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2009年8月6日
票据融资置换释放万亿贷款空间 明年或推新刺激方案
天量背后市场逻辑 人民日报:我国资本市场又"活"了07:25
美股继续走高 油价回落 黄金涨至两个月高点(行情)06:28
多家公司公布中报 半年报亏损股被机构青睐(名单)07:44
国税总局出重拳 重点审核房地产 税务查补目标翻番07:40
党报:坚定积极财政政策 社科院:1.47万亿信贷进股市07:14
澳矿山联盟面临破裂 中钢协:超量进口严重干扰谈判07:00
A股账户数首度突破1.3亿户 二季新基金抢筹目标曝光06:55
五新股上市首周平均跌幅8% 光大首日价格望上34元06:53
300家企业重组方案火线呈报证监会 上实系重组加速06:51
今天买什么能赚？中财网独家精选潜力金股-更新中06:50
7月全国发电量增幅有所扩大 7月经济数据10日公布06:47
创业板企业静候"反馈函" 首批招股申报稿月底公布03:00
4大行急刹 下半年信贷减速成定局 严控资金流向地产02:01
久其软件公开发行网上资金申购摇号中签结果公告
8月5日操盘必读：多空大揭秘
时间：2009年08月06日 08:00:17 中财网
笔者按：周三虽然仍旧会震荡，但去年以来涨幅有限的复苏板块、以及中报期内的价值低估的品种，仍旧可以挖掘潜力股。
(一)供求关系/资金供应/利好
上证报《七月基金开户数环比增六成》
《大成行业轮动基金今起发行》
《瞄准高收益 债基大举"潜入"股市》
《7月股票开户数超200万创18个月新高》"据中登公司最新公布的统计数据显示，上周两市新增股票账户数达到70.1万户，继续刷新年内的新高纪录；而7月份股票开户总数也一举超过200万户，创出08年2月以来18个月的最高。"
简评：上述数据显示，市场增量资金仍旧源源不断。继续支持结构性行情。目前沪深的行情，主要是前期滞涨股补涨，以及中报期内的价值低估品种的挖掘。可以继续利用震荡、挖掘其中的大黑马。
(二)行业动态/利好
上证《发电量 7月增速达4.2% 创今年新高》"国家电力调度通信中心的最新数据显示，7月份，全国发电量同比增速达4.21%，剔除今年春节因素，7月发电量增速创今年新高。这一数据高于今年6月份3.59%的增速。其中，7月上旬，全国发电量同比增长3.02%；7月中旬，同比增长7.91%；7月下旬，同比增长1.97%。对于下旬较低的数据，分析师指出，全国大范围降雨导致的气温环比下降应是主要原因，总体而言经济复苏拉动用电需求逐月回升趋势已定，气温则成近期增速变动的主要扰动因素。环比来看，7月全国发电量达到3484.95亿千瓦时，达到今年以来最高点。其中，上、中、下旬发电量分别为109.98亿千瓦时、115.72亿千瓦时、111.63亿千瓦时。此外，7月下旬水电增速为-0.9%，火电增幅2.62%，水电增速环比下降较大。""分地区看，7月份东南沿海发达地区用电量已大部分保持可观的正增长。广西同比增长12.27%，福建增长7.7%，浙江增长4.3%，山东增长4.4%，广东增长7.0%，不过，江苏和上海用电量分别同比下降1.3%和3.7%。""高耗能地区分化依然严重。冀南和河南由于钢铁产能的大幅回升导致7月份用电量增幅为13.6%和12.7%，云南、宁夏、山西由于高耗能的复产使得用电量分别同比增长7.2%、2.6%和0.3%，不过，辽宁、内蒙古、贵州、甘肃、青海用电量同比仍然下降，分别下降0.8%、4.8%、5.3%、5.2%、7.4%。 "
简评：对于电力股而言构成利好刺激。该板块去年以来涨幅有限，仍旧可以挖掘潜力股。但是，未必得到中报业绩支持，仅作波段性反弹对待。
(三)行业动态/利好
上证报《铁路货运 连降8个月后首现同比增长》"经济运行重要指标之一的铁路货运量进一步显示出经济向好。记者昨天从铁道部获悉，7月份铁路运输指标企稳回升。其中，货运总发送量完成28456万吨，比上年同期增加85万吨、增长0.3%。全国铁路货物日均发送量告别了自去年11月以来的连续8个月下降，首次出现同比增长。值得注意的是，从当月货运物资增长幅度来看，建材水泥高居榜首，进一步显出铁公机项目正在落地以及房地产投资的回暖在强化。""在旅客运输方面，7月份全国铁路旅客发送量完成14188万人(日均完成457.7万人，同比增长2.9%)，比上年同期增加394万人，比上一个月增加2669万人，主要为中长途直通旅客。其中，青藏铁路公司和兰州、济南、北京铁路局增幅分别达到30.5%、13.7%、11.0%、10.6%。""7月份与国民经济发展密切相关的重点物资运量的增长尤其明显，其中建材运量增长13.3%、水泥增长6.8%、冶炼物资增长5.8%、煤炭增长1.9%。"
简评：铁路运输股去年以来不少滞涨，同样可以挖掘其中的复苏概念股。
(四)行业动态/利好利空并存
上证《价格改革或提速 天然气有上涨空间》"国家发改委近日多次提出要推进电力、天然气、水、成品油等资源性产品价格改革。昨日，有能源专家在接受采访时表示，随着我国经济的复苏，迟滞的资源性产品价格改革有望提速。""天然气价格将呈上升趋势。""天然气价格在近一两年就会有很大的变化。 国家发展和改革委员会能源研究所原所长周大地指出，因为我国相当大一批进口天然气项目正在建设中，随着建设的加快，天然气供应局面将发生改变。""发改委副主任彭森近日也表示，当前，我国将继续按照市场导向、污染者付费和积极稳妥的原则，推进电力、天然气、水等资源性产品价格和排污、污水处理、垃圾处理等环保收费改革。"
简评：对于天然气生产企业以及管道运输企业，构成利好；但是，对于用气企业、尿素类的大多数企业，则构成一定程度的利空，有必要区别对待、具体分析。
(五)供求关系/股票供应/利空
东方早报《国际板破土在即 三类外企"候选"》"在境内企业IPO(新股首次公开发行)加速之际，境外企业登陆A股(国际板)的开闸步伐也陡然提速。昨日晚间，汇丰控股(0005.HK)内部的一位相关人士告诉早报记者，汇丰控股目前已经敲定中金公司和中信证券(600030)，为其A股上市提供服务。决策层正推进境外企业在A股发行上市。这些境外企业在A股上市后，因其"境外"性质将被划分为"国际板"。""有意A股上市融资的并非只有汇丰控股一家。""瑞银证券曾发布报告，列出三类可能在A股上市的"外企候选人名单"：第一类是在内地有不少业务的外国公司，这些公司不单将内地作为其最大的一个生产基地，甚至以中国为主要市场，对人民币有很大需求。此类"候选人"包括从事零售业的宝洁、可口可乐、联合利华、家乐福、沃尔玛，以及从事制造业的西门子、大众汽车、通用电器、IBM等。第二类是香港蓝筹股，包括汇丰控股、东亚银行、长江实业、富士康、九龙仓等。这类公司已在内地有很多投资，对人民币同样有着很大需求。第三类则是香港红筹股，瑞银预期，作为行业龙头的红筹公司，将是首批可于A股上市的"外资"，包括中移动、中海油、联想集团、华润创业等。"
简评：中国建筑虽然被市场消化了，但是，未来的股票供应压力，有增无减。这是长线投资者需要考虑的。笔者叶剑认为：长线看，未来有朝一日货币政策转向收缩的时候，则届时需要注意严格控制风险、谨防重蹈"6124-1664点下跌"的历史覆辙。
谢国忠：美元恢复强势时 中国股市房市将遇雪崩
时间：2009年08月04日 11:22:25 中财网
政府并没有能力扭转市场趋势。然而，"政府不会让市场'跳水'"这一想法，在中国股市里根深蒂固
中国股市和房地产市场再起泡沫，这是由于银行海量贷款刺激，加上对出现通胀的恐惧共同造成的。我认为，中国股市和房地产市场价值被高估了50%，甚至100%。这两个市场很可能在今年四季度出现调整。
不过，在明年某个时候，两个市场可能会再次爆发泡沫。美元再次转强之日，也是美丽的泡沫破灭之时。严重的通胀将迫使美联储加息，或许会成为击碎泡沫的催化剂。
中国资产市场已成为一个巨大的"庞式骗局"--价格完全靠升值预期来支撑。随着越来越多的人和流动资金被吸入市场，价格被进一步哄抬，不断验证着人们看多的预期。于是，又有更多的人加入这场狂欢。然而，到没有足够的流动资金来喂饱这头"野兽"之时，泡沫也就破裂了。目前来看，流动性还不构成制约因素。尽管上半年新增贷款达到7.4万亿元人民币，但6月贷存款比例仅为66.6%(去年12月这一比例为65%)，增幅甚微。这意味着，许多贷款没有进入实体经济，而是成了资产市场交易的杠杆。中国房地产市场与1997年香港的情况极为相似。
泡沫随美元起伏
中国资产泡沫源于流动性过剩，表现为较高的外汇储备水平以及较低的贷存款比例。美元疲软和出口强劲，造成了中国流动性过剩的状况。
虽然目前中国正在经受出口疲软的折磨，但弱势美元使中国得以大肆释放其在过去五年内积聚的流动性，而不必担心货币贬值的风险。
其实，预言泡沫什么时候破灭并不难。当美元再次变得强势时，流动性将会重重地击破泡沫。
不过，很难讲美元何时会转强。自1985年"广场协议"后，美元就迎来了熊市，并在十年后的1995年触底。然后，就是七年牛市。目前的美元熊市始于2002年，从那时算起，美元指数(DXY)的价值已减少约35%。如果把上轮熊市作为标杆，目前的熊市可能会持续到2012年。IT革命开启了上一轮美元牛市，谁也说不准会不会有另一场技术革命，从而引领美元进入一个可持续的牛市。
当然，货币政策可以促成一个短暂而火爆的美元牛市。上世纪80年代初期，当时的美联储主席保罗沃尔克，用两位数的幅度加息，以控制通胀。从那以后，美元升值的进程十分艰难。目前的局势与此类似。照此发展，几乎可以肯定，中国资本市场和经济将会"硬着陆"。
泡沫能维持多久，取决于政府的流动性政策。目前的泡沫，很大程度上是由政府鼓励银行贷款和超低的银行间利率造成的。由于美联储实行零利率政策，加之美元疲软，中国的外汇储备水平很高，贷存款比例又很低，因此，造成流动性增加，将进一步扩大泡沫。然而，考虑到其他一些因素，可能会促使政府冷却一下过热的情绪。
如果政府尽其所能制造流动性，那么，当泡沫破灭时，连挽救的"弹药"都没有了。如果那时全球经济已经恢复，中国经济或许会随着强劲的出口"软着陆"，但资本市场"硬着陆"是必然的。相反，如果全球经济那时依然疲弱，依照我个人观点，股市、房地产市场和经济都将出现"硬着陆"。
虚妄的"泡沫无害论"
"走走停停"的方法可能会降低这一风险。政府先是掀起了流动性"巨浪"，然后想关上这个"水闸"。当流动性被完全吸收时，市场也将失去动力。一旦市场下跌到一定程度，政府可以引发另一波"巨浪"，使其再次焕发生机。这种做法，不但能够保存"弹药"，还能限制泡沫的规模，在泡沫最终破灭时，把危害降到可控范围内。我觉得，政府可能会采用这一策略。如果今后几年内全球经济仍将下滑，我们或许可以看到，中国的股票和房地产市场每年都要来这么一次大波动。眼前，这股向下的波动可能发生在"国庆节"前后。
很多人认为，中国没有泡沫。高资产价格只是反映了中国高增长的潜力。没人能肯定地说,这到底是真正的资产繁荣，还是只是泡沫。
我对中国资本市场的现状看法很明确：存在大量泡沫。泡沫的爆裂将给整个国家带来极坏的后果。但由于很多人正乐在其中，政府不会先发制人，消灭泡沫。事实上，在政策决策层，许多人认为，泡沫有利于经济复苏。在美元疲弱时，这一说法听起来有些道理，因为泡沫可以在经济降温时，带来更多的流动性。当美元复苏时，中国的资本市场，也许整个经济，都将出现"硬着陆"。我希望，那些大力鼓吹泡沫的人，能够站出来，为造成损失承担责任。
研究泡沫最基本的方法是看估价。评估房价，最重要的方法是衡量一下价格收入比和租金收益。目前，在全国范围内，每平方米房价已经相当接近美国的平均水平。而美国的人均收入是中国城市人均收入的7倍。中国房屋每平方米均价，相当于一般人三个月的工资收入，这一水平也许在世界上都是最高的。
就我所知，现在，很多房子都租不出去。平均租金收益，如果算上那些租不出去的房子的话，真是低得可怜。无论从百姓的购买力，还是预期的出租收入看，中国的房价都高得离谱。有些人认为，中国的房地产一向如此：房价越来越高。这是不对的。
中国房地产市场泡沫还有另外一面，即其在地方政府财政中所起的作用。土地销售收入以及物业销售带来的税收，占了地方政府财政收入很大一块，因此，他们有很强的动力来刺激房地产市场发展。土地销售往往被精心设计，以期重燃涨价预期。例如，那些以超高价格投标的土地，会被封为"地王"。最近，"地王"往往被国有企业拍下。当国有企业借用国有银行的钱，再通过土地竞拍把钱还给地方政府，价格还有意义吗？只不过是资金在政府的"大口袋"里面滚来滚去罢了。如果私人开发商试图跟着国有企业追涨土地市场，无异于自杀。
股市从无"救世主"
股市又处于最后的疯狂。无知的散户投资者都被上升的势头吸引。他们再次梦想一夜致富。和过去一样，散户投资者通常会赔钱，特别是现在刚跳进股市的那些人。最后的疯狂往往不会持久。在中国，股市的转折点经常与政治日历相关。散户投资者普遍认为，政府不会让股市在共和国60周年大庆之前掉下来。短期内，这种信念会自我实现。从历史经验看，这一波上涨将在"十一"之前逐渐熄火。
"政府不会让市场'跳水'"这一想法，在中国股市里根深蒂固。在格林斯潘时代，金融市场相信他总会在危急时刻出手"救市"。但在现实生活中，在大势发生逆转时，政府并没有能力去扭转市场趋势。过去，中国股市大起大落，这表明政府根本无力阻止市场下跌。然而，这一虚构的信念仍然深深植根于投资者心里。
有些政府智囊认为，泡沫的害处也许没那么大。一个流行的说法是，在泡沫起来时，钱从一个人的口袋进了另一个人的口袋，只要钱还在中国国内流动，就不会产生什么长期危害。这么说的人，应该看看日本和香港，看看泡沫究竟如何不出境而造成了巨大的破坏。
在泡沫之下，资源被用于制造更多泡沫。这些资源将被永久性浪费掉。例如，商人再也不愿意把精力放在实体经济中，转而投入时间和精力，从事市场投机。这意味着，未来的中国，将不会有具有全球竞争力的公司。尽管中国已经历30多年的高增长，但很少有公司拥有全球竞争力。一连串的泡沫，可能是造成这一现状的主要原因。
现在的年轻一代，对真正的工作兴味索然，反而沉迷于股市投机。相对于每月领固定薪水，他们更愿意看到自己持有的股票价格在一天内变来变去，然后开始产生幻觉，认为自己能在股市里面挣到大钱。当然，他们中的大多数人可能会输得一无所有，然后，可能就会做出一些极端的举动。如此造成的社会后果可能相当严重。
房市蜃楼
房地产泡沫通常导致经济过热。建筑空置，代表着永久性损失。在中国，大多数人也许会嘲笑这一可能性。毕竟，13亿人的住房需求几乎是无限的。但是，现实情况完全不是这样。中国的城市居民人均占有住房面积为28平方米，按国际标准来衡量的话，这一水平也相当高。中国的城市化率是50%左右，它可以上升到70%-75%。以后，由于人口老龄化的原因，农村人口将会减少。因此，中国的城市人口会另外增加3亿人。
如果我们假设，这些人都能够负担得起一处房产(以今天的价格来看，这个说法很可笑)，中国的城市可能需要额外84亿平方米住房。中国现在的工作，已经完成了超过20亿平方米的建设，现在还有足够的土地能够容纳另一个20亿平方米。每年建筑业生产能力约为15亿平方米。产能绝对过剩，即没有足够的人来住满所有的房屋，可能这一状况很快就会出现。当这样的情况出现时，后果是相当严重的。房地产价格可能大幅下降，正如日本在过去的20年中经历的一样，同时，这将摧毁整个银行系统。
房地产泡沫造成的最严重的损害，就是人口的变化。高楼价会降低人口出生率。当泡沫破灭的时候，房地产价格下降，低生育水平的文化观念是无法改变的。香港、日本、韩国、台湾在其发展进程中都经历了房地产泡沫。在泡沫肆虐时期，他们的出生率下降，随后，尽管政府激励，这一状况也没有改变。单是中国的计划生育政策本身，就导致未来20年的人口灾变。房地产泡沫使趋势变得更加不可逆转：即使政府放弃计划生育政策，对出生率也不会有明显影响。未来20年，中国将面临人口老龄化以及人口总数下降的局面。当然，房地产价格也将非常低，并一低再低。
泡沫除了造成再分配的净亏损，还会带来非常严重的社会后果。在股市泡沫中，大部分家庭会损失，而极少数人则赚得盆满钵满。中国的财富差距现象已非常严重，泡沫使情况变得更糟。即使等到中国的城市化完成，相当部分的人，甚至是大多数人，可能都没有什么钱。这将造成社会不稳定。当大多数人都拥有财富，并在社会中有一席之地的时候，市场经济才是稳定和有效的。
总之，眼下市场的疯狂不会持续很长时间。"纠偏"可能发生在今年四季度。明年，由于中国仍有能力释放出更多的流动性，可能会出现另一波热潮。当美元恢复强势时，可能在2012年，中国的股票和房地产市场，可能会像在亚洲金融危机期间一样，遭遇雪崩。
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今日消息面有：上半年金融机构人民币新增票据融资为1.7万亿元，其中一季度新增票据融资高达1.48万亿元。由于票据融资期限多为3-6个月，这意味着1.7万亿元新增票据融资将大部分在下半年到期。考虑到一季度新增票据融资的天量增长，三季度将成为新增票据融资到期高峰。
国家发改委日前表示，下半年将继续推进水、电力以及成品油等资源能源产品价格改革。业内人士表示，公共事业和能源板块未来有望因此获益，而资源价格改革题材也将为市场增添新的轮动热点。
记者从消息人士处了解到，一份名为《银行间市场金融衍生产品交易管理办法》的文件正在由央行金融市场司牵头制订，《办法》将针对场外金融衍生产品市场进行全面监管，并引导参与机构有序推进金融衍生品的创新。
我国金融产业并购重组再添引擎。昨日，首家以金融产业为投资对象的产业基金--金浦产业投资基金管理公司(下称"金浦投资")在上海揭牌。不同于普通投资基金，金浦投资是国内首家以金融产业为主要投资对象的产业基金，将积极参加中国金融产业和其他产业的重组、改制、上市和并购。
在我国税收收入上半年出现减收的背景下，税务总局日前制定并下发了《进一步加强税收征管若干具体措施》，要求各地税务机关加强股权交易、反避税、房地产业等领域的税收征管，进一步做好堵漏增收工作，确保完成今年税收收入增长预期目标。
"中国创业板不能照搬英国零门槛、低门槛的模式；退出机制必须果断,不能允许买壳卖壳的情况发生。"著名学者刘纪鹏认为，对于国内已经开始受理企业上市申请的创业板，伦敦二板市场AIM上市快退市也快的情况不能不引以为戒。
从美股的连续上行走势，都透露出美国经济有驻底的苗头。在世界经济复苏的预期逐渐明了，中国的经济政策也开始严格。央行严控信贷、税务总局加强税收管理等都透露出，未来经济从政策上给予的支持将越来越少。在融资问题解决后，股市的单边上行趋势应发生改变。从开盘半小时情况看，中国中铁(601390)开盘跳空高开，股价站上10、20日均线，短线走强迹象明显，可短线介入。中国建筑一改昨日下行疲软走势，开盘后股价拉升至6.5元上方，且有继续冲高的趋势，短线机会出现，可介入。海信电器(600060)开盘后出现低开走势，表明昨日上行高点仍有压力，短期突破还需时日化解。整体看，今日大盘的走势表明，市场自身的调节因素将制约股市的上升空间。外盘对国内股市影响将趋向降低。后市，股指仍有下行趋势，短期将考验3400点。操作上，继续轻仓观望。
有市场人士分析，本周的行情已完全成为补涨股的战场，农业股因为前期涨幅较小，成为了踏空资金的袭击目标，昨日居然有14只农业股挂于涨停板之上，这完全是不问青红皂白的炒法，炒家只看股票简称，其他的统统不关心，股市的博傻游戏再度升级。
而就在这种疯狂炒作之中，各种政策微调却正在悄然展开，估计是怕市场波动太大，破坏市场的大趋势，有关方面就只干不说罢了。
首先，新基金获批的速度明显降下来了，前期那种每周几只基金获批的状况没有继续，目前发行的新基金都是前期获批的，资金引入速度显然在降低；其次，新股审核和发行的速度却明显提高，出现了一天审核三家公司、一个申购周期里发行四只股票的情况，筹码的供应不断增加。
管理层采取了这些微调措施，就目前而言，想必其心目中理想的市场状态是"活而不乱"，既不想一棒子打死，也不愿继续火上浇油，从而引导市场逐渐降温实现"软着陆"，避免以暴跌的方式出现"硬着陆"。
我相信管理层的这种意图最终会反映到市场之中，大多数聪明的资金也会自觉调整策略，这决定了8月份的震荡主基调，指数连续拔高的可能性偏小，很可能是"进二退一"的特征，操作中应该适当把握市场波动节奏。
金融股下跌是个不太好的信号，投资者理应有所警惕，虽然股指表面上仍强。笔者认为，外松内紧式控制贷款已在展开并渐渐加码，不过投资者对此也不必过分担心，因上层对股市及楼市的态度其实是很矛盾的，疯狂上涨后就"怕"，一阵暴跌后就"心软"，因其心知肚明经济复苏的基础相当不牢固--尽管表面上数据还是像模像样的。
投资者可利用有关方面矛盾心理做波段操作，大涨后抛股，大跌后买进，持股切忌持出感情来，不要"感情用事"。
今日上海综合指数开盘3467.05点，最高3468.10点，最低3424.39点，午盘收于3424.69点，下跌46.75点，跌幅1.35%，成交量1304.64亿元；深圳成份指数开盘13895.69点，最高13943.44点，最低13733.03点，午盘收于13734.50点，下跌170.04点，跌幅1.22%，成交量660.03亿元。
沪市B股午盘收于211.78点，下跌2.01点，深市B股午盘收于4195.51点，下跌34.07点。
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午评：大盘的心是玻璃做的？
时间：2009年08月05日 12:09:48 中财网
12：00午间盘点：上午大盘走得很软，整整半日时间都在水面下趴着，11点过后，大盘更一头栽下，午间收盘时下跌46点、跌幅1.35%，站在3424点上。采掘指数下跌3.37%，地产指数下跌2.78%。资源与地产，伤害了大盘的人气。找找看，还是找出几个影响大盘心情的不利消息来--
(1)今日地产股有一利空--上海证券报在《国税总局要求加强房地产等领域税收征管》中报道：记者4日从国家税务总局获悉，税务总局于近日下发通知，要求各地税务机关加强股权交易、反避税、房地产业等领域的税收征管，进一步作好堵漏增收工作，确保完成今年税收收入增长预期目标。重点对房地产开发成本费用进行审核，"要加强房地产业税收和建筑安装业管理。"通知强调，要开展应用房地产评税技术核定二手房交易计税价格的试点工作，对纳税人申报的成交价格明显偏低且无正当理由的，按核定的计税价格征税。
(2)敏感的三天等待：今天是5号，下周一(10号)又将有敏感数据出炉了。本周的这三天(周三、周四、周五)，大盘的阴跌心情，是可以理解的。证券日报消息《7月份经济数据10日公布 预计CPI仍将连续负增长》，如果不出意外，按照统计局统计信息发布日程表，本月10日起将正式发布7月份的宏观数据。"7月份的CPI为负。"中信建投首席宏观经济分析师魏凤春在接受记者采访时指出，中国明年将成一种温和通胀的局势，物价的拐点在今年三季度，进入第四季度后，中国的CPI会逐步转正，全年会在0.2%-05%的区间，明年的物价会在3%-5%区间。"CPI超过3%后，货币政策会转向控制通胀、结构性的紧缩措施。"
(3)上午下跌的原因之一或许与"大象"要来A股有关？来自上证报的消息《拟明年登陆上交所 汇丰证实正委任上市顾问》，4日外电援引相关消息人士称，汇丰控股可能于明年在上海证券交易所上市，计划募集资金500亿元人民币，力争成为在内地上市的首家海外公司。记者4日从汇丰控股证实，汇丰目前在为A股上市委任顾问，但汇丰并未透露进一步细节。
"千山鸟飞绝，万径人踪灭，孤舟蓑笠翁，独钓寒江雪"。话又说回来了，这位"蓑笠翁"独钓的是啥股？来看这一则惊人消息--港股市场上，有两块疯狂的玻璃名洛阳玻璃(01108)、中国玻璃(03300)。这两玻璃股已经连续两日大幅上涨，今日早盘继续造好，洛阳玻璃与中国玻璃上午一度疯狂上涨30%左右。洛阳玻璃7月31日复牌曾大涨117%，随后就开始了狂飙的历程，复牌四日，累计涨幅达到225%。中国玻璃昨日涨19.83%。A股里的玻璃股是否会跟风？值得关注。毕竟地产拉动建材复苏，是下半年的亮点。
只可惜，港股里的这两块产疯狂玻璃皆属于超低价股，股价皆在3港股以下。如此低价，A股里具可比性的低价玻璃股几乎没有。ST洛玻已经早早封上涨停板了，没留机会给大家，而它的股价也已到了5.95元。低价玻璃股里有：耀皮玻璃(600819)中午收盘时暴跌4.4%，价位为8.91元；三峡新材中午收盘价为9.85元，可惜它上午又涨幅过高、已上涨8.48%。弱的太弱、强的涨幅又过高了，午后的A股是否会出现疯狂的玻璃行情？不好说。
上午，大盘的心是玻璃做的，易碎。午后的玻璃股又将上演啥故事？欲知后事如何，且听下回分解。这里是《黄硕--盘中直播室》。
低开震荡，3405不破仍上行!
3400点的支撑力度几何?
短线后市谁主沉浮
下跌初期要避免抄底
早盘两市低开低走，中小盘股冲高回落。昨天笔者提示大家，这个位置只要时机成熟，投资者会立刻再度见到大阴下杀，将追涨者和补仓者全线绞杀。由此可以看出，目前投资者是不适合进行买入交易的。而在729大跌之时被套的投资者也完全有充足的时间利用近几天的反弹逢高离场。上周笔者讲过，729大跌只是预告也可以看做洗盘，而随后市场再创新高之时的下跌则会是真跌，也就是说这个位置如果被套了，解套是相当困难的事情。
来看大盘，目前由沪指分时走势来看，这里出现长阴杀跌是很正常的事情，也就是说如果今天没有出现长阴而是午后收复失地收出下影线，那么长阴也多半会在明天出现。因此对于投资者来讲，保持场外观望，下跌初期避免进场抄底是较为稳妥的操作策略。(连心)
下午会复制7.29吗？
1、今日大盘低开低走，冲高回落明显，特别是尾盘有色、保险股的大幅杀跌，对市场信心是一个较大打击，盘面看，铁路基建、中小板等部分个股略强，而昨天异军突起的农业股则排到跌幅榜，上午量能1304亿，买卖点吧认为下午有望先围绕3434一带整固，后仍旧趋强。
2、技术上，日线形态上，目前股指逼近5-10日线；短线15-30分钟看，MACD指标萎缩较快，下午还有调整，是否转强主要留意地产、有色、银行股的表现。
3、下午会复制7.29吗？昨天收出长尾K线后，引发市场对7.29暴跌重演的预期，但个人认为历史不会重演，特别是在5日线一带，总的看，机会远大于风险(也要区分板块)，短线把握。
4、下午点位，下档3434暂破，有望再次夯实3400关口，3400点不能再破，破了就有多空转换嫌疑；上档3485点，下午看平做多。(买卖点吧)
港股收盘大跌301点 亚太股市今重挫
今日市况:是否构筑双头 并非每次调整都是入场机会
时间：2009年08月05日 14:34:43 中财网
【中财网8月5日独家评论】今日消息面有：上半年金融机构人民币新增票据融资为1.7万亿元，其中一季度新增票据融资高达1.48万亿元。由于票据融资期限多为3-6个月，这意味着1.7万亿元新增票据融资将大部分在下半年到期。考虑到一季度新增票据融资的天量增长，三季度将成为新增票据融资到期高峰。
国家发改委日前表示，下半年将继续推进水、电力以及成品油等资源能源产品价格改革。业内人士表示，公共事业和能源板块未来有望因此获益，而资源价格改革题材也将为市场增添新的轮动热点。
记者从消息人士处了解到，一份名为《银行间市场金融衍生产品交易管理办法》的文件正在由央行金融市场司牵头制订，《办法》将针对场外金融衍生产品市场进行全面监管，并引导参与机构有序推进金融衍生品的创新。
我国金融产业并购重组再添引擎。昨日，首家以金融产业为投资对象的产业基金--金浦产业投资基金管理公司(下称"金浦投资")在上海揭牌。不同于普通投资基金，金浦投资是国内首家以金融产业为主要投资对象的产业基金，将积极参加中国金融产业和其他产业的重组、改制、上市和并购。
在我国税收收入上半年出现减收的背景下，税务总局日前制定并下发了《进一步加强税收征管若干具体措施》，要求各地税务机关加强股权交易、反避税、房地产业等领域的税收征管，进一步做好堵漏增收工作，确保完成今年税收收入增长预期目标。
"中国创业板不能照搬英国零门槛、低门槛的模式；退出机制必须果断,不能允许买壳卖壳的情况发生。"著名学者刘纪鹏认为，对于国内已经开始受理企业上市申请的创业板，伦敦二板市场AIM上市快退市也快的情况不能不引以为戒。
短期内受到震荡调整因素的影线，今日指数呈现低开的格局，之后一直在低位震荡，午后更是放量杀跌，恐慌性抛盘，连破5日、10日均线，关注5日均线的得失及10日均线的支撑，最主要的因素来源于权重股的持续调整走低所致，其中大盘权重股的暂时偃旗息鼓，对股指形成较大拖累，如果后市权重股不能止跌企稳，大盘将会继续震荡蓄势，目前沪市成交量同比昨日出现持平的现象。
从盘口上看，今日板块及个股呈现涨少跌多的格局，近期爆炒的蓝筹股溃不成军，市场二八跷跷板效应明显，八类题材股走势较强，中小盘股和题材股表现较为活跃，尤其是具备补涨潜力的个股，如本轮行情一直处于滞涨状态的期货概念股和铁路运输股，今日集体上攻，资金净流入是3.96亿元，其中广深铁路(601333)和大秦铁路(601006)等个股涨幅超8%，资金净流入是1.30亿元和2.6亿元，另外，酒饮料医药流通商业百货仓储物流传媒等板块出现较好的涨势，资金净流入是1.79亿元、894万元5402万元218万元和2512万元，其中古越龙山(600059)、中国铅笔(600612)、广州友谊(000987)等个股都有不俗的表现，资金净流入比较明显，而金融板块继续弱势表现，地产受政策面影响较大难有作为，资金净流出是29.21亿元和14.62亿元，昨日尾盘表现较好的煤炭、石油石化、有色金属和钢铁开始调整，跌幅榜前列，资金净流出是12.4亿元、1.89亿元、7.79亿元、和6.35亿元，几大权重股的走弱，短期可能继续引发指数的宽幅震荡，拖累了股指的上行力度，但经过短期调整之后，总体上行趋势不改，目前操作注意风险，逢高减仓、半仓操作为宜。
周三盘中两市跳水，沪指一度击穿3400点整数关口暴跌近百点；大盘在逼近3500点关口时出现了上攻乏力的迹象，目前的A股走势是否有构筑双头的趋势？有市场人士分析,昨日的大幅震荡，股指呈现出明显的放量滞涨迹象，虽然在午后的拉升勉强保证股指翻红，但银行、地产两大板块出现明显的弱势，在地产、银行受到政策的保护逐渐褪色之时，两大板块的调整对股指形成较大的拖累，特别是在本轮行情中起极大作用的地产板块中，金地集团已在三十日均线下方运行三个交易日，万科和保利地产则在三十日均线下方运行时间高达六个交易日，且成交量也出现明显放大，地产板块已有较为明显的顶部迹象出现，虽然在权重股的调整中，中小市值个股表现出色，但非主流品种的良好表现并不能给股指带来太大的支撑作用，午后虽然主流资金一度拉抬指标股长江电力，但毕竟显得势单力薄，经过无数次的尾盘拉抬和第二个交易日的大幅回升，逢调整入场几成习惯性盈利模式，也导致调整异常困难，但世上没有只涨不跌的股市，经过大半年的回升之后，市场风险早已一再放大，投资者在市场的高位，仍宜以谨慎为主，并非每一次的调整都意味着入场机会。
看空者惊呼"原来是条带鱼" 股市何时二波调整?
时间：2009年08月05日 15:55:06 中财网
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去年猜底今年猜顶似乎都是徒劳的。一切只有天知道。
A股从去年11月份的1664点起步,半年多时间连闯数关:2400点、2800点、3000点、3400点,截至8月2日,大盘几乎以全天最高点3462.59收盘,再创行情新高。
大盘屡创新高,让很多在2800点就认定为"鱼尾行情"的看空者很是郁闷,以至于踏空资金惊呼"原来是条带鱼"。对于手握大把闲钱,随时准备进去抄底的踏空资金来说,A股何时迎来第二波调整,可能是他们目前最关心的话题。
"原来是条带鱼"
"话说大盘见底反弹后,股市鱼头走出来了,鱼身也渐现了,于是有人根据以往的吃鱼经验判断又是一条鲤鱼,吃完一段就跑了,还大方地说:鱼尾就留给别人去吃吧!美乎乎地在空仓等跌呢,可行情走到现在还在大涨,于是气得骂道:TMD,原来是条带鱼。"最近这则流传于股市的笑话,形象地描绘了踏空资金百味杂陈的心态。
看空者是从2800点就开始了。当时,有些技术派人士看到2700-3000点区间是密集的历史套牢区,以为主力是不会去当"解放军"的,因此就采取空仓观望的保守操作策略。在股海摸爬滚打十余年的李毅就是从那时候将仓位降下来的,当时他给自己设定一个目标,指数每升100点,将仓位降20%,不到3000点时就全部清仓观望了。
可俗话说:空头不死,涨势不止。大盘给"李毅"们开个了玩笑,沪指在经过短暂震荡后,果断站上3000点,并开始向更高更快更猛的势头发展,短短一个多月的时间就拉升到3500点附近了。
对大盘站上3000点的理由,资深市场人士海龙御海认为,从大的方面看,流动性过剩是推动股市上涨的主要原因,目前的基调还没有改变。从技术角度分析:因为向下看,调整的空间很有限；向上看,虽然历史套牢盘很多,但主力只要出一个相对合适的价钱,就很容易把这些筹码买下来,更有利于新基金快速建仓。"相对于6124点而言,3000点还处在半山腰上,是相对安全的。"海龙御海分析。
"狼还没真来"
不过,天有不测风云。连续晴天的大盘在7月29日就遭遇了一次暴风雨的突袭。当天,上证综指暴跌171.94点,以破位长阴线报收,创自1664点以来8个月最大跌幅,沪指较2007年中石油上市首日的跌幅还要巨大。不计ST股,沪市没有个股涨停,有53家个股跌停。
一时间人心惶惶,众多获利筹码蜂拥斩出。联想到国际波浪大师许沂光7月18日在清远发出的对A股的第二波调整预言,很多人开始看空8月份走势。有踏空资金甚至扬言,当调整到3009点附近,将全仓杀入。
不过,主力并没有给这些踏空资金以可乘之机。从7月30日起的三个交易日内,指数成功收复10、20日多条均线,并创下反弹新高。"我们暴跌当日就认为这仅仅是技术上的回调,大盘指数还会沿五日线不断地上涨,可以参照2007年4月份走势,到了4月19日,也是突然一根大阴线,不过两天就收回了。"广发证券清远营业部营销经理李俊华告诉记者。
安信证券的杨伟强分析师同样也持乐观态度,"我跟客户讲,这个点位(3400点)肯定不是今年的最高点。暴跌当天杀进去,只是会输时间,而不会输金钱。"
李俊华将"7·29暴跌"形象地比喻为第一次喊"狼来了",虽然雷声很大,但并不具有很大的杀伤力。"或许有过三四次暴跌后,真正的中期调整才会来到。"李俊华说。
但许沂光大师的预言仍然提醒着人们那颗忐忑不安的心,按照他的预测,A股第二波调整快则在7月22日左右出现,慢则在8月份出现。理由是A股从今年初涨到7月份,指数大涨,无论从周期分析,还是从技术上而言,都有调整的需求。但这能否在8月应验,最终还需时间验证。
三季度仍被看好
虽然预期第三季度A股震荡幅度将加大,但市场趋势仍被看好向上。
资深市场人士海龙御海预测牛年的行情高点,很可能到达3650-3700点区间。大盘在上周四、周五两天出现了强劲反弹,几乎将失地完全收复了,均线系统又开始向好,表明大盘已经企稳了。估计短线在3470点左右可能会出现震荡,但在经过震荡整理后,大盘再向上一个台阶迈进。
广发证券清远营业部营销经理李俊华说,作为资金推动型的行情,国家货币政策的走向值得投资者密切关注。他分析,虽然国家近期有规范信贷投向的动作,但适度宽松的货币政策仍将会坚持下去。
市场不差钱或许从银行储蓄的大搬家中看出端倪。安信证券分析师杨伟强说,现在市场上专门打新股的资金都在2000亿左右,这笔钱从银行取出来,即使中不了新股也不打算再存定期了。
对于投资品种的选择,李俊华建议首选大蓝筹,杨伟强则看好像同方股份、白云机场等有题材的滞涨股。海龙御海则提醒投资者,要围绕经济复苏主线,把握热点轮动机会,精心选择预期中报效益好的股票,立足中长线选股、把握短线波段启动时机是近期操作的要领。
银监会对被信贷扩张冲昏头的银行展开隐形的整肃风暴。8月3日，银监会在其官方网站公布了经修改的《商业银行资本充足率监督检查指引》等7个监管文件，并向社会各界公开征求意见。这是继流动资金贷款管理新规出台之后，银监会再次密集出招。同时，监管部门日前已口头要求中小银行资本充足率必须达到12%。这两大因素成为今日大盘暴跌的"导火索"。
【暴跌元凶】银行、地产板块成A股暴跌"罪魁祸首"||招商银行和万科A携手杀跌
【异动揭秘】中小银行资本充足率下限将提升至12%||银监会接连出手 信贷或收紧
【主力出逃】空军快速集结杀跌 午后大盘再度跳水
银监会"棒喝"A股 午后大盘一度暴跌
A股午后一度快速杀跌，沪指跌幅逼近百点，此时我们听听专家对近来的行情是怎么解读的：
银监会对被信贷扩张冲昏头的银行展开隐形的整肃风暴。8月3日，银监会在其官方网站公布了经修改的《商业银行资本充足率监督检查指引》等7个监管文件，并向社会各界公开征求意见。这是继流动资金贷款管理新规出台之后，银监会再次密集出招，同时也印证了前期限制次级债滥发的市场传闻。
银监会有三个核心招术，招招击中银行命门。内行管内行，一管一个准。
一曰贷款人受托支付规定。7月29日颁布的 《固定资产贷款管理暂行办法》中，第25条规定"单笔金额超过项目总投资5%或超过500万元人民币的贷款资金支付，应采用贷款人受托支付方式"，堵上了信贷从实体经济流向虚拟经济的大门。所谓贷款人受托支付是指贷款人根据借款人的提款申请和支付委托，将贷款资金支付给符合合同约定用途的借款人交易对手。借款者很难利用时间差将贷款挪作他用，此举意在控制资金流向。
二曰严格执行资本充足率规定。银监会发布公告，对实施巴塞尔新资本协议相关的8个指引在9月15日前向全社会征求意见。今后监管部门对银行的资本充足率触发比率不再"一刀切"，而是以8%为底线，规定今年底要达到10%;2010年要达到12%。银监会明确表示银行要严守拨备覆盖率年内必须提高到150%以上，这对于多数银行的业绩有负面影响，提高了银行的信贷成本。
由于上半年集中天量放贷，各银行资本充足率也随之出现大幅下滑。为解"燃眉之急"，各大银行纷纷发行次级债来补充资本金。截至8月，2009年各银行已发行次级债2240亿元，为2008年全年736亿元规模的3倍。此时，银监会研究出台规定，将银行交叉持有的其他银行次级债券从附属资本中扣除，建议已下发至银行进行商讨。据摩根大通证券亚太副总裁(银行及金融服务部研究部)陈舜预计，若实施新规，内地银行资本充足率预计平均下降1%到1.5%。有媒体报道称，银监会还有可能推出严厉规定，要求银行附属资本占比由目前五成上限，下降到20%。银监会此举是严格防范金融风险，以免出现银行改制上市之前的大面积坏账，引发金融风险。
守住3400，后市还有戏
同昨天午后大盘的走势如出一辙，在权重股的拖累下，午后大盘开盘再度跳水，沪指盘中一度跌破5日均线，3400点和10日均线的三重支撑；随后大盘震荡走高，受上周三暴跌的影响，今日大盘再度小幅收阴，日线收出两根并阴线。
还会是一日调整吗？
昨日谈及信贷政策转向，由银监会出头扭转滥发信贷，这应当是目前最佳的选择。如果央行开始收紧信贷或者提供这种预期，势必会造成前期信贷投放项目面临后续资金不足，严重的话就会造成新的金融危机。银监会通过各种政策严格信贷，有利于提升银行资产质量，减少未来可能的冲击。银监会接连在资本充足率、坏账拨备、项目贷款投放、二套房贷政策、银行次级债方面出手，已经开始为银行逆周期放贷而产生的损失做准备。这些措施对于银行业及信贷规模冲击很大，远远超出外界人士想象。当然，这种未雨绸缪的作法值得称道，也表明管理层开始意识到问题的严重性。加强地产税收征管，无疑是从另一个方面控制房地产价格，减少炒作以及假按揭的动力。政策变化使得银行、地产成为未来调整主力品种的可能性大增(近期盘面已经有所反映)，而这两个行业恰恰上半年业绩相对稳定，他们的调整势必带动其他无业绩支撑品种以及高估值板块。亏损的有色已经完全透支了通货膨胀预期，两桶油则完全不能用正常的估值衡量，钢铁行业依靠着期货炒作维系，所有者一切都面临着重新洗牌，而导火索恰恰是不间断的股市融资。
新股发行制度改革并没有扼制炒新的疯狂，抄新毕竟是二级市场的事情，与新股发行制度改革无关。高溢价发行也是市场化选择的结果，机构大资金最终会搬起石头砸了自己的脚。新股发行制度改革恰好与笔者一年多前文章的建议不谋而合(估计不会有人为此给了奖励什么的)，机构申购部分三个月后上市，其实就是让他们合理预估二级市场价格，不会过分抬高发行价。可是面对流动性大潮以及眼前的利益，许多机构早已经忘却了风险，而我们这些打新一族乐得多赚些钱。三个月后这些高估的新股是否能够维持在发行价之上令人怀疑，起码中国建筑就存在着较大的风险。随着新股发行节奏加快以及巨无霸列入上市日程(例如国际板汇丰银行)，炒新将会逐步降温，高发行价也会因机构吃到苦头而改变。当新股融资达到某个临界点时，场内资金便难以维系现在高估的市场，而调整也绝非一日便能反转。
今日市场遭遇最深近90点调整，日前曾经辉煌的钢铁领跌，银行股更是义无反顾，曾经力挺大盘不到的石油双雄也显露疲态。消息面仍处于相对真空状态，欧美股市也是好坏参半，稍微值得一提的是7月信贷增量预计减少、监管严控资金流向地产。我认为，还是银监会的监管使得《信贷政策转向增强调整预期》。之前曾经写文章分析调整路线图，认为将是先楼市后股市，而管理层似乎也是这样的思路：楼市飞涨提升了人民生活成本并抑制消费，而且还会增加金融系统风险；股市造好毕竟还有利于新股发行，可以支持实体经济建设，即便有问题也犯不上公开打压，进一步增加供应即可。不过股市的流动性要远好于楼市，因此未来实际走势可能是股市遭遇较大调整，楼市成交大幅萎缩而价格跌幅有限的局面，楼市也因此会陷入较长时期的调整。
A股开户数激增给了许多人希望，认为新增资金会推动市场创出新高。这里面需要辩证地看待开户数，其中应当不乏打新帐户(交易帐户激增或许也与中国建筑打新中签帐户交易相关)。即便是新开户，也会由于初始交易的谨慎而不会贸然入市，这些资金更容易迷失在不断抄底的过程中。
上周三大跌时写到《中国建筑触发中期调整》，两日收复失地、其后再创新高之举，让许多人忘却了调整的风险。技术图形上的完美，更让中期调整说成为笑谈。确实如此吗？引发中期调整的内在动因并不没有变化，而且这种预期随着政策变化显得更加强烈了。早盘大跌之后，曾经在两次跌穿3400点之后反弹，但都难以止住股指调整。权重股领跌的状况明显，许多个股微跌甚至小涨，收盘时涨股多于跌股，不过缺乏吸引人气的板块呼应。单日大跌并不令人恐惧，毕竟主流资金难以完全出局还会有反抽的机会，而反抽创新高后震荡盘跌却要引起重视。此次下跌恐怕不会是一日调整那样简单，温水煮青蛙是致命的。
十一是调整时点的底线，而在此之前任何时候发生调整都是可能的。(程程)
下探再度拉起明日要警惕
高位锤头K线要谨慎
小雨转中雨，黑周四概率多大？
一、今日要闻回顾及其影响
大摩罗奇：中国经济刺激加剧失衡 复苏可持续性存疑
税总再出重拳 加强征管全方位堵漏增收
银监会将提高银行资本充足率 以8%为底线严格监管
二、十大机构预测明日走势
并非每次调整都是入场机会
三、今日股市跳水内幕
时间窗口如期而至 大跌后仍加大震荡
震荡加剧中应保持一份谨慎
今天下跌性质有三种可能性
下半年将以业绩增长明确的板块为主
A股终结四日升势 受累银监会加强风险控制
大幅震荡是买入契机 保持信心
四、机构热荐金股一览
资金净流出35亿 煤炭地产等5大板块成最大空军(附股)
鲁润股份：煤炭创投 资产注入
中国铅笔：资产收购增强盈利能力
新海宜：增发布局长远
十大机构预测明日走势
多空陷入胶着 积极吸纳潜力股
大盘今天再次演绎昨天的走势，继续窄幅震荡整理，又一次考验了3400关口的强支撑，杀跌还是来自于获利回吐，尤其是前期表现强势的周期性板块，银行、地产的继续盘整，也压制着大盘，不过，除了几个大象铁路股表现强眼外，众多中小盘股的表现也让表面这个市场还有很明显的挣钱效应，昨天表现强势的农业股出现分化，从成交量来看，多空对它们的分歧还是非常明显的，后市还有待观察，但并不是不再有机会。整体而言，大盘的中期震荡攀升格局没有改变。从一些经济数据来看，比如发电量的持续增长为我国经济复苏提供又一力证，尽管有外界声音怀疑投资带动发展的时效性，但相信管理层后期还有很多备用的刺激经济方案，尤其是扩大内需这一块。最后，宽松的货币流动性将继续拉动经济从紧缩中走出，当然，也在一定程度上继续推升股指上行。展望后市，市场的热点还是集中在以下几块，一是经济复苏前期最受益的周期性板块，二是中报预增板块/个股，三是有重组、增发等题材个股，最后，我们也应对后市布局，银行、地产未来的投资机会将会凸现。3380-34000区间是大盘的强支撑位，而3080-3150更是大盘的最强支撑位，3500点依旧是大盘的压力位，但相信，多头不久就将突破，操作上，投资者应把握市场主流，跟随市场轮动节奏，波段操作。短期涨幅过大的个股尽量逐步减仓，不断兑现利润，关注上述板块机会。(华讯财经)
并非每次调整都是入场机会
昨日的大幅震荡，股指呈现出明显的放量滞涨迹象，虽然在午后的拉升勉强保证股指翻红，但银行、地产两大板块出现明显的弱势，在地产、银行受到政策的保护逐渐褪色之时，两大板块的调整对股指形成较大的拖累，特别是在本轮行情中起极大作用的地产板块中，金地集团已在三十日均线下方运行三个交易日，万科和保利地产则在三十日均线下方运行时间高达六个交易日，且成交量也出现明显放大，地产板块已有较为明显的顶部迹象出现，虽然在权重股的调整中，中小市值个股表现出色，但非主流品种的良好表现并不能给股指带来太大的支撑作用，午后虽然主流资金一度拉抬指标股长江电力，但毕竟显得势单力薄，经过无数次的尾盘拉抬和第二个交易日的大幅回升，逢调整入场几成习惯性盈利模式，也导致调整异常困难，但世上没有只涨不跌的股市，经过大半年的回升之后，市场风险早已一再放大，投资者在市场的高位，仍宜以谨慎为主，并非每一次的调整都意味着入场机会。(广发证券)
多空激战明将现 市场呼唤新热点
从技术面看，大盘今日震荡回调只是上升通道中的短线调整蓄势过程，虽然盘中一度跌破10日均线，收盘还在5日和10日均线上方，还处于强势上升通道中。从上证周K线看，在周120日均线附近短线也也需要做短线整固过程，但从个股方面看活跃度依然不减，所以短线震荡是多空交换筹码的时候。后市分析，大盘短期震荡主要是消化获利浮筹和前期被套资金的兑现工作，从市场热点转换角度可以看出，今日个股并没有受权重板块的回落而停止活跃，相反是权重板块和中小盘个股交替活跃，也给后市行情延续预留空间。充裕流动性及经济复苏前景乐观都是支持股市走好的理由。市场永远是多空存在的，特别大盘出现上涨，而受2008年洗礼的投资者一直保持谨慎，7.29的巨震还给投资者心里留下阴影，而股指反弹创新高恰恰给这部分投资者提供离场机会，试想主力资金解放了7.29被套投资者，谁会为主力解套?游资、基金公司、保险公司等主力们重仓的今天，如果大幅下跌，他们筹码会派给谁?从近几个交易日大盘走势看，市场各路主力还是不认同目前点位是高点的，所以大盘短线震荡还将重拾升势。(国诚投资)
市场获利回吐 短期进入调整
周三市场出现低开低走，似乎出现上周三的走势，收盘为上午最低点。热点板块：今日下跌主要原因是美元出现反弹，前期涨幅较大的钢铁、有色、煤炭石油等均出现较大获利回吐，但真正对股指影响较大还是金融和地产股的下跌。涨幅居前的是铁路基建等前期未涨股，机会并不明显。操作建议：市场需要消化整理，目前仍在合理的技术调整区间，可以适当兑现收益，保留适当现金仓位。(联合证券)
日K线渐有头部特征 后市会否进一步调整
盘口显示出做多能量明显弱于周二的午市后的做多能量，说明多头掌控大盘的能量略有下降，这可能也是上证指数未能如愿收出"T"字型K线的原因。正由于此，市场开始担心大盘后续走势，毕竟在日K线图渐有头部的特征。而且，盘口也显示出，前期持续活跃的煤炭股、资源股、地产股、钢铁股等品种也有回落的态势，这一走势就折射出大盘仍有进一步调整的可能性，故在操作中，建议投资者宜谨慎，尽量保持着适度的仓位以及股票结构。(金百灵投资)
大盘多震荡是好事
今日大盘继续出现显著震荡行情，成交量依然很大，整体市况仍让投资者感到不踏实，上证指数最低跌穿3400点，的确惊出技术派一身冷汗，但本栏以为，在跌幅榜板块个股普遍没放大量的背景下，多震荡反而是好事，当然本栏并不是让大家忽视风险，对于本周将出现显著震荡行情，笔者上周末文稿中就已作出明确提示。我们认为投资者的谨慎态度以及震荡的市况增加了主力出货的难度，所以，震荡是良性的，一味冲高反而是我们更担忧的。后市来看，由于上周三的天量长阴仍需消化，多方主力又不放弃再制造疯狂的行情梦想，两者综合作用的结果可能就是强势震荡，这种震荡是好事，说明投资者开始有所冷静，这对延长行情的强势周期是有帮助的。操作上看建议大家要好好把握热点轮动节奏，坚持避高就低的原则，这有这样才能够做到攻守兼备。(倍新咨询)
关注大盘权重股的走势
总体来看，经过市场的大幅上涨之后，市场对于消息面变动的敏感性越来越强，而货币政策的微调、市场扩容或者是其他的一些利空，都随时可能导致市场的调整。因此，对于目前的市场，仍需持谨慎态度。
后市的行情中，股指震荡调整的状态可能仍将持续，而市场热点可能仍以补涨行情为主，投资者仍可积极的挖掘一些滞涨板块个股给与一定的关注。而市场是否能够重新启动，还需要关注一些大盘指标股的变化。银行、地产等大盘权重板块，已经经历过了一段时间的调整，幅度上来看，也比较充分，而调整时间，仍有待观察。建议投资者可以以一些指标股的变动，作为自己操作的一个参考。 (联讯证券)
短期将以整固为主 关注指标股动向
从技术面分析，今日上证指数收出一根长下影中阴线，表明昨日尾盘股指虽有回升，但整理依然不充分，继续整固要求强烈。同时，我们也可以看到，均线系统依然保持多头排列，5日线已经上穿10日线，并一起对股指盘中回调形成较强支撑，随着下一步20日均线的向上靠拢，中短期支撑力度将进一步增强。总的来说，通过今天盘面，投资者应该可以发现，市场离不开指标股，虽然有部分个股可以逆势走出独立领先行情，但作为影响指数的关键力量，如果蓝筹板块走弱，最终还是会对市场形成伤害，目前金融和地产两大权重经过连续低迷整理后，已有初步止跌迹象，资源股的大跌也一定程度对做空动力进行了释放，因此短期市场大跌空间不大，我们认为指数短期将在3400点--3500点的区间内震荡已消化短期压力，后市可继续关注又补涨潜力的受益通货膨胀的品种。 (世基投资)
后市以半仓操作为主
需要指出的是，虽然后市股指仍有上涨的动力和空间，但并不意味着所有的个股都有这样的机会。由于个股率先反应，其股价也会领先市场见顶，后市可能会出现股指上涨但其股价却开始调整的走势，特别是由于今后补涨的个股中多数是指标类个股，因此那些非指标类个股可能提前回调。所以就操作策略上而言，建议投资者对于那些累计涨幅较大，并且近日处于加速上涨的个股要采取逢高逐步派发的操作，逐步降低持仓比例，后市以半仓操作为主，特别是未来当股指加速冲击4000点的时候，更要注意逢高减仓出局操作。(国盛证券)
时间窗口如期而至 大跌后仍加大震荡
周三沪综指收报3428点，下跌1.24%;深证成指全日收报13782点，下跌0.87%。近期我们连续发表对于短期策略的看法：无论从实战传真还是上周末的芜湖策略投资报告会以及上周五晚湖北卫视的节目等诸多方面，都对8月5日本周三将产生下跌的提前预测。尤其是昨日在我们的实战分析师QQ群中，通过大量的指标证明短期将以震荡的方式迎接周三的下跌。故此，我们对于时间窗口的连续把握望投资者能够积极参考。近期股指不管蓝筹股的涨与跌，业绩的好与坏，估值的高与低，还是政策的轻微转向灯，我们都将给予近期市场大震荡的投资策略。也就是说个股的高抛低吸成为近期操作的主流核心。
银监会再出朦胧利空，谨防 "狼来了"
银监会发布公告，对实施巴塞尔新资本协议相关的8个指引在9月15日前向全社会征求意见。专家分析，今后监管部门对银行的资本充足率触发比率不再"一刀切"，而是以8%为底线，作出更严格的监管。"巴塞尔新资本协议"是国际银行业的竞争规则，其中规定，银行最低资本充足率不低于8%。中国银监会迄今所作的大部分努力都是为了能达到最低资本规定。
那么，这种政策会产生什么样的影响呢?举例来说，如果某银行贷款的集中度水平比较高，或者在某个时间内贷款增长过快，监管机构认为它风险可能比较大，就会要求银行资本充足率的水平，给它的门槛更高一些，比如8.5%、9%。虽然或许对银行稳健经营是一件好事，但是在目前银行敞开手放出天量信贷导致流动性泛滥的今天，这样一条政策无疑对A股市场不是好事。故此，政策信号也是近期我们对于行情判断的重要依据。通过近一段时间我们所归结出的信息汇总，我们发现政策型的导向将会逐渐引导市场变为大震荡的可能越来越大。早在两周前我们就指出市场大震荡已经来临，经过市场反复验证，尤其是提前预测8月5号深沪两市将会迎来地震式的下跌，给予我们的启迪是：不管个股的好与坏、仓位的重与轻，都在大震荡中严控风险逐渐卖出。
基金狂发、开户暴增，水能载舟亦能覆舟
市场节节攀升，新基金也不甘落后，"扎堆"发行的势头依然没有改变。据统计，7月份，新成立基金的总数 为11只，合计募集金额达到了462.56亿元，单只基金平均募集份额攀升至近42亿份之上，比6月份平均募集份额高17%。引人注目的是，上周大盘在3400点经历了牛年以来最大的震荡。但自股指冲上3000点后，基民的激情似乎才开始真正宣泄出来，基金新增开户数开始了"三级跳"，从7月初的7万户跃升至月底的12万户。
看起来，基金发行的汹涌澎湃、基金持有人的热情高涨，虽然给市场带来的结果是资金逐渐增多，我们可以认为这是管理层给予我们的炮弹，都在积极入市，但凡事都有两面性。除了看到我们良好的资金供给以外，我们更担心的是如此高的开户数，如此重的基金仓位，将给未来市场带来最大的投资隐患，也将是引起大盘高位反复震荡的罪魁祸首。所以我们认为市场虽不差钱，但由此引起行情的高位震荡仍值得投资者密切关注。
国税局、统计局唱二人转，高层政策凌厉出手
今天我们看到一个很有趣的事实：国税局与统计局突然异口同声的讨伐房地产：国家统计局昨天在官方网站首页刊发名为 《三忧房价快速上涨》文号称：高房价已成制约消费启动的最大阻力;一旦房价大幅下降，地产金融危机不可避免;而 记者4日从国家税务总局获悉，税务总局于近日下发通知，要求各地税务机关加强股权交易、反避税、房地产业等领域的税收征管，进一步作好堵漏增收工作，确保完成今年税收收入增长预期目标。
我们认为，对于这种看似不相干的事情，不能简单的分别对待。很明显，各个部门的口诛笔伐便是为政策的调整造势。近期我们反复的强调：政策的改变将是大盘趋势的象征，不应该因为大盘上涨而忽略内在的调整压力。近期市场虽表现强势，但不可忽略的以下几点值得投资者冷静参考：
其一、地产股的提前见头反复走低。
其二、估值过高的有色金属天花板上仍然跳舞。
其三、一周多则3-5条朦胧紧缩政策密集出台。
其四、板块轮动过快，挣钱效应递减。
其五、5日均线放量下穿10日均线。
所以，我们通过以上的几点粗略的总结，加之两大政策给予我们今日的启迪便是：股指必将步入一个长达一个月到一个半月的大箱体震荡过程。
总之：
近期我们连续的提前预测8月5日作为重要的时间拐点。尤其是在昨日的实战传真和网站博客中，我们以这样一个标题来警惕市场的运作：《小心明日时间点 以防再地震》，终于引起了市场的共鸣。但前期我们既然给定了是大的震荡周期，那么在反复中个股的机会就是短线高手的乐园。考虑到近期的通胀预期和自上而下的选股思路，我们依然坚定的认为出口和资源有望是近期的热点。投资者不妨关注这样的投资主线深度挖掘个股。 (国元证券)
今天下跌性质有三种可能性：其一、只是创近期新高后的反抽，之后将继续上升趋势;其二、这是造顶性洗盘，经过二次见顶后，大盘将步入下跌趋势;其三、反弹已经结束，新的下跌趋势开始，应该马上逃命。
一、今天大盘走出明显的下跌行情。
今天消息面利好、利空都有。但是，影响力比较大的是：关于国际板破土在即。也就是说，国外的企业将可以在我国发行A股。这意味着扩容的步伐将进一步加快。这是新的、比较大的利空。
在利空消息与技术面要求的共同作用下，大盘开盘后就走出一段下跌。略为反弹后，下跌趋势明显加剧。一点半时下跌到全天最低点3385点，这时候下跌幅度是2.43%.尾市多头有一些反攻。上证指数全天以3428点报收，全天下跌43点，下跌幅度是1.24%，深成指数全天下跌121点，下跌幅度是0.87%.
今天大盘走出明显的下跌行情。
二、对今天大盘下跌的三种不同理解。
对于今天下跌行情性质有三种不同的理解，因而后市走势也有三种不同的预测。
其一、只是创近期新高后的反抽，之后将继续上升趋势。
这种观点认为：由于宏观经济的"微调"没有实质性影响，目前大盘处于新的上升趋势中。今天大盘的下跌，只是指数在重新突破前期高位3454点后，技术面要求的一次反抽。在反抽结束后，大盘将重返上升趋势，并且延续创近期新高不断的极其强势行情。
在操作上，投资者应该逢低买入，把握好今天市场给与的、难得的买入机会。并且，应该满仓操作、中期持有。
其二、这是造顶性洗盘，经过二次见顶后，大盘就将步入下跌趋势。
这种观点认为：今天大盘的下跌是造顶性洗盘。大盘这几天强势反弹，在创近期新高后，市场有一股比较大的逢高减磅的力量--还是有一部分投资者被上周三的大幅下跌吓住的，要抛出股票离场的。主力不能马上撤退。要先洗盘，把这一批投资者先赶出场，然后再做二次见顶，才能顺利出局。所以，今天下跌，只是造顶性洗盘。大盘几天内将有一次比较好的上升。但这是二次见顶，是逃命的机会。
在操作上，投资者应该等待反弹的到来，及时抛出。目前已经不是买入股票的时机了。
其三、反弹已经结束，今天的下跌是新的下跌趋势开始。应该马上抛出逃命。
这种观点认为：今天的下跌，意味着大盘这几天的反弹已经结束，指数又重新步入新的下跌趋势中，估计大盘将再度挑战上周三的低点3266点。
在操作上，投资者应该及时抛出股票，并且从现在起每一次反弹都是卖出的机会。
本栏目比较倾向于第二种可能性。也就是说，大盘应该还有一次反弹，才会有比较大的下跌。(广州万隆)
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久其软件公开发行网上资金申购摇号中签结果公告
8月5日操盘必读：多空大揭秘
时间：2009年08月06日 08:00:17 中财网
笔者按：周三虽然仍旧会震荡，但去年以来涨幅有限的复苏板块、以及中报期内的价值低估的品种，仍旧可以挖掘潜力股。
(一)供求关系/资金供应/利好
上证报《七月基金开户数环比增六成》
《大成行业轮动基金今起发行》
《瞄准高收益 债基大举"潜入"股市》
《7月股票开户数超200万创18个月新高》"据中登公司最新公布的统计数据显示，上周两市新增股票账户数达到70.1万户，继续刷新年内的新高纪录；而7月份股票开户总数也一举超过200万户，创出08年2月以来18个月的最高。"
简评：上述数据显示，市场增量资金仍旧源源不断。继续支持结构性行情。目前沪深的行情，主要是前期滞涨股补涨，以及中报期内的价值低估品种的挖掘。可以继续利用震荡、挖掘其中的大黑马。
(二)行业动态/利好
上证《发电量 7月增速达4.2% 创今年新高》"国家电力调度通信中心的最新数据显示，7月份，全国发电量同比增速达4.21%，剔除今年春节因素，7月发电量增速创今年新高。这一数据高于今年6月份3.59%的增速。其中，7月上旬，全国发电量同比增长3.02%；7月中旬，同比增长7.91%；7月下旬，同比增长1.97%。对于下旬较低的数据，分析师指出，全国大范围降雨导致的气温环比下降应是主要原因，总体而言经济复苏拉动用电需求逐月回升趋势已定，气温则成近期增速变动的主要扰动因素。环比来看，7月全国发电量达到3484.95亿千瓦时，达到今年以来最高点。其中，上、中、下旬发电量分别为109.98亿千瓦时、115.72亿千瓦时、111.63亿千瓦时。此外，7月下旬水电增速为-0.9%，火电增幅2.62%，水电增速环比下降较大。""分地区看，7月份东南沿海发达地区用电量已大部分保持可观的正增长。广西同比增长12.27%，福建增长7.7%，浙江增长4.3%，山东增长4.4%，广东增长7.0%，不过，江苏和上海用电量分别同比下降1.3%和3.7%。""高耗能地区分化依然严重。冀南和河南由于钢铁产能的大幅回升导致7月份用电量增幅为13.6%和12.7%，云南、宁夏、山西由于高耗能的复产使得用电量分别同比增长7.2%、2.6%和0.3%，不过，辽宁、内蒙古、贵州、甘肃、青海用电量同比仍然下降，分别下降0.8%、4.8%、5.3%、5.2%、7.4%。 "
简评：对于电力股而言构成利好刺激。该板块去年以来涨幅有限，仍旧可以挖掘潜力股。但是，未必得到中报业绩支持，仅作波段性反弹对待。
(三)行业动态/利好
上证报《铁路货运 连降8个月后首现同比增长》"经济运行重要指标之一的铁路货运量进一步显示出经济向好。记者昨天从铁道部获悉，7月份铁路运输指标企稳回升。其中，货运总发送量完成28456万吨，比上年同期增加85万吨、增长0.3%。全国铁路货物日均发送量告别了自去年11月以来的连续8个月下降，首次出现同比增长。值得注意的是，从当月货运物资增长幅度来看，建材水泥高居榜首，进一步显出铁公机项目正在落地以及房地产投资的回暖在强化。""在旅客运输方面，7月份全国铁路旅客发送量完成14188万人(日均完成457.7万人，同比增长2.9%)，比上年同期增加394万人，比上一个月增加2669万人，主要为中长途直通旅客。其中，青藏铁路公司和兰州、济南、北京铁路局增幅分别达到30.5%、13.7%、11.0%、10.6%。""7月份与国民经济发展密切相关的重点物资运量的增长尤其明显，其中建材运量增长13.3%、水泥增长6.8%、冶炼物资增长5.8%、煤炭增长1.9%。"
简评：铁路运输股去年以来不少滞涨，同样可以挖掘其中的复苏概念股。
(四)行业动态/利好利空并存
上证《价格改革或提速 天然气有上涨空间》"国家发改委近日多次提出要推进电力、天然气、水、成品油等资源性产品价格改革。昨日，有能源专家在接受采访时表示，随着我国经济的复苏，迟滞的资源性产品价格改革有望提速。""天然气价格将呈上升趋势。""天然气价格在近一两年就会有很大的变化。 国家发展和改革委员会能源研究所原所长周大地指出，因为我国相当大一批进口天然气项目正在建设中，随着建设的加快，天然气供应局面将发生改变。""发改委副主任彭森近日也表示，当前，我国将继续按照市场导向、污染者付费和积极稳妥的原则，推进电力、天然气、水等资源性产品价格和排污、污水处理、垃圾处理等环保收费改革。"
简评：对于天然气生产企业以及管道运输企业，构成利好；但是，对于用气企业、尿素类的大多数企业，则构成一定程度的利空，有必要区别对待、具体分析。
(五)供求关系/股票供应/利空
东方早报《国际板破土在即 三类外企"候选"》"在境内企业IPO(新股首次公开发行)加速之际，境外企业登陆A股(国际板)的开闸步伐也陡然提速。昨日晚间，汇丰控股(0005.HK)内部的一位相关人士告诉早报记者，汇丰控股目前已经敲定中金公司和中信证券(600030)，为其A股上市提供服务。决策层正推进境外企业在A股发行上市。这些境外企业在A股上市后，因其"境外"性质将被划分为"国际板"。""有意A股上市融资的并非只有汇丰控股一家。""瑞银证券曾发布报告，列出三类可能在A股上市的"外企候选人名单"：第一类是在内地有不少业务的外国公司，这些公司不单将内地作为其最大的一个生产基地，甚至以中国为主要市场，对人民币有很大需求。此类"候选人"包括从事零售业的宝洁、可口可乐、联合利华、家乐福、沃尔玛，以及从事制造业的西门子、大众汽车、通用电器、IBM等。第二类是香港蓝筹股，包括汇丰控股、东亚银行、长江实业、富士康、九龙仓等。这类公司已在内地有很多投资，对人民币同样有着很大需求。第三类则是香港红筹股，瑞银预期，作为行业龙头的红筹公司，将是首批可于A股上市的"外资"，包括中移动、中海油、联想集团、华润创业等。"
简评：中国建筑虽然被市场消化了，但是，未来的股票供应压力，有增无减。这是长线投资者需要考虑的。笔者叶剑认为：长线看，未来有朝一日货币政策转向收缩的时候，则届时需要注意严格控制风险、谨防重蹈"6124-1664点下跌"的历史覆辙。
谢国忠：美元恢复强势时 中国股市房市将遇雪崩
时间：2009年08月04日 11:22:25 中财网
政府并没有能力扭转市场趋势。然而，"政府不会让市场'跳水'"这一想法，在中国股市里根深蒂固
中国股市和房地产市场再起泡沫，这是由于银行海量贷款刺激，加上对出现通胀的恐惧共同造成的。我认为，中国股市和房地产市场价值被高估了50%，甚至100%。这两个市场很可能在今年四季度出现调整。
不过，在明年某个时候，两个市场可能会再次爆发泡沫。美元再次转强之日，也是美丽的泡沫破灭之时。严重的通胀将迫使美联储加息，或许会成为击碎泡沫的催化剂。
中国资产市场已成为一个巨大的"庞式骗局"--价格完全靠升值预期来支撑。随着越来越多的人和流动资金被吸入市场，价格被进一步哄抬，不断验证着人们看多的预期。于是，又有更多的人加入这场狂欢。然而，到没有足够的流动资金来喂饱这头"野兽"之时，泡沫也就破裂了。目前来看，流动性还不构成制约因素。尽管上半年新增贷款达到7.4万亿元人民币，但6月贷存款比例仅为66.6%(去年12月这一比例为65%)，增幅甚微。这意味着，许多贷款没有进入实体经济，而是成了资产市场交易的杠杆。中国房地产市场与1997年香港的情况极为相似。
泡沫随美元起伏
中国资产泡沫源于流动性过剩，表现为较高的外汇储备水平以及较低的贷存款比例。美元疲软和出口强劲，造成了中国流动性过剩的状况。
虽然目前中国正在经受出口疲软的折磨，但弱势美元使中国得以大肆释放其在过去五年内积聚的流动性，而不必担心货币贬值的风险。
其实，预言泡沫什么时候破灭并不难。当美元再次变得强势时，流动性将会重重地击破泡沫。
不过，很难讲美元何时会转强。自1985年"广场协议"后，美元就迎来了熊市，并在十年后的1995年触底。然后，就是七年牛市。目前的美元熊市始于2002年，从那时算起，美元指数(DXY)的价值已减少约35%。如果把上轮熊市作为标杆，目前的熊市可能会持续到2012年。IT革命开启了上一轮美元牛市，谁也说不准会不会有另一场技术革命，从而引领美元进入一个可持续的牛市。
当然，货币政策可以促成一个短暂而火爆的美元牛市。上世纪80年代初期，当时的美联储主席保罗沃尔克，用两位数的幅度加息，以控制通胀。从那以后，美元升值的进程十分艰难。目前的局势与此类似。照此发展，几乎可以肯定，中国资本市场和经济将会"硬着陆"。
泡沫能维持多久，取决于政府的流动性政策。目前的泡沫，很大程度上是由政府鼓励银行贷款和超低的银行间利率造成的。由于美联储实行零利率政策，加之美元疲软，中国的外汇储备水平很高，贷存款比例又很低，因此，造成流动性增加，将进一步扩大泡沫。然而，考虑到其他一些因素，可能会促使政府冷却一下过热的情绪。
如果政府尽其所能制造流动性，那么，当泡沫破灭时，连挽救的"弹药"都没有了。如果那时全球经济已经恢复，中国经济或许会随着强劲的出口"软着陆"，但资本市场"硬着陆"是必然的。相反，如果全球经济那时依然疲弱，依照我个人观点，股市、房地产市场和经济都将出现"硬着陆"。
虚妄的"泡沫无害论"
"走走停停"的方法可能会降低这一风险。政府先是掀起了流动性"巨浪"，然后想关上这个"水闸"。当流动性被完全吸收时，市场也将失去动力。一旦市场下跌到一定程度，政府可以引发另一波"巨浪"，使其再次焕发生机。这种做法，不但能够保存"弹药"，还能限制泡沫的规模，在泡沫最终破灭时，把危害降到可控范围内。我觉得，政府可能会采用这一策略。如果今后几年内全球经济仍将下滑，我们或许可以看到，中国的股票和房地产市场每年都要来这么一次大波动。眼前，这股向下的波动可能发生在"国庆节"前后。
很多人认为，中国没有泡沫。高资产价格只是反映了中国高增长的潜力。没人能肯定地说,这到底是真正的资产繁荣，还是只是泡沫。
我对中国资本市场的现状看法很明确：存在大量泡沫。泡沫的爆裂将给整个国家带来极坏的后果。但由于很多人正乐在其中，政府不会先发制人，消灭泡沫。事实上，在政策决策层，许多人认为，泡沫有利于经济复苏。在美元疲弱时，这一说法听起来有些道理，因为泡沫可以在经济降温时，带来更多的流动性。当美元复苏时，中国的资本市场，也许整个经济，都将出现"硬着陆"。我希望，那些大力鼓吹泡沫的人，能够站出来，为造成损失承担责任。
研究泡沫最基本的方法是看估价。评估房价，最重要的方法是衡量一下价格收入比和租金收益。目前，在全国范围内，每平方米房价已经相当接近美国的平均水平。而美国的人均收入是中国城市人均收入的7倍。中国房屋每平方米均价，相当于一般人三个月的工资收入，这一水平也许在世界上都是最高的。
就我所知，现在，很多房子都租不出去。平均租金收益，如果算上那些租不出去的房子的话，真是低得可怜。无论从百姓的购买力，还是预期的出租收入看，中国的房价都高得离谱。有些人认为，中国的房地产一向如此：房价越来越高。这是不对的。
中国房地产市场泡沫还有另外一面，即其在地方政府财政中所起的作用。土地销售收入以及物业销售带来的税收，占了地方政府财政收入很大一块，因此，他们有很强的动力来刺激房地产市场发展。土地销售往往被精心设计，以期重燃涨价预期。例如，那些以超高价格投标的土地，会被封为"地王"。最近，"地王"往往被国有企业拍下。当国有企业借用国有银行的钱，再通过土地竞拍把钱还给地方政府，价格还有意义吗？只不过是资金在政府的"大口袋"里面滚来滚去罢了。如果私人开发商试图跟着国有企业追涨土地市场，无异于自杀。
股市从无"救世主"
股市又处于最后的疯狂。无知的散户投资者都被上升的势头吸引。他们再次梦想一夜致富。和过去一样，散户投资者通常会赔钱，特别是现在刚跳进股市的那些人。最后的疯狂往往不会持久。在中国，股市的转折点经常与政治日历相关。散户投资者普遍认为，政府不会让股市在共和国60周年大庆之前掉下来。短期内，这种信念会自我实现。从历史经验看，这一波上涨将在"十一"之前逐渐熄火。
"政府不会让市场'跳水'"这一想法，在中国股市里根深蒂固。在格林斯潘时代，金融市场相信他总会在危急时刻出手"救市"。但在现实生活中，在大势发生逆转时，政府并没有能力去扭转市场趋势。过去，中国股市大起大落，这表明政府根本无力阻止市场下跌。然而，这一虚构的信念仍然深深植根于投资者心里。
有些政府智囊认为，泡沫的害处也许没那么大。一个流行的说法是，在泡沫起来时，钱从一个人的口袋进了另一个人的口袋，只要钱还在中国国内流动，就不会产生什么长期危害。这么说的人，应该看看日本和香港，看看泡沫究竟如何不出境而造成了巨大的破坏。
在泡沫之下，资源被用于制造更多泡沫。这些资源将被永久性浪费掉。例如，商人再也不愿意把精力放在实体经济中，转而投入时间和精力，从事市场投机。这意味着，未来的中国，将不会有具有全球竞争力的公司。尽管中国已经历30多年的高增长，但很少有公司拥有全球竞争力。一连串的泡沫，可能是造成这一现状的主要原因。
现在的年轻一代，对真正的工作兴味索然，反而沉迷于股市投机。相对于每月领固定薪水，他们更愿意看到自己持有的股票价格在一天内变来变去，然后开始产生幻觉，认为自己能在股市里面挣到大钱。当然，他们中的大多数人可能会输得一无所有，然后，可能就会做出一些极端的举动。如此造成的社会后果可能相当严重。
房市蜃楼
房地产泡沫通常导致经济过热。建筑空置，代表着永久性损失。在中国，大多数人也许会嘲笑这一可能性。毕竟，13亿人的住房需求几乎是无限的。但是，现实情况完全不是这样。中国的城市居民人均占有住房面积为28平方米，按国际标准来衡量的话，这一水平也相当高。中国的城市化率是50%左右，它可以上升到70%-75%。以后，由于人口老龄化的原因，农村人口将会减少。因此，中国的城市人口会另外增加3亿人。
如果我们假设，这些人都能够负担得起一处房产(以今天的价格来看，这个说法很可笑)，中国的城市可能需要额外84亿平方米住房。中国现在的工作，已经完成了超过20亿平方米的建设，现在还有足够的土地能够容纳另一个20亿平方米。每年建筑业生产能力约为15亿平方米。产能绝对过剩，即没有足够的人来住满所有的房屋，可能这一状况很快就会出现。当这样的情况出现时，后果是相当严重的。房地产价格可能大幅下降，正如日本在过去的20年中经历的一样，同时，这将摧毁整个银行系统。
房地产泡沫造成的最严重的损害，就是人口的变化。高楼价会降低人口出生率。当泡沫破灭的时候，房地产价格下降，低生育水平的文化观念是无法改变的。香港、日本、韩国、台湾在其发展进程中都经历了房地产泡沫。在泡沫肆虐时期，他们的出生率下降，随后，尽管政府激励，这一状况也没有改变。单是中国的计划生育政策本身，就导致未来20年的人口灾变。房地产泡沫使趋势变得更加不可逆转：即使政府放弃计划生育政策，对出生率也不会有明显影响。未来20年，中国将面临人口老龄化以及人口总数下降的局面。当然，房地产价格也将非常低，并一低再低。
泡沫除了造成再分配的净亏损，还会带来非常严重的社会后果。在股市泡沫中，大部分家庭会损失，而极少数人则赚得盆满钵满。中国的财富差距现象已非常严重，泡沫使情况变得更糟。即使等到中国的城市化完成，相当部分的人，甚至是大多数人，可能都没有什么钱。这将造成社会不稳定。当大多数人都拥有财富，并在社会中有一席之地的时候，市场经济才是稳定和有效的。
总之，眼下市场的疯狂不会持续很长时间。"纠偏"可能发生在今年四季度。明年，由于中国仍有能力释放出更多的流动性，可能会出现另一波热潮。当美元恢复强势时，可能在2012年，中国的股票和房地产市场，可能会像在亚洲金融危机期间一样，遭遇雪崩。
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在境内企业IPO(新股首次公开发行)加速之际，境外企业登陆A股(国际板)的开闸步伐也陡然提速。昨日晚间，汇丰控股(0005.HK)内部的一位相关人士告诉早报记者，汇丰控股目前已经敲定中金公司和中信证券(600030)，为其A股上市提供服务。决策层正推进境外企业在A股发行上市。这些境外企业在A股上市后，因其"境外"性质将被划分为"国际板"。市场此前猜测国际板有两种方式最可能实施，第一种……。
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汇丰控股否认已聘请A股IPO顾问
今日午评:聪明资金会自觉调整策略 切忌"感情持股"
今日消息面有：上半年金融机构人民币新增票据融资为1.7万亿元，其中一季度新增票据融资高达1.48万亿元。由于票据融资期限多为3-6个月，这意味着1.7万亿元新增票据融资将大部分在下半年到期。考虑到一季度新增票据融资的天量增长，三季度将成为新增票据融资到期高峰。
国家发改委日前表示，下半年将继续推进水、电力以及成品油等资源能源产品价格改革。业内人士表示，公共事业和能源板块未来有望因此获益，而资源价格改革题材也将为市场增添新的轮动热点。
记者从消息人士处了解到，一份名为《银行间市场金融衍生产品交易管理办法》的文件正在由央行金融市场司牵头制订，《办法》将针对场外金融衍生产品市场进行全面监管，并引导参与机构有序推进金融衍生品的创新。
我国金融产业并购重组再添引擎。昨日，首家以金融产业为投资对象的产业基金--金浦产业投资基金管理公司(下称"金浦投资")在上海揭牌。不同于普通投资基金，金浦投资是国内首家以金融产业为主要投资对象的产业基金，将积极参加中国金融产业和其他产业的重组、改制、上市和并购。
在我国税收收入上半年出现减收的背景下，税务总局日前制定并下发了《进一步加强税收征管若干具体措施》，要求各地税务机关加强股权交易、反避税、房地产业等领域的税收征管，进一步做好堵漏增收工作，确保完成今年税收收入增长预期目标。
"中国创业板不能照搬英国零门槛、低门槛的模式；退出机制必须果断,不能允许买壳卖壳的情况发生。"著名学者刘纪鹏认为，对于国内已经开始受理企业上市申请的创业板，伦敦二板市场AIM上市快退市也快的情况不能不引以为戒。
从美股的连续上行走势，都透露出美国经济有驻底的苗头。在世界经济复苏的预期逐渐明了，中国的经济政策也开始严格。央行严控信贷、税务总局加强税收管理等都透露出，未来经济从政策上给予的支持将越来越少。在融资问题解决后，股市的单边上行趋势应发生改变。从开盘半小时情况看，中国中铁(601390)开盘跳空高开，股价站上10、20日均线，短线走强迹象明显，可短线介入。中国建筑一改昨日下行疲软走势，开盘后股价拉升至6.5元上方，且有继续冲高的趋势，短线机会出现，可介入。海信电器(600060)开盘后出现低开走势，表明昨日上行高点仍有压力，短期突破还需时日化解。整体看，今日大盘的走势表明，市场自身的调节因素将制约股市的上升空间。外盘对国内股市影响将趋向降低。后市，股指仍有下行趋势，短期将考验3400点。操作上，继续轻仓观望。
有市场人士分析，本周的行情已完全成为补涨股的战场，农业股因为前期涨幅较小，成为了踏空资金的袭击目标，昨日居然有14只农业股挂于涨停板之上，这完全是不问青红皂白的炒法，炒家只看股票简称，其他的统统不关心，股市的博傻游戏再度升级。
而就在这种疯狂炒作之中，各种政策微调却正在悄然展开，估计是怕市场波动太大，破坏市场的大趋势，有关方面就只干不说罢了。
首先，新基金获批的速度明显降下来了，前期那种每周几只基金获批的状况没有继续，目前发行的新基金都是前期获批的，资金引入速度显然在降低；其次，新股审核和发行的速度却明显提高，出现了一天审核三家公司、一个申购周期里发行四只股票的情况，筹码的供应不断增加。
管理层采取了这些微调措施，就目前而言，想必其心目中理想的市场状态是"活而不乱"，既不想一棒子打死，也不愿继续火上浇油，从而引导市场逐渐降温实现"软着陆"，避免以暴跌的方式出现"硬着陆"。
我相信管理层的这种意图最终会反映到市场之中，大多数聪明的资金也会自觉调整策略，这决定了8月份的震荡主基调，指数连续拔高的可能性偏小，很可能是"进二退一"的特征，操作中应该适当把握市场波动节奏。
金融股下跌是个不太好的信号，投资者理应有所警惕，虽然股指表面上仍强。笔者认为，外松内紧式控制贷款已在展开并渐渐加码，不过投资者对此也不必过分担心，因上层对股市及楼市的态度其实是很矛盾的，疯狂上涨后就"怕"，一阵暴跌后就"心软"，因其心知肚明经济复苏的基础相当不牢固--尽管表面上数据还是像模像样的。
投资者可利用有关方面矛盾心理做波段操作，大涨后抛股，大跌后买进，持股切忌持出感情来，不要"感情用事"。
今日上海综合指数开盘3467.05点，最高3468.10点，最低3424.39点，午盘收于3424.69点，下跌46.75点，跌幅1.35%，成交量1304.64亿元；深圳成份指数开盘13895.69点，最高13943.44点，最低13733.03点，午盘收于13734.50点，下跌170.04点，跌幅1.22%，成交量660.03亿元。
沪市B股午盘收于211.78点，下跌2.01点，深市B股午盘收于4195.51点，下跌34.07点。
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午评：大盘的心是玻璃做的？
时间：2009年08月05日 12:09:48 中财网
12：00午间盘点：上午大盘走得很软，整整半日时间都在水面下趴着，11点过后，大盘更一头栽下，午间收盘时下跌46点、跌幅1.35%，站在3424点上。采掘指数下跌3.37%，地产指数下跌2.78%。资源与地产，伤害了大盘的人气。找找看，还是找出几个影响大盘心情的不利消息来--
(1)今日地产股有一利空--上海证券报在《国税总局要求加强房地产等领域税收征管》中报道：记者4日从国家税务总局获悉，税务总局于近日下发通知，要求各地税务机关加强股权交易、反避税、房地产业等领域的税收征管，进一步作好堵漏增收工作，确保完成今年税收收入增长预期目标。重点对房地产开发成本费用进行审核，"要加强房地产业税收和建筑安装业管理。"通知强调，要开展应用房地产评税技术核定二手房交易计税价格的试点工作，对纳税人申报的成交价格明显偏低且无正当理由的，按核定的计税价格征税。
(2)敏感的三天等待：今天是5号，下周一(10号)又将有敏感数据出炉了。本周的这三天(周三、周四、周五)，大盘的阴跌心情，是可以理解的。证券日报消息《7月份经济数据10日公布 预计CPI仍将连续负增长》，如果不出意外，按照统计局统计信息发布日程表，本月10日起将正式发布7月份的宏观数据。"7月份的CPI为负。"中信建投首席宏观经济分析师魏凤春在接受记者采访时指出，中国明年将成一种温和通胀的局势，物价的拐点在今年三季度，进入第四季度后，中国的CPI会逐步转正，全年会在0.2%-05%的区间，明年的物价会在3%-5%区间。"CPI超过3%后，货币政策会转向控制通胀、结构性的紧缩措施。"
(3)上午下跌的原因之一或许与"大象"要来A股有关？来自上证报的消息《拟明年登陆上交所 汇丰证实正委任上市顾问》，4日外电援引相关消息人士称，汇丰控股可能于明年在上海证券交易所上市，计划募集资金500亿元人民币，力争成为在内地上市的首家海外公司。记者4日从汇丰控股证实，汇丰目前在为A股上市委任顾问，但汇丰并未透露进一步细节。
"千山鸟飞绝，万径人踪灭，孤舟蓑笠翁，独钓寒江雪"。话又说回来了，这位"蓑笠翁"独钓的是啥股？来看这一则惊人消息--港股市场上，有两块疯狂的玻璃名洛阳玻璃(01108)、中国玻璃(03300)。这两玻璃股已经连续两日大幅上涨，今日早盘继续造好，洛阳玻璃与中国玻璃上午一度疯狂上涨30%左右。洛阳玻璃7月31日复牌曾大涨117%，随后就开始了狂飙的历程，复牌四日，累计涨幅达到225%。中国玻璃昨日涨19.83%。A股里的玻璃股是否会跟风？值得关注。毕竟地产拉动建材复苏，是下半年的亮点。
只可惜，港股里的这两块产疯狂玻璃皆属于超低价股，股价皆在3港股以下。如此低价，A股里具可比性的低价玻璃股几乎没有。ST洛玻已经早早封上涨停板了，没留机会给大家，而它的股价也已到了5.95元。低价玻璃股里有：耀皮玻璃(600819)中午收盘时暴跌4.4%，价位为8.91元；三峡新材中午收盘价为9.85元，可惜它上午又涨幅过高、已上涨8.48%。弱的太弱、强的涨幅又过高了，午后的A股是否会出现疯狂的玻璃行情？不好说。
上午，大盘的心是玻璃做的，易碎。午后的玻璃股又将上演啥故事？欲知后事如何，且听下回分解。这里是《黄硕--盘中直播室》。
低开震荡，3405不破仍上行!
3400点的支撑力度几何?
短线后市谁主沉浮
下跌初期要避免抄底
早盘两市低开低走，中小盘股冲高回落。昨天笔者提示大家，这个位置只要时机成熟，投资者会立刻再度见到大阴下杀，将追涨者和补仓者全线绞杀。由此可以看出，目前投资者是不适合进行买入交易的。而在729大跌之时被套的投资者也完全有充足的时间利用近几天的反弹逢高离场。上周笔者讲过，729大跌只是预告也可以看做洗盘，而随后市场再创新高之时的下跌则会是真跌，也就是说这个位置如果被套了，解套是相当困难的事情。
来看大盘，目前由沪指分时走势来看，这里出现长阴杀跌是很正常的事情，也就是说如果今天没有出现长阴而是午后收复失地收出下影线，那么长阴也多半会在明天出现。因此对于投资者来讲，保持场外观望，下跌初期避免进场抄底是较为稳妥的操作策略。(连心)
下午会复制7.29吗？
1、今日大盘低开低走，冲高回落明显，特别是尾盘有色、保险股的大幅杀跌，对市场信心是一个较大打击，盘面看，铁路基建、中小板等部分个股略强，而昨天异军突起的农业股则排到跌幅榜，上午量能1304亿，买卖点吧认为下午有望先围绕3434一带整固，后仍旧趋强。
2、技术上，日线形态上，目前股指逼近5-10日线；短线15-30分钟看，MACD指标萎缩较快，下午还有调整，是否转强主要留意地产、有色、银行股的表现。
3、下午会复制7.29吗？昨天收出长尾K线后，引发市场对7.29暴跌重演的预期，但个人认为历史不会重演，特别是在5日线一带，总的看，机会远大于风险(也要区分板块)，短线把握。
4、下午点位，下档3434暂破，有望再次夯实3400关口，3400点不能再破，破了就有多空转换嫌疑；上档3485点，下午看平做多。(买卖点吧)
港股收盘大跌301点 亚太股市今重挫
今日市况:是否构筑双头 并非每次调整都是入场机会
时间：2009年08月05日 14:34:43 中财网
【中财网8月5日独家评论】今日消息面有：上半年金融机构人民币新增票据融资为1.7万亿元，其中一季度新增票据融资高达1.48万亿元。由于票据融资期限多为3-6个月，这意味着1.7万亿元新增票据融资将大部分在下半年到期。考虑到一季度新增票据融资的天量增长，三季度将成为新增票据融资到期高峰。
国家发改委日前表示，下半年将继续推进水、电力以及成品油等资源能源产品价格改革。业内人士表示，公共事业和能源板块未来有望因此获益，而资源价格改革题材也将为市场增添新的轮动热点。
记者从消息人士处了解到，一份名为《银行间市场金融衍生产品交易管理办法》的文件正在由央行金融市场司牵头制订，《办法》将针对场外金融衍生产品市场进行全面监管，并引导参与机构有序推进金融衍生品的创新。
我国金融产业并购重组再添引擎。昨日，首家以金融产业为投资对象的产业基金--金浦产业投资基金管理公司(下称"金浦投资")在上海揭牌。不同于普通投资基金，金浦投资是国内首家以金融产业为主要投资对象的产业基金，将积极参加中国金融产业和其他产业的重组、改制、上市和并购。
在我国税收收入上半年出现减收的背景下，税务总局日前制定并下发了《进一步加强税收征管若干具体措施》，要求各地税务机关加强股权交易、反避税、房地产业等领域的税收征管，进一步做好堵漏增收工作，确保完成今年税收收入增长预期目标。
"中国创业板不能照搬英国零门槛、低门槛的模式；退出机制必须果断,不能允许买壳卖壳的情况发生。"著名学者刘纪鹏认为，对于国内已经开始受理企业上市申请的创业板，伦敦二板市场AIM上市快退市也快的情况不能不引以为戒。
短期内受到震荡调整因素的影线，今日指数呈现低开的格局，之后一直在低位震荡，午后更是放量杀跌，恐慌性抛盘，连破5日、10日均线，关注5日均线的得失及10日均线的支撑，最主要的因素来源于权重股的持续调整走低所致，其中大盘权重股的暂时偃旗息鼓，对股指形成较大拖累，如果后市权重股不能止跌企稳，大盘将会继续震荡蓄势，目前沪市成交量同比昨日出现持平的现象。
从盘口上看，今日板块及个股呈现涨少跌多的格局，近期爆炒的蓝筹股溃不成军，市场二八跷跷板效应明显，八类题材股走势较强，中小盘股和题材股表现较为活跃，尤其是具备补涨潜力的个股，如本轮行情一直处于滞涨状态的期货概念股和铁路运输股，今日集体上攻，资金净流入是3.96亿元，其中广深铁路(601333)和大秦铁路(601006)等个股涨幅超8%，资金净流入是1.30亿元和2.6亿元，另外，酒饮料医药流通商业百货仓储物流传媒等板块出现较好的涨势，资金净流入是1.79亿元、894万元5402万元218万元和2512万元，其中古越龙山(600059)、中国铅笔(600612)、广州友谊(000987)等个股都有不俗的表现，资金净流入比较明显，而金融板块继续弱势表现，地产受政策面影响较大难有作为，资金净流出是29.21亿元和14.62亿元，昨日尾盘表现较好的煤炭、石油石化、有色金属和钢铁开始调整，跌幅榜前列，资金净流出是12.4亿元、1.89亿元、7.79亿元、和6.35亿元，几大权重股的走弱，短期可能继续引发指数的宽幅震荡，拖累了股指的上行力度，但经过短期调整之后，总体上行趋势不改，目前操作注意风险，逢高减仓、半仓操作为宜。
周三盘中两市跳水，沪指一度击穿3400点整数关口暴跌近百点；大盘在逼近3500点关口时出现了上攻乏力的迹象，目前的A股走势是否有构筑双头的趋势？有市场人士分析,昨日的大幅震荡，股指呈现出明显的放量滞涨迹象，虽然在午后的拉升勉强保证股指翻红，但银行、地产两大板块出现明显的弱势，在地产、银行受到政策的保护逐渐褪色之时，两大板块的调整对股指形成较大的拖累，特别是在本轮行情中起极大作用的地产板块中，金地集团已在三十日均线下方运行三个交易日，万科和保利地产则在三十日均线下方运行时间高达六个交易日，且成交量也出现明显放大，地产板块已有较为明显的顶部迹象出现，虽然在权重股的调整中，中小市值个股表现出色，但非主流品种的良好表现并不能给股指带来太大的支撑作用，午后虽然主流资金一度拉抬指标股长江电力，但毕竟显得势单力薄，经过无数次的尾盘拉抬和第二个交易日的大幅回升，逢调整入场几成习惯性盈利模式，也导致调整异常困难，但世上没有只涨不跌的股市，经过大半年的回升之后，市场风险早已一再放大，投资者在市场的高位，仍宜以谨慎为主，并非每一次的调整都意味着入场机会。
看空者惊呼"原来是条带鱼" 股市何时二波调整?
时间：2009年08月05日 15:55:06 中财网
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去年猜底今年猜顶似乎都是徒劳的。一切只有天知道。
A股从去年11月份的1664点起步,半年多时间连闯数关:2400点、2800点、3000点、3400点,截至8月2日,大盘几乎以全天最高点3462.59收盘,再创行情新高。
大盘屡创新高,让很多在2800点就认定为"鱼尾行情"的看空者很是郁闷,以至于踏空资金惊呼"原来是条带鱼"。对于手握大把闲钱,随时准备进去抄底的踏空资金来说,A股何时迎来第二波调整,可能是他们目前最关心的话题。
"原来是条带鱼"
"话说大盘见底反弹后,股市鱼头走出来了,鱼身也渐现了,于是有人根据以往的吃鱼经验判断又是一条鲤鱼,吃完一段就跑了,还大方地说:鱼尾就留给别人去吃吧!美乎乎地在空仓等跌呢,可行情走到现在还在大涨,于是气得骂道:TMD,原来是条带鱼。"最近这则流传于股市的笑话,形象地描绘了踏空资金百味杂陈的心态。
看空者是从2800点就开始了。当时,有些技术派人士看到2700-3000点区间是密集的历史套牢区,以为主力是不会去当"解放军"的,因此就采取空仓观望的保守操作策略。在股海摸爬滚打十余年的李毅就是从那时候将仓位降下来的,当时他给自己设定一个目标,指数每升100点,将仓位降20%,不到3000点时就全部清仓观望了。
可俗话说:空头不死,涨势不止。大盘给"李毅"们开个了玩笑,沪指在经过短暂震荡后,果断站上3000点,并开始向更高更快更猛的势头发展,短短一个多月的时间就拉升到3500点附近了。
对大盘站上3000点的理由,资深市场人士海龙御海认为,从大的方面看,流动性过剩是推动股市上涨的主要原因,目前的基调还没有改变。从技术角度分析:因为向下看,调整的空间很有限；向上看,虽然历史套牢盘很多,但主力只要出一个相对合适的价钱,就很容易把这些筹码买下来,更有利于新基金快速建仓。"相对于6124点而言,3000点还处在半山腰上,是相对安全的。"海龙御海分析。
"狼还没真来"
不过,天有不测风云。连续晴天的大盘在7月29日就遭遇了一次暴风雨的突袭。当天,上证综指暴跌171.94点,以破位长阴线报收,创自1664点以来8个月最大跌幅,沪指较2007年中石油上市首日的跌幅还要巨大。不计ST股,沪市没有个股涨停,有53家个股跌停。
一时间人心惶惶,众多获利筹码蜂拥斩出。联想到国际波浪大师许沂光7月18日在清远发出的对A股的第二波调整预言,很多人开始看空8月份走势。有踏空资金甚至扬言,当调整到3009点附近,将全仓杀入。
不过,主力并没有给这些踏空资金以可乘之机。从7月30日起的三个交易日内,指数成功收复10、20日多条均线,并创下反弹新高。"我们暴跌当日就认为这仅仅是技术上的回调,大盘指数还会沿五日线不断地上涨,可以参照2007年4月份走势,到了4月19日,也是突然一根大阴线,不过两天就收回了。"广发证券清远营业部营销经理李俊华告诉记者。
安信证券的杨伟强分析师同样也持乐观态度,"我跟客户讲,这个点位(3400点)肯定不是今年的最高点。暴跌当天杀进去,只是会输时间,而不会输金钱。"
李俊华将"7·29暴跌"形象地比喻为第一次喊"狼来了",虽然雷声很大,但并不具有很大的杀伤力。"或许有过三四次暴跌后,真正的中期调整才会来到。"李俊华说。
但许沂光大师的预言仍然提醒着人们那颗忐忑不安的心,按照他的预测,A股第二波调整快则在7月22日左右出现,慢则在8月份出现。理由是A股从今年初涨到7月份,指数大涨,无论从周期分析,还是从技术上而言,都有调整的需求。但这能否在8月应验,最终还需时间验证。
三季度仍被看好
虽然预期第三季度A股震荡幅度将加大,但市场趋势仍被看好向上。
资深市场人士海龙御海预测牛年的行情高点,很可能到达3650-3700点区间。大盘在上周四、周五两天出现了强劲反弹,几乎将失地完全收复了,均线系统又开始向好,表明大盘已经企稳了。估计短线在3470点左右可能会出现震荡,但在经过震荡整理后,大盘再向上一个台阶迈进。
广发证券清远营业部营销经理李俊华说,作为资金推动型的行情,国家货币政策的走向值得投资者密切关注。他分析,虽然国家近期有规范信贷投向的动作,但适度宽松的货币政策仍将会坚持下去。
市场不差钱或许从银行储蓄的大搬家中看出端倪。安信证券分析师杨伟强说,现在市场上专门打新股的资金都在2000亿左右,这笔钱从银行取出来,即使中不了新股也不打算再存定期了。
对于投资品种的选择,李俊华建议首选大蓝筹,杨伟强则看好像同方股份、白云机场等有题材的滞涨股。海龙御海则提醒投资者,要围绕经济复苏主线,把握热点轮动机会,精心选择预期中报效益好的股票,立足中长线选股、把握短线波段启动时机是近期操作的要领。
银监会对被信贷扩张冲昏头的银行展开隐形的整肃风暴。8月3日，银监会在其官方网站公布了经修改的《商业银行资本充足率监督检查指引》等7个监管文件，并向社会各界公开征求意见。这是继流动资金贷款管理新规出台之后，银监会再次密集出招。同时，监管部门日前已口头要求中小银行资本充足率必须达到12%。这两大因素成为今日大盘暴跌的"导火索"。
【暴跌元凶】银行、地产板块成A股暴跌"罪魁祸首"||招商银行和万科A携手杀跌
【异动揭秘】中小银行资本充足率下限将提升至12%||银监会接连出手 信贷或收紧
【主力出逃】空军快速集结杀跌 午后大盘再度跳水
银监会"棒喝"A股 午后大盘一度暴跌
A股午后一度快速杀跌，沪指跌幅逼近百点，此时我们听听专家对近来的行情是怎么解读的：
银监会对被信贷扩张冲昏头的银行展开隐形的整肃风暴。8月3日，银监会在其官方网站公布了经修改的《商业银行资本充足率监督检查指引》等7个监管文件，并向社会各界公开征求意见。这是继流动资金贷款管理新规出台之后，银监会再次密集出招，同时也印证了前期限制次级债滥发的市场传闻。
银监会有三个核心招术，招招击中银行命门。内行管内行，一管一个准。
一曰贷款人受托支付规定。7月29日颁布的 《固定资产贷款管理暂行办法》中，第25条规定"单笔金额超过项目总投资5%或超过500万元人民币的贷款资金支付，应采用贷款人受托支付方式"，堵上了信贷从实体经济流向虚拟经济的大门。所谓贷款人受托支付是指贷款人根据借款人的提款申请和支付委托，将贷款资金支付给符合合同约定用途的借款人交易对手。借款者很难利用时间差将贷款挪作他用，此举意在控制资金流向。
二曰严格执行资本充足率规定。银监会发布公告，对实施巴塞尔新资本协议相关的8个指引在9月15日前向全社会征求意见。今后监管部门对银行的资本充足率触发比率不再"一刀切"，而是以8%为底线，规定今年底要达到10%;2010年要达到12%。银监会明确表示银行要严守拨备覆盖率年内必须提高到150%以上，这对于多数银行的业绩有负面影响，提高了银行的信贷成本。
由于上半年集中天量放贷，各银行资本充足率也随之出现大幅下滑。为解"燃眉之急"，各大银行纷纷发行次级债来补充资本金。截至8月，2009年各银行已发行次级债2240亿元，为2008年全年736亿元规模的3倍。此时，银监会研究出台规定，将银行交叉持有的其他银行次级债券从附属资本中扣除，建议已下发至银行进行商讨。据摩根大通证券亚太副总裁(银行及金融服务部研究部)陈舜预计，若实施新规，内地银行资本充足率预计平均下降1%到1.5%。有媒体报道称，银监会还有可能推出严厉规定，要求银行附属资本占比由目前五成上限，下降到20%。银监会此举是严格防范金融风险，以免出现银行改制上市之前的大面积坏账，引发金融风险。
守住3400，后市还有戏
同昨天午后大盘的走势如出一辙，在权重股的拖累下，午后大盘开盘再度跳水，沪指盘中一度跌破5日均线，3400点和10日均线的三重支撑；随后大盘震荡走高，受上周三暴跌的影响，今日大盘再度小幅收阴，日线收出两根并阴线。
还会是一日调整吗？
昨日谈及信贷政策转向，由银监会出头扭转滥发信贷，这应当是目前最佳的选择。如果央行开始收紧信贷或者提供这种预期，势必会造成前期信贷投放项目面临后续资金不足，严重的话就会造成新的金融危机。银监会通过各种政策严格信贷，有利于提升银行资产质量，减少未来可能的冲击。银监会接连在资本充足率、坏账拨备、项目贷款投放、二套房贷政策、银行次级债方面出手，已经开始为银行逆周期放贷而产生的损失做准备。这些措施对于银行业及信贷规模冲击很大，远远超出外界人士想象。当然，这种未雨绸缪的作法值得称道，也表明管理层开始意识到问题的严重性。加强地产税收征管，无疑是从另一个方面控制房地产价格，减少炒作以及假按揭的动力。政策变化使得银行、地产成为未来调整主力品种的可能性大增(近期盘面已经有所反映)，而这两个行业恰恰上半年业绩相对稳定，他们的调整势必带动其他无业绩支撑品种以及高估值板块。亏损的有色已经完全透支了通货膨胀预期，两桶油则完全不能用正常的估值衡量，钢铁行业依靠着期货炒作维系，所有者一切都面临着重新洗牌，而导火索恰恰是不间断的股市融资。
新股发行制度改革并没有扼制炒新的疯狂，抄新毕竟是二级市场的事情，与新股发行制度改革无关。高溢价发行也是市场化选择的结果，机构大资金最终会搬起石头砸了自己的脚。新股发行制度改革恰好与笔者一年多前文章的建议不谋而合(估计不会有人为此给了奖励什么的)，机构申购部分三个月后上市，其实就是让他们合理预估二级市场价格，不会过分抬高发行价。可是面对流动性大潮以及眼前的利益，许多机构早已经忘却了风险，而我们这些打新一族乐得多赚些钱。三个月后这些高估的新股是否能够维持在发行价之上令人怀疑，起码中国建筑就存在着较大的风险。随着新股发行节奏加快以及巨无霸列入上市日程(例如国际板汇丰银行)，炒新将会逐步降温，高发行价也会因机构吃到苦头而改变。当新股融资达到某个临界点时，场内资金便难以维系现在高估的市场，而调整也绝非一日便能反转。
今日市场遭遇最深近90点调整，日前曾经辉煌的钢铁领跌，银行股更是义无反顾，曾经力挺大盘不到的石油双雄也显露疲态。消息面仍处于相对真空状态，欧美股市也是好坏参半，稍微值得一提的是7月信贷增量预计减少、监管严控资金流向地产。我认为，还是银监会的监管使得《信贷政策转向增强调整预期》。之前曾经写文章分析调整路线图，认为将是先楼市后股市，而管理层似乎也是这样的思路：楼市飞涨提升了人民生活成本并抑制消费，而且还会增加金融系统风险；股市造好毕竟还有利于新股发行，可以支持实体经济建设，即便有问题也犯不上公开打压，进一步增加供应即可。不过股市的流动性要远好于楼市，因此未来实际走势可能是股市遭遇较大调整，楼市成交大幅萎缩而价格跌幅有限的局面，楼市也因此会陷入较长时期的调整。
A股开户数激增给了许多人希望，认为新增资金会推动市场创出新高。这里面需要辩证地看待开户数，其中应当不乏打新帐户(交易帐户激增或许也与中国建筑打新中签帐户交易相关)。即便是新开户，也会由于初始交易的谨慎而不会贸然入市，这些资金更容易迷失在不断抄底的过程中。
上周三大跌时写到《中国建筑触发中期调整》，两日收复失地、其后再创新高之举，让许多人忘却了调整的风险。技术图形上的完美，更让中期调整说成为笑谈。确实如此吗？引发中期调整的内在动因并不没有变化，而且这种预期随着政策变化显得更加强烈了。早盘大跌之后，曾经在两次跌穿3400点之后反弹，但都难以止住股指调整。权重股领跌的状况明显，许多个股微跌甚至小涨，收盘时涨股多于跌股，不过缺乏吸引人气的板块呼应。单日大跌并不令人恐惧，毕竟主流资金难以完全出局还会有反抽的机会，而反抽创新高后震荡盘跌却要引起重视。此次下跌恐怕不会是一日调整那样简单，温水煮青蛙是致命的。
十一是调整时点的底线，而在此之前任何时候发生调整都是可能的。(程程)
下探再度拉起明日要警惕
高位锤头K线要谨慎
小雨转中雨，黑周四概率多大？
一、今日要闻回顾及其影响
大摩罗奇：中国经济刺激加剧失衡 复苏可持续性存疑
税总再出重拳 加强征管全方位堵漏增收
银监会将提高银行资本充足率 以8%为底线严格监管
二、十大机构预测明日走势
并非每次调整都是入场机会
三、今日股市跳水内幕
时间窗口如期而至 大跌后仍加大震荡
震荡加剧中应保持一份谨慎
今天下跌性质有三种可能性
下半年将以业绩增长明确的板块为主
A股终结四日升势 受累银监会加强风险控制
大幅震荡是买入契机 保持信心
四、机构热荐金股一览
资金净流出35亿 煤炭地产等5大板块成最大空军(附股)
鲁润股份：煤炭创投 资产注入
中国铅笔：资产收购增强盈利能力
新海宜：增发布局长远
十大机构预测明日走势
多空陷入胶着 积极吸纳潜力股
大盘今天再次演绎昨天的走势，继续窄幅震荡整理，又一次考验了3400关口的强支撑，杀跌还是来自于获利回吐，尤其是前期表现强势的周期性板块，银行、地产的继续盘整，也压制着大盘，不过，除了几个大象铁路股表现强眼外，众多中小盘股的表现也让表面这个市场还有很明显的挣钱效应，昨天表现强势的农业股出现分化，从成交量来看，多空对它们的分歧还是非常明显的，后市还有待观察，但并不是不再有机会。整体而言，大盘的中期震荡攀升格局没有改变。从一些经济数据来看，比如发电量的持续增长为我国经济复苏提供又一力证，尽管有外界声音怀疑投资带动发展的时效性，但相信管理层后期还有很多备用的刺激经济方案，尤其是扩大内需这一块。最后，宽松的货币流动性将继续拉动经济从紧缩中走出，当然，也在一定程度上继续推升股指上行。展望后市，市场的热点还是集中在以下几块，一是经济复苏前期最受益的周期性板块，二是中报预增板块/个股，三是有重组、增发等题材个股，最后，我们也应对后市布局，银行、地产未来的投资机会将会凸现。3380-34000区间是大盘的强支撑位，而3080-3150更是大盘的最强支撑位，3500点依旧是大盘的压力位，但相信，多头不久就将突破，操作上，投资者应把握市场主流，跟随市场轮动节奏，波段操作。短期涨幅过大的个股尽量逐步减仓，不断兑现利润，关注上述板块机会。(华讯财经)
并非每次调整都是入场机会
昨日的大幅震荡，股指呈现出明显的放量滞涨迹象，虽然在午后的拉升勉强保证股指翻红，但银行、地产两大板块出现明显的弱势，在地产、银行受到政策的保护逐渐褪色之时，两大板块的调整对股指形成较大的拖累，特别是在本轮行情中起极大作用的地产板块中，金地集团已在三十日均线下方运行三个交易日，万科和保利地产则在三十日均线下方运行时间高达六个交易日，且成交量也出现明显放大，地产板块已有较为明显的顶部迹象出现，虽然在权重股的调整中，中小市值个股表现出色，但非主流品种的良好表现并不能给股指带来太大的支撑作用，午后虽然主流资金一度拉抬指标股长江电力，但毕竟显得势单力薄，经过无数次的尾盘拉抬和第二个交易日的大幅回升，逢调整入场几成习惯性盈利模式，也导致调整异常困难，但世上没有只涨不跌的股市，经过大半年的回升之后，市场风险早已一再放大，投资者在市场的高位，仍宜以谨慎为主，并非每一次的调整都意味着入场机会。(广发证券)
多空激战明将现 市场呼唤新热点
从技术面看，大盘今日震荡回调只是上升通道中的短线调整蓄势过程，虽然盘中一度跌破10日均线，收盘还在5日和10日均线上方，还处于强势上升通道中。从上证周K线看，在周120日均线附近短线也也需要做短线整固过程，但从个股方面看活跃度依然不减，所以短线震荡是多空交换筹码的时候。后市分析，大盘短期震荡主要是消化获利浮筹和前期被套资金的兑现工作，从市场热点转换角度可以看出，今日个股并没有受权重板块的回落而停止活跃，相反是权重板块和中小盘个股交替活跃，也给后市行情延续预留空间。充裕流动性及经济复苏前景乐观都是支持股市走好的理由。市场永远是多空存在的，特别大盘出现上涨，而受2008年洗礼的投资者一直保持谨慎，7.29的巨震还给投资者心里留下阴影，而股指反弹创新高恰恰给这部分投资者提供离场机会，试想主力资金解放了7.29被套投资者，谁会为主力解套?游资、基金公司、保险公司等主力们重仓的今天，如果大幅下跌，他们筹码会派给谁?从近几个交易日大盘走势看，市场各路主力还是不认同目前点位是高点的，所以大盘短线震荡还将重拾升势。(国诚投资)
市场获利回吐 短期进入调整
周三市场出现低开低走，似乎出现上周三的走势，收盘为上午最低点。热点板块：今日下跌主要原因是美元出现反弹，前期涨幅较大的钢铁、有色、煤炭石油等均出现较大获利回吐，但真正对股指影响较大还是金融和地产股的下跌。涨幅居前的是铁路基建等前期未涨股，机会并不明显。操作建议：市场需要消化整理，目前仍在合理的技术调整区间，可以适当兑现收益，保留适当现金仓位。(联合证券)
日K线渐有头部特征 后市会否进一步调整
盘口显示出做多能量明显弱于周二的午市后的做多能量，说明多头掌控大盘的能量略有下降，这可能也是上证指数未能如愿收出"T"字型K线的原因。正由于此，市场开始担心大盘后续走势，毕竟在日K线图渐有头部的特征。而且，盘口也显示出，前期持续活跃的煤炭股、资源股、地产股、钢铁股等品种也有回落的态势，这一走势就折射出大盘仍有进一步调整的可能性，故在操作中，建议投资者宜谨慎，尽量保持着适度的仓位以及股票结构。(金百灵投资)
大盘多震荡是好事
今日大盘继续出现显著震荡行情，成交量依然很大，整体市况仍让投资者感到不踏实，上证指数最低跌穿3400点，的确惊出技术派一身冷汗，但本栏以为，在跌幅榜板块个股普遍没放大量的背景下，多震荡反而是好事，当然本栏并不是让大家忽视风险，对于本周将出现显著震荡行情，笔者上周末文稿中就已作出明确提示。我们认为投资者的谨慎态度以及震荡的市况增加了主力出货的难度，所以，震荡是良性的，一味冲高反而是我们更担忧的。后市来看，由于上周三的天量长阴仍需消化，多方主力又不放弃再制造疯狂的行情梦想，两者综合作用的结果可能就是强势震荡，这种震荡是好事，说明投资者开始有所冷静，这对延长行情的强势周期是有帮助的。操作上看建议大家要好好把握热点轮动节奏，坚持避高就低的原则，这有这样才能够做到攻守兼备。(倍新咨询)
关注大盘权重股的走势
总体来看，经过市场的大幅上涨之后，市场对于消息面变动的敏感性越来越强，而货币政策的微调、市场扩容或者是其他的一些利空，都随时可能导致市场的调整。因此，对于目前的市场，仍需持谨慎态度。
后市的行情中，股指震荡调整的状态可能仍将持续，而市场热点可能仍以补涨行情为主，投资者仍可积极的挖掘一些滞涨板块个股给与一定的关注。而市场是否能够重新启动，还需要关注一些大盘指标股的变化。银行、地产等大盘权重板块，已经经历过了一段时间的调整，幅度上来看，也比较充分，而调整时间，仍有待观察。建议投资者可以以一些指标股的变动，作为自己操作的一个参考。 (联讯证券)
短期将以整固为主 关注指标股动向
从技术面分析，今日上证指数收出一根长下影中阴线，表明昨日尾盘股指虽有回升，但整理依然不充分，继续整固要求强烈。同时，我们也可以看到，均线系统依然保持多头排列，5日线已经上穿10日线，并一起对股指盘中回调形成较强支撑，随着下一步20日均线的向上靠拢，中短期支撑力度将进一步增强。总的来说，通过今天盘面，投资者应该可以发现，市场离不开指标股，虽然有部分个股可以逆势走出独立领先行情，但作为影响指数的关键力量，如果蓝筹板块走弱，最终还是会对市场形成伤害，目前金融和地产两大权重经过连续低迷整理后，已有初步止跌迹象，资源股的大跌也一定程度对做空动力进行了释放，因此短期市场大跌空间不大，我们认为指数短期将在3400点--3500点的区间内震荡已消化短期压力，后市可继续关注又补涨潜力的受益通货膨胀的品种。 (世基投资)
后市以半仓操作为主
需要指出的是，虽然后市股指仍有上涨的动力和空间，但并不意味着所有的个股都有这样的机会。由于个股率先反应，其股价也会领先市场见顶，后市可能会出现股指上涨但其股价却开始调整的走势，特别是由于今后补涨的个股中多数是指标类个股，因此那些非指标类个股可能提前回调。所以就操作策略上而言，建议投资者对于那些累计涨幅较大，并且近日处于加速上涨的个股要采取逢高逐步派发的操作，逐步降低持仓比例，后市以半仓操作为主，特别是未来当股指加速冲击4000点的时候，更要注意逢高减仓出局操作。(国盛证券)
时间窗口如期而至 大跌后仍加大震荡
周三沪综指收报3428点，下跌1.24%;深证成指全日收报13782点，下跌0.87%。近期我们连续发表对于短期策略的看法：无论从实战传真还是上周末的芜湖策略投资报告会以及上周五晚湖北卫视的节目等诸多方面，都对8月5日本周三将产生下跌的提前预测。尤其是昨日在我们的实战分析师QQ群中，通过大量的指标证明短期将以震荡的方式迎接周三的下跌。故此，我们对于时间窗口的连续把握望投资者能够积极参考。近期股指不管蓝筹股的涨与跌，业绩的好与坏，估值的高与低，还是政策的轻微转向灯，我们都将给予近期市场大震荡的投资策略。也就是说个股的高抛低吸成为近期操作的主流核心。
银监会再出朦胧利空，谨防 "狼来了"
银监会发布公告，对实施巴塞尔新资本协议相关的8个指引在9月15日前向全社会征求意见。专家分析，今后监管部门对银行的资本充足率触发比率不再"一刀切"，而是以8%为底线，作出更严格的监管。"巴塞尔新资本协议"是国际银行业的竞争规则，其中规定，银行最低资本充足率不低于8%。中国银监会迄今所作的大部分努力都是为了能达到最低资本规定。
那么，这种政策会产生什么样的影响呢?举例来说，如果某银行贷款的集中度水平比较高，或者在某个时间内贷款增长过快，监管机构认为它风险可能比较大，就会要求银行资本充足率的水平，给它的门槛更高一些，比如8.5%、9%。虽然或许对银行稳健经营是一件好事，但是在目前银行敞开手放出天量信贷导致流动性泛滥的今天，这样一条政策无疑对A股市场不是好事。故此，政策信号也是近期我们对于行情判断的重要依据。通过近一段时间我们所归结出的信息汇总，我们发现政策型的导向将会逐渐引导市场变为大震荡的可能越来越大。早在两周前我们就指出市场大震荡已经来临，经过市场反复验证，尤其是提前预测8月5号深沪两市将会迎来地震式的下跌，给予我们的启迪是：不管个股的好与坏、仓位的重与轻，都在大震荡中严控风险逐渐卖出。
基金狂发、开户暴增，水能载舟亦能覆舟
市场节节攀升，新基金也不甘落后，"扎堆"发行的势头依然没有改变。据统计，7月份，新成立基金的总数 为11只，合计募集金额达到了462.56亿元，单只基金平均募集份额攀升至近42亿份之上，比6月份平均募集份额高17%。引人注目的是，上周大盘在3400点经历了牛年以来最大的震荡。但自股指冲上3000点后，基民的激情似乎才开始真正宣泄出来，基金新增开户数开始了"三级跳"，从7月初的7万户跃升至月底的12万户。
看起来，基金发行的汹涌澎湃、基金持有人的热情高涨，虽然给市场带来的结果是资金逐渐增多，我们可以认为这是管理层给予我们的炮弹，都在积极入市，但凡事都有两面性。除了看到我们良好的资金供给以外，我们更担心的是如此高的开户数，如此重的基金仓位，将给未来市场带来最大的投资隐患，也将是引起大盘高位反复震荡的罪魁祸首。所以我们认为市场虽不差钱，但由此引起行情的高位震荡仍值得投资者密切关注。
国税局、统计局唱二人转，高层政策凌厉出手
今天我们看到一个很有趣的事实：国税局与统计局突然异口同声的讨伐房地产：国家统计局昨天在官方网站首页刊发名为 《三忧房价快速上涨》文号称：高房价已成制约消费启动的最大阻力;一旦房价大幅下降，地产金融危机不可避免;而 记者4日从国家税务总局获悉，税务总局于近日下发通知，要求各地税务机关加强股权交易、反避税、房地产业等领域的税收征管，进一步作好堵漏增收工作，确保完成今年税收收入增长预期目标。
我们认为，对于这种看似不相干的事情，不能简单的分别对待。很明显，各个部门的口诛笔伐便是为政策的调整造势。近期我们反复的强调：政策的改变将是大盘趋势的象征，不应该因为大盘上涨而忽略内在的调整压力。近期市场虽表现强势，但不可忽略的以下几点值得投资者冷静参考：
其一、地产股的提前见头反复走低。
其二、估值过高的有色金属天花板上仍然跳舞。
其三、一周多则3-5条朦胧紧缩政策密集出台。
其四、板块轮动过快，挣钱效应递减。
其五、5日均线放量下穿10日均线。
所以，我们通过以上的几点粗略的总结，加之两大政策给予我们今日的启迪便是：股指必将步入一个长达一个月到一个半月的大箱体震荡过程。
总之：
近期我们连续的提前预测8月5日作为重要的时间拐点。尤其是在昨日的实战传真和网站博客中，我们以这样一个标题来警惕市场的运作：《小心明日时间点 以防再地震》，终于引起了市场的共鸣。但前期我们既然给定了是大的震荡周期，那么在反复中个股的机会就是短线高手的乐园。考虑到近期的通胀预期和自上而下的选股思路，我们依然坚定的认为出口和资源有望是近期的热点。投资者不妨关注这样的投资主线深度挖掘个股。 (国元证券)
今天下跌性质有三种可能性：其一、只是创近期新高后的反抽，之后将继续上升趋势;其二、这是造顶性洗盘，经过二次见顶后，大盘将步入下跌趋势;其三、反弹已经结束，新的下跌趋势开始，应该马上逃命。
一、今天大盘走出明显的下跌行情。
今天消息面利好、利空都有。但是，影响力比较大的是：关于国际板破土在即。也就是说，国外的企业将可以在我国发行A股。这意味着扩容的步伐将进一步加快。这是新的、比较大的利空。
在利空消息与技术面要求的共同作用下，大盘开盘后就走出一段下跌。略为反弹后，下跌趋势明显加剧。一点半时下跌到全天最低点3385点，这时候下跌幅度是2.43%.尾市多头有一些反攻。上证指数全天以3428点报收，全天下跌43点，下跌幅度是1.24%，深成指数全天下跌121点，下跌幅度是0.87%.
今天大盘走出明显的下跌行情。
二、对今天大盘下跌的三种不同理解。
对于今天下跌行情性质有三种不同的理解，因而后市走势也有三种不同的预测。
其一、只是创近期新高后的反抽，之后将继续上升趋势。
这种观点认为：由于宏观经济的"微调"没有实质性影响，目前大盘处于新的上升趋势中。今天大盘的下跌，只是指数在重新突破前期高位3454点后，技术面要求的一次反抽。在反抽结束后，大盘将重返上升趋势，并且延续创近期新高不断的极其强势行情。
在操作上，投资者应该逢低买入，把握好今天市场给与的、难得的买入机会。并且，应该满仓操作、中期持有。
其二、这是造顶性洗盘，经过二次见顶后，大盘就将步入下跌趋势。
这种观点认为：今天大盘的下跌是造顶性洗盘。大盘这几天强势反弹，在创近期新高后，市场有一股比较大的逢高减磅的力量--还是有一部分投资者被上周三的大幅下跌吓住的，要抛出股票离场的。主力不能马上撤退。要先洗盘，把这一批投资者先赶出场，然后再做二次见顶，才能顺利出局。所以，今天下跌，只是造顶性洗盘。大盘几天内将有一次比较好的上升。但这是二次见顶，是逃命的机会。
在操作上，投资者应该等待反弹的到来，及时抛出。目前已经不是买入股票的时机了。
其三、反弹已经结束，今天的下跌是新的下跌趋势开始。应该马上抛出逃命。
这种观点认为：今天的下跌，意味着大盘这几天的反弹已经结束，指数又重新步入新的下跌趋势中，估计大盘将再度挑战上周三的低点3266点。
在操作上，投资者应该及时抛出股票，并且从现在起每一次反弹都是卖出的机会。
本栏目比较倾向于第二种可能性。也就是说，大盘应该还有一次反弹，才会有比较大的下跌。(广州万隆)
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提前做好准备 你会收获更多(5日17:40)
多重利空夹击两市震荡收低(5日17:38)
倍新咨询：大盘多震荡是好事(5日17:30)
股指短期上行受阻 后市或震荡格局(5日17:24)
明日股市三大猜想及应对策略(5日17:20)
视频：新浪财经8月5日收盘播报(5日17:19)
新浪财经8月5日收盘播报实录(5日17:16)
东海证券：资金压力略有显现(5日17:16)
震荡加剧中应保持一份谨慎(5日17:13)
视频：个股免费诊断征集令(5日17:13)
视频：机构增减持背后的机会与风险(5日17:11)
市场短期整固为主 关注指标股动向(5日16:56)
短暂回调不是顶 补涨机会正当时(5日16:55)
震荡加剧中应保持一份谨慎(5日16:37)
近期主力行为分析：中长期行为做多为主(5日16:29)
猛攻终遭内力反噬之苦 中短线要控制风险(5日16:26)
后市走势的三种可能性(5日16:22)
视频：调仓换股(5日16:20)
视频：市场短期震荡难免(5日16:19)
视频：大盘结构性的转换仍将持续(5日16:18)
视频：既安全又有爆发力的获利机会(5日16:16)
中小板指五连阳再涨0.89% 盘中突破5000点(5日16:15)
票据回收会否引发市场震荡(5日16:13)
主力板块资金流出 指数调整将继续(5日16:11)
多空激战明将现 市场呼唤新热点(5日16:01)
守住3400 后市还有戏(5日15:56)
多空陷入胶着 积极吸纳潜力股(5日15:49)
大幅震荡是买入契机 保持信心 (5日15:47)
大盘蓝筹持续走弱 周三A股回调1.21%(5日15:43)
A股终结四日升势 受累银监会加强行业监管(5日15:38)
两市震荡回落 沪指跌1.24%守住5日均线(5日15:13)
权重股打压沪市跌1.24% 盘中失守3400(5日15:09)
沪指震荡整理收跌1.24% 3400点失而复得(5日15:08)
铝业股再现雄风 沪指5日线止跌(5日14:52)
快讯：两市震荡调整 权重股持续走低(5日14:40)
并非每次调整都是入场机会(5日14:40)
招商银行和万科A各跌2.05%和1.20%(5日14:33)
资金流向监测：主力狂卖5板块及3股(5日14:29)
沪指分时W底 惊险一跳被化解(5日14:25)
二八跷跷板效应明显 注意仓位控制(5日14:10)
今日不会复制7.29(5日13:57)
视频：大盘没有见顶的迹象(5日13:42)
视频：三大思路把握市场主流机会(5日13:42)
视频：八月的海浪将谁拍在沙滩上(5日13:40)
快讯：两市跌幅收窄 沪指重回3400点上方(5日13:36)
盘中再次出现跳水 谨慎双头走势(5日13:33)
沪指连破5日10日线 恐慌盘杀跌(5日13:23)
沪指跌破3400 5日线被击穿(5日13:21)
蓝筹股溃不成军 3400点保卫战打响(5日13:16)
快讯：沪指午后失守3400点(5日13:15)
快讯：午后沪指继续下跌逼近3400点(5日13:13)
新高屡创强势显 短期恐难现深调 (5日13:10)
李飞：8月5日下午操作策略(5日13:08)
国诚投资：午后的支撑位在哪(5日12:38)
下跌初期要避免抄底(5日12:37)
3400上下平台成型 追热点短线操作(5日12:26)
低开震荡 3405不破仍上行(5日12:23)
如何看待屡屡上演的大逆转(5日12:17)
3400点的支撑力度几何(5日12:09)
沪综指半日收跌1.35% 受获利筹码兑现冲击(5日11:59)
3500点关前蓄势 等待低吸机会(5日11:50)
控制仓位 关注补涨个股(5日11:49)
视频：新浪财经8月5日开盘播报(5日11:35)
沪指午跌1.22% 高位剧烈震荡压向5日线(5日11:35)
3500不是技术压力而是心理压力点(5日11:24)
资金监测：主力抄底4板块及3股(5日11:12)
期货概念股走强 刺激金融股反攻(5日11:07)
新浪财经8月5日开盘播报文字实录(5日11:03)
低位震荡格局延续(5日10:59)
快讯：沪指弱势震荡 深成指翻红 (5日10:52)
长城证券：震荡风险再至(5日10:47)
金融地产继续走弱 酿酒零售涨幅居前(5日10:46)
中低价股寻机补涨(5日10:45)
期钢调整 钢铁股岌岌可危(5日10:38)
热点轮动明显 勿要两边挨嘴巴(5日10:21)
广发证券：权重股调整压力加大(5日10:16)
视频：新浪财经8月4日收盘播报(5日10:08)
市场自身要调节 上升空间或受制约(5日10:06)
新浪财经8月4日收盘播报实录(5日10:06)
快讯：沪指低开低走(5日10:02)
中石化成空军手雷引爆沪指(5日10:01)
A股早市明显回落 连续上涨后触发获利抛压(5日10:00)
复苏概念向纵深发展 题材精彩纷呈(5日09:58)
行情后阶段补涨行情的扑捉(5日09:54)
票据融资置换不改市场资金面(5日09:52)
政策市就要看政策 看空没意义(5日09:50)
强势调整明显 震荡蓄势择机上行(5日09:47)
政策趋势未变短线或企稳(5日09:45)
钢铁股深幅调整 沪指开盘直下(5日09:39)
畏惧3500点 两市双双低开(5日09:30)
热点轮动能否持续将左右大盘走势(5日09:26)
股市在线：周三消息解读和操作策略(5日09:16)
美股兴奋剂促进A股冲锋(5日09:13)
板块轮动明显 股指再创新高(5日09:10)
股市在线：8月5日股市早班车(5日09:08)
利好环境不改 市场强势仍在(5日09:06)
证券通机构板块及个股调研早报(5日08:56)