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2008年11月13日
每日开盘必读
1、国务院实施四项措施落实扩大内需保增长，2059亿项目获批，3770项产品出口退税提高 总理温家宝昨日再次主持召开国务院常务会议。为落实中央关于扩大内需，促进经济平稳较快增长的决策部署，会议研究决定四项实施措施。一是核准审批固定资产投资项目。二是提高部分产品出口退税率，调整部分产品出口关税。三是确定中央财政地震灾后恢复重建基金的具体安排方案。四是提出进一步加强支持林业生态恢复重建的政策措施。（沙：总理近来已两次主持召开国务院常务会议，昨天的会议已将很多措施落在了实处，2059亿项目的获批、3770项产品出口退税的提高对整个股市、对很多家上市公司来说无疑是利好！）
2、恢复资本市场信心的核心是解决"大小非"
上海证券报今日头版发表署名文章，题为《恢复资本市场信心的核心是解决"大小非"》，作者为中国银河证券董事总经理、研究所所长滕泰，文章主要内容如下：
--无视"大小非"对资本市场的影响无异于"掩耳盗铃"，恢复资本市场信心的关键在于政府启动资金、动员社会资源，化解"大小非"减持压力。
--2009年、2010年，理论上限售股解禁规模分别为3.76万亿元、3.94万亿元。据预测，实际的"大小非"减持压力也至少为5100亿元、5900亿元。如此规模的 "大小非"减持压力，自然会造成中国资本市场供求关系长期失衡，而且仅仅靠市场自身力量无法化解。
--次按危机给中国资本市场的一个重要启示就是：资本市场不可能不影响实体经济；在面临"次按"或"大小非"问题时，不要期待证券市场会自己恢复均衡，更不要相信所谓"自由市场政府不能干预"的鬼话；既要刺激实体经济，也要关注虚拟经济；稳定金融市场是恢复信心的关键--拯救资本市场宜早不宜迟。出手越晚，整个经济付出的代价就越大。
（沙：反复唠叨我的一句话"只有'停非停新'才能救中国股市"！希望各方市场人士都像滕泰一样来呼吁管理层尽快解决股市"堰塞湖"问题！）
3、王岐山:确保世博会筹办圆满完成
国务院副总理王岐山昨日在中南海紫光阁会见国际展览局主席蓝峰和秘书长洛塞泰斯。王岐山说，中国政府对举办上海世博会高度重视。当前，筹办工作进入冲刺阶段。中方将与国际展览局密切合作，积极加强与各参展方的沟通协调，继续抓好软硬环境建设，确保各项筹办工作圆满完成。（沙：股市中的"世博概念"将应运而生。）
4、道指跌411点，原油以接近55美元
道指下跌了411.30点，报收8282.66点，跌幅为4.73%。标准普尔下跌了46.65点，报收852.30点，跌幅为5.19%；纳指下跌了81.69点，报收1499.21点，跌幅为5.17%。原油下跌了2.59美元，至每桶56.74美元。（沙：美股周三连续第三个交易日下跌，下跌的主要原因是上市公司的财报继续令投资者失望，以及美国政府决定不再买进银行问题抵押贷款资产；但中国A股近几个交易日以来已经开始摆脱美股的束缚，出现走出独立行情的苗头。另，原油的连续下跌利好于中石化等炼油企业业绩的提高。）
5、明后两年铁路建设及机车购置投资达2.3万亿元
昨日，铁道部相关负责人表示，将加快铁路建设以拉动内需。截至目前，国家已批准的新建铁路里程有2.3万公里、投资规模超过2万亿元，到2020年铁路建设投资总规模将突破5万亿元。该负责人还指出，其中2009年铁路计划完成6000亿元的基本建设投资，可以直接起到全国GDP增幅提高1.5%的拉动效应。（沙：铁路是国家最重要的基础设施，具有投资大、产业链长的特点，是拉动内需的主攻项目；今年年初的雪灾所造成的一两条铁路瘫痪就引发全国性危难，或是中央下决心要加快铁路建设的又一重要原因吧！不排除铁路建设板块、土石基建概念走出连续冲高行情的可能性！）
6、年内再降息可能性大
中国证券报报道，央行昨日公布的10月份金融运行数据显示，在信贷放松和降息的双重刺激下，货币政策放松的效果逐渐显现。但企业与居民投资、消费信心仍然不足，在中央扩大投资力度的作用下，还需要货币政策配合降低企业投资成本，年内仍有降息空间。（沙：关注20国峰会召开前夕、本周五收盘后央行是否会再次减息！）
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今日数据颇受关注 更大震荡可能来临 逐步建仓三大理由
时间：2008年11月13日 07:07:46 中财网
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沪指翻红 太行水泥六度涨停
虽然政策利好余温犹在，但由于外围股市暴跌及严峻的国内经济形势，拖累投资者信心，A股市场周三早盘一度令人怀疑下探前期缺口，但上证指数最终微涨0.84%。
截至昨日收盘，沪市总市值为98637亿元，平均市盈率为15.13倍，两市总市值升至12.03万亿元，较上一交易日同比上升1168亿元。
基建板块再度飙升
受美股前夜收低影响，沪深两市股指昨日双双低开，上证指数下探至1815.08点后，在券商股的拉升下一度上攻，但由于市场做多动能不足，权重股再度表现低迷，导致股指午盘前有所回落。
午后开盘，在权重股逐渐企稳的带动下，股指震荡上行，伴随着水泥等基建类板块再度放量飙升，两市股指最终翻红。截至收盘，上证指数报1859.11点，微涨0.84%；深证成指报6116.67点，涨0.28%。
两市共成交621亿元，较前日同比萎缩近三成。不过据广州万隆统计，昨日两市资金净流入约37.1亿元，前一交易日该数据为净流出约6亿元。
分析师表示，昨日盘面上热点持续，技术调整到位，预计大盘短线仍有震荡上行机会。
但他们同时指出，着眼于经济政策长期和短期的效应令市场出现了较大的分歧，但弱市背景下，就有如"逆水行舟"，没有持续的外力支撑，大盘很可能再次测试前期低位1700点附近的支撑。
可证的事实就是，中国国家统计局周三公布，10月份社会消费品零售总额同比增长22.0%，低于上月的23.2%，为连续第三个月回落，令国内需求下滑的趋势更为明确。
下跌个股仅103只
昨日A股市场下跌个股仅有103只，而涨停的非ST类股多达46只，传播、金融、电子等行业涨幅居前。
据统计，建材、工程机械已连续三天资金净流入，属短期爆发力最强的。资金净流入较大的板块有：券商（+7.2亿元）、建材（+4.2亿元）、机械（+2.9亿元）。
受益于"国家计划加大铁路、公路建设投资"的建材、机械、工程建设等板块继续大幅上扬，远远强于大势。太行水泥(600553)已连续六日涨停，收报4.2元，涨0.38元。
随着水泥板块在尾盘的再度崛起，钢铁板块也跟风而动，全力上冲，将大盘从回调的道路上生生拉起来。该板块昨日有约0.3亿元资金净流出，但净流入较大的个股有：宝钢股份（600019）、安阳钢铁（600569）。
周三券商股表现强劲，海通证券（600837）涨2.97%，中信证券（600030）涨4.28%。分析师称，券商股的基本面未见好转迹象，主要受到了投机性买盘的推动。
据统计，券商板块为昨日净流入资金最多的板块，净流入较大的个股有：中信证券、宏源证券（000562）。
此外，云天化系的三只个股继续补跌之路，云天化(600096)、*ST马龙（600792）以及云南盐化（002053）再度跌停。据昨日沪深交易所公布的当日成交回报来看，上述个股买卖金额前5位基本被券商营业部所垄断。
值得注意的是，上市仅两个月的东方雨虹(002271)在昨日成功收复失地，股价再度回到发行价17.33元上方。该股在10月16日跌到11.89元后，展开节节上攻，不足一月涨幅已达50%，昨日更是一举冲上17元，最高涨到17.99元，涨幅达9.52%。看来近期不被人关注的中小板也有黑马。 （东方早报）
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稳健投资者宜耐心持股
11月12日 两市股指今天低开高走，双双上涨收阳。道琼斯指数昨夜收跌，直接刺激两市低开，但两市股指仿佛已经洗心革面，不再被动追随外盘下跌，低开后沪指被迅速拉起，头半小时内由下跌20点变成上涨20点，两拨直线拔高的形态显示多头主力操盘的得心应手。此后不到两个小时的时间里，沪指完成缩量整理后开始再度放量上升，最终以上涨15点收盘，基本形成普涨的局面。
事实上，深综指才是今天的上涨先锋，分时图上出现的三浪上升仍有意犹未尽之感，预计后市仍有望维持这种强势局面。倒是深成指今天表现得相对孱弱，尽管同样收出红盘，但盘中却创下了新低，投资者可关注深成指后市是否出现补涨的机会。
相对前两天而言，今天的量能开始有所缩减，上海市场的成交额为422亿元。集中放量的时间在一头一尾的半小时内，两次放量拉升的走势使得投资者对明天形成了良好的预期，若明天继续出现放量上涨的局面，对于后市持续反弹的演绎将极为有利。
昨日的上涨龙头仍非水泥股莫属，太行水泥(600553)犹如神行太保，短短七个交易日股价接近翻倍，而深受基金喜爱的海螺水泥(600585)则相对逊色，可见游资手法之凶悍。尽管这个板块直接受益国家的刺激内需政策，但毕竟短期涨幅已大，行情的持续还需依靠板块轮动，过度透支的上涨将对后市不利。券商板块今天再次启动，宏源证券(000562)盘中冲击涨停板，K线形态形成阳包阴的攻击性K线组合，带动券商板块及参股券商股的持续活跃，但在融资融券忽暗忽明的背景下，这一板块难免仍有反复。此外，三大保险股走势不佳，收盘时中国平安(601318)仍处于绿盘状态，工商银行(601398)、建设银行(601939)、交通银行(601328)等权重股也都处于弱市地位。
股指今天以低开高走的形式结束调整，走势比预期仍要强。预计周四仍将继续回升，若涨幅过大，则周五又将可能出现振荡。但我们认为，股指后市振振荡上行的机会很大，在股指跌破5天均线之前，建议稳健的投资者以耐心持股为主。近期外盘走势不佳，但国内市场则开始明显走强，目前市场的止跌回升具有明显的政策支持基础，加之国务院强力推出保持经济较快发展的多项措施，有理由相信中国的宏观经济发展以及资本市场的基本面仍有望保持较好发展势头。对经济快速衰退的担忧正在减弱，有利于大盘继续振荡反弹。(信息时报)
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三大积极信号预示反弹持续
周三A股市场呈现强势整理的格局，沪深股指在回抽20天均线获得有效支撑后，出现反弹并双双以小阳线报收。从目前情况来看，利好政策的出台有望扭转悲观预期，市场信心有所恢复，短期股指仍有震荡上行潜力。
有望扭转悲观预期
当前我国货币政策由从紧转为适度宽松，是在传递国家提振经济的信号。宏观经济随着今后货币供应量的不断放松，企业融资成本将继续降低，同时银行的信贷风险也会趋于减弱，这些都有利于企业投资信心的回升，最终传递到经济增长上来。
根据天相投资统计数据测算，从投资规模看，4万亿元投资中，今年四季度投资4000亿元，那么2009-2010年年均投资约为1.8万亿元，1.8万亿元约占2007年全社会固定资产投资规模的13%和房地产投资的71%；约占2008年1-9月份全社会固定资产投资的15.5%和房地产投资的85%。上述投资对于缓解房地产投资增速下滑对经济的影响将起到明显而积极的作用。
我们认为，随着货币政策和财政政策的转向，随着政府十项扩大内需的政策的落实，投资者对经济增长的信心有望逐步恢复，有望扭转市场对宏观经济的悲观预期。
反弹的持续性值得期待
从二级市场表现来看，也透露出一些积极信号，反弹的持续性值得期待。
首先，金融资本和产业资本初显增持A股迹象。上周末大宗交易陡然增多，瑞银证券已开始抄底A股市场；产业资本也有所行动，大股东与控股股东联袂增持和上市公司回购、场外资本对同行业的大举购入并举牌逐渐增多，虽很难明确当前就是市场终极底部，但是从产业战略价值角度出发，A股市场部分上市公司的二级市场股价已低估，A股市场的投资价值初步显现。累计155家公司发布股东增持公告518次，增持股份参考市值高达250.46亿元，基于产业资本的增持行为或将持续，这有利于A股市场的企稳预期,更有利于赋予多头做多的底气,毕竟产业资本的加盟有望带来新的做多力量,从而牵引A股市场企稳弹升。
其次，市场自身反弹力量明显。技术形态上看，近期沪指在1700点一带出现止跌迹象，虽然外围市场连续调整、经济面因素时有利空传出，但股指并未破位下行，此所谓"该跌不跌理应看涨"，日k线已呈现出明显的超跌反弹形势。另外，日线的摆荡指标在低位背离后已率先走出超卖区，股指目前成功站稳5、10、20日均线上方，后市有望依托短期均线震荡反弹。而从市场结构来看，当前银行股已走出止跌形态，对市场人气的凝聚有积极意义，同时，涨停家数逐渐增多，市场的短期赚钱效应不断加强。从目前情况来看，热点板块持续性较强，且热点轮动明显，较之前两次政策反弹，本次反弹更多是市场自身的力量所致，所以持续性值得期待。
最后，机构资金大举买入，释放积极信号。"4·24"和"9·19"两次反弹行情均无果而终，有一个重要原因就是，机构乘机出货。4月24日当天机构资金净流出103.83亿元，9月19日当天净流出34.8亿元，但本周一的强劲反弹机构不仅未延续前期的疯狂卖出，反而还有所买入。TopView数据显示，机构资金净流入6.19亿元，特别是QFII席位大举买入，机构总体呈现出与以往不同态度，建仓属当然，仍有部分基金选择卖出，机构间仍存分歧。从历史经验来看，以理性著称的外资机构一向善于抄底A股。QFII近期大举买入意味着，在外资机构看来，当前国内股市已经具备了合理的投资价值。(中国证券报)
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主力守千八游资恋战低价股
今日聚焦
尽管热点层出不穷，但现在积极运作的仍是游资，市场真正走强需要等待主流机构信心的逐步恢复。
周三沪深市场经震荡整理后收盘走高，沪指小涨15点，报1859点，但成交有所萎缩，为422亿元，较前一交易日萎缩近3成。针对目前盘面情况，接受记者采访的分析人士认为，短期内大盘可能有二次探底以确认中期底部的要求。
主流资金仍未参与
目前市场消息面偏暖，而下一步还有降息和下调准备金的预期。同时，有统计显示，A股估值已全面低于美国股市。以上种种是否可以说明大盘已经处于底部区域了呢？
国海证券策略分析师钟精腾认为，大盘存在二次探底的可能，但调整空间有限。从周三大盘来看，震荡小幅收高，整体表现比大多数人的预期要强，但成交量却缩小，因此现在还不能说调整已经完全结束，未来一到两个交易日将继续有震荡出现。不过他乐观地谈到，A股市场已出现逐渐摆脱外围市场影响的迹象，这是个好兆头，对于巩固反弹趋势大有好处。A股摆脱跟风外围市场的原因一是政策面的支持，不论是经济还是股市，都受到了政策面的大力支持。二是我国受危机影响并不重，同时也没有跟随外围市场出现反弹，至少存在补涨的动力。从经济局势上看，最坏的时候明显已经过去，危机已经进入到第二个阶段，那就是对实体经济的影响阶段，这个阶段相对时间会比较长，但市场人气将开始逐渐恢复。"只不过，对这些还需要一定时间来消化，股市还会出现一些反复。"钟精腾表示。
"现在肯定还不是底部区域，明年股指会更低。"广发证券投资策略研究员姚力玮斩钉截铁地谈到，从资金面来看，基金等主流资金不但没有大规模进入的迹象，近期的反弹反而成为其逢高减持的机会，这说明他们还不看好目前的市场。而从经济层面来分析，企业还有很多风险远没有释放，现在企业正处于衰退初期。目前市场的反弹靠消息面在支撑，投资者对出口等外向型企业的风险和利润下滑还没有看得很清，因此，明年股指会更低。
热点呈现多元趋势
周三大盘探底回升，短期大盘是否将结束调整继续上行呢？
姚力玮认为，短期来看，由于消息面利好频频，因此短期有上行的可能。但是市场对消息有一个认识的过程，如果投资者对4万亿的经济刺激计划有了全面的认识后，就会再次逃离。她进一步分析到，4万亿的资金投入使某些行业存有机会，但或许对某些行业并没有好处。她认为，现在从需求来看，投资、出口、消费是一环紧扣一环，但首要的是要扩大出口需求，因为只有出口的需求增大，才会进一步加大国内投资需求，也才会进一步有增加工资的可能，居民的消费需求也才会进一步加大。现在的政策还没有更多地涉及出口需求的增长。因此，大盘上行空间将非常有限，而做多动能倘若仍难聚集，则大盘可能再度失守千八关口。"本周市场的热点也出现了多元化的迹象，强势板块继续表现，而金融、纺织、造纸、传媒等亦开始走强。热点的多元化以及切换是市场良性的特征，但目前基金重仓股仍然整体上处在相对弱势的状态，相当比例的基金经理还是很悲观，这是导致大盘反弹力度减弱的重要原因。现在积极在市场运作的主力仍是游资，因此需要等待主力资金信心的逐步恢复。"姚力玮分析到。
对于后市走向，钟精腾认为，尽管财政与货币政策开始松动，但具体政策的落实仍需要一定的过程，经济走出困境也需要相当长的时间。在经历了周一的大幅反弹之后，市场已基本消化了近期的利好因素，而对经济趋于恶化的担忧依然困扰着市场，加之周边市场也较为动荡，大盘存在二次探底的可能，但调整空间并不大。因为随着通胀压力的进一步减小，各种刺激经济政策有望陆续出台，在1800点左右大规模做空存在政策踏空风险。钟精腾最后表示，短期内大盘有二次探底以确认中期底部的要求，操作上建议继续采取不追涨，逢急跌回补的策略。 （四川金融投资报）
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中央再出四重拳扩大内需 股市影响
时间：2008年11月13日 06:50:21 中财网
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导读：
国务院提出扩大内需四项实施措施
中央政府在短短七天内第二次出重拳落实扩大内需
各地迅速落实中央部署
各部委落实国务院扩大内需措施一览
刺激计划快速落实 年底千亿指标各部委已领走近半
百日三调出口退税率"历史空前但效果有待观察"（附股）
发改委新增1000亿中央投资 水泥行业最先受益
4万亿投资计划引发股票市场新热点
国务院四项实施措施推出涨停板敢死队成员兴奋
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导读：
再次暴跌 美股连续第三天受挫
欧洲股市大幅收低
国际油价再遭重挫跌至22个月低位
12日纽商所12月黄金期价下跌2%
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恢复资本市场信心的核心是解决“大小非”
时间：2008年11月13日 07:13:20 中财网
针对西方国家经济衰退和中国经济硬着陆的风险，在短期连续三次下调利率之后，中国政府又迅速出台了一系列积极的财政政策。这些灵活审慎的政策措施，长远来看必将发挥有效的作用。然而，由于政策的"J曲线"时滞效应，短期内还很难达到刺激内需的效果。要迅速稳定信心、启动内需，不但不能忽视虚拟经济对实体经济的作用，而且短期最有效措施恰恰就是稳定资本市场。
中国经济增速下滑的主要原因是预期变化
同样是面临证券市场下跌和实体经济增速大幅回落，西方人普遍认为是证券市场泡沫破裂冲击了实体经济，造成欧美经济衰退；而中国人则更多地认为是中国实体经济不行了才造成股市下跌，仿佛股市对实体经济没什么影响。
正是基于上述认识差异，西方国家面临实体经济零增长的可能，却投入大量资金拯救金融市场；而中国人在资本市场暴跌了70%以后，却从实体经济入手，为了保证8%的GDP增长而启动大规模的财政投资。
事实上，中国的资本市场同西方的资本市场一样，都是先于实体经济而调整，并且是造成实体经济增速下滑的主要原因之一。
在中国居民可支配收入仍然高速增长的背景下，中国消费水平原本没有理由下跌。唯一可能造成消费下滑的原因就是证券市场下跌造成的居民财富缩水。
统计数据表明，中国大部分消费品的零售额都在增长，甚至全社会商品零售总额名义增长速度依然在20%以上。也就是说，到目前为止，消费还不是造成中国经济下滑的主要原因，而且结构性的消费下滑主要就是因为股市暴跌引起的。
就出口的外需拉动作用而言，中国1至10月份的名义出口增速同比仍然近20%（以人民币计价并剔除物价因素的出口增长速度小于10%），而且8月份、9月份、10月份贸易顺差连续创出单月历史新高。这就表明，出口对中国经济的影响到目前为止仍然主要是一种预期影响，而且这种预期变化的根源也在于西方金融危机。
实际上造成经济下滑的最重要的变化发生在投资领域。由于货币政策的持续紧缩和资本市场融资功能丧失造成企业投资能力下降；资本市场下跌造成居民大宗消费品需求下降、房地产交易萎缩，进而影响到厂商投资意愿；西方国家经济衰退预期造成出口预期变化，进一步造成出口企业投资意愿大幅下跌……上述各种"预期"因素造成上游原材料需求大幅萎缩、很多钢厂被迫停产、大部分电解铝企业处于净亏损状态、用电量下降--经济下滑就这样从企业投资意愿下降开始的，主要原因则是资本市场下跌造成的预期变化！
恢复资本市场信心是扭转预期的关键
历史上各国的中短期经济周期，形成的原因无非是货币信用扩张和收缩周期、存货周期、设备投资周期、地产（置业）周期、证券市场周期等等。所有以上造成经济周期的因素，都与预期有关。如果不能迅速扭转预期，很多原本很好的方面都会逐渐变坏；而那些原本"可能"变坏的因素都会变成现实。比如，虽然中国的消费总额仍然在上升，而且本来还应该继续上升，但是一段时期以后，当预期变化、投资意愿下滑、上游企业工资下降、出口企业就业下降之后，中国城镇居民消费能力就真的会下降！
又比如，虽然西方国家经济衰退目前影响到高端消费品，而并未减少中国的低端制造业产品消费。但是随着人们对西方经济衰退认识的强化，出口企业大量减产，预期中的出口下滑也会变为现实。
而证券市场不仅综合了所有预期因素，而且在货币政策和财政政策无法克服"时滞效应"的前提下，必然产生"金融放大器"的作用--只有调控资本市场，迅速扭转预期。
恢复股市信心的核心是解决"大小非"
2008年的中国资本市场的确面临着国外金融环境不稳定、国内经济增速下滑等负面影响，但是这并不是造成中国资本市场如此低迷的根本原因。面对2009年人们可以预期的数据是3%以下的CPI，3%以下的一年期定期存款利率，8%以上的GDP增长--如果把这样一种数据放到美国，美国的资本市场一定会沸腾！然而在中国的资本市场，目前已经有近300家上市公司的股价跌破了净资产！这岂是基本面能够解释的？
2009年、2010年，理论上限售股解禁规模分别为3.76万亿元、3.94万亿元。据预测，实际的"大小非"减持压力也至少为5100亿元、5900亿元。如此规模的 "大小非"减持压力，自然会造成中国资本市场供求关系长期失衡，而且仅仅靠市场自身力量无法化解。
无视"大小非"对资本市场的影响无异于"掩耳盗铃"，恢复资本市场信心的关键在于政府启动资金、动员社会资源，化解"大小非"减持压力。
推出大小非社会责任基金
政府可以出四万亿救经济，也可以出四千亿救股市。但具体方式上到底是政府的集中管理的"平准基金"好呢，还是"大小非社会责任基金"好呢？
由政府出面组织类似于"平准基金"，面临着以下几个难点：所需资金量大，投资期限长，由谁来操作，怎么买，买什么，将来如何退出等问题。
而鼓励基金管理公司、证券公司等金融机构发起募集"大小非社会责任基金"，政府出钱购买，并鼓励、带动其他社会资源一同购买的操作办法，则更具有现实操作性。
假设政府宣布用2000亿稳定资金来认购金融机构的"大小非社会责任基金"，至少可以放大到5000亿到1万亿元。在当前中国资本市场严重低估的情况下，无论是政府资金，还是其他购买"大小非社会责任基金"的投资者，长期来看都将获得丰厚的收益。
更重要的是，只有通过"大小非社会责任基金"这种方式，政府启动资金才能够通过逐个考察、择优申购的方式渐进式入市，并且可以通过考核管理人业绩，常规性申购管理优秀的、赎回管理业绩不好的--当申购和赎回成为一种常规行为，即使政府资金逐步退出，也不会对市场造成明显的负面冲击。
救市宜早不宜迟
在次按危机刚刚开始的时候，无论是美国经济学家还是伯南克等政策决策者，都无数次重复"次按危机是局部的危机，不会演变成金融危机"，当全球金融危机爆发之后，又说"这只是金融危机，不会对实体经济产生影响"。结果，这些良好的愿望都已经成为泡影。
金融是经济的血液，一旦血液循化慢下来，怎么可能期待经济稳定快速地运转呢？如果等到资本市场的血液不再沸腾，等到整个金融的血液几乎流动，这个时候你输入再多的流动性，经济还是要承受巨大的代价。
次按危机给中国资本市场的一个重要启示就是：资本市场不可能不影响实体经济；在面临"次按"或"大小非"问题时，不要期待证券市场会自己恢复均衡，更不要相信所谓"自由市场政府不能干预"的鬼话；既要刺激实体经济，也要关注虚拟经济；稳定金融市场是恢复信心的关键--拯救资本市场宜早不宜迟。出手越晚，整个经济付出的代价就越大。
□ .滕.泰 .上.海.证.券.报
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香港机构：A股未来或破千点
时间：2008年11月13日 07:08:22 中财网
历经1年多的持续暴跌，目前沪深A股较1年前已下跌愈7成。不过记者近日走访香港部分金融机构发现，大多数香港投行认为A股市场仍将持续下跌。香港最大的券商之一新鸿基日前发布报告认为，A股未来3年仍面临着大小非解禁的巨大沽压，加之企业盈利下降和政策干扰拖长调整过程等不利因素，A股的高估值带来的最终回调幅度可能高达9成。
针对香港同行的判断，内地众多券商并不认同。有机构人士表示，大小非并不能动摇A股的根基，A股和H股的未来都倚赖中国经济保持稳定快速增长，未来3年如果中国经济陷入衰退而导致A股跌破1000点，那么与内地一体相连的H股也难以独善其身。
港股本轮反弹力度强于A股
自10月28日以来，香港股市暴跌之后迎来大幅反弹，恒生指数7个交易日从跌破11000点到冲高15000点，振幅高度达38%。截至昨天收盘，恒指收报13939.09点，累计涨幅仍超过25%。比较同期A股表现，上证综指10月28日以来累计涨幅仅为7.88%，深成指则仅上涨6.66%。
同时，香港市场尽管同样遭遇暴跌，但每日成交额始终保持在500亿港元的水平，与1年前基本持平；而A股成交量则随着指数的下跌而急剧缩水，10月份日均530多亿元的成交水平只及1年前最高峰的1/6。
新鸿基表示，港股比A股更具投资价值，目前恒生指数的市盈率在7.5倍左右，低于其15倍的历史平均值也低于目前A股14倍左右的市盈率水平。而根据新鸿基对恒生指数过去30多年的统计发现，当恒生指数在10倍市盈率以下时投资，1年后的平均达38.25%，而3年后的平均回报高达136.92%；同时，如果在恒生指数10倍以下市盈率时投资，1年后获得正回报的机会为82.5%，3年后获得正回报的机会高达100%。
受累大小非A股未来或破千点
新鸿基有关人士表示，目前A股市场由于大小非解禁造成的供求关系发生了逆转，A股较H股的溢价将逐渐缩小，未来将转变为折让。同时内地众多企业未来盈利增长将明显放缓，而过多的政策干扰也会拖长股市回调的过程，因此在大小非问题得到完全解决，股票真正实现全流通之前，目前的估值水平仍显著偏高，最终A股可能跌破1000点大关，调整幅度高达9成。
新鸿基的观点也得到香港另一家投行中银国际的认同，该机构证券部有关负责人认为，尽管本次全球性金融危机的破坏力堪比1929年的"大萧条"，但是从最近10年来全球经济表现来看，目前世界经济的运行周期已经从过去的10年左右缩短到平均3~4年。最近1年以来，香港恒生指数跌幅高达65%，根据股市一般领先实体经济6~9个月判断，预计恒指将在2009年的下半年见底，并将在2011年左右再次冲上高峰，而同期的A股调整时间将远远超过H股。
内地券商表示"过度悲观"
针对香港投行对A股的悲观预测，内地券商普遍表示谨慎。银河证券分析师吕喆认为，A-H股的价格接轨是大势所趋，但是因为大小非因素就要全面令A股对H股折让恐怕难以成立。他表示，无论是A股还是H股，长期的走势仍然取决于宏观经济的表现，如果明年下半年宏观经济情况能够好转，股市将提前启动；相反，如果宏观经济届时仍难见起色，受到资金压力大的大小非可能不计成本地加速出逃，在这种极端情况下，才有出现跌破1000点的可能。
英大证券研究所所长李大霄也表示，如果仅凭大小非的问题就判断A股跌破1000点比较牵强，跌破1000点意味着市场上的所有股票的价格要在目前价位上再次"腰斩"，这几乎是不可想象的。他同时表示，目前国家已经出重拳挽救实体经济下行的风险，从历史上出手救市的效果看，一段时期内对二级市场的下跌空间均有明显的抑制作用，只是市场调整的时间恐怕会延长。
尽管不赞同"A股破千"的悲观论调，但由于受实体经济影响，因此内地机构对于A股的走向也表现出一定程度上的忧虑。中金公司首席经济学家哈继铭在最近的宏观经济报告中指出，中国当前面临的经济形势远比1998年严峻，特别是三季度以来国内工业生产形势加速恶化，预计本轮经济调整结束的时间将延后到2011年。日前更有传闻称，10月份中国的实际GDP增速滑落到5%以下，而出口增速下滑速度还将加快甚至在明年出现负增长。机构认为，凡此种种，都给A股的未来走势带来了极大的不确定性。
□ .李.鹤.鸣 .信.息.时.报
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发改委副主任：设平准基金无共识
时间：2008年11月13日 07:38:24 中财网
国家发改委副主任张晓强昨日表示,政府对是否需要救市未有共识,因此就不存在要设立平准基金。这是近期官方首次对平准基金的明确表态。刚刚过去的周末,有消息传出中国社科院国际金融研究中心在一份已上交高层的报告中提出,建议政府宣布成立6000亿元(人民币,下同)至8000亿元的平准基金。
张晓强昨日在接受采访时表示,有意见希望中央提出救市方案,但亦有意见指政府不需要救市,否则造成干预。他强调,政府支持股市平稳,希望通过对市场的监管令股市健康发展。不过,对于设立平准基金,他说,政府救市没有一个共识,当然就谈不上说政府要拿出钱来建立平准基金了。
继今年7月传出政府拟推出平准基金救A股之后,近日设立平准基金的消息再度充斥市场。而这次发出声音的不再仅是民间,而更多的是掺进了官方或半官方机构。近3个月,全国人大常委会委员、财经委副主任委员、前证监会主席周正庆3次在公开场合呼吁,应抓紧建立股市平准基金,对股市异常波动进行及时干预。前全国人大财经委办公室副主任王连洲等都表达了对推出平准基金的看法。
同时,有传闻称,中国社科院国际金融研究中心的一份《建立股票市场稳定基金、维护金融市场稳定--关于稳定股票市场的政策建议》已递交高层。报告建议政府宣布成立6000亿至8000亿元的平准基金。同时要求国有控股企业解禁流通股和现已回购在三年之内1500点以下不能减持;基金、社保、保险、中投的资金在1500点以下不能减持、砸盘。
但西南证券研发中心副总经理解学成分析,设立平准基金入市,让市场投资者直接与代表政府的一方博弈,然后又由政府的监管机构去管理市场,似乎将好不容易才建立起来的价值投资观念推倒。
□ .金.霁 .广.州.日.报
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"大小非"减持预期在变 强烈政策效应下如何解读当前市场
时间：2008年11月13日 06:46:02 中财网
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市场增量因素改善 反弹空间大大延展
判断市场未来的运行趋势，笔者认为应当是对多空驱动因素的变量加以分析后所得出的一个结果。那么对于近期的市场反弹，有哪些变量发生变化？笔者认为，这个问题的探讨对于投资者把握短期行情的走势和热点的脉络多少会有一些帮助。
⊙民族证券 刘佳章
预期改变推动大盘上扬
首先，还是从空方的角度来看，"大小非"长期的减持压力以及宏观经济、上市公司盈利的下降预期应当是市场目前的显性因素。然而近期管理层为了刺激实体经济免受金融海啸的冲击，推出了十项具体措施来刺激内需，特别是将要采取积极的财政政策和宽松的货币政策，以及加大政府对于基建项目的巨额投资，可以说有效地改善了市场对于未来宏观经济继续下滑的过于悲观预期。虽然长期看，这些政策利好究竟对实体经济产生多大的影响还有待检验，但短期来说，足以推动市场的向上格局。
其次，众所周知的是，税制的变化对于企业的利润影响关系重大，而2009年将要推行的增值税转型改革，可以说很大程度地对于上市公司起到"减负"的效果。也许从上市公司角度出发，可能基于市场因素而把2008年的业绩做得差一点，从而为2009年预留一些空间，但增值税转型预期明确地将增益2009年上市公司利润。另一方面，随着CPI、PPI的双双快速回落，上市公司的成本压力在2009年一季度前后预计也会得到极大减缓。因此，短期来看，上市公司未来盈利过度下滑的市场预期已经得到较大的改善。
"大小非"减持预期也在变
而从"大小非"减持这一角度来看，继市场展开大股东增持、大股东回购后，近期一些产业资本也是蠢蠢欲动。比如从商业领域中的"茂业系"频频举牌渤海物流等上市公司的举动中可以看出，市场的大幅超跌，凸显了部分上市公司的并购价值。而这种二级市场并购未来还会有多少？这是可以预见的。如果遵从国际上所采纳的市净率这一通行指标或者说利用重置成本这一概念去加以筛选，简单地来看，目前约有140家盈利良好的上市公司PB倍数低于1，即"破净"。而股权分置改革后，全流通的到来也决定了，产业资本的二级市场并购的动机以及其对于上市公司的分析判断，与我们目前的市场投资理念并非完全一致。比如二级市场投资者更看重上市公司的盈利预期，而实业资本可能出于产业链的架构，或者说为了占领某一区域的市场份额而对于一些当前盈利并不好的上市公司展开二级市场并购行为。故此我们从这140家跌破每股净资产的公司可以预见。从结构上说，这些公司更多的都是央企蓝筹类公司，不会产生业绩过度下滑的预期。另一方面，实业资本的投资理念也将会与二级市场的理念发生碰撞，从而创造出更多的交易型机会甚至投资价值。故此来看，全流通时代、股价的连续下跌，诱发了资本市场的"优化社会资源配置"功能。因此，短期来看，"大小非"减持的市场预期也被改善。
最后再从多方角度看，市场的低估值诱惑显然加大了场外资金介入的冲动。尽管传统的PE、PB估值法没有考虑未来市场的上市公司盈利下降会导致短期低估的因素，但低估值所产生的即期效应对于市场的短期股价表现还是有着正面的推动因素的。因此超低的短期估值诱惑力加之利好消息的催化，既推动了增量资金的介入，也提升了市场反弹的空间。故此笔者认为，随着短期影响市场走势的增量因素在向着好的一面发展，将极大地延展市场反弹的空间。
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基金重仓股表现缘何与市场格格不入？
⊙智多盈投资 余凯
受隔夜欧美股市全面下跌的影响，周三沪深A股市场双双低开，但在逢低买盘的推动下，股指顽强收红。虽然之后受港股跳水的拖累出现了小幅回调，但午后股指节节走高，尾市更是放量拉升，使A股市场再次摆脱了周边市场下跌的阴影。盘中看，水泥、工程机械、建筑施工、新能源等受益于扩大内需的板块继续领涨，其他个股表现也相当活跃。不过与此形成鲜明对比的是，基金重仓股又开始出现系统性的集体下跌，特别是中兴通讯、双汇发展、苏宁电器、大秦铁路、大商股份等多只基金重仓股居于跌幅榜前列，显得与当前愈见热络的市场环境有些格格不入，个中缘由值得玩味。
抱团取暖曲终人散
从境内基金的名字上看，似乎其投资风格差别不小，诸如某某价值、某某成长、某某稳健、某某小盘等等不一而足，但实际上其选股思路的趋同性却非常明显。从基金的投资组合上，投资人很难看出其招募说明书上承诺的投资风格。与海外成熟市场基金靠分红增值不同，境内基金的增值主要来源于低买高卖的资本利得，再加上基金公司以提取管理费为其收入来源的管理体制，决定了其风险意识不强。在牛市行情中，挟资金优势共同"坐庄"、抱团取暖成为基金最便捷的盈利模式--即使股价早已透支了其业绩和成长性，但只要大家都不抛出，股价就不会下来，这也有利于维持作为提取管理费依据的基金净值，对大家都有利。不过这种状况在熊市中却出现了逆转，特别是像本轮熊市来得如此迅猛，下跌过程中几乎没有像样的反弹，基金根本无法顺利出货。特别是那些基金持股非常集中的品种，即使有人想卖也找不到买家，大家只好硬着头皮死扛。但这样的坚持是有限的，随着其他个股（非基金重仓的品种）的暴跌，高高在上的基金重仓股的估值就显得越来越高。这个时候谁先兑现出局谁就是最大的赢家，至于建仓成本以及是否获利已不在考虑范围之内。
调仓换股易地再战
频繁交易、持股时间短一般被认为是散户的投机行为。但是随着熊市的到来，基金经理似乎也很精于此道，只不过被称作战略调仓，重新配置资产。随着经济环境、政策环境、市场环境、经营环境以及上市公司自身情况的变化，基金对手中股票进行调整是可以理解的。由于一年来国内外经济形势发生了深刻的变化，原来基金重仓持有的股票显然已经不符合目前的投资方向，特别是对于那些受外需萎缩冲击业绩将出现明显下滑，业绩增长的前提条件已经消失、估值早已偏高的品种，及时撤出以避免更大的损失，并腾出资金参与下一轮市场热点的操作思路也是正确的。应该说近期一些基金重仓股的下跌很大程度上也是与此因素有关。问题是半年来基金重仓买进的品种很多都是之后跌幅最大的，这一点让投资者难以接受。比如今年二季度许多基金强烈看好的煤炭、银行板块，三季度看好的商业零售和工程机械类股票，在下一个季度之初便出现大幅下跌。这虽然也可以用形势变化、战略调整和见机行事来遮掩和解释，但其选股的前瞻性、预见性显然很难令基金持有人满意。
短短一年的时间，指数跌幅超过70%，这在世界证券市场的历史上也十分罕见。当包括机构投资者在内的人们从"黄金十年"的美梦中醒来时，资产早已大幅缩水。此时恐慌、悲观的心态占据了上风。更主要的是，原来基金经理认可的估值体系在熊市中早已变得不堪一击。当一个个估值底线和心理关口被轻易击破之后，基金的阵脚也为之大乱，甚至对其自身的能力也产生了怀疑，恐惧心理油然而生。所谓覆巢之下焉有完卵，在熊市中没有绝对安全的避风港。虽然近期市场机会开始显现，利好因素也逐渐增多，但市场风险并未完全消除，基金重仓股的逆势下跌就是最好的注脚。虽然在目前的位置基金重仓股继续下跌也存在被错杀的可能，但其补跌风险依然不应忽视。
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震荡上攻依然是主基调
⊙北京首证
经过短暂的反复后，两市昨日惯性跳空低开后却呈一波三折式的回升态势，市场还再现普涨的喜人景象。但昨日成交额却锐减230亿或1/4以上，这一定程度上也会增加大家的疑虑。且不说"国十条" 对经济发展和股市势必产生深远的积极影响，也不谈久跌必有劲升的市场规律，仅以目前大盘表现看，近日继续震荡上行的可能也相当大，尽管回升过程中难免会伴有短线反复。
上行有空间 道路不平坦
首先可以肯定的是，大盘运行格局已经发生了较重大的积极变化。在重大利好刺激下，两市周一均大幅跳空高开并强劲上扬。缺口虽没有反映在周线图上，但股指却以实体完全封闭了此前的周线下降缺口，调整局面或曰空方攻势因此便被有效地瓦解，同时还确认了上周十字星的转折意义。上破5周均线也大大增加了中期步入强势格局的可能。
其次，技术面显示目前仍有上行空间，而且还相对乐观一些。10月虽大幅下挫，但从历史情况看，市场在大跌后往往很快就会有所反弹。而两市至今的最大涨幅则略多于10％。换言之，大盘的波动依然不足，继续上攻以拓展波动空间的可能因此就相当大。上月中心值即1966点（上证综指）和6492点（深成指）一旦上破，下一个目标就是冲击3月均线。这就意味着月收盘或上摸高度有望达到2010点（或深成指6700点）。
最后，多空快速转换增加短期反复。自9月至今，两市连续收阳或收阴的最长时间从未超过3天，而10月以后则最多2天。市场天平前两周更是在多空之间摇摆不定，表明双方都十分浮躁、信心明显不足。同时，沪市近一个月还留有四个未补的缺口，其中下降缺口三个，它们对近日上攻或许仍有一定阻压，而上升缺口则只有一个，近日回探可能明显要小得多。或者说，即使短线反复，只要5周均线不失或周收盘在1812点（或5990点）之上，中期反弹态势延续的可能就丝毫不减。
年底多寂静 量变起波澜
一般来说，岁末年初经常会成为市场重要的转折时间。可11月的历史表现却更倾向于延续，此时运行方向发生大逆转的几率相对要小得多。因而本月表现可能相对会较为平静。
自去年至今，日成交额倍增的情况总共只有四次，它们无一例外地都发生在今年4月以后。而本周一的放量幅度（即96％）自然也是其中最小的一次，这或许也是次日继续放量的一个原因。从量能分布看， 本周大幅放量基本已成定局，这对市场而言无疑是利大于弊的。但量能的激变某种程度也会造成短线反复，周二的绝对成交水平也达到了形态的量度升幅，而量能压力线则下移至1400－1200亿元/日之间，年内很可能难以逾越这一区间。市场因此就很难形成有力的持续回升。在这种情况下，真正的热点就难以产生。就是说，市场将只好选择轮番出击方式，热点效应便被热门不断转换所取代。
不过，周内三天的均量(即763亿元/日)是相对较为理想的，即放量不触及千亿元上方的阻压，缩量不重返500亿元的低水平。这不仅有利于震荡回升，而且有利于人气的逐渐恢复。一旦人气凝聚到足以促成质变时，行情的性质也可能将会发生改变，至少将会提高反弹的级别。
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在强烈的政策效应下如何解读当前的市场
⊙国元证券投资咨询总监 康洪涛
保持经济平稳较快发展，防止出现大的起落，始终是我们促进科学发展的首要目标。为应对当前严峻的国内外经济形势，遏制经济增长下滑的势头，国务院决定当前要实施积极的财政政策和适当宽松的货币政策，进一步采取强有力的措施扩大国内需求。这对保持经济增长有着重大的现实意义。
市场底部的形成是一种滴水穿石的力量在起作用，股市在政府出台刺激经济的十大措施之后出现报复性上涨。金融危机前景不明之际，信心严重缺失的市场一时难以从根本上扭转颓势，利好政策会有一个临界点，其作用会有一个从量变到质变的过程，会从根基上大大鼓舞市场人气和重新凝聚市场信心，为中期行情的演化做好准备，这点是不容置疑的。
财政政策和货币政策的调整以及4万亿元的大手笔刺激经济方案牵动着世界的目光，近期可以发现，众多境内外机构开始看好中国经济和A股市场，归纳权威机构的论点，将给那些研究市场的人士带来一些启迪：
美林证券发布研究报告称，预计在明后两年间4万亿人民币经济刺激方案给国内生产总值（GDP）带来的年增幅可达约3%，但4万亿元的总数若以11月9日为准，仅有1.65万亿元为新增资金（扣除10月中旬以来公布的投资计划）。
太平洋证券则乐观地认为，由于中国经济的基础很扎实，只要积极的财政政策浮出水面并大力启动基础建设，中国经济和中国资本市场面临的问题不会更加严重，生产过剩、就业不足、消费不振等问题就会迎刃而解。他们进一步表示，金融规律一再表明，金融动荡来得快，去得也快，更何况这次更多的是别人的危机。中国很幸运，因为有资本管制的防火墙；加上幸亏美国金融危机及时发生，否则中国的外汇储备以及银行等各类企业可能会因为更多的对外投资遭受更大的损失；此外，中国的国情决定了金融危机不会导致中国脱离快速发展的正常轨道。中国遭遇的只是经济转型之痛，只要政策取向正确，就不会成为严重的问题。中国甚至可以把这次世界危机当作重大发展机遇乘势而上，广阔的国内市场、巨额的国民储蓄、丰富的劳动力、强大的财政力量、雄厚的外汇积累，这都是古往今来任何国家都求之不得的经济基础，在这种情况下，为何还要盲目悲观呢？
摩根士丹利大中华区首席经济学家依然建议，中国政府应提早宣布开支计划表明支持经济增长的决心，这将有助于增强市场信心，提升财政政策的效果。
笔者发现，近期内需板块个股大涨，大大提振了机构对市场的积极预期和信心。如果政策陆续出台，中国经济不会脱离快速发展的轨道，明年春季（最晚是2009年5月份），中国的经济将正式步入新一轮史上罕见的繁荣周期。大家所期望的真实底部就会很清晰和坚实，由于"股市是经济的晴雨表"，对近期市场的反弹不过分乐观当然是谨慎的投资之道，但绝不能悲观和盲目地认为会再次出现反弹一日游的离奇走势，反弹仍将延续。
市场人士在对刺激经济政策表示认同的同时，多家机构也对中国资本市场的长期发展充满了信心。我们可从多角度解读出现如此格局的市场背景和成因，从6124点急转直下的两大决定性因素是供求失衡（限售股减持）和盈利预期下降（经济增长减速），但从目前看，这两大因素都在变化，如有34家公司股东发布了延期减持的公告，155家公司发布了股东增持公告518次，增持股份市值高达250.46亿元。我们有理由相信，在A股市场大幅下跌的背景下，并购重组的加速有望给低价题材股带来较大的反弹行情。当前A股市场正在尝试探底，如果刺激经济政策奏效，盈利预期的向好会进一步激发产业资本延期减持、增持、回购和并购重组。从A股市场历史看，每年11月到次年2月低价题材股涨幅往往会较大，因此近期低价股的反弹将会延续。
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游资热炒水泥股 基金表示对水泥股“不感冒”
时间：2008年11月13日 08:23:01 中财网
近期，基建类股票成为带领A股反弹的绝对主力，其中，水泥板块的涨幅最为凌厉。截至昨日，上证综指上涨6.37%，而水泥板块中的太行水泥强势上涨33.33%，巢东股份上涨33.00%，江西水泥上涨32.90%。但从Topview数据来看，基金并未参与本轮水泥股的强势反弹，甚至在游资和散户热捧水泥股时，基金逢高出货。
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陶冬:保增长 中国可能祭出"杀手锏"
年内还有至少27个基点降息空间 后顾之忧较小
人民日报：中国扩内需成全球迎战危机战略转折点
市场是不是低估了总理的决心？
部委动作 ：
新增千亿投资分配至11部委 110天必须落到项目
央行：公开市场操作应声转向 一天释放资金500亿
水利部：新增200亿投资已明确目标
一批能源基础设施项目年内将陆续开工建设
省市策应 ：
四川：重大项目总投资近两万亿
广东：要投入2.37万亿
重庆：将投3000亿拉动内需 1000亿提升居住环境
山东："银政"对接约8000亿元大投资
利好股市
高参表态：
"出手要快，出拳要重，措施要准，工作要实。"
国务院常务会议近日决定自2009年1月1日起在全国所有地区和行业推行增值税转型改革。预计，明年这项改革将减轻企业税负共约1233亿元。
今日午评：中央政府这次是下了大决心 周末可能还有利好
【中财网11月13日独家评论】今日消息：审计署昨日发出通知，要求各级审计机关把握重点，加大对重点资金、重点项目和重点领域的审计监督力度。
国家统计局昨日公布，10月份社会消费品零售总额同比增长22%，增幅比上月回落1.2个百分点。专家认为，消费增速回落的主要原因是经济需求走低和通胀率进一步得到控制。
国务院总理温家宝１２日主持召开国务院常务会议。为落实中央关于扩大内需，促进经济平稳较快增长的决策部署，会议研究决定四项实施措施。
由美国次贷危机演化而来的全球金融危机仍在蔓延，前景尚不明朗。在资本流动高度全球化的今天，作为世界金融体系重要组成部分的中国不可避免地受到冲击。面对国际金融市场的动荡，我国银行业、证券业、保险业三大金融体系积极采取措施，进行了有效应对。
中国证监会主席助理朱从玖一行于11月6日至8日赴河北唐山调研，征求对发行监管工作的意见和建议。在调研中，朱从玖表示，尽管目前资本市场遇到一些困难，但发展的动力还在，短暂的波折不会影响资本市场长期健康稳定发展。
在上周国务院常务会议决定将在2010年底以前将4万亿元的巨额投向包括公路铁路、城镇污水处理,重点节能减排工程等工程建设项目。而就在本周一,国家发改委也紧急安排四季度新增1000亿元中央投资。如果将4万亿元比作投资主力军的话,那么这1000亿元中央投资则是"先头部队"的作用,其更突出在快速落实。
今日早盘，受外围股市下跌影响，两市大盘低开震荡，深成指还一度跌破6000点大关，至10:30，上证综指报在1842.21点，跌幅0.91％，深证成指报在6030.87点，跌幅1.40％。两市个股涨跌家数比约为2:1，不计ST股，两市有24家个股涨停，3家个股跌停。
盘面显示，尽管两市个股涨多跌少，但权重股大面积疲软。电力设备、工程建筑类大盘股和权重股继续有所表现，但无奈券商、银行板块位于跌幅榜1、2位，极大的制约了股指的上扬，且两市前几位权重股均不同程度的下跌，拖累股指幅度较大。
从开盘半小时情况来看，外围市场波动以及市场领涨品种攻势趋缓、获利压力有所加大的情况下，股指出现了连续的缩量震荡整理走势，五日均线支撑受到考验。不过政策面保持偏暖，市场对于国际国内出台进一步的利多政策存在预期，技术上股指震荡反弹形态也依然保持，投资者目前可进一步关注成交情况和阶段涨幅落后的质优品种。
有市场人士分析，今日上午公布的我国10月工业产值创2005年3月以来最低增速。此时应是低吸机会，因为不排除周末就有减息的可能性，而且这次减息幅度有可能不止27个基点。以往我国减息每次均减27个基点，这并非是管理层认为不可以多减些，而是怕市场误会，因为当一国息口大幅下降时，往往是不打自招地说明经济很差。
由于预期后面会在救实体经济方面出台更多措施，所以股指继续反弹的基础仍存在。从技术上看，市场反弹有个渐渐扩散过程，当领头的建筑、水泥等板块滞涨或下跌时，此时往往是冷门个股上涨，再往后就得靠主流资金的重仓股拉动。建议投资者盯住各板块中最冷门的个股，一旦这些个股急涨就该小心了，至少短期内应抛出涨幅过大的品种。
不要轻视这次中国推出的4万亿救市计划。从外媒的评论"世界本周将开会讨论谁该干什么，中国这时候则亮出一项谁也没见过的让一切相形见绌的计划。这很像奥运开幕式上的焰火。""此举标志着中国经济发展的重大转折点。"可以看出，这次中央政府是下了大决心，加上中国的基础较扎实，我相信只要积极的财政政策浮出水面并切实落实，中国将较很多国家更快地度过这场金融风暴。而金融规律也一再表明，金融动荡来得快，去得也快。如果调控得当，中国甚至可以把这次世界危机当作重大发展机遇乘势而上。
今日上海综合指数开盘1837.27点，最高1898.71点，最低1825.88点，午盘收于1890.42点，上涨31.31点，涨幅1.68%，成交量359.76亿元；深圳成份指数开盘6030.79点，最高6242.03点，最低6209.19点，午盘收于6044.40点，上涨92.51点，涨幅1.51%，成交量164.44亿。
沪市B股午盘收于102.38点，上涨3.43点，深市B股午盘收于1916.76点，上涨24.29点。
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午后有望强突30日线
昨日国际油价再遭重挫，受悲观预期影响美股已连续三天下跌，昨夜的跌幅更是超过了5%以上，受其影响今日早盘A股小幅低开，但随后很快在5日线附近找到了支撑，反身向上，说明经过昨日尾盘的快速上扬，以及管理层维护经济发展的决心，市场的信心在缓慢中恢复。
昨夜国际油价继续表现疲软，目前价格维持在55美元附近，但中石化、中石油依旧表现的较弱，虽然昨日尾盘的突起给市场带来了一定的激情，但今日上方压力明显，要想突破这一线的压力，还要看主力的决心了。由于两龙头的调整，其余权重股也都出现震荡的格局中，但由于其权重股整体调整的幅度有限，故对指数并没有起到过多的拖累。
虽然指数继续维持着盘整的格局，但是今日个股继续维持昨日的强势。从分时图上看，个股的走势远远强于指数的走势，更有拉动指数向上的动力。今日盘中的交投较之前有所活跃，说明昨日的小阳线给市场还是注入了一定的信心，在加上利好的不断累积的结果，投资者会在上涨中慢慢的恢复信心，但对于上涨过多的个股还是不宜盲目的追高。
昨夜美股的大幅下挫，严重影响了今日日经指数和恒生指数的走势，目前的跌幅都超过了5%以上，这给A股又带了一定的心理压力。但就目前A股的走势看，A股似乎在逐渐摆脱他们所带来的拖累，慢慢的走出自己的独立行情。希望A股今日能给我们带来不一样的景色。
今日早盘的成交量较昨日早盘的成交量有明显的放大，说明投资者目前的心理还是有着不稳定的因素，但通过昨日的上涨又给投资者的心中带来了一丝安慰，信心也在慢慢的恢复，进场操作的意愿也在慢慢的恢复。但一时想要投资者完全恢复信心还是不可能的，所以需要时间来慢慢的修复。
综合看早盘的走势，在周边市场大跌的情况下，早盘的A股又给了我们不一样的景色，说明管理层目前出台的一系列的利好措施，在市场中慢慢显现。但目前市场缺乏的依旧是投资者的信心，只有在不断的刺激下，投资者的信心才会逐渐的恢复。在操作上，目前还是以短线操作为主，不要过多的留恋市场。（楚风）
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最佳热点切换时机出现 如何操作获利
经过昨天一天以及今天上午开盘后的调整，大盘已经万事俱备。果然，大盘在经历早盘低开后开始由基础建设板块领涨。当下基础建设板块领涨对整体市场刺激还是很有很好处的，但关键问题是基础建设板块不能再持续透支。从机会上来说，基础建设板块已经大涨起到了带头作用，其他板块如果能接住这个接力棒那后市上涨的力度就会大很多，但现在是基础建设股已经到了透支未来的边缘，只有其它如两油、三大行以及其它板块能够走强行情才能持续，那下午就是市场最佳的热点切换时机。
下午最佳的技术状态是三大行、两油放量带动其它板块放量上涨，一旦形成这样的趋势那么市场就形成了如笔者早盘中所述的第一种运行模式，行情至少会触及2000点甚至更高。当然，现在仍不能排除第二种运行状态，如果那样那下周初就是出货的时机了。
下午关键因素有两个：一、放量；二、新热点。只有放量大盘才能向1900点上方拓展空间，无量的上涨是无力也是不能持久的。新热点是行情能否持续的盘面关键，没有新热点只靠透支基础建设板块非长久之计。
从技术形态上看，无论两油还是三大行都是不错的，都具有再次爆发的动能和机会，就看资金能不能合理操作了。因此，从技术上说笔者对热点切换持较乐观态度。技术形态上也是较好，大盘并未破5日均线，MACD指标也在向好，5分钟MACD、15分钟MACD均形成金叉，只要30分钟MACD也形成金叉，那放量大涨基本就宣布开始了。
操作上，如果新热点出现，投资者仍可踊跃参与直到大盘开始疲惫；如果不能出现新热点投资者就要非常谨慎，即使上涨后劲也是不足，投资者可能就要考虑在下周初出货以避免遭遇再次的大幅调整。投资就是要作好两手准备，能做的时候就做，不能做的时候就撤，就这么简单。择股方面，看下面交流平台的内容。（占豪）
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大盘将继续挑战1900点
在星期一大阳线之后,大盘已经连续3天强势调整了,由于这3天的调整,个股机会异常精彩,表现为游资参与程度很高,而许多基金在前期深度被套之后,净值已经很低了,为了维持生计,在本轮反弹中,他们以离场为主,而QFII资金的入场,使许多有投资价值的股票,走势良好,稳步上升,如果按照这样的走势,配合经济政策的刺激作用,大盘仍然有机会稳步上涨,以实现笔者提出的"缓慢上升的行情".
今天是笔者提前预测的时间窗口,昨天已经说过:大盘有望继续挑战1900点,林业板块和化工板块的利好,使许多股票继续强势,从而抵消了大盘股调整的弱势,使大盘仍然在5日平均线上受到了支撑.并且逐浪上攻,能否再次挑战1900点?我们必须关注5日平均线的支撑,在操作的时候,只要位于短期上升通道中,能够高位离场是英雄,反过来,敢于低吸同样是英雄;
笔者反复提醒的农业龙头北大荒强势不改,建设板块的北方创业和中铁二局再次拉升,中小板潜力股正在不断走强,今天开始提醒投资者关注:业绩有增长的化工龙头,可以逢低吸纳.收购板块已经反复调整,可以开始低吸了。（寂寞先生）
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午间看盘---市场向上突破的时候快到了
今天的早盘跟昨天一样，受到外围市场的下跌，今天两市再度低开，上证综指开报1837.27点，跌1.17％；深证成指开报6030.79点，跌1.4％。不过盘后受到国内出台众多利好的影响，震荡走高，到了快十一点大盘一发不可收拾一走向上路。最后到了午间收盘，上证综指开报1890.42点，上涨31.31点；深证成指开报6209.19点，上涨92.51点；两市场成交520亿左右，成交量比昨天明显上升，说明了在出利好消息刺激之下，投资者的信心开始慢慢恢复。个股方面，近五十支个股停涨，全部股票不到二十支下跌，板块方面，工程建筑、机械、电力设备、建材、等排名前列。
技术上，股指的运行呈现弱势小平台整固，最终在利好刺激下出现向上突破，技术上已经发出些许趋向于积极的信号；住守住20日均线后向30日均线进发，KDJ金叉之后继续上攻、MACD阳柱呈规则性放大，成交量明显上台阶，显示出利好消息刺激之下资金表现出一定的入市意愿，市场的活跃度有所提高。
短线上，虽然技术上有向上的走势，不过我们还是认为近期市场不可能一下子就向上突破，而是以一种震荡向上的走势为主，就像近两天一样，为什么这样说呢？我们认为一方面是因为面临30日均线的重要阻力，多方需要一个市场认同度提高、补充新鲜血液的过程，另一方面也因为全球主要股市经历前期屡次大涨之后，近日连续小幅走弱，不能给A股提供强有力的正面支撑。不过，宏观经济调控的重大调整，已经使得市场的预期出现了明显改变，市场流动性的拐点也将出现，两者共振意味着市场向上突破时间已经不远了。操作上，我们认为目前政策面保持偏暖,市场对于国际国内出台进一步的利多政策存在预期,技术上股指震荡反弹形态也依然保持,投资者目前可进一步关注成交情况和阶段涨幅落后的质优品种。（带头人--做股票的带头人）
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轻大盘重个股 珍惜操作机会
投资者对于美国新总统上任预期内的利好短线落空，7000亿美元的救市计划很可能会分流出相当部分资金去拯救其实体经济（目前看很可能会救汽车制造业），出现这样的状况一方面让投资者刚经历从金融业危机恐慌马上又转入到了对实体经济的恐慌，另一方面感觉救市所需资金好似进入到了一个无底洞，这是最近几天造成欧美股市出现连续下挫的主要因素。
在外围市场一片恐慌的同时，中国股市却从抗涨转入到了抗跌阶段，这样状况的出现一方面说明中国A股市场中短期已经具备了其独立性，而这独立性是建立在投资者对市场信心有所恢复之上，这信心又是建立在市场局部有了赚钱效应之上。另一方面，投资者逆向思维一下，外围市场连连下挫的利空不可能持续，当外围市场马上短线又要出现企稳反弹之际，那么对于A股市场投资者信心是不是一种提振呢？
从个股与板块上看，建材与建筑施工承包企业个股走的如火如凃，一直到目前为止其中仍有不少个股具备短线潜力，比如象60010*、60042*等等，而另一个板块市场主力也在作准备--煤碳板块，只要有赚钱效应的板块能跟上，那么行情就不会完或者更确切的说操作机会不会完。
操作上，短线紧跟建材和建筑施工二个板块中的部分个股（选股和介入操作要领可参考本人昨天文章），短线退出资金稳健投资者可考虑在煤碳个股上择机作一些布局，资金量不大的投资者总体仓位上可保持重仓或者满仓操作。（碧海YYM）
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探底回升，边走边看会更好！
昨天简评中提到大盘即将选择突破方向，隔夜美股出现暴跌，前市恒指也出现了暴跌，表面上看A股向下突破也是情理之中的事儿，但A股低开虚晃一枪后随之震荡上扬，让不少朋友感觉措手不及，难道大盘真的选择了向上突破吗？相信有这个疑问的朋友不在少数，笔者个人是这样看的，记住一个大的箱体格局很重要，1648、1802、2075这些点位都很重要，现在看来，1802点的突破是有效的，而2075将是股指下一个面临的最重要阻力位，在这个阻力位之前，38日趋势线1952的压力也不可小视，建议大家不要轻易做出任何单方面的判断，也不要看到大涨就急于跟进，主力今天既然可以在外围大跌的背景下虚晃一枪，也就可以在看似向上突破时再虚晃一枪，所以上涨时保持适当谨慎是必要的。
从周四前市收盘情况看，笔者的大盘5分钟系统453周期线收于1773点附近，继续稳步上扬的态势，只要后市有热点和成交量的有效配合，大盘就有望以此为依托展开震荡上行的走势。此外，从各分时顶底指标运行情况看，15分钟顶底指标前市翻红上拉突破人线，后市如有特别增量继续介入，大盘仍有继续反弹的可能。
另外，从60分钟MACD运行情况看，上证指数的60分钟MACD的DIF与DEA运行状态较佳，DIF与DEA再度金叉28个小时，只要后市不再出现死叉，成交量可以有效跟进，大盘经过充分震荡后仍有望继续上行。压力位1952、2075，支撑位1875、1802。（展锋）
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下午冲高回落
1、受美股暴跌影响，今日大盘大幅低开，在探至20日线一带后返身向上，并一度上摸1900点关口。盘面看，虽多空分歧仍较大，但市场主力似有备而来，特别是在超跌低价股上更加明显。日线形态上看，反弹遇30日线将有回落，仍旧以防范短线风险 为主。
2、下午点位及方向：下午上档压力就在1900点，1900点上方始终是减仓的区域；下方则依旧关注5-20日线，即1800-1835点一带。以上只作为短线进出的参照。
3、美股大跌，形态上具备了再创新低的趋势，欧洲及港股也如此，全球金融峰会可预期的应不会有实质性的利多，主流的评论也转向谨慎，侯宁也说的反弹已经结束了，但A股今日能走出较强的势头，实属难得。
4、个人认为，下午应冲高回落，看空，大盘风险可能来得晚了些，但还得防字当头，操作上，坚决不要追高。（买卖点吧）
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港股大跌717点 亚太全线重挫 俄放弃干预行动股市暴跌
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全球对冲基金损失1000亿美元
独领风骚还能持续?明日三大看点
传奇杨百万:折射股民成长历程
彻头彻尾的空头最好不要翻多
基建投资中还有哪些投资机会
4万亿投资将席卷一轮新牛市
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等主力备好"轿"后再"上轿"
A股有望成为全球股市领头羊？
大盘在震荡两天之后在再次大涨。观察今天的盘面，笔者担忧的三大隐忧逐步排除：一是热点持续性比较好，没有出现近期热点跳水的现象。特别是水泥、钢铁、铁路、基建等板块改变了5522点以来热点持续性不强的问题，使得大盘的做多信心有所恢复；二是新的热点在开始出现，今天银行、保险、券商、煤炭等指标股以及农业、环保等概念的股票开始活跃，有望激活其他板块的股票逐步升温；三是成交急剧放大，说明有增量资金进场。
今天沪深两市摆脱隔夜外围市场暴跌的影响走出独立大涨行情值得称道。看这架势，A股有做全球股市领头羊的趋势。纵观目前国际金融和经济形势，A股担当这样的角色理所应当。虽然我国的GDP发展速度有所放缓，但增长还在9%左右，远远高于世界上任何发达和发展中国家，更是那些经济衰退的的国家不能比拟的。最近国务院出台的4万亿刺激经济发展的方案在世界上也是大手笔，中国经济继续有望成为世界经济的火车头，拉动世界经济增长，走出阴霾。既然经济是这样，那么，反映经济晴雨表的股市也应该如此。A股雄起来，成为世界股市的火车头才合乎情理。
不过话虽然这样说，但A股要真正成为领头羊还有许多路要走。但从技术上来看，目前还是典型的空头市场。有两个指标可以佐证：一是没有走出下降通道。目前这个下降通道的上轨与"工作线"重合，位于2030点附近，大盘能否走出这个下降通道还有待观察。二是大盘要进入牛市，必须中长期均线成多头排列，即20日、120日、250日实现金叉，目前这半年线和年线分别位于2502和3496点，属于典型的空头排列，需要很长时间扭转趋势。所以，A股要真正摆脱熊市进入牛市上升趋势任重而道远。
不过路是人走出来的。股市行情的趋势扭转也是通过不断的反弹上涨走出来的。目前的行情基本可定义为主力进场收集筹码，为明年春季行情做准备的行情。因为国务院出台的4万亿刺激经济的计划必须纳入今后几年的财政预算，这些预算必须经过全国人民代表大会审议通过才能大规模组织实施。所以，与大规模刺激经济的方案实施同步，股市的大行情同样需要一个准备阶段。这个阶段就是主力在相关板块收集筹码的过程。主力收集筹码以后还有打压、洗盘等残酷的时间段。现阶段就是主力准备"轿子"的过程。笔者作为趋势投机者，一贯奉行"改变趋势是主力的作业，跟随趋势是散户的功课"的操作思路。等待主力把轿子备好了再上轿是散户最好的操作策略！（股示舞道）
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重上千九，短线高抛正当时！
午后大盘放量上行，喜人的涨势似乎冲淡了笼罩在市场上空很久的愁云，估计有很多人觉得大行情来了，也会有很多人在股指上冲100日均线时追进去，说实话，这是笔者最不愿意看到的，因为对于当下市场，个人的操作原则非常简单，那就是宁可买不到也不去追涨，买不到至少不会亏钱，而盲目的去追涨却可能亏大钱，所以，针对不同的行情，就要学会制定不同的策略。此外，今日大盘第一次对100日均线发起冲击，目前该线位于1946点附近，不管未来这里能否逾越，建议投资者短线在这个位置附近做一次高抛动作，有人也许会觉得这个位置可能会抛错，其实真的很简单，后续手段就是在股指站稳100日均线后回荡该线时再介入，这样一来是不是稳妥了许多呢？
从周四收盘情况看，笔者的大盘5分钟系统453周期线收于1782点附近，继续稳步上扬的态势，只要后市有热点和成交量的有效配合，大盘就有望以此为依托展开震荡上行的走势。此外，从各分时顶底指标运行情况看，15分钟顶底指标午后翻红上破天线，后市如有特别增量继续介入，大盘仍有继续反弹的动力。
另外，从60分钟MACD运行情况看，上证指数的60分钟MACD的DIF与DEA运行状态较佳，DIF与DEA再度金叉30个小时，只要后市不再出现死叉，成交量可以有效跟进，大盘经过充分震荡后仍有望继续上行。压力位1952、2075，支撑位1875、1802。（展锋）
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利好力挺市场放量上行
国务院总理温家宝12日主持召开国务院常务会议。为落实中央关于扩大内需，促进经济平稳较快增长的决策部署，会议研究决定四项实施措施。一、核准审批固定资产投资项目。二、提高部分产品出口退税率，调整部分产品出口关税。三、确定中央财政地震灾后恢复重建基金的具体安排方案。四、提出进一步加强支持林业生态恢复重建的政策措施。
这是继"十项措施"之后提振经济的又一重大利好措施，特别是提高部分产品出口退税率更是直接提升出口企业业绩，这距离上一次上调3486项商品的出口退税，仅仅过去了一个月，调整的密度和幅度均为10年来罕见。
在连续高强度利好刺激下，市场继续鼓勇上行，成交量也显著放大，使得短线股指继续保持强势成为可能。从时间上看，截至今天，股指反弹已经持续了5个交易日，与外围股市前期连续6-7个交易日反弹可以比美。因此本轮反弹行情的主升浪在本周有可能结束，由于外围股市近期已回落到前期低点附近，有希望回稳。如是，A股市场则有可能在下一周保持高位震荡走势。
从成交量上判断，如果沪市当日成交继续保持在400亿以上，市场还会产生足够的热点维持人气。但一旦成交量快速萎缩到400亿以下，那么股指回落将不可避免。
支撑市场走出一波反弹行情的主流资金还是市场活跃的游资，其操作的灵活性远超基金，特别是印花税的连续下降大幅降低了游资的炒作成本。未来一段时间，基金对股市的影响将有可能被边缘化，市场的主流热点将维持在题材股、低价股和小市值股上。
催动资金流入的主要力量来自管理层密集的经济政策，救股市先要救经济将越来越成为市场的共识。后续市场将会关注11月底召开的中央经济工作会议，未来市场经过充分调整后，有望借此机会在现生机。但是世界经济的危机尚在持续过程中，市场长期的底部还需要更长的时间才能够构筑完成，09年4、5月间或者存在这样的机会。（陈金）
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放量站上30天线行情不寻常
今天大盘受昨夜美国股市暴跌影响向下跳空低开21个点，顺势下行至1825点，受5天线、20天线支撑，很快趋稳向上反攻，最高摸到1898点，受整数关和30天线的压制回落，中午收报1890点。午后开市大盘放量向上攻击，最高上摸1942点，轻松站上30天线，收报1927点。上涨68个点，涨幅达到3.68%，上海市场成交达到803个亿，比昨天几乎放出一倍的量。盘中个股普涨，木材、煤炭、农林、和造纸板块领涨，电信、石化、公用相对较弱。
昨天收评分析"从形态看明天大盘还会向上攻击，不过并无大幅向上的动能，1900整数关和30天线将对大盘进行考验。目前的情况看大盘上下的幅度都不会太大，基本面是在不断的好转，相信现在做空是不理智的。" ，早评提示"从技术面上看沪深股市趋好，不过今天早盘恐怕不容乐观，有可能会再次下试20天线和5天线，如果依然能够获得支撑，那么可以谨慎乐观。"，午评指出"大盘下午还有向上的动能，但是30天线需要谨慎一点，就算冲过也要防止回抽，不过总体趋势已经向好，也不要像惊弓之鸟。"。
今天大盘的实际走势与以上各时段分析基本吻合，只是下午走的比预想中更强一些。盘中监测上午大单资金一度流出18个亿，但是到收盘已经是流入了72个亿。明天大盘理应还有上攻动能，场外资金的大量流入，可以判定这不是一般的行情，短线就算回抽30天线也不用恐慌了。
朋友们有兴趣的话可以回过头来再去读读我前两周的周评：11月1日"下周再创新低后将迎来市场底（周评）"、11月8日"市场底已经呼之欲出（周评）"。
操作上也不必急着去追高，有回落是可以加大仓位的。持股就待涨吧。有些股票也是可以趁拉高先出来，目前也是调仓换股的好时候。（首山）
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强突有望牵出红色的周末
在经过两天的调整之后，今日两市仅在早盘受周边市场暴跌影响低开之后，便一路上扬。虽然尾盘略有回落，但是上证指数还是成功占领了30日线。最为关键的是，在指数突破1900点之后，两市交投依然活跃。成交量明显放大。
看点一：放量上攻，A股迎来冬天里的春天。
昨夜欧美股市均出现了不同程度上的下跌，其中美国股市跌幅最大。使得全球股市再度陷入严寒，但是在这种背景下，今日两市却没有象以往那样跟风暴跌。相反以放量长阳报收，成为了全球股市的一道风景。这说明投资者的信心在连续利好的刺激下已经开始逐渐恢复，只要途中不遭受重大政策性打击，A股有望在全球股市的冬天里迎来一个属于自己的春天。
看点二：热点前赴后继，抢筹行动正在继续。
今日盘中热点板块一个接着一个，而且都能保持强势到最后，而且很多板块成交量是成倍放大。这说明场外资金回流市场的力度正在加大，场内资金换筹的力度也在加强。这对于后市的进一步走好将是一个很好的刺激。
看点三：站上30日线，向好趋势更为明显。
虽然今日尾盘略有回落，但是上证指数还是成功站上了30日线。这标志着反弹正在向纵深发展，而且其力度也会随着反弹的继续而增强。从技术上看，今日的强攻之后还将推动周五盘中有一个惯性冲高。本周站上40日线的可能性依然很大。
从今日全天的盘面看，场外资金回流市场的力度在不断加强。虽然盘中笔者也发现有部分个股明显有出逃的迹象，但是这不排除是部分机构的紧急换仓，为后市的进一步走好在作准备。QFII此次再次领先于国内机构减仓，这也将迫使国内机构在2000点下方加大购买力度，这些都会使得两市盘面变得活跃。但是，由于全球金融危机警报尚未解除，大小非减持依然在继续，因此股市真正的走好还没有到转折点。因此，投资者操作中还是应该坚持短线操作，波段进退的策略，千万不可用牛市"打死也不卖"的思路来面对目前的市场。（楚风）
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迎难而上 该不该抛开顾虑？
如何证明"内功"修炼到位了？在目前外围反推不成变反压之下，中国股市何去何从就是一个最好的答案。俗话说"覆水难收"，但是在大批次难以实施的救市计划面前，保尔森似乎"退缩"了，周三其讲话表明了财政部已经放弃从银行买进问题资产的计划，而这一直是美国政府救市计划的主要内容。保尔森解释说这一计划的实施需要太长时间，政府的替代办法是买进银行股份并鼓励银行恢复正常贷款业务：事实上这一新闻在周二已经开始传播，并且带动美股连续收阴了。不要小看这样的下跌，每天几百点的下跌已经让纳指创出新低，并且周边股市又开始充当跌幅"放大器"了。在这种情况下，全球股指已经筑底这个大命题目前"不成立"，对中国股市反弹的命题又是否能够成立呢？
至少目前还成立。前天文章所说反弹确立最重要的一点板块充分轮动，昨天也说了信心的"良性循环"就是目前最重要的一个环节，今天来看，不仅板块轮动强烈，并且量能也大幅放大了，曾几何时，我们对反弹总是一种"奢望"，每天惴惴地预测"明天或有反弹"，"或见阶段底部"，"大B浪或已开始"，而事实总是残酷的，可到如今，愈是艰难的情况下，大盘的表现却愈是让人"不敢相信"。在短暂的调整之后，昨天说过，今天在日线周期上应该对应的是08年4月30日或者是9月25日，理应"向上突破"，结果大盘果然"迎难而上"了，质量也颇为明显：今天的成交"手数"实际上是大于4月30日和9月25日的，证明资金异常活跃。
塑造今天大盘迎难而上的功臣自然很多，不过首先推崇的还是早盘率先涨停的东方电气和大涨的铁路板块，一个是制造发电模组，一个是铁路承包建设，这两个大基建项目当然都和国家重点推行的内需政策有关。有人说这样的内需政策只不过是一幅宣传画，关键是要看行动，这话不假，但对期望凝聚的股市来说，"有盼头"是第一位的。用内需板块的红火对抗AH联动的低迷，哪个会获胜？今天已经给出答案了。与基建同时启动的还有近期不显山露水，但却稳步走高，对推动股指起到重要作用的银行地产板块，同样，这两个板块也反应了资金对未来经济走向的预期，在某种程度上来说，它比机械工程的游资突进狂飙涨停要更加稳健可信一些。
连续的大涨，今天还能"迎难而上"，咱周二的问题也该有个答案了吧？这上涨已经突破了自5522点以来的大连线，是否能够放胆买入了呢？我看还是先别冒进。首先，对于周二已经激进的朋友来说，相信这几天的行情只要持仓，必有收获，在此时若继续以日线概念追涨倒不如先继续等待或者先行高抛（原因下面会讲明），其次对于还在观望的朋友来说，目前维持强势的话可以等待盘中回踩时买入，而一旦出现弱势势头（量能大幅萎缩，无活跃板块之类）即使下跌也不要买入。有人会说，都强势成这样你还在顾虑什么？当前主要是两大顾虑，第一是道指（毕竟关注道指的人居多）继续弱势会给A股带来强背离的压力，还记得5522点时的情况么？当时外围股指开始下跌，而A股继续走强，最终在1月中旬崩溃，第二点则更加简单：4月30日和9月25日看起来都不错，但恰恰都是两次反弹的终点，这一次虽然实际上完全不同（因为是突破均线和趋势线压制的上涨，而且长周期间隔的两段主升和短间隔的主升也有所不同），但是如果资金想把这次行情做得更长远些，你又何怕没有更多的机会呢？（并且前期激进的已经获利）有的时候权衡下机会和风险做出决定其实是那样简单，难的则是抛弃杂念去严格的执行而已。（图锐）
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反弹行情有蔓延之势
虽然受外围股市下跌引起两市大盘低开，不过在国务院提出扩大内需四项措施的利好刺激下，股指震荡走高，特别是早盘受中国铁建、中国中铁、中国南车等铁路建设类个股大涨的带动下，市场人气明显高涨，最终所有的板块都处于上涨之中，尾盘虽然受工商银行、中国石化等指标股调整拖累股指略有回落，不过最终依然站在30日均线上方，强势特征非常明显，成交量也有极大提高，合计达到1156亿元。
今天的盘面是在低开后震荡上涨并站上30日均线的，而这一切都是在外围股市下跌、市场信心不足的情况下取得的，显得非常难得。全天有一百多家个股涨停，除了有利好刺激的永安林业、景谷林业、吉林森工、升达林业等林业股全体涨停以外，工程建筑、建材、机械、设备等基建类个股更是市场明星，这一板块和"促消费，保增长"的投资措施关联度非常紧密，一大批股票如中铁二局、时代新材、晋西车轴等老早就站上半年线，作为年末最有潜力的板块，该板块中还将出现更多站上半年线的个股。基建类个股的连续走强产生了很大的赚钱效应，也有效激发了市场人气，这也直接促使下午别的板块都竞相上涨，出现了久违的百花齐放的局面。
今天下午的成交量相比上午有所放大，也是股市运行中比较少见的，这一结果和场外资金进场抢筹行为密不可分，由于前期有不少资金早早出局，正常情况下它们都不会轻易进场，在上月23日的跳空缺口被回补后，奉行右侧交易的该类资金迅速加入多方阵容，这一类资金也是推动未来行情向纵深发展的重要力量。另外一点，下午二点后像苏宁电器、大秦铁路等基金重仓股也快速上涨，这也提示投资者一些基金可能也忍不住参与到这次反弹行情之中了。不过总的说来，后市我们依然要跟着热点板块操作，对于中高价基金股还是予以回避为好，医改征求意见到明天刚好一个月，注意医药股的交易性机会。
在没有具体针对股市利好的情况下，今日股指再度站上30日均线，令多方深受鼓舞，由于还有诸如降息、调低存款准备金率、推出平准基金等相关利好预期，所以对后市依然可以看高一线，千万不要低估政策的累积作用。预计明日股指会在1900点上方展开震荡，能否震荡向上要取决与量能的配合，而板块和个股分化也将不可避免。操作上以持股为主，盘中遇到急跌时要敢于介入，而在冲高时注意抛出短期涨幅过大、换手率过高的个股。（喜依依）
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强势上扬意义非比寻常
2008年11月13日大盘受外围股市暴跌的影响跳低22点以1837点开盘，短线下探至1825点之后翻身向上，逐波上扬；下午开盘之后继续延续强势上扬的走势，摸高1942点，尾盘略有回落，报收于1927点，上涨68点，成交量放大至803亿元，收出一根中阳线。大盘今日强势上扬，预示回抽确认结束，反弹渐入佳境，而且今天上涨的意义非比寻常。
昨天的外围股市出现暴跌，受此影响大盘今天低开，但是大盘并没有再度探底，而是继前天冲高回落、昨天震荡企稳之后，走出了强势上扬的走势，同时伴随着成交量的急剧放大，走出难得的价量齐增态势，并且等于是确认了本周一大盘向上突破的有效性，宣告了一波中级反弹行情的开始，这也比笔者所预料的走势要好一点，因为笔者本来以为大盘能够有效站稳1800点的前期政策底就属于理想走势，如果能够收复2000点则属出乎意料的好了。现在看了，谨慎乐观不妨改为相对乐观，对于后市不妨增加更多一点的期待。
今天强势上扬最主要的意义尚不止于增加了我们对于后市的信心，更重要的在于中国股市已经开始摆脱外围市场的影响而走出了独立的行情，这一点具有非常重要的意义。因为中国股市一年以来的暴跌和调整，甚至超过了发生金融危机的外围股市，但是中国经济虽然面临困难，仍然是世界上最好的经济实体，仍然保持了强大的增长势头，股市的暴跌不但是非理性的，而且远远背离了中国的经济形势，管理层最近出台密集的利好政策也没有扭转这样的局面，可谓是积重难返。因此，外围上涨我们不涨、外围小跌我们大跌的事情屡屡出现，中国股市成为跟班、跟风，这与中国的形象实在是相去甚远。难怪有人把前期的中国股市比作是中国足球，除了丢人还有什么？故而，在救市政策密集出台的时候，笔者虽然保持着一点信心，但是不并认为中国股市具备了走出大级别行情的条件，最主要的原因之一就是中国股市没有走出独立行情的条件
今天大盘上涨的意义非比寻常，中国股市不但有望摆脱外围股市的影响而走出独立的上涨行情，甚至于有望成为世界股市的领涨角色，如果真的是那样的话，中国股市不但会延续反弹，甚至于有望走出反转行情来。不过，目前为止，我们还是不必那么乐观，因为今天的强势是否能够持续下去，还需要看随后的走势，但是"一叶落而知天下秋"，笔者真的希望今天的上涨就是那一片叶子，能够让我们看到秋天已经到来了。真的会这样吗？让我们期待大盘的走势告诉我们吧！（梁祝）
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逆势大涨，短线减磅！！
1、虽然外围暴跌，但今日A股却大幅上涨3.6%，并连破20日、30日均线，成交量显著放大，盘面再现普涨格局，A股今日能走出较强的势头，实属难得，说明这是一次市场主力有备而来的"狙击战"。但大的趋势则有望在下周初才能确认。
2、如何看待今日的上涨？按前期1664-1825点平台为主力建仓区的话，目前涨幅近20%，如果主力只是做短，则涨幅基本到位，如果是中线就还有空间，目前来看，暂按前者对待，也就是说，今日不跌反涨是因还需一个高抛的过程；周末全球金融峰会可预期的实质性利多较少，美股也具备了再创新低的趋势，况且已连续2天急涨后面临30日线消化压力，所以调整的要求强烈，可耐心等待下周初消息面明朗后再行动不迟。
3、明日点位：周五上档压力在2000点一带，可逢高减仓；下方分别在1875和1900点一带。以上只作为短线进出的参照。个人观点仍旧是防字当头，操作上坚决不要追高。（买卖点吧）
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彻头彻尾的空头最好不要翻多
时间：2008年11月13日 16:20:33 中财网
今日大盘出现先抑后扬走势，完全符合本栏的预期，上期报告重点指出，短期仍有震荡，但是理想的买入机会。很显然早盘给我们提供了这样的机会，同时我们注意到成交量再度出现显著放大，两市总成交金额自919以来首次放大至千亿以上，接近1200的水平，说明市场人气正在恢复之中。技术上已具备挑战两千点大关的条件，五日均线周五将接近1900点，由此我们判断为期不超过三天的洗盘行情已经结束，市场将挑战并最终突破2000点整数关口的反压。
昨晚欧美市场大幅下跌，今日亚洲主要股市也纷纷重挫，而A股市场可谓一枝独秀，投资者终于有点扬眉吐气的感觉了。其实这已不是第一次了，本周至今A股市场的整体表现在全球股市中绝对是最好的，具体原因上期报告中已做出解释。这种局面对市场人气的提升将起到事半功倍的效果，想当初外围股市涨中国股市不涨，外围股市小跌我们大跌，外围股市大跌我们暴跌。当时对市场人气的杀伤力很大，现在这种局面逆转，效果则正好相反。
我们必须承认，现在包括很多机构投资者在内，仍然没有摆脱大熊市思维，很多看到这两天上涨依然空的很。对此本栏认为市场是最好的老师，是最具有说服力的，那些彻头彻尾的空头最好不要翻多，翻多了反弹行情可能就结束了或者说至少要大震荡了。还有很多骑墙派他们的思路是很难坚持的，也是很容易发生变化的，因此，我们不能把市场所有的人都当成敌人，中国股市更多地可理解为一个趋势市场，一旦出现明显的转折迹象，场外资金就会一哄而上。
热点上看，题材股还是领涨先锋，本栏一直提示大家本次反弹和02年初那波很类似，也就是1339-1693点，指数空间虽然不大，但个股表现却极为火爆，当时低价超跌题材股普遍出现超过100%的升幅，目前来看这种趋势似乎越来越明显。机构也要吃饭，特别是私募机构，他们没有基金管理费可收，只有作出利润才能生活，我想他们现在做多的意愿是最强的，因此本栏始终强调本次反弹超低价题材股是主流，建议大家好好把握。
中财网 倍新咨询
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新龙头揭竿而起 四大板块王者归来(名单)
[4万亿诱惑：基金出货 游资逼空 中金：政府大规模资金来源成疑]
[保持警惕：管理层不断托市说明两个问题 投资者应听听国资委警告]
新龙头揭竿而起 四大板块王者归来(名单) http://www.jrj.com 2008年11月13日 17:18 金融界网站
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金融界网站编者注：今日A股在全球股市大跌中独立走强，个股普涨，沪指放量站上1900点。自本轮反弹以来，大批个股被资金追捧，涨幅在30%以上的个股比比皆是。在连续一周的强势逼空后，基建板块会不会暂时休整，市场热点会不会有所转换，投资者应该关注哪类个股？
普涨过后关注什么股：
134.6亿进场扫货，哪些板块可再涨50%
热点如何轮动：
一呼百应 普涨过后热点将如何轮动
水泥钢铁股或有风险：
水泥板块：游资你方唱罢我登场 还能秀多久
钢铁板块：行业短期难回暖 3亿资金哄抢假象
谁将成为下一领涨旗手：
有色板块：步入周期性低点 并购有望成主要投资概念
港口航运业：刺激经济措施 港口航运受益大
铁路板块：收入大增可期 相关企业明显受益
基建板块：还有哪些投资机会
实战策略：
最佳热点切换时机出现 如何操作获利
1、国务院实施四项措施落实扩大内需保增长，2059亿项目获批，3770项产品出口退税提高 总理温家宝昨日再次主持召开国务院常务会议。为落实中央关于扩大内需，促进经济平稳较快增长的决策部署，会议研究决定四项实施措施。一是核准审批固定资产投资项目。二是提高部分产品出口退税率，调整部分产品出口关税。三是确定中央财政地震灾后恢复重建基金的具体安排方案。四是提出进一步加强支持林业生态恢复重建的政策措施。（沙：总理近来已两次主持召开国务院常务会议，昨天的会议已将很多措施落在了实处，2059亿项目的获批、3770项产品出口退税的提高对整个股市、对很多家上市公司来说无疑是利好！）
2、恢复资本市场信心的核心是解决"大小非"
上海证券报今日头版发表署名文章，题为《恢复资本市场信心的核心是解决"大小非"》，作者为中国银河证券董事总经理、研究所所长滕泰，文章主要内容如下：
--无视"大小非"对资本市场的影响无异于"掩耳盗铃"，恢复资本市场信心的关键在于政府启动资金、动员社会资源，化解"大小非"减持压力。
--2009年、2010年，理论上限售股解禁规模分别为3.76万亿元、3.94万亿元。据预测，实际的"大小非"减持压力也至少为5100亿元、5900亿元。如此规模的 "大小非"减持压力，自然会造成中国资本市场供求关系长期失衡，而且仅仅靠市场自身力量无法化解。
--次按危机给中国资本市场的一个重要启示就是：资本市场不可能不影响实体经济；在面临"次按"或"大小非"问题时，不要期待证券市场会自己恢复均衡，更不要相信所谓"自由市场政府不能干预"的鬼话；既要刺激实体经济，也要关注虚拟经济；稳定金融市场是恢复信心的关键--拯救资本市场宜早不宜迟。出手越晚，整个经济付出的代价就越大。
（沙：反复唠叨我的一句话"只有'停非停新'才能救中国股市"！希望各方市场人士都像滕泰一样来呼吁管理层尽快解决股市"堰塞湖"问题！）
3、王岐山:确保世博会筹办圆满完成
国务院副总理王岐山昨日在中南海紫光阁会见国际展览局主席蓝峰和秘书长洛塞泰斯。王岐山说，中国政府对举办上海世博会高度重视。当前，筹办工作进入冲刺阶段。中方将与国际展览局密切合作，积极加强与各参展方的沟通协调，继续抓好软硬环境建设，确保各项筹办工作圆满完成。（沙：股市中的"世博概念"将应运而生。）
4、道指跌411点，原油以接近55美元
道指下跌了411.30点，报收8282.66点，跌幅为4.73%。标准普尔下跌了46.65点，报收852.30点，跌幅为5.19%；纳指下跌了81.69点，报收1499.21点，跌幅为5.17%。原油下跌了2.59美元，至每桶56.74美元。（沙：美股周三连续第三个交易日下跌，下跌的主要原因是上市公司的财报继续令投资者失望，以及美国政府决定不再买进银行问题抵押贷款资产；但中国A股近几个交易日以来已经开始摆脱美股的束缚，出现走出独立行情的苗头。另，原油的连续下跌利好于中石化等炼油企业业绩的提高。）
5、明后两年铁路建设及机车购置投资达2.3万亿元
昨日，铁道部相关负责人表示，将加快铁路建设以拉动内需。截至目前，国家已批准的新建铁路里程有2.3万公里、投资规模超过2万亿元，到2020年铁路建设投资总规模将突破5万亿元。该负责人还指出，其中2009年铁路计划完成6000亿元的基本建设投资，可以直接起到全国GDP增幅提高1.5%的拉动效应。（沙：铁路是国家最重要的基础设施，具有投资大、产业链长的特点，是拉动内需的主攻项目；今年年初的雪灾所造成的一两条铁路瘫痪就引发全国性危难，或是中央下决心要加快铁路建设的又一重要原因吧！不排除铁路建设板块、土石基建概念走出连续冲高行情的可能性！）
6、年内再降息可能性大
中国证券报报道，央行昨日公布的10月份金融运行数据显示，在信贷放松和降息的双重刺激下，货币政策放松的效果逐渐显现。但企业与居民投资、消费信心仍然不足，在中央扩大投资力度的作用下，还需要货币政策配合降低企业投资成本，年内仍有降息空间。（沙：关注20国峰会召开前夕、本周五收盘后央行是否会再次减息！）
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今日数据颇受关注 更大震荡可能来临 逐步建仓三大理由
时间：2008年11月13日 07:07:46 中财网
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沪指翻红 太行水泥六度涨停
虽然政策利好余温犹在，但由于外围股市暴跌及严峻的国内经济形势，拖累投资者信心，A股市场周三早盘一度令人怀疑下探前期缺口，但上证指数最终微涨0.84%。
截至昨日收盘，沪市总市值为98637亿元，平均市盈率为15.13倍，两市总市值升至12.03万亿元，较上一交易日同比上升1168亿元。
基建板块再度飙升
受美股前夜收低影响，沪深两市股指昨日双双低开，上证指数下探至1815.08点后，在券商股的拉升下一度上攻，但由于市场做多动能不足，权重股再度表现低迷，导致股指午盘前有所回落。
午后开盘，在权重股逐渐企稳的带动下，股指震荡上行，伴随着水泥等基建类板块再度放量飙升，两市股指最终翻红。截至收盘，上证指数报1859.11点，微涨0.84%；深证成指报6116.67点，涨0.28%。
两市共成交621亿元，较前日同比萎缩近三成。不过据广州万隆统计，昨日两市资金净流入约37.1亿元，前一交易日该数据为净流出约6亿元。
分析师表示，昨日盘面上热点持续，技术调整到位，预计大盘短线仍有震荡上行机会。
但他们同时指出，着眼于经济政策长期和短期的效应令市场出现了较大的分歧，但弱市背景下，就有如"逆水行舟"，没有持续的外力支撑，大盘很可能再次测试前期低位1700点附近的支撑。
可证的事实就是，中国国家统计局周三公布，10月份社会消费品零售总额同比增长22.0%，低于上月的23.2%，为连续第三个月回落，令国内需求下滑的趋势更为明确。
下跌个股仅103只
昨日A股市场下跌个股仅有103只，而涨停的非ST类股多达46只，传播、金融、电子等行业涨幅居前。
据统计，建材、工程机械已连续三天资金净流入，属短期爆发力最强的。资金净流入较大的板块有：券商（+7.2亿元）、建材（+4.2亿元）、机械（+2.9亿元）。
受益于"国家计划加大铁路、公路建设投资"的建材、机械、工程建设等板块继续大幅上扬，远远强于大势。太行水泥(600553)已连续六日涨停，收报4.2元，涨0.38元。
随着水泥板块在尾盘的再度崛起，钢铁板块也跟风而动，全力上冲，将大盘从回调的道路上生生拉起来。该板块昨日有约0.3亿元资金净流出，但净流入较大的个股有：宝钢股份（600019）、安阳钢铁（600569）。
周三券商股表现强劲，海通证券（600837）涨2.97%，中信证券（600030）涨4.28%。分析师称，券商股的基本面未见好转迹象，主要受到了投机性买盘的推动。
据统计，券商板块为昨日净流入资金最多的板块，净流入较大的个股有：中信证券、宏源证券（000562）。
此外，云天化系的三只个股继续补跌之路，云天化(600096)、*ST马龙（600792）以及云南盐化（002053）再度跌停。据昨日沪深交易所公布的当日成交回报来看，上述个股买卖金额前5位基本被券商营业部所垄断。
值得注意的是，上市仅两个月的东方雨虹(002271)在昨日成功收复失地，股价再度回到发行价17.33元上方。该股在10月16日跌到11.89元后，展开节节上攻，不足一月涨幅已达50%，昨日更是一举冲上17元，最高涨到17.99元，涨幅达9.52%。看来近期不被人关注的中小板也有黑马。 （东方早报）
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稳健投资者宜耐心持股
11月12日 两市股指今天低开高走，双双上涨收阳。道琼斯指数昨夜收跌，直接刺激两市低开，但两市股指仿佛已经洗心革面，不再被动追随外盘下跌，低开后沪指被迅速拉起，头半小时内由下跌20点变成上涨20点，两拨直线拔高的形态显示多头主力操盘的得心应手。此后不到两个小时的时间里，沪指完成缩量整理后开始再度放量上升，最终以上涨15点收盘，基本形成普涨的局面。
事实上，深综指才是今天的上涨先锋，分时图上出现的三浪上升仍有意犹未尽之感，预计后市仍有望维持这种强势局面。倒是深成指今天表现得相对孱弱，尽管同样收出红盘，但盘中却创下了新低，投资者可关注深成指后市是否出现补涨的机会。
相对前两天而言，今天的量能开始有所缩减，上海市场的成交额为422亿元。集中放量的时间在一头一尾的半小时内，两次放量拉升的走势使得投资者对明天形成了良好的预期，若明天继续出现放量上涨的局面，对于后市持续反弹的演绎将极为有利。
昨日的上涨龙头仍非水泥股莫属，太行水泥(600553)犹如神行太保，短短七个交易日股价接近翻倍，而深受基金喜爱的海螺水泥(600585)则相对逊色，可见游资手法之凶悍。尽管这个板块直接受益国家的刺激内需政策，但毕竟短期涨幅已大，行情的持续还需依靠板块轮动，过度透支的上涨将对后市不利。券商板块今天再次启动，宏源证券(000562)盘中冲击涨停板，K线形态形成阳包阴的攻击性K线组合，带动券商板块及参股券商股的持续活跃，但在融资融券忽暗忽明的背景下，这一板块难免仍有反复。此外，三大保险股走势不佳，收盘时中国平安(601318)仍处于绿盘状态，工商银行(601398)、建设银行(601939)、交通银行(601328)等权重股也都处于弱市地位。
股指今天以低开高走的形式结束调整，走势比预期仍要强。预计周四仍将继续回升，若涨幅过大，则周五又将可能出现振荡。但我们认为，股指后市振振荡上行的机会很大，在股指跌破5天均线之前，建议稳健的投资者以耐心持股为主。近期外盘走势不佳，但国内市场则开始明显走强，目前市场的止跌回升具有明显的政策支持基础，加之国务院强力推出保持经济较快发展的多项措施，有理由相信中国的宏观经济发展以及资本市场的基本面仍有望保持较好发展势头。对经济快速衰退的担忧正在减弱，有利于大盘继续振荡反弹。(信息时报)
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三大积极信号预示反弹持续
周三A股市场呈现强势整理的格局，沪深股指在回抽20天均线获得有效支撑后，出现反弹并双双以小阳线报收。从目前情况来看，利好政策的出台有望扭转悲观预期，市场信心有所恢复，短期股指仍有震荡上行潜力。
有望扭转悲观预期
当前我国货币政策由从紧转为适度宽松，是在传递国家提振经济的信号。宏观经济随着今后货币供应量的不断放松，企业融资成本将继续降低，同时银行的信贷风险也会趋于减弱，这些都有利于企业投资信心的回升，最终传递到经济增长上来。
根据天相投资统计数据测算，从投资规模看，4万亿元投资中，今年四季度投资4000亿元，那么2009-2010年年均投资约为1.8万亿元，1.8万亿元约占2007年全社会固定资产投资规模的13%和房地产投资的71%；约占2008年1-9月份全社会固定资产投资的15.5%和房地产投资的85%。上述投资对于缓解房地产投资增速下滑对经济的影响将起到明显而积极的作用。
我们认为，随着货币政策和财政政策的转向，随着政府十项扩大内需的政策的落实，投资者对经济增长的信心有望逐步恢复，有望扭转市场对宏观经济的悲观预期。
反弹的持续性值得期待
从二级市场表现来看，也透露出一些积极信号，反弹的持续性值得期待。
首先，金融资本和产业资本初显增持A股迹象。上周末大宗交易陡然增多，瑞银证券已开始抄底A股市场；产业资本也有所行动，大股东与控股股东联袂增持和上市公司回购、场外资本对同行业的大举购入并举牌逐渐增多，虽很难明确当前就是市场终极底部，但是从产业战略价值角度出发，A股市场部分上市公司的二级市场股价已低估，A股市场的投资价值初步显现。累计155家公司发布股东增持公告518次，增持股份参考市值高达250.46亿元，基于产业资本的增持行为或将持续，这有利于A股市场的企稳预期,更有利于赋予多头做多的底气,毕竟产业资本的加盟有望带来新的做多力量,从而牵引A股市场企稳弹升。
其次，市场自身反弹力量明显。技术形态上看，近期沪指在1700点一带出现止跌迹象，虽然外围市场连续调整、经济面因素时有利空传出，但股指并未破位下行，此所谓"该跌不跌理应看涨"，日k线已呈现出明显的超跌反弹形势。另外，日线的摆荡指标在低位背离后已率先走出超卖区，股指目前成功站稳5、10、20日均线上方，后市有望依托短期均线震荡反弹。而从市场结构来看，当前银行股已走出止跌形态，对市场人气的凝聚有积极意义，同时，涨停家数逐渐增多，市场的短期赚钱效应不断加强。从目前情况来看，热点板块持续性较强，且热点轮动明显，较之前两次政策反弹，本次反弹更多是市场自身的力量所致，所以持续性值得期待。
最后，机构资金大举买入，释放积极信号。"4·24"和"9·19"两次反弹行情均无果而终，有一个重要原因就是，机构乘机出货。4月24日当天机构资金净流出103.83亿元，9月19日当天净流出34.8亿元，但本周一的强劲反弹机构不仅未延续前期的疯狂卖出，反而还有所买入。TopView数据显示，机构资金净流入6.19亿元，特别是QFII席位大举买入，机构总体呈现出与以往不同态度，建仓属当然，仍有部分基金选择卖出，机构间仍存分歧。从历史经验来看，以理性著称的外资机构一向善于抄底A股。QFII近期大举买入意味着，在外资机构看来，当前国内股市已经具备了合理的投资价值。(中国证券报)
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主力守千八游资恋战低价股
今日聚焦
尽管热点层出不穷，但现在积极运作的仍是游资，市场真正走强需要等待主流机构信心的逐步恢复。
周三沪深市场经震荡整理后收盘走高，沪指小涨15点，报1859点，但成交有所萎缩，为422亿元，较前一交易日萎缩近3成。针对目前盘面情况，接受记者采访的分析人士认为，短期内大盘可能有二次探底以确认中期底部的要求。
主流资金仍未参与
目前市场消息面偏暖，而下一步还有降息和下调准备金的预期。同时，有统计显示，A股估值已全面低于美国股市。以上种种是否可以说明大盘已经处于底部区域了呢？
国海证券策略分析师钟精腾认为，大盘存在二次探底的可能，但调整空间有限。从周三大盘来看，震荡小幅收高，整体表现比大多数人的预期要强，但成交量却缩小，因此现在还不能说调整已经完全结束，未来一到两个交易日将继续有震荡出现。不过他乐观地谈到，A股市场已出现逐渐摆脱外围市场影响的迹象，这是个好兆头，对于巩固反弹趋势大有好处。A股摆脱跟风外围市场的原因一是政策面的支持，不论是经济还是股市，都受到了政策面的大力支持。二是我国受危机影响并不重，同时也没有跟随外围市场出现反弹，至少存在补涨的动力。从经济局势上看，最坏的时候明显已经过去，危机已经进入到第二个阶段，那就是对实体经济的影响阶段，这个阶段相对时间会比较长，但市场人气将开始逐渐恢复。"只不过，对这些还需要一定时间来消化，股市还会出现一些反复。"钟精腾表示。
"现在肯定还不是底部区域，明年股指会更低。"广发证券投资策略研究员姚力玮斩钉截铁地谈到，从资金面来看，基金等主流资金不但没有大规模进入的迹象，近期的反弹反而成为其逢高减持的机会，这说明他们还不看好目前的市场。而从经济层面来分析，企业还有很多风险远没有释放，现在企业正处于衰退初期。目前市场的反弹靠消息面在支撑，投资者对出口等外向型企业的风险和利润下滑还没有看得很清，因此，明年股指会更低。
热点呈现多元趋势
周三大盘探底回升，短期大盘是否将结束调整继续上行呢？
姚力玮认为，短期来看，由于消息面利好频频，因此短期有上行的可能。但是市场对消息有一个认识的过程，如果投资者对4万亿的经济刺激计划有了全面的认识后，就会再次逃离。她进一步分析到，4万亿的资金投入使某些行业存有机会，但或许对某些行业并没有好处。她认为，现在从需求来看，投资、出口、消费是一环紧扣一环，但首要的是要扩大出口需求，因为只有出口的需求增大，才会进一步加大国内投资需求，也才会进一步有增加工资的可能，居民的消费需求也才会进一步加大。现在的政策还没有更多地涉及出口需求的增长。因此，大盘上行空间将非常有限，而做多动能倘若仍难聚集，则大盘可能再度失守千八关口。"本周市场的热点也出现了多元化的迹象，强势板块继续表现，而金融、纺织、造纸、传媒等亦开始走强。热点的多元化以及切换是市场良性的特征，但目前基金重仓股仍然整体上处在相对弱势的状态，相当比例的基金经理还是很悲观，这是导致大盘反弹力度减弱的重要原因。现在积极在市场运作的主力仍是游资，因此需要等待主力资金信心的逐步恢复。"姚力玮分析到。
对于后市走向，钟精腾认为，尽管财政与货币政策开始松动，但具体政策的落实仍需要一定的过程，经济走出困境也需要相当长的时间。在经历了周一的大幅反弹之后，市场已基本消化了近期的利好因素，而对经济趋于恶化的担忧依然困扰着市场，加之周边市场也较为动荡，大盘存在二次探底的可能，但调整空间并不大。因为随着通胀压力的进一步减小，各种刺激经济政策有望陆续出台，在1800点左右大规模做空存在政策踏空风险。钟精腾最后表示，短期内大盘有二次探底以确认中期底部的要求，操作上建议继续采取不追涨，逢急跌回补的策略。 （四川金融投资报）
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中央再出四重拳扩大内需 股市影响
时间：2008年11月13日 06:50:21 中财网
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导读：
国务院提出扩大内需四项实施措施
中央政府在短短七天内第二次出重拳落实扩大内需
各地迅速落实中央部署
各部委落实国务院扩大内需措施一览
刺激计划快速落实 年底千亿指标各部委已领走近半
百日三调出口退税率"历史空前但效果有待观察"（附股）
发改委新增1000亿中央投资 水泥行业最先受益
4万亿投资计划引发股票市场新热点
国务院四项实施措施推出涨停板敢死队成员兴奋
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导读：
再次暴跌 美股连续第三天受挫
欧洲股市大幅收低
国际油价再遭重挫跌至22个月低位
12日纽商所12月黄金期价下跌2%
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恢复资本市场信心的核心是解决“大小非”
时间：2008年11月13日 07:13:20 中财网
针对西方国家经济衰退和中国经济硬着陆的风险，在短期连续三次下调利率之后，中国政府又迅速出台了一系列积极的财政政策。这些灵活审慎的政策措施，长远来看必将发挥有效的作用。然而，由于政策的"J曲线"时滞效应，短期内还很难达到刺激内需的效果。要迅速稳定信心、启动内需，不但不能忽视虚拟经济对实体经济的作用，而且短期最有效措施恰恰就是稳定资本市场。
中国经济增速下滑的主要原因是预期变化
同样是面临证券市场下跌和实体经济增速大幅回落，西方人普遍认为是证券市场泡沫破裂冲击了实体经济，造成欧美经济衰退；而中国人则更多地认为是中国实体经济不行了才造成股市下跌，仿佛股市对实体经济没什么影响。
正是基于上述认识差异，西方国家面临实体经济零增长的可能，却投入大量资金拯救金融市场；而中国人在资本市场暴跌了70%以后，却从实体经济入手，为了保证8%的GDP增长而启动大规模的财政投资。
事实上，中国的资本市场同西方的资本市场一样，都是先于实体经济而调整，并且是造成实体经济增速下滑的主要原因之一。
在中国居民可支配收入仍然高速增长的背景下，中国消费水平原本没有理由下跌。唯一可能造成消费下滑的原因就是证券市场下跌造成的居民财富缩水。
统计数据表明，中国大部分消费品的零售额都在增长，甚至全社会商品零售总额名义增长速度依然在20%以上。也就是说，到目前为止，消费还不是造成中国经济下滑的主要原因，而且结构性的消费下滑主要就是因为股市暴跌引起的。
就出口的外需拉动作用而言，中国1至10月份的名义出口增速同比仍然近20%（以人民币计价并剔除物价因素的出口增长速度小于10%），而且8月份、9月份、10月份贸易顺差连续创出单月历史新高。这就表明，出口对中国经济的影响到目前为止仍然主要是一种预期影响，而且这种预期变化的根源也在于西方金融危机。
实际上造成经济下滑的最重要的变化发生在投资领域。由于货币政策的持续紧缩和资本市场融资功能丧失造成企业投资能力下降；资本市场下跌造成居民大宗消费品需求下降、房地产交易萎缩，进而影响到厂商投资意愿；西方国家经济衰退预期造成出口预期变化，进一步造成出口企业投资意愿大幅下跌……上述各种"预期"因素造成上游原材料需求大幅萎缩、很多钢厂被迫停产、大部分电解铝企业处于净亏损状态、用电量下降--经济下滑就这样从企业投资意愿下降开始的，主要原因则是资本市场下跌造成的预期变化！
恢复资本市场信心是扭转预期的关键
历史上各国的中短期经济周期，形成的原因无非是货币信用扩张和收缩周期、存货周期、设备投资周期、地产（置业）周期、证券市场周期等等。所有以上造成经济周期的因素，都与预期有关。如果不能迅速扭转预期，很多原本很好的方面都会逐渐变坏；而那些原本"可能"变坏的因素都会变成现实。比如，虽然中国的消费总额仍然在上升，而且本来还应该继续上升，但是一段时期以后，当预期变化、投资意愿下滑、上游企业工资下降、出口企业就业下降之后，中国城镇居民消费能力就真的会下降！
又比如，虽然西方国家经济衰退目前影响到高端消费品，而并未减少中国的低端制造业产品消费。但是随着人们对西方经济衰退认识的强化，出口企业大量减产，预期中的出口下滑也会变为现实。
而证券市场不仅综合了所有预期因素，而且在货币政策和财政政策无法克服"时滞效应"的前提下，必然产生"金融放大器"的作用--只有调控资本市场，迅速扭转预期。
恢复股市信心的核心是解决"大小非"
2008年的中国资本市场的确面临着国外金融环境不稳定、国内经济增速下滑等负面影响，但是这并不是造成中国资本市场如此低迷的根本原因。面对2009年人们可以预期的数据是3%以下的CPI，3%以下的一年期定期存款利率，8%以上的GDP增长--如果把这样一种数据放到美国，美国的资本市场一定会沸腾！然而在中国的资本市场，目前已经有近300家上市公司的股价跌破了净资产！这岂是基本面能够解释的？
2009年、2010年，理论上限售股解禁规模分别为3.76万亿元、3.94万亿元。据预测，实际的"大小非"减持压力也至少为5100亿元、5900亿元。如此规模的 "大小非"减持压力，自然会造成中国资本市场供求关系长期失衡，而且仅仅靠市场自身力量无法化解。
无视"大小非"对资本市场的影响无异于"掩耳盗铃"，恢复资本市场信心的关键在于政府启动资金、动员社会资源，化解"大小非"减持压力。
推出大小非社会责任基金
政府可以出四万亿救经济，也可以出四千亿救股市。但具体方式上到底是政府的集中管理的"平准基金"好呢，还是"大小非社会责任基金"好呢？
由政府出面组织类似于"平准基金"，面临着以下几个难点：所需资金量大，投资期限长，由谁来操作，怎么买，买什么，将来如何退出等问题。
而鼓励基金管理公司、证券公司等金融机构发起募集"大小非社会责任基金"，政府出钱购买，并鼓励、带动其他社会资源一同购买的操作办法，则更具有现实操作性。
假设政府宣布用2000亿稳定资金来认购金融机构的"大小非社会责任基金"，至少可以放大到5000亿到1万亿元。在当前中国资本市场严重低估的情况下，无论是政府资金，还是其他购买"大小非社会责任基金"的投资者，长期来看都将获得丰厚的收益。
更重要的是，只有通过"大小非社会责任基金"这种方式，政府启动资金才能够通过逐个考察、择优申购的方式渐进式入市，并且可以通过考核管理人业绩，常规性申购管理优秀的、赎回管理业绩不好的--当申购和赎回成为一种常规行为，即使政府资金逐步退出，也不会对市场造成明显的负面冲击。
救市宜早不宜迟
在次按危机刚刚开始的时候，无论是美国经济学家还是伯南克等政策决策者，都无数次重复"次按危机是局部的危机，不会演变成金融危机"，当全球金融危机爆发之后，又说"这只是金融危机，不会对实体经济产生影响"。结果，这些良好的愿望都已经成为泡影。
金融是经济的血液，一旦血液循化慢下来，怎么可能期待经济稳定快速地运转呢？如果等到资本市场的血液不再沸腾，等到整个金融的血液几乎流动，这个时候你输入再多的流动性，经济还是要承受巨大的代价。
次按危机给中国资本市场的一个重要启示就是：资本市场不可能不影响实体经济；在面临"次按"或"大小非"问题时，不要期待证券市场会自己恢复均衡，更不要相信所谓"自由市场政府不能干预"的鬼话；既要刺激实体经济，也要关注虚拟经济；稳定金融市场是恢复信心的关键--拯救资本市场宜早不宜迟。出手越晚，整个经济付出的代价就越大。
□ .滕.泰 .上.海.证.券.报
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香港机构：A股未来或破千点
时间：2008年11月13日 07:08:22 中财网
历经1年多的持续暴跌，目前沪深A股较1年前已下跌愈7成。不过记者近日走访香港部分金融机构发现，大多数香港投行认为A股市场仍将持续下跌。香港最大的券商之一新鸿基日前发布报告认为，A股未来3年仍面临着大小非解禁的巨大沽压，加之企业盈利下降和政策干扰拖长调整过程等不利因素，A股的高估值带来的最终回调幅度可能高达9成。
针对香港同行的判断，内地众多券商并不认同。有机构人士表示，大小非并不能动摇A股的根基，A股和H股的未来都倚赖中国经济保持稳定快速增长，未来3年如果中国经济陷入衰退而导致A股跌破1000点，那么与内地一体相连的H股也难以独善其身。
港股本轮反弹力度强于A股
自10月28日以来，香港股市暴跌之后迎来大幅反弹，恒生指数7个交易日从跌破11000点到冲高15000点，振幅高度达38%。截至昨天收盘，恒指收报13939.09点，累计涨幅仍超过25%。比较同期A股表现，上证综指10月28日以来累计涨幅仅为7.88%，深成指则仅上涨6.66%。
同时，香港市场尽管同样遭遇暴跌，但每日成交额始终保持在500亿港元的水平，与1年前基本持平；而A股成交量则随着指数的下跌而急剧缩水，10月份日均530多亿元的成交水平只及1年前最高峰的1/6。
新鸿基表示，港股比A股更具投资价值，目前恒生指数的市盈率在7.5倍左右，低于其15倍的历史平均值也低于目前A股14倍左右的市盈率水平。而根据新鸿基对恒生指数过去30多年的统计发现，当恒生指数在10倍市盈率以下时投资，1年后的平均达38.25%，而3年后的平均回报高达136.92%；同时，如果在恒生指数10倍以下市盈率时投资，1年后获得正回报的机会为82.5%，3年后获得正回报的机会高达100%。
受累大小非A股未来或破千点
新鸿基有关人士表示，目前A股市场由于大小非解禁造成的供求关系发生了逆转，A股较H股的溢价将逐渐缩小，未来将转变为折让。同时内地众多企业未来盈利增长将明显放缓，而过多的政策干扰也会拖长股市回调的过程，因此在大小非问题得到完全解决，股票真正实现全流通之前，目前的估值水平仍显著偏高，最终A股可能跌破1000点大关，调整幅度高达9成。
新鸿基的观点也得到香港另一家投行中银国际的认同，该机构证券部有关负责人认为，尽管本次全球性金融危机的破坏力堪比1929年的"大萧条"，但是从最近10年来全球经济表现来看，目前世界经济的运行周期已经从过去的10年左右缩短到平均3~4年。最近1年以来，香港恒生指数跌幅高达65%，根据股市一般领先实体经济6~9个月判断，预计恒指将在2009年的下半年见底，并将在2011年左右再次冲上高峰，而同期的A股调整时间将远远超过H股。
内地券商表示"过度悲观"
针对香港投行对A股的悲观预测，内地券商普遍表示谨慎。银河证券分析师吕喆认为，A-H股的价格接轨是大势所趋，但是因为大小非因素就要全面令A股对H股折让恐怕难以成立。他表示，无论是A股还是H股，长期的走势仍然取决于宏观经济的表现，如果明年下半年宏观经济情况能够好转，股市将提前启动；相反，如果宏观经济届时仍难见起色，受到资金压力大的大小非可能不计成本地加速出逃，在这种极端情况下，才有出现跌破1000点的可能。
英大证券研究所所长李大霄也表示，如果仅凭大小非的问题就判断A股跌破1000点比较牵强，跌破1000点意味着市场上的所有股票的价格要在目前价位上再次"腰斩"，这几乎是不可想象的。他同时表示，目前国家已经出重拳挽救实体经济下行的风险，从历史上出手救市的效果看，一段时期内对二级市场的下跌空间均有明显的抑制作用，只是市场调整的时间恐怕会延长。
尽管不赞同"A股破千"的悲观论调，但由于受实体经济影响，因此内地机构对于A股的走向也表现出一定程度上的忧虑。中金公司首席经济学家哈继铭在最近的宏观经济报告中指出，中国当前面临的经济形势远比1998年严峻，特别是三季度以来国内工业生产形势加速恶化，预计本轮经济调整结束的时间将延后到2011年。日前更有传闻称，10月份中国的实际GDP增速滑落到5%以下，而出口增速下滑速度还将加快甚至在明年出现负增长。机构认为，凡此种种，都给A股的未来走势带来了极大的不确定性。
□ .李.鹤.鸣 .信.息.时.报
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发改委副主任：设平准基金无共识
时间：2008年11月13日 07:38:24 中财网
国家发改委副主任张晓强昨日表示,政府对是否需要救市未有共识,因此就不存在要设立平准基金。这是近期官方首次对平准基金的明确表态。刚刚过去的周末,有消息传出中国社科院国际金融研究中心在一份已上交高层的报告中提出,建议政府宣布成立6000亿元(人民币,下同)至8000亿元的平准基金。
张晓强昨日在接受采访时表示,有意见希望中央提出救市方案,但亦有意见指政府不需要救市,否则造成干预。他强调,政府支持股市平稳,希望通过对市场的监管令股市健康发展。不过,对于设立平准基金,他说,政府救市没有一个共识,当然就谈不上说政府要拿出钱来建立平准基金了。
继今年7月传出政府拟推出平准基金救A股之后,近日设立平准基金的消息再度充斥市场。而这次发出声音的不再仅是民间,而更多的是掺进了官方或半官方机构。近3个月,全国人大常委会委员、财经委副主任委员、前证监会主席周正庆3次在公开场合呼吁,应抓紧建立股市平准基金,对股市异常波动进行及时干预。前全国人大财经委办公室副主任王连洲等都表达了对推出平准基金的看法。
同时,有传闻称,中国社科院国际金融研究中心的一份《建立股票市场稳定基金、维护金融市场稳定--关于稳定股票市场的政策建议》已递交高层。报告建议政府宣布成立6000亿至8000亿元的平准基金。同时要求国有控股企业解禁流通股和现已回购在三年之内1500点以下不能减持;基金、社保、保险、中投的资金在1500点以下不能减持、砸盘。
但西南证券研发中心副总经理解学成分析,设立平准基金入市,让市场投资者直接与代表政府的一方博弈,然后又由政府的监管机构去管理市场,似乎将好不容易才建立起来的价值投资观念推倒。
□ .金.霁 .广.州.日.报
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"大小非"减持预期在变 强烈政策效应下如何解读当前市场
时间：2008年11月13日 06:46:02 中财网
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市场增量因素改善 反弹空间大大延展
判断市场未来的运行趋势，笔者认为应当是对多空驱动因素的变量加以分析后所得出的一个结果。那么对于近期的市场反弹，有哪些变量发生变化？笔者认为，这个问题的探讨对于投资者把握短期行情的走势和热点的脉络多少会有一些帮助。
⊙民族证券 刘佳章
预期改变推动大盘上扬
首先，还是从空方的角度来看，"大小非"长期的减持压力以及宏观经济、上市公司盈利的下降预期应当是市场目前的显性因素。然而近期管理层为了刺激实体经济免受金融海啸的冲击，推出了十项具体措施来刺激内需，特别是将要采取积极的财政政策和宽松的货币政策，以及加大政府对于基建项目的巨额投资，可以说有效地改善了市场对于未来宏观经济继续下滑的过于悲观预期。虽然长期看，这些政策利好究竟对实体经济产生多大的影响还有待检验，但短期来说，足以推动市场的向上格局。
其次，众所周知的是，税制的变化对于企业的利润影响关系重大，而2009年将要推行的增值税转型改革，可以说很大程度地对于上市公司起到"减负"的效果。也许从上市公司角度出发，可能基于市场因素而把2008年的业绩做得差一点，从而为2009年预留一些空间，但增值税转型预期明确地将增益2009年上市公司利润。另一方面，随着CPI、PPI的双双快速回落，上市公司的成本压力在2009年一季度前后预计也会得到极大减缓。因此，短期来看，上市公司未来盈利过度下滑的市场预期已经得到较大的改善。
"大小非"减持预期也在变
而从"大小非"减持这一角度来看，继市场展开大股东增持、大股东回购后，近期一些产业资本也是蠢蠢欲动。比如从商业领域中的"茂业系"频频举牌渤海物流等上市公司的举动中可以看出，市场的大幅超跌，凸显了部分上市公司的并购价值。而这种二级市场并购未来还会有多少？这是可以预见的。如果遵从国际上所采纳的市净率这一通行指标或者说利用重置成本这一概念去加以筛选，简单地来看，目前约有140家盈利良好的上市公司PB倍数低于1，即"破净"。而股权分置改革后，全流通的到来也决定了，产业资本的二级市场并购的动机以及其对于上市公司的分析判断，与我们目前的市场投资理念并非完全一致。比如二级市场投资者更看重上市公司的盈利预期，而实业资本可能出于产业链的架构，或者说为了占领某一区域的市场份额而对于一些当前盈利并不好的上市公司展开二级市场并购行为。故此我们从这140家跌破每股净资产的公司可以预见。从结构上说，这些公司更多的都是央企蓝筹类公司，不会产生业绩过度下滑的预期。另一方面，实业资本的投资理念也将会与二级市场的理念发生碰撞，从而创造出更多的交易型机会甚至投资价值。故此来看，全流通时代、股价的连续下跌，诱发了资本市场的"优化社会资源配置"功能。因此，短期来看，"大小非"减持的市场预期也被改善。
最后再从多方角度看，市场的低估值诱惑显然加大了场外资金介入的冲动。尽管传统的PE、PB估值法没有考虑未来市场的上市公司盈利下降会导致短期低估的因素，但低估值所产生的即期效应对于市场的短期股价表现还是有着正面的推动因素的。因此超低的短期估值诱惑力加之利好消息的催化，既推动了增量资金的介入，也提升了市场反弹的空间。故此笔者认为，随着短期影响市场走势的增量因素在向着好的一面发展，将极大地延展市场反弹的空间。
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基金重仓股表现缘何与市场格格不入？
⊙智多盈投资 余凯
受隔夜欧美股市全面下跌的影响，周三沪深A股市场双双低开，但在逢低买盘的推动下，股指顽强收红。虽然之后受港股跳水的拖累出现了小幅回调，但午后股指节节走高，尾市更是放量拉升，使A股市场再次摆脱了周边市场下跌的阴影。盘中看，水泥、工程机械、建筑施工、新能源等受益于扩大内需的板块继续领涨，其他个股表现也相当活跃。不过与此形成鲜明对比的是，基金重仓股又开始出现系统性的集体下跌，特别是中兴通讯、双汇发展、苏宁电器、大秦铁路、大商股份等多只基金重仓股居于跌幅榜前列，显得与当前愈见热络的市场环境有些格格不入，个中缘由值得玩味。
抱团取暖曲终人散
从境内基金的名字上看，似乎其投资风格差别不小，诸如某某价值、某某成长、某某稳健、某某小盘等等不一而足，但实际上其选股思路的趋同性却非常明显。从基金的投资组合上，投资人很难看出其招募说明书上承诺的投资风格。与海外成熟市场基金靠分红增值不同，境内基金的增值主要来源于低买高卖的资本利得，再加上基金公司以提取管理费为其收入来源的管理体制，决定了其风险意识不强。在牛市行情中，挟资金优势共同"坐庄"、抱团取暖成为基金最便捷的盈利模式--即使股价早已透支了其业绩和成长性，但只要大家都不抛出，股价就不会下来，这也有利于维持作为提取管理费依据的基金净值，对大家都有利。不过这种状况在熊市中却出现了逆转，特别是像本轮熊市来得如此迅猛，下跌过程中几乎没有像样的反弹，基金根本无法顺利出货。特别是那些基金持股非常集中的品种，即使有人想卖也找不到买家，大家只好硬着头皮死扛。但这样的坚持是有限的，随着其他个股（非基金重仓的品种）的暴跌，高高在上的基金重仓股的估值就显得越来越高。这个时候谁先兑现出局谁就是最大的赢家，至于建仓成本以及是否获利已不在考虑范围之内。
调仓换股易地再战
频繁交易、持股时间短一般被认为是散户的投机行为。但是随着熊市的到来，基金经理似乎也很精于此道，只不过被称作战略调仓，重新配置资产。随着经济环境、政策环境、市场环境、经营环境以及上市公司自身情况的变化，基金对手中股票进行调整是可以理解的。由于一年来国内外经济形势发生了深刻的变化，原来基金重仓持有的股票显然已经不符合目前的投资方向，特别是对于那些受外需萎缩冲击业绩将出现明显下滑，业绩增长的前提条件已经消失、估值早已偏高的品种，及时撤出以避免更大的损失，并腾出资金参与下一轮市场热点的操作思路也是正确的。应该说近期一些基金重仓股的下跌很大程度上也是与此因素有关。问题是半年来基金重仓买进的品种很多都是之后跌幅最大的，这一点让投资者难以接受。比如今年二季度许多基金强烈看好的煤炭、银行板块，三季度看好的商业零售和工程机械类股票，在下一个季度之初便出现大幅下跌。这虽然也可以用形势变化、战略调整和见机行事来遮掩和解释，但其选股的前瞻性、预见性显然很难令基金持有人满意。
短短一年的时间，指数跌幅超过70%，这在世界证券市场的历史上也十分罕见。当包括机构投资者在内的人们从"黄金十年"的美梦中醒来时，资产早已大幅缩水。此时恐慌、悲观的心态占据了上风。更主要的是，原来基金经理认可的估值体系在熊市中早已变得不堪一击。当一个个估值底线和心理关口被轻易击破之后，基金的阵脚也为之大乱，甚至对其自身的能力也产生了怀疑，恐惧心理油然而生。所谓覆巢之下焉有完卵，在熊市中没有绝对安全的避风港。虽然近期市场机会开始显现，利好因素也逐渐增多，但市场风险并未完全消除，基金重仓股的逆势下跌就是最好的注脚。虽然在目前的位置基金重仓股继续下跌也存在被错杀的可能，但其补跌风险依然不应忽视。
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震荡上攻依然是主基调
⊙北京首证
经过短暂的反复后，两市昨日惯性跳空低开后却呈一波三折式的回升态势，市场还再现普涨的喜人景象。但昨日成交额却锐减230亿或1/4以上，这一定程度上也会增加大家的疑虑。且不说"国十条" 对经济发展和股市势必产生深远的积极影响，也不谈久跌必有劲升的市场规律，仅以目前大盘表现看，近日继续震荡上行的可能也相当大，尽管回升过程中难免会伴有短线反复。
上行有空间 道路不平坦
首先可以肯定的是，大盘运行格局已经发生了较重大的积极变化。在重大利好刺激下，两市周一均大幅跳空高开并强劲上扬。缺口虽没有反映在周线图上，但股指却以实体完全封闭了此前的周线下降缺口，调整局面或曰空方攻势因此便被有效地瓦解，同时还确认了上周十字星的转折意义。上破5周均线也大大增加了中期步入强势格局的可能。
其次，技术面显示目前仍有上行空间，而且还相对乐观一些。10月虽大幅下挫，但从历史情况看，市场在大跌后往往很快就会有所反弹。而两市至今的最大涨幅则略多于10％。换言之，大盘的波动依然不足，继续上攻以拓展波动空间的可能因此就相当大。上月中心值即1966点（上证综指）和6492点（深成指）一旦上破，下一个目标就是冲击3月均线。这就意味着月收盘或上摸高度有望达到2010点（或深成指6700点）。
最后，多空快速转换增加短期反复。自9月至今，两市连续收阳或收阴的最长时间从未超过3天，而10月以后则最多2天。市场天平前两周更是在多空之间摇摆不定，表明双方都十分浮躁、信心明显不足。同时，沪市近一个月还留有四个未补的缺口，其中下降缺口三个，它们对近日上攻或许仍有一定阻压，而上升缺口则只有一个，近日回探可能明显要小得多。或者说，即使短线反复，只要5周均线不失或周收盘在1812点（或5990点）之上，中期反弹态势延续的可能就丝毫不减。
年底多寂静 量变起波澜
一般来说，岁末年初经常会成为市场重要的转折时间。可11月的历史表现却更倾向于延续，此时运行方向发生大逆转的几率相对要小得多。因而本月表现可能相对会较为平静。
自去年至今，日成交额倍增的情况总共只有四次，它们无一例外地都发生在今年4月以后。而本周一的放量幅度（即96％）自然也是其中最小的一次，这或许也是次日继续放量的一个原因。从量能分布看， 本周大幅放量基本已成定局，这对市场而言无疑是利大于弊的。但量能的激变某种程度也会造成短线反复，周二的绝对成交水平也达到了形态的量度升幅，而量能压力线则下移至1400－1200亿元/日之间，年内很可能难以逾越这一区间。市场因此就很难形成有力的持续回升。在这种情况下，真正的热点就难以产生。就是说，市场将只好选择轮番出击方式，热点效应便被热门不断转换所取代。
不过，周内三天的均量(即763亿元/日)是相对较为理想的，即放量不触及千亿元上方的阻压，缩量不重返500亿元的低水平。这不仅有利于震荡回升，而且有利于人气的逐渐恢复。一旦人气凝聚到足以促成质变时，行情的性质也可能将会发生改变，至少将会提高反弹的级别。
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在强烈的政策效应下如何解读当前的市场
⊙国元证券投资咨询总监 康洪涛
保持经济平稳较快发展，防止出现大的起落，始终是我们促进科学发展的首要目标。为应对当前严峻的国内外经济形势，遏制经济增长下滑的势头，国务院决定当前要实施积极的财政政策和适当宽松的货币政策，进一步采取强有力的措施扩大国内需求。这对保持经济增长有着重大的现实意义。
市场底部的形成是一种滴水穿石的力量在起作用，股市在政府出台刺激经济的十大措施之后出现报复性上涨。金融危机前景不明之际，信心严重缺失的市场一时难以从根本上扭转颓势，利好政策会有一个临界点，其作用会有一个从量变到质变的过程，会从根基上大大鼓舞市场人气和重新凝聚市场信心，为中期行情的演化做好准备，这点是不容置疑的。
财政政策和货币政策的调整以及4万亿元的大手笔刺激经济方案牵动着世界的目光，近期可以发现，众多境内外机构开始看好中国经济和A股市场，归纳权威机构的论点，将给那些研究市场的人士带来一些启迪：
美林证券发布研究报告称，预计在明后两年间4万亿人民币经济刺激方案给国内生产总值（GDP）带来的年增幅可达约3%，但4万亿元的总数若以11月9日为准，仅有1.65万亿元为新增资金（扣除10月中旬以来公布的投资计划）。
太平洋证券则乐观地认为，由于中国经济的基础很扎实，只要积极的财政政策浮出水面并大力启动基础建设，中国经济和中国资本市场面临的问题不会更加严重，生产过剩、就业不足、消费不振等问题就会迎刃而解。他们进一步表示，金融规律一再表明，金融动荡来得快，去得也快，更何况这次更多的是别人的危机。中国很幸运，因为有资本管制的防火墙；加上幸亏美国金融危机及时发生，否则中国的外汇储备以及银行等各类企业可能会因为更多的对外投资遭受更大的损失；此外，中国的国情决定了金融危机不会导致中国脱离快速发展的正常轨道。中国遭遇的只是经济转型之痛，只要政策取向正确，就不会成为严重的问题。中国甚至可以把这次世界危机当作重大发展机遇乘势而上，广阔的国内市场、巨额的国民储蓄、丰富的劳动力、强大的财政力量、雄厚的外汇积累，这都是古往今来任何国家都求之不得的经济基础，在这种情况下，为何还要盲目悲观呢？
摩根士丹利大中华区首席经济学家依然建议，中国政府应提早宣布开支计划表明支持经济增长的决心，这将有助于增强市场信心，提升财政政策的效果。
笔者发现，近期内需板块个股大涨，大大提振了机构对市场的积极预期和信心。如果政策陆续出台，中国经济不会脱离快速发展的轨道，明年春季（最晚是2009年5月份），中国的经济将正式步入新一轮史上罕见的繁荣周期。大家所期望的真实底部就会很清晰和坚实，由于"股市是经济的晴雨表"，对近期市场的反弹不过分乐观当然是谨慎的投资之道，但绝不能悲观和盲目地认为会再次出现反弹一日游的离奇走势，反弹仍将延续。
市场人士在对刺激经济政策表示认同的同时，多家机构也对中国资本市场的长期发展充满了信心。我们可从多角度解读出现如此格局的市场背景和成因，从6124点急转直下的两大决定性因素是供求失衡（限售股减持）和盈利预期下降（经济增长减速），但从目前看，这两大因素都在变化，如有34家公司股东发布了延期减持的公告，155家公司发布了股东增持公告518次，增持股份市值高达250.46亿元。我们有理由相信，在A股市场大幅下跌的背景下，并购重组的加速有望给低价题材股带来较大的反弹行情。当前A股市场正在尝试探底，如果刺激经济政策奏效，盈利预期的向好会进一步激发产业资本延期减持、增持、回购和并购重组。从A股市场历史看，每年11月到次年2月低价题材股涨幅往往会较大，因此近期低价股的反弹将会延续。
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游资热炒水泥股 基金表示对水泥股“不感冒”
时间：2008年11月13日 08:23:01 中财网
近期，基建类股票成为带领A股反弹的绝对主力，其中，水泥板块的涨幅最为凌厉。截至昨日，上证综指上涨6.37%，而水泥板块中的太行水泥强势上涨33.33%，巢东股份上涨33.00%，江西水泥上涨32.90%。但从Topview数据来看，基金并未参与本轮水泥股的强势反弹，甚至在游资和散户热捧水泥股时，基金逢高出货。
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盘中
陶冬:保增长 中国可能祭出"杀手锏"
年内还有至少27个基点降息空间 后顾之忧较小
人民日报：中国扩内需成全球迎战危机战略转折点
市场是不是低估了总理的决心？
部委动作 ：
新增千亿投资分配至11部委 110天必须落到项目
央行：公开市场操作应声转向 一天释放资金500亿
水利部：新增200亿投资已明确目标
一批能源基础设施项目年内将陆续开工建设
省市策应 ：
四川：重大项目总投资近两万亿
广东：要投入2.37万亿
重庆：将投3000亿拉动内需 1000亿提升居住环境
山东："银政"对接约8000亿元大投资
利好股市
高参表态：
"出手要快，出拳要重，措施要准，工作要实。"
国务院常务会议近日决定自2009年1月1日起在全国所有地区和行业推行增值税转型改革。预计，明年这项改革将减轻企业税负共约1233亿元。
今日午评：中央政府这次是下了大决心 周末可能还有利好
【中财网11月13日独家评论】今日消息：审计署昨日发出通知，要求各级审计机关把握重点，加大对重点资金、重点项目和重点领域的审计监督力度。
国家统计局昨日公布，10月份社会消费品零售总额同比增长22%，增幅比上月回落1.2个百分点。专家认为，消费增速回落的主要原因是经济需求走低和通胀率进一步得到控制。
国务院总理温家宝１２日主持召开国务院常务会议。为落实中央关于扩大内需，促进经济平稳较快增长的决策部署，会议研究决定四项实施措施。
由美国次贷危机演化而来的全球金融危机仍在蔓延，前景尚不明朗。在资本流动高度全球化的今天，作为世界金融体系重要组成部分的中国不可避免地受到冲击。面对国际金融市场的动荡，我国银行业、证券业、保险业三大金融体系积极采取措施，进行了有效应对。
中国证监会主席助理朱从玖一行于11月6日至8日赴河北唐山调研，征求对发行监管工作的意见和建议。在调研中，朱从玖表示，尽管目前资本市场遇到一些困难，但发展的动力还在，短暂的波折不会影响资本市场长期健康稳定发展。
在上周国务院常务会议决定将在2010年底以前将4万亿元的巨额投向包括公路铁路、城镇污水处理,重点节能减排工程等工程建设项目。而就在本周一,国家发改委也紧急安排四季度新增1000亿元中央投资。如果将4万亿元比作投资主力军的话,那么这1000亿元中央投资则是"先头部队"的作用,其更突出在快速落实。
今日早盘，受外围股市下跌影响，两市大盘低开震荡，深成指还一度跌破6000点大关，至10:30，上证综指报在1842.21点，跌幅0.91％，深证成指报在6030.87点，跌幅1.40％。两市个股涨跌家数比约为2:1，不计ST股，两市有24家个股涨停，3家个股跌停。
盘面显示，尽管两市个股涨多跌少，但权重股大面积疲软。电力设备、工程建筑类大盘股和权重股继续有所表现，但无奈券商、银行板块位于跌幅榜1、2位，极大的制约了股指的上扬，且两市前几位权重股均不同程度的下跌，拖累股指幅度较大。
从开盘半小时情况来看，外围市场波动以及市场领涨品种攻势趋缓、获利压力有所加大的情况下，股指出现了连续的缩量震荡整理走势，五日均线支撑受到考验。不过政策面保持偏暖，市场对于国际国内出台进一步的利多政策存在预期，技术上股指震荡反弹形态也依然保持，投资者目前可进一步关注成交情况和阶段涨幅落后的质优品种。
有市场人士分析，今日上午公布的我国10月工业产值创2005年3月以来最低增速。此时应是低吸机会，因为不排除周末就有减息的可能性，而且这次减息幅度有可能不止27个基点。以往我国减息每次均减27个基点，这并非是管理层认为不可以多减些，而是怕市场误会，因为当一国息口大幅下降时，往往是不打自招地说明经济很差。
由于预期后面会在救实体经济方面出台更多措施，所以股指继续反弹的基础仍存在。从技术上看，市场反弹有个渐渐扩散过程，当领头的建筑、水泥等板块滞涨或下跌时，此时往往是冷门个股上涨，再往后就得靠主流资金的重仓股拉动。建议投资者盯住各板块中最冷门的个股，一旦这些个股急涨就该小心了，至少短期内应抛出涨幅过大的品种。
不要轻视这次中国推出的4万亿救市计划。从外媒的评论"世界本周将开会讨论谁该干什么，中国这时候则亮出一项谁也没见过的让一切相形见绌的计划。这很像奥运开幕式上的焰火。""此举标志着中国经济发展的重大转折点。"可以看出，这次中央政府是下了大决心，加上中国的基础较扎实，我相信只要积极的财政政策浮出水面并切实落实，中国将较很多国家更快地度过这场金融风暴。而金融规律也一再表明，金融动荡来得快，去得也快。如果调控得当，中国甚至可以把这次世界危机当作重大发展机遇乘势而上。
今日上海综合指数开盘1837.27点，最高1898.71点，最低1825.88点，午盘收于1890.42点，上涨31.31点，涨幅1.68%，成交量359.76亿元；深圳成份指数开盘6030.79点，最高6242.03点，最低6209.19点，午盘收于6044.40点，上涨92.51点，涨幅1.51%，成交量164.44亿。
沪市B股午盘收于102.38点，上涨3.43点，深市B股午盘收于1916.76点，上涨24.29点。
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午后有望强突30日线
昨日国际油价再遭重挫，受悲观预期影响美股已连续三天下跌，昨夜的跌幅更是超过了5%以上，受其影响今日早盘A股小幅低开，但随后很快在5日线附近找到了支撑，反身向上，说明经过昨日尾盘的快速上扬，以及管理层维护经济发展的决心，市场的信心在缓慢中恢复。
昨夜国际油价继续表现疲软，目前价格维持在55美元附近，但中石化、中石油依旧表现的较弱，虽然昨日尾盘的突起给市场带来了一定的激情，但今日上方压力明显，要想突破这一线的压力，还要看主力的决心了。由于两龙头的调整，其余权重股也都出现震荡的格局中，但由于其权重股整体调整的幅度有限，故对指数并没有起到过多的拖累。
虽然指数继续维持着盘整的格局，但是今日个股继续维持昨日的强势。从分时图上看，个股的走势远远强于指数的走势，更有拉动指数向上的动力。今日盘中的交投较之前有所活跃，说明昨日的小阳线给市场还是注入了一定的信心，在加上利好的不断累积的结果，投资者会在上涨中慢慢的恢复信心，但对于上涨过多的个股还是不宜盲目的追高。
昨夜美股的大幅下挫，严重影响了今日日经指数和恒生指数的走势，目前的跌幅都超过了5%以上，这给A股又带了一定的心理压力。但就目前A股的走势看，A股似乎在逐渐摆脱他们所带来的拖累，慢慢的走出自己的独立行情。希望A股今日能给我们带来不一样的景色。
今日早盘的成交量较昨日早盘的成交量有明显的放大，说明投资者目前的心理还是有着不稳定的因素，但通过昨日的上涨又给投资者的心中带来了一丝安慰，信心也在慢慢的恢复，进场操作的意愿也在慢慢的恢复。但一时想要投资者完全恢复信心还是不可能的，所以需要时间来慢慢的修复。
综合看早盘的走势，在周边市场大跌的情况下，早盘的A股又给了我们不一样的景色，说明管理层目前出台的一系列的利好措施，在市场中慢慢显现。但目前市场缺乏的依旧是投资者的信心，只有在不断的刺激下，投资者的信心才会逐渐的恢复。在操作上，目前还是以短线操作为主，不要过多的留恋市场。（楚风）
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最佳热点切换时机出现 如何操作获利
经过昨天一天以及今天上午开盘后的调整，大盘已经万事俱备。果然，大盘在经历早盘低开后开始由基础建设板块领涨。当下基础建设板块领涨对整体市场刺激还是很有很好处的，但关键问题是基础建设板块不能再持续透支。从机会上来说，基础建设板块已经大涨起到了带头作用，其他板块如果能接住这个接力棒那后市上涨的力度就会大很多，但现在是基础建设股已经到了透支未来的边缘，只有其它如两油、三大行以及其它板块能够走强行情才能持续，那下午就是市场最佳的热点切换时机。
下午最佳的技术状态是三大行、两油放量带动其它板块放量上涨，一旦形成这样的趋势那么市场就形成了如笔者早盘中所述的第一种运行模式，行情至少会触及2000点甚至更高。当然，现在仍不能排除第二种运行状态，如果那样那下周初就是出货的时机了。
下午关键因素有两个：一、放量；二、新热点。只有放量大盘才能向1900点上方拓展空间，无量的上涨是无力也是不能持久的。新热点是行情能否持续的盘面关键，没有新热点只靠透支基础建设板块非长久之计。
从技术形态上看，无论两油还是三大行都是不错的，都具有再次爆发的动能和机会，就看资金能不能合理操作了。因此，从技术上说笔者对热点切换持较乐观态度。技术形态上也是较好，大盘并未破5日均线，MACD指标也在向好，5分钟MACD、15分钟MACD均形成金叉，只要30分钟MACD也形成金叉，那放量大涨基本就宣布开始了。
操作上，如果新热点出现，投资者仍可踊跃参与直到大盘开始疲惫；如果不能出现新热点投资者就要非常谨慎，即使上涨后劲也是不足，投资者可能就要考虑在下周初出货以避免遭遇再次的大幅调整。投资就是要作好两手准备，能做的时候就做，不能做的时候就撤，就这么简单。择股方面，看下面交流平台的内容。（占豪）
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大盘将继续挑战1900点
在星期一大阳线之后,大盘已经连续3天强势调整了,由于这3天的调整,个股机会异常精彩,表现为游资参与程度很高,而许多基金在前期深度被套之后,净值已经很低了,为了维持生计,在本轮反弹中,他们以离场为主,而QFII资金的入场,使许多有投资价值的股票,走势良好,稳步上升,如果按照这样的走势,配合经济政策的刺激作用,大盘仍然有机会稳步上涨,以实现笔者提出的"缓慢上升的行情".
今天是笔者提前预测的时间窗口,昨天已经说过:大盘有望继续挑战1900点,林业板块和化工板块的利好,使许多股票继续强势,从而抵消了大盘股调整的弱势,使大盘仍然在5日平均线上受到了支撑.并且逐浪上攻,能否再次挑战1900点?我们必须关注5日平均线的支撑,在操作的时候,只要位于短期上升通道中,能够高位离场是英雄,反过来,敢于低吸同样是英雄;
笔者反复提醒的农业龙头北大荒强势不改,建设板块的北方创业和中铁二局再次拉升,中小板潜力股正在不断走强,今天开始提醒投资者关注:业绩有增长的化工龙头,可以逢低吸纳.收购板块已经反复调整,可以开始低吸了。（寂寞先生）
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午间看盘---市场向上突破的时候快到了
今天的早盘跟昨天一样，受到外围市场的下跌，今天两市再度低开，上证综指开报1837.27点，跌1.17％；深证成指开报6030.79点，跌1.4％。不过盘后受到国内出台众多利好的影响，震荡走高，到了快十一点大盘一发不可收拾一走向上路。最后到了午间收盘，上证综指开报1890.42点，上涨31.31点；深证成指开报6209.19点，上涨92.51点；两市场成交520亿左右，成交量比昨天明显上升，说明了在出利好消息刺激之下，投资者的信心开始慢慢恢复。个股方面，近五十支个股停涨，全部股票不到二十支下跌，板块方面，工程建筑、机械、电力设备、建材、等排名前列。
技术上，股指的运行呈现弱势小平台整固，最终在利好刺激下出现向上突破，技术上已经发出些许趋向于积极的信号；住守住20日均线后向30日均线进发，KDJ金叉之后继续上攻、MACD阳柱呈规则性放大，成交量明显上台阶，显示出利好消息刺激之下资金表现出一定的入市意愿，市场的活跃度有所提高。
短线上，虽然技术上有向上的走势，不过我们还是认为近期市场不可能一下子就向上突破，而是以一种震荡向上的走势为主，就像近两天一样，为什么这样说呢？我们认为一方面是因为面临30日均线的重要阻力，多方需要一个市场认同度提高、补充新鲜血液的过程，另一方面也因为全球主要股市经历前期屡次大涨之后，近日连续小幅走弱，不能给A股提供强有力的正面支撑。不过，宏观经济调控的重大调整，已经使得市场的预期出现了明显改变，市场流动性的拐点也将出现，两者共振意味着市场向上突破时间已经不远了。操作上，我们认为目前政策面保持偏暖,市场对于国际国内出台进一步的利多政策存在预期,技术上股指震荡反弹形态也依然保持,投资者目前可进一步关注成交情况和阶段涨幅落后的质优品种。（带头人--做股票的带头人）
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轻大盘重个股 珍惜操作机会
投资者对于美国新总统上任预期内的利好短线落空，7000亿美元的救市计划很可能会分流出相当部分资金去拯救其实体经济（目前看很可能会救汽车制造业），出现这样的状况一方面让投资者刚经历从金融业危机恐慌马上又转入到了对实体经济的恐慌，另一方面感觉救市所需资金好似进入到了一个无底洞，这是最近几天造成欧美股市出现连续下挫的主要因素。
在外围市场一片恐慌的同时，中国股市却从抗涨转入到了抗跌阶段，这样状况的出现一方面说明中国A股市场中短期已经具备了其独立性，而这独立性是建立在投资者对市场信心有所恢复之上，这信心又是建立在市场局部有了赚钱效应之上。另一方面，投资者逆向思维一下，外围市场连连下挫的利空不可能持续，当外围市场马上短线又要出现企稳反弹之际，那么对于A股市场投资者信心是不是一种提振呢？
从个股与板块上看，建材与建筑施工承包企业个股走的如火如凃，一直到目前为止其中仍有不少个股具备短线潜力，比如象60010*、60042*等等，而另一个板块市场主力也在作准备--煤碳板块，只要有赚钱效应的板块能跟上，那么行情就不会完或者更确切的说操作机会不会完。
操作上，短线紧跟建材和建筑施工二个板块中的部分个股（选股和介入操作要领可参考本人昨天文章），短线退出资金稳健投资者可考虑在煤碳个股上择机作一些布局，资金量不大的投资者总体仓位上可保持重仓或者满仓操作。（碧海YYM）
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探底回升，边走边看会更好！
昨天简评中提到大盘即将选择突破方向，隔夜美股出现暴跌，前市恒指也出现了暴跌，表面上看A股向下突破也是情理之中的事儿，但A股低开虚晃一枪后随之震荡上扬，让不少朋友感觉措手不及，难道大盘真的选择了向上突破吗？相信有这个疑问的朋友不在少数，笔者个人是这样看的，记住一个大的箱体格局很重要，1648、1802、2075这些点位都很重要，现在看来，1802点的突破是有效的，而2075将是股指下一个面临的最重要阻力位，在这个阻力位之前，38日趋势线1952的压力也不可小视，建议大家不要轻易做出任何单方面的判断，也不要看到大涨就急于跟进，主力今天既然可以在外围大跌的背景下虚晃一枪，也就可以在看似向上突破时再虚晃一枪，所以上涨时保持适当谨慎是必要的。
从周四前市收盘情况看，笔者的大盘5分钟系统453周期线收于1773点附近，继续稳步上扬的态势，只要后市有热点和成交量的有效配合，大盘就有望以此为依托展开震荡上行的走势。此外，从各分时顶底指标运行情况看，15分钟顶底指标前市翻红上拉突破人线，后市如有特别增量继续介入，大盘仍有继续反弹的可能。
另外，从60分钟MACD运行情况看，上证指数的60分钟MACD的DIF与DEA运行状态较佳，DIF与DEA再度金叉28个小时，只要后市不再出现死叉，成交量可以有效跟进，大盘经过充分震荡后仍有望继续上行。压力位1952、2075，支撑位1875、1802。（展锋）
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下午冲高回落
1、受美股暴跌影响，今日大盘大幅低开，在探至20日线一带后返身向上，并一度上摸1900点关口。盘面看，虽多空分歧仍较大，但市场主力似有备而来，特别是在超跌低价股上更加明显。日线形态上看，反弹遇30日线将有回落，仍旧以防范短线风险 为主。
2、下午点位及方向：下午上档压力就在1900点，1900点上方始终是减仓的区域；下方则依旧关注5-20日线，即1800-1835点一带。以上只作为短线进出的参照。
3、美股大跌，形态上具备了再创新低的趋势，欧洲及港股也如此，全球金融峰会可预期的应不会有实质性的利多，主流的评论也转向谨慎，侯宁也说的反弹已经结束了，但A股今日能走出较强的势头，实属难得。
4、个人认为，下午应冲高回落，看空，大盘风险可能来得晚了些，但还得防字当头，操作上，坚决不要追高。（买卖点吧）
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盘后
港股大跌717点 亚太全线重挫 俄放弃干预行动股市暴跌
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全球对冲基金损失1000亿美元
独领风骚还能持续?明日三大看点
传奇杨百万:折射股民成长历程
彻头彻尾的空头最好不要翻多
基建投资中还有哪些投资机会
4万亿投资将席卷一轮新牛市
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等主力备好"轿"后再"上轿"
A股有望成为全球股市领头羊？
大盘在震荡两天之后在再次大涨。观察今天的盘面，笔者担忧的三大隐忧逐步排除：一是热点持续性比较好，没有出现近期热点跳水的现象。特别是水泥、钢铁、铁路、基建等板块改变了5522点以来热点持续性不强的问题，使得大盘的做多信心有所恢复；二是新的热点在开始出现，今天银行、保险、券商、煤炭等指标股以及农业、环保等概念的股票开始活跃，有望激活其他板块的股票逐步升温；三是成交急剧放大，说明有增量资金进场。
今天沪深两市摆脱隔夜外围市场暴跌的影响走出独立大涨行情值得称道。看这架势，A股有做全球股市领头羊的趋势。纵观目前国际金融和经济形势，A股担当这样的角色理所应当。虽然我国的GDP发展速度有所放缓，但增长还在9%左右，远远高于世界上任何发达和发展中国家，更是那些经济衰退的的国家不能比拟的。最近国务院出台的4万亿刺激经济发展的方案在世界上也是大手笔，中国经济继续有望成为世界经济的火车头，拉动世界经济增长，走出阴霾。既然经济是这样，那么，反映经济晴雨表的股市也应该如此。A股雄起来，成为世界股市的火车头才合乎情理。
不过话虽然这样说，但A股要真正成为领头羊还有许多路要走。但从技术上来看，目前还是典型的空头市场。有两个指标可以佐证：一是没有走出下降通道。目前这个下降通道的上轨与"工作线"重合，位于2030点附近，大盘能否走出这个下降通道还有待观察。二是大盘要进入牛市，必须中长期均线成多头排列，即20日、120日、250日实现金叉，目前这半年线和年线分别位于2502和3496点，属于典型的空头排列，需要很长时间扭转趋势。所以，A股要真正摆脱熊市进入牛市上升趋势任重而道远。
不过路是人走出来的。股市行情的趋势扭转也是通过不断的反弹上涨走出来的。目前的行情基本可定义为主力进场收集筹码，为明年春季行情做准备的行情。因为国务院出台的4万亿刺激经济的计划必须纳入今后几年的财政预算，这些预算必须经过全国人民代表大会审议通过才能大规模组织实施。所以，与大规模刺激经济的方案实施同步，股市的大行情同样需要一个准备阶段。这个阶段就是主力在相关板块收集筹码的过程。主力收集筹码以后还有打压、洗盘等残酷的时间段。现阶段就是主力准备"轿子"的过程。笔者作为趋势投机者，一贯奉行"改变趋势是主力的作业，跟随趋势是散户的功课"的操作思路。等待主力把轿子备好了再上轿是散户最好的操作策略！（股示舞道）
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重上千九，短线高抛正当时！
午后大盘放量上行，喜人的涨势似乎冲淡了笼罩在市场上空很久的愁云，估计有很多人觉得大行情来了，也会有很多人在股指上冲100日均线时追进去，说实话，这是笔者最不愿意看到的，因为对于当下市场，个人的操作原则非常简单，那就是宁可买不到也不去追涨，买不到至少不会亏钱，而盲目的去追涨却可能亏大钱，所以，针对不同的行情，就要学会制定不同的策略。此外，今日大盘第一次对100日均线发起冲击，目前该线位于1946点附近，不管未来这里能否逾越，建议投资者短线在这个位置附近做一次高抛动作，有人也许会觉得这个位置可能会抛错，其实真的很简单，后续手段就是在股指站稳100日均线后回荡该线时再介入，这样一来是不是稳妥了许多呢？
从周四收盘情况看，笔者的大盘5分钟系统453周期线收于1782点附近，继续稳步上扬的态势，只要后市有热点和成交量的有效配合，大盘就有望以此为依托展开震荡上行的走势。此外，从各分时顶底指标运行情况看，15分钟顶底指标午后翻红上破天线，后市如有特别增量继续介入，大盘仍有继续反弹的动力。
另外，从60分钟MACD运行情况看，上证指数的60分钟MACD的DIF与DEA运行状态较佳，DIF与DEA再度金叉30个小时，只要后市不再出现死叉，成交量可以有效跟进，大盘经过充分震荡后仍有望继续上行。压力位1952、2075，支撑位1875、1802。（展锋）
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利好力挺市场放量上行
国务院总理温家宝12日主持召开国务院常务会议。为落实中央关于扩大内需，促进经济平稳较快增长的决策部署，会议研究决定四项实施措施。一、核准审批固定资产投资项目。二、提高部分产品出口退税率，调整部分产品出口关税。三、确定中央财政地震灾后恢复重建基金的具体安排方案。四、提出进一步加强支持林业生态恢复重建的政策措施。
这是继"十项措施"之后提振经济的又一重大利好措施，特别是提高部分产品出口退税率更是直接提升出口企业业绩，这距离上一次上调3486项商品的出口退税，仅仅过去了一个月，调整的密度和幅度均为10年来罕见。
在连续高强度利好刺激下，市场继续鼓勇上行，成交量也显著放大，使得短线股指继续保持强势成为可能。从时间上看，截至今天，股指反弹已经持续了5个交易日，与外围股市前期连续6-7个交易日反弹可以比美。因此本轮反弹行情的主升浪在本周有可能结束，由于外围股市近期已回落到前期低点附近，有希望回稳。如是，A股市场则有可能在下一周保持高位震荡走势。
从成交量上判断，如果沪市当日成交继续保持在400亿以上，市场还会产生足够的热点维持人气。但一旦成交量快速萎缩到400亿以下，那么股指回落将不可避免。
支撑市场走出一波反弹行情的主流资金还是市场活跃的游资，其操作的灵活性远超基金，特别是印花税的连续下降大幅降低了游资的炒作成本。未来一段时间，基金对股市的影响将有可能被边缘化，市场的主流热点将维持在题材股、低价股和小市值股上。
催动资金流入的主要力量来自管理层密集的经济政策，救股市先要救经济将越来越成为市场的共识。后续市场将会关注11月底召开的中央经济工作会议，未来市场经过充分调整后，有望借此机会在现生机。但是世界经济的危机尚在持续过程中，市场长期的底部还需要更长的时间才能够构筑完成，09年4、5月间或者存在这样的机会。（陈金）
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放量站上30天线行情不寻常
今天大盘受昨夜美国股市暴跌影响向下跳空低开21个点，顺势下行至1825点，受5天线、20天线支撑，很快趋稳向上反攻，最高摸到1898点，受整数关和30天线的压制回落，中午收报1890点。午后开市大盘放量向上攻击，最高上摸1942点，轻松站上30天线，收报1927点。上涨68个点，涨幅达到3.68%，上海市场成交达到803个亿，比昨天几乎放出一倍的量。盘中个股普涨，木材、煤炭、农林、和造纸板块领涨，电信、石化、公用相对较弱。
昨天收评分析"从形态看明天大盘还会向上攻击，不过并无大幅向上的动能，1900整数关和30天线将对大盘进行考验。目前的情况看大盘上下的幅度都不会太大，基本面是在不断的好转，相信现在做空是不理智的。" ，早评提示"从技术面上看沪深股市趋好，不过今天早盘恐怕不容乐观，有可能会再次下试20天线和5天线，如果依然能够获得支撑，那么可以谨慎乐观。"，午评指出"大盘下午还有向上的动能，但是30天线需要谨慎一点，就算冲过也要防止回抽，不过总体趋势已经向好，也不要像惊弓之鸟。"。
今天大盘的实际走势与以上各时段分析基本吻合，只是下午走的比预想中更强一些。盘中监测上午大单资金一度流出18个亿，但是到收盘已经是流入了72个亿。明天大盘理应还有上攻动能，场外资金的大量流入，可以判定这不是一般的行情，短线就算回抽30天线也不用恐慌了。
朋友们有兴趣的话可以回过头来再去读读我前两周的周评：11月1日"下周再创新低后将迎来市场底（周评）"、11月8日"市场底已经呼之欲出（周评）"。
操作上也不必急着去追高，有回落是可以加大仓位的。持股就待涨吧。有些股票也是可以趁拉高先出来，目前也是调仓换股的好时候。（首山）
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强突有望牵出红色的周末
在经过两天的调整之后，今日两市仅在早盘受周边市场暴跌影响低开之后，便一路上扬。虽然尾盘略有回落，但是上证指数还是成功占领了30日线。最为关键的是，在指数突破1900点之后，两市交投依然活跃。成交量明显放大。
看点一：放量上攻，A股迎来冬天里的春天。
昨夜欧美股市均出现了不同程度上的下跌，其中美国股市跌幅最大。使得全球股市再度陷入严寒，但是在这种背景下，今日两市却没有象以往那样跟风暴跌。相反以放量长阳报收，成为了全球股市的一道风景。这说明投资者的信心在连续利好的刺激下已经开始逐渐恢复，只要途中不遭受重大政策性打击，A股有望在全球股市的冬天里迎来一个属于自己的春天。
看点二：热点前赴后继，抢筹行动正在继续。
今日盘中热点板块一个接着一个，而且都能保持强势到最后，而且很多板块成交量是成倍放大。这说明场外资金回流市场的力度正在加大，场内资金换筹的力度也在加强。这对于后市的进一步走好将是一个很好的刺激。
看点三：站上30日线，向好趋势更为明显。
虽然今日尾盘略有回落，但是上证指数还是成功站上了30日线。这标志着反弹正在向纵深发展，而且其力度也会随着反弹的继续而增强。从技术上看，今日的强攻之后还将推动周五盘中有一个惯性冲高。本周站上40日线的可能性依然很大。
从今日全天的盘面看，场外资金回流市场的力度在不断加强。虽然盘中笔者也发现有部分个股明显有出逃的迹象，但是这不排除是部分机构的紧急换仓，为后市的进一步走好在作准备。QFII此次再次领先于国内机构减仓，这也将迫使国内机构在2000点下方加大购买力度，这些都会使得两市盘面变得活跃。但是，由于全球金融危机警报尚未解除，大小非减持依然在继续，因此股市真正的走好还没有到转折点。因此，投资者操作中还是应该坚持短线操作，波段进退的策略，千万不可用牛市"打死也不卖"的思路来面对目前的市场。（楚风）
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迎难而上 该不该抛开顾虑？
如何证明"内功"修炼到位了？在目前外围反推不成变反压之下，中国股市何去何从就是一个最好的答案。俗话说"覆水难收"，但是在大批次难以实施的救市计划面前，保尔森似乎"退缩"了，周三其讲话表明了财政部已经放弃从银行买进问题资产的计划，而这一直是美国政府救市计划的主要内容。保尔森解释说这一计划的实施需要太长时间，政府的替代办法是买进银行股份并鼓励银行恢复正常贷款业务：事实上这一新闻在周二已经开始传播，并且带动美股连续收阴了。不要小看这样的下跌，每天几百点的下跌已经让纳指创出新低，并且周边股市又开始充当跌幅"放大器"了。在这种情况下，全球股指已经筑底这个大命题目前"不成立"，对中国股市反弹的命题又是否能够成立呢？
至少目前还成立。前天文章所说反弹确立最重要的一点板块充分轮动，昨天也说了信心的"良性循环"就是目前最重要的一个环节，今天来看，不仅板块轮动强烈，并且量能也大幅放大了，曾几何时，我们对反弹总是一种"奢望"，每天惴惴地预测"明天或有反弹"，"或见阶段底部"，"大B浪或已开始"，而事实总是残酷的，可到如今，愈是艰难的情况下，大盘的表现却愈是让人"不敢相信"。在短暂的调整之后，昨天说过，今天在日线周期上应该对应的是08年4月30日或者是9月25日，理应"向上突破"，结果大盘果然"迎难而上"了，质量也颇为明显：今天的成交"手数"实际上是大于4月30日和9月25日的，证明资金异常活跃。
塑造今天大盘迎难而上的功臣自然很多，不过首先推崇的还是早盘率先涨停的东方电气和大涨的铁路板块，一个是制造发电模组，一个是铁路承包建设，这两个大基建项目当然都和国家重点推行的内需政策有关。有人说这样的内需政策只不过是一幅宣传画，关键是要看行动，这话不假，但对期望凝聚的股市来说，"有盼头"是第一位的。用内需板块的红火对抗AH联动的低迷，哪个会获胜？今天已经给出答案了。与基建同时启动的还有近期不显山露水，但却稳步走高，对推动股指起到重要作用的银行地产板块，同样，这两个板块也反应了资金对未来经济走向的预期，在某种程度上来说，它比机械工程的游资突进狂飙涨停要更加稳健可信一些。
连续的大涨，今天还能"迎难而上"，咱周二的问题也该有个答案了吧？这上涨已经突破了自5522点以来的大连线，是否能够放胆买入了呢？我看还是先别冒进。首先，对于周二已经激进的朋友来说，相信这几天的行情只要持仓，必有收获，在此时若继续以日线概念追涨倒不如先继续等待或者先行高抛（原因下面会讲明），其次对于还在观望的朋友来说，目前维持强势的话可以等待盘中回踩时买入，而一旦出现弱势势头（量能大幅萎缩，无活跃板块之类）即使下跌也不要买入。有人会说，都强势成这样你还在顾虑什么？当前主要是两大顾虑，第一是道指（毕竟关注道指的人居多）继续弱势会给A股带来强背离的压力，还记得5522点时的情况么？当时外围股指开始下跌，而A股继续走强，最终在1月中旬崩溃，第二点则更加简单：4月30日和9月25日看起来都不错，但恰恰都是两次反弹的终点，这一次虽然实际上完全不同（因为是突破均线和趋势线压制的上涨，而且长周期间隔的两段主升和短间隔的主升也有所不同），但是如果资金想把这次行情做得更长远些，你又何怕没有更多的机会呢？（并且前期激进的已经获利）有的时候权衡下机会和风险做出决定其实是那样简单，难的则是抛弃杂念去严格的执行而已。（图锐）
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反弹行情有蔓延之势
虽然受外围股市下跌引起两市大盘低开，不过在国务院提出扩大内需四项措施的利好刺激下，股指震荡走高，特别是早盘受中国铁建、中国中铁、中国南车等铁路建设类个股大涨的带动下，市场人气明显高涨，最终所有的板块都处于上涨之中，尾盘虽然受工商银行、中国石化等指标股调整拖累股指略有回落，不过最终依然站在30日均线上方，强势特征非常明显，成交量也有极大提高，合计达到1156亿元。
今天的盘面是在低开后震荡上涨并站上30日均线的，而这一切都是在外围股市下跌、市场信心不足的情况下取得的，显得非常难得。全天有一百多家个股涨停，除了有利好刺激的永安林业、景谷林业、吉林森工、升达林业等林业股全体涨停以外，工程建筑、建材、机械、设备等基建类个股更是市场明星，这一板块和"促消费，保增长"的投资措施关联度非常紧密，一大批股票如中铁二局、时代新材、晋西车轴等老早就站上半年线，作为年末最有潜力的板块，该板块中还将出现更多站上半年线的个股。基建类个股的连续走强产生了很大的赚钱效应，也有效激发了市场人气，这也直接促使下午别的板块都竞相上涨，出现了久违的百花齐放的局面。
今天下午的成交量相比上午有所放大，也是股市运行中比较少见的，这一结果和场外资金进场抢筹行为密不可分，由于前期有不少资金早早出局，正常情况下它们都不会轻易进场，在上月23日的跳空缺口被回补后，奉行右侧交易的该类资金迅速加入多方阵容，这一类资金也是推动未来行情向纵深发展的重要力量。另外一点，下午二点后像苏宁电器、大秦铁路等基金重仓股也快速上涨，这也提示投资者一些基金可能也忍不住参与到这次反弹行情之中了。不过总的说来，后市我们依然要跟着热点板块操作，对于中高价基金股还是予以回避为好，医改征求意见到明天刚好一个月，注意医药股的交易性机会。
在没有具体针对股市利好的情况下，今日股指再度站上30日均线，令多方深受鼓舞，由于还有诸如降息、调低存款准备金率、推出平准基金等相关利好预期，所以对后市依然可以看高一线，千万不要低估政策的累积作用。预计明日股指会在1900点上方展开震荡，能否震荡向上要取决与量能的配合，而板块和个股分化也将不可避免。操作上以持股为主，盘中遇到急跌时要敢于介入，而在冲高时注意抛出短期涨幅过大、换手率过高的个股。（喜依依）
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强势上扬意义非比寻常
2008年11月13日大盘受外围股市暴跌的影响跳低22点以1837点开盘，短线下探至1825点之后翻身向上，逐波上扬；下午开盘之后继续延续强势上扬的走势，摸高1942点，尾盘略有回落，报收于1927点，上涨68点，成交量放大至803亿元，收出一根中阳线。大盘今日强势上扬，预示回抽确认结束，反弹渐入佳境，而且今天上涨的意义非比寻常。
昨天的外围股市出现暴跌，受此影响大盘今天低开，但是大盘并没有再度探底，而是继前天冲高回落、昨天震荡企稳之后，走出了强势上扬的走势，同时伴随着成交量的急剧放大，走出难得的价量齐增态势，并且等于是确认了本周一大盘向上突破的有效性，宣告了一波中级反弹行情的开始，这也比笔者所预料的走势要好一点，因为笔者本来以为大盘能够有效站稳1800点的前期政策底就属于理想走势，如果能够收复2000点则属出乎意料的好了。现在看了，谨慎乐观不妨改为相对乐观，对于后市不妨增加更多一点的期待。
今天强势上扬最主要的意义尚不止于增加了我们对于后市的信心，更重要的在于中国股市已经开始摆脱外围市场的影响而走出了独立的行情，这一点具有非常重要的意义。因为中国股市一年以来的暴跌和调整，甚至超过了发生金融危机的外围股市，但是中国经济虽然面临困难，仍然是世界上最好的经济实体，仍然保持了强大的增长势头，股市的暴跌不但是非理性的，而且远远背离了中国的经济形势，管理层最近出台密集的利好政策也没有扭转这样的局面，可谓是积重难返。因此，外围上涨我们不涨、外围小跌我们大跌的事情屡屡出现，中国股市成为跟班、跟风，这与中国的形象实在是相去甚远。难怪有人把前期的中国股市比作是中国足球，除了丢人还有什么？故而，在救市政策密集出台的时候，笔者虽然保持着一点信心，但是不并认为中国股市具备了走出大级别行情的条件，最主要的原因之一就是中国股市没有走出独立行情的条件
今天大盘上涨的意义非比寻常，中国股市不但有望摆脱外围股市的影响而走出独立的上涨行情，甚至于有望成为世界股市的领涨角色，如果真的是那样的话，中国股市不但会延续反弹，甚至于有望走出反转行情来。不过，目前为止，我们还是不必那么乐观，因为今天的强势是否能够持续下去，还需要看随后的走势，但是"一叶落而知天下秋"，笔者真的希望今天的上涨就是那一片叶子，能够让我们看到秋天已经到来了。真的会这样吗？让我们期待大盘的走势告诉我们吧！（梁祝）
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逆势大涨，短线减磅！！
1、虽然外围暴跌，但今日A股却大幅上涨3.6%，并连破20日、30日均线，成交量显著放大，盘面再现普涨格局，A股今日能走出较强的势头，实属难得，说明这是一次市场主力有备而来的"狙击战"。但大的趋势则有望在下周初才能确认。
2、如何看待今日的上涨？按前期1664-1825点平台为主力建仓区的话，目前涨幅近20%，如果主力只是做短，则涨幅基本到位，如果是中线就还有空间，目前来看，暂按前者对待，也就是说，今日不跌反涨是因还需一个高抛的过程；周末全球金融峰会可预期的实质性利多较少，美股也具备了再创新低的趋势，况且已连续2天急涨后面临30日线消化压力，所以调整的要求强烈，可耐心等待下周初消息面明朗后再行动不迟。
3、明日点位：周五上档压力在2000点一带，可逢高减仓；下方分别在1875和1900点一带。以上只作为短线进出的参照。个人观点仍旧是防字当头，操作上坚决不要追高。（买卖点吧）
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彻头彻尾的空头最好不要翻多
时间：2008年11月13日 16:20:33 中财网
今日大盘出现先抑后扬走势，完全符合本栏的预期，上期报告重点指出，短期仍有震荡，但是理想的买入机会。很显然早盘给我们提供了这样的机会，同时我们注意到成交量再度出现显著放大，两市总成交金额自919以来首次放大至千亿以上，接近1200的水平，说明市场人气正在恢复之中。技术上已具备挑战两千点大关的条件，五日均线周五将接近1900点，由此我们判断为期不超过三天的洗盘行情已经结束，市场将挑战并最终突破2000点整数关口的反压。
昨晚欧美市场大幅下跌，今日亚洲主要股市也纷纷重挫，而A股市场可谓一枝独秀，投资者终于有点扬眉吐气的感觉了。其实这已不是第一次了，本周至今A股市场的整体表现在全球股市中绝对是最好的，具体原因上期报告中已做出解释。这种局面对市场人气的提升将起到事半功倍的效果，想当初外围股市涨中国股市不涨，外围股市小跌我们大跌，外围股市大跌我们暴跌。当时对市场人气的杀伤力很大，现在这种局面逆转，效果则正好相反。
我们必须承认，现在包括很多机构投资者在内，仍然没有摆脱大熊市思维，很多看到这两天上涨依然空的很。对此本栏认为市场是最好的老师，是最具有说服力的，那些彻头彻尾的空头最好不要翻多，翻多了反弹行情可能就结束了或者说至少要大震荡了。还有很多骑墙派他们的思路是很难坚持的，也是很容易发生变化的，因此，我们不能把市场所有的人都当成敌人，中国股市更多地可理解为一个趋势市场，一旦出现明显的转折迹象，场外资金就会一哄而上。
热点上看，题材股还是领涨先锋，本栏一直提示大家本次反弹和02年初那波很类似，也就是1339-1693点，指数空间虽然不大，但个股表现却极为火爆，当时低价超跌题材股普遍出现超过100%的升幅，目前来看这种趋势似乎越来越明显。机构也要吃饭，特别是私募机构，他们没有基金管理费可收，只有作出利润才能生活，我想他们现在做多的意愿是最强的，因此本栏始终强调本次反弹超低价题材股是主流，建议大家好好把握。
中财网 倍新咨询
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新龙头揭竿而起 四大板块王者归来(名单)
[4万亿诱惑：基金出货 游资逼空 中金：政府大规模资金来源成疑]
[保持警惕：管理层不断托市说明两个问题 投资者应听听国资委警告]
新龙头揭竿而起 四大板块王者归来(名单) http://www.jrj.com 2008年11月13日 17:18 金融界网站
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金融界网站编者注：今日A股在全球股市大跌中独立走强，个股普涨，沪指放量站上1900点。自本轮反弹以来，大批个股被资金追捧，涨幅在30%以上的个股比比皆是。在连续一周的强势逼空后，基建板块会不会暂时休整，市场热点会不会有所转换，投资者应该关注哪类个股？
普涨过后关注什么股：
134.6亿进场扫货，哪些板块可再涨50%
热点如何轮动：
一呼百应 普涨过后热点将如何轮动
水泥钢铁股或有风险：
水泥板块：游资你方唱罢我登场 还能秀多久
钢铁板块：行业短期难回暖 3亿资金哄抢假象
谁将成为下一领涨旗手：
有色板块：步入周期性低点 并购有望成主要投资概念
港口航运业：刺激经济措施 港口航运受益大
铁路板块：收入大增可期 相关企业明显受益
基建板块：还有哪些投资机会
实战策略：
最佳热点切换时机出现 如何操作获利