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2009年6月22日
形势严峻 保增长新政策将急速出台 4万亿投资进展 新华社文 恒指低开185点 金管局总裁近日多番警告(行情)-更新中09:30
市场开始流传利空传言 急功近利操作可能只会是错上加错07:45
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揭开今年来最牛募资新基金十大重仓股 新基金暗战主题投资06
纽约股市高开低走小幅下挫
伦敦股市微幅收低
国际油价20日继续上涨 突破每桶60美元
纽约黄金期货价格小幅上涨
纽约股市高开低走小幅下挫
新华网纽约５月２０日电（记者杨蕾）由于美联储对未来经济走势的谨慎预期抵消了能源和原材料板块大幅上扬的影响，纽约股市主要股指２０日高开低走，震荡后小幅收低。
在金融板块带动下，美股２０日高开。美国银行１９日晚表示，在不到两周的时间里该公司已通过发行１２．５亿股股票筹到了１３４．７亿美元的资金，令投资者对银行业融资能力感到欣慰。美国财政部长盖特纳２０日上午在美国国会参议院银行委员会作证时说，由美国政府和私人部门联手设立的"公共－私人投资项目"将在未来６周内开始运行，购买阻塞美国银行系统的"有毒资产"。盖特纳还预测，美国金融机构在未来一年里将偿还政府２５０亿美元。
同时，受原油、黄金等商品期货价格创新高的刺激，能源和原材料板块当天涨势强劲。由于上周美国原油和汽油商业库存降幅大于市场预期，纽约市场原油期货价格强劲上扬，在盘中上触每桶６２．２６美元后报收每桶６２．０４美元，刷新了半年来油价最高交易和收盘记录。不过午后，美联储宣布下调对２００９年美国经济增长预期，同时调高了对失业率的预测，打击了近期以来投资者认为经济形势有望开始回暖的乐观情绪，纽约股市主要股指随即止涨转跌。
公司消息方面，惠普公司１９日盘后宣布２００９年第二财季净利润同比下滑１７％，净营收同比下滑３％。惠普决定将再度裁员６４００人，约占其员工总数的２％。惠普股价２０日下跌５．２２％。
到纽约股市收盘时，道琼斯３０种工业股票平均价格指数比前一个交易日下跌５２．８１点，收于８４２２．０４点，跌幅０．６２％；标准普尔５００种股票指数下跌４．６６点，收于９０３．４７点，跌幅０．５１％；纳斯达克综合指数下跌６．７０点，收于１７２７．８４点，跌幅０．３９％。
昨天大盘几次回探都在这个缺口之上止步，尾盘只好通过快速杀跌来封闭缺口，消除隐忧。故而，昨天尾盘的杀跌可以看作是蓄意而为而不是调整的开始。
多空激辩
【看多】尾盘杀跌或是蓄意而为
尾盘跳水并不意味着大势已去
市场上行无大"压力"
【看平】价值投资能引领未来行情吗？
"维稳"箱体 卧牛蓄势
短期大盘仍将高位震荡
【看空】空头机构暂时占据上风
市场调整压力增大
短期大盘难改震荡格局
尾盘杀跌或是蓄意而为
昨天大盘继续小幅震荡整理，尾盘放量杀跌，但这或许可看作是一次蓄意而为的杀跌。
最近大盘走势相当强劲，虽然上攻的力度不足，但能在高位维持震荡整理的走势且不时创出新高。本周开盘之后跳空上扬，留下了4点的缺口，这个缺口究竟是何性质？如果是一个突破缺口，市场显然没有大幅上扬的条件；如果是一个中继缺口，应该出现一波上升行情。目前多空分歧如此严重，缺口的出现有些让人担忧，因此，最好的走势是大盘主动回调，封闭缺口，继续维持小幅攀升的走势。昨天大盘几次回探都在这个缺口之上止步，尾盘只好通过快速杀跌来封闭缺口，消除隐忧。故而，昨天尾盘的杀跌可以看作是蓄意而为而不是调整的开始。
前天大盘收出一根高位十字星，预示盘面将要发生变化，昨天尾盘的杀跌收出一根阴线，这样的形态大有头部的味道，难道大盘不会如2400点和2500点那样出现快速杀跌吗？难道不会是真的狼来了吗？当然，这种可能性不是没有，但笔者始终认为，在支撑本轮行情的两大主线--政策和资金没有发生根本性变化的时候，行情是不会就此结束的。从市场调查看，目前市场中满仓者将近一半，半仓者和空仓者各占1/4左右，说明多方占据优势，且还有不少等待时机入场的资金。政策面上不断有利好出台，目前普遍认为经济上最坏的时期已经过去，中国经济有望率先走出困境，这些都将反映在股市的走势上。因此，出现剧烈震荡甚至长阴杀跌不是没有可能，但不会改变大盘向上的趋势，反而会减轻大盘向上的压力，成为难得的短线买点。
昨天尾盘的杀跌又会让不少人产生担忧，如果今天继续下探，会让短线客恐慌离场，因为头部的形态已初具雏形。熊市思维告诉我们，在刚刚开始下跌时敢于割肉离场者不但保证了资金的安全，且最终避免了更大的损失。但在牛市中正好相反，因为每一次恐慌抛出的结果是必须在更高的位置上才能买回来，至少目前为止还是这样。我们不要指望自己能够抛在最高点上，但要保证在一轮行情中尽可能获得更大的收益，哪怕因此而遭受一点损失。(.梁.祝)
上述两个原因得出的结果有两个：第一、市场将继续保持"二八"分化行情，指标股涨的时候，大部分个股下跌，指标股跌的时候，大部分个股不跌。从消息面看，新能源、汽车和家电是近期政策的宠儿，可适当关注；第二、市场近期将以攀升后急跌的方式继续震荡，我们不能放松对急跌的警惕。总的来说，大势还未去，涨则知足常乐，跌则顺势而为。(.六.月.冬.眠)
市场开始流传利空传言 急功近利操作可能只会是错上加错
时间：2009年05月21日 07:45:28 中财网
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股指今天再探10日线
我在前天和昨天中午的文章中一直提示，前天收出的十字星有转向意味，所以大盘昨天有下探5日线和10日线的可能。而昨天收报的小阴线跌破了5日线，确认了前天十字星的转向性质，同时决定了今天大盘下探10日线的可能性，且下探目标是10日线与20日线之间的某个位置。
利好的密集释放和人心思涨的心理，这两天并没有带来汹涌的买盘从而驱动大盘上行,围城现象继续维持，这一切都提示2700点将继续是大盘上行的重要阻力位。这个阻力位的存在也提示市场，向上突破不会很轻松，以时间换空间是最有可能的选择形式。因此，近期大盘维持箱体震荡的格局在所难免。我从大盘的技术提示和指标股的技术提示两方面研究今天大盘可能的走势，同时考虑美国股市的可能走势。
转向型K线孕育了昨天的小阴线，阴线实体虽然不大，但提示今天大盘将继续下探。由于该阴线已经下穿5日线，这样今天回探的目标就自然指向了10日线，成交量的萎缩也提示了回探的可能性。J指标已经下降到80以下，尽管K和 D指标还在80以上区域，但KDJ指标提示今天大盘的下探难以避免。MACD和SAR并没有明确向淡的提示，但今天大盘的走势会决定提示的具体指向。
指标股方面:1、中石油将调整，向10日线靠拢，中石化也将靠近20日线以寻求支撑；2、中行和工行有试探20日线的要求；3、宝钢将向20日线靠拢；4、万科的调整也将继续。指标股一致调整，预示大盘今天有一个比较大的下探动作。
外盘的提示也不乐观。在昨天早上的分析中我已经指出，美股有继续回探的要求，回落的目标是10日线。这样的外盘走势将对A股产生不利影响。综上所述，大盘今天有调整要求，目标在10日线和20日线之间的位置，预计在2620点附近。由于今天大盘的走势对中期趋势的决定意义（探底回升将保持中期向好，阴线扩大将有可能改变中期技术态势)，因此建议投资者今天采取观望和防御策略。（今日早报）
谁引发大盘尾盘跳水?
昨日A股市场一度呈现高开后窄幅震荡，但在尾盘却出现放量下跌，上证综指不仅补完周二的向上跳空缺口，而且有考验5日均线的走势。
的确，尾盘跳水不是一个好兆头，这说明空方实力渐增，通过尾盘跳水的方式在挑战多头的权威。
尾市击穿缺口 短期见顶可能性大
核心提示："基金仓位的上升表明，近期的不少个股是他们积极运作的结果，同时仓位上升到了一定高度后，后期的'弹药'是否能接上值得怀疑。"巫寒认为，短期内操作上应该保持谨慎，如果有效跌破10日均线，就要坚决止损出局。
沪指10日均线可以看作是大盘短期的生命线，只要不破10日均线，大盘就暂时安全；相反，如果10日均线失守，短期大盘见顶的概率将大增。
前日形成的缺口，一天内就被完全回补。昨日，大盘开盘后就展开冲高回落走势，全日走势显得异常虚弱，尾盘最后15分钟，大盘展开直线跳水，将缺口完全回补。沪指报收于2651.41点，下跌25.27点。
资源股逞强热点无新意
资源股成为这两日的最大亮点，煤炭股和有色金属股全线加速大涨，给人以很强的逼空感。
但是，两大板块短期涨幅已很大，特别是煤炭股，在5月的平均涨幅，已超过40%，部分股票甚至接近翻倍。
指标股方面，全天也维持弱势，"两桶油"、银行股走势偏弱，而中国联通和长江电力分别下跌4.02%和3.88%，对市场人气产生了极大的杀伤力。
缺口回补打压人气
虽然5月19日当日，大盘形成了一个约4点的跳空缺口；但是，这个缺口却在昨日就遭到了回补，这对于多头的士气是重大打击。
其实，大盘在近期的上行显得一直非常疲惫。
江南证券分析师巫寒认为，导致调整的原因在于局部多头太旺盛，造成了物极必反。比如煤炭股、有色金属股很强，资金都在追逐这两大板块，而其他板块却失血严重。
尾盘放量杀跌值得警惕
尾市最后15分钟，大盘展开放量杀跌，15分钟内成交达180亿元，占到了大盘全日成交的13%。这个放量杀跌，仿佛是有人在不计成本地杀跌出货。
从60分钟图来看，经过这次杀跌之后，大盘在2660点之上构筑的平台，已经成为了套牢平台，一旦今日跳空下跌，那么将形成一个小的孤岛形态，短期的杀伤力将很惊人。
昨日大盘再度跌破了5日均线，而5日均线也开始走平，位于2653.2点，下方10日均线也非常接近，位于2635.08点，如果今日继续下跌，很可能向下跌破10日均线，如果10日均线失守，短期大盘见顶的概率将大增。
此外，量能的萎缩也值得警惕，昨日成交萎缩至1393.9亿元，如果量能进一步萎缩；那么，大盘再创新高的概率就非常小了。任何一次大的上涨，都需要资金推动，如果没有资金进一步推动，大盘只能向下寻求调整。
巫寒认为，近期偏股型基金的仓位已达到了牛市中的股票仓位水平，这也是一个危险的信号。
"基金仓位的上升表明，近期的不少个股是他们积极运作的结果，同时仓位上升到了一定高度后，后期的'弹药'是否能接上值得怀疑。"巫寒认为，短期内操作上应该保持谨慎，如果有效跌破10日均线，就要坚决止损出局。(每日经济新闻)
7名证监会官员先后落马 集中在权势部门 王益案漩涡扩大
时间：2009年05月21日 13:05:44 中财网
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王益案之前，已有7名证监会官员先后落马：上市部副主任鲁晓龙、上市部副处长钟志伟、发行部副主任刘明、发行部发审委工作处副处长王小石等。
证监会成立以来所有涉案官员，大多集中在发行部和上市部两个部门，这两个部门正是权力和市场的紧密结合处。
从王小石到王益 证监会"落马"官员集中在权势部门
5月13日，国金证券发布重大事项公告，称公司董事长雷波因个人原因正在接受有关方面调查。
这是半个月内第二位接受调查的券商高管。4月28日，银河证券总裁肖时庆被刑拘。
两人的共同特征都曾供职于证监会，并与2008年落马的前证监会副主席王益关系密切。两人接连"出事"，在证券业界被普遍推测为"王益案"的延续。
券商高管接连落马
就在被查之前一个星期，雷波还接受了数家财经媒体的专访，畅谈国金证券近年来的骄人业绩和发展前景。
采访过雷波的一个记者后来回忆，当时"他气色很好，谈笑风生"，并没有被查的征兆。
然而，雷波被调查，在不少证券业内人士看来其实是"早晚的事儿"。
生于1958年的雷波，曾任职于证监会，是王益担任证监会副主席期间的秘书，后投奔王益的密友--"涌金系"创始人魏东，2006年2月成为"涌金系"旗下国金证券的董事长。
2008年6月，王益在国家开发银行副行长任上被"双规"，事涉资本市场多起要案。今年2月初，王益被开除党籍、开除公职，并移送司法机关依法处理。
王益案发后，外界就在猜测雷波或将被牵连。
对于此类猜测，雷波还在接受《新京报》记者采访时特意作了公开澄清，称当初担任王益秘书仅是组织安排，且是十年前的旧事。他现在与王益"并无任何业务往来，仅仅是作为昔日老下属和老上级的私人情感联系。"极力撇清自己与王益案的关系。
然而，离被指卷入王益案的肖时庆落马才半月，雷波就步其后尘。
有报道说，王益、肖时庆、雷波三人在证监会共事多年，关系紧密。肖、雷均被认为是受王益一手提拔，是王益"铁杆部下"。
国金证券公告发布的第二天，凤凰网登出了关于"国金证券董事长被调查"的调查问卷，其中一项"国金证券董事长雷波被调查，您觉得是王益案的延续吗？"的问题，截至记者成稿，选择"肯定是"的比例高达88.4%，仅有2.6%的被调查人认为二者"不相关"。
肖时庆的被查，之前也无明显征兆。按证监会的人事安排，肖时庆原本将回到证监会任上市部副主任。
45岁的肖时庆履历复杂，曾两进两出证监会。肖在证监会工作期间，一直为王益所赏识，先后被擢升为副处长、处长，后来更被提拔为上市公司监管部副主任。2007年起，肖时庆担任银河证券党委书记、纪委书记、总裁，大权独揽。
4月28日下午，肖时庆接到来自证监会的电话，称有事要找他谈，让他马上去证监会。就在证监会的一间会议室里，肖时庆被司法部门当场宣布实施刑事拘留，成为王益案发后牵涉出的第一个证监系统内的干部。
几乎与此同时，肖时庆在银河证券的办公室和住宅均被查封。事后，证监会内部传出消息称，司法部门从肖时庆家中搜出了超过千万元的巨额现金。
5月13日下午5点，肖时庆因涉嫌受贿罪，已经被司法机关依法正式逮捕，目前羁押在河南省。
从刑事拘留到正式批捕肖时庆，中间仅有半个月时间，速度之快，出乎市场人士的预料。据知情者分析，肖时庆案进展如此之快，是因为纪检部门对其涉嫌犯罪行为掌握已比较清楚。
正是在肖被批捕的同一天，雷波被中纪委派人从北京带走接受调查。
王益案漩涡正在扩大。
至于该案的牵涉面还会有多广，接受本报记者采访的券商人士表示，业内盛传有一份王益案牵出的证监会及金融圈涉案人员名单，"雷波应该不是最后一个"。
"王益案"回放
2008年6月8日是中国传统的端午节，这一天，在浙江省宁波市举行的博鳌现代物流与自由港国际论坛上，时任国家开发银行副行长的王益发表了演讲。这是他最后一次公开活动。
从宁波返京的飞机上，王益被中纪委专案组控制，飞机抵达北京后，办案人员随王益至其办公室，正式宣布对他进行"双规"。
纪检部门对王益一案初步调查后的定性是：其在担任国开行副行长、证监会副主席期间，利用职务之便，对不法企业主违规发放贷款、帮助企业发行股票等，收受巨额钱物，生活腐化。
据有关部门的内部通报，经王益本人供认确定的受贿金额达1000多万元。
今年1月22日，最高人民检察院签发逮捕令，以涉嫌受贿罪对王益实施逮捕。这意味着王益案已从党内违纪审查阶段进入了实质性的司法程序。
1956年出生的王益，在仕途上曾经少年得意。
从北京大学历史系毕业后不久，王益进入中央顾问委员会办公厅，担任了副主任薄一波的秘书。
1995年，39岁的王益转任证监会副主席，分管股票发行、基金等最为核心的部门，位高权重。关于他的"告状信有一尺高"。
1999年，王益调任国开行副行长。
虽然被调离证监会，王益却从未离开过证券市场，他仍与证券业人士过从甚密，并被认为对证监会和证券市场具有隐秘而重要的影响力。一个例证是，仅粗识简谱的王益，近几年在证券业界人士的力捧下，居然成为中国演出频率最高、最能赚钱的"交响乐作曲家"。演奏会所到之处，经常有券商包场。王益被"双规"的缘由，被认为与证券界的多起要案有关。
喜欢作曲的王益，为自己的人生谱了一曲先扬后抑的悲歌。
单向监管营造腐败温床
王益案所引发的连环震荡，让证监会又一次坐到了火山口上。
王益案之前，已有7名证监会官员先后落马：上市部副主任鲁晓龙、上市部副处长钟志伟、发行部副主任刘明、发行部发审委工作处副处长王小石等。
值得一提的是，1995年，鲁晓龙作为证监会涉案官员第一人被判入狱后，时任国务院副总理朱镕基曾对此事作了很长的一段批示，要求证监机构加强教育，严防行贿受贿行为。
不久，中国证监会上市部副处长钟志伟又被逮捕，朱镕基大发雷霆，口头指示说："如果证监会再出一个，主席马上下台。"
钟志伟案后，中国证监会内部气氛一度十分紧张，纪检部门不断开会要求加强对员工的教育。但未出一年，证监会纪检部门再次接到北京市检察院的通知，时年30岁的发行部副处长高良玉涉嫌受贿。
至今为止，王益案尚未开庭，雷波、肖时庆接受调查也未有进一步的消息，一切尚无定论。但耐人寻味的是，尽管王益、肖时庆、雷波三人落马之时，都已不在证监会，他们的"案发地"却依然不约而同地指向了证监会。
"王益案还只是金融证券高管腐败的冰山一角。王益案牵涉到更多证券业高官，由此将会刮起一场金融监管风暴。"中南财经政法大学社会发展研究中心主任乔新生教授认为。
业内人士指出，作为从事监管市场工作的证监会，这个机构自身却不需要来自市场的监督，这种单向的监管模式是造就王益的天然温床。
资本市场本是市场化色彩最浓厚的市场，但由于我国资本市场特殊的发展历程，很大程度上带有行政管制的色彩。证监会则拥有成熟市场体制下监管机构所不拥有的权力：决定哪类企业、甚至具体哪家公司可以上市、上市配额、股价高低、股权结构等等。
业内人士分析，巨大的权力就意味着巨大的寻租机会，但证监会自身却缺乏外界监督。《证券法》赋予证券监管部门20多项权力，其必须遵守的义务却只有"不得利用职务之便牟取不正当利益"以及"不得在被监管机构中兼职"，而且均无细则。
企业为进入市场，获得融资的机会，对证监会工作人员大力进行"公关活动"。证监会的工作人员用以抵挡"公关活动"的武器，只有证监会的内部规定和个人的道德修养。
证监会成立以来所有涉案官员，大多集中在发行部和上市部两个部门，这两个部门正是权力和市场的紧密结合处。
王益正是在担任证监会副主席期间，利用手中的权力帮助企业发行股票，即使他离开了这个岗位，因为握有人脉，也因为拥有资源，仍然能够在证券市场上"呼风唤雨"。
"假如中国证券监管机构不能随意干预证券市场，假如中国证券监管机构不再插手上市公司投资者之间的纠纷，那么，中国的证券市场可能会更加纯净。"中南财经大学教授乔新生如是感叹。(特约撰稿人 刘必华 法制网实习生唐慧薇)
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今日市况:大盘坐上"过山车" 瑞信陶冬预告一个坏消息
时间：2009年05月21日 14:34:43 中财网
【中财网5月21日独家评论】今日消息面有：财政部20日发布的统计数据显示，1-4月，全国国有企业实现利润3236.4亿元，同比下降32.3％，其中4月实现利润1059.4亿元，较3月环比增长0.5％。
针对境内媒体称中钢协接受铁矿石长协价30-35%降幅的报道，5月20日，中钢协秘书长单尚华接受中国证券报记者专访时坚决否认这一说法，他表示，中方坚持铁矿石长协价格回到2007年水平的立场没有改变。
发行创下今年首募纪录的长盛同庆，今日发布上市公告书，宣布将于5月26日上市。公告书显示，截至5月19日场内长盛同庆的基金份额合计约有132亿份，占长盛同庆首次募集总份额的九成。大量的场内份额也使长盛同庆下周二上市第一天的走势备受关注。
中欧两国官员对本次峰会给予了高度评价。欧洲联盟对外关系委员瓦尔德纳评价说，本次峰会将成为中欧关系发展史上的重要"里程碑"。而欧盟委员会主席巴罗佐则强调，在应对诸如经济和金融危机、气候变化等全球性挑战方面，中国是欧盟的"关键"伙伴。
中国证券业协会副会长陈自强昨日在"2009中国金融高峰会"上表示，提高核心竞争力是我国证券公司应对全球金融危机的工作重点和当务之急。我国的证券行业必须认真汲取国际投行的教训，从五方面推动证券公司提升核心竞争力。
从5月5日至今，国家外汇管理局针对外汇管理连续出台了三项政策，这在国际金融危机蔓延和国内着力保经济增长的背景下，十分引人注目。而据权威渠道消息，关于外汇管理方面的相关规定，近期还会陆续出台。
上午深沪大盘惯性下挫，相对走跌。市场个股受压明显，仅部分石油股、医疗股、黄金股、期货概念股等有所拉抬，而家电股、汽车股、酿酒股等回落。午后股指走势较为稳健，但两点后又展开一波跳水，可能是受昨天尾盘跳水的情绪影响，说明市场心态十分谨慎。
从盘面上看，个股及板块依然呈涨少跌多格局。目前为止，仅有色矿采，石油石化，有色金属板块上涨。黄金股成为今日的亮点，中金黄金(600489)接近涨停，资金流入1657万元，山东黄金(600547)涨幅也超过了5%，资金流入7793万元。中国石油(601857)表现稳定，对大盘起到了一定的支撑作用，资金流入1.81亿元。日用化学，煤炭，水上运输板块排在今日跌幅榜前列，跌幅超过3%，资金流出分别为2692万元，9.042亿元和3.875亿元。
整体来看，股指阶段累积了较大涨幅，个股结构分化也显示出市场谨慎心态逐步加重，股指升速明显出现了减缓。目前位置股指受到获利盘、大小非解禁以及上档套牢盘的多重压力，预计仍将有一个反复震荡寻求支撑的过程，投资者操作上应注意控制仓位和保持耐心。
瑞士信贷亚洲区首席经济师陶冬周三指出，中国经济复苏的脚步已经在4月下旬开始放缓，5月将进一步减慢，这意味着股市的反弹幅度可能将低于市场预期，预期未来数月中国的采购经理人指数(PMI)将跌穿50的增长衰退分界线。
陶冬认为，制造业采购经理指数(PMI)未来几个月将会重新回落，并预计数据公布时，将触发中资股的回调和波动。
陶冬认为，制造业采购经理指数(PMI)环比将重新出现回落，虽然他相信内地整体经济仍在复苏，趋势也不会逆转，但部分行业的增长将放缓，部分曾见到V型反弹的行业，包括航运和商品，更会出现负增长。对于未来的增长动力，他认为或来自两个环节，除了是中央振兴经济刺激特别是对内需的刺激外，另外一个就是地产市场复苏。
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三大利空齐袭A股盘中失守2600
时间：2009年05月21日 14:58:16 中财网
【编者注】下午，原本寄予厚望的2600点没有得到主力丝毫的保护，被快速击穿。油价飙升、主板IPO重启延迟、信贷政策或将微调这三大利空传闻就像三枚重磅炸弹，考验着脆弱的投资者和岌岌可危的大盘。
导读：
【利空一】信贷政策或将微调
【利空二】定价机制理顺 成品油价上调预期愈加强烈
【利空三】传主板IPO或在9月份后重启
【疑问重重】又至5.30管理层为何无视利空传言？
【市场表现】金融板块跌幅扩大 大盘再次跳水
【如何操作】两因素确保2600不丢 借机布局三题材
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一、今日要闻回顾及其影响
中国期货业协会会长：股指期货推出的时间会加快
世行：断言中国经济复苏尚早
二、十大机构预测明日走势
短期顶部逐步形成
三、今日股市下跌内幕
三根阴线发出何种信号
股市表现远超经济实际状况？
市场略显紧张做空方的力量正在逐渐减小
短线市场做空风险有所释放
沪综指险守2600点关 市场忧虑经济复苏前景
市场调整势态明显 后市操作谨慎
周五走势决定下跌的性质
资金面频传利空 大盘受压"一阴踩两线"
四、机构热荐金股一览
资金净流出约９０亿 资金流向与热点板块前瞻
从前面热点运动轨迹看，谁是下一个主热点？
回踩就是买机：备战两类先锋新能源
市场略显紧张做空方的力量正在逐渐减小
受外围股市影响，周三两市低开，延续了近期的震荡格局，上证成交量同比有微幅放大。个股出现普跌，盘中一度快速杀跌。盘面上，中国石油成为今日市场的定海神针，股期概念板块出现异动，汽车、家电等前期热点板块回调力度较大。至收盘，沪指报收2610.62点，下跌40.79点，跌幅为1.54%，成交1413.83亿;深成指报收10108.86点，下跌260.28点，涨幅为2.51%，成交725.11亿。两市总成交达2138.94亿，较昨日小幅缩量。
上证指数回退至2600点一线，盘中出现了全面下跌的迹象。但是从市场各种迹象看，做空方的力量正在逐渐减小，而逢低买进的资金却在逐渐增加。但盘面上并未形成大面积恐慌。从盘面上看，跌幅榜跌得最深的基本上都是这波行情涨了几倍且进入一个阶段快速拉升的个股，这种股票投资者在日后的操作中一定要保持谨慎。
从消息面看，仍是偏向积极的：1、财政部：1-4月，全国国有企业实现利润3236.4亿元，同比下降32.3%，其中4月实现利润1059.4亿元，较3月环比增长0.5%;2、四万亿投资进展迅速，中央投资已经完成44%;3、新股发行制度改革探路，主板IPO重启或在9月份后;4、中国期货业协会会长：股指期货推出的时间会加快。5、审计署：10省区市违规使用27亿，5837万建房买车。6、温家宝：近期将再向欧洲派出采购团。
技术上看：两市大盘今日低开后震荡探底，2600点整数关口跌破，随即止跌回升，日线收出一根带上影线的阴线，沪指失守10日均线，技术指标目前区域空头形态，5日均线勾头向下，技术上看后市大盘对10日线的争夺仍将继续，不排除再次探寻2600点整数关口的可能，但是今日沪指的2600点整数关口将是一道强支撑位。
整体来看，近期热点持续性较差，这导致大盘持续上涨乏力，短线积聚了较大风险，有些脆弱的市场或将面临短线的波动，操作风险也将大大增加，操作上，建议以观望为主，严格控制仓位，待趋势明朗。个股挖掘上应该将重点放在那些先于大盘调整并且调整比较充分的品种上，坚决回避短线涨幅过大的个股。（北京首证）
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新华网纽约５月２０日电（记者杨蕾）由于美联储对未来经济走势的谨慎预期抵消了能源和原材料板块大幅上扬的影响，纽约股市主要股指２０日高开低走，震荡后小幅收低。
在金融板块带动下，美股２０日高开。美国银行１９日晚表示，在不到两周的时间里该公司已通过发行１２．５亿股股票筹到了１３４．７亿美元的资金，令投资者对银行业融资能力感到欣慰。美国财政部长盖特纳２０日上午在美国国会参议院银行委员会作证时说，由美国政府和私人部门联手设立的"公共－私人投资项目"将在未来６周内开始运行，购买阻塞美国银行系统的"有毒资产"。盖特纳还预测，美国金融机构在未来一年里将偿还政府２５０亿美元。
同时，受原油、黄金等商品期货价格创新高的刺激，能源和原材料板块当天涨势强劲。由于上周美国原油和汽油商业库存降幅大于市场预期，纽约市场原油期货价格强劲上扬，在盘中上触每桶６２．２６美元后报收每桶６２．０４美元，刷新了半年来油价最高交易和收盘记录。不过午后，美联储宣布下调对２００９年美国经济增长预期，同时调高了对失业率的预测，打击了近期以来投资者认为经济形势有望开始回暖的乐观情绪，纽约股市主要股指随即止涨转跌。
公司消息方面，惠普公司１９日盘后宣布２００９年第二财季净利润同比下滑１７％，净营收同比下滑３％。惠普决定将再度裁员６４００人，约占其员工总数的２％。惠普股价２０日下跌５．２２％。
到纽约股市收盘时，道琼斯３０种工业股票平均价格指数比前一个交易日下跌５２．８１点，收于８４２２．０４点，跌幅０．６２％；标准普尔５００种股票指数下跌４．６６点，收于９０３．４７点，跌幅０．５１％；纳斯达克综合指数下跌６．７０点，收于１７２７．８４点，跌幅０．３９％。
昨天大盘几次回探都在这个缺口之上止步，尾盘只好通过快速杀跌来封闭缺口，消除隐忧。故而，昨天尾盘的杀跌可以看作是蓄意而为而不是调整的开始。
多空激辩
【看多】尾盘杀跌或是蓄意而为
尾盘跳水并不意味着大势已去
市场上行无大"压力"
【看平】价值投资能引领未来行情吗？
"维稳"箱体 卧牛蓄势
短期大盘仍将高位震荡
【看空】空头机构暂时占据上风
市场调整压力增大
短期大盘难改震荡格局
尾盘杀跌或是蓄意而为
昨天大盘继续小幅震荡整理，尾盘放量杀跌，但这或许可看作是一次蓄意而为的杀跌。
最近大盘走势相当强劲，虽然上攻的力度不足，但能在高位维持震荡整理的走势且不时创出新高。本周开盘之后跳空上扬，留下了4点的缺口，这个缺口究竟是何性质？如果是一个突破缺口，市场显然没有大幅上扬的条件；如果是一个中继缺口，应该出现一波上升行情。目前多空分歧如此严重，缺口的出现有些让人担忧，因此，最好的走势是大盘主动回调，封闭缺口，继续维持小幅攀升的走势。昨天大盘几次回探都在这个缺口之上止步，尾盘只好通过快速杀跌来封闭缺口，消除隐忧。故而，昨天尾盘的杀跌可以看作是蓄意而为而不是调整的开始。
前天大盘收出一根高位十字星，预示盘面将要发生变化，昨天尾盘的杀跌收出一根阴线，这样的形态大有头部的味道，难道大盘不会如2400点和2500点那样出现快速杀跌吗？难道不会是真的狼来了吗？当然，这种可能性不是没有，但笔者始终认为，在支撑本轮行情的两大主线--政策和资金没有发生根本性变化的时候，行情是不会就此结束的。从市场调查看，目前市场中满仓者将近一半，半仓者和空仓者各占1/4左右，说明多方占据优势，且还有不少等待时机入场的资金。政策面上不断有利好出台，目前普遍认为经济上最坏的时期已经过去，中国经济有望率先走出困境，这些都将反映在股市的走势上。因此，出现剧烈震荡甚至长阴杀跌不是没有可能，但不会改变大盘向上的趋势，反而会减轻大盘向上的压力，成为难得的短线买点。
昨天尾盘的杀跌又会让不少人产生担忧，如果今天继续下探，会让短线客恐慌离场，因为头部的形态已初具雏形。熊市思维告诉我们，在刚刚开始下跌时敢于割肉离场者不但保证了资金的安全，且最终避免了更大的损失。但在牛市中正好相反，因为每一次恐慌抛出的结果是必须在更高的位置上才能买回来，至少目前为止还是这样。我们不要指望自己能够抛在最高点上，但要保证在一轮行情中尽可能获得更大的收益，哪怕因此而遭受一点损失。(.梁.祝)
上述两个原因得出的结果有两个：第一、市场将继续保持"二八"分化行情，指标股涨的时候，大部分个股下跌，指标股跌的时候，大部分个股不跌。从消息面看，新能源、汽车和家电是近期政策的宠儿，可适当关注；第二、市场近期将以攀升后急跌的方式继续震荡，我们不能放松对急跌的警惕。总的来说，大势还未去，涨则知足常乐，跌则顺势而为。(.六.月.冬.眠)
市场开始流传利空传言 急功近利操作可能只会是错上加错
时间：2009年05月21日 07:45:28 中财网
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股指今天再探10日线
我在前天和昨天中午的文章中一直提示，前天收出的十字星有转向意味，所以大盘昨天有下探5日线和10日线的可能。而昨天收报的小阴线跌破了5日线，确认了前天十字星的转向性质，同时决定了今天大盘下探10日线的可能性，且下探目标是10日线与20日线之间的某个位置。
利好的密集释放和人心思涨的心理，这两天并没有带来汹涌的买盘从而驱动大盘上行,围城现象继续维持，这一切都提示2700点将继续是大盘上行的重要阻力位。这个阻力位的存在也提示市场，向上突破不会很轻松，以时间换空间是最有可能的选择形式。因此，近期大盘维持箱体震荡的格局在所难免。我从大盘的技术提示和指标股的技术提示两方面研究今天大盘可能的走势，同时考虑美国股市的可能走势。
转向型K线孕育了昨天的小阴线，阴线实体虽然不大，但提示今天大盘将继续下探。由于该阴线已经下穿5日线，这样今天回探的目标就自然指向了10日线，成交量的萎缩也提示了回探的可能性。J指标已经下降到80以下，尽管K和 D指标还在80以上区域，但KDJ指标提示今天大盘的下探难以避免。MACD和SAR并没有明确向淡的提示，但今天大盘的走势会决定提示的具体指向。
指标股方面:1、中石油将调整，向10日线靠拢，中石化也将靠近20日线以寻求支撑；2、中行和工行有试探20日线的要求；3、宝钢将向20日线靠拢；4、万科的调整也将继续。指标股一致调整，预示大盘今天有一个比较大的下探动作。
外盘的提示也不乐观。在昨天早上的分析中我已经指出，美股有继续回探的要求，回落的目标是10日线。这样的外盘走势将对A股产生不利影响。综上所述，大盘今天有调整要求，目标在10日线和20日线之间的位置，预计在2620点附近。由于今天大盘的走势对中期趋势的决定意义（探底回升将保持中期向好，阴线扩大将有可能改变中期技术态势)，因此建议投资者今天采取观望和防御策略。（今日早报）
谁引发大盘尾盘跳水?
昨日A股市场一度呈现高开后窄幅震荡，但在尾盘却出现放量下跌，上证综指不仅补完周二的向上跳空缺口，而且有考验5日均线的走势。
的确，尾盘跳水不是一个好兆头，这说明空方实力渐增，通过尾盘跳水的方式在挑战多头的权威。
尾市击穿缺口 短期见顶可能性大
核心提示："基金仓位的上升表明，近期的不少个股是他们积极运作的结果，同时仓位上升到了一定高度后，后期的'弹药'是否能接上值得怀疑。"巫寒认为，短期内操作上应该保持谨慎，如果有效跌破10日均线，就要坚决止损出局。
沪指10日均线可以看作是大盘短期的生命线，只要不破10日均线，大盘就暂时安全；相反，如果10日均线失守，短期大盘见顶的概率将大增。
前日形成的缺口，一天内就被完全回补。昨日，大盘开盘后就展开冲高回落走势，全日走势显得异常虚弱，尾盘最后15分钟，大盘展开直线跳水，将缺口完全回补。沪指报收于2651.41点，下跌25.27点。
资源股逞强热点无新意
资源股成为这两日的最大亮点，煤炭股和有色金属股全线加速大涨，给人以很强的逼空感。
但是，两大板块短期涨幅已很大，特别是煤炭股，在5月的平均涨幅，已超过40%，部分股票甚至接近翻倍。
指标股方面，全天也维持弱势，"两桶油"、银行股走势偏弱，而中国联通和长江电力分别下跌4.02%和3.88%，对市场人气产生了极大的杀伤力。
缺口回补打压人气
虽然5月19日当日，大盘形成了一个约4点的跳空缺口；但是，这个缺口却在昨日就遭到了回补，这对于多头的士气是重大打击。
其实，大盘在近期的上行显得一直非常疲惫。
江南证券分析师巫寒认为，导致调整的原因在于局部多头太旺盛，造成了物极必反。比如煤炭股、有色金属股很强，资金都在追逐这两大板块，而其他板块却失血严重。
尾盘放量杀跌值得警惕
尾市最后15分钟，大盘展开放量杀跌，15分钟内成交达180亿元，占到了大盘全日成交的13%。这个放量杀跌，仿佛是有人在不计成本地杀跌出货。
从60分钟图来看，经过这次杀跌之后，大盘在2660点之上构筑的平台，已经成为了套牢平台，一旦今日跳空下跌，那么将形成一个小的孤岛形态，短期的杀伤力将很惊人。
昨日大盘再度跌破了5日均线，而5日均线也开始走平，位于2653.2点，下方10日均线也非常接近，位于2635.08点，如果今日继续下跌，很可能向下跌破10日均线，如果10日均线失守，短期大盘见顶的概率将大增。
此外，量能的萎缩也值得警惕，昨日成交萎缩至1393.9亿元，如果量能进一步萎缩；那么，大盘再创新高的概率就非常小了。任何一次大的上涨，都需要资金推动，如果没有资金进一步推动，大盘只能向下寻求调整。
巫寒认为，近期偏股型基金的仓位已达到了牛市中的股票仓位水平，这也是一个危险的信号。
"基金仓位的上升表明，近期的不少个股是他们积极运作的结果，同时仓位上升到了一定高度后，后期的'弹药'是否能接上值得怀疑。"巫寒认为，短期内操作上应该保持谨慎，如果有效跌破10日均线，就要坚决止损出局。(每日经济新闻)
7名证监会官员先后落马 集中在权势部门 王益案漩涡扩大
时间：2009年05月21日 13:05:44 中财网
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王益案之前，已有7名证监会官员先后落马：上市部副主任鲁晓龙、上市部副处长钟志伟、发行部副主任刘明、发行部发审委工作处副处长王小石等。
证监会成立以来所有涉案官员，大多集中在发行部和上市部两个部门，这两个部门正是权力和市场的紧密结合处。
从王小石到王益 证监会"落马"官员集中在权势部门
5月13日，国金证券发布重大事项公告，称公司董事长雷波因个人原因正在接受有关方面调查。
这是半个月内第二位接受调查的券商高管。4月28日，银河证券总裁肖时庆被刑拘。
两人的共同特征都曾供职于证监会，并与2008年落马的前证监会副主席王益关系密切。两人接连"出事"，在证券业界被普遍推测为"王益案"的延续。
券商高管接连落马
就在被查之前一个星期，雷波还接受了数家财经媒体的专访，畅谈国金证券近年来的骄人业绩和发展前景。
采访过雷波的一个记者后来回忆，当时"他气色很好，谈笑风生"，并没有被查的征兆。
然而，雷波被调查，在不少证券业内人士看来其实是"早晚的事儿"。
生于1958年的雷波，曾任职于证监会，是王益担任证监会副主席期间的秘书，后投奔王益的密友--"涌金系"创始人魏东，2006年2月成为"涌金系"旗下国金证券的董事长。
2008年6月，王益在国家开发银行副行长任上被"双规"，事涉资本市场多起要案。今年2月初，王益被开除党籍、开除公职，并移送司法机关依法处理。
王益案发后，外界就在猜测雷波或将被牵连。
对于此类猜测，雷波还在接受《新京报》记者采访时特意作了公开澄清，称当初担任王益秘书仅是组织安排，且是十年前的旧事。他现在与王益"并无任何业务往来，仅仅是作为昔日老下属和老上级的私人情感联系。"极力撇清自己与王益案的关系。
然而，离被指卷入王益案的肖时庆落马才半月，雷波就步其后尘。
有报道说，王益、肖时庆、雷波三人在证监会共事多年，关系紧密。肖、雷均被认为是受王益一手提拔，是王益"铁杆部下"。
国金证券公告发布的第二天，凤凰网登出了关于"国金证券董事长被调查"的调查问卷，其中一项"国金证券董事长雷波被调查，您觉得是王益案的延续吗？"的问题，截至记者成稿，选择"肯定是"的比例高达88.4%，仅有2.6%的被调查人认为二者"不相关"。
肖时庆的被查，之前也无明显征兆。按证监会的人事安排，肖时庆原本将回到证监会任上市部副主任。
45岁的肖时庆履历复杂，曾两进两出证监会。肖在证监会工作期间，一直为王益所赏识，先后被擢升为副处长、处长，后来更被提拔为上市公司监管部副主任。2007年起，肖时庆担任银河证券党委书记、纪委书记、总裁，大权独揽。
4月28日下午，肖时庆接到来自证监会的电话，称有事要找他谈，让他马上去证监会。就在证监会的一间会议室里，肖时庆被司法部门当场宣布实施刑事拘留，成为王益案发后牵涉出的第一个证监系统内的干部。
几乎与此同时，肖时庆在银河证券的办公室和住宅均被查封。事后，证监会内部传出消息称，司法部门从肖时庆家中搜出了超过千万元的巨额现金。
5月13日下午5点，肖时庆因涉嫌受贿罪，已经被司法机关依法正式逮捕，目前羁押在河南省。
从刑事拘留到正式批捕肖时庆，中间仅有半个月时间，速度之快，出乎市场人士的预料。据知情者分析，肖时庆案进展如此之快，是因为纪检部门对其涉嫌犯罪行为掌握已比较清楚。
正是在肖被批捕的同一天，雷波被中纪委派人从北京带走接受调查。
王益案漩涡正在扩大。
至于该案的牵涉面还会有多广，接受本报记者采访的券商人士表示，业内盛传有一份王益案牵出的证监会及金融圈涉案人员名单，"雷波应该不是最后一个"。
"王益案"回放
2008年6月8日是中国传统的端午节，这一天，在浙江省宁波市举行的博鳌现代物流与自由港国际论坛上，时任国家开发银行副行长的王益发表了演讲。这是他最后一次公开活动。
从宁波返京的飞机上，王益被中纪委专案组控制，飞机抵达北京后，办案人员随王益至其办公室，正式宣布对他进行"双规"。
纪检部门对王益一案初步调查后的定性是：其在担任国开行副行长、证监会副主席期间，利用职务之便，对不法企业主违规发放贷款、帮助企业发行股票等，收受巨额钱物，生活腐化。
据有关部门的内部通报，经王益本人供认确定的受贿金额达1000多万元。
今年1月22日，最高人民检察院签发逮捕令，以涉嫌受贿罪对王益实施逮捕。这意味着王益案已从党内违纪审查阶段进入了实质性的司法程序。
1956年出生的王益，在仕途上曾经少年得意。
从北京大学历史系毕业后不久，王益进入中央顾问委员会办公厅，担任了副主任薄一波的秘书。
1995年，39岁的王益转任证监会副主席，分管股票发行、基金等最为核心的部门，位高权重。关于他的"告状信有一尺高"。
1999年，王益调任国开行副行长。
虽然被调离证监会，王益却从未离开过证券市场，他仍与证券业人士过从甚密，并被认为对证监会和证券市场具有隐秘而重要的影响力。一个例证是，仅粗识简谱的王益，近几年在证券业界人士的力捧下，居然成为中国演出频率最高、最能赚钱的"交响乐作曲家"。演奏会所到之处，经常有券商包场。王益被"双规"的缘由，被认为与证券界的多起要案有关。
喜欢作曲的王益，为自己的人生谱了一曲先扬后抑的悲歌。
单向监管营造腐败温床
王益案所引发的连环震荡，让证监会又一次坐到了火山口上。
王益案之前，已有7名证监会官员先后落马：上市部副主任鲁晓龙、上市部副处长钟志伟、发行部副主任刘明、发行部发审委工作处副处长王小石等。
值得一提的是，1995年，鲁晓龙作为证监会涉案官员第一人被判入狱后，时任国务院副总理朱镕基曾对此事作了很长的一段批示，要求证监机构加强教育，严防行贿受贿行为。
不久，中国证监会上市部副处长钟志伟又被逮捕，朱镕基大发雷霆，口头指示说："如果证监会再出一个，主席马上下台。"
钟志伟案后，中国证监会内部气氛一度十分紧张，纪检部门不断开会要求加强对员工的教育。但未出一年，证监会纪检部门再次接到北京市检察院的通知，时年30岁的发行部副处长高良玉涉嫌受贿。
至今为止，王益案尚未开庭，雷波、肖时庆接受调查也未有进一步的消息，一切尚无定论。但耐人寻味的是，尽管王益、肖时庆、雷波三人落马之时，都已不在证监会，他们的"案发地"却依然不约而同地指向了证监会。
"王益案还只是金融证券高管腐败的冰山一角。王益案牵涉到更多证券业高官，由此将会刮起一场金融监管风暴。"中南财经政法大学社会发展研究中心主任乔新生教授认为。
业内人士指出，作为从事监管市场工作的证监会，这个机构自身却不需要来自市场的监督，这种单向的监管模式是造就王益的天然温床。
资本市场本是市场化色彩最浓厚的市场，但由于我国资本市场特殊的发展历程，很大程度上带有行政管制的色彩。证监会则拥有成熟市场体制下监管机构所不拥有的权力：决定哪类企业、甚至具体哪家公司可以上市、上市配额、股价高低、股权结构等等。
业内人士分析，巨大的权力就意味着巨大的寻租机会，但证监会自身却缺乏外界监督。《证券法》赋予证券监管部门20多项权力，其必须遵守的义务却只有"不得利用职务之便牟取不正当利益"以及"不得在被监管机构中兼职"，而且均无细则。
企业为进入市场，获得融资的机会，对证监会工作人员大力进行"公关活动"。证监会的工作人员用以抵挡"公关活动"的武器，只有证监会的内部规定和个人的道德修养。
证监会成立以来所有涉案官员，大多集中在发行部和上市部两个部门，这两个部门正是权力和市场的紧密结合处。
王益正是在担任证监会副主席期间，利用手中的权力帮助企业发行股票，即使他离开了这个岗位，因为握有人脉，也因为拥有资源，仍然能够在证券市场上"呼风唤雨"。
"假如中国证券监管机构不能随意干预证券市场，假如中国证券监管机构不再插手上市公司投资者之间的纠纷，那么，中国的证券市场可能会更加纯净。"中南财经大学教授乔新生如是感叹。(特约撰稿人 刘必华 法制网实习生唐慧薇)
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今日市况:大盘坐上"过山车" 瑞信陶冬预告一个坏消息
时间：2009年05月21日 14:34:43 中财网
【中财网5月21日独家评论】今日消息面有：财政部20日发布的统计数据显示，1-4月，全国国有企业实现利润3236.4亿元，同比下降32.3％，其中4月实现利润1059.4亿元，较3月环比增长0.5％。
针对境内媒体称中钢协接受铁矿石长协价30-35%降幅的报道，5月20日，中钢协秘书长单尚华接受中国证券报记者专访时坚决否认这一说法，他表示，中方坚持铁矿石长协价格回到2007年水平的立场没有改变。
发行创下今年首募纪录的长盛同庆，今日发布上市公告书，宣布将于5月26日上市。公告书显示，截至5月19日场内长盛同庆的基金份额合计约有132亿份，占长盛同庆首次募集总份额的九成。大量的场内份额也使长盛同庆下周二上市第一天的走势备受关注。
中欧两国官员对本次峰会给予了高度评价。欧洲联盟对外关系委员瓦尔德纳评价说，本次峰会将成为中欧关系发展史上的重要"里程碑"。而欧盟委员会主席巴罗佐则强调，在应对诸如经济和金融危机、气候变化等全球性挑战方面，中国是欧盟的"关键"伙伴。
中国证券业协会副会长陈自强昨日在"2009中国金融高峰会"上表示，提高核心竞争力是我国证券公司应对全球金融危机的工作重点和当务之急。我国的证券行业必须认真汲取国际投行的教训，从五方面推动证券公司提升核心竞争力。
从5月5日至今，国家外汇管理局针对外汇管理连续出台了三项政策，这在国际金融危机蔓延和国内着力保经济增长的背景下，十分引人注目。而据权威渠道消息，关于外汇管理方面的相关规定，近期还会陆续出台。
上午深沪大盘惯性下挫，相对走跌。市场个股受压明显，仅部分石油股、医疗股、黄金股、期货概念股等有所拉抬，而家电股、汽车股、酿酒股等回落。午后股指走势较为稳健，但两点后又展开一波跳水，可能是受昨天尾盘跳水的情绪影响，说明市场心态十分谨慎。
从盘面上看，个股及板块依然呈涨少跌多格局。目前为止，仅有色矿采，石油石化，有色金属板块上涨。黄金股成为今日的亮点，中金黄金(600489)接近涨停，资金流入1657万元，山东黄金(600547)涨幅也超过了5%，资金流入7793万元。中国石油(601857)表现稳定，对大盘起到了一定的支撑作用，资金流入1.81亿元。日用化学，煤炭，水上运输板块排在今日跌幅榜前列，跌幅超过3%，资金流出分别为2692万元，9.042亿元和3.875亿元。
整体来看，股指阶段累积了较大涨幅，个股结构分化也显示出市场谨慎心态逐步加重，股指升速明显出现了减缓。目前位置股指受到获利盘、大小非解禁以及上档套牢盘的多重压力，预计仍将有一个反复震荡寻求支撑的过程，投资者操作上应注意控制仓位和保持耐心。
瑞士信贷亚洲区首席经济师陶冬周三指出，中国经济复苏的脚步已经在4月下旬开始放缓，5月将进一步减慢，这意味着股市的反弹幅度可能将低于市场预期，预期未来数月中国的采购经理人指数(PMI)将跌穿50的增长衰退分界线。
陶冬认为，制造业采购经理指数(PMI)未来几个月将会重新回落，并预计数据公布时，将触发中资股的回调和波动。
陶冬认为，制造业采购经理指数(PMI)环比将重新出现回落，虽然他相信内地整体经济仍在复苏，趋势也不会逆转，但部分行业的增长将放缓，部分曾见到V型反弹的行业，包括航运和商品，更会出现负增长。对于未来的增长动力，他认为或来自两个环节，除了是中央振兴经济刺激特别是对内需的刺激外，另外一个就是地产市场复苏。
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三大利空齐袭A股盘中失守2600
时间：2009年05月21日 14:58:16 中财网
【编者注】下午，原本寄予厚望的2600点没有得到主力丝毫的保护，被快速击穿。油价飙升、主板IPO重启延迟、信贷政策或将微调这三大利空传闻就像三枚重磅炸弹，考验着脆弱的投资者和岌岌可危的大盘。
导读：
【利空一】信贷政策或将微调
【利空二】定价机制理顺 成品油价上调预期愈加强烈
【利空三】传主板IPO或在9月份后重启
【疑问重重】又至5.30管理层为何无视利空传言？
【市场表现】金融板块跌幅扩大 大盘再次跳水
【如何操作】两因素确保2600不丢 借机布局三题材
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一、今日要闻回顾及其影响
中国期货业协会会长：股指期货推出的时间会加快
世行：断言中国经济复苏尚早
二、十大机构预测明日走势
短期顶部逐步形成
三、今日股市下跌内幕
三根阴线发出何种信号
股市表现远超经济实际状况？
市场略显紧张做空方的力量正在逐渐减小
短线市场做空风险有所释放
沪综指险守2600点关 市场忧虑经济复苏前景
市场调整势态明显 后市操作谨慎
周五走势决定下跌的性质
资金面频传利空 大盘受压"一阴踩两线"
四、机构热荐金股一览
资金净流出约９０亿 资金流向与热点板块前瞻
从前面热点运动轨迹看，谁是下一个主热点？
回踩就是买机：备战两类先锋新能源
市场略显紧张做空方的力量正在逐渐减小
受外围股市影响，周三两市低开，延续了近期的震荡格局，上证成交量同比有微幅放大。个股出现普跌，盘中一度快速杀跌。盘面上，中国石油成为今日市场的定海神针，股期概念板块出现异动，汽车、家电等前期热点板块回调力度较大。至收盘，沪指报收2610.62点，下跌40.79点，跌幅为1.54%，成交1413.83亿;深成指报收10108.86点，下跌260.28点，涨幅为2.51%，成交725.11亿。两市总成交达2138.94亿，较昨日小幅缩量。
上证指数回退至2600点一线，盘中出现了全面下跌的迹象。但是从市场各种迹象看，做空方的力量正在逐渐减小，而逢低买进的资金却在逐渐增加。但盘面上并未形成大面积恐慌。从盘面上看，跌幅榜跌得最深的基本上都是这波行情涨了几倍且进入一个阶段快速拉升的个股，这种股票投资者在日后的操作中一定要保持谨慎。
从消息面看，仍是偏向积极的：1、财政部：1-4月，全国国有企业实现利润3236.4亿元，同比下降32.3%，其中4月实现利润1059.4亿元，较3月环比增长0.5%;2、四万亿投资进展迅速，中央投资已经完成44%;3、新股发行制度改革探路，主板IPO重启或在9月份后;4、中国期货业协会会长：股指期货推出的时间会加快。5、审计署：10省区市违规使用27亿，5837万建房买车。6、温家宝：近期将再向欧洲派出采购团。
技术上看：两市大盘今日低开后震荡探底，2600点整数关口跌破，随即止跌回升，日线收出一根带上影线的阴线，沪指失守10日均线，技术指标目前区域空头形态，5日均线勾头向下，技术上看后市大盘对10日线的争夺仍将继续，不排除再次探寻2600点整数关口的可能，但是今日沪指的2600点整数关口将是一道强支撑位。
整体来看，近期热点持续性较差，这导致大盘持续上涨乏力，短线积聚了较大风险，有些脆弱的市场或将面临短线的波动，操作风险也将大大增加，操作上，建议以观望为主，严格控制仓位，待趋势明朗。个股挖掘上应该将重点放在那些先于大盘调整并且调整比较充分的品种上，坚决回避短线涨幅过大的个股。（北京首证）
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曹