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2009年6月22日
新股发行价前期可能偏高 散户"打新"优势 新规全文 答问 恒生指数低开207点 大户杀完好友杀淡友(行情)-更新中09:04
国家队唱多 管理层积极护盘连发两大利好 明星私募抢仓07:25
美股小幅下挫 油价继续上扬创去年10月来新高（行情）06:28
国务院常务会议讨论并通过江苏沿海地区发展规划 受益股06/10
高层"清场"：证监风暴连环案又有四人落马 监管悄然变革09:00
5月数据透露重大信号 工业增加值曝增8.9% 传央行降息07:14
巴西矿石巨头也签了,中国悬了 钢厂各谈各"搅乱"中国口径06:53
今天买什么能赚？中财网独家精选最具潜力金股-更新中06:50
广电系狂奔 庄家设套 游资机构抬轿京东方 深交所严打
国务院总理温家宝10日主持召开国务院常务会议,讨论并原则通过《江苏沿海地区发展规划》，财政部会同国家发展改革委等部委制定了《汽车摩托车下乡实施细则》，摩托车最高补贴650元，这两大利好的出台，使江苏沿海与汽车摩托车板块强烈受益。
两大利好
【江苏沿海】国务院通过《江苏沿海地区发展规划》
【受益股】连云港：运输物流的重要枢纽
盐田港：提高收益潜力大
江苏板块个股一览表
【汽车摩托】汽车摩托车下乡细则出台 摩托车最高补贴650元
【受益股】汽车行业:关注零配件板块投资机会 荐5股(研报)
汽车行业:受益汽车家电"以旧换新" 荐2股(研报)
长丰汽车:广汽收购股权打开公司发展空间 推荐(研报)
福田汽车:看好政策推动下轻卡和新能源客车的增长 推荐(研报)
汽车摩托车板块个股一览
九大机构预测今日大盘走势
时间：2009年06月11日 07:02:48 中财网
大盘股行情仍将继续
A股市场的大盘股大多是资源类和资产类个股,受益于温和通胀,通胀的预期有助于大盘股行情的启动。当前经济复苏预期仍在且通胀预期在升温,大小盘股相对估值溢价较高,支持大盘股行情的持续。（国泰君安）
局部热点依然有很多
短期内上证指数在2800点附近仍然会有反复,后市局部热点依然有很多,但领涨板块上涨的动能以及赚钱效应都将逐步弱化,建议投资者控制仓位,避免追高。（申银万国）
大盘涨幅将有所收窄
长期滞涨的铁路板块昨天走强,但银行、券商、房地产权重股表现乏力,非周期性行业也出现分化,成交量有所放大,亚太地区股市普涨形成了拉动力,预计今天大盘将继续上涨,但涨幅会有所收窄。（西南证券(600369)）
短线行情依然乐观
缺口上方的强势行情或许是6月底中期头部出现前最后的赚钱机会,投资者在这个位置不妨放手搏击,但任何时候都要保持对中线行情的谨慎态度。一旦股指跌破6月1日的跳空缺口,便是抽身离场之时。（国元证券(000728)）
2800点上下都有空间
就目前看,2800点的位置可以说是上下都有空间,只要投资者买最划算的股票,即使大盘调整,套牢也只是暂时的。（东海证券）
冲高回落的可能性在加大
近两个交易日股指震荡的幅度较大,说明多空分歧较大,领涨板块冲击的动力不太乐观,股指冲高的力量在减弱,大盘冲高回落的可能性正在加大。（海通证券(600837)）
不追高是目前操作原则
目前个股的上涨具有一定的补涨性质以及估值的再发现,操作上可继续关注保险、券商等强势股。对于近期连续上涨的股票需保持警惕,不追高依然是目前的操作原则。（方正证券）
充分蓄势后将继续上攻
当前大盘仍处强势中,短期内股指仍将维持宽幅震荡的格局,充分蓄势后将继续上攻。目前能跑赢大盘的个股越来越少,市场的赚钱效应明显下降,适当关注低估值品种作适当防御性配置是非常必要的。（北京首证）
盘中震荡不可避免
股指6月1日留下较大缺口后,昨天早盘高开留下的2个点的缺口尚未完全回补,深成指日K线则收出高位十字星,显示市场在持续上行后,盘中震荡将不可避免。（九鼎德盛）
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股指三连阳 中期仍有上升空间
⊙张恩智
昨天大盘放量突破2800点大关，连续收出三根阳线并创出年内新高。从机构仓位、板块热点、盘面特征看，行情后续动力较为充足，机构资金相对充裕，宜关注具有"双轮驱动"特征的板块进行主题投资。
机构加仓态度坚决
近期大盘迭创新高，成交量稳步放大，两市成交量稳定维持在2100亿元水平，显示出较为坚实的向上趋势。机构仓位保持较高的水平，且后续资金较为充足，中期向上趋势依然将得到延续。
数据显示，积极投资偏股型基金整体平均仓位为75.20%，仍保持较高的水平，已连续五周超过75%，显示出机构持筹较为坚决。仓位处于85%以上的基金仍然最多，数量高达105只；仓位在60%以下的基金有所增加，与上周相比增加了14只。部分可转债基金仓位较低，不足40%。从整体看，基金仓位较高，机构持筹态度坚定，有利于未来行情的发展。
根据晨星（中国）配置风格测算，积极配置型、保守配置型、晨星股票型基金平均仓位分别上升了0.29%、0.72%、0.22%，显示出基金较为坚决的加仓信心。样本内开放式基金平均仓位较前一周上升了0.25%， 开放式股票型、开放式混合型和开放式指数型基金平均仓位分别上升了0.30%、0.21%、0.5%。根据市值规模统计，大型基金平均仓位与前周持平，中小型基金平均仓位有所上升，大型基金、中型基金、小型基金平均仓位上升的幅度依次为0.03%、0.37%、0.23%。从整体看，在2800点上方机构持筹坚决，后续资金较为充裕。
两大板块引领大盘
从盘面观察，以水泥为代表的建筑建材类个股和交通运输板块表现较好，建筑建材行业指数大幅上涨3.22%，成为近期的领涨板块。交通运输指数的上涨幅度为2.56%，成为近期盘中一大亮点。
由于房地产回暖和固定投资增加，带动了水泥和建筑建材的需求，水泥板块未来仍将是引领大盘的热点所在。数据显示，房地产投资占固定资产投资比重约为20%-30%，房地产约占水泥消费量25%-35%。如果目前交易量能持续上升，加上国家降低商品房资本金比例，房地产将对水泥需求产生正向刺激。4 月份作为销售旺季的首月，水泥产量和销量均实现环比增长，符合旺季来临的特征。4 月份全国水泥平均价格小幅上扬，水泥板块未来仍有配置的价值。
除水泥板块外，交通运输板块也大幅走强，鉴于该板块估值较低，未来仍有表现的机会。国内运输业出现复苏的迹象，国内旅客运输量快速增长，4月份创出历史最高水平。从运力投入看，各公司仍然把运力投向国内航线，投向客运市场，运力投入与市场需求呈现一致性。进入4月份后，由于端午节和劳动节的小长假以及天气转暖的因素，商务活动和旅游活动开始升温，预计2、3季度的票价水平将明显高于2008年同期。从整体看，国内交通运输业务在逐步回暖，1至4月份，客运量同比增长14%，预计上半年国内旅客运输量有望保持15%左右的增速，与交通运输板块相关的高速公路、海运板块可能会成为未来的亮点。
关注"双轮驱动"主题
大盘有效突破2800点，中期依然有一定的上升空间，建议关注在经济复苏过程中率先受益、近期价格温和上涨的"双轮驱动"板块，如石化、煤炭板块，进行中期稳健型投资。
从基本面看，石化板块短期上涨的推动力来自于经济回暖的预期和原油上涨，可中短期关注。原油价格迅速上涨主要是受到股市上涨和经济回暖预期的影响，美国原油库存大幅减少也加剧了市场的担忧。随着各国逐步向市场注入更多的流动性，部分投机资金开始进入原油ETF市场，投机商在纽约商品交易所原油期货中净空头转为净多头，也推动了原油价格上涨。从中长期看，《石化产业调整和振兴规划》出台，提出了2009年-2011年的规划目标。在油价和政策面"双轮驱动"的背景下，石化板块未来有可能成为中期投资的重心所在。
除了石化板块之外，煤炭板块下游需求向好，值得中长期关注。国家电力调度中心的数据显示，5 月中旬日均发电量较5月上旬的降幅明显收窄，加上旺季的影响，电煤的需求得到支撑。国庆前供给还会进一步收紧，只要行业的供需趋势未发生变化，煤炭行业仍将维持强势地位。从估值看，目前煤炭股的2009 年动态PE 在20 倍左右，略低于大盘平均水平。一旦煤价上涨的预期兑现，煤炭行业的估值压力会相应降低，可适当关注煤炭板块。
值得注意的是，近期大盘连续收出三根阳线并创出新高，短期积累了一定的获利盘，市场面临一定的回吐压力，短期内行情可能会震荡，投资者要在防范风险的基础上积极把握机会。
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创业板悬念与中小盘股行情
⊙西南证券研发中心
副总经理 周到
创业板市场的开通估计还要等待一段时间，中国证监会有关负责人就发布《创业板市场投资者适当性管理暂行规定（征求意见稿）》和配套文件答记者问时表示："目前，创业板市场筹备还在按照积极稳妥原则有序推进。考虑到投资者申请开通创业板市场交易必须到营业部柜台办理，可能会面临营业部人员、场地的压力，需要预留相当的时间供投资者提前办理开通手续。为此，我们拟在创业板股票公开发行和上市交易开始前，预留出足够的时间，供投资者提前办理相关手续。届时，深圳证券交易所等相关自律机构还将发布详细的操作指引，指导证券公司做好投资者相关申请的受理工作。"
就投资者申请开通创业板市场交易而言，目前至少存在两个前置条件。一是需要等到中国证监会《创业板市场投资者适当性管理暂行规定（征求意见稿）》和深圳证券交易所《创业板市场投资者适当性管理实施办法（征求意见稿）》征求意见完毕。根据相关安排，征求意见的截止时间为2009年6月23日。因此，《创业板市场投资者适当性管理暂行规定》和《创业板市场投资者适当性管理实施办法》的发布预计会在2009年6月下旬甚至更为靠后的时间；二是深圳证券交易所等相关自律机构发布详细的操作指引。这也会安排在《创业板市场投资者适当性管理暂行规定》和《创业板市场投资者适当性管理实施办法》发布之后。
投资者申请开通创业板市场交易必须到营业部柜台办理，证券公司营业部人员、场地的压力会有多大呢？目前，全国证券公司营业部、服务部约有3000家。截至2009年5月27日，深圳证券交易所A股账户为6,287.66万户。由于对暂时达不到两年交易经验要求的自然人投资者也提供了相应的通道，因此，大多数自然人投资者都会提出开通申请。至于获准开通创业板市场交易后，投资者会否参与创业板市场交易则是另外一回事--有备无患嘛！如此看来，平均每家证券营业部和服务部要为一万名以上投资者办理开通创业板市场交易的手续。目前，证券公司营业部工作人员通常为20名左右，能够从事受理投资者申请开通创业板市场交易的前台工作人员可能十分有限。笔者预计，如果没有足够比例的投资者办理完毕开通创业板市场交易的手续，创业板市场就难以发行和上市股票。因此，我们需要预留相当的时间供投资者提前办理开通手续。
创业板推出尚需时日，这有利于中小盘股行情的进一步展开。股市往往看重未来，创业板未推出，这种悬念就一直存在，有关创业板的话题也会十分热门。创业板运营后，投资者更多关注的是创业板的具体股票的估值，这样，对创业板的关注也就会由宏观变为微观，这在某种程度上可以看作是中小盘股炒作的降温。因此，目前的安排有利于挖掘中小盘股更多的题材。
深入挖掘中小盘股更多的题材是否会引发过度投机呢？目前看来，我们还不必有这方面的担心。2008年，股份报价转让系统挂牌公司、中小企业板上市公司、主板上市公司加权平均净资产收益率依次为14.6310%、11.5031%、11.5317%。笔者相信，创业板上市公司加权平均净资产收益率会高于中小企业板上市公司。据中国证监会有关负责人介绍，"2003年到2007年美国纳斯达克市场和英国AIM市场的平均退市率分别为8%和11.6%，均明显高于主板。"而内地创业板的市场定位与境外市场并不一样，而是圈定现代服务业和先进制造业中具备一定规模、盈利进入成长期的企业。因此，内地创业板上市公司的退市率会比境外低一些。
由于创业板市场的开通尚有时日，拟在中小企业板或主板上市的企业就有可能率先首次公开发行新股。香港市场一直未停止发行新股，但本轮牛市启动以来，恒生指数累计涨幅已经超过上证指数。由此看来，内地恢复首次公开发行新股也不会影响上证指数再创新高。
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研究机构：沪指将加速冲击3000点
⊙本报记者 杨晶
前期滞涨的"铁公基"板块在昨日强势起舞，沪指在市场一片活跃气氛中迅速登上2800点关口，刷新本轮反弹新高至2820.58点。券商机构观点指出，蓝筹股携手前期滞涨板块的后市表现仍可期待，沪指在惯性反弹作用下有望加速抵达3000点。
昨日，5月份宏观数据如期公布，在交通设施、工程建筑、铁路基建、电子信息等前期滞涨板块的活跃下，市场人气推升沪指攻克2800点大关。联合证券在研究报告中预期，经济数据对于股票市场的冲击不太可能构成利空。
国泰君安证券策略研究员章秀奇指出，在大盘股的带动下，股指近期快速上行，2009年全年3000点至3200点的目标点位区域可能提前到达，短期股指还可能继续惯性上涨。银河证券策略总监秦晓斌也表示，二季度股指存在向上冲击3000点的可能。
中信建投证券策略研究员安尉还指出，从近期市场的表现也可以看出，市场仍还有一定"恐高"情绪，但同时在流动性充裕的背景下，部分个股上不乏较强的买入力量。在他看来，大市值品种表现为近期市场的主线，前期滞涨板块作为辅线也有"接力"表现，此次从中小盘股到大市值股票的行情风格切换过程，仍将持续较长的时间。
在多家机构的投资策略推荐中，蓝筹股依然是主要的投资方向。证券、银行、保险、石油石化、黄金、钢铁、航运、铁路产业链、地产和高速公路等板块，被列入近期研究机构看多的榜单。
其中，银行股最受青睐。国泰君安认为，目前的银行股相对估值仍处于历史最低水平，在未来通胀可能重燃的前提下，低利率环境难以长期保持，未来一旦加息，将对银行有利，同时经济复苏会大大降低坏账的担忧。
前期滞涨行业也成为近期研究员一致看好的一大重点。国金证券在最新策略报告中指出，在乐观情绪驱动下，短期市场可能表现出不断填补相对估值洼地的特征。另一观点也指出，从A股历史上看，在上升势中后期，各行业的估值差异会明显缩小。国泰君安证券、中信建投证券都表示看好最上游的资源品和最下游的消费服务，造纸、电力、钢铁和食品饮料等都属于前期滞涨的典型代表。
接受记者采访的上述市场人士分析指出，在市场继续快速上升后，估值水平可能面临压力，包括定向增发、IPO重启等融资方面的变化情况，也将成为近期市场重点关注的一大关键因素。
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权重股大旗能扛多久：一看政策 二看业绩
⊙民族证券 刘佳章
6月份以来热点向价值型的蓝筹权重股进行风格转换已经得到了市场的确认。现在的问题是：价值型的蓝筹板块股价的支撑因素究竟是什么？股市政策面因素会有哪些新变化？
权重股走强的支撑因素是什么？
从第一个问题来看，我们知道，从去年11月份以来到5月底，A股市场的反弹高度并不低，沪指涨幅达57.91%；同时受政府四万亿投资以及众多产业利好政策出台影响，小盘股和题材股成为市场的热点。从估值水平来看，虽然相对其他市场而言有些溢价，但尚处可以接受的水平，截至5月底整个市场PE大概在25倍左右。市场分析人士也将这一期间的走势定义为估值提升阶段。
然而在经历过估值提升阶段后，价值型蓝筹权重股的走强，则往往意味着市场进入到了业绩提升阶段。换言之，价值型的大盘蓝筹股，其股价波动与上市公司的盈利、宏观经济走向更为密切相关。
可能有投资者会质疑说，大盘股由于其权重巨大，连续的拉升会消耗过多的资金，加之市场IPO重启在即，并不看好这种蓝筹板块的持续走强趋势。但笔者却认为，如果从机构投资者配置的角度来看，由于事实上诸如银行股在内的大盘蓝筹股均属于配置型的品种，在机构投资者的眼中几乎等同于现金（原因在于这一板块流动性非常强，适合大资金随时进出），因此流动性方面并无疑虑。即使场内资金阶段性增配该板块后，如果遭遇市场随便减持，并不缺乏对手盘。而谈到IPO的重启，作为一种融资制度，初始的市场融资规模设定肯定是在市场的承受力之内。加之此次已是A股市场的第七次IPO重启，管理层应对经验丰富，对市场形成的实质压力，市场预期并不大。
因此近阶段蓝筹板块的持续走强，本质上与上市公司的盈利好转情况以及宏观经济的走向更为密切相关。故此，短期内即将出台的一系列宏观数据更值得投资者去关注。
政策面因素会有哪些新变化？
根据过往经验，在分析A股市场走势的时候很难不考虑到管理层因素。笔者认为，本轮市场反弹，不单单是说从估值提升阶段过渡到业绩支撑阶段，政策面也在发生新的转变，即从对市场的绝对"休养生息"期逐渐过渡到"有所索取"期。
如果回想从去年11月份股指见底到6月份之前的上涨，管理层的角色无疑担负起"救火队长"的职责。从政府投资四万亿到十大产业振兴规划出台，降低项目资本准备金等等都能够看出，管理层的态度更多的是在恢复信心、扶植市场。但随着市场进入到6月份，随着股指的不断上涨，市场交投气氛日益活跃，市场的融资功能得以恢复的条件开始具备。投资者也能够注意到，两大交易所的融资工作（IPO与创业板）正在紧锣密鼓的推动。在此之前，事实上市场的再融资大门也已经悄悄打开。无论是停牌日久的ST重组个股纷纷上市，还是京东方A等公司的定向增发，从市场的反应来看普遍偏正面。
由此笔者的看法是，A股市场当前的融资环境已经成熟。而价值型蓝筹权重股的上涨在某种程度上会使得A股市场整体估值水平开始偏高，市场上也会形成"大盘股涨后什么来接盘"的疑虑。因此，当前管理层对市场态度的转变很容易诱发，通过控制市场融资规模和节奏的市场风险调控方式的再度出现。故而笔者认为，目前管理层更愿意看到的是A股市场维持一个相对平稳的运行状态。
如果再考虑到市场普遍热议的通胀等因素，笔者倾向于认为，A股市场已经进入到接近风险警戒线的高度--上市公司半年报业绩、上半年宏观经济复苏情况，以及市场融资功能恢复将会推动股指进入到高位箱型运行阶段。
从对经济的认知看资本市场的发展 5年牛熊转换与经济起伏完全吻合
对经济认知度的增强，完全是资本市场发展的结果。对一个逐步走向成熟的资本市场而言，企业微观效益的变化以及由于受宏观政策影响出现的市场资金面的变化，这两者对资本市场起到了决定性的作用，直接衍生出资本市场的走势。
⊙光大证券研究所 潘向东
从"政策市"到"晴雨表"
1999年 "5·19"行情爆发前，股市的走势与宏观经济走势之间似乎并不密切相关，暴涨与暴跌似乎成为A股的常态，并且与这一常态最为相关的因素是政府对股市政策的变化--政府对股市转为积极态度，股市随之而来的是暴涨；管理层对股市的上涨开始忧虑，那么股市随之而来的暴跌。因此，从影响市场运行的因素来看，我们更多地把这一常态归为市场是政策市。
其实这一划归还忽视了一个重要的因素，即市场参与的主体。由于市场当时还属于社会新生事物，参与市场投资的主要群体是大户和券商，股市的容量也非常有限，法规也不健全，因此操纵股价并不是一件困难的事情。在股价可以操作的情况下，很少有人会去关注上市公司的盈利状况和持续发展能力，很少有投资者会去提高对经济的认知，而且在当时的条件下，关注它并不一定会使资本市场的投资主体实现利润最大化。
"5·19"行情爆发之后，证券投资基金、保险资金、社保基金、QFII以及各类阳光私募获得空前地发展壮大。发展至今日，这些机构投资者已经成为主导市场投资的主要力量。中登公司数据显示，截至2008年末，各类机构投资者持有的已上市A股流通市值占比为54.62%，成为流通股的"控股股东"。这些机构投资者推崇理性投资与价值投资，投资理念更趋成熟，因此也就更加看中基本面的分析。投资者对经济的认知逐步加深。从西方成熟市场的运行来看，资本市场的表现更多的受宏观经济的走势所左右，并且极为敏感，国家乃至全球经济发展的好坏都能迅速在资本市场得到反应，俗称"股市是经济的晴雨表"。而我国资本市场机构投资者队伍的壮大和价值投资、理性投资的推崇，也使股市的"晴雨表"作用开始显现。
投资主体的转变使中国资本市场的运行逐步摆脱"政策市"的阴影，其运行的走势更多地受宏观经济运行的制约。宏观经济能够对资本市场产生重大影响的逻辑在于：当宏观经济面趋好时，企业开工足、新建企业多，劳动力就业充分。居民收入增加带动消费市场购销兴旺，使得生产领域和流通领域的企业盈利能力大幅提高；而上市公司通过红利派发使投资者获得丰厚回报，并改善投资者对资本市场未来盈利能力的预期，从而促使资本市场投资和交易活跃，资产价格上扬。反之，宏观经济面趋于恶化时，企业开工普遍不足，甚至不少企业倒闭，众多企业降薪裁员以降低成本；而居民收入减少、购买力下降，使得消费市场萧条，波及到生产领域和流通领域，导致生产能力过剩、大量库存积压，这又引发企业竞争加剧，价格继续下跌。在这一过程中，企业盈利大幅减少，上市公司红利派发减少或无红利，甚至净资产减少，投资者投资亏损，对未来投资前景失去信心，选择套现。这使得资本市场资金大量流出，资产价格不断下滑，股指不断走低。
5年牛熊转换与经济起伏完全吻合
由于机构投资者的不断壮大需要一个过程，并且在这一过程之中资本市场的制度设计并不完善，因此，尽管"5·19"行情爆发之后机构投资的参与程度在不断增加，但在2002年至2005年期间，资本市场与经济增长之间仍然处于脱节。2002年至2005年期间我国各季度经济增长率不断提高，但股票市场走势却持续震荡态势，并且不断创出新低，出现了与宏观经济走势完全背离。这时候的股市并没有完成从投机炒作转向理性投资。此时的投资者构成仍以的大户和券商为主体。2002年机构投资者持股市值占市场的比重为14.6%，2003年占市场的比重为19.8%，尽管增长较为迅速，但由于以前的基数较低，在市场的话语权仍然有一个渐渐演变的过程。
2005年之后，随着股权分制改革的推进以及资本市场发展的规范以及机构投资者的快速成长，经济形势的变化与股市的变化逐步趋同。2005年至2007年，中国经济快速发展，资本市场也迎来难得一见的大牛市。2007年4季度开始，中国经济与世界经济开始掉头向下，世界遭遇了"二战"以来最大的危机，中国的股市从那时开始也出现了掉头向下，下跌的走势与经济增长下降的走势可以说是协调一致。2008年11月份随着国家对经济刺激政策的实施，中国的经济增长开始出现企稳回升，此时的股市也开始出现了企稳回升。随着2009年1月份以来信贷的不断投放，宏观经济出现了环比不断攀升的局面，与之相对应的是资本市场也出现了不断的好转。从中不难看出，股市与经济增长之间在2005年股权分制改革之后，出现了完全的正相关。
随着资本市场逐步走向成熟，市场对经济走势的敏感性和认知度将进一步增强，甚至达到完全依赖--因为在市场经济条件下，资本市场的投资价值是整个国民经济增长质量与速度的反映；国家通过财政政策和货币政策来调控经济，或挤出泡沫，或促进经济增长，这些政策将会影响到经济增长速度。经济增长的状况反映到微观层面就体现在企业的经济效益。对一个逐步走向成熟的资本市场而言，企业微观效益的变化以及由于受宏观政策影响出现的市场资金面的变化，这两者将对资本市场起到了决定性的作用，直接衍生出资本市场的走势。
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侯宁:证监会再次背上砸盘骂名
时间：2009年06月11日 08:02:11 中财网
站上2800了，股指像要飞奔！有人欢笑，有人鼓掌，有人尖叫，有人甚至会吹起口哨，一如我们几个好友前日在一家正宗朝鲜餐厅吃毛蟹、看表演时的所见所闻！
与此相配合的是，境外投行名嘴们步调一致的唱多和看多声。从年初起，他们就是这轮行情的主导者，现在不过是开始反复强调"牛市初期"和"楼市也繁荣"罢了；而至今为止，从见报率来看，国内机构的发言充其量算是应声虫和跟屁虫而已。
理由也几乎一致：以前是四万亿救市措施催生的流动性泛滥，说泛滥了就得炒点什么；现在是经济复苏的"苗头"。按照某些专家的说法就是，如今股市已经具备了"资本流动性+业绩预期落实"的双轮驱动。
只是，从最新的发电量、GDP、CPI\PPI等经济数据来解读，我实在还看不出中国经济必然复苏的理由。以今日公布的数据来看，连社科院经济研究所宏观经济研究室主任袁钢明都认为，"这表明国内投资与消费的需求仍无起色，中国经济仍然处于继续走弱的态势。"而这一切，都是在政府投入了罕见的巨大的流动性和数不清的经济振兴计划后的发生的经济后果。而且，由于政府支持多用于央企、国企和基础建设等方面，国内民间投资的热情除了在股市、楼市得以短暂发泄外，其在实体经济领域更是处于不断被挤压的困境。
当然，更配合二级市场炒作的，是伟大的证监会：不仅只说官话、套话、好听的话，并美其名曰为了"促进资本市场健康发展"或"维护社会稳定"，而且可以说是不到"高处不胜寒"时就"打死我也不发新股"，从而任由一个毫无融资功能的股市最后走向疯狂--难道，这便是汲取了2007年末和2008年初猛发"远洋"、"石油"、"平安"们最终让市场崩溃的先进经验？
而结果自然也是明摆着，国内外投机力量联手自救，不顾一切地推高股市成功出逃，亢奋了的股民和基民最后埋单，伟大的证监会则再次勇敢地开发新股，并再次背上"砸盘"的骂名！
对此，其实证监会搞不搞IPO结果都一样，因为底牌被人家看穿了，自己又有大小非减持等"小九九"，所以结果依然是，六月搞，六月挨骂；七月搞，七月挨骂……
为何？因为人家不是来给你接盘的，涨高后你一发新股，投机资金必然撂挑子，所以股市届时必跌；也因为中国股市本来就是一个"三高一低"的"下蛋公鸡"，而我们的监管层还没有魄力让它尽快行一个真正的成人礼，还在看着股指搞调控，想既当运动员，又当裁判员，实在不行的话，便只好闭上眼睛，看着股市再来一次2008式"大的起伏"。如此结果，又岂能不被黑锅？
记得今年早些时候，我便警示了国际投行针对中国资本市场可能的"阴谋论"，后来形势明朗了，又提出"阴谋"已变"阳谋"；而在6月3日，我又写了《生花枯杨已中八面埋伏，日式洗劫正在中国上演》一文，直接警示中国经济目前正面临07-08式洗劫后的二次洗劫。因为相比于当年的日本，我们的金融尤其是银行业还有资本管制的自保藩篱，相比于日本，我们的储蓄结构和自给能力也自有强项，所以一次洗劫便不足以动摇国民经济的根基了，必须设计"第二次金融洗劫"方可达成和平转移财富的目的。
这，便是一些国际投行名嘴在去年唱多中国股市大半年、让股民深深被套或亏损累累的背景下，从去年底再度借着中国政府"保增长"的努力疯狂唱多中国的一大原因。岂不知，全球经济衰退了，美欧都面临长期的透支清算，此时，不咬肥了的中国一口，岂能攒出足够的"冬粮"？
于是，滑稽的一幕出现了，我们便看到了国际大鳄们这边高唱中国经济、中国股市的赞歌，那边却在国企银行H股上从容不迫地减持套现的绝佳表演！
是的，2800都上了，A股市盈率、市净率早又成了全球之冠，400多家亏损外，800多家上市公司市盈率竟早已过百了。而据说，这才到了"牛市的初期"，而且还有"30年"大大的牛路可走！
只不过，坐在火山口上，我们还是先看眼前的"火烧眉"吧：上市公司业绩面临继续下滑风险，国内八家上市银行又缺资本金了，而股市IPO、创业板跃跃欲试，证监会还在踅摸挨骂的良机……
新股发行制度改革是一大利好
文章提要：(新股发行的市场化导向如能落实，则定价将更趋合理，优质上市公司将得到追捧，质地一般的受冷落，使得资本市场更大程度的实现资源合理配置的基本功能，也体现出资本市场对实体经济的金融支持和产业升级作用)
昨日上证指数收出一根小阳线，上涨28.36点，收盘于2816.25点，沪市成交量1464亿，较前两日继续温和放大，维持前期均量水平，显示后市仍有潜力。水泥、机械、铁路等基建板块表现较好，银行、地产处于休整，有色金属、煤炭在国际油价站上70美元关口的刺激下，大幅高开，但是大多高开低走。昨日公布的城镇固定资产投资增速达40%以上，刺激了沉寂以久的中国中铁、中国铁建等铁路基建股，又带动了铁路运输、交通设施、工程建筑等板块，其中，中铁二局巨单封住涨停板，铁路板块在这轮行情中基本没涨，同样具备补涨潜力。
CPI数据在市场的预期之内，PPI数据低于市场的预期，但从盘面看，对市场走势影响有限，毕竟两个数据都具备一定的滞后性。未来随着时间的推移，各行业产品的价格都会出现较为明显的变化，如5月底到6月初，国内主要钢材产品价格出现连续5周上涨，粮食价格亦出现连续五个月的上涨。预计下半年CPI和PPI将有望实现正增长。
值得注意的是，周一大非解禁的华夏银行当天放量大涨近4%，盘中最高涨幅达7%，第二日收缩量探底十字星，今日在其他大多数银行股回落的情况下，继续放量大涨3.04%，盘中创出近期新高，成为银行板块的明星之一。
华夏银行作为一只具备一定知名度的上市公司，顶住大非的解禁压力，连续放量大涨，再加上上半年金凤科技、中国太保等个股在解禁后的表现，给市场传达出一个信号：解禁股并不可怕。决定股票价格和走势的是上市公司的内在价值，对于有价值的公司，不仅大股东不会抛售，机构投资者还会利用解禁的机会大量吸收筹码，达到长线建仓的目的，中国太保就是明证。当然，对于解禁股也应区别对待，对于那些涨幅巨大，股价达到甚至超过了公司的合理价值，或者上市公司行业前景不明朗、公司经营管理水平也一般的解禁股，则应尽量回避。
昨日收盘后，证监会正式发布《关于进一步改革和完善新股发行体制的指导意见》，为保证改革的平稳推进，拟采取分步实施、逐步完善的方式，分阶段推出各项改革措施。改革的原则为：坚持市场化方向，促进新股定价进一步市场化，注重培育市场约束机制，推动发行人、投资人、承销商等市场主体归位尽责，重视中小投资人的参与意愿。现阶段主要推出如下四项措施：1、完善询价和申购的报价约束机制，形成进一步市场化的价格形成机制;2、优化网上发行机制，将网下网上申购参与对象分开;3、对网上单个申购账户设定上限;4、加强新股认购风险提示，提示所有参与人明晰市场风险。 值得投资者注意的是，指导意见中提到：投资者应当充分关注定价市场化蕴含的风险因素，知晓部分股票上市后可能跌破发行价，切实提高风险意识，强化价值投资理念。
整体上来讲，改革方案相对于以前的制度有了明显的进步，注重新股发行的市场化导向，注重中小投资者的利益。
通过申购量设限和网上网下申购隔离的措施，将改变以往大量资金囤积于一级市场进行无风险套利的不合理和不公平的现象，同时，申购量设限将有效避免新股的大量筹码在上市之前就被机构所控制，以至首日开盘价离奇高企，开盘后连续下跌、套牢二级市场大量散户投资者的不公平现象，同时对大盘指数造成拖累。未来即使新股上市后跌破发行价，只要上市公司的质地优良，前景看好，那么依然会被机构投资者作为优质资产加以配置，回归其合理价值，这将为二级市场创造更多价值投资的机会，同时对大盘指数形成正面影响。
更为重要的是，未来新股发行的市场化导向，如果能切实得到落实，那么新股发行定价将更趋合理，真正优质的上市公司将得到市场的追捧，而质地一般的将受到市场的冷落，使得资本市场更大程度的实现资源合理配置的基本功能，同时，体现出资本市场对实体经济的金融支持和产业升级作用，那么从这个角度讲，新股发行改革制度应是资本市场的一大利好。
□ .徐.充 .金.证.顾.问
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宝钢“炒镍门”事件——坏消息炒冷饭http://www.sina.com.cn 2009年06月11日 05:48 中国证券网-上海证券报
⊙姜韧
纷繁复杂的股市表象背后，往往潜伏着错综难辨的博弈暗战。因此，投资者既会遇上利好信息的审美疲劳现象，也会遇上利空信息的草船借箭现象。近期宝钢“炒镍门”事件就是后者。
今年5月份宝钢股份(6.90,-0.01,-0.14%)董事长徐乐江在陆家嘴(23.84,0.04,0.17%)金融论坛上曾提及：“这两年全球不锈钢的产业输得很惨，宝钢也输得很惨，并不是我们干实业的干得不好，而是前两年伦敦金融期货市场对不锈钢主要原料——镍的炒作。”镍是生产不锈钢最主要的原料，占到了不锈钢成本的70%至80%。伦敦金融期货市场2007年镍价最高曾达到52000美元/吨，2008年年底又降到9000美元/吨。而2007年之前镍价从来没有高过26000美元/吨。镍价的“过山车”走势令宝钢集团不锈钢业务陷入亏损泥潭，更令市场产生对宝钢“炒镍门”事件的质疑。
已有有色股、航空股、航运股落败国际商品期货市场的先例，现在又增加了一向经营稳健的宝钢集团，令投资者闻此类信息颇似惊弓之鸟。但是仔细研究9.9亿元的亏损金额，实际上在宝钢股份2008年第三季度报告中已经提及——“受镍及不锈钢产品价格大幅下降的影响，三季度公司不锈钢产品出现亏损，对不锈钢产品及不锈钢原料计提跌价准备9.9亿元。”由此可见，宝钢“炒镍门”亏损的坏消息其实是在炒冷饭。
从宝钢股份财务数据分析，2008年三季度报告时，宝钢股份净利润仍然高达124亿元，但是全年净利润却倒跌至64亿元，而今年一季度报告时，更只有区区8898万元的微利。虽然宝钢股份受累于镍价的炒作而亏损，但是去年三季度报告时已经计提跌价准备9.9亿元。显然导致宝钢股份业绩巨幅滑坡的原因并不仅在于不锈钢产品和镍价，因为业绩巨亏发生在去年四季度而非之前。
传统钢铁产品的下游需求支柱是地产和基建，而不锈钢等高端产品的下游需求支柱则是汽车和家电。下游需求的拐点产生在2008年中期，而此时铁矿石谈判仍是海外矿产商占优势，其中力拓更是突破传统谈判首发价格规则。在宝钢已与淡水河谷达成71%涨幅之后，利用现货价格和海运价格的差异，逼迫宝钢接受96.5%的涨幅。钢价大幅回落但是上游铁矿石价格却暴涨，导致钢铁业整体业绩在去年四季度出现雪崩。
今年钢铁行业的经营环境恰好与去年相反：去年钢铁业是表面业绩繁荣但产业已隐患重重；今年钢铁业却是表面业绩沉寂但产业已呈现复苏——地产、汽车行业的回暖，国家4万亿元投资计划以及“家电下乡”政策，都直接或间接地支撑着钢铁业的下游需求，而更关键的是一直侵蚀钢铁业利润的上游铁矿石价格今年将明显回落。显然今年钢铁业的经营环境明显优于去年。
在此背景下，虽然自5月份以来已是过去式的宝钢“炒镍门”利空信息被反复引述，但是钢铁股的表现却反而出现震荡攀升的回暖态势。这一现象值得思索。同理，当出现利好信息被反复引述，但是股价却屡屡出现冲高回落现象之际，则需要谨慎。
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今日市况:新高来得太突然 大盘变脸 午后杀跌元凶曝光
【中财网6月11日独家评论】今日消息面有：证监会10日发布《关于进一步改革和完善新股发行体制的指导意见》并自11日起施行。证监会新闻发言人在回答中国证券报记者提问时表示，会很快启动新股发行工作，随时可能向过会公司发核准文。
6月10日上午，与外方进行铁矿石谈判的单尚华还是抽出时间主动接受中国证券报独家专访，就铁矿石谈判底线、铁矿石超量进口问题、贸易商可能存在的倒矿问题明确表态。
昨日，中国证监会发布了《关于进一步改革和完善新股发行体制的指导意见》（以下简称《指导意见》）。中国证监会新闻发言人就相关问题接受了记者的采访。他表示，网下配售锁定问题和存量发行问题，证监会将遵循发行体制改革分步实施、逐步完善的原则，创造条件，逐步推动。
6月25日，烟台氨纶4500万股内部职工股即将解禁流通。在巨额财富即将兑现的关键时刻，有知情人士向上海证券报举报，烟台氨纶在上市过程中，为使其违规发行的4500万股内部职工股合法化，涉嫌进行欺诈、造假等违法行为，骗取上市资格。
随着昨日上证综指收于2800点大关上方，A股千点大反弹已迭创新高。吕俊、田荣华等一批明星私募基金经理，也乘着股市的火热加速发行新产品，部分私募基金甚至提前结束募集期，加速进场抢收A股"盛夏果实"，这也从另一方面显示私募基金对A股中长期趋势的高度看好。
6月10日，《关于进一步改革和完善新股发行体制的指导意见》正式发布，改革后的新股发行将正式启动。相信在此次改革将促使发行人、投资者、承销商、监管机构等各个参与者更加理性地参与市场活动，达到多方共赢。
受到外围市场的影响，今日沪深两市略微低开，之后指数展开了震荡的趋势，今日市场热点四射，随着券商股的走强，今日大盘也创出反弹新高。随着港股狂飙超200点强势翻红，外围市场的走强，或支撑大盘后市继续上涨，有望继续维持强势。但天有不测风云，午后中国人寿(601628)倒戈一击，大局杀跌，导致大盘快速跳水，击穿2800点整数关口。同时地产股也成为午后杀跌第一大元凶，万科、金地、保利、招商、泛海、金融街等主流地产股全线下跌。这批地产股纷纷跌破早盘的最低价，创下全天新高，直接使深成指破位下跌。
从盘面上看，板块及个股呈现在午后的跳水带动下，呈现了涨少跌多的格局，券商、银行、医药、证券期货等权重板块早盘表现较好，对指数起到了护航及中流砥柱的作用，涨幅居前，资金净流入是7679万元、6.768亿元和2.060亿元8251万元，数字电视、酿酒食品板块早盘领涨，也有不错的表现，资金有明显的流入迹象，而昨日涨势较好的水泥钢铁航空运输和工程筑等板块，今日出现了明显的回调趋势，跌幅居前，资金净流出是1.065亿元2.577亿元1.11亿元3.626亿元，对指数形成了一定的拖累作用，中国石油(601857)、石化走势，中国石油近期一直维持了强势震荡，而在国际油价突破70美元之后，石化双雄有继续上涨空间。同时也关系短期市场走势，有色板块上演逆转好戏，早盘一度快速下跌，江铜等一度下跌超过3%，但随后被快速拉起，江铜、云铜、西藏矿业(000762)等有色股都强势翻红，有色板块有卷土重来之势。
今日早盘的强势上涨大大鼓舞了市场做多的信心，但是也正是由于上涨速度太快了，因此短期技术上压力已经很大，造成了跳水的行情，面对指数处在了压力位附近的走势，投资者不应该盲目去追求整个市场的表现。另外，今日地产股走势最弱。何故？东方早报在今天替我们揭示了原因或许与《国家统计局首次摸底住房成本》有关。上市房企"去年不景气"平均净利润率仍高达20%。据新华社深圳6月10日电，近期有关国家统计局对40个重点城市商品住宅开发费用进行专项调查的消息，触动了很多人的敏感神经：国家是否要出台政策？房价会否随之波动？据了解，本次调查的主要内容，一是调查样本房地产开发企业基本情况、房地产开发项目个数、房地产开发企业财务状况等；二是调查房地产项目开发费用构成情况。调查范围和对象包括北京、上海、广州、杭州、无锡在内的40个重点城市中部分房地产开发企业及其2008年1月到2009年4月有销售活动的商品住宅楼盘项目。
今日上海综合指数开盘2812.28点，最高2828.74点，最低2787.45点，收盘2797.32--点，下跌18.93点，跌幅0.67%，成交1348.40亿元；深圳成份指数开盘10803.54点，最高10858.70点，最低10658.97点，收盘10699.91--点，下跌120.83点，跌幅1.12%，成交665.78亿元。
沪市B股收盘184.05点，上涨0.06点；深市B股收盘3553.28-点，下跌46.87点。
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今日多空双方围绕2800点展开争夺战，银行、医药等板块成为多方主攻力量，助沪指盘中再刷新本轮反弹新高至2828.74点，在地产、水泥、钢铁、有色、煤炭等板块的打压下，午后沪指开始快速下行，跌穿2800点，最低探至2787点；今日两市成交量较昨日萎缩将近一成，下跌家数近千只。截至收盘，沪指报2797点，跌0.67%。
封起De日子：护驾行情能走多远
从周四大盘运行情况看，股指在缺乏成交量的有效跟进，以及足够的热点轮换的情况下，反复在前收盘一带震荡整理，2800点以上，继续上涨缺乏资金推动，而跌破2800点，又有主力护盘，这个牛皮整理的格局还会在明天早盘继续下去。
徐文明：密切关注2810点的得失
当大盘突破2730点之后，板块轮动的变化速度非常快，稍有操作不当，就会落入主力的圈套之中，虽然大盘长线走势向好，但是，中途的风险不得不防，笔者还是要提醒技术不精者，近期一定要减少操作。
淘金客：如何发掘新股赚钱机会
对于新股的操作，有短线和中线操作方法。短线一般只在上市后一个星期或者十来天内操作。而中线则可以半年甚至更长时间。一般来说，只要大盘不出现长时间的连续下跌，新股都会有一次明显的炒作行情。
股市风云：利用恐慌心理的一次洗礼
今天的盘中震荡，应是主力利用投资者对IPO恐慌的心理进行的一次洗礼过程，只要明天大盘不低开，反弹仍会延续。
楚风：退一步不是什么坏事
昨日两市的强势从消息面上、技术面上都有点过了。今日上证指数围绕2800点做调整应该是属于正常的走势。短线压力上档在2830点一线，今日上证指数上突至这一线便出现调整还是很正常的。市场在连续上涨之后需要这样的调整，指数退一步其实不是什么坏事，相反会更有利于后市的进一步走好。
一和家家：周五大盘会不会别样红
总体来看，大盘受新股发行临近消息的影响一度下探，沪指在2800点关口受到支撑回升并创出反弹新高，医药、通信等前期涨幅较小板块补涨，银行股的拉升对稳定股指意义重大，护盘意味较浓。
二当家：A股实在走不动了
今天仍旧没有跳水，只是主动杀盘的越来越多，大家看到主动杀跌的时候，都是放量急跌，但是这帮人手法老到，因为他们知道市场会在急跌时企稳，这种买盘，当然要充分利用。
陈晓阳：新股来袭多空分歧加剧
周四大盘表现高位震荡整理行情，上证指数小幅低开之后，逐步再创反弹新高，无奈市场担心新股发行即将实施，引发多空剧烈震荡，受部分资金出逃压力，大盘表现回落震荡整理行情，后市来看，大盘在敏感位置仍将受到外力的冲击，而出现剧烈震荡行情。
spengq：当前两市ST板块正火爆
大家都知道，ST板块由“资不抵债”的个股组成，多数属于连续两年年报为亏损的个股，也有少数虽然年报收益为正但实际收益为负或收益为正但净资产低于面值的个股。ST个股的共同特点是经营不正常，收益很差或很不稳定，属于典型的“问题股”。
白腊：继续把握好滞涨绩优蓝筹股的机会
现在大盘短期走势有些弱，如15分钟，30分钟，60分钟K线有些偏弱，因此短期内A股将继续维持着震荡盘整的趋势，不会出现大幅度的暴涨，也不会出现大幅度的暴跌。由于日走势依然很强劲，而周线和月线的形态都很多，所以大盘会继续震荡上涨。
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连心：明日市场还有调整要求
李节东减仓，等待调整
天赢居即将走出盘局
初生牛震幅加大，市场需要回归合理！
有容后市振荡将会是常态
余克关口震荡 权重股决定方向
秦国安适度调整投资策略 应对IPO临近——
高原大盘仍会在2800点附近做箱体振荡
谢辰阻力位的精确计算方法(附图)
蕙的风估值与心态均显示风险
范舟明日看沪指能否守住2770点
于理义精准预测 缺口回补
姚茂敦敏感时期，政策面变化主导市场短期方向
林之鹤周五大盘走势预测！
陈兴强上行趋势没有改变
桑东亮明日震荡加剧
凌学文IPO临近，结构分化风险需警惕
竹叶青明日或见中阴
黄金眼短线2750附近仍可买跌,注意风险控
一臂振荡整固是周五的主旋律！
大老虎明天坚决逢高出货等待
严勇中指数创新高后散户的困惑！
牛股师高位强势震仓 还有新高
金戈急扑2800 大盘藏何悬念?
李继奎A股张弛有度！
陈星宇关注部分题材股的梅开二度
魏宪彬6月11日盘后分析
冰冷6月11日盘后总结
金鼎洗盘结束还是行情终结？
朱大鸣大盘后市行情应继续看好
村长沪指跌破5日线就是短线买点
记七大盘短线有压力
何群荣一则数据引发午后惊人转变
灯塔下一个波段低吸区域在哪?
班长2788如期获得支撑
名花流下跌有限的空间里不要割肉
甘汉钦短线继续调整
潘益兵还将维持震荡格局
wzt5盘中跳水频现 个股涨跌混乱
小宋论股新高过后，大盘还能走多远？
叶荣添审判日，2800之后股市只有井喷一条
沙郑风经济数据引发分歧加大
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一、今日要闻回顾及其影响
海关总署：前5个月我国外贸进出口总值下降24.7％
国务院通过《江苏沿海地区发展规划》
汽车摩托车下乡细则出台 摩托车最高补贴650元
二、十大机构预测明日走势
IPO加速引发跳水 大盘遭遇空头突袭
三、今日股市震荡下跌内幕
指数高位震荡 鱼尾行情风险难控
沪指失手2800点 短期风险逐渐加大
A股结束三连阳走势 5月进出口降幅超预期
尾盘跳水蕴含何等奥秘
如何认识新股发行重启对大盘的影响
如何应对"IPO随时启动"
四、机构热荐金股一览
三大催化剂 医药板块卷土重来？
中国铅笔：资产注入后发展方向更为明确
尖峰集团：创投+动力电池+医药 蓄势待发
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明天或将再现黑周五！
截止收盘，上证收于2797.32点，跌18.93点，跌幅0.67%，成交额为1348亿。全天呈现缩量震荡向下走势，收小阴。短时调整，明天是否要继续上攻？明天或将再现黑周五？
技术上，5、10日均线开口继续缩小，5日均线在上，5日均线向上速率减慢，10日均线向上并没有减速。从这一点看，明天大盘还有可能短时调整，明天全天可能还会收小阴小阳。
从量走势看，由于盘尾的跳水，加上全是天以缩量向下为主，多头线在探顶过后开始有小幅回落；空头线也在探底过后有所向上。从这一点看，明天还有继续面临短时调整的可能，但大的跳水可能性并不大，因为量能不够，明天全天可能还是会以小阴小阳结束。
明天风险指数：55%
明天跳水可能：20%
综合观点：由于今天盘尾的跳水且全天缩量调整，指标也不向好，大盘短时的风险剧增，明天还有小幅调整的可能，风险在短时大于机会，但并没有完全改变阶段性上攻基础。总体上，明天将可能继续短时小幅调整，全天可能收小阴。
个人观点：与综合观点一致。但明天主力突袭拉升大盘的可能性也不小，且突袭拉升的可能还大于跳水的可能性，但这两种意外情况出现的可能性较小，还是应该以短时小幅调整为主，收小阴小阳。
行情决定操作方式，盘面决定操作细节。（踏实）
上行趋势没有改变
证监会10日发布《关于进一步改革和完善新股发行体制的指导意见》并自11日起施行。证监会新闻发言人在回答中国证券报记者提问时表示，会很快启动新股发行工作，随时可能向过会公司发核准文。对于先发大盘股还是小盘股的问题，这位发言人表示，目前市场各方的意见差异比较大。历史上所有的事情都发生过，未来先发大盘股或小盘股都不奇怪。
新股发行已经箭在弦上，市场在IPO重启之前，市场对于IPO重启消息出现一定的恐慌情绪这是完全可以理解的，特别在新高之上市场本身就有较大的调整压力，资金流向监测报告显示，散户资金成为今天强力做空的主力。其中地产、煤炭行业抛压最重。
从目前情况看，主板IPO重启会早于创业板的推出，时间可能会在7月，而创业板的推出可能会在8至10月。历史上除非新股过度发行，超出市场承受能力，从来没有仅仅因为新股发行导致市场趋势发生改变。因此IPO重启会给市场带来一定程度的震荡，而不会带来拐点。
最值得注意的是IPO重启的时机，这可能会成为各方借机打压的理由，以致形成一波快速调整行情。而调整结束之后，股指势必将继续创出新高。
今天银行股依然成为市场的中流砥柱，但是银行股已经连续多日走高，而没有充分的调整，其上涨对股指的影响有限。因此目前市场需要有新的强力热点，能够获得市场的认同，否则短期内市场还将保持震荡调整的格局。
操作上应关注近期调整充分的个股以及基本面出现明显好转的板块个股，如钢铁板块的西宁特钢。始于07年10月的百万稳健模拟盘基金，按上一交易日计划8.3元买入20000股西宁特钢。（陈金）
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今日小跌，短线调整还没有结束，明日还有下探的可能。明日5日均线将上移到2793点左右，一跌就破，10日均线将上移到2775点左右，这是短线的强支撑。明日收盘跌破5日均线就控仓，跌坡10日均线就把仓位再降低，否则持股等待。（道易简）
一阴断两线随时会到来
在IPO随时将开闸的利空消息打击下，早盘略为低开、探底后展开反弹，无不例外地盘中再创出反弹行情的新高，似乎市场不怕IPO了。午后正当人们期望大盘再上一个台阶时，意外地出现了两波快速杀跌，最低杀至5日均线，受5日均线的支撑大盘返身向上，尾市在工行、中行的强力拉升的情况下，在指数即将收复失地时又遭抛盘阻击，在日K线图上留下了一颗高位小阴线。该警惕啦，今日是小阴，日后可能会是长阴。
均线系统上看，目前大盘离5日均线不远，10日均线快速上移，5日均线与10日均线相差只有30来点。虽然说均线系统的排列依然是多头排列，但目前大盘位置、5日均线、10日均线靠得太近，一旦杀跌极易形成一阴断两线的局面。从下午盘面上看，两波杀跌都带量，而回升却缺乏成交量的配合，可以看成这两波杀跌是未来的大级别杀跌的预演。
尾市的回升靠的是工行、中行的强力拉抬，这种指数的繁荣实际上过于虚假了，有部分负有特殊使命主力在营造繁荣气氛以迎接IPO的到来。实际上从近日蓝筹股中板块轮动过于频繁也可以看出有人在急于拉抬指数，金融调整了拉地产，地产调整了拉钢铁，钢铁调整了拉铁路，等等。指数不繁荣的话，IPO一到来大盘就下跌管理层那有面子啊？！但这样强撑的指数究竟还能撑多久？
短线上看，60分钟MACD红色柱状线收敛至零线附近，DIF与DEA亦有死叉迹象，KDJ指标在高位也即将发生死叉，从这些来看预示着短线调整的风险正在来临。（两木）
在笔者看来，后市大势无非选择两种走势，一种是通过震荡，然后在IPO重启前来一波冲高；第二种进行一段时间的震荡，然后择机回补上周一的缺口，回补后震荡攀升以完成本轮反弹的趋势。无论哪一种，正常情况下大盘大跌的可能性是小的，但个股却不然，那些已经获利较大的主力可能会借着这种护盘机会安全出货。所以，笔者最近一直强调，后面的股市将比前面几个月更难炒，赚钱更难赚，甚至会出现赚指数不赚钱的境况。所以，这短时间应该远离那些高风险股，保持一定仓位持有潜力大的那些蓝筹股即可。当然，适当时机也可参与一些活跃的概念股，但不是主流。
两极分化时代的行情操作难度是大的，因此经验不丰富的投资者应该注意控制仓位、适当规避风险。短线客可耐心等待回补缺口的时机再考虑介入。中线投资者持有的一定是那些涨幅不大的蓝筹股或性价比较好的优质股。（占豪）
国家队唱多 管理层积极护盘连发两大利好 明星私募抢仓07:25
美股小幅下挫 油价继续上扬创去年10月来新高（行情）06:28
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广电系狂奔 庄家设套 游资机构抬轿京东方 深交所严打
国务院总理温家宝10日主持召开国务院常务会议,讨论并原则通过《江苏沿海地区发展规划》，财政部会同国家发展改革委等部委制定了《汽车摩托车下乡实施细则》，摩托车最高补贴650元，这两大利好的出台，使江苏沿海与汽车摩托车板块强烈受益。
两大利好
【江苏沿海】国务院通过《江苏沿海地区发展规划》
【受益股】连云港：运输物流的重要枢纽
盐田港：提高收益潜力大
江苏板块个股一览表
【汽车摩托】汽车摩托车下乡细则出台 摩托车最高补贴650元
【受益股】汽车行业:关注零配件板块投资机会 荐5股(研报)
汽车行业:受益汽车家电"以旧换新" 荐2股(研报)
长丰汽车:广汽收购股权打开公司发展空间 推荐(研报)
福田汽车:看好政策推动下轻卡和新能源客车的增长 推荐(研报)
汽车摩托车板块个股一览
九大机构预测今日大盘走势
时间：2009年06月11日 07:02:48 中财网
大盘股行情仍将继续
A股市场的大盘股大多是资源类和资产类个股,受益于温和通胀,通胀的预期有助于大盘股行情的启动。当前经济复苏预期仍在且通胀预期在升温,大小盘股相对估值溢价较高,支持大盘股行情的持续。（国泰君安）
局部热点依然有很多
短期内上证指数在2800点附近仍然会有反复,后市局部热点依然有很多,但领涨板块上涨的动能以及赚钱效应都将逐步弱化,建议投资者控制仓位,避免追高。（申银万国）
大盘涨幅将有所收窄
长期滞涨的铁路板块昨天走强,但银行、券商、房地产权重股表现乏力,非周期性行业也出现分化,成交量有所放大,亚太地区股市普涨形成了拉动力,预计今天大盘将继续上涨,但涨幅会有所收窄。（西南证券(600369)）
短线行情依然乐观
缺口上方的强势行情或许是6月底中期头部出现前最后的赚钱机会,投资者在这个位置不妨放手搏击,但任何时候都要保持对中线行情的谨慎态度。一旦股指跌破6月1日的跳空缺口,便是抽身离场之时。（国元证券(000728)）
2800点上下都有空间
就目前看,2800点的位置可以说是上下都有空间,只要投资者买最划算的股票,即使大盘调整,套牢也只是暂时的。（东海证券）
冲高回落的可能性在加大
近两个交易日股指震荡的幅度较大,说明多空分歧较大,领涨板块冲击的动力不太乐观,股指冲高的力量在减弱,大盘冲高回落的可能性正在加大。（海通证券(600837)）
不追高是目前操作原则
目前个股的上涨具有一定的补涨性质以及估值的再发现,操作上可继续关注保险、券商等强势股。对于近期连续上涨的股票需保持警惕,不追高依然是目前的操作原则。（方正证券）
充分蓄势后将继续上攻
当前大盘仍处强势中,短期内股指仍将维持宽幅震荡的格局,充分蓄势后将继续上攻。目前能跑赢大盘的个股越来越少,市场的赚钱效应明显下降,适当关注低估值品种作适当防御性配置是非常必要的。（北京首证）
盘中震荡不可避免
股指6月1日留下较大缺口后,昨天早盘高开留下的2个点的缺口尚未完全回补,深成指日K线则收出高位十字星,显示市场在持续上行后,盘中震荡将不可避免。（九鼎德盛）
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股指三连阳 中期仍有上升空间
⊙张恩智
昨天大盘放量突破2800点大关，连续收出三根阳线并创出年内新高。从机构仓位、板块热点、盘面特征看，行情后续动力较为充足，机构资金相对充裕，宜关注具有"双轮驱动"特征的板块进行主题投资。
机构加仓态度坚决
近期大盘迭创新高，成交量稳步放大，两市成交量稳定维持在2100亿元水平，显示出较为坚实的向上趋势。机构仓位保持较高的水平，且后续资金较为充足，中期向上趋势依然将得到延续。
数据显示，积极投资偏股型基金整体平均仓位为75.20%，仍保持较高的水平，已连续五周超过75%，显示出机构持筹较为坚决。仓位处于85%以上的基金仍然最多，数量高达105只；仓位在60%以下的基金有所增加，与上周相比增加了14只。部分可转债基金仓位较低，不足40%。从整体看，基金仓位较高，机构持筹态度坚定，有利于未来行情的发展。
根据晨星（中国）配置风格测算，积极配置型、保守配置型、晨星股票型基金平均仓位分别上升了0.29%、0.72%、0.22%，显示出基金较为坚决的加仓信心。样本内开放式基金平均仓位较前一周上升了0.25%， 开放式股票型、开放式混合型和开放式指数型基金平均仓位分别上升了0.30%、0.21%、0.5%。根据市值规模统计，大型基金平均仓位与前周持平，中小型基金平均仓位有所上升，大型基金、中型基金、小型基金平均仓位上升的幅度依次为0.03%、0.37%、0.23%。从整体看，在2800点上方机构持筹坚决，后续资金较为充裕。
两大板块引领大盘
从盘面观察，以水泥为代表的建筑建材类个股和交通运输板块表现较好，建筑建材行业指数大幅上涨3.22%，成为近期的领涨板块。交通运输指数的上涨幅度为2.56%，成为近期盘中一大亮点。
由于房地产回暖和固定投资增加，带动了水泥和建筑建材的需求，水泥板块未来仍将是引领大盘的热点所在。数据显示，房地产投资占固定资产投资比重约为20%-30%，房地产约占水泥消费量25%-35%。如果目前交易量能持续上升，加上国家降低商品房资本金比例，房地产将对水泥需求产生正向刺激。4 月份作为销售旺季的首月，水泥产量和销量均实现环比增长，符合旺季来临的特征。4 月份全国水泥平均价格小幅上扬，水泥板块未来仍有配置的价值。
除水泥板块外，交通运输板块也大幅走强，鉴于该板块估值较低，未来仍有表现的机会。国内运输业出现复苏的迹象，国内旅客运输量快速增长，4月份创出历史最高水平。从运力投入看，各公司仍然把运力投向国内航线，投向客运市场，运力投入与市场需求呈现一致性。进入4月份后，由于端午节和劳动节的小长假以及天气转暖的因素，商务活动和旅游活动开始升温，预计2、3季度的票价水平将明显高于2008年同期。从整体看，国内交通运输业务在逐步回暖，1至4月份，客运量同比增长14%，预计上半年国内旅客运输量有望保持15%左右的增速，与交通运输板块相关的高速公路、海运板块可能会成为未来的亮点。
关注"双轮驱动"主题
大盘有效突破2800点，中期依然有一定的上升空间，建议关注在经济复苏过程中率先受益、近期价格温和上涨的"双轮驱动"板块，如石化、煤炭板块，进行中期稳健型投资。
从基本面看，石化板块短期上涨的推动力来自于经济回暖的预期和原油上涨，可中短期关注。原油价格迅速上涨主要是受到股市上涨和经济回暖预期的影响，美国原油库存大幅减少也加剧了市场的担忧。随着各国逐步向市场注入更多的流动性，部分投机资金开始进入原油ETF市场，投机商在纽约商品交易所原油期货中净空头转为净多头，也推动了原油价格上涨。从中长期看，《石化产业调整和振兴规划》出台，提出了2009年-2011年的规划目标。在油价和政策面"双轮驱动"的背景下，石化板块未来有可能成为中期投资的重心所在。
除了石化板块之外，煤炭板块下游需求向好，值得中长期关注。国家电力调度中心的数据显示，5 月中旬日均发电量较5月上旬的降幅明显收窄，加上旺季的影响，电煤的需求得到支撑。国庆前供给还会进一步收紧，只要行业的供需趋势未发生变化，煤炭行业仍将维持强势地位。从估值看，目前煤炭股的2009 年动态PE 在20 倍左右，略低于大盘平均水平。一旦煤价上涨的预期兑现，煤炭行业的估值压力会相应降低，可适当关注煤炭板块。
值得注意的是，近期大盘连续收出三根阳线并创出新高，短期积累了一定的获利盘，市场面临一定的回吐压力，短期内行情可能会震荡，投资者要在防范风险的基础上积极把握机会。
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创业板悬念与中小盘股行情
⊙西南证券研发中心
副总经理 周到
创业板市场的开通估计还要等待一段时间，中国证监会有关负责人就发布《创业板市场投资者适当性管理暂行规定（征求意见稿）》和配套文件答记者问时表示："目前，创业板市场筹备还在按照积极稳妥原则有序推进。考虑到投资者申请开通创业板市场交易必须到营业部柜台办理，可能会面临营业部人员、场地的压力，需要预留相当的时间供投资者提前办理开通手续。为此，我们拟在创业板股票公开发行和上市交易开始前，预留出足够的时间，供投资者提前办理相关手续。届时，深圳证券交易所等相关自律机构还将发布详细的操作指引，指导证券公司做好投资者相关申请的受理工作。"
就投资者申请开通创业板市场交易而言，目前至少存在两个前置条件。一是需要等到中国证监会《创业板市场投资者适当性管理暂行规定（征求意见稿）》和深圳证券交易所《创业板市场投资者适当性管理实施办法（征求意见稿）》征求意见完毕。根据相关安排，征求意见的截止时间为2009年6月23日。因此，《创业板市场投资者适当性管理暂行规定》和《创业板市场投资者适当性管理实施办法》的发布预计会在2009年6月下旬甚至更为靠后的时间；二是深圳证券交易所等相关自律机构发布详细的操作指引。这也会安排在《创业板市场投资者适当性管理暂行规定》和《创业板市场投资者适当性管理实施办法》发布之后。
投资者申请开通创业板市场交易必须到营业部柜台办理，证券公司营业部人员、场地的压力会有多大呢？目前，全国证券公司营业部、服务部约有3000家。截至2009年5月27日，深圳证券交易所A股账户为6,287.66万户。由于对暂时达不到两年交易经验要求的自然人投资者也提供了相应的通道，因此，大多数自然人投资者都会提出开通申请。至于获准开通创业板市场交易后，投资者会否参与创业板市场交易则是另外一回事--有备无患嘛！如此看来，平均每家证券营业部和服务部要为一万名以上投资者办理开通创业板市场交易的手续。目前，证券公司营业部工作人员通常为20名左右，能够从事受理投资者申请开通创业板市场交易的前台工作人员可能十分有限。笔者预计，如果没有足够比例的投资者办理完毕开通创业板市场交易的手续，创业板市场就难以发行和上市股票。因此，我们需要预留相当的时间供投资者提前办理开通手续。
创业板推出尚需时日，这有利于中小盘股行情的进一步展开。股市往往看重未来，创业板未推出，这种悬念就一直存在，有关创业板的话题也会十分热门。创业板运营后，投资者更多关注的是创业板的具体股票的估值，这样，对创业板的关注也就会由宏观变为微观，这在某种程度上可以看作是中小盘股炒作的降温。因此，目前的安排有利于挖掘中小盘股更多的题材。
深入挖掘中小盘股更多的题材是否会引发过度投机呢？目前看来，我们还不必有这方面的担心。2008年，股份报价转让系统挂牌公司、中小企业板上市公司、主板上市公司加权平均净资产收益率依次为14.6310%、11.5031%、11.5317%。笔者相信，创业板上市公司加权平均净资产收益率会高于中小企业板上市公司。据中国证监会有关负责人介绍，"2003年到2007年美国纳斯达克市场和英国AIM市场的平均退市率分别为8%和11.6%，均明显高于主板。"而内地创业板的市场定位与境外市场并不一样，而是圈定现代服务业和先进制造业中具备一定规模、盈利进入成长期的企业。因此，内地创业板上市公司的退市率会比境外低一些。
由于创业板市场的开通尚有时日，拟在中小企业板或主板上市的企业就有可能率先首次公开发行新股。香港市场一直未停止发行新股，但本轮牛市启动以来，恒生指数累计涨幅已经超过上证指数。由此看来，内地恢复首次公开发行新股也不会影响上证指数再创新高。
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研究机构：沪指将加速冲击3000点
⊙本报记者 杨晶
前期滞涨的"铁公基"板块在昨日强势起舞，沪指在市场一片活跃气氛中迅速登上2800点关口，刷新本轮反弹新高至2820.58点。券商机构观点指出，蓝筹股携手前期滞涨板块的后市表现仍可期待，沪指在惯性反弹作用下有望加速抵达3000点。
昨日，5月份宏观数据如期公布，在交通设施、工程建筑、铁路基建、电子信息等前期滞涨板块的活跃下，市场人气推升沪指攻克2800点大关。联合证券在研究报告中预期，经济数据对于股票市场的冲击不太可能构成利空。
国泰君安证券策略研究员章秀奇指出，在大盘股的带动下，股指近期快速上行，2009年全年3000点至3200点的目标点位区域可能提前到达，短期股指还可能继续惯性上涨。银河证券策略总监秦晓斌也表示，二季度股指存在向上冲击3000点的可能。
中信建投证券策略研究员安尉还指出，从近期市场的表现也可以看出，市场仍还有一定"恐高"情绪，但同时在流动性充裕的背景下，部分个股上不乏较强的买入力量。在他看来，大市值品种表现为近期市场的主线，前期滞涨板块作为辅线也有"接力"表现，此次从中小盘股到大市值股票的行情风格切换过程，仍将持续较长的时间。
在多家机构的投资策略推荐中，蓝筹股依然是主要的投资方向。证券、银行、保险、石油石化、黄金、钢铁、航运、铁路产业链、地产和高速公路等板块，被列入近期研究机构看多的榜单。
其中，银行股最受青睐。国泰君安认为，目前的银行股相对估值仍处于历史最低水平，在未来通胀可能重燃的前提下，低利率环境难以长期保持，未来一旦加息，将对银行有利，同时经济复苏会大大降低坏账的担忧。
前期滞涨行业也成为近期研究员一致看好的一大重点。国金证券在最新策略报告中指出，在乐观情绪驱动下，短期市场可能表现出不断填补相对估值洼地的特征。另一观点也指出，从A股历史上看，在上升势中后期，各行业的估值差异会明显缩小。国泰君安证券、中信建投证券都表示看好最上游的资源品和最下游的消费服务，造纸、电力、钢铁和食品饮料等都属于前期滞涨的典型代表。
接受记者采访的上述市场人士分析指出，在市场继续快速上升后，估值水平可能面临压力，包括定向增发、IPO重启等融资方面的变化情况，也将成为近期市场重点关注的一大关键因素。
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权重股大旗能扛多久：一看政策 二看业绩
⊙民族证券 刘佳章
6月份以来热点向价值型的蓝筹权重股进行风格转换已经得到了市场的确认。现在的问题是：价值型的蓝筹板块股价的支撑因素究竟是什么？股市政策面因素会有哪些新变化？
权重股走强的支撑因素是什么？
从第一个问题来看，我们知道，从去年11月份以来到5月底，A股市场的反弹高度并不低，沪指涨幅达57.91%；同时受政府四万亿投资以及众多产业利好政策出台影响，小盘股和题材股成为市场的热点。从估值水平来看，虽然相对其他市场而言有些溢价，但尚处可以接受的水平，截至5月底整个市场PE大概在25倍左右。市场分析人士也将这一期间的走势定义为估值提升阶段。
然而在经历过估值提升阶段后，价值型蓝筹权重股的走强，则往往意味着市场进入到了业绩提升阶段。换言之，价值型的大盘蓝筹股，其股价波动与上市公司的盈利、宏观经济走向更为密切相关。
可能有投资者会质疑说，大盘股由于其权重巨大，连续的拉升会消耗过多的资金，加之市场IPO重启在即，并不看好这种蓝筹板块的持续走强趋势。但笔者却认为，如果从机构投资者配置的角度来看，由于事实上诸如银行股在内的大盘蓝筹股均属于配置型的品种，在机构投资者的眼中几乎等同于现金（原因在于这一板块流动性非常强，适合大资金随时进出），因此流动性方面并无疑虑。即使场内资金阶段性增配该板块后，如果遭遇市场随便减持，并不缺乏对手盘。而谈到IPO的重启，作为一种融资制度，初始的市场融资规模设定肯定是在市场的承受力之内。加之此次已是A股市场的第七次IPO重启，管理层应对经验丰富，对市场形成的实质压力，市场预期并不大。
因此近阶段蓝筹板块的持续走强，本质上与上市公司的盈利好转情况以及宏观经济的走向更为密切相关。故此，短期内即将出台的一系列宏观数据更值得投资者去关注。
政策面因素会有哪些新变化？
根据过往经验，在分析A股市场走势的时候很难不考虑到管理层因素。笔者认为，本轮市场反弹，不单单是说从估值提升阶段过渡到业绩支撑阶段，政策面也在发生新的转变，即从对市场的绝对"休养生息"期逐渐过渡到"有所索取"期。
如果回想从去年11月份股指见底到6月份之前的上涨，管理层的角色无疑担负起"救火队长"的职责。从政府投资四万亿到十大产业振兴规划出台，降低项目资本准备金等等都能够看出，管理层的态度更多的是在恢复信心、扶植市场。但随着市场进入到6月份，随着股指的不断上涨，市场交投气氛日益活跃，市场的融资功能得以恢复的条件开始具备。投资者也能够注意到，两大交易所的融资工作（IPO与创业板）正在紧锣密鼓的推动。在此之前，事实上市场的再融资大门也已经悄悄打开。无论是停牌日久的ST重组个股纷纷上市，还是京东方A等公司的定向增发，从市场的反应来看普遍偏正面。
由此笔者的看法是，A股市场当前的融资环境已经成熟。而价值型蓝筹权重股的上涨在某种程度上会使得A股市场整体估值水平开始偏高，市场上也会形成"大盘股涨后什么来接盘"的疑虑。因此，当前管理层对市场态度的转变很容易诱发，通过控制市场融资规模和节奏的市场风险调控方式的再度出现。故而笔者认为，目前管理层更愿意看到的是A股市场维持一个相对平稳的运行状态。
如果再考虑到市场普遍热议的通胀等因素，笔者倾向于认为，A股市场已经进入到接近风险警戒线的高度--上市公司半年报业绩、上半年宏观经济复苏情况，以及市场融资功能恢复将会推动股指进入到高位箱型运行阶段。
从对经济的认知看资本市场的发展 5年牛熊转换与经济起伏完全吻合
对经济认知度的增强，完全是资本市场发展的结果。对一个逐步走向成熟的资本市场而言，企业微观效益的变化以及由于受宏观政策影响出现的市场资金面的变化，这两者对资本市场起到了决定性的作用，直接衍生出资本市场的走势。
⊙光大证券研究所 潘向东
从"政策市"到"晴雨表"
1999年 "5·19"行情爆发前，股市的走势与宏观经济走势之间似乎并不密切相关，暴涨与暴跌似乎成为A股的常态，并且与这一常态最为相关的因素是政府对股市政策的变化--政府对股市转为积极态度，股市随之而来的是暴涨；管理层对股市的上涨开始忧虑，那么股市随之而来的暴跌。因此，从影响市场运行的因素来看，我们更多地把这一常态归为市场是政策市。
其实这一划归还忽视了一个重要的因素，即市场参与的主体。由于市场当时还属于社会新生事物，参与市场投资的主要群体是大户和券商，股市的容量也非常有限，法规也不健全，因此操纵股价并不是一件困难的事情。在股价可以操作的情况下，很少有人会去关注上市公司的盈利状况和持续发展能力，很少有投资者会去提高对经济的认知，而且在当时的条件下，关注它并不一定会使资本市场的投资主体实现利润最大化。
"5·19"行情爆发之后，证券投资基金、保险资金、社保基金、QFII以及各类阳光私募获得空前地发展壮大。发展至今日，这些机构投资者已经成为主导市场投资的主要力量。中登公司数据显示，截至2008年末，各类机构投资者持有的已上市A股流通市值占比为54.62%，成为流通股的"控股股东"。这些机构投资者推崇理性投资与价值投资，投资理念更趋成熟，因此也就更加看中基本面的分析。投资者对经济的认知逐步加深。从西方成熟市场的运行来看，资本市场的表现更多的受宏观经济的走势所左右，并且极为敏感，国家乃至全球经济发展的好坏都能迅速在资本市场得到反应，俗称"股市是经济的晴雨表"。而我国资本市场机构投资者队伍的壮大和价值投资、理性投资的推崇，也使股市的"晴雨表"作用开始显现。
投资主体的转变使中国资本市场的运行逐步摆脱"政策市"的阴影，其运行的走势更多地受宏观经济运行的制约。宏观经济能够对资本市场产生重大影响的逻辑在于：当宏观经济面趋好时，企业开工足、新建企业多，劳动力就业充分。居民收入增加带动消费市场购销兴旺，使得生产领域和流通领域的企业盈利能力大幅提高；而上市公司通过红利派发使投资者获得丰厚回报，并改善投资者对资本市场未来盈利能力的预期，从而促使资本市场投资和交易活跃，资产价格上扬。反之，宏观经济面趋于恶化时，企业开工普遍不足，甚至不少企业倒闭，众多企业降薪裁员以降低成本；而居民收入减少、购买力下降，使得消费市场萧条，波及到生产领域和流通领域，导致生产能力过剩、大量库存积压，这又引发企业竞争加剧，价格继续下跌。在这一过程中，企业盈利大幅减少，上市公司红利派发减少或无红利，甚至净资产减少，投资者投资亏损，对未来投资前景失去信心，选择套现。这使得资本市场资金大量流出，资产价格不断下滑，股指不断走低。
5年牛熊转换与经济起伏完全吻合
由于机构投资者的不断壮大需要一个过程，并且在这一过程之中资本市场的制度设计并不完善，因此，尽管"5·19"行情爆发之后机构投资的参与程度在不断增加，但在2002年至2005年期间，资本市场与经济增长之间仍然处于脱节。2002年至2005年期间我国各季度经济增长率不断提高，但股票市场走势却持续震荡态势，并且不断创出新低，出现了与宏观经济走势完全背离。这时候的股市并没有完成从投机炒作转向理性投资。此时的投资者构成仍以的大户和券商为主体。2002年机构投资者持股市值占市场的比重为14.6%，2003年占市场的比重为19.8%，尽管增长较为迅速，但由于以前的基数较低，在市场的话语权仍然有一个渐渐演变的过程。
2005年之后，随着股权分制改革的推进以及资本市场发展的规范以及机构投资者的快速成长，经济形势的变化与股市的变化逐步趋同。2005年至2007年，中国经济快速发展，资本市场也迎来难得一见的大牛市。2007年4季度开始，中国经济与世界经济开始掉头向下，世界遭遇了"二战"以来最大的危机，中国的股市从那时开始也出现了掉头向下，下跌的走势与经济增长下降的走势可以说是协调一致。2008年11月份随着国家对经济刺激政策的实施，中国的经济增长开始出现企稳回升，此时的股市也开始出现了企稳回升。随着2009年1月份以来信贷的不断投放，宏观经济出现了环比不断攀升的局面，与之相对应的是资本市场也出现了不断的好转。从中不难看出，股市与经济增长之间在2005年股权分制改革之后，出现了完全的正相关。
随着资本市场逐步走向成熟，市场对经济走势的敏感性和认知度将进一步增强，甚至达到完全依赖--因为在市场经济条件下，资本市场的投资价值是整个国民经济增长质量与速度的反映；国家通过财政政策和货币政策来调控经济，或挤出泡沫，或促进经济增长，这些政策将会影响到经济增长速度。经济增长的状况反映到微观层面就体现在企业的经济效益。对一个逐步走向成熟的资本市场而言，企业微观效益的变化以及由于受宏观政策影响出现的市场资金面的变化，这两者将对资本市场起到了决定性的作用，直接衍生出资本市场的走势。
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侯宁:证监会再次背上砸盘骂名
时间：2009年06月11日 08:02:11 中财网
站上2800了，股指像要飞奔！有人欢笑，有人鼓掌，有人尖叫，有人甚至会吹起口哨，一如我们几个好友前日在一家正宗朝鲜餐厅吃毛蟹、看表演时的所见所闻！
与此相配合的是，境外投行名嘴们步调一致的唱多和看多声。从年初起，他们就是这轮行情的主导者，现在不过是开始反复强调"牛市初期"和"楼市也繁荣"罢了；而至今为止，从见报率来看，国内机构的发言充其量算是应声虫和跟屁虫而已。
理由也几乎一致：以前是四万亿救市措施催生的流动性泛滥，说泛滥了就得炒点什么；现在是经济复苏的"苗头"。按照某些专家的说法就是，如今股市已经具备了"资本流动性+业绩预期落实"的双轮驱动。
只是，从最新的发电量、GDP、CPI\PPI等经济数据来解读，我实在还看不出中国经济必然复苏的理由。以今日公布的数据来看，连社科院经济研究所宏观经济研究室主任袁钢明都认为，"这表明国内投资与消费的需求仍无起色，中国经济仍然处于继续走弱的态势。"而这一切，都是在政府投入了罕见的巨大的流动性和数不清的经济振兴计划后的发生的经济后果。而且，由于政府支持多用于央企、国企和基础建设等方面，国内民间投资的热情除了在股市、楼市得以短暂发泄外，其在实体经济领域更是处于不断被挤压的困境。
当然，更配合二级市场炒作的，是伟大的证监会：不仅只说官话、套话、好听的话，并美其名曰为了"促进资本市场健康发展"或"维护社会稳定"，而且可以说是不到"高处不胜寒"时就"打死我也不发新股"，从而任由一个毫无融资功能的股市最后走向疯狂--难道，这便是汲取了2007年末和2008年初猛发"远洋"、"石油"、"平安"们最终让市场崩溃的先进经验？
而结果自然也是明摆着，国内外投机力量联手自救，不顾一切地推高股市成功出逃，亢奋了的股民和基民最后埋单，伟大的证监会则再次勇敢地开发新股，并再次背上"砸盘"的骂名！
对此，其实证监会搞不搞IPO结果都一样，因为底牌被人家看穿了，自己又有大小非减持等"小九九"，所以结果依然是，六月搞，六月挨骂；七月搞，七月挨骂……
为何？因为人家不是来给你接盘的，涨高后你一发新股，投机资金必然撂挑子，所以股市届时必跌；也因为中国股市本来就是一个"三高一低"的"下蛋公鸡"，而我们的监管层还没有魄力让它尽快行一个真正的成人礼，还在看着股指搞调控，想既当运动员，又当裁判员，实在不行的话，便只好闭上眼睛，看着股市再来一次2008式"大的起伏"。如此结果，又岂能不被黑锅？
记得今年早些时候，我便警示了国际投行针对中国资本市场可能的"阴谋论"，后来形势明朗了，又提出"阴谋"已变"阳谋"；而在6月3日，我又写了《生花枯杨已中八面埋伏，日式洗劫正在中国上演》一文，直接警示中国经济目前正面临07-08式洗劫后的二次洗劫。因为相比于当年的日本，我们的金融尤其是银行业还有资本管制的自保藩篱，相比于日本，我们的储蓄结构和自给能力也自有强项，所以一次洗劫便不足以动摇国民经济的根基了，必须设计"第二次金融洗劫"方可达成和平转移财富的目的。
这，便是一些国际投行名嘴在去年唱多中国股市大半年、让股民深深被套或亏损累累的背景下，从去年底再度借着中国政府"保增长"的努力疯狂唱多中国的一大原因。岂不知，全球经济衰退了，美欧都面临长期的透支清算，此时，不咬肥了的中国一口，岂能攒出足够的"冬粮"？
于是，滑稽的一幕出现了，我们便看到了国际大鳄们这边高唱中国经济、中国股市的赞歌，那边却在国企银行H股上从容不迫地减持套现的绝佳表演！
是的，2800都上了，A股市盈率、市净率早又成了全球之冠，400多家亏损外，800多家上市公司市盈率竟早已过百了。而据说，这才到了"牛市的初期"，而且还有"30年"大大的牛路可走！
只不过，坐在火山口上，我们还是先看眼前的"火烧眉"吧：上市公司业绩面临继续下滑风险，国内八家上市银行又缺资本金了，而股市IPO、创业板跃跃欲试，证监会还在踅摸挨骂的良机……
新股发行制度改革是一大利好
文章提要：(新股发行的市场化导向如能落实，则定价将更趋合理，优质上市公司将得到追捧，质地一般的受冷落，使得资本市场更大程度的实现资源合理配置的基本功能，也体现出资本市场对实体经济的金融支持和产业升级作用)
昨日上证指数收出一根小阳线，上涨28.36点，收盘于2816.25点，沪市成交量1464亿，较前两日继续温和放大，维持前期均量水平，显示后市仍有潜力。水泥、机械、铁路等基建板块表现较好，银行、地产处于休整，有色金属、煤炭在国际油价站上70美元关口的刺激下，大幅高开，但是大多高开低走。昨日公布的城镇固定资产投资增速达40%以上，刺激了沉寂以久的中国中铁、中国铁建等铁路基建股，又带动了铁路运输、交通设施、工程建筑等板块，其中，中铁二局巨单封住涨停板，铁路板块在这轮行情中基本没涨，同样具备补涨潜力。
CPI数据在市场的预期之内，PPI数据低于市场的预期，但从盘面看，对市场走势影响有限，毕竟两个数据都具备一定的滞后性。未来随着时间的推移，各行业产品的价格都会出现较为明显的变化，如5月底到6月初，国内主要钢材产品价格出现连续5周上涨，粮食价格亦出现连续五个月的上涨。预计下半年CPI和PPI将有望实现正增长。
值得注意的是，周一大非解禁的华夏银行当天放量大涨近4%，盘中最高涨幅达7%，第二日收缩量探底十字星，今日在其他大多数银行股回落的情况下，继续放量大涨3.04%，盘中创出近期新高，成为银行板块的明星之一。
华夏银行作为一只具备一定知名度的上市公司，顶住大非的解禁压力，连续放量大涨，再加上上半年金凤科技、中国太保等个股在解禁后的表现，给市场传达出一个信号：解禁股并不可怕。决定股票价格和走势的是上市公司的内在价值，对于有价值的公司，不仅大股东不会抛售，机构投资者还会利用解禁的机会大量吸收筹码，达到长线建仓的目的，中国太保就是明证。当然，对于解禁股也应区别对待，对于那些涨幅巨大，股价达到甚至超过了公司的合理价值，或者上市公司行业前景不明朗、公司经营管理水平也一般的解禁股，则应尽量回避。
昨日收盘后，证监会正式发布《关于进一步改革和完善新股发行体制的指导意见》，为保证改革的平稳推进，拟采取分步实施、逐步完善的方式，分阶段推出各项改革措施。改革的原则为：坚持市场化方向，促进新股定价进一步市场化，注重培育市场约束机制，推动发行人、投资人、承销商等市场主体归位尽责，重视中小投资人的参与意愿。现阶段主要推出如下四项措施：1、完善询价和申购的报价约束机制，形成进一步市场化的价格形成机制;2、优化网上发行机制，将网下网上申购参与对象分开;3、对网上单个申购账户设定上限;4、加强新股认购风险提示，提示所有参与人明晰市场风险。 值得投资者注意的是，指导意见中提到：投资者应当充分关注定价市场化蕴含的风险因素，知晓部分股票上市后可能跌破发行价，切实提高风险意识，强化价值投资理念。
整体上来讲，改革方案相对于以前的制度有了明显的进步，注重新股发行的市场化导向，注重中小投资者的利益。
通过申购量设限和网上网下申购隔离的措施，将改变以往大量资金囤积于一级市场进行无风险套利的不合理和不公平的现象，同时，申购量设限将有效避免新股的大量筹码在上市之前就被机构所控制，以至首日开盘价离奇高企，开盘后连续下跌、套牢二级市场大量散户投资者的不公平现象，同时对大盘指数造成拖累。未来即使新股上市后跌破发行价，只要上市公司的质地优良，前景看好，那么依然会被机构投资者作为优质资产加以配置，回归其合理价值，这将为二级市场创造更多价值投资的机会，同时对大盘指数形成正面影响。
更为重要的是，未来新股发行的市场化导向，如果能切实得到落实，那么新股发行定价将更趋合理，真正优质的上市公司将得到市场的追捧，而质地一般的将受到市场的冷落，使得资本市场更大程度的实现资源合理配置的基本功能，同时，体现出资本市场对实体经济的金融支持和产业升级作用，那么从这个角度讲，新股发行改革制度应是资本市场的一大利好。
□ .徐.充 .金.证.顾.问
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宝钢“炒镍门”事件——坏消息炒冷饭http://www.sina.com.cn 2009年06月11日 05:48 中国证券网-上海证券报
⊙姜韧
纷繁复杂的股市表象背后，往往潜伏着错综难辨的博弈暗战。因此，投资者既会遇上利好信息的审美疲劳现象，也会遇上利空信息的草船借箭现象。近期宝钢“炒镍门”事件就是后者。
今年5月份宝钢股份(6.90,-0.01,-0.14%)董事长徐乐江在陆家嘴(23.84,0.04,0.17%)金融论坛上曾提及：“这两年全球不锈钢的产业输得很惨，宝钢也输得很惨，并不是我们干实业的干得不好，而是前两年伦敦金融期货市场对不锈钢主要原料——镍的炒作。”镍是生产不锈钢最主要的原料，占到了不锈钢成本的70%至80%。伦敦金融期货市场2007年镍价最高曾达到52000美元/吨，2008年年底又降到9000美元/吨。而2007年之前镍价从来没有高过26000美元/吨。镍价的“过山车”走势令宝钢集团不锈钢业务陷入亏损泥潭，更令市场产生对宝钢“炒镍门”事件的质疑。
已有有色股、航空股、航运股落败国际商品期货市场的先例，现在又增加了一向经营稳健的宝钢集团，令投资者闻此类信息颇似惊弓之鸟。但是仔细研究9.9亿元的亏损金额，实际上在宝钢股份2008年第三季度报告中已经提及——“受镍及不锈钢产品价格大幅下降的影响，三季度公司不锈钢产品出现亏损，对不锈钢产品及不锈钢原料计提跌价准备9.9亿元。”由此可见，宝钢“炒镍门”亏损的坏消息其实是在炒冷饭。
从宝钢股份财务数据分析，2008年三季度报告时，宝钢股份净利润仍然高达124亿元，但是全年净利润却倒跌至64亿元，而今年一季度报告时，更只有区区8898万元的微利。虽然宝钢股份受累于镍价的炒作而亏损，但是去年三季度报告时已经计提跌价准备9.9亿元。显然导致宝钢股份业绩巨幅滑坡的原因并不仅在于不锈钢产品和镍价，因为业绩巨亏发生在去年四季度而非之前。
传统钢铁产品的下游需求支柱是地产和基建，而不锈钢等高端产品的下游需求支柱则是汽车和家电。下游需求的拐点产生在2008年中期，而此时铁矿石谈判仍是海外矿产商占优势，其中力拓更是突破传统谈判首发价格规则。在宝钢已与淡水河谷达成71%涨幅之后，利用现货价格和海运价格的差异，逼迫宝钢接受96.5%的涨幅。钢价大幅回落但是上游铁矿石价格却暴涨，导致钢铁业整体业绩在去年四季度出现雪崩。
今年钢铁行业的经营环境恰好与去年相反：去年钢铁业是表面业绩繁荣但产业已隐患重重；今年钢铁业却是表面业绩沉寂但产业已呈现复苏——地产、汽车行业的回暖，国家4万亿元投资计划以及“家电下乡”政策，都直接或间接地支撑着钢铁业的下游需求，而更关键的是一直侵蚀钢铁业利润的上游铁矿石价格今年将明显回落。显然今年钢铁业的经营环境明显优于去年。
在此背景下，虽然自5月份以来已是过去式的宝钢“炒镍门”利空信息被反复引述，但是钢铁股的表现却反而出现震荡攀升的回暖态势。这一现象值得思索。同理，当出现利好信息被反复引述，但是股价却屡屡出现冲高回落现象之际，则需要谨慎。
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今日市况:新高来得太突然 大盘变脸 午后杀跌元凶曝光
【中财网6月11日独家评论】今日消息面有：证监会10日发布《关于进一步改革和完善新股发行体制的指导意见》并自11日起施行。证监会新闻发言人在回答中国证券报记者提问时表示，会很快启动新股发行工作，随时可能向过会公司发核准文。
6月10日上午，与外方进行铁矿石谈判的单尚华还是抽出时间主动接受中国证券报独家专访，就铁矿石谈判底线、铁矿石超量进口问题、贸易商可能存在的倒矿问题明确表态。
昨日，中国证监会发布了《关于进一步改革和完善新股发行体制的指导意见》（以下简称《指导意见》）。中国证监会新闻发言人就相关问题接受了记者的采访。他表示，网下配售锁定问题和存量发行问题，证监会将遵循发行体制改革分步实施、逐步完善的原则，创造条件，逐步推动。
6月25日，烟台氨纶4500万股内部职工股即将解禁流通。在巨额财富即将兑现的关键时刻，有知情人士向上海证券报举报，烟台氨纶在上市过程中，为使其违规发行的4500万股内部职工股合法化，涉嫌进行欺诈、造假等违法行为，骗取上市资格。
随着昨日上证综指收于2800点大关上方，A股千点大反弹已迭创新高。吕俊、田荣华等一批明星私募基金经理，也乘着股市的火热加速发行新产品，部分私募基金甚至提前结束募集期，加速进场抢收A股"盛夏果实"，这也从另一方面显示私募基金对A股中长期趋势的高度看好。
6月10日，《关于进一步改革和完善新股发行体制的指导意见》正式发布，改革后的新股发行将正式启动。相信在此次改革将促使发行人、投资者、承销商、监管机构等各个参与者更加理性地参与市场活动，达到多方共赢。
受到外围市场的影响，今日沪深两市略微低开，之后指数展开了震荡的趋势，今日市场热点四射，随着券商股的走强，今日大盘也创出反弹新高。随着港股狂飙超200点强势翻红，外围市场的走强，或支撑大盘后市继续上涨，有望继续维持强势。但天有不测风云，午后中国人寿(601628)倒戈一击，大局杀跌，导致大盘快速跳水，击穿2800点整数关口。同时地产股也成为午后杀跌第一大元凶，万科、金地、保利、招商、泛海、金融街等主流地产股全线下跌。这批地产股纷纷跌破早盘的最低价，创下全天新高，直接使深成指破位下跌。
从盘面上看，板块及个股呈现在午后的跳水带动下，呈现了涨少跌多的格局，券商、银行、医药、证券期货等权重板块早盘表现较好，对指数起到了护航及中流砥柱的作用，涨幅居前，资金净流入是7679万元、6.768亿元和2.060亿元8251万元，数字电视、酿酒食品板块早盘领涨，也有不错的表现，资金有明显的流入迹象，而昨日涨势较好的水泥钢铁航空运输和工程筑等板块，今日出现了明显的回调趋势，跌幅居前，资金净流出是1.065亿元2.577亿元1.11亿元3.626亿元，对指数形成了一定的拖累作用，中国石油(601857)、石化走势，中国石油近期一直维持了强势震荡，而在国际油价突破70美元之后，石化双雄有继续上涨空间。同时也关系短期市场走势，有色板块上演逆转好戏，早盘一度快速下跌，江铜等一度下跌超过3%，但随后被快速拉起，江铜、云铜、西藏矿业(000762)等有色股都强势翻红，有色板块有卷土重来之势。
今日早盘的强势上涨大大鼓舞了市场做多的信心，但是也正是由于上涨速度太快了，因此短期技术上压力已经很大，造成了跳水的行情，面对指数处在了压力位附近的走势，投资者不应该盲目去追求整个市场的表现。另外，今日地产股走势最弱。何故？东方早报在今天替我们揭示了原因或许与《国家统计局首次摸底住房成本》有关。上市房企"去年不景气"平均净利润率仍高达20%。据新华社深圳6月10日电，近期有关国家统计局对40个重点城市商品住宅开发费用进行专项调查的消息，触动了很多人的敏感神经：国家是否要出台政策？房价会否随之波动？据了解，本次调查的主要内容，一是调查样本房地产开发企业基本情况、房地产开发项目个数、房地产开发企业财务状况等；二是调查房地产项目开发费用构成情况。调查范围和对象包括北京、上海、广州、杭州、无锡在内的40个重点城市中部分房地产开发企业及其2008年1月到2009年4月有销售活动的商品住宅楼盘项目。
今日上海综合指数开盘2812.28点，最高2828.74点，最低2787.45点，收盘2797.32--点，下跌18.93点，跌幅0.67%，成交1348.40亿元；深圳成份指数开盘10803.54点，最高10858.70点，最低10658.97点，收盘10699.91--点，下跌120.83点，跌幅1.12%，成交665.78亿元。
沪市B股收盘184.05点，上涨0.06点；深市B股收盘3553.28-点，下跌46.87点。
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今日多空双方围绕2800点展开争夺战，银行、医药等板块成为多方主攻力量，助沪指盘中再刷新本轮反弹新高至2828.74点，在地产、水泥、钢铁、有色、煤炭等板块的打压下，午后沪指开始快速下行，跌穿2800点，最低探至2787点；今日两市成交量较昨日萎缩将近一成，下跌家数近千只。截至收盘，沪指报2797点，跌0.67%。
封起De日子：护驾行情能走多远
从周四大盘运行情况看，股指在缺乏成交量的有效跟进，以及足够的热点轮换的情况下，反复在前收盘一带震荡整理，2800点以上，继续上涨缺乏资金推动，而跌破2800点，又有主力护盘，这个牛皮整理的格局还会在明天早盘继续下去。
徐文明：密切关注2810点的得失
当大盘突破2730点之后，板块轮动的变化速度非常快，稍有操作不当，就会落入主力的圈套之中，虽然大盘长线走势向好，但是，中途的风险不得不防，笔者还是要提醒技术不精者，近期一定要减少操作。
淘金客：如何发掘新股赚钱机会
对于新股的操作，有短线和中线操作方法。短线一般只在上市后一个星期或者十来天内操作。而中线则可以半年甚至更长时间。一般来说，只要大盘不出现长时间的连续下跌，新股都会有一次明显的炒作行情。
股市风云：利用恐慌心理的一次洗礼
今天的盘中震荡，应是主力利用投资者对IPO恐慌的心理进行的一次洗礼过程，只要明天大盘不低开，反弹仍会延续。
楚风：退一步不是什么坏事
昨日两市的强势从消息面上、技术面上都有点过了。今日上证指数围绕2800点做调整应该是属于正常的走势。短线压力上档在2830点一线，今日上证指数上突至这一线便出现调整还是很正常的。市场在连续上涨之后需要这样的调整，指数退一步其实不是什么坏事，相反会更有利于后市的进一步走好。
一和家家：周五大盘会不会别样红
总体来看，大盘受新股发行临近消息的影响一度下探，沪指在2800点关口受到支撑回升并创出反弹新高，医药、通信等前期涨幅较小板块补涨，银行股的拉升对稳定股指意义重大，护盘意味较浓。
二当家：A股实在走不动了
今天仍旧没有跳水，只是主动杀盘的越来越多，大家看到主动杀跌的时候，都是放量急跌，但是这帮人手法老到，因为他们知道市场会在急跌时企稳，这种买盘，当然要充分利用。
陈晓阳：新股来袭多空分歧加剧
周四大盘表现高位震荡整理行情，上证指数小幅低开之后，逐步再创反弹新高，无奈市场担心新股发行即将实施，引发多空剧烈震荡，受部分资金出逃压力，大盘表现回落震荡整理行情，后市来看，大盘在敏感位置仍将受到外力的冲击，而出现剧烈震荡行情。
spengq：当前两市ST板块正火爆
大家都知道，ST板块由“资不抵债”的个股组成，多数属于连续两年年报为亏损的个股，也有少数虽然年报收益为正但实际收益为负或收益为正但净资产低于面值的个股。ST个股的共同特点是经营不正常，收益很差或很不稳定，属于典型的“问题股”。
白腊：继续把握好滞涨绩优蓝筹股的机会
现在大盘短期走势有些弱，如15分钟，30分钟，60分钟K线有些偏弱，因此短期内A股将继续维持着震荡盘整的趋势，不会出现大幅度的暴涨，也不会出现大幅度的暴跌。由于日走势依然很强劲，而周线和月线的形态都很多，所以大盘会继续震荡上涨。
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连心：明日市场还有调整要求
李节东减仓，等待调整
天赢居即将走出盘局
初生牛震幅加大，市场需要回归合理！
有容后市振荡将会是常态
余克关口震荡 权重股决定方向
秦国安适度调整投资策略 应对IPO临近——
高原大盘仍会在2800点附近做箱体振荡
谢辰阻力位的精确计算方法(附图)
蕙的风估值与心态均显示风险
范舟明日看沪指能否守住2770点
于理义精准预测 缺口回补
姚茂敦敏感时期，政策面变化主导市场短期方向
林之鹤周五大盘走势预测！
陈兴强上行趋势没有改变
桑东亮明日震荡加剧
凌学文IPO临近，结构分化风险需警惕
竹叶青明日或见中阴
黄金眼短线2750附近仍可买跌,注意风险控
一臂振荡整固是周五的主旋律！
大老虎明天坚决逢高出货等待
严勇中指数创新高后散户的困惑！
牛股师高位强势震仓 还有新高
金戈急扑2800 大盘藏何悬念?
李继奎A股张弛有度！
陈星宇关注部分题材股的梅开二度
魏宪彬6月11日盘后分析
冰冷6月11日盘后总结
金鼎洗盘结束还是行情终结？
朱大鸣大盘后市行情应继续看好
村长沪指跌破5日线就是短线买点
记七大盘短线有压力
何群荣一则数据引发午后惊人转变
灯塔下一个波段低吸区域在哪?
班长2788如期获得支撑
名花流下跌有限的空间里不要割肉
甘汉钦短线继续调整
潘益兵还将维持震荡格局
wzt5盘中跳水频现 个股涨跌混乱
小宋论股新高过后，大盘还能走多远？
叶荣添审判日，2800之后股市只有井喷一条
沙郑风经济数据引发分歧加大
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一、今日要闻回顾及其影响
海关总署：前5个月我国外贸进出口总值下降24.7％
国务院通过《江苏沿海地区发展规划》
汽车摩托车下乡细则出台 摩托车最高补贴650元
二、十大机构预测明日走势
IPO加速引发跳水 大盘遭遇空头突袭
三、今日股市震荡下跌内幕
指数高位震荡 鱼尾行情风险难控
沪指失手2800点 短期风险逐渐加大
A股结束三连阳走势 5月进出口降幅超预期
尾盘跳水蕴含何等奥秘
如何认识新股发行重启对大盘的影响
如何应对"IPO随时启动"
四、机构热荐金股一览
三大催化剂 医药板块卷土重来？
中国铅笔：资产注入后发展方向更为明确
尖峰集团：创投+动力电池+医药 蓄势待发
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明天或将再现黑周五！
截止收盘，上证收于2797.32点，跌18.93点，跌幅0.67%，成交额为1348亿。全天呈现缩量震荡向下走势，收小阴。短时调整，明天是否要继续上攻？明天或将再现黑周五？
技术上，5、10日均线开口继续缩小，5日均线在上，5日均线向上速率减慢，10日均线向上并没有减速。从这一点看，明天大盘还有可能短时调整，明天全天可能还会收小阴小阳。
从量走势看，由于盘尾的跳水，加上全是天以缩量向下为主，多头线在探顶过后开始有小幅回落；空头线也在探底过后有所向上。从这一点看，明天还有继续面临短时调整的可能，但大的跳水可能性并不大，因为量能不够，明天全天可能还是会以小阴小阳结束。
明天风险指数：55%
明天跳水可能：20%
综合观点：由于今天盘尾的跳水且全天缩量调整，指标也不向好，大盘短时的风险剧增，明天还有小幅调整的可能，风险在短时大于机会，但并没有完全改变阶段性上攻基础。总体上，明天将可能继续短时小幅调整，全天可能收小阴。
个人观点：与综合观点一致。但明天主力突袭拉升大盘的可能性也不小，且突袭拉升的可能还大于跳水的可能性，但这两种意外情况出现的可能性较小，还是应该以短时小幅调整为主，收小阴小阳。
行情决定操作方式，盘面决定操作细节。（踏实）
上行趋势没有改变
证监会10日发布《关于进一步改革和完善新股发行体制的指导意见》并自11日起施行。证监会新闻发言人在回答中国证券报记者提问时表示，会很快启动新股发行工作，随时可能向过会公司发核准文。对于先发大盘股还是小盘股的问题，这位发言人表示，目前市场各方的意见差异比较大。历史上所有的事情都发生过，未来先发大盘股或小盘股都不奇怪。
新股发行已经箭在弦上，市场在IPO重启之前，市场对于IPO重启消息出现一定的恐慌情绪这是完全可以理解的，特别在新高之上市场本身就有较大的调整压力，资金流向监测报告显示，散户资金成为今天强力做空的主力。其中地产、煤炭行业抛压最重。
从目前情况看，主板IPO重启会早于创业板的推出，时间可能会在7月，而创业板的推出可能会在8至10月。历史上除非新股过度发行，超出市场承受能力，从来没有仅仅因为新股发行导致市场趋势发生改变。因此IPO重启会给市场带来一定程度的震荡，而不会带来拐点。
最值得注意的是IPO重启的时机，这可能会成为各方借机打压的理由，以致形成一波快速调整行情。而调整结束之后，股指势必将继续创出新高。
今天银行股依然成为市场的中流砥柱，但是银行股已经连续多日走高，而没有充分的调整，其上涨对股指的影响有限。因此目前市场需要有新的强力热点，能够获得市场的认同，否则短期内市场还将保持震荡调整的格局。
操作上应关注近期调整充分的个股以及基本面出现明显好转的板块个股，如钢铁板块的西宁特钢。始于07年10月的百万稳健模拟盘基金，按上一交易日计划8.3元买入20000股西宁特钢。（陈金）
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今日小跌，短线调整还没有结束，明日还有下探的可能。明日5日均线将上移到2793点左右，一跌就破，10日均线将上移到2775点左右，这是短线的强支撑。明日收盘跌破5日均线就控仓，跌坡10日均线就把仓位再降低，否则持股等待。（道易简）
一阴断两线随时会到来
在IPO随时将开闸的利空消息打击下，早盘略为低开、探底后展开反弹，无不例外地盘中再创出反弹行情的新高，似乎市场不怕IPO了。午后正当人们期望大盘再上一个台阶时，意外地出现了两波快速杀跌，最低杀至5日均线，受5日均线的支撑大盘返身向上，尾市在工行、中行的强力拉升的情况下，在指数即将收复失地时又遭抛盘阻击，在日K线图上留下了一颗高位小阴线。该警惕啦，今日是小阴，日后可能会是长阴。
均线系统上看，目前大盘离5日均线不远，10日均线快速上移，5日均线与10日均线相差只有30来点。虽然说均线系统的排列依然是多头排列，但目前大盘位置、5日均线、10日均线靠得太近，一旦杀跌极易形成一阴断两线的局面。从下午盘面上看，两波杀跌都带量，而回升却缺乏成交量的配合，可以看成这两波杀跌是未来的大级别杀跌的预演。
尾市的回升靠的是工行、中行的强力拉抬，这种指数的繁荣实际上过于虚假了，有部分负有特殊使命主力在营造繁荣气氛以迎接IPO的到来。实际上从近日蓝筹股中板块轮动过于频繁也可以看出有人在急于拉抬指数，金融调整了拉地产，地产调整了拉钢铁，钢铁调整了拉铁路，等等。指数不繁荣的话，IPO一到来大盘就下跌管理层那有面子啊？！但这样强撑的指数究竟还能撑多久？
短线上看，60分钟MACD红色柱状线收敛至零线附近，DIF与DEA亦有死叉迹象，KDJ指标在高位也即将发生死叉，从这些来看预示着短线调整的风险正在来临。（两木）
在笔者看来，后市大势无非选择两种走势，一种是通过震荡，然后在IPO重启前来一波冲高；第二种进行一段时间的震荡，然后择机回补上周一的缺口，回补后震荡攀升以完成本轮反弹的趋势。无论哪一种，正常情况下大盘大跌的可能性是小的，但个股却不然，那些已经获利较大的主力可能会借着这种护盘机会安全出货。所以，笔者最近一直强调，后面的股市将比前面几个月更难炒，赚钱更难赚，甚至会出现赚指数不赚钱的境况。所以，这短时间应该远离那些高风险股，保持一定仓位持有潜力大的那些蓝筹股即可。当然，适当时机也可参与一些活跃的概念股，但不是主流。
两极分化时代的行情操作难度是大的，因此经验不丰富的投资者应该注意控制仓位、适当规避风险。短线客可耐心等待回补缺口的时机再考虑介入。中线投资者持有的一定是那些涨幅不大的蓝筹股或性价比较好的优质股。（占豪）