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2008年12月17日
股市早8点（12月16日周二）
每日开盘必读
1、美联储今日或降息至零
当地时间16日下午、即北京时间明天凌晨，美联储将宣布今年最后一次常规议息会议的决定。经济学家和市场人士普遍预计，伯南克将在会后宣布降息至少50基点，抑或75基点，将利率降至半个世纪甚至有史以来的最低点。还有观点认为，在极端的情况下，当局亦有可能选择“一步到位”，直接降息至零，但作出这样的决定可能相对难一些。（沙：目前美联储的利率是1％，如果明天降100个基点，那就是“零利率”了！美联储的再次降息将对全球经济产生重大影响，将会深刻地改变“地球人”的投资理念和投资方向！）
2、我国年内仍可能继续降息
据中国证券报报道，央行昨日发布的金融数据显示，11月份人民币贷款增加较多，但货币供应量增速仍继续走低。分析人士认为，这表明央行适度宽松的货币政策已取得一定效果，但M1增速仍未回升显示宏观经济面临的通缩风险日渐加大，年内仍可能继续降息。（沙：今年只剩下半个月，如年内再次降息则会使股民在元旦、春节前有个好心情。）
3、道指跌60点，油价先涨后跌
道琼斯工业平均指数下跌了65.15点，至8564.53点，跌幅为0.75%。标准普尔500指数下跌了11.16点，至868.57点，跌幅为1.27%。纳斯达克综合指数下跌了32.38点，至1508.34点，跌幅为2.10%。原油合约下跌1.77美元，收于44.51美元，跌幅为3.8%。（沙：早盘油价曾大涨8.1%，至50.05美元；股指早盘也高开，但全天走势羸弱。另,石油输出国组织即欧佩克的数据显示，上周欧佩克市场监督原油一揽子平均价降至每桶39.02美。这是自2005年1月以来，欧佩克周平均油价首次降到40美元以下。）
4、李荣融:加快央企优良主业资产注入上市公司
国资委主任李荣融昨日指出，2009年中央企业要抓住当前境内外资本市场调整机遇，加快控股上市公司资源整合，已实现部分资产上市的企业，要加快把优良主业资产注入上市公司，实现主业板块或集团整体上市。积极探索国资委直接持有整体上市中央企业股权。（沙：李荣融同时透露，前11个月，央企累计实现营业收入10.76万亿元，同比增长20.2%。1-11月，央企累计实现利润6830.4亿元，同比减少2393.7亿元，下降26%。）
5、中金席位再度抛售19只蓝筹股
——昨日，大宗交易平台延续着12月以来的“井喷”场面，主角也依然为大宗交易的“超级大鳄”中金公司淮海中路营业部。周一，该席位抛售了19只蓝筹股，合计卖出金额为2.9亿元。至此，中金公司席位本月已经以卖方身份完成140笔大宗交易，合计抛售4.7亿股，卖出金额达35.4亿元。
——上交所公开信息显示，中金公司上海淮海中路营业部昨日抛售的对象依然为大盘蓝筹股，涉及19只品种，分别为S上石化、大秦铁路、大唐发电、工商银行、贵州茅台、华能国际、华夏银行、江西铜业、民生银行、浦发银行、上港集团、上海汽车、兴业银行、中国船舶、中国联通、中国神华、中国太保、中国铁建和中海发展，主要由金融股、交通运输、电力等品种为主，合计卖出金额2.9亿元。至此，中金公司席位12月份以来，已经以卖方身份完成多达140笔大宗交易，合计抛售4.7亿股，卖出金额达35.4亿元。
——值得注意的是，周一沪市19笔大宗交易与往日的折价交易有所不同，成交价格均与二级市场收盘价相同。
（沙：有买家才会有卖家，谁在以“二级市场收盘价”吃进？买入者是进行中长线投资还是在二级市场上再卖出做差价？）
6、样本股调整蕴藏超额收益机会
昨日，上交所和中证指数公司宣布了调整后的上证中证系列指数样本股名单。据申银万国证券研究所研究，沪深300指数调入样本股，在调整公告发布至调整生效日间，蕴藏着显著的短期超额收益。该研究所在近日发布的报告中指出，基于沪深300指数的4只基金，均为完全复制型指数基金，统计显示，2005年6月至2007年12月的6次调整公告发布后，沪深300指数调入样本股在连续10个交易日有显著的异常收益，并在第8天达到峰值。（沙：既然新调入的样本股会上行，那么被调出的就会下跌！）
7、偏股基金再成发行市场主角
随着A股市场风险的大幅释放，以及行情的触底回升，11月以来，无论从新获批的基金来看，还是进入销售行列的基金来看，偏股型基金已经取代债券基金，重新成为发行市场的主力。数据显示，11月以来，共有5只新基金获得证监会批准，该5只基金全为偏股型基金，这在以往是很罕见的。而在上周，又有5只新基金加入销售行列。（沙：市场人士认为，选择在这个时点发行股票型基金，是出于对投资者负责的态度，其目的是“护底”。）
老沙的感觉
1、今天夜里，全世界的投资者都会关注美联储降息的消息，如果降为“零利率”，那必然会举世震动，并将引起环球联动，这将深刻地改变“地球人”的投资理念和投资方向！对股市而言，这当然是个好消息！我国如在降息108个基点后再度降息，那也势必会松动银行储蓄资金，部分上市公司远超利息的股息肯定会吸引储蓄资金大量流入；
2、冷静地分析昨日见报的“金融30条”，“发挥股市资源配置功能”耐人寻味，仿佛让我们听到管理层恢复股市融资功能的急切呼唤声；一个失去了融资功能的证券市场犹如死水一潭，要想顺利地渡过国际金融危机难关，必然要激活这死水微澜；而要想恢复股市的融资功能，必然得拉动股市，3000点以下又遑论新股发行？怎奢谈农行上市？
3、拉动股市才能拉动消费，拉动消费才能拉动内需，拉动内需才能拉动经济！反之，有人认为，拉动消费、内需、经济后也就拉动了股市，此说乃倒行逆施！拉动股市应该迅速成为挽救经济的政策取向中的一个突破口！
4、当我们把目光集中到彩电下乡等促进农民消费的时候，不要忘了中国的消费大军仍然在城市，不要忘了城市居民用以消费的钞票大都沉淀、套牢、锁定在股票市场中，老百姓的家庭金融资产、城市居民的财产性收入一天不解放，拉动消费、拉动内需在某种程度上来说就是一句空话！
60日线的争夺战、拉锯战还没有结束。
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游资主力绝对不会拉到4000点或5000点之上让你全身而退
股市中人都很势利，一看近期行情不错，纷纷嘲笑基金经理，有批评他们不作为的，有挖苦他们不懂炒股的。但是我认为，一些基金经理不看好后市自有他们的道理，市场中人应该好好想想他们为什么看空后市。
笔者以为基金经理看空后市的最大原因，已经不再是华尔街金融危机和世界经济衰退以及中国经济增速的放缓了。这些利空，在沪深股市上已经反应了80%以上，看空的原因是那个飘忽不定的大小非。对大小非，基金经理们研究得最为清楚。笔者整理了一下，认为目前需要记住的要点是：一、12月解禁股数量高达233亿股，仅次于8月份的275.5亿股，是年内第二大高峰；二、在12月，解禁股上市的最高峰是第四周，解禁股总数为55.07亿股，总市值达到544.5亿元，而前三周的解禁股数量分别是34亿股、23亿股和39亿股；三、包括首发、增发配售、定向增发等产生的解禁股，12月解禁市值达到1749亿元，比11月的911.68亿元，增幅达91.88%；四、12月份解禁数量超过2亿股的上市公司达到30家。
面临今年第二次解禁上市洪峰，未来沪深股市将会出现什么样的阵势呢？对，是地雷阵。如果大家同意笔者的这一看法，那么接下来要问的问题就是，既然是地雷阵，近期游资主力为什么要强攻呢？更关键的问题是，游资主力准备攻击到哪号高地呢？是教条主义技术派证券分析师所说的2333点还是2566点？或者是2990点，甚至是某教授早就希望的4000点？实事求是地说，最后究竟能攻击到哪里，也许只有全知全能的上帝和事后诸葛亮知道。笔者可以肯定的是，这波行情，是强攻，是硬闯，是反弹，其中最大的变数、最需要考虑的不确定性来自解禁高峰中的大小非。
股市行情虽然难以预测，但市场中人还是禁不住要预测。笔者以为，如果悲观地看，这波强攻硬闯反弹行情在12月份的第二周即有可能结束；如果乐观地看，也有可能持续到2009年1月。到明年一季度，在上市公司预报、公布2008年年报业绩时，不佳的2008年业绩很有可能会再次重挫两市股指，所以不排除到时候两市会重寻底部。
基金有基金的估值标准和投资逻辑，游资有游资的炒股章法和操盘手段，这两股势力也许并没有正邪善恶好坏之分，谁主导发动行情都是好事，都应该表示欢迎，都应该跟随。但是，从操作策略的角度考虑，还是有必要做一下区分。这就是，基金由于块头大，所以只能选择长打，而游资由于块头小，因而偏好选择短打。这种区别很重要，所以参与这波行情，一定要认识到这是游资主力的强攻，是硬闯，是反弹。有的投资者套牢深重，千万别指望能在这波反弹中完全解套。原因很简单，游资主力绝对不会拉到4000点或5000点之上，让你全身而退。套在高位的投资者，现在最需要理解"忘掉买价"这句话所宣示的投资常识，千万不要以为在自己买入的价位卖出股票才是解套，真正的解套是在任一价位卖掉股票。（.中.国.证.券.报）
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在周末政策刺激下，大盘跳空高开，其后出现杀跌。
上证指数盘中不仅一度击穿60日均线，更是直逼30日均线，最终沪指以1964.37点报收，成交自12月9日以来连续五个交易日出现缩量。
有分析人士指出：目前大盘持续缩量，从另一个侧面反映出前期的反弹动能有所衰减，后市可多关注量能在沪指60日均线附近的变化情况。
下跌时量能急剧萎缩
虽然沪指在30日均线之上止跌，但是大盘的成交量却并不理想，昨日沪市仅成交566.3亿元，连续第五个交易日缩量。
从前期的调整来看，大盘量能也曾出现过大幅萎缩，但是并未连续5个交易日都萎缩，而在两次向上突破2000点的过程中，沪指的量能均出现了明显的放大，都超过了900亿元，而昨日大盘的成交额已经不足600亿元，显示做多力量仍然不济。
不过，缩量并非完全是坏事--从另一个侧面也说明了杀跌盘的衰减。
从60分钟图来看，在昨日10：30~14：00的2根K线，都以阴线报收，但是，量能却出现了萎缩，分别为110亿元和104亿元，是全日成交量最小的两根K线；但在第一个小时和最后一个小时，大盘的成交量都比较大，分别为212亿元和139亿元，这两个小时的走势明显较强，也显示有资金在开盘和收盘的两个小时内主动介入。
分析人士认为，在这样的量能水平之下，大盘是很难出现进一步的反弹。如果沪指要再度向上冲击2000点整数关口，量能就必须再度放大，至少恢复到800亿元以上。
利好推升热点活跃
虽然市场的整体表现一般，但是市场的热点依然活跃。而市场的热点，正是围绕着周末《国务院办公厅关于当前金融促进经济发展的若干意见》（以下简称 "金融30条"）和管理层一系列的讲话，衍生出的强势品种。
在中国证监会研究中心主任祁斌13日表态推动创业板后，创投板块在昨日的表现最出色，复旦复华、力合股份、紫光股份、龙头股份等直接开在涨停板，并以涨停板收盘，带动整个创投概念的全面活跃。
医药股则在新医改方案最快年底公布的消息刺激下，再度走强，现代制药、桐君阁等更是创出了反弹以来的新高。科技股的表现同样可圈可点，虽然3G板块冲高回落，但是电子元器件相关品种却大放异彩。
不过，由于权重股表现一般，整个市场的反弹力度比较有限。
大小非减持预期强
应该说，"金融30条"无论对中国经济还是A股市场都是重大利好。然而，市场对大小非减持，始终是心有余悸。
12月的市场，本身就是今年的又一个解禁高峰，据统计，有超过250亿股的限售股解禁，解禁市值超过2000亿元，仅次于今年8月的又一次解禁高峰。
从解禁的情况来看，海通证券、长江证券、国阳新能、中兴通讯和中海发展等的量能都很大，均超过了50亿元，这对于个股的杀伤力是非常大的，就拿海通证券为例，上个月限售股上市后曾出现了连续跌停的走势。
而《每日经济新闻》12月13日的特别报道中指出，不少高管趁反弹集中卖票，并在12月上半月，都已多达176人次，这都以客观的数据说明，大小非的压力并非停留在纸面，而是实实在在的。
关注量能变化
"金融30条"的公布，再度增强了市场对后市利好消息的预期，昨日，市场又在流传着新的利好消息将出台，而上证指数也在30日均线之上止跌，收盘时仍然站在30日和60日均线之上。
上海鑫狮资产管理有限公司总裁迈克·吴表示，短期市场的波动并没有危险信号出来，虽然上周四和周五的市场出现了一定幅度的回落，但仍是比较正常的，只要沪指不进一步杀破1850点，市场还是在一个正常的范围内波动，并表示，目前仍然愿意持有一定的仓位，但是量不会大。
一位私募基金人士表示，短期沪指连续在30日和60日均线附近企稳，是一个较好的现象，不过，能否真正守住，还有待观察；昨日量能的大幅萎缩，是一个有趣的信号，如果量能进一步萎缩，那么，对于后市就不会乐观了，当然，如果量能能够重新回升，回到800亿元以上，那么大盘仍然有重新上试2000点的机会。（.每.日.经.济.新.闻）
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多重利好有效封杀下跌空间
市场在经历了一个月左右的政策性反弹行情之后，沪指上摸2100点后走出冲高回落走势并击穿60日均线，成交量也伴随股指节节败退，短期股指由强转弱的态势十分明显。时近年底，A股市场的压力不仅仅来源于基本面，还来源于业绩增速放缓所带来的压力。
但我们认为，市场调整幅度将比较有限。原因主要有以下几点：
首先，前期市场已经经历了大幅度的深跌，市场估值高企的风险已得到充分释放。目前A股2008年的估值水平在15-16倍左右，具有一定的安全边际。
其次，政府的一系列反周期政策的不断出台，有利于稳定市场预期。尤其是周末消息面新出现的多重利好，将提升股市走稳预期，而且不排除近期再出利好政策。另外周边市场回稳反弹也将有封杀A股年底前出现大幅下跌的空间。
再次，从流动性因素来看，由于货币政策渐趋宽松，市场流动性将逐步充裕。这些正面因素将在一定程度上稳定市场预期。
总体看来，在多空因素交织中，近期股指将围绕2000点展开窄幅震荡。( .西.部.证.券)
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悲观预期对冲利好后市多磨难
不断出台的刺激经济的措施对解决当前经济困难和未来长远发展有非常积极的作用，因此，尽管宏观经济数据依旧不理想甚至可能恶化，但市场有望继续构筑底部。
周一深沪大盘呈现缩量整理态势。接受记者采访的业内人士认为，在"金融30条"的利好刺激之下，市场初步止跌的迹象较为明显，一旦短期整理到位，仍然具备进一步上攻的基础。
政策利好有利长远发展
西南证券策略分析师傅立春认为，日前出台的《国务院办公厅关于当前金融促进经济发展的若干意见》（以下简称《意见》），是对前期政策的进一步明确，同时对金融提出了新的要求。从《意见》角度看，股指期货等金融衍生品的推出已非常迫切，这无疑会对股指期货概念股带来新的做多契机。另外，稳妥推进保险公司投资国有大型龙头企业股权，特别是关系国家战略的能源、资源等产业的龙头企业股权，意味着保险公司极有可能加大对煤炭、有色金属等品种的投资力度，从而赋予A股市场新的领涨品种。同时，落实适度宽松的货币政策，促进贷币信贷稳定增长，有望进一步改善主流资金对未来资金的积极预期，从而强化投资者的持股底气。
同时，傅立春谈到，造成11月份工业增加值增幅下降的原因是总需求放缓导致产能过剩，而总需求的降低则是由当前需求下降，前两年高速扩张产能需要消化导致的。消化库存等因素将导致工业低迷状态持续一段时间，预计明年下半年情况会有所改善。
"这一数据再次印证了经济的快速下滑。预计这种加速下滑的局面会在明年一季度有所缓解。因为届时整个社会急于消减库存的压力没有原来那么大，政府全力救经济的政策效应也会有所体现。"东方证券策略分析师毛楠认为，12月3日，国务院发布了9项金融促进经济发展的政策措施，而《意见》对这些措施进行了细化。实际上，金融促进经济发展政策的核心任务是要从多个环节进一步解决当前经济困境中的"资金供求问题"，这些环节包括资金流向过程中的"数量、价格、渠道和方向"等多个方面，其最终目标是促使资金按照最优化的方式配置到实体经济中。总体上，这些措施统筹兼顾经济增长和结构调整的多重目标，对解决当前经济困境和未来长远发展有非常积极的作用。
"经济之舟"必将平稳前行
"市场的短线走势不太乐观，近期公布的一系列11月的统计数据显示，经济运行的压力较大。时近年底，市场压力不仅仅来源于资金主动减持，还来源于业绩增速放缓。"傅立春认为，这并不意味着市场活力就会迅速降低。这主要是因为两个因素，一是市场热点的转向。近期重组股得到了政策面与舆论信息的配合，所以，ST股以及央企股的整合带来了较大的投资机会；二是仍有乐观的后续产业政策预期。如3G牌照的发放和燃油税推出后的产业利润重新分割等所带来的投资机会。因此，市场12月行情的基调仍将是保持震荡上升的态势。
"前期CPI、PPI数据公布期间，A股表现相对强势，主要是投资者对于政府出台宏观经济政策的预期在升温。（.四.川.金.融.投.资.报）
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"金融30条"能令行情延续吗
■主持人：陈琼 ■资深私募研究员 刘振贤 ■特约嘉宾：信达证券策略分析师 黄祥斌
主持人：刚刚过去的周末，国务院办公厅发布了九大项30条的 《国务院办公厅关于当前金融促进经济发展的若干意见》（以下简称"金融30条"），利好的密集出台使人们上周本已经冷却的热情又被激发起来。两位怎么看待"金融30条"对行情的影响？
刘振贤：这样的利好其实已经说了很多，但就是没有实质性举措，所以市场也没办法，走势还是很疲软，远水救不了近火。只能说中线还是乐观的，相信这些政策会逐步落到实处，但需要一个时间过程。
黄祥斌：出发点当然是好的，态度也是积极的，但是实质内容不多，能够给予期望的也就是平准基金了，不过平准基金推出的背景肯定是股市大跌，现在还不到时候。
主持人：有评论认为由于"金融30条"更重视发挥资本市场的作用，其中"采取有效措施，稳定股票市场运行"提高了对市场平准基金的预期，两位觉得呢？
刘振贤：可以这么理解，但何时推出才是关键，这个过程到底有多长谁也说不清楚，1个月市场可以等，但如果是3个月、6个月呢？尤其现在宏观经济压力相当大，大小非潜在抛压也很大，市场根本经受不住长时间的等待，所以我说中线可以乐观期待，但短期还是要现实、谨慎。
黄祥斌：是的，我也觉得是这么个预期，但是刚才说了，市场不大跌，平准基金推不出来，这可能是管理层最后几张王牌之一了。
主持人："金融30条"对哪些板块是利好？
刘振贤：长期对整个市场都是利好，尤其以沪深300为首的权重板块，这是A股市场的中坚。
黄祥斌：创投、科技、电子、信息，都是题材成分更多一些。
主持人："金融30条"中提到"支持有条件的企业利用资本市场开展兼并重组，促进上市公司行业整合"，将会给市场带来怎样的影响？
刘振贤：结合前段时间出台的银行资金支持上市公司二级市场并购，我估计以央企整合为背景的并购将提速，这一题材有可能成为2009年股市的一大亮点。
主持人：现阶段投资者该怎样操作？
刘振贤：以控制仓位为主，紧盯政策伺机而动，年前最后这段时间股指大跌的概率极小，可以低吸优质股票做短线小波段。
黄祥斌:轻仓可在支撑位附近博取反弹。 （.北.京.晨.报）
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盘中下跌是虚惊一场？
昨日Ａ股勉强收红，市场人士称虽然利好频出，但临近年底大盘震荡难免操作需谨慎
政策暖风Ｖｓ数据寒风
上周末和本周一利好信息相对偏多，主要有以下几个消息值得关注。
首先，金融３０条提出采取有效措施稳定股市运行，争取明年广义货币供应量增长１７％左右等多项具体政策措施。这成为周末最大利好，这个政策从宏观方面提出系列措施，是管理层积极应对金融危机的一个信号。
其次，再次提出适时推出创业板，创业板块推出有望拓展融资渠道，建立一个新的融资平台。而目前来说最为受益的就是市场中部分创投概念股，也是那些参股了创投企业的上市公司，因此周一复旦复华、力合股份、龙头股份、紫光股份、钱江水利、大众公用等创投品种涨停开盘。
第三，上证报报道中国房地产业协会已经拟定了取消"二套房贷"限制的方案，并上报国务院等待批复。统计显示，自从１１月１８日以来机构持续增仓房地产板块，１８个交易日中有１５个交易日机构资金净买入，说明近期机构开始低位回补房地产板块，如果二套房贷松绑，可能进一步刺激房地产板块活跃。
最后，上海迪斯尼项目再度受到关注。
有分析人士指出，虽然政策层面提高股市定位和提出更为积极的支持态度，但是能够给市场参与者带来实际保障的措施却无一出台。也就是说，政策虽好但缺乏实质性措施，是难以唤醒投资者信心的原因所在。
而从数据方面看仍然是寒风习习。国家统计局昨日相继发布１１月工业增加值增速、发电量、粗钢和精炼铜产量以及１１月货币供应量的数据。其中尤其是１１月工业增加值增速回落１１．９个百分点，远低于１０月８．２％的增速，创２００１年末以来的新低。再综合上周一系列的数据，可以印证目前国内经济已进入了快速下滑的通道。同时，在目前出口和内需短期内很难好转的情况下，可以预计上市公司今年４季度以及明年１季度业绩同比将继续下滑，这导致后续的大盘很难得到上市公司基本面的支持。
游资短线降温
周一沪深股市虽然最终以红盘报收，但市场活跃度明显下降，盘面并无太多的做多热情。万国测评研究报告分析表明，１１月份以来游资倡导的热点行情，在上周开始出现降温趋势。ＴＯＰＶＩＥＷ大户持仓数据显示，电力设备、仪器仪表、铁路基建、网络游戏、次新股等前期热门板块在上周大户减仓幅度居前，而大户往往最能代表市场游资的动向，游资大幅减仓这些热门板块，说明上周开始部分游资热情有所降温。而从昨日市场来看，大市值股贡献指数非常小，活跃板块基本围绕利好展开。上周下半段行情逆势活跃的ＳＴ股与航空股昨日整体性出现在跌幅前列，从而显示场内仍存在着部分短炒资金在借助利好兑现之际获利回吐。有市场人士认为，目前市场恐慌的还是"大小非"的问题，部分资金提前离场。
临近年底多看少动
目前已临近年底，还会有一波"新年行情"吗？各机构均持谨慎态度。
申银万国认为，上周五的大跌预示反弹已告一段落，后市进入回落调整过程。成交量的连续萎缩意味着升势难以持续，后市大盘将展开二次探底考验１６６４点，调整格局基本确立，短期操作难度逐渐加大，建议逢高减磅，减少操作。
金证顾问认为，虽然目前大非的减持力度并不大，但小非仍然借助反弹在减持，这对年末行情的发展制造了障碍。回顾历史，资金在年末撤离一般在２０日左右，而今年估计会提前。今年的年末行情震荡应该是主基调，大幅的上涨和下跌都应该很难看见。
宁波海顺的观点比较乐观。该机构认为，本次的反弹不会那么快地结束，而在经过近期短暂的调整后，仍将有可能再度展开一波反弹。具体关注以下几个方面：一是在近两个交易日内股指能否在２０日均线附近震荡企稳，这对本次反弹能否深入展开极为关键。二是权重股等主流品种在此次下探后，能否有所表现，这对再度刺激市场做多人气有一定推动作用。三是市场在经过连续三个交易日的缩量回调后，那么在反弹中成交量能否再度配合放大。在操作上，建议投资者谨慎持股观望，针对市场的运行情况再行具体操作，目前主要还是多看少动。
受到周末利好影响，昨日两市大盘高开，但是从盘面看，市场追涨热情不高，股指高开后震荡回落。但周边市场的整体走强，刺激沪指尾盘出现２０多点的涨幅，最终小幅收高。值得注意的是，周一两市成交量萎缩明显，沪指成交量萎缩到５６６亿元左右，市场缺乏新的热点和板块，找不到新的突破点。但是沪指连续两个交易日在１９３０点附近获得支撑，说明在利好暖风频吹的背景下，短期的区间整理行情可能延续到年底。（.深.圳.商.报）
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短期不宜过分做空
近期大盘明显遇阻回落，我们认为，在多空因素交织的现阶段，短期机会将有所增多，投资者在看空之时不宜过分做空，可适当参与超跌过程中的短线反弹机会。
近期各方已将支持资本市场稳定发展提升到前所未有的高度，支持股市的措施持续推出，如《国务院办公厅关于当前金融促进经济发展的若干意见》"金融30条"发布，旨在采取有效措施稳定股市运行，提高资本市场对促进经济发展的持久促进作用。一旦这些措施聚集到能量转换的临界点，或将发生意想不到的积极变化。利好预期主要集中在三方面：
一是从资金面上加大供给。央行周一公布11月末广义货币供应量（M2）同比增长14.8%，比上月末低0.22个百分点；金融机构本外币各项贷款余额为31.27万亿元，按可比口径同比增长15.42%。可见，金融系统正在把活跃银行间市场同业拆借，以及人民币交易、扩大信贷额度等创造适度宽松货币信贷环境的要求真正落到实处。
二是保险资金明确提出加快入市步伐。保监会表示，现在保险业净资产已经达到2480亿元，保险保障基金的规模超过130亿元，明年保险行业将围绕股市等加大投入力度。保险业在股市下跌超过70%以后，从另一个侧面明确提出支持资本市场建设，这对提振场外资金入市信心无疑是积极的。
三是临近年底，市场对央行降息的期望逐渐加大。央行在11月26日调整存贷款利率后，现行的存款基准利率为2.52%，自2006年12月开始的负利率时代就此终结，央行适度宽松的货币政策执行起来将更具灵活性。由于CPI进一步走低，明年发生通缩的概率较大。因此，在正利率的情况下，央行实施适度宽松货币政策的空间无疑被放大了，对保障市场流动性有积极意义。
当然，周一国家统计局和人民银行相继发布11月工业增加值增速、发电量、粗钢和精炼铜产量，以及11月货币供应量的数据，显示国内经济开始加速进入寒冬。
如全国规模以上工业企业增加值同比增长5.4%，比上年同期回落11.9个百分点，再创2001年年末以来新低。其中，钢铁、汽车、发电量降幅居前，主要原因是总需求放缓导致产能过剩，预示四季度经济运行仍将呈下降趋势，数据显然比预期要差得多。
悲观预计，明年上半年工业增加值会下降到零以下，经济运行减速将导致工业增加值更大程度的放缓。加上受大小非、新股发行、盈利下滑等因素制约，部分板块还面临短线上涨较快后的回吐压力，大盘反弹高度受到明显制约。
但我们认为，外需的减少为中国扩大内需提供了"倒逼机遇"，短暂的经济下行不会改变中国经济长期向好的趋势；此外，暖风不断的"政策面"及超预期政策的出台，对市场也将形成较强的支撑。因此，短期市场大幅下跌的空间将比较有限。(.银.泰.证.券)
今日午评：没人敢说目前点位被低估 股市最难熬阶段来临
时间：2008年12月16日 10:45:00 中财网
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【中财网12月16日独家评论】今日消息：央行昨日发布的金融数据显示，11月份人民币贷款增加较多，但货币供应量增速仍继续走低。分析人士认为，这表明央行适度宽松的货币政策已取得一定效果，但M1增速仍未回升显示宏观经济面临的通缩风险日渐加大，年内仍可能继续降息。
从2007年10月16日以来，我国股市跌幅远超过正陷入金融危机的美国股市跌幅和欧洲股市跌幅。从1990年后的18年发展历程来看，这已是A股市场的以"硬着陆"走势的第三次深幅下跌了（第一次发生在1993年2月达到1531点后，持续下跌到1994年7月底的333点，跌幅深达78.25%；第二次发生在2001年6月14日达到2245点后，持续下跌到2005年6月6日的998点，跌幅深达55.55%）。
国务院国资委主任李荣融在昨日举行的中央企业负责人会议上表示，国资委将继续推动中央企业整体上市，同时积极探索国资委直接持有整体上市中央企业股权。在２００９年继续推进中央企业公司制股份制改革。
今日市场价跌量缩，截至10点20分，沪指报1921点，跌41点，深市再次跌破7000点，报6998点，跌102点。从盘面上看，两市权重股集体下跌'3G、煤炭等板块领跌。
政策性利好边际效应渐减相对应的是宏观经济对市场冲击的效应渐减，昨日市场尾市的顽强收红较为明显地体现这一点。我们认为在所有人都对宏观经济有悲观预期的情况下，未来几天11月份经济数据对市场的冲击并不会很大，宏观经济的故事短期内可能告一段落。
技术上，沪指昨天报收一个阴孕星线，有走出调整尽头线的意味。MACD红柱状线向O轴缩短着，未见翻绿。因此，我们认为随着11月份经济数据公布完毕，市场或许能够找到支撑，出现震荡攀升的格局，但总体而言，市场不确定性较大，谨慎为宜。
有市场人士分析，自上周以来，国家统计局公布了11月份的经济数据，无论哪一个数据都显示出经济形势不容乐观：PPI、CPI、11月全国规模以上工业企业增加值等数字，下降速度之快为多年未见。而且由于今年大半年里，经济一直处于通胀之中，导致许多企业的原材料成本高企，企业生产产品价格下滑，从而使得企业经营业绩下滑，这可以从11月份经济数据中窥视一二。再者，企业高成本的原材料依然没有消耗完毕，自然投资者对12月份经济数据不会乐观。若是12月份上市公司业绩继续下滑的话，那么2008年上市公司全年的业绩将比之前预料的要低得多，从估值的角度来看，目前点位是否被低估了，恐怕没有人敢回答。更何况全球经济依然处于衰退之中，其对境内实体经济的负面冲击依然没见到缓和的迹象，这正是投资者所担心的。
决策层针对目前严峻的经济形势，果断实施了积极干预政策，其出手之快、之重、之准、之实为历年罕见--几乎是全方位地对实体经济进行干预。单就证券市场的现实，管理层就公布了《国务院办公厅关于当前金融促进经济发展的若干意见》，意见包括9方面内容，共30条。这一罕见的力度，令看空者也十分忌惮。虽然就目前实体经济发展情况而言，形势确实比较严峻，但从有关部门调研的结果来看，金融危机对境内实体经济的冲击并没有达到伤筋动骨的地步。
综上所述，在目前这个时间段，不但是实体经济一个十分困难的阶段，也是股市一个十分难熬的阶段，或许过了12月份最后半个月，市场又会柳暗花明。即使在2008年剩下的这半个月里，大盘也不会跌跌不休，很可能会在1800点上方徘徊。多空双方的对垒，其实是机构换筹建仓的一个很好阶段。
今日上海综合指数开盘1948.86点，最高1948.86点，最低1907.83点，午盘收于1929.36点，下跌35.02点，跌幅1.78%，成交量255.73亿元；深圳成份指数开盘7052.77点，最高7070.93点，最低6955.19点，午盘收于7059.65点，下跌41.77点，跌幅0.59%，成交量126.66亿。
沪市B股午盘收于111.88点，下跌1.91点，深市B股午盘收于2076.26点，下跌9.27点。
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缩量调整，短期风险正在逐渐减小
昨日A股的高开低走，加之昨夜美股也出现了调整的走势，今日早盘A股受此影响，直接低开，并逐级撤退。盘中并没有像样的抵抗行为，似乎任其下挫，直逼1900点整数关。
随着恒生指数的下挫，直接影响了AH股的走势，早盘权重股基本都出现下跌的走势，中石化、中石油更是领跌市场，银行、保险、券商无一抵抗，都随着两龙头的下跌而下挫。权重股的集体下跌不仅严重的拖累了指数，而且使指数又回到了以前箱体的底部，要想重新摆脱这个箱体又需要不少的时间来震荡。
随着指数的下挫，个股也普遍出现了下跌。从分时图上看，个股的走势基本和指数的走势同步，略弱于指数的表现。昨日在有利好的情况下，市场还出现了高开低走的局面，使得投资者对市场了有了一定恐慌，加之早盘的直接走弱，使得盘中有不少浮动筹码涌出，所幸是抛单并不大。虽然早盘走势较弱，但盘中仍不乏有强势个股，医药股明显强于市场的表现。
昨夜美股出现了下跌的走势，导致今日早盘日经指数和恒生指数都出现了不同幅度的下跌，这无疑给今日早盘的市场雪上加霜。在周边市场不稳定的情况下，今日A股很难走出很好的局面。
今日早盘的成交量较昨日早盘的成交量有所萎缩，说明早盘虽然在调整，但盘中的出逃的筹码并不大，投资者持股的心态较之前稳定多了，投资者期待管理层出台些实质性、有针对性的利好。
综合看早盘的走势，昨日的高开低走给市场带来不良的影响，加之周边市场的不稳定，使得早盘的调整在情理之中。现在要关注的是1900点对市场是否有真正的支撑。（楚风）
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破25日均线，市场异常艰难！
前市大盘低开低走，由于是直接低开在25日均线之下，所以引来了大量的技术止损盘的涌出，25日均线是一条重要的均线，它不但可以衡量的机构意愿，而且也对市场研判具有重要意义。希望大家在今后的操作上，不论是大盘还是个股，都可以灵活运用该均线进行研判。虽然25日均线前市已被跌破，但由于有效性尚待观察，目前该均线位于1960点附近，后市股指如有反抽该位置附近的机会，如果没有实质性利多配合，股指无法重新收回站稳该均线，短线投资者一定要做好清仓的准备。另外，大盘下档目前最近的一道支撑在38日均线1892点附近，由于昨日资金净流出较少，所以不出意外，12月17-19日左右，大盘会有一次较强的反抽出现。
从周二前市收盘情况看，笔者的大盘5分钟系统453周期线收于2011点附近，虽然继续保持稳步上移的态势，但由于该周期线已被再度打穿，如果短期内不能被迅速收复，大盘就有继续震荡或下行的可能。此外，从各分时顶底指标运行情况看，15分钟顶底指标前市在地线之下翻红，预示大盘短线已有企稳迹象。
另外，从60分钟MACD运行情况看，上证指数的60分钟MACD的DIF与DEA运行状态较差，DIF与DEA目前已死叉10小时，后市只有二线再度实现金叉，大盘才有重新走好的机会。压力位1960、2011，支撑位1907、1892。（展锋）
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期待沪指放量突破2000点
早盘两市低位震荡，深市由于万科的走强使得市场出现深强沪弱的局面。不经意间，沪指已经收出四连阴，就在上周初，舆论都怂恿大家市场会持续主升浪，会连续攻城拔寨，而目前经过一周的下跌，舆论又开始建议大家要低位离场，市场又要大跌了。而笔者认为，市场经过了连续调整，从指数来看，调整已经非常充分，而由于政策面的呵护，使得市场并没有向下大幅下跌的空间，因此在目前的位置，笔者建议大家要敢于做多，敢于买入在高位追涨低位杀跌的筹码，将本轮熊市的大级别反弹进行到底。
来看大盘，由沪指分时走势来看，早盘的走低并未使得沪指出现破位的情况，截至收盘收在2100跌下跌以来形成的下降通道下轨位置，由于沪指近期的下跌速度并没有明显的加快，使得市场依然有望采取时间换空间的调整方式，若假设成立，这个位置沪指将会止跌起稳，向上轨展开进攻，目前在2040点附近，前期笔者提示大家，本轮大级别反弹的最后一轮有望由权重板块领涨，上周权重板块出现异动，而一周时间的调整使得该板块储蓄了较多的上攻动能，使得权重板块有望带领大盘放量上攻。因此，最早午后最晚明天，我们将会见到沪指放量突破2000点。（连心）
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耐心等待 后市两种信号出现才可
依然是空头信号，没有任何转暖的迹象，没办法技术上正处于调整期，即使有短暂反弹也是下跌中继，技术指标现在正处于一轮调整的中期，要想真的自然调整到位至少还有一两轮的震荡才可能。
在笔者看来，纯技术角度后市只有两种情况才是值得把握的机会：
一、 大盘暴跌，个股暴跌，跌出的机会，间或有政策出台。这种机会犹如之前的暴跌类似，没有这种较大恐慌超跌很难出现。这是空间换时间的走法。
二、 大盘逐渐进行震荡下跌同时修复技术指标，当技术指标连续出现底背离时，那么一轮反弹就可能开始了。
其实，这两种机会前者需要空间，即跌出机会；后者需要时间，即拿时间换空间。这是市场正常发展的形态。还有没有其它情况？有，那就是特殊政策出台，比如平准基金、合理规范大小非等特殊政策，否则只是类似降息或者普通政策出台已经不能刺激股市强势做多。
一个冷静、成熟的投资者，你不能把握特殊政策，那么正确的选择就是等待。一方面等待技术面或以时间换空间或以空间换时间，以实现趋势的清晰。另一方面就是观察市场消息面的变化，一般有特殊政策出台会有一些异常出现。
短线上，随时可能发生一些技术反弹，但这种反弹暂时不可能掀起大的风浪，看看当下的成交量就知道了。除非有特殊政策，没有任何东西可以在当下把这样的行情真正拉起来。再就是空间与时间的调整了。
操作上，已经没有什么悬念，轻仓或者空仓是当前较为明智的选择，同时密切关注市场热点的酝酿（在真正的热点出现之前谁也不知道热点在哪里，因此等待是最好的选择）。至于那些依然重仓的投资者，那没办法，速度有些慢了，这种市场里如果不通过这种震荡市获利那么将是亏了时间也亏了钱，未来两三年可能都是这样的机会，只是大一点和小一点的区别，熊转牛没有两年以上的技术调整那是不可能的。如果市场还给机会，那就逢高减些仓换会些资金多给未来留下些博弈的筹码吧。
一个股票投机者的生存在于对市场的适应，没有这种适应必然会变成沙砾而被埋没。大浪淘沙，弄潮与否在于自己的应对，转变思想，沉着应付是当前投资者必须思考的问题。（占豪）
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完成探底 午市补缺收复失地
今日沪深两市双双跳空低开低走，沪市在昨日勉力收复60日均线后，今日继续考验下档支撑30日均线，从早盘缩量下探过程来看，主力机构利用石化双雄进行刻意打压并使30日均线失守，其意义就如本博昨日的收评中解析："目的只有一个，这就是为了底部建仓！"这个分析依据是："目前非常低的估值所具有的巨大上涨空间意味着对机构投资者来讲吸引力非常的大，这已是不争的事实，尽管表面上看行情很弱势，但不代表弱智"。因此，近日连续的调整并不是技术指标出现双头雏形的必然，而是人为操控的结果，"双头"是做给不明就里的广大投资者看的，带有明显的骗线性质，广大投资者对此应有充分的认识。
在宏观经济调控政策一一明朗化之后，现在需要的是等待一定的时间（要到一季度）来检验刺激经济的政策实际收效，在当前经济数据所反映出来的利空已经在股市中释放的市况下，主力机构现在正在做的是按部就班的进行底部建仓计划的执行，这当然包含着对明年行情发展的较高预期，也包含着对经济下滑趋势将在一季度见底的预期。就当前经济形势来讲，再坏的情况恐难出现，毕竟有政策的保驾护航，如果说12月的经济数据继续不乐观，那也是惯性所致，广大投资者没有必要看空中国经济，更没有必要据此做空中国股市。
从早盘缩量探底的过程来看，沪市在失守30日均线之后，便是对其周线中的10周均线支撑的考验，因为在其日线和月线的所有均线均处失守状态下，唯一的均线支撑位就是10周均线，而早盘沪市止跌于1907点，其10周均线位在1897点，这就可以认为10周均线起到了支撑作用。就今日调整的目的并不是证明反弹夭折，而是主力机构低位建仓来看，欲擒故纵的运用必然是点到为止，亦即在关键点位上做足文章，然后还将收复相关的关键点位，如30日和60日均线。
因此，午市将延续早盘触底反弹的格局，盘中个股将纷纷活跃起来，毕竟在调整了数日之后，具有政策受益的个股将再次受投资者亲睐，大市值板块如房地产、金融、采掘业、钢铁板块等开始启动，午市中如果中石油、中石化再止跌反弹的话，回补今日缺口，沪市收复30日及60日均线乃至15日均线（1969点）也将是完全可能的……（股市观察家）
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每日开盘必读
1、美联储今日或降息至零
当地时间16日下午、即北京时间明天凌晨，美联储将宣布今年最后一次常规议息会议的决定。经济学家和市场人士普遍预计，伯南克将在会后宣布降息至少50基点，抑或75基点，将利率降至半个世纪甚至有史以来的最低点。还有观点认为，在极端的情况下，当局亦有可能选择“一步到位”，直接降息至零，但作出这样的决定可能相对难一些。（沙：目前美联储的利率是1％，如果明天降100个基点，那就是“零利率”了！美联储的再次降息将对全球经济产生重大影响，将会深刻地改变“地球人”的投资理念和投资方向！）
2、我国年内仍可能继续降息
据中国证券报报道，央行昨日发布的金融数据显示，11月份人民币贷款增加较多，但货币供应量增速仍继续走低。分析人士认为，这表明央行适度宽松的货币政策已取得一定效果，但M1增速仍未回升显示宏观经济面临的通缩风险日渐加大，年内仍可能继续降息。（沙：今年只剩下半个月，如年内再次降息则会使股民在元旦、春节前有个好心情。）
3、道指跌60点，油价先涨后跌
道琼斯工业平均指数下跌了65.15点，至8564.53点，跌幅为0.75%。标准普尔500指数下跌了11.16点，至868.57点，跌幅为1.27%。纳斯达克综合指数下跌了32.38点，至1508.34点，跌幅为2.10%。原油合约下跌1.77美元，收于44.51美元，跌幅为3.8%。（沙：早盘油价曾大涨8.1%，至50.05美元；股指早盘也高开，但全天走势羸弱。另,石油输出国组织即欧佩克的数据显示，上周欧佩克市场监督原油一揽子平均价降至每桶39.02美。这是自2005年1月以来，欧佩克周平均油价首次降到40美元以下。）
4、李荣融:加快央企优良主业资产注入上市公司
国资委主任李荣融昨日指出，2009年中央企业要抓住当前境内外资本市场调整机遇，加快控股上市公司资源整合，已实现部分资产上市的企业，要加快把优良主业资产注入上市公司，实现主业板块或集团整体上市。积极探索国资委直接持有整体上市中央企业股权。（沙：李荣融同时透露，前11个月，央企累计实现营业收入10.76万亿元，同比增长20.2%。1-11月，央企累计实现利润6830.4亿元，同比减少2393.7亿元，下降26%。）
5、中金席位再度抛售19只蓝筹股
——昨日，大宗交易平台延续着12月以来的“井喷”场面，主角也依然为大宗交易的“超级大鳄”中金公司淮海中路营业部。周一，该席位抛售了19只蓝筹股，合计卖出金额为2.9亿元。至此，中金公司席位本月已经以卖方身份完成140笔大宗交易，合计抛售4.7亿股，卖出金额达35.4亿元。
——上交所公开信息显示，中金公司上海淮海中路营业部昨日抛售的对象依然为大盘蓝筹股，涉及19只品种，分别为S上石化、大秦铁路、大唐发电、工商银行、贵州茅台、华能国际、华夏银行、江西铜业、民生银行、浦发银行、上港集团、上海汽车、兴业银行、中国船舶、中国联通、中国神华、中国太保、中国铁建和中海发展，主要由金融股、交通运输、电力等品种为主，合计卖出金额2.9亿元。至此，中金公司席位12月份以来，已经以卖方身份完成多达140笔大宗交易，合计抛售4.7亿股，卖出金额达35.4亿元。
——值得注意的是，周一沪市19笔大宗交易与往日的折价交易有所不同，成交价格均与二级市场收盘价相同。
（沙：有买家才会有卖家，谁在以“二级市场收盘价”吃进？买入者是进行中长线投资还是在二级市场上再卖出做差价？）
6、样本股调整蕴藏超额收益机会
昨日，上交所和中证指数公司宣布了调整后的上证中证系列指数样本股名单。据申银万国证券研究所研究，沪深300指数调入样本股，在调整公告发布至调整生效日间，蕴藏着显著的短期超额收益。该研究所在近日发布的报告中指出，基于沪深300指数的4只基金，均为完全复制型指数基金，统计显示，2005年6月至2007年12月的6次调整公告发布后，沪深300指数调入样本股在连续10个交易日有显著的异常收益，并在第8天达到峰值。（沙：既然新调入的样本股会上行，那么被调出的就会下跌！）
7、偏股基金再成发行市场主角
随着A股市场风险的大幅释放，以及行情的触底回升，11月以来，无论从新获批的基金来看，还是进入销售行列的基金来看，偏股型基金已经取代债券基金，重新成为发行市场的主力。数据显示，11月以来，共有5只新基金获得证监会批准，该5只基金全为偏股型基金，这在以往是很罕见的。而在上周，又有5只新基金加入销售行列。（沙：市场人士认为，选择在这个时点发行股票型基金，是出于对投资者负责的态度，其目的是“护底”。）
老沙的感觉
1、今天夜里，全世界的投资者都会关注美联储降息的消息，如果降为“零利率”，那必然会举世震动，并将引起环球联动，这将深刻地改变“地球人”的投资理念和投资方向！对股市而言，这当然是个好消息！我国如在降息108个基点后再度降息，那也势必会松动银行储蓄资金，部分上市公司远超利息的股息肯定会吸引储蓄资金大量流入；
2、冷静地分析昨日见报的“金融30条”，“发挥股市资源配置功能”耐人寻味，仿佛让我们听到管理层恢复股市融资功能的急切呼唤声；一个失去了融资功能的证券市场犹如死水一潭，要想顺利地渡过国际金融危机难关，必然要激活这死水微澜；而要想恢复股市的融资功能，必然得拉动股市，3000点以下又遑论新股发行？怎奢谈农行上市？
3、拉动股市才能拉动消费，拉动消费才能拉动内需，拉动内需才能拉动经济！反之，有人认为，拉动消费、内需、经济后也就拉动了股市，此说乃倒行逆施！拉动股市应该迅速成为挽救经济的政策取向中的一个突破口！
4、当我们把目光集中到彩电下乡等促进农民消费的时候，不要忘了中国的消费大军仍然在城市，不要忘了城市居民用以消费的钞票大都沉淀、套牢、锁定在股票市场中，老百姓的家庭金融资产、城市居民的财产性收入一天不解放，拉动消费、拉动内需在某种程度上来说就是一句空话！
60日线的争夺战、拉锯战还没有结束。
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游资主力绝对不会拉到4000点或5000点之上让你全身而退
股市中人都很势利，一看近期行情不错，纷纷嘲笑基金经理，有批评他们不作为的，有挖苦他们不懂炒股的。但是我认为，一些基金经理不看好后市自有他们的道理，市场中人应该好好想想他们为什么看空后市。
笔者以为基金经理看空后市的最大原因，已经不再是华尔街金融危机和世界经济衰退以及中国经济增速的放缓了。这些利空，在沪深股市上已经反应了80%以上，看空的原因是那个飘忽不定的大小非。对大小非，基金经理们研究得最为清楚。笔者整理了一下，认为目前需要记住的要点是：一、12月解禁股数量高达233亿股，仅次于8月份的275.5亿股，是年内第二大高峰；二、在12月，解禁股上市的最高峰是第四周，解禁股总数为55.07亿股，总市值达到544.5亿元，而前三周的解禁股数量分别是34亿股、23亿股和39亿股；三、包括首发、增发配售、定向增发等产生的解禁股，12月解禁市值达到1749亿元，比11月的911.68亿元，增幅达91.88%；四、12月份解禁数量超过2亿股的上市公司达到30家。
面临今年第二次解禁上市洪峰，未来沪深股市将会出现什么样的阵势呢？对，是地雷阵。如果大家同意笔者的这一看法，那么接下来要问的问题就是，既然是地雷阵，近期游资主力为什么要强攻呢？更关键的问题是，游资主力准备攻击到哪号高地呢？是教条主义技术派证券分析师所说的2333点还是2566点？或者是2990点，甚至是某教授早就希望的4000点？实事求是地说，最后究竟能攻击到哪里，也许只有全知全能的上帝和事后诸葛亮知道。笔者可以肯定的是，这波行情，是强攻，是硬闯，是反弹，其中最大的变数、最需要考虑的不确定性来自解禁高峰中的大小非。
股市行情虽然难以预测，但市场中人还是禁不住要预测。笔者以为，如果悲观地看，这波强攻硬闯反弹行情在12月份的第二周即有可能结束；如果乐观地看，也有可能持续到2009年1月。到明年一季度，在上市公司预报、公布2008年年报业绩时，不佳的2008年业绩很有可能会再次重挫两市股指，所以不排除到时候两市会重寻底部。
基金有基金的估值标准和投资逻辑，游资有游资的炒股章法和操盘手段，这两股势力也许并没有正邪善恶好坏之分，谁主导发动行情都是好事，都应该表示欢迎，都应该跟随。但是，从操作策略的角度考虑，还是有必要做一下区分。这就是，基金由于块头大，所以只能选择长打，而游资由于块头小，因而偏好选择短打。这种区别很重要，所以参与这波行情，一定要认识到这是游资主力的强攻，是硬闯，是反弹。有的投资者套牢深重，千万别指望能在这波反弹中完全解套。原因很简单，游资主力绝对不会拉到4000点或5000点之上，让你全身而退。套在高位的投资者，现在最需要理解"忘掉买价"这句话所宣示的投资常识，千万不要以为在自己买入的价位卖出股票才是解套，真正的解套是在任一价位卖掉股票。（.中.国.证.券.报）
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在周末政策刺激下，大盘跳空高开，其后出现杀跌。
上证指数盘中不仅一度击穿60日均线，更是直逼30日均线，最终沪指以1964.37点报收，成交自12月9日以来连续五个交易日出现缩量。
有分析人士指出：目前大盘持续缩量，从另一个侧面反映出前期的反弹动能有所衰减，后市可多关注量能在沪指60日均线附近的变化情况。
下跌时量能急剧萎缩
虽然沪指在30日均线之上止跌，但是大盘的成交量却并不理想，昨日沪市仅成交566.3亿元，连续第五个交易日缩量。
从前期的调整来看，大盘量能也曾出现过大幅萎缩，但是并未连续5个交易日都萎缩，而在两次向上突破2000点的过程中，沪指的量能均出现了明显的放大，都超过了900亿元，而昨日大盘的成交额已经不足600亿元，显示做多力量仍然不济。
不过，缩量并非完全是坏事--从另一个侧面也说明了杀跌盘的衰减。
从60分钟图来看，在昨日10：30~14：00的2根K线，都以阴线报收，但是，量能却出现了萎缩，分别为110亿元和104亿元，是全日成交量最小的两根K线；但在第一个小时和最后一个小时，大盘的成交量都比较大，分别为212亿元和139亿元，这两个小时的走势明显较强，也显示有资金在开盘和收盘的两个小时内主动介入。
分析人士认为，在这样的量能水平之下，大盘是很难出现进一步的反弹。如果沪指要再度向上冲击2000点整数关口，量能就必须再度放大，至少恢复到800亿元以上。
利好推升热点活跃
虽然市场的整体表现一般，但是市场的热点依然活跃。而市场的热点，正是围绕着周末《国务院办公厅关于当前金融促进经济发展的若干意见》（以下简称 "金融30条"）和管理层一系列的讲话，衍生出的强势品种。
在中国证监会研究中心主任祁斌13日表态推动创业板后，创投板块在昨日的表现最出色，复旦复华、力合股份、紫光股份、龙头股份等直接开在涨停板，并以涨停板收盘，带动整个创投概念的全面活跃。
医药股则在新医改方案最快年底公布的消息刺激下，再度走强，现代制药、桐君阁等更是创出了反弹以来的新高。科技股的表现同样可圈可点，虽然3G板块冲高回落，但是电子元器件相关品种却大放异彩。
不过，由于权重股表现一般，整个市场的反弹力度比较有限。
大小非减持预期强
应该说，"金融30条"无论对中国经济还是A股市场都是重大利好。然而，市场对大小非减持，始终是心有余悸。
12月的市场，本身就是今年的又一个解禁高峰，据统计，有超过250亿股的限售股解禁，解禁市值超过2000亿元，仅次于今年8月的又一次解禁高峰。
从解禁的情况来看，海通证券、长江证券、国阳新能、中兴通讯和中海发展等的量能都很大，均超过了50亿元，这对于个股的杀伤力是非常大的，就拿海通证券为例，上个月限售股上市后曾出现了连续跌停的走势。
而《每日经济新闻》12月13日的特别报道中指出，不少高管趁反弹集中卖票，并在12月上半月，都已多达176人次，这都以客观的数据说明，大小非的压力并非停留在纸面，而是实实在在的。
关注量能变化
"金融30条"的公布，再度增强了市场对后市利好消息的预期，昨日，市场又在流传着新的利好消息将出台，而上证指数也在30日均线之上止跌，收盘时仍然站在30日和60日均线之上。
上海鑫狮资产管理有限公司总裁迈克·吴表示，短期市场的波动并没有危险信号出来，虽然上周四和周五的市场出现了一定幅度的回落，但仍是比较正常的，只要沪指不进一步杀破1850点，市场还是在一个正常的范围内波动，并表示，目前仍然愿意持有一定的仓位，但是量不会大。
一位私募基金人士表示，短期沪指连续在30日和60日均线附近企稳，是一个较好的现象，不过，能否真正守住，还有待观察；昨日量能的大幅萎缩，是一个有趣的信号，如果量能进一步萎缩，那么，对于后市就不会乐观了，当然，如果量能能够重新回升，回到800亿元以上，那么大盘仍然有重新上试2000点的机会。（.每.日.经.济.新.闻）
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多重利好有效封杀下跌空间
市场在经历了一个月左右的政策性反弹行情之后，沪指上摸2100点后走出冲高回落走势并击穿60日均线，成交量也伴随股指节节败退，短期股指由强转弱的态势十分明显。时近年底，A股市场的压力不仅仅来源于基本面，还来源于业绩增速放缓所带来的压力。
但我们认为，市场调整幅度将比较有限。原因主要有以下几点：
首先，前期市场已经经历了大幅度的深跌，市场估值高企的风险已得到充分释放。目前A股2008年的估值水平在15-16倍左右，具有一定的安全边际。
其次，政府的一系列反周期政策的不断出台，有利于稳定市场预期。尤其是周末消息面新出现的多重利好，将提升股市走稳预期，而且不排除近期再出利好政策。另外周边市场回稳反弹也将有封杀A股年底前出现大幅下跌的空间。
再次，从流动性因素来看，由于货币政策渐趋宽松，市场流动性将逐步充裕。这些正面因素将在一定程度上稳定市场预期。
总体看来，在多空因素交织中，近期股指将围绕2000点展开窄幅震荡。( .西.部.证.券)
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悲观预期对冲利好后市多磨难
不断出台的刺激经济的措施对解决当前经济困难和未来长远发展有非常积极的作用，因此，尽管宏观经济数据依旧不理想甚至可能恶化，但市场有望继续构筑底部。
周一深沪大盘呈现缩量整理态势。接受记者采访的业内人士认为，在"金融30条"的利好刺激之下，市场初步止跌的迹象较为明显，一旦短期整理到位，仍然具备进一步上攻的基础。
政策利好有利长远发展
西南证券策略分析师傅立春认为，日前出台的《国务院办公厅关于当前金融促进经济发展的若干意见》（以下简称《意见》），是对前期政策的进一步明确，同时对金融提出了新的要求。从《意见》角度看，股指期货等金融衍生品的推出已非常迫切，这无疑会对股指期货概念股带来新的做多契机。另外，稳妥推进保险公司投资国有大型龙头企业股权，特别是关系国家战略的能源、资源等产业的龙头企业股权，意味着保险公司极有可能加大对煤炭、有色金属等品种的投资力度，从而赋予A股市场新的领涨品种。同时，落实适度宽松的货币政策，促进贷币信贷稳定增长，有望进一步改善主流资金对未来资金的积极预期，从而强化投资者的持股底气。
同时，傅立春谈到，造成11月份工业增加值增幅下降的原因是总需求放缓导致产能过剩，而总需求的降低则是由当前需求下降，前两年高速扩张产能需要消化导致的。消化库存等因素将导致工业低迷状态持续一段时间，预计明年下半年情况会有所改善。
"这一数据再次印证了经济的快速下滑。预计这种加速下滑的局面会在明年一季度有所缓解。因为届时整个社会急于消减库存的压力没有原来那么大，政府全力救经济的政策效应也会有所体现。"东方证券策略分析师毛楠认为，12月3日，国务院发布了9项金融促进经济发展的政策措施，而《意见》对这些措施进行了细化。实际上，金融促进经济发展政策的核心任务是要从多个环节进一步解决当前经济困境中的"资金供求问题"，这些环节包括资金流向过程中的"数量、价格、渠道和方向"等多个方面，其最终目标是促使资金按照最优化的方式配置到实体经济中。总体上，这些措施统筹兼顾经济增长和结构调整的多重目标，对解决当前经济困境和未来长远发展有非常积极的作用。
"经济之舟"必将平稳前行
"市场的短线走势不太乐观，近期公布的一系列11月的统计数据显示，经济运行的压力较大。时近年底，市场压力不仅仅来源于资金主动减持，还来源于业绩增速放缓。"傅立春认为，这并不意味着市场活力就会迅速降低。这主要是因为两个因素，一是市场热点的转向。近期重组股得到了政策面与舆论信息的配合，所以，ST股以及央企股的整合带来了较大的投资机会；二是仍有乐观的后续产业政策预期。如3G牌照的发放和燃油税推出后的产业利润重新分割等所带来的投资机会。因此，市场12月行情的基调仍将是保持震荡上升的态势。
"前期CPI、PPI数据公布期间，A股表现相对强势，主要是投资者对于政府出台宏观经济政策的预期在升温。（.四.川.金.融.投.资.报）
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"金融30条"能令行情延续吗
■主持人：陈琼 ■资深私募研究员 刘振贤 ■特约嘉宾：信达证券策略分析师 黄祥斌
主持人：刚刚过去的周末，国务院办公厅发布了九大项30条的 《国务院办公厅关于当前金融促进经济发展的若干意见》（以下简称"金融30条"），利好的密集出台使人们上周本已经冷却的热情又被激发起来。两位怎么看待"金融30条"对行情的影响？
刘振贤：这样的利好其实已经说了很多，但就是没有实质性举措，所以市场也没办法，走势还是很疲软，远水救不了近火。只能说中线还是乐观的，相信这些政策会逐步落到实处，但需要一个时间过程。
黄祥斌：出发点当然是好的，态度也是积极的，但是实质内容不多，能够给予期望的也就是平准基金了，不过平准基金推出的背景肯定是股市大跌，现在还不到时候。
主持人：有评论认为由于"金融30条"更重视发挥资本市场的作用，其中"采取有效措施，稳定股票市场运行"提高了对市场平准基金的预期，两位觉得呢？
刘振贤：可以这么理解，但何时推出才是关键，这个过程到底有多长谁也说不清楚，1个月市场可以等，但如果是3个月、6个月呢？尤其现在宏观经济压力相当大，大小非潜在抛压也很大，市场根本经受不住长时间的等待，所以我说中线可以乐观期待，但短期还是要现实、谨慎。
黄祥斌：是的，我也觉得是这么个预期，但是刚才说了，市场不大跌，平准基金推不出来，这可能是管理层最后几张王牌之一了。
主持人："金融30条"对哪些板块是利好？
刘振贤：长期对整个市场都是利好，尤其以沪深300为首的权重板块，这是A股市场的中坚。
黄祥斌：创投、科技、电子、信息，都是题材成分更多一些。
主持人："金融30条"中提到"支持有条件的企业利用资本市场开展兼并重组，促进上市公司行业整合"，将会给市场带来怎样的影响？
刘振贤：结合前段时间出台的银行资金支持上市公司二级市场并购，我估计以央企整合为背景的并购将提速，这一题材有可能成为2009年股市的一大亮点。
主持人：现阶段投资者该怎样操作？
刘振贤：以控制仓位为主，紧盯政策伺机而动，年前最后这段时间股指大跌的概率极小，可以低吸优质股票做短线小波段。
黄祥斌:轻仓可在支撑位附近博取反弹。 （.北.京.晨.报）
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盘中下跌是虚惊一场？
昨日Ａ股勉强收红，市场人士称虽然利好频出，但临近年底大盘震荡难免操作需谨慎
政策暖风Ｖｓ数据寒风
上周末和本周一利好信息相对偏多，主要有以下几个消息值得关注。
首先，金融３０条提出采取有效措施稳定股市运行，争取明年广义货币供应量增长１７％左右等多项具体政策措施。这成为周末最大利好，这个政策从宏观方面提出系列措施，是管理层积极应对金融危机的一个信号。
其次，再次提出适时推出创业板，创业板块推出有望拓展融资渠道，建立一个新的融资平台。而目前来说最为受益的就是市场中部分创投概念股，也是那些参股了创投企业的上市公司，因此周一复旦复华、力合股份、龙头股份、紫光股份、钱江水利、大众公用等创投品种涨停开盘。
第三，上证报报道中国房地产业协会已经拟定了取消"二套房贷"限制的方案，并上报国务院等待批复。统计显示，自从１１月１８日以来机构持续增仓房地产板块，１８个交易日中有１５个交易日机构资金净买入，说明近期机构开始低位回补房地产板块，如果二套房贷松绑，可能进一步刺激房地产板块活跃。
最后，上海迪斯尼项目再度受到关注。
有分析人士指出，虽然政策层面提高股市定位和提出更为积极的支持态度，但是能够给市场参与者带来实际保障的措施却无一出台。也就是说，政策虽好但缺乏实质性措施，是难以唤醒投资者信心的原因所在。
而从数据方面看仍然是寒风习习。国家统计局昨日相继发布１１月工业增加值增速、发电量、粗钢和精炼铜产量以及１１月货币供应量的数据。其中尤其是１１月工业增加值增速回落１１．９个百分点，远低于１０月８．２％的增速，创２００１年末以来的新低。再综合上周一系列的数据，可以印证目前国内经济已进入了快速下滑的通道。同时，在目前出口和内需短期内很难好转的情况下，可以预计上市公司今年４季度以及明年１季度业绩同比将继续下滑，这导致后续的大盘很难得到上市公司基本面的支持。
游资短线降温
周一沪深股市虽然最终以红盘报收，但市场活跃度明显下降，盘面并无太多的做多热情。万国测评研究报告分析表明，１１月份以来游资倡导的热点行情，在上周开始出现降温趋势。ＴＯＰＶＩＥＷ大户持仓数据显示，电力设备、仪器仪表、铁路基建、网络游戏、次新股等前期热门板块在上周大户减仓幅度居前，而大户往往最能代表市场游资的动向，游资大幅减仓这些热门板块，说明上周开始部分游资热情有所降温。而从昨日市场来看，大市值股贡献指数非常小，活跃板块基本围绕利好展开。上周下半段行情逆势活跃的ＳＴ股与航空股昨日整体性出现在跌幅前列，从而显示场内仍存在着部分短炒资金在借助利好兑现之际获利回吐。有市场人士认为，目前市场恐慌的还是"大小非"的问题，部分资金提前离场。
临近年底多看少动
目前已临近年底，还会有一波"新年行情"吗？各机构均持谨慎态度。
申银万国认为，上周五的大跌预示反弹已告一段落，后市进入回落调整过程。成交量的连续萎缩意味着升势难以持续，后市大盘将展开二次探底考验１６６４点，调整格局基本确立，短期操作难度逐渐加大，建议逢高减磅，减少操作。
金证顾问认为，虽然目前大非的减持力度并不大，但小非仍然借助反弹在减持，这对年末行情的发展制造了障碍。回顾历史，资金在年末撤离一般在２０日左右，而今年估计会提前。今年的年末行情震荡应该是主基调，大幅的上涨和下跌都应该很难看见。
宁波海顺的观点比较乐观。该机构认为，本次的反弹不会那么快地结束，而在经过近期短暂的调整后，仍将有可能再度展开一波反弹。具体关注以下几个方面：一是在近两个交易日内股指能否在２０日均线附近震荡企稳，这对本次反弹能否深入展开极为关键。二是权重股等主流品种在此次下探后，能否有所表现，这对再度刺激市场做多人气有一定推动作用。三是市场在经过连续三个交易日的缩量回调后，那么在反弹中成交量能否再度配合放大。在操作上，建议投资者谨慎持股观望，针对市场的运行情况再行具体操作，目前主要还是多看少动。
受到周末利好影响，昨日两市大盘高开，但是从盘面看，市场追涨热情不高，股指高开后震荡回落。但周边市场的整体走强，刺激沪指尾盘出现２０多点的涨幅，最终小幅收高。值得注意的是，周一两市成交量萎缩明显，沪指成交量萎缩到５６６亿元左右，市场缺乏新的热点和板块，找不到新的突破点。但是沪指连续两个交易日在１９３０点附近获得支撑，说明在利好暖风频吹的背景下，短期的区间整理行情可能延续到年底。（.深.圳.商.报）
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短期不宜过分做空
近期大盘明显遇阻回落，我们认为，在多空因素交织的现阶段，短期机会将有所增多，投资者在看空之时不宜过分做空，可适当参与超跌过程中的短线反弹机会。
近期各方已将支持资本市场稳定发展提升到前所未有的高度，支持股市的措施持续推出，如《国务院办公厅关于当前金融促进经济发展的若干意见》"金融30条"发布，旨在采取有效措施稳定股市运行，提高资本市场对促进经济发展的持久促进作用。一旦这些措施聚集到能量转换的临界点，或将发生意想不到的积极变化。利好预期主要集中在三方面：
一是从资金面上加大供给。央行周一公布11月末广义货币供应量（M2）同比增长14.8%，比上月末低0.22个百分点；金融机构本外币各项贷款余额为31.27万亿元，按可比口径同比增长15.42%。可见，金融系统正在把活跃银行间市场同业拆借，以及人民币交易、扩大信贷额度等创造适度宽松货币信贷环境的要求真正落到实处。
二是保险资金明确提出加快入市步伐。保监会表示，现在保险业净资产已经达到2480亿元，保险保障基金的规模超过130亿元，明年保险行业将围绕股市等加大投入力度。保险业在股市下跌超过70%以后，从另一个侧面明确提出支持资本市场建设，这对提振场外资金入市信心无疑是积极的。
三是临近年底，市场对央行降息的期望逐渐加大。央行在11月26日调整存贷款利率后，现行的存款基准利率为2.52%，自2006年12月开始的负利率时代就此终结，央行适度宽松的货币政策执行起来将更具灵活性。由于CPI进一步走低，明年发生通缩的概率较大。因此，在正利率的情况下，央行实施适度宽松货币政策的空间无疑被放大了，对保障市场流动性有积极意义。
当然，周一国家统计局和人民银行相继发布11月工业增加值增速、发电量、粗钢和精炼铜产量，以及11月货币供应量的数据，显示国内经济开始加速进入寒冬。
如全国规模以上工业企业增加值同比增长5.4%，比上年同期回落11.9个百分点，再创2001年年末以来新低。其中，钢铁、汽车、发电量降幅居前，主要原因是总需求放缓导致产能过剩，预示四季度经济运行仍将呈下降趋势，数据显然比预期要差得多。
悲观预计，明年上半年工业增加值会下降到零以下，经济运行减速将导致工业增加值更大程度的放缓。加上受大小非、新股发行、盈利下滑等因素制约，部分板块还面临短线上涨较快后的回吐压力，大盘反弹高度受到明显制约。
但我们认为，外需的减少为中国扩大内需提供了"倒逼机遇"，短暂的经济下行不会改变中国经济长期向好的趋势；此外，暖风不断的"政策面"及超预期政策的出台，对市场也将形成较强的支撑。因此，短期市场大幅下跌的空间将比较有限。(.银.泰.证.券)
盘中
今日午评：没人敢说目前点位被低估 股市最难熬阶段来临
时间：2008年12月16日 10:45:00 中财网
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【中财网12月16日独家评论】今日消息：央行昨日发布的金融数据显示，11月份人民币贷款增加较多，但货币供应量增速仍继续走低。分析人士认为，这表明央行适度宽松的货币政策已取得一定效果，但M1增速仍未回升显示宏观经济面临的通缩风险日渐加大，年内仍可能继续降息。
从2007年10月16日以来，我国股市跌幅远超过正陷入金融危机的美国股市跌幅和欧洲股市跌幅。从1990年后的18年发展历程来看，这已是A股市场的以"硬着陆"走势的第三次深幅下跌了（第一次发生在1993年2月达到1531点后，持续下跌到1994年7月底的333点，跌幅深达78.25%；第二次发生在2001年6月14日达到2245点后，持续下跌到2005年6月6日的998点，跌幅深达55.55%）。
国务院国资委主任李荣融在昨日举行的中央企业负责人会议上表示，国资委将继续推动中央企业整体上市，同时积极探索国资委直接持有整体上市中央企业股权。在２００９年继续推进中央企业公司制股份制改革。
今日市场价跌量缩，截至10点20分，沪指报1921点，跌41点，深市再次跌破7000点，报6998点，跌102点。从盘面上看，两市权重股集体下跌'3G、煤炭等板块领跌。
政策性利好边际效应渐减相对应的是宏观经济对市场冲击的效应渐减，昨日市场尾市的顽强收红较为明显地体现这一点。我们认为在所有人都对宏观经济有悲观预期的情况下，未来几天11月份经济数据对市场的冲击并不会很大，宏观经济的故事短期内可能告一段落。
技术上，沪指昨天报收一个阴孕星线，有走出调整尽头线的意味。MACD红柱状线向O轴缩短着，未见翻绿。因此，我们认为随着11月份经济数据公布完毕，市场或许能够找到支撑，出现震荡攀升的格局，但总体而言，市场不确定性较大，谨慎为宜。
有市场人士分析，自上周以来，国家统计局公布了11月份的经济数据，无论哪一个数据都显示出经济形势不容乐观：PPI、CPI、11月全国规模以上工业企业增加值等数字，下降速度之快为多年未见。而且由于今年大半年里，经济一直处于通胀之中，导致许多企业的原材料成本高企，企业生产产品价格下滑，从而使得企业经营业绩下滑，这可以从11月份经济数据中窥视一二。再者，企业高成本的原材料依然没有消耗完毕，自然投资者对12月份经济数据不会乐观。若是12月份上市公司业绩继续下滑的话，那么2008年上市公司全年的业绩将比之前预料的要低得多，从估值的角度来看，目前点位是否被低估了，恐怕没有人敢回答。更何况全球经济依然处于衰退之中，其对境内实体经济的负面冲击依然没见到缓和的迹象，这正是投资者所担心的。
决策层针对目前严峻的经济形势，果断实施了积极干预政策，其出手之快、之重、之准、之实为历年罕见--几乎是全方位地对实体经济进行干预。单就证券市场的现实，管理层就公布了《国务院办公厅关于当前金融促进经济发展的若干意见》，意见包括9方面内容，共30条。这一罕见的力度，令看空者也十分忌惮。虽然就目前实体经济发展情况而言，形势确实比较严峻，但从有关部门调研的结果来看，金融危机对境内实体经济的冲击并没有达到伤筋动骨的地步。
综上所述，在目前这个时间段，不但是实体经济一个十分困难的阶段，也是股市一个十分难熬的阶段，或许过了12月份最后半个月，市场又会柳暗花明。即使在2008年剩下的这半个月里，大盘也不会跌跌不休，很可能会在1800点上方徘徊。多空双方的对垒，其实是机构换筹建仓的一个很好阶段。
今日上海综合指数开盘1948.86点，最高1948.86点，最低1907.83点，午盘收于1929.36点，下跌35.02点，跌幅1.78%，成交量255.73亿元；深圳成份指数开盘7052.77点，最高7070.93点，最低6955.19点，午盘收于7059.65点，下跌41.77点，跌幅0.59%，成交量126.66亿。
沪市B股午盘收于111.88点，下跌1.91点，深市B股午盘收于2076.26点，下跌9.27点。
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缩量调整，短期风险正在逐渐减小
昨日A股的高开低走，加之昨夜美股也出现了调整的走势，今日早盘A股受此影响，直接低开，并逐级撤退。盘中并没有像样的抵抗行为，似乎任其下挫，直逼1900点整数关。
随着恒生指数的下挫，直接影响了AH股的走势，早盘权重股基本都出现下跌的走势，中石化、中石油更是领跌市场，银行、保险、券商无一抵抗，都随着两龙头的下跌而下挫。权重股的集体下跌不仅严重的拖累了指数，而且使指数又回到了以前箱体的底部，要想重新摆脱这个箱体又需要不少的时间来震荡。
随着指数的下挫，个股也普遍出现了下跌。从分时图上看，个股的走势基本和指数的走势同步，略弱于指数的表现。昨日在有利好的情况下，市场还出现了高开低走的局面，使得投资者对市场了有了一定恐慌，加之早盘的直接走弱，使得盘中有不少浮动筹码涌出，所幸是抛单并不大。虽然早盘走势较弱，但盘中仍不乏有强势个股，医药股明显强于市场的表现。
昨夜美股出现了下跌的走势，导致今日早盘日经指数和恒生指数都出现了不同幅度的下跌，这无疑给今日早盘的市场雪上加霜。在周边市场不稳定的情况下，今日A股很难走出很好的局面。
今日早盘的成交量较昨日早盘的成交量有所萎缩，说明早盘虽然在调整，但盘中的出逃的筹码并不大，投资者持股的心态较之前稳定多了，投资者期待管理层出台些实质性、有针对性的利好。
综合看早盘的走势，昨日的高开低走给市场带来不良的影响，加之周边市场的不稳定，使得早盘的调整在情理之中。现在要关注的是1900点对市场是否有真正的支撑。（楚风）
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破25日均线，市场异常艰难！
前市大盘低开低走，由于是直接低开在25日均线之下，所以引来了大量的技术止损盘的涌出，25日均线是一条重要的均线，它不但可以衡量的机构意愿，而且也对市场研判具有重要意义。希望大家在今后的操作上，不论是大盘还是个股，都可以灵活运用该均线进行研判。虽然25日均线前市已被跌破，但由于有效性尚待观察，目前该均线位于1960点附近，后市股指如有反抽该位置附近的机会，如果没有实质性利多配合，股指无法重新收回站稳该均线，短线投资者一定要做好清仓的准备。另外，大盘下档目前最近的一道支撑在38日均线1892点附近，由于昨日资金净流出较少，所以不出意外，12月17-19日左右，大盘会有一次较强的反抽出现。
从周二前市收盘情况看，笔者的大盘5分钟系统453周期线收于2011点附近，虽然继续保持稳步上移的态势，但由于该周期线已被再度打穿，如果短期内不能被迅速收复，大盘就有继续震荡或下行的可能。此外，从各分时顶底指标运行情况看，15分钟顶底指标前市在地线之下翻红，预示大盘短线已有企稳迹象。
另外，从60分钟MACD运行情况看，上证指数的60分钟MACD的DIF与DEA运行状态较差，DIF与DEA目前已死叉10小时，后市只有二线再度实现金叉，大盘才有重新走好的机会。压力位1960、2011，支撑位1907、1892。（展锋）
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期待沪指放量突破2000点
早盘两市低位震荡，深市由于万科的走强使得市场出现深强沪弱的局面。不经意间，沪指已经收出四连阴，就在上周初，舆论都怂恿大家市场会持续主升浪，会连续攻城拔寨，而目前经过一周的下跌，舆论又开始建议大家要低位离场，市场又要大跌了。而笔者认为，市场经过了连续调整，从指数来看，调整已经非常充分，而由于政策面的呵护，使得市场并没有向下大幅下跌的空间，因此在目前的位置，笔者建议大家要敢于做多，敢于买入在高位追涨低位杀跌的筹码，将本轮熊市的大级别反弹进行到底。
来看大盘，由沪指分时走势来看，早盘的走低并未使得沪指出现破位的情况，截至收盘收在2100跌下跌以来形成的下降通道下轨位置，由于沪指近期的下跌速度并没有明显的加快，使得市场依然有望采取时间换空间的调整方式，若假设成立，这个位置沪指将会止跌起稳，向上轨展开进攻，目前在2040点附近，前期笔者提示大家，本轮大级别反弹的最后一轮有望由权重板块领涨，上周权重板块出现异动，而一周时间的调整使得该板块储蓄了较多的上攻动能，使得权重板块有望带领大盘放量上攻。因此，最早午后最晚明天，我们将会见到沪指放量突破2000点。（连心）
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耐心等待 后市两种信号出现才可
依然是空头信号，没有任何转暖的迹象，没办法技术上正处于调整期，即使有短暂反弹也是下跌中继，技术指标现在正处于一轮调整的中期，要想真的自然调整到位至少还有一两轮的震荡才可能。
在笔者看来，纯技术角度后市只有两种情况才是值得把握的机会：
一、 大盘暴跌，个股暴跌，跌出的机会，间或有政策出台。这种机会犹如之前的暴跌类似，没有这种较大恐慌超跌很难出现。这是空间换时间的走法。
二、 大盘逐渐进行震荡下跌同时修复技术指标，当技术指标连续出现底背离时，那么一轮反弹就可能开始了。
其实，这两种机会前者需要空间，即跌出机会；后者需要时间，即拿时间换空间。这是市场正常发展的形态。还有没有其它情况？有，那就是特殊政策出台，比如平准基金、合理规范大小非等特殊政策，否则只是类似降息或者普通政策出台已经不能刺激股市强势做多。
一个冷静、成熟的投资者，你不能把握特殊政策，那么正确的选择就是等待。一方面等待技术面或以时间换空间或以空间换时间，以实现趋势的清晰。另一方面就是观察市场消息面的变化，一般有特殊政策出台会有一些异常出现。
短线上，随时可能发生一些技术反弹，但这种反弹暂时不可能掀起大的风浪，看看当下的成交量就知道了。除非有特殊政策，没有任何东西可以在当下把这样的行情真正拉起来。再就是空间与时间的调整了。
操作上，已经没有什么悬念，轻仓或者空仓是当前较为明智的选择，同时密切关注市场热点的酝酿（在真正的热点出现之前谁也不知道热点在哪里，因此等待是最好的选择）。至于那些依然重仓的投资者，那没办法，速度有些慢了，这种市场里如果不通过这种震荡市获利那么将是亏了时间也亏了钱，未来两三年可能都是这样的机会，只是大一点和小一点的区别，熊转牛没有两年以上的技术调整那是不可能的。如果市场还给机会，那就逢高减些仓换会些资金多给未来留下些博弈的筹码吧。
一个股票投机者的生存在于对市场的适应，没有这种适应必然会变成沙砾而被埋没。大浪淘沙，弄潮与否在于自己的应对，转变思想，沉着应付是当前投资者必须思考的问题。（占豪）
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完成探底 午市补缺收复失地
今日沪深两市双双跳空低开低走，沪市在昨日勉力收复60日均线后，今日继续考验下档支撑30日均线，从早盘缩量下探过程来看，主力机构利用石化双雄进行刻意打压并使30日均线失守，其意义就如本博昨日的收评中解析："目的只有一个，这就是为了底部建仓！"这个分析依据是："目前非常低的估值所具有的巨大上涨空间意味着对机构投资者来讲吸引力非常的大，这已是不争的事实，尽管表面上看行情很弱势，但不代表弱智"。因此，近日连续的调整并不是技术指标出现双头雏形的必然，而是人为操控的结果，"双头"是做给不明就里的广大投资者看的，带有明显的骗线性质，广大投资者对此应有充分的认识。
在宏观经济调控政策一一明朗化之后，现在需要的是等待一定的时间（要到一季度）来检验刺激经济的政策实际收效，在当前经济数据所反映出来的利空已经在股市中释放的市况下，主力机构现在正在做的是按部就班的进行底部建仓计划的执行，这当然包含着对明年行情发展的较高预期，也包含着对经济下滑趋势将在一季度见底的预期。就当前经济形势来讲，再坏的情况恐难出现，毕竟有政策的保驾护航，如果说12月的经济数据继续不乐观，那也是惯性所致，广大投资者没有必要看空中国经济，更没有必要据此做空中国股市。
从早盘缩量探底的过程来看，沪市在失守30日均线之后，便是对其周线中的10周均线支撑的考验，因为在其日线和月线的所有均线均处失守状态下，唯一的均线支撑位就是10周均线，而早盘沪市止跌于1907点，其10周均线位在1897点，这就可以认为10周均线起到了支撑作用。就今日调整的目的并不是证明反弹夭折，而是主力机构低位建仓来看，欲擒故纵的运用必然是点到为止，亦即在关键点位上做足文章，然后还将收复相关的关键点位，如30日和60日均线。
因此，午市将延续早盘触底反弹的格局，盘中个股将纷纷活跃起来，毕竟在调整了数日之后，具有政策受益的个股将再次受投资者亲睐，大市值板块如房地产、金融、采掘业、钢铁板块等开始启动，午市中如果中石油、中石化再止跌反弹的话，回补今日缺口，沪市收复30日及60日均线乃至15日均线（1969点）也将是完全可能的……（股市观察家）
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