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2008年11月21日
美股继续暴跌 三大股指的跌幅均超过５％
美国零利率预期升温 严阵以待抗击通缩
瑞士央行20日意外降息100个基点
伦敦股市跌至５年来最低点
欧洲股市20日收盘走低
国际油价跌破５０美元创三年半新低
纽约黄金期货价格收高
国资委专家：央企钱紧 国家注资或成常态
国资委尚未确定向三大航空公司注资方式
开创行业首例 首都机场集团获政府注资10亿元
分析人士：三大航是首批 将有更多央企获注资
央企及控股上市公司一览
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每日开盘必读
1、美股道指跌444点，纳指跌70点，标准普尔收于6年来新低
截至北京时间今日凌晨5：00，道琼斯工业平均指数下跌了444.75点，报收7553.56点，跌幅为5.27%。标准普尔500指数下跌了54.14点，报收752.44点，跌幅为6.71%；纳斯达克综合指数下跌了70.30点，至1316.12点，跌幅为5.07%。（沙：美股今日暴跌的主要原因是美国经济形势继续恶化，上周申请失业救济人数创16年新高，以及上月制造业指数与先行经济指标均出现下降。美股的连续下行对中国A股市场能否真正走出独立行情是个很大的考验！）
2、纽约油价跌7.5%，收于49.62美元
纽约市场的原油期货连续第五个交易日跌收，收盘位跌破50美元/桶关口。越来越多的悲观经济数据加剧了投资者对未来能源需求将下滑的担心。截至北京时间今日凌晨3点30分，纽约商业交易所的12月期原油合约下跌4美元，收于49.62美元，跌幅为7.5%。（沙：油价在过去5个交易日中累计下跌了14%多，国际油价上次跌破50美元是在去年1月18日，如果我没记错的话国际油价的历史最高价是每桶147.27，至今已跌了将近100美元/桶！国际油价的大幅下跌对我国拉动内需显利多因素，因我国是原油进口国，大量的外汇购买廉价的石油可以大大减少我国的建设成本！此外，这对以炼油为主业的企业无疑是利好。）
3、发改委等会商实施燃油税费改革
——昨天，国家发改委首次表态称，近日与多个部门联合召开了座谈会，就完善国内成品油价格形成机制和实施燃油税费改革等问题进行商讨。据介绍，这个座谈会由国家发改委联合财政部、交通部等召开的。
——会议主要就完善国内成品油价格形成机制、适当降低成品油价格，同步取消公路养路费、航道养护费、公路运输管理费、公路客货运附加费、水路运输管理费、水运客货运附加费等六项收费，撤销政府还贷二级以下公路收费站点，实施燃油税费改革等问题，听取地方政府和价格、财政、交通部门意见。
——最新方案显示，此次税费改革可能是先行大幅提高成品油消费税，以代替燃油税征收，养路费则同时取消。
（沙：有专家认为，燃油税改革是拔出卡在中国经济咽喉里的毒刺，意义非常重大；另，前日中石化的涨停似与燃油税费改革的消息传出有关。）
4、美联储明年可能实行零利率
19日，美国各大媒体的财经头条几乎都被“美10月份消费者价格指数（CPI）创下二战以来最大单月降幅”的消息占据，这无疑令货币政策制定者面临更严峻的挑战——如何避免通货紧缩，如何避免总体经济价格的长时间下滑，对此即将掌权的奥巴马政府倍感压力，他们需要迅速出台一项大规模财政刺激计划。与此同时，据一份美联储会议记录显示，该组织在10月份的例行政策会议上下调了今明两年美国经济增长预测，并表示12月份的议息会议可能进一步降息。而部分市场人士则认为，在2009年某个时间，美联储将把利率下调至零。（沙：自英国之后，美国也被认为很可能将利率降至为零，中国呢？在全球统一救市的行动中，各国必然采取降息的统一行动，因此可以认定，中国的利率存在较大是下调空间！）
5、昨日六成板块资金净流入
中信证券11月20日发布的最新资金流向统计报告显示，从分行业资金流向汇总统计，11月20日23个行业合计资金流入633.45亿元，当日合计资金流出604.59亿元，当日全市场净流入资金28.86亿元，而前5个交易日平均每日资金净流入108.70亿元。具体来看，11月20日市场上六成板块呈资金净流入态势。值得注意的是旅游、有色金属和农林板块的相对资金净流入规模分列前三位。（沙：昨日市场在下跌市道中资金仍呈净流入状态，尽管净流入的速度有所减缓，但整个市场的的成交量并未锐减，这表明仍有大量外围资金入场。）
6、这个月到昨天，“大小非”11月减持超4亿股
随着国内股市的反弹，大小非减持意愿也逐步抬升。据本报信息数据中心统计，11月1日至20日，A股上市公司的大小非们通过大宗交易或证券交易所减持股数合计已达40030.74万股，而整个10月份，大小非减持的解禁股为40400万股。市场人士指出，11月以来，中央政府刺激经济增长的政策致使资本市场短期回暖，但由于前景依然不明朗，因此，持股成本很低的大小非多数“见好就收”，减持量有所增加。大小非减持有些出于看淡公司前景，有些出于补充自身现金流的考虑。（沙：另，上海证券报今日头版载文再次呼吁解决股市大小非问题！）
7、迪士尼只是信号，上海资本市场大戏即将上演
昨日，上海市公布促进经济发展相关金融政策。上海市将鼓励本市国有上市公司依托资本市场，通过整体上市、配股增发、兼并收购、盘活存量等多种方式，支持重大建设项目和社会民生保障项目。加强资金统筹平衡，积极探索和推动融资租赁、信托计划、券商直投、银团贷款等金融业务，进一步拓宽保险资金运用渠道，吸引各类资金参与基础设施等项目建设。此外上海还将大力支持企业（公司）债券、集合债券、短期融资券、中期票据等市场发展，积极动员支持企业通过债券市场融资。（沙：这对上海本地股板块、对世博概念无疑是重大利好！）
8、大规模铁路建设全面展开，中石油与铁道部战略合作
记者从铁道部获悉，11月19日，中国石油天然气集团公司与铁道部在北京签署战略合作协议，以求建立更加紧密的战略合作关系。铁道部部长刘志军明确表示，当前大规模铁路建设正在全面展开，欢迎中石油积极参与其中，与铁路部门共同促进铁路发展。铁道部与中石油双方在会谈后一致表示，在新形势下，双方将全面推动建立更加紧密的战略合作关系，拓展合作领域，深化合作内容，提升合作水平，保障国家重点能源物资铁路运输需求，积极推进中国铁路事业发展。中石油总经理蒋洁敏介绍了中石油正在实施的一些重点工程。根据中央的决策部署，中石油正在实施西气东输等国家重点工程，这些工程规模巨大，绝大部分工程设备和材料要靠铁路运输，希望铁路部门给予大力支持。（沙：铁道部与中石油是“4万亿大蛋糕”的最主要“食客”，此强强联合的意义十分重要。）
9、摩根大通：中国经济明年有望重现两位数增长
摩根大通美国经济学家迈克尔·费罗利日前在接受记者专访时表示，4万亿元的刺激方案会对中国经济带来很大推动，中国有望在明年重回两位数的经济增长。（沙：费罗利还认为，在过去一段时间各国纷纷采取重大措施稳定市场和刺激经济的作用下，再出现像雷曼兄弟这样的大型机构倒闭的风险已大大下降。从这个角度说，金融危机最糟糕的时期已经过去。）
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大盘落地只为"加油"？
在外围市场的扰动下，本已积累一定升幅的A股市场近来颇不宁静。周二的暴跌成就了周三的巨幅反弹，但周四的行情却不得不兼顾外围的暴跌势头，沪指再度跌破2000点。反弹是否结束，抑或大盘调整只为蓄势？
分析人士认为，本轮反弹更多的是价格投机，市场并不具备价值基础。若仅从技术面来看，涨势凌厉而回调不彻底并不利于大盘进一步上涨，而受外围影响的大幅波动却会动摇持股信心。
做多合力待产
本轮行情发动以来，，市场一直为游资大户所主导，众多牛股的交易数据中，除了游资席位，很难看到机构身影。TOPVIEW显示，从11月10日到11月17日，26个重点私募席位共计净买入11.8亿元，是做多意愿最强的一类投资群体。
目前看，游资似乎有些焦躁不安，市场热点转换逐渐频繁。在抛掉包括南车在内的铁路股，以及众多工程机械股和水泥建材股后，大户又迫不及待地在3G、有色金属、迪斯尼概念、地产股甚至中石油和中石化中大展拳脚。分析人士认为，游资的四处出击并不利于大盘形成领涨势力，会削弱市场的赚钱效应。此外，热点切换过于频繁也会降低市场的跟风热情。从游资的炒作手法看，本轮行情可能达不到市场预期的高度，风险可能伴随游资大户的不断搅局而逐渐累加。
而在此时，主流机构似乎对游资的炒作并不完全认可，本周前两个交易日的TOPVIEW数据显示，QFII和T类两类席位整体净卖出逾9亿元。值得关注的是，这两类席位向来有市场风向标的作用，特别是保险资金，从11月10日至11月18日净卖出已经近11.4亿元。
当然，从博弈的角度出发，濒临年关，基金存在做净值的冲动，但在外围风雨飘摇、内部经济前景并不明朗的背景下，基金是否愿意陷入做净值的"囚徒困境"呢？不过，可以肯定的是，市场要想形成一股做多的合力似乎并不容易。
未现"价值行情"
回顾本轮行情，虽有4万亿的利好刺激，但从整体来看，本轮行情只是一轮"价格行情"，而非"价值行情"。准确地说，本轮行情是一轮低价股行情。10月28日，大盘跌至最低点1664点时，市场平均股价仅为6.04元。截至11月19日收盘，涨幅最大的前10只股票中，有9只股票的股价低于6元，涨幅排前列的股票绝大多数之前都处于低价格水平。其中，涨幅最大的太行水泥(600553)最低仅为2.28元。
但经验表明，价格不能脱离价值太远。汤森路透11月19日的数据显示，A股已经成为世界主要股市中，静态估值水平最高的市场。与经济下滑并不明显的印度相比，即使是在A股市场还存在大小非的情况下，无论是静态估值还是动态估值，A股都比之高逾30%。而A／H溢价指数更是达到了160点的水平。
从微观主体的发展前景看，美国最新公布的CPI降幅创61年新高，这表明全世界的整体需求可能都处于下降通道中，即使有内需拉动，上市公司的业绩前景也不甚明朗，而且上市企业还有逾万亿的存货，商品价格的大幅下跌、存货的减值准备将侵蚀企业的利润。
长线入市信号不明
股市下跌一年有余，跌幅已近70%，空间无疑已经够大，但即使有4万亿的经济刺激方案支撑，长线投资的信号也可能仍未出现。
首先，4万亿将在2010年实施完毕，这的确为经济的缓冲赢得了时间。但两年的时间是否足以对抗世界经济的冲击呢？在经济史中，每个经济周期背后，经济从熊转牛，总会伴随着一次新技术革命，也总会伴随着劳动生产率增速的提升。但到目前为止，仍看不到什么将成为下一次新技术革命的支点。这也就意味着，目前全球经济仍处在寻底过程，而非已到筑底阶段。
其次，单从A股市场的流动性先行指标M1来看，其增速已经从去年11月的21.67%下滑至今年10月的8.85%，下滑幅度近60%。显然，目前的M1无法支撑股市上涨。随着信贷的放松，M1增速可能会逐步走出跌势，但至少短期还未看到拐点。(中国证券报)
私募基金：反弹不会很快结束
虽然外围股市本周持续走弱，但A股相对而言仍较强势。某私募基金人士认为，A股反弹行情不会那么快结束，后市仍有想象空间。而从TOPVIEW重点私募基金席位的表现来看，私募基金是主导本轮行情的重要力量。
尚未发出危险信号
本周以来，A股市场颇不宁静。但私募基金似乎并没有放弃的意思。TOPVIEW数据显示，本周一，大盘上涨逾2%，但只有一个类型的席位出现净买入，那就是重点私募席位，净买入约5700万元。从记者采访的情况来看，不少私募基金经理认为，市场仍有上涨空间。
上海鑫狮投资总裁迈克吴说："反弹仍会继续，周二的大跌行情只是获利盘的正常回吐，可以承接，我们没有建议卖出，也没有形成反弹结束的结论。事实上，市场走到哪个位置无所谓，我们等的是危险信号。至于反弹的高度就是市场说了算，但危险信号目前还未出现。反弹结束的标志是，凝聚市场人气的领头板块及领头股上涨势头结束，市场重归平静。"
上海麒麟上善资产管理有限公司总裁钟麟表示，国内证券市场从来就是一个独立的自成体系的市场，跟外界的联系不太大。主要是因为它是封闭的，特别是国内的金融系统更加是受到严格管制的。因此，即使国际市场不断走弱，国内市场依然可以我行我素，自行发展。在这一点上，股市跟期货市场是完全不同的。在以往，不少市场人士也常常会有所谓受到国际股市的影响之说，那只是在为国内股市的涨跌找理由而已，其实并非如此。当然，也不能说国内股市一点都不受影响，至少对投资人的心理还是有一定作用的，特别是经过这次全球金融危机之后。A股市场目前的估值已经偏低，这主要是由于前期受到非理性的市场氛围的影响。现在受到拉动内需经济规划出台的刺激，A股的价值会受到更多的产业资本的重视，更多的资金在市场平稳之后也会陆续进入。
仍会寻找新热点
钟麟表示，即便这轮反弹结束之后，市场的震荡进一步加剧，但市场资金目前已经激活，还是会寻找新的热点。若市场继续创新低，平准基金还是值得期待。汇金增持三大银行拉抬指数的用意也是在于激活市场，让其稳定发展。如果依然还不见效的话，相信平准基金就会出台。因此，市场不会迅速再一次恶化到非理性状态。这也是市场开始慢慢回归理性的原因所在。
阳光私募向日葵投资总监金晓斌认为，对于目前的行情，如果乐观一点，可以持续到年底，但可能性不大，反弹高度主要由小非决定。他说："目前市场还在预期中央经济工作会议会带来一些利好，但可能没有太多的新内容，而只是前期政策的延续。若悲观一点，行情会在本月底结束。"
金晓斌预计，春节前后股市杀伤力会比较大。届时经济数据都将出来了，可以预期情况不会太好。而现在不少投资者并没有去琢磨这些事情，都想着炒一把就走。事实上，经济还没有到最坏的时候，投资拉动经济是老办法，这反映在微观主体上，是成长性和持续性的问题。（中国证券报）
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面对上涨 公募基金为何如此冷静王伟臣 今日预测与应变百年 莫把强势整理当弱势冷羽 谁将主导第二轮攀升行情一和 股市需要新的投机模式周贵银 技术需求再震荡 题材要扣国家扶方达 12月4日像998点时那么重要王国强 翻番暴涨牛股为何两天就开始做头风云 多角度解读放量十字星秦国安 二次行情的三大热点叶荣添 早盘：市场的冷点与热点占豪 炒股只需跟着热点走风云 盘前：震荡过后仍然会向上攻击无招 2000点只是股市上涨中的烟雾旺仔 警惕三种个股做头杀跌封起
外围暴跌 沪指2000得而复失
权重股拖累沪市震荡走低，最终失守2000点 早报见习记者 刘行喆 图 刘建平 制图
外围股市暴跌打击A股投资者信心，周四沪深两市低开后震荡，最终沪市收跌1.67%，失守2000点大关。深成指走势略强，最终微涨0.25%报收。
尽管指数表现一般，但随着经济刺激政策的不断出台，A股热点颇多，收盘仍有近70家个股涨停。
截至昨日收盘，沪深两市总市值再度降至12.93万亿元，较前一交易日蒸发1805亿元。
权重股疲软
受前夜美股重挫和昨日周边股市下跌的影响，周四沪深股市股指早盘双双大幅低开，上证指数开盘即跌破2000点整数大关，在权重股集体回落的压力下，股指一度下探至1956.73点；随着地产股在降息预期日渐升温的刺激下集体飙涨，市场人气再度被激活，再加上以中国石化（600028）为首的部分权重股回暖，上证指数一度重新收复2000点关口，但好景不长，临近午盘，2000点再度失守。
午后开盘，多空双方围绕2000点继续争夺，随着量能的缩减，上证指数有所回落并围绕5日均线反复震荡，在周边股市持续杀跌的拖累下，上证指数临近收盘再度下行，最终报收于1983.76点，下跌1.67%，并位于5日均线之下。不过，昨日两市呈现较为明显的深强沪弱格局，深证成指和中小板指均在盘中再创反弹新高，深证成指收市仍微涨16.89点，报6696.83点。
截至收盘，两市共成交1299.2亿元，较前日略有放大。而据广州万隆统计，昨日资金净流入约27.8亿元，较前一交易日136亿元的净流入量有较大程度的萎缩。
昨日外围股市大幅回调，韩国股市大跌6.7%，日经指数创一个月来最大单日跌幅，香港恒生指数也失守12000点关口。相比近期外围股市，A股表现实属不易。中金公司发布最新报告指出，A股未来由政策刺激引发的行业轮动行情有望延续，但从基本面来看，仍需要谨慎控制仓位。
68家个股涨停
虽然上证指数昨日再度失守2000点大关，但市场做多热情高涨，板块表现亮点多多。两市涨跌个股家数基本持平，涨停非ST股有68家，但跌幅超过5%的个股也超过百家。沪市前二十大权重股中，仅有中国石化微涨。
盘面观察，3G、纺织、迪士尼概念股涨幅居前，地产及上海本地股活跃。跌幅居前的则多为前期强势的林业、水泥、机械、基建板块。金融股整体表现不佳，中国平安(601318)跌5.74%。
昨日有消息称，"迪士尼落户上海已经没有悬念"，上海相关部门与美国迪士尼公司就一些具体合作细节还在进行谈判。二级市场上，迪士尼概念股表现活跃，虽然大盘受昨晚美股暴跌影响，大幅低开，但迪士尼概念却表现活跃，龙头股界龙实业(600836)开盘无量涨停，外高桥(600648)、陆家嘴(600663)、天宸股份等上海本地股近20只个股站上涨停。
而3G板块也承接前日强势，昨日再度大幅高开，虽然午后随股指回落涨幅收窄，但收盘仍有超过10家个股以涨停收盘。
国务院总理温家宝周三主持召开国务院常务会议，会议决定继续适当提高纺织品、服装和部分轻工产品出口退税率。受消息提振，纺织和家电板块走势强劲。
连续八日跌停的云天化（600096）昨日也终于打开跌停，并放出巨量，收盘跌5.81%，报24.98元，换手率41.77%。云天化系的另外一家公司云南盐化（002053）周二盘中已打开跌停，昨日跌4.30%，报12.45元。*ST马龙（600792）则因5%的涨跌幅限制昨日继续跌停，报11.92元。
后市研判
警惕游资获利回吐
关注60天线得失
A股市场周四收盘走低，因铁路公司和基建类股受获利回吐拖累下跌，不过电子生产商和纺织类股上扬，整体市场跌幅小于亚太其他市场。
分析师普遍认为，经济忧虑阴霾不散，外围股市一齐暴跌，A股自难幸免，盘中多头虽一度发动攻势，启动纺织和地产等热门板块，但未能获得市场认同，金融和石油等权重股以及前期热点基建股等均告下挫，拖累大盘。
"2000点心理关口出现反复应属正常调整，量能保持在较高水平，板块轮动效应明显。"中信建投分析师陈祥生表示，这些可能均预示调整后本轮反弹还有向上拓展的空间。
海通证券分析师张崎也认为，尽管美国股市前夜大幅下挫，但A股股市昨日的表现并不是太差。"受政府采取的经济刺激措施影响，投资者正在将注意力转回A股市场。"
对于铁路公司和保险商类股周四的获利回吐，张崎表示，市场获利回吐的原因是投资者短线心态严重，但投资者参与交投的事实表明，市场信心正在逐渐恢复。
不过，在华西证券分析师毛胜看来，前期热股太行水泥和中国南车出现不同程度回落，显示游资经不住风吹草动，落袋为安。而新的市场热点，如上海本地股、3G概念，纺织和地产等，能否获得市场后续认同，还有待观察。
对于A股后市走势，分析师们表示若外围不佳，短线A股亦很难独善其身，再加上基本面以及大小非给市场带来的压力，投资者仍需谨慎控制风险。
"上证指数已连续几天挑战60日均线，均未能突破，暂时上证指数仍处在单边下跌的通道中。"有分析师指出，外盘现在到了一个关键点位，如果海外股市能支撑得住，A股才能走好。
群益证券分析师张宇航也较为看中60日均线的突破。他表示，上证指数今年历次反弹从未突破60日均线水平，若此次该指数果真突破该水平，或许说明最艰难的时刻已经过去，预计将有更多市场人士恢复积极交投。 ( 东方早报)
目前行情性质仍是超跌反弹
美国股市周三大幅下挫，道指跌至7997.28点，跌幅5.07%，是五年半以来低点。标普500指数跌幅6.12%，纳指跌幅6.53%。同时欧洲股市全线暴跌。由于受外围股市走势影响，A股市场昨日低开震荡，涨跌互现。
从技术面看，上证指数再次冲击60天均线后回落。但相对于周边市场而言，周四沪深A股市场的表现仍然很强，表明目前A股走势有独立于全球股市运行的能力。而截至周四收盘，指数日线所形成的小三角整理形态十分清晰，我们知道在上升途中的三角整理形态，是趋势保持类型的整理，在完成整理后趋势会按原方向运行，这说明最近四个交易日的震荡将是上涨中继，市场近期的反弹趋势并未受到根本性破坏。
此前我们曾经提到，本轮反弹行情的高度和宽度都值得关注。目前从高度来看，还没有达到之前预期的20%至30%的空间，未来市场仍有上涨空间。但受制于周边市场下跌的影响，未来市场将更有可能在宽度上完成中级反弹，即参与反弹的个股数量进一步扩大，反弹持续时间更长。
但必须要强调的一点是，目前股市的反弹行情得不到宏观经济面的支撑。根据彭博财经提供的各大机构10月份以来对今年三四季度和明年全年GDP增速的预测，发达国家经济增长的最低点将集中在明年一二季度，之后经济才会逐步恢复。目前中国对发达国家的出口占比在60%左右，这些国家经济增速的逐步恢复才可能显著改善中国的外需环境。如果发达国家经济增速能够在明年下半年开始回暖，那么A股市场的底部也应该出现在明年。
换言之，未来中国股市是否能够走出真正意义上的牛市行情，需要明年中期以后才能清楚。近日大盘暴涨暴跌、大幅震荡表明，投资者或许应该高抛低吸。而目前行情的性质，仍是超跌反弹，基金等主流资金似乎仍以观望为主。 (今日早报)
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巅峰对决：四利好PK四利空
时间：2008年11月21日 10:26:15 中财网
导读：
2000点鏖战：
多空激烈争夺 2000点拉锯战谁将胜出
四大利好：
国企整合：上海领衔 地方国企整合催生股市新动力
降息预期：正回购利率创新低 最快周末降息
央企注资：国资委专家：国家注资央企或成常态
油价改革：发改委首度证实：燃油税改革正抓紧研究
两大利空：
外围暴跌：经济形势继续恶化 美股周四再度狂泻
大小非压力：海通12.9亿股今日解禁 机构提前逃亡
融资开闸：增发开闸 证监会探路新股发行
主力冷淡：股市反弹 基金冷眼旁观
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今日午评：两主力"互逼" 指望出超级利好就不能连续上涨
时间：2008年11月21日 10:42:00 中财网
【中财网11月21日独家评论】今日消息：随着国内股市的反弹，大小非减持意愿也逐步抬升。据本报信息数据中心统计，11月1日至20日，A股上市公司的大小非们通过大宗交易或证券交易所减持股数合计已达40030.74万股，而整个10月份，大小非减持的解禁股为40400万股。
从三季度财务数据来看,29家ST公司中,有22家出现亏损,全年扭亏的难度很大;13家公司资产负债率超过100％,5家公司超过80％。在这29家ST公司中,有7家是未股改公司。
A股市场何时以及如何走出困境，一方面经济的运行趋势至关重要；另一方面从市场本身来说，当务之急应该尽快采取还利于投资者的措施，激活市场信心。短期内能够激活市场信心的措施，我们认为首推大小非问题的解决。
昨日，上海黄金交易所发布《关于个人客户交易黄金Au99.95品种的通知》，决定自即日起对个人客户开放Au99.95实物黄金品种的交易。已开展交易所个人黄金代理业务的商业银行，可自行确定对个人客户开通Au99.95交易的时间。
发改委昨天表示，日前有关部门联合召开座谈会就完善国内成品油价格形成机制、实施燃油税费改革等问题进行研究。此举表明，讨论已达数十年之久的燃油税终于摆上政府工作日程，而综合各方面情况来看，最迟于明年1月1日前，燃油税有望开征。
美国的次贷危机引发了全球的金融危机的不断升温，各国开始了自救计划，那么，这次的金融危机对中国经济的影响究竟有多大？中国政府出台了4万亿经济刺激方案会起到怎样的作用？对于上述问题，瑞银证券董事总经理、环球新兴市场经济师安德森(Jonathan Anderson)接受了记者的专访。
周五早盘仍未摆脱周边股市暴跌的阴霾， 出现大幅低开行情，沪深二市开盘不超过五十家上涨，沪综指开盘报1932.60点，下跌51.16点，跌幅2.58%，成交5.70亿元，深成指开盘报6508.93点，下跌187.89点，跌幅2.81%，成交2.96亿元。沪市上涨24家，下跌740家，深市上涨13家，下跌619家。
盘面数据显示，多方领头羊仍是上海板块和昨天尾盘拉升的旅游行业，其中中路股份(600818)、界龙实业(600836)封死涨停，天宸股份(600620)涨幅达6.95%，陆家嘴(600663)涨幅达5.74%，西藏旅游(600749)涨幅达6.15%，黄山旅游(600054)涨幅也达4%。而前期涨幅区间达150%的太行水泥(600553)今天表现也较活跃涨幅达4.2%。空方力量领跌是煤炭行业，其中 盘江股份(600395)现跌8.4%，神火股份(000933)跌6.82%，露天煤业(002128)跌6.26%，中国神华(601088)跌6.79%，国阳新能(600348)、四川圣达(000835)、兰花科创(600123)、潞安环能(601699)、平煤股份等跌幅也都超过5%，煤炭板块全盘尽墨，跌幅5.25%；而前期有可能成为市场新热点的3G概念板块、有色金属、医疗和电器行业跌幅也超过4.2%、3.68%、3.99%和4.3%；而最直接接触外围市场的板块之一的银行板块也没有逃出魔掌， 浦发银行(600000)跌幅达6.64%，民生银行(600016)紧随其后，跌幅也达6.49%，三大行中行、工行、建行跌幅分别为3.24%、3.43%、2.97%，其他个股跌幅都超过了3%，而迎来限售股解禁的海通证券(600837)开盘即被打至跌停，报11.98元，创本轮调整以来股价新低。短期内外围市场仍不明朗，投资者需谨慎。
从大盘量能角度看，如果短期内不能突破60日均量线，则股指再度上扬的动力不足。谨慎的投资者对沪深市综合股指没能突破60天线应予以重视，因为这样沪市大盘突破60天线的意义大大下降。操作策略上建议逐渐兑现，买入需等到大盘企稳以后，但反弹行情应该不会就此结束。相信蓄势整固之后，还有向上挑战新高的潜力。
有市场人士分析，A股市场分歧明显，表现在许多行业类似、累计涨幅类似的个股分化较大，既有大涨的，也有大跌的。同一类型个股表现分化只能说明一件事，即一部分个股的主力对外盘走势并不买账，他们相信A股能走独立行情，而另一部分主力认为A股免不了受外盘影响。未来市场将进入这样一个阶段，即上述两种主力"互逼"，逼得另外一方认错。
当前市场中做多一方主要是游资及部分散户，而保险资金、QFII、基金等均太"理智"，所以未来股指走向极大程度受制于外围走势。另一有能力左右市场预期的力量是政府，当外围经济危机深化时，从某种程度上讲，A股已不能看技术面了，其能否走好关键是看我国政府的扶持力度，惟有政策才能在"一定时段内"强行逆转趋势。从目前实际情况看，惟有平准基金和对大小非设限才能扭转市场预期。
推平准基金和对大小非设限均非易事，似乎有点"强人所难"，所以需要政府拿出超常的勇气，而该勇气在市场处于强势时可能不会有。这就造成以下悖论：如果指望出台超级利好，就不能指望市场连续上涨；可如果大跌，相信多数股民又不乐意见到。
周四消息面上有纺织品退税的利好传闻，还有旅游业的利好传闻，相关个股表现强于大盘，只是涨停家数并不多。这些天类似事件极多，比如周三有3G牌照年底发放的利好传闻，再以前是电力股的利好及水泥股的利好，市场似乎十分依赖这种利好，但对利好的反应程度又似乎正在下降。笔者认为，相似利好如果频繁地出现，市场就易产生审美疲劳，久而久之或过渡到没什么反应。
目前市场存在认知上的分歧，许多人认为经济一刺激就能起来，也有人认为很难刺激起来。到底哪一方对呢？这也不必再讲大道理，从期货市场走势已可看得清清楚楚，10月份惨跌的铜、天胶等期货近期在"底部"横盘良久，但最终仍然破位，昨日双双跌停，展开新一轮大跌。
天胶面临汽车行业利空，这容易理解，但铜却有电网改造和四万亿等利多支持，利好十分明显却仍然破位下行，这说明什么？相信市场给出的答案已很明显。实际上，水泥、钢铁及相应个股均处于相似情况，只是市场在认知方面有个先后过程，所以才出现冰火两重天的怪象。
今日上海综合指数开盘1932.60点，最高1939.25点，最低1893.15点，午盘收于1898.81点，下跌84.95点，跌幅4.28%，成交量376.90亿元；深圳成份指数开6508.93点，最高6536.16点，最低6389.61点，午盘收于6405.53点，下跌291.30点，跌幅4.35%，成交量163.48亿。
沪市B股午盘收于101.00点，下跌6.79点，深市B股午盘收于1814.89点，下跌71.99点。
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切莫逆势而动，暂退只为更好前进
昨夜美股再次出现了大跌的走势，昨日已出现调整的A股，在今日早盘并没有出现抵抗的迹象。早盘A股大幅低开，直接跳在10日线的下方，且一度杀破了1900点。在周边市场的影响下，今日A股的走势不容乐观。
虽然昨夜国际油价继续下跌，且跌破了50美元，但并没有给中石化、中石油带来任何刺激，反而油价持续的下跌，更加说明金融危机的风暴没有解除，投资者对此后的经济不抱有太大的信心。两龙头的下跌不仅严重的拖累的指数，而且还带领其余权重股都处于调整中，今日1900点整数关岌岌可危。
随着指数的深幅的调整，早盘个股的表现也不佳。从分时图上看，个股随着指数的波动而起伏，盘中并没有看见抵抗的现象。说明经过几日的强势之后，个股已尽显疲态，加之市场也需要调整来清除场中短线获利的筹码。虽然早盘仍旧有不少强势的个股，但对于上涨过多的个股，投资者还是不要盲目的追高，毕竟目前国际的大环境不是很好，投资者依旧要保持谨慎的态度。
昨夜美股的暴跌，严重影响了今日早盘亚太股市的走势，连续几日有所抵抗的A股，今日也未能幸免。周边市场的不稳定，严重影响了A股的走势，希望午盘不要出现太糟的走势。
今日早盘的成交量较昨日有明显的萎缩，说明在昨日的调整中，有不少短线获利的资金已经出逃了，但在今日早盘的调整中，投资者依旧还是不敢轻易的进场，毕竟周边市场走势太恶劣，A股难免不被拖累。
综合看早盘的走势，A股早盘的深跌完全是被周边市场的走势所拖累，但始终围绕着1900点震荡，说明在此区域对市场还是有一定的支撑力量。在操作上，还是14：30分后，看看恒生指数的走势后在操作吧！（楚风）
切莫逆势而动，暂退只为更好前进
昨夜美股再次出现了大跌的走势，昨日已出现调整的A股，在今日早盘并没有出现抵抗的迹象。早盘A股大幅低开，直接跳在10日线的下方，且一度杀破了1900点。在周边市场的影响下，今日A股的走势不容乐观。
虽然昨夜国际油价继续下跌，且跌破了50美元，但并没有给中石化、中石油带来任何刺激，反而油价持续的下跌，更加说明金融危机的风暴没有解除，投资者对此后的经济不抱有太大的信心。两龙头的下跌不仅严重的拖累的指数，而且还带领其余权重股都处于调整中，今日1900点整数关岌岌可危。
随着指数的深幅的调整，早盘个股的表现也不佳。从分时图上看，个股随着指数的波动而起伏，盘中并没有看见抵抗的现象。说明经过几日的强势之后，个股已尽显疲态，加之市场也需要调整来清除场中短线获利的筹码。虽然早盘仍旧有不少强势的个股，但对于上涨过多的个股，投资者还是不要盲目的追高，毕竟目前国际的大环境不是很好，投资者依旧要保持谨慎的态度。
昨夜美股的暴跌，严重影响了今日早盘亚太股市的走势，连续几日有所抵抗的A股，今日也未能幸免。周边市场的不稳定，严重影响了A股的走势，希望午盘不要出现太糟的走势。
今日早盘的成交量较昨日有明显的萎缩，说明在昨日的调整中，有不少短线获利的资金已经出逃了，但在今日早盘的调整中，投资者依旧还是不敢轻易的进场，毕竟周边市场走势太恶劣，A股难免不被拖累。
综合看早盘的走势，A股早盘的深跌完全是被周边市场的走势所拖累，但始终围绕着1900点震荡，说明在此区域对市场还是有一定的支撑力量。在操作上，还是14：30分后，看看恒生指数的走势后在操作吧！（楚风）
调仓换股是当前重中之重
今天大盘再度暴跌，逼近了周二大盘暴跌的最低点。这里的调整有技术成分也有两外两个原因。技术成分在于笔者之前分析的那些原因，前面这些上涨完全有可能展开一轮震荡调整，这样在60日线之前得到充分调整有助于后市的行情发展。另外两方面原因则并不是利好消息，一个是美股的继续破位下跌，这样必然影响整个国际金融环境；另一个则是近期最大的利空，就是监管部门又在放行增发，甚至有可能方向新股发行，这简直是在扼杀反弹，相关部门真是有点那个，这哪里有安稳股市的心，维稳就是为了融资、再融资。投资者一定要注意这方面信心对市场的影响。
从最近的行情看，个股开始不再那么踊跃，只有上海板块还有些起色，基础建设板块的反弹难以持久，这就决定了如果有行情蓝筹二股才是最可能表现的热点。相比八股，二股涨幅也不大，真的反弹结束相对风险也比较低。这也是为什么笔者建议去寻找冷点，这样既安全潜力也更大。对投资者来说，当前最重要的就是调仓换股，要保持仓位准备迎接新的行情。当然，要做好安全措施，毕竟新的利空开始出现，这就是投资者应该警觉的地方。
操作上，仓位不重的下午可以考虑逢低介入以两油三大行为首的蓝筹股，然后等待下周的方向性选择。若大势向下可止损出局，如果上涨热点就可能是它们，风险收益比相对较好。至于那些高位反弹的个股，投资者切莫接盘，这种高位无量反弹最套人。（占豪）
热点散乱逆转大戏午后上演？
受到欧美和亚太周边股市的影响，A股今日早盘不出所料低开，最大降幅达80余点。截止上午十点半左右，大盘涨幅排名前五的依次是水泥、飞机制造、自行车、西藏板块和三板证券；而成交量靠前的板块，则依次为沪市300、基金重仓。除了以太行水泥和西藏旅游为代表的水泥和旅游板块星光闪耀之外，整个大盘热点散乱，乏善可陈。
其实，这样的走势和窄幅震荡也在意料之中。周末效应和外围股市的双重影响在盘内肯定会相应呈现。盘内的资金要出来的一大早甚至集合竞价的时候早已挂盘套现，没有出来的这个时候也不大可能割肉而出了；而场外大量伺机在回调低位进场的资金其实也是跃跃欲试，一旦大盘和个股指数下行到投资者认同的点位和区间，大量资金入场势必带来午后气势磅礴的大逆转。
股市没有神仙也没有专家，这样的预估是建立在早盘调整足够到位的情况之下，具体点就是回调百点至1880左右的区间。如果大盘在多空对决中，始终保持在50余点的窄幅区间震荡，那么午后大量的场外资金未必会将资金寄存在股市而度过周末。
因为前期的这波行情系由游资和QFII发动，而出击的重点也是内需新政直接收益的机械、水泥、钢材等板块的个股和航空、3G、迪士尼和旅游等概念板块和个股。相对于金融、房地产和有色、电力乃至券商这样的传统强势板块，前期的这些热点对后市的拉动效应和持续性都难以相提并论。这样，如果午后乃至后市没有传统强势板块的强势个股领穿黄骑衫，那么午后乃至下周一的大盘将还会在窄幅调整之中游走一段时日。
在各种利好已经出尽，而所谓的降息、融资融券、平准基金以及几乎大小非无计可施的背景下，即便是周末也不大可能出现比内需新政更大的利好。所以，后市大盘如果没有主力资金的搅动和热点板块的轮换。千呼万唤始出来的暖冬行情最终只能是乍暖还寒了。（颖颖）
1904点的得失将决定大盘趋势
市场是有规律的，凡是懂得技术的主力都知道1980点的重要性，昨天反复争夺，今天以跳低的方式开盘，直接下探到了1904点以下，由于这个位置是重要的21号操盘线位置，不允许有效跌破，主力马上启动了4万亿板块，使大盘快速摆脱了危险区，随后又反复争夺此点位，下午收盘时仍然要注意此位置，如果有效击破，5周线的支撑力度会大大降低，反之，随时会出现大涨走势。
今天是笔者提前预测的时间窗口，昨天已经告诉大家了：今天低开会更好，因为投资者喜欢"追高杀跌"，如果低开的话，主力会得到更多的筹码，而相信笔者技术的投资者，就会在调整的时候，大胆的吸纳调整到5周平均线的股票，只有这样的股票，才能给你带来稳健的收益，才不会玩心跳。
从中线角度考虑：由于前期拉升过快，4万亿投资的利好，使投资者普遍看多行情，而对于我们技术派来说，我们不能做市场的死多头，更不能做市场的死空头，我们只能以市场为背景，及时作出调整，所以，请你注意5周平均线的支撑，在没有有效跌破之前，什么事情都可能发生，也有可能被消息刺激而大涨，千万不能大规模做空，同时也不能追高，只有在调整的时候，选择调整到5周平均线的股票，并以此为止损依据，反复操作，才能获得超过大盘涨幅的利润。笔者仍然建议你关注农业板块和医药板块，中小板的股票必须重点关注，选择潜力股的要求是业绩有增长，逢低介入。（寂寞先生）
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港股上演终极大逆转 恒指暴涨553点或4.5%
港股午盘出现终极大逆转，恒生指数从1950点起步，一路爆涨至最高12906点，最终收在12852点，大涨553点或4.5%，国企指数上涨209点或3.39%，收于6400点。
个股方面，马钢涨11.98%居前，中国神华涨9.67%，鞍钢、建行、中行都涨5%以上。恒基地产、九龙仓、恒隆地产大涨13%以上。
香港本地地产股涨势强劲，估计和降息等相差利好有有关。
今日市况:突发利好传言 拉高让人瞠目结舌 勿生踏空心态
时间：2008年11月21日 14:35:43 中财网
【中财网11月21日独家评论】今日消息：对于外界关注的向央企注资一事，国资委研究中心党委书记李保民昨日透露称，为应对美国次贷危机，国家对央企的注资实际上早已启动了，以后，注资这种行为将成为常态。
昨天,在国务院发展研究中心主办的2008国发经济形势报告会上,来自国务院发展研究中心、国家统计局等政府及研究机构的众多专家一致表示,中国经济基本面没有改变,2008年全年仍将保持较快的经济增速。国家统计局有关官员在会上首度透露了2008年的经济预测指标:全年我国GDP增速将在9.5%,CPI在6%左右。
目前广受关注的一个新闻是，成品油价格形成机制将在20天内公布，燃油税改革有望同步实施，更肯定的说法，则是12月1日起开征燃油税。但发改委仍未对是否开征燃油税、若开征何时开征这两大热点话题作出明确表态。昨日，发改委相关人士强调说，目前尚在征集意见阶段，"只是研究，而不是开征。"受失业人数飙升、国际油价大幅下挫以及美国汽车工业巨头前途未卜等因素影响，２０日纽约股市连续第二天遭遭遇重挫，三大股指的跌幅均超过５％，标准普尔指数更是下探１１年的低点。。
中国财经信息网分析员观察到，A股市场中午休市时段,港股绝地大反击上演从跌300多点到涨550多点的惊天大逆转,受此影响,沪深两市开盘后迅速翻红。盘面看,目前涨幅居前的板块有水泥、地产、工程建筑、航天军工等板块。同时工程建筑也中铁二局、精工钢构和路桥建设大涨的带领下,板块整体走强。昨日央票利率再度大跌,目前市场对央行降息预期愈来愈浓,房地产板块受此刺激大涨。同时迪斯尼概念板块中的地产股早盘表现活跃,也同样助长了地产股的上涨动力。今日航空动力、哈飞股份等航天军工类个股异军突起。传言称，未来可能降息54个基点、存款准备金率1个百分点，另有消息称，证监会和央行等相关部委重要人物今日参加研讨会，会后将宣布将设立平准基金，起始规模3000亿以上。投资方向主要是沪深300指数内的蓝筹股。在这样的背景下，市场对此的预期较强。跌幅榜上，纺织服装、电子信息表现不佳。
有市场人士分析，整体看,在突发利好传言下,前期介入资金再度拉高股价和指数,幅度上让人瞠目结舌,胆量和勇气确实可嘉。但也要看到,上攻的道路还是比较艰难困苦的。地产板块能够得到喘息时日,但经济的下滑的局面也就得到了确认,能否让购房者对未来充满信心还是要指以时日。因此,短期内指数既不会大跌也不会大涨格局还将存在,后市大盘还将围绕2000点的争夺将持续。1870-2050之间的大箱体在一段时期还将维持,震荡整理。对于此类的突然反弹,操作上勿产生踏空心态,机会总会存在,不盲目追高应是当前的态度。
今日上海综合指数开盘1932.60点，最高2013.18点，最低1893.15点，收盘1969.39点，下跌14.37点，跌幅0.72%，成交837.80亿元；深圳成份指数开盘6508.93点，最高6854.63点，最低6389.61点，收盘6711.35点，上涨14.52点，涨幅0.22%，成交376.65亿元。
沪市B股收盘105.92点，下跌1.87点；深市B股收盘1892.17点，上涨5.29点。
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今日要闻回顾及其影响
正回购利率创新低 央行最快本周末降息54基点
继本周二招标发行了50亿元1年期央票之后，昨日，中国人民银行宣布以利率招标方式开展为期28天的正回购操作，交易量为60亿元，中标利率仅为1.9%，较上周正回购中标利率大降了26个基点。这也是连续第9周正回购利率下滑。市场人士认为，回购利率1.9%创下近几年的新低，表明央行利率将要变动，本月底降息的可能性大，最快本周末降息，幅度至少54个基点。（每日经济新闻）
中财简评：降息、下调准备金、推出平准基金，几大传闻刺激港股出现逆转，中资金融股大涨，内地股市下午开盘后出现直线拉升。由此不难看出，近期市场对利好的敏感度相当高，游资的高姿态表演已把基金逼到了一个相当尴尬的位置。
中国房地产市场研究报告:今后数月房价恐难大跌
昨天，中国房地产协会联合中国指数研究院、国家统计局发布了《2008年前三季度中国房地产市场研究报告》。报告认为，楼市今后几个月还可能保持缓慢下行的总趋势，但继续向下空间有限，房价大跌的可能性很小。（京华时报）
中财简评：购房者的观望情绪已蔓延向全国，这种买涨不买跌的心理和本来已经偏高的房价是地产业最大的风险。今日地产股在降息预期下大涨，该报告只起到了推波助澜的作用。
国资委专家：央企钱紧 国家注资或成常态
昨日，国资委研究中心党委书记李保民在参加有关央企资金管理的研讨会上透露，有一些央企的资金链开始断裂，必须建立相应的资金管理系统，形成预警机制。对于外界关注的向央企注资一事，李保民称，为应对美国次贷危机，国家对央企的注资实际上早已启动了，以后，注资这种行为将成为常态。（每日经济新闻）
中财简评：国家对央企的注资早已启动，东航和南航不是第一个也不会是最后一个，就前期航空股走势来看，下批具有国家注资概念的个股仍未被市场挖掘，随着投资者对此认识的加深，相关个股或将成为后市热点。
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十大机构预测下周走势
非常股市需要平常心态
周五沪深股市盘中又出现了戏剧性的飞速反弹行情，最终两市似乎以平盘报收。从全日的行情来看，欧美股市的连续大跌显然压制了近期形成的做多冲动，多头的忧虑情绪在盘中表现得比较明显。由于港股是联系海外股市与沪深股市的桥梁，阻止港股的跟风下跌将会有效降低海外股市大跌给沪深股市造成的影响，今日午盘港股的奇迹拉升有效提振了沪深股市的信心。很明显，市场的突变受到了一些传闻的影响，不管传闻是否能够得到兑现，目前股市的非常特征都仍将维持下去，由于全球性的各种非常因素对股市的影响不仅十分复杂，而且前所未有，这给投资者的操作带来了很大难度。此时，投资者只能用平常的心态去对待非常的股市，克服短线的浮躁情绪，最终获得中线的投机收益。（东海证券）
政策对超跌反弹行情的推动作用值得关注
短期大盘陷入巨幅波动状态，围绕2000点整数关口的争夺日趋白热化，再加上外围市场走势糟糕，强势反弹以来大盘在重要关口再度面临方向的选择。应该明确的是，造成短期大盘震荡的原因：一是本次反弹以来个股涨幅大大超过大盘平均水平，获利盘存在套现要求，筹码需要经历比较充分的换手；二是外围市场不断出现新低给A股大盘的反弹蒙上阴影，特别对投资者心理影响过大。上述原因对短期大盘的走势有影响，但是并不是决定大盘运行方向的主要因素，因此也就难以改变大盘的反弹趋势。我们认为短期行情属于本次反弹行情中的正常回档行为，2000点的反复争夺有利于夯实行情的反弹基础，待充分消化技术面的压力和浮筹的压力之后，大盘存在继续依托政策面的支持继续反弹的空间。操作方面，适当了结获利筹码，特别是近期强势明显而涨幅过大的个股予以减持，同时对涨幅不大且概念独特的个股仍可以继续参与，上海本地股值得重点关注。（杭州新希望）
降息传闻又起 个股回落居多
本周大盘可谓是惊心动魄，几经沉浮，周二上证指数冲高60日均线会落后，就在1850-2050窄幅箱体反复震荡，其间热点几乎一天一换，投资者无所适从，预计下周多空双方在经过进一步较量后，市场将最终打破僵局。后市展望，尽管周末有如此多利好传闻，但个股7成以上绿盘报收，而欧美股市，尤其金融、汽车、钢铁、石油等巨头企业股价连续重挫，难免对国内相关板块形成心理冲击。也打击了近期比较活跃的游资做多信心;再加上海通证券为首的几个大非解禁巨头，都对下周大盘走势构成威胁。因此操作上，投资者不妨适当观望，等待政策明朗再作打算。（上海金汇）
行情仍未摆脱区间震荡格局
周五大盘走势先抑后扬，继续震荡反复。前市股指低开后弱势下探，并一度跌破1900点，午后在朦胧利好的刺激下两市快速飙升，但受阻于2000点整数位置上方，最终仍未摆脱区间震荡格局。盘中观察，纺织股、通讯股等近期市场热点股的纷纷退潮,上海本地股也是欲振乏力,银行股更是大幅走低，导致场内卖压渐增,再度回试下方支撑。虽有太行水泥等为代表的基建股再度活跃，同时中国石化等权重股与保利地产、金地集团等房地产股于午市分别强拉护盘，但其余多数个股表现疲弱，有限售股于当日解禁上市的海通证券以巨额挂单封死跌停，对于市场人气打击较大，场内个股的活跃程度有所下降。短期来看，外围市场的涨跌继续困扰A股市场，但政策扶持市场的也相对明确，大盘处于区域内反复整理消化短线浮筹，并等待消息面上的进一步变化以及外围市场的逐步走稳。60日均线形成阻力，而下有10日、30日等多道支撑，预计下周行情仍会维持"指数涨跌空间不大，个股轮动炒作"的市场氛围，操作上仍以短线为主，寻机介入潜力个股。（华福证券）
中国概念在全球危机中崛起
在全球股市重挫影响下，股指早盘低开后进入低位盘整之中，但随着港股午盘的急升，午后股指奋力翻红。美股周四的暴跌已经跌至十余年的低点，欧州和亚太地区的股市也是跌声一片，A股受此影响大幅低开，但由于中国做为全球经济最为稳定的地区必然成为全球投资热点，资金在流入A股不畅的情况下，流入港股市场投资中国概念将成为首选，港股在低开三百余点的情况下劲升500点直接带动了A股午后的直线上冲，虽然全球股市进入新一轮下跌之中，但A股调整先于欧美，A股也必将领先回升，早盘的下跌尚未触及30日均线，A股的强势并没有发生任何改变，投资者仍可在股指的动荡中积极吸纳优质品种，个股仍可重点关注我们前期提醒投资者关注的601318中国平安、600309烟台万华和000527美的电器。（广发证券）
市场承接力量依然较强
回顾本周行情，经过上周的急涨之后，在60日均线压力，内部获利盘兑现以及外围股市继续恶化的多重压力下，本周基本维持震荡整固走势，但我们可以看到，长达近一年的疯跌走势已经告一段落，尤其量能连续温和放大显示出市场投资信心在逐渐恢复，交投气氛开始活跃。热点方面，上周热点层出不穷，但本周一开始有所分化，水泥股虽一再逞强，但似乎有强弩之末之感，3G的进一步落实刺激了电信设备类个股的活跃，此外，国家再次调高部分行业出口退税率，纺织股有所反弹，但整个行业已经进入寒冬，前景仍不容乐观。
总体来说，经过连续大幅上涨后，大盘已经有一定的调整压力，但周二以及周五的急跌后均迎来大幅度反弹，显示市场承接力量依然较强，多空双方虽分歧加大，但总体上实力部分上下，因此，场外因素，如外围市场走势以及国内政策面变化将起到很大作用，建议投资者周末密切留意消息面变化。（世基投资）
行情步入调整 不宜盲目追高
益邦投资发表评论称，目前大盘存在余音绕梁的可能，因为主线分化使资金慢慢减持，其中以太行水泥（600553）为代表的水泥板块和以中国南车（601766）为代表的铁路设备板块的走软，意味著先头部队在获利后以考虑减持，这明显对A股的后续行情不利。在目前的操作中,投资者应当适当谨慎,对于前期主线应该予以谨慎操作,尽量控制仓位.对上海本地股3G板块等不宜盲目补仓.毕竟市场正处于冲高回落的态势,今日一步入调整状态中,不宜盲目追高。（益邦投资）
周末政策传闻拉动指数回升
受周末降息消息的刺激，香港股市先行上涨带动A股回升，午后两市开盘放量上扬，受国民休闲计划的刺激，旅游酒店板块直线翻红。降息的最大受惠行业地产板块走势较强。从消息面看，迪士尼概念成楼市避风港，川沙房价逆势涨三成部分提振了市场信心。此外传言的威力更大，传言称，未来可能降息54个基点、存款准备金率1个百分点，推出3000亿的平准基金。在这样的背景下，市场对此的预期较强，如果想准确跟住节奏要紧盯这些事件的变化。跌幅榜上，纺织服装、电子信息表现不佳。日前召开的国务院常务会议，明确表示将继续适当提高纺织品、服装和部分轻工产品出口退税率。业内普遍认为纺织品服装出口退税率本次上调至17%的可能性较大。纺织品服装出口退税率上调充分说明政府对行业出口形势恶化的担忧和对传统劳动密集型产业的支持，该板块后市存在反弹机会。（神光证券）
仍需利好刺激
周五沪深两市大幅震荡整理，坊间各类消息不绝，但尾盘两市冲高后均有小幅回落，最终上证综指报收于1969.39点，下跌0.72%，深成指报收于6711.35点，上涨0.22%，两市成交额共计约为1243.3亿元，与昨日基本持平，两市个股涨跌比例约为1:2，个股出现一定分化。
从申万行业指数来看周五仅有房地产、建筑建材、公用事业和黑色金属板块以红盘报收，而电子元器件、有色金属等板块则出现较大幅度的下跌。从盘面情况来看，周五市场由于受到相关平准基金、降息等传闻影响午盘后出现强势拉升反弹，但冲破1980点附近昨日收盘价后市场便出现了一定幅度的震荡，最终上证综指尾盘小幅下跌。后期行情的反弹可能将更多的依赖于政府相关刺激政策的连续出台，从早盘趋势来看，在无新利好刺激下市场本身已经开始缺乏反弹动力，我们建议投资者可考虑适当减持前期涨幅较大的，缺乏基本面支撑的一些品种。（申银万国）
降息预期再度袭来
展望后市，早盘受外围股市表现持续弱势，新股发行重新开始的担忧也制约了大盘上行的意愿。市场也面临2000点的重大压力，场外资金介入的动能明显减弱，观望气氛浓厚。但午后，港股大涨，降息的预期再度袭来，盘中个股活跃度明显提升，市场再度走好。四万亿投资稳步推进，大规模基础建设和相应的投资机会为大盘注入了强大的做多动力；近期管理层利好连连，保增长促经济的措施强而有力，这对市场信心增强形成有力的支持。预计大盘震荡走好的机会较大。操作上，投资者应注意把握大盘节奏，可对一些超跌绩优股多加关注。（华林证券）
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众多利好正在呈现 上攻60日均线机会正在增大
周五股指虽然受到美股大跌影响低开，但是受到30日均线支撑。从技术图形上来看，股指从10月28日开始，一直是通过台阶方式上攻。10月28日-11月7日，股指运行在1700-1800点的箱体内；而10-12日股指运行在1800-1900点；13日突破后就一直运行在1900-2050点的区间内。这显示股指正在步步为营，而这样的台阶式上攻，明显是属于震荡洗盘的操作手法。因此，本栏认为，短期市场上攻60日均线的可能性正在增大。
其实，还有很多迹象都显示出股指的蓄势整理态势。在技术上，成交量本没有随着股指的震荡而出现萎缩，这点和424、919有明显的区别。成交量是直接影响到股市的供求关系的指标，它的变化则表明市场已开始转变。此外，在424后，股指运行在一个明显的下降通道内，而此次的上升已经突破了该条下降通道的上轨，也就是说市场的下降的趋势已得到遏制，短期内市场将仍有上攻潜力。而目前股指运行在30日均线和60日均线的区间内，调整蓄势，应该是在等待突破。而在基本面上，仍然有众多的利好正在呈现。例如：上海领衔地方国企整合将有望催生股市新动力。最近上海本地股的表现中已经可见一斑；此外，央行的正回购利率创新低预示着再次降息的可能。而央企注资也表明了短期管理层对市场的态度的。这些无一例外的都有助于股市的正常回升。
所以说，短期内市场仍有冲击60日均线的要求。而在操作上，我们认为策略上重点还是市场的补涨上。经过这次上涨有些个股的涨幅已经十分惊人了，而这些个股则应该是投资者抛起的对象。对于目前涨幅不大的，则可以密切关注。尤其是作为基建、农业、上海本地股等等这中间很多股票涨幅明显偏小，短期有补涨的要求。还是那句话，稳定的成长业绩，必将对股价形成有力的支撑。 （金证顾问）
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"十字星"透露出市场四大忧虑
周五沪指收盘1969点，小跌0.72%，深成指收盘6711点，小涨0.22%。周五早盘受美国三大股指大幅向下破位影响，两市均出现大幅下跌走势，午后在香港股市大涨带动下，开盘即出现火箭式拉升行情，一举将沪指带到2000点以上，深成指一度冲过60天均线，大有向上突破架势。但最后一个小时，两市股指有所回落，沪指跌落5天线之下，深成指再回60天线之下。
一周交易结束，沪指收一阴十字星，周跌幅0.86%，深成指收一阳十字星，周涨幅0.76%。两市成交量明显放大。
本周虽然两市股指出现调整走势，但盘面明显较之前活跃，板块热点不断涌现，每天涨停个股多达几十只甚至上百只。而从周线上来看，技术面已经出现一丝曙光，首先股指站在5周线与10周线之上，今年元月份以来还是第一次，同时，周线级别上的MACD指标在底部出现金叉也是去年11月后首次发生。但是，股指冲击60天线屡次未能成功，并在本周收出"十字星"K线形态，透露出市场四大严重忧虑。
一是本栏上期所提出的政策饭还能吃多久的忧虑。周五前市股指大幅跳水过程中，水泥股逆市力挺大盘，特别是龙头股太行水泥甚至再封涨停显示出国务院"十大措施"救市威力出乎我们想像。午后更有多种传言称周末有更进一步的重大利好出台。诸如大幅降息与存款准备金率，以及平准基金推出，以及近期议论较多的燃油税改革等等。本栏认为，如果真有重磅利好推出，股指一举突破60天线较有希望，新的反弹空间也将迅速打开。但如果周末利好未能兑现或者并不如市场所传的力度之大，则股指难以上破而更有可能进入复杂的整理过程。
二是技术面上60天线的压力不可小视。因为60天线是股指打开新的反弹空间甚至是进入中级反弹行情的关健，因此，多空双方在此将进行激烈的争斗。目前来看，空方暂时占优。而沪指5天线在60天线之下向下勾头，对短期股指的走势也再添困难。
三是周边股指的走势将对A股产生重要影响。虽然周五亚太主要股指全线反弹，但美国三大股指本周选择向下突破对A股构成极大威胁。如果周五晚间美国股指有强反弹出现，则较有利于A股的上涨。否则，不要轻言A股一枝独秀。
四是大小非将伴随股指的上涨加速减持。周五海通证券的跌停已经告诉我们大小非不可能不出逃，周五中国南车虽然走势较强，但从本周的K线组合来看，这个股票的主力很有可能怀有巨大的阴谋，一旦原形毕露，大小非的杀伤力是难以想像的，建议一般投资者远离为佳。
经历上周的大幅反弹后，本周股指出现高位盘整应在情理之中。但在以上四大忧虑没有消除之前，最起码在股指没有有效突破60天线之前，建议投资者继续观望为宜。（江苏现代）
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熊市第二阶段分化震荡阶段
在全球金融危机发生后，我国经济明显受到较大影响：一方面金融危机对发达国家实体经济产生影响，全球性的经济衰退导致我国出口出现下滑，这对中国经济未来发展带来了一定的压力;同时外围股市的下跌，对中国股市的估值带来了新的压力，旧有的估值体系经历了新的调整。
自本月初国务院宣布出台十大措施、新增4万亿元投资扩充内需"经济刺激"计划，并决定实施积极的财政政策以来，近半个月各部委也开始陆续采取行动落实积极的财政政策，一定程度上缓解了此前市场对我国经济增速面临加速下滑压力的担忧。
4万亿的投资让我们看到经济软着陆的希望，财政政策的快速出手的确给微观层面带来利好，如加快部分基础设施项目建设、提高上千种产品的出口退税率、降低部分产品的出口关税、加大对中小企业贷款，使得陷入困境的企业看到曙光。稳定社会就业、恢复企业产销都会产生很好的社会效应。正是有以上预期，市场才对钢铁、水泥、机械、基建、铁路等板块进行了快速轮番炒作。从市场层面理解，无论对利好有多大的预期，都不可能脱离市场的基本面。经过快速上涨，热点板块的休整是很有必要的。
未来股市的波动会加大，在涨涨跌跌中显示出分化，熊市的第二阶段是有分化的震荡阶段，一些板块会持续走强，如"政府消费"和扩大投资所指向的一些领域，包括铁路、地铁、基建类股票和电网设备、电信设备等。受益于医改，医药类行业以及代表产业结构升级的一些先导性周期性行业我们也比较看好。
整体上而言，在投资策略上，政府主导的领域应该是我们目前的"主战场"，未来的热点会不断出现，建议将密切跟踪经济周期发展的各个阶段，采取自下而上和自上而下相结合的投资策略，重点挖掘结构性机会，仓位控制不会像以前那么重要，个股精选和行业配置的重要性会越来越凸显出来。（重庆东金）
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后市中不容忽略的积极因素
提要：一般而言，行情的成功启动往往需要一些有力的支撑因素。例如近期4万亿的固定投资产投资方案，引发了市场的强劲反弹。那么，在未来一段较长的时间内，有哪些积极的因素值得关注呢？
一、产业资本介入：不容忽略的积极因素
近过一年多的调整后，A股的市净率已经跌到05年初的水平；也就是说，A股的PB已经处于历史最低水平附近。正是在这种背景下，市场开始出现了产业资本活动的痕迹。据不完全统计，近期以来发生了四个举牌案例，分别是山东京博二次举牌国通管业、中兆投资举牌渤海物流与商业城、上市公司马应龙举牌羚锐股份、深圳茂业商厦举牌深国商。
尽管从市场表来看，产业资本举牌上市公司的案例引起的反应并不算大；但是，这极可能是拥有市场支配权的产业资本介入的先兆。俗话说得好，星星之火，可以燎原。在产业投资环境并不理想的情况下，选择买入一家低估的优秀公司，对企业而言同样也是一项不错的投资行为。
值得注意的是，11月20日,上海国资通过资本市场做大做强的方案正式定稿。上海国有上市公司依托资本市场的具体方式现已明确,整体上市、配股增发、兼并收购、盘活存量等都是政策支持和鼓励的方式。可以认为，上海国企通过资本市场整合国企的方式，将是央企整合大戏的代表。
因此，未来两年内产业资本大量介入资本市场将是不可置疑的事实，这是不容忽略的积极现象。从这个角度来看，关注产业资本的时机已经来了，投资者应该提前做好充分的准备。
二、产业资本并购的特点
从最近的被举牌的对象来看，我们可以发现有以下特点。首先，大股东持股较低，四家的持股比例均在20%以下，而且控股权市值均很小，分别为0.8亿-1.5亿左右，非常容易发生收购行为。
其次，标的公司必须具备产业资本认可的价值，主要是看这个公司在产业资本的产业链中的作用，对于渤海物流和商业城，我们无疑认为是这些公司的地理位置和所拥有的物业资产价值要高于目前市值。
三、关注哪些产业资本并购的机会
主要战略价值是促使产业资本并购或者回购相应目标的主要因素，也往往是由产业资本战略目标不可逆转和上市公司独特资源的几乎不可替代性所决定的。独特资源往往是并购的首要目标，比如地产、连锁商业还有一些诸如矿类的资源，其往往具备不可替代性，其它试图进入该行业领域的产业资本必须或几乎要通过收购来切入，其资产基本不可重置。而已经占有该资源的大股东也几乎不可随意放弃，可能采取回购股权的方式加强控制。
这些可能包括：商业零售：区域性、地区性的商业零售企业，如果拥有较多的店面资源，产业重置的成本一般极高，如果经营不善则更容易为强势企业并购。
地产方面，投资者可以关注拥有丰富土地储备的中小房地产企业，或者位置较好的工业园区或工厂，产业重置成本一般也极高，难以简单估计。
煤炭方面，作为一种重要上游资源，介入煤炭已经成为煤化工、电力等完善产业链的有力举措，并且具备典型的不可替代性。当然，国资控股的煤炭企业较难发生并购，但是民营股东控制的中小型煤炭类上市公司则具有较好的并购价值。
还有其它一些具备很独特资产价值的行业，也可重点考虑。另外在现实环境中，诸如知名品牌等这类资产也几乎是不可重置或者重置成本很高，也属于并购方的首要目标。品牌价值具有独一无二的特性，品牌占有率越高的，对于产业资本而言其争夺（并购和回购）价值越大，这一点在消费品行业尤其是高端消费品行业显得尤其重要。（广州万隆）
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反弹行情能走多远？
近期西方股市纷纷大幅下跌再创新低，亚太地区股市也普遍重挫。但A股却再度走出相对独立行情。近期的这波反弹，促成的主要因素我们认为是政策的驱动，另外长期单边下跌技术上的反弹也是另一主要因素。
目前需要考虑的是，反弹还能延续多久？其隐含的问题是，经济刺激方案从多大程度上改变明年的经济增长预期？
首先，从近期公布的10月份工业生产数据中看目前面临的宏观经济环境。10月份全国规模以上工业企业增加值同比增长8.2%，低于9月份的11.4%和上年同期的17.9%，同时是工业生产增速连续第4个月明显回落。未来一段时期尤其是4季度，由于出口继续走软，加上房地产投资的萎缩，投资和出口因素对经济的负面影响将进一步增强。
其次，经济刺激方案的影响。如果4万亿投资能够及时实施，的确有助于遏制09年固定资产投资增速快速下滑的趋势，从而避免GDP增速出现大幅下降的"硬着陆"情形，并有助于改变前期投资者对于宏观经济与业绩的过度悲观预期。简单匡算，如果4万亿全部来自于中央投资，那么09-10年每年投入约2万亿，相比08年的1.4万亿增加约6000亿元左右，在08年固定资产投资总额约14万亿的基础上新增投资4-5个百分点左右，拉动GDP增长1.5个百分点左右。我们预期4万亿投资计划对09年GDP的拉动幅度有望在0.5-1.2个百分点左右，从而很大程度上可以避免09年GDP增速低于7%的悲观情景出现。考虑到经济刺激方案的滞后效应，我们相信，在08年4季度和09年1季度GDP增速继续走低的基础上，最快09年2季度以后有望看到经济的回升，而09年全年的GDP增速仍有望保持在相对较高的水平上。
基于上述判断，A股目前见大底可能较小，因此本轮行情仍然只能理解为阶段性反弹。而这波反弹的最终高度有可能在2300点附近，最高有望到2500点一线。短期技术上我们建议关注60天线的得失，而下档的支撑位我们建议关注20天均线。（大摩投资）
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憧憬周末两大利好 港股上演千点逆转 亚太周末普遍亢奋
国企指数收市倒升234点(或3.78%)，周末利好传闻提振
AH溢指缩6点穿160,资金憧憬周末两大利好补仓搏杀
香港恒指上演千点逆转 收涨360点
欧洲三大股指早盘微涨
亚太股市周五止跌反弹 结束四连阴
香港金管局宣布两项新措施，鼓励银行贷款
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专访：神奇之手托市背后 三大利好谁能成真 http://www.jrj.com 2008年11月21日 15:28 金融界网站
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金融界网站编者注：两市今日早间一度跌破1900点，午后在港股飙升下直线拉升，市场风传降息和平准基金等利好即将出台。但尾盘再次趋弱，传闻利好真假难辨，金融界网站就此连线专家解读今日行情。
神奇之手再次托市：
大盘上演神奇逆转 市场纷传三大利好
金融界特约专家解读利好传闻：
西南证券闫莉：周末降息的可能性不大
张凡：港股飙升与利好传闻刺激A股 大盘中期向好
机构观点：
降息可能性较大 平准基金难解大小非
多数分析师预期降息临近 中金认为长期价值显现
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正式宣布看空做空
眼看大盘就要破位而去，但是下午一开盘大盘就树旗杆子式的飙升。飙升的原因是因为有利好传闻。那么假如周末有利好公布会利好谁呢？答案当然很清楚。
对于周末的利好消息，笔者已经不感兴趣，因为有利好无利好与笔者已经没有关系了，为什么呢？笔者清仓了。今天下午的急速拉升，明显有主力散布假消息诱多的嫌疑。因为目前大势已去，被套的主力用他们控制的媒体发布假消息出货是他们惯用的伎俩。就是下周有好消息，也是主力利用利好消息拉高大举出货的日子。如果周末没有利好，行情已经宣告结束。
综合以上分析，周末是否有利好，大盘的趋势已经很明确了，反弹行情结束，进入新的下跌阶段。去考验前期低点1664点。守住了有点希望，守不住就跟美国股市一起再创新低，实现笔者前期的判断，1400±50见。
从今天开始正式宣布大熊市没结束，小上升趋势即将结束，全面看空做空。
最后提示：今天大盘还收盘关键点1910点之上，大盘还会喘息。一旦下周跌破这个点位，每次反弹都是出逃机会。对于散户朋友来说，我的观点是新老股票甭管是否盈利，也甭管亏损多少，全线清仓减少亏损是明智的选择。部分股票再跌50%甚至更多不是耸人听闻的。
以上只是判断和建议。决定权在投资者自己手里。（股示舞道）
场内资金迫不及待出局
中午的时候，这样一条消息四处流传，相信很多投资者都有机会收到。其内容如下：
今天（周五）上午，央行周行长证监会尚主席等相关部委领导出席了在钓鱼台国宾馆举行的"在国际新形势下，中国崛起"为主旨的研讨会！会间，有人提问管理层何时真金白银救股市时，快人快语的周行长说，救经济就是救股市，救股市也就是救经济，透露一个消息，广大投资者期盼的一系列重大决策利好，今天下午就会有一个相关部委的联合发布会，出手会很重啊！出席本次会议的还有中投、中金、汇金、国投等公司的董事长。据悉：将宣布设立平准基金，起始规模3000亿以上。投资方向主要是沪深300指数内的蓝筹股！同时降息54个基点,降存款准备金100个基点.。港股现在急速拉升，A股午后极有可能再来一次惊天大逆转。
这里所说的"港股急速拉升"主要就是长江实业（地产股）大涨近40%，影响恒生指数上涨。从A股盘面上看，也是地产类股票涨幅居前，万科也是狂飙不止。可以说，无论这条传言有多少水分，还是代表了市场对政府将在本周末大幅降低利率的强烈预期。根据如前央行票据的账面利率，市场预期本次降息在0.54%左右。
从传言的内容上看，基本上概括了近期所有的市场预期，什么平准基金、降息、降存款准备金等等。不过传言最大的漏洞就是没有考虑到中国的领导应该是不会这样"快言快语"的。
无论如何，这样的传言推动沪市出现了上百点的涨幅，并且推动深市再度在盘中突破了60天均线。熊市惯例是在周末的时候期待利好，但是在市场反弹动力开始萎缩的时候，像这样的急反弹，对有心人来说就是提供了极好的出货机会。
所以只能说，场内资金迫不及待啊！（陈金）
反弹行情是否结束？
面对外围股市的暴跌，早上说："受影响会低开40点左右，10日均线的位置将在1936点左右，还在10日均线上方，就是击穿1935点，不能在下时间太长，认为收盘不能轻易失守1953点，站在之上多方仍站上风。"今日两市低开在1932点，低开51点，最低1893点，下跌90点，前几日低点附近，收盘1968点，下跌14点，深圳上涨14点，没有出现人们想象的收盘大跌，又走出了独立的行情，从下跌90点，拉到下跌14点，已经不错了。
今日又见多方主力手法的老道，中午收盘时下跌84点，俨然一幅要大跌的样子，但A股收盘后港股港股从下跌2%左右，急拉到上涨4.5%，上拉800点左右，这样A股下午高开，从60分钟看开盘1971点，高开73点，开盘2分钟就从跌84点，拉到跌6点，这应是超级主力围魏救赵的一个杰作吧！
下午绝地反击，盘中一度站上2000点，尾盘回落，但收盘没有失守认为的1953点的位置，这样下周还有希望，因此认为行情还没有结束，还要看下周的走势。因为行情一旦结束，会见新低，特别是在1800点到2000点之间，这两周成交了7865亿，比9月18日政策行情在1800点到2330点之间两周成交5600亿多近40%，也就是说资金在这里又撤离的话，那么低点会更低，因此不要轻言结束。当周线走坏就不看好，虽然有点滞后。
今日上海收盘在5日均线之下，深圳指数和综合指数继续在5日均线之上，盘中又冲过60日均线，收盘在60日均线附近。上海下周一10日均线将上移到1949点左右，这依然是短线的支撑。（道易简）
五大板块有爆发潜力
实战是股市永远的主旋律，在打好基础的情况下进行充分实战是笔者一贯观点。"要学习，要实战"是股市获利的唯一法门，别无二法。股市是投机的场所，所谓的投资也只是投机的变种，人生有限，其实人生命的历程何不是一个投机的过程。投得好，赚；投得差，亏。一切都是自身技能的反映而已。
对于近期的股市，投机气氛很浓，这种熊市里的行情一定是投机的，谁知道几个月后、一个月后、甚至一周后又是什么走势？因此，抓住投机机会是当务之急。在行情刚刚启动的时候笔者建议抓基础建设板块，这个板块走强后笔者近几天一直建议寻找有潜力的"冷点"。这里笔者认为五大板块具有爆发潜力：
一、 银行板块；这个板块一直不温不火，涨幅不如大盘，这个板块和基础建设板块无关吗？和经济无关吗？未来获利潜力不强吗？错，这个板块在经济发展中一定是获利较大的板块之一，那正常情况下只要行情继续其必有表现机会。因此，笔者看好这个板块，特别是降息预期有可能激活这个板块。
二、石油石化；由于油价大跌以及燃油税的改造能够提高化油的利润特别是保证化油的利润，这样对中国石化影响是非常正面的。因此，笔者看好这个潜力板块，特别是中国石化为首的两油。
三、 医改板块；只要大趋势好，这样没有表现的大概念板块就有表现机会，特别是经济刺激计划里面就有社会保障这一项。
四、 农业板块；农业是未来发展的主旋律，那么这个板块只要大趋势好就有不断的炒作题材，而最近其炒作热情远低于其他板块。
五、 钢铁板块；基础建设板块中钢铁板块表现最为保守，涨幅最低，这主要是受制于钢铁价格下滑以及部分钢厂出现停产的影响。但这个板块依然是基础建设板块的主要板块之一，因此大势好就有空间。
操作上，逢低吸纳，或者放量突破时吸纳均是合适时机。前者，风险稍大要做好控制风险的止损准备；后者，风险相对较小但成本也相对较高，投资者要注意把握涨起来后的高抛。（占豪）
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玩笑开大了 利好原来是“乌龙”
时间：2008年11月22日 09:38:53 中财网
"乌龙"利好导致昨日港股飙升,并推动A股午后大反弹。
传闻:平准基金入市
"疯了",广州职业股民严先生习惯每天中午吃饭回来先看看港股上午收盘的情况,但是昨日港股的表现却让他瞠目结舌,从12点到12点半,半个小时的时间里,恒生指数飙升了800点,涨幅超过5%。而上午收市后,沪深股市跌幅均超过4%。"下午肯定会变盘",严先生快速下了一个买单。
是遗憾的是,他的买单并没有成交。下午1点开盘后,两市千余只个股如吃了"兴奋剂"般冲天而起,纷纷翻红,而深深房、万科、保利等地产股更是成为反弹的主力。是不是有重磅利好要出了?股民开始议论纷纷。
随后,关于平准基金和大幅降息的传言开始在网络上迅速流传。传言称,周末可能降息54个基点甚至81个基点、存款准备金率降低1个百分点。另有消息称,证监会和央行等相关部委重要人物将在下午四点召开新闻发布会,会上将宣布将设立平准基金,起始规模3000亿以上。投资方向主要是沪深300指数内的蓝筹股。
在朦胧传闻刺激下,A股一度收复2000点并上摸2013.18点。此后沪指有所回落,最终收报1969.39点,较前一交易日下跌0.72%,全天振幅高达6.05%。
真相:原来是美丽的误会
但是在晚间的《新闻联播》中,股民们没有等到期待中的利好。晚上七点半左右,各大网站开始刊登了这样一则消息:中国证监会21日发布了《上市公司现场检查办法(征求意见稿)》,对2001年颁布的《上市公司检查办法》进行了重新修订。证监会的检查范围进一步扩大。这同之前的预期相差太大了。没有平准基金,没有大幅降息,让不少股民开始心事重重。个别股民在网络上发言称,"这下玩笑开大了,今天下午追高进去博利好,下周又要割肉出来了"。
降息:并非空穴来风
相对于A股来说,港股还有相对"踏实"的利好,香港金管局总裁任志刚昨日宣布了两项利好消息:一是在有需要时弹性处理个别银行法定最低资本充足率的要求；二是金管局已经与人民银行达成协议,在有需要的时间,港资银行可以在内地的分行及子行,由人民银行取得有抵押的流动资金,抵押品可以由金管局或由人民银行直接保管。
虽然在A股市场,央行没有如期降息,但是市场人士分析,并不能排除中国在下月美联储议息前降息的可能。继本周二招标发行了50亿元1年期央票之后,周三人民银行宣布以利率招标方式开展为期28天的正回购操作,交易量为60亿元,中标利率仅为1.9%,较上周正回购中标利率大降了26个基点。国都证券分析师边风炜表示,如果回购利率高的话,说明央行想向市场要钱,但现在回购利率低于收益率,则说明央行不想向市场要钱,而且回购量很低,释放资金的信号明显。"下一步央行有可能降息,市场预期是降54个基点。"而摩根大通中国证券市场部主席李晶也预期,货币政策肯定要放宽,而且利息可能在近期进一步调整,而在年末利息调整的空间将在0.54%。
走势:继续底部震荡
近期A股暴涨暴跌,让越来越多的股民看不清楚了。
"利好未出,必然对周一的走势产生影响,这周如此剧烈变化的市场对主力、投资者心理、操作计划都将产生影响,特别是周五的急速拉升可能破坏投资者心态,多头感觉忐忑,空头也觉不爽,令后续行情复杂。"最新的分析报告指出,经历了本周的动荡,市场主流对行情的预期将发生变化,原来的乐观者变得谨慎,悲观者当然继续悲观。这还要看周末是否有利好,利好的程度有多大。
南京证券广州先烈中路营业部古振华表示,"2000点和1500亿的成交量是我们判断行情能否持续的标准。"虽然对2000点反复争夺,但目前来看依然没有成功,可见目前市场的上升动能还不足以消化阻力。目前成交虽有放大,但依然显不足,需要达到1500亿元。不过越来越多的机构开始从悲观走向谨慎和适度乐观。万联证券认为,从中长期走势看,随着未来流动性的不断改善及股票市场估值风险的大幅释放,A股正处于一个相对低风险的底部区域,投资者应该相对乐观。
□ .贾.肖.明 .南.方.日.报
美国零利率预期升温 严阵以待抗击通缩
瑞士央行20日意外降息100个基点
伦敦股市跌至５年来最低点
欧洲股市20日收盘走低
国际油价跌破５０美元创三年半新低
纽约黄金期货价格收高
国资委专家：央企钱紧 国家注资或成常态
国资委尚未确定向三大航空公司注资方式
开创行业首例 首都机场集团获政府注资10亿元
分析人士：三大航是首批 将有更多央企获注资
央企及控股上市公司一览
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每日开盘必读
1、美股道指跌444点，纳指跌70点，标准普尔收于6年来新低
截至北京时间今日凌晨5：00，道琼斯工业平均指数下跌了444.75点，报收7553.56点，跌幅为5.27%。标准普尔500指数下跌了54.14点，报收752.44点，跌幅为6.71%；纳斯达克综合指数下跌了70.30点，至1316.12点，跌幅为5.07%。（沙：美股今日暴跌的主要原因是美国经济形势继续恶化，上周申请失业救济人数创16年新高，以及上月制造业指数与先行经济指标均出现下降。美股的连续下行对中国A股市场能否真正走出独立行情是个很大的考验！）
2、纽约油价跌7.5%，收于49.62美元
纽约市场的原油期货连续第五个交易日跌收，收盘位跌破50美元/桶关口。越来越多的悲观经济数据加剧了投资者对未来能源需求将下滑的担心。截至北京时间今日凌晨3点30分，纽约商业交易所的12月期原油合约下跌4美元，收于49.62美元，跌幅为7.5%。（沙：油价在过去5个交易日中累计下跌了14%多，国际油价上次跌破50美元是在去年1月18日，如果我没记错的话国际油价的历史最高价是每桶147.27，至今已跌了将近100美元/桶！国际油价的大幅下跌对我国拉动内需显利多因素，因我国是原油进口国，大量的外汇购买廉价的石油可以大大减少我国的建设成本！此外，这对以炼油为主业的企业无疑是利好。）
3、发改委等会商实施燃油税费改革
——昨天，国家发改委首次表态称，近日与多个部门联合召开了座谈会，就完善国内成品油价格形成机制和实施燃油税费改革等问题进行商讨。据介绍，这个座谈会由国家发改委联合财政部、交通部等召开的。
——会议主要就完善国内成品油价格形成机制、适当降低成品油价格，同步取消公路养路费、航道养护费、公路运输管理费、公路客货运附加费、水路运输管理费、水运客货运附加费等六项收费，撤销政府还贷二级以下公路收费站点，实施燃油税费改革等问题，听取地方政府和价格、财政、交通部门意见。
——最新方案显示，此次税费改革可能是先行大幅提高成品油消费税，以代替燃油税征收，养路费则同时取消。
（沙：有专家认为，燃油税改革是拔出卡在中国经济咽喉里的毒刺，意义非常重大；另，前日中石化的涨停似与燃油税费改革的消息传出有关。）
4、美联储明年可能实行零利率
19日，美国各大媒体的财经头条几乎都被“美10月份消费者价格指数（CPI）创下二战以来最大单月降幅”的消息占据，这无疑令货币政策制定者面临更严峻的挑战——如何避免通货紧缩，如何避免总体经济价格的长时间下滑，对此即将掌权的奥巴马政府倍感压力，他们需要迅速出台一项大规模财政刺激计划。与此同时，据一份美联储会议记录显示，该组织在10月份的例行政策会议上下调了今明两年美国经济增长预测，并表示12月份的议息会议可能进一步降息。而部分市场人士则认为，在2009年某个时间，美联储将把利率下调至零。（沙：自英国之后，美国也被认为很可能将利率降至为零，中国呢？在全球统一救市的行动中，各国必然采取降息的统一行动，因此可以认定，中国的利率存在较大是下调空间！）
5、昨日六成板块资金净流入
中信证券11月20日发布的最新资金流向统计报告显示，从分行业资金流向汇总统计，11月20日23个行业合计资金流入633.45亿元，当日合计资金流出604.59亿元，当日全市场净流入资金28.86亿元，而前5个交易日平均每日资金净流入108.70亿元。具体来看，11月20日市场上六成板块呈资金净流入态势。值得注意的是旅游、有色金属和农林板块的相对资金净流入规模分列前三位。（沙：昨日市场在下跌市道中资金仍呈净流入状态，尽管净流入的速度有所减缓，但整个市场的的成交量并未锐减，这表明仍有大量外围资金入场。）
6、这个月到昨天，“大小非”11月减持超4亿股
随着国内股市的反弹，大小非减持意愿也逐步抬升。据本报信息数据中心统计，11月1日至20日，A股上市公司的大小非们通过大宗交易或证券交易所减持股数合计已达40030.74万股，而整个10月份，大小非减持的解禁股为40400万股。市场人士指出，11月以来，中央政府刺激经济增长的政策致使资本市场短期回暖，但由于前景依然不明朗，因此，持股成本很低的大小非多数“见好就收”，减持量有所增加。大小非减持有些出于看淡公司前景，有些出于补充自身现金流的考虑。（沙：另，上海证券报今日头版载文再次呼吁解决股市大小非问题！）
7、迪士尼只是信号，上海资本市场大戏即将上演
昨日，上海市公布促进经济发展相关金融政策。上海市将鼓励本市国有上市公司依托资本市场，通过整体上市、配股增发、兼并收购、盘活存量等多种方式，支持重大建设项目和社会民生保障项目。加强资金统筹平衡，积极探索和推动融资租赁、信托计划、券商直投、银团贷款等金融业务，进一步拓宽保险资金运用渠道，吸引各类资金参与基础设施等项目建设。此外上海还将大力支持企业（公司）债券、集合债券、短期融资券、中期票据等市场发展，积极动员支持企业通过债券市场融资。（沙：这对上海本地股板块、对世博概念无疑是重大利好！）
8、大规模铁路建设全面展开，中石油与铁道部战略合作
记者从铁道部获悉，11月19日，中国石油天然气集团公司与铁道部在北京签署战略合作协议，以求建立更加紧密的战略合作关系。铁道部部长刘志军明确表示，当前大规模铁路建设正在全面展开，欢迎中石油积极参与其中，与铁路部门共同促进铁路发展。铁道部与中石油双方在会谈后一致表示，在新形势下，双方将全面推动建立更加紧密的战略合作关系，拓展合作领域，深化合作内容，提升合作水平，保障国家重点能源物资铁路运输需求，积极推进中国铁路事业发展。中石油总经理蒋洁敏介绍了中石油正在实施的一些重点工程。根据中央的决策部署，中石油正在实施西气东输等国家重点工程，这些工程规模巨大，绝大部分工程设备和材料要靠铁路运输，希望铁路部门给予大力支持。（沙：铁道部与中石油是“4万亿大蛋糕”的最主要“食客”，此强强联合的意义十分重要。）
9、摩根大通：中国经济明年有望重现两位数增长
摩根大通美国经济学家迈克尔·费罗利日前在接受记者专访时表示，4万亿元的刺激方案会对中国经济带来很大推动，中国有望在明年重回两位数的经济增长。（沙：费罗利还认为，在过去一段时间各国纷纷采取重大措施稳定市场和刺激经济的作用下，再出现像雷曼兄弟这样的大型机构倒闭的风险已大大下降。从这个角度说，金融危机最糟糕的时期已经过去。）
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大盘落地只为"加油"？
在外围市场的扰动下，本已积累一定升幅的A股市场近来颇不宁静。周二的暴跌成就了周三的巨幅反弹，但周四的行情却不得不兼顾外围的暴跌势头，沪指再度跌破2000点。反弹是否结束，抑或大盘调整只为蓄势？
分析人士认为，本轮反弹更多的是价格投机，市场并不具备价值基础。若仅从技术面来看，涨势凌厉而回调不彻底并不利于大盘进一步上涨，而受外围影响的大幅波动却会动摇持股信心。
做多合力待产
本轮行情发动以来，，市场一直为游资大户所主导，众多牛股的交易数据中，除了游资席位，很难看到机构身影。TOPVIEW显示，从11月10日到11月17日，26个重点私募席位共计净买入11.8亿元，是做多意愿最强的一类投资群体。
目前看，游资似乎有些焦躁不安，市场热点转换逐渐频繁。在抛掉包括南车在内的铁路股，以及众多工程机械股和水泥建材股后，大户又迫不及待地在3G、有色金属、迪斯尼概念、地产股甚至中石油和中石化中大展拳脚。分析人士认为，游资的四处出击并不利于大盘形成领涨势力，会削弱市场的赚钱效应。此外，热点切换过于频繁也会降低市场的跟风热情。从游资的炒作手法看，本轮行情可能达不到市场预期的高度，风险可能伴随游资大户的不断搅局而逐渐累加。
而在此时，主流机构似乎对游资的炒作并不完全认可，本周前两个交易日的TOPVIEW数据显示，QFII和T类两类席位整体净卖出逾9亿元。值得关注的是，这两类席位向来有市场风向标的作用，特别是保险资金，从11月10日至11月18日净卖出已经近11.4亿元。
当然，从博弈的角度出发，濒临年关，基金存在做净值的冲动，但在外围风雨飘摇、内部经济前景并不明朗的背景下，基金是否愿意陷入做净值的"囚徒困境"呢？不过，可以肯定的是，市场要想形成一股做多的合力似乎并不容易。
未现"价值行情"
回顾本轮行情，虽有4万亿的利好刺激，但从整体来看，本轮行情只是一轮"价格行情"，而非"价值行情"。准确地说，本轮行情是一轮低价股行情。10月28日，大盘跌至最低点1664点时，市场平均股价仅为6.04元。截至11月19日收盘，涨幅最大的前10只股票中，有9只股票的股价低于6元，涨幅排前列的股票绝大多数之前都处于低价格水平。其中，涨幅最大的太行水泥(600553)最低仅为2.28元。
但经验表明，价格不能脱离价值太远。汤森路透11月19日的数据显示，A股已经成为世界主要股市中，静态估值水平最高的市场。与经济下滑并不明显的印度相比，即使是在A股市场还存在大小非的情况下，无论是静态估值还是动态估值，A股都比之高逾30%。而A／H溢价指数更是达到了160点的水平。
从微观主体的发展前景看，美国最新公布的CPI降幅创61年新高，这表明全世界的整体需求可能都处于下降通道中，即使有内需拉动，上市公司的业绩前景也不甚明朗，而且上市企业还有逾万亿的存货，商品价格的大幅下跌、存货的减值准备将侵蚀企业的利润。
长线入市信号不明
股市下跌一年有余，跌幅已近70%，空间无疑已经够大，但即使有4万亿的经济刺激方案支撑，长线投资的信号也可能仍未出现。
首先，4万亿将在2010年实施完毕，这的确为经济的缓冲赢得了时间。但两年的时间是否足以对抗世界经济的冲击呢？在经济史中，每个经济周期背后，经济从熊转牛，总会伴随着一次新技术革命，也总会伴随着劳动生产率增速的提升。但到目前为止，仍看不到什么将成为下一次新技术革命的支点。这也就意味着，目前全球经济仍处在寻底过程，而非已到筑底阶段。
其次，单从A股市场的流动性先行指标M1来看，其增速已经从去年11月的21.67%下滑至今年10月的8.85%，下滑幅度近60%。显然，目前的M1无法支撑股市上涨。随着信贷的放松，M1增速可能会逐步走出跌势，但至少短期还未看到拐点。(中国证券报)
私募基金：反弹不会很快结束
虽然外围股市本周持续走弱，但A股相对而言仍较强势。某私募基金人士认为，A股反弹行情不会那么快结束，后市仍有想象空间。而从TOPVIEW重点私募基金席位的表现来看，私募基金是主导本轮行情的重要力量。
尚未发出危险信号
本周以来，A股市场颇不宁静。但私募基金似乎并没有放弃的意思。TOPVIEW数据显示，本周一，大盘上涨逾2%，但只有一个类型的席位出现净买入，那就是重点私募席位，净买入约5700万元。从记者采访的情况来看，不少私募基金经理认为，市场仍有上涨空间。
上海鑫狮投资总裁迈克吴说："反弹仍会继续，周二的大跌行情只是获利盘的正常回吐，可以承接，我们没有建议卖出，也没有形成反弹结束的结论。事实上，市场走到哪个位置无所谓，我们等的是危险信号。至于反弹的高度就是市场说了算，但危险信号目前还未出现。反弹结束的标志是，凝聚市场人气的领头板块及领头股上涨势头结束，市场重归平静。"
上海麒麟上善资产管理有限公司总裁钟麟表示，国内证券市场从来就是一个独立的自成体系的市场，跟外界的联系不太大。主要是因为它是封闭的，特别是国内的金融系统更加是受到严格管制的。因此，即使国际市场不断走弱，国内市场依然可以我行我素，自行发展。在这一点上，股市跟期货市场是完全不同的。在以往，不少市场人士也常常会有所谓受到国际股市的影响之说，那只是在为国内股市的涨跌找理由而已，其实并非如此。当然，也不能说国内股市一点都不受影响，至少对投资人的心理还是有一定作用的，特别是经过这次全球金融危机之后。A股市场目前的估值已经偏低，这主要是由于前期受到非理性的市场氛围的影响。现在受到拉动内需经济规划出台的刺激，A股的价值会受到更多的产业资本的重视，更多的资金在市场平稳之后也会陆续进入。
仍会寻找新热点
钟麟表示，即便这轮反弹结束之后，市场的震荡进一步加剧，但市场资金目前已经激活，还是会寻找新的热点。若市场继续创新低，平准基金还是值得期待。汇金增持三大银行拉抬指数的用意也是在于激活市场，让其稳定发展。如果依然还不见效的话，相信平准基金就会出台。因此，市场不会迅速再一次恶化到非理性状态。这也是市场开始慢慢回归理性的原因所在。
阳光私募向日葵投资总监金晓斌认为，对于目前的行情，如果乐观一点，可以持续到年底，但可能性不大，反弹高度主要由小非决定。他说："目前市场还在预期中央经济工作会议会带来一些利好，但可能没有太多的新内容，而只是前期政策的延续。若悲观一点，行情会在本月底结束。"
金晓斌预计，春节前后股市杀伤力会比较大。届时经济数据都将出来了，可以预期情况不会太好。而现在不少投资者并没有去琢磨这些事情，都想着炒一把就走。事实上，经济还没有到最坏的时候，投资拉动经济是老办法，这反映在微观主体上，是成长性和持续性的问题。（中国证券报）
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面对上涨 公募基金为何如此冷静王伟臣 今日预测与应变百年 莫把强势整理当弱势冷羽 谁将主导第二轮攀升行情一和 股市需要新的投机模式周贵银 技术需求再震荡 题材要扣国家扶方达 12月4日像998点时那么重要王国强 翻番暴涨牛股为何两天就开始做头风云 多角度解读放量十字星秦国安 二次行情的三大热点叶荣添 早盘：市场的冷点与热点占豪 炒股只需跟着热点走风云 盘前：震荡过后仍然会向上攻击无招 2000点只是股市上涨中的烟雾旺仔 警惕三种个股做头杀跌封起
外围暴跌 沪指2000得而复失
权重股拖累沪市震荡走低，最终失守2000点 早报见习记者 刘行喆 图 刘建平 制图
外围股市暴跌打击A股投资者信心，周四沪深两市低开后震荡，最终沪市收跌1.67%，失守2000点大关。深成指走势略强，最终微涨0.25%报收。
尽管指数表现一般，但随着经济刺激政策的不断出台，A股热点颇多，收盘仍有近70家个股涨停。
截至昨日收盘，沪深两市总市值再度降至12.93万亿元，较前一交易日蒸发1805亿元。
权重股疲软
受前夜美股重挫和昨日周边股市下跌的影响，周四沪深股市股指早盘双双大幅低开，上证指数开盘即跌破2000点整数大关，在权重股集体回落的压力下，股指一度下探至1956.73点；随着地产股在降息预期日渐升温的刺激下集体飙涨，市场人气再度被激活，再加上以中国石化（600028）为首的部分权重股回暖，上证指数一度重新收复2000点关口，但好景不长，临近午盘，2000点再度失守。
午后开盘，多空双方围绕2000点继续争夺，随着量能的缩减，上证指数有所回落并围绕5日均线反复震荡，在周边股市持续杀跌的拖累下，上证指数临近收盘再度下行，最终报收于1983.76点，下跌1.67%，并位于5日均线之下。不过，昨日两市呈现较为明显的深强沪弱格局，深证成指和中小板指均在盘中再创反弹新高，深证成指收市仍微涨16.89点，报6696.83点。
截至收盘，两市共成交1299.2亿元，较前日略有放大。而据广州万隆统计，昨日资金净流入约27.8亿元，较前一交易日136亿元的净流入量有较大程度的萎缩。
昨日外围股市大幅回调，韩国股市大跌6.7%，日经指数创一个月来最大单日跌幅，香港恒生指数也失守12000点关口。相比近期外围股市，A股表现实属不易。中金公司发布最新报告指出，A股未来由政策刺激引发的行业轮动行情有望延续，但从基本面来看，仍需要谨慎控制仓位。
68家个股涨停
虽然上证指数昨日再度失守2000点大关，但市场做多热情高涨，板块表现亮点多多。两市涨跌个股家数基本持平，涨停非ST股有68家，但跌幅超过5%的个股也超过百家。沪市前二十大权重股中，仅有中国石化微涨。
盘面观察，3G、纺织、迪士尼概念股涨幅居前，地产及上海本地股活跃。跌幅居前的则多为前期强势的林业、水泥、机械、基建板块。金融股整体表现不佳，中国平安(601318)跌5.74%。
昨日有消息称，"迪士尼落户上海已经没有悬念"，上海相关部门与美国迪士尼公司就一些具体合作细节还在进行谈判。二级市场上，迪士尼概念股表现活跃，虽然大盘受昨晚美股暴跌影响，大幅低开，但迪士尼概念却表现活跃，龙头股界龙实业(600836)开盘无量涨停，外高桥(600648)、陆家嘴(600663)、天宸股份等上海本地股近20只个股站上涨停。
而3G板块也承接前日强势，昨日再度大幅高开，虽然午后随股指回落涨幅收窄，但收盘仍有超过10家个股以涨停收盘。
国务院总理温家宝周三主持召开国务院常务会议，会议决定继续适当提高纺织品、服装和部分轻工产品出口退税率。受消息提振，纺织和家电板块走势强劲。
连续八日跌停的云天化（600096）昨日也终于打开跌停，并放出巨量，收盘跌5.81%，报24.98元，换手率41.77%。云天化系的另外一家公司云南盐化（002053）周二盘中已打开跌停，昨日跌4.30%，报12.45元。*ST马龙（600792）则因5%的涨跌幅限制昨日继续跌停，报11.92元。
后市研判
警惕游资获利回吐
关注60天线得失
A股市场周四收盘走低，因铁路公司和基建类股受获利回吐拖累下跌，不过电子生产商和纺织类股上扬，整体市场跌幅小于亚太其他市场。
分析师普遍认为，经济忧虑阴霾不散，外围股市一齐暴跌，A股自难幸免，盘中多头虽一度发动攻势，启动纺织和地产等热门板块，但未能获得市场认同，金融和石油等权重股以及前期热点基建股等均告下挫，拖累大盘。
"2000点心理关口出现反复应属正常调整，量能保持在较高水平，板块轮动效应明显。"中信建投分析师陈祥生表示，这些可能均预示调整后本轮反弹还有向上拓展的空间。
海通证券分析师张崎也认为，尽管美国股市前夜大幅下挫，但A股股市昨日的表现并不是太差。"受政府采取的经济刺激措施影响，投资者正在将注意力转回A股市场。"
对于铁路公司和保险商类股周四的获利回吐，张崎表示，市场获利回吐的原因是投资者短线心态严重，但投资者参与交投的事实表明，市场信心正在逐渐恢复。
不过，在华西证券分析师毛胜看来，前期热股太行水泥和中国南车出现不同程度回落，显示游资经不住风吹草动，落袋为安。而新的市场热点，如上海本地股、3G概念，纺织和地产等，能否获得市场后续认同，还有待观察。
对于A股后市走势，分析师们表示若外围不佳，短线A股亦很难独善其身，再加上基本面以及大小非给市场带来的压力，投资者仍需谨慎控制风险。
"上证指数已连续几天挑战60日均线，均未能突破，暂时上证指数仍处在单边下跌的通道中。"有分析师指出，外盘现在到了一个关键点位，如果海外股市能支撑得住，A股才能走好。
群益证券分析师张宇航也较为看中60日均线的突破。他表示，上证指数今年历次反弹从未突破60日均线水平，若此次该指数果真突破该水平，或许说明最艰难的时刻已经过去，预计将有更多市场人士恢复积极交投。 ( 东方早报)
目前行情性质仍是超跌反弹
美国股市周三大幅下挫，道指跌至7997.28点，跌幅5.07%，是五年半以来低点。标普500指数跌幅6.12%，纳指跌幅6.53%。同时欧洲股市全线暴跌。由于受外围股市走势影响，A股市场昨日低开震荡，涨跌互现。
从技术面看，上证指数再次冲击60天均线后回落。但相对于周边市场而言，周四沪深A股市场的表现仍然很强，表明目前A股走势有独立于全球股市运行的能力。而截至周四收盘，指数日线所形成的小三角整理形态十分清晰，我们知道在上升途中的三角整理形态，是趋势保持类型的整理，在完成整理后趋势会按原方向运行，这说明最近四个交易日的震荡将是上涨中继，市场近期的反弹趋势并未受到根本性破坏。
此前我们曾经提到，本轮反弹行情的高度和宽度都值得关注。目前从高度来看，还没有达到之前预期的20%至30%的空间，未来市场仍有上涨空间。但受制于周边市场下跌的影响，未来市场将更有可能在宽度上完成中级反弹，即参与反弹的个股数量进一步扩大，反弹持续时间更长。
但必须要强调的一点是，目前股市的反弹行情得不到宏观经济面的支撑。根据彭博财经提供的各大机构10月份以来对今年三四季度和明年全年GDP增速的预测，发达国家经济增长的最低点将集中在明年一二季度，之后经济才会逐步恢复。目前中国对发达国家的出口占比在60%左右，这些国家经济增速的逐步恢复才可能显著改善中国的外需环境。如果发达国家经济增速能够在明年下半年开始回暖，那么A股市场的底部也应该出现在明年。
换言之，未来中国股市是否能够走出真正意义上的牛市行情，需要明年中期以后才能清楚。近日大盘暴涨暴跌、大幅震荡表明，投资者或许应该高抛低吸。而目前行情的性质，仍是超跌反弹，基金等主流资金似乎仍以观望为主。 (今日早报)
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盘中
巅峰对决：四利好PK四利空
时间：2008年11月21日 10:26:15 中财网
导读：
2000点鏖战：
多空激烈争夺 2000点拉锯战谁将胜出
四大利好：
国企整合：上海领衔 地方国企整合催生股市新动力
降息预期：正回购利率创新低 最快周末降息
央企注资：国资委专家：国家注资央企或成常态
油价改革：发改委首度证实：燃油税改革正抓紧研究
两大利空：
外围暴跌：经济形势继续恶化 美股周四再度狂泻
大小非压力：海通12.9亿股今日解禁 机构提前逃亡
融资开闸：增发开闸 证监会探路新股发行
主力冷淡：股市反弹 基金冷眼旁观
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今日午评：两主力"互逼" 指望出超级利好就不能连续上涨
时间：2008年11月21日 10:42:00 中财网
【中财网11月21日独家评论】今日消息：随着国内股市的反弹，大小非减持意愿也逐步抬升。据本报信息数据中心统计，11月1日至20日，A股上市公司的大小非们通过大宗交易或证券交易所减持股数合计已达40030.74万股，而整个10月份，大小非减持的解禁股为40400万股。
从三季度财务数据来看,29家ST公司中,有22家出现亏损,全年扭亏的难度很大;13家公司资产负债率超过100％,5家公司超过80％。在这29家ST公司中,有7家是未股改公司。
A股市场何时以及如何走出困境，一方面经济的运行趋势至关重要；另一方面从市场本身来说，当务之急应该尽快采取还利于投资者的措施，激活市场信心。短期内能够激活市场信心的措施，我们认为首推大小非问题的解决。
昨日，上海黄金交易所发布《关于个人客户交易黄金Au99.95品种的通知》，决定自即日起对个人客户开放Au99.95实物黄金品种的交易。已开展交易所个人黄金代理业务的商业银行，可自行确定对个人客户开通Au99.95交易的时间。
发改委昨天表示，日前有关部门联合召开座谈会就完善国内成品油价格形成机制、实施燃油税费改革等问题进行研究。此举表明，讨论已达数十年之久的燃油税终于摆上政府工作日程，而综合各方面情况来看，最迟于明年1月1日前，燃油税有望开征。
美国的次贷危机引发了全球的金融危机的不断升温，各国开始了自救计划，那么，这次的金融危机对中国经济的影响究竟有多大？中国政府出台了4万亿经济刺激方案会起到怎样的作用？对于上述问题，瑞银证券董事总经理、环球新兴市场经济师安德森(Jonathan Anderson)接受了记者的专访。
周五早盘仍未摆脱周边股市暴跌的阴霾， 出现大幅低开行情，沪深二市开盘不超过五十家上涨，沪综指开盘报1932.60点，下跌51.16点，跌幅2.58%，成交5.70亿元，深成指开盘报6508.93点，下跌187.89点，跌幅2.81%，成交2.96亿元。沪市上涨24家，下跌740家，深市上涨13家，下跌619家。
盘面数据显示，多方领头羊仍是上海板块和昨天尾盘拉升的旅游行业，其中中路股份(600818)、界龙实业(600836)封死涨停，天宸股份(600620)涨幅达6.95%，陆家嘴(600663)涨幅达5.74%，西藏旅游(600749)涨幅达6.15%，黄山旅游(600054)涨幅也达4%。而前期涨幅区间达150%的太行水泥(600553)今天表现也较活跃涨幅达4.2%。空方力量领跌是煤炭行业，其中 盘江股份(600395)现跌8.4%，神火股份(000933)跌6.82%，露天煤业(002128)跌6.26%，中国神华(601088)跌6.79%，国阳新能(600348)、四川圣达(000835)、兰花科创(600123)、潞安环能(601699)、平煤股份等跌幅也都超过5%，煤炭板块全盘尽墨，跌幅5.25%；而前期有可能成为市场新热点的3G概念板块、有色金属、医疗和电器行业跌幅也超过4.2%、3.68%、3.99%和4.3%；而最直接接触外围市场的板块之一的银行板块也没有逃出魔掌， 浦发银行(600000)跌幅达6.64%，民生银行(600016)紧随其后，跌幅也达6.49%，三大行中行、工行、建行跌幅分别为3.24%、3.43%、2.97%，其他个股跌幅都超过了3%，而迎来限售股解禁的海通证券(600837)开盘即被打至跌停，报11.98元，创本轮调整以来股价新低。短期内外围市场仍不明朗，投资者需谨慎。
从大盘量能角度看，如果短期内不能突破60日均量线，则股指再度上扬的动力不足。谨慎的投资者对沪深市综合股指没能突破60天线应予以重视，因为这样沪市大盘突破60天线的意义大大下降。操作策略上建议逐渐兑现，买入需等到大盘企稳以后，但反弹行情应该不会就此结束。相信蓄势整固之后，还有向上挑战新高的潜力。
有市场人士分析，A股市场分歧明显，表现在许多行业类似、累计涨幅类似的个股分化较大，既有大涨的，也有大跌的。同一类型个股表现分化只能说明一件事，即一部分个股的主力对外盘走势并不买账，他们相信A股能走独立行情，而另一部分主力认为A股免不了受外盘影响。未来市场将进入这样一个阶段，即上述两种主力"互逼"，逼得另外一方认错。
当前市场中做多一方主要是游资及部分散户，而保险资金、QFII、基金等均太"理智"，所以未来股指走向极大程度受制于外围走势。另一有能力左右市场预期的力量是政府，当外围经济危机深化时，从某种程度上讲，A股已不能看技术面了，其能否走好关键是看我国政府的扶持力度，惟有政策才能在"一定时段内"强行逆转趋势。从目前实际情况看，惟有平准基金和对大小非设限才能扭转市场预期。
推平准基金和对大小非设限均非易事，似乎有点"强人所难"，所以需要政府拿出超常的勇气，而该勇气在市场处于强势时可能不会有。这就造成以下悖论：如果指望出台超级利好，就不能指望市场连续上涨；可如果大跌，相信多数股民又不乐意见到。
周四消息面上有纺织品退税的利好传闻，还有旅游业的利好传闻，相关个股表现强于大盘，只是涨停家数并不多。这些天类似事件极多，比如周三有3G牌照年底发放的利好传闻，再以前是电力股的利好及水泥股的利好，市场似乎十分依赖这种利好，但对利好的反应程度又似乎正在下降。笔者认为，相似利好如果频繁地出现，市场就易产生审美疲劳，久而久之或过渡到没什么反应。
目前市场存在认知上的分歧，许多人认为经济一刺激就能起来，也有人认为很难刺激起来。到底哪一方对呢？这也不必再讲大道理，从期货市场走势已可看得清清楚楚，10月份惨跌的铜、天胶等期货近期在"底部"横盘良久，但最终仍然破位，昨日双双跌停，展开新一轮大跌。
天胶面临汽车行业利空，这容易理解，但铜却有电网改造和四万亿等利多支持，利好十分明显却仍然破位下行，这说明什么？相信市场给出的答案已很明显。实际上，水泥、钢铁及相应个股均处于相似情况，只是市场在认知方面有个先后过程，所以才出现冰火两重天的怪象。
今日上海综合指数开盘1932.60点，最高1939.25点，最低1893.15点，午盘收于1898.81点，下跌84.95点，跌幅4.28%，成交量376.90亿元；深圳成份指数开6508.93点，最高6536.16点，最低6389.61点，午盘收于6405.53点，下跌291.30点，跌幅4.35%，成交量163.48亿。
沪市B股午盘收于101.00点，下跌6.79点，深市B股午盘收于1814.89点，下跌71.99点。
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切莫逆势而动，暂退只为更好前进
昨夜美股再次出现了大跌的走势，昨日已出现调整的A股，在今日早盘并没有出现抵抗的迹象。早盘A股大幅低开，直接跳在10日线的下方，且一度杀破了1900点。在周边市场的影响下，今日A股的走势不容乐观。
虽然昨夜国际油价继续下跌，且跌破了50美元，但并没有给中石化、中石油带来任何刺激，反而油价持续的下跌，更加说明金融危机的风暴没有解除，投资者对此后的经济不抱有太大的信心。两龙头的下跌不仅严重的拖累的指数，而且还带领其余权重股都处于调整中，今日1900点整数关岌岌可危。
随着指数的深幅的调整，早盘个股的表现也不佳。从分时图上看，个股随着指数的波动而起伏，盘中并没有看见抵抗的现象。说明经过几日的强势之后，个股已尽显疲态，加之市场也需要调整来清除场中短线获利的筹码。虽然早盘仍旧有不少强势的个股，但对于上涨过多的个股，投资者还是不要盲目的追高，毕竟目前国际的大环境不是很好，投资者依旧要保持谨慎的态度。
昨夜美股的暴跌，严重影响了今日早盘亚太股市的走势，连续几日有所抵抗的A股，今日也未能幸免。周边市场的不稳定，严重影响了A股的走势，希望午盘不要出现太糟的走势。
今日早盘的成交量较昨日有明显的萎缩，说明在昨日的调整中，有不少短线获利的资金已经出逃了，但在今日早盘的调整中，投资者依旧还是不敢轻易的进场，毕竟周边市场走势太恶劣，A股难免不被拖累。
综合看早盘的走势，A股早盘的深跌完全是被周边市场的走势所拖累，但始终围绕着1900点震荡，说明在此区域对市场还是有一定的支撑力量。在操作上，还是14：30分后，看看恒生指数的走势后在操作吧！（楚风）
切莫逆势而动，暂退只为更好前进
昨夜美股再次出现了大跌的走势，昨日已出现调整的A股，在今日早盘并没有出现抵抗的迹象。早盘A股大幅低开，直接跳在10日线的下方，且一度杀破了1900点。在周边市场的影响下，今日A股的走势不容乐观。
虽然昨夜国际油价继续下跌，且跌破了50美元，但并没有给中石化、中石油带来任何刺激，反而油价持续的下跌，更加说明金融危机的风暴没有解除，投资者对此后的经济不抱有太大的信心。两龙头的下跌不仅严重的拖累的指数，而且还带领其余权重股都处于调整中，今日1900点整数关岌岌可危。
随着指数的深幅的调整，早盘个股的表现也不佳。从分时图上看，个股随着指数的波动而起伏，盘中并没有看见抵抗的现象。说明经过几日的强势之后，个股已尽显疲态，加之市场也需要调整来清除场中短线获利的筹码。虽然早盘仍旧有不少强势的个股，但对于上涨过多的个股，投资者还是不要盲目的追高，毕竟目前国际的大环境不是很好，投资者依旧要保持谨慎的态度。
昨夜美股的暴跌，严重影响了今日早盘亚太股市的走势，连续几日有所抵抗的A股，今日也未能幸免。周边市场的不稳定，严重影响了A股的走势，希望午盘不要出现太糟的走势。
今日早盘的成交量较昨日有明显的萎缩，说明在昨日的调整中，有不少短线获利的资金已经出逃了，但在今日早盘的调整中，投资者依旧还是不敢轻易的进场，毕竟周边市场走势太恶劣，A股难免不被拖累。
综合看早盘的走势，A股早盘的深跌完全是被周边市场的走势所拖累，但始终围绕着1900点震荡，说明在此区域对市场还是有一定的支撑力量。在操作上，还是14：30分后，看看恒生指数的走势后在操作吧！（楚风）
调仓换股是当前重中之重
今天大盘再度暴跌，逼近了周二大盘暴跌的最低点。这里的调整有技术成分也有两外两个原因。技术成分在于笔者之前分析的那些原因，前面这些上涨完全有可能展开一轮震荡调整，这样在60日线之前得到充分调整有助于后市的行情发展。另外两方面原因则并不是利好消息，一个是美股的继续破位下跌，这样必然影响整个国际金融环境；另一个则是近期最大的利空，就是监管部门又在放行增发，甚至有可能方向新股发行，这简直是在扼杀反弹，相关部门真是有点那个，这哪里有安稳股市的心，维稳就是为了融资、再融资。投资者一定要注意这方面信心对市场的影响。
从最近的行情看，个股开始不再那么踊跃，只有上海板块还有些起色，基础建设板块的反弹难以持久，这就决定了如果有行情蓝筹二股才是最可能表现的热点。相比八股，二股涨幅也不大，真的反弹结束相对风险也比较低。这也是为什么笔者建议去寻找冷点，这样既安全潜力也更大。对投资者来说，当前最重要的就是调仓换股，要保持仓位准备迎接新的行情。当然，要做好安全措施，毕竟新的利空开始出现，这就是投资者应该警觉的地方。
操作上，仓位不重的下午可以考虑逢低介入以两油三大行为首的蓝筹股，然后等待下周的方向性选择。若大势向下可止损出局，如果上涨热点就可能是它们，风险收益比相对较好。至于那些高位反弹的个股，投资者切莫接盘，这种高位无量反弹最套人。（占豪）
热点散乱逆转大戏午后上演？
受到欧美和亚太周边股市的影响，A股今日早盘不出所料低开，最大降幅达80余点。截止上午十点半左右，大盘涨幅排名前五的依次是水泥、飞机制造、自行车、西藏板块和三板证券；而成交量靠前的板块，则依次为沪市300、基金重仓。除了以太行水泥和西藏旅游为代表的水泥和旅游板块星光闪耀之外，整个大盘热点散乱，乏善可陈。
其实，这样的走势和窄幅震荡也在意料之中。周末效应和外围股市的双重影响在盘内肯定会相应呈现。盘内的资金要出来的一大早甚至集合竞价的时候早已挂盘套现，没有出来的这个时候也不大可能割肉而出了；而场外大量伺机在回调低位进场的资金其实也是跃跃欲试，一旦大盘和个股指数下行到投资者认同的点位和区间，大量资金入场势必带来午后气势磅礴的大逆转。
股市没有神仙也没有专家，这样的预估是建立在早盘调整足够到位的情况之下，具体点就是回调百点至1880左右的区间。如果大盘在多空对决中，始终保持在50余点的窄幅区间震荡，那么午后大量的场外资金未必会将资金寄存在股市而度过周末。
因为前期的这波行情系由游资和QFII发动，而出击的重点也是内需新政直接收益的机械、水泥、钢材等板块的个股和航空、3G、迪士尼和旅游等概念板块和个股。相对于金融、房地产和有色、电力乃至券商这样的传统强势板块，前期的这些热点对后市的拉动效应和持续性都难以相提并论。这样，如果午后乃至后市没有传统强势板块的强势个股领穿黄骑衫，那么午后乃至下周一的大盘将还会在窄幅调整之中游走一段时日。
在各种利好已经出尽，而所谓的降息、融资融券、平准基金以及几乎大小非无计可施的背景下，即便是周末也不大可能出现比内需新政更大的利好。所以，后市大盘如果没有主力资金的搅动和热点板块的轮换。千呼万唤始出来的暖冬行情最终只能是乍暖还寒了。（颖颖）
1904点的得失将决定大盘趋势
市场是有规律的，凡是懂得技术的主力都知道1980点的重要性，昨天反复争夺，今天以跳低的方式开盘，直接下探到了1904点以下，由于这个位置是重要的21号操盘线位置，不允许有效跌破，主力马上启动了4万亿板块，使大盘快速摆脱了危险区，随后又反复争夺此点位，下午收盘时仍然要注意此位置，如果有效击破，5周线的支撑力度会大大降低，反之，随时会出现大涨走势。
今天是笔者提前预测的时间窗口，昨天已经告诉大家了：今天低开会更好，因为投资者喜欢"追高杀跌"，如果低开的话，主力会得到更多的筹码，而相信笔者技术的投资者，就会在调整的时候，大胆的吸纳调整到5周平均线的股票，只有这样的股票，才能给你带来稳健的收益，才不会玩心跳。
从中线角度考虑：由于前期拉升过快，4万亿投资的利好，使投资者普遍看多行情，而对于我们技术派来说，我们不能做市场的死多头，更不能做市场的死空头，我们只能以市场为背景，及时作出调整，所以，请你注意5周平均线的支撑，在没有有效跌破之前，什么事情都可能发生，也有可能被消息刺激而大涨，千万不能大规模做空，同时也不能追高，只有在调整的时候，选择调整到5周平均线的股票，并以此为止损依据，反复操作，才能获得超过大盘涨幅的利润。笔者仍然建议你关注农业板块和医药板块，中小板的股票必须重点关注，选择潜力股的要求是业绩有增长，逢低介入。（寂寞先生）
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港股上演终极大逆转 恒指暴涨553点或4.5%
港股午盘出现终极大逆转，恒生指数从1950点起步，一路爆涨至最高12906点，最终收在12852点，大涨553点或4.5%，国企指数上涨209点或3.39%，收于6400点。
个股方面，马钢涨11.98%居前，中国神华涨9.67%，鞍钢、建行、中行都涨5%以上。恒基地产、九龙仓、恒隆地产大涨13%以上。
香港本地地产股涨势强劲，估计和降息等相差利好有有关。
盘后
今日市况:突发利好传言 拉高让人瞠目结舌 勿生踏空心态
时间：2008年11月21日 14:35:43 中财网
【中财网11月21日独家评论】今日消息：对于外界关注的向央企注资一事，国资委研究中心党委书记李保民昨日透露称，为应对美国次贷危机，国家对央企的注资实际上早已启动了，以后，注资这种行为将成为常态。
昨天,在国务院发展研究中心主办的2008国发经济形势报告会上,来自国务院发展研究中心、国家统计局等政府及研究机构的众多专家一致表示,中国经济基本面没有改变,2008年全年仍将保持较快的经济增速。国家统计局有关官员在会上首度透露了2008年的经济预测指标:全年我国GDP增速将在9.5%,CPI在6%左右。
目前广受关注的一个新闻是，成品油价格形成机制将在20天内公布，燃油税改革有望同步实施，更肯定的说法，则是12月1日起开征燃油税。但发改委仍未对是否开征燃油税、若开征何时开征这两大热点话题作出明确表态。昨日，发改委相关人士强调说，目前尚在征集意见阶段，"只是研究，而不是开征。"受失业人数飙升、国际油价大幅下挫以及美国汽车工业巨头前途未卜等因素影响，２０日纽约股市连续第二天遭遭遇重挫，三大股指的跌幅均超过５％，标准普尔指数更是下探１１年的低点。。
中国财经信息网分析员观察到，A股市场中午休市时段,港股绝地大反击上演从跌300多点到涨550多点的惊天大逆转,受此影响,沪深两市开盘后迅速翻红。盘面看,目前涨幅居前的板块有水泥、地产、工程建筑、航天军工等板块。同时工程建筑也中铁二局、精工钢构和路桥建设大涨的带领下,板块整体走强。昨日央票利率再度大跌,目前市场对央行降息预期愈来愈浓,房地产板块受此刺激大涨。同时迪斯尼概念板块中的地产股早盘表现活跃,也同样助长了地产股的上涨动力。今日航空动力、哈飞股份等航天军工类个股异军突起。传言称，未来可能降息54个基点、存款准备金率1个百分点，另有消息称，证监会和央行等相关部委重要人物今日参加研讨会，会后将宣布将设立平准基金，起始规模3000亿以上。投资方向主要是沪深300指数内的蓝筹股。在这样的背景下，市场对此的预期较强。跌幅榜上，纺织服装、电子信息表现不佳。
有市场人士分析，整体看,在突发利好传言下,前期介入资金再度拉高股价和指数,幅度上让人瞠目结舌,胆量和勇气确实可嘉。但也要看到,上攻的道路还是比较艰难困苦的。地产板块能够得到喘息时日,但经济的下滑的局面也就得到了确认,能否让购房者对未来充满信心还是要指以时日。因此,短期内指数既不会大跌也不会大涨格局还将存在,后市大盘还将围绕2000点的争夺将持续。1870-2050之间的大箱体在一段时期还将维持,震荡整理。对于此类的突然反弹,操作上勿产生踏空心态,机会总会存在,不盲目追高应是当前的态度。
今日上海综合指数开盘1932.60点，最高2013.18点，最低1893.15点，收盘1969.39点，下跌14.37点，跌幅0.72%，成交837.80亿元；深圳成份指数开盘6508.93点，最高6854.63点，最低6389.61点，收盘6711.35点，上涨14.52点，涨幅0.22%，成交376.65亿元。
沪市B股收盘105.92点，下跌1.87点；深市B股收盘1892.17点，上涨5.29点。
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今日要闻回顾及其影响
正回购利率创新低 央行最快本周末降息54基点
继本周二招标发行了50亿元1年期央票之后，昨日，中国人民银行宣布以利率招标方式开展为期28天的正回购操作，交易量为60亿元，中标利率仅为1.9%，较上周正回购中标利率大降了26个基点。这也是连续第9周正回购利率下滑。市场人士认为，回购利率1.9%创下近几年的新低，表明央行利率将要变动，本月底降息的可能性大，最快本周末降息，幅度至少54个基点。（每日经济新闻）
中财简评：降息、下调准备金、推出平准基金，几大传闻刺激港股出现逆转，中资金融股大涨，内地股市下午开盘后出现直线拉升。由此不难看出，近期市场对利好的敏感度相当高，游资的高姿态表演已把基金逼到了一个相当尴尬的位置。
中国房地产市场研究报告:今后数月房价恐难大跌
昨天，中国房地产协会联合中国指数研究院、国家统计局发布了《2008年前三季度中国房地产市场研究报告》。报告认为，楼市今后几个月还可能保持缓慢下行的总趋势，但继续向下空间有限，房价大跌的可能性很小。（京华时报）
中财简评：购房者的观望情绪已蔓延向全国，这种买涨不买跌的心理和本来已经偏高的房价是地产业最大的风险。今日地产股在降息预期下大涨，该报告只起到了推波助澜的作用。
国资委专家：央企钱紧 国家注资或成常态
昨日，国资委研究中心党委书记李保民在参加有关央企资金管理的研讨会上透露，有一些央企的资金链开始断裂，必须建立相应的资金管理系统，形成预警机制。对于外界关注的向央企注资一事，李保民称，为应对美国次贷危机，国家对央企的注资实际上早已启动了，以后，注资这种行为将成为常态。（每日经济新闻）
中财简评：国家对央企的注资早已启动，东航和南航不是第一个也不会是最后一个，就前期航空股走势来看，下批具有国家注资概念的个股仍未被市场挖掘，随着投资者对此认识的加深，相关个股或将成为后市热点。
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十大机构预测下周走势
非常股市需要平常心态
周五沪深股市盘中又出现了戏剧性的飞速反弹行情，最终两市似乎以平盘报收。从全日的行情来看，欧美股市的连续大跌显然压制了近期形成的做多冲动，多头的忧虑情绪在盘中表现得比较明显。由于港股是联系海外股市与沪深股市的桥梁，阻止港股的跟风下跌将会有效降低海外股市大跌给沪深股市造成的影响，今日午盘港股的奇迹拉升有效提振了沪深股市的信心。很明显，市场的突变受到了一些传闻的影响，不管传闻是否能够得到兑现，目前股市的非常特征都仍将维持下去，由于全球性的各种非常因素对股市的影响不仅十分复杂，而且前所未有，这给投资者的操作带来了很大难度。此时，投资者只能用平常的心态去对待非常的股市，克服短线的浮躁情绪，最终获得中线的投机收益。（东海证券）
政策对超跌反弹行情的推动作用值得关注
短期大盘陷入巨幅波动状态，围绕2000点整数关口的争夺日趋白热化，再加上外围市场走势糟糕，强势反弹以来大盘在重要关口再度面临方向的选择。应该明确的是，造成短期大盘震荡的原因：一是本次反弹以来个股涨幅大大超过大盘平均水平，获利盘存在套现要求，筹码需要经历比较充分的换手；二是外围市场不断出现新低给A股大盘的反弹蒙上阴影，特别对投资者心理影响过大。上述原因对短期大盘的走势有影响，但是并不是决定大盘运行方向的主要因素，因此也就难以改变大盘的反弹趋势。我们认为短期行情属于本次反弹行情中的正常回档行为，2000点的反复争夺有利于夯实行情的反弹基础，待充分消化技术面的压力和浮筹的压力之后，大盘存在继续依托政策面的支持继续反弹的空间。操作方面，适当了结获利筹码，特别是近期强势明显而涨幅过大的个股予以减持，同时对涨幅不大且概念独特的个股仍可以继续参与，上海本地股值得重点关注。（杭州新希望）
降息传闻又起 个股回落居多
本周大盘可谓是惊心动魄，几经沉浮，周二上证指数冲高60日均线会落后，就在1850-2050窄幅箱体反复震荡，其间热点几乎一天一换，投资者无所适从，预计下周多空双方在经过进一步较量后，市场将最终打破僵局。后市展望，尽管周末有如此多利好传闻，但个股7成以上绿盘报收，而欧美股市，尤其金融、汽车、钢铁、石油等巨头企业股价连续重挫，难免对国内相关板块形成心理冲击。也打击了近期比较活跃的游资做多信心;再加上海通证券为首的几个大非解禁巨头，都对下周大盘走势构成威胁。因此操作上，投资者不妨适当观望，等待政策明朗再作打算。（上海金汇）
行情仍未摆脱区间震荡格局
周五大盘走势先抑后扬，继续震荡反复。前市股指低开后弱势下探，并一度跌破1900点，午后在朦胧利好的刺激下两市快速飙升，但受阻于2000点整数位置上方，最终仍未摆脱区间震荡格局。盘中观察，纺织股、通讯股等近期市场热点股的纷纷退潮,上海本地股也是欲振乏力,银行股更是大幅走低，导致场内卖压渐增,再度回试下方支撑。虽有太行水泥等为代表的基建股再度活跃，同时中国石化等权重股与保利地产、金地集团等房地产股于午市分别强拉护盘，但其余多数个股表现疲弱，有限售股于当日解禁上市的海通证券以巨额挂单封死跌停，对于市场人气打击较大，场内个股的活跃程度有所下降。短期来看，外围市场的涨跌继续困扰A股市场，但政策扶持市场的也相对明确，大盘处于区域内反复整理消化短线浮筹，并等待消息面上的进一步变化以及外围市场的逐步走稳。60日均线形成阻力，而下有10日、30日等多道支撑，预计下周行情仍会维持"指数涨跌空间不大，个股轮动炒作"的市场氛围，操作上仍以短线为主，寻机介入潜力个股。（华福证券）
中国概念在全球危机中崛起
在全球股市重挫影响下，股指早盘低开后进入低位盘整之中，但随着港股午盘的急升，午后股指奋力翻红。美股周四的暴跌已经跌至十余年的低点，欧州和亚太地区的股市也是跌声一片，A股受此影响大幅低开，但由于中国做为全球经济最为稳定的地区必然成为全球投资热点，资金在流入A股不畅的情况下，流入港股市场投资中国概念将成为首选，港股在低开三百余点的情况下劲升500点直接带动了A股午后的直线上冲，虽然全球股市进入新一轮下跌之中，但A股调整先于欧美，A股也必将领先回升，早盘的下跌尚未触及30日均线，A股的强势并没有发生任何改变，投资者仍可在股指的动荡中积极吸纳优质品种，个股仍可重点关注我们前期提醒投资者关注的601318中国平安、600309烟台万华和000527美的电器。（广发证券）
市场承接力量依然较强
回顾本周行情，经过上周的急涨之后，在60日均线压力，内部获利盘兑现以及外围股市继续恶化的多重压力下，本周基本维持震荡整固走势，但我们可以看到，长达近一年的疯跌走势已经告一段落，尤其量能连续温和放大显示出市场投资信心在逐渐恢复，交投气氛开始活跃。热点方面，上周热点层出不穷，但本周一开始有所分化，水泥股虽一再逞强，但似乎有强弩之末之感，3G的进一步落实刺激了电信设备类个股的活跃，此外，国家再次调高部分行业出口退税率，纺织股有所反弹，但整个行业已经进入寒冬，前景仍不容乐观。
总体来说，经过连续大幅上涨后，大盘已经有一定的调整压力，但周二以及周五的急跌后均迎来大幅度反弹，显示市场承接力量依然较强，多空双方虽分歧加大，但总体上实力部分上下，因此，场外因素，如外围市场走势以及国内政策面变化将起到很大作用，建议投资者周末密切留意消息面变化。（世基投资）
行情步入调整 不宜盲目追高
益邦投资发表评论称，目前大盘存在余音绕梁的可能，因为主线分化使资金慢慢减持，其中以太行水泥（600553）为代表的水泥板块和以中国南车（601766）为代表的铁路设备板块的走软，意味著先头部队在获利后以考虑减持，这明显对A股的后续行情不利。在目前的操作中,投资者应当适当谨慎,对于前期主线应该予以谨慎操作,尽量控制仓位.对上海本地股3G板块等不宜盲目补仓.毕竟市场正处于冲高回落的态势,今日一步入调整状态中,不宜盲目追高。（益邦投资）
周末政策传闻拉动指数回升
受周末降息消息的刺激，香港股市先行上涨带动A股回升，午后两市开盘放量上扬，受国民休闲计划的刺激，旅游酒店板块直线翻红。降息的最大受惠行业地产板块走势较强。从消息面看，迪士尼概念成楼市避风港，川沙房价逆势涨三成部分提振了市场信心。此外传言的威力更大，传言称，未来可能降息54个基点、存款准备金率1个百分点，推出3000亿的平准基金。在这样的背景下，市场对此的预期较强，如果想准确跟住节奏要紧盯这些事件的变化。跌幅榜上，纺织服装、电子信息表现不佳。日前召开的国务院常务会议，明确表示将继续适当提高纺织品、服装和部分轻工产品出口退税率。业内普遍认为纺织品服装出口退税率本次上调至17%的可能性较大。纺织品服装出口退税率上调充分说明政府对行业出口形势恶化的担忧和对传统劳动密集型产业的支持，该板块后市存在反弹机会。（神光证券）
仍需利好刺激
周五沪深两市大幅震荡整理，坊间各类消息不绝，但尾盘两市冲高后均有小幅回落，最终上证综指报收于1969.39点，下跌0.72%，深成指报收于6711.35点，上涨0.22%，两市成交额共计约为1243.3亿元，与昨日基本持平，两市个股涨跌比例约为1:2，个股出现一定分化。
从申万行业指数来看周五仅有房地产、建筑建材、公用事业和黑色金属板块以红盘报收，而电子元器件、有色金属等板块则出现较大幅度的下跌。从盘面情况来看，周五市场由于受到相关平准基金、降息等传闻影响午盘后出现强势拉升反弹，但冲破1980点附近昨日收盘价后市场便出现了一定幅度的震荡，最终上证综指尾盘小幅下跌。后期行情的反弹可能将更多的依赖于政府相关刺激政策的连续出台，从早盘趋势来看，在无新利好刺激下市场本身已经开始缺乏反弹动力，我们建议投资者可考虑适当减持前期涨幅较大的，缺乏基本面支撑的一些品种。（申银万国）
降息预期再度袭来
展望后市，早盘受外围股市表现持续弱势，新股发行重新开始的担忧也制约了大盘上行的意愿。市场也面临2000点的重大压力，场外资金介入的动能明显减弱，观望气氛浓厚。但午后，港股大涨，降息的预期再度袭来，盘中个股活跃度明显提升，市场再度走好。四万亿投资稳步推进，大规模基础建设和相应的投资机会为大盘注入了强大的做多动力；近期管理层利好连连，保增长促经济的措施强而有力，这对市场信心增强形成有力的支持。预计大盘震荡走好的机会较大。操作上，投资者应注意把握大盘节奏，可对一些超跌绩优股多加关注。（华林证券）
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众多利好正在呈现 上攻60日均线机会正在增大
周五股指虽然受到美股大跌影响低开，但是受到30日均线支撑。从技术图形上来看，股指从10月28日开始，一直是通过台阶方式上攻。10月28日-11月7日，股指运行在1700-1800点的箱体内；而10-12日股指运行在1800-1900点；13日突破后就一直运行在1900-2050点的区间内。这显示股指正在步步为营，而这样的台阶式上攻，明显是属于震荡洗盘的操作手法。因此，本栏认为，短期市场上攻60日均线的可能性正在增大。
其实，还有很多迹象都显示出股指的蓄势整理态势。在技术上，成交量本没有随着股指的震荡而出现萎缩，这点和424、919有明显的区别。成交量是直接影响到股市的供求关系的指标，它的变化则表明市场已开始转变。此外，在424后，股指运行在一个明显的下降通道内，而此次的上升已经突破了该条下降通道的上轨，也就是说市场的下降的趋势已得到遏制，短期内市场将仍有上攻潜力。而目前股指运行在30日均线和60日均线的区间内，调整蓄势，应该是在等待突破。而在基本面上，仍然有众多的利好正在呈现。例如：上海领衔地方国企整合将有望催生股市新动力。最近上海本地股的表现中已经可见一斑；此外，央行的正回购利率创新低预示着再次降息的可能。而央企注资也表明了短期管理层对市场的态度的。这些无一例外的都有助于股市的正常回升。
所以说，短期内市场仍有冲击60日均线的要求。而在操作上，我们认为策略上重点还是市场的补涨上。经过这次上涨有些个股的涨幅已经十分惊人了，而这些个股则应该是投资者抛起的对象。对于目前涨幅不大的，则可以密切关注。尤其是作为基建、农业、上海本地股等等这中间很多股票涨幅明显偏小，短期有补涨的要求。还是那句话，稳定的成长业绩，必将对股价形成有力的支撑。 （金证顾问）
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"十字星"透露出市场四大忧虑
周五沪指收盘1969点，小跌0.72%，深成指收盘6711点，小涨0.22%。周五早盘受美国三大股指大幅向下破位影响，两市均出现大幅下跌走势，午后在香港股市大涨带动下，开盘即出现火箭式拉升行情，一举将沪指带到2000点以上，深成指一度冲过60天均线，大有向上突破架势。但最后一个小时，两市股指有所回落，沪指跌落5天线之下，深成指再回60天线之下。
一周交易结束，沪指收一阴十字星，周跌幅0.86%，深成指收一阳十字星，周涨幅0.76%。两市成交量明显放大。
本周虽然两市股指出现调整走势，但盘面明显较之前活跃，板块热点不断涌现，每天涨停个股多达几十只甚至上百只。而从周线上来看，技术面已经出现一丝曙光，首先股指站在5周线与10周线之上，今年元月份以来还是第一次，同时，周线级别上的MACD指标在底部出现金叉也是去年11月后首次发生。但是，股指冲击60天线屡次未能成功，并在本周收出"十字星"K线形态，透露出市场四大严重忧虑。
一是本栏上期所提出的政策饭还能吃多久的忧虑。周五前市股指大幅跳水过程中，水泥股逆市力挺大盘，特别是龙头股太行水泥甚至再封涨停显示出国务院"十大措施"救市威力出乎我们想像。午后更有多种传言称周末有更进一步的重大利好出台。诸如大幅降息与存款准备金率，以及平准基金推出，以及近期议论较多的燃油税改革等等。本栏认为，如果真有重磅利好推出，股指一举突破60天线较有希望，新的反弹空间也将迅速打开。但如果周末利好未能兑现或者并不如市场所传的力度之大，则股指难以上破而更有可能进入复杂的整理过程。
二是技术面上60天线的压力不可小视。因为60天线是股指打开新的反弹空间甚至是进入中级反弹行情的关健，因此，多空双方在此将进行激烈的争斗。目前来看，空方暂时占优。而沪指5天线在60天线之下向下勾头，对短期股指的走势也再添困难。
三是周边股指的走势将对A股产生重要影响。虽然周五亚太主要股指全线反弹，但美国三大股指本周选择向下突破对A股构成极大威胁。如果周五晚间美国股指有强反弹出现，则较有利于A股的上涨。否则，不要轻言A股一枝独秀。
四是大小非将伴随股指的上涨加速减持。周五海通证券的跌停已经告诉我们大小非不可能不出逃，周五中国南车虽然走势较强，但从本周的K线组合来看，这个股票的主力很有可能怀有巨大的阴谋，一旦原形毕露，大小非的杀伤力是难以想像的，建议一般投资者远离为佳。
经历上周的大幅反弹后，本周股指出现高位盘整应在情理之中。但在以上四大忧虑没有消除之前，最起码在股指没有有效突破60天线之前，建议投资者继续观望为宜。（江苏现代）
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熊市第二阶段分化震荡阶段
在全球金融危机发生后，我国经济明显受到较大影响：一方面金融危机对发达国家实体经济产生影响，全球性的经济衰退导致我国出口出现下滑，这对中国经济未来发展带来了一定的压力;同时外围股市的下跌，对中国股市的估值带来了新的压力，旧有的估值体系经历了新的调整。
自本月初国务院宣布出台十大措施、新增4万亿元投资扩充内需"经济刺激"计划，并决定实施积极的财政政策以来，近半个月各部委也开始陆续采取行动落实积极的财政政策，一定程度上缓解了此前市场对我国经济增速面临加速下滑压力的担忧。
4万亿的投资让我们看到经济软着陆的希望，财政政策的快速出手的确给微观层面带来利好，如加快部分基础设施项目建设、提高上千种产品的出口退税率、降低部分产品的出口关税、加大对中小企业贷款，使得陷入困境的企业看到曙光。稳定社会就业、恢复企业产销都会产生很好的社会效应。正是有以上预期，市场才对钢铁、水泥、机械、基建、铁路等板块进行了快速轮番炒作。从市场层面理解，无论对利好有多大的预期，都不可能脱离市场的基本面。经过快速上涨，热点板块的休整是很有必要的。
未来股市的波动会加大，在涨涨跌跌中显示出分化，熊市的第二阶段是有分化的震荡阶段，一些板块会持续走强，如"政府消费"和扩大投资所指向的一些领域，包括铁路、地铁、基建类股票和电网设备、电信设备等。受益于医改，医药类行业以及代表产业结构升级的一些先导性周期性行业我们也比较看好。
整体上而言，在投资策略上，政府主导的领域应该是我们目前的"主战场"，未来的热点会不断出现，建议将密切跟踪经济周期发展的各个阶段，采取自下而上和自上而下相结合的投资策略，重点挖掘结构性机会，仓位控制不会像以前那么重要，个股精选和行业配置的重要性会越来越凸显出来。（重庆东金）
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后市中不容忽略的积极因素
提要：一般而言，行情的成功启动往往需要一些有力的支撑因素。例如近期4万亿的固定投资产投资方案，引发了市场的强劲反弹。那么，在未来一段较长的时间内，有哪些积极的因素值得关注呢？
一、产业资本介入：不容忽略的积极因素
近过一年多的调整后，A股的市净率已经跌到05年初的水平；也就是说，A股的PB已经处于历史最低水平附近。正是在这种背景下，市场开始出现了产业资本活动的痕迹。据不完全统计，近期以来发生了四个举牌案例，分别是山东京博二次举牌国通管业、中兆投资举牌渤海物流与商业城、上市公司马应龙举牌羚锐股份、深圳茂业商厦举牌深国商。
尽管从市场表来看，产业资本举牌上市公司的案例引起的反应并不算大；但是，这极可能是拥有市场支配权的产业资本介入的先兆。俗话说得好，星星之火，可以燎原。在产业投资环境并不理想的情况下，选择买入一家低估的优秀公司，对企业而言同样也是一项不错的投资行为。
值得注意的是，11月20日,上海国资通过资本市场做大做强的方案正式定稿。上海国有上市公司依托资本市场的具体方式现已明确,整体上市、配股增发、兼并收购、盘活存量等都是政策支持和鼓励的方式。可以认为，上海国企通过资本市场整合国企的方式，将是央企整合大戏的代表。
因此，未来两年内产业资本大量介入资本市场将是不可置疑的事实，这是不容忽略的积极现象。从这个角度来看，关注产业资本的时机已经来了，投资者应该提前做好充分的准备。
二、产业资本并购的特点
从最近的被举牌的对象来看，我们可以发现有以下特点。首先，大股东持股较低，四家的持股比例均在20%以下，而且控股权市值均很小，分别为0.8亿-1.5亿左右，非常容易发生收购行为。
其次，标的公司必须具备产业资本认可的价值，主要是看这个公司在产业资本的产业链中的作用，对于渤海物流和商业城，我们无疑认为是这些公司的地理位置和所拥有的物业资产价值要高于目前市值。
三、关注哪些产业资本并购的机会
主要战略价值是促使产业资本并购或者回购相应目标的主要因素，也往往是由产业资本战略目标不可逆转和上市公司独特资源的几乎不可替代性所决定的。独特资源往往是并购的首要目标，比如地产、连锁商业还有一些诸如矿类的资源，其往往具备不可替代性，其它试图进入该行业领域的产业资本必须或几乎要通过收购来切入，其资产基本不可重置。而已经占有该资源的大股东也几乎不可随意放弃，可能采取回购股权的方式加强控制。
这些可能包括：商业零售：区域性、地区性的商业零售企业，如果拥有较多的店面资源，产业重置的成本一般极高，如果经营不善则更容易为强势企业并购。
地产方面，投资者可以关注拥有丰富土地储备的中小房地产企业，或者位置较好的工业园区或工厂，产业重置成本一般也极高，难以简单估计。
煤炭方面，作为一种重要上游资源，介入煤炭已经成为煤化工、电力等完善产业链的有力举措，并且具备典型的不可替代性。当然，国资控股的煤炭企业较难发生并购，但是民营股东控制的中小型煤炭类上市公司则具有较好的并购价值。
还有其它一些具备很独特资产价值的行业，也可重点考虑。另外在现实环境中，诸如知名品牌等这类资产也几乎是不可重置或者重置成本很高，也属于并购方的首要目标。品牌价值具有独一无二的特性，品牌占有率越高的，对于产业资本而言其争夺（并购和回购）价值越大，这一点在消费品行业尤其是高端消费品行业显得尤其重要。（广州万隆）
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反弹行情能走多远？
近期西方股市纷纷大幅下跌再创新低，亚太地区股市也普遍重挫。但A股却再度走出相对独立行情。近期的这波反弹，促成的主要因素我们认为是政策的驱动，另外长期单边下跌技术上的反弹也是另一主要因素。
目前需要考虑的是，反弹还能延续多久？其隐含的问题是，经济刺激方案从多大程度上改变明年的经济增长预期？
首先，从近期公布的10月份工业生产数据中看目前面临的宏观经济环境。10月份全国规模以上工业企业增加值同比增长8.2%，低于9月份的11.4%和上年同期的17.9%，同时是工业生产增速连续第4个月明显回落。未来一段时期尤其是4季度，由于出口继续走软，加上房地产投资的萎缩，投资和出口因素对经济的负面影响将进一步增强。
其次，经济刺激方案的影响。如果4万亿投资能够及时实施，的确有助于遏制09年固定资产投资增速快速下滑的趋势，从而避免GDP增速出现大幅下降的"硬着陆"情形，并有助于改变前期投资者对于宏观经济与业绩的过度悲观预期。简单匡算，如果4万亿全部来自于中央投资，那么09-10年每年投入约2万亿，相比08年的1.4万亿增加约6000亿元左右，在08年固定资产投资总额约14万亿的基础上新增投资4-5个百分点左右，拉动GDP增长1.5个百分点左右。我们预期4万亿投资计划对09年GDP的拉动幅度有望在0.5-1.2个百分点左右，从而很大程度上可以避免09年GDP增速低于7%的悲观情景出现。考虑到经济刺激方案的滞后效应，我们相信，在08年4季度和09年1季度GDP增速继续走低的基础上，最快09年2季度以后有望看到经济的回升，而09年全年的GDP增速仍有望保持在相对较高的水平上。
基于上述判断，A股目前见大底可能较小，因此本轮行情仍然只能理解为阶段性反弹。而这波反弹的最终高度有可能在2300点附近，最高有望到2500点一线。短期技术上我们建议关注60天线的得失，而下档的支撑位我们建议关注20天均线。（大摩投资）
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憧憬周末两大利好 港股上演千点逆转 亚太周末普遍亢奋
国企指数收市倒升234点(或3.78%)，周末利好传闻提振
AH溢指缩6点穿160,资金憧憬周末两大利好补仓搏杀
香港恒指上演千点逆转 收涨360点
欧洲三大股指早盘微涨
亚太股市周五止跌反弹 结束四连阴
香港金管局宣布两项新措施，鼓励银行贷款
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专访：神奇之手托市背后 三大利好谁能成真 http://www.jrj.com 2008年11月21日 15:28 金融界网站
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金融界网站编者注：两市今日早间一度跌破1900点，午后在港股飙升下直线拉升，市场风传降息和平准基金等利好即将出台。但尾盘再次趋弱，传闻利好真假难辨，金融界网站就此连线专家解读今日行情。
神奇之手再次托市：
大盘上演神奇逆转 市场纷传三大利好
金融界特约专家解读利好传闻：
西南证券闫莉：周末降息的可能性不大
张凡：港股飙升与利好传闻刺激A股 大盘中期向好
机构观点：
降息可能性较大 平准基金难解大小非
多数分析师预期降息临近 中金认为长期价值显现
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正式宣布看空做空
眼看大盘就要破位而去，但是下午一开盘大盘就树旗杆子式的飙升。飙升的原因是因为有利好传闻。那么假如周末有利好公布会利好谁呢？答案当然很清楚。
对于周末的利好消息，笔者已经不感兴趣，因为有利好无利好与笔者已经没有关系了，为什么呢？笔者清仓了。今天下午的急速拉升，明显有主力散布假消息诱多的嫌疑。因为目前大势已去，被套的主力用他们控制的媒体发布假消息出货是他们惯用的伎俩。就是下周有好消息，也是主力利用利好消息拉高大举出货的日子。如果周末没有利好，行情已经宣告结束。
综合以上分析，周末是否有利好，大盘的趋势已经很明确了，反弹行情结束，进入新的下跌阶段。去考验前期低点1664点。守住了有点希望，守不住就跟美国股市一起再创新低，实现笔者前期的判断，1400±50见。
从今天开始正式宣布大熊市没结束，小上升趋势即将结束，全面看空做空。
最后提示：今天大盘还收盘关键点1910点之上，大盘还会喘息。一旦下周跌破这个点位，每次反弹都是出逃机会。对于散户朋友来说，我的观点是新老股票甭管是否盈利，也甭管亏损多少，全线清仓减少亏损是明智的选择。部分股票再跌50%甚至更多不是耸人听闻的。
以上只是判断和建议。决定权在投资者自己手里。（股示舞道）
场内资金迫不及待出局
中午的时候，这样一条消息四处流传，相信很多投资者都有机会收到。其内容如下：
今天（周五）上午，央行周行长证监会尚主席等相关部委领导出席了在钓鱼台国宾馆举行的"在国际新形势下，中国崛起"为主旨的研讨会！会间，有人提问管理层何时真金白银救股市时，快人快语的周行长说，救经济就是救股市，救股市也就是救经济，透露一个消息，广大投资者期盼的一系列重大决策利好，今天下午就会有一个相关部委的联合发布会，出手会很重啊！出席本次会议的还有中投、中金、汇金、国投等公司的董事长。据悉：将宣布设立平准基金，起始规模3000亿以上。投资方向主要是沪深300指数内的蓝筹股！同时降息54个基点,降存款准备金100个基点.。港股现在急速拉升，A股午后极有可能再来一次惊天大逆转。
这里所说的"港股急速拉升"主要就是长江实业（地产股）大涨近40%，影响恒生指数上涨。从A股盘面上看，也是地产类股票涨幅居前，万科也是狂飙不止。可以说，无论这条传言有多少水分，还是代表了市场对政府将在本周末大幅降低利率的强烈预期。根据如前央行票据的账面利率，市场预期本次降息在0.54%左右。
从传言的内容上看，基本上概括了近期所有的市场预期，什么平准基金、降息、降存款准备金等等。不过传言最大的漏洞就是没有考虑到中国的领导应该是不会这样"快言快语"的。
无论如何，这样的传言推动沪市出现了上百点的涨幅，并且推动深市再度在盘中突破了60天均线。熊市惯例是在周末的时候期待利好，但是在市场反弹动力开始萎缩的时候，像这样的急反弹，对有心人来说就是提供了极好的出货机会。
所以只能说，场内资金迫不及待啊！（陈金）
反弹行情是否结束？
面对外围股市的暴跌，早上说："受影响会低开40点左右，10日均线的位置将在1936点左右，还在10日均线上方，就是击穿1935点，不能在下时间太长，认为收盘不能轻易失守1953点，站在之上多方仍站上风。"今日两市低开在1932点，低开51点，最低1893点，下跌90点，前几日低点附近，收盘1968点，下跌14点，深圳上涨14点，没有出现人们想象的收盘大跌，又走出了独立的行情，从下跌90点，拉到下跌14点，已经不错了。
今日又见多方主力手法的老道，中午收盘时下跌84点，俨然一幅要大跌的样子，但A股收盘后港股港股从下跌2%左右，急拉到上涨4.5%，上拉800点左右，这样A股下午高开，从60分钟看开盘1971点，高开73点，开盘2分钟就从跌84点，拉到跌6点，这应是超级主力围魏救赵的一个杰作吧！
下午绝地反击，盘中一度站上2000点，尾盘回落，但收盘没有失守认为的1953点的位置，这样下周还有希望，因此认为行情还没有结束，还要看下周的走势。因为行情一旦结束，会见新低，特别是在1800点到2000点之间，这两周成交了7865亿，比9月18日政策行情在1800点到2330点之间两周成交5600亿多近40%，也就是说资金在这里又撤离的话，那么低点会更低，因此不要轻言结束。当周线走坏就不看好，虽然有点滞后。
今日上海收盘在5日均线之下，深圳指数和综合指数继续在5日均线之上，盘中又冲过60日均线，收盘在60日均线附近。上海下周一10日均线将上移到1949点左右，这依然是短线的支撑。（道易简）
五大板块有爆发潜力
实战是股市永远的主旋律，在打好基础的情况下进行充分实战是笔者一贯观点。"要学习，要实战"是股市获利的唯一法门，别无二法。股市是投机的场所，所谓的投资也只是投机的变种，人生有限，其实人生命的历程何不是一个投机的过程。投得好，赚；投得差，亏。一切都是自身技能的反映而已。
对于近期的股市，投机气氛很浓，这种熊市里的行情一定是投机的，谁知道几个月后、一个月后、甚至一周后又是什么走势？因此，抓住投机机会是当务之急。在行情刚刚启动的时候笔者建议抓基础建设板块，这个板块走强后笔者近几天一直建议寻找有潜力的"冷点"。这里笔者认为五大板块具有爆发潜力：
一、 银行板块；这个板块一直不温不火，涨幅不如大盘，这个板块和基础建设板块无关吗？和经济无关吗？未来获利潜力不强吗？错，这个板块在经济发展中一定是获利较大的板块之一，那正常情况下只要行情继续其必有表现机会。因此，笔者看好这个板块，特别是降息预期有可能激活这个板块。
二、石油石化；由于油价大跌以及燃油税的改造能够提高化油的利润特别是保证化油的利润，这样对中国石化影响是非常正面的。因此，笔者看好这个潜力板块，特别是中国石化为首的两油。
三、 医改板块；只要大趋势好，这样没有表现的大概念板块就有表现机会，特别是经济刺激计划里面就有社会保障这一项。
四、 农业板块；农业是未来发展的主旋律，那么这个板块只要大趋势好就有不断的炒作题材，而最近其炒作热情远低于其他板块。
五、 钢铁板块；基础建设板块中钢铁板块表现最为保守，涨幅最低，这主要是受制于钢铁价格下滑以及部分钢厂出现停产的影响。但这个板块依然是基础建设板块的主要板块之一，因此大势好就有空间。
操作上，逢低吸纳，或者放量突破时吸纳均是合适时机。前者，风险稍大要做好控制风险的止损准备；后者，风险相对较小但成本也相对较高，投资者要注意把握涨起来后的高抛。（占豪）
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玩笑开大了 利好原来是“乌龙”
时间：2008年11月22日 09:38:53 中财网
"乌龙"利好导致昨日港股飙升,并推动A股午后大反弹。
传闻:平准基金入市
"疯了",广州职业股民严先生习惯每天中午吃饭回来先看看港股上午收盘的情况,但是昨日港股的表现却让他瞠目结舌,从12点到12点半,半个小时的时间里,恒生指数飙升了800点,涨幅超过5%。而上午收市后,沪深股市跌幅均超过4%。"下午肯定会变盘",严先生快速下了一个买单。
是遗憾的是,他的买单并没有成交。下午1点开盘后,两市千余只个股如吃了"兴奋剂"般冲天而起,纷纷翻红,而深深房、万科、保利等地产股更是成为反弹的主力。是不是有重磅利好要出了?股民开始议论纷纷。
随后,关于平准基金和大幅降息的传言开始在网络上迅速流传。传言称,周末可能降息54个基点甚至81个基点、存款准备金率降低1个百分点。另有消息称,证监会和央行等相关部委重要人物将在下午四点召开新闻发布会,会上将宣布将设立平准基金,起始规模3000亿以上。投资方向主要是沪深300指数内的蓝筹股。
在朦胧传闻刺激下,A股一度收复2000点并上摸2013.18点。此后沪指有所回落,最终收报1969.39点,较前一交易日下跌0.72%,全天振幅高达6.05%。
真相:原来是美丽的误会
但是在晚间的《新闻联播》中,股民们没有等到期待中的利好。晚上七点半左右,各大网站开始刊登了这样一则消息:中国证监会21日发布了《上市公司现场检查办法(征求意见稿)》,对2001年颁布的《上市公司检查办法》进行了重新修订。证监会的检查范围进一步扩大。这同之前的预期相差太大了。没有平准基金,没有大幅降息,让不少股民开始心事重重。个别股民在网络上发言称,"这下玩笑开大了,今天下午追高进去博利好,下周又要割肉出来了"。
降息:并非空穴来风
相对于A股来说,港股还有相对"踏实"的利好,香港金管局总裁任志刚昨日宣布了两项利好消息:一是在有需要时弹性处理个别银行法定最低资本充足率的要求；二是金管局已经与人民银行达成协议,在有需要的时间,港资银行可以在内地的分行及子行,由人民银行取得有抵押的流动资金,抵押品可以由金管局或由人民银行直接保管。
虽然在A股市场,央行没有如期降息,但是市场人士分析,并不能排除中国在下月美联储议息前降息的可能。继本周二招标发行了50亿元1年期央票之后,周三人民银行宣布以利率招标方式开展为期28天的正回购操作,交易量为60亿元,中标利率仅为1.9%,较上周正回购中标利率大降了26个基点。国都证券分析师边风炜表示,如果回购利率高的话,说明央行想向市场要钱,但现在回购利率低于收益率,则说明央行不想向市场要钱,而且回购量很低,释放资金的信号明显。"下一步央行有可能降息,市场预期是降54个基点。"而摩根大通中国证券市场部主席李晶也预期,货币政策肯定要放宽,而且利息可能在近期进一步调整,而在年末利息调整的空间将在0.54%。
走势:继续底部震荡
近期A股暴涨暴跌,让越来越多的股民看不清楚了。
"利好未出,必然对周一的走势产生影响,这周如此剧烈变化的市场对主力、投资者心理、操作计划都将产生影响,特别是周五的急速拉升可能破坏投资者心态,多头感觉忐忑,空头也觉不爽,令后续行情复杂。"最新的分析报告指出,经历了本周的动荡,市场主流对行情的预期将发生变化,原来的乐观者变得谨慎,悲观者当然继续悲观。这还要看周末是否有利好,利好的程度有多大。
南京证券广州先烈中路营业部古振华表示,"2000点和1500亿的成交量是我们判断行情能否持续的标准。"虽然对2000点反复争夺,但目前来看依然没有成功,可见目前市场的上升动能还不足以消化阻力。目前成交虽有放大,但依然显不足,需要达到1500亿元。不过越来越多的机构开始从悲观走向谨慎和适度乐观。万联证券认为,从中长期走势看,随着未来流动性的不断改善及股票市场估值风险的大幅释放,A股正处于一个相对低风险的底部区域,投资者应该相对乐观。
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