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2009年6月22日
美股快讯：美股今日因阵亡将士追悼日休市
股市黑嘴汪建中由逮捕改为监视居住 融通老鼠仓或无法定罪10:21
港股低开后迅速走高 日韩股市高开低走(行情)-更新中09:38
谢国忠和侯宁高调看空 大盘顶住IPO压力后直面两大抉择07:13
物业税一旦开征炒房或颗粒无收 资源税改案上报 行业变局08:15
智能电网规划或7月出台 总投资超4万亿 券商推荐受益股06:58
中石油再成全球最值钱公司 股神继续垂青 A股"救市英雄"06:55
社保基金率先抄底净赚20亿 重仓181只股 收益超8年水平06:54
A股早市平开低走 开征物业税打击地产股
A股市场周二早市平开低走，研究开征物业税消息拖累地产股集体走低。
上证综指开报2615.01点，涨0.19%；深证成指开报10176.64点，跌0.05%，开盘后两市股指振荡走低。开盘A股市场近六成个股下跌，券商股依旧表现抢眼，地产股跌幅居前。
国务院昨日对外正式公布《关于2009年深化经济体制改革工作的意见》，提出将研究出台收入分配调节意见以及开征物业税。消息打击地产股早市普跌，万科等跌逾2%。
10点播报:权重板块集体杀跌 周一护盘资金撤退？
从开盘半小时情况看，沪市股指略微高开开盘，欧美股市的休市使得国内股市有点失去方向感，不过，这个时机对国内股市而言却是一次自由发挥的空间，指数稍微休整后立即出现了走高趋势。思源电气(002028)开盘后，随即继续走高，股价创出新高，短期看，仍有创新高的动力，可继续持股。力诺太阳(600885)继昨日涨停收盘的趋势，继续高开高走，股价最高触及12.45元，短期看，该股有上行压力，可注意逢高出局。浪潮软件(600756)9：46分股价触及涨停，今日开盘后的连续上行，使得短线指标全部得以修正，后市有冲击前期高点的可能，后市可关注。9.48分，招商银行(600036)出现股价的回落，5日、20日均线今天碰头，关注该位置的得失。券商、银行板块的 走软使得股指出现了回落。
整体看，由于中信证券的高开低走，使得市场忧虑后续行情演绎的方向，软件股的走强不代表市场的主流，而金融股后市的走向更对大盘产生影响。对待，金融股有理由看好，因此，后市可继续关注。短期看，大盘还有在2600点整理的需要。
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今日午评：仍可利用护盘力量去折腾 牢记住一个基本原则
【中财网5月26日独家评论】今日消息面有：国家统计局相关负责人25日接受采访时表示，当前我国投资持续加快增长，消费稳定较快增长，内需对经济增长贡献加大。一季度我国GDP增长6.1%，完全是靠内需所拉动。
权威人士透露，截至目前，四大国有商业银行的5月份新增贷款规模基本与4月份持平，预计5月份的新增贷款将延续4月份的平稳增长态势。业内人士则预计，6月份的新增贷款可能会较4、5月份出现小幅回升。
记者昨天在采访中就了解到，曾经在我国新股发行史上数次出现的"行政性暂停"现象，今后有望彻底退出历史舞台。但"关注市场意见，把握节奏"，仍将是监管部门在新股发行阶段实施有效监管的重要手段。
中国证监会主席尚福林昨日表示，期货市场去年成功抵御了国际金融危机的冲击，不但市场运行基本平稳，而且在为相关现货企业规避价格风险方面发挥了积极的作用。总体来看，期货市场逐步进入了稳步健康发展的轨道。
国务院批转发展改革委《关于2009年深化经济体制改革工作的意见》5月25日全文发布。《意见》指出，要加强资本市场基础性制度建设,建立健全有利于资本市场稳定发展和投资者权益保护的法规体系;适时推出创业板,推进场外市场建设,完善资本市场功能。
截至10点35分，沪指涨6点，报2617点，成交415亿元，从盘面上看发电设备、新能源、电子信息等三大板块涨幅均超过3%，大盘指数受益上涨，两市大盘均强势翻红。
盘面上，有9支个股处于涨停板，涨幅超过5%的也有57家，且整个市场上涨家数多于下跌家数。板块上，电子、发电设备、航天航空、新能源等涨幅居前，水泥、房地产、金融出现明显回调整理。消息上，国务院出台的《关于2009年深化经济体制改革工作的意见》的内容看，税制改革、加大节能减排力度是《意见》的核心，出台资源税改革、开征环境税，扩大城市供水供热供气、污水处理、垃圾处理等特许经营范围，就是通过税制手段，抑制"两高一低"产业扩张，推动新能源产业和环保产业的发展，并通过产业结构转型，实现扩内需、保增长。物业税是持有环节的一个税种，在国际上，物业税通常被称为房地产税或不动产税，每年根据房产的评估值或租金按一定比例来征税，开征物业税，虽然减少了交易环节的税种，但增加了持有房产的成本，这对囤积房产进行投机炒房是一个打击，因而从房价上看，该政策对楼市的影响还是"利空"的。
综合上面来看，大盘还是以宽幅震荡为主，但是震荡时不建议追高，可在调整个时积极关注调整潜力板块，如金融、参股之类和券商。但是同时还是建议控制仓位。
另有市场人士分析，历史上IPO有时对应着股指上涨，有时对应着下跌。笔者印象中最深的"IPO对应大涨"情况发生在1996年至1997年，那两年股票数量翻了几倍，同时股指涨了两倍。1996年如果只打新股，年收益居然高达100%以上。1993年，当时因信贷失控我国开始了宏观调控，其后通胀明显收敛，从高达25%降至10%以下，至1997年几乎没了通胀压力。从1996年起，我国奇高的利率就开始连续下调，正巧股指也非常超跌，于是大牛市得天时地利而展开。
目前A股的情况不太一样，最重要的不同是1996年时是短缺经济，而现在是过剩经济，所以在这种情况下降息无用，更何况我们还可能面临潜在通胀局面。信贷方面，目前我们的信贷虽然不会大幅收缩，但继续大举投入的可能性几乎没有。
最后再说"超跌"，1996年初当然是"超跌"的，而当前A股严格来说不能算是"超跌"，因6124点时流通股数和现在的流通股数并不可比，而且随着未来新的大小非不断解禁，流通股数还会大增。
笔者经常说消息可分成"一次型"和"缓释型"，IPO应属于后者，投资者应充分注意。不过对于这种利空，投资者在中短期内却不必恐慌，这是因为仅从中短期来看，如果股指连着暴跌，对管理层来说就意味着"失败"，而这是其"完全不能容忍"的，必不会袖手旁观，甚至不排除停止或大幅放缓IPO节奏的可能。
如果从长线来看，IPO恐怕会是利空。笔者认为，IPO助涨和助跌应和市场自身情况相关，当市场上涨内生动能十足时，IPO不足以改变走势，如上述的1996年；当市场自身上涨动能不足时，就会是个利空。笔者认为，当前股市其实并无太多内生的上涨动能，经济不怎么样，信贷也不太可能继续加速扩张，股指原本就涨得勉强。
新股发行会带来新的"大小限"问题也是隐患，当然短期内股指若保持强势就暂不会是问题，这和刚开始股改时一样。市场心态的变化是很"有趣"的，有时明明是利空却无人关心，同样的，有时明明是利好也无人关心。
综上所述，股指短期内或没太大问题，甚至不排除再涨一程的可能，但再强的股市早晚也会有下跌的时候，而届时市场心态也可能产生"有趣"变化。市场对同一事情在涨势和跌势中的理解往往会相差十万八千里，投资者应充分注意到这一特征，在股指转为跌势时一定要以"全新眼光"去评估一切。
因此，从操作层面来讲，投资者仍可利用护盘力量去折腾一阵，但应时时记住一个基本原则--折腾后无论是否得手，最终均应清理干净筹码。
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今日市况:传闻两大利空政策将降临 市场出现不祥信号
时间：2009年05月26日 14:34:43 中财网
【中财网5月26日独家评论】今日消息面有：国家统计局相关负责人25日接受采访时表示，当前我国投资持续加快增长，消费稳定较快增长，内需对经济增长贡献加大。一季度我国GDP增长6.1%，完全是靠内需所拉动。
权威人士透露，截至目前，四大国有商业银行的5月份新增贷款规模基本与4月份持平，预计5月份的新增贷款将延续4月份的平稳增长态势。业内人士则预计，6月份的新增贷款可能会较4、5月份出现小幅回升。
记者昨天在采访中就了解到，曾经在我国新股发行史上数次出现的"行政性暂停"现象，今后有望彻底退出历史舞台。但"关注市场意见，把握节奏"，仍将是监管部门在新股发行阶段实施有效监管的重要手段。
中国证监会主席尚福林昨日表示，期货市场去年成功抵御了国际金融危机的冲击，不但市场运行基本平稳，而且在为相关现货企业规避价格风险方面发挥了积极的作用。总体来看，期货市场逐步进入了稳步健康发展的轨道。
国务院批转发展改革委《关于2009年深化经济体制改革工作的意见》5月25日全文发布。《意见》指出，要加强资本市场基础性制度建设，建立健全有利于资本市场稳定发展和投资者权益保护的法规体系；适时推出创业板，推进场外市场建设，完善资本市场功能。
今日偏空的消息：一、受资源税改革影响 煤炭板块跌2%列第一；二、地产板块集体杀跌 物业税开征打击盈利能力。
上午大盘震荡整理，权重股出现调整，但是题材股依旧十分活跃。与智能电网、节能产业政策相符合的电力设备股依然出现强劲走势格局，而地产股、煤炭股由于受到资源税等因素的影响而大幅走低。午后，经过一波快速杀跌之后，股指企稳反弹。但成交量依然没有放大。
从盘面上看，板块及个股仍呈涨多跌少格局。权重股的疲软使得题材股再度成为市场的中心，电力设备、计算机、新能源、航空军工等板块成为市场炒作的热点。市场对智能电网规划充满期使得电力设备股大涨。资金流入2.181亿元。IT板块今日整体表现不俗，多只个股封于涨停，资金流入1.468亿元。而煤炭板块午后依旧疲软，跌幅超过3%，调整幅度较大，资金流出8.465亿元。水泥，房地产，银行板块跟随其后，跌幅靠前，资金流出1.305亿元，3.384亿元和5.943亿元。虽然两市涨停个股增多，但午后变绿板块也在增多，说明市场分化较为明显。
今日大盘在电气设备等板块的拉动下强势上行，但市场却在震荡中重心略有下移，个股分化越为明显，煤炭，地产等前期市场热门品种跌幅惨重。权重股集体走弱发出不祥信号，目前的指数还存在走低的可能性，必须引起重视。操作上，可对拉高个股减仓，以高抛低吸应对。后市，大盘将继续演绎震荡走势，继续保持适度警惕。
东吴基金认为，A股市场上涨的趋势没有终结，在技术性的回调之后，将重新回到上升通道。东吴基金在周报中指出，首先，政策推出的步伐在加快，继一系列行业振兴规划之后，比如轻工业，文化行业等，目前新能源规划已经处于"收官"阶段，预计上报国务院后很快就会浮出水面。同时东吴基金指出，海外市场的走暖指日可待，美国会重启资产收购计划，而香港最近流动性的释放非常充裕，H股的变化将提振A股的走势。对于刚刚出台的IPO新规，东吴基金认为，具体的影响有几个方面，首先增加散户的IPO的中签率，因此对于中小机构是利好。第二，新股投资者的集中度会降低，有利于未来股价的稳定。其次，IPO的发行价格会激发二级市场类似公司和板块的人气，而大盘股的估值甚至也可能得到提升。东吴基金最后表示，短期看市场处于一个十字路口，在承受改革代价和未来长期制度建设之间的选择问题。市场可能在一段时期需要消化这种阵痛，长期看，在制度匹配和理想架构下，做多的动能将进一步激发。
今日上海综合指数开盘2615.01点，最高2618.80点，最低2585.91点，收盘2588.58点，下跌21.44点，跌幅0.82%，成交1193.41亿元；深圳成份指数开盘10176.64点，最高10207.89点，最低10006.48点，收盘10022.30点，下跌159.86点，跌幅1.57%，成交702.46亿元。
沪市B股收盘173.90点，下跌0.68点；深市B股收盘3190.20点，上涨36.43点。
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港股收挫失守万七 朝鲜再发导弹引爆亚太跳水潮(行情)
失守20日线，调整还将继续
昨日的强势反弹，从今日的盘面看的确是一场忽悠。强势拉动石化双雄稳定指数，然后给市场造成一个见利空不跌反涨的假象。今日早盘冲高之后，短线回吐盘明显增加。尾盘更是再度出现跳水，上证指数跌破20日线支撑，利空带来的调整还将继续。
看点一：成也双雄，败也双雄。
昨日两市抵抗利空消息的先锋是石化双雄，而今日拖累整个市场的也正是这两家公司。真可谓"成也双雄，败也双雄"。好在今日调整中，双雄成交量都不是很大。现在只能寄希望油价上涨会给双雄带来短线的再度上攻的理由和力量。
看点二：破位20日线，短线调整还将继续。
今日尾盘两市均跌破20日线的支撑，从技术上看短线走势依然不乐观。后市向下调整寻求支撑的愿望较为强烈，下档关注2565点的得失。盘中出现反弹，还是应该以减持为主。物业税、资源税对市场都不是什么好消息，加上IPO无论是心理压力还是技术压力短期都不会小。
看点三：调整中抓住机会，新能源、券商将成为逆势板块。
虽然近日利空不断，市场恐惧明显增加，部分个股的调整幅度加大。但是只要投资者能够抓住热点、回避风险获取收益还是有可能的。资源股、地产股投资者应该坚决回避，即使短期出现反弹也应该坚决抛弃。在这一轮调整中新能源、券商有望逆势上行，成为市场不多的亮点。
看点四：短期不要盲目乐观。
昨日的反弹使得很多投资者忘记了A股涨跌的根本，忘记了短期风险已经出现。今日早盘抢筹的资金，估计明天早盘一定是割肉杀跌的主力。在消息面不利短期操作的大背景下，投资者更多应该保持谨慎。IPO不仅会改变市场供求关系，而且会给市场提供一个新估值体系。新股发行估值过高肯定不会被市场接受，这次发行新股一定会估值较低。而目前市场普遍估值较高，这将会引发一轮估值回归性的调整。因此短期市场千万不要盲目乐观，那种鸵鸟式的"不怕"损失的肯定是你自己。
今日昨日IPO消息出台之后最为关键的一战，多方显然是战败者。在这种情况下，投资者应该正视目前的走势，不可凭臆想去分析政策面。
操作上，笔者以为每次反弹都是了结的好机会。先躲避，等市场消化了以上几个消息之后再作战斗也为时不晚。
小心行得万年船！古人的话，还是有很深的道理的。（楚风）
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等待新的市场龙头
看来对蓝筹股的风格转换还是过于乐观一些，今天银行股依然低迷，成为拖累市场的重要力量之一。不过对市场杀伤力更大的显然是煤炭股，前期涨幅较大的盘江股份、潞安环能、平煤股份、开滦股份、大同煤业、兰花科创、金牛能源、靖远煤电等均以超过6%的跌幅高居跌幅排行榜。这对市场人气是不小的杀伤。不过这从另外一方面提示我们，市场还是在做上涨之后的调整。
节前走势偏淡 留意2550的支撑
今天消息面相对平静，而美国股市又休市，股指迎来了难得安静的一天。早盘微微高开也在清理之中，因为中石油相对坚挺已经中信证券的补涨。但股指的调整压力立刻显现出来，盘中黄线和白线的差距逐步拉大，个股依然表现活跃，基本是压制着指数做个股，而全天指数的表现也差强人意，仅仅只有一个小时出现翻红，然而最后的尾盘下跌还是把黄线也带了下来，整体调整并没有结束。
跳水不改中期格局
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一、今日要闻回顾及其影响
智能电网规划或7月出台总投资有望超4万亿
中国将择机出台资源税改革案 开征环境税物业税
二、十大机构预测明日走势
午后主力资金掉头向下
三、今日尾盘跳水内幕
周二的走势说明调整没有实现一步到位
节前收盘关注10日均线得失
市场略显疲态 仍需保持谨慎
基本面的变化将为A股的强势提供支撑
大盘"阴包阳"显示调整继续
题材极为火爆 尾盘跳水为哪般
A股市场收于近两周低位 谨慎情绪继续升温
周二的走势说明调整没有实现一步到位
周二沪综指收报2588点，下跌0.82%，;深证成指全日收报10022点，下跌1.57 %。当日股指基本在5日和20日均线之间运行，振幅并不大。如果我们连接2月17日大盘见2402点阶段性高点后每一次调整的低点，可以获得一根上升趋势线。目前指数依然落在该趋势线上方，证明中期震荡向上的格局依然未曾改变。一旦该趋势线被打破，就应当严格控制风险。但是周二的走势说明调整没有在周一实现一步到位，那么这个周期可能会就此拉长。且由于节日小长假来临导致的信心不稳，故而大盘延续整理的可能性较大。
技术形态不佳，整理或将延续：
5日10日均线在周一形成死叉，并且随着周二股指的下跌呈现继续向下延展的趋势，故而短线大盘恐难以再现超强势。尾盘带量下穿20日均线，是近期第二次触及此条移动平均线，结合长假的心理预期，仍有进一步调整的要求。好在成交量并没有明显放大，可见市场依然存在着结构性机会，而不是泥沙俱下的全线放量溃败。
目前的走势也反映了我们两周前实战传真里反复提到的：70%的股票建议卖出，仓位亦当从100%降低到50%~70%。需要强调的是，该操作思路应当再次引起投资者的重视。指数虽有支撑，但是不具备大涨的基础，更可能出现的情况是将在2450-2650点的箱体区间寻求震荡平衡。策略上除了降低仓位外，也应当结构性的环顾，把持股灵活性的分为短线：上海本地、创投概念、新能源和中线：钢铁、券商、传媒两种主流思路。将手头的股票有效、有节奏的倒仓换股。需要再次重申的是，目前处于一个相对微妙的时刻，严控仓位加波段调仓是当务之急。虽然震荡上攻的趋势未改，也没有见到层出不穷能够相互印证的破位征兆，但是均线的死叉向下、指标的高位背离、量能的逐步衰减，都削减了股市短期大涨的可能性。在大盘走出了1000点规模的反弹之后，目前全仓重仓的风险是不言而喻的，毕竟市场在潜移默化中寻求着下档的支撑。
综合众多资金流量、大小非减持数据、技术指标和均线系统，我们认为节前大盘难以大规模反弹，反倒是要小心进一步回调寻求支撑的风险。
波浪理论的再度重申：
周一大盘进一步向下运行进入c4浪调整。根据波浪理论关于4浪调整的空间定位准则来判断，c4浪调整幅度应该在c3长度的0.382倍率。c3从2037-2688，上涨了651点，那么c4调整大致的空间为248点，即2688-248=2440点，极限位置不会低于2402点。如果低于2402，那么之前的数浪就有问题，就需要重新研判。不过到目前为止1664上涨以来3-3-5结构的浪形研判还是正确的。当然，如果大盘走的很强，调整到2500点上下就结束上也是正常合理的。也就是说，虽然调整未必会跌破2402点，但是从当前的2588点到2402点，亦存在着接近200点的距离，风险不可不防。
股指的短线调整仍然不算充分，投资者应当提防继续回调的风险。在震荡中，一方面降低仓位到50~70%，一方面调整持股至中线布局的券商地产传媒，或者新短线布局的能源创投上海本地，做好打防御战和攻坚战的两手准备。(国元证券)
股市黑嘴汪建中由逮捕改为监视居住 融通老鼠仓或无法定罪10:21
港股低开后迅速走高 日韩股市高开低走(行情)-更新中09:38
谢国忠和侯宁高调看空 大盘顶住IPO压力后直面两大抉择07:13
物业税一旦开征炒房或颗粒无收 资源税改案上报 行业变局08:15
智能电网规划或7月出台 总投资超4万亿 券商推荐受益股06:58
中石油再成全球最值钱公司 股神继续垂青 A股"救市英雄"06:55
社保基金率先抄底净赚20亿 重仓181只股 收益超8年水平06:54
A股早市平开低走 开征物业税打击地产股
A股市场周二早市平开低走，研究开征物业税消息拖累地产股集体走低。
上证综指开报2615.01点，涨0.19%；深证成指开报10176.64点，跌0.05%，开盘后两市股指振荡走低。开盘A股市场近六成个股下跌，券商股依旧表现抢眼，地产股跌幅居前。
国务院昨日对外正式公布《关于2009年深化经济体制改革工作的意见》，提出将研究出台收入分配调节意见以及开征物业税。消息打击地产股早市普跌，万科等跌逾2%。
10点播报:权重板块集体杀跌 周一护盘资金撤退？
从开盘半小时情况看，沪市股指略微高开开盘，欧美股市的休市使得国内股市有点失去方向感，不过，这个时机对国内股市而言却是一次自由发挥的空间，指数稍微休整后立即出现了走高趋势。思源电气(002028)开盘后，随即继续走高，股价创出新高，短期看，仍有创新高的动力，可继续持股。力诺太阳(600885)继昨日涨停收盘的趋势，继续高开高走，股价最高触及12.45元，短期看，该股有上行压力，可注意逢高出局。浪潮软件(600756)9：46分股价触及涨停，今日开盘后的连续上行，使得短线指标全部得以修正，后市有冲击前期高点的可能，后市可关注。9.48分，招商银行(600036)出现股价的回落，5日、20日均线今天碰头，关注该位置的得失。券商、银行板块的 走软使得股指出现了回落。
整体看，由于中信证券的高开低走，使得市场忧虑后续行情演绎的方向，软件股的走强不代表市场的主流，而金融股后市的走向更对大盘产生影响。对待，金融股有理由看好，因此，后市可继续关注。短期看，大盘还有在2600点整理的需要。
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今日午评：仍可利用护盘力量去折腾 牢记住一个基本原则
【中财网5月26日独家评论】今日消息面有：国家统计局相关负责人25日接受采访时表示，当前我国投资持续加快增长，消费稳定较快增长，内需对经济增长贡献加大。一季度我国GDP增长6.1%，完全是靠内需所拉动。
权威人士透露，截至目前，四大国有商业银行的5月份新增贷款规模基本与4月份持平，预计5月份的新增贷款将延续4月份的平稳增长态势。业内人士则预计，6月份的新增贷款可能会较4、5月份出现小幅回升。
记者昨天在采访中就了解到，曾经在我国新股发行史上数次出现的"行政性暂停"现象，今后有望彻底退出历史舞台。但"关注市场意见，把握节奏"，仍将是监管部门在新股发行阶段实施有效监管的重要手段。
中国证监会主席尚福林昨日表示，期货市场去年成功抵御了国际金融危机的冲击，不但市场运行基本平稳，而且在为相关现货企业规避价格风险方面发挥了积极的作用。总体来看，期货市场逐步进入了稳步健康发展的轨道。
国务院批转发展改革委《关于2009年深化经济体制改革工作的意见》5月25日全文发布。《意见》指出，要加强资本市场基础性制度建设,建立健全有利于资本市场稳定发展和投资者权益保护的法规体系;适时推出创业板,推进场外市场建设,完善资本市场功能。
截至10点35分，沪指涨6点，报2617点，成交415亿元，从盘面上看发电设备、新能源、电子信息等三大板块涨幅均超过3%，大盘指数受益上涨，两市大盘均强势翻红。
盘面上，有9支个股处于涨停板，涨幅超过5%的也有57家，且整个市场上涨家数多于下跌家数。板块上，电子、发电设备、航天航空、新能源等涨幅居前，水泥、房地产、金融出现明显回调整理。消息上，国务院出台的《关于2009年深化经济体制改革工作的意见》的内容看，税制改革、加大节能减排力度是《意见》的核心，出台资源税改革、开征环境税，扩大城市供水供热供气、污水处理、垃圾处理等特许经营范围，就是通过税制手段，抑制"两高一低"产业扩张，推动新能源产业和环保产业的发展，并通过产业结构转型，实现扩内需、保增长。物业税是持有环节的一个税种，在国际上，物业税通常被称为房地产税或不动产税，每年根据房产的评估值或租金按一定比例来征税，开征物业税，虽然减少了交易环节的税种，但增加了持有房产的成本，这对囤积房产进行投机炒房是一个打击，因而从房价上看，该政策对楼市的影响还是"利空"的。
综合上面来看，大盘还是以宽幅震荡为主，但是震荡时不建议追高，可在调整个时积极关注调整潜力板块，如金融、参股之类和券商。但是同时还是建议控制仓位。
另有市场人士分析，历史上IPO有时对应着股指上涨，有时对应着下跌。笔者印象中最深的"IPO对应大涨"情况发生在1996年至1997年，那两年股票数量翻了几倍，同时股指涨了两倍。1996年如果只打新股，年收益居然高达100%以上。1993年，当时因信贷失控我国开始了宏观调控，其后通胀明显收敛，从高达25%降至10%以下，至1997年几乎没了通胀压力。从1996年起，我国奇高的利率就开始连续下调，正巧股指也非常超跌，于是大牛市得天时地利而展开。
目前A股的情况不太一样，最重要的不同是1996年时是短缺经济，而现在是过剩经济，所以在这种情况下降息无用，更何况我们还可能面临潜在通胀局面。信贷方面，目前我们的信贷虽然不会大幅收缩，但继续大举投入的可能性几乎没有。
最后再说"超跌"，1996年初当然是"超跌"的，而当前A股严格来说不能算是"超跌"，因6124点时流通股数和现在的流通股数并不可比，而且随着未来新的大小非不断解禁，流通股数还会大增。
笔者经常说消息可分成"一次型"和"缓释型"，IPO应属于后者，投资者应充分注意。不过对于这种利空，投资者在中短期内却不必恐慌，这是因为仅从中短期来看，如果股指连着暴跌，对管理层来说就意味着"失败"，而这是其"完全不能容忍"的，必不会袖手旁观，甚至不排除停止或大幅放缓IPO节奏的可能。
如果从长线来看，IPO恐怕会是利空。笔者认为，IPO助涨和助跌应和市场自身情况相关，当市场上涨内生动能十足时，IPO不足以改变走势，如上述的1996年；当市场自身上涨动能不足时，就会是个利空。笔者认为，当前股市其实并无太多内生的上涨动能，经济不怎么样，信贷也不太可能继续加速扩张，股指原本就涨得勉强。
新股发行会带来新的"大小限"问题也是隐患，当然短期内股指若保持强势就暂不会是问题，这和刚开始股改时一样。市场心态的变化是很"有趣"的，有时明明是利空却无人关心，同样的，有时明明是利好也无人关心。
综上所述，股指短期内或没太大问题，甚至不排除再涨一程的可能，但再强的股市早晚也会有下跌的时候，而届时市场心态也可能产生"有趣"变化。市场对同一事情在涨势和跌势中的理解往往会相差十万八千里，投资者应充分注意到这一特征，在股指转为跌势时一定要以"全新眼光"去评估一切。
因此，从操作层面来讲，投资者仍可利用护盘力量去折腾一阵，但应时时记住一个基本原则--折腾后无论是否得手，最终均应清理干净筹码。
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今日市况:传闻两大利空政策将降临 市场出现不祥信号
时间：2009年05月26日 14:34:43 中财网
【中财网5月26日独家评论】今日消息面有：国家统计局相关负责人25日接受采访时表示，当前我国投资持续加快增长，消费稳定较快增长，内需对经济增长贡献加大。一季度我国GDP增长6.1%，完全是靠内需所拉动。
权威人士透露，截至目前，四大国有商业银行的5月份新增贷款规模基本与4月份持平，预计5月份的新增贷款将延续4月份的平稳增长态势。业内人士则预计，6月份的新增贷款可能会较4、5月份出现小幅回升。
记者昨天在采访中就了解到，曾经在我国新股发行史上数次出现的"行政性暂停"现象，今后有望彻底退出历史舞台。但"关注市场意见，把握节奏"，仍将是监管部门在新股发行阶段实施有效监管的重要手段。
中国证监会主席尚福林昨日表示，期货市场去年成功抵御了国际金融危机的冲击，不但市场运行基本平稳，而且在为相关现货企业规避价格风险方面发挥了积极的作用。总体来看，期货市场逐步进入了稳步健康发展的轨道。
国务院批转发展改革委《关于2009年深化经济体制改革工作的意见》5月25日全文发布。《意见》指出，要加强资本市场基础性制度建设，建立健全有利于资本市场稳定发展和投资者权益保护的法规体系；适时推出创业板，推进场外市场建设，完善资本市场功能。
今日偏空的消息：一、受资源税改革影响 煤炭板块跌2%列第一；二、地产板块集体杀跌 物业税开征打击盈利能力。
上午大盘震荡整理，权重股出现调整，但是题材股依旧十分活跃。与智能电网、节能产业政策相符合的电力设备股依然出现强劲走势格局，而地产股、煤炭股由于受到资源税等因素的影响而大幅走低。午后，经过一波快速杀跌之后，股指企稳反弹。但成交量依然没有放大。
从盘面上看，板块及个股仍呈涨多跌少格局。权重股的疲软使得题材股再度成为市场的中心，电力设备、计算机、新能源、航空军工等板块成为市场炒作的热点。市场对智能电网规划充满期使得电力设备股大涨。资金流入2.181亿元。IT板块今日整体表现不俗，多只个股封于涨停，资金流入1.468亿元。而煤炭板块午后依旧疲软，跌幅超过3%，调整幅度较大，资金流出8.465亿元。水泥，房地产，银行板块跟随其后，跌幅靠前，资金流出1.305亿元，3.384亿元和5.943亿元。虽然两市涨停个股增多，但午后变绿板块也在增多，说明市场分化较为明显。
今日大盘在电气设备等板块的拉动下强势上行，但市场却在震荡中重心略有下移，个股分化越为明显，煤炭，地产等前期市场热门品种跌幅惨重。权重股集体走弱发出不祥信号，目前的指数还存在走低的可能性，必须引起重视。操作上，可对拉高个股减仓，以高抛低吸应对。后市，大盘将继续演绎震荡走势，继续保持适度警惕。
东吴基金认为，A股市场上涨的趋势没有终结，在技术性的回调之后，将重新回到上升通道。东吴基金在周报中指出，首先，政策推出的步伐在加快，继一系列行业振兴规划之后，比如轻工业，文化行业等，目前新能源规划已经处于"收官"阶段，预计上报国务院后很快就会浮出水面。同时东吴基金指出，海外市场的走暖指日可待，美国会重启资产收购计划，而香港最近流动性的释放非常充裕，H股的变化将提振A股的走势。对于刚刚出台的IPO新规，东吴基金认为，具体的影响有几个方面，首先增加散户的IPO的中签率，因此对于中小机构是利好。第二，新股投资者的集中度会降低，有利于未来股价的稳定。其次，IPO的发行价格会激发二级市场类似公司和板块的人气，而大盘股的估值甚至也可能得到提升。东吴基金最后表示，短期看市场处于一个十字路口，在承受改革代价和未来长期制度建设之间的选择问题。市场可能在一段时期需要消化这种阵痛，长期看，在制度匹配和理想架构下，做多的动能将进一步激发。
今日上海综合指数开盘2615.01点，最高2618.80点，最低2585.91点，收盘2588.58点，下跌21.44点，跌幅0.82%，成交1193.41亿元；深圳成份指数开盘10176.64点，最高10207.89点，最低10006.48点，收盘10022.30点，下跌159.86点，跌幅1.57%，成交702.46亿元。
沪市B股收盘173.90点，下跌0.68点；深市B股收盘3190.20点，上涨36.43点。
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港股收挫失守万七 朝鲜再发导弹引爆亚太跳水潮(行情)
失守20日线，调整还将继续
昨日的强势反弹，从今日的盘面看的确是一场忽悠。强势拉动石化双雄稳定指数，然后给市场造成一个见利空不跌反涨的假象。今日早盘冲高之后，短线回吐盘明显增加。尾盘更是再度出现跳水，上证指数跌破20日线支撑，利空带来的调整还将继续。
看点一：成也双雄，败也双雄。
昨日两市抵抗利空消息的先锋是石化双雄，而今日拖累整个市场的也正是这两家公司。真可谓"成也双雄，败也双雄"。好在今日调整中，双雄成交量都不是很大。现在只能寄希望油价上涨会给双雄带来短线的再度上攻的理由和力量。
看点二：破位20日线，短线调整还将继续。
今日尾盘两市均跌破20日线的支撑，从技术上看短线走势依然不乐观。后市向下调整寻求支撑的愿望较为强烈，下档关注2565点的得失。盘中出现反弹，还是应该以减持为主。物业税、资源税对市场都不是什么好消息，加上IPO无论是心理压力还是技术压力短期都不会小。
看点三：调整中抓住机会，新能源、券商将成为逆势板块。
虽然近日利空不断，市场恐惧明显增加，部分个股的调整幅度加大。但是只要投资者能够抓住热点、回避风险获取收益还是有可能的。资源股、地产股投资者应该坚决回避，即使短期出现反弹也应该坚决抛弃。在这一轮调整中新能源、券商有望逆势上行，成为市场不多的亮点。
看点四：短期不要盲目乐观。
昨日的反弹使得很多投资者忘记了A股涨跌的根本，忘记了短期风险已经出现。今日早盘抢筹的资金，估计明天早盘一定是割肉杀跌的主力。在消息面不利短期操作的大背景下，投资者更多应该保持谨慎。IPO不仅会改变市场供求关系，而且会给市场提供一个新估值体系。新股发行估值过高肯定不会被市场接受，这次发行新股一定会估值较低。而目前市场普遍估值较高，这将会引发一轮估值回归性的调整。因此短期市场千万不要盲目乐观，那种鸵鸟式的"不怕"损失的肯定是你自己。
今日昨日IPO消息出台之后最为关键的一战，多方显然是战败者。在这种情况下，投资者应该正视目前的走势，不可凭臆想去分析政策面。
操作上，笔者以为每次反弹都是了结的好机会。先躲避，等市场消化了以上几个消息之后再作战斗也为时不晚。
小心行得万年船！古人的话，还是有很深的道理的。（楚风）
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等待新的市场龙头
看来对蓝筹股的风格转换还是过于乐观一些，今天银行股依然低迷，成为拖累市场的重要力量之一。不过对市场杀伤力更大的显然是煤炭股，前期涨幅较大的盘江股份、潞安环能、平煤股份、开滦股份、大同煤业、兰花科创、金牛能源、靖远煤电等均以超过6%的跌幅高居跌幅排行榜。这对市场人气是不小的杀伤。不过这从另外一方面提示我们，市场还是在做上涨之后的调整。
节前走势偏淡 留意2550的支撑
今天消息面相对平静，而美国股市又休市，股指迎来了难得安静的一天。早盘微微高开也在清理之中，因为中石油相对坚挺已经中信证券的补涨。但股指的调整压力立刻显现出来，盘中黄线和白线的差距逐步拉大，个股依然表现活跃，基本是压制着指数做个股，而全天指数的表现也差强人意，仅仅只有一个小时出现翻红，然而最后的尾盘下跌还是把黄线也带了下来，整体调整并没有结束。
跳水不改中期格局
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一、今日要闻回顾及其影响
智能电网规划或7月出台总投资有望超4万亿
中国将择机出台资源税改革案 开征环境税物业税
二、十大机构预测明日走势
午后主力资金掉头向下
三、今日尾盘跳水内幕
周二的走势说明调整没有实现一步到位
节前收盘关注10日均线得失
市场略显疲态 仍需保持谨慎
基本面的变化将为A股的强势提供支撑
大盘"阴包阳"显示调整继续
题材极为火爆 尾盘跳水为哪般
A股市场收于近两周低位 谨慎情绪继续升温
周二的走势说明调整没有实现一步到位
周二沪综指收报2588点，下跌0.82%，;深证成指全日收报10022点，下跌1.57 %。当日股指基本在5日和20日均线之间运行，振幅并不大。如果我们连接2月17日大盘见2402点阶段性高点后每一次调整的低点，可以获得一根上升趋势线。目前指数依然落在该趋势线上方，证明中期震荡向上的格局依然未曾改变。一旦该趋势线被打破，就应当严格控制风险。但是周二的走势说明调整没有在周一实现一步到位，那么这个周期可能会就此拉长。且由于节日小长假来临导致的信心不稳，故而大盘延续整理的可能性较大。
技术形态不佳，整理或将延续：
5日10日均线在周一形成死叉，并且随着周二股指的下跌呈现继续向下延展的趋势，故而短线大盘恐难以再现超强势。尾盘带量下穿20日均线，是近期第二次触及此条移动平均线，结合长假的心理预期，仍有进一步调整的要求。好在成交量并没有明显放大，可见市场依然存在着结构性机会，而不是泥沙俱下的全线放量溃败。
目前的走势也反映了我们两周前实战传真里反复提到的：70%的股票建议卖出，仓位亦当从100%降低到50%~70%。需要强调的是，该操作思路应当再次引起投资者的重视。指数虽有支撑，但是不具备大涨的基础，更可能出现的情况是将在2450-2650点的箱体区间寻求震荡平衡。策略上除了降低仓位外，也应当结构性的环顾，把持股灵活性的分为短线：上海本地、创投概念、新能源和中线：钢铁、券商、传媒两种主流思路。将手头的股票有效、有节奏的倒仓换股。需要再次重申的是，目前处于一个相对微妙的时刻，严控仓位加波段调仓是当务之急。虽然震荡上攻的趋势未改，也没有见到层出不穷能够相互印证的破位征兆，但是均线的死叉向下、指标的高位背离、量能的逐步衰减，都削减了股市短期大涨的可能性。在大盘走出了1000点规模的反弹之后，目前全仓重仓的风险是不言而喻的，毕竟市场在潜移默化中寻求着下档的支撑。
综合众多资金流量、大小非减持数据、技术指标和均线系统，我们认为节前大盘难以大规模反弹，反倒是要小心进一步回调寻求支撑的风险。
波浪理论的再度重申：
周一大盘进一步向下运行进入c4浪调整。根据波浪理论关于4浪调整的空间定位准则来判断，c4浪调整幅度应该在c3长度的0.382倍率。c3从2037-2688，上涨了651点，那么c4调整大致的空间为248点，即2688-248=2440点，极限位置不会低于2402点。如果低于2402，那么之前的数浪就有问题，就需要重新研判。不过到目前为止1664上涨以来3-3-5结构的浪形研判还是正确的。当然，如果大盘走的很强，调整到2500点上下就结束上也是正常合理的。也就是说，虽然调整未必会跌破2402点，但是从当前的2588点到2402点，亦存在着接近200点的距离，风险不可不防。
股指的短线调整仍然不算充分，投资者应当提防继续回调的风险。在震荡中，一方面降低仓位到50~70%，一方面调整持股至中线布局的券商地产传媒，或者新短线布局的能源创投上海本地，做好打防御战和攻坚战的两手准备。(国元证券)