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2009年7月14日
美国联邦财政赤字首次突破1万亿美元
金融股带动纽约股市强劲反弹
伦敦股市大幅收高
国际油价13日继续下跌
纽约黄金期货价格上涨
6月新增贷款1.53万亿元，大大超出市场预期。资金的流向再次成为市场关注的焦点，据了解，央行近期也正在对此进行密集的专题研究。另外，央行营业管理部13日在《金融时报》上撰文建议,要关注资产价格波动,防止资产价格崩溃或暴涨对市场信心和宏观经济 的冲击。
6月信贷规模超预期 央行密集调研资金流向
信贷再创天量 央行紧急"制动"
季末考核导致6月存贷款暴增 大量资金涌入地产业
央行营管部：防止资产价格巨幅波动冲击经济
央行将通过公开市场进行政策微调
5大机构看后市：短期调整概率增加
中小板有望持续强势
长江证券(000783)理财部：周一虽然沪指跌幅超过1%，但两市上涨个股数近1000只，市场仍相当活跃。中小板周一继续强于沪深大盘，反涨33 点。我们判断，经过前期轮番急涨之后，大盘蓝筹股上涨动能必然减弱，市场风格有向中小板及题材股转变的趋势，"二八现象"有可能向"八二现象"转换。我们认为中小板在未来市场中将继续保持强势。
操作上，只要大盘没有出现大幅度的调整，建议投资者还是以持股为主，同时对于短期急速拉升的个股，可以考虑兑现收益。
三季度回避周期类资产
长江证券研究所：考虑到三季度可能调整的因素，我们应该回避与宏观经济密切相关的周期类资产，配置与经济周期关联度较低的资产，以及在温和通胀下受益的资产，如通信、农业、新能源、科技股和军工。通信、新能源和军工属于主题投资，而农业则会受益于通胀，目前的猪肉以及其他农产品(000061)价格都处于较低的水平，预计下半年在温和通胀预期的情况下价格会有所回升。新能源在下半年预计还将产生局部热点，主要是因为上半年的市场鱼目混珠，没有实质性的业绩，而随着新能源政策深入开展、企业业绩呈现，部分企业可能成为真正的明星。
经济数据或继续超预期
兴业证券研发中心：本周将公布包括GDP、CPI等在内的二季度各项经济数据，我们认为，经济数据将继续向上超预期，对市场构成利好。从兴业证券宏观和策略研究团队的最新研究成果来看，我们继续大幅上调了经济增速和上市公司业绩增速。近期市场的波动符合我们的预期，投资者大可不必过度担心。我们认为下半年行情新动力在于上市公司业绩增速超预期和外延式增长(并购重组)，原因是经济复苏加速、财富效应正反馈是行情内在主导因素。
政策微调并非转向
中金公司研究部：我们在下半年策略中提出下半年策略主题是"关注政策拐点"，近期市场对政策走向关注的日益升温，一定程度上印证了我们的判断。我们认为，虽然央行重启一年期央票发行可以理解为货币政策微调的信号，监管机构也在重申房地产严格执行二套房贷款政策，但这些不能视为政策转向。国务院总理温家宝在7日和9日召开的两次经济形势座谈会中表示，中国经济发展正处在企稳回升的关键时期，由于经济回升的基础还不稳固，国际金融危机的不利影响并未减弱，必须坚定不移地实施积极的财政政策和适度宽松的货币政策。这将在一定程度上打消市场对于政策调整的顾虑，表明政策平衡依然偏向支持增长。虽然市场前期涨幅过快、过大有可能引发获利回吐及短期整固，大盘股重启也可能引发市场短期波动，但市场趋势仍未逆转。行业配置上，我们依然维持中期内"大金融%2B消费"的策略建议。
短期调整的概率增加
德邦证券研究所：从中长线来看，我们坚持本轮行情已经脱离了合理估值区域而步入了流动性推动的后期阶段，中期头部形成前应密切关注市场流动性的先行指标：M1月度同比增速。当二者出现背离时，可基本确认行情中期头部出现。
短期来看，积极的政策因素依然存在，虽然信贷政策有微调痕迹，但管理层坚持积极财政政策和宽松货币政策的导向没有任何转变。6月份远远超出人们预期的超过1.5万亿元的新增贷款再次表明市场流动异常充沛，因此市场依然有震荡挑战新高的资金面支持。
但我们认为，短期出现调整的概率较大。一方面，政策在支持市场走好的同时，IPO加速也在有序进行，市场的资金面面临考验。而且在技术上市场持续上涨导致技术超买严重。因此我们总体上认为市场短期面临调整的概率增加，即使因为量能的动力仍然可能导致市场再次刷新指数高点，但投资策略上建议谨慎为上，应控制整体仓位以防范系统风险。(证券时报
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“疯狗”叶荣添罕见唱空：想到4000点须先下跌
时间：2009年07月14日 07:10:23 中财网
"1664点的启动可以说是实现虚拟经济先行复苏引导实体经济走强的信号，但是现在当虚拟经济已经完全脱离实体经济的支持开始出现妖魔化的走势时，我也必须和市场都冷一冷，想一想今后的对策，总结一下自己这半年来的对与错。"--叶荣添
近几个月，凭借"疯狗精神"在各大网站的炒股博客上名噪一时的叶荣添，成为"死多头"的著名代表。昨日，叶荣添罕见抛出空头言论--想到4000就必须先下跌!但他号称，让我们一起期待7月乌云散去后那更灿烂的红8月。
发中国建筑暗示别太疯狂
叶荣添认为，现在讨论中国建筑没有任何意义，只会徒劳增加让自己更加迷茫的筹码。中国建筑发行的确是个利好，但这个利好不会马上兑现，只会在其成功上市后的第11个交易日计入股指后兑现，兑现的方式是在计入股指后带动场内相关"国"字号股拉升，让指数拉离在这之前已经调整已久的平台，开启真正的下半年行情。"但是在这之前，指数和市场要完成的就是让上半年涨得过快的市场冷一冷。"
他说，中国股市现在不是涨得太高，而是涨得太快。涨得太高的唯一办法就是跌得更低，涨得过快的办法就是放慢速度，这两者是本质上的不同。如果市场现在不出现调整，按照这个涨法下去不做任何调整一路冲天天40点，不用说今年4000点了，6000点也拦不住!如果现在不调整不打压，股民全部入市，那么在金融危机未完全好转的情况下，将会使更多的民间资本陷进去，届时银行是否还会有那么多钱来借贷？又如何重启强国之路？现在很明显就是国家看见了市场过热，发行一个中国建筑暗含告诉市场机构，先冷却一下不要太过疯狂引导市场投资和融资功能快速散失。
调整后将会到达4000点
叶荣添称，要看中国建筑重启的意义就必须前后配合市场的机制来分析--第一次政府发行的是小盘股试探市场底线，大获成功后开启了成渝高速，成渝高速还未成功上市就迫不及待地发行本应该是顺位的招商证券，而不是中国建筑。国家这么迫不及待要干什么？还有一个迫不及待，就是本应该按时在12日公布的6月信贷数据，8日就公布了，这么迫不及待要干什么？冷、冷、冷!!!
叶荣添认为，由于今年是国庆年，明年是世博年，也由于今明两年是属于经济走强实现中国梦的重要两年，股市的走强是没有必要去争论的，4000点在本次调整过后也将会到达。问题是4000点到达容易，但是中间的风险和反复并不是如4000点的辉煌一样看起来那么美。今年4000点是会到，但必须建立在上涨过快的途中有一次必须的充分调整和休息下，才能积蓄爆发向上的动力，7月份是个特殊的月份，特殊于站上3000点未作停留，特殊于涨得太快必须休息，特殊于虚拟经济的巨大诱惑已经完全让人们忽视了风险。7月份对于今年的股市来说，想上4000点就必须调整就必须跌，只有调整和猛跌过后才会有今年4000点。同时，7月份用真金白银和无数股民以及机构血泪打造的大底，将会是自1664点以来，最为牢靠的大底，两年之内不会破。
.新.快.报
备受关注的中国上半年及第二季度宏观经济数据，有望在本周四揭盅。北京有消息透露，中央高层即将据此召开会议，部署下半年经济工作。首要议程将是刺激内需、提高家庭收入，以及就缩小城乡收入差距进行重大结构性改革，务求令上半年经济进展得以持续。
导读：
中央本月或将讨论并定调下半年经济政策
中央经济维稳 财策基调不变
传政治局本月开会讨论经济政策重大调整以缩小城乡收入差距
不应更换药方 只需微调剂量
政协专题会献策中央：促转型调结构
李德水等政协委员把脉经济 结构调整和产业振兴成焦点
今日午评:一政策安人心 保险三股为何令人目瞪口呆
【中财网7月14独家评论】今日消息面有：中国建筑14日开始询价，其发行价成为众多投资者关注的焦点。有券商人士表示，受这段时间打新热的影响，中国建筑发行价预计在4元以上。也有券商预计发行价在4.5元左右，上市后二级市场交易价在5.5元左右。
中国证监会昨日公布施行《关于进一步加强期货公司信息技术管理工作的指导意见》。根据该指导意见，在期货公司分类监管政策实施后，对新申请金融期货结算业务资格的期货公司，是否符合相关信息技术类别要求将作为是否受理结算业务资格申请的一项条件。此外，符合条件的期货公司开展创新试点业务时，须符合相关信息技术分类要求。
四川成渝首次公开发行A股价格区间今日揭晓，最终确定本次网下向配售对象累计投标询价的发行价格区间为每股3.25元至3.6元，对应的每股市盈率为15.48倍至17.14倍(按发行前总股本计算)，该价格区间高于其昨日H股收盘价3.23港元。
近日，中国证监会一纸《行政处罚决定书》送到了孙胜、王忠娟的手中。对于名噪一时的两位"金股之王"案主角，证监会开出了"终身市场禁入"的严厉罚单。
与昔日不同的是，这次新股上市首日颇为平稳。种种迹象表明，所谓的"新股不败"神话已经被打破，新股首日爆炒时代或将终结，新股上市首日的"标杆效应"正在重新树立。
记者日前从权威人士处了解到，针对私募基金规范和发展的《证券投资基金法》修订起草工作近日正式启动。由全国人大财经委牵头的起草组已经成立，全国人大常委会委员、财经委副主任委员吴晓灵担任组长。目前，起草组已经开始调研工作。
从开盘半小时情况看，受隔夜美股大涨影响，沪市股指开盘表现强劲，跳空上行后随即指数涨幅继续扩大。深圳能源(000027)开盘跳空高开，涨幅达到4%以上，突破箱体上行，短线继续看高一线，注意回落的买入机会把握。今日指数开盘不久，沪市股指就站上3100点，明显强势。大商股份(600694)9：44分，股价触及35元一线，箱体突破迹象明显，显然，对于未来通胀的预期，主流资金开始从地产，到商业的炒作，该股后市有进一步上行空间，不过短线追涨意义不大，可回落介入。万马电缆和桂林三金今日在大盘表现不错的情况下，却走出了回落行情，使得新股的操作上还是有过头的嫌疑，这对未来的新股上市带来不利的影响。而金融股今日上涨的底气，亦离不开这一政策的安人心--今日京华时报在《央行营管部建议灵活调整利率和准备金率》一文中称：央行营业管理部昨天在《金融时报》上发表文章称，应继续保持适度宽松的货币政策基调不变，促进信贷稳定增长，避免信贷投放忽松忽紧增加宏观不确定性。央行应根据银行业盈利状况和市场流动性。保险三股以令人众目瞪口呆的暴涨，拉动了金融指数，拉到了大盘急涨40点。原因何在？在宏观经济形势、公司自身业务质量、行业利好消息等众多因素下，包括申银万国、东方证券、海通证券(600837)在内的多家券商认为下半年上述情况还会持续。从此前机构推荐的寻找保险公司价值的安全边际，到如今机构再次演绎对"保险公司合理价值的探寻"并再次唱多。
从政策方面来看看2009年07月10日《经济观察报》在《超越大盘37% 券商继续唱多保险股》中的分析，非常到位：保险股的大涨最初正是因为政策面有众多利好因素：
(1)其中影响力最大的就是个人税延型商业养老险将在上海试点的消息。3月31日，中国太保(601601)受此影响放量涨停。在最近一次的财政部、国税局、保监会5月14日到上海调研后，业内认为，试点最快也许会在下半年推出。一旦试点，上海地区个险保费收入有望提高四成，且利润率较高；
(2)更具吸引力的是养老险期限超长，续期率超高，保险资金适于基础设施、商业地产和未上市企业股权(PE)，投资回报率也将比一般产品高。
(3)此外，国务院已批准保险公司投资未上市企业股权PE，虽然细则未出台，但如平安等公司已组建团队。业内预计，保监会将放行约2000亿元用于初期试点，基础设施和未上市股权各一半，约占保险可用资金3万亿的7%。
(4)另外保险公司佣金和手续费税前列支上限提升，而据东方证券保险业分析师王小罡测算，这一变化分别增厚国寿、平安、太保2008年每股业绩0.08、0.02、0.22元。再加上新医改这一大事件对商业健康险的推进，上半年政策层面上的利好消息可谓层出不穷。
今日上海综合指数开盘3088.58点，最高3129.20点，最低3088.58点，午盘收于3128.48点，上涨47.93点，涨幅1.56%，成交量895.51亿元；深圳成份指数开盘12752.08点，最高12851.27点，最低12752.08点，午盘收于12850.52点，上涨189.98点，涨幅1.50%，成交量484.96亿元。
沪市B股午盘收于199.61点，上涨1.64点，深市B股午盘收于3851.19点，上涨44.54点。
上涨有望维持到周三
早盘两市高举高打，个股呈现普涨，但涨幅普遍不大。之前笔者提示大家，今日市场有望收出中到大阳，而想达到这个目标，大盘股必须启动，因此建议大家需要密切关注大盘股的动向，因为大盘股的权重地位使得市场打出高点成为可能。也就是说大盘股启动，投资者就要提高警惕，防范市场随时会出现拐点。同时我们还注意到昨夜美股出现幅度较大的反弹，带同今日周边市场出现反弹，而根据以往的规律，周边反弹a股往往是高开低走，而今日的高开高走说明市场本身依然具备上攻要求，所以对于今日市场并没有系统风险。
来看大盘，上周提示大家市场有望涨到周二，周三之后不确定性就会大为增加，同时从周三开始投资者还要防止政策突袭，抛开政策因素影响，以早盘的情况来看，周三市场还应有冲高的要求，因此从今日午后到周三的拉升将提供给投资者逢高离场的充足时间。笔者建议大家，对于目前市场只能采取短线策略，快进快出，见好就收，因为目前两市的周线月线指标很清晰的提示我们，在这里若不幸遭遇到拐点，对于投资者账户资金的打击将是致命的。(连心)
高开高走,大盘新高在望?
今日上午大盘呈现高开高走格局,成交量较前一交易日无明显变化,市场奇迹般的扭转了之前极为不利的格局,但风险警报仍未解除,大盘连续高位震荡7个交易日,必须尽快完成突破才能延续上涨,反观深证成指已经领先于上证指数创出新高.近期市场呈现出深强沪弱的格局,主要由于权重板块低迷的走势而造成的,大盘若要进一步上攻,该板块须起到表率作用才能完成突破.技术面上,股指在10日均线处暂时获得支撑,并且盘中快速突破5日均线,且完成回抽动作,走势逐渐趋于稳健,午后面临方向选择,一旦继续向上,短期大盘又将进入强势格局,将对3215点进行攻击,反之,若出现回落,大盘将继续考验10日均线以及下方缺口3009处支撑.
外围造好，注意3159点压力!
隔夜美股如期反弹，带动日经、恒指纷纷跟随，原本要向下考验5分钟生命线的A股，也在此时借力拉起，使得短线技术面风险暂时得到了化解。美股在死亡做空模式下的反弹，带有超跌反弹的性质，如果后续资金和政策面跟不上，其还会延续原有的趋势，这一点大家要有充分的认识。此外，纯技术角度而言，目前大盘上档最大的压力位就是周疯牛线3159点，只有这里突破站稳后，大盘才会继续上行，否则就需要一段较长时间的整理。另外，由于5分钟生命线和15分钟牛熊线在不断抬高，所以大盘必须尽快摆脱二线的束缚，否则一旦下破二线，大盘将陷入调整之中，而这种调整的时间也会相应较长。
危险的信号在集中释放
2009年07月14日 12:11 来源： 中国证券网
上证博客 朱大鸣
近期股指在连续不安中震荡，确实也反映了我们的经济实际情况:原油价格波动加剧导致在通缩的时候出现通胀的预期大裂变；存贷款都创出了天量使得我们的管理层更加棘手，现在只能进而不能退，退了的后果不堪设想。在这种背景之下，股指出现了紊乱。在震荡后，股指将会继续前行。
危险之一：货币政策正在遭遇前所未有的质疑，这是很不利的，一旦货币政策有反复，中国的经济可能会再次陷入低迷之中。某种程度上，上海存贷款数据是全国“微缩版”，增长程度上又是全国“放大版”。央行上海总部昨日发布的报告显示，上半年上海新增贷款、存款双双超过去年全年增量。
这说明，我们的消费还需要启动，大家还是使劲在银行里存钱，而银行也是把钱贷出去，如果这种局面僵持下去，会产生什么样的后果呢，这是很多打着好听旗号的人不去想的。现在正是启动消费的好时机，已经达到了临界点，一旦货币政策所谓的见好就收，根本就不能刺激出来正的消费。
危险之二:国际原油价格出现强震荡，五月份以来大涨，而最近又开始暴跌，国际大宗商品的猛涨可能导致输入型通胀的入侵，而猛跌可能传递出资产价格再次暴跌的信号，二次探底的信号。这是国际炒家在玩游戏，我们是管不住的，但我们能做得到的是，稳住货币政策，千万不要轻易改变。
危险之三：有人主张要捅破股市泡沫和楼市泡沫，这是非常危险的举动，一旦所谓的挤压泡沫的行动成为现实，经济二次探底的情况很难避免，全民财产大缩水，银行死账坏账丛生，我们还需要更多的政策来救之。股市和楼市有没有泡沫呢？笔者认为，从目前的整体来看，说没有任何泡沫也是不客观的，但泡沫不严重，有点泡沫也比干涸强得多，干涸之后，是大家一起倒霉。楼市和股市之所以剧烈的生长，是对于前期过分悲惨的调整的一种技术性的修正，但是，泡沫主义渲染的那些危言耸听的舆论，搞不好会给我们带来一场大灾难。即使要遏制楼市或者股市，也需要等到我们的经济复苏之后，再采取断然的行动。现在借助挤压泡沫的名义，很危险。
还好，危险信号在集中释放，释放之后，我们希望我们的经济发展不要受到某些不着调的言论受到干扰，中国经济的发展现在是到了最关键的时刻，一定要顶住。
总体来说，这样背景下，A股市场还是有很大的空间可以施展，只是上涨速度需要修正，高度有了，还需要控制好速度。现在正是股指向上的时刻，我们需要认真对待。
数十中国钢企“机密”藏身力拓电脑
2009年07月14日 04:53 来源： 每日经济新闻
被有关部门带走的力拓上海办公室办公电脑已被 “拿下”——数十家与力拓签有长协合同的钢企资料藏身电脑。这些资料涉及了企业详细的采购计划、原料库存、生产安排等数据，甚至连有的大型钢企每月的钢铁产量、销售情况也非常明晰。
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周四发布经济数据 中央将开重要会议 平息宏调争论
午后两市继续震荡走高，随着权重股的逐步推升，深成指率先创出新高。在两点左右，金融股全线发力，推动两市同时传出新高，上证综指最高冲至3144.67点。板块全线翻红，金融、钢铁、电力、农业等涨幅居前。分析人士认为，四大利好仍将支撑A股继续强势。
导读：
【市况直击】A股午后加速上涨 深沪股指创反弹新高
【焦点关注】四大利好力挺 A股逼近泡沫分界线
【主力动向】集合理财产品火爆 500亿新增资金待入市
【后市分析】下半年运行趋势：震荡为主 中枢上移
【操作策略】基金下半年策略：重点关注货币政策
【战机捕捉】建行神华中石油中煤等八大绩优股仍破发
独家:光头阳线 解密重要信号 十机构预测明日走势16:14
7月14日中财网晚间独家快报-更新中 7家公司中报14:30
明日发行新股四川成渝申购指南 申购上限为35万股13:05
千万资金玩转这些股 场内"间谍"曝光神秘机构仓单17:00
央行开展1500亿元正回购操作 利率连续第三周走高14:35
利好消息鼓舞 港股收盘暴涨 亚太全线飙升(行情)14:30
重组"敢死队"聚集5大营业部 30只重组股最可期待10:42
ST九发：30个涨停后的暴利争夺 ST股涨停榜全揭秘
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十大机构预测明日走势
3300点是多头的下一目标？
三、今日股市暴涨内幕
蓝筹股重新走强支持市场
二次加速上涨 新高不断显现
利空出尽后，大盘当然可以轻装上阵
A股再创反弹新高 业绩向好且经济前景乐观
A股还能独秀于全球吗？
万亿滞涨意味着什么
光头阳线 解密盘口信号
大箱体运行趋势依旧保持不变
隔夜美股在金融股带领下强劲攀升，沪深两市于周二受其鼓舞，均跳空高开，之后展开高开高走的格局，上周五和本周一的调整，指数在10日均线获得支撑，周二权重蓝筹板块再度集体启动，对指数上涨贡献巨大，各题材股也表现相当活跃，行业板块补涨特征明显。目前市场气氛继续活跃，市场成交量同比有效的放大。目前来看，美国股指大幅反弹给市场以新的想象，但美股的大涨是在连续四周下跌并击穿所有中短期均线之后出现的反弹，而非新一轮上涨的开始，道指的头肩顶形态已经成型，恒生指数也呈现双顶形态，并于周一击穿60日均线，周边市场形势并不乐观。公开信息显示，上半年限售股东累计减持解禁金额已达505亿元，超过去年全年的456亿元，大宗交易火爆也显示大小非减持意愿的强烈，再加上中国建筑这只超级大盘股的发行预计将冻结2万亿资金，市场不仅将受到周边市场表现的制约也将受到较强的资金压力。周二是蓝筹超跌反弹而带动的行情，持续性如何，后期仍将视蓝筹表现和量能变化水平。不过，指数连续的大幅上扬是一种不切实际的想法，也不符合管理层的要求。采取进一退二的方式还比较适合。大盘的3000点整数已经越来越扎实，但在3300点之上依旧是压力重重，指数的上行还需时日消化。大箱体运行趋势依旧保持不变。操作上，可采取逢高高抛的方式应对。(广发华福)
3300点是多头的下一目标？
从近期的盘面来看，多空双方争斗非常激烈，昨日大盘尾盘的走弱之势在美股大涨的环境下也突然消逝，高开高走、个股普涨的行情让市场看多气氛再次聚集，值得提出的是，金融股的强势表现才是大盘敢于再创新高的最大功臣，而中小盘股的持续活跃更是增大了挣钱效应，中报预增个股也继续表现，不得不提国阳新能(600348)在中报预增100%的情况下，不仅使之涨停，还带动了整个煤炭板块的走强，而这还是在国际原油期货价格依旧挣扎在60美元/桶的前提下，钢铁股在两个龙头涨价的情况下带动整个板块走强……可以说，板块之间的轮换非常迅速有效，这也使得大盘后期还将继续维持震荡攀升格局。未来几天，还有几个重要的经济数据将出台，而从市场预计来看，2季度GDP环比增长，CPI、PPI降幅趋窄，固定资产投资总额、社会消费零售总额还将继续改善，数据出台后，将不再给市场太大压力，市场担心的还是IPO的审批速度以及外围市场走势。展望后市，大盘上升趋势保持良好，10周均线2850点一带是大盘的最强支撑位，3100点突破后，也将构成一强支撑，3180-3200是大盘的强压力位，3300点是多头的下一目标。操作上，把握市场主流机会，比如金融、地产、电力、消费类板块、中报预增的板块/个股，前期调整比较充分的中小盘个股也可多关注。(华讯财经)
指数双双创新高 蓝筹股再接再厉
周二在隔夜美股强劲攀升支持下，沪深两市受其鼓舞均跳空高开，在蓝筹股的带动下强劲上扬。沪综指再次回到5日均线之上，并在盘中创出反弹新高，总成交额较周一小幅放大。蓝筹股的重新走强，推动市场迅速止跌回升，预计市场仍有能量走高。我们看到，沪综指重新站上3100点并创出反弹新高，可见市场强势依旧。由于管理层多次出面强调"宽松货币政策不变"，且超级大盘股中国建筑要等到月底发行，因此近期在流动性依然充足、赚钱效应使得投资者做多信心疯长的背景下，市场仍然具备上扬的动力。不过，投资者对一些涨幅较大品种及时落袋为安，而一些滞涨品种可继续持有。同时应密切关注本周即将公布的经济数据，及时洞察管理层的政策动向。(上海金汇)
短线股指有望继续上攻
周二股指强势走高，上证指数再创新高3147.59点，成交量较大，两市合计成交近2800亿元，从盘面看，个股普遍反弹走势，其中权重股整体启动对股指推动较大，从盘面看，保险、券商、钢铁、银行、煤炭石油以及地产等都是强势反弹那走势，对股指的推动较大，除此之外，其他热点，如参股金融、农业、机械等板块个股都表现不俗，机会较多，值得把握。从技术上看，股指高开高走，收出长阳线，量能配合良好，5日均线和10日均线形成粘合，支撑较强，而中线反弹趋势保持较好，股指反弹力度较大，从指标上看，60分钟MACD出现红柱，DEADIF地位上翘，KDJ中位金叉，预示着短线股指有望继续上攻。操作上，建议投资者适当做多，重点关注金融、地产、券商以及IPO收益题材股的反弹机会。(大时代)
机构催逼下的疯牛还能跑多久？
股指受美股大幅反弹刺激而高开走高，两市联袂创下反弹新高，统计数据显示，今年已有37只偏股型基金成立，首募总规模达到1118.93亿元，7月近20只理财产品、基金有望带来630亿元的新增资金，其中500亿元左右将直接进入股市，新基金的高速发行和入场已成为推升股指的元凶，这与07年基金火爆销售后股指飙升如出一辙，资金蜂涌入市形成的疯牛格局其实正蕴藏着巨大的系统性风险，现今的市场表现不过是07年见顶之时的历史再现，中小投资者切勿被机构引导的疯牛情绪所感染，在中报公告之际，疯牛随时有倒下的可能，脱离基本面仅靠流动性支撑的牛市难以经受市场的考验。(广发证券)
大盘高位震荡 保险股再度发力
午后股指继续维持高位整理走势，煤炭股多数有一定冲高回落，上午表现出色的保险三雄再度发力，中国平安向涨停发起冲击，目前扔上涨9%，中国人寿涨6%，中国太保涨7%，对指数形成拉动，沪市最高上摸3137点，离上周最高的3140点仅3点之距。其他行业方面，近日在指数震荡之际表现稳定的酒店旅游、传媒、酿酒、航天军工、家电、电子信息、商业等多数板块涨幅落后。总体来说，今天是蓝筹超跌反弹而带动的行情，持续性如何，后期仍将视蓝筹表现和量能变化水平。(世基投资)
大象起舞强劲有力 沪指盘中再创新高
早盘A股市场受外围市场的影响而有所高开，其中上证指数在早盘以3088.58点开盘，向上跳空8.02点。盘口显示出，保险股、银行股等金融股在今日早盘有着强劲的表现，从而使得上证指数在开盘后就出现了单边上涨的态势，3088.58点也就成为今日A股市场的最低点。而且，在午市后，钢铁股、券商股、电力股、半年报业绩增长股也迅速走高，从而使得上证指数迭创盘中新高，最高摸至3147.59点，尾盘时以3145.16点的次高点收盘，大涨64.6点或2.1%，成交量为1812.7亿元。而就今日盘面来说，A股市场的走势其实出乎市场的预期，之所以如此，一方面是因为外围市场突然企稳弹升，空头躲闪不及而纷纷倒戈。另一方面是因为保险股、券商股等品种突然飙升，大盘随之而大涨。不过，盘口也有两个不佳的信息，一是成交量未明显放大，说明增量资金进场节奏并不快。二是市场热点转换太快，本周一活跃的电力设备股出现了回落的走势，从而使得市场在午市后一度出现冲高受阻的态势。幸运的是，金融股依然强劲有力，较快地削弱了市场的压力，所以，大盘再度强劲走高，如此就意味着市场短线存在着进一步拓展空间的趋势，建议投资者操作可相对积极一些。(金百灵投资)
后市大盘仍有继续上涨空间
周二下午开盘继续上涨，以基金重仓股为首的蓝筹股如中国平安、振华重工、武钢股份等纷纷向上突破，大幅度上扬，有效激发了市场人气，使得指数节节攀升，上海综合指数最终突破前期新高3140点，至下午2点，综合指数达到3142点，强势格局再现。盘面上看，依旧是普涨格局，上涨家数达到1400家，但是涨停的股票只有10家左右，显示市场还是有些谨慎，展望后市大盘仍有继续上涨空间，但是涨幅不宜乐观。(联合证券)
大盘续创新高 后市注意风险
下午开盘继续上涨，以基金重仓股为首的蓝筹股如中国平安(601318 )、振华重工(600320)、武钢股份(600005 )等纷纷向上突破，大幅度上扬，有效激发了市场人气，使得指数继续攀升.上海综指最终突破前期新高,最高达到3147点，强势格局再现。
盘面上看，依旧是普涨格局，上涨家数达到1400家，但是涨停的股票只有10余家左右，显示市场还是有些谨慎，后市大盘仍有继续上涨空间，但是涨幅不宜乐观,现在是已经到了该注意市场风险的时候了。(中山证券)
权重股再次领涨 市场活跃性增加
周二市场在美股大涨的影响下，两市股指早盘纷纷小幅高开，震荡走高，两市股指都创出反弹新高。盘面来看，权重股一改之前的低迷表现，涨幅居前，保险、券商、钢铁等权重板块领涨，其他板块也出现不同程度的涨幅，权重股对于指数形成较大的带动，上证指数再次收复3100点整数关口。两市个股活跃性有所增加，成交量出现小幅放大。总体来看，目前市场在权重股的带动下，再次出现普涨的格局，对于市场目前的信心面起到比较大的刺激。之前市场一直担忧大盘IPO以及外围市场的低迷对于市场可能会造成一定影响，因此在此点位上的操作一直都显得比较犹豫的状态，而目前权重股的启动，无疑是给市场一个信号，因此个人认为短期内股指仍将有望维持一个盘升的格局。轻仓的投资者可以采取一些积极的操作措施，关注受益于IPO的券商板块，其中中信证券的估值在整个券商板块中仍处于较低位，可以适当给与关注。此外，消费品板块中的商业连锁，受益于下半年通胀的预期，表现也值得期待，投资者可以适当关注豫园商城、武汉中百。(联讯证券)
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板块轮动在有条不紊进行，也说明市场是良性健康的。每次市场回调从政策角度或多或少都会有一定负面消息，从近期看，政策还是偏暖的。所以在政策没有发生转变情况下，不必太过多关注大盘指数及运行方向。在目前市场下，不要轻易看空，轻易看空是对自己的不负责任。大盘虽然比较火爆，但还没有进入疯狂阶段，操作上，我们依然坚持我们的观点，持股待涨，多关注农业、造纸、食品、高速公路、基建等滞涨个股投资机会。(国诚投资)
利空出尽后，大盘当然可以轻装上阵
16：05盘点：周二收盘，上证指数上涨了64点、涨幅2.1%，收于3145点，盘中见到3147点，此轮行情的新高被创出来了。而深圳成指就更是强中强，周二收于12991点，上涨了330点、涨幅2.61%，上了一个新台阶。可能有投资者还转不过弯来：周一还暴跌33点、周二为何能如此快速地收复失地？原因很简单--空方的最后一颗子弹已经被消化了。中国建筑IPO消息固然吓人，但它可能是空方的最后一颗子弹，因为年内再无这样的超大盘股上市了。所以，利空出尽后，大盘当然可以轻装上阵。
周二大盘急涨的底气，亦离不开这一政策的安人心--近日央行营业管理部在《金融时报》上发表文章称，应继续保持适度宽松的货币政策基调不变，促进信贷稳定增长，避免信贷投放忽松忽紧增加宏观不确定性。央行应根据银行业盈利状况和市场流动性状况，灵活调整利率和准备金率。有这样的政策安人心，大盘能不涨吗？也难怪当天金融指数可以强势上涨4.8%。创新高后，大盘的领涨者会是何人？本人的观点是：红旗仍将由"金融+地产"扛起。楼市与房贷按揭的关系原本就是心手相连。某种程度上，上海存贷款数据是全国"微缩版"，增长程度上又是全国"放大版"。以上海央行的最新信贷数据为例分析--
人民银行上海总部7月13日发布信贷运行数据显示，上半年上海市信贷投放增长迅猛，新增人民币贷款为去年同期的2.3倍，月度投放呈"W"形走势，贷款季末冲高特征明显。其中自5月以来，个人住房贷款放量明显，连续两月创出单月投放新高，其中6月新增个人住房贷款127.1亿元，同比多增100亿元。从贷款投向看，上半年沪新增贷款行业投向较为集中，中资金融机构新增的人民币贷款(不含票据融资)主要投向租赁商务业、房地产业、水利环境公共设施管理业及对个人贷款，四类投向贷款增量占比达八成。说起来，上海楼市虽然已经很火爆了，但依然在安全区域内。来品品这一则新闻字里行间透露出来的信息--上海当地媒体《东方早报》在《上海房协三度预警：快增加供应量以平抑房价》中如是称：上海楼市疯涨数月后，上海市房地产行业协会昨天首次表态市场处于"供不应求"局面，并明确要求开发商下半年加快项目开发进度，以求缓解市场供不应求局面，平抑房价。中国住宅房地产研究会副会长、住建部住房政策专家委员会副主任顾云昌出席房协会议，并作《当前房地产市场形势、下一步走势及可能出台的政策分析》的报告。业内人士分析：从顾云昌讲话中可以看到，由于官方并不认为楼市已经全面复苏，因此不太可能出现整体层面的宏观调控，不过政府却鼓励地区根据自身情况进行适当调控。
上海楼市是全国楼市的风向标，上海旺、全国旺，如此一来，A股市场上的地产股当然可以更上一层楼。说到地产股，就不得不提到这只起舞的大象--万科。年初，楼市最低迷时，万科没敢拿地。但楼市回暖之后，万科拿地手笔令人目瞪口呆。从今年5月份以来，万科一改以往保守谨慎的拿地态度，频繁出手拿地。7月7日到10日仅仅三天时间，万科就以10亿元的代价拿下武汉和中山两块地。若论上半年的业绩增长与股价增长速度，万科可能不如其它小地产股，但一旦它判断清方向、开始动作，那便犹如一只起舞的大象，谁能阻挡？(黄硕)
再回五日线，新高在后面
受昨日欧美股市反弹的刺激，今日亚太股市大多出现了不小的升幅。A股两市也不例外，高开高走。盘中一扫昨日萎靡势态，两市双双创出本论反弹新高。度过今日资金压力较重的一日，明日市场又将能见到新的高点。
看点一：外围反弹，刺激做多激情。
从A股市场本身来看，因为明日又新股申购，因此会有部分资金在今日盘中出走。昨日尾盘下跌，这也是一个很重要的原因。但是昨夜欧美股市在连续低迷中突然强势反弹，给全球股市带来了生机。受其影响，A股投资者做多的热情得到了很大程度上的激发。
看点二：权重股反弹抵御了打新资金出逃压力。
今日权重股盘中的全面出击，不仅抵抗了明日申购新股资金出走带来的压力。同时也阻止了部分犹豫资金的出逃。市场如果继续走低，那么出走打新股的资金会增加。而市场稳定、甚至反弹，那么留下的资金就会增加。今日权重股的顽强抵抗，真正起到了维护市场稳定的作用。
看点三：再回五日线，打新资金可能成为两头不讨好的主。
两市今日再度恢复前期强势，不仅高开高走，留下强势跳空缺口，而且双双在盘中创出新高，再度站上了五日线。这使得周一对中国建筑发行担忧的资金，打消了顾虑。而出走打新的资金，很可能不但打不到新股，而且还会错过申购期二级市场不错的行情，成为两头不讨好的冤大头。
看点四：短线可以坚决做多。
从今日两市走势看，中国建筑发行的压力已经被市场彻底化解。在胜利度过压力最大的今日之后，两市有望迎来几日的安静日子。而周四即将公布的经济数据，虽然不可能太好，但是肯定能给整个经济带来希望和鼓舞，对于资本市场将会是新一轮的推动。因此短线投资者在利空出尽，利好即将出现的时间段中坚决做多。
今日的反弹除了借周边市场反弹的光，有很大一部分力量来自于市场本身。在市场最为担心的大盘股发行消息公布之后，市场能作出这样的反应，说明投资者对于IPO的担忧已经很小。这对于股市的稳定和发展将会起到非常积极的作用。
只要投资者能坚持中报业绩为上，上涨幅度不大为上，那么在新一轮的反弹中就可以获取不错的收益。(楚风)
耐心持股等候最大收益
今日大盘放量拉出长阳，上证指数日K线上留下的是一阳覆盖两阴的形态，该形态有力地回击了什么双头见顶之说，只要有一些K线知识的人不难看出这是一个明显的强势上攻形态。
今日盘面有一个明显的现象，午后上证指数在高位有过一段持续较长的横盘，而此时深成指却一路拔高。何故？地产股经历了多日的调整，到下午已经调整到位，又开始了一波拉升，而这些地产股对深成指的权重较大，这也就是近来深强沪弱的缘故。
头部在哪里？我们不要杞人忧天。金融、地产、钢铁等板块的轮番启动，大盘自然是满城春色关不住。也不要过于纠缠板块的轮动是否恶意炒作，板块的轮番拉抬实际也是有着十分充足的理由，并不是无缘无故的。房地产价格复苏，那么反应到资本市场上地产股是不是要上涨？我们的银行业并没有受金融危机过多的影响，银行的业绩依然良好，那么资本市场上的银行股是否要上涨？资产重组是资本市场永恒的主题，重组后业绩会上升，那么相关个股是不是要涨？钢铁行业经历了08年的大萧条，企业也趁次机会加大了拨备，现在是不是也存在着否极泰来的机会，股票从低位往上涨涨有什么过分？
或许我们又身处在一个伟大的时期，又逢一个绝好的良机，就好比上次上证指数从998点上升到6124点的大牛市。我们不要去怀疑，我们也不要去预测未来，珍惜我们所处的时代，好好享受资本市场上涨带来的快乐。
捂住你的股票，等到高位回落过15%之后再考虑出局。就用这样简单的办法去享受整个上涨的快乐。否则。疑神疑鬼，中途下车，骑着黑马找黑马，最终只赚到了一个完整的牛市中的一个小波段，到日后会后悔的。(两木)
大涨不足为奇，继续攻击3200!
在《3200如探囊取物，3300指日可待!》博文中提到，"我的主观判断是5日均线企稳再度走强概率较高，如果这一判断成立，5日均线企稳，3200点将如探囊取物一般，3300点也指日可待，下周都应该都实现。不用很长时间，下周一周二就应当可以看出这一判断是否正确。不正确的话我们再来谈接下来可能发生的变化，无论如何变化，3400的目标不变。"实际走势昨日跌破了5日均线，考验10日均线支撑，但从时间点并不能确定5日均线的失守是否真实，如果昨日是一根中阳大涨，则5日均线站稳的概率就相当高了，今日如何走甚至是可以忽略的。其实在上周末的《3200如探囊取物，3300指日可待!》中，我就有这样一个主观性很强的观点想要表达，就是本周一大涨，这样就基本确定5日均线站稳了。不过这个观点实在是太过主观，更多的只是一种我的个人盘面直觉和想象，因此思前想后，我觉得还是放在心里不要说了，免得给投资者产生误导。从这一点上说，今日的大涨我不感觉意外，在我看来，只是迟到了一天，而从时间点上，周二的确认当然比周一要可靠得多。为什么是今日大涨不是昨日大涨呢？对于上周五的走势，我同样提到过，"3127-----3099-----3140-----3106，两个高点给人的感觉就是涨不动了，两个低点给人的感觉就是5日均线守不住了，真是这样吗？如果是，那当是市场合力作用下产生的结果，如果不是，会不会是某种力量在牵着鼻子走呢？"做戏当然要做得真切、投入，才会让人信服，这样一想，昨日5日均线的失守就不足为奇了。
我对今日大涨不感觉意外的原因还有一点，就是昨日博文《防范大盘企稳个股下跌情形!》中提到的，"八二格局有可能转化，需防范涨指数不涨个股，或大盘企稳个股下跌的情形。"实际今日大盘也正是在休整了几天的权重板块推动下大幅上涨的，从个股表现看，大部分个股表现也确实是不太突出，反倒不如大盘调整的两天里表现好。后市仍需对这样一种格局的演变加以观察，才好把握住个股的轮动节奏。5日均线站稳后如何？前文说得很明确，3200如探囊取物，3300指日可待，所以我认为接下来短线目标仍然是继续攻击3200点。欲得到我指导的加QQ503754888，由于繁忙，对于一些"你好""在吗"之类概不回复，请谅解。事实上有极个别人根本就是虚伪的礼貌，在其表面礼貌的背后，隐藏的是肮脏龌龊，在没有得到我回复后就开始骂骂咧咧，露出了其本来面目。我认为比礼貌更重要的是心灵的真善美，而不是徒有其表。这种问候语，我不礼貌性的回复仅仅是因为忙，每个人一个"你好"，我再回个"你好"，我就不用看盘了。对于大盘走势问题也概不回复，该说的我会在博客文章中表达我的观点。(大道无为)
大盘是否真的向上突破？
昨日收盘两连阴，跌破5日均线，日线形态比较难看，认为今日继续下跌的人不会少。今日大盘高开后就稳健振荡上扬，上海最高3147点，收盘3145点，双双创出新高，深圳上涨330点，同步创新高。上海成交1812亿，放量不明显，说明人们经过两日下跌变的谨慎，主力要得就是这个结果。
昨日走势难看，会不会是短顶?今日早上说："昨日小跌，认为做短期顶部的概率小一些，因为一些人看到又像短期顶部而出局，真正的短顶主力是不会给你从容出局的机会，今日有望止跌。"今日大涨，开盘就大涨，昨日深圳下跌45点，今日高开就91点，使昨日出局的踏空，不给进场的机会，这就是主力的老道。
今日走势如何判断，早上说："大盘有望高开，第一小时站在3095点之上，收红的概率较大，短线调整结束的概率较大。本次调整力度小的话，今日收红多会站在10日和5日均线之上。"今日开盘在K线上是3088点，高开8点，在分时图上是3102点，高开21点，也就是说开盘就站在了3095点之上，第一小时收盘3118点，远在3095点之上，这样收红的概率就很高了。收盘站在了5，10日均线之上，说明这次调整是小力度调整。
今日大盘中阳向上，一举站在了5，10日均线之上，也创出新高，是不是真的向上突破？大盘高位整理六天，今日向上，认为真向上突破的概率在70%，但还需看明日如何，明日继续上涨站在前高点之上，那么向上真突破多会确认。
明日继续上涨的概率较大，明日5日均线将上移到3121点左右，10日均线将上移到3105点左右，这都是短线的支撑。真突破，应该继续向上，远离5日均线，近两日不宜再破5日均线。(道易简)
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下半年的经济政策推测与股市猜想
据报道，本周四上半年经济数据有望陆续公布，中央高层即将据此召开会议，部署下半年经济工作。首要议程将是刺激内需、提高家庭收入，以及就缩小城乡收入差距进行重大结构性改革，务求令上半年经济进展得以持续。
这则消息说明什么？结合温总在前面一个月强调五次要保持宏观经济政策稳定即保持适度宽松的货币政策和积极的财政政策，我们可以肯定的是宏观经济政策下半年不会改变。而根据之前高层的表态，下面将加强民间投资的刺激；再考虑到近期IPO以及管理层对IPO的操作手法，我们基本可以推导出如下政策预期：
1、适度宽松的货币政策和积极的财政政策一定会持续；这一点没有什么可纠缠的，中国经济复苏得不容易，不可能全世界货币都宽松着我们去收紧，而别人宽松我们收紧其结果必然是通胀难以避免而经济复苏推迟，这么做中国失去的将是战略性机会和社会的不稳定。根据西方经济学教科书通胀是国家对民众的掠夺，这是没错的，但这书里没有与时俱进，那就是现在不光是国家对民众的掠夺，而是高层次国家对低层次国家的掠夺，比如美元贬值就是美国对世界的掠夺。所以，不能单纯的看宽松的货币政策所产生的预期，而要看这种预期是否我们自己可以避免，如果不能避免哪种选择更好。按照笔者的观点就是，通过宽松的货币政策先让经济起来，一旦世界性通胀出现各个国家必然收紧货币政策，此时我们同时或稍早收紧，这样的结果就是我们的经济抗受力要比其他国家强得多。而这种方法在经济战略上是主动的，假如当下就收紧货币政策，必然导致经济复苏推迟，那么一旦通胀真的来了必然导致经济体承受能力的下降。之所以要抛开未来通胀预期而看当下经济复苏，其根本原因就在于这个通胀预期非中国内部制造，而是美元贬值、全世界货币宽松所制造，中国收紧货币政策不是对症下药，也避免不了通胀。
2、 宏观经济政策下一步的必然是推动民间投资与扩大内需和消费。政府主导的投资是治标，而扩大内需和消费才是对症下药，特别是要大收入分配制度改革及提高人民收入以及加快社会保障制度的建设。另外还要抑制高房价。只有这些都逐渐解决了，那么消费才能被有效的刺激起来。所以，下半年政策估计要加强民间投资者和消费刺激，那么相应的股票就应该值得注意。
3、 经济要利用资本市场输血。这一点其实也很明显，看看近期IPO的速度就可见一斑。中国股市就是被利用的，所以要借被利用的势头。如果管理层想通过资本市场融资，那么就必须保持资本市场处于繁荣状态，只有这样这种融资才成为可能。经济好、股市好才能形成较为良性的循环。所以，下半年在很多时候相关部门一定会托市。那么，在技术面、资金面、政策面都向好的情况下，除非趋势运行完了，否则都可以找到操作机会。
4、 央企将加快重组步伐。比如钢铁板块，一定会出现各种并购，这次铁矿石间谍门实际上就是这个进程中的一环。中国进口铁矿石占世界贸易量的五成却没有定价权，很重要的原因就是中国钢铁企业一盘散沙，在这种情况下只有通过并购形成较大的利益方才能遏制这种现象发生。其他行业，也会借助这种危机来加速并购，与其它时期相比，危机时并购成本更低。
5、 为了稳住经济复苏势头，相信新的政策会在近期出台。
根据如上推测，那么下半年股市笔者认为是这样的：
1、 如果大幅上涨那么可能出现短期资金紧缺以及获利盘涌出，这种情况下会出现一个大幅调整的过程；
2、 如果大盘一直稳健上涨，那么这种势能在消耗完之前会保持这种上扬趋势；个人认为近期行情震荡的箱体是3000点--3786点。
3、 下半年涨幅较大的板块个股将会出现阶段性风险，比如大势出现调整而个股调整幅度更大。
据此，策略上在大趋势出现大幅上涨或动能耗完之前依然保持这种持股待涨策略，在过程中可根据个股的进行进行调仓动作。今天两市再创新高，已经表明市场仍处强势之中，投资者持有潜力股可耐心持股。如上推测，都是战友在消息面及技术面需要关注的信息和变化，一定要注意。(占豪)
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今日市况:新高后大盘剑指何方 中金本周强烈看好股
时间：2009年07月14日 14:34:43 中财网
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【中财网7月14独家评论】今日消息面有：中国建筑14日开始询价，其发行价成为众多投资者关注的焦点。有券商人士表示，受这段时间打新热的影响，中国建筑发行价预计在4元以上。也有券商预计发行价在4.5元左右，上市后二级市场交易价在5.5元左右。
中国证监会昨日公布施行《关于进一步加强期货公司信息技术管理工作的指导意见》。根据该指导意见，在期货公司分类监管政策实施后，对新申请金融期货结算业务资格的期货公司，是否符合相关信息技术类别要求将作为是否受理结算业务资格申请的一项条件。此外，符合条件的期货公司开展创新试点业务时，须符合相关信息技术分类要求。
四川成渝首次公开发行A股价格区间今日揭晓，最终确定本次网下向配售对象累计投标询价的发行价格区间为每股3.25元至3.6元，对应的每股市盈率为15.48倍至17.14倍(按发行前总股本计算)，该价格区间高于其昨日H股收盘价3.23港元。
近日，中国证监会一纸《行政处罚决定书》送到了孙胜、王忠娟的手中。对于名噪一时的两位"金股之王"案主角，证监会开出了"终身市场禁入"的严厉罚单。
与昔日不同的是，这次新股上市首日颇为平稳。种种迹象表明，所谓的"新股不败"神话已经被打破，新股首日爆炒时代或将终结，新股上市首日的"标杆效应"正在重新树立。
记者日前从权威人士处了解到，针对私募基金规范和发展的《证券投资基金法》修订起草工作近日正式启动。由全国人大财经委牵头的起草组已经成立，全国人大常委会委员、财经委副主任委员吴晓灵担任组长。目前，起草组已经开始调研工作。
隔夜美股在金融股带领下强劲攀升，沪深两市受其鼓舞，均跳空高开，之后展开高开高走的格局，上周五和本周一的调整，指数在10日均线获得支撑，今日权重蓝筹板块再度集体启动，对指数上涨贡献巨大，各题材股也表现相当活跃，行业板块补涨特征明显，午后的大盘走势，无疑仍将延续上午的强势格局，目前市场气氛继续活跃，市场成交量同比有效的放大。
就盘面来看，受昨日美股的影响，今日早盘金融板块表现出色，其中在宏观经济形势、公司自身业务质量、行业利好消息等众多因素下，保险股走势尤为强劲，三大保险股领涨金融板块。中路股份继续大举走高刺激迪斯尼概念及上海本地股活跃，外高桥、天辰股份、斯米克等纷纷位居快速涨幅榜。继武钢将8月份钢材出厂价格普遍上调240元/吨到650元/吨后，宝钢将热轧钢材售价上调300元/吨~500元/吨，同时将冷轧钢材售价上调500元/吨，由于此次调价涨幅再次远超业内预期，钢铁板块今日同样表现突出，其中柳钢股份和安阳钢铁领涨两市。金健米业、北大荒盘中快速上涨带动农业板块整体活跃，隆平高科、登海种业、丰乐种业等已有所拉升迹象。电力板块今天表现也很强劲，在内蒙华电和赣能股份的涨停带动下，板块全线启动，其中吉电股份、祥龙电业、国电电力等个股涨幅都超过5个点以上。总的来看，今日早盘保险、银行、煤炭开采、证券、电力热力等板块涨幅较大，而石油开采、化学肥料、饮料、普通机械制造等则目前略有所调整。
分析人士指出，股指受美股大幅反弹刺激高开走高，市场虽然受到昨日尾市下探的打击，但美国股指大幅反弹给市场以新的想象，但美股的大涨是在连续四周下跌并击穿所有中短期均线之后出现的反弹，而非新一轮上涨的开始，道指的头肩顶形态已经成型，恒生指数也呈现双顶形态，并于昨日击穿60日均线，周边市场形势并不乐观，公开信息显示，上半年限售股东累计减持解禁金额已达505亿元，超过去年全年的456亿元，大宗交易火爆也显示大小非减持意愿的强烈，再加上中国建筑这只超级大盘股的发行预计将冻结2万亿资金，市场不仅将受到周边市场表现的制约也将受到较强的资金压力，股指受美股反弹而出现的上扬似是而非，中国太保(601601)中期净利润同比减少60%反而出现大涨更是令人瞠目结舌，市场已经到了将所有信息均视为利好的非理性阶段，物极必反，急功近利之后难免一地鸡毛。
午后2点，历史性的时刻终于到了，沪指创出反弹新高3140点。整体看，从2点后沪市指数创出新高后回落看，对于指数连续的大幅上扬是一种不切可实际的想法，也不符合管理层的要求。采取进一退二的方式还比较适合，这就是在新高后有抛压的原因。大盘的3000点已经越战越扎实，但在3123点之上依旧是压力重重，指数的上行还需时日消化，大箱体运行趋势依旧保持不变。操作上，可采取逢高高抛的方式应对。
今日上海综合指数开盘3088.58点，最高3147.59点，最低3088.58点，收盘3145.16点，上涨64.60点，涨幅2.10%，成交1812.56亿元；深圳成份指数开盘12752.08点，最高12991.06点，最低12752.08点，收盘12991.06点，上涨330.52点，涨幅2.61%，成交985.36亿元。
沪市B股收盘201.16点，上涨3.19点；深市B股收盘3863.68点，上涨57.03点。
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经济刺激计划只能由股市接棒
2009-7-14 每日经济新闻
经济尚未恢复，市场出现难题，中国出现消费价格低迷与资产价格爆涨的现象，而美国的国债利率上升，显示宽松的货币政策已经威胁到货币的信用，受到市场质疑。
7月7号和9号召开的经济形势座谈会上，温家宝总理强调，中国经济发展正处在企稳回升的关键时期，由于经济回升的基础还不稳固，国际金融危机的不利影响并未减弱，必须坚定不移地实施积极的财政政策和适度宽松的货币政策，全面贯彻落实应对国际金融危机的一揽子计划，并根据形势变化，丰富和完善政策。
积极的财政政策和适度宽松的货币政策不会变，也不可能变，也没有人敢变，否则，银行的呆帐，GDP的下降与财富信心的丧失将淹没一切。
要强调的是，适度宽松的货币政策不会变，并不意味着信贷不会收紧，资金接力棒将交给股市。
经济数据将显示，银行已经无需无度发放信贷。即将颁布的二季度宏观经济数据很好看，GDP在7.8%左右、CPI与PPI降幅略有收窄，与此同时，资产品价格尤其是房价已经回到历史高位。如果中国经济较为健康，标志是资产泡沫不再快速上升，实体经济领域的民间投资开始复苏，消费维持在20%左右的高位。今年1到5月，累计社会消费品零售总额48770亿元，同比增长15.0%，扣掉通缩因素的影响，实际的消费增速在5月份进一步攀升，估计达到17.3%左右。
银行尽了力，信贷发放撞到南墙，不得不回调。今年上半年金融机构人民币贷款数据合计约7.37万亿元，仅半年货币投放，就比去年全年增加了24%，达到去年GDP的四分之一，广义货币增长量远远超过GDP保八所需的17%左右。德意志银行中国华区首席经济学家马骏表示，按照该行测算，贷款的增速超过保八所需要的货币扩张速度的名优产品，2季度年化GDP环比增长速度可能达到18%，是1991年以来的最高纪录。银行业内人士提醒，如此之高的货币发行量，使银行进入坏帐高峰期。信贷流入资本市场、流入楼市受到严重质疑，为了扩张业务规模，虚假的存贷款数据可能上升，短贷短存、客户提前提款转为存款等现象屡有发生。
银行的通胀预期明确反应在央票市场。7月8日，央行提前以最简短的方式公告6月份天量信贷数据，次日，即宣布以98.52元价格发行500亿元一年期央票，参考收益率为1.5022%。金融机构纷纷抛出短期债券，期限在2年以内的央票收益率一天内跳升20个基点。央票收益率小幅上升，毫无疑问是货币贬值的明确信号，金融机构要求央行给予更多的利率补偿，以应对未来的通胀风险，一些流动性压力较大的银行参予了投标，其他银行还在等待更高的收益。
通过数量型工具回购是一个方面，央行还恢复了窗口指导、报送数据等手段，据报道，人民银行已向商业银行下发了通知，要求主要金融机构自6月份起，每月后五日逐日报送存贷款数据。
信贷无度扩张逐渐衰退之后，只有股市能够承担继续为基础建设融资的重任。
如果银行信贷降到正常水准，无法支撑目前的基础建设规模，相信目前的轨道交通等有部分要停建，大型企业的资金链紧张状况会再度无遮无拦地暴露于公众之前，市场信心二度坍塌——据Wind数据显示，截至7月10日，在发布中报预告的702家上市公司中，报喜的有257家，占比37%。而这些公司中除了行业回暖提升业绩外，大部分是股权投资收益带来的利润。上半年正是靠信贷、靠基建、靠股市救活了宝钢等大型企业的资金链。今年上半年，股市总市值增加4万亿，挽救了许多企业，他们不必担心资产负债表的急剧恶化。7月13号招股的中国建筑，在一年中业绩下滑，这家中国最大的建筑综合企业集团，受到了金融危机的巨大冲击，及时上市是给这家受困于财务的企业最大的利好。重要的是，银行是扩张信贷的最大受益者。
大型公司IPO将集中在基建与金融领域，前者是为了延续目前的基建规模，保证房地产投资拉动民间投资和消费，后者则是未雨绸缪，为三年后可能出现的坏帐铺上缓冲垫。7月初,人保集团的股改方案已经获得国务院批准，A股整体上市即将提上议事日程；而在人保集团之前，搁置已久的中国太保H股IPO计划又重新被市场所关注。金融机构人们关注的是农业银行这个巨无霸，其实就信贷与基建、与地方政府的关系来看，国开行是此中大鳄。
很明确，我国资本市场是货币市场的补充，股市是信贷的补充，当银行信贷风险让人难以安枕时，发挥股市动用全社会的资源是惟一选择。这么一来，股市的政策市面目也就更加清楚了。
注：13号早上，听同事说，国家统计局网站无法进入，昨晚我同样无法进入这一网站，奇怪。
东航上航合并，航空市场三足鼎立，民营航空大势已去。国进民退的鲜活例子。
听人聊什么《我的兄弟叫顺溜》，一些人背叛历史无耻到让人齿冷，他们让已经死去的民族英雄通过屏幕又死了一次。
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经济危机系列谈(十五)骑虎难下
为什么政府那么愿意制造通货膨胀呢？难道他们不知道那么做危害很大吗？
表面上看起来，政府制造通胀的理由似乎是为了维持虚假繁荣。可能是为了竞选需要，可能是为了让公众忍受专制，总之，经济繁荣对当政者总是好事情，可以让他们争取到更多的人心。但这其实仅仅是表面理由。就像人再渴也不会喝海水一样，真正想要看到持久经济繁荣的统治者是不会接受通胀这种解决方案的。
必须强调指出的是，世界上没有什么政府，有的只是男男女女的政府官员。政府的目的，或者最高执政者的目的，并不见得就总是众多男男女女官员的目的。他们另有自己的目的。人们总是一厢情愿地把政府想象成致力于公共利益的组织，实际上，政府官员永远致力于他们自己的利益。这是我们必须面对、无可逃避的现实。
那么，制造通胀怎么会符合官员的利益呢？
由于通胀需要经过一段时间才能在经济体中蔓延开。这样一来，就有一个效果，越早拿到合法伪钞的人，越占便宜。这些人拿到钱时，其他人还不知道通胀发生了，合法伪钞基本上可以当作等值真钞来使用。市场上的各种价格还没有上调，以抵消通胀。过一段时间，越来越多的人对通胀已经有所感觉，市场价格会出现上涨。稍后拿到钱的人能占到的便宜就小多了。最后拿到钱的人最可怜，他基本上只能承受损失了。
这是对通胀的一般分析。现实中的通胀大多来自于政府增印钞票和信贷扩张。政府增印钞票，最先拿到这些合法伪钞的人当然是政府官员。他们可以用合法伪钞支付各种开支。这实际上是从社会其他人那里变相征税，或者说抢钱。
那么，在信贷扩张中，谁先拿到合法伪钞？是那些有机会得到银行贷款的人。这些人是谁？不管在哪个国家，不管是民主国家还是专制国家，能够从银行拿到大笔贷款的人都绝不会是社会底层人士，而往往是和政府官员有各种各样关系的企业家和投资人。
也就是说，从通胀中得到好处的大多是两种人：政府官员和他们的朋友。
这就是政府官员总是热衷于制造通胀的根本原因。回忆第九节中哈耶克的那句话：历史基本上就是政府制造通货膨胀的过程。
知道了政府官员制造通胀的理由，我们再来看看他们是怎么持续搞通胀的，以及最终会怎样。
当合法伪钞经过一段时间以后，在经济体中蔓延开来，经济危机就会爆发。这时，唯一合理的解决办法是允许市场进行自发调整，用亏损、破产和失业清理掉依靠合法伪钞建立和维持的生产结构和过分积极放贷的银行。
由于面临清理的企业和银行往往和政府关系很近——所以他们才能拿到扩张后的信贷，他们往往有能力劝说政府官员帮助他们避免被清理的命运，办法就是继续通过信贷渠道向市场注入合法伪钞，也就是“注入流动性”，继续制造通胀。
继续通胀确实可以缓解经济危机的到来，但其实是在拖后危机的爆发，代价是经济体中会有越来越多的合法伪钞。企业家将用这些合法伪钞建立和维持更多的生产结构，购买更多的资本品，雇佣更多的员工。而这些都是在增加和积累错误的投资。当通胀不可避免地停止时，这些错误的投资仍然会被清算，不过，由于积累的错误投资规模非常庞大，那时，经济危机的爆发将非常惨烈。倒闭的企业和银行、失业的员工只能更多。经济危机的影响面将会更大，受到打击、蒙受损失的人将会更多。
通胀不可以一直持续下去吗？不可能。当合法伪钞到达广大社会成员手中时，人们会逐渐感到通胀的存在。最初，是资本品价格大幅上涨。如果政府用继续通胀来避免经济危机，就会让更多的合法伪钞到达人们手中。这时，消费品也将不可避免地受到影响，价格大幅上涨。人们都会明确意识到通胀的存在了。
这时，通胀制造者会身陷进退两难的境地。英文对此描述为Have a tiger by the tail，直译是：抓着老虎的尾巴。不过不必直译。汉语中有对应的成语——骑虎难下。
为了避免通胀的损失，人们会提高各种价格，以抵消通胀。当价格普涨以后，通胀的效果就没有了。合法伪钞相当于消失了，币值变小了。可通胀制造者仍然需要继续通胀，否则经济危机就会爆发，他们和他们的朋友就会受损。这时，唯一的办法是加大通胀的幅度，超出此前人们的预期。
比如，开始的通胀是5%，随后，所有的物价普涨5%，通胀的效果消失了。接下来就只好把通胀幅度上调为10%，过一段时间，人们感受到了10%的存在，会再次调整物价。通胀效果又没有了。然后就只好把通胀幅度上调到20%，如此，面多了加水，水多了加面，直到盆儿里盛不下为此，也就是直到恶性通胀为止。换句话说，通胀必然是加速的。
历史上的恶性通胀都是这样一步步走过来的。有的通胀，其间还发生过政府收回币值过分庞大的货币，重新发行币值正常的新币。但不久以后，新币的币值就会再一次变得极为庞大，动辄数以亿计。
当通胀发展到以小时为单位时，工作就完全失去了意义，社会将面临崩溃。人类历史上不乏这样的先例。1920年代，哈耶克在米瑟斯手下工作的八个月间，工资数额增加了800倍。魏玛共和国的民主政体也因此倾覆。纳粹上台。
所谓骑虎难下，就是指的这种局面。如果继续通胀，势必速度越来越快，一直发展到恶性通胀，颠覆社会。如果停止通胀，经济危机就要爆发，破产失业如洪水一样到来。
怎么办呢？怎么着都不好办。
(作者：李子旸)
十六、重复旧错误
恶性通胀毕竟是太可怕的状态，大多数国家都不会允许其发生，因此即使在危机状态下，某个时候也不得不硬着头皮中止通胀，停止继续向经济体注入合法伪钞，让市场进行清盘。
当合法伪钞的注入停止以后，大家自然都感到资金紧张。银行收紧信贷，企业家会困于资金紧张。市场一片哀鸣。但这是没办法的事情。理智的态度是忍受这一切，不做人为干预，这才能让这一切尽快过去。
在1929年美国大萧条以前，历次经济危机基本上都是这么解决的。市场需要几个月，至多一年多的时间进行调整，然后经济就会恢复增长。错误的生产结构被清除。生产、投资和消费之间的正常关系重新建立起来。经济进入新一轮的增长期。
但随着经济进入增长，通货膨胀也会悄悄再次降临。政府会再次增发货币，银行部分准备金造成的货币增发也会逐渐积累。合法伪钞再次逐渐注入经济体。
然后就是重复前面几节叙述过的步骤。先是经济繁荣，接着经济危机突然爆发，然后进行调整，经济再次进入增长期，出现经济繁荣，下一次经济危机爆发……
所谓的商业周期就是指这个周而复始的过程。
问题是，为什么这样的错误会一犯再犯，不可抑制呢？
上一节说过，制造通胀对政府官员来说有着难以抑制的诱惑力。制造通胀可以使他们自己和他们的朋友们直接得利。这是通胀及商业周期一再发生的重要原因。
其次就是因为银行部分准备制度。部分准备银行有着固有的缺陷，央行集中存放准备金，统一制定准备金率，将使得这种缺陷放大。在繁荣期内，银行部分准备金制造的通胀将逐渐积累。商业周期的十年、或者七八年的繁荣期中，就是在积累这种合法伪钞。积累到一定程度，就会出现经济危机。
我们还会发现其他一些造成通胀的办法。总之，通胀是一种很难被彻底控制的现象。通胀对政府官员和银行家，有着非常强的诱惑力。通胀深深地植根于人的某些劣根性，比如总是想要掠夺他人。通胀实际上就是对财富进行掠夺性的再分配，再分配的结果非常有利于通胀制造者。他们可以借机获取本来属于他人的财富。因此，至今为止，人类并未找到能彻底预防通胀的良策。
既然不能从根本上消除通胀，人们就只好准备迎接一次又一次周期性的经济繁荣和危机——商业周期，并同时接受经济波动必然带来的巨大的资源浪费。
马克思主义认为这种不断爆发的经济危机标志着资本主义正在逐渐走向衰亡。在一次又一次、越来越猛烈的经济危机中，资本主义必将迎来它的掘墓人。最终，社会主义将取代资本主义。不过，对商业周期的深入研究否定了这种必然趋势。商业周期虽然存在，但社会主义全民所有制或者国家所有制显然不是好的替代方案。
关键在于，造成商业周期的原因不是私人所有制，而是货币方面的体制性原因。
如果商业周期是不可避免、难以消除的，那么，就应该想一想，怎样才能尽量减小商业周期对社会经济的破坏。
1929年美国大萧条是人类历史上空前惨烈的经济大危机。包括美国在内的西方主要工业国家经济遭到严重破坏。美国国民生产总值下降了将近一半，失业率将近30%，欧洲工业国家也一片恐慌。
这次大萧条被许多人看作是资本主义的巨大失败。人们认为，大萧条的事实证明市场自发运转有可能走向自我毁灭。为了维护公共利益，政府必须加强对市场的监管。
这种意见可谓南辕北辙。实际上，1929年美国大萧条是典型的商业周期现象。本系列所讲述的所有商业周期的因素和过程，都可以在这次大萧条中找到典型的表现。而这次大萧条之所以会如此惨烈，根本不是因为市场的自发运转必将走向失衡，而是因为此前的美国总统胡佛通过一系列行政和法律手段，一步步地加深了市场的干预，破坏了市场的各种纠错和调整能力，结果把规模本来不大的经济危机变为空前惨烈的经济灾难。
经济灾难发生以后，罗斯福总统上台，继承了胡佛总统的绝大部分政策，继续加强对市场的干预。上一个周期的1920-1921年，经济危机在政府自由放任的政策下，只用了一年的时间就恢复了增长。但在罗斯福大手干预市场以后，经济危机迟迟不能得到调整，工资物价的调整被强行禁止，错误的生产被人为延续，而得不到清理。同时，政府投巨资进行公共建设，实践凯恩斯主义拉动需求的理论。
这一切政策实施以后，经济危机过去了吗？经济危机不但没有过去，还演变成了漫长的萧条。时间几乎长达十年。这是商业周期史上从未有过的漫长的萧条。所以，本次商业周期以“大萧条”的名字被记在历史中。在漫长的萧条期中，局面虽然不再是危机爆发时那样的惨烈，但人们简直生活在绝望中。长期的高失业率，生产不振，看不到希望。这次大萧条比历次经济危机都更深地印在美国人记忆的深处。
令人不安的是，目前的经济危机中，美国政府采取的政策非常类似于胡佛和罗斯福的政策。这种重复旧错误的做法实在令人沮丧。
金融股带动纽约股市强劲反弹
伦敦股市大幅收高
国际油价13日继续下跌
纽约黄金期货价格上涨
6月新增贷款1.53万亿元，大大超出市场预期。资金的流向再次成为市场关注的焦点，据了解，央行近期也正在对此进行密集的专题研究。另外，央行营业管理部13日在《金融时报》上撰文建议,要关注资产价格波动,防止资产价格崩溃或暴涨对市场信心和宏观经济 的冲击。
6月信贷规模超预期 央行密集调研资金流向
信贷再创天量 央行紧急"制动"
季末考核导致6月存贷款暴增 大量资金涌入地产业
央行营管部：防止资产价格巨幅波动冲击经济
央行将通过公开市场进行政策微调
5大机构看后市：短期调整概率增加
中小板有望持续强势
长江证券(000783)理财部：周一虽然沪指跌幅超过1%，但两市上涨个股数近1000只，市场仍相当活跃。中小板周一继续强于沪深大盘，反涨33 点。我们判断，经过前期轮番急涨之后，大盘蓝筹股上涨动能必然减弱，市场风格有向中小板及题材股转变的趋势，"二八现象"有可能向"八二现象"转换。我们认为中小板在未来市场中将继续保持强势。
操作上，只要大盘没有出现大幅度的调整，建议投资者还是以持股为主，同时对于短期急速拉升的个股，可以考虑兑现收益。
三季度回避周期类资产
长江证券研究所：考虑到三季度可能调整的因素，我们应该回避与宏观经济密切相关的周期类资产，配置与经济周期关联度较低的资产，以及在温和通胀下受益的资产，如通信、农业、新能源、科技股和军工。通信、新能源和军工属于主题投资，而农业则会受益于通胀，目前的猪肉以及其他农产品(000061)价格都处于较低的水平，预计下半年在温和通胀预期的情况下价格会有所回升。新能源在下半年预计还将产生局部热点，主要是因为上半年的市场鱼目混珠，没有实质性的业绩，而随着新能源政策深入开展、企业业绩呈现，部分企业可能成为真正的明星。
经济数据或继续超预期
兴业证券研发中心：本周将公布包括GDP、CPI等在内的二季度各项经济数据，我们认为，经济数据将继续向上超预期，对市场构成利好。从兴业证券宏观和策略研究团队的最新研究成果来看，我们继续大幅上调了经济增速和上市公司业绩增速。近期市场的波动符合我们的预期，投资者大可不必过度担心。我们认为下半年行情新动力在于上市公司业绩增速超预期和外延式增长(并购重组)，原因是经济复苏加速、财富效应正反馈是行情内在主导因素。
政策微调并非转向
中金公司研究部：我们在下半年策略中提出下半年策略主题是"关注政策拐点"，近期市场对政策走向关注的日益升温，一定程度上印证了我们的判断。我们认为，虽然央行重启一年期央票发行可以理解为货币政策微调的信号，监管机构也在重申房地产严格执行二套房贷款政策，但这些不能视为政策转向。国务院总理温家宝在7日和9日召开的两次经济形势座谈会中表示，中国经济发展正处在企稳回升的关键时期，由于经济回升的基础还不稳固，国际金融危机的不利影响并未减弱，必须坚定不移地实施积极的财政政策和适度宽松的货币政策。这将在一定程度上打消市场对于政策调整的顾虑，表明政策平衡依然偏向支持增长。虽然市场前期涨幅过快、过大有可能引发获利回吐及短期整固，大盘股重启也可能引发市场短期波动，但市场趋势仍未逆转。行业配置上，我们依然维持中期内"大金融%2B消费"的策略建议。
短期调整的概率增加
德邦证券研究所：从中长线来看，我们坚持本轮行情已经脱离了合理估值区域而步入了流动性推动的后期阶段，中期头部形成前应密切关注市场流动性的先行指标：M1月度同比增速。当二者出现背离时，可基本确认行情中期头部出现。
短期来看，积极的政策因素依然存在，虽然信贷政策有微调痕迹，但管理层坚持积极财政政策和宽松货币政策的导向没有任何转变。6月份远远超出人们预期的超过1.5万亿元的新增贷款再次表明市场流动异常充沛，因此市场依然有震荡挑战新高的资金面支持。
但我们认为，短期出现调整的概率较大。一方面，政策在支持市场走好的同时，IPO加速也在有序进行，市场的资金面面临考验。而且在技术上市场持续上涨导致技术超买严重。因此我们总体上认为市场短期面临调整的概率增加，即使因为量能的动力仍然可能导致市场再次刷新指数高点，但投资策略上建议谨慎为上，应控制整体仓位以防范系统风险。(证券时报
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“疯狗”叶荣添罕见唱空：想到4000点须先下跌
时间：2009年07月14日 07:10:23 中财网
"1664点的启动可以说是实现虚拟经济先行复苏引导实体经济走强的信号，但是现在当虚拟经济已经完全脱离实体经济的支持开始出现妖魔化的走势时，我也必须和市场都冷一冷，想一想今后的对策，总结一下自己这半年来的对与错。"--叶荣添
近几个月，凭借"疯狗精神"在各大网站的炒股博客上名噪一时的叶荣添，成为"死多头"的著名代表。昨日，叶荣添罕见抛出空头言论--想到4000就必须先下跌!但他号称，让我们一起期待7月乌云散去后那更灿烂的红8月。
发中国建筑暗示别太疯狂
叶荣添认为，现在讨论中国建筑没有任何意义，只会徒劳增加让自己更加迷茫的筹码。中国建筑发行的确是个利好，但这个利好不会马上兑现，只会在其成功上市后的第11个交易日计入股指后兑现，兑现的方式是在计入股指后带动场内相关"国"字号股拉升，让指数拉离在这之前已经调整已久的平台，开启真正的下半年行情。"但是在这之前，指数和市场要完成的就是让上半年涨得过快的市场冷一冷。"
他说，中国股市现在不是涨得太高，而是涨得太快。涨得太高的唯一办法就是跌得更低，涨得过快的办法就是放慢速度，这两者是本质上的不同。如果市场现在不出现调整，按照这个涨法下去不做任何调整一路冲天天40点，不用说今年4000点了，6000点也拦不住!如果现在不调整不打压，股民全部入市，那么在金融危机未完全好转的情况下，将会使更多的民间资本陷进去，届时银行是否还会有那么多钱来借贷？又如何重启强国之路？现在很明显就是国家看见了市场过热，发行一个中国建筑暗含告诉市场机构，先冷却一下不要太过疯狂引导市场投资和融资功能快速散失。
调整后将会到达4000点
叶荣添称，要看中国建筑重启的意义就必须前后配合市场的机制来分析--第一次政府发行的是小盘股试探市场底线，大获成功后开启了成渝高速，成渝高速还未成功上市就迫不及待地发行本应该是顺位的招商证券，而不是中国建筑。国家这么迫不及待要干什么？还有一个迫不及待，就是本应该按时在12日公布的6月信贷数据，8日就公布了，这么迫不及待要干什么？冷、冷、冷!!!
叶荣添认为，由于今年是国庆年，明年是世博年，也由于今明两年是属于经济走强实现中国梦的重要两年，股市的走强是没有必要去争论的，4000点在本次调整过后也将会到达。问题是4000点到达容易，但是中间的风险和反复并不是如4000点的辉煌一样看起来那么美。今年4000点是会到，但必须建立在上涨过快的途中有一次必须的充分调整和休息下，才能积蓄爆发向上的动力，7月份是个特殊的月份，特殊于站上3000点未作停留，特殊于涨得太快必须休息，特殊于虚拟经济的巨大诱惑已经完全让人们忽视了风险。7月份对于今年的股市来说，想上4000点就必须调整就必须跌，只有调整和猛跌过后才会有今年4000点。同时，7月份用真金白银和无数股民以及机构血泪打造的大底，将会是自1664点以来，最为牢靠的大底，两年之内不会破。
.新.快.报
备受关注的中国上半年及第二季度宏观经济数据，有望在本周四揭盅。北京有消息透露，中央高层即将据此召开会议，部署下半年经济工作。首要议程将是刺激内需、提高家庭收入，以及就缩小城乡收入差距进行重大结构性改革，务求令上半年经济进展得以持续。
导读：
中央本月或将讨论并定调下半年经济政策
中央经济维稳 财策基调不变
传政治局本月开会讨论经济政策重大调整以缩小城乡收入差距
不应更换药方 只需微调剂量
政协专题会献策中央：促转型调结构
李德水等政协委员把脉经济 结构调整和产业振兴成焦点
今日午评:一政策安人心 保险三股为何令人目瞪口呆
【中财网7月14独家评论】今日消息面有：中国建筑14日开始询价，其发行价成为众多投资者关注的焦点。有券商人士表示，受这段时间打新热的影响，中国建筑发行价预计在4元以上。也有券商预计发行价在4.5元左右，上市后二级市场交易价在5.5元左右。
中国证监会昨日公布施行《关于进一步加强期货公司信息技术管理工作的指导意见》。根据该指导意见，在期货公司分类监管政策实施后，对新申请金融期货结算业务资格的期货公司，是否符合相关信息技术类别要求将作为是否受理结算业务资格申请的一项条件。此外，符合条件的期货公司开展创新试点业务时，须符合相关信息技术分类要求。
四川成渝首次公开发行A股价格区间今日揭晓，最终确定本次网下向配售对象累计投标询价的发行价格区间为每股3.25元至3.6元，对应的每股市盈率为15.48倍至17.14倍(按发行前总股本计算)，该价格区间高于其昨日H股收盘价3.23港元。
近日，中国证监会一纸《行政处罚决定书》送到了孙胜、王忠娟的手中。对于名噪一时的两位"金股之王"案主角，证监会开出了"终身市场禁入"的严厉罚单。
与昔日不同的是，这次新股上市首日颇为平稳。种种迹象表明，所谓的"新股不败"神话已经被打破，新股首日爆炒时代或将终结，新股上市首日的"标杆效应"正在重新树立。
记者日前从权威人士处了解到，针对私募基金规范和发展的《证券投资基金法》修订起草工作近日正式启动。由全国人大财经委牵头的起草组已经成立，全国人大常委会委员、财经委副主任委员吴晓灵担任组长。目前，起草组已经开始调研工作。
从开盘半小时情况看，受隔夜美股大涨影响，沪市股指开盘表现强劲，跳空上行后随即指数涨幅继续扩大。深圳能源(000027)开盘跳空高开，涨幅达到4%以上，突破箱体上行，短线继续看高一线，注意回落的买入机会把握。今日指数开盘不久，沪市股指就站上3100点，明显强势。大商股份(600694)9：44分，股价触及35元一线，箱体突破迹象明显，显然，对于未来通胀的预期，主流资金开始从地产，到商业的炒作，该股后市有进一步上行空间，不过短线追涨意义不大，可回落介入。万马电缆和桂林三金今日在大盘表现不错的情况下，却走出了回落行情，使得新股的操作上还是有过头的嫌疑，这对未来的新股上市带来不利的影响。而金融股今日上涨的底气，亦离不开这一政策的安人心--今日京华时报在《央行营管部建议灵活调整利率和准备金率》一文中称：央行营业管理部昨天在《金融时报》上发表文章称，应继续保持适度宽松的货币政策基调不变，促进信贷稳定增长，避免信贷投放忽松忽紧增加宏观不确定性。央行应根据银行业盈利状况和市场流动性。保险三股以令人众目瞪口呆的暴涨，拉动了金融指数，拉到了大盘急涨40点。原因何在？在宏观经济形势、公司自身业务质量、行业利好消息等众多因素下，包括申银万国、东方证券、海通证券(600837)在内的多家券商认为下半年上述情况还会持续。从此前机构推荐的寻找保险公司价值的安全边际，到如今机构再次演绎对"保险公司合理价值的探寻"并再次唱多。
从政策方面来看看2009年07月10日《经济观察报》在《超越大盘37% 券商继续唱多保险股》中的分析，非常到位：保险股的大涨最初正是因为政策面有众多利好因素：
(1)其中影响力最大的就是个人税延型商业养老险将在上海试点的消息。3月31日，中国太保(601601)受此影响放量涨停。在最近一次的财政部、国税局、保监会5月14日到上海调研后，业内认为，试点最快也许会在下半年推出。一旦试点，上海地区个险保费收入有望提高四成，且利润率较高；
(2)更具吸引力的是养老险期限超长，续期率超高，保险资金适于基础设施、商业地产和未上市企业股权(PE)，投资回报率也将比一般产品高。
(3)此外，国务院已批准保险公司投资未上市企业股权PE，虽然细则未出台，但如平安等公司已组建团队。业内预计，保监会将放行约2000亿元用于初期试点，基础设施和未上市股权各一半，约占保险可用资金3万亿的7%。
(4)另外保险公司佣金和手续费税前列支上限提升，而据东方证券保险业分析师王小罡测算，这一变化分别增厚国寿、平安、太保2008年每股业绩0.08、0.02、0.22元。再加上新医改这一大事件对商业健康险的推进，上半年政策层面上的利好消息可谓层出不穷。
今日上海综合指数开盘3088.58点，最高3129.20点，最低3088.58点，午盘收于3128.48点，上涨47.93点，涨幅1.56%，成交量895.51亿元；深圳成份指数开盘12752.08点，最高12851.27点，最低12752.08点，午盘收于12850.52点，上涨189.98点，涨幅1.50%，成交量484.96亿元。
沪市B股午盘收于199.61点，上涨1.64点，深市B股午盘收于3851.19点，上涨44.54点。
上涨有望维持到周三
早盘两市高举高打，个股呈现普涨，但涨幅普遍不大。之前笔者提示大家，今日市场有望收出中到大阳，而想达到这个目标，大盘股必须启动，因此建议大家需要密切关注大盘股的动向，因为大盘股的权重地位使得市场打出高点成为可能。也就是说大盘股启动，投资者就要提高警惕，防范市场随时会出现拐点。同时我们还注意到昨夜美股出现幅度较大的反弹，带同今日周边市场出现反弹，而根据以往的规律，周边反弹a股往往是高开低走，而今日的高开高走说明市场本身依然具备上攻要求，所以对于今日市场并没有系统风险。
来看大盘，上周提示大家市场有望涨到周二，周三之后不确定性就会大为增加，同时从周三开始投资者还要防止政策突袭，抛开政策因素影响，以早盘的情况来看，周三市场还应有冲高的要求，因此从今日午后到周三的拉升将提供给投资者逢高离场的充足时间。笔者建议大家，对于目前市场只能采取短线策略，快进快出，见好就收，因为目前两市的周线月线指标很清晰的提示我们，在这里若不幸遭遇到拐点，对于投资者账户资金的打击将是致命的。(连心)
高开高走,大盘新高在望?
今日上午大盘呈现高开高走格局,成交量较前一交易日无明显变化,市场奇迹般的扭转了之前极为不利的格局,但风险警报仍未解除,大盘连续高位震荡7个交易日,必须尽快完成突破才能延续上涨,反观深证成指已经领先于上证指数创出新高.近期市场呈现出深强沪弱的格局,主要由于权重板块低迷的走势而造成的,大盘若要进一步上攻,该板块须起到表率作用才能完成突破.技术面上,股指在10日均线处暂时获得支撑,并且盘中快速突破5日均线,且完成回抽动作,走势逐渐趋于稳健,午后面临方向选择,一旦继续向上,短期大盘又将进入强势格局,将对3215点进行攻击,反之,若出现回落,大盘将继续考验10日均线以及下方缺口3009处支撑.
外围造好，注意3159点压力!
隔夜美股如期反弹，带动日经、恒指纷纷跟随，原本要向下考验5分钟生命线的A股，也在此时借力拉起，使得短线技术面风险暂时得到了化解。美股在死亡做空模式下的反弹，带有超跌反弹的性质，如果后续资金和政策面跟不上，其还会延续原有的趋势，这一点大家要有充分的认识。此外，纯技术角度而言，目前大盘上档最大的压力位就是周疯牛线3159点，只有这里突破站稳后，大盘才会继续上行，否则就需要一段较长时间的整理。另外，由于5分钟生命线和15分钟牛熊线在不断抬高，所以大盘必须尽快摆脱二线的束缚，否则一旦下破二线，大盘将陷入调整之中，而这种调整的时间也会相应较长。
危险的信号在集中释放
2009年07月14日 12:11 来源： 中国证券网
上证博客 朱大鸣
近期股指在连续不安中震荡，确实也反映了我们的经济实际情况:原油价格波动加剧导致在通缩的时候出现通胀的预期大裂变；存贷款都创出了天量使得我们的管理层更加棘手，现在只能进而不能退，退了的后果不堪设想。在这种背景之下，股指出现了紊乱。在震荡后，股指将会继续前行。
危险之一：货币政策正在遭遇前所未有的质疑，这是很不利的，一旦货币政策有反复，中国的经济可能会再次陷入低迷之中。某种程度上，上海存贷款数据是全国“微缩版”，增长程度上又是全国“放大版”。央行上海总部昨日发布的报告显示，上半年上海新增贷款、存款双双超过去年全年增量。
这说明，我们的消费还需要启动，大家还是使劲在银行里存钱，而银行也是把钱贷出去，如果这种局面僵持下去，会产生什么样的后果呢，这是很多打着好听旗号的人不去想的。现在正是启动消费的好时机，已经达到了临界点，一旦货币政策所谓的见好就收，根本就不能刺激出来正的消费。
危险之二:国际原油价格出现强震荡，五月份以来大涨，而最近又开始暴跌，国际大宗商品的猛涨可能导致输入型通胀的入侵，而猛跌可能传递出资产价格再次暴跌的信号，二次探底的信号。这是国际炒家在玩游戏，我们是管不住的，但我们能做得到的是，稳住货币政策，千万不要轻易改变。
危险之三：有人主张要捅破股市泡沫和楼市泡沫，这是非常危险的举动，一旦所谓的挤压泡沫的行动成为现实，经济二次探底的情况很难避免，全民财产大缩水，银行死账坏账丛生，我们还需要更多的政策来救之。股市和楼市有没有泡沫呢？笔者认为，从目前的整体来看，说没有任何泡沫也是不客观的，但泡沫不严重，有点泡沫也比干涸强得多，干涸之后，是大家一起倒霉。楼市和股市之所以剧烈的生长，是对于前期过分悲惨的调整的一种技术性的修正，但是，泡沫主义渲染的那些危言耸听的舆论，搞不好会给我们带来一场大灾难。即使要遏制楼市或者股市，也需要等到我们的经济复苏之后，再采取断然的行动。现在借助挤压泡沫的名义，很危险。
还好，危险信号在集中释放，释放之后，我们希望我们的经济发展不要受到某些不着调的言论受到干扰，中国经济的发展现在是到了最关键的时刻，一定要顶住。
总体来说，这样背景下，A股市场还是有很大的空间可以施展，只是上涨速度需要修正，高度有了，还需要控制好速度。现在正是股指向上的时刻，我们需要认真对待。
数十中国钢企“机密”藏身力拓电脑
2009年07月14日 04:53 来源： 每日经济新闻
被有关部门带走的力拓上海办公室办公电脑已被 “拿下”——数十家与力拓签有长协合同的钢企资料藏身电脑。这些资料涉及了企业详细的采购计划、原料库存、生产安排等数据，甚至连有的大型钢企每月的钢铁产量、销售情况也非常明晰。
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周四发布经济数据 中央将开重要会议 平息宏调争论
午后两市继续震荡走高，随着权重股的逐步推升，深成指率先创出新高。在两点左右，金融股全线发力，推动两市同时传出新高，上证综指最高冲至3144.67点。板块全线翻红，金融、钢铁、电力、农业等涨幅居前。分析人士认为，四大利好仍将支撑A股继续强势。
导读：
【市况直击】A股午后加速上涨 深沪股指创反弹新高
【焦点关注】四大利好力挺 A股逼近泡沫分界线
【主力动向】集合理财产品火爆 500亿新增资金待入市
【后市分析】下半年运行趋势：震荡为主 中枢上移
【操作策略】基金下半年策略：重点关注货币政策
【战机捕捉】建行神华中石油中煤等八大绩优股仍破发
独家:光头阳线 解密重要信号 十机构预测明日走势16:14
7月14日中财网晚间独家快报-更新中 7家公司中报14:30
明日发行新股四川成渝申购指南 申购上限为35万股13:05
千万资金玩转这些股 场内"间谍"曝光神秘机构仓单17:00
央行开展1500亿元正回购操作 利率连续第三周走高14:35
利好消息鼓舞 港股收盘暴涨 亚太全线飙升(行情)14:30
重组"敢死队"聚集5大营业部 30只重组股最可期待10:42
ST九发：30个涨停后的暴利争夺 ST股涨停榜全揭秘
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十大机构预测明日走势
3300点是多头的下一目标？
三、今日股市暴涨内幕
蓝筹股重新走强支持市场
二次加速上涨 新高不断显现
利空出尽后，大盘当然可以轻装上阵
A股再创反弹新高 业绩向好且经济前景乐观
A股还能独秀于全球吗？
万亿滞涨意味着什么
光头阳线 解密盘口信号
大箱体运行趋势依旧保持不变
隔夜美股在金融股带领下强劲攀升，沪深两市于周二受其鼓舞，均跳空高开，之后展开高开高走的格局，上周五和本周一的调整，指数在10日均线获得支撑，周二权重蓝筹板块再度集体启动，对指数上涨贡献巨大，各题材股也表现相当活跃，行业板块补涨特征明显。目前市场气氛继续活跃，市场成交量同比有效的放大。目前来看，美国股指大幅反弹给市场以新的想象，但美股的大涨是在连续四周下跌并击穿所有中短期均线之后出现的反弹，而非新一轮上涨的开始，道指的头肩顶形态已经成型，恒生指数也呈现双顶形态，并于周一击穿60日均线，周边市场形势并不乐观。公开信息显示，上半年限售股东累计减持解禁金额已达505亿元，超过去年全年的456亿元，大宗交易火爆也显示大小非减持意愿的强烈，再加上中国建筑这只超级大盘股的发行预计将冻结2万亿资金，市场不仅将受到周边市场表现的制约也将受到较强的资金压力。周二是蓝筹超跌反弹而带动的行情，持续性如何，后期仍将视蓝筹表现和量能变化水平。不过，指数连续的大幅上扬是一种不切实际的想法，也不符合管理层的要求。采取进一退二的方式还比较适合。大盘的3000点整数已经越来越扎实，但在3300点之上依旧是压力重重，指数的上行还需时日消化。大箱体运行趋势依旧保持不变。操作上，可采取逢高高抛的方式应对。(广发华福)
3300点是多头的下一目标？
从近期的盘面来看，多空双方争斗非常激烈，昨日大盘尾盘的走弱之势在美股大涨的环境下也突然消逝，高开高走、个股普涨的行情让市场看多气氛再次聚集，值得提出的是，金融股的强势表现才是大盘敢于再创新高的最大功臣，而中小盘股的持续活跃更是增大了挣钱效应，中报预增个股也继续表现，不得不提国阳新能(600348)在中报预增100%的情况下，不仅使之涨停，还带动了整个煤炭板块的走强，而这还是在国际原油期货价格依旧挣扎在60美元/桶的前提下，钢铁股在两个龙头涨价的情况下带动整个板块走强……可以说，板块之间的轮换非常迅速有效，这也使得大盘后期还将继续维持震荡攀升格局。未来几天，还有几个重要的经济数据将出台，而从市场预计来看，2季度GDP环比增长，CPI、PPI降幅趋窄，固定资产投资总额、社会消费零售总额还将继续改善，数据出台后，将不再给市场太大压力，市场担心的还是IPO的审批速度以及外围市场走势。展望后市，大盘上升趋势保持良好，10周均线2850点一带是大盘的最强支撑位，3100点突破后，也将构成一强支撑，3180-3200是大盘的强压力位，3300点是多头的下一目标。操作上，把握市场主流机会，比如金融、地产、电力、消费类板块、中报预增的板块/个股，前期调整比较充分的中小盘个股也可多关注。(华讯财经)
指数双双创新高 蓝筹股再接再厉
周二在隔夜美股强劲攀升支持下，沪深两市受其鼓舞均跳空高开，在蓝筹股的带动下强劲上扬。沪综指再次回到5日均线之上，并在盘中创出反弹新高，总成交额较周一小幅放大。蓝筹股的重新走强，推动市场迅速止跌回升，预计市场仍有能量走高。我们看到，沪综指重新站上3100点并创出反弹新高，可见市场强势依旧。由于管理层多次出面强调"宽松货币政策不变"，且超级大盘股中国建筑要等到月底发行，因此近期在流动性依然充足、赚钱效应使得投资者做多信心疯长的背景下，市场仍然具备上扬的动力。不过，投资者对一些涨幅较大品种及时落袋为安，而一些滞涨品种可继续持有。同时应密切关注本周即将公布的经济数据，及时洞察管理层的政策动向。(上海金汇)
短线股指有望继续上攻
周二股指强势走高，上证指数再创新高3147.59点，成交量较大，两市合计成交近2800亿元，从盘面看，个股普遍反弹走势，其中权重股整体启动对股指推动较大，从盘面看，保险、券商、钢铁、银行、煤炭石油以及地产等都是强势反弹那走势，对股指的推动较大，除此之外，其他热点，如参股金融、农业、机械等板块个股都表现不俗，机会较多，值得把握。从技术上看，股指高开高走，收出长阳线，量能配合良好，5日均线和10日均线形成粘合，支撑较强，而中线反弹趋势保持较好，股指反弹力度较大，从指标上看，60分钟MACD出现红柱，DEADIF地位上翘，KDJ中位金叉，预示着短线股指有望继续上攻。操作上，建议投资者适当做多，重点关注金融、地产、券商以及IPO收益题材股的反弹机会。(大时代)
机构催逼下的疯牛还能跑多久？
股指受美股大幅反弹刺激而高开走高，两市联袂创下反弹新高，统计数据显示，今年已有37只偏股型基金成立，首募总规模达到1118.93亿元，7月近20只理财产品、基金有望带来630亿元的新增资金，其中500亿元左右将直接进入股市，新基金的高速发行和入场已成为推升股指的元凶，这与07年基金火爆销售后股指飙升如出一辙，资金蜂涌入市形成的疯牛格局其实正蕴藏着巨大的系统性风险，现今的市场表现不过是07年见顶之时的历史再现，中小投资者切勿被机构引导的疯牛情绪所感染，在中报公告之际，疯牛随时有倒下的可能，脱离基本面仅靠流动性支撑的牛市难以经受市场的考验。(广发证券)
大盘高位震荡 保险股再度发力
午后股指继续维持高位整理走势，煤炭股多数有一定冲高回落，上午表现出色的保险三雄再度发力，中国平安向涨停发起冲击，目前扔上涨9%，中国人寿涨6%，中国太保涨7%，对指数形成拉动，沪市最高上摸3137点，离上周最高的3140点仅3点之距。其他行业方面，近日在指数震荡之际表现稳定的酒店旅游、传媒、酿酒、航天军工、家电、电子信息、商业等多数板块涨幅落后。总体来说，今天是蓝筹超跌反弹而带动的行情，持续性如何，后期仍将视蓝筹表现和量能变化水平。(世基投资)
大象起舞强劲有力 沪指盘中再创新高
早盘A股市场受外围市场的影响而有所高开，其中上证指数在早盘以3088.58点开盘，向上跳空8.02点。盘口显示出，保险股、银行股等金融股在今日早盘有着强劲的表现，从而使得上证指数在开盘后就出现了单边上涨的态势，3088.58点也就成为今日A股市场的最低点。而且，在午市后，钢铁股、券商股、电力股、半年报业绩增长股也迅速走高，从而使得上证指数迭创盘中新高，最高摸至3147.59点，尾盘时以3145.16点的次高点收盘，大涨64.6点或2.1%，成交量为1812.7亿元。而就今日盘面来说，A股市场的走势其实出乎市场的预期，之所以如此，一方面是因为外围市场突然企稳弹升，空头躲闪不及而纷纷倒戈。另一方面是因为保险股、券商股等品种突然飙升，大盘随之而大涨。不过，盘口也有两个不佳的信息，一是成交量未明显放大，说明增量资金进场节奏并不快。二是市场热点转换太快，本周一活跃的电力设备股出现了回落的走势，从而使得市场在午市后一度出现冲高受阻的态势。幸运的是，金融股依然强劲有力，较快地削弱了市场的压力，所以，大盘再度强劲走高，如此就意味着市场短线存在着进一步拓展空间的趋势，建议投资者操作可相对积极一些。(金百灵投资)
后市大盘仍有继续上涨空间
周二下午开盘继续上涨，以基金重仓股为首的蓝筹股如中国平安、振华重工、武钢股份等纷纷向上突破，大幅度上扬，有效激发了市场人气，使得指数节节攀升，上海综合指数最终突破前期新高3140点，至下午2点，综合指数达到3142点，强势格局再现。盘面上看，依旧是普涨格局，上涨家数达到1400家，但是涨停的股票只有10家左右，显示市场还是有些谨慎，展望后市大盘仍有继续上涨空间，但是涨幅不宜乐观。(联合证券)
大盘续创新高 后市注意风险
下午开盘继续上涨，以基金重仓股为首的蓝筹股如中国平安(601318 )、振华重工(600320)、武钢股份(600005 )等纷纷向上突破，大幅度上扬，有效激发了市场人气，使得指数继续攀升.上海综指最终突破前期新高,最高达到3147点，强势格局再现。
盘面上看，依旧是普涨格局，上涨家数达到1400家，但是涨停的股票只有10余家左右，显示市场还是有些谨慎，后市大盘仍有继续上涨空间，但是涨幅不宜乐观,现在是已经到了该注意市场风险的时候了。(中山证券)
权重股再次领涨 市场活跃性增加
周二市场在美股大涨的影响下，两市股指早盘纷纷小幅高开，震荡走高，两市股指都创出反弹新高。盘面来看，权重股一改之前的低迷表现，涨幅居前，保险、券商、钢铁等权重板块领涨，其他板块也出现不同程度的涨幅，权重股对于指数形成较大的带动，上证指数再次收复3100点整数关口。两市个股活跃性有所增加，成交量出现小幅放大。总体来看，目前市场在权重股的带动下，再次出现普涨的格局，对于市场目前的信心面起到比较大的刺激。之前市场一直担忧大盘IPO以及外围市场的低迷对于市场可能会造成一定影响，因此在此点位上的操作一直都显得比较犹豫的状态，而目前权重股的启动，无疑是给市场一个信号，因此个人认为短期内股指仍将有望维持一个盘升的格局。轻仓的投资者可以采取一些积极的操作措施，关注受益于IPO的券商板块，其中中信证券的估值在整个券商板块中仍处于较低位，可以适当给与关注。此外，消费品板块中的商业连锁，受益于下半年通胀的预期，表现也值得期待，投资者可以适当关注豫园商城、武汉中百。(联讯证券)
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板块轮动在有条不紊进行，也说明市场是良性健康的。每次市场回调从政策角度或多或少都会有一定负面消息，从近期看，政策还是偏暖的。所以在政策没有发生转变情况下，不必太过多关注大盘指数及运行方向。在目前市场下，不要轻易看空，轻易看空是对自己的不负责任。大盘虽然比较火爆，但还没有进入疯狂阶段，操作上，我们依然坚持我们的观点，持股待涨，多关注农业、造纸、食品、高速公路、基建等滞涨个股投资机会。(国诚投资)
利空出尽后，大盘当然可以轻装上阵
16：05盘点：周二收盘，上证指数上涨了64点、涨幅2.1%，收于3145点，盘中见到3147点，此轮行情的新高被创出来了。而深圳成指就更是强中强，周二收于12991点，上涨了330点、涨幅2.61%，上了一个新台阶。可能有投资者还转不过弯来：周一还暴跌33点、周二为何能如此快速地收复失地？原因很简单--空方的最后一颗子弹已经被消化了。中国建筑IPO消息固然吓人，但它可能是空方的最后一颗子弹，因为年内再无这样的超大盘股上市了。所以，利空出尽后，大盘当然可以轻装上阵。
周二大盘急涨的底气，亦离不开这一政策的安人心--近日央行营业管理部在《金融时报》上发表文章称，应继续保持适度宽松的货币政策基调不变，促进信贷稳定增长，避免信贷投放忽松忽紧增加宏观不确定性。央行应根据银行业盈利状况和市场流动性状况，灵活调整利率和准备金率。有这样的政策安人心，大盘能不涨吗？也难怪当天金融指数可以强势上涨4.8%。创新高后，大盘的领涨者会是何人？本人的观点是：红旗仍将由"金融+地产"扛起。楼市与房贷按揭的关系原本就是心手相连。某种程度上，上海存贷款数据是全国"微缩版"，增长程度上又是全国"放大版"。以上海央行的最新信贷数据为例分析--
人民银行上海总部7月13日发布信贷运行数据显示，上半年上海市信贷投放增长迅猛，新增人民币贷款为去年同期的2.3倍，月度投放呈"W"形走势，贷款季末冲高特征明显。其中自5月以来，个人住房贷款放量明显，连续两月创出单月投放新高，其中6月新增个人住房贷款127.1亿元，同比多增100亿元。从贷款投向看，上半年沪新增贷款行业投向较为集中，中资金融机构新增的人民币贷款(不含票据融资)主要投向租赁商务业、房地产业、水利环境公共设施管理业及对个人贷款，四类投向贷款增量占比达八成。说起来，上海楼市虽然已经很火爆了，但依然在安全区域内。来品品这一则新闻字里行间透露出来的信息--上海当地媒体《东方早报》在《上海房协三度预警：快增加供应量以平抑房价》中如是称：上海楼市疯涨数月后，上海市房地产行业协会昨天首次表态市场处于"供不应求"局面，并明确要求开发商下半年加快项目开发进度，以求缓解市场供不应求局面，平抑房价。中国住宅房地产研究会副会长、住建部住房政策专家委员会副主任顾云昌出席房协会议，并作《当前房地产市场形势、下一步走势及可能出台的政策分析》的报告。业内人士分析：从顾云昌讲话中可以看到，由于官方并不认为楼市已经全面复苏，因此不太可能出现整体层面的宏观调控，不过政府却鼓励地区根据自身情况进行适当调控。
上海楼市是全国楼市的风向标，上海旺、全国旺，如此一来，A股市场上的地产股当然可以更上一层楼。说到地产股，就不得不提到这只起舞的大象--万科。年初，楼市最低迷时，万科没敢拿地。但楼市回暖之后，万科拿地手笔令人目瞪口呆。从今年5月份以来，万科一改以往保守谨慎的拿地态度，频繁出手拿地。7月7日到10日仅仅三天时间，万科就以10亿元的代价拿下武汉和中山两块地。若论上半年的业绩增长与股价增长速度，万科可能不如其它小地产股，但一旦它判断清方向、开始动作，那便犹如一只起舞的大象，谁能阻挡？(黄硕)
再回五日线，新高在后面
受昨日欧美股市反弹的刺激，今日亚太股市大多出现了不小的升幅。A股两市也不例外，高开高走。盘中一扫昨日萎靡势态，两市双双创出本论反弹新高。度过今日资金压力较重的一日，明日市场又将能见到新的高点。
看点一：外围反弹，刺激做多激情。
从A股市场本身来看，因为明日又新股申购，因此会有部分资金在今日盘中出走。昨日尾盘下跌，这也是一个很重要的原因。但是昨夜欧美股市在连续低迷中突然强势反弹，给全球股市带来了生机。受其影响，A股投资者做多的热情得到了很大程度上的激发。
看点二：权重股反弹抵御了打新资金出逃压力。
今日权重股盘中的全面出击，不仅抵抗了明日申购新股资金出走带来的压力。同时也阻止了部分犹豫资金的出逃。市场如果继续走低，那么出走打新股的资金会增加。而市场稳定、甚至反弹，那么留下的资金就会增加。今日权重股的顽强抵抗，真正起到了维护市场稳定的作用。
看点三：再回五日线，打新资金可能成为两头不讨好的主。
两市今日再度恢复前期强势，不仅高开高走，留下强势跳空缺口，而且双双在盘中创出新高，再度站上了五日线。这使得周一对中国建筑发行担忧的资金，打消了顾虑。而出走打新的资金，很可能不但打不到新股，而且还会错过申购期二级市场不错的行情，成为两头不讨好的冤大头。
看点四：短线可以坚决做多。
从今日两市走势看，中国建筑发行的压力已经被市场彻底化解。在胜利度过压力最大的今日之后，两市有望迎来几日的安静日子。而周四即将公布的经济数据，虽然不可能太好，但是肯定能给整个经济带来希望和鼓舞，对于资本市场将会是新一轮的推动。因此短线投资者在利空出尽，利好即将出现的时间段中坚决做多。
今日的反弹除了借周边市场反弹的光，有很大一部分力量来自于市场本身。在市场最为担心的大盘股发行消息公布之后，市场能作出这样的反应，说明投资者对于IPO的担忧已经很小。这对于股市的稳定和发展将会起到非常积极的作用。
只要投资者能坚持中报业绩为上，上涨幅度不大为上，那么在新一轮的反弹中就可以获取不错的收益。(楚风)
耐心持股等候最大收益
今日大盘放量拉出长阳，上证指数日K线上留下的是一阳覆盖两阴的形态，该形态有力地回击了什么双头见顶之说，只要有一些K线知识的人不难看出这是一个明显的强势上攻形态。
今日盘面有一个明显的现象，午后上证指数在高位有过一段持续较长的横盘，而此时深成指却一路拔高。何故？地产股经历了多日的调整，到下午已经调整到位，又开始了一波拉升，而这些地产股对深成指的权重较大，这也就是近来深强沪弱的缘故。
头部在哪里？我们不要杞人忧天。金融、地产、钢铁等板块的轮番启动，大盘自然是满城春色关不住。也不要过于纠缠板块的轮动是否恶意炒作，板块的轮番拉抬实际也是有着十分充足的理由，并不是无缘无故的。房地产价格复苏，那么反应到资本市场上地产股是不是要上涨？我们的银行业并没有受金融危机过多的影响，银行的业绩依然良好，那么资本市场上的银行股是否要上涨？资产重组是资本市场永恒的主题，重组后业绩会上升，那么相关个股是不是要涨？钢铁行业经历了08年的大萧条，企业也趁次机会加大了拨备，现在是不是也存在着否极泰来的机会，股票从低位往上涨涨有什么过分？
或许我们又身处在一个伟大的时期，又逢一个绝好的良机，就好比上次上证指数从998点上升到6124点的大牛市。我们不要去怀疑，我们也不要去预测未来，珍惜我们所处的时代，好好享受资本市场上涨带来的快乐。
捂住你的股票，等到高位回落过15%之后再考虑出局。就用这样简单的办法去享受整个上涨的快乐。否则。疑神疑鬼，中途下车，骑着黑马找黑马，最终只赚到了一个完整的牛市中的一个小波段，到日后会后悔的。(两木)
大涨不足为奇，继续攻击3200!
在《3200如探囊取物，3300指日可待!》博文中提到，"我的主观判断是5日均线企稳再度走强概率较高，如果这一判断成立，5日均线企稳，3200点将如探囊取物一般，3300点也指日可待，下周都应该都实现。不用很长时间，下周一周二就应当可以看出这一判断是否正确。不正确的话我们再来谈接下来可能发生的变化，无论如何变化，3400的目标不变。"实际走势昨日跌破了5日均线，考验10日均线支撑，但从时间点并不能确定5日均线的失守是否真实，如果昨日是一根中阳大涨，则5日均线站稳的概率就相当高了，今日如何走甚至是可以忽略的。其实在上周末的《3200如探囊取物，3300指日可待!》中，我就有这样一个主观性很强的观点想要表达，就是本周一大涨，这样就基本确定5日均线站稳了。不过这个观点实在是太过主观，更多的只是一种我的个人盘面直觉和想象，因此思前想后，我觉得还是放在心里不要说了，免得给投资者产生误导。从这一点上说，今日的大涨我不感觉意外，在我看来，只是迟到了一天，而从时间点上，周二的确认当然比周一要可靠得多。为什么是今日大涨不是昨日大涨呢？对于上周五的走势，我同样提到过，"3127-----3099-----3140-----3106，两个高点给人的感觉就是涨不动了，两个低点给人的感觉就是5日均线守不住了，真是这样吗？如果是，那当是市场合力作用下产生的结果，如果不是，会不会是某种力量在牵着鼻子走呢？"做戏当然要做得真切、投入，才会让人信服，这样一想，昨日5日均线的失守就不足为奇了。
我对今日大涨不感觉意外的原因还有一点，就是昨日博文《防范大盘企稳个股下跌情形!》中提到的，"八二格局有可能转化，需防范涨指数不涨个股，或大盘企稳个股下跌的情形。"实际今日大盘也正是在休整了几天的权重板块推动下大幅上涨的，从个股表现看，大部分个股表现也确实是不太突出，反倒不如大盘调整的两天里表现好。后市仍需对这样一种格局的演变加以观察，才好把握住个股的轮动节奏。5日均线站稳后如何？前文说得很明确，3200如探囊取物，3300指日可待，所以我认为接下来短线目标仍然是继续攻击3200点。欲得到我指导的加QQ503754888，由于繁忙，对于一些"你好""在吗"之类概不回复，请谅解。事实上有极个别人根本就是虚伪的礼貌，在其表面礼貌的背后，隐藏的是肮脏龌龊，在没有得到我回复后就开始骂骂咧咧，露出了其本来面目。我认为比礼貌更重要的是心灵的真善美，而不是徒有其表。这种问候语，我不礼貌性的回复仅仅是因为忙，每个人一个"你好"，我再回个"你好"，我就不用看盘了。对于大盘走势问题也概不回复，该说的我会在博客文章中表达我的观点。(大道无为)
大盘是否真的向上突破？
昨日收盘两连阴，跌破5日均线，日线形态比较难看，认为今日继续下跌的人不会少。今日大盘高开后就稳健振荡上扬，上海最高3147点，收盘3145点，双双创出新高，深圳上涨330点，同步创新高。上海成交1812亿，放量不明显，说明人们经过两日下跌变的谨慎，主力要得就是这个结果。
昨日走势难看，会不会是短顶?今日早上说："昨日小跌，认为做短期顶部的概率小一些，因为一些人看到又像短期顶部而出局，真正的短顶主力是不会给你从容出局的机会，今日有望止跌。"今日大涨，开盘就大涨，昨日深圳下跌45点，今日高开就91点，使昨日出局的踏空，不给进场的机会，这就是主力的老道。
今日走势如何判断，早上说："大盘有望高开，第一小时站在3095点之上，收红的概率较大，短线调整结束的概率较大。本次调整力度小的话，今日收红多会站在10日和5日均线之上。"今日开盘在K线上是3088点，高开8点，在分时图上是3102点，高开21点，也就是说开盘就站在了3095点之上，第一小时收盘3118点，远在3095点之上，这样收红的概率就很高了。收盘站在了5，10日均线之上，说明这次调整是小力度调整。
今日大盘中阳向上，一举站在了5，10日均线之上，也创出新高，是不是真的向上突破？大盘高位整理六天，今日向上，认为真向上突破的概率在70%，但还需看明日如何，明日继续上涨站在前高点之上，那么向上真突破多会确认。
明日继续上涨的概率较大，明日5日均线将上移到3121点左右，10日均线将上移到3105点左右，这都是短线的支撑。真突破，应该继续向上，远离5日均线，近两日不宜再破5日均线。(道易简)
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下半年的经济政策推测与股市猜想
据报道，本周四上半年经济数据有望陆续公布，中央高层即将据此召开会议，部署下半年经济工作。首要议程将是刺激内需、提高家庭收入，以及就缩小城乡收入差距进行重大结构性改革，务求令上半年经济进展得以持续。
这则消息说明什么？结合温总在前面一个月强调五次要保持宏观经济政策稳定即保持适度宽松的货币政策和积极的财政政策，我们可以肯定的是宏观经济政策下半年不会改变。而根据之前高层的表态，下面将加强民间投资的刺激；再考虑到近期IPO以及管理层对IPO的操作手法，我们基本可以推导出如下政策预期：
1、适度宽松的货币政策和积极的财政政策一定会持续；这一点没有什么可纠缠的，中国经济复苏得不容易，不可能全世界货币都宽松着我们去收紧，而别人宽松我们收紧其结果必然是通胀难以避免而经济复苏推迟，这么做中国失去的将是战略性机会和社会的不稳定。根据西方经济学教科书通胀是国家对民众的掠夺，这是没错的，但这书里没有与时俱进，那就是现在不光是国家对民众的掠夺，而是高层次国家对低层次国家的掠夺，比如美元贬值就是美国对世界的掠夺。所以，不能单纯的看宽松的货币政策所产生的预期，而要看这种预期是否我们自己可以避免，如果不能避免哪种选择更好。按照笔者的观点就是，通过宽松的货币政策先让经济起来，一旦世界性通胀出现各个国家必然收紧货币政策，此时我们同时或稍早收紧，这样的结果就是我们的经济抗受力要比其他国家强得多。而这种方法在经济战略上是主动的，假如当下就收紧货币政策，必然导致经济复苏推迟，那么一旦通胀真的来了必然导致经济体承受能力的下降。之所以要抛开未来通胀预期而看当下经济复苏，其根本原因就在于这个通胀预期非中国内部制造，而是美元贬值、全世界货币宽松所制造，中国收紧货币政策不是对症下药，也避免不了通胀。
2、 宏观经济政策下一步的必然是推动民间投资与扩大内需和消费。政府主导的投资是治标，而扩大内需和消费才是对症下药，特别是要大收入分配制度改革及提高人民收入以及加快社会保障制度的建设。另外还要抑制高房价。只有这些都逐渐解决了，那么消费才能被有效的刺激起来。所以，下半年政策估计要加强民间投资者和消费刺激，那么相应的股票就应该值得注意。
3、 经济要利用资本市场输血。这一点其实也很明显，看看近期IPO的速度就可见一斑。中国股市就是被利用的，所以要借被利用的势头。如果管理层想通过资本市场融资，那么就必须保持资本市场处于繁荣状态，只有这样这种融资才成为可能。经济好、股市好才能形成较为良性的循环。所以，下半年在很多时候相关部门一定会托市。那么，在技术面、资金面、政策面都向好的情况下，除非趋势运行完了，否则都可以找到操作机会。
4、 央企将加快重组步伐。比如钢铁板块，一定会出现各种并购，这次铁矿石间谍门实际上就是这个进程中的一环。中国进口铁矿石占世界贸易量的五成却没有定价权，很重要的原因就是中国钢铁企业一盘散沙，在这种情况下只有通过并购形成较大的利益方才能遏制这种现象发生。其他行业，也会借助这种危机来加速并购，与其它时期相比，危机时并购成本更低。
5、 为了稳住经济复苏势头，相信新的政策会在近期出台。
根据如上推测，那么下半年股市笔者认为是这样的：
1、 如果大幅上涨那么可能出现短期资金紧缺以及获利盘涌出，这种情况下会出现一个大幅调整的过程；
2、 如果大盘一直稳健上涨，那么这种势能在消耗完之前会保持这种上扬趋势；个人认为近期行情震荡的箱体是3000点--3786点。
3、 下半年涨幅较大的板块个股将会出现阶段性风险，比如大势出现调整而个股调整幅度更大。
据此，策略上在大趋势出现大幅上涨或动能耗完之前依然保持这种持股待涨策略，在过程中可根据个股的进行进行调仓动作。今天两市再创新高，已经表明市场仍处强势之中，投资者持有潜力股可耐心持股。如上推测，都是战友在消息面及技术面需要关注的信息和变化，一定要注意。(占豪)
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今日市况:新高后大盘剑指何方 中金本周强烈看好股
时间：2009年07月14日 14:34:43 中财网
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【中财网7月14独家评论】今日消息面有：中国建筑14日开始询价，其发行价成为众多投资者关注的焦点。有券商人士表示，受这段时间打新热的影响，中国建筑发行价预计在4元以上。也有券商预计发行价在4.5元左右，上市后二级市场交易价在5.5元左右。
中国证监会昨日公布施行《关于进一步加强期货公司信息技术管理工作的指导意见》。根据该指导意见，在期货公司分类监管政策实施后，对新申请金融期货结算业务资格的期货公司，是否符合相关信息技术类别要求将作为是否受理结算业务资格申请的一项条件。此外，符合条件的期货公司开展创新试点业务时，须符合相关信息技术分类要求。
四川成渝首次公开发行A股价格区间今日揭晓，最终确定本次网下向配售对象累计投标询价的发行价格区间为每股3.25元至3.6元，对应的每股市盈率为15.48倍至17.14倍(按发行前总股本计算)，该价格区间高于其昨日H股收盘价3.23港元。
近日，中国证监会一纸《行政处罚决定书》送到了孙胜、王忠娟的手中。对于名噪一时的两位"金股之王"案主角，证监会开出了"终身市场禁入"的严厉罚单。
与昔日不同的是，这次新股上市首日颇为平稳。种种迹象表明，所谓的"新股不败"神话已经被打破，新股首日爆炒时代或将终结，新股上市首日的"标杆效应"正在重新树立。
记者日前从权威人士处了解到，针对私募基金规范和发展的《证券投资基金法》修订起草工作近日正式启动。由全国人大财经委牵头的起草组已经成立，全国人大常委会委员、财经委副主任委员吴晓灵担任组长。目前，起草组已经开始调研工作。
隔夜美股在金融股带领下强劲攀升，沪深两市受其鼓舞，均跳空高开，之后展开高开高走的格局，上周五和本周一的调整，指数在10日均线获得支撑，今日权重蓝筹板块再度集体启动，对指数上涨贡献巨大，各题材股也表现相当活跃，行业板块补涨特征明显，午后的大盘走势，无疑仍将延续上午的强势格局，目前市场气氛继续活跃，市场成交量同比有效的放大。
就盘面来看，受昨日美股的影响，今日早盘金融板块表现出色，其中在宏观经济形势、公司自身业务质量、行业利好消息等众多因素下，保险股走势尤为强劲，三大保险股领涨金融板块。中路股份继续大举走高刺激迪斯尼概念及上海本地股活跃，外高桥、天辰股份、斯米克等纷纷位居快速涨幅榜。继武钢将8月份钢材出厂价格普遍上调240元/吨到650元/吨后，宝钢将热轧钢材售价上调300元/吨~500元/吨，同时将冷轧钢材售价上调500元/吨，由于此次调价涨幅再次远超业内预期，钢铁板块今日同样表现突出，其中柳钢股份和安阳钢铁领涨两市。金健米业、北大荒盘中快速上涨带动农业板块整体活跃，隆平高科、登海种业、丰乐种业等已有所拉升迹象。电力板块今天表现也很强劲，在内蒙华电和赣能股份的涨停带动下，板块全线启动，其中吉电股份、祥龙电业、国电电力等个股涨幅都超过5个点以上。总的来看，今日早盘保险、银行、煤炭开采、证券、电力热力等板块涨幅较大，而石油开采、化学肥料、饮料、普通机械制造等则目前略有所调整。
分析人士指出，股指受美股大幅反弹刺激高开走高，市场虽然受到昨日尾市下探的打击，但美国股指大幅反弹给市场以新的想象，但美股的大涨是在连续四周下跌并击穿所有中短期均线之后出现的反弹，而非新一轮上涨的开始，道指的头肩顶形态已经成型，恒生指数也呈现双顶形态，并于昨日击穿60日均线，周边市场形势并不乐观，公开信息显示，上半年限售股东累计减持解禁金额已达505亿元，超过去年全年的456亿元，大宗交易火爆也显示大小非减持意愿的强烈，再加上中国建筑这只超级大盘股的发行预计将冻结2万亿资金，市场不仅将受到周边市场表现的制约也将受到较强的资金压力，股指受美股反弹而出现的上扬似是而非，中国太保(601601)中期净利润同比减少60%反而出现大涨更是令人瞠目结舌，市场已经到了将所有信息均视为利好的非理性阶段，物极必反，急功近利之后难免一地鸡毛。
午后2点，历史性的时刻终于到了，沪指创出反弹新高3140点。整体看，从2点后沪市指数创出新高后回落看，对于指数连续的大幅上扬是一种不切可实际的想法，也不符合管理层的要求。采取进一退二的方式还比较适合，这就是在新高后有抛压的原因。大盘的3000点已经越战越扎实，但在3123点之上依旧是压力重重，指数的上行还需时日消化，大箱体运行趋势依旧保持不变。操作上，可采取逢高高抛的方式应对。
今日上海综合指数开盘3088.58点，最高3147.59点，最低3088.58点，收盘3145.16点，上涨64.60点，涨幅2.10%，成交1812.56亿元；深圳成份指数开盘12752.08点，最高12991.06点，最低12752.08点，收盘12991.06点，上涨330.52点，涨幅2.61%，成交985.36亿元。
沪市B股收盘201.16点，上涨3.19点；深市B股收盘3863.68点，上涨57.03点。
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经济刺激计划只能由股市接棒
2009-7-14 每日经济新闻
经济尚未恢复，市场出现难题，中国出现消费价格低迷与资产价格爆涨的现象，而美国的国债利率上升，显示宽松的货币政策已经威胁到货币的信用，受到市场质疑。
7月7号和9号召开的经济形势座谈会上，温家宝总理强调，中国经济发展正处在企稳回升的关键时期，由于经济回升的基础还不稳固，国际金融危机的不利影响并未减弱，必须坚定不移地实施积极的财政政策和适度宽松的货币政策，全面贯彻落实应对国际金融危机的一揽子计划，并根据形势变化，丰富和完善政策。
积极的财政政策和适度宽松的货币政策不会变，也不可能变，也没有人敢变，否则，银行的呆帐，GDP的下降与财富信心的丧失将淹没一切。
要强调的是，适度宽松的货币政策不会变，并不意味着信贷不会收紧，资金接力棒将交给股市。
经济数据将显示，银行已经无需无度发放信贷。即将颁布的二季度宏观经济数据很好看，GDP在7.8%左右、CPI与PPI降幅略有收窄，与此同时，资产品价格尤其是房价已经回到历史高位。如果中国经济较为健康，标志是资产泡沫不再快速上升，实体经济领域的民间投资开始复苏，消费维持在20%左右的高位。今年1到5月，累计社会消费品零售总额48770亿元，同比增长15.0%，扣掉通缩因素的影响，实际的消费增速在5月份进一步攀升，估计达到17.3%左右。
银行尽了力，信贷发放撞到南墙，不得不回调。今年上半年金融机构人民币贷款数据合计约7.37万亿元，仅半年货币投放，就比去年全年增加了24%，达到去年GDP的四分之一，广义货币增长量远远超过GDP保八所需的17%左右。德意志银行中国华区首席经济学家马骏表示，按照该行测算，贷款的增速超过保八所需要的货币扩张速度的名优产品，2季度年化GDP环比增长速度可能达到18%，是1991年以来的最高纪录。银行业内人士提醒，如此之高的货币发行量，使银行进入坏帐高峰期。信贷流入资本市场、流入楼市受到严重质疑，为了扩张业务规模，虚假的存贷款数据可能上升，短贷短存、客户提前提款转为存款等现象屡有发生。
银行的通胀预期明确反应在央票市场。7月8日，央行提前以最简短的方式公告6月份天量信贷数据，次日，即宣布以98.52元价格发行500亿元一年期央票，参考收益率为1.5022%。金融机构纷纷抛出短期债券，期限在2年以内的央票收益率一天内跳升20个基点。央票收益率小幅上升，毫无疑问是货币贬值的明确信号，金融机构要求央行给予更多的利率补偿，以应对未来的通胀风险，一些流动性压力较大的银行参予了投标，其他银行还在等待更高的收益。
通过数量型工具回购是一个方面，央行还恢复了窗口指导、报送数据等手段，据报道，人民银行已向商业银行下发了通知，要求主要金融机构自6月份起，每月后五日逐日报送存贷款数据。
信贷无度扩张逐渐衰退之后，只有股市能够承担继续为基础建设融资的重任。
如果银行信贷降到正常水准，无法支撑目前的基础建设规模，相信目前的轨道交通等有部分要停建，大型企业的资金链紧张状况会再度无遮无拦地暴露于公众之前，市场信心二度坍塌——据Wind数据显示，截至7月10日，在发布中报预告的702家上市公司中，报喜的有257家，占比37%。而这些公司中除了行业回暖提升业绩外，大部分是股权投资收益带来的利润。上半年正是靠信贷、靠基建、靠股市救活了宝钢等大型企业的资金链。今年上半年，股市总市值增加4万亿，挽救了许多企业，他们不必担心资产负债表的急剧恶化。7月13号招股的中国建筑，在一年中业绩下滑，这家中国最大的建筑综合企业集团，受到了金融危机的巨大冲击，及时上市是给这家受困于财务的企业最大的利好。重要的是，银行是扩张信贷的最大受益者。
大型公司IPO将集中在基建与金融领域，前者是为了延续目前的基建规模，保证房地产投资拉动民间投资和消费，后者则是未雨绸缪，为三年后可能出现的坏帐铺上缓冲垫。7月初,人保集团的股改方案已经获得国务院批准，A股整体上市即将提上议事日程；而在人保集团之前，搁置已久的中国太保H股IPO计划又重新被市场所关注。金融机构人们关注的是农业银行这个巨无霸，其实就信贷与基建、与地方政府的关系来看，国开行是此中大鳄。
很明确，我国资本市场是货币市场的补充，股市是信贷的补充，当银行信贷风险让人难以安枕时，发挥股市动用全社会的资源是惟一选择。这么一来，股市的政策市面目也就更加清楚了。
注：13号早上，听同事说，国家统计局网站无法进入，昨晚我同样无法进入这一网站，奇怪。
东航上航合并，航空市场三足鼎立，民营航空大势已去。国进民退的鲜活例子。
听人聊什么《我的兄弟叫顺溜》，一些人背叛历史无耻到让人齿冷，他们让已经死去的民族英雄通过屏幕又死了一次。
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经济危机系列谈(十五)骑虎难下
为什么政府那么愿意制造通货膨胀呢？难道他们不知道那么做危害很大吗？
表面上看起来，政府制造通胀的理由似乎是为了维持虚假繁荣。可能是为了竞选需要，可能是为了让公众忍受专制，总之，经济繁荣对当政者总是好事情，可以让他们争取到更多的人心。但这其实仅仅是表面理由。就像人再渴也不会喝海水一样，真正想要看到持久经济繁荣的统治者是不会接受通胀这种解决方案的。
必须强调指出的是，世界上没有什么政府，有的只是男男女女的政府官员。政府的目的，或者最高执政者的目的，并不见得就总是众多男男女女官员的目的。他们另有自己的目的。人们总是一厢情愿地把政府想象成致力于公共利益的组织，实际上，政府官员永远致力于他们自己的利益。这是我们必须面对、无可逃避的现实。
那么，制造通胀怎么会符合官员的利益呢？
由于通胀需要经过一段时间才能在经济体中蔓延开。这样一来，就有一个效果，越早拿到合法伪钞的人，越占便宜。这些人拿到钱时，其他人还不知道通胀发生了，合法伪钞基本上可以当作等值真钞来使用。市场上的各种价格还没有上调，以抵消通胀。过一段时间，越来越多的人对通胀已经有所感觉，市场价格会出现上涨。稍后拿到钱的人能占到的便宜就小多了。最后拿到钱的人最可怜，他基本上只能承受损失了。
这是对通胀的一般分析。现实中的通胀大多来自于政府增印钞票和信贷扩张。政府增印钞票，最先拿到这些合法伪钞的人当然是政府官员。他们可以用合法伪钞支付各种开支。这实际上是从社会其他人那里变相征税，或者说抢钱。
那么，在信贷扩张中，谁先拿到合法伪钞？是那些有机会得到银行贷款的人。这些人是谁？不管在哪个国家，不管是民主国家还是专制国家，能够从银行拿到大笔贷款的人都绝不会是社会底层人士，而往往是和政府官员有各种各样关系的企业家和投资人。
也就是说，从通胀中得到好处的大多是两种人：政府官员和他们的朋友。
这就是政府官员总是热衷于制造通胀的根本原因。回忆第九节中哈耶克的那句话：历史基本上就是政府制造通货膨胀的过程。
知道了政府官员制造通胀的理由，我们再来看看他们是怎么持续搞通胀的，以及最终会怎样。
当合法伪钞经过一段时间以后，在经济体中蔓延开来，经济危机就会爆发。这时，唯一合理的解决办法是允许市场进行自发调整，用亏损、破产和失业清理掉依靠合法伪钞建立和维持的生产结构和过分积极放贷的银行。
由于面临清理的企业和银行往往和政府关系很近——所以他们才能拿到扩张后的信贷，他们往往有能力劝说政府官员帮助他们避免被清理的命运，办法就是继续通过信贷渠道向市场注入合法伪钞，也就是“注入流动性”，继续制造通胀。
继续通胀确实可以缓解经济危机的到来，但其实是在拖后危机的爆发，代价是经济体中会有越来越多的合法伪钞。企业家将用这些合法伪钞建立和维持更多的生产结构，购买更多的资本品，雇佣更多的员工。而这些都是在增加和积累错误的投资。当通胀不可避免地停止时，这些错误的投资仍然会被清算，不过，由于积累的错误投资规模非常庞大，那时，经济危机的爆发将非常惨烈。倒闭的企业和银行、失业的员工只能更多。经济危机的影响面将会更大，受到打击、蒙受损失的人将会更多。
通胀不可以一直持续下去吗？不可能。当合法伪钞到达广大社会成员手中时，人们会逐渐感到通胀的存在。最初，是资本品价格大幅上涨。如果政府用继续通胀来避免经济危机，就会让更多的合法伪钞到达人们手中。这时，消费品也将不可避免地受到影响，价格大幅上涨。人们都会明确意识到通胀的存在了。
这时，通胀制造者会身陷进退两难的境地。英文对此描述为Have a tiger by the tail，直译是：抓着老虎的尾巴。不过不必直译。汉语中有对应的成语——骑虎难下。
为了避免通胀的损失，人们会提高各种价格，以抵消通胀。当价格普涨以后，通胀的效果就没有了。合法伪钞相当于消失了，币值变小了。可通胀制造者仍然需要继续通胀，否则经济危机就会爆发，他们和他们的朋友就会受损。这时，唯一的办法是加大通胀的幅度，超出此前人们的预期。
比如，开始的通胀是5%，随后，所有的物价普涨5%，通胀的效果消失了。接下来就只好把通胀幅度上调为10%，过一段时间，人们感受到了10%的存在，会再次调整物价。通胀效果又没有了。然后就只好把通胀幅度上调到20%，如此，面多了加水，水多了加面，直到盆儿里盛不下为此，也就是直到恶性通胀为止。换句话说，通胀必然是加速的。
历史上的恶性通胀都是这样一步步走过来的。有的通胀，其间还发生过政府收回币值过分庞大的货币，重新发行币值正常的新币。但不久以后，新币的币值就会再一次变得极为庞大，动辄数以亿计。
当通胀发展到以小时为单位时，工作就完全失去了意义，社会将面临崩溃。人类历史上不乏这样的先例。1920年代，哈耶克在米瑟斯手下工作的八个月间，工资数额增加了800倍。魏玛共和国的民主政体也因此倾覆。纳粹上台。
所谓骑虎难下，就是指的这种局面。如果继续通胀，势必速度越来越快，一直发展到恶性通胀，颠覆社会。如果停止通胀，经济危机就要爆发，破产失业如洪水一样到来。
怎么办呢？怎么着都不好办。
(作者：李子旸)
十六、重复旧错误
恶性通胀毕竟是太可怕的状态，大多数国家都不会允许其发生，因此即使在危机状态下，某个时候也不得不硬着头皮中止通胀，停止继续向经济体注入合法伪钞，让市场进行清盘。
当合法伪钞的注入停止以后，大家自然都感到资金紧张。银行收紧信贷，企业家会困于资金紧张。市场一片哀鸣。但这是没办法的事情。理智的态度是忍受这一切，不做人为干预，这才能让这一切尽快过去。
在1929年美国大萧条以前，历次经济危机基本上都是这么解决的。市场需要几个月，至多一年多的时间进行调整，然后经济就会恢复增长。错误的生产结构被清除。生产、投资和消费之间的正常关系重新建立起来。经济进入新一轮的增长期。
但随着经济进入增长，通货膨胀也会悄悄再次降临。政府会再次增发货币，银行部分准备金造成的货币增发也会逐渐积累。合法伪钞再次逐渐注入经济体。
然后就是重复前面几节叙述过的步骤。先是经济繁荣，接着经济危机突然爆发，然后进行调整，经济再次进入增长期，出现经济繁荣，下一次经济危机爆发……
所谓的商业周期就是指这个周而复始的过程。
问题是，为什么这样的错误会一犯再犯，不可抑制呢？
上一节说过，制造通胀对政府官员来说有着难以抑制的诱惑力。制造通胀可以使他们自己和他们的朋友们直接得利。这是通胀及商业周期一再发生的重要原因。
其次就是因为银行部分准备制度。部分准备银行有着固有的缺陷，央行集中存放准备金，统一制定准备金率，将使得这种缺陷放大。在繁荣期内，银行部分准备金制造的通胀将逐渐积累。商业周期的十年、或者七八年的繁荣期中，就是在积累这种合法伪钞。积累到一定程度，就会出现经济危机。
我们还会发现其他一些造成通胀的办法。总之，通胀是一种很难被彻底控制的现象。通胀对政府官员和银行家，有着非常强的诱惑力。通胀深深地植根于人的某些劣根性，比如总是想要掠夺他人。通胀实际上就是对财富进行掠夺性的再分配，再分配的结果非常有利于通胀制造者。他们可以借机获取本来属于他人的财富。因此，至今为止，人类并未找到能彻底预防通胀的良策。
既然不能从根本上消除通胀，人们就只好准备迎接一次又一次周期性的经济繁荣和危机——商业周期，并同时接受经济波动必然带来的巨大的资源浪费。
马克思主义认为这种不断爆发的经济危机标志着资本主义正在逐渐走向衰亡。在一次又一次、越来越猛烈的经济危机中，资本主义必将迎来它的掘墓人。最终，社会主义将取代资本主义。不过，对商业周期的深入研究否定了这种必然趋势。商业周期虽然存在，但社会主义全民所有制或者国家所有制显然不是好的替代方案。
关键在于，造成商业周期的原因不是私人所有制，而是货币方面的体制性原因。
如果商业周期是不可避免、难以消除的，那么，就应该想一想，怎样才能尽量减小商业周期对社会经济的破坏。
1929年美国大萧条是人类历史上空前惨烈的经济大危机。包括美国在内的西方主要工业国家经济遭到严重破坏。美国国民生产总值下降了将近一半，失业率将近30%，欧洲工业国家也一片恐慌。
这次大萧条被许多人看作是资本主义的巨大失败。人们认为，大萧条的事实证明市场自发运转有可能走向自我毁灭。为了维护公共利益，政府必须加强对市场的监管。
这种意见可谓南辕北辙。实际上，1929年美国大萧条是典型的商业周期现象。本系列所讲述的所有商业周期的因素和过程，都可以在这次大萧条中找到典型的表现。而这次大萧条之所以会如此惨烈，根本不是因为市场的自发运转必将走向失衡，而是因为此前的美国总统胡佛通过一系列行政和法律手段，一步步地加深了市场的干预，破坏了市场的各种纠错和调整能力，结果把规模本来不大的经济危机变为空前惨烈的经济灾难。
经济灾难发生以后，罗斯福总统上台，继承了胡佛总统的绝大部分政策，继续加强对市场的干预。上一个周期的1920-1921年，经济危机在政府自由放任的政策下，只用了一年的时间就恢复了增长。但在罗斯福大手干预市场以后，经济危机迟迟不能得到调整，工资物价的调整被强行禁止，错误的生产被人为延续，而得不到清理。同时，政府投巨资进行公共建设，实践凯恩斯主义拉动需求的理论。
这一切政策实施以后，经济危机过去了吗？经济危机不但没有过去，还演变成了漫长的萧条。时间几乎长达十年。这是商业周期史上从未有过的漫长的萧条。所以，本次商业周期以“大萧条”的名字被记在历史中。在漫长的萧条期中，局面虽然不再是危机爆发时那样的惨烈，但人们简直生活在绝望中。长期的高失业率，生产不振，看不到希望。这次大萧条比历次经济危机都更深地印在美国人记忆的深处。
令人不安的是，目前的经济危机中，美国政府采取的政策非常类似于胡佛和罗斯福的政策。这种重复旧错误的做法实在令人沮丧。