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2009年11月27日
11月25日操盘必读：多空大揭秘
时间：2009年11月25日 08:00:39 中财网
笔者按:周二的阴线成交量过大,成为历史天量。后市如果没有新增资金消化这一阴量,则谨防该位置成为重要阻力、下方尚有3189点等多个缺口尚未回补。反弹可以适当控制仓位。另一方面,仍旧有流动性过剩的支持。结构性的行情在调整压力下仍旧有可能展开。这样,未来在控制仓位和风险的基础上,审慎捕捉结构性行情。直到流动性过剩开始收缩。
（一）供求关系/再融资动态/利空为主
上证《中行(601988)称暂无可披露的资本补充计划或融资方案》"早盘两市小幅高开后走势平稳,午后在B股市场突然跳水以及中国银行(601988)计划集资逾千亿元传闻的诱发下,上证指数急转直下,连续击穿五日及十日均线,下破3300点整数关口,最终以一根百点长阴吞没了近一周涨幅。中行新闻处当晚也对传闻作出回应,称中行十分重视监管机构关于资本充足率的要求,但暂无可披露的资本补充计划或融资方案。如果中行确定了相关方案,会及时履行信息披露义务。"
简评:下半年的股市比较坎坷,过了创业板的扩容压力之后迎来反弹,又遇到银行可能再融资充实资本金的利空。市场周二的阴线成交量过大,成为历史天量。后市如果没有新增资金消化这一阴量,则谨防该位置成为重要阻力、下方尚有多个缺口尚未回补。反弹可以适当控制仓位。
（二）供求关系/新股发行/利空为主
上证《中国船舶(600150)重工25日启动IPO 拟发行19.95亿新股》"今日中国船舶重工股份有限公司刊登首次公开发行股票的招股意向书,拟发行不超过199,500万股。这标志着我国舰船装备龙头企业将正式登陆A股,为国内证券市场再添蓝筹。公司是国内海军舰船装备的主要研制和供应商,在舰载武器装备关键技术、舰船装备产品技术等关键技术领域,公司拥有大量自主核心技术和高质量科技成果。公司生产舰艇用柴油机及部件、舰载武器发射装置、舰艇用导航设备、舰艇用通讯设备等多种军用舰船装备产品。受益于中国特色军事变革和海军战略转型的快速推进,中国船舶重工股份有限公司将成为资本市场军工板块的主要力量。公司是我国民用船舶装备领域的领导者,全国舰船装备市场份额达44%。公司近三年来保持快速成长。2008年公司实现营业收入160.6亿元,较2007年增长40.78%,归属于母公司所有者的净利润达到12.2亿元,较2007年增长51.73%。2009年上半年,公司营业收入84.3亿元,归属于母公司所有者的净利润6.9亿元。""12月3日确定询价区间。"
简评:未来市场的压力,是国际板、金融股再融资、超级大盘股发行等。个股机会仍旧到低价业绩预增股里挖掘。
（三）焦点股动态/利好兑现
每日经济新闻《海通开内地券商收购香港券商先河 今日有望补涨》"海通证券(600837)23日公告了公司与香港大福证券的股权交易,公司股票定于25日复牌。海通证券停牌期间,大部分券商股都出现了一定程度的上涨,而昨日市场的大跌更让海通证券的复牌走势充满悬念。一方面海通证券成功收购大福;另一方面市场普遍预期2010年融资融券业务将推出,加上其停牌期间券商股上涨,因此海通证券复牌后有一定的补涨需要,但是力度有限。中金的研究报告预计,海通证券2009、2010年每股收益分别为0.52元和0.54元,在2010年日均股票交易额1700亿元~2500亿元的区间内的估值区间为12.83元~16.86元,如果2010年融资融券和股指期货推出后,公司估值区间将提升至15.33元~19.36元。"
简评:该股盘子大,能否涨停存有疑虑。不必过于追涨。该板块今年业绩超过去年已成定局,2010年融资融券业务将推出,是否构成未来中长线看好的依据,尚待观察。
（四）外围股市/偏空有限
新华网《纽约股市小幅走低》"由于美国联邦储备委员会货币政策会议纪要鼓舞了投资者,并部分抵消了利空经济数据的影响,24日纽约股市探底反弹,收盘时三大股指小幅下跌。 到纽约股市收盘时,道琼斯30种工业股票平均价格指数比前一个交易日跌17．24点,收于10433．71点,跌幅为0．16％。标准普尔500种股票指数跌0．59点,收于1105．65点,跌幅为0．05％。纳斯达克综合指数跌6．83点,收于2169．18点,跌幅为0．31％。美国联邦储备委员会下午公布的上次货币政策会议纪要表明,美联储短期内升息的可能性不大,推动主要股指从低点反弹。会议纪要显示,美联储下调了对2010年和2011年的失业率预期,并认为低利率政策带来的风险较小。 "
简评:未来既有金融股再融资的利空,又有流动性过剩的支持。结构性的行情在调整压力下仍旧有可能展开。这样,未来在控制仓位和风险的基础上,审慎捕捉结构性行情。直到流动性过剩开始收缩。
□ .叶.剑 中财网
宽松货币政策有心无力 股市安全性好于楼市
2009-11-25 每日经济新闻
11月24号香港与A股市场的暴跌，不过是向中央政府要继续宽松货币的政策。
货币政策是进是退，直接决定了房地产市场与资本市场泡沫的大小。虽然有关部门一直强调保持政策的连续性，奥巴马访华中美两国也达成了继续采取经济刺激政策的共识。但最近的一连串数据显示货币政策外松内紧。国庆节后，央行已经连续6周从市场净回笼资金过万亿元，在对冲掉到期资金后，净回笼资金达到6630亿元。而全国人大财经委副主任吴晓灵则提出，明年上半年有可能上调存款准备金率。另据《财经》杂志报道，中央经济工作会议将研究“如何退市”的议题。
银行这驾开足马力的信贷快车动力不足。今年10月21日，银监会在发布次级债发行新规中提到，主要商业银行的核心资本充足率不得低于7%，其他银行核心资本充足率不得低于5%，否则将限制次级债发行。另据市场消息称，银监会已要求城商行将资本充足率提高至10%，否则将对其市场准入设限。而后有市场传言，国有大型银行提升资本充足率至13%，11月23日晚，银监会新闻发言人昨晚紧急表态澄清，银监会没有这样的要求。如果此消息属实，则中、工、建、交四大行均面临筹资需求，截至三季度末，这些银行的资本充足率均未达到13％。
即使银监会没有继续提升资本充足率的要求，由于今年急剧放贷银行也面临放贷瓶颈，不可能再如2009年般宽松。银行大规模再融资说明中国的信贷扩张机器承受压力极大。
银行处于黄色警戒线。截至今年三季度末，招商银行、浦发银行和深发展3家上市银行的核心资本充足率分别为6．61％、6．76％和5．2％，已无法达到7％的监管要求。华夏银行和民生银行虽然在三季报中没有公布核心资本充足率，但这两家银行中期核心资本充足率分别为6．84％和5．9％，已经低于7％。鉴于“核心资本充足率不低于7％”的监管要求，各行不得不通过增发和配股等方式恶补资本金，预计未来两年融资再融资额将高达1500亿元人民币以上。
事情就是如此矛盾，为了明年放贷，银行必须先从市场抽血。抽血规模之大说明银行风险极高。
6月，深发展拟以每股18.26元的价格向中国平安定向增发,募集资金不超过106.8亿元；9月浦发银行定向增发启动，募集资金150亿元；10月招商银行计划在A、H股市场配售股票，总融资额不超过220亿元人民币的方案通过，短短两个月前，招行的规模仅180亿元；10月，宁波银行公告称，拟定向增发不超过4.5亿股A股,募集资金不超过50亿元；民生银行计划年底之前H股上市融资，计划筹资金额200亿元人民币左右，目前融资额已在320亿元人民币。另据香港《信报》报道，中国银行正在与投行磋商千亿融资计划，券商估计，中行将集资超过千亿元人民币。在银监会澄清未提高资本充足率的同时，有内地银行管理层透露，的确接获了当局要求提高资本金的通知，只是“没有提到具体数字”，而各大银行亦已向当局提交了按不同规定而估算的融资规划。
如果说美国发行美元必须以国债购买量为前提，我国银行信贷量的多少则以银行的资本充足率为标准。当我们指责美国财政部购买美国国债人为创造信用、增加美元发行时，却忘了自己的后院里正在干同样的事。
在各方加紧抽血之际，从安全边际看，股市好于楼市。股市今年受到人为制约，在货币大量发行之际，最高不过3400点。创业板承担着中国创新型企业的未来发展，正在酝酿推出的国际板承担着境内外企业与资金勾通的功能，而主板市场的稳定、持续不断的造血功能直接决定了中国央企的并购重组、银行业的输血功能能否完成。所以，在经济并不稳定的阶段，股市必须稳定，既不能高，也不能低到让民众丧失投资信心。毫不奇怪，我们看到了股市在狭窄的区间内左右徘徊。
楼市却截然相反，不受制约节节上涨，尤其是豪宅进入疯狂上涨阶段，但政府有关部门却我自岿然不同。因为通过房地产价格拉升弥补了地方政府财政收入的不足，拉动了内需，潜台词是，既然有钱人那么多想买豪宅，为什么不让他们买了，为财政、为银行、为内需作贡献呢？
楼市所积累的民怨通过保障型住房得到宣泄，这样一来豪宅更是不可或缺，保障型住房的资金还指望着土地拍卖款和豪宅税费呢。北京等地房价租售比已经创了纪录，加上通胀与利率因互，租房需要100年才能收回成本。与股市相比，哪个更安全，一目了然。
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今日市况:最大利空释放 八、九点钟太阳就是不一样
今日市场消息面：市场行情回暖不仅重启了主板IPO，推动了创业板的起航，也点燃了上市公司的再融资热情。根据数据显示，今年7月至今，两市共有185家上市公司发布了增发预案，如此频密的增发可谓空前。除涉及重组事宜和旨在整体上市或资产注入的增发外，超过一半的增发预案是为了解决企业的"资金"之苦。
从本月开始，以分拆等方式规避个人结汇和购汇年度总额管理的做法有望得到遏制。记者24日从权威渠道获悉，国家外汇管理局近日下发通知，要求各地进一步完善个人结售汇管理，重点遏制个人以分拆等方式规避限额监管，同时规范个人手持外币现钞结汇行为。
中国证监会"创业板发行监管办公室"副主任李量24日在"中国金融服务国际合作论坛"上表示，目前将近有200家企业上报了创业板申请材料
证监会将采取创新的监管机制引领更多企业走进创业板，形成引领社会资本优化配置的"创业板效应"。
随着华商动态阿尔法等基金公布发行结果，今年以来新基金募集总额首次突破3000亿元大关，其中偏股基金募资额占比超过八成。而且，年底前仍将有近20只基金成立，今年成立基金数已经创出单个年度历史新高。
工业和信息化部、国家发展改革委近日印发了《关于调整固定本地电话等业务资费管理方式的通知》，改革部分电信资费管理方式，对固定本地电话等业务资费实行上限管理。
周三早盘A股市场小幅低开，随即展开宽幅震荡，两市股指围绕昨日收盘价上下整理，以消化昨日下跌带来的影响。盘中沪指两次考验3200点支撑，并一度击穿3200点，最低下探至3188.02点，回补上周一形成跳空缺口。午后上证指数仍有向上拉升趋势，指数在红绿盘间来回激烈争夺。但指数走到现在，逐渐出现企稳迹象，说明20日均线的支撑还是比较有效的。同时3200点位置是大盘筹码最集中区域的上沿，无论是主力或游资，都有护盘的需求。
盘口上，有一个苗头出现："既然银行股绝意要下跌，既然A股大盘权重股让我们失望，那我们就转战到其它边缘小市场去吧"，这便是目前的市场气氛。此时，创业板的"300"板块再现涨停风彩，神州泰岳涨停，吉峰农机又涨8%；中小板里的"002"新股亦是一般风彩，此时已有4只中小板个股涨停，而更令我们敬佩的是"00230*"的中小板新股，仍然是以食为天：002304的洋河大曲也奔涨停而去，002306的湘鄂情上涨8%。有一个想法：中小板的"002"与创业板的"300"，好似我们现实生活中的"80后"与"90后"一般，后生可畏啊，八、九点钟的太阳，就是不一样。
操作上，中线波段仍以持股为主，因为整体趋势并没有走坏，相反，指数回抽确认后，或将迎来更稳健的上涨。超短线操作思维以高抛低吸为主，为了避免意外，规避资金风险，现阶段应尽量不去追高，逢低吸纳，速战速决。
市场人士分析，在传闻得到澄清之后，心理的平衡系数或将随着下方的缺口回补后重新振奋。尤其是地产、钢铁等充分调整后的估值优势群体有望在基金的标配后呈现出游资追风抢筹的现象。而新的热点也必然带给市场创造突破性成长的支撑。政策方面的"维稳"更锁定了当前政策的避风港将给市场更多的选择性余地。因此，我们的观点维持"结构性牛市"不改变，满涨急跌带来更多信心背后的资本加速升值机会。
中金视点：获利回吐是调整主因 风格转换加速
市场回顾：股指再现长阴回落，获利盘大幅回吐。短期股指的超买形态终于触发了大幅调整，早盘领先指标逊于股指表现已经使得场内人气逐渐转弱，午后市场出现逐级跳水，且成交量伴随下跌急剧放大；中小盘股跌幅居前，两市再现普跌局面，同时两市总成交创出了年内的天量。终盘沪指报收3223.53/-3.45%。
股市调整非趋势性转变 宏观经济形势决定未来走向
时间：2009年11月25日 21:27:13 中财网
经历了２４日的急速下跌以后，沪深股市２５日双双反弹，上证Ｂ指涨幅超过５％，两市成交量继续维持高位。
业内人士认为，Ａ股市场显现剧烈波动主要是前期获利盘回吐，Ｂ股放量下跌和银行扩充资本金的传闻成为下跌的导火线。从２５日盘面恢复平稳的情况可以看出，股市调整并非趋势性的转变，而属技术性回调。
人民币汇率影响Ｂ股走势
２４日，沪深两市出现大幅回调，两市全日成交逾４７００亿元，创下历史天量。沪市也创下自８月３１日以来的最大单日跌幅。２５日，两市指数在美股大涨的刺激下双双反弹，成交量突破３５００亿元。
国信证券基金分析师杨涛指出，前期涨势强劲的Ｂ股大幅回调，成为推动Ａ股２４日下跌的导火索。
２４日午后，Ｂ股陡现跳水行情。沪深两市Ｂ股全线飘绿，上海Ｂ股指数全天下跌７．３４％、深圳成分Ｂ指下跌３．８５％，两市累计１９只Ｂ股跌停。
事实上，２４日的Ｂ股大跌此前已有预兆。２３日，在沪深两市的大宗交易系统，共有４１只Ｂ股现身，大宗交易合计成交６５笔，Ｂ股交易占４１笔，成交金额按２３日的人民币汇率计算，共计６．３５亿元。
随着Ｂ股交易活跃，Ｂ股开户数也持续上升。中国证券登记结算公司２５日公布的最新数据显示，上周沪深两市新增Ｂ股开户数大幅增长至４９４９户，为此前一周１３６６户的３．６倍，创２００７年１１月２日以来新高。
Ｂ股实际上是以美元计价的人民币资产，如果有人民币存在升值预期，以及看好中国经济，按现在的价格买入Ｂ股比较合适。
在美元低位震荡的背景下，市场预期人民币将小幅走升。但中国政府一再重申保持人民币汇率稳定，人民币未来走势更显得扑朔迷离，与美元和人民币两种货币密切关联的Ｂ股市场，走势也更加复杂。
国有商业银行暂无融资计划
光大证券策略分析师黄学军指出，Ａ股下跌除了受Ｂ股拖累以外，主要还受到银行提升资本充足率传闻的影响，市场担忧巨大的融资规模将影响流动性，因而出现恐慌性抛盘。
今年新增贷款增幅创历史新高，银行资本充足率有所下降。放贷结构中，短期贷款比重下降，风险权重较高的中长期贷款比重增加，一些中等规模的银行在积极筹集资本。
进入今年下半年，上市银行纷纷加紧融资步伐，其中股市融资成为主要手段，包括浦发、招商、宁波、民生和兴业在内的股份制商业银行均提出了再融资计划。
在股份制商业银行频频推出再融资计划的同时，国有商业银行是否会推出再融资计划，成为悬在股市之上的"达摩克利斯剑"。
对于此，中行新闻处接受记者的查询时表示，截至２００９年９月末，中行资本充足率和核心资本充足率分别为１１．６３％和９．３７％，符合监管规定相关要求，资本较为充足。同时，中行暂无可披露的资本补充计划或融资方案。
工行有关负责人表示，截至９月底，工行资本充足率为１２．６％，高于银监会要求的１０％，短期内没有融资计划。
建行亦表示，截至９月底的资本充足率为１２．１１％，高于银监会要求的１０％，目前资本充足，尚无筹资计划。
对于"银监会将对商业银行进行信贷规模控制以及对大型银行提高资本充足比率至１３％"的传言，银监会新闻发言人日前表示，没有这样的要求。
银监会同时也表示，各商业银行要建立和完善资本后续补充机制、中长期资本补充规划和商业发展规划，对资本充足率较低，未能制定科学的、切实可行的资本补充计划和商业计划的银行业金融机构，银监会将在市场准入、对外投资、增设机构、业务扩张等方面予以限制。
宏观经济形势是决定未来股市走向的主基调
股市作为国民经济的"晴雨表"，支撑市场走势的始终是宏观经济运行状况。根据国家统计局发布的数据，前三季度中国经济同比增长７．７％，其中三季度增速达到了８．９％，"保增长"取得了决定性成果。
同时，１０月制造业采购经理指数（ＰＭＩ）为５５．２％，连续８个月高于５０％，显示出工业生产继续加速。
上市公司三季报数据显示，Ａ股可比公司１６５４家，共实现营业收入７９８５２．３４亿元，同比下降７．６０％，业绩虽依旧同比小幅负增长，但下降幅度较前期持续缩窄。上市公司共实现营业利润１００５５．３１亿元，同比上升２．９８％。
鉴于宏观和微观良好的运行态势，东吴基金认为，股市的调整属于技术性回调，是自身修正。
业内普遍认为，宏观经济形势及未来调控政策，依然是决定股市未来走向的主基调。
□ .刘.诗.平. .赵.晓.辉. .陶.俊.洁 .新.华.网
一、今日要闻回顾及其影响
消息人士称战略性新兴产业振兴规划最快年底出台
巨额融资传闻空袭A股 中行工行回应
中央经济会议临近 专家吁警惕资产价格泡沫风险
二、十大机构预测明日走势
绝地反击红军逆境释放惊人战力 乘胜追击欲破坚冰勇士仍需努力
三、今日股市大涨内幕
东吴证券：巨量阴线尚需时间化解
利空传闻被澄清助市场反弹
疯狂收集筹码 酝酿加速上涨
新升浪又将袭来，把握抄底良机
沪综指收市劲升2% 因银行否认再融资计划
暴跌又暴涨 主力动机何在？
四、机构热荐金股一览
317亿元资金又杀回马枪（附股）
中金公司点评《深圳市城市更新办法》(附股)
申银万国：宝钢股份 消费驱动特性再认识
十大机构预测明日走势
仅仅是技术性的反弹而已
昨天的短期技术指标已给出了今天会反抽的，但力度上还是说要大于我们的预期，但今天能吞掉昨日阴线的半分位，表明了市场的强势，而这也给出了指数向下调整的幅度会小于我们的预期(也就是有可能调到3100点附近)，所以对于优质的上市公司，在调整的过程中，还是要敢于积极的做多的。技术上，今天指数能切入昨日阴线的半分位，表明多方对市场的掌控依旧，应该说消除了昨日长阴线的影响，但5日线对指数的压制，以及市场浮躁的心态的消除，多还需要一个过程，所以短期说调整结束还为时过早;但从60分钟图看短期走势，60分钟图上的独立技术指标值，今天从强势区间的支撑位置勾头向上，但仅仅在50这一位置，而这也表明，指数还没有完全恢复到前期的强势状态;而从柱状线指标看，今天绿色柱状线在前面的支撑区域开始略有回升，但力度也没有市场显示的强，而这也告诉我们，市场整理确实还需要一定的时间。（倍新咨询）
大盘走势更健康
今天大盘果然迎来了回抽，可以说是一个惊天大逆转，个股非常强势，近70只股票封涨停板，其中，昨日管理层澄清中国银行融资1000亿的利空传闻纯属虚构，市场信心企稳，再加上温家宝今天早盘发布新的产业振兴计划，使得大盘上演疯狂反弹之势，B股的全线反弹更是给A股的大涨增添活力，截止收盘，大盘报收3290.17点，涨幅2.07%，市场人气大增。不过，年关将至，很多大小非套现欲望加强以及上市公司资金回笼力度加大，使得大盘越往上承压越重，个股分化也会更加明显，因此后市主要还是选好个股，波段操作为宜! 技术面：今天大盘报收中阳线，收盘点位在3290.17点，站稳昨日大阴线的一半点位3287点之上，并且今天的下影线已经成功回踩了11月13日和16日的缺口，后市有望继续攀升，不过，今天早上的买盘较多，短线的投机获利盘明天或将回吐，使得大盘明天又是震荡盘升的格局，综上，目前大盘的形态没有破坏，上方3400点依旧可期，在此点位之前投资者可乐观做多。（上海金汇）
沪指报复性反弹逾2% 调整只为补缺？
周三A股市场迎来报复性反弹，主要股指收盘涨逾2%。今日早盘，沪指在3200点附近展开激烈震荡，两次考验3200点支撑，"11.16"缺口完全回补。午后，权重股逐步复苏，股指涨幅明显扩大，个股普涨格局再现，沪指逼近3300点，两市成交量同比明显萎缩。令人意想不到的是，在众多评论纷纷强调远离之时，中小盘个股却杀了回马枪，出现大幅飙升，再度成为市场炒作热点。整体来看，虽然经过昨日的天量暴跌释放了连日上涨所积累的部分获利抛压，但银行的巨额融资的阴霾依然困扰着投资者。从技术走势来看，日K线上，沪指成功修补了上周一留下的技术缺口，该处的小平台显示出一定的支撑，大盘收复10日均线，重新回到本月上行通道附近，深成指、中小板综合指数更是成功站在了上行通道之上。5日均线掉头向下，成交量方面同比明显萎缩，但与前期相比小幅放大。难道调整只为补缺？现在定性还为时尚早，预计短期市场将保持震荡整理态势以消化套牢盘压力，明日市场走势十分关键，建议投资者保持适度谨慎，留意市场重心的变化，严格控制好仓位。（中证投资）
洗盘基本到位 但量能过大要修复
昨日市场走势基本超乎所有人的想象，在大盘洗盘的情况下，加速的放出天量，这样对于整体市场的格局要重新认识和定位，受到银行股的大融资的消息下，市场选取了大级别了杀跌动力，但整体的基础目前来看似乎没有发生改变，故此，从技术性出发，我们提示后市要注意2点，其一，市场在大阴线后的反抽要重新换股，也意味着新的热点重新开始产生，当然不排除明日强势个股会加速上涨，其二，就是对于仓位的重新整理过程，对于震荡和洗盘可不必太担忧，耐心等待周末的经济会议召开的，看看我们的大宏观政策如何支撑未来的市场中线格局，今日在下跌后，完全是可以短线买进个股。技术上，昨日指数还能创新高，表明多方的力量还在，而从K线形态看，大有断头铡刀的态势，但依据K线理论，这样的形态就是上涨过程中的休整态势;但从60分钟图看短期走势，60分钟图上的独立技术指标值，今天快速回落至强势区间的支撑位置，这也表明，指数短线已有望获得支撑;而从柱状线指标看，今天绿色柱状线继续放大，但也到了其第一支撑区域，所以短线指数有反抽需要。（国元证券）
股指上行速度或将放缓
虽然宏观经济好转带动上市公司业绩恢复有利于市场维持相对强势，但短期市场积累的获利盘过多，加之基金和大小非仓位调整，会造成股指波动增大。前期市场向上运行的斜率过于陡峭，急跌有利于修正投资者过度积极的情绪。考虑到周二深沪两市成交接近4800亿元，创下了历史天量，市场在重新走强前需要时间来消化前期获利筹码。周二突现的大阴线打乱了市场原有的运行节奏，市场重新修正了向上的斜率。一方面，在深成指冲破8月份高点和上证指数接近8月高点的情况下，权重股正接近成交密集区，盘中钢铁股的启动不利于资金的集中运作，资金分流后容易产生较大震荡；另一方面，中小板指数连续收出9根阳线，与沪深300 指数的背离度增大，过多的获利筹码容易在市场出现变化后产生集中抛盘。总体看，在全流通背景下，大小非对市场的影响正在加大；同时，A股市场目前的估值与实体经济的回报率相比并不具明显吸引力，这将使得市场的供给状况相对6、7月份偏紧，而仅靠宏观经济的拉动会使股指上行斜率减缓。（光大证券）
市场最大利空就是政策退出风险
今天的市场表现有些出乎意料，尤其是下午开始，市场基本上呈现单边上扬态势。个股普涨明显，市场交投十分活跃，换手率在10%以上的个股高达168家，银行、石化等权重股的企稳起到了重要的作用。今天的市场上涨已经不能够用简单的反弹来解释，很显然，投资者的热情度是十分高涨的。目前而言，对市场最大的利空就是政策退出的风险，在管理层对下一步货币政策作出较明确的表态之前，我们对于市场风格的转换仍需谨慎些。（联合证券）
股指中枢将震荡上行是大趋势
周三A股市场出现了绝地反击的走势，在早盘一度因为金融股的回落而使得市场击穿3200点的支撑。但随后因场外资金的持续流入，导致股指走势先抑后扬，20日均线形成支撑之后，股指回稳弹升，午后更是呈现逐波上行现象，全日股指最终大涨幅度超过2%，日K线以中阳线报收。就目前的基本面而言，全社会流动性合理充裕，宏观经济复苏趋势良好、经济增长内生性动力增强和企业盈利持续回升，后市股指中枢将震荡上行是大趋势，短期技术调整不会改变大盘震荡向上的格局。加上目前一二线蓝筹股估值相对合理，对于市场继续提供支撑与整理之后的上行动力。建议投资者操作仍可相对积极一些，关注强势股的运行。（广发华福）
大盘收复一半失地 三大品种值得关注
早盘A股市场因受周二暴跌的影响而有所低开,其中上证指数以3214。81点开盘,小幅低开8。71点。随后展开了宽幅震荡的走势,在午市前一度因为银行股的下跌而使得大盘出现大幅回落的走势,最低探至3188。02点。不过,在午市后,市场如遇神助,新增买盘力量持续涌入,从而使得大盘节节走高,最高摸至3291。17点,尾盘以3290。17点的最高点收盘,大涨66。64点或2。07%,成交量为2221。5亿元,依然保持着旺盛的趋势。由此可见,今日A股市场出现了绝地反击的走势,在早盘一度因为金融股的回落而使得市场击穿3200点的支撑。但随后就出现了买盘,资金持续流入,一是泛消费类品种,包括白酒、葡萄酒等品种。二是高速公路股、深圳本地股等产业政策预期的品种。三是产品价格上涨品种,澳洋科技等品种就是如此,由此可见市场出现了新的炒作兴奋点。而从以往经验来看,只要有新兴奋点,市场就会聚集新的做多能量,吸引新的资金涌入,所以,大盘短线仍有进一步涨升的空间,建议投资者操作仍可相对积极一些,关注强势股的运行。（金百灵投资）
绝地反击红军逆境释放惊人战力 乘胜追击欲破坚冰勇士仍需努力
在昨日受到银行补充资本金的流言影响下，股指出现大幅下跌。但在央行出面否定后，市场情绪迅速企稳，在20日均线处获得支撑，并且展开快速反弹，证明主力资金护盘拉升愿望及其强烈。虽然两市个股涨多跌少，但很明显分化情况也在进一步加剧，昨天的下跌只是短期获利浮筹出场，以及主力机构借机进行的强势洗盘，以为后续拉升砸开更大的空间。所以对于投资者来说，在大趋势确立的背景下，昨日的大跌并不可怕，相反却是机构给与的一次难得的逢低布局良机。后市展望，在个股分化情况越来越严重的时候，最好的投资策略就是轻大盘、重个股。去布局那些依然徘徊在低位目前尚未启动的优质低价股，以及在将来有望从国家经济政策中获益行业中的龙头个股。同时在年末收官之际，应重点关注业绩具备超预期增长能力和具有高送转概念的上市公司。（华讯财经）
大盘只是止跌，目前看涨为时尚早
从技术分析看，3189点的缺口弥补，空方的第一目标达到后，多方逐渐占据主动，股指向上穿破10日均线，但目前指数未彻底走强，上方5日均线还是下降趋势。1664上涨至今，在上升趋势中出现2%以上调整阴线的天数有13天（不包括周一）分别是：08年10.29、11.18、11.28、12.9、09年1.8、2.17、3.9、3.25、4.8、4.22、7.29、8.7、9.18、10.27。这大跌的13天中，之后继续出现3%以上跌幅的是 08.12.9 、09.2.17、09.8.7、09.9.18四次；这就意味着从本轮行情量化统计的角度看，在跌破100点以后再做空杀跌的成功率低于30.7%，接近70%以上的概率之后的行情企稳后向上发展。目前行情已经企稳，继续大幅下跌的可能性较小，月底前在3180-3330点之间振荡整理的可能性较大。从LEVEL-2 来看，指数运行于生命线下方，预示行情维持弱势。未来三天生命线关键点的位置分别是3277、3268、3391点，周四周五关键地位置较低，预示行情反弹还能延续，下周一生命线关键点位置大幅提高，股指收于其上的可能性较小，预示下周初大盘将再次走弱。（山东神光）
"002"、"300"新股，剑走偏锋
16：10盘点：周三午后却是一场喜剧，当天收盘时，A股上证指数上涨了66点，涨幅2.07%，中小板指数反弹得更喜人、涨幅3.17%。这一场暴跌与反弹的来龙去脉，市场尚无人能给出一个明确答案。大家都在雾里看花：
虽然目前没有创业板指数，但我们依然可以轻易判断出：创业板是周三涨幅最猛的一个分类。因为创业板28只个股里，涨幅最小的华谊兄弟都上涨了3%，2/3以上的个股涨幅在5%以上，包括吉峰农机在内的6只个股又一次轻松拉涨停。为何创业板又一次春风吹又生？原因之一或与该消息带来的想象空间有关。近日媒体称：中国证监会创业板发行审核办公室副主任李量昨日表示，证监会正在研究从创业板定位出发、适合中小型企业的再融资机制和并购机制。他同时强调，创业板上市公司必须展示出未来的成长性，但是未来有不确定性，在此情况下，证监会将采取多种监管办法。
说B股似萧何，是因为"成也萧何、败也萧何"的缘故。周二午后引发A股、甚至亚太股市崩溃的导火索，便是B股的率先跳水。但偏偏周三午后，B股轻松上涨5.12%，引领A股反弹。这一场过山车，令我们百思不得其解：难道周二那一场惨达7.34%的B股指数大跳水是一场误会？周三收盘时，共有8个B股涨停。
假如以区域涨幅论英雄的话，那么，周三的区域冠军一定属于深圳股。周三收盘时，深圳股共有9股涨停。世纪星源、深桑达、深华发、飞亚达、深天健、深天地、深国商、深长城、深鸿基，这一系列面孔里，多数是深圳本地的老牌工业股，它们为何集体泛发"第二春"？因为这一则 "深圳市将在12月1日起实施《深圳市城市更新办法》"的消息传闻。近日有媒体披露这一消息：深圳市将在12月1日起实施《深圳市城市更新办法》，该项规定在很多方面做出了突破，比如权利人作为更新改造的实施主体，改造项目无需由发展商实施，鼓励自行改造，也可以协议转让。根据这一原则，一些拥有旧工业区、旧厂房的公司，就可以将这些"旧物"用作商业开发，相关的公司无疑会受益。
近日，大盘有一种思潮："既然银行股绝意要下跌，既然A股大盘权重股让我们失望，那我们就转战到其它边缘小市场去吧"。于是，市场频频剑走偏锋，中小板与创业板里的新股们在表演，一个是"300"打头的代码、一个是"002"打头的代码，它们好似我们现实生活中的"80后"与"90后"一般，后生可畏啊。（黄硕
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疯狂收集筹码 酝酿加速上涨
核心提示：今日消息面多空对半，股市继昨日爆跌之后开盘震荡下行，在中午时分突现逆转，开始上扬，午后持续走高，尾盘放量拉升，最终沪指全天收涨66.64点。今日的上涨几乎回补昨日大跌的2/3，可见市场依然强势。那么在这大涨大跌的巨幅震荡之中暗藏了主力什么阴谋？后市主力又将如何博弈？具体且看下文分析！
一、影响主力行为的信息与解读
1、 24日，央行在公开市场招标发行110亿元1年期央票，并同时进行400亿元的28天正回购操作，总计资金回笼510亿元，预计截至本周将连续7周净回笼；
2、 中登公司周二最新公布的数据显示，上周基金开户数为8.23万户，环比增长44%，为8月3日当周以来的新高。其中封闭式基金开户数548户，基金开户数为8.18万户。截止11月20日，基金帐户总数为3078万户。
信息解读：事实上，近一个月以来货币政策已是明松暗紧，开始控制信贷过快投放的风险。不过，对于加息和提高准备金率这样的手段暂时不会出台，目前阶段依然以保持流动性整体适度宽松为主基调，在经济没有完全起来之前不会改变。尽管央行开始回收流动性，目前阶段市场实际流动性依然非常充裕，一方面是因为海外热钱持续流入，二是股民、基民投资热情持续上升，不断将存款从银行往股市搬。因此，即便央行稍微收紧货币，短期内市场流动性不会趋紧。
二、主力行为分析
1、基金：共振情绪指标55，主攻板块：消费、机械、金融、电力
短期行为：多空平衡，与散户博弈；
中长期行为：以防御为主。
而根据德圣基金研究机构统计数据显示，上周基金的操作行为开始分化，减持行为逐渐多了起来。减持的主要以仓位较重的基金为主，而低仓位的新基金们依然是在积极配置。
有消息称中国平安(题材，主力，敢死队)在上周赎回30亿股票基金，这很有可能也是引起基金减持的一个原因。但基金减持的更深层次原因应该不在于此，而是由于仓位过重，且有一定浮盈，在流动性趋近预期之下，降低仓位以避险。这点从减持的主要是高仓位基金可见一斑。
然而，目前的减持应该是少部分较高浮盈的基金行为，大多数基金浮盈不多，目前点位他们并不能顺利出局。三季度以来各基金公司争相发行新基金，很大程度上这些新基金将成为老基金们撤退的掩护力量。近期基金们大肆唱多，且配合着新基金的加速建仓，这种行为目的在于刺激市场投资热情，将更多的资金吸引入市，这才有利于他们大部队的顺利出逃。
2、QFII、海外热钱：共振情绪指标60，主攻板块：金融、地产、化工、新能源
短期行为：逢低建仓；
中长期行为：持续流入、长远布局。
昨日本栏文章分析指出，爆跌很大程度上是热钱利用利空消息大肆打压所致，目前在于加大市场恐慌情绪，以便获得更多廉价筹码。经昨日爆跌之后，今日大量资金在市场恐慌情绪之下积极涌入，这似乎应证了昨日的判断。
另外，在热钱数据方面，显示海外热钱依然在持续不断流入。昨日上午，香港金管局再次向市场注入38.75亿港元。因为在热钱流入下，港元的持续强势再次触及港元兑美元汇率区间的上限。另外，据香港金管局的统计数据显示，自2008年10月1日至今年11月13日共有约5675亿港元流入香港。而香港于2009年10月底的官方外汇储备亦攀升至2400亿美元，位居世界第七位。大量热钱的流入，导致香港银行体系头寸充足，出现"水浸"现象。自去年以来，热钱流入香港的规模达到了前所未有的程度。
三、投资机会与风险
行为方向总结：今日消息面多空对半，股市继昨日爆跌之后开盘震荡下行，在中午时分突现逆转，开始上扬，午后持续走高，尾盘放量拉升，最终沪指全天收涨66.64点。今日的上涨几乎回补昨日大跌的2/3，可见市场依然强势。昨日本栏文章分析指出，爆跌很大程度上是热钱利用利空消息大肆打压所致，目前在于加大市场恐慌情绪，以便获得更多廉价筹码。经昨日爆跌之后，今日大量资金在市场恐慌情绪之下积极涌入，这是明显的借机收集筹码，与昨日判断基本一致。随着热钱主力资金的杀入以及大多数基金自救意图逐步显现，后市很有可能走出加速上升行情。
短期（1个月内）机会和风险：短期市场共振情绪指标为60.股票热点跟踪系统提示短期热点板块为：消费、黄金、有色、低碳经济。
中期（1~3个月）机会和风险：中期市场共振情绪指标显示为60.股票热点跟踪系统提示中期热点板块为：金融、机械、农业、低碳经济及资产注入重组预期个股。
情绪指标提示：
大幅看跌看跌 看平 看涨大幅看涨
0 25 50 75 100（广州万隆）
新升浪又将袭来，把握抄底良机
周三午盘强力回升3290线上，沪市成交2223亿配合理想，黄金、钢铁、有色、煤炭、化工及消费、新能源、低价小盘等全线上涨，起先疲弱打压的银行也止跌回升，涨停股猛增52只，从莲花味精、安源股份，再到华东数控、安凯客车、深天健，个股报复性井喷启动。
展望后市，经历了昨日的暴跌，前期获利盘压力大为减轻，而从今天反弹顺序来看，中小盘个股依旧是市场主流，尤其是上升通道良好的个股更是继续强势，因此，这依旧是一个重个股不重指数的时期。但这不是游资的天下，很多基金重仓板块也有不错表现，比如化工、钢铁、基建、地产等，而金融板块尤其是银行股在利空还未消散的情况下，暂时被主流资金抛售。今天缩量反弹，但短期风险却未完全解除，大盘只有放量有效突破5日线，才能吸引更多资金进场，3180-3200是大盘的强支撑位，而3300-3330区间依旧是大盘的强压力位。操作上，投资者对后期不宜太多担心，短期或许还有整理，但中期攀升趋势依旧不改，关注板块：金融、地产、资源类、消费类、医药、基建、央企重组预期个股。（中国证券网）
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大盘形成新的通道（091125收评）(2009-11-25 15:04:13)标签：股票 财经 大盘 燕山大酒店 蓝线 通道 分类：收盘评述
荡气悔肠，被主力肉来揉去的，今天终于露峥嵘，不过从这种走势上我们应该看到的不是今天的上涨，而是上涨背后的东西。
主题词：你换股了吗？
今天地产、黄金气势汹汹，是今天的中流砥柱（不在乎涨多少），那么我们还是看看他们前面的K线，注意他们每次回调的幅度、成交量和力度，也许你会觉得在一切都是顺理成章的，不过，大跌之下，还是看看被指责的平安，他今天的走势平安吗？他今天的收盘平安吗？这些都不是算命，而是因为资金决定了行情，而资金一旦大了，就不会停留在创业板小市值里的。
这下好了，只要蓝线不破掉就没有事
至于辟谣的利空，大家不要相信辟谣之词，而是要相信昨日利空传言必定将会是事实，5.30被骗过，就要多点心眼，在也算是学习
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绝地反弹，适度看多
早间指数小幅低开后，黄金股在美元走弱的带动下，领先上涨，随后煤炭化工等出现上涨，至中午到达我盘中提示低点3188后开始步入单边上扬走势，全天以光头收盘。热点众多。涨停个股大幅增加，下跌个股令有九十一家，涨势一扫昨日大跌之阴霾。临近尾盘，收复了半壁河山。
昨日长阴之后，我们提出反思，其中提到前面曾有七月二十九日的长阴走势，两者有类似之处，但是我仍然认为不会有简单的重复之可能，今日指数虽然重回十天线，带给我们对后期的看法是在大些的趋势没有变化的情况下有更多些的重新向好再度走入上涨轨道的可能。但是月线上仍然处在压力之下。如何突破还有待观察。而以天量长阴看，能否突破长阴的天量，也还存有观察要求。
从今日盘面表现看，指数的光头报收，后期可乐观向好，明日五天均线也应顺利越过，但盘中能可能会出现因为今日获利盘的抛压而再度震荡，震荡过程中如以守住五天均线则我们可以把昨日的下跌当作一单日洗盘行为，后期可继续作中线持有的操作思路，而如不能守住则只能以适度的方法进行看多。仍不可考虑大举出击。
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占豪收评：强势反弹 如何判断后市和操作(2009-11-25 15:00:27)标签：股票 证券 黄金游戏 厨娘 豪哥 中国 分类：股市评论
今天大盘真的特别技术化，生生地就触碰了一下20日线，就像笔者所说只要站稳了那么很可能调整一步到位。现在虽还不能确认调整一步到位，但今天的盘面形势说明后市很乐观。这个纯技术在于两点：1、20日线试探后支撑力度很强，早盘买盘力量也很强，否则那么大卖盘市场早大跌了；2、量能跟得上，不但早盘放量时能支撑住，午后还有脉冲式放量上攻，总成交沪市轻松超越2000亿，有这样的成交量后市基本上可以放心。
短线后市，关键在于两点：1、大盘短线能不能站稳5日线，站稳能否创新高；如果大盘能够创下新高，则基本上可以站稳5日线，那么股指继续稳步上行可期。假如大盘大幅反弹后无法创下新高，则股指短线还有可能进入震荡调整。2、MACD指标能否形成60分钟级别金叉，60分钟只要金叉短线就会继续稳健上行。
操作上，不知道空仓或轻仓者的是否在20日线附近拿到一定筹码，这是笔者既定的调整最合适的位置，从中长线角度来说昨天下午和今天上午都是拿筹码的好机会，即使后市还有一些下跌空间那也可以分批不断拿货，但如果后市不给机会那依然空仓和轻仓者可就要追高了。现在是调整当前不能说就此结束，也不能说后市没有更好的机会，但这也有运气成分在里面。更为重要的是，一旦大盘短线风险过去，必然开始走出自己的节奏，因此投资者必须在选板块和选股上下功夫，即使成本稍高也要拿到未来最具潜力的板块。
洗盘结束的三大特征
昨日的暴跌也许您还心有余悸，今日呢？下午的暴涨又让我们对于未来看到了曙光。呵呵，这就是股市，很多人想做操盘手，结果不小心却成了盘操手，被盘面操控了你的手。市场在这个位置根据我们的主升浪战法我们认为这个位置就是一个洗盘的位置，不是大顶，更不是7月份的那种大顶。洗盘什么时候结束是你最应该关心的，我们认为下面是结束的特征。《天然气价改强化一类股行情》
首先：金融地产结束调整是最大的信号。这轮行情有所谓的中国银行的传闻，但事实上我们发现金融地产确实是在一直休息的，为什么？是建仓没有完毕，还是在洗盘呢？热闹的盘面不意味着基金的净值就在大涨。因为基金的重仓金融和地产没有出现疯狂的飙升。所以我们认为金融地产结束调整大盘才会有更大的涨幅，才会直接突破3478的历史高位，这也是我们要注意的。
其次：主涨板块的出现。这是盈利效应的核心，今日的市场上涨我们必须感谢一下周边的市场，尤其是黄金和原油的表现。有了黄金股的全线大涨，山东黄金涨停，豫园商城涨停，作为我们主升浪团队精选的两只优秀的黄金股，价格高不是问题，这就是我们主升浪战法的精髓所在，优秀企业的强势突破，买在别人不敢买的位置。其次我们看到了煤炭个股目前也已经大面积创出了历史新高。有兴趣的一定要密切关注正在创出历史新高的和马上要创出历史新高的煤炭股。《大跌中机构在做什么？》
最后：深证成分指数的再创新高。为什么这样说呢？经过我们主升浪团队的统计我们发现深圳的走势明显优于上海指数的表现，在技术分析的层面更好。目前的深圳成分指数就在一个盘整的阶段，昨日创出新高之后出现了下跌，但是目前的表现是相对比较好的，这正是前期高点的洗盘阶段。昨天晚上的主升浪核心k线培训当中我们就重点做了分析，这个位置属洗盘阶段，不是一个典型的见顶阶段。所以下面就等待深证指数突破昨日高点，上证就继续攻击3478。正如我们昨日大盘分析的观点一样，不要害怕，因为机构不是在大举撤退。
时间：2009年11月25日 08:00:39 中财网
笔者按:周二的阴线成交量过大,成为历史天量。后市如果没有新增资金消化这一阴量,则谨防该位置成为重要阻力、下方尚有3189点等多个缺口尚未回补。反弹可以适当控制仓位。另一方面,仍旧有流动性过剩的支持。结构性的行情在调整压力下仍旧有可能展开。这样,未来在控制仓位和风险的基础上,审慎捕捉结构性行情。直到流动性过剩开始收缩。
（一）供求关系/再融资动态/利空为主
上证《中行(601988)称暂无可披露的资本补充计划或融资方案》"早盘两市小幅高开后走势平稳,午后在B股市场突然跳水以及中国银行(601988)计划集资逾千亿元传闻的诱发下,上证指数急转直下,连续击穿五日及十日均线,下破3300点整数关口,最终以一根百点长阴吞没了近一周涨幅。中行新闻处当晚也对传闻作出回应,称中行十分重视监管机构关于资本充足率的要求,但暂无可披露的资本补充计划或融资方案。如果中行确定了相关方案,会及时履行信息披露义务。"
简评:下半年的股市比较坎坷,过了创业板的扩容压力之后迎来反弹,又遇到银行可能再融资充实资本金的利空。市场周二的阴线成交量过大,成为历史天量。后市如果没有新增资金消化这一阴量,则谨防该位置成为重要阻力、下方尚有多个缺口尚未回补。反弹可以适当控制仓位。
（二）供求关系/新股发行/利空为主
上证《中国船舶(600150)重工25日启动IPO 拟发行19.95亿新股》"今日中国船舶重工股份有限公司刊登首次公开发行股票的招股意向书,拟发行不超过199,500万股。这标志着我国舰船装备龙头企业将正式登陆A股,为国内证券市场再添蓝筹。公司是国内海军舰船装备的主要研制和供应商,在舰载武器装备关键技术、舰船装备产品技术等关键技术领域,公司拥有大量自主核心技术和高质量科技成果。公司生产舰艇用柴油机及部件、舰载武器发射装置、舰艇用导航设备、舰艇用通讯设备等多种军用舰船装备产品。受益于中国特色军事变革和海军战略转型的快速推进,中国船舶重工股份有限公司将成为资本市场军工板块的主要力量。公司是我国民用船舶装备领域的领导者,全国舰船装备市场份额达44%。公司近三年来保持快速成长。2008年公司实现营业收入160.6亿元,较2007年增长40.78%,归属于母公司所有者的净利润达到12.2亿元,较2007年增长51.73%。2009年上半年,公司营业收入84.3亿元,归属于母公司所有者的净利润6.9亿元。""12月3日确定询价区间。"
简评:未来市场的压力,是国际板、金融股再融资、超级大盘股发行等。个股机会仍旧到低价业绩预增股里挖掘。
（三）焦点股动态/利好兑现
每日经济新闻《海通开内地券商收购香港券商先河 今日有望补涨》"海通证券(600837)23日公告了公司与香港大福证券的股权交易,公司股票定于25日复牌。海通证券停牌期间,大部分券商股都出现了一定程度的上涨,而昨日市场的大跌更让海通证券的复牌走势充满悬念。一方面海通证券成功收购大福;另一方面市场普遍预期2010年融资融券业务将推出,加上其停牌期间券商股上涨,因此海通证券复牌后有一定的补涨需要,但是力度有限。中金的研究报告预计,海通证券2009、2010年每股收益分别为0.52元和0.54元,在2010年日均股票交易额1700亿元~2500亿元的区间内的估值区间为12.83元~16.86元,如果2010年融资融券和股指期货推出后,公司估值区间将提升至15.33元~19.36元。"
简评:该股盘子大,能否涨停存有疑虑。不必过于追涨。该板块今年业绩超过去年已成定局,2010年融资融券业务将推出,是否构成未来中长线看好的依据,尚待观察。
（四）外围股市/偏空有限
新华网《纽约股市小幅走低》"由于美国联邦储备委员会货币政策会议纪要鼓舞了投资者,并部分抵消了利空经济数据的影响,24日纽约股市探底反弹,收盘时三大股指小幅下跌。 到纽约股市收盘时,道琼斯30种工业股票平均价格指数比前一个交易日跌17．24点,收于10433．71点,跌幅为0．16％。标准普尔500种股票指数跌0．59点,收于1105．65点,跌幅为0．05％。纳斯达克综合指数跌6．83点,收于2169．18点,跌幅为0．31％。美国联邦储备委员会下午公布的上次货币政策会议纪要表明,美联储短期内升息的可能性不大,推动主要股指从低点反弹。会议纪要显示,美联储下调了对2010年和2011年的失业率预期,并认为低利率政策带来的风险较小。 "
简评:未来既有金融股再融资的利空,又有流动性过剩的支持。结构性的行情在调整压力下仍旧有可能展开。这样,未来在控制仓位和风险的基础上,审慎捕捉结构性行情。直到流动性过剩开始收缩。
□ .叶.剑 中财网
宽松货币政策有心无力 股市安全性好于楼市
2009-11-25 每日经济新闻
11月24号香港与A股市场的暴跌，不过是向中央政府要继续宽松货币的政策。
货币政策是进是退，直接决定了房地产市场与资本市场泡沫的大小。虽然有关部门一直强调保持政策的连续性，奥巴马访华中美两国也达成了继续采取经济刺激政策的共识。但最近的一连串数据显示货币政策外松内紧。国庆节后，央行已经连续6周从市场净回笼资金过万亿元，在对冲掉到期资金后，净回笼资金达到6630亿元。而全国人大财经委副主任吴晓灵则提出，明年上半年有可能上调存款准备金率。另据《财经》杂志报道，中央经济工作会议将研究“如何退市”的议题。
银行这驾开足马力的信贷快车动力不足。今年10月21日，银监会在发布次级债发行新规中提到，主要商业银行的核心资本充足率不得低于7%，其他银行核心资本充足率不得低于5%，否则将限制次级债发行。另据市场消息称，银监会已要求城商行将资本充足率提高至10%，否则将对其市场准入设限。而后有市场传言，国有大型银行提升资本充足率至13%，11月23日晚，银监会新闻发言人昨晚紧急表态澄清，银监会没有这样的要求。如果此消息属实，则中、工、建、交四大行均面临筹资需求，截至三季度末，这些银行的资本充足率均未达到13％。
即使银监会没有继续提升资本充足率的要求，由于今年急剧放贷银行也面临放贷瓶颈，不可能再如2009年般宽松。银行大规模再融资说明中国的信贷扩张机器承受压力极大。
银行处于黄色警戒线。截至今年三季度末，招商银行、浦发银行和深发展3家上市银行的核心资本充足率分别为6．61％、6．76％和5．2％，已无法达到7％的监管要求。华夏银行和民生银行虽然在三季报中没有公布核心资本充足率，但这两家银行中期核心资本充足率分别为6．84％和5．9％，已经低于7％。鉴于“核心资本充足率不低于7％”的监管要求，各行不得不通过增发和配股等方式恶补资本金，预计未来两年融资再融资额将高达1500亿元人民币以上。
事情就是如此矛盾，为了明年放贷，银行必须先从市场抽血。抽血规模之大说明银行风险极高。
6月，深发展拟以每股18.26元的价格向中国平安定向增发,募集资金不超过106.8亿元；9月浦发银行定向增发启动，募集资金150亿元；10月招商银行计划在A、H股市场配售股票，总融资额不超过220亿元人民币的方案通过，短短两个月前，招行的规模仅180亿元；10月，宁波银行公告称，拟定向增发不超过4.5亿股A股,募集资金不超过50亿元；民生银行计划年底之前H股上市融资，计划筹资金额200亿元人民币左右，目前融资额已在320亿元人民币。另据香港《信报》报道，中国银行正在与投行磋商千亿融资计划，券商估计，中行将集资超过千亿元人民币。在银监会澄清未提高资本充足率的同时，有内地银行管理层透露，的确接获了当局要求提高资本金的通知，只是“没有提到具体数字”，而各大银行亦已向当局提交了按不同规定而估算的融资规划。
如果说美国发行美元必须以国债购买量为前提，我国银行信贷量的多少则以银行的资本充足率为标准。当我们指责美国财政部购买美国国债人为创造信用、增加美元发行时，却忘了自己的后院里正在干同样的事。
在各方加紧抽血之际，从安全边际看，股市好于楼市。股市今年受到人为制约，在货币大量发行之际，最高不过3400点。创业板承担着中国创新型企业的未来发展，正在酝酿推出的国际板承担着境内外企业与资金勾通的功能，而主板市场的稳定、持续不断的造血功能直接决定了中国央企的并购重组、银行业的输血功能能否完成。所以，在经济并不稳定的阶段，股市必须稳定，既不能高，也不能低到让民众丧失投资信心。毫不奇怪，我们看到了股市在狭窄的区间内左右徘徊。
楼市却截然相反，不受制约节节上涨，尤其是豪宅进入疯狂上涨阶段，但政府有关部门却我自岿然不同。因为通过房地产价格拉升弥补了地方政府财政收入的不足，拉动了内需，潜台词是，既然有钱人那么多想买豪宅，为什么不让他们买了，为财政、为银行、为内需作贡献呢？
楼市所积累的民怨通过保障型住房得到宣泄，这样一来豪宅更是不可或缺，保障型住房的资金还指望着土地拍卖款和豪宅税费呢。北京等地房价租售比已经创了纪录，加上通胀与利率因互，租房需要100年才能收回成本。与股市相比，哪个更安全，一目了然。
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今日市况:最大利空释放 八、九点钟太阳就是不一样
今日市场消息面：市场行情回暖不仅重启了主板IPO，推动了创业板的起航，也点燃了上市公司的再融资热情。根据数据显示，今年7月至今，两市共有185家上市公司发布了增发预案，如此频密的增发可谓空前。除涉及重组事宜和旨在整体上市或资产注入的增发外，超过一半的增发预案是为了解决企业的"资金"之苦。
从本月开始，以分拆等方式规避个人结汇和购汇年度总额管理的做法有望得到遏制。记者24日从权威渠道获悉，国家外汇管理局近日下发通知，要求各地进一步完善个人结售汇管理，重点遏制个人以分拆等方式规避限额监管，同时规范个人手持外币现钞结汇行为。
中国证监会"创业板发行监管办公室"副主任李量24日在"中国金融服务国际合作论坛"上表示，目前将近有200家企业上报了创业板申请材料
证监会将采取创新的监管机制引领更多企业走进创业板，形成引领社会资本优化配置的"创业板效应"。
随着华商动态阿尔法等基金公布发行结果，今年以来新基金募集总额首次突破3000亿元大关，其中偏股基金募资额占比超过八成。而且，年底前仍将有近20只基金成立，今年成立基金数已经创出单个年度历史新高。
工业和信息化部、国家发展改革委近日印发了《关于调整固定本地电话等业务资费管理方式的通知》，改革部分电信资费管理方式，对固定本地电话等业务资费实行上限管理。
周三早盘A股市场小幅低开，随即展开宽幅震荡，两市股指围绕昨日收盘价上下整理，以消化昨日下跌带来的影响。盘中沪指两次考验3200点支撑，并一度击穿3200点，最低下探至3188.02点，回补上周一形成跳空缺口。午后上证指数仍有向上拉升趋势，指数在红绿盘间来回激烈争夺。但指数走到现在，逐渐出现企稳迹象，说明20日均线的支撑还是比较有效的。同时3200点位置是大盘筹码最集中区域的上沿，无论是主力或游资，都有护盘的需求。
盘口上，有一个苗头出现："既然银行股绝意要下跌，既然A股大盘权重股让我们失望，那我们就转战到其它边缘小市场去吧"，这便是目前的市场气氛。此时，创业板的"300"板块再现涨停风彩，神州泰岳涨停，吉峰农机又涨8%；中小板里的"002"新股亦是一般风彩，此时已有4只中小板个股涨停，而更令我们敬佩的是"00230*"的中小板新股，仍然是以食为天：002304的洋河大曲也奔涨停而去，002306的湘鄂情上涨8%。有一个想法：中小板的"002"与创业板的"300"，好似我们现实生活中的"80后"与"90后"一般，后生可畏啊，八、九点钟的太阳，就是不一样。
操作上，中线波段仍以持股为主，因为整体趋势并没有走坏，相反，指数回抽确认后，或将迎来更稳健的上涨。超短线操作思维以高抛低吸为主，为了避免意外，规避资金风险，现阶段应尽量不去追高，逢低吸纳，速战速决。
市场人士分析，在传闻得到澄清之后，心理的平衡系数或将随着下方的缺口回补后重新振奋。尤其是地产、钢铁等充分调整后的估值优势群体有望在基金的标配后呈现出游资追风抢筹的现象。而新的热点也必然带给市场创造突破性成长的支撑。政策方面的"维稳"更锁定了当前政策的避风港将给市场更多的选择性余地。因此，我们的观点维持"结构性牛市"不改变，满涨急跌带来更多信心背后的资本加速升值机会。
中金视点：获利回吐是调整主因 风格转换加速
市场回顾：股指再现长阴回落，获利盘大幅回吐。短期股指的超买形态终于触发了大幅调整，早盘领先指标逊于股指表现已经使得场内人气逐渐转弱，午后市场出现逐级跳水，且成交量伴随下跌急剧放大；中小盘股跌幅居前，两市再现普跌局面，同时两市总成交创出了年内的天量。终盘沪指报收3223.53/-3.45%。
股市调整非趋势性转变 宏观经济形势决定未来走向
时间：2009年11月25日 21:27:13 中财网
经历了２４日的急速下跌以后，沪深股市２５日双双反弹，上证Ｂ指涨幅超过５％，两市成交量继续维持高位。
业内人士认为，Ａ股市场显现剧烈波动主要是前期获利盘回吐，Ｂ股放量下跌和银行扩充资本金的传闻成为下跌的导火线。从２５日盘面恢复平稳的情况可以看出，股市调整并非趋势性的转变，而属技术性回调。
人民币汇率影响Ｂ股走势
２４日，沪深两市出现大幅回调，两市全日成交逾４７００亿元，创下历史天量。沪市也创下自８月３１日以来的最大单日跌幅。２５日，两市指数在美股大涨的刺激下双双反弹，成交量突破３５００亿元。
国信证券基金分析师杨涛指出，前期涨势强劲的Ｂ股大幅回调，成为推动Ａ股２４日下跌的导火索。
２４日午后，Ｂ股陡现跳水行情。沪深两市Ｂ股全线飘绿，上海Ｂ股指数全天下跌７．３４％、深圳成分Ｂ指下跌３．８５％，两市累计１９只Ｂ股跌停。
事实上，２４日的Ｂ股大跌此前已有预兆。２３日，在沪深两市的大宗交易系统，共有４１只Ｂ股现身，大宗交易合计成交６５笔，Ｂ股交易占４１笔，成交金额按２３日的人民币汇率计算，共计６．３５亿元。
随着Ｂ股交易活跃，Ｂ股开户数也持续上升。中国证券登记结算公司２５日公布的最新数据显示，上周沪深两市新增Ｂ股开户数大幅增长至４９４９户，为此前一周１３６６户的３．６倍，创２００７年１１月２日以来新高。
Ｂ股实际上是以美元计价的人民币资产，如果有人民币存在升值预期，以及看好中国经济，按现在的价格买入Ｂ股比较合适。
在美元低位震荡的背景下，市场预期人民币将小幅走升。但中国政府一再重申保持人民币汇率稳定，人民币未来走势更显得扑朔迷离，与美元和人民币两种货币密切关联的Ｂ股市场，走势也更加复杂。
国有商业银行暂无融资计划
光大证券策略分析师黄学军指出，Ａ股下跌除了受Ｂ股拖累以外，主要还受到银行提升资本充足率传闻的影响，市场担忧巨大的融资规模将影响流动性，因而出现恐慌性抛盘。
今年新增贷款增幅创历史新高，银行资本充足率有所下降。放贷结构中，短期贷款比重下降，风险权重较高的中长期贷款比重增加，一些中等规模的银行在积极筹集资本。
进入今年下半年，上市银行纷纷加紧融资步伐，其中股市融资成为主要手段，包括浦发、招商、宁波、民生和兴业在内的股份制商业银行均提出了再融资计划。
在股份制商业银行频频推出再融资计划的同时，国有商业银行是否会推出再融资计划，成为悬在股市之上的"达摩克利斯剑"。
对于此，中行新闻处接受记者的查询时表示，截至２００９年９月末，中行资本充足率和核心资本充足率分别为１１．６３％和９．３７％，符合监管规定相关要求，资本较为充足。同时，中行暂无可披露的资本补充计划或融资方案。
工行有关负责人表示，截至９月底，工行资本充足率为１２．６％，高于银监会要求的１０％，短期内没有融资计划。
建行亦表示，截至９月底的资本充足率为１２．１１％，高于银监会要求的１０％，目前资本充足，尚无筹资计划。
对于"银监会将对商业银行进行信贷规模控制以及对大型银行提高资本充足比率至１３％"的传言，银监会新闻发言人日前表示，没有这样的要求。
银监会同时也表示，各商业银行要建立和完善资本后续补充机制、中长期资本补充规划和商业发展规划，对资本充足率较低，未能制定科学的、切实可行的资本补充计划和商业计划的银行业金融机构，银监会将在市场准入、对外投资、增设机构、业务扩张等方面予以限制。
宏观经济形势是决定未来股市走向的主基调
股市作为国民经济的"晴雨表"，支撑市场走势的始终是宏观经济运行状况。根据国家统计局发布的数据，前三季度中国经济同比增长７．７％，其中三季度增速达到了８．９％，"保增长"取得了决定性成果。
同时，１０月制造业采购经理指数（ＰＭＩ）为５５．２％，连续８个月高于５０％，显示出工业生产继续加速。
上市公司三季报数据显示，Ａ股可比公司１６５４家，共实现营业收入７９８５２．３４亿元，同比下降７．６０％，业绩虽依旧同比小幅负增长，但下降幅度较前期持续缩窄。上市公司共实现营业利润１００５５．３１亿元，同比上升２．９８％。
鉴于宏观和微观良好的运行态势，东吴基金认为，股市的调整属于技术性回调，是自身修正。
业内普遍认为，宏观经济形势及未来调控政策，依然是决定股市未来走向的主基调。
□ .刘.诗.平. .赵.晓.辉. .陶.俊.洁 .新.华.网
一、今日要闻回顾及其影响
消息人士称战略性新兴产业振兴规划最快年底出台
巨额融资传闻空袭A股 中行工行回应
中央经济会议临近 专家吁警惕资产价格泡沫风险
二、十大机构预测明日走势
绝地反击红军逆境释放惊人战力 乘胜追击欲破坚冰勇士仍需努力
三、今日股市大涨内幕
东吴证券：巨量阴线尚需时间化解
利空传闻被澄清助市场反弹
疯狂收集筹码 酝酿加速上涨
新升浪又将袭来，把握抄底良机
沪综指收市劲升2% 因银行否认再融资计划
暴跌又暴涨 主力动机何在？
四、机构热荐金股一览
317亿元资金又杀回马枪（附股）
中金公司点评《深圳市城市更新办法》(附股)
申银万国：宝钢股份 消费驱动特性再认识
十大机构预测明日走势
仅仅是技术性的反弹而已
昨天的短期技术指标已给出了今天会反抽的，但力度上还是说要大于我们的预期，但今天能吞掉昨日阴线的半分位，表明了市场的强势，而这也给出了指数向下调整的幅度会小于我们的预期(也就是有可能调到3100点附近)，所以对于优质的上市公司，在调整的过程中，还是要敢于积极的做多的。技术上，今天指数能切入昨日阴线的半分位，表明多方对市场的掌控依旧，应该说消除了昨日长阴线的影响，但5日线对指数的压制，以及市场浮躁的心态的消除，多还需要一个过程，所以短期说调整结束还为时过早;但从60分钟图看短期走势，60分钟图上的独立技术指标值，今天从强势区间的支撑位置勾头向上，但仅仅在50这一位置，而这也表明，指数还没有完全恢复到前期的强势状态;而从柱状线指标看，今天绿色柱状线在前面的支撑区域开始略有回升，但力度也没有市场显示的强，而这也告诉我们，市场整理确实还需要一定的时间。（倍新咨询）
大盘走势更健康
今天大盘果然迎来了回抽，可以说是一个惊天大逆转，个股非常强势，近70只股票封涨停板，其中，昨日管理层澄清中国银行融资1000亿的利空传闻纯属虚构，市场信心企稳，再加上温家宝今天早盘发布新的产业振兴计划，使得大盘上演疯狂反弹之势，B股的全线反弹更是给A股的大涨增添活力，截止收盘，大盘报收3290.17点，涨幅2.07%，市场人气大增。不过，年关将至，很多大小非套现欲望加强以及上市公司资金回笼力度加大，使得大盘越往上承压越重，个股分化也会更加明显，因此后市主要还是选好个股，波段操作为宜! 技术面：今天大盘报收中阳线，收盘点位在3290.17点，站稳昨日大阴线的一半点位3287点之上，并且今天的下影线已经成功回踩了11月13日和16日的缺口，后市有望继续攀升，不过，今天早上的买盘较多，短线的投机获利盘明天或将回吐，使得大盘明天又是震荡盘升的格局，综上，目前大盘的形态没有破坏，上方3400点依旧可期，在此点位之前投资者可乐观做多。（上海金汇）
沪指报复性反弹逾2% 调整只为补缺？
周三A股市场迎来报复性反弹，主要股指收盘涨逾2%。今日早盘，沪指在3200点附近展开激烈震荡，两次考验3200点支撑，"11.16"缺口完全回补。午后，权重股逐步复苏，股指涨幅明显扩大，个股普涨格局再现，沪指逼近3300点，两市成交量同比明显萎缩。令人意想不到的是，在众多评论纷纷强调远离之时，中小盘个股却杀了回马枪，出现大幅飙升，再度成为市场炒作热点。整体来看，虽然经过昨日的天量暴跌释放了连日上涨所积累的部分获利抛压，但银行的巨额融资的阴霾依然困扰着投资者。从技术走势来看，日K线上，沪指成功修补了上周一留下的技术缺口，该处的小平台显示出一定的支撑，大盘收复10日均线，重新回到本月上行通道附近，深成指、中小板综合指数更是成功站在了上行通道之上。5日均线掉头向下，成交量方面同比明显萎缩，但与前期相比小幅放大。难道调整只为补缺？现在定性还为时尚早，预计短期市场将保持震荡整理态势以消化套牢盘压力，明日市场走势十分关键，建议投资者保持适度谨慎，留意市场重心的变化，严格控制好仓位。（中证投资）
洗盘基本到位 但量能过大要修复
昨日市场走势基本超乎所有人的想象，在大盘洗盘的情况下，加速的放出天量，这样对于整体市场的格局要重新认识和定位，受到银行股的大融资的消息下，市场选取了大级别了杀跌动力，但整体的基础目前来看似乎没有发生改变，故此，从技术性出发，我们提示后市要注意2点，其一，市场在大阴线后的反抽要重新换股，也意味着新的热点重新开始产生，当然不排除明日强势个股会加速上涨，其二，就是对于仓位的重新整理过程，对于震荡和洗盘可不必太担忧，耐心等待周末的经济会议召开的，看看我们的大宏观政策如何支撑未来的市场中线格局，今日在下跌后，完全是可以短线买进个股。技术上，昨日指数还能创新高，表明多方的力量还在，而从K线形态看，大有断头铡刀的态势，但依据K线理论，这样的形态就是上涨过程中的休整态势;但从60分钟图看短期走势，60分钟图上的独立技术指标值，今天快速回落至强势区间的支撑位置，这也表明，指数短线已有望获得支撑;而从柱状线指标看，今天绿色柱状线继续放大，但也到了其第一支撑区域，所以短线指数有反抽需要。（国元证券）
股指上行速度或将放缓
虽然宏观经济好转带动上市公司业绩恢复有利于市场维持相对强势，但短期市场积累的获利盘过多，加之基金和大小非仓位调整，会造成股指波动增大。前期市场向上运行的斜率过于陡峭，急跌有利于修正投资者过度积极的情绪。考虑到周二深沪两市成交接近4800亿元，创下了历史天量，市场在重新走强前需要时间来消化前期获利筹码。周二突现的大阴线打乱了市场原有的运行节奏，市场重新修正了向上的斜率。一方面，在深成指冲破8月份高点和上证指数接近8月高点的情况下，权重股正接近成交密集区，盘中钢铁股的启动不利于资金的集中运作，资金分流后容易产生较大震荡；另一方面，中小板指数连续收出9根阳线，与沪深300 指数的背离度增大，过多的获利筹码容易在市场出现变化后产生集中抛盘。总体看，在全流通背景下，大小非对市场的影响正在加大；同时，A股市场目前的估值与实体经济的回报率相比并不具明显吸引力，这将使得市场的供给状况相对6、7月份偏紧，而仅靠宏观经济的拉动会使股指上行斜率减缓。（光大证券）
市场最大利空就是政策退出风险
今天的市场表现有些出乎意料，尤其是下午开始，市场基本上呈现单边上扬态势。个股普涨明显，市场交投十分活跃，换手率在10%以上的个股高达168家，银行、石化等权重股的企稳起到了重要的作用。今天的市场上涨已经不能够用简单的反弹来解释，很显然，投资者的热情度是十分高涨的。目前而言，对市场最大的利空就是政策退出的风险，在管理层对下一步货币政策作出较明确的表态之前，我们对于市场风格的转换仍需谨慎些。（联合证券）
股指中枢将震荡上行是大趋势
周三A股市场出现了绝地反击的走势，在早盘一度因为金融股的回落而使得市场击穿3200点的支撑。但随后因场外资金的持续流入，导致股指走势先抑后扬，20日均线形成支撑之后，股指回稳弹升，午后更是呈现逐波上行现象，全日股指最终大涨幅度超过2%，日K线以中阳线报收。就目前的基本面而言，全社会流动性合理充裕，宏观经济复苏趋势良好、经济增长内生性动力增强和企业盈利持续回升，后市股指中枢将震荡上行是大趋势，短期技术调整不会改变大盘震荡向上的格局。加上目前一二线蓝筹股估值相对合理，对于市场继续提供支撑与整理之后的上行动力。建议投资者操作仍可相对积极一些，关注强势股的运行。（广发华福）
大盘收复一半失地 三大品种值得关注
早盘A股市场因受周二暴跌的影响而有所低开,其中上证指数以3214。81点开盘,小幅低开8。71点。随后展开了宽幅震荡的走势,在午市前一度因为银行股的下跌而使得大盘出现大幅回落的走势,最低探至3188。02点。不过,在午市后,市场如遇神助,新增买盘力量持续涌入,从而使得大盘节节走高,最高摸至3291。17点,尾盘以3290。17点的最高点收盘,大涨66。64点或2。07%,成交量为2221。5亿元,依然保持着旺盛的趋势。由此可见,今日A股市场出现了绝地反击的走势,在早盘一度因为金融股的回落而使得市场击穿3200点的支撑。但随后就出现了买盘,资金持续流入,一是泛消费类品种,包括白酒、葡萄酒等品种。二是高速公路股、深圳本地股等产业政策预期的品种。三是产品价格上涨品种,澳洋科技等品种就是如此,由此可见市场出现了新的炒作兴奋点。而从以往经验来看,只要有新兴奋点,市场就会聚集新的做多能量,吸引新的资金涌入,所以,大盘短线仍有进一步涨升的空间,建议投资者操作仍可相对积极一些,关注强势股的运行。（金百灵投资）
绝地反击红军逆境释放惊人战力 乘胜追击欲破坚冰勇士仍需努力
在昨日受到银行补充资本金的流言影响下，股指出现大幅下跌。但在央行出面否定后，市场情绪迅速企稳，在20日均线处获得支撑，并且展开快速反弹，证明主力资金护盘拉升愿望及其强烈。虽然两市个股涨多跌少，但很明显分化情况也在进一步加剧，昨天的下跌只是短期获利浮筹出场，以及主力机构借机进行的强势洗盘，以为后续拉升砸开更大的空间。所以对于投资者来说，在大趋势确立的背景下，昨日的大跌并不可怕，相反却是机构给与的一次难得的逢低布局良机。后市展望，在个股分化情况越来越严重的时候，最好的投资策略就是轻大盘、重个股。去布局那些依然徘徊在低位目前尚未启动的优质低价股，以及在将来有望从国家经济政策中获益行业中的龙头个股。同时在年末收官之际，应重点关注业绩具备超预期增长能力和具有高送转概念的上市公司。（华讯财经）
大盘只是止跌，目前看涨为时尚早
从技术分析看，3189点的缺口弥补，空方的第一目标达到后，多方逐渐占据主动，股指向上穿破10日均线，但目前指数未彻底走强，上方5日均线还是下降趋势。1664上涨至今，在上升趋势中出现2%以上调整阴线的天数有13天（不包括周一）分别是：08年10.29、11.18、11.28、12.9、09年1.8、2.17、3.9、3.25、4.8、4.22、7.29、8.7、9.18、10.27。这大跌的13天中，之后继续出现3%以上跌幅的是 08.12.9 、09.2.17、09.8.7、09.9.18四次；这就意味着从本轮行情量化统计的角度看，在跌破100点以后再做空杀跌的成功率低于30.7%，接近70%以上的概率之后的行情企稳后向上发展。目前行情已经企稳，继续大幅下跌的可能性较小，月底前在3180-3330点之间振荡整理的可能性较大。从LEVEL-2 来看，指数运行于生命线下方，预示行情维持弱势。未来三天生命线关键点的位置分别是3277、3268、3391点，周四周五关键地位置较低，预示行情反弹还能延续，下周一生命线关键点位置大幅提高，股指收于其上的可能性较小，预示下周初大盘将再次走弱。（山东神光）
"002"、"300"新股，剑走偏锋
16：10盘点：周三午后却是一场喜剧，当天收盘时，A股上证指数上涨了66点，涨幅2.07%，中小板指数反弹得更喜人、涨幅3.17%。这一场暴跌与反弹的来龙去脉，市场尚无人能给出一个明确答案。大家都在雾里看花：
虽然目前没有创业板指数，但我们依然可以轻易判断出：创业板是周三涨幅最猛的一个分类。因为创业板28只个股里，涨幅最小的华谊兄弟都上涨了3%，2/3以上的个股涨幅在5%以上，包括吉峰农机在内的6只个股又一次轻松拉涨停。为何创业板又一次春风吹又生？原因之一或与该消息带来的想象空间有关。近日媒体称：中国证监会创业板发行审核办公室副主任李量昨日表示，证监会正在研究从创业板定位出发、适合中小型企业的再融资机制和并购机制。他同时强调，创业板上市公司必须展示出未来的成长性，但是未来有不确定性，在此情况下，证监会将采取多种监管办法。
说B股似萧何，是因为"成也萧何、败也萧何"的缘故。周二午后引发A股、甚至亚太股市崩溃的导火索，便是B股的率先跳水。但偏偏周三午后，B股轻松上涨5.12%，引领A股反弹。这一场过山车，令我们百思不得其解：难道周二那一场惨达7.34%的B股指数大跳水是一场误会？周三收盘时，共有8个B股涨停。
假如以区域涨幅论英雄的话，那么，周三的区域冠军一定属于深圳股。周三收盘时，深圳股共有9股涨停。世纪星源、深桑达、深华发、飞亚达、深天健、深天地、深国商、深长城、深鸿基，这一系列面孔里，多数是深圳本地的老牌工业股，它们为何集体泛发"第二春"？因为这一则 "深圳市将在12月1日起实施《深圳市城市更新办法》"的消息传闻。近日有媒体披露这一消息：深圳市将在12月1日起实施《深圳市城市更新办法》，该项规定在很多方面做出了突破，比如权利人作为更新改造的实施主体，改造项目无需由发展商实施，鼓励自行改造，也可以协议转让。根据这一原则，一些拥有旧工业区、旧厂房的公司，就可以将这些"旧物"用作商业开发，相关的公司无疑会受益。
近日，大盘有一种思潮："既然银行股绝意要下跌，既然A股大盘权重股让我们失望，那我们就转战到其它边缘小市场去吧"。于是，市场频频剑走偏锋，中小板与创业板里的新股们在表演，一个是"300"打头的代码、一个是"002"打头的代码，它们好似我们现实生活中的"80后"与"90后"一般，后生可畏啊。（黄硕
）
疯狂收集筹码 酝酿加速上涨
核心提示：今日消息面多空对半，股市继昨日爆跌之后开盘震荡下行，在中午时分突现逆转，开始上扬，午后持续走高，尾盘放量拉升，最终沪指全天收涨66.64点。今日的上涨几乎回补昨日大跌的2/3，可见市场依然强势。那么在这大涨大跌的巨幅震荡之中暗藏了主力什么阴谋？后市主力又将如何博弈？具体且看下文分析！
一、影响主力行为的信息与解读
1、 24日，央行在公开市场招标发行110亿元1年期央票，并同时进行400亿元的28天正回购操作，总计资金回笼510亿元，预计截至本周将连续7周净回笼；
2、 中登公司周二最新公布的数据显示，上周基金开户数为8.23万户，环比增长44%，为8月3日当周以来的新高。其中封闭式基金开户数548户，基金开户数为8.18万户。截止11月20日，基金帐户总数为3078万户。
信息解读：事实上，近一个月以来货币政策已是明松暗紧，开始控制信贷过快投放的风险。不过，对于加息和提高准备金率这样的手段暂时不会出台，目前阶段依然以保持流动性整体适度宽松为主基调，在经济没有完全起来之前不会改变。尽管央行开始回收流动性，目前阶段市场实际流动性依然非常充裕，一方面是因为海外热钱持续流入，二是股民、基民投资热情持续上升，不断将存款从银行往股市搬。因此，即便央行稍微收紧货币，短期内市场流动性不会趋紧。
二、主力行为分析
1、基金：共振情绪指标55，主攻板块：消费、机械、金融、电力
短期行为：多空平衡，与散户博弈；
中长期行为：以防御为主。
而根据德圣基金研究机构统计数据显示，上周基金的操作行为开始分化，减持行为逐渐多了起来。减持的主要以仓位较重的基金为主，而低仓位的新基金们依然是在积极配置。
有消息称中国平安(题材，主力，敢死队)在上周赎回30亿股票基金，这很有可能也是引起基金减持的一个原因。但基金减持的更深层次原因应该不在于此，而是由于仓位过重，且有一定浮盈，在流动性趋近预期之下，降低仓位以避险。这点从减持的主要是高仓位基金可见一斑。
然而，目前的减持应该是少部分较高浮盈的基金行为，大多数基金浮盈不多，目前点位他们并不能顺利出局。三季度以来各基金公司争相发行新基金，很大程度上这些新基金将成为老基金们撤退的掩护力量。近期基金们大肆唱多，且配合着新基金的加速建仓，这种行为目的在于刺激市场投资热情，将更多的资金吸引入市，这才有利于他们大部队的顺利出逃。
2、QFII、海外热钱：共振情绪指标60，主攻板块：金融、地产、化工、新能源
短期行为：逢低建仓；
中长期行为：持续流入、长远布局。
昨日本栏文章分析指出，爆跌很大程度上是热钱利用利空消息大肆打压所致，目前在于加大市场恐慌情绪，以便获得更多廉价筹码。经昨日爆跌之后，今日大量资金在市场恐慌情绪之下积极涌入，这似乎应证了昨日的判断。
另外，在热钱数据方面，显示海外热钱依然在持续不断流入。昨日上午，香港金管局再次向市场注入38.75亿港元。因为在热钱流入下，港元的持续强势再次触及港元兑美元汇率区间的上限。另外，据香港金管局的统计数据显示，自2008年10月1日至今年11月13日共有约5675亿港元流入香港。而香港于2009年10月底的官方外汇储备亦攀升至2400亿美元，位居世界第七位。大量热钱的流入，导致香港银行体系头寸充足，出现"水浸"现象。自去年以来，热钱流入香港的规模达到了前所未有的程度。
三、投资机会与风险
行为方向总结：今日消息面多空对半，股市继昨日爆跌之后开盘震荡下行，在中午时分突现逆转，开始上扬，午后持续走高，尾盘放量拉升，最终沪指全天收涨66.64点。今日的上涨几乎回补昨日大跌的2/3，可见市场依然强势。昨日本栏文章分析指出，爆跌很大程度上是热钱利用利空消息大肆打压所致，目前在于加大市场恐慌情绪，以便获得更多廉价筹码。经昨日爆跌之后，今日大量资金在市场恐慌情绪之下积极涌入，这是明显的借机收集筹码，与昨日判断基本一致。随着热钱主力资金的杀入以及大多数基金自救意图逐步显现，后市很有可能走出加速上升行情。
短期（1个月内）机会和风险：短期市场共振情绪指标为60.股票热点跟踪系统提示短期热点板块为：消费、黄金、有色、低碳经济。
中期（1~3个月）机会和风险：中期市场共振情绪指标显示为60.股票热点跟踪系统提示中期热点板块为：金融、机械、农业、低碳经济及资产注入重组预期个股。
情绪指标提示：
大幅看跌看跌 看平 看涨大幅看涨
0 25 50 75 100（广州万隆）
新升浪又将袭来，把握抄底良机
周三午盘强力回升3290线上，沪市成交2223亿配合理想，黄金、钢铁、有色、煤炭、化工及消费、新能源、低价小盘等全线上涨，起先疲弱打压的银行也止跌回升，涨停股猛增52只，从莲花味精、安源股份，再到华东数控、安凯客车、深天健，个股报复性井喷启动。
展望后市，经历了昨日的暴跌，前期获利盘压力大为减轻，而从今天反弹顺序来看，中小盘个股依旧是市场主流，尤其是上升通道良好的个股更是继续强势，因此，这依旧是一个重个股不重指数的时期。但这不是游资的天下，很多基金重仓板块也有不错表现，比如化工、钢铁、基建、地产等，而金融板块尤其是银行股在利空还未消散的情况下，暂时被主流资金抛售。今天缩量反弹，但短期风险却未完全解除，大盘只有放量有效突破5日线，才能吸引更多资金进场，3180-3200是大盘的强支撑位，而3300-3330区间依旧是大盘的强压力位。操作上，投资者对后期不宜太多担心，短期或许还有整理，但中期攀升趋势依旧不改，关注板块：金融、地产、资源类、消费类、医药、基建、央企重组预期个股。（中国证券网）
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大盘形成新的通道（091125收评）(2009-11-25 15:04:13)标签：股票 财经 大盘 燕山大酒店 蓝线 通道 分类：收盘评述
荡气悔肠，被主力肉来揉去的，今天终于露峥嵘，不过从这种走势上我们应该看到的不是今天的上涨，而是上涨背后的东西。
主题词：你换股了吗？
今天地产、黄金气势汹汹，是今天的中流砥柱（不在乎涨多少），那么我们还是看看他们前面的K线，注意他们每次回调的幅度、成交量和力度，也许你会觉得在一切都是顺理成章的，不过，大跌之下，还是看看被指责的平安，他今天的走势平安吗？他今天的收盘平安吗？这些都不是算命，而是因为资金决定了行情，而资金一旦大了，就不会停留在创业板小市值里的。
这下好了，只要蓝线不破掉就没有事
至于辟谣的利空，大家不要相信辟谣之词，而是要相信昨日利空传言必定将会是事实，5.30被骗过，就要多点心眼，在也算是学习
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绝地反弹，适度看多
早间指数小幅低开后，黄金股在美元走弱的带动下，领先上涨，随后煤炭化工等出现上涨，至中午到达我盘中提示低点3188后开始步入单边上扬走势，全天以光头收盘。热点众多。涨停个股大幅增加，下跌个股令有九十一家，涨势一扫昨日大跌之阴霾。临近尾盘，收复了半壁河山。
昨日长阴之后，我们提出反思，其中提到前面曾有七月二十九日的长阴走势，两者有类似之处，但是我仍然认为不会有简单的重复之可能，今日指数虽然重回十天线，带给我们对后期的看法是在大些的趋势没有变化的情况下有更多些的重新向好再度走入上涨轨道的可能。但是月线上仍然处在压力之下。如何突破还有待观察。而以天量长阴看，能否突破长阴的天量，也还存有观察要求。
从今日盘面表现看，指数的光头报收，后期可乐观向好，明日五天均线也应顺利越过，但盘中能可能会出现因为今日获利盘的抛压而再度震荡，震荡过程中如以守住五天均线则我们可以把昨日的下跌当作一单日洗盘行为，后期可继续作中线持有的操作思路，而如不能守住则只能以适度的方法进行看多。仍不可考虑大举出击。
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占豪收评：强势反弹 如何判断后市和操作(2009-11-25 15:00:27)标签：股票 证券 黄金游戏 厨娘 豪哥 中国 分类：股市评论
今天大盘真的特别技术化，生生地就触碰了一下20日线，就像笔者所说只要站稳了那么很可能调整一步到位。现在虽还不能确认调整一步到位，但今天的盘面形势说明后市很乐观。这个纯技术在于两点：1、20日线试探后支撑力度很强，早盘买盘力量也很强，否则那么大卖盘市场早大跌了；2、量能跟得上，不但早盘放量时能支撑住，午后还有脉冲式放量上攻，总成交沪市轻松超越2000亿，有这样的成交量后市基本上可以放心。
短线后市，关键在于两点：1、大盘短线能不能站稳5日线，站稳能否创新高；如果大盘能够创下新高，则基本上可以站稳5日线，那么股指继续稳步上行可期。假如大盘大幅反弹后无法创下新高，则股指短线还有可能进入震荡调整。2、MACD指标能否形成60分钟级别金叉，60分钟只要金叉短线就会继续稳健上行。
操作上，不知道空仓或轻仓者的是否在20日线附近拿到一定筹码，这是笔者既定的调整最合适的位置，从中长线角度来说昨天下午和今天上午都是拿筹码的好机会，即使后市还有一些下跌空间那也可以分批不断拿货，但如果后市不给机会那依然空仓和轻仓者可就要追高了。现在是调整当前不能说就此结束，也不能说后市没有更好的机会，但这也有运气成分在里面。更为重要的是，一旦大盘短线风险过去，必然开始走出自己的节奏，因此投资者必须在选板块和选股上下功夫，即使成本稍高也要拿到未来最具潜力的板块。
洗盘结束的三大特征
昨日的暴跌也许您还心有余悸，今日呢？下午的暴涨又让我们对于未来看到了曙光。呵呵，这就是股市，很多人想做操盘手，结果不小心却成了盘操手，被盘面操控了你的手。市场在这个位置根据我们的主升浪战法我们认为这个位置就是一个洗盘的位置，不是大顶，更不是7月份的那种大顶。洗盘什么时候结束是你最应该关心的，我们认为下面是结束的特征。《天然气价改强化一类股行情》
首先：金融地产结束调整是最大的信号。这轮行情有所谓的中国银行的传闻，但事实上我们发现金融地产确实是在一直休息的，为什么？是建仓没有完毕，还是在洗盘呢？热闹的盘面不意味着基金的净值就在大涨。因为基金的重仓金融和地产没有出现疯狂的飙升。所以我们认为金融地产结束调整大盘才会有更大的涨幅，才会直接突破3478的历史高位，这也是我们要注意的。
其次：主涨板块的出现。这是盈利效应的核心，今日的市场上涨我们必须感谢一下周边的市场，尤其是黄金和原油的表现。有了黄金股的全线大涨，山东黄金涨停，豫园商城涨停，作为我们主升浪团队精选的两只优秀的黄金股，价格高不是问题，这就是我们主升浪战法的精髓所在，优秀企业的强势突破，买在别人不敢买的位置。其次我们看到了煤炭个股目前也已经大面积创出了历史新高。有兴趣的一定要密切关注正在创出历史新高的和马上要创出历史新高的煤炭股。《大跌中机构在做什么？》
最后：深证成分指数的再创新高。为什么这样说呢？经过我们主升浪团队的统计我们发现深圳的走势明显优于上海指数的表现，在技术分析的层面更好。目前的深圳成分指数就在一个盘整的阶段，昨日创出新高之后出现了下跌，但是目前的表现是相对比较好的，这正是前期高点的洗盘阶段。昨天晚上的主升浪核心k线培训当中我们就重点做了分析，这个位置属洗盘阶段，不是一个典型的见顶阶段。所以下面就等待深证指数突破昨日高点，上证就继续攻击3478。正如我们昨日大盘分析的观点一样，不要害怕，因为机构不是在大举撤退。