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2009年6月22日
今日午评：黄金交叉信号闪现 大的灾难不可能发生两次
时间：2009年06月01日 10:40:08 中财网 今日消息面有：中国证监会主席尚福林在最新一期《中国金融》杂志上撰文指出，坚持市场化导向，逐步完善新股价格形成和股票发行机制；加快创业板市场建设步伐，在相关管理规定和业务规则已经发布的基础上，抓紧完善配套制度建设，加强市场宣传、投资者教育与服务，保障创业板顺利启动、平稳运行。
证监会5月31日发布《证券公司分类监管规定》，将风险管理能力评价指标从6大类69个指标简化为6大类27个指标，突出对公司风险综合评价，促进行业提高竞争力、鼓励创新、做优做强。
5月份18个交易日内，中国证监会频繁出台事关市场发展的一系列基础性制度建设措施，以改革焕发市场服务国民经济的功能，以发展促进市场实现更高水平的稳定，得到了市场的积极呼应。
2007年7月2日，中国证监会向派出机构下发《证券公司分类监管工作指引（试行）》和相关通知，标志着浴火重生的中国券业迎来了"以证券公司风险管理能力为基础，结合公司市场影响力"的分类监管时代。
根据沪深交易所的安排，本周两市36家公司共有24.29亿股限售股上市流通，按上周三收市价计算，其解禁金额共计365.5亿元。资料显示，这是5月以来，两市解禁股数与解禁金额最少的一周。进入5月，限售股解禁迎来一个小高潮，两市周平均解禁金额在千亿元之上。据统计，本周的解禁股数占未解禁公司限售A股的0.22%、解禁金额占A股流通市值的0.37%。如此小规模的限售股解禁纯粹是巧合，并没有其他特殊含义。至于它是否会给二级市场的走势产生什么有利影响，我们不妨拭目以待。
在外围股市一片回暖浪潮中，早盘两市双双高开，在有色、煤炭、石油、地产、金融等板块的持续领涨下，沪指创出反弹新高，邻近午盘夺下2700点，主力呈现净流入趋势约有40亿资金入市抢筹。蓝筹股表现坚挺，强势格局仍延续。
盘面上， 中国石油(601857)午盘前再度发力，一举上涨达到6.22%，报14.35元，截止中午收盘，涨5.85%，报14.3元，成交量也快速放大，成交金额已达到近13亿元，将大盘一举推上2700点上方，成为对大盘贡献最大的权重股。而中石化则涨幅有限，仅上涨1.73%，报10.56元。中石油在两天之内，连续站上13和14元大关之上，而今日二三线股也没有因为中石油的上涨而出现下跌，保持了良好的同涨现象。
有市场人士分析，受基金月末粉饰账面效应，以及大宗商品价格上涨带动，道指上周上涨2．7％，5月份累计上涨4．07％。在最近三个月里，道指和标普500分别上涨20％和25％，香港恒指更是暴涨逾四成，抄底者享受了牛市般的快乐。
相比之下，Ａ股市场更是牛劲冲天。和去年10月28日的低点相比，沪综指、深成指和中小板指在本轮反弹行情中的最大涨幅，分别为61．4％、88．2％和104．3％。
按照《华尔街日报》的狭义标准，熊市为道指从高点下跌20％以上，牛市为从低点反弹20％以上。自从3月6日从低谷6470点启程以来，道指本轮反弹行情的最高涨幅达31％。如此推算，道指已进入牛市。
相比之下，由于Ａ股市场波动剧烈，市场普遍用125天和250天均线这两条所谓的"牛熊分界线"，来推断市场冷暖。更专业的指标则是"黄金交叉"，即上升中的短期移动平均线由下而上，穿过上升的长期移动平均线的交叉。
"对牛市的定义，较公认的说法是60天均线上穿250天均线。"英大证券研究所所长李大霄认为，再严格点，还包括年线拐头得到确认，以及指数再创新高等因素。
按照类似定义，Ａ股主要指数均已进入牛市。数据显示，5月18日，沪综指60天均线上穿250天均线，当日收盘点位为2652．78点，中小板指和深成指则分别在4月15日和27日完成类似"穿越"。李大霄认为，Ａ股目前的格局是，"小牛进行中，大牛不敢说"，中长期还是在上涨的趋势中。
如果熊市是一波短期调整周期，则牛市信号一旦出现，大盘即为Ｖ形反转。可是，如果是以数年计的调整周期，则可能需要多次探底。
按照较低位反弹两成即为牛市的定义，从1930年到1939年，道指出现11个独立的牛市，其中有3个涨幅逾90％，然后又再度回落。更沮丧的是日经指数，从1989年底的38915点巅峰，到2003年5月跌至7603点，而到2008年10月更是坠落到6994．9点。其次出现多次大反弹。
尽管道指眼下涨势不凡，"商品大王"罗杰斯日前仍预言，近期持续火热的股市年内还可能再创新低，因为这一波反弹主要是"央行印钞行情"，经济基本面的问题依然没有解决。有台湾"股市神童"之称的深圳光华方得资产管理公司董事总经理黄嘉尚则直言不赞同。
"全球股市不太可能再创新低。"黄嘉尚认为，各国政府都在用尽政策来救市，只要经济不崩溃，股市不会出现类似极端情形。
回到Ａ股市场。如果以60天线上穿250天线来看，类似情形在2001年至2005年的大熊市中，曾出现四次，分别是2002年8月3日、2003年6月20日、2004年2月9日和2006年2月10日，沪综指相对应的收盘点位分别为1666点、1529点、1703点和1282点，而只有1282点才是牛市确认的信号。
本次沪综指的黄金交叉会不会成为虚假信号呢？李大霄坚定认为，1664点已是大底，未来Ａ股市场应是重心上移、低点逐渐抬高的过程。
"大的灾难不可能发生两次。"中证投资首席策略师徐辉亦认为，除非出现1929年式的大萧条，否则Ａ股即使跌破1664点，也是假突破。
不过，深圳信和投资的投资总监关铁良则认为，目前仍是熊市大Ｂ浪反弹行情，沪综指仍在构筑圆形头部。
"牛市重现取决于上市公司业绩能否持续好转。"关铁良认为，"目前经济只是不再急跌，何时重新爬坡上行仍不清晰。"
从全球来看，经济复苏并不确定。联合国上周预测，2009年全球经济增长负2．6％，较之其年初预测的负0．5％大幅降低。中国人民银行在最新发布的《2008区域金融运行报告》中对2009年中国经济作出判断，"虽然出现一些积极变化，但基础尚不稳固，经济下行压力仍然较大。"
可是，股市有时会跑在经济前面。按照有"华尔街第一零售业分析师"之称的高盛合伙人埃利斯统计，大多数情况下，当衰退真正到来时，熊市基本上已结束了。换句话说，当经济学家证实衰退已出现时，大部分经济损失早已发生。
虽然市场对中国宏观经济前景判断不一，但是，乐观者占据多数。莫尼塔策略研究主管张志洲认为，自2008年11月出台4万亿元的经济刺激方案，到2009年4月底出台降低商品房投资资本金比例政策，国内实体经济已基本完成从"止血"到为复苏"上保险"的过程，Ａ股市场的整体估值也逐步得到了修复。
事实上，很多股票的估值"修复程度"超出预期。目前，在两市1515只Ａ股中，动态市盈率超过100倍、50倍和30倍的股票，分别为387只、630只和864只。从股息率来看，两市Ａ股扣税后的现金分红收益约为1％，明显低于五年期国债收益。
"眼下，控制风险比盈利更重要。"关铁良认为，一些个股已透支经济复苏预期，未来即使指数不大跌，也不等于个股跌不深。
今日上海综合指数开盘2668.40点，最高2708.07点，最低2668.40点，午盘收于2707.89点，上涨74.96点，涨幅2.85%，成交量803.21元；深圳成份指数开盘10267.74点，最高10381.67点，最低10267.74点，午盘收于10378.90点，上涨250.98点，涨幅2.48%，成交量345.21亿。
沪市B股午盘收于177.78点，上涨2.89点，深市B股午盘收于3409.34点，上涨160.64点。
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王亚伟业绩神话跌回现实 重仓股表现不再骄人
时间：2009年06月01日 13:06:02 中财网
《投资者报》4月27日推出《王亚伟隐藏了什么？》（详见2009年4月27日《投资者报》第50期）的专题报道后，引起了投资者高度关注。
北京电视台财经频道等对华夏大盘精选基金经理王亚伟予以继续关注和报道，也有不少投资者（尤其是广东地区的投资者更多）致电《投资者报》，透露经常被某机构推荐股票，这些股票与后期华夏大盘公布的重仓股多有雷同。
他们所关注的焦点，主要集中于王亚伟让人难以理解的投资逻辑，以及他管理的基金尤其是华夏大盘的盈利模式迷雾重重。
《投资者报》数据研究部此前在对王亚伟的投资逻辑展开研究后即发现，他的投资逻辑非常让人费解，而这种另类的思路难免会给投资者带来疑问：王亚伟管理的基金持续的高业绩回报，到底能坚持多久？
在专题报道推出之后，《投资者报》持续跟踪了王亚伟管理的两只基金业绩。统计发现，4月27日至5月26日，王亚伟管理的华夏大盘和华夏策略精选基金的业绩开始回归现实，两只基金与同类基金的同期业绩比较，全部沦为中下游水平。
这或许表明，王亚伟另类投资模式产生的业绩神话正在渐渐远去，而逐渐回归其本来面貌。
业绩排名快速下滑
在众多投资者眼中，王亚伟就代表着未来的投资方向，很多媒体也喜欢引用他对市场的看法，以飨读者。
但从近一个月华夏大盘和华夏策略精选的业绩表现看，王亚伟并不总是那么"神"。
从《投资者报》专题报道公开与读者见面之日算起，即4月27日起至5月26日的一个月时间里，我们跟踪两只基金的一个月业绩发现，这两只产品的业绩明显下滑。
相比今年1月1日至4月24日，华夏大盘近一个月的业绩增长率排名大幅下滑，从第4名下降为第120名。
在178只（剔除了2009年成立的基金）同类基金中，华夏大盘的收益率为4%，低于股票型基金的同期平均水平5%。
而今年初以来至4月24日，华夏大盘获得了39%的收益，在同类基金中排第4位。
同样，王亚伟管理的另一只混合型基金--华夏策略精选也遭遇了排名大幅下滑的困扰。
从年初至4月24日，华夏策略精选增长率为24%，在125只（剔除了2009年成立的基金）同类基金中位居第32位，但从4月27日至5月26日，其收益率仅为3%，低于同类基金同期5%平均水平近两个百分点，业绩增长排名滑至第89位。
重仓股表现不再骄人
一直被投资者誉为神话的华夏大盘及其兄弟基金华夏策略精选为何业绩一落千丈，在最近一个月里排名落至中下游，是偶然因素、巧合或者还有其他？
《投资者报》对王亚伟长期以来持有股票的特点展开分析，并比较华夏大盘和华夏策略一季度公开增持的前10只股票，不难发现，在4月27日之后，与沪深300指数的涨幅相比，这些股票的涨幅明显下降。
华夏大盘一季度增持的前10只股票分别是海南高速(000886)、罗牛山(000735)、中恒集团(600252)、沱牌曲酒(600702)、中国神华(601088)、陕国投A、中航地产(000043)、胜利股份(000407)、吉林森工(600189)、昆百大A，除了中国神华是加仓500万股外，其他9只股票均属于新增股票。
对这些增持股票的基本面展开分析后可以发现，它们继续保持着王亚伟的选股风格--除去中国神华外，其他股票的业绩普遍较差。
比如，中航地产、吉林森工在一季度均处于亏损状态，每股分别亏损0.03元和0.05元。
其他个股的业绩状况也不理想，一季度业绩最高的是昆百大A，但也仅有0.07元，如果全年按此增长势头计算，则2009年业绩最高不超过0.3元。
不过，在4月初期，这些股票在市场的涨幅一点也不比业绩好的公司表现差。与沪深300指数比较，4月1日至4月24日期间，其中的80%增长率超越了沪深300指数的增长幅度。
统计4月27日后一个月的数据显示，这样的局面发生了细微的变化。
如中恒集团、陕国投A、罗牛山等股票增幅明显低于沪深300指数，在这10只股票中，甚至已有50%开始跑输沪深300指数。
除了华夏大盘重点股票的增幅明显落后于沪深300指数外，华夏策略精选也有类似情况。
从4月1日至4月24日，华夏策略精选增持的前20只股票中，有70%跑赢沪深300指数，但在此后的一个月，仅有50%跑赢了沪深300指数。
或已展开大幅调仓
重仓股表现不再骄人，除了可能与投资者对王亚伟股票的追捧退潮外，还有一种可能，就是王亚伟已经大幅调仓，从而导致了这两只基金近一个月的业绩排名大幅下降。
统计数据显示，王亚伟在一季度超配了医药生物制品、建筑业、信息技术业、采掘业和社会服务业板块，低配的是金融保险业、金属非金属和交通运输仓储板块。
其中，超配最高的是抗周期的生物医药板块，股票市场的标准行业比例该板块大约占4.27%，华夏大盘和华夏策略精选却配置了13.08%，远远高于同业平均水平。
低配的金融保险业，虽然占比小，却也是王亚伟所选择的股票池中一个重要的特色。这是因为，王亚伟偏向于喜欢股本为中小盘的股票，而金融保险业股票大多数是大盘股，所以，在一季度配置时，这一板块远远低于市场的平均水平。
从4月27日以来的个股走势看，上述超配板块表现尚可，低配板块的增幅也不是很弱。
比如，这两只基金一季度末公布重仓持有的采掘板块，近一个月的表现非常好，涨幅高达19%，超越沪深300指数13个百分点。超配的建筑业、信息技术业、社会服务业、医药、生物制品等几个板块的表现，也强于沪深300指数。
低配板块中，金融保险业、金属非金属业、交通运输仓储业的涨幅，平均超过沪深300指数5个点。
如果华夏大盘和华夏策略精选一直保持这样的股票配置格局，这两只基金近一个月的业绩表现，应该不会低于同类产品的平均水平。其原因在于，同类产品的平均增幅实际上低于沪深300指数的增幅。
但现实情况是，华夏大盘和华夏策略精选在近一个月的业绩表现和排名都沦为同类的中下游。能解释的一个原因就是，两只基金都已经调仓，现在并没有继续持有这些板块。
当这些板块继续保持上涨时，华夏大盘和华夏策略精选已经不能分享它们的上涨收益。
□ .刘.宗.源 .投.资.者.报
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今日市况:A股今日为何暴涨创新高 二大隐患或将成软肋
时间：2009年06月01日 14:34:43 中财网
【中财网6月1日独家评论】今日消息面有：中国证监会主席尚福林在最新一期《中国金融》杂志上撰文指出，坚持市场化导向，逐步完善新股价格形成和股票发行机制；加快创业板市场建设步伐，在相关管理规定和业务规则已经发布的基础上，抓紧完善配套制度建设，加强市场宣传、投资者教育与服务，保障创业板顺利启动、平稳运行。
证监会5月31日发布《证券公司分类监管规定》，将风险管理能力评价指标从6大类69个指标简化为6大类27个指标，突出对公司风险综合评价，促进行业提高竞争力、鼓励创新、做优做强。
5月份18个交易日内，中国证监会频繁出台事关市场发展的一系列基础性制度建设措施，以改革焕发市场服务国民经济的功能，以发展促进市场实现更高水平的稳定，得到了市场的积极呼应。
2007年7月2日，中国证监会向派出机构下发《证券公司分类监管工作指引（试行）》和相关通知，标志着浴火重生的中国券业迎来了"以证券公司风险管理能力为基础，结合公司市场影响力"的分类监管时代。
根据沪深交易所的安排，本周两市36家公司共有24.29亿股限售股上市流通，按上周三收市价计算，其解禁金额共计365.5亿元。资料显示，这是5月以来，两市解禁股数与解禁金额最少的一周。进入5月，限售股解禁迎来一个小高潮，两市周平均解禁金额在千亿元之上。据统计，本周的解禁股数占未解禁公司限售A股的0.22%、解禁金额占A股流通市值的0.37%。如此小规模的限售股解禁纯粹是巧合，并没有其他特殊含义。至于它是否会给二级市场的走势产生什么有利影响，我们不妨拭目以待。
大盘今天受到利好刺激出现高开，早盘指数在"大象跳舞"作用下连创新高，但盘中量能放大情况并不是太理想，从趋势看午后指数还有上攻欲望，但做多能量一次释放的太快，是不利于后期继续进攻的，并且今天的盘面上很明显是指标股在有意拉升，每一轮行情的了解往往都是在这样的情况下结束的，建议投资者还是以风险为考虑，波段操作为好。
从盘面上看，目前市场处于全线上涨格局，无一板块下跌。有色矿采板块领跑大盘，涨幅接近9%，资金流入24.89亿元，紫金矿业(601899)大单封于涨停，山东黄金(600547)，中金黄金(600489)也接近临近涨停。煤炭板块全线上涨，涨幅超过6%，资金流入9940万元。中国平安(601318)午后发飙，带领保险股大幅上扬。资金流入7.563亿元。从资金流向上看，超级资金午后依然大幅做多。有色矿采，银行，保险，水上运输，证券期货板块是今日主力资金净买的主要对象，占据前五名，资金净流入分别是25.22亿元、22.56亿元、7.876亿元、7.330亿元和6.291亿元。个股上主力资金流入较多的为紫金矿业，招商银行(600036)，中国远洋(601919)，中国平安，工商银行(601398)。资金流入分别为18.43亿元，7.268亿元，5.019亿元，4.944亿元，3.754亿元。而通信服务，航空运输，电气设备，酒饮料，电子元器件板块是今日主力做空的主要对象，资金流出分别为1.656亿元，1.328亿元，1.216亿元，9441万元，9125万元。中国联通(600050)，中国石化(600028)，国阳新能(600348)，海南航空(600221)，中金黄金今日资金流出幅度较大，资金流出分别为1.712亿元，1.606亿元，1.515亿元，7974万元和7154万元。
Ａ股市场周一大幅上涨，上证综指再创近十个月以来的新高。相信市场主要受到节日期间利好的补涨效应推动，但即将公布的5月份经济数据可能压制未来升势。中国物流与采购联合会周一公布，作为宏观经济先行指标的5月份制造业采购经理指数(PMI)降至53.1，比上月回落0.4个百分点，扭转此前连续五个月的升势。
分析人士指出，今日A股市场的强劲走势的确出乎市场的预期，因为早盘的高开其实是在预料之中的事情。但在午市前后的进一步拉抬则出乎市场的预料之外，一是因为中国人寿(601628)等保险股的强劲走势，二是因为中国石油(601857)等石油股也在成品油价格上涨以及原油价格上涨的刺激下大幅飚升，从而拓展了A股市场的弹升空间，上证指数顺利站上2700点。但有两点希望引起注意，一是成交量并未大幅放大，二是今日留下的缺口又将成为日后走势的向下调整引力。与此同时，有色金属股等下游需求依然不振，所以，这将抑制短线A股市场的弹升空间，因此，在操作中，建议投资者宜谨慎，不宜盲目追涨。
今日上海综合指数开盘2668.40点，最高2726.72点，最低2668.40点，收盘2721.28点，上涨88.35点，涨幅3.36%，成交1590.53亿元；深圳成份指数开盘10267.74点，最高10458.78点，最低10267.74点，收盘10421.34点，上涨293.42点，涨幅2.90%，成交690.91亿元。
沪市B股收盘178.68点，上涨3.78点；深市B股收盘3432.21点，上涨183.51点。
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恒指全日涨717点报18,888，成交1,003亿元
利好今日蜂拥而至 A+H股两市携手大涨 今收盘后AH股溢价率最小十只个股
亚太股市六月开门红 普遍大涨
欧洲股市1日早盘走高 三大股指涨幅均超1%
一、今日要闻回顾及其影响
汽柴油价格6月1日起每吨提高400元
国务院调整资本金比例 商品房最低20%
能源局官员称决策层6月1日开会讨论新能源规划 近期或出台
二、十大机构预测明日走势
六月开门红，下个目标2800点
三、今日股市暴涨内幕
结构性高估的现象有望逐步消除
重磅文章连发 权威舆论引航市场 股指良性奔2800点
大盘蓝筹激情四射 把握市场主线
A股井喷至2700点上方 开门红=红满月？
沪指创近三个月最大涨幅 收于十个月来新高
三组小朋友在过节 暴涨有些莫名其妙？
四、机构热荐金股一览
有色金属、煤炭石油龙头地位没有动摇 资金流向与热点板块前瞻
三大因素或刺激电子信息板块走强
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叶弘：六月行情的精彩在哪里？
潘益兵后市继续关注券商股
华剑中期涨势确立，短线冲高回落
严勇中周二大盘预测和潜力板块分析
慧耕思跳空展开新攻势，稳固为了新征途
家豪纵深介入自己逼自己 只有一条出路-涨
叶荣添4000点的大盘会让多数散户连裤子都
点支烟6月2日操作提示
我行天下大盘形态良好，后期继续看好
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投机少爷周二实盘分析：坚持做空！
Ivan2009.6.1 日志
名花流恐吓多头 逼疯空头
沙郑风审慎对待当前的博傻行情
板哥6.2大盘预测及短线提示[原创]
占豪6.2早盘：周二走势与操盘策略
胡晓6月1日收评：大盘股逼空带来最后机会
远股时代道指纳指将展开第一阶段飙升
陈星宇2009年6月1日
小win暴涨难以持续，逢高坚决减仓
inve[恒指]六月首日迎来艳阳天恒指高奏凯
灯塔提防股指短期向下回补缺口!
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林之鹤解读市场最关注的七只股(6.01)
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初生牛股捅破窗户纸，热血沸腾中给你浇一盆冷水
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占豪收评：成功突破 蓝筹股彻底发酵2009-06-01 15:05
分类：股市评论日志 字号： 大大 中中 小小 在市场上还都在讨论节后是空是多时，今天大盘终于给出了答案，一根跳空大阳线宣告突破成功，同时也宣布蓝筹行情的到来。笔者近一个月来一直在说近阶段如果大趋势不改变，那么行情向蓝筹股切换毫无疑问，其原因主要是根据两点：1、中小板、多数概念股已经被炒作翻番两三倍甚至三四倍，超过六成的个股实现翻倍行情。相比这些中小盘个股及概念股，那些蓝筹股、涨幅不大的优质个股以及部分概念股涨幅却不大，但技术图形却很好，这种情况下只要大势允许，行情必向它们倾斜。最终的结果也表明按照这个思路运行。而且，从盘面上看，蓝筹股前段时间曾经启动过一次，但是昙花一现随即陷入调整，今天蓝筹股再度被发掘，那么其板块能力又彻底发酵的迹象。个人认为，蓝筹股行情有望引领这一波。
笔者周末最看重两个板块（其实近期也一直看好这两个板块），金融板块与钢铁板块，今天它们分别在上午和下午发力，最终带领大盘稳稳站上2700点。从沪深盘面上，近期一直是沪强深弱，这也很正常，因为前期是个股行情所以指数上是深强沪弱（深市指数已经接近翻倍，而沪市还有较大距离）。因此，从指数上说蓝筹股也是有较大机会。这就是当前行情的大形势。另外，从量能上看，今天沪深两市都有较大程度放量，那么如果按照这个趋势两市成交额仍有创新高的可能性，而若创新高行情突破就基本上获得确认，后市就会新高接着新高。
另外，今天证监会主席亲自撰文，在强调中国股市“新兴加转轨”的同时，再次为创业板、新股发行制度改革喊话。其实，很明白，那就是创业板很快就会推，而IPO则是今年必须完成的恢复重点。从这一点上说，恢复IPO必须股指上涨，而这一点机构是心知肚明也会配合，因此今天大阳当然也有这方面背景。几方面综合出现这种大阳就没什么好奇怪的了。从指数上说，大盘的震荡重心再次上移，近期主要应该在2700点——3000点间震荡。
操作策略上，不用有太大变化，继续耐心持有蓝筹股及涨幅不是很大的优质股即可，仓位轻的择股择机可加仓。当下正是坐轿时间，不坐白不做。
时间：2009年06月01日 10:40:08 中财网 今日消息面有：中国证监会主席尚福林在最新一期《中国金融》杂志上撰文指出，坚持市场化导向，逐步完善新股价格形成和股票发行机制；加快创业板市场建设步伐，在相关管理规定和业务规则已经发布的基础上，抓紧完善配套制度建设，加强市场宣传、投资者教育与服务，保障创业板顺利启动、平稳运行。
证监会5月31日发布《证券公司分类监管规定》，将风险管理能力评价指标从6大类69个指标简化为6大类27个指标，突出对公司风险综合评价，促进行业提高竞争力、鼓励创新、做优做强。
5月份18个交易日内，中国证监会频繁出台事关市场发展的一系列基础性制度建设措施，以改革焕发市场服务国民经济的功能，以发展促进市场实现更高水平的稳定，得到了市场的积极呼应。
2007年7月2日，中国证监会向派出机构下发《证券公司分类监管工作指引（试行）》和相关通知，标志着浴火重生的中国券业迎来了"以证券公司风险管理能力为基础，结合公司市场影响力"的分类监管时代。
根据沪深交易所的安排，本周两市36家公司共有24.29亿股限售股上市流通，按上周三收市价计算，其解禁金额共计365.5亿元。资料显示，这是5月以来，两市解禁股数与解禁金额最少的一周。进入5月，限售股解禁迎来一个小高潮，两市周平均解禁金额在千亿元之上。据统计，本周的解禁股数占未解禁公司限售A股的0.22%、解禁金额占A股流通市值的0.37%。如此小规模的限售股解禁纯粹是巧合，并没有其他特殊含义。至于它是否会给二级市场的走势产生什么有利影响，我们不妨拭目以待。
在外围股市一片回暖浪潮中，早盘两市双双高开，在有色、煤炭、石油、地产、金融等板块的持续领涨下，沪指创出反弹新高，邻近午盘夺下2700点，主力呈现净流入趋势约有40亿资金入市抢筹。蓝筹股表现坚挺，强势格局仍延续。
盘面上， 中国石油(601857)午盘前再度发力，一举上涨达到6.22%，报14.35元，截止中午收盘，涨5.85%，报14.3元，成交量也快速放大，成交金额已达到近13亿元，将大盘一举推上2700点上方，成为对大盘贡献最大的权重股。而中石化则涨幅有限，仅上涨1.73%，报10.56元。中石油在两天之内，连续站上13和14元大关之上，而今日二三线股也没有因为中石油的上涨而出现下跌，保持了良好的同涨现象。
有市场人士分析，受基金月末粉饰账面效应，以及大宗商品价格上涨带动，道指上周上涨2．7％，5月份累计上涨4．07％。在最近三个月里，道指和标普500分别上涨20％和25％，香港恒指更是暴涨逾四成，抄底者享受了牛市般的快乐。
相比之下，Ａ股市场更是牛劲冲天。和去年10月28日的低点相比，沪综指、深成指和中小板指在本轮反弹行情中的最大涨幅，分别为61．4％、88．2％和104．3％。
按照《华尔街日报》的狭义标准，熊市为道指从高点下跌20％以上，牛市为从低点反弹20％以上。自从3月6日从低谷6470点启程以来，道指本轮反弹行情的最高涨幅达31％。如此推算，道指已进入牛市。
相比之下，由于Ａ股市场波动剧烈，市场普遍用125天和250天均线这两条所谓的"牛熊分界线"，来推断市场冷暖。更专业的指标则是"黄金交叉"，即上升中的短期移动平均线由下而上，穿过上升的长期移动平均线的交叉。
"对牛市的定义，较公认的说法是60天均线上穿250天均线。"英大证券研究所所长李大霄认为，再严格点，还包括年线拐头得到确认，以及指数再创新高等因素。
按照类似定义，Ａ股主要指数均已进入牛市。数据显示，5月18日，沪综指60天均线上穿250天均线，当日收盘点位为2652．78点，中小板指和深成指则分别在4月15日和27日完成类似"穿越"。李大霄认为，Ａ股目前的格局是，"小牛进行中，大牛不敢说"，中长期还是在上涨的趋势中。
如果熊市是一波短期调整周期，则牛市信号一旦出现，大盘即为Ｖ形反转。可是，如果是以数年计的调整周期，则可能需要多次探底。
按照较低位反弹两成即为牛市的定义，从1930年到1939年，道指出现11个独立的牛市，其中有3个涨幅逾90％，然后又再度回落。更沮丧的是日经指数，从1989年底的38915点巅峰，到2003年5月跌至7603点，而到2008年10月更是坠落到6994．9点。其次出现多次大反弹。
尽管道指眼下涨势不凡，"商品大王"罗杰斯日前仍预言，近期持续火热的股市年内还可能再创新低，因为这一波反弹主要是"央行印钞行情"，经济基本面的问题依然没有解决。有台湾"股市神童"之称的深圳光华方得资产管理公司董事总经理黄嘉尚则直言不赞同。
"全球股市不太可能再创新低。"黄嘉尚认为，各国政府都在用尽政策来救市，只要经济不崩溃，股市不会出现类似极端情形。
回到Ａ股市场。如果以60天线上穿250天线来看，类似情形在2001年至2005年的大熊市中，曾出现四次，分别是2002年8月3日、2003年6月20日、2004年2月9日和2006年2月10日，沪综指相对应的收盘点位分别为1666点、1529点、1703点和1282点，而只有1282点才是牛市确认的信号。
本次沪综指的黄金交叉会不会成为虚假信号呢？李大霄坚定认为，1664点已是大底，未来Ａ股市场应是重心上移、低点逐渐抬高的过程。
"大的灾难不可能发生两次。"中证投资首席策略师徐辉亦认为，除非出现1929年式的大萧条，否则Ａ股即使跌破1664点，也是假突破。
不过，深圳信和投资的投资总监关铁良则认为，目前仍是熊市大Ｂ浪反弹行情，沪综指仍在构筑圆形头部。
"牛市重现取决于上市公司业绩能否持续好转。"关铁良认为，"目前经济只是不再急跌，何时重新爬坡上行仍不清晰。"
从全球来看，经济复苏并不确定。联合国上周预测，2009年全球经济增长负2．6％，较之其年初预测的负0．5％大幅降低。中国人民银行在最新发布的《2008区域金融运行报告》中对2009年中国经济作出判断，"虽然出现一些积极变化，但基础尚不稳固，经济下行压力仍然较大。"
可是，股市有时会跑在经济前面。按照有"华尔街第一零售业分析师"之称的高盛合伙人埃利斯统计，大多数情况下，当衰退真正到来时，熊市基本上已结束了。换句话说，当经济学家证实衰退已出现时，大部分经济损失早已发生。
虽然市场对中国宏观经济前景判断不一，但是，乐观者占据多数。莫尼塔策略研究主管张志洲认为，自2008年11月出台4万亿元的经济刺激方案，到2009年4月底出台降低商品房投资资本金比例政策，国内实体经济已基本完成从"止血"到为复苏"上保险"的过程，Ａ股市场的整体估值也逐步得到了修复。
事实上，很多股票的估值"修复程度"超出预期。目前，在两市1515只Ａ股中，动态市盈率超过100倍、50倍和30倍的股票，分别为387只、630只和864只。从股息率来看，两市Ａ股扣税后的现金分红收益约为1％，明显低于五年期国债收益。
"眼下，控制风险比盈利更重要。"关铁良认为，一些个股已透支经济复苏预期，未来即使指数不大跌，也不等于个股跌不深。
今日上海综合指数开盘2668.40点，最高2708.07点，最低2668.40点，午盘收于2707.89点，上涨74.96点，涨幅2.85%，成交量803.21元；深圳成份指数开盘10267.74点，最高10381.67点，最低10267.74点，午盘收于10378.90点，上涨250.98点，涨幅2.48%，成交量345.21亿。
沪市B股午盘收于177.78点，上涨2.89点，深市B股午盘收于3409.34点，上涨160.64点。
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王亚伟业绩神话跌回现实 重仓股表现不再骄人
时间：2009年06月01日 13:06:02 中财网
《投资者报》4月27日推出《王亚伟隐藏了什么？》（详见2009年4月27日《投资者报》第50期）的专题报道后，引起了投资者高度关注。
北京电视台财经频道等对华夏大盘精选基金经理王亚伟予以继续关注和报道，也有不少投资者（尤其是广东地区的投资者更多）致电《投资者报》，透露经常被某机构推荐股票，这些股票与后期华夏大盘公布的重仓股多有雷同。
他们所关注的焦点，主要集中于王亚伟让人难以理解的投资逻辑，以及他管理的基金尤其是华夏大盘的盈利模式迷雾重重。
《投资者报》数据研究部此前在对王亚伟的投资逻辑展开研究后即发现，他的投资逻辑非常让人费解，而这种另类的思路难免会给投资者带来疑问：王亚伟管理的基金持续的高业绩回报，到底能坚持多久？
在专题报道推出之后，《投资者报》持续跟踪了王亚伟管理的两只基金业绩。统计发现，4月27日至5月26日，王亚伟管理的华夏大盘和华夏策略精选基金的业绩开始回归现实，两只基金与同类基金的同期业绩比较，全部沦为中下游水平。
这或许表明，王亚伟另类投资模式产生的业绩神话正在渐渐远去，而逐渐回归其本来面貌。
业绩排名快速下滑
在众多投资者眼中，王亚伟就代表着未来的投资方向，很多媒体也喜欢引用他对市场的看法，以飨读者。
但从近一个月华夏大盘和华夏策略精选的业绩表现看，王亚伟并不总是那么"神"。
从《投资者报》专题报道公开与读者见面之日算起，即4月27日起至5月26日的一个月时间里，我们跟踪两只基金的一个月业绩发现，这两只产品的业绩明显下滑。
相比今年1月1日至4月24日，华夏大盘近一个月的业绩增长率排名大幅下滑，从第4名下降为第120名。
在178只（剔除了2009年成立的基金）同类基金中，华夏大盘的收益率为4%，低于股票型基金的同期平均水平5%。
而今年初以来至4月24日，华夏大盘获得了39%的收益，在同类基金中排第4位。
同样，王亚伟管理的另一只混合型基金--华夏策略精选也遭遇了排名大幅下滑的困扰。
从年初至4月24日，华夏策略精选增长率为24%，在125只（剔除了2009年成立的基金）同类基金中位居第32位，但从4月27日至5月26日，其收益率仅为3%，低于同类基金同期5%平均水平近两个百分点，业绩增长排名滑至第89位。
重仓股表现不再骄人
一直被投资者誉为神话的华夏大盘及其兄弟基金华夏策略精选为何业绩一落千丈，在最近一个月里排名落至中下游，是偶然因素、巧合或者还有其他？
《投资者报》对王亚伟长期以来持有股票的特点展开分析，并比较华夏大盘和华夏策略一季度公开增持的前10只股票，不难发现，在4月27日之后，与沪深300指数的涨幅相比，这些股票的涨幅明显下降。
华夏大盘一季度增持的前10只股票分别是海南高速(000886)、罗牛山(000735)、中恒集团(600252)、沱牌曲酒(600702)、中国神华(601088)、陕国投A、中航地产(000043)、胜利股份(000407)、吉林森工(600189)、昆百大A，除了中国神华是加仓500万股外，其他9只股票均属于新增股票。
对这些增持股票的基本面展开分析后可以发现，它们继续保持着王亚伟的选股风格--除去中国神华外，其他股票的业绩普遍较差。
比如，中航地产、吉林森工在一季度均处于亏损状态，每股分别亏损0.03元和0.05元。
其他个股的业绩状况也不理想，一季度业绩最高的是昆百大A，但也仅有0.07元，如果全年按此增长势头计算，则2009年业绩最高不超过0.3元。
不过，在4月初期，这些股票在市场的涨幅一点也不比业绩好的公司表现差。与沪深300指数比较，4月1日至4月24日期间，其中的80%增长率超越了沪深300指数的增长幅度。
统计4月27日后一个月的数据显示，这样的局面发生了细微的变化。
如中恒集团、陕国投A、罗牛山等股票增幅明显低于沪深300指数，在这10只股票中，甚至已有50%开始跑输沪深300指数。
除了华夏大盘重点股票的增幅明显落后于沪深300指数外，华夏策略精选也有类似情况。
从4月1日至4月24日，华夏策略精选增持的前20只股票中，有70%跑赢沪深300指数，但在此后的一个月，仅有50%跑赢了沪深300指数。
或已展开大幅调仓
重仓股表现不再骄人，除了可能与投资者对王亚伟股票的追捧退潮外，还有一种可能，就是王亚伟已经大幅调仓，从而导致了这两只基金近一个月的业绩排名大幅下降。
统计数据显示，王亚伟在一季度超配了医药生物制品、建筑业、信息技术业、采掘业和社会服务业板块，低配的是金融保险业、金属非金属和交通运输仓储板块。
其中，超配最高的是抗周期的生物医药板块，股票市场的标准行业比例该板块大约占4.27%，华夏大盘和华夏策略精选却配置了13.08%，远远高于同业平均水平。
低配的金融保险业，虽然占比小，却也是王亚伟所选择的股票池中一个重要的特色。这是因为，王亚伟偏向于喜欢股本为中小盘的股票，而金融保险业股票大多数是大盘股，所以，在一季度配置时，这一板块远远低于市场的平均水平。
从4月27日以来的个股走势看，上述超配板块表现尚可，低配板块的增幅也不是很弱。
比如，这两只基金一季度末公布重仓持有的采掘板块，近一个月的表现非常好，涨幅高达19%，超越沪深300指数13个百分点。超配的建筑业、信息技术业、社会服务业、医药、生物制品等几个板块的表现，也强于沪深300指数。
低配板块中，金融保险业、金属非金属业、交通运输仓储业的涨幅，平均超过沪深300指数5个点。
如果华夏大盘和华夏策略精选一直保持这样的股票配置格局，这两只基金近一个月的业绩表现，应该不会低于同类产品的平均水平。其原因在于，同类产品的平均增幅实际上低于沪深300指数的增幅。
但现实情况是，华夏大盘和华夏策略精选在近一个月的业绩表现和排名都沦为同类的中下游。能解释的一个原因就是，两只基金都已经调仓，现在并没有继续持有这些板块。
当这些板块继续保持上涨时，华夏大盘和华夏策略精选已经不能分享它们的上涨收益。
□ .刘.宗.源 .投.资.者.报
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今日市况:A股今日为何暴涨创新高 二大隐患或将成软肋
时间：2009年06月01日 14:34:43 中财网
【中财网6月1日独家评论】今日消息面有：中国证监会主席尚福林在最新一期《中国金融》杂志上撰文指出，坚持市场化导向，逐步完善新股价格形成和股票发行机制；加快创业板市场建设步伐，在相关管理规定和业务规则已经发布的基础上，抓紧完善配套制度建设，加强市场宣传、投资者教育与服务，保障创业板顺利启动、平稳运行。
证监会5月31日发布《证券公司分类监管规定》，将风险管理能力评价指标从6大类69个指标简化为6大类27个指标，突出对公司风险综合评价，促进行业提高竞争力、鼓励创新、做优做强。
5月份18个交易日内，中国证监会频繁出台事关市场发展的一系列基础性制度建设措施，以改革焕发市场服务国民经济的功能，以发展促进市场实现更高水平的稳定，得到了市场的积极呼应。
2007年7月2日，中国证监会向派出机构下发《证券公司分类监管工作指引（试行）》和相关通知，标志着浴火重生的中国券业迎来了"以证券公司风险管理能力为基础，结合公司市场影响力"的分类监管时代。
根据沪深交易所的安排，本周两市36家公司共有24.29亿股限售股上市流通，按上周三收市价计算，其解禁金额共计365.5亿元。资料显示，这是5月以来，两市解禁股数与解禁金额最少的一周。进入5月，限售股解禁迎来一个小高潮，两市周平均解禁金额在千亿元之上。据统计，本周的解禁股数占未解禁公司限售A股的0.22%、解禁金额占A股流通市值的0.37%。如此小规模的限售股解禁纯粹是巧合，并没有其他特殊含义。至于它是否会给二级市场的走势产生什么有利影响，我们不妨拭目以待。
大盘今天受到利好刺激出现高开，早盘指数在"大象跳舞"作用下连创新高，但盘中量能放大情况并不是太理想，从趋势看午后指数还有上攻欲望，但做多能量一次释放的太快，是不利于后期继续进攻的，并且今天的盘面上很明显是指标股在有意拉升，每一轮行情的了解往往都是在这样的情况下结束的，建议投资者还是以风险为考虑，波段操作为好。
从盘面上看，目前市场处于全线上涨格局，无一板块下跌。有色矿采板块领跑大盘，涨幅接近9%，资金流入24.89亿元，紫金矿业(601899)大单封于涨停，山东黄金(600547)，中金黄金(600489)也接近临近涨停。煤炭板块全线上涨，涨幅超过6%，资金流入9940万元。中国平安(601318)午后发飙，带领保险股大幅上扬。资金流入7.563亿元。从资金流向上看，超级资金午后依然大幅做多。有色矿采，银行，保险，水上运输，证券期货板块是今日主力资金净买的主要对象，占据前五名，资金净流入分别是25.22亿元、22.56亿元、7.876亿元、7.330亿元和6.291亿元。个股上主力资金流入较多的为紫金矿业，招商银行(600036)，中国远洋(601919)，中国平安，工商银行(601398)。资金流入分别为18.43亿元，7.268亿元，5.019亿元，4.944亿元，3.754亿元。而通信服务，航空运输，电气设备，酒饮料，电子元器件板块是今日主力做空的主要对象，资金流出分别为1.656亿元，1.328亿元，1.216亿元，9441万元，9125万元。中国联通(600050)，中国石化(600028)，国阳新能(600348)，海南航空(600221)，中金黄金今日资金流出幅度较大，资金流出分别为1.712亿元，1.606亿元，1.515亿元，7974万元和7154万元。
Ａ股市场周一大幅上涨，上证综指再创近十个月以来的新高。相信市场主要受到节日期间利好的补涨效应推动，但即将公布的5月份经济数据可能压制未来升势。中国物流与采购联合会周一公布，作为宏观经济先行指标的5月份制造业采购经理指数(PMI)降至53.1，比上月回落0.4个百分点，扭转此前连续五个月的升势。
分析人士指出，今日A股市场的强劲走势的确出乎市场的预期，因为早盘的高开其实是在预料之中的事情。但在午市前后的进一步拉抬则出乎市场的预料之外，一是因为中国人寿(601628)等保险股的强劲走势，二是因为中国石油(601857)等石油股也在成品油价格上涨以及原油价格上涨的刺激下大幅飚升，从而拓展了A股市场的弹升空间，上证指数顺利站上2700点。但有两点希望引起注意，一是成交量并未大幅放大，二是今日留下的缺口又将成为日后走势的向下调整引力。与此同时，有色金属股等下游需求依然不振，所以，这将抑制短线A股市场的弹升空间，因此，在操作中，建议投资者宜谨慎，不宜盲目追涨。
今日上海综合指数开盘2668.40点，最高2726.72点，最低2668.40点，收盘2721.28点，上涨88.35点，涨幅3.36%，成交1590.53亿元；深圳成份指数开盘10267.74点，最高10458.78点，最低10267.74点，收盘10421.34点，上涨293.42点，涨幅2.90%，成交690.91亿元。
沪市B股收盘178.68点，上涨3.78点；深市B股收盘3432.21点，上涨183.51点。
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恒指全日涨717点报18,888，成交1,003亿元
利好今日蜂拥而至 A+H股两市携手大涨 今收盘后AH股溢价率最小十只个股
亚太股市六月开门红 普遍大涨
欧洲股市1日早盘走高 三大股指涨幅均超1%
一、今日要闻回顾及其影响
汽柴油价格6月1日起每吨提高400元
国务院调整资本金比例 商品房最低20%
能源局官员称决策层6月1日开会讨论新能源规划 近期或出台
二、十大机构预测明日走势
六月开门红，下个目标2800点
三、今日股市暴涨内幕
结构性高估的现象有望逐步消除
重磅文章连发 权威舆论引航市场 股指良性奔2800点
大盘蓝筹激情四射 把握市场主线
A股井喷至2700点上方 开门红=红满月？
沪指创近三个月最大涨幅 收于十个月来新高
三组小朋友在过节 暴涨有些莫名其妙？
四、机构热荐金股一览
有色金属、煤炭石油龙头地位没有动摇 资金流向与热点板块前瞻
三大因素或刺激电子信息板块走强
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叶弘：六月行情的精彩在哪里？
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华剑中期涨势确立，短线冲高回落
严勇中周二大盘预测和潜力板块分析
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家豪纵深介入自己逼自己 只有一条出路-涨
叶荣添4000点的大盘会让多数散户连裤子都
点支烟6月2日操作提示
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梁晨先生个股已经疯狂!逢低进场!
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名花流恐吓多头 逼疯空头
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胡晓6月1日收评：大盘股逼空带来最后机会
远股时代道指纳指将展开第一阶段飙升
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小win暴涨难以持续，逢高坚决减仓
inve[恒指]六月首日迎来艳阳天恒指高奏凯
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林之鹤解读市场最关注的七只股(6.01)
凯恩斯零七年十月以后的行情可能重演
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占豪收评：成功突破 蓝筹股彻底发酵2009-06-01 15:05
分类：股市评论日志 字号： 大大 中中 小小 在市场上还都在讨论节后是空是多时，今天大盘终于给出了答案，一根跳空大阳线宣告突破成功，同时也宣布蓝筹行情的到来。笔者近一个月来一直在说近阶段如果大趋势不改变，那么行情向蓝筹股切换毫无疑问，其原因主要是根据两点：1、中小板、多数概念股已经被炒作翻番两三倍甚至三四倍，超过六成的个股实现翻倍行情。相比这些中小盘个股及概念股，那些蓝筹股、涨幅不大的优质个股以及部分概念股涨幅却不大，但技术图形却很好，这种情况下只要大势允许，行情必向它们倾斜。最终的结果也表明按照这个思路运行。而且，从盘面上看，蓝筹股前段时间曾经启动过一次，但是昙花一现随即陷入调整，今天蓝筹股再度被发掘，那么其板块能力又彻底发酵的迹象。个人认为，蓝筹股行情有望引领这一波。
笔者周末最看重两个板块（其实近期也一直看好这两个板块），金融板块与钢铁板块，今天它们分别在上午和下午发力，最终带领大盘稳稳站上2700点。从沪深盘面上，近期一直是沪强深弱，这也很正常，因为前期是个股行情所以指数上是深强沪弱（深市指数已经接近翻倍，而沪市还有较大距离）。因此，从指数上说蓝筹股也是有较大机会。这就是当前行情的大形势。另外，从量能上看，今天沪深两市都有较大程度放量，那么如果按照这个趋势两市成交额仍有创新高的可能性，而若创新高行情突破就基本上获得确认，后市就会新高接着新高。
另外，今天证监会主席亲自撰文，在强调中国股市“新兴加转轨”的同时，再次为创业板、新股发行制度改革喊话。其实，很明白，那就是创业板很快就会推，而IPO则是今年必须完成的恢复重点。从这一点上说，恢复IPO必须股指上涨，而这一点机构是心知肚明也会配合，因此今天大阳当然也有这方面背景。几方面综合出现这种大阳就没什么好奇怪的了。从指数上说，大盘的震荡重心再次上移，近期主要应该在2700点——3000点间震荡。
操作策略上，不用有太大变化，继续耐心持有蓝筹股及涨幅不是很大的优质股即可，仓位轻的择股择机可加仓。当下正是坐轿时间，不坐白不做。