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2009年7月28日
美股进入九时代 A股盛夏六连阳
⊙云清泉
上周五，美国主要股指又一次出现分化：道指、标普上涨0.26%、0.30%，纳指受微软、亚马逊大跌影响下跌0.39%。可三大股指周涨幅仍分别为3.99%、4.13%、4.21%。纵观全球，主要股指依然处于上行状态中，只是欧美的劲升势头已减弱，如英、法、德周涨幅缩减到4.3%、4.6%、5.0%，加、巴、澳减至3.1%、4.6%、2.6%。而日、韩周涨幅则扩大至5.8%、4.3%。我国港台地区上周分别涨6.3%、1.8%。可见，多数股指虽纷纷创年内新高，但区域的强弱格局已有所改变，60周均线附近震荡整理的可能也就有增无减。
期市上周出现分化走势，如美棉花连、美小麦连周跌幅均超过4%，而CRB指数、纽约黄金、原油则上涨0.6%、1.7%、7.1%，美精铜连大涨4.6%并创近阶段新高。由于美元指数已连跌三周，且下探低点十分接近6月最低点， 近日再度企稳回升的希望自然就更大些，这对期市走势也将产生很大影响。
仅就美股而言，以下几点需留意：一是三大股指都创出年内新高，道指还首次站上9000点整数大关，标普、纳指也分别逼近1000点、2000点关口，就是说，美股目前已经进入"九"时代，若能站稳，股指有望再上一个台阶； 二是纳指虽结束了连涨12天的势头，可三大股指近两周来的涨幅已高达约12%，而脉冲式的运行节奏则毫无改变，短线变数便相对较大些；三是股指运行格局已发生重大变化，如标普已摆脱去年5月后下降趋势线即960点(月线)的束缚，但正因为如此，近日(60周均线处)遇阻整理的可能才会更大些，尽管原趋势线有可能将转变为支撑。
沪深股指上周大涨5.73%、3.04%，周线六连阳在最近一年半来也是唯一的一次，强势特征无疑就更加明显。不过，以下三点仍需留意：1、日、周成交额再度改写了天量记录，日均成交放大近10%或超过3310亿，但与历史天量仍有15%以上的距离，而持续放量则持续了五周，缩量因此就不可避免；2、两市加速上行并相继补掉了去年6月的下降缺口，既表明市场已彻底改变了，也增添了近日反复的可能，特别是在沪市插入去年5月前后重要平台的中心地带(3388点)并触及"5·30"后整理平台低点(3404)、深市逼近13881点(极可能是第4浪顶)之际；3、大盘震荡已明显加剧，上周二、周三和周五的表现就充分说明了这一点，转入中短期整理的可能因此就越来越大。
总体看，A股与周边股市的升势虽未改变，但目前都面临很大的双重压力，现在又恰好处于三伏天或刚进入农历6月，这在某种程度上或许也会使市场表现得更加浮躁，而以美股为代表的周边市场的影响则依然较为有限。
A股市场可能重现"5·30"后的走势
⊙金百灵投资 秦洪
上周A股市场虽然延续着涨升之趋势，但上证指数在午市后却出现了大幅跳水的走势。幸运的是，有色金属股、银行股等品种迅速飙升，从而使得上证指数有惊无险，再收一根阳K线，保持着较为流畅的上升通道。如此走势对本周A股市场有何影响呢？
两大信息赋予多头护盘底气
对于上周末A股市场宽幅震荡的走势，有观点认为是拉指标股出货。中国石化、中国石油等指标股的拉升，让这些谨慎资金找到了发泄的借口--因为历史走势多次表明，一旦中国石油等指标股大幅拉升，往往背后均会隐藏着股指宽幅震荡的预期，市场因此产生了恐慌心理，也就有了大幅跳水的走势。
但一方面由于媒体关于"保持宏观经济政策的连续性和稳定性，继续实施积极的财政政策和适度宽松的货币政策"的报道意味着支撑着今年以来A股市场涨升的驱动力--宽松的资金面依然乐观；另一方面则由于经济复苏的信息渐趋强烈,从而折射出强周期性个股的业绩将出现大幅飙升的可能性，故多头资金我迅速启动经济复苏主线以及指标股、成分股的银行股、有色金属股等龙头品种，从而稳住了大盘，市场趋势随之再度乐观起来。
涨升趋势或难以改变
现在的问题是，经过上周末的大幅震荡，A股市场的涨升趋势是否面临着压力呢？毕竟从估值以及盘中的筹码的获利程度来看，市场的震荡幅度或将加大，不排除部分资金在前期涨幅较大的品种套现的可能性。与此同时，大元股份等大股东的大手笔减持也折射出产业资本的动向，显示出压力渐趋沉重。所以，市场对后续的行情演绎分歧依然大。
但笔者倾向于认为，只要宏观经济政策的连续性和稳定性的信息存在，那么大盘向上的驱动力就存在，市场就不会出现大的波动。更何况，指数基金的持续涌入将形成大盘向上的直接推动力，周末有媒体援引研究人士的数据称"7、8月份指数基金至少会涌入1000亿的增量资金，甚至不排除1500亿元。增量资金和存量资金合并计算，指数基金规模将达到3000-4000亿元。而就上证指数而言，1500亿左右的新增指数基金和其他1000亿左右的股票型基金将把指数推高到3800点一线"。这也就意味着随着指数基金实力的增强，上证指数存在着进一步涨升的动力，未来A股市场仍有着较强的涨升预期。而且，在中国建筑发行并即将登陆A股市场之际，中国石油回到发行价上方也是大概率事件，这将牵引着A股市场进一步涨升，趋势或有望延续。
关注新格局下的投资机会
不过有意思的是，在上证指数形成了清晰且流畅的上升通道之后，但中小板指则出现了与上证指数相背离的态势，渐有在震荡中重心下移的趋势。如此的背离显示出市场格局发生了有意思的变化，即指标股、成分股渐成活跃资金关注的对象，而中小市值品种则出现了相对压抑的走势。如此的走势格局其实颇有些眼熟，似乎在2007年"5·30"行情之后就是如此。当时正是由于金融地产股、钢铁股等蓝筹股的崛起，上证指数再踏翻番之旅。之所以如此，盖因目前A股市场所面临的背景与当时颇有几分类似之处，比如说同样处于经济渐趋活跃周期，再比如说同样处于基金，尤其是股票型基金、指数型基金大幅发行的周期。如此来看，近期A股市场的确有望重现当年"5·30"后的行情走势特征。
正由于此，就目前短线来看，A股市场仍存在着相对活跃的走势预期，只是上证指数可能会处在领涨的角色地位中。既如此，在操作中，投资者也可迅速根据当前的市场新格局予以积极调整选股思路。
就目前来看，主要跟踪指标股、成分股的投资机会。航运股中的中国远洋、招商轮船、长航油运；钢铁股中的武钢股份、宝钢股份；煤炭股中的西山煤电、大同煤业；电力股中的华能国际、国电电力；工程建筑股中的葛洲坝、中国铁建等品种都可积极跟踪。与此同时，对低价股中拥有较强题材优势的品种也可跟踪，比如说有地产业务的新潮实业、南京中北、中国武夷等品种。
市场"疯狂"时刻即将来临
伴随石化双雄上周的大幅上涨，市场在冲击新高的过程中迎来疯狂时刻，而这次疯狂的主角又一次属于指标股群体。石化双雄因为中报预增再次受到机构投资者的青睐，关键时刻成为指数冲高的利器，中国联通(600050)也在过去一周连续上涨，形成突破，使得市场风格重回"二八"局面。
对于这样的风格转换，我们并不陌生，过去两个多月里市场从未停止过转换的步伐：五月以前的中小盘股热潮，在"五·一"过后完全被金融、地产所取代，但是进入7月,有补涨需求的个股全面走强，市场加速上行。进入7月的最后时刻，对于补涨的挖掘已近枯竭，此时石化双雄再次担当领涨重任。
由于过去一段时间基金发行比较火爆，而其中不乏指数基金这类品种，因此对于指标股有强烈的需求，能够支撑指标股保持一段时间的强势。目前我们还不清楚，随着中国建筑等大盘股的持续上市，这种局面是否会有较大的改变。至少从行情的表现看，市场有充分的能力接纳超大盘股的上市。增加股票供应的调控方法，短期并未减缓市场奔向疯狂的步伐。当然，目前不过是股票发行阶段，由于一级市场资金充裕，影响相对有限。今后一段时间，这些股票陆续上市，才是对市场的真正考验。
真正决定市场未来命运的，还是货币政策变动。虽然当局表态要坚持适度宽松的货币政策，但遣词造句中又有微小的变化。一方面银监会显然加强了对贷款流向的监控以及对风险的关注；另一方面，央行更加强调"适度"。虽然还只是一些温和而微小的变化，但其作用恐怕要大于几只大盘股的发行。
可以预见的是，随着经济复苏的趋势日益强劲，过去非常宽松的局面会逐渐回归正常，虽然这可能要经历一个复杂的过程，但是一旦市场也形成这种预期，那么当前疯狂的局面也将面临重大改变。 (中国证券报)
股指或将迎来短期调整
今日，中国建筑8875.7亿元网上申购资金将解冻，四川成渝也将于上证所挂牌上市，在这一背景下，大盘又将如何演绎呢？业内人士认为，中国建筑解冻资金全部流入市场的可能性不大，因此对市场影响不大。而今日将上市流通的四川成渝，虽为IPO重启后主板上市的第一股，但盘子不大，对市场的影响也十分有限。经过6周的连续上涨，股指面临调整的可能性较大。
金元证券分析师徐传豹认为，今日将解冻的这些资金中，一部分使用目的以申购新股为主，因此可能将会留在一级市场。另外，即使有一些资金将在一二级市场之间流动，对市场的影响也不会太大。这主要是因为市场目前并不缺乏资金，出现波动的主要原因是市场在经过连续上涨后，投资者信心出现动摇所致。同时，四川成渝上市后对市场不会造成太大影响。综合来看，股指在经过6周连续上涨后已经积累一定风险。本周市场出现调整的可能性较大，但幅度不会太大。
景顺长城基金认为，短期内宽松货币政策不会改变，实质性的调整可能要到4季度。与此同时，实体经济正在不断地好转。而从全球大类资产配置角度看，在金融危机影响还未完全消散以前，全球流动性将继续从发达经济体流向新兴市场和商品市场，这在一定程度上放缓了流动性减少的速度。另一方面，目前政策面有一些收紧的措施，股指短期也面临调整压力。但这只是对已有制度的严格执行，长期来看，股市震荡上行的市场趋势不会轻易改变。从"资金驱动"到"业绩驱动"的转变过程中，内需景气性行业以及顺周期行业依然有望保持较好的表现。同时，上述行业由于具有较好的业绩支撑，也一定程度上降低了波动的风险，是投资者较好的选择。
东方证券则认为，在充裕的资金面和高昂的市场情绪双重推升下大盘股的发行并未对上周股指走势产生实质影响沪综指完全回补去年"6·10缺口"并逼近3400点市场仍延续并强化自1664点以来的阶段性牛市特征。不过，近期多项技术指标已在高位持续钝化，市场走势已经在很大程度上被资金面和市场情绪所左右。在短期火热行情的背后，投资者仍有必要对中期走势保持适度谨慎。(深圳商报)
成渝高速上市难撼A股向好
作为新股发行重开后主板市场的第一家IPO企业，成渝高速今日(7月27日)正式登陆上证所。大盘股的扩容潮由此拉开序幕，但业内人士认为，在流动性充裕的呵护下，无论是成渝高速还是中国建筑，都很难撼动大盘向上势头
首日爆炒可能性不大
与之前中小板公司上市首日遭遇爆炒相比，成渝高速上市后的股价表现将更为理性。从目前多家主要机构分析来看，最高给予的首日价格为6.5元(涨80%)，国都证券则预测最低为3.75元，而大部分券商认为首日合理价在5元左右。
兴业证券分析师指出，2009-2011年是公司业绩快速增长的3年，预计EPS分别为0.25、0.28和0.31元，相比2008年EPS0.18元(摊薄)3年复合增长率为19%，高于高速公路板块的其他公司；结合公路板块当前的估值水平(主要是指12-20倍市盈率PE，均值16倍PE)，兴业证券认为成渝高速上市时15-20倍动态PE是合理的估值范围，对应的估值区间为3.75-5.00元。
"如果首日价格不高于5元，那么投资者可以积极买入追涨一把；但如果过了5元就一定要冷静，不能盲目买入。"广发证券分析师向记者指出，"目前宏观经济的真正反转还未到来，对于成渝高速来说计重收费优惠也没有按时取消。另外，港股还可能拉低估值。因此投资者不能完全被首家主板IPO的光环迷住了眼睛。"
另外，中金公司分析师也指出，A股的公路板块今年上半年一直没有表现，存在补涨的需求。成渝高速的A股上市，有望带动A股的公路板块整体上升，一些估值较低的个股存在较强的交易性机会。
大盘股或成"纸老虎"
除了今日(7月27日)成渝高速上市外，7月29日融资规模达120亿元的IPO超级航母中国建筑也将挑战上周连创新高的股指。但在市场流动性面前，这两只融资大鳄或将成为"纸老虎"。
上周，央行骤然减弱资金回笼力度。7月21日，央行通过公开市场一下子释放出700亿元资金。松动的流动性为本周成渝高速和中国建筑的上市创造了良好的环境。
不少市场人士也认为，上周央行的公开市场操作显然与近期操作风格形成鲜明反差，很有可能是为本周大盘股的正式上市"护航"。尤其是中国建筑的发行，令上周银行间市场资金面全线吃紧，在这种局面下，700亿元的资金投放显然将有助于缓解资金面的压力。
国泰君安分析师翟鹏告诉记者，"大盘股的上市关键要看首日价位，如果收盘后估值并不高，那就为后市炒作预留了空间，也就不会出现像中石油那样的股价连续下挫。"2006年底工商银行的上市便引领了一波资金炒新热，甚至带动了整个板块估值的提升。
另外，从场内资金来看，A股的日均成交量和日均换手率至今一直在逐步走高，流动性充裕的局面没有改变。根据晨星数据，今年以来，受益于A股市场的强势上攻，新基金募集规模已经高达1761.13亿元，与去年全年基金发行总额基本持平。而大盘股一向是新基金青睐的对象，新基金建仓的巨大需求完全有实力迎接成渝高速、中国建筑等众多优质蓝筹股的上市。
回调也是好机会
即使大盘股的上市对投资者心理产生了冲击，导致本周股市出现调整，多位市场人士还是认为，A股调整幅度不会很大，任何调整都是买入的好机会。
作为中国宏观经济的"乐观派"，摩根大通中国研究部主管龚方雄表示，目前A股已经处在了"牛市初期"，考虑到中国经济仍将加速复苏，任何一次调整都是买入的机会。
"追涨并不是聪明的做法，但看到调整时即时买入是投资者可以做的。"摩根大通中国市场主席李晶如此表示。面对望不到顶又随时可能跳水的A股市场，李晶仍然坚定地认为，中国A股在下半年将保持继续上升的势头。
一位私募投资人士告诉记者，"现在很多投资者都盼望一场急跌，短暂的回调会使大盘的上涨更加健康，也会给投资者带来更多的买入机会。"高盛中国首席策略师邓体顺认为，无论是怎样规模的IPO都无法撼动股指长期向好，主要原因还是在于A股市场的流动性较充裕。"目前池子里面已经放很多水了，就算你加的水少一点，还是会漫出来，漫出来之后，就是流向资产市场。短线中国A股市场可能会调整，但流动性将支撑其长期向上的走势。"(国际金融报)
股市场刀尖上跳舞看起来很美
上周A股市场连续第6周上涨，上证综指创近十一周以来的最大周涨幅。然而统计数据显示，上周涨幅超越大盘的股票只有386只，不涨反跌的却有653只，由此可见，市场风险明显大于机会，市场给人的感觉就像在刀尖上跳舞。没有人能预测指数的顶点在哪里，但周五接近百点的放量大跳水已经说明了投资者的恐慌。现在空方期待的就是那最后一根稻草，那时调整的威力可能就不是这百点的幅度了。
虽然上周指数继续创新高，但资金的流出也在逐渐加速。上周五个交易日中，有三个交易日出现资金流出。其中，受到中国建筑启动申购影响，周二高达165亿资金出逃，令资金在上周后三个交易日仍无法收复失地。从板块上分析，以煤炭、石油为首的资源股继续受到资金追逐，推动大盘不断勇攀新高，不过电力设备、零售、地产、汽车等近七成行业股遭到抛售。监测数据显示，上周深沪两市合计净流出资金134.87亿元。而在前一周，两市却是流入资金54.13亿元。
市场的恐慌情绪也越来越浓。周五沪指最高冲到3398点。这与中石油和中石化的急剧拉升密切相关，市场里却是恐慌蔓延，绝大多数股票纷纷放量杀跌，沪市从最高点3398点直落92点下跌至3306点，虽然最终仍然以红盘报收，但投资者持股心理的脆弱由此可见一斑。此外，上周权证市场的疯狂表现也吸引了不少投资者的眼球，每天都有权证出现超过10%的涨幅，江铜权证更是在四个交易日涨幅超过50%。权证的活跃表明有部分资金对股票已经缺乏投资的信心。
在政策方面，周末消息面上已经有了调整的信号。财政部表示，贷款流入股市房市造成虚假繁荣。而央行下半年货币政策微调的思路也正式公布。在继续坚持适度宽松货币政策的同时，与6月底召开的第二季度货币政策委员会会议精神相比有所不同，此前一直强调"引导货币信贷合理增长"，而在此次央行的年中工作会议上却变成了"引导货币信贷适度增长"，且央行强调要注重运用市场化手段进行调控。业内人士认为，由"合理"微调至"适度"，意味着货币信贷将有所收缩，这是央行货币政策微调的明确信号。
历史总是惊人的相似。进入7月份以来，大盘以近乎奔跑的速度前进，在有色金属、资源等众多权重股的带动之下，股指犹如脱缰的野马不断冲破一道道整数关口。而同样是在2007年的国庆长假之后，中石化、工行等权重股轮番暴涨，将红旗一举插上6000点高地。当时抱着8000点、10000点幻想的狂热股民们，现在还有不少是亏损累累。而时隔一年多之后，股民们的热情再一次被充分激发出来。一些股民也在想象着股指的V型反转，喊出了4000点、5000点甚至超越6124点的口号。笔者认为，虽然基金的不断发行和居民储蓄的搬家会推动股指再创新高，但目前的大盘已经进入刀尖跳舞的阶段，看起来很美，风险同样巨大。一旦最后一根稻草降临，大盘的剧烈调整也会非常可怕。投资者在顺势而为享受疯狂的同时，也要对背后的风险报以高度的警惕。(今日早报)
非理性短炒加剧A股风险
每天百只个股换手超10%
A股现在究竟有多疯狂？从每天3000亿元左右的成交量就可以看出来。尽管这一成交量难以和2007年最高点相比，但是如果计算换手率则毫不逊色。记者统计发现，如果扣除从今年年初到目前的大小非解禁数量的话，目前A股20个交易日的成交量就已经使整个股市换手一轮。分析人士指出，高换手率显示目前A股炒作气氛浓厚。
持续近20个交易日高换手
截至上周五，沪深两市的流通市值为11.33万亿元，不过如果扣除已经解禁但仍然在大小非手中没有卖出的股票，则远远没有这么多。
据统计，去年年底流通A股占总股本的比例为27.6%。截至上周末，A股流通股占总股本的比例升至52.67%，上涨了接近一倍。尽管今年解禁的个股中必然有部分个股被卖出，但绝大部分大非，比如中国银行7月6日刚刚解禁的7709亿元市值股票就不会被卖出。同时考虑到此前大小非解禁后并未卖出的个股，实际在散户、机构手中买卖的流通市值股票应该不会超过流通市值的一半。
这使每个交易日成交3000亿元显得更为惊人。从7月2日开始至今的17个交易日，A股的平均成交量达到约3000亿元，此前几个交易日的成交量也在2200亿-2500亿元之间。
因此按照5.7万亿元流通市值计算，短短20个交易日，A股实际流通个股的换手率已经达到一轮。
每天百只个股换手超10%
这非常明显地显示了A股现在短炒成风，投资者心态趋于浮躁。
"市场目前的炒作气氛很浓，很多投资者都满仓操作。虽然风险很大，但预期收益也大。"中信建投分析师刘杨表示。而从个股上看更是如此，以上周五为例，招商证券软件统计显示，上周五有131只个股的换手率超过10%，其中10只个股的换手率更在20%以上。
这已经不仅仅是一两天的现象，而是已经持续了近一个月的时间。部分个股也长时间受到资金来回炒作，比如卧龙地产这20个交易日的平均换手率都在15%左右，莱茵生物这段时间的平均换手率在20%以上，资金进出非常迅速。
政策性风险逐渐显露
同时，高换手率也显示有资金大量涌入，而部分已经赚取大量利润的资金则选择离场。
"目前这个阶段进入A股的资金，可以说基本上都是场外资金。"民族证券分析师刘佳章表示。他表示，居民储蓄是涌入A股的资金大户。
这一点也可以从近期的基金申购热潮中看出来。7月以来，基金单只申购额频频接近百亿元，其中华夏沪深300指数基金更以三天募集247.72亿元创下今年以来基金募集的新高，这显示出大量居民存款希望进入股市。
另一个涌入的场外资金则是热钱。"此前由于金融危机，大量海外热钱收缩阵线，寻找安全性较高的欧美成熟市场做避风港。但新兴市场尤其是A股市场表现出乎热钱的意料，出于追求利益最大化的考虑，热钱又纷纷回流A股。"刘杨说。
然而，大量涌入的场外资金，使A股本身的调节功能变得弱化。"由于羊群效应的作用，很多时候预期要调整的时候市场就是不调整，市场本身的调节功能已经失去了。所以，投资者应该预防管理层最终不得不出刚性政策来调整股市，随着A股不断非理性上涨，系统性的、政策性的风险开始显露。" (北京商报)
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今日午评:散户冷静不玩命 15年两次特大调整回顾
时间：2009年07月27日 10:43:08 中财网
【中财网7月27独家评论】今日消息面有：证监会26日开始接收创业板发行申请材料，这表明创业板启动迈出关键一步。创业板的推出，将打造培育创新型企业的"摇篮"，是资本市场发展的重要里程碑。
7月基金经理调查结果显示，基金经理判断宏观经济将持续好转，对未来通胀的预期高度一致。六成基金经理认为目前国内股市估值偏高， 来半年A股的投资回报预期明显下降。
在中美战略利益互动中，中国应抓住时机，争取积极主导中美战略与经济对话，并在战略博弈中维护切身利益
昨日是证监会受理创业板发行上市申请材料首日，中国证监会利用公休时间全天加班接收申请，从9时至17时，证监会有关部门共接收了来自38家保荐机构递交的108家企业的创业板发行上市申请。
前一交易日，沪深两市股指再创年内新高。火热的股市也激发了上市公司再融资的热情，连日来上市公司再融资预案频频推出。
随着A股继续放量上涨,A股股价重心平稳上移,其市盈率(TTM)也达到28.53倍,与二季度初18.51的市盈率相比提升了54.13%。但值得注意的是,进入七月份,大盘股的市盈率增长速度明显减缓,且A股市盈率分布情况十分接近历史高点的状态。
从早盘情况来看，成渝高速开盘后的涨幅达到了110%以上，显示市场的资金依旧非常的宽松。中国联通(600050)开盘跳空高开，股价趁势上摸至7.86元一线，在周五正式突破箱体后，该股进入了新一轮拉升阶段，可持股待涨。中铁二局(600528)股价开盘一直在昨日下影线内震荡，虽然股价还未创出新低，但明显在等待方向，后市不要轻易抄底。保利地产(600048)股价9：40分触及20日均线，短线走势不乐观。9：50，在中石油的拉升下，沪市股指重新站上3400点。政策面，政府高层不断表态，宽松的货币政策不变。但从调控的手段看，是选择了不断加大供给的方式来应对，包括创业板的申报，这样的加大供给方式，是让市场自动寻找平衡点。近期，在中国建筑上市前，权重股还有表现，后市，继续关注中石油和中石化等权重股的机会，操作上，顺势而为，对待八股应留有谨慎。
有市场人士分析，消息面上，官方再三强调"宽松"，这可能是资源类股走势强劲的主因。
在商品期货市场，长期以来一向是铜价强于锌价，锌价强于铝价，因其受产量和库存影响，成本次之，但最近有迹象表明，积弱已久的铝价强了起来，比如周五沪期交所有色金属中期铝涨幅最大。在有色金属涨价的同时，粮食类期货走势却弱，强麦、豆类等均弱，外盘也是如此。如果该趋势持续，料未来数月CPI转正难度就会增加，这有利于我们继续采取"宽松"政策。
有消息称，上周A股开户数创年内新高，有分析师称通常这为反向指标，预示着下跌为期不远。分析师这么说自然有其道理，因行情从来就是在欢乐中死亡，只是笔者认为当前投资者不一定十分疯狂，投资或投机热情虽然很高，但仍有一定清醒，所以股指就此下跌的机会应不是很大，有进一步疯狂的余地。
股指由6124点跌至1664点，距今不过九个月，所以投资者内心伤痕应不会这么快痊愈，不可能这么快就奋不顾身玩命。股指之所以在伤疤未好时就开始"有所疯狂"，完全是因为流动性的供给超过我们多数人预料。以笔者看，推动本轮行情的资金主力不一定是新开户居民，而是得到大量便宜资金的企业或其他机构。
从历史来看，最近15年有两次特大调整，第一次是1997年5月至1999年5月，股指虽未跌多少，但因其失真，个股普跌三分之二左右，然后才是疯狂行情；另一次是2001年6月的2245点跌至2005年的998点，股价普跌五分之四左右，然后是更为疯狂的行情。
综上所述，流动性泛滥在可预见的未来不会收敛，而投资者虽然疯狂但未达顶峰，因此未来股指应还有上升空间，只是市场风险确实在慢慢积聚。目前管理层就算有意收紧流动性，就算想控制股价和楼价过快上涨，可一旦股价和楼市有所下跌，极有可能的事就是有关方面再度"心软"，然后通过各种办法、或明或暗地对股市和楼市施加影响，然后股价和楼价再度升起。总之，多年来事实无数次说明这点。我们的政策最终会收紧，但一定是被迫的，而其标志就是物价指标。
基本面支撑泡沫扩张，技术面也支持其扩张。就沪综指而言，当前已越过强阻力位，下一阻力位就是6124点至1664点反弹的0.5倍位置，在3800点一带。如果参照东南亚金融危机时我国的人工牛市，当时股指从1047点涨至2245点，以此类推，沪综指反弹目标位当在3570点一带。
今日上海综合指数开盘3377.72点，最高3412.60点，最低3376.29点，午盘收于3411.62点，上涨39.01点，涨幅1.16%，成交量1213.19亿元；深圳成份指数开盘13599.66点，最高13689.98点，最低13465.72点，午盘收于13678.76点，上涨147.04点，涨幅1.09%，成交量580.84亿元。
沪市B股午盘收于212.84点，上涨1.35点，深市B股午盘收于4117.77点，上涨12.93点。
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四川成渝(601107)狂飙174%被停牌 换手高达80%
上交所公告：四川成渝遭临时停牌 13时25分起恢复交易
五洲交通受益四川成渝 率先涨停创反弹新高
四川成渝引燃大盘 反弹已到极限高度?
成渝高速董事长唐勇：四川成渝今年已经回到两位数的增长
路透社：四川成渝A股首日开盘涨逾一倍,分析师称追高风险大
四川成渝(601107)狂飙174%被停牌 换手高达80%
四川成渝今日上市以7.6元开盘，涨幅达111%，然后高开低走，最低到7.03元，此后展开稳步上攻，午盘前更是加速发力，直线飙升，资金炒作迹象十分明显。
成渝是主板上市的第一只新股，价格又很低，资金将火力对准它进行炒作，手法也十分高明，容易吸引市场人气。
成渝在午盘前一路涨到9.89元，涨幅扩大到174.72%，最终在11：25被交易所停牌，半天成交金额22.9亿元，换手率高达80.33%。
航空证券：四川成渝后市不排除连续跌停的可能
四川成渝上市首日"三级跳" 324%惊人涨幅破记录
四川成渝收盘上涨202.8% 盘中两度遭临停
四川成渝(601107)复牌大跳水 5分钟涨幅跌掉100%
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港股收盘站稳二万点 亚太股市惊现10连阳
今日市况:强势之态令人咋舌 中金本周强推六安全股
时间：2009年07月27日 14:34:43 中财网
【中财网7月27独家评论】今日消息面有：证监会26日开始接收创业板发行申请材料，这表明创业板启动迈出关键一步。创业板的推出，将打造培育创新型企业的"摇篮"，是资本市场发展的重要里程碑。
7月基金经理调查结果显示，基金经理判断宏观经济将持续好转，对未来通胀的预期高度一致。六成基金经理认为目前国内股市估值偏高， 来半年A股的投资回报预期明显下降。
在中美战略利益互动中，中国应抓住时机，争取积极主导中美战略与经济对话，并在战略博弈中维护切身利益
昨日是证监会受理创业板发行上市申请材料首日，中国证监会利用公休时间全天加班接收申请，从9时至17时，证监会有关部门共接收了来自38家保荐机构递交的108家企业的创业板发行上市申请。
周一早盘，上证指数小幅高开，开盘后在石化双雄等权重股的拉抬下，快速冲高，一度引发市场的担忧而出现回落，但钢铁、有色、金融等基金重仓的板块接过了做多接力棒。IPO重启后，首只大盘股四川成渝今日上市，午后涨幅超过300%，被上交所第二次停盘。市场炒新气氛浓烈。从一个侧面看出，目前市场的资金面是比较宽裕的。航天军工板块近期表现较佳，资产注入的预期是该板块表现良好的重要推动因素。另外，钢铁行业由于产能过剩严重以及行业的国际竞争力不强，该行业的兼并重组也将值得期待。目前，各大主力板块依然处于良性轮动状态，上证指数分时走势稳步攀升，但是拉升过程中未出现量能的放大，主力板块轮番做多，可见，目前以基金为主的机构牢牢掌控着盘面的运行，未来在没有特殊利空的情况下，市场将维持这种强势局面。
整体来看，市场在有色、钢铁以及金融板块的带动之下继续高歌猛进，强势之态让人咋舌。而从短线来看，目前这种上升的运行格局仍然保持完好，量能也维持在较高水平之上，因此，短线大盘仍然拥有有进一步冲高的动能存在。因此，操作上建议投资者整体仍可以适当持股，而对一些涨幅已大的个股宜高抛低吸，防止回落风险。
一、今日要闻回顾及其影响
光大证券A股上市集资104亿
创业板昨开闸 证监会迎来108将
国务院两度调研房地产市场政策将做局部调整
二、十大机构预测明日走势
3500将是一道难以迈过的坎
三、今日股市暴涨内幕
成交再创天量 血拼资金多方再胜
两市再创新高 盘升格局不变
对于近期的操作和分析大盘的思路
市场进入加速拉升阶段
A股累计升幅实现翻番 天量解冻资金回流
谨防冲高回落 忌追高
加速是赶顶还是行情新起点？
四、机构热荐金股一览
86亿资金疯买有色金属(附股)
哪些板块存在大幅补涨潜力？
云南铜业：开启资源注入之门
步步高：商业零售增长稳定 中线布局良机
十大机构预测明日走势
两大主线成热点 短线难有大调整空间
早盘上证指数受全球证券市场回暖的积极影响而出现了小幅高开的格局，其中上证指数以3377.72点开盘，小幅高开5.11点。随后由于有色金属股，尤其是铝业股的一度回落，市场有所回落，上证指数一度探至3376.29点。但迅速由于中国联通等指标股以及券商股在光大证券即将IPO信息的刺激下出现有所活跃的走势，如此就牵引着A股市场企稳弹升。由此可见，今日A股市场的兴奋点主要有两个，一是有色金属股、黄金股等受国际大宗商品价格继续飙升的积极影响而大幅走高，成为今日A股市场的聚集人气的板块，而这又衍生出航运股等业绩提升预期强烈的品种，看来，经济复苏主线渐成市场热点。二是航天军工股、次新股、航运股等近期明显有资金流入的个股也渐有活跃的态势。而顺鑫农业等二线蓝筹股也在补涨效应牵引下反复活跃，成为今日A股市场盘中新景，如此来看，在指数基金持续发行的大背景下，短线A股市场或难有大的调整空间。建议投资者在操作中仍可持有强势股，尤其是基金重仓股、成份股等品种。(金百灵投资)
3500将是一道难以迈过的坎
大盘的震荡攀升格局不改，中国石油是制造剧烈震荡的元凶，今天作为本周的第一个交易日多少预示着股指的大幅震荡的局面在本周极有可能继续，并可能加剧；加上周边股市都有一定的涨幅，基本上反映了其经济的触底复苏；国际油价已达到70美元的水平，短期再大涨的几率不大；同样美元指数已接近前期的低点，再继续走低的可能性也不大；CRB极有可能在此点位上盘整，而BDI又开始走低，结合这些因素，如果调整集中到一起，股指在本周巨幅震荡几乎是不可避免的，短期市场虽然仍然具备冲击3500点关口的能力，预期市场本周将以调整为主。大盘的强支撑位位于3300点大关，而3450-3500一带是大盘的强压力位，操作上，控制好手中仓位，多关注一些有补涨要求和中报预增个股机会，比如防御性品种。(华讯财经)
A股显然已进入到泡沫集中期
周一深沪A股放量震荡走高，成立量再创天量，收盘两市再收中阳线，从市场层面来看，A股的强势特征非常明显，即天量后继续天量，从涨幅榜来看，黄金股、交通运输类股票出现大涨，比如中金黄金、山东黄金、南方航空等强势涨停。从市场轨迹来看，A股放量突破3400点关口，市场做多能量仍然强劲。新股成渝高速的恶炒使得市场层面出现担心，但从市场总体来看，风险可能更多来自于个股，而从机会来看，低价类潜力品种仍将机会较大，表现品种近期仍将层出不穷，操作上继续关注低价类潜力品种。总体来看，A股显然已进入到泡沫集中期，但由于成交量的日益增加，说明短期市场仍将体现出较多的品种机会，而投资者所关注的重点应坚持低价潜力股品种的挖掘，操作上坚持短线思维，一旦基本面出现变化即收手，反之如果量能仍然理想，则可继续寻找品种短线做多。(九鼎德盛)
短线大盘仍然拥有有进一步冲高的动能存在
周一A股市场继续高开高走，开盘后在石化双雄等权重股的拉抬下，两市大盘快速冲高，一度引发市场的担忧而出现回落，但钢铁、有色、金融等基金重仓的板块接过了做多接力棒。IPO重启后，首只大盘股四川成渝于周一上市，涨幅一度超过300%，并且被上交所第二次停盘。市场炒新气氛浓烈。从一个侧面看出，目前市场的资金面是比较宽裕的。航天军工板块近期表现较佳，资产注入的预期是该板块表现良好的重要推动因素。另外，钢铁行业由于产能过剩严重以及行业的国际竞争力不强，该行业的兼并重组也将值得期待。目前，各大主力板块依然处于良性轮动状态，上证指数分时走势稳步攀升，但是拉升过程中未出现量能猛烈的放大，主力板块轮番做多，可见，目前以基金为主的机构牢牢掌控着盘面的运行，未来在没有特殊利空的情况下，市场将维持这种强势局面。整体来看，市场在有色、钢铁以及金融板块的带动之下继续高歌猛进，强势之态让人咋舌。而从短线来看，目前这种上升的运行格局仍然保持完好，量能也维持在较高水平之上，因此，短线大盘仍然拥有有进一步冲高的动能存在。因此，操作上建议投资者整体仍可以适当持股，而对一些涨幅已大的个股宜高抛低吸，防止回落风险。(广发华福)
过多的震荡会动摇多方的士气
连续上涨且未经历像样调整，盘中多有震荡算是正常。但我们需要提醒投资者的时，过多的震荡可能会动摇多方的士气，消耗多方的力量，因此需要警惕。操作上，我们仍然认为应短线操作，顺热点而为，控制仓位，且战且退。(申银万国)
市场难以出现大幅的调整
市场即将进入业绩密集披露期，部分重点行业上半年业绩存在盈利超预期的可能，使得市场难以出现大幅的调整。近期指数基金的密集发行部分大盘股表现提供支持，预计落后的权重大盘股，特别是近期落后较多的银行股有望补涨。(山东神光)
资金回流二级市场迹象明显
周一沪深两市强势上扬，沪综指站上3400点，双双创反弹新高，成交金额较前日基本持平。消息面看，中共中央政治局常委、国务院副总理李克强近日出席全国财政工作座谈会时强调，要认真贯彻落实党中央、国务院的决策部署，继续把促进经济平稳较快发展作为经济工作首要任务，不断提高财政工作水平，为保增长调结构促改革惠民生提供有力保障。另外， 最近一段时间，各方面的统计数据陆续发布，总的来看，上半年，国民经济扭转了去年四季度增幅快速下滑的趋势，经济运行中积极因素不断增多，企稳向好的势头日趋明显。上半年，国内生产总值增长7.1%，其中，二季度增幅回升到7.9%。保增长、调结构、促改革、惠民生取得了明显成效。盘中看，权重股方面，有色、钢铁、券商等蓝筹股成为股指上涨的主要动力；煤炭、地产等板块表现较弱；各板块全线飘红，个股普涨。整体来看，周一市场放量上涨，再创反弹新高，政府重申要继续实施积极的财政政策和适度宽松的货币政策，提振了市场信心， 资金回流二级市场迹象明显。充裕的流动性促使市场震荡攀升格局的延续，但盘中震荡幅度将会加剧，投资者可继续关注受益于通货膨胀预期的有色、煤炭等资源性板块个股。(民生证券)
创业板越来越近 市场围着新股炒
要评论周一的股市，自然不能不评价一下那个上市新股，但能说点什么呢？虽然不至于无话可说，但有意义的话确实不多。其实，说到新股，我们的眼睛不能总是盯着今天上市的那只新股，因为很多现象都在围着新股转。因为创业板越来越近，许多所谓的创投概念涨得很不错，其实质就是炒作的未来的新股；因为有个品牌白酒企业最近要上市，于是乎白酒类股票也齐刷刷地飙升；因为有个造船的企业最近要上市，于是乎与船有关的股票都出现在涨幅榜前列。所有这些都告诉我们，新股正在对市场产生一种很怪的作用。是老股影响了新股，还是新股影响了老股，这个已经说不清了，但有一事实却提醒我们，从一个较长的时期观察，大多数参与炒新的股民都是亏损的。(东海证券)
基于补涨因素近期不建议频繁换股
周一两市在经过上周五短暂的震荡后再度强势上扬，并再创反弹新高，对于指数，目前的强势格局还会延续，但随着股指的逼空上涨，震荡在所难免，我们认为在银行、地产没有完成新一轮的上涨前，指数震荡调整的幅度会相对有限。就操作而言，我们坚持以前的观点，我们认为，随着指数不断刷出新高，基本大部分个股都会再上一个新台阶，从近期盘面来看，滞涨股的补涨需求非常强烈，如近期表现较好的有色、军工、航运等板块的大涨都是基于前期滞涨所致。因此，操作上建议两手准备，一、继续持有尚未启动的基金重仓股；二、逢高分批减持短期上涨过大且过急的个股来回避面临的获利回吐压力。总体来看，基于补涨因素，近期不建议频繁换股。(联讯证券)
本周三是本月的最后一个时间点
技术上，从今日量价齐创新高的表现看，短线大盘仍有继续上冲的能力。不过，连日逼空所引发的与5日乃至5周均线较大的乖离率，已经在客观上加大指数在未来冲高后宽幅震荡的隐患。而后市大盘如果要继续维持这种强攻状态，对于成交量的要求将进一步提高，其中沪市单日攻击量至少要求保持在2200亿之上。一旦出现快速缩量，则要小心将会引发短期再度出现大幅震荡。时间方面，本周三是本月的最后一个时间点，届时可关注指数在该时间点前后的表现。随着指数的高位拉升，市场个股分化的现象日趋严重，如何在回避风险的基础上将第三季度的胜利战果进一步扩大将是近阶段行情中的操作重点。(新旗舰中心)
成交再创天量 血拼资金多方再胜
今日大盘继续像脱缰的野马一路狂奔，成交再创天量。上证指数补完610缺口，并成功翻番后，今日已经站上3400点整数关口。多方主力的打法近乎疯狂和赤裸，说白了就是和空方血拼资金，根本不讲道理和套路，为了就是生硬的征服，并制造市场的极度狂热，当他们反手做空时，同样是没有道理和血腥的。最近五个交易日内出现过三次跳水，大盘每次都化险为夷，但我们要告诉大家，不是每一次都那么幸运，总有一次是真的狼来了。
我们先探讨一下货币政策，从近期央行官员发表的态度看，改变宽松的货币政策是不太现实的，在国庆前甚至连实质性微调的可能都在降低。这是我们预料之中的，但多方主力以此为最有力的火力向空方发起攻击。因为央行担心的问题还不是通胀，更担心的恐怕是经济面是否完全恢复增长势头。没了这方面的担忧多方主力只需要造势即可，因为外围的钱太多了，有获利效应就会有钱快速流入。
上半年信贷投放就高达七万亿以上，但通过观察我们不难看到，除了个别行业外，大多数行业还是会受到金融危机的影响，短期实现获利的难度是较大的，这就制造了资金流入股市和房市的环境，资本逐利的特性是谁都无法改变的。加上当前的利率水平很低，庞大的储蓄资金恐惧通货膨胀率回升，不断从银行流出寻找出路，我们从当前银行存款结构活期化的趋势就看的非常明显，这一切都造就了多方主力敢于在高位与空方硬拼资金的基础。
其实现在市场供给正在不断加大，伴随IPO的重启，本月以来的A股市场融资规模迅速攀升，目前已有约540亿元的IPO融资和205亿元的再融资，预计募集资金将超过740亿元，创下自○八年三月以来新高。加上创业板的提速以及超过50亿股的大小非解禁，压力不可谓不重，但相比国内资金面的大环境，似乎这并不算什么，从近日的市场量能和市场走势来看，多方主力似乎并不想罢手，其实盘中每一次跳水都是多方在试市场的承接力，市场真正疯狂时就是主力大举撤退之时。因此现在的操作，更要求对心态的控制和把握。(倍新咨询)
对于近期的操作和分析大盘的思路
周一沪综指收报3435点，上涨1.86%;深证成指全日收报13743点，上涨1.56%。我们依然坚定的认为未来的2-3周内股指将由直立行走变为缓慢爬行，个股的精彩程度依旧轮番火爆。故而，对于近期的操作和分析大盘的思路，我们给出以下两点思考。
扩容加速的市场正在悄然演化风格
尽管IPO难以撼动A股的泡沫化格局，但市场波动正在体现。在中国建筑发行后，消息面显示后续IPO的大盘股增多，另外证监会昨起受理创业板申请，也将对资金流向产生影响。今日申购中国建筑的1.8万亿资金解冻大幅流回市场带来了周一的爆炒，股指也一跃攀过了3400点整数关口。
但是，市场我们近期看到了一些细微的变化，例如成渝高速上市后虽然经历了两次停牌但是涨幅依旧非常惊人。说明由于周一的解冻回笼资金进一步爆炒市场的迹象越来越明显。其二，由于海外热钱的进一步涌入市场，助推使有色煤炭黄金能源股在天花板上再次狂奔起舞。这种种迹象都进一步表明市场开始由郁闷--微观燥热--狂进--疯狂再疯狂的阶段。但这样的过程是时间来进一步验证的，至此我们提出这样的一个观点：目前市场或许已经进入疯狂的阶段中，通过今日量能我们更加证明短期股指或存在着2-3周由原来的直立行情进入缓慢的牛皮整理的状态。这里需要注解的是，我们指出的整理，绝非大级别跳水和彻底坚定的方式，这也和业内众多分析人士对打定来临的判断是大相径庭的。故而未来的2-3周个股机会仍将十分精彩。
A股平均股价全球最高
目前，随着A股市场的大幅反弹，结构性牛市催生了全球最辉煌的资本市场。与国际主要股市相比，目前道琼斯工业指数动态市盈率为13.07倍,纳斯达克指数市盈率为17.16倍;英国富时100指数、法国CAC40指数、德国DAX指数动态市盈率均在11倍左右;日经指数市盈率约22倍;俄罗斯IRTS指数动态市盈率更低,仅为6.16倍;恒生指数市盈率约16倍。不难发现,A股股票是目前全球最贵的股票。
其一、股价重心4月以来上移37.41%
4月份以来,A股股价重心迅速上移,估值提升过程中出现分化。随着A股继续放量上涨,A股股价重心平稳上移,其市盈率也达到28.53倍,与二季度初18.51的市盈率相比提升了54.13%。但值得注意的是,进入七月份,大盘股的市盈率增长速度明显减缓,且A股市盈率分布情况十分接近历史高点的状态。截至7月24日,全部A股总股本加权平均收盘价为11.13元,与4月1日8.1元的价格相比上涨37.41%,且7月份以来平均股价重心上移11.3%。本报对大盘、中盘、小盘各取200只股票进行对比,其中大盘股平均总股本为942175.07万股,中盘股平均总股本为39828.28万股,小盘股平均总股本为14787.06万股。数据显示,大盘股平均股价自4月份以来累计上涨39.92%,中盘股平均股价同期上涨34%,而小盘股同期涨幅最小,仅为20.27%。进入7月份,三类股票的平均股价上涨速度有所变化,大盘股月内涨幅为10.39%,小于中盘股11.07%的涨幅,更不及小盘股11.41%的涨幅。
其二、估值分布几乎达到6124点的水平线
从沪深A股的市盈率分布看,目前0-20倍的个股有56只,20-50倍的个股有527只,而市盈率在50倍以上的个股达到989只。这种分布状态与2007年历史最高点的估值分布十分接近。当前全部A股估值分布最为密集的区间是100-150倍,这一区间个股数量达到113只,所占比例为10.07%;上证指数在6124点时,这一区间也聚集了大量A股,数量达到141只,所占比例比当前略高,为11.15%。二者差距为1.08个百分点。另一个密集分布区间的市盈率相对较低,当前为20-25倍,在这一区间总计有83只个股;6124点时,这一区间有26只,而更多的股票集中在在40-50倍区间。由此可见,当前还有一部分个股具有相对估值优势。
其三，被市场低估的洼地何在?
尽管不能用"便宜"形容当前的A股,但不能否认仍有很多板块被市场低估。存在相对的价格优势。据最新统计,在23个行业板块中,目前动态市盈率最低的是信息服务,整体平均市盈率仅为16.64倍,也是市盈率唯一低于20倍的行业。金融服务、家用电器、采掘、交通运输四大板块紧随其后,动态市盈率分别为20.58倍、26.52倍、27.32倍、29.65倍。与4月初相比,23大行业板块的估值都有所提高,信息服务、家用电器、医药生物、金融服务、纺织服装五大行业估值提升幅度相对较小,基本上可以认为是"低估"板块。尤其是信息服务板块,市盈率水平由4月初的13.86倍增至16.64倍,增幅为20.06%;家用电器和医药生物两板块市盈率提升幅度均在16%左右。
总之：
市场的烦躁与激情、蓝筹与业绩都在以不同的资金入场的角度和后市认为不同的整理过程，均在演绎自我范围内的英雄时代。所以，我们也有理由坚信短期市场股指依然会延续近期强劲的脉搏。但唯一不同的是，我们提前给出2-3周左右的由加速向上的路径逐渐的便归为缓慢爬升进二退一牛皮整理的市场阶段。在这样的极端中，会进一步演绎超级大象股的狂热与激情，蓝筹业绩股的群体发力以及海外热钱疯狂卷入的资源股、能源股的轮番躁动。所以，我们认为该阶段整理虽然十分复杂，过程具有大震荡大洗盘的惊心动魄，但在这样短线强势的状态中，个股的机会依然是十分巨大的。在我们既看到树木又展望森林的时刻，建议此时此刻的投资者，不仅不要每天争议顶部将如何来临，也不要揣摩市场连续涨高后如何调整。应沿着市场真实发生的路径，以冷静的头脑和独特的思维去享受无限风光在险峰的个股精彩时刻。 (国元证券)
谨防冲高回落 忌追高
7月27日盘后点评：
受益中国建筑巨额申购资金的解冻，今日两市再续强势，沪指盘中刷新新高至3435点。有色金属，钢铁，券商领涨，成为今日做多主力军;银行，汽车，电力表现稳定，涨幅达到1%多;煤炭石油，地产则相对较弱，小幅飘红。两市上涨个股达到1500家，涨停个股36家，普涨态势明显。新股四川成渝涨幅达到202%，显示新股赚钱效应依然显著。
截止收盘，沪指收报3435.21点，涨1.86%，成交量2434.2亿。深成指收报13743.40点，涨1.56%，成交量1121.4亿。
一 热点点评
基本金属期货强势 有色股再度大涨。期铜升至九个月新高，云南铜业涨停带动有色板块全面活跃。期铝，期镍等也是近大半年的高位。有色板块作为强周期行业，近两年出现大起大落，从经营情况来看，行业总体仍处于周期的底部区域。产能过剩，需求低迷的总体现状依然存在，有色企业上半年业绩不会太理想，同比下滑甚至亏损应该会是半年报的主要基调。不过从今年以来的价格、库存、开工率等走势来看，二季度有所好转，行业显示出恢复态势，行业可能逐步进入U型底部的右半边。不过从金属价格走势来看，行业的回暖还存在反复，并不稳定。我们认为前期有色板块上涨的动力主要来源于美圆贬值，通胀预期和国家的收储，随着全球经济的逐步启稳，后期这些影响因素可能会有所降低，行业的真正复苏还依赖于需求的恢复，所以建议投资者重点跟踪后期需求有望持续增长的有色企业。我们认为下半年对铜和铝可以多一些关注：铜库存稳步减少，库存压力相对小;从数据来看，6 月份中国未锻造铜及铜材进口量同比增长173.8%，进口量创新高，显示需求恢复速度较快;国家对电网的大力投资，以及和俄罗斯等电网合作项目会成为拉动铜需求的直接因素。而铝是房地产和汽车行业好转中最受益的金属品种，随着房地产投资的增长和汽车销量的火爆，铝未来的需求也有望被有效拉动。
二 基本面及技术形态分析
宏观面上，证监会有关部门负责人介绍，截至26日下午5点，共有38家保荐机构推荐的108家企业递交了创业板上市申请，证监会将于5日内决定是否受理和补充修正。
点评：创业板上市日益明朗，这对资本市场是有益补充。创业板的上市可以解决中小企业的融资问题，帮助中小企业扩大规模，树立品牌，而且中小企业的健康发展也对社会就业有很大帮助，长期来看，这对经济发展非常有好处。就短期而言，创业板上市会造成资金分流，对主板市场存在负面影响，不过从当前市场充沛的流动性来看，这些小市值企业给主板带来的负面冲击会微乎其微。
技术上，沪指收出光头光脚阳线，显示多头依然保持绝对优势，不过指数远离均线运行，技术压力越来越明显。
三 后市展望
今日中国建筑的巨额申购资金解冻，市场如期冲高。虽然我们认为市场总体仍处于向上的趋势之中，但需要提醒投资者注意当前的短线风险。从近几个交易日的盘面来看，中国建筑申购期间大盘跳跃式上攻，指数高位加速，显示有短线资金提前埋伏等待资金回流，在资金解冻后的几个交易日，这些资金有可能冲高套利，或将给市场带来冲击，而且前期活跃的煤炭石油，地产等权重板块已经出现较大抛压，这对指数也将造成制约，我们认为在随后几个交易日，大盘可能惯性冲高后出现回落，投资者操作要谨慎，当前技术压力非常显眼。
四 操作建议
市场继续冲高，我们建议投资者不要追高介入，注意防范冲高回调的短线风险。稳健的投资者也没有必要急于套现，保证低成本优势，这是良好心态的重要保障，市场向上趋势未改，还有进一步的盈利空间。在投资线索上，我们依然建议投资者关注中报增长、有高送配潜力的个股;随着IPO逐步发行和创投板块的日益临近，一些上市公司由前期的概念股开始转为实质性大受益的企业，投资机会值得关注，就IPO而言，参股有望IPO企业股权的上市公司是关注的重点，对于涉及创投概念的上市公司，创投部分投入大，而且带来的盈利对上市公司的利润有较大帮助的是关注的重心。(博众研究所)
加速是赶顶还是行情新起点？
核心提示：
1、短线机会和风险：交易者现况指数为109，后知后觉者大量入场，市场投机情绪达到或接近峰值，意味着离顶部不远，指数急速上攻的脚步停止时就是短期顶部开始构筑之时。
2、中线机会和风险：交易者预期指数(3个月)为110，过度乐观的短期市场情绪推动股价走向泡沫化，长线投机者陆续退出市场，当未来投机情绪回落以及宏观经济数据和企业盈利水平低于预期时，投资者和投机者加快退场步伐将带动市场调整，年内行情上升空间有限。
大市和个股走势由交易者的买卖行为决定，交易行为建立在交易者对股价涨跌预期的基础之上，而包括基本面、政策消息面和技术面在内的所有信息都有可能导致交易者预期变化，因此，研究市场走势和热点机会首先从信息和解读着手：
一、重要信息解读：
1、发改委：经济企稳向好的势头日趋明显。
信息点睛：复苏预期持续了几个月后，二季度经济见光，符合预期的经济数据对于后知后觉者而言属于利好消息，此时大批后知后觉者在趋势的引领下入场，而市场泡沫将被进一步吹大。
2、新股四川成渝暴涨323%，全天两次被停牌，上交所提示风险。
信息点睛：一只业绩稳定、难言成长性的公用事业股被爆炒，市盈率达到85倍，投机者的非理性行为是股价暴涨背后的推手。新股的这种表现意味着市场投机情绪已到达或接近峰值。
二、交易者行为
产业资本：数据统计显示，本周市场将有涉及32只个股的69.3亿股限售股解禁，较上周的21亿股的解禁量增加了近50亿股，增加幅度高达223%。从限售股解禁类型来看，本周主要的解禁力量仍来自股改限售股和首发原始股东限售股。统计数据显示，本周将有涉及27只个股的52.5亿股股改限售股解禁，占解禁总量的75.7%，解禁市值为540.1亿元，占本周总解禁市值的52.43%。另外，本周还将有涉及5只个股的16.83亿股首发原始股东限售股解禁，虽然解禁量不大，但是此部分限售股的解禁市值却高达490亿元，占本周总解禁市值的47.57%。此外，本周沪市将有涉及17只个股的44.74亿股限售股解禁，多于深市的24.5亿股。其中解禁规模最大的是保利地产(题材，主力，跟踪)，该股本周高达472亿元市值的股票解禁。
我们万隆证券网认为，保利地产等强势房地产股已现泡沫成份，本周限售股解禁后，一段时间内保利地产有可能遭到股东批量减持，作为地产板块的龙头之一，保利地产一旦因限售股减持而走势不良，对市场预期的负面影响较大。
基金：指数距6100点的历史高点还有大段距离之时，统计二季报数据，股票型基金仓位已创下历史新高。股票型、偏股型和配置混合型三类投资股票的基金在二季度末的平均仓位分别保持了85%、78%、64%的水平，比一季度的平均仓位高出了7个百分点左右。随着股指的上升，基金因持股市值上升而被动增仓，未来仓位数据还将上升，但基金主动增仓的空间已经很小。从另一角度看，基金仓位创新高是否意味着大市即将见顶？
投机机构和散户：赚钱效应和不断出现的利好信息吸引后短后觉者入场，短期内较大的趋势惯性推动指数上行，投机机构和散户中趋势交易者为主，趋势行为多头占优。成渝高速(题材，主力，跟踪)首日上市暴涨323%，一只不言成长性的公用事业股市盈率达到85倍，揭示市场投机情绪已达到或接近峰值，大盘正在赶顶。
三、机会和风险
短线机会和风险：交易者现况指数为109，后知后觉者大量入场，市场投机情绪达到或接近峰值，意味着离顶部不远，指数急速上攻的脚步停止时，就是短期顶部开始构筑之时。
中线机会和风险：交易者预期指数(3个月)为110，过度乐观的短期市场情绪推动股价走向泡沫化，长线投机者陆续退出市场，当未来投机情绪回落以及宏观经济数据和企业盈利水平低于预期时，投资者和投机者加快退场步伐将带动市场调整，年内行情上升空间有限。
长线机会和风险：交易者预期指数(1年)为100，股价有泡沫成份，但未来一年经济复苏进程中企业赢利将有提升，泡沫程度在一定程度会得到缓解，较长周期内，上证指数将会在对泡沫的恐惧和对景气回升的预期中以60日均线为中枢宽幅震荡。(广州万隆)
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两个明显的利空为何仍大涨
时间：2009年07月27日 15:37:05 中财网
核心提示：这几天有近期两个最大的利空消息出台，但是指数今天却大幅上升。而这几个月以来，大盘已经连续大幅上升了相当的时间、幅度。出现这种消息面与走势完全背离的情况，我们相当担心。
休息的这几天消息面是有两个近期最大的利空出台，但是大盘却完全不理会，继续大幅上升。指数全天在震荡中反复、不断上升。上证指数以3435点报收，全天上升62点，上升幅度是1.86%，深成指数全天上升211点，上升幅度是1.56%.黄金股在沉默了十几天后，再度异军突起，大幅上升，有四只涨停板报收。
这几天有近期两个最大的利空消息出台，但是指数今天却大幅上升。而这几个月以来，大盘已经连续大幅上升了相当的时间、幅度。出现这种消息面与走势完全背离的情况，我们相当担心。
一、两个近期最大的利空出台，大盘却大幅上升?
这几天有两个近期最大的利空消息出台。
其一、宏观政策大方向不变，但是出现一定的微调。--央行表示：从原来适度宽松的货币政策，改为：引导货币政策适度宽松。从文字看，调整的力度很少，但是、还是要看具体出台的政策。毕竟货币政策的调整不同一般的事情。
其二、创业板开闸，马上就有108家企业要过会。--扩容，而且一上来就是一百多家。
这两个利空消息，是近期市场上有可能出台的利空消息中，分量最重的。前者是宏观政策的微调，是影响基本面的。后者是影响供求关系的。
但是，今天大盘的走势却出人意料。指数根本没有受不利消息的影响，而是走出了全天单边、大幅上升的行情。上证指数以3435点报收，全天上升62点，上升幅度是1.86%，深成指数全天上升211点，上升幅度是1.56%.从盘面看，今天市场最大的特点就是：市场走势与消息面完全背离。
二、提防背离后面的问题。
从理论分析，这两个利空消息力度都是比较大的，应该对大盘有一定的影响。尤其是，大盘这一波上升行情，已经连续上升了两个月，上证指数上升超过900点，上升幅度超过百分之三十五。其中一直未有阶段性的调整。
在技术面极其需要调整的情况下，出台两个近期可能出台的利空消息中，力度最大的两个利空，市场却完全无动于衷。
使大盘的连续上升已经不但不符合技术面，也不符合基本面、政策面了。
我们感觉这种情况已经不能简单用大盘很强势，就能够解释的。其背后应该有某种问题的。至于，具体是什么问题，我们感觉不是很好。
三、近日盘面走势也不断出现令人担心的现象。
近日盘面不断有一些令人十分担心的现象出现：
其一、中石化、中石油上周出人意料的连续大幅上升。过去这种情况，常常可能是主力拉指标股掩护出货。
其二、上周二，上证指数出其不意地急跌了五十多点。上周五，上证指数也一度急速下跌九十点。尽管大盘都化险为夷。但是，为什么近日大盘几次出现危险的迹象呢?如果再次出现危险现象，大盘还是能够这样好运，还能够继续地、无条件地化险为夷吗?
其三、今天上市的四川成渝，一度被恶炒到15.25元，上升幅度超过四倍，两度被停牌。管理层是否会认为，股市太投机了，而出台降温的政策呢?起码这是很好的借口。
这都是令人担心的情况。
所以，我们感觉近日操作上，还是要小心一点。(广州万隆)
李志林:单边上升市即将走到尽头
时间：2009年07月27日 09:34:05 中财网
尽管今年的行情在3300点上方仍有不小的上升空间，但历经08年73%的单边下跌市后，大多数投资者对目前连创新高的单边上升市还存有相当的恐惧，都在走一步看一步。那么，单边上升市何时将会走到尽头呢？
一看宽松货币政策微调的强度。尽管政府高层领导最近反复强调"双宽松"政策不会变，也不能变。但是，最近高层也释放出一个信号：不变不等于不能作适时适当的微调。央行承认，确有信贷资金进入股市；银监会和住建部一再重申坚决执行二套房贷政策；国税总局对八大房企突击查三年的税；央行前高官对今年上半年7.36万亿多为中长期贷款表示担忧，公开暗示适当时将提高准备金率。当这些微调措施产生累积和升级效应，便会阶段性地改变股市单边上升态势。
二看管理层对股市的态度。自7月下旬股市冲上3200点后，管理层对单边上升市颇有微词。人大财经委高官在听取六部委汇报时明言："企业利润下降20%，股市却上涨70%，极不正常"。银监会和央行也称："资本市场和房价暴涨属非正常现象"。保监会主席四次对旗下基金发布警告，不要在这个时候将资金投进股市凑热闹。
三看加快扩容后市场承受度。7月重启IPO后，几只中小板新股均是高开低走族；5亿股成渝高速刚发，创业板新股便开始接受申请，120亿股中国建筑打新资金还未解冻，发行19.95亿股的中船重工又将上会，云铜将增发60亿元。一旦扩容超出市场承受度，单边上升市立马折戟。
四看市场人气的狂热度。上周新开户50万户，新基民9.1万户，创一年半新高。上百只基金仓位超90%，最多的高达98.37%。本周两市连续超3000亿的日成交量，已超过了07年的大牛市。尤其5月25日2538点到如今3400点整整两个月860多点的上涨，没有经过像样的调整。当人气狂热到极点，成交量大到不能再大，并出现量价背离，单边上升市便走到尽头。
正基于此，我一再呼吁投资者加强风险意识，半仓操作，谨慎做多，重点选择超业绩、超估值标准、具外生成长性、不惧波段调整的购并重组股，既可在泡沫中游泳，又可避险获利。
□ .李.志.林.(.忠.言.) .大.众.证.券.报
注意明日冲高回落的位置
今日两市双双高开，冲高到3400点左右后回落，下探企稳后继续振荡上涨，上海没有回补今日缺口，深圳回补后跟随上海上涨，上海收盘3435点，上涨62点，深圳上涨211点，两市双双再收阳线，再创新高，上海成交2435亿，比前一个交易日有所增加，是行情以来最大的量，呈现放量上涨的良好态势。
今日中阳上涨，日线上是四连阳，日线指标继续向好，尾盘又强劲拉升，明日多会继续上冲，但冲高后注意回落，认为高点可能在2480点左右。连续上涨后出现回落也十分正常。
明日5日均线将上移到3373点左右，这是短线的支撑，短线关注它的得失。由于收盘离5日均线仍有62点的距离，如果跌破它再避险就很晚了，明日收盘注意3420点的得失，只要在之上，大盘短线问题就不大，收在之下，短线还有下探的动作。(道易简)
疯狂中的热浪请提防中暑
现在的市场究竟有多疯狂？证券日报在《A股市盈率达28倍 估值分布接近6124点水平》一文中分析：随着A股继续放量上涨，A股股价重心平稳上移，其市盈率(TTM)也达到28.53倍，与二季度初18.51的市盈率相比提升了54.13%。并且从沪深A股的市盈率分布看，目前0-20倍的个股有56只，20-50倍的个股有527只，而市盈率在50倍以上的个股(包括负值)达到989只。这种分布状态与2007年历史最高点的估值分布十分接近。虽然现在的28倍市盈率随着经济的复苏肯定还会降低，但是悲观的人可不这么想：吃了"春药"的中国经济能好转到哪里去？恐怕只是"熊市反弹"而已嘛!
现在的市场究竟有多疯狂？据黄硕文章提供的数据：7月2日开始至今的17个交易日，A股的平均成交量达到约3000亿元，此前几个交易日的成交量也在2200亿-2500亿元之间。因此按照5.7万亿元流通市值计算，短短20个交易日，A股实际流通个股的换手率已经达到一轮。每天百只个股换手超10%，这非常明显地显示了A股现在短炒成风。虽然上周大盘在中国建筑发行分流之后出现了短暂的缩量，但是一个单边的封闭市场又怎能挡得住资金的涌入？周五开始沪市成交额重回两千亿，在制度没有改变之前，这种"越高越热，越热越高"的局面恐怕也难以逆转。
现在的市场究竟有多疯狂？看看领头的有色板块就知端倪。上涨龙头数有色，有色龙头数铝业，上周五中国铝业在连续强势后再次被封上涨停，公开成交信息中四家机构在买入榜上有名。恐怕是中国铝业自己也弄不太清楚为何机构"如此追捧"，为了避免股价过热，连忙推出了中期业绩预亏公告，并且也丝毫不提"二季度经营好转"之类的话语。可没想到这样一则消息非但不能浇灭资金做多的热情，反而使得周一铝业股继续大涨，龙头中孚实业两周涨幅已接近80%，令人咋舌。这种疯狂的涨幅正是空方最诟病此轮牛市的话题之一，然而不要忘记了，去年在商品价格大幅下跌和需求减少的双重打击下，正是有色和煤炭打头的资源股被腰斩再腰斩，当年能够"超跌"，现在为何不能"超涨"一下下呢？
以上的段落笔者并不想偏向某方的观点，只是通过客观的事实来说明在这个热火朝天的市场下"疯狂"所带来的方方面面。疯狂的做多使得中国股市近期第一强，而众多的第一也成为了这个"第一市场"最为追捧的对象：第一个公布中报的华东数控挟预增之势连续三个涨停；第一批高送转的中报公司利尔化学和西部材料双双冲上40元；IPO开闸，第一批上市的三金万马得到了高换手率热炒的结果，万马甚至被迫"自我停牌"降温...直到今天，第一只主板上市的成渝高速上市，它又会将疯狂凝聚到怎样的地步？
提起成渝，笔者第一个想到的自然是第一只0.1元面值的A股--紫金矿业的上市"盛况"，沪市自中国铁建之后接近两个月未上新股，又恰逢降税"利好"出炉，紫金矿业顺利的在上市当天狂飙至22元(相当于普通面值A股220元)：当然这也是它的历史最高价。当时本来一波不错的救市行情即将展开，但是紫金矿业的"腾云驾雾"和宏达股份"蹦极弹簧"却成为了"稳定市场的两滴冷汗"，随后两股的彻底走熊也反映了疯狂幻灭后的场景。没想到，今天成渝再演紫金一幕，上午它的上涨看起来并不太过分，但实际上只是因为发行价较低而已，不要忘记9.80已经是超过150%的涨幅。在姗姗来迟的特停之后，成渝继续狂涨到15.25元，这个涨幅甚至超过了紫金当年22元的涨幅!如果说紫金是稳定市场里的一滴"冷汗"的话，那么成渝简直就是疯狂市场里挥洒出去的"热浪"了。比起深交所的"严防死守"和万马的"自我反省"来说，沪市对新股的确有些过分仁慈了，今天疯狂，明天一字跌停，成渝带给高速公路板块，甚至大盘是福还是祸？这还难说，但至少在限制新股过分炒作方面，制度还需要多下工夫。
不管怎样，大盘今天还是有福了：大金融(银行，保险，券商)和大资源(有色，钢铁，煤炭)两大人气板块完美化解了地产股的略微下跌，海运造船更是AH连动继续飙升，使得沪深股指全天基本没有受到抵抗而单边上涨，不知道是否是巧合，成渝的前辈紫金矿业也带领久违的黄金股涨幅居前。看来这股热浪虽然很热，但还属于人体正常的"新陈代谢"反应，不会有多大影响。但不要忘记了，热浪太多也是会"中暑"的，因为成渝疯狂就会想到中建，光大乃至今后的国旅的投机，恐怕是一种莽撞的举动。在充分享受热浪的同时，请真的不要忘记"中暑"的危险。(图锐)
由N成渝的疯狂而引发的去意
暴风雨总是要来临的，而且暴风雨马上就要来临了。
看到今日N成渝的疯狂，这种感觉日益强烈。主板第一只重启IPO后的第一股上市，在首日换手近80%以后出现狂拉，从7.9元直拉到9.99元，直到触及交易所盘中临时停牌条件，停牌30分钟以后只是做略为调整就再创新高，致使股价再次触及交易所临时停牌条件，盘中再次被临时停牌，股价从第一次临时停牌前的9.99元飙升至15.25元。最后5分钟复盘其结果是可想而知的。
这是什么样的疯狂啊!只能用登峰造极来形容。这种过往只有在中小板上见到的现象在主板市场上也照样出现，炒新主力肆无忌惮，资金介入迫不及待，疯狂中炒新资金已经利令智昏，你真牛，真的不差钱，过去中小板可以，今日主板为何不行？今日是N成渝，后日看N中建筑。疯狂啊，至于明日成渝走势如何先暂且不论，仅就中盘股上市首日被狂炒之事，足以见目前市场的疯狂到了什么样的程度!
疯狂的代价是什么？主力啊，请你慢慢地来，这样做只能招惹来更密集的IPO、更大的大盘股IPO。拔苗助长、杀鸡取卵的疯狂会断送了此轮牛市行情。
随着N成渝的狂炒两木萌发了浓浓的去意，相信大盘离大振荡的日子不远了，理性的投资者要考虑对策了。我们只赚取理性的利润，不奢求过度疯狂的暴利，这样的心态才能使自己立于不败之地。留一些利润给别人吧，逐步退出，将最后的利润让给他人的同时也将风险拱手相让。(两木)
钢强色舞黄金狂，各领风骚数几天
午后大盘的走势用疯狂来形容并不为过，黄金板块涨幅一度超过8%，有色疯狂，钢铁坚强，真可谓是"股市总有龙头出，各领风骚数几天"，在资源类板块的强劲带动下，大盘指数也是"长风几万里，吹度玉门关"，周一大盘两市高开高走，双双创出新高，强势收阳。
截至收盘，上综指上涨62.61点，收于3435.21点；深成指上涨211.68点，收于13743.40点。量能再上3500亿关口。两市全天共成交金额3555亿元。
板块方面：截至收盘两市下跌板块不足五家，涨幅超过2%的板块接近50家，黄金板块涨幅超过8%，有色金属、钢铁、券商和航天军工等板块也是大涨，成为市场做多的主力军，地产、煤炭石油和节能环保等板块全天走势较弱，但是在大盘的带动下，也小涨收盘。
盘面上看：全天大盘高开高走，市场呈现强势的普涨形态，涨停个股接近40家，两市大盘再现涨停潮，钢强色舞，迪斯尼概念强势回归，创投题材大涨，市场板块轮涨姿态十分明显，量能再度逼近最高水平，市场呈现量增价涨的可喜局面。
技术上看：两市大盘全天高开高走，指数收在最高点位，日线收中阳，大盘的指数是扶摇直上3400，并站稳3400点，技术指标上，日线技术形态呈现强势的做多形态，大盘的30分钟和60分钟的分时图上K线呈现节节高升的走势，技术上看，周二大盘将会再创新高。
周边市场今天继续涨多跌少，其中菲律宾涨幅超过2%，而新加坡上涨1.83%，韩国上涨1.43%、日本上涨1.45%，台湾上涨0.79%，外围的走强将会在很大程度上刺激大盘进一步向上拓展新的高度和空间，大盘有望在近期进入3500点附近的强阻力区域。
对于今日大盘可以说是：指数扶摇3400，再创新高不新鲜。钢强色舞黄金狂，各领风骚数几天。(彬哥看盘)
3500将迎来真正的大震荡
当所有投资者对于经济复苏达成统一认识的时候，各路资金跑步进入市场，股指再次出现四连阳组合，并且攻击上3400点大关。"牛市"的激情再次上演，不过，随着股指的走高，我们认为3500点附近，未来一两个交易日大级别的震荡行情将会到来。
成渝高速的开盘出于预期，而超过80%的换手和盘中翻倍的升幅让人感觉疯狂。成渝高速是新股改革以来上海市场的第一支大盘股，如果说中小板的新股涨幅出现翻倍行情是因为流通盘小受到资金追捧，那成渝高速的热炒就有些让人难于理解。或者说在资金非常充沛的今天，新股成为主要的突破口。今天成交量再次成为天量，而近两万亿的新股申购资金解冻成为该股疯狂的助推器。目前一级市场的资金面通过中国建筑的发行得到全面的检阅，而二级市场的资金冲动又在成渝高速的身上体会的淋漓尽致。成渝高速的表现我们要辩证的看待，如果在3000点以下的环境上市，那自然是符合市场预期的，能站上6元就基本可以了，而在目前三千四百点的水位，市场的强势让人震撼。成渝高速的表现也将对于中国建筑的高定价打开空间，或者说对于周三中国建筑的炒作带来了较大的压力。而目前新股发行出现提速的迹象，不论是大盘股还是中小盘，创业板也逐步清晰，只是目前扩容的压力还难于稀释市场充沛的流动性，预计超过中国建筑融资额度的公司也会很快的开启，这或许也是成渝高速疯狂带来的另一个预期。
在复苏行情的炒作路径上，主线依然是金融地产和资源，但迫于基金的高仓位或者说基金未来的弹药短期难于出现跨越性增加，三条主线只能体现出某一方面，近期资源股大涨的时候金融股和地产股就出现一些调整，而部分基金为了更为激进不得不出现一些调整仓位的行为，这些将带来市场行情的局部震荡。而在寻找估值洼地的道路上我们发现目前市场的平均市盈率接近30倍，20倍市盈率的个股基本成为估值的低端，类似化工和造纸一直出现资金净流入，近期从三季度开始经济复苏的效果开始传导到微观层面，中游产业的利润，如钢铁、机械、水泥、化工等行业的利润，将会由负转正。也就是说三季度只要政策不出现大的变化，流动性依然支撑震荡行情的发展。但要注意管理层可能利用大扩容来平抑市场的流动性。
短期看股指开始逼近3500点，随着中国建筑的上市必然出现大级别的震荡行情，在操作上对于涨幅巨大的个股适当的减仓，加大对于复苏行情下补涨品种的布局。(巫寒)
加速上涨明天依然有高点
什么叫牛市？能够带来收益的市场，就是牛市；牛市最大风险是什么？当然是杀跌时离场；牛市最痛苦的是什么？听信庄家的误导，在快速拉升前离场。那么，如何才能获得加速上涨时的利润？这个问题其实最简单，即大家经常说的"高抛低吸"，那么，何为高又何为低呢？我们就用5日平均线为操作依据，股价踏上5日线时，就必须坚决持有，不破支撑坚决不离场，反过来，当股价出现快速拉升的时候，就可以分批离场，千万不能一下子将筹码全部卖出，因为牛市真的不言顶，你根本不知道顶在何处，因为牛市的顶部即使出现了，也有许多后知后觉的股票，会出现补涨走势，由此得出结论：不要轻言放弃风险，不再操作，如果这样的话，那么，您就放弃了"高风险为您带来的高收益"。
综观今日盘面，有色板块和券商板块涨幅靠前，农业板块和信息板块出现补涨，大盘量能再度放大，入场情绪极度高涨，在操作的时候，一定要注意节奏，千万不能追高入场，即使是强势股，也应该利用盘中的调整入场。从技术上分析，明天是重要的时间窗口，今天的收盘位置是3435点，显示明天会出现高开，随后在冲击阻力时会有回落，回落的时候不击破5日平均线，就有望继续加速上行；目前大盘的阻力依次是3450点，3470和3520点，支撑依次是3410点和3380点，如果连续击破3410点30分钟时，建议您减仓操作。
技术是不会骗人的，就看你是否相信它，本人在天津和北京上课时，运用报表为投资者捕捉的两面针今天终于出现利好，强势封涨停，今天上市的成渝高速为什么会低开高走？请清华大学的学员看一下是否符合开盘定律？选股一定要有独特的眼光，在满足技术条件的时候，大胆的介入，再次祝贺本人为清华学员选择的金钼股份大涨。软件虽然不能保证您盈利，但是，软件选出的600139西部资源再度上涨，今天中午提醒的股票都已经获利，明天可以做高抛低吸，继续持有。(寂寞先生)
申购资金接盘，周二是否危险？
1、今日大盘在上周五震荡蓄势后，再度疯狂上攻，一举站稳3400关口并收在技术压力位置3435点上，新股成渝高速一度大涨400%，尾盘也在200%涨幅，这让我们想起了去年疯狂炒作的紫金矿业的命运。但不管怎么说，人气的激发使很多申购解冻资金回流，这也是大盘得以暴涨的主因，而且今天量能再创新高2434亿，所有这些都昭示着大盘风险的临近。
2、技术上，日线形态已突破原有的通道，运行斜率呈现重大乖离变化；短线15-30分钟上，仅仅历时一天半就再度超买明显，后市有望冲高回落为主，甚至成渝高速带坏大盘的可能也是有的。
3、申购资金接盘，周二是否危险？个人认为，今天成渝高速的暴炒，一定先以跌停板的方式消化，这对大盘也是一种负面作用，同时，主力如此疯狂的博弈，势必会引发政策面相应制约。单从大盘趋势变异看，根据上几次的惯例，周2-3有可能还要回到原有的通道运行，因此，周二短线风险较大，应注意获利兑现。
4、周二点位，上档3457点，下档3404、3377点，暂看平，实盘半仓未动，计划明日择机高抛。(买卖点吧)
明日市场有望继续冲高
今日两市继续上扬，个股呈现普涨。根据近几个月的走势，可以看到目前的市场形势是非常明朗的，总结起来可以概括为两个字，失控。这一点大家单从今日的成渝高速就可以很清晰的看出。而失控的主要原因是因为企业把用来复苏的钱投入到股市楼市中，并形成示范效应，使得更多的钱源源不断的进入市场，显然这使得市场走势与经济复苏在方向相反的道路上越走越远，因为市场越涨，进来的钱就越多，导致用于实体经济的钱越来越少，因此复苏也就越晚。而复苏越晚，炒楼炒股的人也就越多，从而形成恶性循环。而对于中小投资者来讲，依然会再度为这轮恶性循环买单。
来看大盘，沪指自上周二单日洗盘以来，上涨已经维持了4天。根据之前的市场规律，可以看到针对周二洗盘的上升空间和周期几近完成，因此对于明日市场震荡力度将会明显增大。之前笔者曾提示大家，上涨有望维持到本周初，由目前沪指分时走势来看，明日市场并没有大的系统性风险，两市有望继续冲高，而今日表现较弱的股票则有望在明日表现。(连心)
⊙云清泉
上周五，美国主要股指又一次出现分化：道指、标普上涨0.26%、0.30%，纳指受微软、亚马逊大跌影响下跌0.39%。可三大股指周涨幅仍分别为3.99%、4.13%、4.21%。纵观全球，主要股指依然处于上行状态中，只是欧美的劲升势头已减弱，如英、法、德周涨幅缩减到4.3%、4.6%、5.0%，加、巴、澳减至3.1%、4.6%、2.6%。而日、韩周涨幅则扩大至5.8%、4.3%。我国港台地区上周分别涨6.3%、1.8%。可见，多数股指虽纷纷创年内新高，但区域的强弱格局已有所改变，60周均线附近震荡整理的可能也就有增无减。
期市上周出现分化走势，如美棉花连、美小麦连周跌幅均超过4%，而CRB指数、纽约黄金、原油则上涨0.6%、1.7%、7.1%，美精铜连大涨4.6%并创近阶段新高。由于美元指数已连跌三周，且下探低点十分接近6月最低点， 近日再度企稳回升的希望自然就更大些，这对期市走势也将产生很大影响。
仅就美股而言，以下几点需留意：一是三大股指都创出年内新高，道指还首次站上9000点整数大关，标普、纳指也分别逼近1000点、2000点关口，就是说，美股目前已经进入"九"时代，若能站稳，股指有望再上一个台阶； 二是纳指虽结束了连涨12天的势头，可三大股指近两周来的涨幅已高达约12%，而脉冲式的运行节奏则毫无改变，短线变数便相对较大些；三是股指运行格局已发生重大变化，如标普已摆脱去年5月后下降趋势线即960点(月线)的束缚，但正因为如此，近日(60周均线处)遇阻整理的可能才会更大些，尽管原趋势线有可能将转变为支撑。
沪深股指上周大涨5.73%、3.04%，周线六连阳在最近一年半来也是唯一的一次，强势特征无疑就更加明显。不过，以下三点仍需留意：1、日、周成交额再度改写了天量记录，日均成交放大近10%或超过3310亿，但与历史天量仍有15%以上的距离，而持续放量则持续了五周，缩量因此就不可避免；2、两市加速上行并相继补掉了去年6月的下降缺口，既表明市场已彻底改变了，也增添了近日反复的可能，特别是在沪市插入去年5月前后重要平台的中心地带(3388点)并触及"5·30"后整理平台低点(3404)、深市逼近13881点(极可能是第4浪顶)之际；3、大盘震荡已明显加剧，上周二、周三和周五的表现就充分说明了这一点，转入中短期整理的可能因此就越来越大。
总体看，A股与周边股市的升势虽未改变，但目前都面临很大的双重压力，现在又恰好处于三伏天或刚进入农历6月，这在某种程度上或许也会使市场表现得更加浮躁，而以美股为代表的周边市场的影响则依然较为有限。
A股市场可能重现"5·30"后的走势
⊙金百灵投资 秦洪
上周A股市场虽然延续着涨升之趋势，但上证指数在午市后却出现了大幅跳水的走势。幸运的是，有色金属股、银行股等品种迅速飙升，从而使得上证指数有惊无险，再收一根阳K线，保持着较为流畅的上升通道。如此走势对本周A股市场有何影响呢？
两大信息赋予多头护盘底气
对于上周末A股市场宽幅震荡的走势，有观点认为是拉指标股出货。中国石化、中国石油等指标股的拉升，让这些谨慎资金找到了发泄的借口--因为历史走势多次表明，一旦中国石油等指标股大幅拉升，往往背后均会隐藏着股指宽幅震荡的预期，市场因此产生了恐慌心理，也就有了大幅跳水的走势。
但一方面由于媒体关于"保持宏观经济政策的连续性和稳定性，继续实施积极的财政政策和适度宽松的货币政策"的报道意味着支撑着今年以来A股市场涨升的驱动力--宽松的资金面依然乐观；另一方面则由于经济复苏的信息渐趋强烈,从而折射出强周期性个股的业绩将出现大幅飙升的可能性，故多头资金我迅速启动经济复苏主线以及指标股、成分股的银行股、有色金属股等龙头品种，从而稳住了大盘，市场趋势随之再度乐观起来。
涨升趋势或难以改变
现在的问题是，经过上周末的大幅震荡，A股市场的涨升趋势是否面临着压力呢？毕竟从估值以及盘中的筹码的获利程度来看，市场的震荡幅度或将加大，不排除部分资金在前期涨幅较大的品种套现的可能性。与此同时，大元股份等大股东的大手笔减持也折射出产业资本的动向，显示出压力渐趋沉重。所以，市场对后续的行情演绎分歧依然大。
但笔者倾向于认为，只要宏观经济政策的连续性和稳定性的信息存在，那么大盘向上的驱动力就存在，市场就不会出现大的波动。更何况，指数基金的持续涌入将形成大盘向上的直接推动力，周末有媒体援引研究人士的数据称"7、8月份指数基金至少会涌入1000亿的增量资金，甚至不排除1500亿元。增量资金和存量资金合并计算，指数基金规模将达到3000-4000亿元。而就上证指数而言，1500亿左右的新增指数基金和其他1000亿左右的股票型基金将把指数推高到3800点一线"。这也就意味着随着指数基金实力的增强，上证指数存在着进一步涨升的动力，未来A股市场仍有着较强的涨升预期。而且，在中国建筑发行并即将登陆A股市场之际，中国石油回到发行价上方也是大概率事件，这将牵引着A股市场进一步涨升，趋势或有望延续。
关注新格局下的投资机会
不过有意思的是，在上证指数形成了清晰且流畅的上升通道之后，但中小板指则出现了与上证指数相背离的态势，渐有在震荡中重心下移的趋势。如此的背离显示出市场格局发生了有意思的变化，即指标股、成分股渐成活跃资金关注的对象，而中小市值品种则出现了相对压抑的走势。如此的走势格局其实颇有些眼熟，似乎在2007年"5·30"行情之后就是如此。当时正是由于金融地产股、钢铁股等蓝筹股的崛起，上证指数再踏翻番之旅。之所以如此，盖因目前A股市场所面临的背景与当时颇有几分类似之处，比如说同样处于经济渐趋活跃周期，再比如说同样处于基金，尤其是股票型基金、指数型基金大幅发行的周期。如此来看，近期A股市场的确有望重现当年"5·30"后的行情走势特征。
正由于此，就目前短线来看，A股市场仍存在着相对活跃的走势预期，只是上证指数可能会处在领涨的角色地位中。既如此，在操作中，投资者也可迅速根据当前的市场新格局予以积极调整选股思路。
就目前来看，主要跟踪指标股、成分股的投资机会。航运股中的中国远洋、招商轮船、长航油运；钢铁股中的武钢股份、宝钢股份；煤炭股中的西山煤电、大同煤业；电力股中的华能国际、国电电力；工程建筑股中的葛洲坝、中国铁建等品种都可积极跟踪。与此同时，对低价股中拥有较强题材优势的品种也可跟踪，比如说有地产业务的新潮实业、南京中北、中国武夷等品种。
市场"疯狂"时刻即将来临
伴随石化双雄上周的大幅上涨，市场在冲击新高的过程中迎来疯狂时刻，而这次疯狂的主角又一次属于指标股群体。石化双雄因为中报预增再次受到机构投资者的青睐，关键时刻成为指数冲高的利器，中国联通(600050)也在过去一周连续上涨，形成突破，使得市场风格重回"二八"局面。
对于这样的风格转换，我们并不陌生，过去两个多月里市场从未停止过转换的步伐：五月以前的中小盘股热潮，在"五·一"过后完全被金融、地产所取代，但是进入7月,有补涨需求的个股全面走强，市场加速上行。进入7月的最后时刻，对于补涨的挖掘已近枯竭，此时石化双雄再次担当领涨重任。
由于过去一段时间基金发行比较火爆，而其中不乏指数基金这类品种，因此对于指标股有强烈的需求，能够支撑指标股保持一段时间的强势。目前我们还不清楚，随着中国建筑等大盘股的持续上市，这种局面是否会有较大的改变。至少从行情的表现看，市场有充分的能力接纳超大盘股的上市。增加股票供应的调控方法，短期并未减缓市场奔向疯狂的步伐。当然，目前不过是股票发行阶段，由于一级市场资金充裕，影响相对有限。今后一段时间，这些股票陆续上市，才是对市场的真正考验。
真正决定市场未来命运的，还是货币政策变动。虽然当局表态要坚持适度宽松的货币政策，但遣词造句中又有微小的变化。一方面银监会显然加强了对贷款流向的监控以及对风险的关注；另一方面，央行更加强调"适度"。虽然还只是一些温和而微小的变化，但其作用恐怕要大于几只大盘股的发行。
可以预见的是，随着经济复苏的趋势日益强劲，过去非常宽松的局面会逐渐回归正常，虽然这可能要经历一个复杂的过程，但是一旦市场也形成这种预期，那么当前疯狂的局面也将面临重大改变。 (中国证券报)
股指或将迎来短期调整
今日，中国建筑8875.7亿元网上申购资金将解冻，四川成渝也将于上证所挂牌上市，在这一背景下，大盘又将如何演绎呢？业内人士认为，中国建筑解冻资金全部流入市场的可能性不大，因此对市场影响不大。而今日将上市流通的四川成渝，虽为IPO重启后主板上市的第一股，但盘子不大，对市场的影响也十分有限。经过6周的连续上涨，股指面临调整的可能性较大。
金元证券分析师徐传豹认为，今日将解冻的这些资金中，一部分使用目的以申购新股为主，因此可能将会留在一级市场。另外，即使有一些资金将在一二级市场之间流动，对市场的影响也不会太大。这主要是因为市场目前并不缺乏资金，出现波动的主要原因是市场在经过连续上涨后，投资者信心出现动摇所致。同时，四川成渝上市后对市场不会造成太大影响。综合来看，股指在经过6周连续上涨后已经积累一定风险。本周市场出现调整的可能性较大，但幅度不会太大。
景顺长城基金认为，短期内宽松货币政策不会改变，实质性的调整可能要到4季度。与此同时，实体经济正在不断地好转。而从全球大类资产配置角度看，在金融危机影响还未完全消散以前，全球流动性将继续从发达经济体流向新兴市场和商品市场，这在一定程度上放缓了流动性减少的速度。另一方面，目前政策面有一些收紧的措施，股指短期也面临调整压力。但这只是对已有制度的严格执行，长期来看，股市震荡上行的市场趋势不会轻易改变。从"资金驱动"到"业绩驱动"的转变过程中，内需景气性行业以及顺周期行业依然有望保持较好的表现。同时，上述行业由于具有较好的业绩支撑，也一定程度上降低了波动的风险，是投资者较好的选择。
东方证券则认为，在充裕的资金面和高昂的市场情绪双重推升下大盘股的发行并未对上周股指走势产生实质影响沪综指完全回补去年"6·10缺口"并逼近3400点市场仍延续并强化自1664点以来的阶段性牛市特征。不过，近期多项技术指标已在高位持续钝化，市场走势已经在很大程度上被资金面和市场情绪所左右。在短期火热行情的背后，投资者仍有必要对中期走势保持适度谨慎。(深圳商报)
成渝高速上市难撼A股向好
作为新股发行重开后主板市场的第一家IPO企业，成渝高速今日(7月27日)正式登陆上证所。大盘股的扩容潮由此拉开序幕，但业内人士认为，在流动性充裕的呵护下，无论是成渝高速还是中国建筑，都很难撼动大盘向上势头
首日爆炒可能性不大
与之前中小板公司上市首日遭遇爆炒相比，成渝高速上市后的股价表现将更为理性。从目前多家主要机构分析来看，最高给予的首日价格为6.5元(涨80%)，国都证券则预测最低为3.75元，而大部分券商认为首日合理价在5元左右。
兴业证券分析师指出，2009-2011年是公司业绩快速增长的3年，预计EPS分别为0.25、0.28和0.31元，相比2008年EPS0.18元(摊薄)3年复合增长率为19%，高于高速公路板块的其他公司；结合公路板块当前的估值水平(主要是指12-20倍市盈率PE，均值16倍PE)，兴业证券认为成渝高速上市时15-20倍动态PE是合理的估值范围，对应的估值区间为3.75-5.00元。
"如果首日价格不高于5元，那么投资者可以积极买入追涨一把；但如果过了5元就一定要冷静，不能盲目买入。"广发证券分析师向记者指出，"目前宏观经济的真正反转还未到来，对于成渝高速来说计重收费优惠也没有按时取消。另外，港股还可能拉低估值。因此投资者不能完全被首家主板IPO的光环迷住了眼睛。"
另外，中金公司分析师也指出，A股的公路板块今年上半年一直没有表现，存在补涨的需求。成渝高速的A股上市，有望带动A股的公路板块整体上升，一些估值较低的个股存在较强的交易性机会。
大盘股或成"纸老虎"
除了今日(7月27日)成渝高速上市外，7月29日融资规模达120亿元的IPO超级航母中国建筑也将挑战上周连创新高的股指。但在市场流动性面前，这两只融资大鳄或将成为"纸老虎"。
上周，央行骤然减弱资金回笼力度。7月21日，央行通过公开市场一下子释放出700亿元资金。松动的流动性为本周成渝高速和中国建筑的上市创造了良好的环境。
不少市场人士也认为，上周央行的公开市场操作显然与近期操作风格形成鲜明反差，很有可能是为本周大盘股的正式上市"护航"。尤其是中国建筑的发行，令上周银行间市场资金面全线吃紧，在这种局面下，700亿元的资金投放显然将有助于缓解资金面的压力。
国泰君安分析师翟鹏告诉记者，"大盘股的上市关键要看首日价位，如果收盘后估值并不高，那就为后市炒作预留了空间，也就不会出现像中石油那样的股价连续下挫。"2006年底工商银行的上市便引领了一波资金炒新热，甚至带动了整个板块估值的提升。
另外，从场内资金来看，A股的日均成交量和日均换手率至今一直在逐步走高，流动性充裕的局面没有改变。根据晨星数据，今年以来，受益于A股市场的强势上攻，新基金募集规模已经高达1761.13亿元，与去年全年基金发行总额基本持平。而大盘股一向是新基金青睐的对象，新基金建仓的巨大需求完全有实力迎接成渝高速、中国建筑等众多优质蓝筹股的上市。
回调也是好机会
即使大盘股的上市对投资者心理产生了冲击，导致本周股市出现调整，多位市场人士还是认为，A股调整幅度不会很大，任何调整都是买入的好机会。
作为中国宏观经济的"乐观派"，摩根大通中国研究部主管龚方雄表示，目前A股已经处在了"牛市初期"，考虑到中国经济仍将加速复苏，任何一次调整都是买入的机会。
"追涨并不是聪明的做法，但看到调整时即时买入是投资者可以做的。"摩根大通中国市场主席李晶如此表示。面对望不到顶又随时可能跳水的A股市场，李晶仍然坚定地认为，中国A股在下半年将保持继续上升的势头。
一位私募投资人士告诉记者，"现在很多投资者都盼望一场急跌，短暂的回调会使大盘的上涨更加健康，也会给投资者带来更多的买入机会。"高盛中国首席策略师邓体顺认为，无论是怎样规模的IPO都无法撼动股指长期向好，主要原因还是在于A股市场的流动性较充裕。"目前池子里面已经放很多水了，就算你加的水少一点，还是会漫出来，漫出来之后，就是流向资产市场。短线中国A股市场可能会调整，但流动性将支撑其长期向上的走势。"(国际金融报)
股市场刀尖上跳舞看起来很美
上周A股市场连续第6周上涨，上证综指创近十一周以来的最大周涨幅。然而统计数据显示，上周涨幅超越大盘的股票只有386只，不涨反跌的却有653只，由此可见，市场风险明显大于机会，市场给人的感觉就像在刀尖上跳舞。没有人能预测指数的顶点在哪里，但周五接近百点的放量大跳水已经说明了投资者的恐慌。现在空方期待的就是那最后一根稻草，那时调整的威力可能就不是这百点的幅度了。
虽然上周指数继续创新高，但资金的流出也在逐渐加速。上周五个交易日中，有三个交易日出现资金流出。其中，受到中国建筑启动申购影响，周二高达165亿资金出逃，令资金在上周后三个交易日仍无法收复失地。从板块上分析，以煤炭、石油为首的资源股继续受到资金追逐，推动大盘不断勇攀新高，不过电力设备、零售、地产、汽车等近七成行业股遭到抛售。监测数据显示，上周深沪两市合计净流出资金134.87亿元。而在前一周，两市却是流入资金54.13亿元。
市场的恐慌情绪也越来越浓。周五沪指最高冲到3398点。这与中石油和中石化的急剧拉升密切相关，市场里却是恐慌蔓延，绝大多数股票纷纷放量杀跌，沪市从最高点3398点直落92点下跌至3306点，虽然最终仍然以红盘报收，但投资者持股心理的脆弱由此可见一斑。此外，上周权证市场的疯狂表现也吸引了不少投资者的眼球，每天都有权证出现超过10%的涨幅，江铜权证更是在四个交易日涨幅超过50%。权证的活跃表明有部分资金对股票已经缺乏投资的信心。
在政策方面，周末消息面上已经有了调整的信号。财政部表示，贷款流入股市房市造成虚假繁荣。而央行下半年货币政策微调的思路也正式公布。在继续坚持适度宽松货币政策的同时，与6月底召开的第二季度货币政策委员会会议精神相比有所不同，此前一直强调"引导货币信贷合理增长"，而在此次央行的年中工作会议上却变成了"引导货币信贷适度增长"，且央行强调要注重运用市场化手段进行调控。业内人士认为，由"合理"微调至"适度"，意味着货币信贷将有所收缩，这是央行货币政策微调的明确信号。
历史总是惊人的相似。进入7月份以来，大盘以近乎奔跑的速度前进，在有色金属、资源等众多权重股的带动之下，股指犹如脱缰的野马不断冲破一道道整数关口。而同样是在2007年的国庆长假之后，中石化、工行等权重股轮番暴涨，将红旗一举插上6000点高地。当时抱着8000点、10000点幻想的狂热股民们，现在还有不少是亏损累累。而时隔一年多之后，股民们的热情再一次被充分激发出来。一些股民也在想象着股指的V型反转，喊出了4000点、5000点甚至超越6124点的口号。笔者认为，虽然基金的不断发行和居民储蓄的搬家会推动股指再创新高，但目前的大盘已经进入刀尖跳舞的阶段，看起来很美，风险同样巨大。一旦最后一根稻草降临，大盘的剧烈调整也会非常可怕。投资者在顺势而为享受疯狂的同时，也要对背后的风险报以高度的警惕。(今日早报)
非理性短炒加剧A股风险
每天百只个股换手超10%
A股现在究竟有多疯狂？从每天3000亿元左右的成交量就可以看出来。尽管这一成交量难以和2007年最高点相比，但是如果计算换手率则毫不逊色。记者统计发现，如果扣除从今年年初到目前的大小非解禁数量的话，目前A股20个交易日的成交量就已经使整个股市换手一轮。分析人士指出，高换手率显示目前A股炒作气氛浓厚。
持续近20个交易日高换手
截至上周五，沪深两市的流通市值为11.33万亿元，不过如果扣除已经解禁但仍然在大小非手中没有卖出的股票，则远远没有这么多。
据统计，去年年底流通A股占总股本的比例为27.6%。截至上周末，A股流通股占总股本的比例升至52.67%，上涨了接近一倍。尽管今年解禁的个股中必然有部分个股被卖出，但绝大部分大非，比如中国银行7月6日刚刚解禁的7709亿元市值股票就不会被卖出。同时考虑到此前大小非解禁后并未卖出的个股，实际在散户、机构手中买卖的流通市值股票应该不会超过流通市值的一半。
这使每个交易日成交3000亿元显得更为惊人。从7月2日开始至今的17个交易日，A股的平均成交量达到约3000亿元，此前几个交易日的成交量也在2200亿-2500亿元之间。
因此按照5.7万亿元流通市值计算，短短20个交易日，A股实际流通个股的换手率已经达到一轮。
每天百只个股换手超10%
这非常明显地显示了A股现在短炒成风，投资者心态趋于浮躁。
"市场目前的炒作气氛很浓，很多投资者都满仓操作。虽然风险很大，但预期收益也大。"中信建投分析师刘杨表示。而从个股上看更是如此，以上周五为例，招商证券软件统计显示，上周五有131只个股的换手率超过10%，其中10只个股的换手率更在20%以上。
这已经不仅仅是一两天的现象，而是已经持续了近一个月的时间。部分个股也长时间受到资金来回炒作，比如卧龙地产这20个交易日的平均换手率都在15%左右，莱茵生物这段时间的平均换手率在20%以上，资金进出非常迅速。
政策性风险逐渐显露
同时，高换手率也显示有资金大量涌入，而部分已经赚取大量利润的资金则选择离场。
"目前这个阶段进入A股的资金，可以说基本上都是场外资金。"民族证券分析师刘佳章表示。他表示，居民储蓄是涌入A股的资金大户。
这一点也可以从近期的基金申购热潮中看出来。7月以来，基金单只申购额频频接近百亿元，其中华夏沪深300指数基金更以三天募集247.72亿元创下今年以来基金募集的新高，这显示出大量居民存款希望进入股市。
另一个涌入的场外资金则是热钱。"此前由于金融危机，大量海外热钱收缩阵线，寻找安全性较高的欧美成熟市场做避风港。但新兴市场尤其是A股市场表现出乎热钱的意料，出于追求利益最大化的考虑，热钱又纷纷回流A股。"刘杨说。
然而，大量涌入的场外资金，使A股本身的调节功能变得弱化。"由于羊群效应的作用，很多时候预期要调整的时候市场就是不调整，市场本身的调节功能已经失去了。所以，投资者应该预防管理层最终不得不出刚性政策来调整股市，随着A股不断非理性上涨，系统性的、政策性的风险开始显露。" (北京商报)
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今日午评:散户冷静不玩命 15年两次特大调整回顾
时间：2009年07月27日 10:43:08 中财网
【中财网7月27独家评论】今日消息面有：证监会26日开始接收创业板发行申请材料，这表明创业板启动迈出关键一步。创业板的推出，将打造培育创新型企业的"摇篮"，是资本市场发展的重要里程碑。
7月基金经理调查结果显示，基金经理判断宏观经济将持续好转，对未来通胀的预期高度一致。六成基金经理认为目前国内股市估值偏高， 来半年A股的投资回报预期明显下降。
在中美战略利益互动中，中国应抓住时机，争取积极主导中美战略与经济对话，并在战略博弈中维护切身利益
昨日是证监会受理创业板发行上市申请材料首日，中国证监会利用公休时间全天加班接收申请，从9时至17时，证监会有关部门共接收了来自38家保荐机构递交的108家企业的创业板发行上市申请。
前一交易日，沪深两市股指再创年内新高。火热的股市也激发了上市公司再融资的热情，连日来上市公司再融资预案频频推出。
随着A股继续放量上涨,A股股价重心平稳上移,其市盈率(TTM)也达到28.53倍,与二季度初18.51的市盈率相比提升了54.13%。但值得注意的是,进入七月份,大盘股的市盈率增长速度明显减缓,且A股市盈率分布情况十分接近历史高点的状态。
从早盘情况来看，成渝高速开盘后的涨幅达到了110%以上，显示市场的资金依旧非常的宽松。中国联通(600050)开盘跳空高开，股价趁势上摸至7.86元一线，在周五正式突破箱体后，该股进入了新一轮拉升阶段，可持股待涨。中铁二局(600528)股价开盘一直在昨日下影线内震荡，虽然股价还未创出新低，但明显在等待方向，后市不要轻易抄底。保利地产(600048)股价9：40分触及20日均线，短线走势不乐观。9：50，在中石油的拉升下，沪市股指重新站上3400点。政策面，政府高层不断表态，宽松的货币政策不变。但从调控的手段看，是选择了不断加大供给的方式来应对，包括创业板的申报，这样的加大供给方式，是让市场自动寻找平衡点。近期，在中国建筑上市前，权重股还有表现，后市，继续关注中石油和中石化等权重股的机会，操作上，顺势而为，对待八股应留有谨慎。
有市场人士分析，消息面上，官方再三强调"宽松"，这可能是资源类股走势强劲的主因。
在商品期货市场，长期以来一向是铜价强于锌价，锌价强于铝价，因其受产量和库存影响，成本次之，但最近有迹象表明，积弱已久的铝价强了起来，比如周五沪期交所有色金属中期铝涨幅最大。在有色金属涨价的同时，粮食类期货走势却弱，强麦、豆类等均弱，外盘也是如此。如果该趋势持续，料未来数月CPI转正难度就会增加，这有利于我们继续采取"宽松"政策。
有消息称，上周A股开户数创年内新高，有分析师称通常这为反向指标，预示着下跌为期不远。分析师这么说自然有其道理，因行情从来就是在欢乐中死亡，只是笔者认为当前投资者不一定十分疯狂，投资或投机热情虽然很高，但仍有一定清醒，所以股指就此下跌的机会应不是很大，有进一步疯狂的余地。
股指由6124点跌至1664点，距今不过九个月，所以投资者内心伤痕应不会这么快痊愈，不可能这么快就奋不顾身玩命。股指之所以在伤疤未好时就开始"有所疯狂"，完全是因为流动性的供给超过我们多数人预料。以笔者看，推动本轮行情的资金主力不一定是新开户居民，而是得到大量便宜资金的企业或其他机构。
从历史来看，最近15年有两次特大调整，第一次是1997年5月至1999年5月，股指虽未跌多少，但因其失真，个股普跌三分之二左右，然后才是疯狂行情；另一次是2001年6月的2245点跌至2005年的998点，股价普跌五分之四左右，然后是更为疯狂的行情。
综上所述，流动性泛滥在可预见的未来不会收敛，而投资者虽然疯狂但未达顶峰，因此未来股指应还有上升空间，只是市场风险确实在慢慢积聚。目前管理层就算有意收紧流动性，就算想控制股价和楼价过快上涨，可一旦股价和楼市有所下跌，极有可能的事就是有关方面再度"心软"，然后通过各种办法、或明或暗地对股市和楼市施加影响，然后股价和楼价再度升起。总之，多年来事实无数次说明这点。我们的政策最终会收紧，但一定是被迫的，而其标志就是物价指标。
基本面支撑泡沫扩张，技术面也支持其扩张。就沪综指而言，当前已越过强阻力位，下一阻力位就是6124点至1664点反弹的0.5倍位置，在3800点一带。如果参照东南亚金融危机时我国的人工牛市，当时股指从1047点涨至2245点，以此类推，沪综指反弹目标位当在3570点一带。
今日上海综合指数开盘3377.72点，最高3412.60点，最低3376.29点，午盘收于3411.62点，上涨39.01点，涨幅1.16%，成交量1213.19亿元；深圳成份指数开盘13599.66点，最高13689.98点，最低13465.72点，午盘收于13678.76点，上涨147.04点，涨幅1.09%，成交量580.84亿元。
沪市B股午盘收于212.84点，上涨1.35点，深市B股午盘收于4117.77点，上涨12.93点。
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四川成渝(601107)狂飙174%被停牌 换手高达80%
上交所公告：四川成渝遭临时停牌 13时25分起恢复交易
五洲交通受益四川成渝 率先涨停创反弹新高
四川成渝引燃大盘 反弹已到极限高度?
成渝高速董事长唐勇：四川成渝今年已经回到两位数的增长
路透社：四川成渝A股首日开盘涨逾一倍,分析师称追高风险大
四川成渝(601107)狂飙174%被停牌 换手高达80%
四川成渝今日上市以7.6元开盘，涨幅达111%，然后高开低走，最低到7.03元，此后展开稳步上攻，午盘前更是加速发力，直线飙升，资金炒作迹象十分明显。
成渝是主板上市的第一只新股，价格又很低，资金将火力对准它进行炒作，手法也十分高明，容易吸引市场人气。
成渝在午盘前一路涨到9.89元，涨幅扩大到174.72%，最终在11：25被交易所停牌，半天成交金额22.9亿元，换手率高达80.33%。
航空证券：四川成渝后市不排除连续跌停的可能
四川成渝上市首日"三级跳" 324%惊人涨幅破记录
四川成渝收盘上涨202.8% 盘中两度遭临停
四川成渝(601107)复牌大跳水 5分钟涨幅跌掉100%
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港股收盘站稳二万点 亚太股市惊现10连阳
今日市况:强势之态令人咋舌 中金本周强推六安全股
时间：2009年07月27日 14:34:43 中财网
【中财网7月27独家评论】今日消息面有：证监会26日开始接收创业板发行申请材料，这表明创业板启动迈出关键一步。创业板的推出，将打造培育创新型企业的"摇篮"，是资本市场发展的重要里程碑。
7月基金经理调查结果显示，基金经理判断宏观经济将持续好转，对未来通胀的预期高度一致。六成基金经理认为目前国内股市估值偏高， 来半年A股的投资回报预期明显下降。
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昨日是证监会受理创业板发行上市申请材料首日，中国证监会利用公休时间全天加班接收申请，从9时至17时，证监会有关部门共接收了来自38家保荐机构递交的108家企业的创业板发行上市申请。
周一早盘，上证指数小幅高开，开盘后在石化双雄等权重股的拉抬下，快速冲高，一度引发市场的担忧而出现回落，但钢铁、有色、金融等基金重仓的板块接过了做多接力棒。IPO重启后，首只大盘股四川成渝今日上市，午后涨幅超过300%，被上交所第二次停盘。市场炒新气氛浓烈。从一个侧面看出，目前市场的资金面是比较宽裕的。航天军工板块近期表现较佳，资产注入的预期是该板块表现良好的重要推动因素。另外，钢铁行业由于产能过剩严重以及行业的国际竞争力不强，该行业的兼并重组也将值得期待。目前，各大主力板块依然处于良性轮动状态，上证指数分时走势稳步攀升，但是拉升过程中未出现量能的放大，主力板块轮番做多，可见，目前以基金为主的机构牢牢掌控着盘面的运行，未来在没有特殊利空的情况下，市场将维持这种强势局面。
整体来看，市场在有色、钢铁以及金融板块的带动之下继续高歌猛进，强势之态让人咋舌。而从短线来看，目前这种上升的运行格局仍然保持完好，量能也维持在较高水平之上，因此，短线大盘仍然拥有有进一步冲高的动能存在。因此，操作上建议投资者整体仍可以适当持股，而对一些涨幅已大的个股宜高抛低吸，防止回落风险。
一、今日要闻回顾及其影响
光大证券A股上市集资104亿
创业板昨开闸 证监会迎来108将
国务院两度调研房地产市场政策将做局部调整
二、十大机构预测明日走势
3500将是一道难以迈过的坎
三、今日股市暴涨内幕
成交再创天量 血拼资金多方再胜
两市再创新高 盘升格局不变
对于近期的操作和分析大盘的思路
市场进入加速拉升阶段
A股累计升幅实现翻番 天量解冻资金回流
谨防冲高回落 忌追高
加速是赶顶还是行情新起点？
四、机构热荐金股一览
86亿资金疯买有色金属(附股)
哪些板块存在大幅补涨潜力？
云南铜业：开启资源注入之门
步步高：商业零售增长稳定 中线布局良机
十大机构预测明日走势
两大主线成热点 短线难有大调整空间
早盘上证指数受全球证券市场回暖的积极影响而出现了小幅高开的格局，其中上证指数以3377.72点开盘，小幅高开5.11点。随后由于有色金属股，尤其是铝业股的一度回落，市场有所回落，上证指数一度探至3376.29点。但迅速由于中国联通等指标股以及券商股在光大证券即将IPO信息的刺激下出现有所活跃的走势，如此就牵引着A股市场企稳弹升。由此可见，今日A股市场的兴奋点主要有两个，一是有色金属股、黄金股等受国际大宗商品价格继续飙升的积极影响而大幅走高，成为今日A股市场的聚集人气的板块，而这又衍生出航运股等业绩提升预期强烈的品种，看来，经济复苏主线渐成市场热点。二是航天军工股、次新股、航运股等近期明显有资金流入的个股也渐有活跃的态势。而顺鑫农业等二线蓝筹股也在补涨效应牵引下反复活跃，成为今日A股市场盘中新景，如此来看，在指数基金持续发行的大背景下，短线A股市场或难有大的调整空间。建议投资者在操作中仍可持有强势股，尤其是基金重仓股、成份股等品种。(金百灵投资)
3500将是一道难以迈过的坎
大盘的震荡攀升格局不改，中国石油是制造剧烈震荡的元凶，今天作为本周的第一个交易日多少预示着股指的大幅震荡的局面在本周极有可能继续，并可能加剧；加上周边股市都有一定的涨幅，基本上反映了其经济的触底复苏；国际油价已达到70美元的水平，短期再大涨的几率不大；同样美元指数已接近前期的低点，再继续走低的可能性也不大；CRB极有可能在此点位上盘整，而BDI又开始走低，结合这些因素，如果调整集中到一起，股指在本周巨幅震荡几乎是不可避免的，短期市场虽然仍然具备冲击3500点关口的能力，预期市场本周将以调整为主。大盘的强支撑位位于3300点大关，而3450-3500一带是大盘的强压力位，操作上，控制好手中仓位，多关注一些有补涨要求和中报预增个股机会，比如防御性品种。(华讯财经)
A股显然已进入到泡沫集中期
周一深沪A股放量震荡走高，成立量再创天量，收盘两市再收中阳线，从市场层面来看，A股的强势特征非常明显，即天量后继续天量，从涨幅榜来看，黄金股、交通运输类股票出现大涨，比如中金黄金、山东黄金、南方航空等强势涨停。从市场轨迹来看，A股放量突破3400点关口，市场做多能量仍然强劲。新股成渝高速的恶炒使得市场层面出现担心，但从市场总体来看，风险可能更多来自于个股，而从机会来看，低价类潜力品种仍将机会较大，表现品种近期仍将层出不穷，操作上继续关注低价类潜力品种。总体来看，A股显然已进入到泡沫集中期，但由于成交量的日益增加，说明短期市场仍将体现出较多的品种机会，而投资者所关注的重点应坚持低价潜力股品种的挖掘，操作上坚持短线思维，一旦基本面出现变化即收手，反之如果量能仍然理想，则可继续寻找品种短线做多。(九鼎德盛)
短线大盘仍然拥有有进一步冲高的动能存在
周一A股市场继续高开高走，开盘后在石化双雄等权重股的拉抬下，两市大盘快速冲高，一度引发市场的担忧而出现回落，但钢铁、有色、金融等基金重仓的板块接过了做多接力棒。IPO重启后，首只大盘股四川成渝于周一上市，涨幅一度超过300%，并且被上交所第二次停盘。市场炒新气氛浓烈。从一个侧面看出，目前市场的资金面是比较宽裕的。航天军工板块近期表现较佳，资产注入的预期是该板块表现良好的重要推动因素。另外，钢铁行业由于产能过剩严重以及行业的国际竞争力不强，该行业的兼并重组也将值得期待。目前，各大主力板块依然处于良性轮动状态，上证指数分时走势稳步攀升，但是拉升过程中未出现量能猛烈的放大，主力板块轮番做多，可见，目前以基金为主的机构牢牢掌控着盘面的运行，未来在没有特殊利空的情况下，市场将维持这种强势局面。整体来看，市场在有色、钢铁以及金融板块的带动之下继续高歌猛进，强势之态让人咋舌。而从短线来看，目前这种上升的运行格局仍然保持完好，量能也维持在较高水平之上，因此，短线大盘仍然拥有有进一步冲高的动能存在。因此，操作上建议投资者整体仍可以适当持股，而对一些涨幅已大的个股宜高抛低吸，防止回落风险。(广发华福)
过多的震荡会动摇多方的士气
连续上涨且未经历像样调整，盘中多有震荡算是正常。但我们需要提醒投资者的时，过多的震荡可能会动摇多方的士气，消耗多方的力量，因此需要警惕。操作上，我们仍然认为应短线操作，顺热点而为，控制仓位，且战且退。(申银万国)
市场难以出现大幅的调整
市场即将进入业绩密集披露期，部分重点行业上半年业绩存在盈利超预期的可能，使得市场难以出现大幅的调整。近期指数基金的密集发行部分大盘股表现提供支持，预计落后的权重大盘股，特别是近期落后较多的银行股有望补涨。(山东神光)
资金回流二级市场迹象明显
周一沪深两市强势上扬，沪综指站上3400点，双双创反弹新高，成交金额较前日基本持平。消息面看，中共中央政治局常委、国务院副总理李克强近日出席全国财政工作座谈会时强调，要认真贯彻落实党中央、国务院的决策部署，继续把促进经济平稳较快发展作为经济工作首要任务，不断提高财政工作水平，为保增长调结构促改革惠民生提供有力保障。另外， 最近一段时间，各方面的统计数据陆续发布，总的来看，上半年，国民经济扭转了去年四季度增幅快速下滑的趋势，经济运行中积极因素不断增多，企稳向好的势头日趋明显。上半年，国内生产总值增长7.1%，其中，二季度增幅回升到7.9%。保增长、调结构、促改革、惠民生取得了明显成效。盘中看，权重股方面，有色、钢铁、券商等蓝筹股成为股指上涨的主要动力；煤炭、地产等板块表现较弱；各板块全线飘红，个股普涨。整体来看，周一市场放量上涨，再创反弹新高，政府重申要继续实施积极的财政政策和适度宽松的货币政策，提振了市场信心， 资金回流二级市场迹象明显。充裕的流动性促使市场震荡攀升格局的延续，但盘中震荡幅度将会加剧，投资者可继续关注受益于通货膨胀预期的有色、煤炭等资源性板块个股。(民生证券)
创业板越来越近 市场围着新股炒
要评论周一的股市，自然不能不评价一下那个上市新股，但能说点什么呢？虽然不至于无话可说，但有意义的话确实不多。其实，说到新股，我们的眼睛不能总是盯着今天上市的那只新股，因为很多现象都在围着新股转。因为创业板越来越近，许多所谓的创投概念涨得很不错，其实质就是炒作的未来的新股；因为有个品牌白酒企业最近要上市，于是乎白酒类股票也齐刷刷地飙升；因为有个造船的企业最近要上市，于是乎与船有关的股票都出现在涨幅榜前列。所有这些都告诉我们，新股正在对市场产生一种很怪的作用。是老股影响了新股，还是新股影响了老股，这个已经说不清了，但有一事实却提醒我们，从一个较长的时期观察，大多数参与炒新的股民都是亏损的。(东海证券)
基于补涨因素近期不建议频繁换股
周一两市在经过上周五短暂的震荡后再度强势上扬，并再创反弹新高，对于指数，目前的强势格局还会延续，但随着股指的逼空上涨，震荡在所难免，我们认为在银行、地产没有完成新一轮的上涨前，指数震荡调整的幅度会相对有限。就操作而言，我们坚持以前的观点，我们认为，随着指数不断刷出新高，基本大部分个股都会再上一个新台阶，从近期盘面来看，滞涨股的补涨需求非常强烈，如近期表现较好的有色、军工、航运等板块的大涨都是基于前期滞涨所致。因此，操作上建议两手准备，一、继续持有尚未启动的基金重仓股；二、逢高分批减持短期上涨过大且过急的个股来回避面临的获利回吐压力。总体来看，基于补涨因素，近期不建议频繁换股。(联讯证券)
本周三是本月的最后一个时间点
技术上，从今日量价齐创新高的表现看，短线大盘仍有继续上冲的能力。不过，连日逼空所引发的与5日乃至5周均线较大的乖离率，已经在客观上加大指数在未来冲高后宽幅震荡的隐患。而后市大盘如果要继续维持这种强攻状态，对于成交量的要求将进一步提高，其中沪市单日攻击量至少要求保持在2200亿之上。一旦出现快速缩量，则要小心将会引发短期再度出现大幅震荡。时间方面，本周三是本月的最后一个时间点，届时可关注指数在该时间点前后的表现。随着指数的高位拉升，市场个股分化的现象日趋严重，如何在回避风险的基础上将第三季度的胜利战果进一步扩大将是近阶段行情中的操作重点。(新旗舰中心)
成交再创天量 血拼资金多方再胜
今日大盘继续像脱缰的野马一路狂奔，成交再创天量。上证指数补完610缺口，并成功翻番后，今日已经站上3400点整数关口。多方主力的打法近乎疯狂和赤裸，说白了就是和空方血拼资金，根本不讲道理和套路，为了就是生硬的征服，并制造市场的极度狂热，当他们反手做空时，同样是没有道理和血腥的。最近五个交易日内出现过三次跳水，大盘每次都化险为夷，但我们要告诉大家，不是每一次都那么幸运，总有一次是真的狼来了。
我们先探讨一下货币政策，从近期央行官员发表的态度看，改变宽松的货币政策是不太现实的，在国庆前甚至连实质性微调的可能都在降低。这是我们预料之中的，但多方主力以此为最有力的火力向空方发起攻击。因为央行担心的问题还不是通胀，更担心的恐怕是经济面是否完全恢复增长势头。没了这方面的担忧多方主力只需要造势即可，因为外围的钱太多了，有获利效应就会有钱快速流入。
上半年信贷投放就高达七万亿以上，但通过观察我们不难看到，除了个别行业外，大多数行业还是会受到金融危机的影响，短期实现获利的难度是较大的，这就制造了资金流入股市和房市的环境，资本逐利的特性是谁都无法改变的。加上当前的利率水平很低，庞大的储蓄资金恐惧通货膨胀率回升，不断从银行流出寻找出路，我们从当前银行存款结构活期化的趋势就看的非常明显，这一切都造就了多方主力敢于在高位与空方硬拼资金的基础。
其实现在市场供给正在不断加大，伴随IPO的重启，本月以来的A股市场融资规模迅速攀升，目前已有约540亿元的IPO融资和205亿元的再融资，预计募集资金将超过740亿元，创下自○八年三月以来新高。加上创业板的提速以及超过50亿股的大小非解禁，压力不可谓不重，但相比国内资金面的大环境，似乎这并不算什么，从近日的市场量能和市场走势来看，多方主力似乎并不想罢手，其实盘中每一次跳水都是多方在试市场的承接力，市场真正疯狂时就是主力大举撤退之时。因此现在的操作，更要求对心态的控制和把握。(倍新咨询)
对于近期的操作和分析大盘的思路
周一沪综指收报3435点，上涨1.86%;深证成指全日收报13743点，上涨1.56%。我们依然坚定的认为未来的2-3周内股指将由直立行走变为缓慢爬行，个股的精彩程度依旧轮番火爆。故而，对于近期的操作和分析大盘的思路，我们给出以下两点思考。
扩容加速的市场正在悄然演化风格
尽管IPO难以撼动A股的泡沫化格局，但市场波动正在体现。在中国建筑发行后，消息面显示后续IPO的大盘股增多，另外证监会昨起受理创业板申请，也将对资金流向产生影响。今日申购中国建筑的1.8万亿资金解冻大幅流回市场带来了周一的爆炒，股指也一跃攀过了3400点整数关口。
但是，市场我们近期看到了一些细微的变化，例如成渝高速上市后虽然经历了两次停牌但是涨幅依旧非常惊人。说明由于周一的解冻回笼资金进一步爆炒市场的迹象越来越明显。其二，由于海外热钱的进一步涌入市场，助推使有色煤炭黄金能源股在天花板上再次狂奔起舞。这种种迹象都进一步表明市场开始由郁闷--微观燥热--狂进--疯狂再疯狂的阶段。但这样的过程是时间来进一步验证的，至此我们提出这样的一个观点：目前市场或许已经进入疯狂的阶段中，通过今日量能我们更加证明短期股指或存在着2-3周由原来的直立行情进入缓慢的牛皮整理的状态。这里需要注解的是，我们指出的整理，绝非大级别跳水和彻底坚定的方式，这也和业内众多分析人士对打定来临的判断是大相径庭的。故而未来的2-3周个股机会仍将十分精彩。
A股平均股价全球最高
目前，随着A股市场的大幅反弹，结构性牛市催生了全球最辉煌的资本市场。与国际主要股市相比，目前道琼斯工业指数动态市盈率为13.07倍,纳斯达克指数市盈率为17.16倍;英国富时100指数、法国CAC40指数、德国DAX指数动态市盈率均在11倍左右;日经指数市盈率约22倍;俄罗斯IRTS指数动态市盈率更低,仅为6.16倍;恒生指数市盈率约16倍。不难发现,A股股票是目前全球最贵的股票。
其一、股价重心4月以来上移37.41%
4月份以来,A股股价重心迅速上移,估值提升过程中出现分化。随着A股继续放量上涨,A股股价重心平稳上移,其市盈率也达到28.53倍,与二季度初18.51的市盈率相比提升了54.13%。但值得注意的是,进入七月份,大盘股的市盈率增长速度明显减缓,且A股市盈率分布情况十分接近历史高点的状态。截至7月24日,全部A股总股本加权平均收盘价为11.13元,与4月1日8.1元的价格相比上涨37.41%,且7月份以来平均股价重心上移11.3%。本报对大盘、中盘、小盘各取200只股票进行对比,其中大盘股平均总股本为942175.07万股,中盘股平均总股本为39828.28万股,小盘股平均总股本为14787.06万股。数据显示,大盘股平均股价自4月份以来累计上涨39.92%,中盘股平均股价同期上涨34%,而小盘股同期涨幅最小,仅为20.27%。进入7月份,三类股票的平均股价上涨速度有所变化,大盘股月内涨幅为10.39%,小于中盘股11.07%的涨幅,更不及小盘股11.41%的涨幅。
其二、估值分布几乎达到6124点的水平线
从沪深A股的市盈率分布看,目前0-20倍的个股有56只,20-50倍的个股有527只,而市盈率在50倍以上的个股达到989只。这种分布状态与2007年历史最高点的估值分布十分接近。当前全部A股估值分布最为密集的区间是100-150倍,这一区间个股数量达到113只,所占比例为10.07%;上证指数在6124点时,这一区间也聚集了大量A股,数量达到141只,所占比例比当前略高,为11.15%。二者差距为1.08个百分点。另一个密集分布区间的市盈率相对较低,当前为20-25倍,在这一区间总计有83只个股;6124点时,这一区间有26只,而更多的股票集中在在40-50倍区间。由此可见,当前还有一部分个股具有相对估值优势。
其三，被市场低估的洼地何在?
尽管不能用"便宜"形容当前的A股,但不能否认仍有很多板块被市场低估。存在相对的价格优势。据最新统计,在23个行业板块中,目前动态市盈率最低的是信息服务,整体平均市盈率仅为16.64倍,也是市盈率唯一低于20倍的行业。金融服务、家用电器、采掘、交通运输四大板块紧随其后,动态市盈率分别为20.58倍、26.52倍、27.32倍、29.65倍。与4月初相比,23大行业板块的估值都有所提高,信息服务、家用电器、医药生物、金融服务、纺织服装五大行业估值提升幅度相对较小,基本上可以认为是"低估"板块。尤其是信息服务板块,市盈率水平由4月初的13.86倍增至16.64倍,增幅为20.06%;家用电器和医药生物两板块市盈率提升幅度均在16%左右。
总之：
市场的烦躁与激情、蓝筹与业绩都在以不同的资金入场的角度和后市认为不同的整理过程，均在演绎自我范围内的英雄时代。所以，我们也有理由坚信短期市场股指依然会延续近期强劲的脉搏。但唯一不同的是，我们提前给出2-3周左右的由加速向上的路径逐渐的便归为缓慢爬升进二退一牛皮整理的市场阶段。在这样的极端中，会进一步演绎超级大象股的狂热与激情，蓝筹业绩股的群体发力以及海外热钱疯狂卷入的资源股、能源股的轮番躁动。所以，我们认为该阶段整理虽然十分复杂，过程具有大震荡大洗盘的惊心动魄，但在这样短线强势的状态中，个股的机会依然是十分巨大的。在我们既看到树木又展望森林的时刻，建议此时此刻的投资者，不仅不要每天争议顶部将如何来临，也不要揣摩市场连续涨高后如何调整。应沿着市场真实发生的路径，以冷静的头脑和独特的思维去享受无限风光在险峰的个股精彩时刻。 (国元证券)
谨防冲高回落 忌追高
7月27日盘后点评：
受益中国建筑巨额申购资金的解冻，今日两市再续强势，沪指盘中刷新新高至3435点。有色金属，钢铁，券商领涨，成为今日做多主力军;银行，汽车，电力表现稳定，涨幅达到1%多;煤炭石油，地产则相对较弱，小幅飘红。两市上涨个股达到1500家，涨停个股36家，普涨态势明显。新股四川成渝涨幅达到202%，显示新股赚钱效应依然显著。
截止收盘，沪指收报3435.21点，涨1.86%，成交量2434.2亿。深成指收报13743.40点，涨1.56%，成交量1121.4亿。
一 热点点评
基本金属期货强势 有色股再度大涨。期铜升至九个月新高，云南铜业涨停带动有色板块全面活跃。期铝，期镍等也是近大半年的高位。有色板块作为强周期行业，近两年出现大起大落，从经营情况来看，行业总体仍处于周期的底部区域。产能过剩，需求低迷的总体现状依然存在，有色企业上半年业绩不会太理想，同比下滑甚至亏损应该会是半年报的主要基调。不过从今年以来的价格、库存、开工率等走势来看，二季度有所好转，行业显示出恢复态势，行业可能逐步进入U型底部的右半边。不过从金属价格走势来看，行业的回暖还存在反复，并不稳定。我们认为前期有色板块上涨的动力主要来源于美圆贬值，通胀预期和国家的收储，随着全球经济的逐步启稳，后期这些影响因素可能会有所降低，行业的真正复苏还依赖于需求的恢复，所以建议投资者重点跟踪后期需求有望持续增长的有色企业。我们认为下半年对铜和铝可以多一些关注：铜库存稳步减少，库存压力相对小;从数据来看，6 月份中国未锻造铜及铜材进口量同比增长173.8%，进口量创新高，显示需求恢复速度较快;国家对电网的大力投资，以及和俄罗斯等电网合作项目会成为拉动铜需求的直接因素。而铝是房地产和汽车行业好转中最受益的金属品种，随着房地产投资的增长和汽车销量的火爆，铝未来的需求也有望被有效拉动。
二 基本面及技术形态分析
宏观面上，证监会有关部门负责人介绍，截至26日下午5点，共有38家保荐机构推荐的108家企业递交了创业板上市申请，证监会将于5日内决定是否受理和补充修正。
点评：创业板上市日益明朗，这对资本市场是有益补充。创业板的上市可以解决中小企业的融资问题，帮助中小企业扩大规模，树立品牌，而且中小企业的健康发展也对社会就业有很大帮助，长期来看，这对经济发展非常有好处。就短期而言，创业板上市会造成资金分流，对主板市场存在负面影响，不过从当前市场充沛的流动性来看，这些小市值企业给主板带来的负面冲击会微乎其微。
技术上，沪指收出光头光脚阳线，显示多头依然保持绝对优势，不过指数远离均线运行，技术压力越来越明显。
三 后市展望
今日中国建筑的巨额申购资金解冻，市场如期冲高。虽然我们认为市场总体仍处于向上的趋势之中，但需要提醒投资者注意当前的短线风险。从近几个交易日的盘面来看，中国建筑申购期间大盘跳跃式上攻，指数高位加速，显示有短线资金提前埋伏等待资金回流，在资金解冻后的几个交易日，这些资金有可能冲高套利，或将给市场带来冲击，而且前期活跃的煤炭石油，地产等权重板块已经出现较大抛压，这对指数也将造成制约，我们认为在随后几个交易日，大盘可能惯性冲高后出现回落，投资者操作要谨慎，当前技术压力非常显眼。
四 操作建议
市场继续冲高，我们建议投资者不要追高介入，注意防范冲高回调的短线风险。稳健的投资者也没有必要急于套现，保证低成本优势，这是良好心态的重要保障，市场向上趋势未改，还有进一步的盈利空间。在投资线索上，我们依然建议投资者关注中报增长、有高送配潜力的个股;随着IPO逐步发行和创投板块的日益临近，一些上市公司由前期的概念股开始转为实质性大受益的企业，投资机会值得关注，就IPO而言，参股有望IPO企业股权的上市公司是关注的重点，对于涉及创投概念的上市公司，创投部分投入大，而且带来的盈利对上市公司的利润有较大帮助的是关注的重心。(博众研究所)
加速是赶顶还是行情新起点？
核心提示：
1、短线机会和风险：交易者现况指数为109，后知后觉者大量入场，市场投机情绪达到或接近峰值，意味着离顶部不远，指数急速上攻的脚步停止时就是短期顶部开始构筑之时。
2、中线机会和风险：交易者预期指数(3个月)为110，过度乐观的短期市场情绪推动股价走向泡沫化，长线投机者陆续退出市场，当未来投机情绪回落以及宏观经济数据和企业盈利水平低于预期时，投资者和投机者加快退场步伐将带动市场调整，年内行情上升空间有限。
大市和个股走势由交易者的买卖行为决定，交易行为建立在交易者对股价涨跌预期的基础之上，而包括基本面、政策消息面和技术面在内的所有信息都有可能导致交易者预期变化，因此，研究市场走势和热点机会首先从信息和解读着手：
一、重要信息解读：
1、发改委：经济企稳向好的势头日趋明显。
信息点睛：复苏预期持续了几个月后，二季度经济见光，符合预期的经济数据对于后知后觉者而言属于利好消息，此时大批后知后觉者在趋势的引领下入场，而市场泡沫将被进一步吹大。
2、新股四川成渝暴涨323%，全天两次被停牌，上交所提示风险。
信息点睛：一只业绩稳定、难言成长性的公用事业股被爆炒，市盈率达到85倍，投机者的非理性行为是股价暴涨背后的推手。新股的这种表现意味着市场投机情绪已到达或接近峰值。
二、交易者行为
产业资本：数据统计显示，本周市场将有涉及32只个股的69.3亿股限售股解禁，较上周的21亿股的解禁量增加了近50亿股，增加幅度高达223%。从限售股解禁类型来看，本周主要的解禁力量仍来自股改限售股和首发原始股东限售股。统计数据显示，本周将有涉及27只个股的52.5亿股股改限售股解禁，占解禁总量的75.7%，解禁市值为540.1亿元，占本周总解禁市值的52.43%。另外，本周还将有涉及5只个股的16.83亿股首发原始股东限售股解禁，虽然解禁量不大，但是此部分限售股的解禁市值却高达490亿元，占本周总解禁市值的47.57%。此外，本周沪市将有涉及17只个股的44.74亿股限售股解禁，多于深市的24.5亿股。其中解禁规模最大的是保利地产(题材，主力，跟踪)，该股本周高达472亿元市值的股票解禁。
我们万隆证券网认为，保利地产等强势房地产股已现泡沫成份，本周限售股解禁后，一段时间内保利地产有可能遭到股东批量减持，作为地产板块的龙头之一，保利地产一旦因限售股减持而走势不良，对市场预期的负面影响较大。
基金：指数距6100点的历史高点还有大段距离之时，统计二季报数据，股票型基金仓位已创下历史新高。股票型、偏股型和配置混合型三类投资股票的基金在二季度末的平均仓位分别保持了85%、78%、64%的水平，比一季度的平均仓位高出了7个百分点左右。随着股指的上升，基金因持股市值上升而被动增仓，未来仓位数据还将上升，但基金主动增仓的空间已经很小。从另一角度看，基金仓位创新高是否意味着大市即将见顶？
投机机构和散户：赚钱效应和不断出现的利好信息吸引后短后觉者入场，短期内较大的趋势惯性推动指数上行，投机机构和散户中趋势交易者为主，趋势行为多头占优。成渝高速(题材，主力，跟踪)首日上市暴涨323%，一只不言成长性的公用事业股市盈率达到85倍，揭示市场投机情绪已达到或接近峰值，大盘正在赶顶。
三、机会和风险
短线机会和风险：交易者现况指数为109，后知后觉者大量入场，市场投机情绪达到或接近峰值，意味着离顶部不远，指数急速上攻的脚步停止时，就是短期顶部开始构筑之时。
中线机会和风险：交易者预期指数(3个月)为110，过度乐观的短期市场情绪推动股价走向泡沫化，长线投机者陆续退出市场，当未来投机情绪回落以及宏观经济数据和企业盈利水平低于预期时，投资者和投机者加快退场步伐将带动市场调整，年内行情上升空间有限。
长线机会和风险：交易者预期指数(1年)为100，股价有泡沫成份，但未来一年经济复苏进程中企业赢利将有提升，泡沫程度在一定程度会得到缓解，较长周期内，上证指数将会在对泡沫的恐惧和对景气回升的预期中以60日均线为中枢宽幅震荡。(广州万隆)
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两个明显的利空为何仍大涨
时间：2009年07月27日 15:37:05 中财网
核心提示：这几天有近期两个最大的利空消息出台，但是指数今天却大幅上升。而这几个月以来，大盘已经连续大幅上升了相当的时间、幅度。出现这种消息面与走势完全背离的情况，我们相当担心。
休息的这几天消息面是有两个近期最大的利空出台，但是大盘却完全不理会，继续大幅上升。指数全天在震荡中反复、不断上升。上证指数以3435点报收，全天上升62点，上升幅度是1.86%，深成指数全天上升211点，上升幅度是1.56%.黄金股在沉默了十几天后，再度异军突起，大幅上升，有四只涨停板报收。
这几天有近期两个最大的利空消息出台，但是指数今天却大幅上升。而这几个月以来，大盘已经连续大幅上升了相当的时间、幅度。出现这种消息面与走势完全背离的情况，我们相当担心。
一、两个近期最大的利空出台，大盘却大幅上升?
这几天有两个近期最大的利空消息出台。
其一、宏观政策大方向不变，但是出现一定的微调。--央行表示：从原来适度宽松的货币政策，改为：引导货币政策适度宽松。从文字看，调整的力度很少，但是、还是要看具体出台的政策。毕竟货币政策的调整不同一般的事情。
其二、创业板开闸，马上就有108家企业要过会。--扩容，而且一上来就是一百多家。
这两个利空消息，是近期市场上有可能出台的利空消息中，分量最重的。前者是宏观政策的微调，是影响基本面的。后者是影响供求关系的。
但是，今天大盘的走势却出人意料。指数根本没有受不利消息的影响，而是走出了全天单边、大幅上升的行情。上证指数以3435点报收，全天上升62点，上升幅度是1.86%，深成指数全天上升211点，上升幅度是1.56%.从盘面看，今天市场最大的特点就是：市场走势与消息面完全背离。
二、提防背离后面的问题。
从理论分析，这两个利空消息力度都是比较大的，应该对大盘有一定的影响。尤其是，大盘这一波上升行情，已经连续上升了两个月，上证指数上升超过900点，上升幅度超过百分之三十五。其中一直未有阶段性的调整。
在技术面极其需要调整的情况下，出台两个近期可能出台的利空消息中，力度最大的两个利空，市场却完全无动于衷。
使大盘的连续上升已经不但不符合技术面，也不符合基本面、政策面了。
我们感觉这种情况已经不能简单用大盘很强势，就能够解释的。其背后应该有某种问题的。至于，具体是什么问题，我们感觉不是很好。
三、近日盘面走势也不断出现令人担心的现象。
近日盘面不断有一些令人十分担心的现象出现：
其一、中石化、中石油上周出人意料的连续大幅上升。过去这种情况，常常可能是主力拉指标股掩护出货。
其二、上周二，上证指数出其不意地急跌了五十多点。上周五，上证指数也一度急速下跌九十点。尽管大盘都化险为夷。但是，为什么近日大盘几次出现危险的迹象呢?如果再次出现危险现象，大盘还是能够这样好运，还能够继续地、无条件地化险为夷吗?
其三、今天上市的四川成渝，一度被恶炒到15.25元，上升幅度超过四倍，两度被停牌。管理层是否会认为，股市太投机了，而出台降温的政策呢?起码这是很好的借口。
这都是令人担心的情况。
所以，我们感觉近日操作上，还是要小心一点。(广州万隆)
李志林:单边上升市即将走到尽头
时间：2009年07月27日 09:34:05 中财网
尽管今年的行情在3300点上方仍有不小的上升空间，但历经08年73%的单边下跌市后，大多数投资者对目前连创新高的单边上升市还存有相当的恐惧，都在走一步看一步。那么，单边上升市何时将会走到尽头呢？
一看宽松货币政策微调的强度。尽管政府高层领导最近反复强调"双宽松"政策不会变，也不能变。但是，最近高层也释放出一个信号：不变不等于不能作适时适当的微调。央行承认，确有信贷资金进入股市；银监会和住建部一再重申坚决执行二套房贷政策；国税总局对八大房企突击查三年的税；央行前高官对今年上半年7.36万亿多为中长期贷款表示担忧，公开暗示适当时将提高准备金率。当这些微调措施产生累积和升级效应，便会阶段性地改变股市单边上升态势。
二看管理层对股市的态度。自7月下旬股市冲上3200点后，管理层对单边上升市颇有微词。人大财经委高官在听取六部委汇报时明言："企业利润下降20%，股市却上涨70%，极不正常"。银监会和央行也称："资本市场和房价暴涨属非正常现象"。保监会主席四次对旗下基金发布警告，不要在这个时候将资金投进股市凑热闹。
三看加快扩容后市场承受度。7月重启IPO后，几只中小板新股均是高开低走族；5亿股成渝高速刚发，创业板新股便开始接受申请，120亿股中国建筑打新资金还未解冻，发行19.95亿股的中船重工又将上会，云铜将增发60亿元。一旦扩容超出市场承受度，单边上升市立马折戟。
四看市场人气的狂热度。上周新开户50万户，新基民9.1万户，创一年半新高。上百只基金仓位超90%，最多的高达98.37%。本周两市连续超3000亿的日成交量，已超过了07年的大牛市。尤其5月25日2538点到如今3400点整整两个月860多点的上涨，没有经过像样的调整。当人气狂热到极点，成交量大到不能再大，并出现量价背离，单边上升市便走到尽头。
正基于此，我一再呼吁投资者加强风险意识，半仓操作，谨慎做多，重点选择超业绩、超估值标准、具外生成长性、不惧波段调整的购并重组股，既可在泡沫中游泳，又可避险获利。
□ .李.志.林.(.忠.言.) .大.众.证.券.报
注意明日冲高回落的位置
今日两市双双高开，冲高到3400点左右后回落，下探企稳后继续振荡上涨，上海没有回补今日缺口，深圳回补后跟随上海上涨，上海收盘3435点，上涨62点，深圳上涨211点，两市双双再收阳线，再创新高，上海成交2435亿，比前一个交易日有所增加，是行情以来最大的量，呈现放量上涨的良好态势。
今日中阳上涨，日线上是四连阳，日线指标继续向好，尾盘又强劲拉升，明日多会继续上冲，但冲高后注意回落，认为高点可能在2480点左右。连续上涨后出现回落也十分正常。
明日5日均线将上移到3373点左右，这是短线的支撑，短线关注它的得失。由于收盘离5日均线仍有62点的距离，如果跌破它再避险就很晚了，明日收盘注意3420点的得失，只要在之上，大盘短线问题就不大，收在之下，短线还有下探的动作。(道易简)
疯狂中的热浪请提防中暑
现在的市场究竟有多疯狂？证券日报在《A股市盈率达28倍 估值分布接近6124点水平》一文中分析：随着A股继续放量上涨，A股股价重心平稳上移，其市盈率(TTM)也达到28.53倍，与二季度初18.51的市盈率相比提升了54.13%。并且从沪深A股的市盈率分布看，目前0-20倍的个股有56只，20-50倍的个股有527只，而市盈率在50倍以上的个股(包括负值)达到989只。这种分布状态与2007年历史最高点的估值分布十分接近。虽然现在的28倍市盈率随着经济的复苏肯定还会降低，但是悲观的人可不这么想：吃了"春药"的中国经济能好转到哪里去？恐怕只是"熊市反弹"而已嘛!
现在的市场究竟有多疯狂？据黄硕文章提供的数据：7月2日开始至今的17个交易日，A股的平均成交量达到约3000亿元，此前几个交易日的成交量也在2200亿-2500亿元之间。因此按照5.7万亿元流通市值计算，短短20个交易日，A股实际流通个股的换手率已经达到一轮。每天百只个股换手超10%，这非常明显地显示了A股现在短炒成风。虽然上周大盘在中国建筑发行分流之后出现了短暂的缩量，但是一个单边的封闭市场又怎能挡得住资金的涌入？周五开始沪市成交额重回两千亿，在制度没有改变之前，这种"越高越热，越热越高"的局面恐怕也难以逆转。
现在的市场究竟有多疯狂？看看领头的有色板块就知端倪。上涨龙头数有色，有色龙头数铝业，上周五中国铝业在连续强势后再次被封上涨停，公开成交信息中四家机构在买入榜上有名。恐怕是中国铝业自己也弄不太清楚为何机构"如此追捧"，为了避免股价过热，连忙推出了中期业绩预亏公告，并且也丝毫不提"二季度经营好转"之类的话语。可没想到这样一则消息非但不能浇灭资金做多的热情，反而使得周一铝业股继续大涨，龙头中孚实业两周涨幅已接近80%，令人咋舌。这种疯狂的涨幅正是空方最诟病此轮牛市的话题之一，然而不要忘记了，去年在商品价格大幅下跌和需求减少的双重打击下，正是有色和煤炭打头的资源股被腰斩再腰斩，当年能够"超跌"，现在为何不能"超涨"一下下呢？
以上的段落笔者并不想偏向某方的观点，只是通过客观的事实来说明在这个热火朝天的市场下"疯狂"所带来的方方面面。疯狂的做多使得中国股市近期第一强，而众多的第一也成为了这个"第一市场"最为追捧的对象：第一个公布中报的华东数控挟预增之势连续三个涨停；第一批高送转的中报公司利尔化学和西部材料双双冲上40元；IPO开闸，第一批上市的三金万马得到了高换手率热炒的结果，万马甚至被迫"自我停牌"降温...直到今天，第一只主板上市的成渝高速上市，它又会将疯狂凝聚到怎样的地步？
提起成渝，笔者第一个想到的自然是第一只0.1元面值的A股--紫金矿业的上市"盛况"，沪市自中国铁建之后接近两个月未上新股，又恰逢降税"利好"出炉，紫金矿业顺利的在上市当天狂飙至22元(相当于普通面值A股220元)：当然这也是它的历史最高价。当时本来一波不错的救市行情即将展开，但是紫金矿业的"腾云驾雾"和宏达股份"蹦极弹簧"却成为了"稳定市场的两滴冷汗"，随后两股的彻底走熊也反映了疯狂幻灭后的场景。没想到，今天成渝再演紫金一幕，上午它的上涨看起来并不太过分，但实际上只是因为发行价较低而已，不要忘记9.80已经是超过150%的涨幅。在姗姗来迟的特停之后，成渝继续狂涨到15.25元，这个涨幅甚至超过了紫金当年22元的涨幅!如果说紫金是稳定市场里的一滴"冷汗"的话，那么成渝简直就是疯狂市场里挥洒出去的"热浪"了。比起深交所的"严防死守"和万马的"自我反省"来说，沪市对新股的确有些过分仁慈了，今天疯狂，明天一字跌停，成渝带给高速公路板块，甚至大盘是福还是祸？这还难说，但至少在限制新股过分炒作方面，制度还需要多下工夫。
不管怎样，大盘今天还是有福了：大金融(银行，保险，券商)和大资源(有色，钢铁，煤炭)两大人气板块完美化解了地产股的略微下跌，海运造船更是AH连动继续飙升，使得沪深股指全天基本没有受到抵抗而单边上涨，不知道是否是巧合，成渝的前辈紫金矿业也带领久违的黄金股涨幅居前。看来这股热浪虽然很热，但还属于人体正常的"新陈代谢"反应，不会有多大影响。但不要忘记了，热浪太多也是会"中暑"的，因为成渝疯狂就会想到中建，光大乃至今后的国旅的投机，恐怕是一种莽撞的举动。在充分享受热浪的同时，请真的不要忘记"中暑"的危险。(图锐)
由N成渝的疯狂而引发的去意
暴风雨总是要来临的，而且暴风雨马上就要来临了。
看到今日N成渝的疯狂，这种感觉日益强烈。主板第一只重启IPO后的第一股上市，在首日换手近80%以后出现狂拉，从7.9元直拉到9.99元，直到触及交易所盘中临时停牌条件，停牌30分钟以后只是做略为调整就再创新高，致使股价再次触及交易所临时停牌条件，盘中再次被临时停牌，股价从第一次临时停牌前的9.99元飙升至15.25元。最后5分钟复盘其结果是可想而知的。
这是什么样的疯狂啊!只能用登峰造极来形容。这种过往只有在中小板上见到的现象在主板市场上也照样出现，炒新主力肆无忌惮，资金介入迫不及待，疯狂中炒新资金已经利令智昏，你真牛，真的不差钱，过去中小板可以，今日主板为何不行？今日是N成渝，后日看N中建筑。疯狂啊，至于明日成渝走势如何先暂且不论，仅就中盘股上市首日被狂炒之事，足以见目前市场的疯狂到了什么样的程度!
疯狂的代价是什么？主力啊，请你慢慢地来，这样做只能招惹来更密集的IPO、更大的大盘股IPO。拔苗助长、杀鸡取卵的疯狂会断送了此轮牛市行情。
随着N成渝的狂炒两木萌发了浓浓的去意，相信大盘离大振荡的日子不远了，理性的投资者要考虑对策了。我们只赚取理性的利润，不奢求过度疯狂的暴利，这样的心态才能使自己立于不败之地。留一些利润给别人吧，逐步退出，将最后的利润让给他人的同时也将风险拱手相让。(两木)
钢强色舞黄金狂，各领风骚数几天
午后大盘的走势用疯狂来形容并不为过，黄金板块涨幅一度超过8%，有色疯狂，钢铁坚强，真可谓是"股市总有龙头出，各领风骚数几天"，在资源类板块的强劲带动下，大盘指数也是"长风几万里，吹度玉门关"，周一大盘两市高开高走，双双创出新高，强势收阳。
截至收盘，上综指上涨62.61点，收于3435.21点；深成指上涨211.68点，收于13743.40点。量能再上3500亿关口。两市全天共成交金额3555亿元。
板块方面：截至收盘两市下跌板块不足五家，涨幅超过2%的板块接近50家，黄金板块涨幅超过8%，有色金属、钢铁、券商和航天军工等板块也是大涨，成为市场做多的主力军，地产、煤炭石油和节能环保等板块全天走势较弱，但是在大盘的带动下，也小涨收盘。
盘面上看：全天大盘高开高走，市场呈现强势的普涨形态，涨停个股接近40家，两市大盘再现涨停潮，钢强色舞，迪斯尼概念强势回归，创投题材大涨，市场板块轮涨姿态十分明显，量能再度逼近最高水平，市场呈现量增价涨的可喜局面。
技术上看：两市大盘全天高开高走，指数收在最高点位，日线收中阳，大盘的指数是扶摇直上3400，并站稳3400点，技术指标上，日线技术形态呈现强势的做多形态，大盘的30分钟和60分钟的分时图上K线呈现节节高升的走势，技术上看，周二大盘将会再创新高。
周边市场今天继续涨多跌少，其中菲律宾涨幅超过2%，而新加坡上涨1.83%，韩国上涨1.43%、日本上涨1.45%，台湾上涨0.79%，外围的走强将会在很大程度上刺激大盘进一步向上拓展新的高度和空间，大盘有望在近期进入3500点附近的强阻力区域。
对于今日大盘可以说是：指数扶摇3400，再创新高不新鲜。钢强色舞黄金狂，各领风骚数几天。(彬哥看盘)
3500将迎来真正的大震荡
当所有投资者对于经济复苏达成统一认识的时候，各路资金跑步进入市场，股指再次出现四连阳组合，并且攻击上3400点大关。"牛市"的激情再次上演，不过，随着股指的走高，我们认为3500点附近，未来一两个交易日大级别的震荡行情将会到来。
成渝高速的开盘出于预期，而超过80%的换手和盘中翻倍的升幅让人感觉疯狂。成渝高速是新股改革以来上海市场的第一支大盘股，如果说中小板的新股涨幅出现翻倍行情是因为流通盘小受到资金追捧，那成渝高速的热炒就有些让人难于理解。或者说在资金非常充沛的今天，新股成为主要的突破口。今天成交量再次成为天量，而近两万亿的新股申购资金解冻成为该股疯狂的助推器。目前一级市场的资金面通过中国建筑的发行得到全面的检阅，而二级市场的资金冲动又在成渝高速的身上体会的淋漓尽致。成渝高速的表现我们要辩证的看待，如果在3000点以下的环境上市，那自然是符合市场预期的，能站上6元就基本可以了，而在目前三千四百点的水位，市场的强势让人震撼。成渝高速的表现也将对于中国建筑的高定价打开空间，或者说对于周三中国建筑的炒作带来了较大的压力。而目前新股发行出现提速的迹象，不论是大盘股还是中小盘，创业板也逐步清晰，只是目前扩容的压力还难于稀释市场充沛的流动性，预计超过中国建筑融资额度的公司也会很快的开启，这或许也是成渝高速疯狂带来的另一个预期。
在复苏行情的炒作路径上，主线依然是金融地产和资源，但迫于基金的高仓位或者说基金未来的弹药短期难于出现跨越性增加，三条主线只能体现出某一方面，近期资源股大涨的时候金融股和地产股就出现一些调整，而部分基金为了更为激进不得不出现一些调整仓位的行为，这些将带来市场行情的局部震荡。而在寻找估值洼地的道路上我们发现目前市场的平均市盈率接近30倍，20倍市盈率的个股基本成为估值的低端，类似化工和造纸一直出现资金净流入，近期从三季度开始经济复苏的效果开始传导到微观层面，中游产业的利润，如钢铁、机械、水泥、化工等行业的利润，将会由负转正。也就是说三季度只要政策不出现大的变化，流动性依然支撑震荡行情的发展。但要注意管理层可能利用大扩容来平抑市场的流动性。
短期看股指开始逼近3500点，随着中国建筑的上市必然出现大级别的震荡行情，在操作上对于涨幅巨大的个股适当的减仓，加大对于复苏行情下补涨品种的布局。(巫寒)
加速上涨明天依然有高点
什么叫牛市？能够带来收益的市场，就是牛市；牛市最大风险是什么？当然是杀跌时离场；牛市最痛苦的是什么？听信庄家的误导，在快速拉升前离场。那么，如何才能获得加速上涨时的利润？这个问题其实最简单，即大家经常说的"高抛低吸"，那么，何为高又何为低呢？我们就用5日平均线为操作依据，股价踏上5日线时，就必须坚决持有，不破支撑坚决不离场，反过来，当股价出现快速拉升的时候，就可以分批离场，千万不能一下子将筹码全部卖出，因为牛市真的不言顶，你根本不知道顶在何处，因为牛市的顶部即使出现了，也有许多后知后觉的股票，会出现补涨走势，由此得出结论：不要轻言放弃风险，不再操作，如果这样的话，那么，您就放弃了"高风险为您带来的高收益"。
综观今日盘面，有色板块和券商板块涨幅靠前，农业板块和信息板块出现补涨，大盘量能再度放大，入场情绪极度高涨，在操作的时候，一定要注意节奏，千万不能追高入场，即使是强势股，也应该利用盘中的调整入场。从技术上分析，明天是重要的时间窗口，今天的收盘位置是3435点，显示明天会出现高开，随后在冲击阻力时会有回落，回落的时候不击破5日平均线，就有望继续加速上行；目前大盘的阻力依次是3450点，3470和3520点，支撑依次是3410点和3380点，如果连续击破3410点30分钟时，建议您减仓操作。
技术是不会骗人的，就看你是否相信它，本人在天津和北京上课时，运用报表为投资者捕捉的两面针今天终于出现利好，强势封涨停，今天上市的成渝高速为什么会低开高走？请清华大学的学员看一下是否符合开盘定律？选股一定要有独特的眼光，在满足技术条件的时候，大胆的介入，再次祝贺本人为清华学员选择的金钼股份大涨。软件虽然不能保证您盈利，但是，软件选出的600139西部资源再度上涨，今天中午提醒的股票都已经获利，明天可以做高抛低吸，继续持有。(寂寞先生)
申购资金接盘，周二是否危险？
1、今日大盘在上周五震荡蓄势后，再度疯狂上攻，一举站稳3400关口并收在技术压力位置3435点上，新股成渝高速一度大涨400%，尾盘也在200%涨幅，这让我们想起了去年疯狂炒作的紫金矿业的命运。但不管怎么说，人气的激发使很多申购解冻资金回流，这也是大盘得以暴涨的主因，而且今天量能再创新高2434亿，所有这些都昭示着大盘风险的临近。
2、技术上，日线形态已突破原有的通道，运行斜率呈现重大乖离变化；短线15-30分钟上，仅仅历时一天半就再度超买明显，后市有望冲高回落为主，甚至成渝高速带坏大盘的可能也是有的。
3、申购资金接盘，周二是否危险？个人认为，今天成渝高速的暴炒，一定先以跌停板的方式消化，这对大盘也是一种负面作用，同时，主力如此疯狂的博弈，势必会引发政策面相应制约。单从大盘趋势变异看，根据上几次的惯例，周2-3有可能还要回到原有的通道运行，因此，周二短线风险较大，应注意获利兑现。
4、周二点位，上档3457点，下档3404、3377点，暂看平，实盘半仓未动，计划明日择机高抛。(买卖点吧)
明日市场有望继续冲高
今日两市继续上扬，个股呈现普涨。根据近几个月的走势，可以看到目前的市场形势是非常明朗的，总结起来可以概括为两个字，失控。这一点大家单从今日的成渝高速就可以很清晰的看出。而失控的主要原因是因为企业把用来复苏的钱投入到股市楼市中，并形成示范效应，使得更多的钱源源不断的进入市场，显然这使得市场走势与经济复苏在方向相反的道路上越走越远，因为市场越涨，进来的钱就越多，导致用于实体经济的钱越来越少，因此复苏也就越晚。而复苏越晚，炒楼炒股的人也就越多，从而形成恶性循环。而对于中小投资者来讲，依然会再度为这轮恶性循环买单。
来看大盘，沪指自上周二单日洗盘以来，上涨已经维持了4天。根据之前的市场规律，可以看到针对周二洗盘的上升空间和周期几近完成，因此对于明日市场震荡力度将会明显增大。之前笔者曾提示大家，上涨有望维持到本周初，由目前沪指分时走势来看，明日市场并没有大的系统性风险，两市有望继续冲高，而今日表现较弱的股票则有望在明日表现。(连心)