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2008年12月12日
每日开盘必读
1、中央经济工作会议强调要保持股市和房地产市场稳定健康发展
中央经济工作会议于12月8号到10号在京召开。会议提出了明年经济工作的重点任务：一、加强和改善宏观调控，实施积极的财政政策和适度宽松的货币政策。二、巩固和发展农业农村经济好形势，保障农产品有效供给、促进农民持续增收。三、加快发展方式转变，推进经济结构战略性调整。四、深化改革开放，完善有利于科学发展的体制机制。五、着力解决涉及群众利益的难点热点问题，切实维护社会稳定。会议再次强调要保持资本市场和房地产市场稳定健康发展。（沙：会议强调了一些重要的原则，并没有像市场预期的那样出台很多具体政策。强调的是"纲"，纲举而目张；最重要的"纲"就是"实施积极的财政政策和适度宽松的货币政策"，这对中国股市来说是最实质性的利好！会议在涉及股市方面指出："要保持资本市场和房地产市场稳定健康发展。加强资本市场基础性制度建设，提高上市公司质量和治理水平，加强资本市场监管，增强投资者信心。")
2、PPI"跳水"显示通缩风险加大，年内或再度降息
国家统计局10日公布的数据显示，11月工业品出厂价格（PPI）同比上涨2.0%，创下31个月的单月最低涨幅。对此，分析人士在接受上海证券报采访时表示，各种迹象显示，目前我国经济中通货紧缩的风险正在加大，在此背景下，央行年内有可能再度降息。（沙：本月16日，美联储将再度议息，市场对其降息预期较为强烈，欧洲等经济体也可能跟进，因此，需要密切关注中国会否再次参与全球协同降息。）
3、美国道指涨70点，油价上涨3.4%
道琼斯工业平均指数上涨了70.09点，至8761.42点，涨幅为0.81%；标准普尔500指数上涨了10.57点，至899.24点，涨幅为1.19%。纳斯达克综合指数上涨了18.14点，至1565.45点，涨幅为1.17%。原油合约上涨1.45美元，收于43.52美元，涨幅为3.4%。黄金期货价格上涨了34.60美元，收于每盎司808.80美元。（沙：近来美股对A股的影响日渐削弱,对很多盼望股市上涨的股民来说，看到美国股市上涨了也就放心了一些。）
4、金融地产股带头，香港恒指大涨5.59%
尽管隔夜美股大幅回落，但在中央经济工作会议出台更多利好的憧憬及银行和航空业先后出台扶持措施的激励下，港股昨日高开近300点后在中资股的轮番拉动下步步攀升，而午后香港本地地产股也加入领涨队伍，推动港股进一步上扬。截至收市，恒生指数报15577.74点，涨824.52点，涨幅5.59%；国企指数报8507.49点，涨505.75点，涨幅6.32%。红筹指数报3441.42点，涨204.59点，涨幅6.32%。（沙：近来香港股市倒是对A股的涨跌起到一定的示范作用！其中中海油大涨12.71%，中石油和中石化分别上扬了5.96%及6.68%，中海油田服务更是飙升19.81%，居国企成份股前列；中煤能源涨14.58%领跑，兖煤与神华也分别上升了13.86%及4.83%；紫金矿业升17.65%，江铜升14.55%，中国远洋及中海发展分别涨9.4%及13.1%，连升四日后累计升幅高达56%及48%。）
5、昨日沪深股市净流入资金180亿
渤海证券研究所资金流向统计报告显示，12月10日A股市场净流入资金180.21 亿元，其中农业类板块净流入5.98 亿元、大宗矿物与原材料类板块净流入3.53 亿元、投资与制造类板块净流入47.81 亿元、消费类板块净流入122.89 亿元。从行业看，当日大部分行业资金出现净流入。（沙：净流入180亿之多一方面表明场外资金大举杀入，另一方面表明场内惜售气氛浓厚。）
6、东方航空获得30亿元政府注资
继南方航空确认将获得大股东注资停牌后，11月27日起停牌的东方航空（600115）今日公告，公司拟以3.60元/股的价格向控股股东东航集团定向增发65,218万股A股，募集资金总额23.48亿元。同时，公司拟向东航集团下属全资公司东航国际控股（香港）有限公司定向发行不超过65,218万股H股，发行价1元/股（折合约1.14港币/股），募集资金预计为6.52亿元。东航集团由此实现向东方航空注资30亿元的最终目标。业内人士表示，在东航增发方案明确之后，可以预见，南航增发方案的出台不会太久。同时，海南航空获得海南省政府注资的可能性也在增加。还有分析人士指出，中国国航获得中央财政注资的可能性依然存在,或许被安排作为第二批注资对象。（沙：在国际金融危机的大背景下，"注资概念"值得关注。）
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中央经济工作会议闭幕 胡锦涛温家宝作重要讲话
中国最高级经济会议宣示加大刺激力度抵御金融危机冲击
保增长 明年头号经济工作！
解读中央经济工作会议指出保持资本、房地产市场稳定健康发展
港报析中央经济工作会议:判断准确大政方针到位
中新时评:"非常会议"接力利好 焊牢"保八"防线
资本市场要为保增长发挥更大作用
"中央经济会议"受益股一览表
中央经济工作会议闭幕 胡锦涛温家宝作重要讲话
中央经济工作会议在北京召开
胡锦涛、温家宝作重要讲话
吴邦国、贾庆林、李长春、习近平、李克强、贺国强、周永康出席会议
新华网北京１２月１０日电 中央经济工作会议１２月８日至１０日在北京举行。
中共中央总书记、国家主席、中央军委主席胡锦涛，中共中央政治局常委、全国人大常委会委员长吴邦国，中共中央政治局常委、国务院总理温家宝，中共中央政治局常委、全国政协主席贾庆林，中共中央政治局常委李长春，中共中央政治局常委、中央书记处书记、国家副主席习近平，中共中央政治局常委、国务院副总理李克强，中共中央政治局常委、中央纪委书记贺国强，中共中央政治局常委、中央政法委书记周永康出席会议。
胡锦涛在会上发表重要讲话，全面分析了当前国际国内形势，明确提出了明年经济工作的总体要求和重点任务，阐述了做好明年经济工作需要把握的原则。温家宝在讲话中全面分析了当前我国经济形势，阐述了明年经济社会发展主要预期目标和需要解决的重点问题，具体部署了明年经济工作。
会议指出，２００８年在党和国家发展进程中是很不寻常、很不平凡的一年。一年来，我们接连经历了一些难以预料、历史罕见的重大挑战和考验。面对严峻形势，我们党团结带领全国各族人民同心同德、顽强拼搏，成功夺取抗击南方部分地区严重低温雨雪冰冻灾害和四川汶川特大地震灾害斗争重大胜利，成功举办北京奥运会、残奥会，成功完成神舟七号载人航天飞行任务，成功举办第七届亚欧首脑会议，沉着应对国际金融危机冲击，社会主义经济建设、政治建设、文化建设、社会建设以及生态文明建设和党的建设取得新的显著成就，社会大局保持稳定，我国国际地位和国际影响力进一步提高。今年下半年以来，国际经济环境急转直下，国内经济困难明显增加，根据形势发展变化，我们及时把宏观调控的首要任务调整为保持经济平稳较快发展、控制物价过快上涨，近期又果断实施积极的财政政策和适度宽松的货币政策，采取一系列进一步扩大内需、促进经济增长的政策措施，全力保持经济平稳较快发展。我国经济呈现增长较快、价格回稳、结构优化、民生改善的良好局面。在历史罕见的挑战和风险面前，我们能够取得这些成绩，确实来之不易。这充分显示了改革开放３０年我国形成的强大经济实力和综合国力，充分证明了中国特色社会主义道路的正确性，充分表明了社会主义制度能够集中力量办大事的优越性，充分体现了中华民族不畏艰险、自强不息的英雄气概和强大凝聚力。
会议指出，在充分肯定成绩的同时，必须清醒地看到，今年以来，世界经济金融形势复杂多变，不稳定不确定因素明显增多。次贷危机引发的金融危机愈演愈烈，迅速从局部发展到全球，从发达国家传导到新兴市场国家和发展中国家，从金融领域扩散到实体经济领域，酿成了一场历史罕见、冲击力极强、波及范围很广的国际金融危机。在国际金融危机冲击下，实体经济增速大幅下滑。目前，这场金融危机不仅本身尚未见底，而且对实体经济的影响正进一步加深，其严重后果还会进一步显现。受国际金融危机快速蔓延和世界经济增长明显减速的影响，加上我国经济生活中尚未解决的深层次矛盾和问题，目前我国经济运行中的困难增加，经济下行压力加大，企业经营困难增多，保持农业稳定发展、农民持续增收难度加大，金融领域潜在风险增加。
会议强调，尽管我国经济发展面临着来自国际国内的严重困难和严峻挑战，但我国经济发展的基本面和长期趋势没有改变，我们遇到的困难和挑战是前进中的问题。经过改革开放３０年的持续快速发展，我国积累了雄厚物质基础，经济实力、综合国力、抵御风险能力显著增强；我国工业化、城镇化快速发展，基础设施建设、产业发展、居民消费、生态环境保护等方面有巨大发展空间，扩大内需潜力巨大；社会主义市场经济体制不断完善，形成了较好的体制环境；金融体系总体稳健，财政赤字规模较小，外汇储备充足，国内储蓄率较高，宏观经济政策调整有较大余地。只要我们审时度势、科学决策、周密部署、扎实工作，充分发挥自身优势，加快解决突出问题，完全有条件变压力为动力、化挑战为机遇，把国际金融危机的不利影响降到最低程度，继续推动经济社会又好又快发展，继续推进全面建设小康社会进程。
会议认为，中央对经济全球化作出的判断是完全正确的，我国发展的重要战略机遇期仍然存在，不会因为这场金融危机而发生逆转。我们必须坚持社会主义市场经济的改革方向，坚持对外开放的基本国策，不为任何风险所惧，不被任何干扰所惑，坚定不移地推进改革开放和社会主义现代化建设。这场金融危机给我国发展既提出了前所未有的挑战，也带来了前所未有的机遇。我们既要把困难估计得更充分一些，把应对措施考虑得更周密一些，又要注重从变化的形势中捕捉和把握难得发展机遇、在逆境中发现和培育有利因素，统筹好国内国际两个大局，善于从国际国内条件的相互转化中用好发展机遇、从国际国内资源的优势互补中创造发展条件，更好地利用国际国内两个市场、两种资源，扎扎实实办好自己的事情。
会议强调，战胜国际金融危机严重冲击，做好明年经济工作，对于维护改革发展稳定大局，实现"十一五"规划确定的目标任务，推进全面建设小康社会进程，具有十分重要的意义。会议提出，明年经济工作的总体要求是，全面贯彻党的十七大和十七届三中全会精神，以邓小平理论和"三个代表"重要思想为指导，深入贯彻落实科学发展观，立足扩大内需保持经济平稳较快增长，加快发展方式转变和结构调整提高可持续发展能力，深化改革开放增强经济社会发展活力和动力，加强社会建设加快解决涉及群众利益的难点热点问题，促进经济社会又好又快发展。
会议指出，贯彻落实明年经济工作的总体要求，必须抓住关键、突出重点。必须把保持经济平稳较快发展作为明年经济工作的首要任务。要着力在保增长上下功夫，把扩大内需作为保增长的根本途径，把加快发展方式转变和结构调整作为保增长的主攻方向，把深化重点领域和关键环节改革、提高对外开放水平作为保增长的强大动力，把改善民生作为保增长的出发点和落脚点。
会议强调，科学发展观第一要义是发展，越是在经济发展面临较大困难的时候，我们越是要坚定不移地贯彻发展是硬道理的战略思想，牢牢扭住经济建设这个中心，始终做到聚精会神搞建设、一心一意谋发展，我们所谋求的发展必须是讲求质量和效益的发展，必须是以人为本、全面协调可持续的发展。在实现保增长目标的努力中，要更加自觉地深入贯彻落实科学发展观，尤其要把握好几个重大问题：坚持扩大内需为主和稳定外需相结合，进一步增强抵御外部经济风险能力；坚持保持增长速度和提高质量效益相统一，进一步提高经济发展质量和水平；坚持推进结构升级和扶持就业创业相协调，进一步增强经济竞争优势和吸纳就业能力；坚持推进金融创新和提高金融监管能力相适应，进一步发挥金融对促进经济发展的积极作用；坚持加强政府调控和发挥市场机制作用相促进，进一步增强经济发展内在活力。（.新.华.网）
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银行股化身护盘先锋 今日带队冲关2100点
导演昨日尾盘放量上涨好戏的正是银行板块，作为两市第一权重板块，银行股最近几个交易日的强势表现，让投资者对行情的发展寄予了更多的希望。如果今日继续保持强势，那么将有望带领大盘再度挑战2100点大关。
银行股力挽狂澜
周二的调整，一度让市场对反弹行情的走势产生了分歧。部分谨慎的投资者认为，市场全面回调，经济数据不理想，反弹或许已经结束。在这样的预期下，昨天开盘之后一度出现调整，特别是11月经济数据公布之后，股指出现了迅速的下探。此时，谨慎的投资者更加有理由相信市场的调整已经开始。
谁料，午盘后市场风云突变，早盘就表现稳健的银行股开始发力，龙头股建设银行直线拉升，股价从上一交易日的收盘价附近一举拉升至涨1.5%以上，工商银行、中国银行紧随其后。在三大银行股的带动下，银行板块集体行动，而指数也出现直线拉升的走势，上证指数在1分钟内从下跌23点一举翻红。如此的表现，再度证明了银行股"A股第一权重板块"的实力。此后，银行股继续表演，最终兴业银行涨停，浦发银行、深发展、华夏银行等涨幅超过7%，工中建三大银行股也分别上涨2.77%、1.83%和3.44%。整个银行板块涨幅超过5%。
利好刺激机构做多热情
实际上，自从汇金公司12月3日再度宣布在二级市场上增持建设银行股份之后，银行股就开始走强了。建设银行作为龙头，更是出现了久违的跳空上涨。
此后，银行股利好不断。12月4日，国务院出台九条金融促进经济发展的措施，这被市场称为"金融国九条"。一些分析师认为，金融"国九条"的主要目的，在于调动商业银行增加信贷投放的积极性，此前被各家机构普遍看淡的2009年银行业绩，也有望从原先的"L"形转变为"U"形。昨日，银行股再受利好刺激，中国银监会发布《商业银行并购贷款风险管理指引》，这意味着金融"国九条"中明确提出的"通过并购贷款等多种形式，拓宽企业融资渠道"在短短一周内便落地生根。此外，坊间还传言，有关部门正在酝酿下调商业银行营业税税率，在目前5%的基础上降低2个百分点。花旗银行认为，此举将推动中资银行2009年净利润提升7%-11%。
连续的利好之下，久已不做"大哥"的金融股立即成为众人瞩目的主角。近期，市场资金持续流入该板块，仅在昨日，资金就净流入近20亿元。如此庞大的资金买入银行股，分析人士称如此大动作势必是基金等大机构所为，而大机构在此时买入无疑显示出其对未来行情深度的信心。（.成.都.日.报.）
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中央经济工作会议"保增长 促内需 调结构"根本基调不会发生改变
大盘在2100点受阻回落并没有抑制市场的做多热情，周三股指开盘惯性调整之后，沪综指在2000点上方止住了下行的步伐，午盘港股反弹的消息再次成为刺激大盘向上的推动力，银行股的启动使市场做多信心快速恢复，随着资金的不断流入，两市呈现价增量涨的强势格局，双双收复5日均线。从技术形态上看，大盘明显受中短期均线系统支撑，短期趋势继续向好。
尽管11月份PPI数据并不乐观，对于市场而言，行情在很大程度上受制于对宏观经济形势的担忧，但另一方面，政府积极的应对态度又给予市场强烈的预期。我们认为，当市场人气被激活之后，这些负面信息对市场的影响只能是短暂的，难以对已经形成的趋势产生太大的作用。
从市场本身来看，大盘周二的调整已经是对即将公布的经济数据悲观预期的提前反应，尽管数据下滑程度超出此前预期，但随着消息的明朗，在利空出尽之后有利于市场信心的恢复。从另一个角度讲，大盘短期技术面调整压力已基本释放完毕。最近两天的调整已回补了2000点上方的跳空缺口，也使短期超买的技术指标得到修复。在面临短期获利筹码以及前期套牢盘的情况下，大盘的主动回调有利于化解后市上涨阻力。
我们认为，随后一段时间，一线蓝筹股将成为推动大盘的主要力量。一方面，大盘股存在补涨要求。在本轮反弹行情中，低价、小盘的题材股占据各方面优势，成为市场资金追捧的品种，个股纷纷大幅上涨，而大盘股表现明显滞后。从各指数来看，代表大盘蓝筹股的上证50指数涨幅仅为20.61%，而代表中小盘股的深综指和中小板指数涨幅分别为34.84%和39.1%。在个股方面，据统计，自11月7日以来，两市共有511家个股涨幅超过50%，其中股价翻番的个股有16只，超过九成个股涨幅超过沪市大盘，而这些个股主要集中在非权重股中。显然，二三线股股价的大幅拉升已拉开了一线蓝筹股的距离，随着市场风格的转换，表现滞后的大盘股有望出现补涨行情。另一方面，蓝筹股基本为基金重仓持有，主力机构在年底也面临考核压力，主动做多的动力明显强化。
目前来看，中央经济工作会议"保增长，促内需，调结构"的根本基调不会发生改变，在政策暖风频吹的情况下，市场短期仍有望延续震荡向上的格局。
在操作上，市场热点仍将围绕相关政策展开，四万亿元投资以及各项积极政策在提振经济的同时，仍将给市场带来丰富的投资机会，市场的结构性行情也将延续，但投资者应把握好操作节奏，不宜过分追高。同时，临近年底，投资者在选股上应注意回避绩差股的年报风险，涨幅偏小的绩优成长股值得重点关注。(.中.国.证.券.报.)
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经济数据或已见底 市场反弹意料之中
编者按：昨日，在一年一度的中央经济工作会议闭幕的同时，国家统计局公布了11月PPI的数据，涨幅连续第三个月回落，创31个月新低。良好的政策预期与不太乐观的经济数据，使得昨日市场走势一波三折。上证指数大涨41.38点或2.03％，日K线图渐有再创反弹新高的趋势。
多重因素的交织使得市场的分歧再次加大，但可以达成共识的是，大盘最坏的时刻已经过去，市场乐观情绪开始慢慢恢复。积极的投资者认为，上证指数在反弹和震荡调整过程中将给投资者带来调仓机会，A股市场将会迎来一个难得的长期投资时机。
PPI数据难撼保增长政策预期
昨日，国家统计局公布，11月工业品出厂价格（PPI）同比上涨2.0％，涨幅连续第三个月回落，创31个月新低，远低于此前调查的预测中值4.4％。
然而，在宏观经济数据比预期低很多的背景下，昨日A股市场却出现了强劲反弹。特别是，上证综指于14点15分以后在券商股的带领下放量飙涨，最终放量上涨41.38点，涨幅超过2％。
如果说2.0％的11月PPI数据出乎大家意外，那么2.0％的大盘反弹，也同样令人费解。
与此巧合的是，昨日也是一年一度的中央经济工作会议闭幕的日子，因此有分析人士认为，大盘在此时的异动表明中央经济工作会议会传出实质利好。
可见，昨日市场的表现，实际上是不太乐观的经济数据与良好的政策预期PK的结果。很明显，利好政策预期，以及由此带来的未来宏观经济保增长的认知，在本次较量中占了明显上风。
不可否认，11月PPI如此低，势必会对中长期经济造成不利影响，也显示出我国目前宏观经济的严峻性。由此，工业增加值、出口额等多项经济数据不甚乐观、整体需求增速减缓、出现通缩的可能性增大几乎是各大市场机构的一致判断。
但也有分析人士认为，前期管理层出台一系列的刺激经济发展的重大举措，并明确了宏观调控从"防通胀"向"保增长"转变，货币政策也由"从紧"转变成"适度宽松"。这种政策取向的巨大变化，已经让投资者感受到了当前经济形势的严峻，宏观经济"入冬"已经是市场人士的普遍预期，并且这种预期在股指的反复震荡中，已经得到了较充分的消化。从这种意义上说，不太乐观的经济数据并不会对目前的A股市场产生直接影响。
更值得关注的是，中央经济工作会议已经胜利召开，会议明确提出，"必须把保持经济平稳较快发展作为明年经济工作的首要任务。"会议还特别指出要"保持资本市场和房地产市场稳定健康发展"。
最近，管理层陆续宣布，年底前新增一千亿元中央投资、两年内投资四万亿元，加上刺激经济增长的十项措施。从这些政策来看，保投资和保出口都有诸多政策"护航"，"保增长"成为明年经济"首务"。目前中国城市设施、水利、铁路等许多产业的建设还远未达到完备的程度，一些行业还没有进入投资的高峰期，全社会投资增速的仍然要保持一定时期的快速增长，并推动经济保持快速增长。随着中央政府四万亿投资计划逐步落实，国民消费能力必将得到显着提高，而这也是中国作为大国经济未来发展的基本动力。
从11月底中共中央政治局会议和国务院颁布"金融国九条"传出的讯息来看，2009年中国"保增长、扩内需、调结构"的经济总基调已经敲定。因此有业内人士分析，管理层出台的这些宏观政策只是搭建了一个初步框架，项目的选择、布局、实施以及资金来源等细节问题，相信在中央经济工作会议将陆续明确。此外，在刺激消费方面，也将有更多具体细则出台。因此专家预计，中央经济工作会议后，政府出台的措施将会包括：明确更多实质性基建开支；鼓励老百姓减少过度储蓄和增加消费，包括加速医疗和保健系统改革，增加在退休金方面的开支，以及为贫穷的老百姓和家庭提供医疗和退休保险计划，并为低收入家庭的小孩提供免费教育。降低低收入人群及家庭的税负，相信亦在考虑中。
总之，在管理层一系列的超预期利好政策刺激下，市场乐观情绪开始从不太乐观的经济数据中慢慢恢复，但1664点的融冰行情才刚开始，过程会非常曲折，但并未结束，毕竟最恐慌的时刻在11月份已经过去，金融系统遭受的冲击已经告一段落，接下来应该是实体经济接受考验的阶段，这对A股市场来说，则是一个难得的长期投资时机。
华泰证券 经济数据不会对市场构成太大冲击
周三沪深大盘先抑后扬，午间港股的拉升直接带动金融股的全线走强，并稳定了市场的持股信心。
国家统计局周三开始将陆续公布11月主要经济数据。市场预测，工业增加值、出口额等多项经济数据不甚乐观，导致大盘周二开始出现主动调整。不过对现有的信息进行梳理，我们可得出这样的判断，即整体需求增速减缓、出现通缩的可能性增大，其实这也几乎是各市场机构的一致判断，因此一旦数据明朗则是利空出尽时，预料中的数据对大盘并不构成重大的冲击。
近期在大盘持续反弹后空方阵营力量明显上升，更为悲观的市场人士更有大盘反弹结束的观点。我们认为，六连阳后的主动调整利于市场再度蓄势，而并不会改变市场总体震荡攀升的格局。
首先，"保增长、扩内需"的中心任务为市场提供做多基础。自10月以来的经济数据表明，我国经济已蕴含急速下滑的"硬着陆"风险，而经济形势恶化的直接后果是造成了大面积失业，数额庞大的返乡农民工以及明年600余万的大学毕业生已使中国就业形势异常严峻。
因此，保增长将成为明年经济工作的首要任务，而保证8％的增长率将成为具体的目标。为期三天的中央经济工作会议12月8日起在北京召开，未来经济工作将以"保增长、扩内需、调结构"为主要目标。因此，在政府采取了一系列的财政与货币刺激措施后，稳定就业以确保社会稳定与扩大内需应该成为政府未来的中心任务。因此中央经济工作会议结束后，政府仍有望根据当前经济形势继续推出利于扩内需保增长的具体措施，相关举措将为市场继续提供做多的动能。
第二，金融股资金持续回暖成为稳定指数的重要力量。银行和保险股是基金重仓持有的行业，在前期基金资金流出的影响下，金融类股票是11月大盘出现反弹以来表现最弱的行业之一。本月4日开始银行和保险股一扫颓势成为近日机构资金流入最密集的行业。银行股作为重要权重股对指数将起到稳定器的作用。最后，技术上上证综指在连续三日站上60日均线后可视为有效突破，目前60日均线正以每日两个点的速度缓慢下行并逐步走平，一旦转为上升将给出大盘中线转强的信号。
总体而言，大盘最坏的时代已经过去，指数在反弹过程中震荡调整将给投资者带来调仓机会，操作上建议回避远离60日均线的个股。
上海证券 PPI急速下滑 冲击企业利润
11月份PPI急速向下，从10月的6.6％大幅放缓至2.0％，显著低于市场预期，主要源于：国际大宗商品价格大幅下降；出口恶化，投资放缓使得产能过剩凸显，导致工业品价格继续大幅下跌。其中，生产资料跌幅大于生活资料，原油、化工产品、有色金属、钢铁是价格下跌主力。生产资料出厂价同比上涨2.0％（10月7.7％），生活资料出厂价格同比上涨2.1％（10月3.1％）。分产品看，主要工业产品价格回落：原油出厂价同比下降14.7％（10月11.3％），化工产品聚苯乙烯价格下降24.1％（10月下降6％），钢铁出厂价格同比上涨3.3％（10月上涨15.3％），有色金属出厂价格下降19.4％（10月下降9.8％）。原材料、燃料、动力购进价格上涨4.7％，较10月的11％显著回落。
PPI涨幅迅速回落，超出市场预期。11月份，工业品出厂价格指数同比增幅仅为2.0％，大大超出市场预期。生产资料出厂价格指数同比增幅继续快速回落，而生活资料出厂价格回落速度继续小于生产资料价格。CPI的回落幅度会继续小于PPI的回落幅度。
原材料价格涨幅伴随国际大宗商品价格回落。国内原材料、燃料、动力价格与国际大宗商品价格走势具有较强的趋同性，由于"订单效应"的滞后影响，国内的价格一般要滞后国际价格2-3 个月。在国际市场大宗商品价格未现回暖迹象的情况下，后期国内的原材料价格指数还会延续下降的态势。
关注PPI，关注工业企业收入。对于工业企业来讲，原材料价格涨幅回落应该是好消息，因为企业的生产成本会逐渐下降。但与此同时，作为收入来源的工业品销售，其出厂价格的快速下滑则导致工业企业的经营状况前景堪忧。PPI是工业企业收入的Granger 原因，即工业品出厂价格的变化是工业企业收入变化的原因。在关注原材料下降的同时，我们更要关注PPI 下降带给工业企业的不利影响。
华西证券 经济下行压抑大盘反弹空间
在港股急涨的刺激下，周三深沪股市探底回升，延续了第三浪反弹趋势。虽然中国国家统计局周三公布，11月工业品出厂价格(PPI)同比上涨2.0％，创31个月新低，远低于此前调查的预测中值4.4％。这表明经济下行趋势将压抑股价反弹空间，但短期投资者的入市热情仍然未散，对政策利好的期待、对资金入市的期待、对个股盈利的期待，游资和基金机构的合力让反弹第三浪得以延续。
自11月10日起，政策救市组合拳持续推出，深沪股市经历了三浪反弹，目前处于第三浪反弹趋势中途。而主要推动力来自对中央经济工作会议再出利好的预期，实际上是对"保增长、扩内需、增活力、重民生"等四方面的期待。从目前的政策来看，主要是对积极的财政政策以及适度宽松的货币政策的进一步期待。如何进一步细化使用4万亿投资刺激内需，如何适时下降存款准备金率或降息等，而这一切均在前期深沪股市反弹走势中得到提前反映。未来的政策刺激作用如果继续沿用推进，则对股市的刺激作用会逐步减弱。
11月PPI数据大幅下跌到同比上涨2.0％，创出31个月新低，这表明全球的经济萎缩已经影响了中国的经济，通缩阴影逐步逼近。市场因此期待中央政府会出台更加有力度的刺激经济方案或加快落实相关政策的推行，这是导致周三深沪A股探底回升的主要动力。由于经济数据不理想并非是最恶劣的情况，明年一季度公布年报或季报之时，可能才是上市公司业绩最大压力的时候，那时候可能会出现市场另外一个低点。但随着显现恶劣情况之后，是对利好政策的期待，这对于股市颇有否极泰来的意义。但短期内，随着会议的结束，利好政策的逐步明朗，政策对股市的刺激作用会逐步减弱或出现一次高潮之后再减弱，总之，A股市场将进入另外一种发展模式。
由于政策刺激股市出现反弹，并出现持续反弹的趋势，当投资者的信心被账面的利润效应所感染，股市将进入惯性上涨局面。
短期来看，第三浪反弹在政策刺激以及资金接力炒做推动下得以持续进行，基金重仓股的轮番表现以及游资涨停板效应的出现，是两股力量合力的最好表现。
一旦以上两方面缺乏持续表现，或沪市补涨，深市滞涨，则要警惕第三浪调整拐点的出现。 (.证.券.日.报.)
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C浪反弹将向纵深发展
周三沪深两市股指上午呈倒V形震荡，下午节节盘高，最终收在最高点，两市涨幅均逾2％，两市成交量萎缩约11％。
基本面上，正面的因素比较多。短线上看，C浪反攻正在展开。在横向震荡整固之后，深市于上周三率先向上突破。随之，沪市也于本周一实现上破。形态上看，从11月7日以来的反弹行情以A、B、C三浪的结构演绎趋于清晰，12月2日以后的新一波反攻可能是C浪正在展开。目前均线支撑明显，两市的5日、10日、30日均线均已形成了多头排列，且两市的5日和10日均线均与60日均线形成金叉。成交量显示有新资金入场。从上周二开始，两市成交量连续7日保持在1000亿元上方，明显上台阶。
热点方面，近日房地产股的市场关注度明显提升。从不断的救市政策堆积且救市政策有升级的预期看，房地产市场的谷底将提前到来，刚性需求将有所释放。但是，2009年预期总体房价水平仍可能是小幅温和下行的态势，出现继续走高的可能性比较小。不过，避免了硬着陆且谷底提前到来对于改变房地产股的预期。目前大多一线房地产股动态市盈率在10倍左右，二线优质股定位更低，房地产股走出低谷的可能性已明显增大。个股方面，可关注万科A、招商地产、保利地产、金地集团、中华企业、苏宁环球等。
周二、周三的震荡之后，沪市封闭了周一的向上跳空缺口，深市该缺口也仅余1点不到，对于股指的向下引力基本消失；12月以来连续上涨产生的浮筹得到了相当程度的清洗；周三收阳之后，本周三根日线构成了"两阳夹一阴"的攻击组合。因此，短线后市股指有望保持相对积极的走势，依托短期均线继续震荡走高，将C浪反弹引向纵深，短线的主要阻力将在半年线一带。沪市2200至2300点区间内考虑伺机减仓。 ( .北.京.晨.报. .申.银.万.国. )
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尽在无言中
借助于电子平台，原本应该显得喧嚣的股市交易进行得悄无声息，股价的曲线也在无声中形成---从1分钟到5分钟，再到更长的年线。而这静悄悄的表象下掩藏着无数的汹涌波涛，更掩藏着投资者的喜怒哀乐以及乐观和悲观的预期。由此可见，市场纯技术派认为股市的一切都已经显示在走势中，实在是不无道理。
回头看看去年10月开始的一年多来的K线，本次大调整的轨迹清晰在目。6000点最初的下跌，可以看到估值压力的巨大和宏观调控的威力；5000多点开始的主跌浪，最初缘于中国平安的天量再融资，随后则是因为经济预期不佳和大小非的抛压开始为人们所认识；而最终大盘见到1664，则是拜全球金融危机之赐。可以说，每一次的下跌都不会是毫无缘由，股价的随机性只是暂时的，其趋势的出现，有自己的内在规律。而归根结底，出现这样的大调整，还是在于投资者的悲观预期所导致的信心缺失。
今年11月以来，股市似乎转了性。持续的下跌被震荡走高所取代，K线上阳多阴少，成交量也节节放大。而此时，金融危机对实体经济的影响仍然不确定，据专家们说经济最困难的时候还没来到，明年的情形会更加糟糕。而且，刚公布的PPI等数据也显示经济不佳，通缩或许正在成为巨大的威胁。但无论如何，我更加愿意相信盘面显示出的无声之语，更愿意相信持续的下跌实际上已对目前的经济基本面进行了消化，更愿意把那些放量阳线看成投资信心恢复的标志，更愿意相信股市跌久了就会涨。既然一切都在这无言之中，那对后市何必还那么悲观。(.四.川.金.融.投.资.报.)
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大盘强势反转 利空出尽还是期待利好出台？
虽然昨日出炉的PPI数据很"难看"，但股市却未出现预期中的大跌，相反还以强势上涨收盘。那么，昨日指数的探底回升是利空出尽还是另有原因？
盘面语言
强势反转貌似利空出尽
在昨日公布PPI数据之前，市场已经普遍预期数据会非常"难看"，不过真实数据的出炉还是让人大吃一惊。
"比大家预期的低很多,没想到掉那么快,原来只是以为会破5而已,这说明工业品的需求很差,那工业增速肯定也会很差。"招商证券宏观分析师胡鲁滨认为，"主要原因可能有两个，一方面是自9月以来人民币汇率估计升值了近15%,这将影响出口增速大幅回落,企业需求下降;另一方面估计是房地产投资也出现大幅下降,有可能最近几个月已经降到个位数。"
糟糕PPI出炉后，大盘快速下探但很快止住跌势，午后成功反转。分析人士表示，从昨日走势上看，确实有利空出尽是利好的意味。不过这种看法似乎并不完全正确，本轮数据的公布，除了PPI外，还有CPI，更为重要的是工业增加值的数据。后面两个数据今明两日公布，在这些更重要数据未公开前说利空出尽显得早了点。
另外有分析师认为，PPI数据降到2%并不意味着"糟糕到底了。"华宝信托宏聂文认为，明年的PPI增速有可能在-3%到-5%之间，目前说利空出尽不合适。PPI增速的回落或显示全球金融危机导致的需求疲软，影响了中国工业品的价格。工业价格的下滑虽然会带动未来物价的回落，但是同时也会削弱工业产出，拖累经济增长。
深层原因
做多信心源自期待利好出台
对昨日的反转上涨，更多的市场人士认为资金敢于进场，主要是预期中央经济工作会议后国家还将出台重大利好政策。昨日两市普涨，显示整个市场信心充足。
近日，银监会宣布允许商业银行开办并购贷款业务，促成了昨日银行股的领涨；财政部日前推出多项措施,支持明年农业综合开发。导致昨日农业股中的洞庭水殖、通威股份、中水渔业、中牧股份等涨幅超过5%。这些都让市场对管理层出台更多利好充满期待。
目前市场还传言的利好政策包括：有关部门正在酝酿下调商业银行营业税税率。另外，财政部税政司副司长郑建新表示，增值税转型改革完成后，下一步改革的主要任务是将目前征收营业税的行业纳入增值税征收范围。中金公司表示，无论是降低营业税或是扩大增值税征收范围，都有利于减轻企业负担，特别对金融及服务业造成较大利好。
另外，专家预计中央经济工作会议后，政府出台的措施将会包括：明确更多实质性基建开支；加速医疗和保健系统改革，增加在退休金方面的开支，以及为贫穷的老百姓和家庭提供医疗和退休保险计划，并为低收入家庭的小孩提供免费教育等。
作为市场信心的一个风向标，券商股尾盘发力，太平洋涨停、中信证券等7只涨幅超过5%。尾盘放量跟风进入的大量资金，或许已经嗅到了利好气息。(.成.都.日.报.)
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4000点 跑步"全仓进场" 唱空派突调头
跌落至今的低迷熊市，悲观看跌至千点下言论众多，乐观派如胡立阳，日前亦曾表示股市是"迷你熊"。而在经济预期普遍悲观的背景下，近日，随着股市连连走阳，从去年年底便开始一直唱熊的一些券商、知名分析师、私募，突然大张旗鼓地开始唱牛，认为疯熊已经结束，1664点或为历史性大底，而亦有投机人士表示已跑步"全仓进场"。
西南证券
未来反弹高点有望达到4000点
西南证券在报告中表示，2009年的整体走势将一改单边下行的熊市格局，上证综指价格波动区间1400-4000点；价格中枢在2500-3000点。目前指数已经开始进入反弹，未来反弹高点有望达到4000点，反弹进行到3000点附近要经受一次阻力考验。
从基本面上看，经济拐点已经出现，前期股市的暴跌和目前的低迷已经在很大程度上"预支"甚至是"透支"了对未来经济及企业业绩的预期。数据表明，股市运行与市盈率高低变化相吻合，市盈率可以综合体现经济、业绩、股价三者之间的关系。依据市盈率进行投资是简单有效的方法。当前市盈率水平为15倍，具备投资价值。
英大证券李大霄
疯熊已经结束
"疯熊已结束！1664点机会大于风险，长期投资价值区域已到来。"昨日英大证券研究所所长李大霄表示。
李大霄分析：A股市场已经从泡沫状态回到目前的合理水平。利率大幅度下移降低了无风险收益的回报要求。全球市场的估值已经到达极限有助于A股估值底部的形成，到1664点时为止，A股市场市盈率估值处于历史低位，PE已经到达12倍的水平。市场已经从单方面减持变为双向，大股东增持、上市公司回购出现，更加重要的是出现了二级市场收购案例。政策面起到重要作用，促使市场稳定，11月社保基金增持100亿，汇金公司增持从200万股悄然到7000万股以上。
华东私募王伟
大盘跨年度行情无悬念
被誉为华东第一高手的私募人士王伟从波浪理论的角度分析，接下行情很可能冲击2200点附近，大盘120天均线为2300点，此为大盘第一波攻击的目标。他表示，"眼下大盘演绎跨年度的行情似乎已经没有什么悬念了。"
昨日王伟接受采访表示："积极的财政政策和宽松的货币政策，是经济见底先行指标。股市表现也提前经济见底。目前是买入股票的最佳时机。"
王伟昨日给客户的短信表示：美国共和党再次崛起，其推行的节能、新能源、教育生物医疗必将成为股市中的主流板块。顽固的巴菲特都增持了比亚迪。随着国内高科技创业板预期的开设，科技创新类个股必将再次熊震江湖。
全国著名投机人士铑钿
不谈牛熊 全仓杀入
一直处于休眠状态的全国著名投机人士铑钿目前在上海也忙得不亦乐乎。"从11月10日，我们全仓杀入。"昨日他介绍说，"1664点不破就是牛市来了。但我们现在不谈牛熊，场外资金入场明显，沪市成交量过800亿，就有交易性机会。"对操作策略上，他表示说："要会割肉，跟着市场热点走，抛售基金重仓股，不要小看中小板游资股，游击战也能夺天下。"
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大小非减持忙 违规操作错误不断
时间：2008年12月11日 07:27:48 中财网
近期市场的上涨并未能改变大小非减持套现的冲动，今日又有中恒集团等四家公司公布大小非减持，其中华天酒店等两家公司更是出现违规操作。
公告显示，中恒集团第二大股东梧州市国资委自2008年12月9日售出公司股份474万股(占公司总股本的2.18%)；减持后共持有公司股份1114.194万股(其中有限售条件流通股5009570股)，占公司总股本的5.12%。
重庆路桥遭遇控股股东重庆信托减持，控股股东通过上交所于2008年5月16日、5月20日及12月8日共计售出公司435.3万股股份(占公司总股本的1.16%)，至此，重庆信托尚持有公司股份19207.7万股(占公司总股本的51.21%)，仍为公司第一大股东。
华天酒店、长城信息大小非减持出现违规操作。12月8日，华天酒店控股股东华天实业控股在卖出公司股票时，由于工作人员操作失误，将"卖出股份"误操作为"买入股份"，错误买入公司股份3500股。2008年6月16日-12月8日，华天实业控股共累计买入公司股份3500股，买入价格为6.27元/股;累计卖出公司股份87.96万股，12月9日，华天实业控股又卖出9.91万股。
长城信息股东东莞市龙泉实业及其一致行动人，曾于2008年7月14日开始通过市场买入长城信息股票，至2008年12月4日共买入27687751股，占长城信息总股份的7.37%，12月4日违规卖出2052000股。经测算，12月4日的违规卖出系亏损交易，无收益缴付。
□ .李.龙.俊 .成.都.日.报
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今日午评:不佳数据是最好的润滑剂 "国"字号公司动手了
时间：2008年12月11日 10:40:00 中财网
【中财网12月11日独家评论】今日消息：证监会主席助理刘新华日前指出，要坚定大力发展资本市场的信心，更加突出维护市场"三公原则"，体现依法治市的要求。
11月份，居民消费价格总水平同比上涨2.4%。其中，城市上涨2.2%，农村上涨2.9%；食品价格上涨5.9%，非食品价格上涨0.6%；消费品价格上涨3.1%，服务项目价格上涨0.3%。从月环比看，居民消费价格总水平比10月份下降0.8%；食品价格下降1.0%，其中鲜菜价格下降1.8%，鲜蛋价格下降4.8%。
海关总署昨日公布的数据显示，11月我国进出口总值为1898.9亿美元，同比下降9%，是2001年6月以来首次出现月度负增长。当月出口1149.9亿美元，下降2.2%。研究学者沈明高说，这是2002年2月以来的首次负增长。
胡锦涛在中央经济工作会上发表重要讲话，全面分析了当前国际国内形势，明确提出了明年经济工作的总体要求和重点任务，阐述了做好明年经济工作需要把握的原则。温家宝在讲话中全面分析了当前我国经济形势，阐述了明年经济社会发展主要预期目标和需要解决的重点问题，具体部署了明年经济工作。
中国银监会政策法规部副主任王科进昨日表示，日前出台的《商业银行并购贷款风险管理指引》将适用于企业在二级市场收购上市公司股票，但必须满足并购方与目标企业之间具有较高的产业相关度和战略相关性的要求。他还称，《指引》不支持企业在二级市场进行财务投资，不支持用这部分资金炒股。
12月10日下午，中国人民银行召开会议，传达学习中央经济工作会议精神，研究部署贯彻落实中央经济工作会议部署的具体措施。会议强调，2009年要实施适度宽松的货币政策，积极发挥货币政策在促进经济增长方面的重要作用，综合运用多种货币政策工具，灵活调节资金供求，采取更加有力的金融支持措施扶持中小企业的发展，稳步推进金融体制改革，促进经济社会又好又快发展。
国家统计局刚刚出炉的11月份居民消费价格同比上涨2.4%，符合市场预期，截至10点20分，沪指跌10点，报2068点;深成指报7484点，跌6点。
昨天以"反攻击"的满线封盘，介入前阴线2/3。但有收市前突击做盘之嫌，视为虚。在两市勉强回落约4.7%的情况下，遇下方买盘托起指数，可见目前多方的某种心态。昨天结束的经济工作会议又为明年的经济发展定了基调--扩大内需和保持汇率稳定。
从今天盘面的观察，虽然市场在反复震荡整理，但整体表现却没有变得更坏，何况，2000点一线仍是重要支撑。看来，市场对宏观面的恶化程度已有足够预期并有所表现，相反央行不断下调存款准备金、利率以及放开信贷额度等，适度从宽的货币政策将不断给市场注入流动性，从资金面上继续将推动了市场上涨，而且，中央经济工作会议虽未出台具体措施，但正因如此，市场反而有了更多期待，或许，新一轮反弹将在犹豫中展开。
另有市场人士分析，有关宏观经济数据的分析，相信很多专家都会给出大致的判断，不景气是绝对的，但乐观与否却是相对的，尤其是在股市上。在我看来，这种不佳数据的出现，才是我们目前市场上最好的润滑剂，数据是反应过往的东西，当如此快速下降的PPI传导过来的时候，难道下个月还有更糟的数据出来？当目前大量内需性投资逐步落实的时候，数据也应该在慢慢改观。数据更多的影响是在投资人的心理层面，进而引起我们市场的剧烈波动。但市场上一些客观的东西，却不要轻易被忽视。
昨天，新湖系公布了旗下两家公司的整合方案，股票的涨停没有什么悬念。环顾四周，最近已有多家"国"字号公司完成了各自的重组和资产注入，典型的如川投能源和上海电气，强大的盈利效应开始显现，而一些正准备开搞重组的如ST宇航、中兵光电、国投新集、国电电力、中卫国脉等等，尽管分属不同行业，但无一不是涉及到与国资动向有关，而它们也都以上涨的方式向市场传达出了积极的信号。 回顾2007年，"国家队"的加入正是那次牛市的巨大催化剂，尽管目前对整体市场仍没有太乐观的预期，但这些国企选择在当前时期进行并购重组或注资，能表明怎样的态度呢？如果一旦能形成规模盈利效应，那或许将构成反弹行情的一个推动力。
今日上海综合指数开盘2072.58点，最高2087.20点，最低2057.14点，午盘收于2072.69点，下跌6.42点，跌幅0.31%，成交量479.48亿元；深圳成份指数开盘7467.45点，最高7577.12点，最低7415.15点，午盘收于7518.66点，上涨28.38点，涨幅0.38%，成交量213.12亿。
沪市B股午盘收于121.43点，下跌0.22点，深市B股午盘收于2241.68点，下跌12.17点。
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期待中小心操作
昨日中央经济会议的结束，会议确定了2009年经济的大方向，并没有特别对股市出台刺激政策，加之今日11月份的CPI出台，根据市场人士分析数据不容乐观，在这样的情况下，今日早盘A股小幅低开，但市场并没有出现大幅下挫的局面，指数在5日线附近得到有效的支撑，始终围绕着5日线做窄幅的震荡。
早盘的权重股基本都出现调整的势态中，只有中国神华做了一定的反抗，但所幸中石化、中石油的调整幅度有效，且都有翻红的迹象。银行、券商股调整的幅度也较小，对指数没有造成过大的拖累，午后不排除会走出止跌反弹的格局。说明管理层虽然对股市没有做出特别的指示，但依旧指出要维护市场的稳定，就目前的走势看，市场不会出现较大的跌幅。
随着指数的窄幅震荡，个股也随之出现了波动。从分时图上看，个股的整体走势略强于指数的走势，且紧跟着指数的步伐。场中的热点转换较快，投资者难以把握。目前投资者要关注的是国家拉动内需后，所受益的板块，投资者可逢低介入。
昨夜欧美都相继出现了反弹，但早盘的日经指数和恒生指数都出现了低开的走势，这给A股带来了一定的压力，目前恒生指数有止跌企稳的之势，午后希望能在周边市场稳定情况下有所作为。
今日早盘成交量较昨日早盘有所增加，说明指数在5日线得到支撑后，场外还是有不少资金进场，且对后市充满了希望。有了成交量的支撑，市场的反弹才会走的更远。
综合看早盘的走势，昨日的强突5日线，今日早盘出现调整属于正常走势，目前市场所担心的CPI数据已出，基本在市场的预计之中。经过早盘的强势调整后，午后的走势还是有所期待的。特别提示的是，在接近2115点的时候依然要坚决减仓，不可太多幻想。（楚风）
又见洗盘何去何从？
今日早盘两市股指运行延续震荡走势,沪指重心小幅下移,深成指表现稍强,一度小幅翻红,成交量保持了较高水平。下跌个股家数仍多于上涨个股,除资源类股外,房地产和酿酒等个股也跃升至整体涨幅前列,ST类股整体出现活跃,金融股跌幅有所收窄,目前铁路基建和电力设备类个股整体跌幅居前。
整体来看,市场运行仍显示了一定的板块轮动迹象,金融股早盘对股指形成了明显的拖累。蓝筹品种由于流通盘普遍较大,持续的表现对于资金面提出了较高的要求。在目前市场对于宏观经济数据解读、参与各方分歧弥合的过程中,股指经过前期回升后有所震荡在所难免。但个股的轮动活跃显示市场信心恢复取得了较好的效果,股指经过震荡后仍存在延续回升的潜力,投资者可关注蓝筹股群体的表现和成交量配合情况。
今天早盘呈现窄幅振荡的格局，CPI连续七个月回落，中央经济会议做出了保增长的指引，具体措施还有待落实，今日盘前吴西认为随着基金公司争排名行为的持续，部分新基金建仓任务正在抓紧之中，基金重仓股将有可能领先于大盘。个人认为今日上海综指压力位于2100、2140点，支撑2050、2030，看涨，建议投资者密切关注近期涨幅落后的基金重仓二线蓝筹股。
从港股的运行趋势看，今天同样呈现低开振荡格局，A股近期与港股联动效应比较大，建议投资者密切关注港股在A股收盘后的走势，如果港股上午收盘翻红，不排除午盘A股再度直线上涨的可能。今天上午成交量未出现明显缩量或者放量，说明成交依然维持较高的水平，活跃程度较高，因此市场内在有再上2100点的要求。建议投资者持股待涨。
基金投资建议：继续持有。（吴西草木）
个股调整远未结束
早盘两市小幅震荡，个股普遍处于调整中，走势明显弱于大盘，特别是截至收盘深指依然收红，因此若大盘波动增强，很明显个股股价将会飞流直下。以早盘多数个股的表现来看，个股调整依然远未结束，那么对于投资者来讲，保持极低的仓位甚至空仓则是应对调整的最佳办法，因为中小盘股涨起来猛，跌下来一样猛。前期笔者提示大家，对于多数中小盘个股在本轮熊市的大级别反弹应结束了，而目前我们需要关注的是大盘指标股大级别反弹以何种方式开始。虽然本周以银行板块为首的大盘股出现异动，但目前仍需要看做是预热。
来看大盘，由深指分时走势来看，本轮调整形成的箱体目前可以看做在7200点至7500点之间，也就是说深指维持该区间内运行，则依然可以看做是以时间换空间的强势调整，而调整结束，深指最具代表性的大盘指标股如深万科则有望带领大盘出现加速上扬，而大盘股一旦出现加速，则代表本轮熊市的大级别反弹进入冲刺阶段，但大盘涨个股未必不跌，需要引起大家重视，就目前来讲，调整仍未结束，投资者依然需要耐心观望。（连心）
盘整不改强势，午后依然看高
中央经济会议强调维护股市健康发展，美股继续震荡走高，依然没有阻止11月份出台的恶劣经济数据所带来的影响，今日早盘沪深大盘双双低开，上综指开报2072.58点，下跌6.54点；深成指开盘、报7467.45点，下跌22.84点。随后大盘展开震荡走势，早盘大部分时间一直处于昨日收盘价下方进行弱市盘整，最终沪深两市双收红十字星。
截止午间收盘，上综指微跌6.42点，收于2072.69点；深成指上涨28.38点，收于7518.66点。量能依然维持高位，早盘共成交金额692亿元。
板块方面：稀缺资源板块领涨大盘，有色金属等资源类股和农业、电力类股表现较好，黄金矿业股表现强势，ST板块延续强势，地产今日重拾升势，昨日强势的金融股开盘后有所回吐，钢铁、3G类股表现也较弱，高速公路、水泥、化工、电子元器件和金融表现不佳。
盘面上看：在昨日午后表现后，今早盘蓝筹股整体走软，成交量继续维持大量水平， 个股分化加大，操作难度增加，具有重组概念的ST板块有近40家个股涨停。由于地产的走强，沪深两市大盘也是深强沪弱，涨停个股接近十家，涨跌家数则显示多空双方目前大致势均力敌。上证指数将继续向2100点整数发起冲击。
技术上看：多空双方依然在围绕5日均线做文章，上证指数的低点支撑由昨日的2000点整数上移至2050点上方。午后大盘仍将继续考验2050点的支撑。午后关注2050点的得失。
对于午后大盘，大盘能否结束目前的窄幅整理格局还要取决于能否有热门板块脱颖而出，激发市场人气，今天地产板块的走强值得我们期待，笔者以为大盘盘整不改强势，午后依然看高。（彬哥看盘）
1、中央经济工作会议强调要保持股市和房地产市场稳定健康发展
中央经济工作会议于12月8号到10号在京召开。会议提出了明年经济工作的重点任务：一、加强和改善宏观调控，实施积极的财政政策和适度宽松的货币政策。二、巩固和发展农业农村经济好形势，保障农产品有效供给、促进农民持续增收。三、加快发展方式转变，推进经济结构战略性调整。四、深化改革开放，完善有利于科学发展的体制机制。五、着力解决涉及群众利益的难点热点问题，切实维护社会稳定。会议再次强调要保持资本市场和房地产市场稳定健康发展。（沙：会议强调了一些重要的原则，并没有像市场预期的那样出台很多具体政策。强调的是"纲"，纲举而目张；最重要的"纲"就是"实施积极的财政政策和适度宽松的货币政策"，这对中国股市来说是最实质性的利好！会议在涉及股市方面指出："要保持资本市场和房地产市场稳定健康发展。加强资本市场基础性制度建设，提高上市公司质量和治理水平，加强资本市场监管，增强投资者信心。")
2、PPI"跳水"显示通缩风险加大，年内或再度降息
国家统计局10日公布的数据显示，11月工业品出厂价格（PPI）同比上涨2.0%，创下31个月的单月最低涨幅。对此，分析人士在接受上海证券报采访时表示，各种迹象显示，目前我国经济中通货紧缩的风险正在加大，在此背景下，央行年内有可能再度降息。（沙：本月16日，美联储将再度议息，市场对其降息预期较为强烈，欧洲等经济体也可能跟进，因此，需要密切关注中国会否再次参与全球协同降息。）
3、美国道指涨70点，油价上涨3.4%
道琼斯工业平均指数上涨了70.09点，至8761.42点，涨幅为0.81%；标准普尔500指数上涨了10.57点，至899.24点，涨幅为1.19%。纳斯达克综合指数上涨了18.14点，至1565.45点，涨幅为1.17%。原油合约上涨1.45美元，收于43.52美元，涨幅为3.4%。黄金期货价格上涨了34.60美元，收于每盎司808.80美元。（沙：近来美股对A股的影响日渐削弱,对很多盼望股市上涨的股民来说，看到美国股市上涨了也就放心了一些。）
4、金融地产股带头，香港恒指大涨5.59%
尽管隔夜美股大幅回落，但在中央经济工作会议出台更多利好的憧憬及银行和航空业先后出台扶持措施的激励下，港股昨日高开近300点后在中资股的轮番拉动下步步攀升，而午后香港本地地产股也加入领涨队伍，推动港股进一步上扬。截至收市，恒生指数报15577.74点，涨824.52点，涨幅5.59%；国企指数报8507.49点，涨505.75点，涨幅6.32%。红筹指数报3441.42点，涨204.59点，涨幅6.32%。（沙：近来香港股市倒是对A股的涨跌起到一定的示范作用！其中中海油大涨12.71%，中石油和中石化分别上扬了5.96%及6.68%，中海油田服务更是飙升19.81%，居国企成份股前列；中煤能源涨14.58%领跑，兖煤与神华也分别上升了13.86%及4.83%；紫金矿业升17.65%，江铜升14.55%，中国远洋及中海发展分别涨9.4%及13.1%，连升四日后累计升幅高达56%及48%。）
5、昨日沪深股市净流入资金180亿
渤海证券研究所资金流向统计报告显示，12月10日A股市场净流入资金180.21 亿元，其中农业类板块净流入5.98 亿元、大宗矿物与原材料类板块净流入3.53 亿元、投资与制造类板块净流入47.81 亿元、消费类板块净流入122.89 亿元。从行业看，当日大部分行业资金出现净流入。（沙：净流入180亿之多一方面表明场外资金大举杀入，另一方面表明场内惜售气氛浓厚。）
6、东方航空获得30亿元政府注资
继南方航空确认将获得大股东注资停牌后，11月27日起停牌的东方航空（600115）今日公告，公司拟以3.60元/股的价格向控股股东东航集团定向增发65,218万股A股，募集资金总额23.48亿元。同时，公司拟向东航集团下属全资公司东航国际控股（香港）有限公司定向发行不超过65,218万股H股，发行价1元/股（折合约1.14港币/股），募集资金预计为6.52亿元。东航集团由此实现向东方航空注资30亿元的最终目标。业内人士表示，在东航增发方案明确之后，可以预见，南航增发方案的出台不会太久。同时，海南航空获得海南省政府注资的可能性也在增加。还有分析人士指出，中国国航获得中央财政注资的可能性依然存在,或许被安排作为第二批注资对象。（沙：在国际金融危机的大背景下，"注资概念"值得关注。）
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中央经济工作会议闭幕 胡锦涛温家宝作重要讲话
中国最高级经济会议宣示加大刺激力度抵御金融危机冲击
保增长 明年头号经济工作！
解读中央经济工作会议指出保持资本、房地产市场稳定健康发展
港报析中央经济工作会议:判断准确大政方针到位
中新时评:"非常会议"接力利好 焊牢"保八"防线
资本市场要为保增长发挥更大作用
"中央经济会议"受益股一览表
中央经济工作会议闭幕 胡锦涛温家宝作重要讲话
中央经济工作会议在北京召开
胡锦涛、温家宝作重要讲话
吴邦国、贾庆林、李长春、习近平、李克强、贺国强、周永康出席会议
新华网北京１２月１０日电 中央经济工作会议１２月８日至１０日在北京举行。
中共中央总书记、国家主席、中央军委主席胡锦涛，中共中央政治局常委、全国人大常委会委员长吴邦国，中共中央政治局常委、国务院总理温家宝，中共中央政治局常委、全国政协主席贾庆林，中共中央政治局常委李长春，中共中央政治局常委、中央书记处书记、国家副主席习近平，中共中央政治局常委、国务院副总理李克强，中共中央政治局常委、中央纪委书记贺国强，中共中央政治局常委、中央政法委书记周永康出席会议。
胡锦涛在会上发表重要讲话，全面分析了当前国际国内形势，明确提出了明年经济工作的总体要求和重点任务，阐述了做好明年经济工作需要把握的原则。温家宝在讲话中全面分析了当前我国经济形势，阐述了明年经济社会发展主要预期目标和需要解决的重点问题，具体部署了明年经济工作。
会议指出，２００８年在党和国家发展进程中是很不寻常、很不平凡的一年。一年来，我们接连经历了一些难以预料、历史罕见的重大挑战和考验。面对严峻形势，我们党团结带领全国各族人民同心同德、顽强拼搏，成功夺取抗击南方部分地区严重低温雨雪冰冻灾害和四川汶川特大地震灾害斗争重大胜利，成功举办北京奥运会、残奥会，成功完成神舟七号载人航天飞行任务，成功举办第七届亚欧首脑会议，沉着应对国际金融危机冲击，社会主义经济建设、政治建设、文化建设、社会建设以及生态文明建设和党的建设取得新的显著成就，社会大局保持稳定，我国国际地位和国际影响力进一步提高。今年下半年以来，国际经济环境急转直下，国内经济困难明显增加，根据形势发展变化，我们及时把宏观调控的首要任务调整为保持经济平稳较快发展、控制物价过快上涨，近期又果断实施积极的财政政策和适度宽松的货币政策，采取一系列进一步扩大内需、促进经济增长的政策措施，全力保持经济平稳较快发展。我国经济呈现增长较快、价格回稳、结构优化、民生改善的良好局面。在历史罕见的挑战和风险面前，我们能够取得这些成绩，确实来之不易。这充分显示了改革开放３０年我国形成的强大经济实力和综合国力，充分证明了中国特色社会主义道路的正确性，充分表明了社会主义制度能够集中力量办大事的优越性，充分体现了中华民族不畏艰险、自强不息的英雄气概和强大凝聚力。
会议指出，在充分肯定成绩的同时，必须清醒地看到，今年以来，世界经济金融形势复杂多变，不稳定不确定因素明显增多。次贷危机引发的金融危机愈演愈烈，迅速从局部发展到全球，从发达国家传导到新兴市场国家和发展中国家，从金融领域扩散到实体经济领域，酿成了一场历史罕见、冲击力极强、波及范围很广的国际金融危机。在国际金融危机冲击下，实体经济增速大幅下滑。目前，这场金融危机不仅本身尚未见底，而且对实体经济的影响正进一步加深，其严重后果还会进一步显现。受国际金融危机快速蔓延和世界经济增长明显减速的影响，加上我国经济生活中尚未解决的深层次矛盾和问题，目前我国经济运行中的困难增加，经济下行压力加大，企业经营困难增多，保持农业稳定发展、农民持续增收难度加大，金融领域潜在风险增加。
会议强调，尽管我国经济发展面临着来自国际国内的严重困难和严峻挑战，但我国经济发展的基本面和长期趋势没有改变，我们遇到的困难和挑战是前进中的问题。经过改革开放３０年的持续快速发展，我国积累了雄厚物质基础，经济实力、综合国力、抵御风险能力显著增强；我国工业化、城镇化快速发展，基础设施建设、产业发展、居民消费、生态环境保护等方面有巨大发展空间，扩大内需潜力巨大；社会主义市场经济体制不断完善，形成了较好的体制环境；金融体系总体稳健，财政赤字规模较小，外汇储备充足，国内储蓄率较高，宏观经济政策调整有较大余地。只要我们审时度势、科学决策、周密部署、扎实工作，充分发挥自身优势，加快解决突出问题，完全有条件变压力为动力、化挑战为机遇，把国际金融危机的不利影响降到最低程度，继续推动经济社会又好又快发展，继续推进全面建设小康社会进程。
会议认为，中央对经济全球化作出的判断是完全正确的，我国发展的重要战略机遇期仍然存在，不会因为这场金融危机而发生逆转。我们必须坚持社会主义市场经济的改革方向，坚持对外开放的基本国策，不为任何风险所惧，不被任何干扰所惑，坚定不移地推进改革开放和社会主义现代化建设。这场金融危机给我国发展既提出了前所未有的挑战，也带来了前所未有的机遇。我们既要把困难估计得更充分一些，把应对措施考虑得更周密一些，又要注重从变化的形势中捕捉和把握难得发展机遇、在逆境中发现和培育有利因素，统筹好国内国际两个大局，善于从国际国内条件的相互转化中用好发展机遇、从国际国内资源的优势互补中创造发展条件，更好地利用国际国内两个市场、两种资源，扎扎实实办好自己的事情。
会议强调，战胜国际金融危机严重冲击，做好明年经济工作，对于维护改革发展稳定大局，实现"十一五"规划确定的目标任务，推进全面建设小康社会进程，具有十分重要的意义。会议提出，明年经济工作的总体要求是，全面贯彻党的十七大和十七届三中全会精神，以邓小平理论和"三个代表"重要思想为指导，深入贯彻落实科学发展观，立足扩大内需保持经济平稳较快增长，加快发展方式转变和结构调整提高可持续发展能力，深化改革开放增强经济社会发展活力和动力，加强社会建设加快解决涉及群众利益的难点热点问题，促进经济社会又好又快发展。
会议指出，贯彻落实明年经济工作的总体要求，必须抓住关键、突出重点。必须把保持经济平稳较快发展作为明年经济工作的首要任务。要着力在保增长上下功夫，把扩大内需作为保增长的根本途径，把加快发展方式转变和结构调整作为保增长的主攻方向，把深化重点领域和关键环节改革、提高对外开放水平作为保增长的强大动力，把改善民生作为保增长的出发点和落脚点。
会议强调，科学发展观第一要义是发展，越是在经济发展面临较大困难的时候，我们越是要坚定不移地贯彻发展是硬道理的战略思想，牢牢扭住经济建设这个中心，始终做到聚精会神搞建设、一心一意谋发展，我们所谋求的发展必须是讲求质量和效益的发展，必须是以人为本、全面协调可持续的发展。在实现保增长目标的努力中，要更加自觉地深入贯彻落实科学发展观，尤其要把握好几个重大问题：坚持扩大内需为主和稳定外需相结合，进一步增强抵御外部经济风险能力；坚持保持增长速度和提高质量效益相统一，进一步提高经济发展质量和水平；坚持推进结构升级和扶持就业创业相协调，进一步增强经济竞争优势和吸纳就业能力；坚持推进金融创新和提高金融监管能力相适应，进一步发挥金融对促进经济发展的积极作用；坚持加强政府调控和发挥市场机制作用相促进，进一步增强经济发展内在活力。（.新.华.网）
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银行股化身护盘先锋 今日带队冲关2100点
导演昨日尾盘放量上涨好戏的正是银行板块，作为两市第一权重板块，银行股最近几个交易日的强势表现，让投资者对行情的发展寄予了更多的希望。如果今日继续保持强势，那么将有望带领大盘再度挑战2100点大关。
银行股力挽狂澜
周二的调整，一度让市场对反弹行情的走势产生了分歧。部分谨慎的投资者认为，市场全面回调，经济数据不理想，反弹或许已经结束。在这样的预期下，昨天开盘之后一度出现调整，特别是11月经济数据公布之后，股指出现了迅速的下探。此时，谨慎的投资者更加有理由相信市场的调整已经开始。
谁料，午盘后市场风云突变，早盘就表现稳健的银行股开始发力，龙头股建设银行直线拉升，股价从上一交易日的收盘价附近一举拉升至涨1.5%以上，工商银行、中国银行紧随其后。在三大银行股的带动下，银行板块集体行动，而指数也出现直线拉升的走势，上证指数在1分钟内从下跌23点一举翻红。如此的表现，再度证明了银行股"A股第一权重板块"的实力。此后，银行股继续表演，最终兴业银行涨停，浦发银行、深发展、华夏银行等涨幅超过7%，工中建三大银行股也分别上涨2.77%、1.83%和3.44%。整个银行板块涨幅超过5%。
利好刺激机构做多热情
实际上，自从汇金公司12月3日再度宣布在二级市场上增持建设银行股份之后，银行股就开始走强了。建设银行作为龙头，更是出现了久违的跳空上涨。
此后，银行股利好不断。12月4日，国务院出台九条金融促进经济发展的措施，这被市场称为"金融国九条"。一些分析师认为，金融"国九条"的主要目的，在于调动商业银行增加信贷投放的积极性，此前被各家机构普遍看淡的2009年银行业绩，也有望从原先的"L"形转变为"U"形。昨日，银行股再受利好刺激，中国银监会发布《商业银行并购贷款风险管理指引》，这意味着金融"国九条"中明确提出的"通过并购贷款等多种形式，拓宽企业融资渠道"在短短一周内便落地生根。此外，坊间还传言，有关部门正在酝酿下调商业银行营业税税率，在目前5%的基础上降低2个百分点。花旗银行认为，此举将推动中资银行2009年净利润提升7%-11%。
连续的利好之下，久已不做"大哥"的金融股立即成为众人瞩目的主角。近期，市场资金持续流入该板块，仅在昨日，资金就净流入近20亿元。如此庞大的资金买入银行股，分析人士称如此大动作势必是基金等大机构所为，而大机构在此时买入无疑显示出其对未来行情深度的信心。（.成.都.日.报.）
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中央经济工作会议"保增长 促内需 调结构"根本基调不会发生改变
大盘在2100点受阻回落并没有抑制市场的做多热情，周三股指开盘惯性调整之后，沪综指在2000点上方止住了下行的步伐，午盘港股反弹的消息再次成为刺激大盘向上的推动力，银行股的启动使市场做多信心快速恢复，随着资金的不断流入，两市呈现价增量涨的强势格局，双双收复5日均线。从技术形态上看，大盘明显受中短期均线系统支撑，短期趋势继续向好。
尽管11月份PPI数据并不乐观，对于市场而言，行情在很大程度上受制于对宏观经济形势的担忧，但另一方面，政府积极的应对态度又给予市场强烈的预期。我们认为，当市场人气被激活之后，这些负面信息对市场的影响只能是短暂的，难以对已经形成的趋势产生太大的作用。
从市场本身来看，大盘周二的调整已经是对即将公布的经济数据悲观预期的提前反应，尽管数据下滑程度超出此前预期，但随着消息的明朗，在利空出尽之后有利于市场信心的恢复。从另一个角度讲，大盘短期技术面调整压力已基本释放完毕。最近两天的调整已回补了2000点上方的跳空缺口，也使短期超买的技术指标得到修复。在面临短期获利筹码以及前期套牢盘的情况下，大盘的主动回调有利于化解后市上涨阻力。
我们认为，随后一段时间，一线蓝筹股将成为推动大盘的主要力量。一方面，大盘股存在补涨要求。在本轮反弹行情中，低价、小盘的题材股占据各方面优势，成为市场资金追捧的品种，个股纷纷大幅上涨，而大盘股表现明显滞后。从各指数来看，代表大盘蓝筹股的上证50指数涨幅仅为20.61%，而代表中小盘股的深综指和中小板指数涨幅分别为34.84%和39.1%。在个股方面，据统计，自11月7日以来，两市共有511家个股涨幅超过50%，其中股价翻番的个股有16只，超过九成个股涨幅超过沪市大盘，而这些个股主要集中在非权重股中。显然，二三线股股价的大幅拉升已拉开了一线蓝筹股的距离，随着市场风格的转换，表现滞后的大盘股有望出现补涨行情。另一方面，蓝筹股基本为基金重仓持有，主力机构在年底也面临考核压力，主动做多的动力明显强化。
目前来看，中央经济工作会议"保增长，促内需，调结构"的根本基调不会发生改变，在政策暖风频吹的情况下，市场短期仍有望延续震荡向上的格局。
在操作上，市场热点仍将围绕相关政策展开，四万亿元投资以及各项积极政策在提振经济的同时，仍将给市场带来丰富的投资机会，市场的结构性行情也将延续，但投资者应把握好操作节奏，不宜过分追高。同时，临近年底，投资者在选股上应注意回避绩差股的年报风险，涨幅偏小的绩优成长股值得重点关注。(.中.国.证.券.报.)
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经济数据或已见底 市场反弹意料之中
编者按：昨日，在一年一度的中央经济工作会议闭幕的同时，国家统计局公布了11月PPI的数据，涨幅连续第三个月回落，创31个月新低。良好的政策预期与不太乐观的经济数据，使得昨日市场走势一波三折。上证指数大涨41.38点或2.03％，日K线图渐有再创反弹新高的趋势。
多重因素的交织使得市场的分歧再次加大，但可以达成共识的是，大盘最坏的时刻已经过去，市场乐观情绪开始慢慢恢复。积极的投资者认为，上证指数在反弹和震荡调整过程中将给投资者带来调仓机会，A股市场将会迎来一个难得的长期投资时机。
PPI数据难撼保增长政策预期
昨日，国家统计局公布，11月工业品出厂价格（PPI）同比上涨2.0％，涨幅连续第三个月回落，创31个月新低，远低于此前调查的预测中值4.4％。
然而，在宏观经济数据比预期低很多的背景下，昨日A股市场却出现了强劲反弹。特别是，上证综指于14点15分以后在券商股的带领下放量飙涨，最终放量上涨41.38点，涨幅超过2％。
如果说2.0％的11月PPI数据出乎大家意外，那么2.0％的大盘反弹，也同样令人费解。
与此巧合的是，昨日也是一年一度的中央经济工作会议闭幕的日子，因此有分析人士认为，大盘在此时的异动表明中央经济工作会议会传出实质利好。
可见，昨日市场的表现，实际上是不太乐观的经济数据与良好的政策预期PK的结果。很明显，利好政策预期，以及由此带来的未来宏观经济保增长的认知，在本次较量中占了明显上风。
不可否认，11月PPI如此低，势必会对中长期经济造成不利影响，也显示出我国目前宏观经济的严峻性。由此，工业增加值、出口额等多项经济数据不甚乐观、整体需求增速减缓、出现通缩的可能性增大几乎是各大市场机构的一致判断。
但也有分析人士认为，前期管理层出台一系列的刺激经济发展的重大举措，并明确了宏观调控从"防通胀"向"保增长"转变，货币政策也由"从紧"转变成"适度宽松"。这种政策取向的巨大变化，已经让投资者感受到了当前经济形势的严峻，宏观经济"入冬"已经是市场人士的普遍预期，并且这种预期在股指的反复震荡中，已经得到了较充分的消化。从这种意义上说，不太乐观的经济数据并不会对目前的A股市场产生直接影响。
更值得关注的是，中央经济工作会议已经胜利召开，会议明确提出，"必须把保持经济平稳较快发展作为明年经济工作的首要任务。"会议还特别指出要"保持资本市场和房地产市场稳定健康发展"。
最近，管理层陆续宣布，年底前新增一千亿元中央投资、两年内投资四万亿元，加上刺激经济增长的十项措施。从这些政策来看，保投资和保出口都有诸多政策"护航"，"保增长"成为明年经济"首务"。目前中国城市设施、水利、铁路等许多产业的建设还远未达到完备的程度，一些行业还没有进入投资的高峰期，全社会投资增速的仍然要保持一定时期的快速增长，并推动经济保持快速增长。随着中央政府四万亿投资计划逐步落实，国民消费能力必将得到显着提高，而这也是中国作为大国经济未来发展的基本动力。
从11月底中共中央政治局会议和国务院颁布"金融国九条"传出的讯息来看，2009年中国"保增长、扩内需、调结构"的经济总基调已经敲定。因此有业内人士分析，管理层出台的这些宏观政策只是搭建了一个初步框架，项目的选择、布局、实施以及资金来源等细节问题，相信在中央经济工作会议将陆续明确。此外，在刺激消费方面，也将有更多具体细则出台。因此专家预计，中央经济工作会议后，政府出台的措施将会包括：明确更多实质性基建开支；鼓励老百姓减少过度储蓄和增加消费，包括加速医疗和保健系统改革，增加在退休金方面的开支，以及为贫穷的老百姓和家庭提供医疗和退休保险计划，并为低收入家庭的小孩提供免费教育。降低低收入人群及家庭的税负，相信亦在考虑中。
总之，在管理层一系列的超预期利好政策刺激下，市场乐观情绪开始从不太乐观的经济数据中慢慢恢复，但1664点的融冰行情才刚开始，过程会非常曲折，但并未结束，毕竟最恐慌的时刻在11月份已经过去，金融系统遭受的冲击已经告一段落，接下来应该是实体经济接受考验的阶段，这对A股市场来说，则是一个难得的长期投资时机。
华泰证券 经济数据不会对市场构成太大冲击
周三沪深大盘先抑后扬，午间港股的拉升直接带动金融股的全线走强，并稳定了市场的持股信心。
国家统计局周三开始将陆续公布11月主要经济数据。市场预测，工业增加值、出口额等多项经济数据不甚乐观，导致大盘周二开始出现主动调整。不过对现有的信息进行梳理，我们可得出这样的判断，即整体需求增速减缓、出现通缩的可能性增大，其实这也几乎是各市场机构的一致判断，因此一旦数据明朗则是利空出尽时，预料中的数据对大盘并不构成重大的冲击。
近期在大盘持续反弹后空方阵营力量明显上升，更为悲观的市场人士更有大盘反弹结束的观点。我们认为，六连阳后的主动调整利于市场再度蓄势，而并不会改变市场总体震荡攀升的格局。
首先，"保增长、扩内需"的中心任务为市场提供做多基础。自10月以来的经济数据表明，我国经济已蕴含急速下滑的"硬着陆"风险，而经济形势恶化的直接后果是造成了大面积失业，数额庞大的返乡农民工以及明年600余万的大学毕业生已使中国就业形势异常严峻。
因此，保增长将成为明年经济工作的首要任务，而保证8％的增长率将成为具体的目标。为期三天的中央经济工作会议12月8日起在北京召开，未来经济工作将以"保增长、扩内需、调结构"为主要目标。因此，在政府采取了一系列的财政与货币刺激措施后，稳定就业以确保社会稳定与扩大内需应该成为政府未来的中心任务。因此中央经济工作会议结束后，政府仍有望根据当前经济形势继续推出利于扩内需保增长的具体措施，相关举措将为市场继续提供做多的动能。
第二，金融股资金持续回暖成为稳定指数的重要力量。银行和保险股是基金重仓持有的行业，在前期基金资金流出的影响下，金融类股票是11月大盘出现反弹以来表现最弱的行业之一。本月4日开始银行和保险股一扫颓势成为近日机构资金流入最密集的行业。银行股作为重要权重股对指数将起到稳定器的作用。最后，技术上上证综指在连续三日站上60日均线后可视为有效突破，目前60日均线正以每日两个点的速度缓慢下行并逐步走平，一旦转为上升将给出大盘中线转强的信号。
总体而言，大盘最坏的时代已经过去，指数在反弹过程中震荡调整将给投资者带来调仓机会，操作上建议回避远离60日均线的个股。
上海证券 PPI急速下滑 冲击企业利润
11月份PPI急速向下，从10月的6.6％大幅放缓至2.0％，显著低于市场预期，主要源于：国际大宗商品价格大幅下降；出口恶化，投资放缓使得产能过剩凸显，导致工业品价格继续大幅下跌。其中，生产资料跌幅大于生活资料，原油、化工产品、有色金属、钢铁是价格下跌主力。生产资料出厂价同比上涨2.0％（10月7.7％），生活资料出厂价格同比上涨2.1％（10月3.1％）。分产品看，主要工业产品价格回落：原油出厂价同比下降14.7％（10月11.3％），化工产品聚苯乙烯价格下降24.1％（10月下降6％），钢铁出厂价格同比上涨3.3％（10月上涨15.3％），有色金属出厂价格下降19.4％（10月下降9.8％）。原材料、燃料、动力购进价格上涨4.7％，较10月的11％显著回落。
PPI涨幅迅速回落，超出市场预期。11月份，工业品出厂价格指数同比增幅仅为2.0％，大大超出市场预期。生产资料出厂价格指数同比增幅继续快速回落，而生活资料出厂价格回落速度继续小于生产资料价格。CPI的回落幅度会继续小于PPI的回落幅度。
原材料价格涨幅伴随国际大宗商品价格回落。国内原材料、燃料、动力价格与国际大宗商品价格走势具有较强的趋同性，由于"订单效应"的滞后影响，国内的价格一般要滞后国际价格2-3 个月。在国际市场大宗商品价格未现回暖迹象的情况下，后期国内的原材料价格指数还会延续下降的态势。
关注PPI，关注工业企业收入。对于工业企业来讲，原材料价格涨幅回落应该是好消息，因为企业的生产成本会逐渐下降。但与此同时，作为收入来源的工业品销售，其出厂价格的快速下滑则导致工业企业的经营状况前景堪忧。PPI是工业企业收入的Granger 原因，即工业品出厂价格的变化是工业企业收入变化的原因。在关注原材料下降的同时，我们更要关注PPI 下降带给工业企业的不利影响。
华西证券 经济下行压抑大盘反弹空间
在港股急涨的刺激下，周三深沪股市探底回升，延续了第三浪反弹趋势。虽然中国国家统计局周三公布，11月工业品出厂价格(PPI)同比上涨2.0％，创31个月新低，远低于此前调查的预测中值4.4％。这表明经济下行趋势将压抑股价反弹空间，但短期投资者的入市热情仍然未散，对政策利好的期待、对资金入市的期待、对个股盈利的期待，游资和基金机构的合力让反弹第三浪得以延续。
自11月10日起，政策救市组合拳持续推出，深沪股市经历了三浪反弹，目前处于第三浪反弹趋势中途。而主要推动力来自对中央经济工作会议再出利好的预期，实际上是对"保增长、扩内需、增活力、重民生"等四方面的期待。从目前的政策来看，主要是对积极的财政政策以及适度宽松的货币政策的进一步期待。如何进一步细化使用4万亿投资刺激内需，如何适时下降存款准备金率或降息等，而这一切均在前期深沪股市反弹走势中得到提前反映。未来的政策刺激作用如果继续沿用推进，则对股市的刺激作用会逐步减弱。
11月PPI数据大幅下跌到同比上涨2.0％，创出31个月新低，这表明全球的经济萎缩已经影响了中国的经济，通缩阴影逐步逼近。市场因此期待中央政府会出台更加有力度的刺激经济方案或加快落实相关政策的推行，这是导致周三深沪A股探底回升的主要动力。由于经济数据不理想并非是最恶劣的情况，明年一季度公布年报或季报之时，可能才是上市公司业绩最大压力的时候，那时候可能会出现市场另外一个低点。但随着显现恶劣情况之后，是对利好政策的期待，这对于股市颇有否极泰来的意义。但短期内，随着会议的结束，利好政策的逐步明朗，政策对股市的刺激作用会逐步减弱或出现一次高潮之后再减弱，总之，A股市场将进入另外一种发展模式。
由于政策刺激股市出现反弹，并出现持续反弹的趋势，当投资者的信心被账面的利润效应所感染，股市将进入惯性上涨局面。
短期来看，第三浪反弹在政策刺激以及资金接力炒做推动下得以持续进行，基金重仓股的轮番表现以及游资涨停板效应的出现，是两股力量合力的最好表现。
一旦以上两方面缺乏持续表现，或沪市补涨，深市滞涨，则要警惕第三浪调整拐点的出现。 (.证.券.日.报.)
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C浪反弹将向纵深发展
周三沪深两市股指上午呈倒V形震荡，下午节节盘高，最终收在最高点，两市涨幅均逾2％，两市成交量萎缩约11％。
基本面上，正面的因素比较多。短线上看，C浪反攻正在展开。在横向震荡整固之后，深市于上周三率先向上突破。随之，沪市也于本周一实现上破。形态上看，从11月7日以来的反弹行情以A、B、C三浪的结构演绎趋于清晰，12月2日以后的新一波反攻可能是C浪正在展开。目前均线支撑明显，两市的5日、10日、30日均线均已形成了多头排列，且两市的5日和10日均线均与60日均线形成金叉。成交量显示有新资金入场。从上周二开始，两市成交量连续7日保持在1000亿元上方，明显上台阶。
热点方面，近日房地产股的市场关注度明显提升。从不断的救市政策堆积且救市政策有升级的预期看，房地产市场的谷底将提前到来，刚性需求将有所释放。但是，2009年预期总体房价水平仍可能是小幅温和下行的态势，出现继续走高的可能性比较小。不过，避免了硬着陆且谷底提前到来对于改变房地产股的预期。目前大多一线房地产股动态市盈率在10倍左右，二线优质股定位更低，房地产股走出低谷的可能性已明显增大。个股方面，可关注万科A、招商地产、保利地产、金地集团、中华企业、苏宁环球等。
周二、周三的震荡之后，沪市封闭了周一的向上跳空缺口，深市该缺口也仅余1点不到，对于股指的向下引力基本消失；12月以来连续上涨产生的浮筹得到了相当程度的清洗；周三收阳之后，本周三根日线构成了"两阳夹一阴"的攻击组合。因此，短线后市股指有望保持相对积极的走势，依托短期均线继续震荡走高，将C浪反弹引向纵深，短线的主要阻力将在半年线一带。沪市2200至2300点区间内考虑伺机减仓。 ( .北.京.晨.报. .申.银.万.国. )
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尽在无言中
借助于电子平台，原本应该显得喧嚣的股市交易进行得悄无声息，股价的曲线也在无声中形成---从1分钟到5分钟，再到更长的年线。而这静悄悄的表象下掩藏着无数的汹涌波涛，更掩藏着投资者的喜怒哀乐以及乐观和悲观的预期。由此可见，市场纯技术派认为股市的一切都已经显示在走势中，实在是不无道理。
回头看看去年10月开始的一年多来的K线，本次大调整的轨迹清晰在目。6000点最初的下跌，可以看到估值压力的巨大和宏观调控的威力；5000多点开始的主跌浪，最初缘于中国平安的天量再融资，随后则是因为经济预期不佳和大小非的抛压开始为人们所认识；而最终大盘见到1664，则是拜全球金融危机之赐。可以说，每一次的下跌都不会是毫无缘由，股价的随机性只是暂时的，其趋势的出现，有自己的内在规律。而归根结底，出现这样的大调整，还是在于投资者的悲观预期所导致的信心缺失。
今年11月以来，股市似乎转了性。持续的下跌被震荡走高所取代，K线上阳多阴少，成交量也节节放大。而此时，金融危机对实体经济的影响仍然不确定，据专家们说经济最困难的时候还没来到，明年的情形会更加糟糕。而且，刚公布的PPI等数据也显示经济不佳，通缩或许正在成为巨大的威胁。但无论如何，我更加愿意相信盘面显示出的无声之语，更愿意相信持续的下跌实际上已对目前的经济基本面进行了消化，更愿意把那些放量阳线看成投资信心恢复的标志，更愿意相信股市跌久了就会涨。既然一切都在这无言之中，那对后市何必还那么悲观。(.四.川.金.融.投.资.报.)
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大盘强势反转 利空出尽还是期待利好出台？
虽然昨日出炉的PPI数据很"难看"，但股市却未出现预期中的大跌，相反还以强势上涨收盘。那么，昨日指数的探底回升是利空出尽还是另有原因？
盘面语言
强势反转貌似利空出尽
在昨日公布PPI数据之前，市场已经普遍预期数据会非常"难看"，不过真实数据的出炉还是让人大吃一惊。
"比大家预期的低很多,没想到掉那么快,原来只是以为会破5而已,这说明工业品的需求很差,那工业增速肯定也会很差。"招商证券宏观分析师胡鲁滨认为，"主要原因可能有两个，一方面是自9月以来人民币汇率估计升值了近15%,这将影响出口增速大幅回落,企业需求下降;另一方面估计是房地产投资也出现大幅下降,有可能最近几个月已经降到个位数。"
糟糕PPI出炉后，大盘快速下探但很快止住跌势，午后成功反转。分析人士表示，从昨日走势上看，确实有利空出尽是利好的意味。不过这种看法似乎并不完全正确，本轮数据的公布，除了PPI外，还有CPI，更为重要的是工业增加值的数据。后面两个数据今明两日公布，在这些更重要数据未公开前说利空出尽显得早了点。
另外有分析师认为，PPI数据降到2%并不意味着"糟糕到底了。"华宝信托宏聂文认为，明年的PPI增速有可能在-3%到-5%之间，目前说利空出尽不合适。PPI增速的回落或显示全球金融危机导致的需求疲软，影响了中国工业品的价格。工业价格的下滑虽然会带动未来物价的回落，但是同时也会削弱工业产出，拖累经济增长。
深层原因
做多信心源自期待利好出台
对昨日的反转上涨，更多的市场人士认为资金敢于进场，主要是预期中央经济工作会议后国家还将出台重大利好政策。昨日两市普涨，显示整个市场信心充足。
近日，银监会宣布允许商业银行开办并购贷款业务，促成了昨日银行股的领涨；财政部日前推出多项措施,支持明年农业综合开发。导致昨日农业股中的洞庭水殖、通威股份、中水渔业、中牧股份等涨幅超过5%。这些都让市场对管理层出台更多利好充满期待。
目前市场还传言的利好政策包括：有关部门正在酝酿下调商业银行营业税税率。另外，财政部税政司副司长郑建新表示，增值税转型改革完成后，下一步改革的主要任务是将目前征收营业税的行业纳入增值税征收范围。中金公司表示，无论是降低营业税或是扩大增值税征收范围，都有利于减轻企业负担，特别对金融及服务业造成较大利好。
另外，专家预计中央经济工作会议后，政府出台的措施将会包括：明确更多实质性基建开支；加速医疗和保健系统改革，增加在退休金方面的开支，以及为贫穷的老百姓和家庭提供医疗和退休保险计划，并为低收入家庭的小孩提供免费教育等。
作为市场信心的一个风向标，券商股尾盘发力，太平洋涨停、中信证券等7只涨幅超过5%。尾盘放量跟风进入的大量资金，或许已经嗅到了利好气息。(.成.都.日.报.)
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4000点 跑步"全仓进场" 唱空派突调头
跌落至今的低迷熊市，悲观看跌至千点下言论众多，乐观派如胡立阳，日前亦曾表示股市是"迷你熊"。而在经济预期普遍悲观的背景下，近日，随着股市连连走阳，从去年年底便开始一直唱熊的一些券商、知名分析师、私募，突然大张旗鼓地开始唱牛，认为疯熊已经结束，1664点或为历史性大底，而亦有投机人士表示已跑步"全仓进场"。
西南证券
未来反弹高点有望达到4000点
西南证券在报告中表示，2009年的整体走势将一改单边下行的熊市格局，上证综指价格波动区间1400-4000点；价格中枢在2500-3000点。目前指数已经开始进入反弹，未来反弹高点有望达到4000点，反弹进行到3000点附近要经受一次阻力考验。
从基本面上看，经济拐点已经出现，前期股市的暴跌和目前的低迷已经在很大程度上"预支"甚至是"透支"了对未来经济及企业业绩的预期。数据表明，股市运行与市盈率高低变化相吻合，市盈率可以综合体现经济、业绩、股价三者之间的关系。依据市盈率进行投资是简单有效的方法。当前市盈率水平为15倍，具备投资价值。
英大证券李大霄
疯熊已经结束
"疯熊已结束！1664点机会大于风险，长期投资价值区域已到来。"昨日英大证券研究所所长李大霄表示。
李大霄分析：A股市场已经从泡沫状态回到目前的合理水平。利率大幅度下移降低了无风险收益的回报要求。全球市场的估值已经到达极限有助于A股估值底部的形成，到1664点时为止，A股市场市盈率估值处于历史低位，PE已经到达12倍的水平。市场已经从单方面减持变为双向，大股东增持、上市公司回购出现，更加重要的是出现了二级市场收购案例。政策面起到重要作用，促使市场稳定，11月社保基金增持100亿，汇金公司增持从200万股悄然到7000万股以上。
华东私募王伟
大盘跨年度行情无悬念
被誉为华东第一高手的私募人士王伟从波浪理论的角度分析，接下行情很可能冲击2200点附近，大盘120天均线为2300点，此为大盘第一波攻击的目标。他表示，"眼下大盘演绎跨年度的行情似乎已经没有什么悬念了。"
昨日王伟接受采访表示："积极的财政政策和宽松的货币政策，是经济见底先行指标。股市表现也提前经济见底。目前是买入股票的最佳时机。"
王伟昨日给客户的短信表示：美国共和党再次崛起，其推行的节能、新能源、教育生物医疗必将成为股市中的主流板块。顽固的巴菲特都增持了比亚迪。随着国内高科技创业板预期的开设，科技创新类个股必将再次熊震江湖。
全国著名投机人士铑钿
不谈牛熊 全仓杀入
一直处于休眠状态的全国著名投机人士铑钿目前在上海也忙得不亦乐乎。"从11月10日，我们全仓杀入。"昨日他介绍说，"1664点不破就是牛市来了。但我们现在不谈牛熊，场外资金入场明显，沪市成交量过800亿，就有交易性机会。"对操作策略上，他表示说："要会割肉，跟着市场热点走，抛售基金重仓股，不要小看中小板游资股，游击战也能夺天下。"
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大小非减持忙 违规操作错误不断
时间：2008年12月11日 07:27:48 中财网
近期市场的上涨并未能改变大小非减持套现的冲动，今日又有中恒集团等四家公司公布大小非减持，其中华天酒店等两家公司更是出现违规操作。
公告显示，中恒集团第二大股东梧州市国资委自2008年12月9日售出公司股份474万股(占公司总股本的2.18%)；减持后共持有公司股份1114.194万股(其中有限售条件流通股5009570股)，占公司总股本的5.12%。
重庆路桥遭遇控股股东重庆信托减持，控股股东通过上交所于2008年5月16日、5月20日及12月8日共计售出公司435.3万股股份(占公司总股本的1.16%)，至此，重庆信托尚持有公司股份19207.7万股(占公司总股本的51.21%)，仍为公司第一大股东。
华天酒店、长城信息大小非减持出现违规操作。12月8日，华天酒店控股股东华天实业控股在卖出公司股票时，由于工作人员操作失误，将"卖出股份"误操作为"买入股份"，错误买入公司股份3500股。2008年6月16日-12月8日，华天实业控股共累计买入公司股份3500股，买入价格为6.27元/股;累计卖出公司股份87.96万股，12月9日，华天实业控股又卖出9.91万股。
长城信息股东东莞市龙泉实业及其一致行动人，曾于2008年7月14日开始通过市场买入长城信息股票，至2008年12月4日共买入27687751股，占长城信息总股份的7.37%，12月4日违规卖出2052000股。经测算，12月4日的违规卖出系亏损交易，无收益缴付。
□ .李.龙.俊 .成.都.日.报
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盘中
今日午评:不佳数据是最好的润滑剂 "国"字号公司动手了
时间：2008年12月11日 10:40:00 中财网
【中财网12月11日独家评论】今日消息：证监会主席助理刘新华日前指出，要坚定大力发展资本市场的信心，更加突出维护市场"三公原则"，体现依法治市的要求。
11月份，居民消费价格总水平同比上涨2.4%。其中，城市上涨2.2%，农村上涨2.9%；食品价格上涨5.9%，非食品价格上涨0.6%；消费品价格上涨3.1%，服务项目价格上涨0.3%。从月环比看，居民消费价格总水平比10月份下降0.8%；食品价格下降1.0%，其中鲜菜价格下降1.8%，鲜蛋价格下降4.8%。
海关总署昨日公布的数据显示，11月我国进出口总值为1898.9亿美元，同比下降9%，是2001年6月以来首次出现月度负增长。当月出口1149.9亿美元，下降2.2%。研究学者沈明高说，这是2002年2月以来的首次负增长。
胡锦涛在中央经济工作会上发表重要讲话，全面分析了当前国际国内形势，明确提出了明年经济工作的总体要求和重点任务，阐述了做好明年经济工作需要把握的原则。温家宝在讲话中全面分析了当前我国经济形势，阐述了明年经济社会发展主要预期目标和需要解决的重点问题，具体部署了明年经济工作。
中国银监会政策法规部副主任王科进昨日表示，日前出台的《商业银行并购贷款风险管理指引》将适用于企业在二级市场收购上市公司股票，但必须满足并购方与目标企业之间具有较高的产业相关度和战略相关性的要求。他还称，《指引》不支持企业在二级市场进行财务投资，不支持用这部分资金炒股。
12月10日下午，中国人民银行召开会议，传达学习中央经济工作会议精神，研究部署贯彻落实中央经济工作会议部署的具体措施。会议强调，2009年要实施适度宽松的货币政策，积极发挥货币政策在促进经济增长方面的重要作用，综合运用多种货币政策工具，灵活调节资金供求，采取更加有力的金融支持措施扶持中小企业的发展，稳步推进金融体制改革，促进经济社会又好又快发展。
国家统计局刚刚出炉的11月份居民消费价格同比上涨2.4%，符合市场预期，截至10点20分，沪指跌10点，报2068点;深成指报7484点，跌6点。
昨天以"反攻击"的满线封盘，介入前阴线2/3。但有收市前突击做盘之嫌，视为虚。在两市勉强回落约4.7%的情况下，遇下方买盘托起指数，可见目前多方的某种心态。昨天结束的经济工作会议又为明年的经济发展定了基调--扩大内需和保持汇率稳定。
从今天盘面的观察，虽然市场在反复震荡整理，但整体表现却没有变得更坏，何况，2000点一线仍是重要支撑。看来，市场对宏观面的恶化程度已有足够预期并有所表现，相反央行不断下调存款准备金、利率以及放开信贷额度等，适度从宽的货币政策将不断给市场注入流动性，从资金面上继续将推动了市场上涨，而且，中央经济工作会议虽未出台具体措施，但正因如此，市场反而有了更多期待，或许，新一轮反弹将在犹豫中展开。
另有市场人士分析，有关宏观经济数据的分析，相信很多专家都会给出大致的判断，不景气是绝对的，但乐观与否却是相对的，尤其是在股市上。在我看来，这种不佳数据的出现，才是我们目前市场上最好的润滑剂，数据是反应过往的东西，当如此快速下降的PPI传导过来的时候，难道下个月还有更糟的数据出来？当目前大量内需性投资逐步落实的时候，数据也应该在慢慢改观。数据更多的影响是在投资人的心理层面，进而引起我们市场的剧烈波动。但市场上一些客观的东西，却不要轻易被忽视。
昨天，新湖系公布了旗下两家公司的整合方案，股票的涨停没有什么悬念。环顾四周，最近已有多家"国"字号公司完成了各自的重组和资产注入，典型的如川投能源和上海电气，强大的盈利效应开始显现，而一些正准备开搞重组的如ST宇航、中兵光电、国投新集、国电电力、中卫国脉等等，尽管分属不同行业，但无一不是涉及到与国资动向有关，而它们也都以上涨的方式向市场传达出了积极的信号。 回顾2007年，"国家队"的加入正是那次牛市的巨大催化剂，尽管目前对整体市场仍没有太乐观的预期，但这些国企选择在当前时期进行并购重组或注资，能表明怎样的态度呢？如果一旦能形成规模盈利效应，那或许将构成反弹行情的一个推动力。
今日上海综合指数开盘2072.58点，最高2087.20点，最低2057.14点，午盘收于2072.69点，下跌6.42点，跌幅0.31%，成交量479.48亿元；深圳成份指数开盘7467.45点，最高7577.12点，最低7415.15点，午盘收于7518.66点，上涨28.38点，涨幅0.38%，成交量213.12亿。
沪市B股午盘收于121.43点，下跌0.22点，深市B股午盘收于2241.68点，下跌12.17点。
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期待中小心操作
昨日中央经济会议的结束，会议确定了2009年经济的大方向，并没有特别对股市出台刺激政策，加之今日11月份的CPI出台，根据市场人士分析数据不容乐观，在这样的情况下，今日早盘A股小幅低开，但市场并没有出现大幅下挫的局面，指数在5日线附近得到有效的支撑，始终围绕着5日线做窄幅的震荡。
早盘的权重股基本都出现调整的势态中，只有中国神华做了一定的反抗，但所幸中石化、中石油的调整幅度有效，且都有翻红的迹象。银行、券商股调整的幅度也较小，对指数没有造成过大的拖累，午后不排除会走出止跌反弹的格局。说明管理层虽然对股市没有做出特别的指示，但依旧指出要维护市场的稳定，就目前的走势看，市场不会出现较大的跌幅。
随着指数的窄幅震荡，个股也随之出现了波动。从分时图上看，个股的整体走势略强于指数的走势，且紧跟着指数的步伐。场中的热点转换较快，投资者难以把握。目前投资者要关注的是国家拉动内需后，所受益的板块，投资者可逢低介入。
昨夜欧美都相继出现了反弹，但早盘的日经指数和恒生指数都出现了低开的走势，这给A股带来了一定的压力，目前恒生指数有止跌企稳的之势，午后希望能在周边市场稳定情况下有所作为。
今日早盘成交量较昨日早盘有所增加，说明指数在5日线得到支撑后，场外还是有不少资金进场，且对后市充满了希望。有了成交量的支撑，市场的反弹才会走的更远。
综合看早盘的走势，昨日的强突5日线，今日早盘出现调整属于正常走势，目前市场所担心的CPI数据已出，基本在市场的预计之中。经过早盘的强势调整后，午后的走势还是有所期待的。特别提示的是，在接近2115点的时候依然要坚决减仓，不可太多幻想。（楚风）
又见洗盘何去何从？
今日早盘两市股指运行延续震荡走势,沪指重心小幅下移,深成指表现稍强,一度小幅翻红,成交量保持了较高水平。下跌个股家数仍多于上涨个股,除资源类股外,房地产和酿酒等个股也跃升至整体涨幅前列,ST类股整体出现活跃,金融股跌幅有所收窄,目前铁路基建和电力设备类个股整体跌幅居前。
整体来看,市场运行仍显示了一定的板块轮动迹象,金融股早盘对股指形成了明显的拖累。蓝筹品种由于流通盘普遍较大,持续的表现对于资金面提出了较高的要求。在目前市场对于宏观经济数据解读、参与各方分歧弥合的过程中,股指经过前期回升后有所震荡在所难免。但个股的轮动活跃显示市场信心恢复取得了较好的效果,股指经过震荡后仍存在延续回升的潜力,投资者可关注蓝筹股群体的表现和成交量配合情况。
今天早盘呈现窄幅振荡的格局，CPI连续七个月回落，中央经济会议做出了保增长的指引，具体措施还有待落实，今日盘前吴西认为随着基金公司争排名行为的持续，部分新基金建仓任务正在抓紧之中，基金重仓股将有可能领先于大盘。个人认为今日上海综指压力位于2100、2140点，支撑2050、2030，看涨，建议投资者密切关注近期涨幅落后的基金重仓二线蓝筹股。
从港股的运行趋势看，今天同样呈现低开振荡格局，A股近期与港股联动效应比较大，建议投资者密切关注港股在A股收盘后的走势，如果港股上午收盘翻红，不排除午盘A股再度直线上涨的可能。今天上午成交量未出现明显缩量或者放量，说明成交依然维持较高的水平，活跃程度较高，因此市场内在有再上2100点的要求。建议投资者持股待涨。
基金投资建议：继续持有。（吴西草木）
个股调整远未结束
早盘两市小幅震荡，个股普遍处于调整中，走势明显弱于大盘，特别是截至收盘深指依然收红，因此若大盘波动增强，很明显个股股价将会飞流直下。以早盘多数个股的表现来看，个股调整依然远未结束，那么对于投资者来讲，保持极低的仓位甚至空仓则是应对调整的最佳办法，因为中小盘股涨起来猛，跌下来一样猛。前期笔者提示大家，对于多数中小盘个股在本轮熊市的大级别反弹应结束了，而目前我们需要关注的是大盘指标股大级别反弹以何种方式开始。虽然本周以银行板块为首的大盘股出现异动，但目前仍需要看做是预热。
来看大盘，由深指分时走势来看，本轮调整形成的箱体目前可以看做在7200点至7500点之间，也就是说深指维持该区间内运行，则依然可以看做是以时间换空间的强势调整，而调整结束，深指最具代表性的大盘指标股如深万科则有望带领大盘出现加速上扬，而大盘股一旦出现加速，则代表本轮熊市的大级别反弹进入冲刺阶段，但大盘涨个股未必不跌，需要引起大家重视，就目前来讲，调整仍未结束，投资者依然需要耐心观望。（连心）
盘整不改强势，午后依然看高
中央经济会议强调维护股市健康发展，美股继续震荡走高，依然没有阻止11月份出台的恶劣经济数据所带来的影响，今日早盘沪深大盘双双低开，上综指开报2072.58点，下跌6.54点；深成指开盘、报7467.45点，下跌22.84点。随后大盘展开震荡走势，早盘大部分时间一直处于昨日收盘价下方进行弱市盘整，最终沪深两市双收红十字星。
截止午间收盘，上综指微跌6.42点，收于2072.69点；深成指上涨28.38点，收于7518.66点。量能依然维持高位，早盘共成交金额692亿元。
板块方面：稀缺资源板块领涨大盘，有色金属等资源类股和农业、电力类股表现较好，黄金矿业股表现强势，ST板块延续强势，地产今日重拾升势，昨日强势的金融股开盘后有所回吐，钢铁、3G类股表现也较弱，高速公路、水泥、化工、电子元器件和金融表现不佳。
盘面上看：在昨日午后表现后，今早盘蓝筹股整体走软，成交量继续维持大量水平， 个股分化加大，操作难度增加，具有重组概念的ST板块有近40家个股涨停。由于地产的走强，沪深两市大盘也是深强沪弱，涨停个股接近十家，涨跌家数则显示多空双方目前大致势均力敌。上证指数将继续向2100点整数发起冲击。
技术上看：多空双方依然在围绕5日均线做文章，上证指数的低点支撑由昨日的2000点整数上移至2050点上方。午后大盘仍将继续考验2050点的支撑。午后关注2050点的得失。
对于午后大盘，大盘能否结束目前的窄幅整理格局还要取决于能否有热门板块脱颖而出，激发市场人气，今天地产板块的走强值得我们期待，笔者以为大盘盘整不改强势，午后依然看高。（彬哥看盘）