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2008年11月19日
奥巴马酝酿5000亿美元救市
纽约股市18日小幅走高 道琼斯指数上涨超过150点
欧洲股市全线收高
国际油价继续下滑
纽约黄金期货价格小幅下跌
每日开盘必读
1、收盘：道指涨151点
截至收盘(北京时间今天凌晨5：00)，道琼斯工业平均指数上涨了151.17点，至8424.75点，涨幅为1.83%。标准普尔500指数下跌了8.37点，至859.12点，涨幅为0.98%；纳斯达克综合指数上涨1.22点，至1483.27点，涨幅为0.08%。(沙：美国股市今天上涨的主要原因是受到了惠普利好预报以及零售商家得宝利好财报刺激。)
2、强烈的降息预期：1年期央票发行利率大跌96基点
继上周3月期央票发行利率陡降81.19BP后，昨日发行的1年期央票最终中标利率为2.249%，较上次发行利率大降96.03个基点；这一利率与现行的一年期定期存款利率的利差达135个基点。分析人士表示，央票发行利率再度大幅走低，一方面反映了市场强烈的降息预期；另一方面，也是央票发行量极度萎缩、机构需求相对庞大的结果，这也在一定程度上导致央票利率指导作用的弱化。(沙：降息已是大势所趋，流动性的不断注入必将为证券市场带来提振。)
3、大小非动态：11月大宗交易空前活跃--伴随着大盘的反弹行情，大宗交易平台的交投也空前活跃。11月份以来，大宗交易日均成交量达到4071万股，环比大幅增长2.6倍，创出历史新高。--统计显示，11月3日至11月18日期间的12个交易日中，两市共通过大宗交易平台成交了多达100笔买卖，成交量为4.9亿股，成交金额为25.4亿元。日均成交量突破4000万股，创出历史新高，较10月份1118.7万股的日均成交量，环比放大2.6倍。虽然自解禁新规出台后，大宗交易开始呈现出交易量逐月增加的趋势，但每个月的日均成交量从未突破过2500万股。--数据显示，11月份以来，大宗交易成交金额最大的三个行业分别为房地产11.4亿元、金融服务5.7亿元和交运设备1.2亿元。事实上，上述三个行业恰恰也是近期反弹行情中表现最弱的板块。对此，国都证券研究所张翔认为，4万亿的巨额投资使得投资者缓解了对经济前景的顾虑，投资者对行业前景的预期也从大宗交易上透露出来。但随着行情反弹的深入，不排除大小非对市场的压力再次显现。--但从另一方面看，大宗交易成交活跃，也意味着大量买盘的涌现。部分业内人士指出，在大盘下跌长达一年时间后，不少行业的品种估值大大降低，出现了明显低估，这是买盘不断涌现的主要原因。此外，知名的QFII营业部11月以来参与大宗交易格外频繁。瑞银证券总部不仅通过大宗交易平台建仓9.85亿元，还通过二级市场买入超过10亿元。张翔认为，一种可能是他们以长线思路介入部分估值合理的蓝筹股，或者仅仅是把握短线反弹而已。业内人士指出，无论是哪种原因，都说明在11月份初，市场出现了不少空翻多的投资者，短线或中长线看好股市。
(沙：在大宗交易平台，只有出现买盘，大小非才能卖得掉；一方面卖者见钱眼开，一方面买者意在长远；一方面等钱用的急于套现，一方面有钱没处投的急于铲底；尽管大宗交易空前活跃表明市场出现了不少空翻多的投资者，但对二级市场的广大投资者所产生的负面心理影响却是显而易见、不可忽视的!)
4、开征准备就绪 燃油税改革迫近
"燃油税的推出应该是快了。"昨天，国家发改委能源研究所所长韩文科在接受上海证券报电话采访时委婉表示。值得注意的是，这也是权威专家首次改变了燃油税"择机"推出的说法。但韩文科同时表示，燃油税具体推出时间还是要看有关部门的决策。税法专家透露税票和税控加油机都已预备。(沙：但业内人士指出，开征燃油税除了油价的时机外，还要考虑到众多相关部门之间的利益协调，特别是交通运输部门的收入可能会受到影响。如何协调利益，以及补贴公共交通、农业等相关行业，方案的设计比较复杂。)
5、权威人士透露三大航空公司有望获注资
据中国证券报报道，权威人士昨日透露，国航集团、东航集团、南航集团三大航空公司将获注资一事已经确定，注入资金的来源应是国有资本预算收益及国家扩大内需的4万亿元投资的一部分。有关民航业整体的整合方案，目前尚在相关部门的研究和讨论中。(沙：难以为继的三大航空公司必然会获得政府注资扶持。)
6、我国成美国国债最大持有国
美国财政部最新公布的国际资本流动报告(TIC)显示，截至9月末，中国持有的美国国债达到5850亿美元。中国取代日本成为美国国债最大持有国。9月份，中国增持436亿美元美国国债，再创今年以来美国国债月度最大增额，几乎是上月增持223亿美元的两倍。1-9月，中国共增持美国国债1074亿美元。除2月和6月为净减持外，其余月份都为净增持，且自7月以来，增持幅度大幅增长。此前始终占据美国国债持有数量首位的日本，连续两月出现减持情况。英国为第三大持有国，规模为3384亿美元。(沙：有经济学家认为，中国之所以继续增持美国国债，是由于美国短期国债重新获得国际投资者青睐，美元对其他主要货币显著升值；在老沙看来，中国有那么多美元，如果不支持美元坚挺，岂不是要随之贬值、缩水？表明上似在救美元，其实也是在救自己。)
7、11月18日：半年来最大资金净流出规模
中信证券11月18日发布的最新资金流向统计报告显示，从分行业资金流向汇总统计，11月18日23个行业合计资金流入570.89亿元，当日合计资金流出850.70亿元，当日全市场净流出资金279.81亿元，而前5个交易日平均每日资金净流入139.62亿元。具体来看，11月18日市场上所有板块呈资金净流出态势，所有板块均下跌。当日全市场净流出资金279.81亿元，远超近阶段单日资金净流入规模，也是半年以来的最大单日资金净流出规模。值得注意的是农林、有色金属和旅游等板块的相对资金净流出规模分列前三位，电力、券商和信息服务等板块的净流出规模则相对较小。(沙：而在老沙的计算器上，此前5个交易日资金净流入共计达698.1亿元，昨日净流出279.81亿元，前六个交易日即在近期较为火爆的行情中，仍呈净流入状态，6个交易日共净流入418.29亿元，换言之，此前5个交易日净流入的资金在昨天才跑掉了三分之一，还有三分之二的资金仍住在"庄"上!关键是要看这两天是净流入还是净流出!)
8、保监会再次鼓励险资入市
在上证综指成功攻克2000点之际，保监会再次鼓励保险资金直接或间接入市。昨天，保监会在其官方网站发表文章指出，要发挥保险资金融通功能，支持和促进投资。其中特别指出，鼓励保险公司直接或间接投资资本市场，发挥保险机构作为长期机构投资者的优势，促进资本市场稳定。(沙：建仓有两种，一是追高建仓，二是打压建仓；牛市中不得不追高建仓，而在目前的市道中，保资无疑是会打压建仓。)
9、上海楼市：降价将成明年"主旋律"
当降价扯下"遮羞布"的时候，房地产开发商们便不再遮遮掩掩。数据显示，上周，上海商品住宅成交面积比前一周增加了13%，连续两周实现环比增长，对应的代价是成交价的下跌。(沙：而我想说的是，当降价将成明年"主旋律"时，我们却应该寻找涨价商品来进行投资，比如水泥，我想会有越来越多的省长、市长、县长要去找水泥，谁拥有足够的水泥谁就拥有搞建设的"基础"，水泥必然会涨价，甚至不排除像当年"倒钢材"一样的"倒水泥"的现象的发生!谓予不信。试目以待。)
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大户们遭受了空前的四重打击
时间：2008年11月19日 08:00:15 中财网
昨天的行情继续上演精彩大对决。无所畏惧的市场大户投入巨资，对中国南车和太行水泥两只龙头品种继续大举绞杀，中国南车更上演了低开、冲高、涨停，再跌回原位、再涨停、再跌回原位的剧烈震荡，一日成交近60亿元，占大盘总成交的6%，换手率则高达40%，其投机属性让投资者胆寒。而业绩平平的太行水泥继续以超额巨量实现连续第九个涨停，股价涨幅超过130%，创造了熊市中的牛股神话。也正是在这两只股票的带动下，各路游资继续猛攻铁路建设股、基建股和水泥股。盘中大量股票的震幅超过15%。市场游资大有把所有行情在短线一举完成的意愿。
昨日，大户们却遭受了空前的四重打击：第一，机构投资者毫不客气地抛售短线涨幅过大的所有股票。工程机械、水泥、基建乃至于铁路建设类股，一概遭到机构抛售，很多股票上午就打到跌停板；第二，行情刚暖，大小非减持速度就加快，连续两天有多家公司发布小非抛售公告，大小非的做空动力让市场不寒而栗；第三，行情刚好，新股发行立即紧锣密鼓，东方电气、太原重工迅速发布增发计划，股价很快被打到跌停，让市场感到新股还是会源源不断，如果再涨，只怕已经过会的中建、光大证券也要发行了；第四，限售股解禁的压力在加大，比如中国南车昨日有6亿股解禁上市，认购新股的利润超过120%，这使得大户无论怎么拉抬，抛盘始终不断，最后只能望洋兴叹，再也封不住涨停了。而海通证券数倍于现有流通股的筹码解禁，让股价不得不继续跌停。这一切，使得大户做多行情的努力惨遭扼杀。大盘以近期天量收出长阴，宣告反弹行情第一波基本结束，大户们几乎全线被套。
由于昨日沪深300指数跌幅高达7.4%，两市有700多只股票跌停，显示出经过短线上攻后，获利筹码出局的意愿迫切。这有点像牛市中的二浪调整，杀伤力大、时间短，也可能在周三就会完成短线调整再向上，或短期内再快速杀跌一次，然后营造一次大反弹，再继续跌。对此，重点还是应该关注成交量的变化。如果短线成交量迅速萎缩，筹码高位套牢，则大户们会发动自救式反弹，机械、基建和铁路股还有一次回光返照式的冲锋。这个过程，估计最晚到周四就会完成。
□ .扬.韬 .今.日.早.报------------------
产业资本撤离 沪指连破两关
周二A股市场在早盘受美股周一下跌的影响而有所低开，随后就震荡走低，在午市前后开始出现杀跌走势，盘中屡现大笔抛单，市场也随之出现数波跳水的走势，上证指数也在盘中跌穿2000点、1900点，尾盘收于1902.43点，暴跌128.05点或6.31%，成交量也达到1037.2亿元，呈现出放量急跌的态势。看来，后续行情不易乐观。
游资已作鸟兽散？
对于昨日A股市场的走势，业内人士认为主要是游资热钱出现大幅减持的走势，从而使得大盘抛压不断增加。但众所周知的是，本轮行情的确是由游资热钱发动的，他们驻扎在电力设备、铁路设备以及水泥等基建主线中。而反观昨日盘面，电力设备股中的华仪电气、东北电气、东源电器等品种依然强劲大涨。水泥股中的太行水泥依然傲立在涨停板上，铁路设备股中的中国南车也是逆势逞强，盘中数度顽强封涨停。
如此来看，游资热钱的大面积撤退迹象并不明显，至少可以说游资热钱的"大佬"们尚活跃在本轮行情的主线品种中。
既如此，是何方神圣牵引着A股市场出现如此暴跌呢？对此，笔者认为有两类资金不可忽视：
一是基金重仓股，尤其是权重股的暴跌，比如说招商银行的跌停板，这就反映出基金等机构资金依然是昨日暴跌的推动力，至少是行情急挫的"帮凶"。与此同时，地产股、钢铁股等有着基金活跃身影的品种也大幅走低，看来，在经济不明朗的背景下，基金等机构资金仍有减持的动力。
二是媒体披露的产业资本的撤离信息。本周二出版的《东方早报》称："在上证指数上涨了17%之后，大非们从冬眠中苏醒，大量抛盘重出江湖。昨晚深交所4家上市公司发布股东减持公告，合计减持数量达到2100万股，减持通道包括二级市场、大宗交易、集中竞价"。其中提及远兴能源、深天地、吉林制药、霞克环保等上市公司均有减持公告信息，这将抑制各路资金追涨的激情，因为进一步上涨之后，这些资金的买盘或将成为大小非或新限售股解禁后的对手盘，这可能也是昨日A股市场大幅回落的原因之一。
急跌后或有反抽
由此可见，昨日A股市场的走低可能并不是资金的刻意洗盘，而是因为资金的主动撤离所致。
一方面是因为实体经济的不振使得基金等机构资金不敢轻易加仓，反而利用每一次的反弹调整仓位结构，减持业绩增长不明朗的品种。
另一方面则是因为实体经济的不振也使得产业资本减持股权资产筹集"过冬"的现金。更何况，近二十年的A股市场历史走势，何曾出现过跌幅接近7%的洗盘走势呢？而且，一旦中国南车、太行水泥等龙头品种的资金也有撤离的意愿，那么，A股市场的调整力度或将超预期。
当然，就短线走势，尤其是周三的A股市场走势来说，昨日的急跌酝酿着短线的反抽。
一是因为本轮弹升行情毕竟有着背景较强的资金在牵引，因此，市场在热乎之后，也不可能一下子降温，这批资金还会反复折腾，市场走势也随之会出现反复扑腾。
二是后续仍有一定的产业政策预期，一方面是4万亿元投资规模的细化分配新闻，另一方面是类似于成品油改革、降息等预期或可能兑现的预期等，会牵引着相关板块的活跃，从而有利于A股市场在急跌后产生反弹行情，也就是说，一日急跌之后或将迎来反抽行情。
减持筹码为主
综上所述，笔者认为大盘的短线趋势已经发生改变，即从近期的反弹行情向反复震荡转变，其中渐现反弹结束之势，因此，在此阶段，投资者可利用每一次的反复减持筹码，降低仓位。毕竟在当前全球股市不振以及实体经济未见明显复苏的背景下，市场的中期趋势未必乐观。
当然，对于短线爱好者来说，毕竟一轮弹升行情末端也会出现"妖股"，短线仍可能会出现爆发力较强的短线热门品种，其中基建主线中的西藏天路、路翔股份、中国南车等持续放量的品种或有短线机会，建议投资者可跟踪。 (东方早报,金百灵投资)
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没基金的行情走不远
在昨天暴跌之前，上证综指以一个滑稽的数字"2050.88"作为最高点，向那些对本轮行情期望甚高的投资者说了声"拜拜"。反而是此前一直遭到唾骂的基金，在这轮反弹中成为和那个"傻数"最不沾边的旁观者。
在股指暴涨7.27%的11月10日，全部股票型基金的平均日净值增长率为4.44%，当天增幅超过5%的基金仅占三分之一；直到股指上涨3.68%的11月13日，股票型基金平均日净值增长率也仅为2.51%。显然，基金在这轮反弹中更多地充当了观望者甚至是砸盘者的身份。有研究机构测算，上周223只开放式基金的平均仓位为67.93%，与三季度末基本相当，如果剔除上周股票市值增加对基金仓位的影响，223只开放式基金在上周主动调仓的幅度为-0.4%。如果测算数据精确，说明在市场大涨时，基金非但没有加仓，反而在伺机减仓。
此外，从盘面语言中也能够印证这点。虽说4万亿元刺激经济的利好带来基建、铁路、公路等板块的上涨，但上涨的品种明显偏向小市值低价股，很多基金重仓股甚至还在不断下跌，游资和私募主导本轮反弹的性质非常明显。
实际上，在反弹中减仓已经成为今年基金的招牌动作。基金从"4·24"和"9·19"两次反弹行情中尝到了甜头--出货、减仓永远都是对的。就像巴菲特说的那样："现在远离麻烦，要比后来摆脱麻烦容易得多"；"近似的正确胜于精确的错误"。显然，崇尚巴菲特的基金经理们在用 "经济滑坡"这个大概率事件，来排斥"股价暂时上涨"这样的小概率事件。
也许这轮雷声大雨点小的反弹就此告一段落了。而此前一切关于"市盈率合理"，"比美国股市估值低"等等言论，都在基金减仓沽货面前变得苍白无力。既然作为市场最有话语权的基金都不看好后市，不积极做多，期待行情走得太远恐怕就有点难了。(北京晨报)
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反弹行情不会草草结束
刚刚反弹了一周多，昨日大盘的放量暴跌，无疑给开始看多的投资者当头一棒，也令那些仍想着抄底的人感到心有余悸。这样的放量调整，是否意味着本次小反弹行情就此结束？
分析人士指出，A股历史上曾经出现过类似的两次情况 ，且都是出现在熊市之中的反弹行情，对照历史走势，虽然两次反弹初期放量调整后的走势并不相同，但可以发现反弹行情单峰结束的可能性很小，在短期调整后，大盘还有再度发起冲锋的机会。
第一次出现在2003年初，大盘曾经出现过一次在快速反弹之后发生的放量调整。当时在2003年1月3日上证指数下探1311点后，连续反弹到1月14日。当天沪指涨幅5.81%，股指收于1466.85点，成交量也从前期的几十亿水平，突然放大到200亿元以上。但1月15日，沪指高开后冲高回落，并出现放量调整。当时那波反弹行情，主要是受扩大资金入市刺激，先后有QFII正式启动、社保资金也被批准分批入市。市场在月初大涨，而在1月15日的放量调整后，成交量迅速萎缩到100亿元之下，但股指展开横盘整理，直到3月末，随着一系列政策利好的出台，大盘继续在蓝筹股的带领下冲高到1649.60点，才再度展开调整。
第二次出现在2004年9月，股指在从当年高点1783点再度回落到1259点之后，又一次展开了强劲的反弹。受温家宝总理要求抓紧落实《国九条》各项政策因素刺激，上证指数从9月14日到9月20日，在一周多时间里，从1266点反弹到了1400点上方。然而，9月21日，股指再度高开回落，并出现放量调整。而9月22日，上证指数回落到5日均线后，9月23日出现二次上攻，并给了投资者一次减仓机会。随后股指冲高失败，宣告反弹行情结束。在当时这波反弹行情中，以海虹控股、浙大网新为代表的网络科技股成为领涨板块。
分析人士指出，从以上两次熊市中的反弹走势来看，只一波上涨就结束的可能性很小，如果后市有新的利好政策配合，有可能出现类似2003年初的第二波升浪；即使后市缺少利好政策，也会出现类似2004年9月的第二次上攻。同时，在这样的反弹行情中，10日均线往往对大盘有较强支撑，目前该均线位于1865点，投资者可重点关注今日大盘能否在此处企稳。(每日经济新闻)
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单日快速回调是牛市的特征
时间：2008年11月19日 08:00:54 中财网
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反弹夭折的可能性不大
昨天沪深股市出现急剧调整，市场焦点自然转向到调整的性质及后市去向--反弹是否就此结束？
国泰君安认为，就短期而言，扩张性的财政政策可以有效缓解经济过快下滑--增加保障性住房、加大基础设施建设和高新技术投资、提高出口退税率以提高出口企业竞争力。货币政策决定市场走向，财政政策决定市场投向。1664点以来的市场对此做出了反应，但在铁路、电气设备等板块轮番炒作之后，市场需要修整，需要寻找新的板块热点。
兴业证券认为，两市成交量继续放大，市场活跃度不断提高，投资者情绪进一步恢复，反弹并没有结束。不过，在市场行情渐活跃，反弹也有一定高度的情况下，"大小非"减持的欲望也在增加，可能会给反弹带来一定压力。在此点位获利盘和套牢盘的减持压力也增加，后市震荡难免。
安信证券认为，由于目前仍处于流动性释放的初期阶段，先释放出的流动性总量有限，难以撼动大市值板块，加之估值上的差异以及经历了长时间调整，投资者更倾向于追求快钱，因此形成了风格转换的需求。目前A股市场正同时经历两大拐点：一是A股市场正迎来流动性拐点；二是市场同时也将经历风格的拐点。在估值因素和流动性因素的双重作用下，风格特征将由大市值权重股向低价股和小市值股转变。在这一阶段，具有成长性的低价小盘股更容易受到青睐。在缺乏大市值板块活跃和企业盈利快速下降的情况下，股指短期内可能难以迅速逾越2200点-2500点区域。
综合券商研究所发布的报告，大多数观点认为，经济政策扭转了市场预期，改变了市场心态，股市反弹以修正前期过度悲观的预期。由于外围市场动荡持续，加上获利盘及限售股解禁等因素，股市出现调整也属正常，但反弹结束的可能性不大。(今日早报)
周三快速杀跌后回升收阳
周二走势回放：周二走势再次证明五步循环技术此次提前四天的预测，结果非常精确!周二沪市大盘低开9点，上午10点冲高产生当日最高点2050点，而后开始一路杀跌，一度下跌达到141点，尾盘略微上翘，以下跌128点报收，成交1037亿元，技术上呈现巨阴吞吃两阳的恶劣形态。从K线组合看，洗盘过程有一定的延续性；而从均线系统看，20日均线会有支撑力。两市周二上涨股票96只，下跌多达1406只，涨停22家，多为电力、医药类股票，跌停有740家，可见杀跌之猛。
五步循环技术分析：转折线继续上行，价值线继续上行，两者尚未形成多头排列；力度线继昨日拐头向下后继续下行，表明调整行情还将继续；周三五步支撑点为1846点和1815点，压力位1918点和1962点；预测线继续下行，提示周四将发生小反弹，而调整到位需要到下周；双雄线继续处于多头排列，但张口继续缩小，其充电线继续下行，放电线果然开始上行，表明昨日的杀跌是健康的，是多头力量退缩，空头力量增强的结果，回调行情有延续性；能量线继续上行，波段线继续上行，表明中级反弹的判断没有改变。综合以上分析，首先中级反弹的结论不变，其次周二开始的洗盘，以凶猛快速的方式展开，周三大盘急跌后将产生小幅反弹，反弹周五结束后下周初大盘继续下跌，二浪探底行情将在下周结束，然后开始中级反弹的第三波上升行情。
周三走势预测：大盘继续杀跌，跌出低点后跌幅收窄，开始反弹，这个反弹最迟周五上午结束。周三大盘自低点回升，依旧以基础建设股为领头羊，而大盘将收一根反弹小阳线。
操作策略：没按笔者预测在周一收盘前或周二开盘冲高后抛空股票者，周三继续持股，等反弹后于周四收盘前或周五开盘后择机出局；已经按笔者预测成功高抛者，周三大盘快速杀跌企稳时，快速买入基建股，做足短线反弹行情。 (今日早报)
单日快速回调是牛市的特征
昨日沪深两市出现快速回调，有投资者担心股指会重新向下，但笔者认为，单日回调正是牛市的特征，就像单日反弹是熊市特征一样。
对于130点的大阴线，可能让不少投资者都想起了熊市，有人说反弹结束了，也有人说股市还将在底部徘徊，这两种说法都有自己的道理。但2008年2月4日一根350点的大阳线能不能说明熊市结束了呢？道理其实是一样的。
对于昨日的暴跌，可以这样理解，一些持币踏空的投资者看着高涨的股价不敢买入，希望等待一个回调再行进场，而在底部的投资者发现股价涨幅过大，便想先卖出，等待股价回调再重新买回，这两相比较之下，便形成了昨日的暴跌。这种下跌不会演变为持续的走低，因为持币的投资者看到回调便会买入，而已经卖出的人也会回补，尚未卖出的也会出现惜售心理，下跌走势将难以持续，这种回调被称为扬汤止沸，其产生的结果是给投资者带来一个逢低吸纳的机会。
说到逢低吸纳，投资者不宜过分强调价格，经常听股民朋友抱怨，就差2分钱，没买到看好的股票，其后其涨势凌厉，彻底踏空。也就是说，在逢低吸纳的交易中，在最后下单的时刻，应以成交优先、价格第二的心态去面对，千万不要总想买最低价，最低价是可遇而不可求的。
对于未来的走势，有人看反弹，有人看重新探底，但从中长期角度看，笔者依然坚持牛市的看法。在牛市中，应该选择大龙头股长期持有，但从目前的走势来看，并未有龙头股票和龙头板块脱颖而出，也就是说，对于长期捂股的最佳策略，目前尚不能制定。
操作方面，昨日笔者曾提出可以关注资源类股票，因为各种资源的价格都会受到原油价格的影响，当原油价格从底部回升的时候，就是买入资源类股票的最佳时机，而在这之前，投资者可以多观察一下强势个股的走势，另外，持续涨停的*ST类股票或许有实质性的重组题材，这部分股票也值得关注。
对于钢钒权证的赌局，目前换手率较低，其原因大概是云天化权证的热炒抢走了投机资金，致使庄家无法出逃，这才是釜底抽薪的玩法，明天就着这个事，再说说若干年前浦东概念股的故事。 (北京商报)
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黄湘源：想起了刘翔的“阿喀琉斯之踵”
时间：2008年11月19日 07:03:18 中财网
不是说先救经济就是救股市，用不着平准基金了吗？可是，4万亿投资救回来的300多点行情，一天就给大小非吃掉差不多一半。照此下去，大小非令股市的所谓回春行情前功尽弃并不需要太多的时间。岂不等于是说，4万亿投资充其量也就是救了大小非？
尽管前证监会主席周正庆三次公开呼吁建立平准基金，中国社科院国际金融研究中心的一份《建立股票市场稳定基金、维护金融市场稳定--关于稳定股票市场的政策建议》，向国务院提交了建立平准基金的具体方案，媒体也都一再发出尽快建立平准基金的呼声，但在谁拿出钱来建立平准基金等具体细节上，居然纠缠不休，至今不得要领。有人说，魔鬼出在细节。现在看来，这魔鬼不是别的，只是由于"政府对救市没有一个共识"。
4万亿投资的启动，本应当是平准基金入市的最佳时机。当然，这并不是说一入市就可包赚不赔。平准基金究竟是在何点位入市，主要不应取决于赢利几率的大小或未来赢利水平的高低。我们虽然并不希望资金源自公共财政的平准基金，像中投那样不顾一切地一买就套、一投就亏，但是，救市不是做买卖，衡量其成败的主要不是其自身投资收入的盈亏，而是救市效果的好坏。平准基金入市，既然是救市，在入市的初期，即使较多地承担了市场的不可测风险，如果能相应地减少了广大投资者原来所无法避免的过度下跌风险，给市场带来了稳定健康发展的预期，提高了市场的信心，为妥善解决大小非的问题和推进新股发行制度改革创造条件，就是最大的成绩。至于平准基金自身的利益，只能也完全可能寄望在市场恢复的情况下得到一定的回报。
当前，我国股市的异常波动主要来自大小非，而不是一般的投机资金恶意做空所造成的，平准基金虽然并不是专门解决大小非问题的专项基金，但与一般以流通股份为主要对象的增持回购有所不同的是，通过有选择地接纳一些具有较强烈减持冲动的大小非，可以把大小非的集中减持转化为渐进性的分期减持。这不仅将有利于缓解大小非减持的压力，也可以稳定市场投资人的信心。正是在这个意义上，平准基金是名副其实的救火车和救护车，是化害为利的蓄水池，只要运作恰当，更不难发挥逆转牛熊的稳定器和杠杆作用，这远非增持回购所能比拟的。
尽管4万亿投资的启动，在极大的程度上激起了人们对股市回春的希望，但是，如果以为有了4万亿投资股市就可以满世界踏青寻春，无须救市也可以维稳，这种说法显然是一种严重的误导。
且不说4万亿刺激经济的救急资金，究竟有可能将正在走下坡路的上市公司业绩挽回多少尚是一个未知数，对于大多数上市公司来说，其未来业绩即使回升有望，也不是立竿见影的事，没有一两年的工夫是不容易奏效的。
更重要的是，头痛医头脚痛医脚的"制度治市"，刻意回避了大小非这个中国股市最根本的制度性弊端，无论"治"得多起劲也无非治标不治本，无助于根本解决重融资轻回报所造成的利益分配不公。这是中国股市的"阿喀琉斯之踵"，就像刘翔一样。
中国股市的 "阿喀琉斯之踵"，令股市已经失去的不仅是 "比黄金还贵"的投资者信心，而且也是市场最基本的融资功能、资源优化配置功能以及投资回报功能。"虚拟经济"绝不等于可有可无的"虚无经济"。股市基本功能健全不健全，直接影响到扩大内需的计划能不能落到实处。如果对救市依然还是缺乏共识，反而以4万亿投资作为股市只消极维稳不积极救市解决大小非问题的理由，到头来拖累经济后腿的，也必定将是中国股市的"阿喀琉斯之踵"。
□ .黄.湘.源 .每.日.经.济.新.闻
今日午评：A股走势很"独立" 石化双雄午盘狂飙说明什么
【中财网11月19日独家评论】今日消息：经济学家、央行货币政策委员会委员樊纲昨日在接受记者采访时表示，国际金融危机应已走过60%，世界经济很可能还有3-5年的调整期。我国在外贸条件恶化的条件下应积极扩大内需。
继上周3月期央票发行利率陡降81.19BP后，昨日发行的1年期央票最终中标利率为2.249%，较上次发行利率大降96.03个基点；这一利率与现行的一年期定期存款利率的利差达135个基点。分析人士表示，央票发行利率再度大幅走低，一方面反映了市场强烈的降息预期；另一方面，也是央票发行量极度萎缩、机构需求相对庞大的结果，这也在一定程度上导致央票利率指导作用的弱化。
"燃油税的推出应该是快了。"昨天，国家发改委能源研究所所长韩文科在接受上海证券报电话采访时委婉表示。值得注意的是，这也是权威专家首次改变了燃油税"择机"推出的说法。但韩文科同时表示，燃油税具体推出时间还是要看有关部门的决策。
伴随着大盘的反弹行情，大宗交易平台的交投也空前活跃。11月份以来，大宗交易日均成交量达到4071万股，环比大幅增长2.6倍，创出历史新高。决制约保险业发展的瓶颈问题，改革的着力点应该集中在调整结构和转变发展方式上。
据介绍，期货市场地下融资配资比例最高不能超过1：10。融资配资公司出于风险的考虑，给投资者的交易行为做出诸多限制。首先是必须到融资配资公司指定的期货公司开户，且开户名为融资配资公司，投资者全权操作账户交易并承担一切亏损。其次，投资者必须按照配资的金额每个月支付给融资配资公司一定比例的固定收益，该比例一般为1%到2%。
作为我国四万亿元提振内需计划的一部份,11月17日,财政部公布今年以来我国第三次提高出口退税率所涉及商品的范围和税率,包括部分劳动密集型产品、机电产品及其他产品共3770项商品。此次出口退税率的下调,为相关上市公司业绩提供了不同幅度的增长。今日,海亮股份(002203)、新安股份(600596)两公司同时披露了所属产品受益出口退税率上调的公告。
在经历了昨天大幅度的下跌后,今日大盘会有所反弹。隔夜美股在低点收出阳线,也给予市场一定的反弹支持。
盘面上,权重股均处于上涨之中，上午积极护盘的石化双雄越走越强，在临近上午收盘时再度放量猛拉，不时有上百万股的大买单出现，中石化冲击涨停。另外银行、钢铁、地产等板块也均处于上涨之中。
整体看,今日尾盘两市的直线拉升说明了多头的强势,此轮A股市场的上涨将具有更强的可持续性，短期的大幅调整为投资者提供了良好的介入机会。建议投资者依然应该以上市公司的基本面为主导，绝对估值水平未来的成长性以及是否收益于政府刺激经济方案仍是投资标的选择的重要标准。
有市场人士分析，近期A股走势很"独立"，笔者却常提及美股，主要是因为美股有创新低之忧。笔者不相信A股能真正"独立"。从美股情况看，后市极可能守不住10月份低点，惟一的悬念可能只是：快速破前底还是继续磨一阵再去创新低。
美国实体经济的利空才露出冰山一角，年底及明年上半年将是高峰期，明年下半年如果能转好就已算不错。这种情况下，很难指望美股能守着前期低点不破。
从理论上讲，美国救助金融企业的代价会有个上限，填平烂账或进行国有化后将暂告一个段落，以后金融企业一般能正常运营并盈利。但是，类似通用汽车这样的公司如果出问题是没办法救的，因其是个无底洞。从常识上讲，汽车公司被救助后不可能停工，需要正常生产，而正常运营就等同于烧钱；可假如一直停工，那也同样要继续烧钱，因设备得折旧，工资也得发，欠债还得继续付息等。
当资产成为一种负担时，市净率就会低于一倍，至于最终净值该打多少折，全取决于人们对未来的悲观程度。如果中短期内看不到光明前景，股价会相对于净资产打折许多。救汽车等实体行业，令美国当局十分头疼，救是个无底洞，不救又不行。
基金可能是看到了这点，所以近期一直不积极参与反弹，游资对这一点认知或者模糊点，但因其力量超强，所以反弹中一度大占上风。未来的市场走好还需要主流资金改变看法，而照目前全球情况来看，暂时还难以指望这部分资金乐观起来。
A股的主流热点表现十分混乱，昨日既有太行水泥"天真"地狂涨，也有海螺水泥"冷静"地狂跌，令人哭笑不得。中国南车表现也极古怪，该股大涨，但同类铁路股却大跌。中国南车一天的换手率达到惊人的43%，对倒迹象是相当明显的。解冻股上市后换手率如果能尽早达到100%，一部分"较嫩"的新股民可能会误以为解禁股已全部减持完毕，未来防范心会渐失。从以前的紫金矿业到后来的拓邦电子，再到前不久的水晶光电，再加上许多末日轮权证的乱炒，有无数证据可证明我们市场中有许多主力不怕死。
后市方面，大盘虽然单日狂跌，但不一定就此构筑头部。今日低开后若盘中反弹，仓重者宜减磅，然后等待几天视情形再回补。未来股指要么连跌，要么是强势横盘。如果是前一种走法，则未来不排除再起一波行情的可能，不排除届时基金等机构重新杀入的可能；如果多数主力均像太行水泥一样死顶，那么人气或能维持一阵，股指或暂能强势横盘，但投资者不宜留恋，这种情况下主流资金未必认可，市场单凭游资是很难持久的。
今日上海综合指数开盘1889.35点，最高1949.85点，最低1883.84点，午盘收于1945.49点，上涨43.06点，涨幅2.26%，成交量366.26亿元；深圳成份指数开盘6273.28点，最高6406.94点，最低6260.46点，午盘收于6388.51点，下跌95.21点，涨幅1.51%，成交量163.88亿。
沪市B股午盘收于103.68点，上涨2.56点，深市B股午盘收于1847.06点，下跌33.63点。
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突破1950才能言调整结束
今日A股早盘承接昨日尾盘的弱势，惯性低开，其后快速反弹，遇40日线受阻回落，加之恒生指数的波动较大，使得A股早盘在40日线和10日线之间进行宽幅的震荡，指数上窜下跳。
昨日拖累市场最大的中国石化，今日一改昨日的走势，带领指数向上冲。但可惜权重股之间出现了一定的分化，银行、保险、券商都出现了不同幅度的下跌，没有同盟军的帮助，中石化的上涨明显显得上行力量不足。但经过早盘的调整后，相信银行、保险、券商会在中石化的带领下一起反攻，慢慢的收复昨日的失地。
今日早盘个股也随着指数的波动而起伏，从分时图上看，个股的整体走势明显强于指数的走势，两市涨停的个股也不在少数。尤其是昨日超跌的个股今日都出现了大幅度的反弹，投资者的信心在持续的赚钱效应中慢慢的有所恢复，但对于上涨过多的个股，或手上短线获利已较为多的个股，建议还是先保住收益再说。
昨夜美股终于止跌企稳了，但今日早盘的日经指数和恒生指数的表现都不是很佳，这给早盘的A股又带来了一定的心理压力，但从早盘的走势看A股还是抵住了周边市场不好的压力，今日又有希望走出不一样的景色。
今日早盘的成交量较昨日早盘成交量有明显的减少，说明经过昨日快速的杀跌后，投资者还没有恢复元气，加之早盘的大幅度的震荡，投资者更加不敢进场操作。虽然经过几日强势的上涨后，投资者的信心是有所恢复，但是以前的教训还深刻在投资者的心理，所以投资者目前的操作还是谨慎多于乐观的。
综合看早盘的走势，受周边走势的影响，早盘A股在40日线和10日线之间进行着宽幅的震荡，整体来说早盘还是处于较为强势的，昨日的大幅度的快速的下跌，并没有使得今日早盘出现恐慌性的杀跌盘，说明上周的强势给投资者注入了不少的信心，期待午盘的再次走好。(楚风)
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两手准备轻松应付当前行情
开盘反抽，然后展开窄幅震荡，量能逐渐萎缩，这是经历较大幅度反弹大幅下跌后一贯的运行态势，今天的行情也不例外。根据笔者之前分析，大盘从完成第一波行情后应该有三种选择：一、正常调整后政策出台大盘继续上攻；二、大幅度暴跌以逼迫政策出台，政策出台开始暴涨；三、没有政策，结束反弹。但这三种选择也均是在第一波反弹结束之后才有所选择，现在应该仍处第一波反弹中，这主要是从三方面进行考量：一、大幅下跌后的暴跌月紧接着的一个月往往是大幅反弹，本月还未结束，反弹也不应该就此技术；二、技术面上放出如此量能，草草结束反弹不符合技术运行规律。
当下第一波行情第一阶段昨天算是结束，第一波反弹的基础建设板块进入调整周期。笔者从上周末一直呼吁调仓换股就在于行情持续热点切换基本上该进行了，昨天的暴跌只是将这一个过程演绎的剧烈了一些。根据当前盘面，市场仍有两种选择完成调整：一、新的领涨开始大盘慢慢走出调整，基础建设板块调整相对温和(这要看个股前期涨幅，前期涨幅过大的也难温和得了，一定是在距离震荡过程中完成调整的)进行调整；二、指标股稳定大盘，个股向下寻求逼近1815点的支撑。
后市，笔者给予两个策略可保控制风险、稳健获利：
一、调仓换股，将涨幅大的个股换成涨幅较小的指标股，如两油与三大行为首的个股以及其他涨幅不大的优质个股；
二、观察大盘走势，只要大盘不持续表现弱势，可耐心持股直到第一大波行情确认结束，笔者的感觉是在2300点左右这个区域；
三、下方作好止损准备。两种情况投资者可抛出观望：1、大盘调整后再度冲新高不能放量时要在高位注意获利了结；2、在大盘连续出现几个交易日的窄幅盘整并且量能越来越小时抛出观望。这两种情况都可能意味着第一轮反弹的技术，所以是必须抛出保存实力的。这等于给操盘上了保险。
只要作好大盘判断，并且抓稳热点，同时作好风险防范措施，炒股又有什么复杂的呢。(占豪)
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下档支撑有力 后市回调有限
今日沪深两市双双小幅跳空低开，受昨日跌幅过大，市场基本认同昨日的回调属于强势反弹过程中的正常调整，因而早盘在低开后迅速反弹，盘中沪市摸高1931点后再次回调，并两度探底，在受到10日均线支撑后，大盘再次反弹，并在中石化等指标股大举反弹带动下，这一波反弹力度超过3%，很是鼓舞市场人气。
大盘目前的运行格局是按着自身的内在要求在做合理调整，前期1664点底部业经确认，大盘连续放量反弹数日，累积获利筹码兑现要求强烈，加之大盘在突破了30日均线后可以认为新一轮的上升周期已经来临，但欲急迫再上攻60日均线确有无功而返的极大可能，因此，选择在60日均线之前进行清洗获利盘，是非常明智的。尽管昨日付出了跌停700余只个股的代价，然而，对于后市来讲，却是创造出了再一次抄底的机会。
从调整幅度的来看，下档支撑位可以确定在5周均线以及15日均线处，日K线中KDJ指标的修正尚需数日，这期间正是广大投资者可以充分进行择股的良机。
前期热点板块均有降温需要，将会有新的热点板块凸显，比如今日的3G板块，而主流板块银行股板块在经过了数日盘整后，将领涨大盘。今日早盘中石化和中石油的领涨，将是大盘摆脱进一步回调的风险，至少是可以有效防止回调幅度过大，因此，目前大盘比较安全，广大投资者不必过度担忧。(股市观察家)
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缩量反抽 午后避免追高
早盘两市开盘便强势震荡，并没有出现大幅惯性下探，个股涨多跌少，通过这样的盘面我们可以推断出主力在昨日下午的大批跌停板中采取了买入行为，并在今日稍作震荡后大举拉升，再令昨日卖出的投资者追高买回，从而完成经典的短线交易。因此对于今日的盘面，大幅下探可以短线买入，比如10点和10点40分左右。而拉升则需要避免追高，投资者需要防止反弹之后再下跌。
来看大盘，由于昨日市场跌幅较大，则今日必然有反抽出现，由沪指分时走势来看，我们将前期市场从1861点到2050点上涨过程中的回调位置做趋势线，可以发现目前1990点对大盘形成压制，因此以超跌反弹来对待，反弹到该位置则需要逢高卖出，前文说了，由于目前来看很多中小盘股调整并不到位，因此只能以超短线策略对待，对于在早盘买入的筹码持股时间不宜超过4个小时，也就是说明日早盘则需要逢高卖出，等待盘面局势明了再做打算。(连心)
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国企指数争持收低109点,A股提携力昙花一现
恒指全日反复跌100点报12,815，成交389亿元
港金管局今四度注资 银行体系结余破纪录
亚洲股神李兆基直言看不清后市
欧洲三大市场开盘小幅走低 跟随周边普跌走势
亚太股市连续第三天下挫
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3G年底发牌消息再起 联通董事长称可刺激经济
"中国即将发出3G牌照"的传闻昨日卷土重来，这次传出的发牌时间为"下个月"，而中国联通(600050)掌门人常小兵的一次公开表态更是为这一传闻推波助澜。昨天上午，在澳门出席GSMA移动通信亚洲大会时，中国联通董事长常小兵在演讲中称，现在内地三大电信商已基本完成重组，相信政府会加快发放3G牌照进度，并期望今年年底可获得3G牌照。他认为，发牌对内地的经济会起到积极的刺激作用。无独有偶，昨天另一则消息在坊间流传，称工信部电信管理局近日向各省电管局和相关单位下发了一份征求意见文件，征求主题包括3G牌照发放时间、号码携带等重大事项的初步意向，据称文件还提到在年底前完成牌照的发放。(北京晨报)
中财简评：在该传闻刺激下，今日通信板块个股开盘全线暴涨，热点的快速转移有效维护了市场人气，是稳定股指没有延续昨天走势惯性下跌的重要功臣。
发改委专家：燃油税将开征 成品油肯定降价
国家发改委能源研究所所长韩文科昨日表示，国内成品油将肯定降价，但不会建立与国际油价联动的成品油价格机制。同时，酝酿多年的燃油税也将很快开征。国家发改委能源研究所是综合研究中国能源问题的国家级官方研究机构。韩文科是在国际能源署《世界能源展望》发布会上作出上述表示的。韩文科还透露，年底的中央经济工作会议上，将会有更多刺激经济政策释放，目前中国国内低迷的能源需求将会因此逐渐回升，预计到明年下半年将出现回暖迹象，"但肯定不可能回到三四年前每年能源消费增长两位数以上的水平。"
中财简评：燃油税政策的择机出台意味着国内国内成品油价格改革步伐将加快，这将大大改善石化双雄的炼油业务盈利状况，正因此，中石化今日放量涨停，在其带动下，市场彻底摆脱昨天阴影百点长阳再现。
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十大机构预测明日走势
成交量再放大是走强必不可少条件
在中石化等大盘股强势上攻的带动下，周三大盘走出了阳包阴的走势，但成交量较昨日有所萎缩。短期看，由于低价题材股的短期涨幅已大，而权重股的启动必须有量能的配合，因此操作上继续关注市场成交量以及大盘股的走向。技术面上，大盘周三走出了阳包阴大幅反弹的走势，其中大盘股表现得尤为强势，但两市成交量却较昨日有所萎缩。盘面显示，以中国石化(600028)、华夏银行(600015)为首的权重指标股的集体走强，是推动股指反弹的最重要力量，而太行水泥(600553)等低价股的强者恒强，则较好的激发了市场的做多人气。总体而言，大盘今天的反弹，是建立在热点转换的基础上的，但如果后市要持续拉动大盘股，是需要成交量和机构的配合，那么对于目前市场情况来看还需观察。因此，我们认为，后市大盘反弹的力度和高度将直接受到权重指标股的影响，而成交量能否再度放大则是市场走强必不可少的条件。(广州博信)
两市再次大幅反弹
周三沪深两市再次大幅反弹，市场力度再次超出投资者预期，最终上证综指收复2000点关口，报收于2017.47点，上涨6.05%，深成指报收于6679.94点，上涨6.14%，两市成交额共计约为1237亿元，相比前几交易日略有萎缩，两市仅有10余只个股下跌，经过昨日的普跌之后市场再次大幅普涨。从申万行业指数来看，各板块均以红盘报收，其中信息设备、信息服务等受益于电信投资的个股出现强势上涨，而公用事业和黑色金属板块则相对涨幅较小。市场周三的大幅反弹超出许多投资者预料，经过昨日的强势整理后，市场再次踏上反弹征途之中，从目前情况来看，市场仍有继续上行的动力，虽然对明年上半年宏观经济情况仍不甚明朗，但我们依然建议短线投资者继续参与目前市场交易型机会，投资标的可参考我们受益4万亿投资股票池。(申银万国)
短期内仍以做多为主
由于欧美股市反弹，加之市场降息预期再起，刺激周三A股大盘低开高走，两市股指再度出现大涨行情，在银行、地产、石化等权重板块强劲上扬带动之下，两市股指涨幅都超过了6%，上证指数重回2000点整数上方，将周二的日K线长阴基本吞没。而受到中国石化冲击涨停的刺激，个股的活跃程度再度回升，市场呈现普涨气氛，并且再现200多只个股涨停的强势景观。股指的连续回升和国家刺激经济方案不断出台，投资者信心明显增强，经过周三多头市场的强劲反攻之后，周二的下跌已经被证实仅仅只是针对前期大涨的修正，特别是周三盘中中石化、中石油以及银行板块的崛起，说明主流资金从前期的摇摆不定转为乐观，这成为支持大盘转强的重要力量，市场在一天内就恢复性上涨，多方人气不减，短期内上证指数将再度向60日均线发起冲击，并且突破该位置压力的可能性较大。与此同时，四万亿资金刺激经济的政策性利好，将逐步扩大所涉及的板块，催生热点逐步衍生，投资者仍应重点关注，并择机调整持仓结构，短期内仍以做多为主。(广发华福)
市场会逐步受到越来越大的回调压力
国盛证券指出，近期周边国家市场的股指不断的下调走低，显示金融风暴引发的经济压力加大，特别是美国和欧洲的汽车制造商面临倒闭的困境，大量的员工即将失业，这对全球经济都将产生巨大的压力和影响，我国也必然会受到冲击。而就国内情况来看，本周是部分大非减持的时间段，将会使得部分指标类个股面临下跌的考验，股价定位也会带来压力，从市场表现来看，高价个股不断走低，实际上使得整个市场的价格中枢是在不断向下的，也导致低价个股的反弹空间有限。国盛证券认为，当然个股的行情热点不会完全消失，今后几个交易日中活跃个股仍会出现，只是活跃度会不断的降低而已，但整个市场会逐步受到越来越大的回调压力。由于本轮行情主要是游资发动的，其风格导致个股股价的大涨大跌，因此在近期需要注意回避个股的风险，特别是那些前期涨幅过大个股的短期风险，投机个股需要谨慎。(国盛证券)
没有新利好 股指有望逐步震荡回落
光大证券指出，首先，熊市并没有离我们远去。第一，技术上看，股指并没有有效走出下降通道，大多数低价股的反弹与财政和货币政策的转变还看不出有直接的联系，超跌反弹后面临回调压力；第二，针对财政投入受益板块的炒作的主流资金是游资，机构投资者缺乏持续有力的参与，相关板块过快地消化了政策作用；第三，市场信心的恢复是一个渐进的过程，在未来宏观经济仍不明朗的格局下，不具备大力做多的条件。其次，融资压力再次显露。银监会相关负责人前期谈到要加大企业直接融资力度，支持实体经济发展。再有，小非等法人投资者抛售压力仍然存在。总体看，光大证券认为再融资和获利盘了结的压力引发了股指的快速回落，前期反弹过程中积累的利淡因素将逐步显现，如果没有新的政策利好刺激，股指有望逐步震荡回落。(光大证券)
2000点争夺战打响
由于外围市场的不稳定，股指继续出现震荡整理的走势，但从市场各板块积极轮动的现象来看，多头仍有较大的表现机会，显示出短线行情调整的空间相对有限。加上近期扩大内需的政策密集出台，强劲的政策组合拳将会稳定投资者的信心，预计后市在后续政策不断补充的背景下，利好将会进一步刺激市场的做多意愿。因此笔者认为大盘的反弹行情仍未结束，两市的小幅下跌只是获利盘回吐的作用，后市仍有继续做多的空间，投资者仍可继续逢低吸纳受益行业的个股品种。(华林证券)
权重板块为行情注入活力
股指低开后在权重股带动下一路上行。尽管周二两市跌停家数高达700家，但市场并没有受到太大的影响，经过股指的连续回升和国家刺激经济方案不断出台，投资者信心明显增强，周二的下跌的已经证实是对前期大涨的修正，虽然前期主要以中低价活跃为主，但周三中石化、中石油以及银行板块的崛起说明主流资金从前期的摇摆不定转为乐观，金融板块的崛起是支持大盘转强的重要力量，在金融股中，中国平安涨幅明显偏小，具有较大的补涨能力，投资者可重点关注。(广发证券)
大盘股启动将成为行情新起点
周三市场在昨日大跌的情况下出现大涨，出现罕见的长阳包长阴走势，显示出昨天的大幅回落更多可能是对获利筹码的大幅消化，两市下跌个股不到10家，成交量有所萎缩，盘中看中石化的涨停催响了基金重仓股整体反弹的号角，市场短期形成了游资与基金共舞的局面；低价银行股最近机构增仓明显，华夏银行涨停带动银行板块全线大涨；,受3G牌照有望年内发放等利好消息的刺激下,3G和通信设备板块处于涨幅最前列；汽车股也被快速拉高，其中一汽系三家个股两家涨停，一汽集团整体上市一直是这3家个股的最大亮点。农业板块个股全部上涨，中粮屯河与敦煌种业、登海种业涨停。
本轮反弹基本上是游资所为，昨日的大幅暴跌，使踏空的基金找到了介入的机会今日银行板块、地产板块大涨，不排除基金在此位从容接货。权重蓝筹板块的走好有望成为行情新的起点，在此建议投资者逢低积极介入。(联合证券)
不买股票也有风险
记得几年前牛市起步的时候，一位金融高官讲过一句名言――"买股票有风险，不买股票更有风险"，这句话在两年牛市里被广为传唱，也就经历了一年的大熊市，这句话似乎被市场忘记了。股市跌了那么多，还会不会继续跌?股市还有没有风险?要回答投资者的这些问题还真有点难，借鉴那位高官的话倒比较管用。因为谁也不能保证股市没有风险，即使是明明有了投资的价值，但市场愣是要非理性下跌，你又有什么办法?股票是人家的，人家愿意抛，谁也挡不了。尽管如此，后面的半句话还是要说一说，不买股票也是有风险的，因为我们面临的是一场全球性的危机，金融海啸已经波及经济生活的方方面面，并不是你离开股市就没有风险了，最大的区别也就是看得见与看不见的关系、具体与抽象的关系，有时候，看不见的风险远比看得见的风险大，一年以来，股市的风险已经家喻户晓，当大家都认识到股市的风险以后，股市的风险已经没有想象的大了。回到这两天的股市，周二很多投资者被跌懵了，周三又来一个大涨，似乎收复了周二失地，大跌了有莫明其妙的利空传言，大涨了又有神乎其神的利好期待，很多投资者更加看不懂。其实，这里面既有短线获利的阶段性回吐，也有热点的切换，并没有很多投资者想象的那么复杂。在股市已经大幅下跌的情况下，面对目前股市的大幅波动，投资者最好的办法就是持有优质股，以静至动，当心情出现不安的时候，不妨告诉自己，不买股票也有风险。(东海证券)
石油双雄崛起 机构资金开始进场
都知道从1664到2055点，启动行情并非基金等主力，而是游资以及部分的QFII，特别是南车的急攻行情，基金还在抛售，可是行情依然火爆。经历1118的大跌行情，机构资金突然发动石油石化的双雄行情，显然不是游资所为，而汽车股航空股的行情也显示行情的主基调已经发生了变化，机构资金开始进场。目前的行情已经被游资等激活，我们大胆的预测1664点将锁进历史的箱底，行情将在机构和游资的共同影响下走向新的阶段，当然由于投资拉动型的经济以及今年年底之前的再一次降息的预期，未来的行情将站稳在2000点以上，向2245高地进军。(益邦投资)
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假摔？摔出真机会
今天大盘再次成功为投资者表演了一次假摔，10日均线果然点到为止。主力后发制人的方法将大盘推向百点长阳，超过1600只个股集体上涨，普涨效应轻易再现。主力将巴西足球的假摔本事在A股市场上演绎得淋漓尽致，可以说目的就不仅仅满足于对2000点的防守了，临门一脚的时机把握恐怕更值得投资者去好好斟酌和把握。
主力不可能一口尽吞所有筹码
从今天大盘的走势和成交状况来看，前期踏空的主力实在是饿得忍不住了，不惜以百点长阳的成本扑向场内筹码。大盘蓝筹成为主力容身的第一选择，指数因此高举高打。
今天盘中成交量伴随指数步步高升，主力进攻的意图已经展露无遗。但是，一个很简单的现象重现在我们眼前，一只狼纵使再饿，一口就将羊吃掉的可能性也是极小的。做盘的主力也无非如此，更何况花费的是自己的成本呢。因此，我们认为周四盘中出现震荡的可能性极大，震荡将是短线恶补的最后时机。
其次从技术上分析，MACD即将突破0轴线，明天大盘极有可能奔向前期反弹的最高点2050点。在这个点位，不排除少部分怀疑行情且周一未来得及抛售的投资者会有抛售行为，而目前60日均线也正好位于此位置，双重压力下伴随震荡的可能性增加。
鉴于主力的行踪已经暴露无遗，60日均线绝对不是这次反弹的终点，因此震荡即是把握热点分化方向的绝佳时机。
两大热点主导大盘
提及热点分化，我们认为周四的行情中两大现象值得特别关注：
第一是大盘蓝筹的走势。说到蓝筹，中国石油不能不谈。今天该股势如破竹一般以长阳线突破60日均线的阻挠。且今天的长阳线直接推动均线群朝多头方向发展。暂且不评论指数构造的科学性，单就当前一股独大的局面来说，中石油给市场带来的中线惊喜已经是值得细细品尝了。
说到蓝筹，当然不仅仅是中国石油。从沪深300指数涨幅与沪综指和深成指涨幅对比来看，今日的上涨动力完全来源于权重股的表现。既然主力瞄准的是权重股，那么进货的步伐还将继续，指数将迎来上升空间，投资者应当及时关注大盘热点的切换。
第二，周四券商的走势又到了敏感时点。海通证券将于周五大规模解禁的消息早已人人皆知，相信此事对于券商和大盘的影响也是投资者极为关心的。如何利用这个消息提前测试市场走向?我们认为明天券商股的交投变化和走势指向都将给后天该板块乃至大盘的表现提供重要参考。通过该板块走势的交投情况，投资者可提前感知目前市场对于大规模解禁的反应，这也是侧面测度市场信心的好方法。
对于目前的市场来说，大盘指数并不是最主要的。热点琳琅满目，充分利用较为安全的环境以及每一次震荡调整的机会积极做多热点板块才是把握年末行情的重中之重，毕竟机会是错过一次就减少一次的!(广东科德)
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震荡上攻可期 蓝筹仍是关键
两市周三惯性低开后均在蓝筹带动下呈明显的探低劲升态势，股指尾市稍作回调仍收于高点，涨跌家数显示市场再现普涨的喜人景象，而成交额则不足1238亿元，较前缩减142亿元或16.4%。
虽然此前较为抗跌的电力、运输物流板块涨幅偏小些，钢铁板块总体表现仍乏善可陈，但蓝筹这一庞大群体却形成了有序的轮番强攻格局，如通信及其相关板块率先发力，以"石化双雄"为代表的超级航母很快也进入强攻状态，金融、地产、汽车、有色金属等也纷纷形成劲升之势，这一点在午后表现得尤为清晰，换言之，蓝筹整体的劲升成为大盘不断上行的强有力的助推器，近日继续上攻的可能因此也就进一步加大。同时可看到，绝大多数个股往往也会之间加入到多方阵营中，两市震荡上扬的A股数由不足百只骤增至1500余只，非ST或S类股涨停的也从20家大幅增加到230家左右，而逆势下挫的则仅有10只，说明短线回调压力很快已被消化，市场做多热情又一次显著提高，这对近日震荡上攻也是十分有利的。
从周边角度看，欧、美股市周二虽以普涨格局结束了持续普跌，但主要股指却多为星型线，而美股则是在最后一小时逆转，道指(工业)的上涨也没有得到道*琼斯运输指数的支持，且亚太市场仍陷于普跌局面，截至16时20分的欧洲股市和美股期指跌幅多在1%左右，预示周三走势可能依然难以令人满意。借助美股波动情况判断，日波幅加剧的可能越来越大，无论大涨，还是大跌，抑或是日内剧烈震荡，都是不稳定的明确征兆。相对而言，大涨的希望很可能是最小的，剧烈震荡与大跌的可能几乎不相上下，两市近日有效的上行空间或许将因此受限，短线反复可能却随之加大。
从股指运行看，两市周三惯性略低开后均探低劲升并基本收复了失地，5日、40日均线也失而复得，日线还同时形成"斩回线"的强攻组合，但成交额却不增反缩，而午后的量能则远超过早市的，既说明市场认同继续上行，也表明上攻必须进一步放量，换言之，近日两市再现震荡上攻态势的可能相对更大些，蓝筹的表现无疑仍是大盘能否继续上行及其力度的关键所在。 (北京首证)------------------
多方力量有迫不及待发动攻击之势
美国财政部美东时间17日在一份报告中表示，美财政部14日向斥资335.6亿美元购买了21家金融机构的股份。受惠普利好预报以及零售商家得宝利好财报刺激，美股周二收盘上扬。道指涨1.8%。由于经济危机持续加深打击市场能源需求，国际油价18日继续走低，纽约市场油价一度跌破每桶54美元。国家发改委能源研究所所长韩文科昨日表示，国内成品油将肯定降价，但不会建立与国际油价联动的成品油价格机制。同时，酝酿多年的燃油税也将很快开征，这有利于节能减排和公路维护。他还表示，年底的中央经济工作会议上，将会有更多刺激经济政策释放，目前中国国内低迷的能源需求将会因此逐渐回升，预计到明年下半年将出现回暖迹象。早盘两市小幅低开，整个上午围绕1900点反复震荡清洗，午后开盘强力上扬，两市指数最终大涨6%。截止收盘，沪市上涨115点，收盘报2017点，深市上涨386点，收于6679点。个股普遍大涨，将昨日失地悉数收复，下跌仅10家，涨停则达到240家。量能方面同比有小幅萎缩，沪市862亿，深市374亿。
周三两市收出光头光脚长阳，将周二失地收复近90%，急跌过后出现报复性反弹显示出当前行情属多头市场，投资者信心大幅提升。从今日量能来看，上半场基本维持缩量震荡态势，但午后走出放量大涨的强势局面，热点此起彼伏，轮动明显。沪深股市自去年6124点下跌以来，经历一整年的疯熊，指数腰斩再遭腰斩，跌幅超过70%，期间也曾有几波力度较大的反弹，如4.24行情与9.18行情，但持续性极差，而本次由于国家大举刺激内需政策的出台，对资本市场起到了极强的信心支撑，随后一系列政策利好陆续颁布，使得行情得以深入发展。短期来看，由于周三A股最终顺利收复周二失地，多方力量有迫不及待发动攻击之势，预计短期仍将维持强势，但60日均线附近压力应该继续加以关注，同时，量能也应该得到配合。 (世基投资)
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没有必要在目前出现过度的恐慌
面对国内严峻自然灾害和国际金融危机的冲击，前3个季度我国经济依然保持了9.9%的较高增长率，物价涨幅明显回落，外汇储备超过1.9万亿美元，新增就业超额完成进度。虽然国际金融危机使我国经济的外部需求有所减弱，但城镇化、工业化、信息化的继续快速推进，13亿人口不断改善生活质量的消费需求，给我国经济在未来相当长时期的发展提供了强大推动力和庞大市场。而随着城镇化水平提高，必将为住房、家电、汽车等行业和城市基础设施建设等领域的发展创造庞大的市场空间。
投资力度加大将会提高上市公司收入，同时减税政策也将降低企业成本，上市公司业绩持续大幅下滑的态势得到缓解。4万亿基础设施投资计划未来将逐步付诸实施，受益产业链条也将逐步由上游基础原材料向中游加工制造业延伸，整个工业景气度也将出现回升。同时，大面积提高出口退税以及增值税全面转型将会大幅降低企业成本，提高企业经营效率。
市场经历短期内的大幅上涨之后，在获利盘及短期止损盘的抛盘压力下，大盘有所休整在所难免;同时投资者会重新审视中观和微观的经济面背景，静下来分析一下其他基本面因素。在短期对政策救市的热捧之后，市场投资者势必会冷静地思考政府投入对实体经济的近期影响，更多地关注相关热点板块的过度炒作是否已经脱离上市公司的基本面。
投资者必须认识到，要走出当前经济的暂时困局，不仅需要股市的晴雨表引导，也需要股市在融资、产业重组等方面为实体经济多作贡献，同时也需要积极的股市来提振消费。在中国股市已经从6000多点跌到2000点以内的大前提下，投资者没有必要在目前出现过度的恐慌。一个市场具备了投资价值，和这个市场明天就会涨是两回事。因为市场会受到很多其他因素如参与者心理因素以及偶然性突发事件的影响。一个趋势要想改变，都是要经过一段时间的酝酿，市场参与者对未来市场发展态势的预期逐渐的改变，从一个人、两个人的改变，逐渐增加，最终改变多数人的预期，但这需要时间。 (重庆东金)
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面对"过山车"稳字当头
今日大盘出现暴涨，基本上将昨天的失地收复，上证指数重新回到2000点上方，成交量继续保持活跃。这样的走势基本上在本栏的预期之中，虽然强度上是出乎预料的，但调整性质、时间上我们都给出了准确的判断。后市大盘将继续上行，攻击2200点整数关口，这个位置关系到行情级别的变化，如果能顺利通过，行情将演化为跨年度的中级行情。
面对犹如过山车一般的暴涨暴跌，很多投资者被折磨得筋疲力尽，但如果踏准节奏，显然又能获取超额利润。而如果控制不好在今天早盘震荡下跌时抛出股票，那可就亏大了，所以这是把双刃剑，关键在于能否看清市场的本质性的东西，把握好市场节奏，而做到这一点必须要有稳定的心态，稳字当头成为操作上的必备条件。
现在市场的整体心态是不正常的，当然这很可能被先知先觉者利用。尤其是我们的主流机构，在心态的把握上可能确实出了很大问题，甚至已经影响到正常的理性判断，这可以从招行和浦发昨日跌停，今天又大涨中可见一斑。这些把持权重股的主流机构如果要能稳住心态，客观判断市场，暴涨暴跌又从何而来?
对于市场的判断还需要结合成交量，以目前的量能水平，已经出现行情升级的苗头。短线而言，由于昨日洗盘比较彻底，因此，大盘站稳2000点，蓄势攻击2200点压力区成为可行的判断，大家继续选择有主力建仓的强势股进行中短线操作。(倍新咨询)
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阳包阴 逼空行情再起
目前大趋势仍然是熊市。但小的上升趋势已经确立，可以进场做多。
正如笔者昨天的博文《调整一步到位震荡后继续上涨》所判断的那样，今天大盘在顺势低开后在1910点上下震荡后便在中国石化涨停的带领下展开反攻行情。沪深股市分别暴涨6.05%和6.14%，日K线形成阳包阴态势。这意味着昨天主力凶悍洗盘成功，大盘结束调整再续升势。
今天大盘能够迅速崛起，与指标股的集体启动有极大关系。早盘大盘在中国石化和华夏银行的带领下迅速企稳，银行板块、保险、中国石油以及钢铁板块的指标股迅速跟进，使得大盘出现连续飙升行情，从而激活了市场的所有热点。而3G板块在有利好传闻的刺激下全线大涨，对提升市场人气、拉升指数功不可没。从当前态势看，沪市大盘可能再次逼空，突破长期下降通道上轨的压制和"工作线"的压力，脱离2000点的牵制，向更高的目标进军。
本次行情能够逐步走好，主要是本次与前几次利好出台以后的行情有明显几个不同：从政府的态度看，这次利好是以解决经济增速问题为主，这样可以大大提高上市公司业绩，夯实股市根基；从点位来讲比前几次更接近底部区域；从主力的运作层面看，各路主力进场收集筹码坚决，而且是大规模地进场，彻底改变了前几次遇反弹就出货的局面。从行情的命脉成交量来看，持续不断放大，也证明了主力进场抢筹的心态。而市场热点的持续性增强导致市场赚钱效应增加，人气得到极大恢复。A股能够摆脱外围股市的影响走出独立行情，同样可以增加人民的财富，有利于扩大内需。于国于民都是好事情。
大盘已经走好，就应该大胆操作。目前的问题是选准股票的问题。笔者几天前就提示选择石油石化、银行、保险、通讯等指标股，今天已经一一验证。接下来大盘攻城掠池，非指标股莫属!(股示舞道)
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臂大回环，反弹应更强
昨日的一次"深挖洞"，把很多投资者包括部分机构忽悠了一把。今日偷袭式的反击，不仅把昨日出逃的资金甩在了身后，而且也迫使场外很多资金不敢回追。同时由于昨日的跌幅过大，已经很好地清理了场内的浮动筹码，因此今日反弹的压力明显有所减轻。
看点一：成也萧何败也萧何，石油、石化已成调控工具。
昨日盘中中国石化和中国石化完全成了做空市场的恶手，而今日中国石化的涨停和中国石油的暴涨，不仅大大推动了指数的反弹，同时也稳定了整个市场的反弹信心。在中国石化涨停之后，大部分个股都出现了快速上扬，这对市场未来的走势将是一个非常积极的促进。
看点二：重回二千点，后市将更强。
昨夜的百点暴跌和今日的百点长阳，形成一个很好的清理形态。一步到位式的整固，给市场注入了新的活力。本来应该出现的在60日下方横向盘整的格局，很可能因为两日快起快落而改变。后市上证指数大有突破BOLL轨道上轨，并逼迫它逐渐上移的迹象。
看点三：量能未见缩减，后市还应继续放大。
今日两市成交量虽然较昨日有所减少，但是整体来说还是比较大的。也就是说今日盘中的交投并没有因为昨日的暴跌而变的沉闷。这说明投资者对于目前盘中出现的调整已经不再象以前那么恐惧，只不过在调整中变得更加聪明了，学会了躲避。随着市场的进一步走好，成交量还应该有一个继续的放大。
看点四：两市可能就此走出困境。
A股在经历了一年多的熊市之后，虽然利好不断，但是总难见翻身迹象，一直处在一个非常难堪的困境之中。前几次的反弹更是不多几日便夭折了，象今日这样的在百点暴跌之后再度雄起的更是罕见。今日的长阳不在于它涨了多少点，重要的是告诉投资者，投资信心得到了很大程度上的恢复，这比什么都重要。A股很可能就此开始摆脱困境，从此走上熊转牛的长征。
对于后市笔者依然坚持中线看好，短线操作的原则。反弹的路不会一帆风顺，期间的起落波折还会很多，投资者一定要学会正确的操作技巧。把握市场节奏和热点，争取把有限的反弹充分利用，能尽快把过去的损失补回来。
明日的2050依然重要，短线操作者可以在这一线继续做一轮波段。(楚风)
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漂亮洗盘完成继续上攻
今日两市大盘小幅低开，稍微下探就振荡上扬，上海低开13点，深圳低开20点，上海最低1883点，下跌19点，在10日均线处受到支撑上涨，收盘2017点，上涨115点，涨幅是6.05%%，深圳上涨386点，涨幅是6.14%，上海基本吞并了昨日的长阴线，深圳指数也收复80%之多，这样的走势在历史上也不多见，近两日过山车式的大振荡，可见主力的来着不善，也说明这波行情可能不一般，说它洗盘漂亮是昨日太吓人，今日暴涨又让人跌眼镜。
昨日长阴杀跌似乎行情就此结束，收盘后《长阴杀跌行情是否结束？》中说："认为还属于洗盘的范围之内，因此从技术角度认为行情没有结束的概率还是不小。今日低点1889点，离30日只有几点，离10日均线也就是20点，那么，这个低点有望成为短线调整的低点附近。"今日低点1883点，基本在昨日低点1889点附近，随后出现暴涨，说明昨日下跌是洗盘。
由于昨日长阴带量，又遇到60日均线，是不是行情结束需要慎重，因为一旦结束，前低击穿的可能性就很大，至于主力的意图咱们无法猜，只能从技术上去判断，早上就盘面在10日、30日线的1876点左右支撑处的变化谈了应对方式，结果大盘到了1883点，离它只有6点左右的距离，就受到支撑上涨，其力度很大。
今日长阳上涨，站在了5日均线之上，也收在了2000点之上，同时也收复了10周均线，从技术上认为洗盘完成，那么接下来就要继续上攻。如果出现意外不上攻，那么失守5日均线，短线就控制仓位，明日5日均线将上移到1991点左右，洗盘的目的就是为了上攻。(道易简)
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强势反弹后两类机会最大
犹如笔者之前所说，类似昨天那样的调整在10日线应该获得支撑，今天大盘也的确是在10日线获得支撑后借机反弹。大盘能否一下越过创新高而接着反弹还不能完全确认，因为今天量能放的不够，但热点切换是的确正在进行。今天笔者之前提的两油和三大行均开始启动，特别是中国石化更是拉涨停。同时，昨天哪些大跌假摔的个股也均大幅拉升。这些信息都充分说明热点切换正在进行，而后市也正在酝酿新的热点。
无论短期后市是直接上涨还是再度回跳，其根本性质不会改变。笔者以为两类股机会最大：
一、两油与三大行为首的优质蓝筹股。在八股表现结束之后，有行情必然会使得优质蓝筹股会上涨。因此，热点切换间这些股就是建仓的机会。
二、农业、医改等概念股。今天3G板块竟然被热炒，既然概念股都开始出动了，那么农业、医改甚至创投都可能接连表现。
类似这两类个股注意逢低建仓，注意波段机会，中段结合的操作。特别是在第一波行情的后半段应该好好操作这些个股，一旦这些个股热度过去，再去寻求基础建设板块的个股。板块轮动就是这样进行的。(占豪)
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基金醒来 乾坤倒转
昨日大跌100多点，今日全线吃回并且收盘站上2000点大关，一夜之间乾坤倒转，昨日我们指出需要等待第二攻击波启动的时机，如果说行情来的突然，不如说基金猛然醒来，在昨日集体砸盘砸出敲山震虎的效果后，今日石化双雄和联通领涨大盘，风向出现逆转，基金重仓股成为市场主流，而前期游资风向标已经出现没落。在上海九家绿盘的基础上中国南车赫然在列，要知道昨日巨量成交游资不仅接过了解禁股，而且接过了基金的筹码，但是今日却无力拉升，游资主力被基金再次围困。太行水泥终于结束了连续涨停的趋势出现震荡，游资风向标的瓦解以及大主力被困说明超跌反弹启动的第一攻击波完美结束。随着基金统一认识，以基金为主流的第二攻击波提前展开，因此，未来的选股将围绕基金的范围而展开，基金部队终于迎来大展宏图的时机，但这个时间把握是否合理，究竟还能推升多久还值得观察，但短期风向发生变化，我们就要顺势而为。
先看内在板块结构，很显然今日股指的推升是受到主题事件的影响：首先，"中国即将发出3G牌照"的传闻昨日卷土重来，这次传出的发牌时间为"下个月"，而中国联通(600050)掌门人常小兵的一次公开表态更是为这一传闻推波助澜。以联通为主流的3G概念股在早盘就非常活跃，成为难得的亮点。接着，盘面的高潮产生在这个消息上，国家发改委能源研究所所长韩文科昨日表示,国内成品油将肯定降价,但不会建立与国际油价联动的成品油价格机制。同时,酝酿多年的燃油税也将很快开征。石化双雄被巨量资金推高，其中中石化涨停，其他基金重仓股闻风而动。最后，在金融地产的接力下股指节节走高，多数个股开始向涨停冲击，完成了空翻多的一幕。
虽然今日出现大涨暂时挽救了技术破位的险情，但是成交量明显出现萎缩，短期量价配合不是特别理想，但下午成交放大给了多方明日上冲60日线的勇气，我们认为行情在2000点上方的阻力会越来越大，因此行情也就不会出现连续井喷大涨的格局，由于基金重仓股涉及多个板块和很多大盘股，出现集体活跃必然分流资金，而基金这次不是和游资一起干革命，有点独自为大的味道，在闷住了游资主力后选择大规模的暴涨本身就有些出气的感觉。所以以基金为主力的第二波估计也是慢热的过程，我们还数要注意盘面的剧烈震荡，以事件性主题投资为主把握未来的行情。(巫寒)
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谨防明日市场又跌回去
今日两市放量反弹，在反弹过程中笔者发现了主力资金做短差的行为，为什么这么说呢？我们从这两天的量能变化中可以找到答案。通过观察我们发现昨日暴跌过程中成交密集区域在1925至1990区域，而今日暴涨过程中成交密集的区域在1950至2017区域，1925至1950区域属于真空区，很显然，在暴跌过程中敢于接盘的无非是主流资金，而在暴涨过程中敢于追高的则属于中小投资者，那么对于低位放量，然后高位又放量就比较容易理解了，主力利用暴跌打至跌停板的机会大举进行买入，在今日缩量将大盘拉到一定高度突然大举放量拉起，将昨日买到的低价筹码高位过渡给追涨资金，从而完成漂亮的短线交易。
若上述论断成立，那么对于今日午后追高买入的投资者则难免要出现被套的局面。因此笔者午评建议大家不要去追高。对于在早盘进行了低吸的投资者来说，目前依然要根据超短线策略来应对，也就是说明日上午就需要果断卖出，等待局势明朗再做打算，不必担心卖出会踏空，举一个例子，若昨日暴跌今日暴涨的意图是主力在骗取筹码而不是短线行为，那么明日市场会继续上涨，但是主力做出如此大的动静说明后市行情将会更广阔，所以投资者再追高买入安全性也会更好，但就今日盘面来看，明日继续上涨的可能性不大，我们需要防止市场涨上来又跌下去。(连心)
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过山车，风大，小心感冒!
1、昨日大跌今日大涨，大盘再度上演"过山车"行情，盘面看，早市通讯板块的集体走高限制了大盘调整空间，而中国石化的拉抬又点燃了做多的热情，特别是在股指突破5日线后大盘迅速收复2000点大关，个股再度普涨，但量能有所萎缩，后市在60日线一带展开震荡的可能性较大。
2、60日线仍旧压力重重：60日线是大盘中期下降通道的上沿，从前两次2990点和1802点发动的反弹行情看，均未越过60日线，但如果这次有效超越的话，新的空间就会被打开，至少应能到达2300点一带。但是，鉴于目前的过山车走势，不排除周四还会冲高回落。个人认为，今日能再度冲击2000关口实属不易，周四虽然大幅度上涨概率不大，但下跌空间已被10-30日线封杀，最可能就是围绕2000点和60日线反复震荡为主。
3、明日点位：上档压力在2050点和2100点，下档支撑在1880-1900点和1965点，只作为短线进出的参考依据。
4、目前股指在30日线上方已有4.5天，且30日线初步走平，谨慎看多，等待周4-5确认则中线建仓；目前大盘忽上忽下幅度大，不能一涨就盲目追仓，只可低吸不可追高，小心"感冒"被套。(买卖点吧)
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沪指飙升6%收复2000关 利好传闻提振人气
时间：2008年11月19日 15:39:09 中财网
A股市场周三强劲收高，上证综指飙升逾6%并收复2000点大关。中国石化在开征燃油税传闻的刺激下迅速涨停，同时降息预期亦提振了地产股的表现。
上证综指收市报2017.47点，涨6.05%；深证成指收市报6679.94点，涨6.14%。两市共成交1238亿元，较昨天同比萎缩一成半。今天A股市场仅有10只个股下跌，而涨停的个股多达250只；地产、电子、金融、造纸、传播等行业均涨逾7%。
分析师称，今天的升势属于超卖后的技术性反弹。尽管目前市场盛传将大幅降息及开征燃油税，但均不算绝对的利好：降息将收窄银行业和保险业的利润空间，开征燃油税将提高多数行业的生产成本。
另外，近期陆续有上市公司通过二级市场及大宗交易平台进行减持，反映产业资本对于目前由政府投资所推动的反弹行情并不认同，或显示产业界的资金面依然紧张。泰达荷银基金指出，12月份解禁股数量增加至222亿股，将令市场面临压力。
中邮基金预计，2070点附近可能是短线阻力位。该机构认为，强势品种的持续性、是否有新龙头品种的出现等因素决定了反弹高度。
市场传闻近期将开征燃油税，刺激中国石化封住涨停，中国石油涨7.49%。海通证券分析师邓勇称，燃油税的出台将加快国内成品油价格改革步伐，进而大大改善中国石化的炼油业务盈利状况。不过，也有分析师认为，目前具体政策未明，无法作出确切的评估，目前的升势纯属炒作。
地产股领涨大市，地产指数升逾9%，金地集团、招商地产等大批地产股收于涨停。市场预期中国央行将在11月底再度大幅降息，从而有助推动地产市场回暖。
□ .陆.泽.洪 .全.景
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暴涨暗示洗盘彻底终结？
"昨日出现回调其实也在情理之中，只是回调幅度如此之大，有些出乎意料。"上海证券分析师蔡钧毅说，昨日上证指数高低点位间出现161点的落差着实惊人，显示场内分歧很大。
"这轮反弹是很长时间内没有见到的，所以投资者还是选择落袋为安。"华西证券分析师毛胜表示，海外表现又这么差，大家的信心根本没办法恢复。
毛胜指出，量能大幅放大也反映了投资者急于变现的心理，水泥、基建等热门板块有"强弩之末"的感觉,如人气股太行水泥(600553)，盘中涨停被打开，虽然尾盘再度冲至涨停，但换手率已由周一的不足8%上升至24%。
中金公司的预期也较为悲观。他们认为，股价风险在近期政策引致的反弹中逐渐积累，因此建议投资者逢高减持。中金公司称，经济刺激政策并不能改变经济周期下行的趋势，上市公司在2008年～2009年有可能出现11%～18%的负增长；同时，目前A股距离历史底部仍高出30%，而A-H股溢价超过五成。
短线震荡整固
不过，蔡钧毅并不认为昨日的下跌就是反弹的终结。他指出，目前多空双方的判断论据都十分充分，多方认为政策呵护意图明显，海外走势对A股的影响也较小，股指稍作整理后就能"再度起航"；空方则表示，两市低价股都在此轮反弹中轮动完毕，且国内外经济形势又不好，经济刺激方案仍待观察，资金选择快进快出也属常理。
此外，随着近期A股市场的大幅反弹，大小非的减持冲动也有所增强，统计数据显示：11月第一周，法人股东账户净卖出的金额只有20.18亿元，而随着上周大盘大幅上涨，法人股东账户净卖出的金额大幅上升至37.35亿元，而上周五一天就达到24.7亿元。
"不过以我经验判断，此轮反弹完全结束的可能性较小，今明两日的走势将十分关键。"蔡钧毅表示，目前大盘已经把比较容易涨的部分反弹完了，今年以来上证指数还未曾触及60日均线上方，因此受其压制较大，如果这两日成交量能够保持在较高水平，盘中热点也能从水泥股成功切换，大盘有望短暂震荡整理后重拾升势。(.东.方.早.报)
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侯宁：“基金破产”指日可待
时间：2008年11月19日 20:00:36 中财网
昨日，有移民加拿大的朋友打越洋电话来问我"华夏基金破产"的事，一瞬间竟把我吓了一跳：有这等事？还传到了国外？
当然，很快我便意识到这位朋友搞错了，其听到的消息应该是"华夏证券破产"后留下了66亿烂账的事儿，跟现在的华夏基金压根儿是风牛马不相及。朋友过去是"不知有汉，无论魏晋"的财经圈外人，在我解释后还一直再问："华夏基金和华夏证券是什么关系？基金公司会破产么……"
原来，他此前也悄悄买了一堆基金，如今也早已被腰斩大半，所以才异常关心起国内市场的动态来。
其实，"基金破产"也并不是什么新奇的事儿，只不过，除了上轮熊市导致华夏证券、南方证券等券商破产清算之外，类似的消息在这轮熊市里还只在美国等金融重灾区发生，中国基金业虽已亏损万亿以上，但凭着顽强坚韧的中国基民们的支持，08年的中国基金公司还能扛得住。然而，现在不等于未来，今年不等于明年，2009年就不好说了。
对此，基民们只能反复筛选，用心慎选，不断精选，才可能成为跑赢大势的那个少数。"沧海横流，方显英雄本色"，逆境也正好能让投资者的眼睛变得更亮些，也正好能看出中国各类基金们的成色：公募的，私募的，都会在这轮经济衰退中露出本来面目；最不济的，当然便难免破产清盘了。
如今，国人也大约已经知道，"破产"不算是什么新鲜事儿了。甭说美国著名的"雷曼兄弟们"破产的消息如山呼海啸，我国沿海外向型中小企业破产的消息也早就不绝于耳，近日美国个人破产宗数大幅飙升、三年来首破每月10万宗大关、日均破产5000人的消息，更让人感觉到了这轮金融海啸的残酷。
试想，让一向骄傲的山姆大叔都大批承认"破产"，也不该是一件容易的事儿吧。因为这样做虽然会为债务免单，但个人信用却从此便没了--信用，这可是现代社会生活最重要的一张"通行证"了。
说起来，这道理和我们在国内遇到的"大忽悠"一样，有人天天告诉你要"暴涨"，要"反转"，要"牛市80年"，结果呢，你一追便入套，如此几番下来，"大忽悠"的信用便没了。除了"范伙夫"那样没脑子没记性的，谁还会一而再二而三地被忽悠呢？
这便是"信用破产"！也正是在这个意义上，我才把这轮熊市的三大根源之一定义为包括监管信用在内的"信用危机"。
破产，将是一个在中国除了企业外个人也可能不得不熟悉的词汇。尽管现在，由于覆盖城乡的个人信用体系的建设还刚刚开始，我们中国人还不会也不能破产：
可以赖账可以要饭吃可以去救济站，可以跳楼、投河或自己了断，但没地方让你申请"破产"！
□ .侯.宁 中财网
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纽约股市18日小幅走高 道琼斯指数上涨超过150点
欧洲股市全线收高
国际油价继续下滑
纽约黄金期货价格小幅下跌
每日开盘必读
1、收盘：道指涨151点
截至收盘(北京时间今天凌晨5：00)，道琼斯工业平均指数上涨了151.17点，至8424.75点，涨幅为1.83%。标准普尔500指数下跌了8.37点，至859.12点，涨幅为0.98%；纳斯达克综合指数上涨1.22点，至1483.27点，涨幅为0.08%。(沙：美国股市今天上涨的主要原因是受到了惠普利好预报以及零售商家得宝利好财报刺激。)
2、强烈的降息预期：1年期央票发行利率大跌96基点
继上周3月期央票发行利率陡降81.19BP后，昨日发行的1年期央票最终中标利率为2.249%，较上次发行利率大降96.03个基点；这一利率与现行的一年期定期存款利率的利差达135个基点。分析人士表示，央票发行利率再度大幅走低，一方面反映了市场强烈的降息预期；另一方面，也是央票发行量极度萎缩、机构需求相对庞大的结果，这也在一定程度上导致央票利率指导作用的弱化。(沙：降息已是大势所趋，流动性的不断注入必将为证券市场带来提振。)
3、大小非动态：11月大宗交易空前活跃--伴随着大盘的反弹行情，大宗交易平台的交投也空前活跃。11月份以来，大宗交易日均成交量达到4071万股，环比大幅增长2.6倍，创出历史新高。--统计显示，11月3日至11月18日期间的12个交易日中，两市共通过大宗交易平台成交了多达100笔买卖，成交量为4.9亿股，成交金额为25.4亿元。日均成交量突破4000万股，创出历史新高，较10月份1118.7万股的日均成交量，环比放大2.6倍。虽然自解禁新规出台后，大宗交易开始呈现出交易量逐月增加的趋势，但每个月的日均成交量从未突破过2500万股。--数据显示，11月份以来，大宗交易成交金额最大的三个行业分别为房地产11.4亿元、金融服务5.7亿元和交运设备1.2亿元。事实上，上述三个行业恰恰也是近期反弹行情中表现最弱的板块。对此，国都证券研究所张翔认为，4万亿的巨额投资使得投资者缓解了对经济前景的顾虑，投资者对行业前景的预期也从大宗交易上透露出来。但随着行情反弹的深入，不排除大小非对市场的压力再次显现。--但从另一方面看，大宗交易成交活跃，也意味着大量买盘的涌现。部分业内人士指出，在大盘下跌长达一年时间后，不少行业的品种估值大大降低，出现了明显低估，这是买盘不断涌现的主要原因。此外，知名的QFII营业部11月以来参与大宗交易格外频繁。瑞银证券总部不仅通过大宗交易平台建仓9.85亿元，还通过二级市场买入超过10亿元。张翔认为，一种可能是他们以长线思路介入部分估值合理的蓝筹股，或者仅仅是把握短线反弹而已。业内人士指出，无论是哪种原因，都说明在11月份初，市场出现了不少空翻多的投资者，短线或中长线看好股市。
(沙：在大宗交易平台，只有出现买盘，大小非才能卖得掉；一方面卖者见钱眼开，一方面买者意在长远；一方面等钱用的急于套现，一方面有钱没处投的急于铲底；尽管大宗交易空前活跃表明市场出现了不少空翻多的投资者，但对二级市场的广大投资者所产生的负面心理影响却是显而易见、不可忽视的!)
4、开征准备就绪 燃油税改革迫近
"燃油税的推出应该是快了。"昨天，国家发改委能源研究所所长韩文科在接受上海证券报电话采访时委婉表示。值得注意的是，这也是权威专家首次改变了燃油税"择机"推出的说法。但韩文科同时表示，燃油税具体推出时间还是要看有关部门的决策。税法专家透露税票和税控加油机都已预备。(沙：但业内人士指出，开征燃油税除了油价的时机外，还要考虑到众多相关部门之间的利益协调，特别是交通运输部门的收入可能会受到影响。如何协调利益，以及补贴公共交通、农业等相关行业，方案的设计比较复杂。)
5、权威人士透露三大航空公司有望获注资
据中国证券报报道，权威人士昨日透露，国航集团、东航集团、南航集团三大航空公司将获注资一事已经确定，注入资金的来源应是国有资本预算收益及国家扩大内需的4万亿元投资的一部分。有关民航业整体的整合方案，目前尚在相关部门的研究和讨论中。(沙：难以为继的三大航空公司必然会获得政府注资扶持。)
6、我国成美国国债最大持有国
美国财政部最新公布的国际资本流动报告(TIC)显示，截至9月末，中国持有的美国国债达到5850亿美元。中国取代日本成为美国国债最大持有国。9月份，中国增持436亿美元美国国债，再创今年以来美国国债月度最大增额，几乎是上月增持223亿美元的两倍。1-9月，中国共增持美国国债1074亿美元。除2月和6月为净减持外，其余月份都为净增持，且自7月以来，增持幅度大幅增长。此前始终占据美国国债持有数量首位的日本，连续两月出现减持情况。英国为第三大持有国，规模为3384亿美元。(沙：有经济学家认为，中国之所以继续增持美国国债，是由于美国短期国债重新获得国际投资者青睐，美元对其他主要货币显著升值；在老沙看来，中国有那么多美元，如果不支持美元坚挺，岂不是要随之贬值、缩水？表明上似在救美元，其实也是在救自己。)
7、11月18日：半年来最大资金净流出规模
中信证券11月18日发布的最新资金流向统计报告显示，从分行业资金流向汇总统计，11月18日23个行业合计资金流入570.89亿元，当日合计资金流出850.70亿元，当日全市场净流出资金279.81亿元，而前5个交易日平均每日资金净流入139.62亿元。具体来看，11月18日市场上所有板块呈资金净流出态势，所有板块均下跌。当日全市场净流出资金279.81亿元，远超近阶段单日资金净流入规模，也是半年以来的最大单日资金净流出规模。值得注意的是农林、有色金属和旅游等板块的相对资金净流出规模分列前三位，电力、券商和信息服务等板块的净流出规模则相对较小。(沙：而在老沙的计算器上，此前5个交易日资金净流入共计达698.1亿元，昨日净流出279.81亿元，前六个交易日即在近期较为火爆的行情中，仍呈净流入状态，6个交易日共净流入418.29亿元，换言之，此前5个交易日净流入的资金在昨天才跑掉了三分之一，还有三分之二的资金仍住在"庄"上!关键是要看这两天是净流入还是净流出!)
8、保监会再次鼓励险资入市
在上证综指成功攻克2000点之际，保监会再次鼓励保险资金直接或间接入市。昨天，保监会在其官方网站发表文章指出，要发挥保险资金融通功能，支持和促进投资。其中特别指出，鼓励保险公司直接或间接投资资本市场，发挥保险机构作为长期机构投资者的优势，促进资本市场稳定。(沙：建仓有两种，一是追高建仓，二是打压建仓；牛市中不得不追高建仓，而在目前的市道中，保资无疑是会打压建仓。)
9、上海楼市：降价将成明年"主旋律"
当降价扯下"遮羞布"的时候，房地产开发商们便不再遮遮掩掩。数据显示，上周，上海商品住宅成交面积比前一周增加了13%，连续两周实现环比增长，对应的代价是成交价的下跌。(沙：而我想说的是，当降价将成明年"主旋律"时，我们却应该寻找涨价商品来进行投资，比如水泥，我想会有越来越多的省长、市长、县长要去找水泥，谁拥有足够的水泥谁就拥有搞建设的"基础"，水泥必然会涨价，甚至不排除像当年"倒钢材"一样的"倒水泥"的现象的发生!谓予不信。试目以待。)
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大户们遭受了空前的四重打击
时间：2008年11月19日 08:00:15 中财网
昨天的行情继续上演精彩大对决。无所畏惧的市场大户投入巨资，对中国南车和太行水泥两只龙头品种继续大举绞杀，中国南车更上演了低开、冲高、涨停，再跌回原位、再涨停、再跌回原位的剧烈震荡，一日成交近60亿元，占大盘总成交的6%，换手率则高达40%，其投机属性让投资者胆寒。而业绩平平的太行水泥继续以超额巨量实现连续第九个涨停，股价涨幅超过130%，创造了熊市中的牛股神话。也正是在这两只股票的带动下，各路游资继续猛攻铁路建设股、基建股和水泥股。盘中大量股票的震幅超过15%。市场游资大有把所有行情在短线一举完成的意愿。
昨日，大户们却遭受了空前的四重打击：第一，机构投资者毫不客气地抛售短线涨幅过大的所有股票。工程机械、水泥、基建乃至于铁路建设类股，一概遭到机构抛售，很多股票上午就打到跌停板；第二，行情刚暖，大小非减持速度就加快，连续两天有多家公司发布小非抛售公告，大小非的做空动力让市场不寒而栗；第三，行情刚好，新股发行立即紧锣密鼓，东方电气、太原重工迅速发布增发计划，股价很快被打到跌停，让市场感到新股还是会源源不断，如果再涨，只怕已经过会的中建、光大证券也要发行了；第四，限售股解禁的压力在加大，比如中国南车昨日有6亿股解禁上市，认购新股的利润超过120%，这使得大户无论怎么拉抬，抛盘始终不断，最后只能望洋兴叹，再也封不住涨停了。而海通证券数倍于现有流通股的筹码解禁，让股价不得不继续跌停。这一切，使得大户做多行情的努力惨遭扼杀。大盘以近期天量收出长阴，宣告反弹行情第一波基本结束，大户们几乎全线被套。
由于昨日沪深300指数跌幅高达7.4%，两市有700多只股票跌停，显示出经过短线上攻后，获利筹码出局的意愿迫切。这有点像牛市中的二浪调整，杀伤力大、时间短，也可能在周三就会完成短线调整再向上，或短期内再快速杀跌一次，然后营造一次大反弹，再继续跌。对此，重点还是应该关注成交量的变化。如果短线成交量迅速萎缩，筹码高位套牢，则大户们会发动自救式反弹，机械、基建和铁路股还有一次回光返照式的冲锋。这个过程，估计最晚到周四就会完成。
□ .扬.韬 .今.日.早.报------------------
产业资本撤离 沪指连破两关
周二A股市场在早盘受美股周一下跌的影响而有所低开，随后就震荡走低，在午市前后开始出现杀跌走势，盘中屡现大笔抛单，市场也随之出现数波跳水的走势，上证指数也在盘中跌穿2000点、1900点，尾盘收于1902.43点，暴跌128.05点或6.31%，成交量也达到1037.2亿元，呈现出放量急跌的态势。看来，后续行情不易乐观。
游资已作鸟兽散？
对于昨日A股市场的走势，业内人士认为主要是游资热钱出现大幅减持的走势，从而使得大盘抛压不断增加。但众所周知的是，本轮行情的确是由游资热钱发动的，他们驻扎在电力设备、铁路设备以及水泥等基建主线中。而反观昨日盘面，电力设备股中的华仪电气、东北电气、东源电器等品种依然强劲大涨。水泥股中的太行水泥依然傲立在涨停板上，铁路设备股中的中国南车也是逆势逞强，盘中数度顽强封涨停。
如此来看，游资热钱的大面积撤退迹象并不明显，至少可以说游资热钱的"大佬"们尚活跃在本轮行情的主线品种中。
既如此，是何方神圣牵引着A股市场出现如此暴跌呢？对此，笔者认为有两类资金不可忽视：
一是基金重仓股，尤其是权重股的暴跌，比如说招商银行的跌停板，这就反映出基金等机构资金依然是昨日暴跌的推动力，至少是行情急挫的"帮凶"。与此同时，地产股、钢铁股等有着基金活跃身影的品种也大幅走低，看来，在经济不明朗的背景下，基金等机构资金仍有减持的动力。
二是媒体披露的产业资本的撤离信息。本周二出版的《东方早报》称："在上证指数上涨了17%之后，大非们从冬眠中苏醒，大量抛盘重出江湖。昨晚深交所4家上市公司发布股东减持公告，合计减持数量达到2100万股，减持通道包括二级市场、大宗交易、集中竞价"。其中提及远兴能源、深天地、吉林制药、霞克环保等上市公司均有减持公告信息，这将抑制各路资金追涨的激情，因为进一步上涨之后，这些资金的买盘或将成为大小非或新限售股解禁后的对手盘，这可能也是昨日A股市场大幅回落的原因之一。
急跌后或有反抽
由此可见，昨日A股市场的走低可能并不是资金的刻意洗盘，而是因为资金的主动撤离所致。
一方面是因为实体经济的不振使得基金等机构资金不敢轻易加仓，反而利用每一次的反弹调整仓位结构，减持业绩增长不明朗的品种。
另一方面则是因为实体经济的不振也使得产业资本减持股权资产筹集"过冬"的现金。更何况，近二十年的A股市场历史走势，何曾出现过跌幅接近7%的洗盘走势呢？而且，一旦中国南车、太行水泥等龙头品种的资金也有撤离的意愿，那么，A股市场的调整力度或将超预期。
当然，就短线走势，尤其是周三的A股市场走势来说，昨日的急跌酝酿着短线的反抽。
一是因为本轮弹升行情毕竟有着背景较强的资金在牵引，因此，市场在热乎之后，也不可能一下子降温，这批资金还会反复折腾，市场走势也随之会出现反复扑腾。
二是后续仍有一定的产业政策预期，一方面是4万亿元投资规模的细化分配新闻，另一方面是类似于成品油改革、降息等预期或可能兑现的预期等，会牵引着相关板块的活跃，从而有利于A股市场在急跌后产生反弹行情，也就是说，一日急跌之后或将迎来反抽行情。
减持筹码为主
综上所述，笔者认为大盘的短线趋势已经发生改变，即从近期的反弹行情向反复震荡转变，其中渐现反弹结束之势，因此，在此阶段，投资者可利用每一次的反复减持筹码，降低仓位。毕竟在当前全球股市不振以及实体经济未见明显复苏的背景下，市场的中期趋势未必乐观。
当然，对于短线爱好者来说，毕竟一轮弹升行情末端也会出现"妖股"，短线仍可能会出现爆发力较强的短线热门品种，其中基建主线中的西藏天路、路翔股份、中国南车等持续放量的品种或有短线机会，建议投资者可跟踪。 (东方早报,金百灵投资)
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没基金的行情走不远
在昨天暴跌之前，上证综指以一个滑稽的数字"2050.88"作为最高点，向那些对本轮行情期望甚高的投资者说了声"拜拜"。反而是此前一直遭到唾骂的基金，在这轮反弹中成为和那个"傻数"最不沾边的旁观者。
在股指暴涨7.27%的11月10日，全部股票型基金的平均日净值增长率为4.44%，当天增幅超过5%的基金仅占三分之一；直到股指上涨3.68%的11月13日，股票型基金平均日净值增长率也仅为2.51%。显然，基金在这轮反弹中更多地充当了观望者甚至是砸盘者的身份。有研究机构测算，上周223只开放式基金的平均仓位为67.93%，与三季度末基本相当，如果剔除上周股票市值增加对基金仓位的影响，223只开放式基金在上周主动调仓的幅度为-0.4%。如果测算数据精确，说明在市场大涨时，基金非但没有加仓，反而在伺机减仓。
此外，从盘面语言中也能够印证这点。虽说4万亿元刺激经济的利好带来基建、铁路、公路等板块的上涨，但上涨的品种明显偏向小市值低价股，很多基金重仓股甚至还在不断下跌，游资和私募主导本轮反弹的性质非常明显。
实际上，在反弹中减仓已经成为今年基金的招牌动作。基金从"4·24"和"9·19"两次反弹行情中尝到了甜头--出货、减仓永远都是对的。就像巴菲特说的那样："现在远离麻烦，要比后来摆脱麻烦容易得多"；"近似的正确胜于精确的错误"。显然，崇尚巴菲特的基金经理们在用 "经济滑坡"这个大概率事件，来排斥"股价暂时上涨"这样的小概率事件。
也许这轮雷声大雨点小的反弹就此告一段落了。而此前一切关于"市盈率合理"，"比美国股市估值低"等等言论，都在基金减仓沽货面前变得苍白无力。既然作为市场最有话语权的基金都不看好后市，不积极做多，期待行情走得太远恐怕就有点难了。(北京晨报)
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反弹行情不会草草结束
刚刚反弹了一周多，昨日大盘的放量暴跌，无疑给开始看多的投资者当头一棒，也令那些仍想着抄底的人感到心有余悸。这样的放量调整，是否意味着本次小反弹行情就此结束？
分析人士指出，A股历史上曾经出现过类似的两次情况 ，且都是出现在熊市之中的反弹行情，对照历史走势，虽然两次反弹初期放量调整后的走势并不相同，但可以发现反弹行情单峰结束的可能性很小，在短期调整后，大盘还有再度发起冲锋的机会。
第一次出现在2003年初，大盘曾经出现过一次在快速反弹之后发生的放量调整。当时在2003年1月3日上证指数下探1311点后，连续反弹到1月14日。当天沪指涨幅5.81%，股指收于1466.85点，成交量也从前期的几十亿水平，突然放大到200亿元以上。但1月15日，沪指高开后冲高回落，并出现放量调整。当时那波反弹行情，主要是受扩大资金入市刺激，先后有QFII正式启动、社保资金也被批准分批入市。市场在月初大涨，而在1月15日的放量调整后，成交量迅速萎缩到100亿元之下，但股指展开横盘整理，直到3月末，随着一系列政策利好的出台，大盘继续在蓝筹股的带领下冲高到1649.60点，才再度展开调整。
第二次出现在2004年9月，股指在从当年高点1783点再度回落到1259点之后，又一次展开了强劲的反弹。受温家宝总理要求抓紧落实《国九条》各项政策因素刺激，上证指数从9月14日到9月20日，在一周多时间里，从1266点反弹到了1400点上方。然而，9月21日，股指再度高开回落，并出现放量调整。而9月22日，上证指数回落到5日均线后，9月23日出现二次上攻，并给了投资者一次减仓机会。随后股指冲高失败，宣告反弹行情结束。在当时这波反弹行情中，以海虹控股、浙大网新为代表的网络科技股成为领涨板块。
分析人士指出，从以上两次熊市中的反弹走势来看，只一波上涨就结束的可能性很小，如果后市有新的利好政策配合，有可能出现类似2003年初的第二波升浪；即使后市缺少利好政策，也会出现类似2004年9月的第二次上攻。同时，在这样的反弹行情中，10日均线往往对大盘有较强支撑，目前该均线位于1865点，投资者可重点关注今日大盘能否在此处企稳。(每日经济新闻)
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单日快速回调是牛市的特征
时间：2008年11月19日 08:00:54 中财网
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反弹夭折的可能性不大
昨天沪深股市出现急剧调整，市场焦点自然转向到调整的性质及后市去向--反弹是否就此结束？
国泰君安认为，就短期而言，扩张性的财政政策可以有效缓解经济过快下滑--增加保障性住房、加大基础设施建设和高新技术投资、提高出口退税率以提高出口企业竞争力。货币政策决定市场走向，财政政策决定市场投向。1664点以来的市场对此做出了反应，但在铁路、电气设备等板块轮番炒作之后，市场需要修整，需要寻找新的板块热点。
兴业证券认为，两市成交量继续放大，市场活跃度不断提高，投资者情绪进一步恢复，反弹并没有结束。不过，在市场行情渐活跃，反弹也有一定高度的情况下，"大小非"减持的欲望也在增加，可能会给反弹带来一定压力。在此点位获利盘和套牢盘的减持压力也增加，后市震荡难免。
安信证券认为，由于目前仍处于流动性释放的初期阶段，先释放出的流动性总量有限，难以撼动大市值板块，加之估值上的差异以及经历了长时间调整，投资者更倾向于追求快钱，因此形成了风格转换的需求。目前A股市场正同时经历两大拐点：一是A股市场正迎来流动性拐点；二是市场同时也将经历风格的拐点。在估值因素和流动性因素的双重作用下，风格特征将由大市值权重股向低价股和小市值股转变。在这一阶段，具有成长性的低价小盘股更容易受到青睐。在缺乏大市值板块活跃和企业盈利快速下降的情况下，股指短期内可能难以迅速逾越2200点-2500点区域。
综合券商研究所发布的报告，大多数观点认为，经济政策扭转了市场预期，改变了市场心态，股市反弹以修正前期过度悲观的预期。由于外围市场动荡持续，加上获利盘及限售股解禁等因素，股市出现调整也属正常，但反弹结束的可能性不大。(今日早报)
周三快速杀跌后回升收阳
周二走势回放：周二走势再次证明五步循环技术此次提前四天的预测，结果非常精确!周二沪市大盘低开9点，上午10点冲高产生当日最高点2050点，而后开始一路杀跌，一度下跌达到141点，尾盘略微上翘，以下跌128点报收，成交1037亿元，技术上呈现巨阴吞吃两阳的恶劣形态。从K线组合看，洗盘过程有一定的延续性；而从均线系统看，20日均线会有支撑力。两市周二上涨股票96只，下跌多达1406只，涨停22家，多为电力、医药类股票，跌停有740家，可见杀跌之猛。
五步循环技术分析：转折线继续上行，价值线继续上行，两者尚未形成多头排列；力度线继昨日拐头向下后继续下行，表明调整行情还将继续；周三五步支撑点为1846点和1815点，压力位1918点和1962点；预测线继续下行，提示周四将发生小反弹，而调整到位需要到下周；双雄线继续处于多头排列，但张口继续缩小，其充电线继续下行，放电线果然开始上行，表明昨日的杀跌是健康的，是多头力量退缩，空头力量增强的结果，回调行情有延续性；能量线继续上行，波段线继续上行，表明中级反弹的判断没有改变。综合以上分析，首先中级反弹的结论不变，其次周二开始的洗盘，以凶猛快速的方式展开，周三大盘急跌后将产生小幅反弹，反弹周五结束后下周初大盘继续下跌，二浪探底行情将在下周结束，然后开始中级反弹的第三波上升行情。
周三走势预测：大盘继续杀跌，跌出低点后跌幅收窄，开始反弹，这个反弹最迟周五上午结束。周三大盘自低点回升，依旧以基础建设股为领头羊，而大盘将收一根反弹小阳线。
操作策略：没按笔者预测在周一收盘前或周二开盘冲高后抛空股票者，周三继续持股，等反弹后于周四收盘前或周五开盘后择机出局；已经按笔者预测成功高抛者，周三大盘快速杀跌企稳时，快速买入基建股，做足短线反弹行情。 (今日早报)
单日快速回调是牛市的特征
昨日沪深两市出现快速回调，有投资者担心股指会重新向下，但笔者认为，单日回调正是牛市的特征，就像单日反弹是熊市特征一样。
对于130点的大阴线，可能让不少投资者都想起了熊市，有人说反弹结束了，也有人说股市还将在底部徘徊，这两种说法都有自己的道理。但2008年2月4日一根350点的大阳线能不能说明熊市结束了呢？道理其实是一样的。
对于昨日的暴跌，可以这样理解，一些持币踏空的投资者看着高涨的股价不敢买入，希望等待一个回调再行进场，而在底部的投资者发现股价涨幅过大，便想先卖出，等待股价回调再重新买回，这两相比较之下，便形成了昨日的暴跌。这种下跌不会演变为持续的走低，因为持币的投资者看到回调便会买入，而已经卖出的人也会回补，尚未卖出的也会出现惜售心理，下跌走势将难以持续，这种回调被称为扬汤止沸，其产生的结果是给投资者带来一个逢低吸纳的机会。
说到逢低吸纳，投资者不宜过分强调价格，经常听股民朋友抱怨，就差2分钱，没买到看好的股票，其后其涨势凌厉，彻底踏空。也就是说，在逢低吸纳的交易中，在最后下单的时刻，应以成交优先、价格第二的心态去面对，千万不要总想买最低价，最低价是可遇而不可求的。
对于未来的走势，有人看反弹，有人看重新探底，但从中长期角度看，笔者依然坚持牛市的看法。在牛市中，应该选择大龙头股长期持有，但从目前的走势来看，并未有龙头股票和龙头板块脱颖而出，也就是说，对于长期捂股的最佳策略，目前尚不能制定。
操作方面，昨日笔者曾提出可以关注资源类股票，因为各种资源的价格都会受到原油价格的影响，当原油价格从底部回升的时候，就是买入资源类股票的最佳时机，而在这之前，投资者可以多观察一下强势个股的走势，另外，持续涨停的*ST类股票或许有实质性的重组题材，这部分股票也值得关注。
对于钢钒权证的赌局，目前换手率较低，其原因大概是云天化权证的热炒抢走了投机资金，致使庄家无法出逃，这才是釜底抽薪的玩法，明天就着这个事，再说说若干年前浦东概念股的故事。 (北京商报)
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黄湘源：想起了刘翔的“阿喀琉斯之踵”
时间：2008年11月19日 07:03:18 中财网
不是说先救经济就是救股市，用不着平准基金了吗？可是，4万亿投资救回来的300多点行情，一天就给大小非吃掉差不多一半。照此下去，大小非令股市的所谓回春行情前功尽弃并不需要太多的时间。岂不等于是说，4万亿投资充其量也就是救了大小非？
尽管前证监会主席周正庆三次公开呼吁建立平准基金，中国社科院国际金融研究中心的一份《建立股票市场稳定基金、维护金融市场稳定--关于稳定股票市场的政策建议》，向国务院提交了建立平准基金的具体方案，媒体也都一再发出尽快建立平准基金的呼声，但在谁拿出钱来建立平准基金等具体细节上，居然纠缠不休，至今不得要领。有人说，魔鬼出在细节。现在看来，这魔鬼不是别的，只是由于"政府对救市没有一个共识"。
4万亿投资的启动，本应当是平准基金入市的最佳时机。当然，这并不是说一入市就可包赚不赔。平准基金究竟是在何点位入市，主要不应取决于赢利几率的大小或未来赢利水平的高低。我们虽然并不希望资金源自公共财政的平准基金，像中投那样不顾一切地一买就套、一投就亏，但是，救市不是做买卖，衡量其成败的主要不是其自身投资收入的盈亏，而是救市效果的好坏。平准基金入市，既然是救市，在入市的初期，即使较多地承担了市场的不可测风险，如果能相应地减少了广大投资者原来所无法避免的过度下跌风险，给市场带来了稳定健康发展的预期，提高了市场的信心，为妥善解决大小非的问题和推进新股发行制度改革创造条件，就是最大的成绩。至于平准基金自身的利益，只能也完全可能寄望在市场恢复的情况下得到一定的回报。
当前，我国股市的异常波动主要来自大小非，而不是一般的投机资金恶意做空所造成的，平准基金虽然并不是专门解决大小非问题的专项基金，但与一般以流通股份为主要对象的增持回购有所不同的是，通过有选择地接纳一些具有较强烈减持冲动的大小非，可以把大小非的集中减持转化为渐进性的分期减持。这不仅将有利于缓解大小非减持的压力，也可以稳定市场投资人的信心。正是在这个意义上，平准基金是名副其实的救火车和救护车，是化害为利的蓄水池，只要运作恰当，更不难发挥逆转牛熊的稳定器和杠杆作用，这远非增持回购所能比拟的。
尽管4万亿投资的启动，在极大的程度上激起了人们对股市回春的希望，但是，如果以为有了4万亿投资股市就可以满世界踏青寻春，无须救市也可以维稳，这种说法显然是一种严重的误导。
且不说4万亿刺激经济的救急资金，究竟有可能将正在走下坡路的上市公司业绩挽回多少尚是一个未知数，对于大多数上市公司来说，其未来业绩即使回升有望，也不是立竿见影的事，没有一两年的工夫是不容易奏效的。
更重要的是，头痛医头脚痛医脚的"制度治市"，刻意回避了大小非这个中国股市最根本的制度性弊端，无论"治"得多起劲也无非治标不治本，无助于根本解决重融资轻回报所造成的利益分配不公。这是中国股市的"阿喀琉斯之踵"，就像刘翔一样。
中国股市的 "阿喀琉斯之踵"，令股市已经失去的不仅是 "比黄金还贵"的投资者信心，而且也是市场最基本的融资功能、资源优化配置功能以及投资回报功能。"虚拟经济"绝不等于可有可无的"虚无经济"。股市基本功能健全不健全，直接影响到扩大内需的计划能不能落到实处。如果对救市依然还是缺乏共识，反而以4万亿投资作为股市只消极维稳不积极救市解决大小非问题的理由，到头来拖累经济后腿的，也必定将是中国股市的"阿喀琉斯之踵"。
□ .黄.湘.源 .每.日.经.济.新.闻
盘中
今日午评：A股走势很"独立" 石化双雄午盘狂飙说明什么
【中财网11月19日独家评论】今日消息：经济学家、央行货币政策委员会委员樊纲昨日在接受记者采访时表示，国际金融危机应已走过60%，世界经济很可能还有3-5年的调整期。我国在外贸条件恶化的条件下应积极扩大内需。
继上周3月期央票发行利率陡降81.19BP后，昨日发行的1年期央票最终中标利率为2.249%，较上次发行利率大降96.03个基点；这一利率与现行的一年期定期存款利率的利差达135个基点。分析人士表示，央票发行利率再度大幅走低，一方面反映了市场强烈的降息预期；另一方面，也是央票发行量极度萎缩、机构需求相对庞大的结果，这也在一定程度上导致央票利率指导作用的弱化。
"燃油税的推出应该是快了。"昨天，国家发改委能源研究所所长韩文科在接受上海证券报电话采访时委婉表示。值得注意的是，这也是权威专家首次改变了燃油税"择机"推出的说法。但韩文科同时表示，燃油税具体推出时间还是要看有关部门的决策。
伴随着大盘的反弹行情，大宗交易平台的交投也空前活跃。11月份以来，大宗交易日均成交量达到4071万股，环比大幅增长2.6倍，创出历史新高。决制约保险业发展的瓶颈问题，改革的着力点应该集中在调整结构和转变发展方式上。
据介绍，期货市场地下融资配资比例最高不能超过1：10。融资配资公司出于风险的考虑，给投资者的交易行为做出诸多限制。首先是必须到融资配资公司指定的期货公司开户，且开户名为融资配资公司，投资者全权操作账户交易并承担一切亏损。其次，投资者必须按照配资的金额每个月支付给融资配资公司一定比例的固定收益，该比例一般为1%到2%。
作为我国四万亿元提振内需计划的一部份,11月17日,财政部公布今年以来我国第三次提高出口退税率所涉及商品的范围和税率,包括部分劳动密集型产品、机电产品及其他产品共3770项商品。此次出口退税率的下调,为相关上市公司业绩提供了不同幅度的增长。今日,海亮股份(002203)、新安股份(600596)两公司同时披露了所属产品受益出口退税率上调的公告。
在经历了昨天大幅度的下跌后,今日大盘会有所反弹。隔夜美股在低点收出阳线,也给予市场一定的反弹支持。
盘面上,权重股均处于上涨之中，上午积极护盘的石化双雄越走越强，在临近上午收盘时再度放量猛拉，不时有上百万股的大买单出现，中石化冲击涨停。另外银行、钢铁、地产等板块也均处于上涨之中。
整体看,今日尾盘两市的直线拉升说明了多头的强势,此轮A股市场的上涨将具有更强的可持续性，短期的大幅调整为投资者提供了良好的介入机会。建议投资者依然应该以上市公司的基本面为主导，绝对估值水平未来的成长性以及是否收益于政府刺激经济方案仍是投资标的选择的重要标准。
有市场人士分析，近期A股走势很"独立"，笔者却常提及美股，主要是因为美股有创新低之忧。笔者不相信A股能真正"独立"。从美股情况看，后市极可能守不住10月份低点，惟一的悬念可能只是：快速破前底还是继续磨一阵再去创新低。
美国实体经济的利空才露出冰山一角，年底及明年上半年将是高峰期，明年下半年如果能转好就已算不错。这种情况下，很难指望美股能守着前期低点不破。
从理论上讲，美国救助金融企业的代价会有个上限，填平烂账或进行国有化后将暂告一个段落，以后金融企业一般能正常运营并盈利。但是，类似通用汽车这样的公司如果出问题是没办法救的，因其是个无底洞。从常识上讲，汽车公司被救助后不可能停工，需要正常生产，而正常运营就等同于烧钱；可假如一直停工，那也同样要继续烧钱，因设备得折旧，工资也得发，欠债还得继续付息等。
当资产成为一种负担时，市净率就会低于一倍，至于最终净值该打多少折，全取决于人们对未来的悲观程度。如果中短期内看不到光明前景，股价会相对于净资产打折许多。救汽车等实体行业，令美国当局十分头疼，救是个无底洞，不救又不行。
基金可能是看到了这点，所以近期一直不积极参与反弹，游资对这一点认知或者模糊点，但因其力量超强，所以反弹中一度大占上风。未来的市场走好还需要主流资金改变看法，而照目前全球情况来看，暂时还难以指望这部分资金乐观起来。
A股的主流热点表现十分混乱，昨日既有太行水泥"天真"地狂涨，也有海螺水泥"冷静"地狂跌，令人哭笑不得。中国南车表现也极古怪，该股大涨，但同类铁路股却大跌。中国南车一天的换手率达到惊人的43%，对倒迹象是相当明显的。解冻股上市后换手率如果能尽早达到100%，一部分"较嫩"的新股民可能会误以为解禁股已全部减持完毕，未来防范心会渐失。从以前的紫金矿业到后来的拓邦电子，再到前不久的水晶光电，再加上许多末日轮权证的乱炒，有无数证据可证明我们市场中有许多主力不怕死。
后市方面，大盘虽然单日狂跌，但不一定就此构筑头部。今日低开后若盘中反弹，仓重者宜减磅，然后等待几天视情形再回补。未来股指要么连跌，要么是强势横盘。如果是前一种走法，则未来不排除再起一波行情的可能，不排除届时基金等机构重新杀入的可能；如果多数主力均像太行水泥一样死顶，那么人气或能维持一阵，股指或暂能强势横盘，但投资者不宜留恋，这种情况下主流资金未必认可，市场单凭游资是很难持久的。
今日上海综合指数开盘1889.35点，最高1949.85点，最低1883.84点，午盘收于1945.49点，上涨43.06点，涨幅2.26%，成交量366.26亿元；深圳成份指数开盘6273.28点，最高6406.94点，最低6260.46点，午盘收于6388.51点，下跌95.21点，涨幅1.51%，成交量163.88亿。
沪市B股午盘收于103.68点，上涨2.56点，深市B股午盘收于1847.06点，下跌33.63点。
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突破1950才能言调整结束
今日A股早盘承接昨日尾盘的弱势，惯性低开，其后快速反弹，遇40日线受阻回落，加之恒生指数的波动较大，使得A股早盘在40日线和10日线之间进行宽幅的震荡，指数上窜下跳。
昨日拖累市场最大的中国石化，今日一改昨日的走势，带领指数向上冲。但可惜权重股之间出现了一定的分化，银行、保险、券商都出现了不同幅度的下跌，没有同盟军的帮助，中石化的上涨明显显得上行力量不足。但经过早盘的调整后，相信银行、保险、券商会在中石化的带领下一起反攻，慢慢的收复昨日的失地。
今日早盘个股也随着指数的波动而起伏，从分时图上看，个股的整体走势明显强于指数的走势，两市涨停的个股也不在少数。尤其是昨日超跌的个股今日都出现了大幅度的反弹，投资者的信心在持续的赚钱效应中慢慢的有所恢复，但对于上涨过多的个股，或手上短线获利已较为多的个股，建议还是先保住收益再说。
昨夜美股终于止跌企稳了，但今日早盘的日经指数和恒生指数的表现都不是很佳，这给早盘的A股又带来了一定的心理压力，但从早盘的走势看A股还是抵住了周边市场不好的压力，今日又有希望走出不一样的景色。
今日早盘的成交量较昨日早盘成交量有明显的减少，说明经过昨日快速的杀跌后，投资者还没有恢复元气，加之早盘的大幅度的震荡，投资者更加不敢进场操作。虽然经过几日强势的上涨后，投资者的信心是有所恢复，但是以前的教训还深刻在投资者的心理，所以投资者目前的操作还是谨慎多于乐观的。
综合看早盘的走势，受周边走势的影响，早盘A股在40日线和10日线之间进行着宽幅的震荡，整体来说早盘还是处于较为强势的，昨日的大幅度的快速的下跌，并没有使得今日早盘出现恐慌性的杀跌盘，说明上周的强势给投资者注入了不少的信心，期待午盘的再次走好。(楚风)
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两手准备轻松应付当前行情
开盘反抽，然后展开窄幅震荡，量能逐渐萎缩，这是经历较大幅度反弹大幅下跌后一贯的运行态势，今天的行情也不例外。根据笔者之前分析，大盘从完成第一波行情后应该有三种选择：一、正常调整后政策出台大盘继续上攻；二、大幅度暴跌以逼迫政策出台，政策出台开始暴涨；三、没有政策，结束反弹。但这三种选择也均是在第一波反弹结束之后才有所选择，现在应该仍处第一波反弹中，这主要是从三方面进行考量：一、大幅下跌后的暴跌月紧接着的一个月往往是大幅反弹，本月还未结束，反弹也不应该就此技术；二、技术面上放出如此量能，草草结束反弹不符合技术运行规律。
当下第一波行情第一阶段昨天算是结束，第一波反弹的基础建设板块进入调整周期。笔者从上周末一直呼吁调仓换股就在于行情持续热点切换基本上该进行了，昨天的暴跌只是将这一个过程演绎的剧烈了一些。根据当前盘面，市场仍有两种选择完成调整：一、新的领涨开始大盘慢慢走出调整，基础建设板块调整相对温和(这要看个股前期涨幅，前期涨幅过大的也难温和得了，一定是在距离震荡过程中完成调整的)进行调整；二、指标股稳定大盘，个股向下寻求逼近1815点的支撑。
后市，笔者给予两个策略可保控制风险、稳健获利：
一、调仓换股，将涨幅大的个股换成涨幅较小的指标股，如两油与三大行为首的个股以及其他涨幅不大的优质个股；
二、观察大盘走势，只要大盘不持续表现弱势，可耐心持股直到第一大波行情确认结束，笔者的感觉是在2300点左右这个区域；
三、下方作好止损准备。两种情况投资者可抛出观望：1、大盘调整后再度冲新高不能放量时要在高位注意获利了结；2、在大盘连续出现几个交易日的窄幅盘整并且量能越来越小时抛出观望。这两种情况都可能意味着第一轮反弹的技术，所以是必须抛出保存实力的。这等于给操盘上了保险。
只要作好大盘判断，并且抓稳热点，同时作好风险防范措施，炒股又有什么复杂的呢。(占豪)
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下档支撑有力 后市回调有限
今日沪深两市双双小幅跳空低开，受昨日跌幅过大，市场基本认同昨日的回调属于强势反弹过程中的正常调整，因而早盘在低开后迅速反弹，盘中沪市摸高1931点后再次回调，并两度探底，在受到10日均线支撑后，大盘再次反弹，并在中石化等指标股大举反弹带动下，这一波反弹力度超过3%，很是鼓舞市场人气。
大盘目前的运行格局是按着自身的内在要求在做合理调整，前期1664点底部业经确认，大盘连续放量反弹数日，累积获利筹码兑现要求强烈，加之大盘在突破了30日均线后可以认为新一轮的上升周期已经来临，但欲急迫再上攻60日均线确有无功而返的极大可能，因此，选择在60日均线之前进行清洗获利盘，是非常明智的。尽管昨日付出了跌停700余只个股的代价，然而，对于后市来讲，却是创造出了再一次抄底的机会。
从调整幅度的来看，下档支撑位可以确定在5周均线以及15日均线处，日K线中KDJ指标的修正尚需数日，这期间正是广大投资者可以充分进行择股的良机。
前期热点板块均有降温需要，将会有新的热点板块凸显，比如今日的3G板块，而主流板块银行股板块在经过了数日盘整后，将领涨大盘。今日早盘中石化和中石油的领涨，将是大盘摆脱进一步回调的风险，至少是可以有效防止回调幅度过大，因此，目前大盘比较安全，广大投资者不必过度担忧。(股市观察家)
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缩量反抽 午后避免追高
早盘两市开盘便强势震荡，并没有出现大幅惯性下探，个股涨多跌少，通过这样的盘面我们可以推断出主力在昨日下午的大批跌停板中采取了买入行为，并在今日稍作震荡后大举拉升，再令昨日卖出的投资者追高买回，从而完成经典的短线交易。因此对于今日的盘面，大幅下探可以短线买入，比如10点和10点40分左右。而拉升则需要避免追高，投资者需要防止反弹之后再下跌。
来看大盘，由于昨日市场跌幅较大，则今日必然有反抽出现，由沪指分时走势来看，我们将前期市场从1861点到2050点上涨过程中的回调位置做趋势线，可以发现目前1990点对大盘形成压制，因此以超跌反弹来对待，反弹到该位置则需要逢高卖出，前文说了，由于目前来看很多中小盘股调整并不到位，因此只能以超短线策略对待，对于在早盘买入的筹码持股时间不宜超过4个小时，也就是说明日早盘则需要逢高卖出，等待盘面局势明了再做打算。(连心)
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盘后
国企指数争持收低109点,A股提携力昙花一现
恒指全日反复跌100点报12,815，成交389亿元
港金管局今四度注资 银行体系结余破纪录
亚洲股神李兆基直言看不清后市
欧洲三大市场开盘小幅走低 跟随周边普跌走势
亚太股市连续第三天下挫
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3G年底发牌消息再起 联通董事长称可刺激经济
"中国即将发出3G牌照"的传闻昨日卷土重来，这次传出的发牌时间为"下个月"，而中国联通(600050)掌门人常小兵的一次公开表态更是为这一传闻推波助澜。昨天上午，在澳门出席GSMA移动通信亚洲大会时，中国联通董事长常小兵在演讲中称，现在内地三大电信商已基本完成重组，相信政府会加快发放3G牌照进度，并期望今年年底可获得3G牌照。他认为，发牌对内地的经济会起到积极的刺激作用。无独有偶，昨天另一则消息在坊间流传，称工信部电信管理局近日向各省电管局和相关单位下发了一份征求意见文件，征求主题包括3G牌照发放时间、号码携带等重大事项的初步意向，据称文件还提到在年底前完成牌照的发放。(北京晨报)
中财简评：在该传闻刺激下，今日通信板块个股开盘全线暴涨，热点的快速转移有效维护了市场人气，是稳定股指没有延续昨天走势惯性下跌的重要功臣。
发改委专家：燃油税将开征 成品油肯定降价
国家发改委能源研究所所长韩文科昨日表示，国内成品油将肯定降价，但不会建立与国际油价联动的成品油价格机制。同时，酝酿多年的燃油税也将很快开征。国家发改委能源研究所是综合研究中国能源问题的国家级官方研究机构。韩文科是在国际能源署《世界能源展望》发布会上作出上述表示的。韩文科还透露，年底的中央经济工作会议上，将会有更多刺激经济政策释放，目前中国国内低迷的能源需求将会因此逐渐回升，预计到明年下半年将出现回暖迹象，"但肯定不可能回到三四年前每年能源消费增长两位数以上的水平。"
中财简评：燃油税政策的择机出台意味着国内国内成品油价格改革步伐将加快，这将大大改善石化双雄的炼油业务盈利状况，正因此，中石化今日放量涨停，在其带动下，市场彻底摆脱昨天阴影百点长阳再现。
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十大机构预测明日走势
成交量再放大是走强必不可少条件
在中石化等大盘股强势上攻的带动下，周三大盘走出了阳包阴的走势，但成交量较昨日有所萎缩。短期看，由于低价题材股的短期涨幅已大，而权重股的启动必须有量能的配合，因此操作上继续关注市场成交量以及大盘股的走向。技术面上，大盘周三走出了阳包阴大幅反弹的走势，其中大盘股表现得尤为强势，但两市成交量却较昨日有所萎缩。盘面显示，以中国石化(600028)、华夏银行(600015)为首的权重指标股的集体走强，是推动股指反弹的最重要力量，而太行水泥(600553)等低价股的强者恒强，则较好的激发了市场的做多人气。总体而言，大盘今天的反弹，是建立在热点转换的基础上的，但如果后市要持续拉动大盘股，是需要成交量和机构的配合，那么对于目前市场情况来看还需观察。因此，我们认为，后市大盘反弹的力度和高度将直接受到权重指标股的影响，而成交量能否再度放大则是市场走强必不可少的条件。(广州博信)
两市再次大幅反弹
周三沪深两市再次大幅反弹，市场力度再次超出投资者预期，最终上证综指收复2000点关口，报收于2017.47点，上涨6.05%，深成指报收于6679.94点，上涨6.14%，两市成交额共计约为1237亿元，相比前几交易日略有萎缩，两市仅有10余只个股下跌，经过昨日的普跌之后市场再次大幅普涨。从申万行业指数来看，各板块均以红盘报收，其中信息设备、信息服务等受益于电信投资的个股出现强势上涨，而公用事业和黑色金属板块则相对涨幅较小。市场周三的大幅反弹超出许多投资者预料，经过昨日的强势整理后，市场再次踏上反弹征途之中，从目前情况来看，市场仍有继续上行的动力，虽然对明年上半年宏观经济情况仍不甚明朗，但我们依然建议短线投资者继续参与目前市场交易型机会，投资标的可参考我们受益4万亿投资股票池。(申银万国)
短期内仍以做多为主
由于欧美股市反弹，加之市场降息预期再起，刺激周三A股大盘低开高走，两市股指再度出现大涨行情，在银行、地产、石化等权重板块强劲上扬带动之下，两市股指涨幅都超过了6%，上证指数重回2000点整数上方，将周二的日K线长阴基本吞没。而受到中国石化冲击涨停的刺激，个股的活跃程度再度回升，市场呈现普涨气氛，并且再现200多只个股涨停的强势景观。股指的连续回升和国家刺激经济方案不断出台，投资者信心明显增强，经过周三多头市场的强劲反攻之后，周二的下跌已经被证实仅仅只是针对前期大涨的修正，特别是周三盘中中石化、中石油以及银行板块的崛起，说明主流资金从前期的摇摆不定转为乐观，这成为支持大盘转强的重要力量，市场在一天内就恢复性上涨，多方人气不减，短期内上证指数将再度向60日均线发起冲击，并且突破该位置压力的可能性较大。与此同时，四万亿资金刺激经济的政策性利好，将逐步扩大所涉及的板块，催生热点逐步衍生，投资者仍应重点关注，并择机调整持仓结构，短期内仍以做多为主。(广发华福)
市场会逐步受到越来越大的回调压力
国盛证券指出，近期周边国家市场的股指不断的下调走低，显示金融风暴引发的经济压力加大，特别是美国和欧洲的汽车制造商面临倒闭的困境，大量的员工即将失业，这对全球经济都将产生巨大的压力和影响，我国也必然会受到冲击。而就国内情况来看，本周是部分大非减持的时间段，将会使得部分指标类个股面临下跌的考验，股价定位也会带来压力，从市场表现来看，高价个股不断走低，实际上使得整个市场的价格中枢是在不断向下的，也导致低价个股的反弹空间有限。国盛证券认为，当然个股的行情热点不会完全消失，今后几个交易日中活跃个股仍会出现，只是活跃度会不断的降低而已，但整个市场会逐步受到越来越大的回调压力。由于本轮行情主要是游资发动的，其风格导致个股股价的大涨大跌，因此在近期需要注意回避个股的风险，特别是那些前期涨幅过大个股的短期风险，投机个股需要谨慎。(国盛证券)
没有新利好 股指有望逐步震荡回落
光大证券指出，首先，熊市并没有离我们远去。第一，技术上看，股指并没有有效走出下降通道，大多数低价股的反弹与财政和货币政策的转变还看不出有直接的联系，超跌反弹后面临回调压力；第二，针对财政投入受益板块的炒作的主流资金是游资，机构投资者缺乏持续有力的参与，相关板块过快地消化了政策作用；第三，市场信心的恢复是一个渐进的过程，在未来宏观经济仍不明朗的格局下，不具备大力做多的条件。其次，融资压力再次显露。银监会相关负责人前期谈到要加大企业直接融资力度，支持实体经济发展。再有，小非等法人投资者抛售压力仍然存在。总体看，光大证券认为再融资和获利盘了结的压力引发了股指的快速回落，前期反弹过程中积累的利淡因素将逐步显现，如果没有新的政策利好刺激，股指有望逐步震荡回落。(光大证券)
2000点争夺战打响
由于外围市场的不稳定，股指继续出现震荡整理的走势，但从市场各板块积极轮动的现象来看，多头仍有较大的表现机会，显示出短线行情调整的空间相对有限。加上近期扩大内需的政策密集出台，强劲的政策组合拳将会稳定投资者的信心，预计后市在后续政策不断补充的背景下，利好将会进一步刺激市场的做多意愿。因此笔者认为大盘的反弹行情仍未结束，两市的小幅下跌只是获利盘回吐的作用，后市仍有继续做多的空间，投资者仍可继续逢低吸纳受益行业的个股品种。(华林证券)
权重板块为行情注入活力
股指低开后在权重股带动下一路上行。尽管周二两市跌停家数高达700家，但市场并没有受到太大的影响，经过股指的连续回升和国家刺激经济方案不断出台，投资者信心明显增强，周二的下跌的已经证实是对前期大涨的修正，虽然前期主要以中低价活跃为主，但周三中石化、中石油以及银行板块的崛起说明主流资金从前期的摇摆不定转为乐观，金融板块的崛起是支持大盘转强的重要力量，在金融股中，中国平安涨幅明显偏小，具有较大的补涨能力，投资者可重点关注。(广发证券)
大盘股启动将成为行情新起点
周三市场在昨日大跌的情况下出现大涨，出现罕见的长阳包长阴走势，显示出昨天的大幅回落更多可能是对获利筹码的大幅消化，两市下跌个股不到10家，成交量有所萎缩，盘中看中石化的涨停催响了基金重仓股整体反弹的号角，市场短期形成了游资与基金共舞的局面；低价银行股最近机构增仓明显，华夏银行涨停带动银行板块全线大涨；,受3G牌照有望年内发放等利好消息的刺激下,3G和通信设备板块处于涨幅最前列；汽车股也被快速拉高，其中一汽系三家个股两家涨停，一汽集团整体上市一直是这3家个股的最大亮点。农业板块个股全部上涨，中粮屯河与敦煌种业、登海种业涨停。
本轮反弹基本上是游资所为，昨日的大幅暴跌，使踏空的基金找到了介入的机会今日银行板块、地产板块大涨，不排除基金在此位从容接货。权重蓝筹板块的走好有望成为行情新的起点，在此建议投资者逢低积极介入。(联合证券)
不买股票也有风险
记得几年前牛市起步的时候，一位金融高官讲过一句名言――"买股票有风险，不买股票更有风险"，这句话在两年牛市里被广为传唱，也就经历了一年的大熊市，这句话似乎被市场忘记了。股市跌了那么多，还会不会继续跌?股市还有没有风险?要回答投资者的这些问题还真有点难，借鉴那位高官的话倒比较管用。因为谁也不能保证股市没有风险，即使是明明有了投资的价值，但市场愣是要非理性下跌，你又有什么办法?股票是人家的，人家愿意抛，谁也挡不了。尽管如此，后面的半句话还是要说一说，不买股票也是有风险的，因为我们面临的是一场全球性的危机，金融海啸已经波及经济生活的方方面面，并不是你离开股市就没有风险了，最大的区别也就是看得见与看不见的关系、具体与抽象的关系，有时候，看不见的风险远比看得见的风险大，一年以来，股市的风险已经家喻户晓，当大家都认识到股市的风险以后，股市的风险已经没有想象的大了。回到这两天的股市，周二很多投资者被跌懵了，周三又来一个大涨，似乎收复了周二失地，大跌了有莫明其妙的利空传言，大涨了又有神乎其神的利好期待，很多投资者更加看不懂。其实，这里面既有短线获利的阶段性回吐，也有热点的切换，并没有很多投资者想象的那么复杂。在股市已经大幅下跌的情况下，面对目前股市的大幅波动，投资者最好的办法就是持有优质股，以静至动，当心情出现不安的时候，不妨告诉自己，不买股票也有风险。(东海证券)
石油双雄崛起 机构资金开始进场
都知道从1664到2055点，启动行情并非基金等主力，而是游资以及部分的QFII，特别是南车的急攻行情，基金还在抛售，可是行情依然火爆。经历1118的大跌行情，机构资金突然发动石油石化的双雄行情，显然不是游资所为，而汽车股航空股的行情也显示行情的主基调已经发生了变化，机构资金开始进场。目前的行情已经被游资等激活，我们大胆的预测1664点将锁进历史的箱底，行情将在机构和游资的共同影响下走向新的阶段，当然由于投资拉动型的经济以及今年年底之前的再一次降息的预期，未来的行情将站稳在2000点以上，向2245高地进军。(益邦投资)
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假摔？摔出真机会
今天大盘再次成功为投资者表演了一次假摔，10日均线果然点到为止。主力后发制人的方法将大盘推向百点长阳，超过1600只个股集体上涨，普涨效应轻易再现。主力将巴西足球的假摔本事在A股市场上演绎得淋漓尽致，可以说目的就不仅仅满足于对2000点的防守了，临门一脚的时机把握恐怕更值得投资者去好好斟酌和把握。
主力不可能一口尽吞所有筹码
从今天大盘的走势和成交状况来看，前期踏空的主力实在是饿得忍不住了，不惜以百点长阳的成本扑向场内筹码。大盘蓝筹成为主力容身的第一选择，指数因此高举高打。
今天盘中成交量伴随指数步步高升，主力进攻的意图已经展露无遗。但是，一个很简单的现象重现在我们眼前，一只狼纵使再饿，一口就将羊吃掉的可能性也是极小的。做盘的主力也无非如此，更何况花费的是自己的成本呢。因此，我们认为周四盘中出现震荡的可能性极大，震荡将是短线恶补的最后时机。
其次从技术上分析，MACD即将突破0轴线，明天大盘极有可能奔向前期反弹的最高点2050点。在这个点位，不排除少部分怀疑行情且周一未来得及抛售的投资者会有抛售行为，而目前60日均线也正好位于此位置，双重压力下伴随震荡的可能性增加。
鉴于主力的行踪已经暴露无遗，60日均线绝对不是这次反弹的终点，因此震荡即是把握热点分化方向的绝佳时机。
两大热点主导大盘
提及热点分化，我们认为周四的行情中两大现象值得特别关注：
第一是大盘蓝筹的走势。说到蓝筹，中国石油不能不谈。今天该股势如破竹一般以长阳线突破60日均线的阻挠。且今天的长阳线直接推动均线群朝多头方向发展。暂且不评论指数构造的科学性，单就当前一股独大的局面来说，中石油给市场带来的中线惊喜已经是值得细细品尝了。
说到蓝筹，当然不仅仅是中国石油。从沪深300指数涨幅与沪综指和深成指涨幅对比来看，今日的上涨动力完全来源于权重股的表现。既然主力瞄准的是权重股，那么进货的步伐还将继续，指数将迎来上升空间，投资者应当及时关注大盘热点的切换。
第二，周四券商的走势又到了敏感时点。海通证券将于周五大规模解禁的消息早已人人皆知，相信此事对于券商和大盘的影响也是投资者极为关心的。如何利用这个消息提前测试市场走向?我们认为明天券商股的交投变化和走势指向都将给后天该板块乃至大盘的表现提供重要参考。通过该板块走势的交投情况，投资者可提前感知目前市场对于大规模解禁的反应，这也是侧面测度市场信心的好方法。
对于目前的市场来说，大盘指数并不是最主要的。热点琳琅满目，充分利用较为安全的环境以及每一次震荡调整的机会积极做多热点板块才是把握年末行情的重中之重，毕竟机会是错过一次就减少一次的!(广东科德)
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震荡上攻可期 蓝筹仍是关键
两市周三惯性低开后均在蓝筹带动下呈明显的探低劲升态势，股指尾市稍作回调仍收于高点，涨跌家数显示市场再现普涨的喜人景象，而成交额则不足1238亿元，较前缩减142亿元或16.4%。
虽然此前较为抗跌的电力、运输物流板块涨幅偏小些，钢铁板块总体表现仍乏善可陈，但蓝筹这一庞大群体却形成了有序的轮番强攻格局，如通信及其相关板块率先发力，以"石化双雄"为代表的超级航母很快也进入强攻状态，金融、地产、汽车、有色金属等也纷纷形成劲升之势，这一点在午后表现得尤为清晰，换言之，蓝筹整体的劲升成为大盘不断上行的强有力的助推器，近日继续上攻的可能因此也就进一步加大。同时可看到，绝大多数个股往往也会之间加入到多方阵营中，两市震荡上扬的A股数由不足百只骤增至1500余只，非ST或S类股涨停的也从20家大幅增加到230家左右，而逆势下挫的则仅有10只，说明短线回调压力很快已被消化，市场做多热情又一次显著提高，这对近日震荡上攻也是十分有利的。
从周边角度看，欧、美股市周二虽以普涨格局结束了持续普跌，但主要股指却多为星型线，而美股则是在最后一小时逆转，道指(工业)的上涨也没有得到道*琼斯运输指数的支持，且亚太市场仍陷于普跌局面，截至16时20分的欧洲股市和美股期指跌幅多在1%左右，预示周三走势可能依然难以令人满意。借助美股波动情况判断，日波幅加剧的可能越来越大，无论大涨，还是大跌，抑或是日内剧烈震荡，都是不稳定的明确征兆。相对而言，大涨的希望很可能是最小的，剧烈震荡与大跌的可能几乎不相上下，两市近日有效的上行空间或许将因此受限，短线反复可能却随之加大。
从股指运行看，两市周三惯性略低开后均探低劲升并基本收复了失地，5日、40日均线也失而复得，日线还同时形成"斩回线"的强攻组合，但成交额却不增反缩，而午后的量能则远超过早市的，既说明市场认同继续上行，也表明上攻必须进一步放量，换言之，近日两市再现震荡上攻态势的可能相对更大些，蓝筹的表现无疑仍是大盘能否继续上行及其力度的关键所在。 (北京首证)------------------
多方力量有迫不及待发动攻击之势
美国财政部美东时间17日在一份报告中表示，美财政部14日向斥资335.6亿美元购买了21家金融机构的股份。受惠普利好预报以及零售商家得宝利好财报刺激，美股周二收盘上扬。道指涨1.8%。由于经济危机持续加深打击市场能源需求，国际油价18日继续走低，纽约市场油价一度跌破每桶54美元。国家发改委能源研究所所长韩文科昨日表示，国内成品油将肯定降价，但不会建立与国际油价联动的成品油价格机制。同时，酝酿多年的燃油税也将很快开征，这有利于节能减排和公路维护。他还表示，年底的中央经济工作会议上，将会有更多刺激经济政策释放，目前中国国内低迷的能源需求将会因此逐渐回升，预计到明年下半年将出现回暖迹象。早盘两市小幅低开，整个上午围绕1900点反复震荡清洗，午后开盘强力上扬，两市指数最终大涨6%。截止收盘，沪市上涨115点，收盘报2017点，深市上涨386点，收于6679点。个股普遍大涨，将昨日失地悉数收复，下跌仅10家，涨停则达到240家。量能方面同比有小幅萎缩，沪市862亿，深市374亿。
周三两市收出光头光脚长阳，将周二失地收复近90%，急跌过后出现报复性反弹显示出当前行情属多头市场，投资者信心大幅提升。从今日量能来看，上半场基本维持缩量震荡态势，但午后走出放量大涨的强势局面，热点此起彼伏，轮动明显。沪深股市自去年6124点下跌以来，经历一整年的疯熊，指数腰斩再遭腰斩，跌幅超过70%，期间也曾有几波力度较大的反弹，如4.24行情与9.18行情，但持续性极差，而本次由于国家大举刺激内需政策的出台，对资本市场起到了极强的信心支撑，随后一系列政策利好陆续颁布，使得行情得以深入发展。短期来看，由于周三A股最终顺利收复周二失地，多方力量有迫不及待发动攻击之势，预计短期仍将维持强势，但60日均线附近压力应该继续加以关注，同时，量能也应该得到配合。 (世基投资)
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没有必要在目前出现过度的恐慌
面对国内严峻自然灾害和国际金融危机的冲击，前3个季度我国经济依然保持了9.9%的较高增长率，物价涨幅明显回落，外汇储备超过1.9万亿美元，新增就业超额完成进度。虽然国际金融危机使我国经济的外部需求有所减弱，但城镇化、工业化、信息化的继续快速推进，13亿人口不断改善生活质量的消费需求，给我国经济在未来相当长时期的发展提供了强大推动力和庞大市场。而随着城镇化水平提高，必将为住房、家电、汽车等行业和城市基础设施建设等领域的发展创造庞大的市场空间。
投资力度加大将会提高上市公司收入，同时减税政策也将降低企业成本，上市公司业绩持续大幅下滑的态势得到缓解。4万亿基础设施投资计划未来将逐步付诸实施，受益产业链条也将逐步由上游基础原材料向中游加工制造业延伸，整个工业景气度也将出现回升。同时，大面积提高出口退税以及增值税全面转型将会大幅降低企业成本，提高企业经营效率。
市场经历短期内的大幅上涨之后，在获利盘及短期止损盘的抛盘压力下，大盘有所休整在所难免;同时投资者会重新审视中观和微观的经济面背景，静下来分析一下其他基本面因素。在短期对政策救市的热捧之后，市场投资者势必会冷静地思考政府投入对实体经济的近期影响，更多地关注相关热点板块的过度炒作是否已经脱离上市公司的基本面。
投资者必须认识到，要走出当前经济的暂时困局，不仅需要股市的晴雨表引导，也需要股市在融资、产业重组等方面为实体经济多作贡献，同时也需要积极的股市来提振消费。在中国股市已经从6000多点跌到2000点以内的大前提下，投资者没有必要在目前出现过度的恐慌。一个市场具备了投资价值，和这个市场明天就会涨是两回事。因为市场会受到很多其他因素如参与者心理因素以及偶然性突发事件的影响。一个趋势要想改变，都是要经过一段时间的酝酿，市场参与者对未来市场发展态势的预期逐渐的改变，从一个人、两个人的改变，逐渐增加，最终改变多数人的预期，但这需要时间。 (重庆东金)
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面对"过山车"稳字当头
今日大盘出现暴涨，基本上将昨天的失地收复，上证指数重新回到2000点上方，成交量继续保持活跃。这样的走势基本上在本栏的预期之中，虽然强度上是出乎预料的，但调整性质、时间上我们都给出了准确的判断。后市大盘将继续上行，攻击2200点整数关口，这个位置关系到行情级别的变化，如果能顺利通过，行情将演化为跨年度的中级行情。
面对犹如过山车一般的暴涨暴跌，很多投资者被折磨得筋疲力尽，但如果踏准节奏，显然又能获取超额利润。而如果控制不好在今天早盘震荡下跌时抛出股票，那可就亏大了，所以这是把双刃剑，关键在于能否看清市场的本质性的东西，把握好市场节奏，而做到这一点必须要有稳定的心态，稳字当头成为操作上的必备条件。
现在市场的整体心态是不正常的，当然这很可能被先知先觉者利用。尤其是我们的主流机构，在心态的把握上可能确实出了很大问题，甚至已经影响到正常的理性判断，这可以从招行和浦发昨日跌停，今天又大涨中可见一斑。这些把持权重股的主流机构如果要能稳住心态，客观判断市场，暴涨暴跌又从何而来?
对于市场的判断还需要结合成交量，以目前的量能水平，已经出现行情升级的苗头。短线而言，由于昨日洗盘比较彻底，因此，大盘站稳2000点，蓄势攻击2200点压力区成为可行的判断，大家继续选择有主力建仓的强势股进行中短线操作。(倍新咨询)
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阳包阴 逼空行情再起
目前大趋势仍然是熊市。但小的上升趋势已经确立，可以进场做多。
正如笔者昨天的博文《调整一步到位震荡后继续上涨》所判断的那样，今天大盘在顺势低开后在1910点上下震荡后便在中国石化涨停的带领下展开反攻行情。沪深股市分别暴涨6.05%和6.14%，日K线形成阳包阴态势。这意味着昨天主力凶悍洗盘成功，大盘结束调整再续升势。
今天大盘能够迅速崛起，与指标股的集体启动有极大关系。早盘大盘在中国石化和华夏银行的带领下迅速企稳，银行板块、保险、中国石油以及钢铁板块的指标股迅速跟进，使得大盘出现连续飙升行情，从而激活了市场的所有热点。而3G板块在有利好传闻的刺激下全线大涨，对提升市场人气、拉升指数功不可没。从当前态势看，沪市大盘可能再次逼空，突破长期下降通道上轨的压制和"工作线"的压力，脱离2000点的牵制，向更高的目标进军。
本次行情能够逐步走好，主要是本次与前几次利好出台以后的行情有明显几个不同：从政府的态度看，这次利好是以解决经济增速问题为主，这样可以大大提高上市公司业绩，夯实股市根基；从点位来讲比前几次更接近底部区域；从主力的运作层面看，各路主力进场收集筹码坚决，而且是大规模地进场，彻底改变了前几次遇反弹就出货的局面。从行情的命脉成交量来看，持续不断放大，也证明了主力进场抢筹的心态。而市场热点的持续性增强导致市场赚钱效应增加，人气得到极大恢复。A股能够摆脱外围股市的影响走出独立行情，同样可以增加人民的财富，有利于扩大内需。于国于民都是好事情。
大盘已经走好，就应该大胆操作。目前的问题是选准股票的问题。笔者几天前就提示选择石油石化、银行、保险、通讯等指标股，今天已经一一验证。接下来大盘攻城掠池，非指标股莫属!(股示舞道)
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臂大回环，反弹应更强
昨日的一次"深挖洞"，把很多投资者包括部分机构忽悠了一把。今日偷袭式的反击，不仅把昨日出逃的资金甩在了身后，而且也迫使场外很多资金不敢回追。同时由于昨日的跌幅过大，已经很好地清理了场内的浮动筹码，因此今日反弹的压力明显有所减轻。
看点一：成也萧何败也萧何，石油、石化已成调控工具。
昨日盘中中国石化和中国石化完全成了做空市场的恶手，而今日中国石化的涨停和中国石油的暴涨，不仅大大推动了指数的反弹，同时也稳定了整个市场的反弹信心。在中国石化涨停之后，大部分个股都出现了快速上扬，这对市场未来的走势将是一个非常积极的促进。
看点二：重回二千点，后市将更强。
昨夜的百点暴跌和今日的百点长阳，形成一个很好的清理形态。一步到位式的整固，给市场注入了新的活力。本来应该出现的在60日下方横向盘整的格局，很可能因为两日快起快落而改变。后市上证指数大有突破BOLL轨道上轨，并逼迫它逐渐上移的迹象。
看点三：量能未见缩减，后市还应继续放大。
今日两市成交量虽然较昨日有所减少，但是整体来说还是比较大的。也就是说今日盘中的交投并没有因为昨日的暴跌而变的沉闷。这说明投资者对于目前盘中出现的调整已经不再象以前那么恐惧，只不过在调整中变得更加聪明了，学会了躲避。随着市场的进一步走好，成交量还应该有一个继续的放大。
看点四：两市可能就此走出困境。
A股在经历了一年多的熊市之后，虽然利好不断，但是总难见翻身迹象，一直处在一个非常难堪的困境之中。前几次的反弹更是不多几日便夭折了，象今日这样的在百点暴跌之后再度雄起的更是罕见。今日的长阳不在于它涨了多少点，重要的是告诉投资者，投资信心得到了很大程度上的恢复，这比什么都重要。A股很可能就此开始摆脱困境，从此走上熊转牛的长征。
对于后市笔者依然坚持中线看好，短线操作的原则。反弹的路不会一帆风顺，期间的起落波折还会很多，投资者一定要学会正确的操作技巧。把握市场节奏和热点，争取把有限的反弹充分利用，能尽快把过去的损失补回来。
明日的2050依然重要，短线操作者可以在这一线继续做一轮波段。(楚风)
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漂亮洗盘完成继续上攻
今日两市大盘小幅低开，稍微下探就振荡上扬，上海低开13点，深圳低开20点，上海最低1883点，下跌19点，在10日均线处受到支撑上涨，收盘2017点，上涨115点，涨幅是6.05%%，深圳上涨386点，涨幅是6.14%，上海基本吞并了昨日的长阴线，深圳指数也收复80%之多，这样的走势在历史上也不多见，近两日过山车式的大振荡，可见主力的来着不善，也说明这波行情可能不一般，说它洗盘漂亮是昨日太吓人，今日暴涨又让人跌眼镜。
昨日长阴杀跌似乎行情就此结束，收盘后《长阴杀跌行情是否结束？》中说："认为还属于洗盘的范围之内，因此从技术角度认为行情没有结束的概率还是不小。今日低点1889点，离30日只有几点，离10日均线也就是20点，那么，这个低点有望成为短线调整的低点附近。"今日低点1883点，基本在昨日低点1889点附近，随后出现暴涨，说明昨日下跌是洗盘。
由于昨日长阴带量，又遇到60日均线，是不是行情结束需要慎重，因为一旦结束，前低击穿的可能性就很大，至于主力的意图咱们无法猜，只能从技术上去判断，早上就盘面在10日、30日线的1876点左右支撑处的变化谈了应对方式，结果大盘到了1883点，离它只有6点左右的距离，就受到支撑上涨，其力度很大。
今日长阳上涨，站在了5日均线之上，也收在了2000点之上，同时也收复了10周均线，从技术上认为洗盘完成，那么接下来就要继续上攻。如果出现意外不上攻，那么失守5日均线，短线就控制仓位，明日5日均线将上移到1991点左右，洗盘的目的就是为了上攻。(道易简)
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强势反弹后两类机会最大
犹如笔者之前所说，类似昨天那样的调整在10日线应该获得支撑，今天大盘也的确是在10日线获得支撑后借机反弹。大盘能否一下越过创新高而接着反弹还不能完全确认，因为今天量能放的不够，但热点切换是的确正在进行。今天笔者之前提的两油和三大行均开始启动，特别是中国石化更是拉涨停。同时，昨天哪些大跌假摔的个股也均大幅拉升。这些信息都充分说明热点切换正在进行，而后市也正在酝酿新的热点。
无论短期后市是直接上涨还是再度回跳，其根本性质不会改变。笔者以为两类股机会最大：
一、两油与三大行为首的优质蓝筹股。在八股表现结束之后，有行情必然会使得优质蓝筹股会上涨。因此，热点切换间这些股就是建仓的机会。
二、农业、医改等概念股。今天3G板块竟然被热炒，既然概念股都开始出动了，那么农业、医改甚至创投都可能接连表现。
类似这两类个股注意逢低建仓，注意波段机会，中段结合的操作。特别是在第一波行情的后半段应该好好操作这些个股，一旦这些个股热度过去，再去寻求基础建设板块的个股。板块轮动就是这样进行的。(占豪)
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基金醒来 乾坤倒转
昨日大跌100多点，今日全线吃回并且收盘站上2000点大关，一夜之间乾坤倒转，昨日我们指出需要等待第二攻击波启动的时机，如果说行情来的突然，不如说基金猛然醒来，在昨日集体砸盘砸出敲山震虎的效果后，今日石化双雄和联通领涨大盘，风向出现逆转，基金重仓股成为市场主流，而前期游资风向标已经出现没落。在上海九家绿盘的基础上中国南车赫然在列，要知道昨日巨量成交游资不仅接过了解禁股，而且接过了基金的筹码，但是今日却无力拉升，游资主力被基金再次围困。太行水泥终于结束了连续涨停的趋势出现震荡，游资风向标的瓦解以及大主力被困说明超跌反弹启动的第一攻击波完美结束。随着基金统一认识，以基金为主流的第二攻击波提前展开，因此，未来的选股将围绕基金的范围而展开，基金部队终于迎来大展宏图的时机，但这个时间把握是否合理，究竟还能推升多久还值得观察，但短期风向发生变化，我们就要顺势而为。
先看内在板块结构，很显然今日股指的推升是受到主题事件的影响：首先，"中国即将发出3G牌照"的传闻昨日卷土重来，这次传出的发牌时间为"下个月"，而中国联通(600050)掌门人常小兵的一次公开表态更是为这一传闻推波助澜。以联通为主流的3G概念股在早盘就非常活跃，成为难得的亮点。接着，盘面的高潮产生在这个消息上，国家发改委能源研究所所长韩文科昨日表示,国内成品油将肯定降价,但不会建立与国际油价联动的成品油价格机制。同时,酝酿多年的燃油税也将很快开征。石化双雄被巨量资金推高，其中中石化涨停，其他基金重仓股闻风而动。最后，在金融地产的接力下股指节节走高，多数个股开始向涨停冲击，完成了空翻多的一幕。
虽然今日出现大涨暂时挽救了技术破位的险情，但是成交量明显出现萎缩，短期量价配合不是特别理想，但下午成交放大给了多方明日上冲60日线的勇气，我们认为行情在2000点上方的阻力会越来越大，因此行情也就不会出现连续井喷大涨的格局，由于基金重仓股涉及多个板块和很多大盘股，出现集体活跃必然分流资金，而基金这次不是和游资一起干革命，有点独自为大的味道，在闷住了游资主力后选择大规模的暴涨本身就有些出气的感觉。所以以基金为主力的第二波估计也是慢热的过程，我们还数要注意盘面的剧烈震荡，以事件性主题投资为主把握未来的行情。(巫寒)
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谨防明日市场又跌回去
今日两市放量反弹，在反弹过程中笔者发现了主力资金做短差的行为，为什么这么说呢？我们从这两天的量能变化中可以找到答案。通过观察我们发现昨日暴跌过程中成交密集区域在1925至1990区域，而今日暴涨过程中成交密集的区域在1950至2017区域，1925至1950区域属于真空区，很显然，在暴跌过程中敢于接盘的无非是主流资金，而在暴涨过程中敢于追高的则属于中小投资者，那么对于低位放量，然后高位又放量就比较容易理解了，主力利用暴跌打至跌停板的机会大举进行买入，在今日缩量将大盘拉到一定高度突然大举放量拉起，将昨日买到的低价筹码高位过渡给追涨资金，从而完成漂亮的短线交易。
若上述论断成立，那么对于今日午后追高买入的投资者则难免要出现被套的局面。因此笔者午评建议大家不要去追高。对于在早盘进行了低吸的投资者来说，目前依然要根据超短线策略来应对，也就是说明日上午就需要果断卖出，等待局势明朗再做打算，不必担心卖出会踏空，举一个例子，若昨日暴跌今日暴涨的意图是主力在骗取筹码而不是短线行为，那么明日市场会继续上涨，但是主力做出如此大的动静说明后市行情将会更广阔，所以投资者再追高买入安全性也会更好，但就今日盘面来看，明日继续上涨的可能性不大，我们需要防止市场涨上来又跌下去。(连心)
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过山车，风大，小心感冒!
1、昨日大跌今日大涨，大盘再度上演"过山车"行情，盘面看，早市通讯板块的集体走高限制了大盘调整空间，而中国石化的拉抬又点燃了做多的热情，特别是在股指突破5日线后大盘迅速收复2000点大关，个股再度普涨，但量能有所萎缩，后市在60日线一带展开震荡的可能性较大。
2、60日线仍旧压力重重：60日线是大盘中期下降通道的上沿，从前两次2990点和1802点发动的反弹行情看，均未越过60日线，但如果这次有效超越的话，新的空间就会被打开，至少应能到达2300点一带。但是，鉴于目前的过山车走势，不排除周四还会冲高回落。个人认为，今日能再度冲击2000关口实属不易，周四虽然大幅度上涨概率不大，但下跌空间已被10-30日线封杀，最可能就是围绕2000点和60日线反复震荡为主。
3、明日点位：上档压力在2050点和2100点，下档支撑在1880-1900点和1965点，只作为短线进出的参考依据。
4、目前股指在30日线上方已有4.5天，且30日线初步走平，谨慎看多，等待周4-5确认则中线建仓；目前大盘忽上忽下幅度大，不能一涨就盲目追仓，只可低吸不可追高，小心"感冒"被套。(买卖点吧)
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沪指飙升6%收复2000关 利好传闻提振人气
时间：2008年11月19日 15:39:09 中财网
A股市场周三强劲收高，上证综指飙升逾6%并收复2000点大关。中国石化在开征燃油税传闻的刺激下迅速涨停，同时降息预期亦提振了地产股的表现。
上证综指收市报2017.47点，涨6.05%；深证成指收市报6679.94点，涨6.14%。两市共成交1238亿元，较昨天同比萎缩一成半。今天A股市场仅有10只个股下跌，而涨停的个股多达250只；地产、电子、金融、造纸、传播等行业均涨逾7%。
分析师称，今天的升势属于超卖后的技术性反弹。尽管目前市场盛传将大幅降息及开征燃油税，但均不算绝对的利好：降息将收窄银行业和保险业的利润空间，开征燃油税将提高多数行业的生产成本。
另外，近期陆续有上市公司通过二级市场及大宗交易平台进行减持，反映产业资本对于目前由政府投资所推动的反弹行情并不认同，或显示产业界的资金面依然紧张。泰达荷银基金指出，12月份解禁股数量增加至222亿股，将令市场面临压力。
中邮基金预计，2070点附近可能是短线阻力位。该机构认为，强势品种的持续性、是否有新龙头品种的出现等因素决定了反弹高度。
市场传闻近期将开征燃油税，刺激中国石化封住涨停，中国石油涨7.49%。海通证券分析师邓勇称，燃油税的出台将加快国内成品油价格改革步伐，进而大大改善中国石化的炼油业务盈利状况。不过，也有分析师认为，目前具体政策未明，无法作出确切的评估，目前的升势纯属炒作。
地产股领涨大市，地产指数升逾9%，金地集团、招商地产等大批地产股收于涨停。市场预期中国央行将在11月底再度大幅降息，从而有助推动地产市场回暖。
□ .陆.泽.洪 .全.景
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暴涨暗示洗盘彻底终结？
"昨日出现回调其实也在情理之中，只是回调幅度如此之大，有些出乎意料。"上海证券分析师蔡钧毅说，昨日上证指数高低点位间出现161点的落差着实惊人，显示场内分歧很大。
"这轮反弹是很长时间内没有见到的，所以投资者还是选择落袋为安。"华西证券分析师毛胜表示，海外表现又这么差，大家的信心根本没办法恢复。
毛胜指出，量能大幅放大也反映了投资者急于变现的心理，水泥、基建等热门板块有"强弩之末"的感觉,如人气股太行水泥(600553)，盘中涨停被打开，虽然尾盘再度冲至涨停，但换手率已由周一的不足8%上升至24%。
中金公司的预期也较为悲观。他们认为，股价风险在近期政策引致的反弹中逐渐积累，因此建议投资者逢高减持。中金公司称，经济刺激政策并不能改变经济周期下行的趋势，上市公司在2008年～2009年有可能出现11%～18%的负增长；同时，目前A股距离历史底部仍高出30%，而A-H股溢价超过五成。
短线震荡整固
不过，蔡钧毅并不认为昨日的下跌就是反弹的终结。他指出，目前多空双方的判断论据都十分充分，多方认为政策呵护意图明显，海外走势对A股的影响也较小，股指稍作整理后就能"再度起航"；空方则表示，两市低价股都在此轮反弹中轮动完毕，且国内外经济形势又不好，经济刺激方案仍待观察，资金选择快进快出也属常理。
此外，随着近期A股市场的大幅反弹，大小非的减持冲动也有所增强，统计数据显示：11月第一周，法人股东账户净卖出的金额只有20.18亿元，而随着上周大盘大幅上涨，法人股东账户净卖出的金额大幅上升至37.35亿元，而上周五一天就达到24.7亿元。
"不过以我经验判断，此轮反弹完全结束的可能性较小，今明两日的走势将十分关键。"蔡钧毅表示，目前大盘已经把比较容易涨的部分反弹完了，今年以来上证指数还未曾触及60日均线上方，因此受其压制较大，如果这两日成交量能够保持在较高水平，盘中热点也能从水泥股成功切换，大盘有望短暂震荡整理后重拾升势。(.东.方.早.报)
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侯宁：“基金破产”指日可待
时间：2008年11月19日 20:00:36 中财网
昨日，有移民加拿大的朋友打越洋电话来问我"华夏基金破产"的事，一瞬间竟把我吓了一跳：有这等事？还传到了国外？
当然，很快我便意识到这位朋友搞错了，其听到的消息应该是"华夏证券破产"后留下了66亿烂账的事儿，跟现在的华夏基金压根儿是风牛马不相及。朋友过去是"不知有汉，无论魏晋"的财经圈外人，在我解释后还一直再问："华夏基金和华夏证券是什么关系？基金公司会破产么……"
原来，他此前也悄悄买了一堆基金，如今也早已被腰斩大半，所以才异常关心起国内市场的动态来。
其实，"基金破产"也并不是什么新奇的事儿，只不过，除了上轮熊市导致华夏证券、南方证券等券商破产清算之外，类似的消息在这轮熊市里还只在美国等金融重灾区发生，中国基金业虽已亏损万亿以上，但凭着顽强坚韧的中国基民们的支持，08年的中国基金公司还能扛得住。然而，现在不等于未来，今年不等于明年，2009年就不好说了。
对此，基民们只能反复筛选，用心慎选，不断精选，才可能成为跑赢大势的那个少数。"沧海横流，方显英雄本色"，逆境也正好能让投资者的眼睛变得更亮些，也正好能看出中国各类基金们的成色：公募的，私募的，都会在这轮经济衰退中露出本来面目；最不济的，当然便难免破产清盘了。
如今，国人也大约已经知道，"破产"不算是什么新鲜事儿了。甭说美国著名的"雷曼兄弟们"破产的消息如山呼海啸，我国沿海外向型中小企业破产的消息也早就不绝于耳，近日美国个人破产宗数大幅飙升、三年来首破每月10万宗大关、日均破产5000人的消息，更让人感觉到了这轮金融海啸的残酷。
试想，让一向骄傲的山姆大叔都大批承认"破产"，也不该是一件容易的事儿吧。因为这样做虽然会为债务免单，但个人信用却从此便没了--信用，这可是现代社会生活最重要的一张"通行证"了。
说起来，这道理和我们在国内遇到的"大忽悠"一样，有人天天告诉你要"暴涨"，要"反转"，要"牛市80年"，结果呢，你一追便入套，如此几番下来，"大忽悠"的信用便没了。除了"范伙夫"那样没脑子没记性的，谁还会一而再二而三地被忽悠呢？
这便是"信用破产"！也正是在这个意义上，我才把这轮熊市的三大根源之一定义为包括监管信用在内的"信用危机"。
破产，将是一个在中国除了企业外个人也可能不得不熟悉的词汇。尽管现在，由于覆盖城乡的个人信用体系的建设还刚刚开始，我们中国人还不会也不能破产：
可以赖账可以要饭吃可以去救济站，可以跳楼、投河或自己了断，但没地方让你申请"破产"！
□ .侯.宁 中财网
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