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2009年7月16日
量能平稳运行 支撑股指走强
昨日股指高开高走，沪深两市双双创反弹新高，成交量在尾盘放出，较前日略有增加。整体上看，大盘上升趋势保持良好，10周均线2850点一带是大盘的最强支撑位，3100点突破后，也将构成一强支撑，3180点至3200点是大盘的强压力位，3300点是多头的下一目标。
从近期走势来看，成交量配合良好，对大盘形成有力支撑。细心的投资者可以看到，在前期微调过程中，有缩量迹象，从理论上讲，缩量显示出大部分人对市场后期走势十分认同。这里面又分两种情况：一是看淡后市，造成只有人卖，没有人买；二是看好后市，只有人买，没有人卖。缩量一般发生在趋势的中期，碰到下跌缩量应坚决出局，等量缩到一定程度，开始放量上攻时再买入。碰到上涨缩量则可坚决买进，等股价上冲乏力，有巨量放出的时候再卖出。
结合目前盘面，应反映出投资者看好后市。具体说，近期缩量主要有三个因素：一是在连续拉升之后，大盘短期有调整的要求，毕竟市场突破3100点再上一个平台，出现技术性回落非常正常，而回落过程中蓝筹股没有放量，表明抛盘不多，即下跌无量，这表明市场心态很稳定。二是在面临前期3200点的平台位置，能坚决做多的投资者对平台的压力心存疑虑，观望盘增多。三是周边市场特别是港股的调整，使得投资人介入谨慎。但是量能的萎缩并未影响到行情的进一步发展。
昨日市场之所以出现拉升，其实是主力资金对政府刺激经济新政策可能有比较强烈的预期，至少在周边国家纷纷降息的环境下，A股的这种预期非常强烈。因此，投资者并不需要过于担心量能的萎缩，大盘要上攻3300点乃至更高远的目标，就必须要有缩量整理的过程，这对于大盘的中线走强将是十分必要的。
总体来看，沪综指重新站上3100点并创出反弹新高，可见市场强势依旧。由于管理层多次出面强调 "宽松货币政策不变"，且超级大盘股中国建筑要等到月底发行，因此近期在流动性依然充足、赚钱效应使得投资者做多信心疯长的背景下，市场仍然具备上扬的动力。不过，投资者也可以对一些涨幅较大品种及时落袋为安，而一些滞涨品种可继续持有。同时应密切关注本周即将公布的经济数据，及时洞察管理层的政策动向。从操作策略来说，近期的机会主要来自两个方面：一是蓝筹股，特别是蓝筹地产股的机会明显；二是新股发行导致的行业重估机会。(北京晨报,东方证券)
A股创新高恐后继乏力 专家建议操作轻指数重个股
沪深两市在经过前一交易日的调整之后,昨日高开高走,盘中齐创反弹新高。而其忽冷忽热的表现令后续走势更加扑朔迷离。
盘面显示,消息面的利好助推昨日早盘三大保险 股大涨并有效刺激市场人气,随即带动钢铁、金融 、农林牧渔、电力、煤炭板块上涨,早早奠定高走局面。午后中国平安 进一步上攻大涨超过9%,大有涨停之势,带动太保、人寿继续上扬,最终保险板块大涨逾8%。值得注意的是,昨日大批权重股盘中表现突出,群起领涨势不可挡,最终大盘全天走出单边上扬态势,并双双创出反弹新高。
截至收盘,上证综指报3145.16点,涨2.10%;深成指报12991.06点,涨2.61%。两市合计成交2806亿元,较上一交易日明显放大。
业内人士表示,昨日股指创出反弹新高,K线图也出现一阳吞两连阴的强势形态。其原因除美股大涨的刺激外,市场对即将公布的经济 数据以及上市公司中报 业绩有乐观想象。
记者观察发现,事实上昨日涨停股中的长春高新 、帝龙新材 和国阳新能 都是在当天发布业绩预增公告的个股。其中增幅最高的长春高新达到1434%-1625%,增幅最小的帝龙新材同比增幅也达到30%-40%。而另一只涨停股华联股份 则在上个月就已经预测中期业绩将出现增长,同比增幅在200%-250%之间。
该业内人士认为,"上市公司 中报披露才刚刚开始,但市场似乎已经做足了准备。在当前经济政策继续宽松的背景下,中报行情 的序幕实际上早已经拉开,部分业绩预增的个股将成为市场热捧的对象"。而他也同时表示,昨日权重股群起领涨的背后隐含了盘中热点散乱的不稳定因素。一旦权重股行情出现分化,很可能会对高位大盘带来较大的打击,需要引起投资者注意。
数据显示,当前A股市盈率分布已逼近6000点时的水平。业内人士指出,"流动性行情"最明显的特征是市场暂时脱离基本面而几乎完全依靠估值提升,而今年以来的主要上涨动力恰恰就来自于资金的推动,这导致虽然目前上证综指才行至3000点附近,但个股估值分布的形态比较类似6124点。
财经 评论员秦珉认为,如果据此分析,A股继续走高的难度较大。但目前相对乐观的经济数据以及在部分上市公司业绩带来的中报行情中,或许仍有值得把握的机会。整体操作策略依然建议投资者"轻指数重个股"。同时,控制好仓位以降低调整风险。 (北京商报)
经过2008年史无前例的大熊市，投资者对追高心有余悸。目前市场存在分歧，我们认为是比较好的现象，因为一般投资者集体看多或看空时，往往是行情将要逆转的时候。例如2007年三季度，市场热情空前高涨，投资者一致看多，结果牛市到顶掉头向下；而在2008年底，当金融危机路人皆知，悲观情绪达到极致的时候，熊市也已经见底了。目前市场分歧仍比较大，因此从这个角度看，目前市场也还未进入牛市到顶时的加速上涨阶段。因此，我们认为牛市还未到顶。(证券时报,东航金融)
"疯牛"行情难以走远
广发证券的分析师表示，昨日开盘不久，沪指便重新站上3100点，可见市场强势依旧。近期在流动性依然充足、赚钱效应使得投资者做多信心疯长的背景下，在权重股调整过程中多头抵抗力量较强，股指的调整比较有限。而经过数日的充分调整，目前许多个股的走势形态得到较好修正，股指也得到10日线的强力支撑，仍然具备上扬的动力，3300点依然可以期待。
联合证券的分析师观点相对谨慎：市场呈现普涨格局，但是突出板块不多，显示市场依然处于谨慎状态。后市沪指仍将围绕3100点振荡，建议不要追高，相反，如果继续加速上涨，可适当逢高减磅。另外，该分析师认为，现在已经是"疯牛"行情，中报公告之际，"疯牛"随时有倒下的可能，脱离基本面仅靠流动性支撑的牛市难以经受市场的考验，投资者要谨慎操作。(信息时报)
岛形缺口附近出台降息、下调存款准备金率或许成真
昨日大盘高开高走，以不给买点的方式一路逼空上行，一举挑过前高点并创出新高，成交有所放大。
不过，昨日走势仍有不尽如人意之处，如突破前收盘高点后盘中没做回踩，按正常走势今日应回档，如果按旗形整理的话，也应回踩前期两收盘线高点连线，今日该连线大约在3120点附近。如果今日能够回踩该点并收于3125点之上，后市还可继续上行，稳扎稳打才能步步为营。
但主力往往不给买点而演绎逼空，从分时走势看确有继续逼空的可能，30分钟图显示在突破前收盘高点后有过一次成功的回踩，而且尾市半小时放量拉升再创新高，按此形态分析属V形反转，今日继续逼空上行也是符合技术要求的。
从目前点位看，距前期岛形缺口还差70个点，如果本周五能逼上该点，后市就不排除补齐这个岛形缺口，甚至不排除央行在缺口下沿处降息或下调存款准备金率，变下行的岛形缺口为上行的岛形缺口。央行营业管理部发文称，灵活调整利率和存款准备金率。该管理部虽不具政策发布资格，但不乏是在透露一个信号，在扩大内需的前提下降息、下调存款准备金率都有可能，笔者奢望在逼近岛形缺口下沿时能出此政。
从时间上看，今日温合调整一下没害处，但逼空上行也具条件，关键是本周能否攻上3200点，因为到了3200点也有可能震荡一天，那么今日就可能不做调整了，把震荡时间留在3200点，若能如此，笔者奢望的在岛形缺口附近出台降息、下调存款准备金率或许成真。从时间上看，主力这样安排的可能性还是比较大的。(北京晨报)
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科竞：要和股市保持适当距离
时间：2009年07月15日 07:18:49 中财网
行情走好，不少投资者又开始实时关注股市行情，但是往往关心则乱。适当和股市保持一定的距离，可能会取得更好的投资收益。
股市不是一个奖勤罚懒的地方，离股市最远的应该是巴菲特，离股市最近的应该是中国的短线客。谁赚得多、谁赚得少，真的一目了然。所以说，在股市混，还是保持若即若离的感觉比较好。
有很多投资者，基本上天天研究股市，精选个股，一周7天，一天24小时地不间断工作，研究财务层面、研究K线、研究主力动向，只要跟股市相关的内容，都要认真学习。极端者甚至做到不看电视剧、不看球赛，一心只研究股票。这样的人到头来注定只能竹篮打水一场空，有许多事例可以说明这一点。
为什么这么说？关心则乱。当投资者确定了一个大方向之后，就应该坚定地去执行，而不是左顾右盼、道听途说。因为大环境本身很复杂，各种声音都有，比如当前的市场上，股指走强已经确定，资金面的充裕程度也是有目共睹，但此时仍然有很多声音在说股指应该下跌。如果一个投资者本来已经配置好资产，但听到了部分人看空股指的言论，然后又恰好赶上股指回落，那么这个投资者很有可能抛出股票，然后股指大涨，投资者就此踏空。
但如果投资者对于股市若即若离，那么他就能过滤掉很多负面言论，同时也不会对股指的小幅波动过于敏感，这样就有条件拿住股票，才有机会最终取得理想的投资收益。
那么什么频率的关心比较合适呢？平时可以多看看走势，但手头千万不能有下单的渠道。这就是说，多看是可以的，但一定要少动，动多了就容易犯错。我个人认为，每天关注3-4次股市行情比较合适，收盘后可以认真看一下，一直盯盘是不必要的，当股指出现比较大波动的时候，可以在盘后研究一下自己的操作策略。如果需要操作，最好在次日早盘完成，因为行情的波动很可能会打乱你的操作计划，尽快成交是你投资成功的最好保障。
但是，若即若离也不能离开股市。绝不能说你想远离股市，然后就一个月不看行情，这样做就很不负责任。我认为关心股市的最低限度也要每天盘后关注一下当日走势，看看股指有没有转向的迹象，如果有可能存在风险，则要适当增加关注的频率。若即若离的感觉，需要你慢慢体会。
□ .周.科.竞 .北.京.商.报
桂浩明:除了上涨 没有别的选择
时间：2009年07月15日 07:41:35 中财网
出现在本周二的股市行情，其含义是多重的。第一，它表明市场不惧大盘股发行所导致的扩容压力，仍然具有强势上涨的能力；第二，它提示出自7月份以来的股市震荡走势，到此已经基本结束，后市将继续走高，再上一个新台阶；第三，它还告诉人们，对宏观经济的良好预期还在进一步升温，看好经济增长正成为各界高度一致的认识。有了这三重含义，那么大盘的走势，应该说趋势就是很明确的。
在6月份的时候，暂停9个月之久的新股发行终于重新拉开序幕。坦率而言，当时谁也说不清楚市场是否真正能够承接这一主动扩容所带来的冲击。毕竟，大盘在没有新股发行上市的环境下，已经运行了很久。而几个中小板新股发行后，并没有对市场产生大的冲击，并且此间股市还在不断上涨，但此时不少投资者还是不敢掉以轻心。这些中小板股票，规模都不是很大，筹资有限，无法对市场产生很大的资金分流作用。显然，没有经历大盘股的发行，还不能真正检验出市场的强势状态究竟处于什么水平。
自上周开始，成渝高速、中国建筑先后开始招股，特别是中国建筑，发行规模达到120亿股，预计筹集资金超过400亿元，如果发行成功，将是境内名列第5的大型IPO项目。人们注意到，过去那些名列前茅的大型IPO项目，都是在2006-2007年这样一个超级大牛市环境下完成的，如果现在市场也能够平稳地承接这样的大项目，那么无疑是对牛市行情的一种确认，也是对强势格局的一种充分展示。 现在来看，中国建筑发行的消息，对股市的冲击很有限，周一股市也仅作了不大的调整。既然是这样，那么可以说人们对扩容的担忧在很大程度上是被消除了。相信只要新股发行是有序的，节奏是符合市场实际的，并且不被赋予调控市场的行政职能，那么就不会对行情的运行构成制约。大盘在中国建筑发行的消息公布过后选择发力上涨，也可以看作是市场在经受了扩容的"压力测试"后的一种自然反应。
当然，就盘面而言，对行情有影响的因素还有很多。6月份沪深股市的涨幅都是今年以来比较大的，期间大盘权重股的行情更是成为推动股指上涨的重要动力。但这一点也导致市场产生分歧：在如此大幅度上涨以后，股市应该展开什么样的调整呢？历史上当大盘蓝筹股出现补涨行情时，往往也提示出股市行情可能已经进入到后期，这次是否也是这样？
从实际情况来看，进入7月份以来，股市确实出现了调整，这一点在沪市上表现得还是比较明显的，股指一度在短时间内上下振幅达到4%以上，这在今年是比较少见的。而且，大盘权重股的表现也较反复，缺乏一气呵成的气势，给人一种行情似乎难以维系的印象。无疑，这很容易引发投资者对后市看空行为的出现。 不过，好在就在这波调整行情中，众多中小市值股票有很好的表现，在大盘因为权重股回调而下跌时，这些股票基本上是不为所动，以致在多数情况下上涨个股的数量一直超过下跌的。这样的涨跌比的出现，实际上是提示了市场存在较大的操作空间，从而吸引了外部资金的不断参与。
于是，人们担心的大盘权重股上涨所导致的"二八现象"就没有持续出现，市场人气也没有受到大的影响。而层出不穷的个股行情，为投资者营造了获利的示范效应，对大盘走势的稳定及个股行情的深化起到了积极的作用。因此，股市的盘整，也就真正具备了消化获利盘、调整运行节奏、寻找新的市场热点以及为后市的再度发力上攻蓄势的作用。
在调整了一周左右后，大盘再度开始上涨，也就是顺理成章的事情了。而就深市而言，那里中小市值股票的行情更为活跃，相应的大盘权重股的数量则要比沪市少很多，因此深市也就要比沪市更早走出盘局，率先向上突破。就目前两市的格局而言，后市应该会联袂上涨，不断改写年内的新高点位。
值得一提的是，在机构投资者队伍已经有了长足发展的今天，如果没有基本面的支持，仅仅是因为具备资金方面的优势，是无法令股市走出持续上涨行情的。而时下在一个已经不能算很低的位置，股市还能够继续上涨，应该说肯定是存在基本面的因素，更具体地说，它在很大程度上是基于投资者对宏观经济的信心。 从前几个月的情况来看，每到月度中旬公布宏观经济数据时，市场就显得相当敏感，行情走势也会因此而变得沉重起来，这表明大家对宏观经济还不是很有底气。不过，7月份的情况有所不同。大部分数据还没有公布，股市就涨起来了。由于经济企稳的迹象已经比较明显，所以大家对将要公布的一些具体数据就不是太在意了。像这次公布国家财政收入自5月份以来连续回升，特别是6月份的回升速度达到了两位数，这就让大家产生了对经济增长开始加快、企业效益进一步好转的联想，因为没有这些条件，财政收入不可能呈现出这种增长态势。也正因为这样，投资者对于下半年经济形势的预期就得以不断改善，而这就成为看好下半年行情的一个重要基础。
有了这个基础，再加上市场在运行中所表现出来的强势以及市场格局中有利于做多的诸种现象出现，那么时下股市除了上涨，还能有什么别的选择吗？
人们总说股市行情的运行在某种角度上说具有必然性，而现在也许我们正感受到了这种必然性。在当前，它就表现为结束盘局、再续升势这一点上。
□ .桂.浩.明 .申.银.万.国
黄湘源:政策不折腾 不怕大盘股
时间：2009年07月15日 08:06:49 中财网
中国建筑的发行反映了什么政策用意？有人认为，中国建筑的发行是特意为了给股市降温而发行的。其实，中国建筑的首发申请，早在去年6月5日就已经中国证监会发审会审核通过，只是由于IPO因A股市场陷入长期低迷走势而暂停，才被一再延迟至今。同样被耽搁下来的还有数十家之多。在此次重启IPO的时候，谁先发行应该说都是顺理成章的事情，未必需要存在什么特别的政策用意。如果说，首发急先锋没有中国建筑这样的巨无霸的份，其中或许不无投石问路或呵护市场的意思，那么，无论是按照先大后小还是先中小板后主板的顺序，中国建筑顺水推舟，也是相当自然的事情，何至于需要有什么特别的用意呢？
当前，在对恢复我国股市正常融资功能已经形成高度一致之共识的前提下，市场的主要矛盾已经不是需要过度控制发行节奏的状况，而是如何适当扩大供给以缓解处于过剩状态的流动性。对此，首发三甲的成功发行提供了充分的证明。
市场融资功能的恢复，有助于对冲泛滥的流动性，化解信贷扩张过快的风险。从长远看，股市保持平稳健康发展，对于整体经济的复苏也是有力的支持。目前IPO的重启不仅刚刚运作到中小板和主板先后恢复了原来被暂停发行新股的发行，而且新申报发行的新股也刚刚开始提交到发审会过会。对于百废待兴的IPO来说，万里长征刚刚迈出第一步。更何况，水还没有烧开怎么就能急于给泼冷水？认为现在已经需要用中国建筑这样的大盘股的发行来给股市降温的观点，不过纯属"叶公好龙"者的主观臆测而已，应该并非管理层政策意图的真实反映。
即使中国建筑的发行达到募资400多亿的规模，但在市场流动性极其充沛的条件下，其对资金的分流和挤出效应也是有限的，或者说暂时的。恐大，不过是一种不稳定的熊市心态，未必适合用来分析当前的市场心理。对目前A股市场承接较大规模的发行，我们有充分的理由抱有信心。
股市总是按照自己的规律来运行的，不会刻意迎合什么人的口味。尽管目前股指已经有了不小的涨幅。但是，相对于前年10月到去年10月一年之间近4500点的暴跌来说，1200-1500点的反弹算不了什么。资产价格的上涨在很大程度上反映了市场对经济复苏预期的认同，不能一上涨就惊呼"泡沫"，就主张"降温"。
没有人能够证明自己比市场更聪明。哪怕著名经济学家，也没有例外。不是吗？此次新股发行改革，也有人危言耸听，说是市场化定价将带来莫大灾难。幸亏没人买这个帐。那么，现在又有人拿大盘股发行来说事，会不会真给市场降温呢？不妨走着瞧。
在笔者看来，市场怕的未必是大盘股。只要政策不折腾，经济学家不添乱，股市大步朝前进，没有什么好怕的。
□ .黄.湘.源 .证.券.时.报
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今日午评：3000点上方赚钱一定是胆量比智慧更重要
时间：2009年07月15日 10:43:08 中财网
【中财网7月15独家评论】今日消息面有：证监会14日发布《〈上市公司证券发行管理办法〉第三十九条"违规对外提供担保且尚未解除"的理解和适用--证券期货法律适用意见第5号》,明确上市公司申请非公开发行股票,不得存在"上市公司及其附属公司违规对外提供担保且尚未解除"的情形。
桂林三金和万马电缆上市后，股价连日下跌，上市首日买入者如果还没有卖出，已经全线被套，炒新风险不容忽视。从历史上看，新股上市首日高开后，一段时间内股价回落的风险很大。投资者应理性投资，避免盲目炒新。
中国证监会副主席姚刚昨日在创业板发行制度培训会议上表示，创业板各项筹备工作已基本就绪。
国务院近期决定实施汽车、家电以旧换新，成为扩大消费的又一力举。商务部部长陈德铭14日表示，今年全国汽车报废量将达到270万辆，家电报废量近9000万台，如全部更新将拉动消费需求5000多亿元。陈德铭是在全国汽车家电以旧换新和搞活流通扩大消费工作会议上发表上述观点的。
《创业板市场投资者适当性管理暂行规定》自今日起正式实施。这意味着，从今天起，投资者就可以到所在证券公司营业部办理开通手续了。
自7月13日刊登招股意向书后，中国建筑股份有限公司(以下简称"中国建筑")高管团队协同保荐人中国国际金融公司即刻赶往上海、北京、深圳和广州四地开展面向询价机构的预路演推介活动。
三只保险股在今昨二天蓝筹股行情中再次展示威力，中国平安(601318)、中国太保(601601)分别上涨3%、4.3%并纷纷创出反弹新高。而且多数基金公司唱多，尤其是中金公司给出平安71元的估值价格。最尽的平安、保险火爆行情与其自身的超预期业绩是分不开的。
盘面上，又一大盘蓝筹吸引投资者眼球中国远洋(601919)盘中冲击涨停板，联动板块反映的宁波海运(600798)、中海发展(600026)均上涨8%左右。今日表现活跃的还有杭钢股份(600126)、利欧股份(002131)、中汇医药(000809)、万马电缆等有9支个股处于涨停板。目前跌幅居前的也只有3%左右。全场气氛仍是多头占上方。板块上，钢铁、水泥、汽车、房产等涨幅居前，煤炭、农业弱之。综合以上来看，目前是中报业绩公布集中时期，投资者可继续看好看势，对那些绩优个股多加关注。
有市场人士分析，美国股市出乎意料地大涨，为短线本已有些疲软的大盘注入了兴奋剂，但是整体走势仍然处于横向震荡的范围，惟一的问题就是--多头甚至不想让空头在3000点位置回补这些并不便宜的筹码。对于这种状态，应该不是什么新鲜事，每次大升浪的躁动中总有这一幕，我们可以强烈地体会到资金远多于筹码的感觉。
在资金的躁动之中，这几天短线个股是遍地开花，不少已是横盘了数月之久的股票--有的品种横盘时间高达6个月，有的横盘了1个月左右，突然开始放量突破并创下反弹的新高，只要埋伏在其中耐心守候，应该都能达到守株待兔的效果。而这些股票的启动还有另外一层含义，说明其中的老主力感觉到大盘深跌不易之后，一改此前的谨慎，选择了卷土重来，推动反弹行情向纵深发展。
因此要想在3000点上方赚钱，一定是胆量比智慧更重要，但请注意，目前我还能将胆量和智慧放在一起PK，说明最后大顶还没有来到，因为大顶来临之时，应该是胆量和胆量在一起PK，连最后的智慧也不用了，那时候剩下的都是胆大的人，只是比谁更胆大而已，有智慧的人一定是胆小的袖手旁观者。
对于股民而言，本周的消息面应该是对下半年比较关键的，因为有媒体昨日披露管理层即将根据中国经济的最新运行情况和数据，为下半年的经济政策定调。在这些大政方针之中，货币政策是否会出现调整是最值得关注的，这将直接关系股市流动性拐点出现的可能性；其次才是由政策引发的新题材和新板块，上半年10大产业振兴计划让相关板块股价收益明显，类似的机会如果在下半年出现，想必各路资金也不愿错过机会。
今日上海综合指数开盘3156.63点，最高3178.24点，最低3156.63点，午盘收于3174.87点，上涨29.71点，涨幅0.94%，成交量1135.29亿元；深圳成份指数开盘13027.66点，最高13112.34点，最低12998.63点，午盘收于13033.13点，上涨42.07点，涨幅0.32%，成交量563.90亿元。
沪市B股午盘收于203.14点，上涨1.98点，深市B股午盘收于3937.23点，上涨73.55点。
从量的新高到质的飞跃
今日沪深两市双双跳空高开，权重股继续引领大盘稳健的震荡盘升，两市继续再创股指新高，一扫超级大象IPO阴影，牛市的强势特征愈发明显，"克隆"07年三季度行情走势的可能性正在加大，标志就是连日来的量能持续放大，尤以今日早盘同比创出量能的历史天量更为确切。
权重指标股经过了几个交易日调整后，主流板块相继再领风骚，深市重回13000点，沪市在站稳3100点后直逼3200点，接下来的行情便是沪市就坚决回补3312点缺口，同时继深市率先完成了本轮涨势的100%后，沪市也将完成1664点的百分之一百的涨幅，也就是在补缺3312点后超越3328点，这是近期即可实现的目标。
决定股市持续性上涨的最直接也是就是宏观经济基本面在强大的政策刺激经济作用下的全面改善，尽管仍存在行业复苏的快慢，然而，复苏趋势已经确定，复苏预期有根有据，绝不是乐观假想，因此，股市超前反映宏观经济向好，并且提前收获复苏带来的上市公司业绩增长，现在才是刚刚开始，而前段从历史性底部起涨以来的翻倍或近于翻倍只是对08年超疯狂杀跌的修正，而现在的牛市行情开端是与宏观经济复苏开端紧密相关，上半年经济数据即将证明复苏的全面启动，下半年的三千点起步预示着未来行情还相当的大，即使是出现短暂的小幅调整也绝不会影响未来的上行趋势，据此，投资者拟应牢牢的把握住下半年行情机会，全面实现完全解套并获利不菲。
纵观近期的行情实质，充分的体现出：从量的新高到质的飞跃的良好开端已经初显……(股市观察家(苏州))
派发迹象明显,调整随时降临!
前市大盘继续着高开高走,盘中新高接连创出,个股方面涨幅依然很好,只不过有些主力已经开始有所逢高派发的迹象,小宽昨日博文讲过,现在写博的目的就是想让大家知道所谓的风险,并没有其他的意思,今日很多朋友告诉小宽,大盘将会上4000点,关于这个定论小宽给予肯定,但不知到达这个点位需要多长时间,还有就是,市场是一步一步走出来的,而不是能揣测多少年以后的事情,另外,各位有心的小散,可以记录一下小宽博文当中机构资金动向,相信这肯定会对你有所帮助!~
从小宽买卖盘数量来判断,前市买盘数量继续保持着稳定的承接数量和力度,但前市卖盘数量今日增加明显,主力的小坏心眼又开始打起注意来了,高位挂单减仓是小宽近日常说的用词,怎耐大众不能明白真理,事实虽然能出现扭曲,但这都是暂时的,因为它总有回归的一天,截止中午收盘,总卖盘数量是总买盘数量的2倍还有余!~
从小宽资金换算模式统计来观察,前市大盘总体净流出22.70亿资金,机构净流出4.54亿资金,大户净流出18.16亿资金,中户净流入1.13亿资金,散户净流入21.57亿资金,由此可见,代表大盘未来趋势的机构资金还继续呈现净流出状态,但为什么大盘还涨个没完呢?那可能就是逢高派发吧,还是那句老话,现在能赚到的钱,日后未必能留住,大家谨慎风险吧,小宽博文的用心是好是坏,小散们自己去品尝吧,小宽对得起自己的良心即可!~
从大盘的30分钟K线图来分析，MACD技术指标在上升之时出现了缩短迹象,并且上攻的量能也萎缩了起来,短期指数已经有所超买了,大家注意一下,每当写到这里的时候,小宽就不知道如何去表达了,因为技术面确实有不好的现象存在,而小宽又不能违背这些事实,股市疯狂起来哪还管什么面不面的,但小宽认为还是要坚持下去,毕竟还有那么多喜欢小宽博文的朋友们,您的支持真的给了我很大动力,有点跑题了哈,那么由此以上分析,小宽认为,午后大盘面临的调整风险!~(小宽)
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时寒冰：通货膨胀是对民众赤裸裸的抢劫
去赵老师家的路上，落满了白色的槐花。
我突然有种时空转换的错觉，仿佛童年时，走在老家落满槐花安静的小路上。幽香的槐树花，在雨后时，会显得更加洁白和晶莹……
但是，苦难驱散了人们对这种美的欣赏。离家时间久了，不由自主地，会怀念儿时幽香的槐树花……
由于压力，因为苦难，或者，因为尊严的丧失，人们忽略了，这片土地上，所有大自然馈赠给人类的美好礼物。 走在槐树花满地的街道，有忍不住想流泪的感觉。
行人很少，人人都匆匆忙忙地走着，仿佛去寻找一个归宿……
当明年的槐树落花的时候，也许，连我也会忽略那种洁白而轻盈的美丽，悲伤地走在落满槐树花的街道，不知道方向……
我想起通货膨胀。……
我在《中国怎么办--当次贷危机改变世界》一书中，预言全球将发生恶性通货膨胀，并且，谁也逃不了。但我没有想到的是，在中国，它会以另外一种力量铸就。
通货膨胀实际上是政府向民众征税。有关通货膨胀税，经济学中有这样的解释：
通货膨胀税一般有两种含义：
1.政府因向银行透支、增发纸币来弥补财政赤字，降低人民手中货币的购买力，被喻为"通货膨胀税"。它一般是市场经济国家政府执行经济政策的一种工具。资本主义进入垄断阶段以后，特别是30年代大危机爆发，资本主义经济已无法"自行调节"，从而要求国家承担起干预和调节经济的责任。国家对经济的干预和调节造成资本主义国家各项财政支出的大幅度增长。但由于财政收入不能相应增长，国家预算便经常发生赤字，甚至连年发生巨额赤字。弥补财政赤字的办法，除了增加税收和借债之外，就是通过向银行透支而增发纸币。在纸币流通条件下，国家增发纸币虽然可达到取得一部分财政收入的目的，但势必造成纸币贬值，物价水平提高，从而使得人民用同额的货币收入所能购得的商品和劳务比以前减少。由于它实际上是政府以通货膨胀方式向人民征收的一种隐蔽性税收，所以称"通货膨胀税"。通货膨胀会扰乱正常的货币流通速度。货币持有者为了少受损失，尽量使货币早些脱手，换回所需物品。在通货膨胀最严重时期，会出现盲目抢购，从而造成货币流通速度加快，加剧通货膨胀状况，妨碍经济的稳定发展。因此，现在各国政府通过增发通货来弥补财政赤字的办法已很少使用，有些国家还利用金融制度加以限制。如美国的货币发行由联邦储备银行掌握，而联邦储备银行不隶属于总统，所以财政赤字无法通过直接增发通货弥补。
2.在一般情况下，纳税人应缴纳的税收取决于他们的货币收入，而他们适用税率的等级是按货币收入水平确定的。在经济出现通货膨胀时，由于受通货膨胀的影响，人们的名义货币收入增加，导致纳税人应纳税所得自动地划入较高的所得级距，形成档次爬升，从而按较高适用税率纳税。这种由通货膨胀引起的隐蔽性的增税，也被称之为"通货膨胀税"。 ……
通货膨胀是政府对民众赤裸裸的抢劫。
同时，通货膨胀也加剧着贫富分化。比如，自1970年以来，美国收入最高的五分之一人口经通货膨胀调整后的收入增长了60%，而其他人群的收入却下降了10%以上。
通货膨胀是穷人的眼泪。
次贷危机后，世界各国都在滥发货币，而发达国家的通胀压力，相当一部分转嫁出去了。比如，美元70%的在美国以外的国家流通。类似中国这样的国家，大肆购买美国国债或者直接储备美元，帮助美元减轻了通胀压力。而中国廉价劳动力和廉价商品，同样拉低了美国等发达国家的商品价格，帮助美国稀释了部分通胀风险。
但中国呢？
所有的通胀风险都只能由国民自己承受。虽然，我在《中国怎么办--当次贷危机改变世界》一书中，有关人民币国际化的建议最终被采纳，人民币结算试点也已经展开，但是，这尚不足以转嫁哪怕少许的通胀威胁--所有的后果都必须由国民承担。
从2008年11月至2009吗6月，8个月累计放贷8.6万亿元，增量达到了令世界瞠目的地步。中国的GDP才多少？
如此巨大的信贷投放，引发了购房狂热，而房价本身并不计入CPI，无法通过数据展示给民众。另一方面，中国粮价远远低于国际粮价(最高时国际粮价比中国高出三、四倍)，猪肉价格也因猪流感而下降。这掩盖了通货膨胀风险，但这只是暂时的。
当危险真的到来，这片苦难的土地，能够承受由此引发的巨大后果吗？
如果不对照经济史，自省一下，收敛一下，当通胀之火熊熊燃烧，谁能为这场灾难负责呢？
祈祷，愿上天宽恕无知者的无畏，以最大的悲悯，收回苦难。
祈祷，当明年槐树花落的时候，无论多么伤感，面临的并非苦难……
于7月13日夜 和建海、牛刀会面后
□ .时.寒.冰 .凤.凰
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国人民银行周三公布数据显示,6月末广义货币供应量(M2)同比增长28.46%,高于路透调查中值26%;当月人民币新增贷款1.53万亿元,月末人民币贷款馀额同比增长34.44%,高于路透调查中值32%. 尤其是狭义货币供应量(M1)以从今年1月的低点6.68%,上升至24.79%,显示存款活期化趋势,实体经济越来越活跃.上海一基金公司研究总监分析，这么超预期的数字,对股市的影响存在两面性,短线来说……。
央行数据
央行:6月末M2增28.46% 贷款增34.44% 创历史最高
我国国家外汇储备余额突破2万亿美元
股市影响几何
路透社：中国6月末货币供应急增 引发政策走向争议
华宝信托宏观经济研究员聂文：流动性释放显然超出市场预期
上海一基金公司研究总监：超预期的数字对股市的影响存在两面性
安信证券首席经济学家高善文：年底货币政策将进入全面中性化阶段
东方证券宏观经济分析师高义：说明经济越来越好了
国泰君安宏观分析师王虎：货币政策已经被绑架
兴业证券首席宏观经济分析师董先安：M1大超预期猛烈回
今日市况:跳水被扼杀 行情会不会得到管理层认可
时间：2009年07月15日 14:34:43 中财网
今日消息面有：证监会14日发布《〈上市公司证券发行管理办法〉第三十九条"违规对外提供担保且尚未解除"的理解和适用--证券期货法律适用意见第5号》，明确上市公司申请非公开发行股票，不得存在"上市公司及其附属公司违规对外提供担保且尚未解除"的情形。
桂林三金和万马电缆上市后，股价连日下跌，上市首日买入者如果还没有卖出，已经全线被套，炒新风险不容忽视。从历史上看，新股上市首日高开后，一段时间内股价回落的风险很大。投资者应理性投资，避免盲目炒新。
中国证监会副主席姚刚昨日在创业板发行制度培训会议上表示，创业板各项筹备工作已基本就绪。
国务院近期决定实施汽车、家电以旧换新，成为扩大消费的又一力举。商务部部长陈德铭14日表示，今年全国汽车报废量将达到270万辆，家电报废量近9000万台，如全部更新将拉动消费需求5000多亿元。陈德铭是在全国汽车家电以旧换新和搞活流通扩大消费工作会议上发表上述观点的。
《创业板市场投资者适当性管理暂行规定》自今日起正式实施。这意味着，从今天起，投资者就可以到所在证券公司营业部办理开通手续了。
自7月13日刊登招股意向书后，中国建筑股份有限公司(以下简称"中国建筑")高管团队协同保荐人中国国际金融公司即刻赶往上海、北京、深圳和广州四地开展面向询价机构的预路演推介活动。
昨天行情的势头其实已经给今天的行情定下了基调。两市股指再续昨日强势，今早继续高开高走，高举高打，强势特征明显，在权重股的支持下，沪指创下反弹新高，午后，保险和钢铁继续充当市场热点，持续性较好，但个股分化已经开始加剧高开后缺口也未回补，量能明显放大，呈现直接放量上攻的态势。
从盘口上看，目前大盘的运行处于相对平稳的格局，板块及个股呈现涨多跌少的趋势，受汽车以旧换新补贴标准出台的刺激，汽车股普遍上涨，资金净流入是1104万元，水上运输煤炭有色金属航空运输和铁路运输等板块涨幅居前，资金净流入分别是9.021亿元、4218万元、4.434亿元、2959万元和1.422亿元，工程建筑、电力等板块也有不俗的表现，资金净买明显，而商业连锁酒饮料农林商业百货类板块走势疲弱，处在跌幅前列，资金净流出是4591万元、2.214亿元、5043万元、1.972亿元。从个股上看，以马钢股份(600808)为例，该股属于钢铁板块中的优质股，资金资金净流入是3795万元，通过前期的平台整理，目前准备就绪，处于很好的上升通道中，量能配合的相对完美，后市值得期待。
今日继续延续昨日的强势特征，热点持续性较强，轮换的节奏非常清晰。各大权重股回调之后精神抖擞，基本上都处于上涨，继续保持稳步上移态势，权重股的回升对股指支撑明显，沪指很快在3100上方站稳，并上攻3200点的可能，如果没有特别的利空刺激，在生命线之上运行的大盘，回落整固后仍有继续震荡盘升，关注权重股及量能的变化。
有市场人士分析，沪市股指，午后在冲击3186点后出现回落走势，显然3200点还不是一蹴而就的事情。整体看，沪市股指下一个目标就是3200点，在3250点附近有极强压力，目前的行情显然是流动性泛滥继续带动的行情，但这样的行情确实符合管理层认可的，后市大盘将上攻3200点。不过，短期看，应有反复。今日，地产股，如保利地产股价已经跌破5日均线，中粮地产连续上行后，今日也显示出疲态，这都使得大盘后市有调整需求，操作上，指数在逼近3200点时，不应过于追高，大盘回落调整，可继续逢低关注海运股板块。
今日上海综合指数开盘3156.63点，最高3188.91点，最低3156.63点，收盘3188.55点，上涨43.39点，涨幅1.38%，成交2196.97亿元；深圳成份指数开盘13027.66点，最高13112.34点，最低12977.66点，收盘13079.26点，上涨88.19点，涨幅0.68%，成交1126.44亿元。
沪市B股收盘203.35点，上涨2.18点；深市B股收盘3946.53点，上涨82.84点。
东兴证券：下半年A股调整很难避免
"下半年市场将会出现一次很难避免的调整，调整的幅度，一个基本目标就是考验年线的支撑。"目前，东兴证券研究所所长银国宏表示，由于支持上半年市场上涨的因素在下半年都可能发生变化，下半年市场将会有一次很难避免的调整。
银国宏认为，经济复苏形态将决定未来市场走向。当下经济复苏能否转为趋势增长还不确定，如果复苏得以确定，市场可能因为流动性回流实体经济和货币政策回收流动性而出现牛市来临前的一次重要调整；如果复苏出现反复，市场将在估值压力下进行调整，并发生熊市中的第二次探底。
"无论是经济复苏确认还是经济复苏出现反复都可能造成市场的调整。"银国宏表示，如果经济复苏得以确认形成V形反转或U形回升，时常可能因为大量流动性短期内回流实体经济而出现一次健康的调整，如果经济复苏出现反复演变为L形或W形，那么市场可能担心经济前景而调整，这样的调整从性质上可能比较接近指数的二次探底。
东兴证券报告指出，从估值天花板的角度分析，目前距离天花板的主要品种是银行、高速公路、航运、汽车整车等20%左右的行业，虽然由于这些市值比重比较大的品种在向估值天花板靠近的过程会对指数上涨形成较大贡献，但其占用的流动性也较多，按照流动性和流通市值匹配理论，会制约权重股推升指数的空间。
投资者可重点配置中晚周期性质的工商服务业，如金融服务、交通运输(物流)、机械设备等。主题投资方面可关注3G和区域经济中的上海、海西。
煤炭有色继续发力 两市新高沪指逼近3200(15日15:25)
两市再创反弹新高 沪指涨1.38%逼宫3200点(15日15:03)
盘中调整随时 大幅调整可能性小 (15日14:57)
中石油尾盘发力 跳水被扼杀(15日14:42)
快讯：股指探底后迅速回升(15日14:40)
股指回落 3200非一蹴而就(15日14:32)
高台跳水 深成指翻绿(15日14:20)
快讯：股指快速回落 深成指翻绿(15日14:19)
快讯：股指午后震荡整理 银行地产表现不佳 (15日14:10)
回落整固后仍有继续震荡盘升(15日14:08)
午后大盘再创反弹新高(15日14:05)
沪指扭头向下 小幅下探(15日13:49)
箭指3200 大盘继续放量上涨(15日13:41)
沪市午后继续高位上扬 至13:30涨逾1%(15日13:37)
快讯：沪指午后继续上扬 (15日13:31)
资源股做多 大盘上行有动力(15日13:29)
缺口上维持几日 离暴跌已不远(15日13:13)
午后大盘加速上攻 剑指3200(15日13:08)
午后开始需要只出不进(15日12:50)
沪深市场齐创反弹新高(15日12:49)
下午大盘还将维持平稳格局(15日12:48)
持股依然是主要操作思路(15日12:28)
高开高走 震荡之时要买跌(15日12:23)
权重股精神抖擞 沪指再创反弹新高(15日12:11)
国诚投资：再创新高兵临3200(15日12:08)
资金充裕不改 震荡上行继续(15日12:07)
A股再创新高恐后继乏力(15日12:05)
中小板指半日收低0.3% 失守4700点关口(15日12:04)
中信证券：汽车业盈利超预期 维持强于大市(15日12:03)
武钢和宝钢分别上涨3.82%和3.16%(15日12:01)
强势继续 短线多头思维不变(15日11:48)
沪指半日涨0.94% 利好预期刺激观望资金进场(15日11:48)
沪市再创反弹新高 早盘放量涨逾0.9%(15日11:47)
视频：新浪财经7月15日开盘播报(15日11:38)
午评：沪指涨0.94%临近3200点 再创反弹新高(15日11:32)
金证顾问：顺势而为 适度理性(15日11:32)
大盘加速赶顶 继续向上拓展空间(15日11:18)
16亿资金撤出五大板块(15日11:09)
后市短线仍可上升 关注中小市值品种(15日11:04)
金融钢铁齐发力 A股继续上扬(15日10:56)
沪指扭头向下 今日缺口何时补(15日10:53)
金融钢铁齐发力 A股继续上扬(15日10:52)
快讯：沪强深弱 股指遇阻回落 (15日10:48)
继续挖掘中报预增股 回调建仓(15日10:44)
指数再创新高 保险涨幅居前(15日10:33)
钢铁有色携手发力 大盘加速上攻(15日10:22)
光大证券：市场仍将惯性上冲(15日10:20)
中石油带领八只破发股上冲(15日10:16)
股价创新意料之中 上行震荡继续加大(15日10:12)
快讯：沪指高开高走 钢铁水泥板块领涨(15日10:07)
万马奔腾抢三金 主力疯狂炒新(15日10:04)
二八现象有再度出现的可能(15日10:03)
沪市高开飙升再创反弹新高 至09:50涨逾0.8%(15日09:56)
股指高开高走 利好促医药板块大涨(15日09:53)
A股进一步上涨 市场对6月经济数据预期乐观(15日09:51)
兴奋点犹存新高犹可期(15日09:48)
3300点 多头下一目标(15日09:43)
憧憬利好数据 沪深市场双双高开(15日09:38)
承接昨日强势 大盘高开高走(15日09:37)
经济复苏预期促行情深化(15日09:31)
权重股强势仍旧 沪指高开11点(15日09:30)
快讯：两市惯性高开 齐创反弹新高(15日09:27)
美股小幅上扬 A股影响几何(15日09:14)
股市在线：周三消息解读和操作策略(15日09:05)
股指再涨 把握好风格轮换(15日09:04)
股市在线：7月15日股市早班车(15日09:00)
证券通机构板块及个股调研早报(15日08:50)
长江证券：三季度哪些板块或成热点(15日08:46)
蓝筹板块启动股市红盘迎新股(15日08:28)
亚太股市昨暴涨 恒指大涨631点(15日08:15)
王者归来A股再创新高 估值合理还是步入泡沫(15日08:10)
沪深大盘创年内新高(15日07:12)
三因素助推权重股再起升势(15日07:08)
机构视点：7月15日九大机构谈后市(15日07:04)
谈股论金：7月15日专家看市场(15日07:03)
市场热度仍有较大提升空间(15日07:00)
蓝筹主线回归 股指新高再现(15日06:24)
盘面解读：八大机构预测今日市场走向(15日06:20)
大盘再创新高 短线或有大震荡(15日04:12)
金融板块领涨 大盘再创反弹新高 (15日02:23)
7月500亿资金将直接进入股市 地产金融成主线(15日02:12)
地产金融或将再成市场主力(15日01:58)
业绩预增个股多封涨停 半年报行情或火热展开(15日01:57)
变形金刚助两市股指齐创年内新高(15日01:57)
你方唱罢我登场 市场进入风格转换混战期(15日01:42)
新高之后 谁能再扛领涨红旗(15日01:42)
万国测评：股指将冲击3200点(15日01:42)
西南证券：美股转暖 A股市场将进行调整(15日01:40)
数据明日揭晓 主线高调回归(15日01:40)
一阳包两阴：沪指创反弹新高(15日01:36)
市场有效轮动 大盘再创反弹新高(15日01:35)
国诚投资：二次加速上涨(15日00:34)
国元证券：沪指有望突破3151点(15日00:34)
北京首证：强势特征将持续(15日00:34)
量能平稳运行 支撑股指走强(15日00:05)
股指将向3200点挺进(15日00:05)
整理结束 指数掀起新一轮升浪(15日00:05)
三因素推动权重股走强(14日23:55)
视频：A户精选股票池名单(14日19:41)
视频：高位放量突破的含义(14日19:38)
昨日股指高开高走，沪深两市双双创反弹新高，成交量在尾盘放出，较前日略有增加。整体上看，大盘上升趋势保持良好，10周均线2850点一带是大盘的最强支撑位，3100点突破后，也将构成一强支撑，3180点至3200点是大盘的强压力位，3300点是多头的下一目标。
从近期走势来看，成交量配合良好，对大盘形成有力支撑。细心的投资者可以看到，在前期微调过程中，有缩量迹象，从理论上讲，缩量显示出大部分人对市场后期走势十分认同。这里面又分两种情况：一是看淡后市，造成只有人卖，没有人买；二是看好后市，只有人买，没有人卖。缩量一般发生在趋势的中期，碰到下跌缩量应坚决出局，等量缩到一定程度，开始放量上攻时再买入。碰到上涨缩量则可坚决买进，等股价上冲乏力，有巨量放出的时候再卖出。
结合目前盘面，应反映出投资者看好后市。具体说，近期缩量主要有三个因素：一是在连续拉升之后，大盘短期有调整的要求，毕竟市场突破3100点再上一个平台，出现技术性回落非常正常，而回落过程中蓝筹股没有放量，表明抛盘不多，即下跌无量，这表明市场心态很稳定。二是在面临前期3200点的平台位置，能坚决做多的投资者对平台的压力心存疑虑，观望盘增多。三是周边市场特别是港股的调整，使得投资人介入谨慎。但是量能的萎缩并未影响到行情的进一步发展。
昨日市场之所以出现拉升，其实是主力资金对政府刺激经济新政策可能有比较强烈的预期，至少在周边国家纷纷降息的环境下，A股的这种预期非常强烈。因此，投资者并不需要过于担心量能的萎缩，大盘要上攻3300点乃至更高远的目标，就必须要有缩量整理的过程，这对于大盘的中线走强将是十分必要的。
总体来看，沪综指重新站上3100点并创出反弹新高，可见市场强势依旧。由于管理层多次出面强调 "宽松货币政策不变"，且超级大盘股中国建筑要等到月底发行，因此近期在流动性依然充足、赚钱效应使得投资者做多信心疯长的背景下，市场仍然具备上扬的动力。不过，投资者也可以对一些涨幅较大品种及时落袋为安，而一些滞涨品种可继续持有。同时应密切关注本周即将公布的经济数据，及时洞察管理层的政策动向。从操作策略来说，近期的机会主要来自两个方面：一是蓝筹股，特别是蓝筹地产股的机会明显；二是新股发行导致的行业重估机会。(北京晨报,东方证券)
A股创新高恐后继乏力 专家建议操作轻指数重个股
沪深两市在经过前一交易日的调整之后,昨日高开高走,盘中齐创反弹新高。而其忽冷忽热的表现令后续走势更加扑朔迷离。
盘面显示,消息面的利好助推昨日早盘三大保险 股大涨并有效刺激市场人气,随即带动钢铁、金融 、农林牧渔、电力、煤炭板块上涨,早早奠定高走局面。午后中国平安 进一步上攻大涨超过9%,大有涨停之势,带动太保、人寿继续上扬,最终保险板块大涨逾8%。值得注意的是,昨日大批权重股盘中表现突出,群起领涨势不可挡,最终大盘全天走出单边上扬态势,并双双创出反弹新高。
截至收盘,上证综指报3145.16点,涨2.10%;深成指报12991.06点,涨2.61%。两市合计成交2806亿元,较上一交易日明显放大。
业内人士表示,昨日股指创出反弹新高,K线图也出现一阳吞两连阴的强势形态。其原因除美股大涨的刺激外,市场对即将公布的经济 数据以及上市公司中报 业绩有乐观想象。
记者观察发现,事实上昨日涨停股中的长春高新 、帝龙新材 和国阳新能 都是在当天发布业绩预增公告的个股。其中增幅最高的长春高新达到1434%-1625%,增幅最小的帝龙新材同比增幅也达到30%-40%。而另一只涨停股华联股份 则在上个月就已经预测中期业绩将出现增长,同比增幅在200%-250%之间。
该业内人士认为,"上市公司 中报披露才刚刚开始,但市场似乎已经做足了准备。在当前经济政策继续宽松的背景下,中报行情 的序幕实际上早已经拉开,部分业绩预增的个股将成为市场热捧的对象"。而他也同时表示,昨日权重股群起领涨的背后隐含了盘中热点散乱的不稳定因素。一旦权重股行情出现分化,很可能会对高位大盘带来较大的打击,需要引起投资者注意。
数据显示,当前A股市盈率分布已逼近6000点时的水平。业内人士指出,"流动性行情"最明显的特征是市场暂时脱离基本面而几乎完全依靠估值提升,而今年以来的主要上涨动力恰恰就来自于资金的推动,这导致虽然目前上证综指才行至3000点附近,但个股估值分布的形态比较类似6124点。
财经 评论员秦珉认为,如果据此分析,A股继续走高的难度较大。但目前相对乐观的经济数据以及在部分上市公司业绩带来的中报行情中,或许仍有值得把握的机会。整体操作策略依然建议投资者"轻指数重个股"。同时,控制好仓位以降低调整风险。 (北京商报)
经过2008年史无前例的大熊市，投资者对追高心有余悸。目前市场存在分歧，我们认为是比较好的现象，因为一般投资者集体看多或看空时，往往是行情将要逆转的时候。例如2007年三季度，市场热情空前高涨，投资者一致看多，结果牛市到顶掉头向下；而在2008年底，当金融危机路人皆知，悲观情绪达到极致的时候，熊市也已经见底了。目前市场分歧仍比较大，因此从这个角度看，目前市场也还未进入牛市到顶时的加速上涨阶段。因此，我们认为牛市还未到顶。(证券时报,东航金融)
"疯牛"行情难以走远
广发证券的分析师表示，昨日开盘不久，沪指便重新站上3100点，可见市场强势依旧。近期在流动性依然充足、赚钱效应使得投资者做多信心疯长的背景下，在权重股调整过程中多头抵抗力量较强，股指的调整比较有限。而经过数日的充分调整，目前许多个股的走势形态得到较好修正，股指也得到10日线的强力支撑，仍然具备上扬的动力，3300点依然可以期待。
联合证券的分析师观点相对谨慎：市场呈现普涨格局，但是突出板块不多，显示市场依然处于谨慎状态。后市沪指仍将围绕3100点振荡，建议不要追高，相反，如果继续加速上涨，可适当逢高减磅。另外，该分析师认为，现在已经是"疯牛"行情，中报公告之际，"疯牛"随时有倒下的可能，脱离基本面仅靠流动性支撑的牛市难以经受市场的考验，投资者要谨慎操作。(信息时报)
岛形缺口附近出台降息、下调存款准备金率或许成真
昨日大盘高开高走，以不给买点的方式一路逼空上行，一举挑过前高点并创出新高，成交有所放大。
不过，昨日走势仍有不尽如人意之处，如突破前收盘高点后盘中没做回踩，按正常走势今日应回档，如果按旗形整理的话，也应回踩前期两收盘线高点连线，今日该连线大约在3120点附近。如果今日能够回踩该点并收于3125点之上，后市还可继续上行，稳扎稳打才能步步为营。
但主力往往不给买点而演绎逼空，从分时走势看确有继续逼空的可能，30分钟图显示在突破前收盘高点后有过一次成功的回踩，而且尾市半小时放量拉升再创新高，按此形态分析属V形反转，今日继续逼空上行也是符合技术要求的。
从目前点位看，距前期岛形缺口还差70个点，如果本周五能逼上该点，后市就不排除补齐这个岛形缺口，甚至不排除央行在缺口下沿处降息或下调存款准备金率，变下行的岛形缺口为上行的岛形缺口。央行营业管理部发文称，灵活调整利率和存款准备金率。该管理部虽不具政策发布资格，但不乏是在透露一个信号，在扩大内需的前提下降息、下调存款准备金率都有可能，笔者奢望在逼近岛形缺口下沿时能出此政。
从时间上看，今日温合调整一下没害处，但逼空上行也具条件，关键是本周能否攻上3200点，因为到了3200点也有可能震荡一天，那么今日就可能不做调整了，把震荡时间留在3200点，若能如此，笔者奢望的在岛形缺口附近出台降息、下调存款准备金率或许成真。从时间上看，主力这样安排的可能性还是比较大的。(北京晨报)
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科竞：要和股市保持适当距离
时间：2009年07月15日 07:18:49 中财网
行情走好，不少投资者又开始实时关注股市行情，但是往往关心则乱。适当和股市保持一定的距离，可能会取得更好的投资收益。
股市不是一个奖勤罚懒的地方，离股市最远的应该是巴菲特，离股市最近的应该是中国的短线客。谁赚得多、谁赚得少，真的一目了然。所以说，在股市混，还是保持若即若离的感觉比较好。
有很多投资者，基本上天天研究股市，精选个股，一周7天，一天24小时地不间断工作，研究财务层面、研究K线、研究主力动向，只要跟股市相关的内容，都要认真学习。极端者甚至做到不看电视剧、不看球赛，一心只研究股票。这样的人到头来注定只能竹篮打水一场空，有许多事例可以说明这一点。
为什么这么说？关心则乱。当投资者确定了一个大方向之后，就应该坚定地去执行，而不是左顾右盼、道听途说。因为大环境本身很复杂，各种声音都有，比如当前的市场上，股指走强已经确定，资金面的充裕程度也是有目共睹，但此时仍然有很多声音在说股指应该下跌。如果一个投资者本来已经配置好资产，但听到了部分人看空股指的言论，然后又恰好赶上股指回落，那么这个投资者很有可能抛出股票，然后股指大涨，投资者就此踏空。
但如果投资者对于股市若即若离，那么他就能过滤掉很多负面言论，同时也不会对股指的小幅波动过于敏感，这样就有条件拿住股票，才有机会最终取得理想的投资收益。
那么什么频率的关心比较合适呢？平时可以多看看走势，但手头千万不能有下单的渠道。这就是说，多看是可以的，但一定要少动，动多了就容易犯错。我个人认为，每天关注3-4次股市行情比较合适，收盘后可以认真看一下，一直盯盘是不必要的，当股指出现比较大波动的时候，可以在盘后研究一下自己的操作策略。如果需要操作，最好在次日早盘完成，因为行情的波动很可能会打乱你的操作计划，尽快成交是你投资成功的最好保障。
但是，若即若离也不能离开股市。绝不能说你想远离股市，然后就一个月不看行情，这样做就很不负责任。我认为关心股市的最低限度也要每天盘后关注一下当日走势，看看股指有没有转向的迹象，如果有可能存在风险，则要适当增加关注的频率。若即若离的感觉，需要你慢慢体会。
□ .周.科.竞 .北.京.商.报
桂浩明:除了上涨 没有别的选择
时间：2009年07月15日 07:41:35 中财网
出现在本周二的股市行情，其含义是多重的。第一，它表明市场不惧大盘股发行所导致的扩容压力，仍然具有强势上涨的能力；第二，它提示出自7月份以来的股市震荡走势，到此已经基本结束，后市将继续走高，再上一个新台阶；第三，它还告诉人们，对宏观经济的良好预期还在进一步升温，看好经济增长正成为各界高度一致的认识。有了这三重含义，那么大盘的走势，应该说趋势就是很明确的。
在6月份的时候，暂停9个月之久的新股发行终于重新拉开序幕。坦率而言，当时谁也说不清楚市场是否真正能够承接这一主动扩容所带来的冲击。毕竟，大盘在没有新股发行上市的环境下，已经运行了很久。而几个中小板新股发行后，并没有对市场产生大的冲击，并且此间股市还在不断上涨，但此时不少投资者还是不敢掉以轻心。这些中小板股票，规模都不是很大，筹资有限，无法对市场产生很大的资金分流作用。显然，没有经历大盘股的发行，还不能真正检验出市场的强势状态究竟处于什么水平。
自上周开始，成渝高速、中国建筑先后开始招股，特别是中国建筑，发行规模达到120亿股，预计筹集资金超过400亿元，如果发行成功，将是境内名列第5的大型IPO项目。人们注意到，过去那些名列前茅的大型IPO项目，都是在2006-2007年这样一个超级大牛市环境下完成的，如果现在市场也能够平稳地承接这样的大项目，那么无疑是对牛市行情的一种确认，也是对强势格局的一种充分展示。 现在来看，中国建筑发行的消息，对股市的冲击很有限，周一股市也仅作了不大的调整。既然是这样，那么可以说人们对扩容的担忧在很大程度上是被消除了。相信只要新股发行是有序的，节奏是符合市场实际的，并且不被赋予调控市场的行政职能，那么就不会对行情的运行构成制约。大盘在中国建筑发行的消息公布过后选择发力上涨，也可以看作是市场在经受了扩容的"压力测试"后的一种自然反应。
当然，就盘面而言，对行情有影响的因素还有很多。6月份沪深股市的涨幅都是今年以来比较大的，期间大盘权重股的行情更是成为推动股指上涨的重要动力。但这一点也导致市场产生分歧：在如此大幅度上涨以后，股市应该展开什么样的调整呢？历史上当大盘蓝筹股出现补涨行情时，往往也提示出股市行情可能已经进入到后期，这次是否也是这样？
从实际情况来看，进入7月份以来，股市确实出现了调整，这一点在沪市上表现得还是比较明显的，股指一度在短时间内上下振幅达到4%以上，这在今年是比较少见的。而且，大盘权重股的表现也较反复，缺乏一气呵成的气势，给人一种行情似乎难以维系的印象。无疑，这很容易引发投资者对后市看空行为的出现。 不过，好在就在这波调整行情中，众多中小市值股票有很好的表现，在大盘因为权重股回调而下跌时，这些股票基本上是不为所动，以致在多数情况下上涨个股的数量一直超过下跌的。这样的涨跌比的出现，实际上是提示了市场存在较大的操作空间，从而吸引了外部资金的不断参与。
于是，人们担心的大盘权重股上涨所导致的"二八现象"就没有持续出现，市场人气也没有受到大的影响。而层出不穷的个股行情，为投资者营造了获利的示范效应，对大盘走势的稳定及个股行情的深化起到了积极的作用。因此，股市的盘整，也就真正具备了消化获利盘、调整运行节奏、寻找新的市场热点以及为后市的再度发力上攻蓄势的作用。
在调整了一周左右后，大盘再度开始上涨，也就是顺理成章的事情了。而就深市而言，那里中小市值股票的行情更为活跃，相应的大盘权重股的数量则要比沪市少很多，因此深市也就要比沪市更早走出盘局，率先向上突破。就目前两市的格局而言，后市应该会联袂上涨，不断改写年内的新高点位。
值得一提的是，在机构投资者队伍已经有了长足发展的今天，如果没有基本面的支持，仅仅是因为具备资金方面的优势，是无法令股市走出持续上涨行情的。而时下在一个已经不能算很低的位置，股市还能够继续上涨，应该说肯定是存在基本面的因素，更具体地说，它在很大程度上是基于投资者对宏观经济的信心。 从前几个月的情况来看，每到月度中旬公布宏观经济数据时，市场就显得相当敏感，行情走势也会因此而变得沉重起来，这表明大家对宏观经济还不是很有底气。不过，7月份的情况有所不同。大部分数据还没有公布，股市就涨起来了。由于经济企稳的迹象已经比较明显，所以大家对将要公布的一些具体数据就不是太在意了。像这次公布国家财政收入自5月份以来连续回升，特别是6月份的回升速度达到了两位数，这就让大家产生了对经济增长开始加快、企业效益进一步好转的联想，因为没有这些条件，财政收入不可能呈现出这种增长态势。也正因为这样，投资者对于下半年经济形势的预期就得以不断改善，而这就成为看好下半年行情的一个重要基础。
有了这个基础，再加上市场在运行中所表现出来的强势以及市场格局中有利于做多的诸种现象出现，那么时下股市除了上涨，还能有什么别的选择吗？
人们总说股市行情的运行在某种角度上说具有必然性，而现在也许我们正感受到了这种必然性。在当前，它就表现为结束盘局、再续升势这一点上。
□ .桂.浩.明 .申.银.万.国
黄湘源:政策不折腾 不怕大盘股
时间：2009年07月15日 08:06:49 中财网
中国建筑的发行反映了什么政策用意？有人认为，中国建筑的发行是特意为了给股市降温而发行的。其实，中国建筑的首发申请，早在去年6月5日就已经中国证监会发审会审核通过，只是由于IPO因A股市场陷入长期低迷走势而暂停，才被一再延迟至今。同样被耽搁下来的还有数十家之多。在此次重启IPO的时候，谁先发行应该说都是顺理成章的事情，未必需要存在什么特别的政策用意。如果说，首发急先锋没有中国建筑这样的巨无霸的份，其中或许不无投石问路或呵护市场的意思，那么，无论是按照先大后小还是先中小板后主板的顺序，中国建筑顺水推舟，也是相当自然的事情，何至于需要有什么特别的用意呢？
当前，在对恢复我国股市正常融资功能已经形成高度一致之共识的前提下，市场的主要矛盾已经不是需要过度控制发行节奏的状况，而是如何适当扩大供给以缓解处于过剩状态的流动性。对此，首发三甲的成功发行提供了充分的证明。
市场融资功能的恢复，有助于对冲泛滥的流动性，化解信贷扩张过快的风险。从长远看，股市保持平稳健康发展，对于整体经济的复苏也是有力的支持。目前IPO的重启不仅刚刚运作到中小板和主板先后恢复了原来被暂停发行新股的发行，而且新申报发行的新股也刚刚开始提交到发审会过会。对于百废待兴的IPO来说，万里长征刚刚迈出第一步。更何况，水还没有烧开怎么就能急于给泼冷水？认为现在已经需要用中国建筑这样的大盘股的发行来给股市降温的观点，不过纯属"叶公好龙"者的主观臆测而已，应该并非管理层政策意图的真实反映。
即使中国建筑的发行达到募资400多亿的规模，但在市场流动性极其充沛的条件下，其对资金的分流和挤出效应也是有限的，或者说暂时的。恐大，不过是一种不稳定的熊市心态，未必适合用来分析当前的市场心理。对目前A股市场承接较大规模的发行，我们有充分的理由抱有信心。
股市总是按照自己的规律来运行的，不会刻意迎合什么人的口味。尽管目前股指已经有了不小的涨幅。但是，相对于前年10月到去年10月一年之间近4500点的暴跌来说，1200-1500点的反弹算不了什么。资产价格的上涨在很大程度上反映了市场对经济复苏预期的认同，不能一上涨就惊呼"泡沫"，就主张"降温"。
没有人能够证明自己比市场更聪明。哪怕著名经济学家，也没有例外。不是吗？此次新股发行改革，也有人危言耸听，说是市场化定价将带来莫大灾难。幸亏没人买这个帐。那么，现在又有人拿大盘股发行来说事，会不会真给市场降温呢？不妨走着瞧。
在笔者看来，市场怕的未必是大盘股。只要政策不折腾，经济学家不添乱，股市大步朝前进，没有什么好怕的。
□ .黄.湘.源 .证.券.时.报
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今日午评：3000点上方赚钱一定是胆量比智慧更重要
时间：2009年07月15日 10:43:08 中财网
【中财网7月15独家评论】今日消息面有：证监会14日发布《〈上市公司证券发行管理办法〉第三十九条"违规对外提供担保且尚未解除"的理解和适用--证券期货法律适用意见第5号》,明确上市公司申请非公开发行股票,不得存在"上市公司及其附属公司违规对外提供担保且尚未解除"的情形。
桂林三金和万马电缆上市后，股价连日下跌，上市首日买入者如果还没有卖出，已经全线被套，炒新风险不容忽视。从历史上看，新股上市首日高开后，一段时间内股价回落的风险很大。投资者应理性投资，避免盲目炒新。
中国证监会副主席姚刚昨日在创业板发行制度培训会议上表示，创业板各项筹备工作已基本就绪。
国务院近期决定实施汽车、家电以旧换新，成为扩大消费的又一力举。商务部部长陈德铭14日表示，今年全国汽车报废量将达到270万辆，家电报废量近9000万台，如全部更新将拉动消费需求5000多亿元。陈德铭是在全国汽车家电以旧换新和搞活流通扩大消费工作会议上发表上述观点的。
《创业板市场投资者适当性管理暂行规定》自今日起正式实施。这意味着，从今天起，投资者就可以到所在证券公司营业部办理开通手续了。
自7月13日刊登招股意向书后，中国建筑股份有限公司(以下简称"中国建筑")高管团队协同保荐人中国国际金融公司即刻赶往上海、北京、深圳和广州四地开展面向询价机构的预路演推介活动。
三只保险股在今昨二天蓝筹股行情中再次展示威力，中国平安(601318)、中国太保(601601)分别上涨3%、4.3%并纷纷创出反弹新高。而且多数基金公司唱多，尤其是中金公司给出平安71元的估值价格。最尽的平安、保险火爆行情与其自身的超预期业绩是分不开的。
盘面上，又一大盘蓝筹吸引投资者眼球中国远洋(601919)盘中冲击涨停板，联动板块反映的宁波海运(600798)、中海发展(600026)均上涨8%左右。今日表现活跃的还有杭钢股份(600126)、利欧股份(002131)、中汇医药(000809)、万马电缆等有9支个股处于涨停板。目前跌幅居前的也只有3%左右。全场气氛仍是多头占上方。板块上，钢铁、水泥、汽车、房产等涨幅居前，煤炭、农业弱之。综合以上来看，目前是中报业绩公布集中时期，投资者可继续看好看势，对那些绩优个股多加关注。
有市场人士分析，美国股市出乎意料地大涨，为短线本已有些疲软的大盘注入了兴奋剂，但是整体走势仍然处于横向震荡的范围，惟一的问题就是--多头甚至不想让空头在3000点位置回补这些并不便宜的筹码。对于这种状态，应该不是什么新鲜事，每次大升浪的躁动中总有这一幕，我们可以强烈地体会到资金远多于筹码的感觉。
在资金的躁动之中，这几天短线个股是遍地开花，不少已是横盘了数月之久的股票--有的品种横盘时间高达6个月，有的横盘了1个月左右，突然开始放量突破并创下反弹的新高，只要埋伏在其中耐心守候，应该都能达到守株待兔的效果。而这些股票的启动还有另外一层含义，说明其中的老主力感觉到大盘深跌不易之后，一改此前的谨慎，选择了卷土重来，推动反弹行情向纵深发展。
因此要想在3000点上方赚钱，一定是胆量比智慧更重要，但请注意，目前我还能将胆量和智慧放在一起PK，说明最后大顶还没有来到，因为大顶来临之时，应该是胆量和胆量在一起PK，连最后的智慧也不用了，那时候剩下的都是胆大的人，只是比谁更胆大而已，有智慧的人一定是胆小的袖手旁观者。
对于股民而言，本周的消息面应该是对下半年比较关键的，因为有媒体昨日披露管理层即将根据中国经济的最新运行情况和数据，为下半年的经济政策定调。在这些大政方针之中，货币政策是否会出现调整是最值得关注的，这将直接关系股市流动性拐点出现的可能性；其次才是由政策引发的新题材和新板块，上半年10大产业振兴计划让相关板块股价收益明显，类似的机会如果在下半年出现，想必各路资金也不愿错过机会。
今日上海综合指数开盘3156.63点，最高3178.24点，最低3156.63点，午盘收于3174.87点，上涨29.71点，涨幅0.94%，成交量1135.29亿元；深圳成份指数开盘13027.66点，最高13112.34点，最低12998.63点，午盘收于13033.13点，上涨42.07点，涨幅0.32%，成交量563.90亿元。
沪市B股午盘收于203.14点，上涨1.98点，深市B股午盘收于3937.23点，上涨73.55点。
从量的新高到质的飞跃
今日沪深两市双双跳空高开，权重股继续引领大盘稳健的震荡盘升，两市继续再创股指新高，一扫超级大象IPO阴影，牛市的强势特征愈发明显，"克隆"07年三季度行情走势的可能性正在加大，标志就是连日来的量能持续放大，尤以今日早盘同比创出量能的历史天量更为确切。
权重指标股经过了几个交易日调整后，主流板块相继再领风骚，深市重回13000点，沪市在站稳3100点后直逼3200点，接下来的行情便是沪市就坚决回补3312点缺口，同时继深市率先完成了本轮涨势的100%后，沪市也将完成1664点的百分之一百的涨幅，也就是在补缺3312点后超越3328点，这是近期即可实现的目标。
决定股市持续性上涨的最直接也是就是宏观经济基本面在强大的政策刺激经济作用下的全面改善，尽管仍存在行业复苏的快慢，然而，复苏趋势已经确定，复苏预期有根有据，绝不是乐观假想，因此，股市超前反映宏观经济向好，并且提前收获复苏带来的上市公司业绩增长，现在才是刚刚开始，而前段从历史性底部起涨以来的翻倍或近于翻倍只是对08年超疯狂杀跌的修正，而现在的牛市行情开端是与宏观经济复苏开端紧密相关，上半年经济数据即将证明复苏的全面启动，下半年的三千点起步预示着未来行情还相当的大，即使是出现短暂的小幅调整也绝不会影响未来的上行趋势，据此，投资者拟应牢牢的把握住下半年行情机会，全面实现完全解套并获利不菲。
纵观近期的行情实质，充分的体现出：从量的新高到质的飞跃的良好开端已经初显……(股市观察家(苏州))
派发迹象明显,调整随时降临!
前市大盘继续着高开高走,盘中新高接连创出,个股方面涨幅依然很好,只不过有些主力已经开始有所逢高派发的迹象,小宽昨日博文讲过,现在写博的目的就是想让大家知道所谓的风险,并没有其他的意思,今日很多朋友告诉小宽,大盘将会上4000点,关于这个定论小宽给予肯定,但不知到达这个点位需要多长时间,还有就是,市场是一步一步走出来的,而不是能揣测多少年以后的事情,另外,各位有心的小散,可以记录一下小宽博文当中机构资金动向,相信这肯定会对你有所帮助!~
从小宽买卖盘数量来判断,前市买盘数量继续保持着稳定的承接数量和力度,但前市卖盘数量今日增加明显,主力的小坏心眼又开始打起注意来了,高位挂单减仓是小宽近日常说的用词,怎耐大众不能明白真理,事实虽然能出现扭曲,但这都是暂时的,因为它总有回归的一天,截止中午收盘,总卖盘数量是总买盘数量的2倍还有余!~
从小宽资金换算模式统计来观察,前市大盘总体净流出22.70亿资金,机构净流出4.54亿资金,大户净流出18.16亿资金,中户净流入1.13亿资金,散户净流入21.57亿资金,由此可见,代表大盘未来趋势的机构资金还继续呈现净流出状态,但为什么大盘还涨个没完呢?那可能就是逢高派发吧,还是那句老话,现在能赚到的钱,日后未必能留住,大家谨慎风险吧,小宽博文的用心是好是坏,小散们自己去品尝吧,小宽对得起自己的良心即可!~
从大盘的30分钟K线图来分析，MACD技术指标在上升之时出现了缩短迹象,并且上攻的量能也萎缩了起来,短期指数已经有所超买了,大家注意一下,每当写到这里的时候,小宽就不知道如何去表达了,因为技术面确实有不好的现象存在,而小宽又不能违背这些事实,股市疯狂起来哪还管什么面不面的,但小宽认为还是要坚持下去,毕竟还有那么多喜欢小宽博文的朋友们,您的支持真的给了我很大动力,有点跑题了哈,那么由此以上分析,小宽认为,午后大盘面临的调整风险!~(小宽)
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时寒冰：通货膨胀是对民众赤裸裸的抢劫
去赵老师家的路上，落满了白色的槐花。
我突然有种时空转换的错觉，仿佛童年时，走在老家落满槐花安静的小路上。幽香的槐树花，在雨后时，会显得更加洁白和晶莹……
但是，苦难驱散了人们对这种美的欣赏。离家时间久了，不由自主地，会怀念儿时幽香的槐树花……
由于压力，因为苦难，或者，因为尊严的丧失，人们忽略了，这片土地上，所有大自然馈赠给人类的美好礼物。 走在槐树花满地的街道，有忍不住想流泪的感觉。
行人很少，人人都匆匆忙忙地走着，仿佛去寻找一个归宿……
当明年的槐树落花的时候，也许，连我也会忽略那种洁白而轻盈的美丽，悲伤地走在落满槐树花的街道，不知道方向……
我想起通货膨胀。……
我在《中国怎么办--当次贷危机改变世界》一书中，预言全球将发生恶性通货膨胀，并且，谁也逃不了。但我没有想到的是，在中国，它会以另外一种力量铸就。
通货膨胀实际上是政府向民众征税。有关通货膨胀税，经济学中有这样的解释：
通货膨胀税一般有两种含义：
1.政府因向银行透支、增发纸币来弥补财政赤字，降低人民手中货币的购买力，被喻为"通货膨胀税"。它一般是市场经济国家政府执行经济政策的一种工具。资本主义进入垄断阶段以后，特别是30年代大危机爆发，资本主义经济已无法"自行调节"，从而要求国家承担起干预和调节经济的责任。国家对经济的干预和调节造成资本主义国家各项财政支出的大幅度增长。但由于财政收入不能相应增长，国家预算便经常发生赤字，甚至连年发生巨额赤字。弥补财政赤字的办法，除了增加税收和借债之外，就是通过向银行透支而增发纸币。在纸币流通条件下，国家增发纸币虽然可达到取得一部分财政收入的目的，但势必造成纸币贬值，物价水平提高，从而使得人民用同额的货币收入所能购得的商品和劳务比以前减少。由于它实际上是政府以通货膨胀方式向人民征收的一种隐蔽性税收，所以称"通货膨胀税"。通货膨胀会扰乱正常的货币流通速度。货币持有者为了少受损失，尽量使货币早些脱手，换回所需物品。在通货膨胀最严重时期，会出现盲目抢购，从而造成货币流通速度加快，加剧通货膨胀状况，妨碍经济的稳定发展。因此，现在各国政府通过增发通货来弥补财政赤字的办法已很少使用，有些国家还利用金融制度加以限制。如美国的货币发行由联邦储备银行掌握，而联邦储备银行不隶属于总统，所以财政赤字无法通过直接增发通货弥补。
2.在一般情况下，纳税人应缴纳的税收取决于他们的货币收入，而他们适用税率的等级是按货币收入水平确定的。在经济出现通货膨胀时，由于受通货膨胀的影响，人们的名义货币收入增加，导致纳税人应纳税所得自动地划入较高的所得级距，形成档次爬升，从而按较高适用税率纳税。这种由通货膨胀引起的隐蔽性的增税，也被称之为"通货膨胀税"。 ……
通货膨胀是政府对民众赤裸裸的抢劫。
同时，通货膨胀也加剧着贫富分化。比如，自1970年以来，美国收入最高的五分之一人口经通货膨胀调整后的收入增长了60%，而其他人群的收入却下降了10%以上。
通货膨胀是穷人的眼泪。
次贷危机后，世界各国都在滥发货币，而发达国家的通胀压力，相当一部分转嫁出去了。比如，美元70%的在美国以外的国家流通。类似中国这样的国家，大肆购买美国国债或者直接储备美元，帮助美元减轻了通胀压力。而中国廉价劳动力和廉价商品，同样拉低了美国等发达国家的商品价格，帮助美国稀释了部分通胀风险。
但中国呢？
所有的通胀风险都只能由国民自己承受。虽然，我在《中国怎么办--当次贷危机改变世界》一书中，有关人民币国际化的建议最终被采纳，人民币结算试点也已经展开，但是，这尚不足以转嫁哪怕少许的通胀威胁--所有的后果都必须由国民承担。
从2008年11月至2009吗6月，8个月累计放贷8.6万亿元，增量达到了令世界瞠目的地步。中国的GDP才多少？
如此巨大的信贷投放，引发了购房狂热，而房价本身并不计入CPI，无法通过数据展示给民众。另一方面，中国粮价远远低于国际粮价(最高时国际粮价比中国高出三、四倍)，猪肉价格也因猪流感而下降。这掩盖了通货膨胀风险，但这只是暂时的。
当危险真的到来，这片苦难的土地，能够承受由此引发的巨大后果吗？
如果不对照经济史，自省一下，收敛一下，当通胀之火熊熊燃烧，谁能为这场灾难负责呢？
祈祷，愿上天宽恕无知者的无畏，以最大的悲悯，收回苦难。
祈祷，当明年槐树花落的时候，无论多么伤感，面临的并非苦难……
于7月13日夜 和建海、牛刀会面后
□ .时.寒.冰 .凤.凰
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国人民银行周三公布数据显示,6月末广义货币供应量(M2)同比增长28.46%,高于路透调查中值26%;当月人民币新增贷款1.53万亿元,月末人民币贷款馀额同比增长34.44%,高于路透调查中值32%. 尤其是狭义货币供应量(M1)以从今年1月的低点6.68%,上升至24.79%,显示存款活期化趋势,实体经济越来越活跃.上海一基金公司研究总监分析，这么超预期的数字,对股市的影响存在两面性,短线来说……。
央行数据
央行:6月末M2增28.46% 贷款增34.44% 创历史最高
我国国家外汇储备余额突破2万亿美元
股市影响几何
路透社：中国6月末货币供应急增 引发政策走向争议
华宝信托宏观经济研究员聂文：流动性释放显然超出市场预期
上海一基金公司研究总监：超预期的数字对股市的影响存在两面性
安信证券首席经济学家高善文：年底货币政策将进入全面中性化阶段
东方证券宏观经济分析师高义：说明经济越来越好了
国泰君安宏观分析师王虎：货币政策已经被绑架
兴业证券首席宏观经济分析师董先安：M1大超预期猛烈回
今日市况:跳水被扼杀 行情会不会得到管理层认可
时间：2009年07月15日 14:34:43 中财网
今日消息面有：证监会14日发布《〈上市公司证券发行管理办法〉第三十九条"违规对外提供担保且尚未解除"的理解和适用--证券期货法律适用意见第5号》，明确上市公司申请非公开发行股票，不得存在"上市公司及其附属公司违规对外提供担保且尚未解除"的情形。
桂林三金和万马电缆上市后，股价连日下跌，上市首日买入者如果还没有卖出，已经全线被套，炒新风险不容忽视。从历史上看，新股上市首日高开后，一段时间内股价回落的风险很大。投资者应理性投资，避免盲目炒新。
中国证监会副主席姚刚昨日在创业板发行制度培训会议上表示，创业板各项筹备工作已基本就绪。
国务院近期决定实施汽车、家电以旧换新，成为扩大消费的又一力举。商务部部长陈德铭14日表示，今年全国汽车报废量将达到270万辆，家电报废量近9000万台，如全部更新将拉动消费需求5000多亿元。陈德铭是在全国汽车家电以旧换新和搞活流通扩大消费工作会议上发表上述观点的。
《创业板市场投资者适当性管理暂行规定》自今日起正式实施。这意味着，从今天起，投资者就可以到所在证券公司营业部办理开通手续了。
自7月13日刊登招股意向书后，中国建筑股份有限公司(以下简称"中国建筑")高管团队协同保荐人中国国际金融公司即刻赶往上海、北京、深圳和广州四地开展面向询价机构的预路演推介活动。
昨天行情的势头其实已经给今天的行情定下了基调。两市股指再续昨日强势，今早继续高开高走，高举高打，强势特征明显，在权重股的支持下，沪指创下反弹新高，午后，保险和钢铁继续充当市场热点，持续性较好，但个股分化已经开始加剧高开后缺口也未回补，量能明显放大，呈现直接放量上攻的态势。
从盘口上看，目前大盘的运行处于相对平稳的格局，板块及个股呈现涨多跌少的趋势，受汽车以旧换新补贴标准出台的刺激，汽车股普遍上涨，资金净流入是1104万元，水上运输煤炭有色金属航空运输和铁路运输等板块涨幅居前，资金净流入分别是9.021亿元、4218万元、4.434亿元、2959万元和1.422亿元，工程建筑、电力等板块也有不俗的表现，资金净买明显，而商业连锁酒饮料农林商业百货类板块走势疲弱，处在跌幅前列，资金净流出是4591万元、2.214亿元、5043万元、1.972亿元。从个股上看，以马钢股份(600808)为例，该股属于钢铁板块中的优质股，资金资金净流入是3795万元，通过前期的平台整理，目前准备就绪，处于很好的上升通道中，量能配合的相对完美，后市值得期待。
今日继续延续昨日的强势特征，热点持续性较强，轮换的节奏非常清晰。各大权重股回调之后精神抖擞，基本上都处于上涨，继续保持稳步上移态势，权重股的回升对股指支撑明显，沪指很快在3100上方站稳，并上攻3200点的可能，如果没有特别的利空刺激，在生命线之上运行的大盘，回落整固后仍有继续震荡盘升，关注权重股及量能的变化。
有市场人士分析，沪市股指，午后在冲击3186点后出现回落走势，显然3200点还不是一蹴而就的事情。整体看，沪市股指下一个目标就是3200点，在3250点附近有极强压力，目前的行情显然是流动性泛滥继续带动的行情，但这样的行情确实符合管理层认可的，后市大盘将上攻3200点。不过，短期看，应有反复。今日，地产股，如保利地产股价已经跌破5日均线，中粮地产连续上行后，今日也显示出疲态，这都使得大盘后市有调整需求，操作上，指数在逼近3200点时，不应过于追高，大盘回落调整，可继续逢低关注海运股板块。
今日上海综合指数开盘3156.63点，最高3188.91点，最低3156.63点，收盘3188.55点，上涨43.39点，涨幅1.38%，成交2196.97亿元；深圳成份指数开盘13027.66点，最高13112.34点，最低12977.66点，收盘13079.26点，上涨88.19点，涨幅0.68%，成交1126.44亿元。
沪市B股收盘203.35点，上涨2.18点；深市B股收盘3946.53点，上涨82.84点。
东兴证券：下半年A股调整很难避免
"下半年市场将会出现一次很难避免的调整，调整的幅度，一个基本目标就是考验年线的支撑。"目前，东兴证券研究所所长银国宏表示，由于支持上半年市场上涨的因素在下半年都可能发生变化，下半年市场将会有一次很难避免的调整。
银国宏认为，经济复苏形态将决定未来市场走向。当下经济复苏能否转为趋势增长还不确定，如果复苏得以确定，市场可能因为流动性回流实体经济和货币政策回收流动性而出现牛市来临前的一次重要调整；如果复苏出现反复，市场将在估值压力下进行调整，并发生熊市中的第二次探底。
"无论是经济复苏确认还是经济复苏出现反复都可能造成市场的调整。"银国宏表示，如果经济复苏得以确认形成V形反转或U形回升，时常可能因为大量流动性短期内回流实体经济而出现一次健康的调整，如果经济复苏出现反复演变为L形或W形，那么市场可能担心经济前景而调整，这样的调整从性质上可能比较接近指数的二次探底。
东兴证券报告指出，从估值天花板的角度分析，目前距离天花板的主要品种是银行、高速公路、航运、汽车整车等20%左右的行业，虽然由于这些市值比重比较大的品种在向估值天花板靠近的过程会对指数上涨形成较大贡献，但其占用的流动性也较多，按照流动性和流通市值匹配理论，会制约权重股推升指数的空间。
投资者可重点配置中晚周期性质的工商服务业，如金融服务、交通运输(物流)、机械设备等。主题投资方面可关注3G和区域经济中的上海、海西。
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整理结束 指数掀起新一轮升浪(15日00:05)
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视频：A户精选股票池名单(14日19:41)
视频：高位放量突破的含义(14日19:38)