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2009年10月25日
操盘必读 10月23日证券市场要闻及简评
时间：2009年10月23日 07:00:31 中财网
【宏观政策】
前三季度我国GDP同比增长7.7%全年保八无忧 经济刺激政策暂不退出
国家统计局22日公布数据显示，前三季度我国国内生产总值(GDP)217817亿元，按可比价格计算，同比增长7.7%，比上半年加快0.6个百分点，其中三季度GDP增长速度达8.9%。 国家统计局新闻发言人李晓超表示，今年实现全年8%的增长目标没有悬念。
银监会要求银行每季进行压力测试
《商业银行流动性风险管理指引》日前正式下发到各银行业金融机构，监管机构对银行流动性管理提出了更高的要求。消息人士22日向中国证券报记者透露，银监会明确要求，商业银行每季度通过压力测试分析银行承受压力事件的能力，并考虑预防未来可能的流动性危机。
【国内市场】
十年磨一剑 创业板今日开板
紧锣密鼓筹备十余年，创业板今日在深圳正式举行开板仪式，创业板大幕即将开启。目前，经过前期紧张审核，已有首批28家企业通过审核准备登陆创业板。
【国际市场】
收盘：道指涨131点 纳指涨14点
受多家公司利好财报与业绩预告推动，美股在连续下跌两个交易日后周四强劲攀升，金融股领涨，几家大银行表示坏账增长速度正在放缓。截至收盘，道琼斯工业平均指数上涨了131.95点，报收10081.31点，与周一创下的09年最高收盘位仅相差11点，涨幅为1.33%。纳斯达克综合指数上涨了14.56点，报收2165.29点，涨幅为0.68%；标准普尔500指数上涨了11.51点，报收1092.91点，涨幅为1.06%。
经济数据不利 纽约油价跌收0.2%
北京时间10月23日凌晨，纽约市场的主力原油期货合约小幅跌收。昨天盘中油价上探82美元/桶，创下去年十月以来新高。今晨发布的经济报告显示美国的就业状况不及预期。此外，美元对主要外币的汇率略有反弹，油价受到压制。美国能源部发布的统计数据显示，上周天然气库存的环比增量符合市场预期。
美元走强 纽约金价跌破1060
北京时间10月23日凌晨，纽约市场的黄金期货合约温和跌收，收盘价跌破1060美元/盎司。美元汇率略有反弹，一些投资者决定将金市过去几周的大额涨幅兑现。在出色财报的推动下美股涨势良好，虽然不利的经济数据在早盘给各大股指带来了一些压力。美股的上涨从一个侧面支撑了美元，进而对金价形成压制。
【公司产业】
中国中期停牌核查 整合大戏或将启幕
连续拉升的中国中期今日发布停牌核查公告称，公司股票10月20日、21日、22日连续三个交易日累计涨幅偏离值异常，董事会申请公司股票自10月23日起停牌核查，待核查完毕并刊登公告后复牌。市场人士认为，这意味着公司停摆至今的整合或许将于近日启动。
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两个兴奋点 再次爆发不可避免 炒股票的最高境界
年内调利率可能性不大 宏观数据有利股市走好
前三季度GDP增长7.7% CPI同比下降1.1%
昨日，国家统计局公布了第三季度GDP和物价等重磅数据，数据显示，我国经济增速回升强劲，物价比上月也有所回升。机构预期全年GDP增速将达8.6%左右，CPI同比增幅在今年余下的时间内可能转正。
多数经济学家认为，年内央行会保持现有的利率、存款准备金率政策不变，转而倚靠公开市场操作来管理过剩的流动性。
数 据
投资拉动GDP增长7.3%
数据显示，在前三季度GDP增长中，投资和消费是主要拉动力。其中，投资对经济增长的贡献率为94.8%，拉动GDP增长7.3个百分点；最终消费对经济增长的贡献率为51.9%，拉动GDP增长4个百分点；而"净出口"对经济增长的贡献率为-46.7%，下拉GDP增长3.6个百分点。
数据显示，9月份CPI同比下降0.8%，与8月相比，同比跌幅缩小0.4个百分点。9月份CPI环比继续正增长，上涨0.4%。
工业品出厂价格(PPI)连续九个月负增长，9月同比下降7%，降幅比上月缩小0.9个百分点。值得关注的是，9月PPI环比上涨0.6%，已连续6个月上涨。
预 期
GDP全年增长8.6%左右
众多机构认为，我国经济增长回升势头仍将持续，第四季度经济增长有望达到9.5%以上，全年GDP增速将达8.6%左右。
交行金融研究中心高级宏观分析师唐建伟表示，后期投资增长仍有后劲，消费增长势头将进一步活跃，出口则有望在第四季度走出负增长，我国经济将持续回升。其中，投资仍将是拉动经济的主力，虽然中央项目增速有所回落，但地方项目增速却持续6个月增长，以房地产投资为代表的民间投资也加速。今年以来，国内信贷在我国固定资产投资来源中占比不到20%，因此，信贷增速放缓对投资增速影响不大。
摩根大通中国区经济学家吴向红分析称，未来经济增长的动力将是多方面的，其中的第一动力预计是出口的复苏。在内需方面，随着劳动力市场及家庭收入的提高，私人消费会有大范围的增加。
CPI同比增速年内将转正
唐建伟表示，经济加速复苏趋势下的总需求扩张将拉动物价回升，此前主导物价下行的翘尾因素将在10至12月明显减弱。预计未来CPI、PPI同比降幅会继续收窄，CPI在11月左右有望转负为正，但上升速度不会太快，PPI转正可能要到明年一季度。2010年全年CPI同比涨幅可能在4%以下，属于温和上涨。
吴向红也表示， 预计CPI同比在今年余下的时间内会转正。考虑到中国经济的结构性产能过剩，除了食品及能源价格外，核心通胀率会保持平稳。预计今年全年中国的CPI同比增长会达到-0.6%，明年全年则是3%。
美国银行和美林银行中国宏观经济分析师陆挺认为，复苏进一步加强，预计今年全年的CPI和PPI同比增长将接近零。虽然政府在警示通胀风险，但是未来几个月内消费者和生产者价格指数增长仍将很微小。
股市影响
宏观数据有利 A股长期走好
昨日公布的宏观经济数据表现亮丽，但利好兑现的同时，并没有带来超出市场预期的惊喜。
而受获利盘回吐影响，沪指连续第二日收低。不过，由于公司业绩表现良好，沪指仍企稳在3000点心理关口之上。
短期有调整波动
业内人士认为，周四公布的数据印证了市场此前预期，长期看,我国经济向好的趋势基本确立,市场发动一波上涨行情的经济基础基本具备。
不过，经济走好后是否会实施"退出政策"激起市场担忧,从而导致市场短期的调整波动。
债市反应
上证国债指数再创新高
尽管昨日多项宏观数据均显示经济继续向好迹象，但由于此前已消化完利空，上证国债指数继续走高，再创历史新高。
昨日，上证国债指数以122.05点开盘，盘中最低下探122.04点，最终上涨0.13%报收于122.20点，创下历史新高。不过，成交依然十分清淡，仅2.59亿元。
分析师普遍认为，债市继续上涨是由于宏观经济数据符合预期，在上周做出快速下跌反应后，对昨日的利空反应已提前释放。
不过，市场仍预计央行可能通过公开市场操作加强紧缩措施，抑制通胀压力上升，"预计四季度没什么机会，只能观望。"安信证券分析师王昌俊称。(广州日报)
连续震荡，股指回档可能性增大
昨日沪深大盘缩量回调，两市双双以小阴线报收，成交约2032.16亿元，较上日减少约500亿元。从板块来看，传媒娱乐、酒店旅游、家电等涨幅居前，部分中小板科技类个股表现活跃；另外三季度业绩大增的品种受到市场追捧。而跌幅榜上，银行、钢铁等权重板块走弱，成为大盘回档的主要因素。
中小板个股受关注
昨日部分中小板个股持续走强，如信立泰、禾盛新材、光迅科技、宇顺电子、保龄宝、超华科技等。创业板将于今日下午举行开板仪式。对此，广州万隆认为，目前28家创业板新股平均发行市盈率达56倍，上市后市盈率将可能达到70、80倍。而同样具有高成长性特征的中小板块平均市盈率只有37倍左右，比较而言具有明显优势。这在很大程度上刺激了部分中小板个股的持续走强。在主板和中小板当中，相当一批公司具有创业板的高成长特征，具备符合产业升级趋势，技术壁垒高；行业竞争优势突出，且具有可持续自主研发创新能力、拥有定价权等。显然，上述具备相似特征的主板和中小板个股将值得重点关注。
关注60日均线的支撑
尽管昨日公布的经济数据喜人，但由于市场已经提前做了预期，因此，短期提振作用还是比较有限。上海新兰德认为，由于短线市场缺乏热点板块的带动，个股活跃度继续降温，同时权重股的分化对市场的做多力量产生明显的内部消耗，因此，股指继续展开震荡对短线压力进行消化。值得关注的是，虽然昨日上证指数部分回补了周二的跳空缺口后便在5日均线的支撑下展开回升，但是作为市场的风向标50ETF已经率先回补了本月20日的跳空缺口，这使得沪指短线回补缺口的要求明显加大。技术上，昨日股指运行在5日均线上方，显示市场强势震荡的格局并未改变。后市应重点关注60日均线的支撑，只要能够有效守稳60日均线，那么在震荡后股指还将有再度反攻的能力。
控制仓位高抛低吸
随着大盘震荡的加剧，前期获利盘有所回吐，而一些处在相对低位蓄势整理的滞涨股，在震荡中开始出现轮动，这值得投资者关注。考虑到五创业板即将开板，资金分流提前量等因素将在一定程度上抑制主动做多的力量，这使得股指出现回档的可能性增大。操作上，可适当控制仓位，高抛低吸。(今日早报)
符合市场预期股指守稳3000点关
市场高度关注的三季度宏观经济数据昨日出炉，其中前三季度GDP同比增长7.7%,三季度增长8.9%。由于相关数据符合市场预期，未能给市场带来惊喜，导致指数走势平淡。
指数：
小幅震荡走势平淡
以往重要经济数据出炉当日，大盘走势往往会受到数据的明显影响。昨日经济数据公布前后，市场却未有任何明显的异常，一直窄幅震荡。沪市开于3068.68点，低开两点，开盘后出现一波上冲，探至全天最高点3080.66点，之后便是震荡下探，上午11点07分探至全天最低点3045.03点，最大下跌25.56点；探底后开始围绕3060点上下波动，尾盘报收3051.41点。
分析人士认为，指数昨日几乎未受经济数据公布的影响，最重要的原因是市场对三季度一系列数据早有预期。在昨日三季度宏观经济数据公布前，各方对经济数据已经有较为明确的预期，包括三季度GDP增幅在9%左右，今年全年GDP成功"保八"等。昨日公布的实际数据基本符合市场预测。
"经济数据整体向好，一定程度上封杀了指数的下行空间，这是昨日大盘不可能出现大跌的原因。"九鼎德盛朱慧玲等认为，"不过由于数据早有预期，市场短期失去了加速上行的动力。另外股指在近期攻克3000点及60日均线后，也存在技术上修正的需要，所以昨日指数出现了小幅下调。"
成交：
再次缩量显观望
近期本版一直建议投资者关注市场成交量，认为稳步放大的成交量是行情得以延续的关键。昨日震荡中，成交量却出现明显缩减。两市累计成交2032亿元，较前日锐减两成多，在指数震荡中，市场的交投热情明显下降。广州万隆分析认为，指数缩量震荡有两种可能，一是利好兑现，开始新的一轮下跌;二是上升行情的中途休息。而从目前主力行为分析来看，支持主力拉升的因素要大于打压，因此第二种可能性要大一些。
"如果量能一直无法放大，那么在创业板下周五真正开始挂牌交易前，指数还会延续震荡。"国都证券邓厚林认为，"指数很可能在震荡中借机补掉本周出现的向上跳空缺口，不过有良好的经济数据作支撑，补缺之后成交有望再次放大，指数中线继续看好。" (成都日报)
目前股市处于政策主导的经济复苏到市场主导的经济复苏的过渡期，虽然中央经济工作会议必将会对2010年的政策采取比较温和的定调，但是市场对宏观政策转向和经济复苏的预期持续性仍抱有一定怀疑态度。特别是在月度新增信贷投放降至4000亿元左右后，未来几个月经济数据表现能否持续保持强劲，都带有一定的不确定性。
虽然从已经公布的上市公司三季报来看，50%的上市公司利润增速同比可能继续保持较高水平，客观上阻止了大部分绩优股、中小板股票的下跌空间。短期市场普涨格局一定程度恢复了市场人气，开放式基金申购也日渐活跃，部分提振了市场持股信心，但下周基于众多的不确定性和创业板行将隆重集体亮相的前夕，市场横向整理的可能性较大。市场主力资金一定会由原先主动进攻的高歌猛进转入高抛低吸的窄幅小差价运作，大盘指标股将呈现"温吞水"式盘整行情，因而，近期股指震荡幅度将明显缩小。
短期除了房地产板块和医药板块走强以外，迎接创业板推出，软件、通讯等高科技小盘股近来表现强劲，连中小板新近上市的个股也都出现久违的"炒新"行情。期货概念股在市场整体偏弱的情形下集体逆势上涨。特别是中国中期（000996）、粤宏远A（000573）强势涨停。当然可能由于今年全国期货市场成交量、成交金额实现了同比大幅增长，投资者对相关上市公司三季报业绩有较好预期。但是，仔细分析发现仍属"游资概念炒作"为主，其中风险不言自明。这可能也是对"创业板"投机的一场"演习"吧！
本月30日，包括华谊兄弟（300027）在内的首批28家公司将集中在深交所挂牌上市。虽然，证监会一再表示将坚决杜绝创业板过度炒作和股价操纵行为，并专门设置了针对创业板的监察部，负责跟踪整体交易情况，发现异常及时纠正。但是，市场可能会选择有独特概念的个股来个"千里走单骑"。回看中小板股票大部分上市一年以后没啥起色，可当时不也演绎出了苏宁电器（002024）的大牛行情吗？一位资深私募曾经表示，创业板上市不会普遍遭爆炒，但是华谊兄弟有可能是例外。因为机构长期看好的较多，参与申购资金的也最多。同时华谊兄弟上市，主板没有对应板块和概念可循，同时也实现了其总裁王中军"打造中国最大明星千万富翁持股团队"的梦想，多位华谊明星名导身家将暴涨几百倍。这些钱一旦套现可以造几十家大规模高档的影院，也是"冯导"拍几十部电影都赚不到的"飞来横财"呀。另外，估计将来影视圈的花边新闻多多少少会在该股的涨跌停里反映出来。
因此，所有的个人投资者应该利用一周的时间对自己的风险偏好作个客观的鉴定。那些身心强壮且属于强风险偏好的建议小规模参与一下创业板的"心跳"行情；而那些连权证都没碰过的稳健型的投资者，还是买些业绩增速明显的高科技小盘股应应时吧，放着也图个安心。最近市场上逐步走强的低市盈、低股价的商业地产股票一大把，与其冒天大的风险炒作创业板，不如关注一下近期的益民商业（600824）、杭州解百（600814）等个股。
调整空间有限蓄势择机上行
周四沪深股指震荡回落，日K线上连续的两根长上影小阴线，与上周四和上周五的K线组合极为类似，成交量的逐步萎缩也显示调整压力有所增大。我认为，目前的调整属于向上突破双底颈线位和60日均线之后的回抽确认，在乐观的宏观经济数据支撑下，诸多题材板块轮番活跃，一旦股指完全回补本周二所形成的向上跳空缺口，市场有望企稳回升并择机再度发力上行。
基本面持续向好
日前三季度宏观经济数据公布，经济复苏态势进一步确立。经过三季度的调整，国内经济消极因素已得到有效释放和缓解，积极性的力量在四季度重新蓄积，W型复苏的第四阶段将在四季度展开。近期管理层多次明确表示积极财政政策和宽松货币政策近年内不会转型；度过三季度的土建淡季以后，四季度基础建设投资和房地产开发投资对中游行业的双重拉动效应将集中显现，建筑生产活动重新恢复活跃；内需强劲复苏，并将在很大程度上弥补外需缺口。四季度投资者对中国经济基本面的预测，将继续向乐观方向转化。
在基本面向好上市公司业绩回升的背景下，流动性方面仍然保持宽松状况。尽管信贷增速较上半年明显下降，但出口降幅的缩窄将使下半年外汇占款迅速上升，市场资金仍将较为充裕。此外，虽然本月解禁市值远高于此前各月，但是解禁压力主要集中在中国石化和工商银行两只大盘股上，扣除这两家公司后解禁压力并不高。从银行股解禁后的减持情况来看，减持主要集中在股份制银行，国有大行减持较少，近期汇金公司还对三大行启动了新一轮增持，因此两家公司解禁后对市场的压力并不大。从盘面情况来看，中国石化16日巨额解禁股上市后维持震荡上行态势，而工商银行走势保持平稳，静候下周二巨量股份解禁流通。同时可以预计，在创业板公司上市挂牌交易前后，政策面仍将保持较为有利的状况。综上所述，市场近期的调整空间将较为有限。
把握板块轮动机会
本周二上证综指在向上突破60日均线之时留下了一个14点的向上跳空缺口，周四股指部分回补了该缺口，且资金在缺口附近逢低进场吸纳的迹象较为明显。由于短期内股指连续向上突破了60日均线和双底颈线位3068点，获利浮筹较多，客观上也需要一个回抽确认突破有效的过程。因此，近两个交易日的连续小幅调整，仍属于较为正常的震荡洗盘过程，一旦本周二的上行缺口被完全回补，股指即有望结束调整再度上行。
尽管近两个交易日指数出现了连续调整，但从盘面来看，个股机会仍然相当之多，每日涨停的家数都接近20家，且周四上涨和下跌家数基本持平，各题材板块也表现为轮番起动，市场赚钱效应仍然较为明显。下一阶段，应该重点把握好三大市场机会：
一是业绩增长较为明确的相关行业。根据对上市公司三季报和预报的汇总统计，消费类行业上市公司三季报业绩增长和预增的比重较高，如商业零售、食品饮料、生物医药、软件和3G等行业；在促进内需相关政策力度进一步加大的背景下，消费类行业年报有望保持增长，近期可重点关注家用电器行业。
二是受益于人民币升值预期或通胀预期的行业。近期金融、地产等行业表现较为强劲，在诸多利好预期的刺激下，这两大权重板块仍将存在较多机会，尤其是其中一些中小市值的银行股和区域性地产龙头股值得重点关注。
三是受益于能源、大宗商品价格上涨和政策鼓励支持的行业。近期外盘国际原油期货价格持续攀升，大宗商品价格也走势强劲，开始带动市场中的资源型板块走强，也刺激了新能源和节能减排等政策重点扶持行业，在美元指数持续走弱的背景下，资源行业和新能源行业亦值得持续关注。(今日早报,东海证券)
权重AH倒挂封住大盘调整空间
"十一"长假后，A股强劲上涨，明显跑赢港股，AH股加权平均溢价率也渐渐脱离阶段底部，由9月末的39.6％提升至41.42％。不过，目前在59只AH股中，AH "倒挂"股仍有10只，A股新一轮投资机会若隐若现，尤其是股价频频"倒挂"的权重金融股。
平均溢价率逐渐回升 据Wind资讯统计，截至10月21日收盘，59家两地上市的上市公司A股加权平均收盘价为9.66元人民币，H股加权平均收盘价 （按当日人民币对港币外汇牌价换算）为6.83元人民币，AH股加权平均溢价率为41.42％。而2009年9月末，AH股的A股加权平均收盘价为8.85元，H股加权平均收盘价为6.34元，AH股平均溢价率为39.6％。可见，随着A强H弱趋势的变化，AH股溢价率已经明显回升。但与2008年年底相比，这一溢价率仍然为今年以来较低水平。数据显示，2008年年底时，AH股的A股加权平均收盘价为6.16元，H股加权平均收盘价为4.1元，AH股平均溢价率为50.23％
溢价指数预示底部区域 恒生AH股溢价指数的数据最早可追溯至2006年1月3日，以2007年为界，指数出现了两种不同的走势。2007年以前，指数在100上下交替运行，2007年后指数持续在100以上并不断走高，且于2008年1月16日达到208的高点。 2006年1月至 2009年 9月，AH股溢价指数均值为131，表明2006年以来A股比H股平均溢价31%。2008年之后，AH股溢价指数呈逐步回落态势。
比较AH股溢价指数和A股走势的历史，AH股溢价指数低于120 ，即A股相对H股的溢价低于20%时，A股相对H股表现更有优势且可能处于阶段性底部。去年9月初，AH股溢价指数低于120，之后尽管A股还有调整，但跌幅远远小于同期H股的跌幅，且市场离底部也已不远。最近一次AH股溢价指数低于120则出现在1月初。截至10月9日，AH溢价指数为115，A股在目前位置属于它的阶段性底部区域。
一定溢价水平是合理的 由于A股是相对封闭的市场，投资者也只能在一个市场进行资产配置，而港股市场是开放的市场，投资者可以在全球进行资产配置，且A公司盈利和计价皆以人民币计算没有汇率风险，因此，A股相对H股有一定的溢价是合理的。
随着境内外相互投资渠道的增多以及针对AH股金融工具的增加，或者说套利机制的健全，A股相对H股的估值溢价的重心会逐步降低，降低的幅度以及何时降低和市场机制的建设进度密切相关。对于可能很快推出的国际板是否会对溢价率产生明显的压制，我们认为，如果没有有效套利机制的存在，国际板对溢价率的影响更多是心理层面上的，这一影响能否长期有效，还有待考证。
目前内地市场的信心虽不高涨，但也并不低迷，出现权重板块估值大幅偏低的可能性较低。截至10月9日，AH溢价指数为115，因此120这一历史经验数据在这一阶段仍然有效。即目前A股相对H股表现更有优势，若境外市场在未来一段时间相对稳定，A股目前可能处于或接近阶段性底部。(新闻晨报刊)
个兴奋点 3100在望 多看少动
昨日A股市场承接周三调整的压力而出现微幅低开的走势，盘中又一度在资源股相对强劲的走势牵引下对3100点发起攻击。但可惜的是，反弹仅触及3080点就因为钢铁股、煤炭股的回落而走低。
这样看来，上证指数已有考验5日均线支撑的可能性。
经济数据低于预期？
昨日早盘大盘还存在着较为乐观的走势预期：
一是因为美元的再度破位，使得国际大宗商品价格再度走强，有色金属股、煤炭石油股等资源股也有进一步拓展弹升空间的动能。但可惜的是，有色金属股、黄金股等品种冲高回落，而煤炭石油股则反复走低。
二是因为早盘市场对二、三线地产股的追捧，这意味着市场对人民币升值预期下的地产行业景气前景有了新的乐观认识。但可惜的是，万科A等龙头品种表现不振，挫伤投资者的追涨激情。
不过，也有观点认为，这些盘面因素往往与盘外的经济运行数据等存在着密切关联，大盘不振，可能与昨日公布的经济数据有着较大关联，毕竟市场普遍预计第三季度的GDP（国内生产总值）增速达9.1%，但最终公布的数据却仅为8.9%（前三个季度是7.7%）。这一数据虽然说明保八已无悬念，但毕竟说明经济运行略低于市场预期，不利于提振各路资金对上市公司业绩复苏的底气，这可能也是昨日地产股、资源股等跟风买盘并不是很多的主要原因之一。
这也就是说，经济数据低于预期，抑制了市场的涨升空间。
两个兴奋点
从盘面来看，市场主要有两个兴奋点：
一是中小板的新股，博云新材、齐心文具等次新股纷纷冲击涨停板。从题材上来看，这可能是欢迎创业板的开板仪式的一种表现，但事实上更可能是因为此类个股的行业空间巨大，成长前景相对乐观，从而吸引到不少资金的涌入，如此就形成了相对活跃的买盘，推动次新股的涨升行情。而次新股历来是市场新增资金进场的晴雨表，次新股的活跃走势有利于提振存量资金的持股底气。
二是新能源概念股。从盘面来看，佛塑股份的持续涨停极大刺激了存量资金对电池等新能源概念股的追捧激情，故江苏国泰一直运行在上升通道中，而且凯恩股份、杉杉股份、中炬高新等个股也在盘中反复活跃。一旦风电设备、节能等相关新能源题材个股也跟风，那么对市场的影响力度将大大提升，从而改变当前A股市场的疲软态势。
笔者认为，虽然上证指数屡屡冲击3100点无功而返，但市场仍不断涌现新兴奋点，意味着多头仍有进一步做多的欲望。
在操作中，建议投资者密切关注三类个股：
一是小盘成长股，尤其是以禾盛新材等为代表的小盘高价成长股，他们未来的题材主要集中在年报的高送配预期上，可积极跟踪。
二是电池等新能源概念股，其中杉杉股份、凯恩股份、中炬高新、华芳纺织、江苏国泰等个股也均可关注。
三是行业复苏预期较强或者业绩有望超预期的久联发展、顺鑫农业等个股也可密切关注。 (东方早报,金百灵投资 )
短线买点又现 再次爆发上涨就不可避免
昨日，九月份和第三季度经济数据公布，但A股并未出现激情上涨，数据对A股的刺激不再似之前那么强烈，不过，平淡反而对于后市有利，或许今日又将出现短线的一个介入点。
昨日是九月份和第三季度宏观经济数据公布之日，各项数据都显示出经济处于复苏之中，而且复苏的速度正在加快。或许该数据低于之前有关人士的预期，昨日股市未延续上半周的强势上攻态势。但其实这一数据对市场的影响并不大，目前影响更大的恐怕在于经济政策。从高层释放的信号来看，对经济复苏已得到认可，但为了保持复苏的势头，管理层依然采取之前的积极财政政策和宽松货币政策。不过，在继续保持刺激经济增长的政策不变的同时，预防通胀和对金融系统风险提示也明确无误地提了出来，这预示着第四季度将成为一个重要而敏感的政策过渡期。正是由于对这一重要过渡期的理解，股市保持着相对平淡的走势。
虽然昨日表现比较平淡，但并不表示升势就此打住了。因为如今炒作的主线落脚在对经济复苏、上市公司业绩增长预期上面。由于经济处于复苏之中，因而上涨不太可能得到遏制。那么近两日出现的回落，不过就是技术层面的回落而已。自突破3000点和60日均线之后就不回头地上冲，这对持续上涨构成隐患，因而近两日出现的回落，更有利于后市行情的发展。从技术走势来看，今日很可能就弥补掉本周上半周所形成的向上跳空缺口乃至触及60日均线--3023点，一旦得到确认，那么下周再次爆发上涨就不可避免，因为下周创业板将正式与投资者见面了。谋求创业板成功推出，成为各方利益机构共同意愿。这种意愿需要目前A股保持一定的活跃度。从这一角度来看，今日弥补缺口乃至回抽60日均线，就成为短线一个十分理想的介入点了。 (成都日报)
三季报期间不宜过分看重业绩 炒股票最高境界
最近一段时间，上市公司业绩无疑成为了投资者关注的焦点，哪个公司业绩增长了100倍？哪个公司又扭亏为盈？这些都是引发股价上涨的直接动力，但是投资者同时也能发现，这些公布良好业绩的公司，股价往往已经提前上涨，当你发现好股票的时候，股价已经处于高位。
股价走在业绩前面，有人说是有资金先知先觉，这话不无道理，但也并不全面。虽然有上市公司业绩突然提升，然后吸引先知先觉资金进入的情况，但这种临时抱佛脚可能较难控制。更多的时候则是公司业绩被有意美化，围绕着股价的上涨而不断展现，直到庄家出逃前最终爆发，业绩超级优秀。
曾有一个最经典的案例，1997年初，当时的股市牛市接近巅峰，四川长虹作为两市的龙头股不断上涨，股价上涨至60元上方，而其2006年年报每股收益更是达到了史无前例的2.08元，应收账款比例极低。据报道，到公司库房排队提货的车堆满了厂区，所有的产品一下生产线便被货车拉走，在2007年年产创纪录600万台的背景下，依然出现了脱销的局面。
这样的股票好不好？业绩牛不牛？但是，此时你买入长虹股票，将是一个历史的天价。不是造假，不是虚构，长虹2006年的报表都是真的，买家提货直接付全款，而且在货源紧张的背景下更是屡出高价，长虹赚得盆满钵满，股价也是一涨再涨，但当巅峰过后，2008年长虹的业绩开始下滑，股价也逐级走低，而当时作为长虹的超级经销商郑百文（600898，后重组为三联商社）也曝出因囤积大量长虹彩电而巨额亏损的消息，拖累郑百文ST而后PT。
事实基本明确，主力资金通过郑百文等经销商大量买入长虹的产品，从而使得长虹报表异常优越，人为创造了"中华第一股"，进而实现了胜利大逃亡，买彩电的钱全部通过二级市场赚回，其后长虹再也难现昔日辉煌。
所以说，报表不一定是假的，但是却可以通过资金人为影响，花少量的钱制造良好的业绩，从而让其股价出现数十倍的反馈，这是坐庄的极高境界。而处于皮毛阶段的价值投资者，将会因此损失惨重。所以我以为，看业绩还不如不看业绩。
归根结底，公司产品在市场上的口碑、美誉度及历史价值等无形指标远比其一年或者几年的业绩报表更加可信，在这样的股票走势上明显出现资金聚集的时候，投资者大可果断买入，你要相信这样的股票未来业绩一定能够提升，而真的出现极好业绩的时候，则是你全身而退的时机。
以前就有人说过，炒股票就是要高市盈率的时候买入，低市盈率的时候卖出，其中深意，值得投资者认真回味。(北京商报)
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今日午评:创两个月新高有因 温总讲话打消忧虑情绪
今日市场消息面：经过多少个辗转反侧的夜晚，多少次的奔走呼喊，翘首期盼十年的创业板终于迎来了开板的日子。当前，我国经济处于企稳回升的关键时期，多位专家学者认为，创业板的推出可谓恰逢其时，将有利于一大批优质中小企业抓住机遇，实现产业升级，最终促进我国经济持续增长以及结构调整。
经过10天跋涉，一趟运载了4300余吨原油的专列于10月22日从俄罗斯东西伯利亚的安加尔斯克，抵达了远东港口城市纳霍德卡。
国家统计局22日公布数据显示，前三季度我国国内生产总值（GDP）217817亿元，按可比价格计算，同比增长7.7%，比上半年加快0.6个百分点，其中三季度GDP增长速度达8.9%。
中国内地创业板今天隆重开板，来自全球的交易所和成功二板市场纷纷通过上海证券报发来贺信。各大交易所一致认为，创业板的启航，将为中国经济发展起到画龙点睛的作用，标志着中国资本市场发展翻开了崭新的一页。
保监会近日调整了保险机构债券投资的有关政策，放宽保险机构债券投资的比例和范围：保险机构投资企业（公司）债券的比例，由不超过该保险机构上季末总资产的30%，调整为不超过40%，保险机构首次获准投资无担保债券。保监会还要求各保险机构加强债券回购业务管理和回购融入资金管理，切实防范融资融券风险。
国家统计局22日举行新闻发布会公布前三季度国民经济运行数据，数据显示，前三季度中国经济同比增长7.7%，其中三季度增速达到8.9%。专家表示，尽管全年经济增长"保八"无悬念，但从未来增强经济可持续性和提高效益来看，必须尽快把政府推动的回升转向市场推动的回升。
继此前两个交易日连续回落后，A股市场周五早市重拾升势，上证综指收复3100点关口，并创近两个月来的新高。周五银行股表现强劲，招商银行涨4.6%，宁波银行、中信银行、深发展A、民生银行、交通银行均涨逾3%.地产股也升势凌厉，中国武夷封住涨停，天房发展、北辰实业、中国宝安等涨逾5%.因市场打消了对于国内经济政策调整的忧虑，同时受到美股前夜升势的提振，投资者重新买入金融、地产等权重股。上证综指半日收报3107.56点，涨1.84%；深证成指半日收报12865.92点，涨1.91%.今天深沪两市半日共成交1270亿元，较昨天放大一成半；当前A股市场共有超过八成半个股上涨，煤炭、金融、地产等领涨大市。中国国家统计局周四公布，国内今年第三季度GDP同比劲增8.9%，固定资产投资、工业增加值等数据均好于市场预期。但由于国务院首次将"管理好通胀预期"列入调控重点，引发了市场对于政府可能会调整当前的扩张性经济政策的担心。不过，国务院总理温家宝21日主持召开的国务院常务会议已明确指出，今年后几个月，要继续实施积极的财政政策和适度宽松的货币政策，保持宏观经济政策的连续性、稳定性。因此，市场忧虑情绪被迅速消化。
有市场人士分析，今日既是创业板的开板之日，也恰恰是农历24个节气中的霜降节气，而二十四节气一向是技术派高手重视的时间之窗。
与这种节气相关的分析方法源于周期循环理论，一些技术派高手认为，市场的波动与农历的24个节气保持着紧密的联系，大盘往往会在节气日或其前后出现剧烈波动，甚至是变盘。我不擅长这种理论，但是我统计了今年以来市场在节气日前后的表现，出现剧烈波动的概率在70%左右，或是延续原有的趋势，也可能是短期拐点或者中期拐点，看来节气的时间之窗的确值得关注，发生比较大的市场波动是一种大概率事件。如果今日多空双方围绕60天线展开一场激战，投资者也不应该感到任何意外。
从趋势的角度来说，大盘此前放量突破60日均线，确认有效突破之后，目前的震荡更多的还是对60天均线的夯实。毕竟60日均线目前未改变下行趋势，市场需要时间和空间的转换来促使其走平，然后其才会勾头向上，中级上升趋势则全面展开。
而在这个过程中，60天线即使短期再度被跌破，也不说明空头再度主导市场，最好的例子就是今年1月初。需要关注的重点在于：一是沪市单日成交金额是否跌破1000亿元水平，不跌破则市场可以保持足够热度；二是地产、金融这样的反弹先行指标的上升趋势有无变化，如不变则大机构没有改变方向。
香港股神:A股将回6000点 炒创业板要准备好失恋
创业板开市时间被推迟一周 蕴含值得玩味智慧
十年磨一剑 创业板今日开板
中国创业板今开板 迈向多层次资本市场
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基金持仓创业板平均每股6.32% 青睐吉峰农机
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券商：A股反弹很可能在首批创业板上市前结束
期货概念股借创业板暴涨
为创业板"敲边" 次新股积极热身
叶檀：内在矛盾让创业板失去灵魂
时间：2009年10月23日 12:05:27 中财网
即将开板的创业板受到的关注之深、受到的责难之多，显示了资本市场在中国资源与财富分配领域越来越强大的威力。创业板不仅是个经济话题，更是社会和民生话题，事关市场经济秩序的公正和公平。
十年磨一剑，创业板正式开闸。
10月18日，深交所负责人表示，证监会将于10月23日举行创业板开板仪式，宣布创业板市场正式启动，30日首批28家创业板公司将集中在深交所挂牌上市。
关于创业板上市的市场表现以及创业板的发行市盈率无需多加分析--首批只有28家上市的创业板不可能出现当天破发的难堪局面--重要的是到目前为止创业板内在的矛盾无法解决。
监管部门宣称创业板是为了解决高科技成长型企业的融资难题，不过从已经完成申购的公司来看，不乏生物医药、节能环保、新能源、智能机械、服务外包、休闲娱乐等新兴朝阳产业。甚至有人提出只要管理与技术略有创新就是创新型企业，就可以上创业板，因此，如吉峰农机所处的农业机械行业、西安宝德所处的钻井机械行业，也堂而皇之地登上创业板大堂。
不仅如此，根据巴曙松先生的研究数据，预披露创业板企业股本规模统计显示，大部分项目的股本规模处于3000-7000万元，占比达到75%，所有项目均达到深圳中小板上市的股本规模要求，个别项目的股本规模甚至达到3.5亿元以上，具备在上海主板上市的规模要求。
另外，大部分项目的筹资规模处于1-3亿元，占比达到84.37%，也与中小板相似。从净利润指标看，以上项目均达到在主板上市的条件：最近3年连续盈利，即：最近3个会计年度净利润均为正数且累计超过人民币3000万元。换言之，目前预披露的创业板拟上市公司全部可以在中小板甚至在主板上市，那么这些企业在创业板上市的真正目的何在？
恐怕是为了维持创业板的稳定，确保创业板的成功。如果以创业板不破发、获得投资者青睐而言，创业板毫无疑问能像中小板一样获得成功，只是如此"维稳"，创业板为创新、为高风险高成长公司创立定价与直接融资体系的灵魂丧失了。市场需要的是一匹小马，监管层却给了投资者一匹骆驼，看上去比小马威武雄壮，颇能唬人，但注定了市场只能围绕着骆驼打转，而不会围绕着骏马打转。基因决定了，这是一个骆驼市，而不是马市。
由此引申出的严重后果是，投资者一开始给创业板的定价就是错误的、就是被误导的。首批28家创业板公司平均市盈率为56.7倍，第一批公司平均发行市盈率为55.25倍，第二批公司平均发行市盈率为57.19倍，而第三批公司平均发行市盈率为57.51倍，远超主板、中小板平均38倍市盈率水平之上。
创业板固然存在高风险、高溢价的特点，但是考虑到这些所谓的"创业板"企业事实上已经比较成熟，并且其经营的风险暴露得较为充分，不得不说这个定价体系是错误的，中国的创业板市场应该更接近于中小板市场的定价体系，而不是向美国纳斯达克高峰期的"市梦率"看齐。
在创业板身上，我们看到了中国经济的内在矛盾：即以行政审批稳定市场与谋求市场定价之间的深刻矛盾；以资本市场解决民营企业高科技企业融资困难与风险投资定价系统之间的矛盾；希望创业板能够成为带动中国创新企业的发展与选择成熟企业之间的矛盾。
这些深层次的矛盾在首批28家企业身上显露无遗。因此，监管者一方面强调中国的风险投资与创新型企业今后有福了，他们有了通畅的渠道，另一方面却在通畅的渠道上搭建了层层水坝，对创新企业与风险投资进行拦截。最后，不仅投资者，甚至管理层想必也糊涂了，我们费尽九牛二虎之力推出创业板，究竟是为了什么？就是为了图一个"创业板教父"的名声？
仅仅告诫投资者，创业板有风险，投资需要冷静、理智、谨慎是远远不够的，仅仅让投资者在风险责任书上写上大名也是不够的。重要的是，要铸造创业板的创新灵魂。舍此，创业板别无救赎之途。(.南.方.人.物.周.刊)
时间：2009年10月23日 07:00:31 中财网
【宏观政策】
前三季度我国GDP同比增长7.7%全年保八无忧 经济刺激政策暂不退出
国家统计局22日公布数据显示，前三季度我国国内生产总值(GDP)217817亿元，按可比价格计算，同比增长7.7%，比上半年加快0.6个百分点，其中三季度GDP增长速度达8.9%。 国家统计局新闻发言人李晓超表示，今年实现全年8%的增长目标没有悬念。
银监会要求银行每季进行压力测试
《商业银行流动性风险管理指引》日前正式下发到各银行业金融机构，监管机构对银行流动性管理提出了更高的要求。消息人士22日向中国证券报记者透露，银监会明确要求，商业银行每季度通过压力测试分析银行承受压力事件的能力，并考虑预防未来可能的流动性危机。
【国内市场】
十年磨一剑 创业板今日开板
紧锣密鼓筹备十余年，创业板今日在深圳正式举行开板仪式，创业板大幕即将开启。目前，经过前期紧张审核，已有首批28家企业通过审核准备登陆创业板。
【国际市场】
收盘：道指涨131点 纳指涨14点
受多家公司利好财报与业绩预告推动，美股在连续下跌两个交易日后周四强劲攀升，金融股领涨，几家大银行表示坏账增长速度正在放缓。截至收盘，道琼斯工业平均指数上涨了131.95点，报收10081.31点，与周一创下的09年最高收盘位仅相差11点，涨幅为1.33%。纳斯达克综合指数上涨了14.56点，报收2165.29点，涨幅为0.68%；标准普尔500指数上涨了11.51点，报收1092.91点，涨幅为1.06%。
经济数据不利 纽约油价跌收0.2%
北京时间10月23日凌晨，纽约市场的主力原油期货合约小幅跌收。昨天盘中油价上探82美元/桶，创下去年十月以来新高。今晨发布的经济报告显示美国的就业状况不及预期。此外，美元对主要外币的汇率略有反弹，油价受到压制。美国能源部发布的统计数据显示，上周天然气库存的环比增量符合市场预期。
美元走强 纽约金价跌破1060
北京时间10月23日凌晨，纽约市场的黄金期货合约温和跌收，收盘价跌破1060美元/盎司。美元汇率略有反弹，一些投资者决定将金市过去几周的大额涨幅兑现。在出色财报的推动下美股涨势良好，虽然不利的经济数据在早盘给各大股指带来了一些压力。美股的上涨从一个侧面支撑了美元，进而对金价形成压制。
【公司产业】
中国中期停牌核查 整合大戏或将启幕
连续拉升的中国中期今日发布停牌核查公告称，公司股票10月20日、21日、22日连续三个交易日累计涨幅偏离值异常，董事会申请公司股票自10月23日起停牌核查，待核查完毕并刊登公告后复牌。市场人士认为，这意味着公司停摆至今的整合或许将于近日启动。
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两个兴奋点 再次爆发不可避免 炒股票的最高境界
年内调利率可能性不大 宏观数据有利股市走好
前三季度GDP增长7.7% CPI同比下降1.1%
昨日，国家统计局公布了第三季度GDP和物价等重磅数据，数据显示，我国经济增速回升强劲，物价比上月也有所回升。机构预期全年GDP增速将达8.6%左右，CPI同比增幅在今年余下的时间内可能转正。
多数经济学家认为，年内央行会保持现有的利率、存款准备金率政策不变，转而倚靠公开市场操作来管理过剩的流动性。
数 据
投资拉动GDP增长7.3%
数据显示，在前三季度GDP增长中，投资和消费是主要拉动力。其中，投资对经济增长的贡献率为94.8%，拉动GDP增长7.3个百分点；最终消费对经济增长的贡献率为51.9%，拉动GDP增长4个百分点；而"净出口"对经济增长的贡献率为-46.7%，下拉GDP增长3.6个百分点。
数据显示，9月份CPI同比下降0.8%，与8月相比，同比跌幅缩小0.4个百分点。9月份CPI环比继续正增长，上涨0.4%。
工业品出厂价格(PPI)连续九个月负增长，9月同比下降7%，降幅比上月缩小0.9个百分点。值得关注的是，9月PPI环比上涨0.6%，已连续6个月上涨。
预 期
GDP全年增长8.6%左右
众多机构认为，我国经济增长回升势头仍将持续，第四季度经济增长有望达到9.5%以上，全年GDP增速将达8.6%左右。
交行金融研究中心高级宏观分析师唐建伟表示，后期投资增长仍有后劲，消费增长势头将进一步活跃，出口则有望在第四季度走出负增长，我国经济将持续回升。其中，投资仍将是拉动经济的主力，虽然中央项目增速有所回落，但地方项目增速却持续6个月增长，以房地产投资为代表的民间投资也加速。今年以来，国内信贷在我国固定资产投资来源中占比不到20%，因此，信贷增速放缓对投资增速影响不大。
摩根大通中国区经济学家吴向红分析称，未来经济增长的动力将是多方面的，其中的第一动力预计是出口的复苏。在内需方面，随着劳动力市场及家庭收入的提高，私人消费会有大范围的增加。
CPI同比增速年内将转正
唐建伟表示，经济加速复苏趋势下的总需求扩张将拉动物价回升，此前主导物价下行的翘尾因素将在10至12月明显减弱。预计未来CPI、PPI同比降幅会继续收窄，CPI在11月左右有望转负为正，但上升速度不会太快，PPI转正可能要到明年一季度。2010年全年CPI同比涨幅可能在4%以下，属于温和上涨。
吴向红也表示， 预计CPI同比在今年余下的时间内会转正。考虑到中国经济的结构性产能过剩，除了食品及能源价格外，核心通胀率会保持平稳。预计今年全年中国的CPI同比增长会达到-0.6%，明年全年则是3%。
美国银行和美林银行中国宏观经济分析师陆挺认为，复苏进一步加强，预计今年全年的CPI和PPI同比增长将接近零。虽然政府在警示通胀风险，但是未来几个月内消费者和生产者价格指数增长仍将很微小。
股市影响
宏观数据有利 A股长期走好
昨日公布的宏观经济数据表现亮丽，但利好兑现的同时，并没有带来超出市场预期的惊喜。
而受获利盘回吐影响，沪指连续第二日收低。不过，由于公司业绩表现良好，沪指仍企稳在3000点心理关口之上。
短期有调整波动
业内人士认为，周四公布的数据印证了市场此前预期，长期看,我国经济向好的趋势基本确立,市场发动一波上涨行情的经济基础基本具备。
不过，经济走好后是否会实施"退出政策"激起市场担忧,从而导致市场短期的调整波动。
债市反应
上证国债指数再创新高
尽管昨日多项宏观数据均显示经济继续向好迹象，但由于此前已消化完利空，上证国债指数继续走高，再创历史新高。
昨日，上证国债指数以122.05点开盘，盘中最低下探122.04点，最终上涨0.13%报收于122.20点，创下历史新高。不过，成交依然十分清淡，仅2.59亿元。
分析师普遍认为，债市继续上涨是由于宏观经济数据符合预期，在上周做出快速下跌反应后，对昨日的利空反应已提前释放。
不过，市场仍预计央行可能通过公开市场操作加强紧缩措施，抑制通胀压力上升，"预计四季度没什么机会，只能观望。"安信证券分析师王昌俊称。(广州日报)
连续震荡，股指回档可能性增大
昨日沪深大盘缩量回调，两市双双以小阴线报收，成交约2032.16亿元，较上日减少约500亿元。从板块来看，传媒娱乐、酒店旅游、家电等涨幅居前，部分中小板科技类个股表现活跃；另外三季度业绩大增的品种受到市场追捧。而跌幅榜上，银行、钢铁等权重板块走弱，成为大盘回档的主要因素。
中小板个股受关注
昨日部分中小板个股持续走强，如信立泰、禾盛新材、光迅科技、宇顺电子、保龄宝、超华科技等。创业板将于今日下午举行开板仪式。对此，广州万隆认为，目前28家创业板新股平均发行市盈率达56倍，上市后市盈率将可能达到70、80倍。而同样具有高成长性特征的中小板块平均市盈率只有37倍左右，比较而言具有明显优势。这在很大程度上刺激了部分中小板个股的持续走强。在主板和中小板当中，相当一批公司具有创业板的高成长特征，具备符合产业升级趋势，技术壁垒高；行业竞争优势突出，且具有可持续自主研发创新能力、拥有定价权等。显然，上述具备相似特征的主板和中小板个股将值得重点关注。
关注60日均线的支撑
尽管昨日公布的经济数据喜人，但由于市场已经提前做了预期，因此，短期提振作用还是比较有限。上海新兰德认为，由于短线市场缺乏热点板块的带动，个股活跃度继续降温，同时权重股的分化对市场的做多力量产生明显的内部消耗，因此，股指继续展开震荡对短线压力进行消化。值得关注的是，虽然昨日上证指数部分回补了周二的跳空缺口后便在5日均线的支撑下展开回升，但是作为市场的风向标50ETF已经率先回补了本月20日的跳空缺口，这使得沪指短线回补缺口的要求明显加大。技术上，昨日股指运行在5日均线上方，显示市场强势震荡的格局并未改变。后市应重点关注60日均线的支撑，只要能够有效守稳60日均线，那么在震荡后股指还将有再度反攻的能力。
控制仓位高抛低吸
随着大盘震荡的加剧，前期获利盘有所回吐，而一些处在相对低位蓄势整理的滞涨股，在震荡中开始出现轮动，这值得投资者关注。考虑到五创业板即将开板，资金分流提前量等因素将在一定程度上抑制主动做多的力量，这使得股指出现回档的可能性增大。操作上，可适当控制仓位，高抛低吸。(今日早报)
符合市场预期股指守稳3000点关
市场高度关注的三季度宏观经济数据昨日出炉，其中前三季度GDP同比增长7.7%,三季度增长8.9%。由于相关数据符合市场预期，未能给市场带来惊喜，导致指数走势平淡。
指数：
小幅震荡走势平淡
以往重要经济数据出炉当日，大盘走势往往会受到数据的明显影响。昨日经济数据公布前后，市场却未有任何明显的异常，一直窄幅震荡。沪市开于3068.68点，低开两点，开盘后出现一波上冲，探至全天最高点3080.66点，之后便是震荡下探，上午11点07分探至全天最低点3045.03点，最大下跌25.56点；探底后开始围绕3060点上下波动，尾盘报收3051.41点。
分析人士认为，指数昨日几乎未受经济数据公布的影响，最重要的原因是市场对三季度一系列数据早有预期。在昨日三季度宏观经济数据公布前，各方对经济数据已经有较为明确的预期，包括三季度GDP增幅在9%左右，今年全年GDP成功"保八"等。昨日公布的实际数据基本符合市场预测。
"经济数据整体向好，一定程度上封杀了指数的下行空间，这是昨日大盘不可能出现大跌的原因。"九鼎德盛朱慧玲等认为，"不过由于数据早有预期，市场短期失去了加速上行的动力。另外股指在近期攻克3000点及60日均线后，也存在技术上修正的需要，所以昨日指数出现了小幅下调。"
成交：
再次缩量显观望
近期本版一直建议投资者关注市场成交量，认为稳步放大的成交量是行情得以延续的关键。昨日震荡中，成交量却出现明显缩减。两市累计成交2032亿元，较前日锐减两成多，在指数震荡中，市场的交投热情明显下降。广州万隆分析认为，指数缩量震荡有两种可能，一是利好兑现，开始新的一轮下跌;二是上升行情的中途休息。而从目前主力行为分析来看，支持主力拉升的因素要大于打压，因此第二种可能性要大一些。
"如果量能一直无法放大，那么在创业板下周五真正开始挂牌交易前，指数还会延续震荡。"国都证券邓厚林认为，"指数很可能在震荡中借机补掉本周出现的向上跳空缺口，不过有良好的经济数据作支撑，补缺之后成交有望再次放大，指数中线继续看好。" (成都日报)
目前股市处于政策主导的经济复苏到市场主导的经济复苏的过渡期，虽然中央经济工作会议必将会对2010年的政策采取比较温和的定调，但是市场对宏观政策转向和经济复苏的预期持续性仍抱有一定怀疑态度。特别是在月度新增信贷投放降至4000亿元左右后，未来几个月经济数据表现能否持续保持强劲，都带有一定的不确定性。
虽然从已经公布的上市公司三季报来看，50%的上市公司利润增速同比可能继续保持较高水平，客观上阻止了大部分绩优股、中小板股票的下跌空间。短期市场普涨格局一定程度恢复了市场人气，开放式基金申购也日渐活跃，部分提振了市场持股信心，但下周基于众多的不确定性和创业板行将隆重集体亮相的前夕，市场横向整理的可能性较大。市场主力资金一定会由原先主动进攻的高歌猛进转入高抛低吸的窄幅小差价运作，大盘指标股将呈现"温吞水"式盘整行情，因而，近期股指震荡幅度将明显缩小。
短期除了房地产板块和医药板块走强以外，迎接创业板推出，软件、通讯等高科技小盘股近来表现强劲，连中小板新近上市的个股也都出现久违的"炒新"行情。期货概念股在市场整体偏弱的情形下集体逆势上涨。特别是中国中期（000996）、粤宏远A（000573）强势涨停。当然可能由于今年全国期货市场成交量、成交金额实现了同比大幅增长，投资者对相关上市公司三季报业绩有较好预期。但是，仔细分析发现仍属"游资概念炒作"为主，其中风险不言自明。这可能也是对"创业板"投机的一场"演习"吧！
本月30日，包括华谊兄弟（300027）在内的首批28家公司将集中在深交所挂牌上市。虽然，证监会一再表示将坚决杜绝创业板过度炒作和股价操纵行为，并专门设置了针对创业板的监察部，负责跟踪整体交易情况，发现异常及时纠正。但是，市场可能会选择有独特概念的个股来个"千里走单骑"。回看中小板股票大部分上市一年以后没啥起色，可当时不也演绎出了苏宁电器（002024）的大牛行情吗？一位资深私募曾经表示，创业板上市不会普遍遭爆炒，但是华谊兄弟有可能是例外。因为机构长期看好的较多，参与申购资金的也最多。同时华谊兄弟上市，主板没有对应板块和概念可循，同时也实现了其总裁王中军"打造中国最大明星千万富翁持股团队"的梦想，多位华谊明星名导身家将暴涨几百倍。这些钱一旦套现可以造几十家大规模高档的影院，也是"冯导"拍几十部电影都赚不到的"飞来横财"呀。另外，估计将来影视圈的花边新闻多多少少会在该股的涨跌停里反映出来。
因此，所有的个人投资者应该利用一周的时间对自己的风险偏好作个客观的鉴定。那些身心强壮且属于强风险偏好的建议小规模参与一下创业板的"心跳"行情；而那些连权证都没碰过的稳健型的投资者，还是买些业绩增速明显的高科技小盘股应应时吧，放着也图个安心。最近市场上逐步走强的低市盈、低股价的商业地产股票一大把，与其冒天大的风险炒作创业板，不如关注一下近期的益民商业（600824）、杭州解百（600814）等个股。
调整空间有限蓄势择机上行
周四沪深股指震荡回落，日K线上连续的两根长上影小阴线，与上周四和上周五的K线组合极为类似，成交量的逐步萎缩也显示调整压力有所增大。我认为，目前的调整属于向上突破双底颈线位和60日均线之后的回抽确认，在乐观的宏观经济数据支撑下，诸多题材板块轮番活跃，一旦股指完全回补本周二所形成的向上跳空缺口，市场有望企稳回升并择机再度发力上行。
基本面持续向好
日前三季度宏观经济数据公布，经济复苏态势进一步确立。经过三季度的调整，国内经济消极因素已得到有效释放和缓解，积极性的力量在四季度重新蓄积，W型复苏的第四阶段将在四季度展开。近期管理层多次明确表示积极财政政策和宽松货币政策近年内不会转型；度过三季度的土建淡季以后，四季度基础建设投资和房地产开发投资对中游行业的双重拉动效应将集中显现，建筑生产活动重新恢复活跃；内需强劲复苏，并将在很大程度上弥补外需缺口。四季度投资者对中国经济基本面的预测，将继续向乐观方向转化。
在基本面向好上市公司业绩回升的背景下，流动性方面仍然保持宽松状况。尽管信贷增速较上半年明显下降，但出口降幅的缩窄将使下半年外汇占款迅速上升，市场资金仍将较为充裕。此外，虽然本月解禁市值远高于此前各月，但是解禁压力主要集中在中国石化和工商银行两只大盘股上，扣除这两家公司后解禁压力并不高。从银行股解禁后的减持情况来看，减持主要集中在股份制银行，国有大行减持较少，近期汇金公司还对三大行启动了新一轮增持，因此两家公司解禁后对市场的压力并不大。从盘面情况来看，中国石化16日巨额解禁股上市后维持震荡上行态势，而工商银行走势保持平稳，静候下周二巨量股份解禁流通。同时可以预计，在创业板公司上市挂牌交易前后，政策面仍将保持较为有利的状况。综上所述，市场近期的调整空间将较为有限。
把握板块轮动机会
本周二上证综指在向上突破60日均线之时留下了一个14点的向上跳空缺口，周四股指部分回补了该缺口，且资金在缺口附近逢低进场吸纳的迹象较为明显。由于短期内股指连续向上突破了60日均线和双底颈线位3068点，获利浮筹较多，客观上也需要一个回抽确认突破有效的过程。因此，近两个交易日的连续小幅调整，仍属于较为正常的震荡洗盘过程，一旦本周二的上行缺口被完全回补，股指即有望结束调整再度上行。
尽管近两个交易日指数出现了连续调整，但从盘面来看，个股机会仍然相当之多，每日涨停的家数都接近20家，且周四上涨和下跌家数基本持平，各题材板块也表现为轮番起动，市场赚钱效应仍然较为明显。下一阶段，应该重点把握好三大市场机会：
一是业绩增长较为明确的相关行业。根据对上市公司三季报和预报的汇总统计，消费类行业上市公司三季报业绩增长和预增的比重较高，如商业零售、食品饮料、生物医药、软件和3G等行业；在促进内需相关政策力度进一步加大的背景下，消费类行业年报有望保持增长，近期可重点关注家用电器行业。
二是受益于人民币升值预期或通胀预期的行业。近期金融、地产等行业表现较为强劲，在诸多利好预期的刺激下，这两大权重板块仍将存在较多机会，尤其是其中一些中小市值的银行股和区域性地产龙头股值得重点关注。
三是受益于能源、大宗商品价格上涨和政策鼓励支持的行业。近期外盘国际原油期货价格持续攀升，大宗商品价格也走势强劲，开始带动市场中的资源型板块走强，也刺激了新能源和节能减排等政策重点扶持行业，在美元指数持续走弱的背景下，资源行业和新能源行业亦值得持续关注。(今日早报,东海证券)
权重AH倒挂封住大盘调整空间
"十一"长假后，A股强劲上涨，明显跑赢港股，AH股加权平均溢价率也渐渐脱离阶段底部，由9月末的39.6％提升至41.42％。不过，目前在59只AH股中，AH "倒挂"股仍有10只，A股新一轮投资机会若隐若现，尤其是股价频频"倒挂"的权重金融股。
平均溢价率逐渐回升 据Wind资讯统计，截至10月21日收盘，59家两地上市的上市公司A股加权平均收盘价为9.66元人民币，H股加权平均收盘价 （按当日人民币对港币外汇牌价换算）为6.83元人民币，AH股加权平均溢价率为41.42％。而2009年9月末，AH股的A股加权平均收盘价为8.85元，H股加权平均收盘价为6.34元，AH股平均溢价率为39.6％。可见，随着A强H弱趋势的变化，AH股溢价率已经明显回升。但与2008年年底相比，这一溢价率仍然为今年以来较低水平。数据显示，2008年年底时，AH股的A股加权平均收盘价为6.16元，H股加权平均收盘价为4.1元，AH股平均溢价率为50.23％
溢价指数预示底部区域 恒生AH股溢价指数的数据最早可追溯至2006年1月3日，以2007年为界，指数出现了两种不同的走势。2007年以前，指数在100上下交替运行，2007年后指数持续在100以上并不断走高，且于2008年1月16日达到208的高点。 2006年1月至 2009年 9月，AH股溢价指数均值为131，表明2006年以来A股比H股平均溢价31%。2008年之后，AH股溢价指数呈逐步回落态势。
比较AH股溢价指数和A股走势的历史，AH股溢价指数低于120 ，即A股相对H股的溢价低于20%时，A股相对H股表现更有优势且可能处于阶段性底部。去年9月初，AH股溢价指数低于120，之后尽管A股还有调整，但跌幅远远小于同期H股的跌幅，且市场离底部也已不远。最近一次AH股溢价指数低于120则出现在1月初。截至10月9日，AH溢价指数为115，A股在目前位置属于它的阶段性底部区域。
一定溢价水平是合理的 由于A股是相对封闭的市场，投资者也只能在一个市场进行资产配置，而港股市场是开放的市场，投资者可以在全球进行资产配置，且A公司盈利和计价皆以人民币计算没有汇率风险，因此，A股相对H股有一定的溢价是合理的。
随着境内外相互投资渠道的增多以及针对AH股金融工具的增加，或者说套利机制的健全，A股相对H股的估值溢价的重心会逐步降低，降低的幅度以及何时降低和市场机制的建设进度密切相关。对于可能很快推出的国际板是否会对溢价率产生明显的压制，我们认为，如果没有有效套利机制的存在，国际板对溢价率的影响更多是心理层面上的，这一影响能否长期有效，还有待考证。
目前内地市场的信心虽不高涨，但也并不低迷，出现权重板块估值大幅偏低的可能性较低。截至10月9日，AH溢价指数为115，因此120这一历史经验数据在这一阶段仍然有效。即目前A股相对H股表现更有优势，若境外市场在未来一段时间相对稳定，A股目前可能处于或接近阶段性底部。(新闻晨报刊)
个兴奋点 3100在望 多看少动
昨日A股市场承接周三调整的压力而出现微幅低开的走势，盘中又一度在资源股相对强劲的走势牵引下对3100点发起攻击。但可惜的是，反弹仅触及3080点就因为钢铁股、煤炭股的回落而走低。
这样看来，上证指数已有考验5日均线支撑的可能性。
经济数据低于预期？
昨日早盘大盘还存在着较为乐观的走势预期：
一是因为美元的再度破位，使得国际大宗商品价格再度走强，有色金属股、煤炭石油股等资源股也有进一步拓展弹升空间的动能。但可惜的是，有色金属股、黄金股等品种冲高回落，而煤炭石油股则反复走低。
二是因为早盘市场对二、三线地产股的追捧，这意味着市场对人民币升值预期下的地产行业景气前景有了新的乐观认识。但可惜的是，万科A等龙头品种表现不振，挫伤投资者的追涨激情。
不过，也有观点认为，这些盘面因素往往与盘外的经济运行数据等存在着密切关联，大盘不振，可能与昨日公布的经济数据有着较大关联，毕竟市场普遍预计第三季度的GDP（国内生产总值）增速达9.1%，但最终公布的数据却仅为8.9%（前三个季度是7.7%）。这一数据虽然说明保八已无悬念，但毕竟说明经济运行略低于市场预期，不利于提振各路资金对上市公司业绩复苏的底气，这可能也是昨日地产股、资源股等跟风买盘并不是很多的主要原因之一。
这也就是说，经济数据低于预期，抑制了市场的涨升空间。
两个兴奋点
从盘面来看，市场主要有两个兴奋点：
一是中小板的新股，博云新材、齐心文具等次新股纷纷冲击涨停板。从题材上来看，这可能是欢迎创业板的开板仪式的一种表现，但事实上更可能是因为此类个股的行业空间巨大，成长前景相对乐观，从而吸引到不少资金的涌入，如此就形成了相对活跃的买盘，推动次新股的涨升行情。而次新股历来是市场新增资金进场的晴雨表，次新股的活跃走势有利于提振存量资金的持股底气。
二是新能源概念股。从盘面来看，佛塑股份的持续涨停极大刺激了存量资金对电池等新能源概念股的追捧激情，故江苏国泰一直运行在上升通道中，而且凯恩股份、杉杉股份、中炬高新等个股也在盘中反复活跃。一旦风电设备、节能等相关新能源题材个股也跟风，那么对市场的影响力度将大大提升，从而改变当前A股市场的疲软态势。
笔者认为，虽然上证指数屡屡冲击3100点无功而返，但市场仍不断涌现新兴奋点，意味着多头仍有进一步做多的欲望。
在操作中，建议投资者密切关注三类个股：
一是小盘成长股，尤其是以禾盛新材等为代表的小盘高价成长股，他们未来的题材主要集中在年报的高送配预期上，可积极跟踪。
二是电池等新能源概念股，其中杉杉股份、凯恩股份、中炬高新、华芳纺织、江苏国泰等个股也均可关注。
三是行业复苏预期较强或者业绩有望超预期的久联发展、顺鑫农业等个股也可密切关注。 (东方早报,金百灵投资 )
短线买点又现 再次爆发上涨就不可避免
昨日，九月份和第三季度经济数据公布，但A股并未出现激情上涨，数据对A股的刺激不再似之前那么强烈，不过，平淡反而对于后市有利，或许今日又将出现短线的一个介入点。
昨日是九月份和第三季度宏观经济数据公布之日，各项数据都显示出经济处于复苏之中，而且复苏的速度正在加快。或许该数据低于之前有关人士的预期，昨日股市未延续上半周的强势上攻态势。但其实这一数据对市场的影响并不大，目前影响更大的恐怕在于经济政策。从高层释放的信号来看，对经济复苏已得到认可，但为了保持复苏的势头，管理层依然采取之前的积极财政政策和宽松货币政策。不过，在继续保持刺激经济增长的政策不变的同时，预防通胀和对金融系统风险提示也明确无误地提了出来，这预示着第四季度将成为一个重要而敏感的政策过渡期。正是由于对这一重要过渡期的理解，股市保持着相对平淡的走势。
虽然昨日表现比较平淡，但并不表示升势就此打住了。因为如今炒作的主线落脚在对经济复苏、上市公司业绩增长预期上面。由于经济处于复苏之中，因而上涨不太可能得到遏制。那么近两日出现的回落，不过就是技术层面的回落而已。自突破3000点和60日均线之后就不回头地上冲，这对持续上涨构成隐患，因而近两日出现的回落，更有利于后市行情的发展。从技术走势来看，今日很可能就弥补掉本周上半周所形成的向上跳空缺口乃至触及60日均线--3023点，一旦得到确认，那么下周再次爆发上涨就不可避免，因为下周创业板将正式与投资者见面了。谋求创业板成功推出，成为各方利益机构共同意愿。这种意愿需要目前A股保持一定的活跃度。从这一角度来看，今日弥补缺口乃至回抽60日均线，就成为短线一个十分理想的介入点了。 (成都日报)
三季报期间不宜过分看重业绩 炒股票最高境界
最近一段时间，上市公司业绩无疑成为了投资者关注的焦点，哪个公司业绩增长了100倍？哪个公司又扭亏为盈？这些都是引发股价上涨的直接动力，但是投资者同时也能发现，这些公布良好业绩的公司，股价往往已经提前上涨，当你发现好股票的时候，股价已经处于高位。
股价走在业绩前面，有人说是有资金先知先觉，这话不无道理，但也并不全面。虽然有上市公司业绩突然提升，然后吸引先知先觉资金进入的情况，但这种临时抱佛脚可能较难控制。更多的时候则是公司业绩被有意美化，围绕着股价的上涨而不断展现，直到庄家出逃前最终爆发，业绩超级优秀。
曾有一个最经典的案例，1997年初，当时的股市牛市接近巅峰，四川长虹作为两市的龙头股不断上涨，股价上涨至60元上方，而其2006年年报每股收益更是达到了史无前例的2.08元，应收账款比例极低。据报道，到公司库房排队提货的车堆满了厂区，所有的产品一下生产线便被货车拉走，在2007年年产创纪录600万台的背景下，依然出现了脱销的局面。
这样的股票好不好？业绩牛不牛？但是，此时你买入长虹股票，将是一个历史的天价。不是造假，不是虚构，长虹2006年的报表都是真的，买家提货直接付全款，而且在货源紧张的背景下更是屡出高价，长虹赚得盆满钵满，股价也是一涨再涨，但当巅峰过后，2008年长虹的业绩开始下滑，股价也逐级走低，而当时作为长虹的超级经销商郑百文（600898，后重组为三联商社）也曝出因囤积大量长虹彩电而巨额亏损的消息，拖累郑百文ST而后PT。
事实基本明确，主力资金通过郑百文等经销商大量买入长虹的产品，从而使得长虹报表异常优越，人为创造了"中华第一股"，进而实现了胜利大逃亡，买彩电的钱全部通过二级市场赚回，其后长虹再也难现昔日辉煌。
所以说，报表不一定是假的，但是却可以通过资金人为影响，花少量的钱制造良好的业绩，从而让其股价出现数十倍的反馈，这是坐庄的极高境界。而处于皮毛阶段的价值投资者，将会因此损失惨重。所以我以为，看业绩还不如不看业绩。
归根结底，公司产品在市场上的口碑、美誉度及历史价值等无形指标远比其一年或者几年的业绩报表更加可信，在这样的股票走势上明显出现资金聚集的时候，投资者大可果断买入，你要相信这样的股票未来业绩一定能够提升，而真的出现极好业绩的时候，则是你全身而退的时机。
以前就有人说过，炒股票就是要高市盈率的时候买入，低市盈率的时候卖出，其中深意，值得投资者认真回味。(北京商报)
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今日午评:创两个月新高有因 温总讲话打消忧虑情绪
今日市场消息面：经过多少个辗转反侧的夜晚，多少次的奔走呼喊，翘首期盼十年的创业板终于迎来了开板的日子。当前，我国经济处于企稳回升的关键时期，多位专家学者认为，创业板的推出可谓恰逢其时，将有利于一大批优质中小企业抓住机遇，实现产业升级，最终促进我国经济持续增长以及结构调整。
经过10天跋涉，一趟运载了4300余吨原油的专列于10月22日从俄罗斯东西伯利亚的安加尔斯克，抵达了远东港口城市纳霍德卡。
国家统计局22日公布数据显示，前三季度我国国内生产总值（GDP）217817亿元，按可比价格计算，同比增长7.7%，比上半年加快0.6个百分点，其中三季度GDP增长速度达8.9%。
中国内地创业板今天隆重开板，来自全球的交易所和成功二板市场纷纷通过上海证券报发来贺信。各大交易所一致认为，创业板的启航，将为中国经济发展起到画龙点睛的作用，标志着中国资本市场发展翻开了崭新的一页。
保监会近日调整了保险机构债券投资的有关政策，放宽保险机构债券投资的比例和范围：保险机构投资企业（公司）债券的比例，由不超过该保险机构上季末总资产的30%，调整为不超过40%，保险机构首次获准投资无担保债券。保监会还要求各保险机构加强债券回购业务管理和回购融入资金管理，切实防范融资融券风险。
国家统计局22日举行新闻发布会公布前三季度国民经济运行数据，数据显示，前三季度中国经济同比增长7.7%，其中三季度增速达到8.9%。专家表示，尽管全年经济增长"保八"无悬念，但从未来增强经济可持续性和提高效益来看，必须尽快把政府推动的回升转向市场推动的回升。
继此前两个交易日连续回落后，A股市场周五早市重拾升势，上证综指收复3100点关口，并创近两个月来的新高。周五银行股表现强劲，招商银行涨4.6%，宁波银行、中信银行、深发展A、民生银行、交通银行均涨逾3%.地产股也升势凌厉，中国武夷封住涨停，天房发展、北辰实业、中国宝安等涨逾5%.因市场打消了对于国内经济政策调整的忧虑，同时受到美股前夜升势的提振，投资者重新买入金融、地产等权重股。上证综指半日收报3107.56点，涨1.84%；深证成指半日收报12865.92点，涨1.91%.今天深沪两市半日共成交1270亿元，较昨天放大一成半；当前A股市场共有超过八成半个股上涨，煤炭、金融、地产等领涨大市。中国国家统计局周四公布，国内今年第三季度GDP同比劲增8.9%，固定资产投资、工业增加值等数据均好于市场预期。但由于国务院首次将"管理好通胀预期"列入调控重点，引发了市场对于政府可能会调整当前的扩张性经济政策的担心。不过，国务院总理温家宝21日主持召开的国务院常务会议已明确指出，今年后几个月，要继续实施积极的财政政策和适度宽松的货币政策，保持宏观经济政策的连续性、稳定性。因此，市场忧虑情绪被迅速消化。
有市场人士分析，今日既是创业板的开板之日，也恰恰是农历24个节气中的霜降节气，而二十四节气一向是技术派高手重视的时间之窗。
与这种节气相关的分析方法源于周期循环理论，一些技术派高手认为，市场的波动与农历的24个节气保持着紧密的联系，大盘往往会在节气日或其前后出现剧烈波动，甚至是变盘。我不擅长这种理论，但是我统计了今年以来市场在节气日前后的表现，出现剧烈波动的概率在70%左右，或是延续原有的趋势，也可能是短期拐点或者中期拐点，看来节气的时间之窗的确值得关注，发生比较大的市场波动是一种大概率事件。如果今日多空双方围绕60天线展开一场激战，投资者也不应该感到任何意外。
从趋势的角度来说，大盘此前放量突破60日均线，确认有效突破之后，目前的震荡更多的还是对60天均线的夯实。毕竟60日均线目前未改变下行趋势，市场需要时间和空间的转换来促使其走平，然后其才会勾头向上，中级上升趋势则全面展开。
而在这个过程中，60天线即使短期再度被跌破，也不说明空头再度主导市场，最好的例子就是今年1月初。需要关注的重点在于：一是沪市单日成交金额是否跌破1000亿元水平，不跌破则市场可以保持足够热度；二是地产、金融这样的反弹先行指标的上升趋势有无变化，如不变则大机构没有改变方向。
香港股神:A股将回6000点 炒创业板要准备好失恋
创业板开市时间被推迟一周 蕴含值得玩味智慧
十年磨一剑 创业板今日开板
中国创业板今开板 迈向多层次资本市场
创业板开市时间被推迟一周 蕴含值得玩味智慧
基金持仓创业板平均每股6.32% 青睐吉峰农机
创业板不会冲击主板市场
券商：A股反弹很可能在首批创业板上市前结束
期货概念股借创业板暴涨
为创业板"敲边" 次新股积极热身
叶檀：内在矛盾让创业板失去灵魂
时间：2009年10月23日 12:05:27 中财网
即将开板的创业板受到的关注之深、受到的责难之多，显示了资本市场在中国资源与财富分配领域越来越强大的威力。创业板不仅是个经济话题，更是社会和民生话题，事关市场经济秩序的公正和公平。
十年磨一剑，创业板正式开闸。
10月18日，深交所负责人表示，证监会将于10月23日举行创业板开板仪式，宣布创业板市场正式启动，30日首批28家创业板公司将集中在深交所挂牌上市。
关于创业板上市的市场表现以及创业板的发行市盈率无需多加分析--首批只有28家上市的创业板不可能出现当天破发的难堪局面--重要的是到目前为止创业板内在的矛盾无法解决。
监管部门宣称创业板是为了解决高科技成长型企业的融资难题，不过从已经完成申购的公司来看，不乏生物医药、节能环保、新能源、智能机械、服务外包、休闲娱乐等新兴朝阳产业。甚至有人提出只要管理与技术略有创新就是创新型企业，就可以上创业板，因此，如吉峰农机所处的农业机械行业、西安宝德所处的钻井机械行业，也堂而皇之地登上创业板大堂。
不仅如此，根据巴曙松先生的研究数据，预披露创业板企业股本规模统计显示，大部分项目的股本规模处于3000-7000万元，占比达到75%，所有项目均达到深圳中小板上市的股本规模要求，个别项目的股本规模甚至达到3.5亿元以上，具备在上海主板上市的规模要求。
另外，大部分项目的筹资规模处于1-3亿元，占比达到84.37%，也与中小板相似。从净利润指标看，以上项目均达到在主板上市的条件：最近3年连续盈利，即：最近3个会计年度净利润均为正数且累计超过人民币3000万元。换言之，目前预披露的创业板拟上市公司全部可以在中小板甚至在主板上市，那么这些企业在创业板上市的真正目的何在？
恐怕是为了维持创业板的稳定，确保创业板的成功。如果以创业板不破发、获得投资者青睐而言，创业板毫无疑问能像中小板一样获得成功，只是如此"维稳"，创业板为创新、为高风险高成长公司创立定价与直接融资体系的灵魂丧失了。市场需要的是一匹小马，监管层却给了投资者一匹骆驼，看上去比小马威武雄壮，颇能唬人，但注定了市场只能围绕着骆驼打转，而不会围绕着骏马打转。基因决定了，这是一个骆驼市，而不是马市。
由此引申出的严重后果是，投资者一开始给创业板的定价就是错误的、就是被误导的。首批28家创业板公司平均市盈率为56.7倍，第一批公司平均发行市盈率为55.25倍，第二批公司平均发行市盈率为57.19倍，而第三批公司平均发行市盈率为57.51倍，远超主板、中小板平均38倍市盈率水平之上。
创业板固然存在高风险、高溢价的特点，但是考虑到这些所谓的"创业板"企业事实上已经比较成熟，并且其经营的风险暴露得较为充分，不得不说这个定价体系是错误的，中国的创业板市场应该更接近于中小板市场的定价体系，而不是向美国纳斯达克高峰期的"市梦率"看齐。
在创业板身上，我们看到了中国经济的内在矛盾：即以行政审批稳定市场与谋求市场定价之间的深刻矛盾；以资本市场解决民营企业高科技企业融资困难与风险投资定价系统之间的矛盾；希望创业板能够成为带动中国创新企业的发展与选择成熟企业之间的矛盾。
这些深层次的矛盾在首批28家企业身上显露无遗。因此，监管者一方面强调中国的风险投资与创新型企业今后有福了，他们有了通畅的渠道，另一方面却在通畅的渠道上搭建了层层水坝，对创新企业与风险投资进行拦截。最后，不仅投资者，甚至管理层想必也糊涂了，我们费尽九牛二虎之力推出创业板，究竟是为了什么？就是为了图一个"创业板教父"的名声？
仅仅告诫投资者，创业板有风险，投资需要冷静、理智、谨慎是远远不够的，仅仅让投资者在风险责任书上写上大名也是不够的。重要的是，要铸造创业板的创新灵魂。舍此，创业板别无救赎之途。(.南.方.人.物.周.刊)