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2008年11月12日
每日开盘必读
1、道指跌176点,原油下跌3美元
道指下跌了176.58点，报收8693.96点，跌幅为1.99%。标准普尔下跌了20.25点，报收898.96点，跌幅为2.21%；纳指下跌了35.84点，报收1580.90点，跌幅为2.22%。原油期货下跌了3.08美元，报收每桶59.33美元。（沙：这已是美股连续第二个交易日下跌，当前美国经济最大的问题是消费者信心不足，有分析师提醒道，如果美国消费者在第四季圣诞购物季节继续减少开支，那么所有行业都会受到冲击。"）
2、三大宏观调控部门落实保增长争分夺秒
几乎在同时,财政部和发改委、央行三大宏观调控部门分头召开紧急会议，落实和安排进一步扩大内需、保持经济平稳较快增长的十大措施。（沙：昨日"早8点"已提及此事，为"落实保增长"、"拉动内需"调控部门可谓雷厉风行。可是股市不涨，老百姓的钱都被套在股市里，无数城市家庭的消费能力大降，"内需"又怎么能"拉动"呢？）
3、公开市场操作应声转向，一天释放500亿
国务院关于决定实施适度宽松货币政策的话音刚落，公开市场操作基调立即出现转向：昨天央行通过公开市场净投放了500亿元资金，为下半年单次公开市场操作释放资金最大纪录。（沙：当初从紧的货币政策、一个劲儿地降存款准备金率或被证明是一个失误。）
4、保险资金前三季"打新"浮亏4.3亿
一年前，狂热追捧首发新股曾是保险业的一道靓丽风景线，岂料股市风云突变，原本冀望分羹牛市的保险资金，却陷入了"打新"白忙活的尴尬局面。截至11月11日，今年参与首发增发网下发行配售的54家保险机构，在锁定股票浮动盈亏上亏损4.2亿元。（沙：很多银行向投资者推销的理财产品都是以"打新"为"诱饵"，今年年底各银行又如何向买了理财产品的投资者交代？保险公司的所谓"连接产品"又如何向投保人交代？会不会引来像基金赎回潮那样的"退保潮"？这是不是保险资金近来要"铲底"的重要原因？）
5、"零佣金"再现，目标短线大户
几年前伴随着证券交易佣金浮动制的实施而诞生的零佣金策略，又在近期重现江湖。业内人士指出，这种不计成本的做法，主要目的还是为了抢夺市场占有率，因此，对成交量贡献较大的短线大户成为了零佣金战术的首选目标。（沙：至今还有一些券商收取散户佣金高达千分之二，散户完全可以"货比三家"、或以"集体转户"为"要挟"要求券商将佣金降至千分之一以下！）
6、A股可比市盈率已全面低于美国
--深圳证券信息公司日前发布的一份指数调整报告认为，A股估值水平已全面低于美国股市。
--报告表示，按照可比方法计算，代表中国蓝筹股的巨潮100指数市盈率仅13.3倍，已低于道琼斯指数的可比市盈率15.8倍；代表中国成长股的中小板指数市盈率15.7倍，大幅低于纳斯达克指数市盈率28.3倍。
--据认为，中国股市作为新兴市场，历史上长期享有估值溢价，通常以30倍市盈率为估值中轴，而美国股市则20倍市盈率为估值中轴，中国市场估值水平低于美国市场的情况十分罕见。
--受美国金融风暴影响，过去一年全球股市大幅下跌，估值水平快速下降，中国股市变化尤其明显。与2007年10月31日对比，美国股市估值水平下降约30%，中国股市估值水平则下降了70%。
（沙：由此看来，市场确实已处于底部区域。）
7、亿城股份、武汉塑料大非小非忙减持
受4万亿投资刺激影响，A股股票出现普涨格局，一些大小非开始着手减持套现。亿城股份今日公告称，2008年11月11日，公司股东洋浦高盛汇邦投资有限公司通过大宗交易系统减持公司股票9,640,000股，占总股票比例1.6%，此次减持后仍持公司股票54,423,988股，占比9.04%。武汉塑料公告称，公司股东平安信托投资有限责任公司在2008.10.06-2008.11.10期间，减持公司股票182.48万股，占公司总股票比例为1.0281％，此次减持后持有股份股数为576.1061万股，占总股票比例为3.2459％。（沙：股市一涨，大小非就减持，所以"只有停非停新才能救中国股市！"希望这只是亿城股份、武汉塑料所造成的个别现象。））
8、三公司高管增持股票
--中远航运今日公告称，公司部分董事、独立董事、高级管理人员于2008年11月7日、11月10日、11月11日，用个人自有资金从二级市场共购入公司A股流通股股票464,300股。
--中天城投今日发布公告，11月10日至11日，公司部分董事、高级管理人员用自有资金分别从二级市场购入公司股票198000股。
--交大昂立公告称，截止2008年11月10日，公司董事长、高级管理人员以个人自有资金从二级市场购入38万股公司流通股票。
（沙：应该向这三家公司的高管的维稳行动表示敬意！）
9、发改委澄清：平准基金属误传
以下是香港文汇报的一则报道，凤凰网也有同样报道--
(本报北京新闻中心记者11日电)对于市场传闻推出8,000亿元平准基金以稳定资本市场的消息，国家发改委副主任张晓强今天明确表示，政府希望股市能够平稳、较好地发展，但是对于是否需要救股市还没有形成共识，当然就谈不上政府要拿出钱来建立平准基金了。他说，内地股市低迷，过去一年内更是发生巨大变化，市场由最高的6,000多点跌至当前的1,000多点，令许多股民和企业非常关注，有意见希望中央提出救市方案，但亦有意见指政府不需要救市，否则造成干预。他强调，政府支持股市平稳，希望通过对市场的监管令股市健康发展。(沙：上次说"融资融券难以推出"也是香港报纸传出，结果当晚被证监会辟谣；此则有关平准基金的消息如属实，张晓强又为何先向香港报纸通报？昨日很多证券类网站以《传平准基金被否，股指回落》为头条消息。）
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A股估值全面低于美股 台湾750亿资金望来大陆抄底 QFII抢票
无需推出平准基金 只要六大制度创新 沪指至少上四千点07:22
坏消息频传 美股再挫 欧洲股市大跌 油价创20个月来新低06:36
上海新房价格跌回1年前 再现排队买房 房地产开发贷款松动07:40
今天买什么能赚？中财网独家精选最具潜力金股-更新中07:00
发改委门前人头攒动 4万亿元吸引众企业 防"跑部钱进"歪风06:58
索罗斯:金融危机已见顶 高盛:总损失将高达1.4万亿美元06:58
4万亿投资计划有望重聚市场信心 A股"U"型拐点契机乍现06:53
财政部专家:4万亿粗放恐拉高CPI 人民日报:化危机为机遇06:15
周小川最新表态打破了人民币升值"思维定式" 业内质疑贬值05:02
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“年终奖行情”正到来 抄底要抄“准翻番股”
时间：2008年11月12日 08:05:35 中财网
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目前股市的"苦日子"已经持续了一年多,按照A股市场以前的"老皇历",即使再熊的行情,每年一次的"吃饭行情"还是有的。目前已开始进入年末阶段,尽管基金等机构们的预期仍有些悲观,但时间因素已逼迫他们为了年终净值排名与"年终奖"而有所作为了。投资者是不是也可以从股市捞一把呢，当作自己的炒股"年终奖"呢？那么在操作上又要关注哪些股呢？
阿琪："年终奖行情"最佳时机正在到来?
经过一段时间的失望与失落之后,近期的A股表现已开始明显强于境外市场,这既是政策性利多的作用,也是技术性反弹的表现,还可能是施展"年终奖行情"的需要……
过度悲观的预期正在得到纠正
在过去的一段时间里,市场陷入过度悲观中难以自拔,行情也因此在很长一段时间里处于萎靡不振的状态。我们知道,悲观过度也是一种情绪化,案例可以说明市场曾经的悲观达到了一种失智的程度:宝钢股份(600019)一年之前的股价是22元,过去一周多时间里的股价一直在4.26-4.64元之间徘徊,2005年指数998点时候的股价4.6元,3年半后宝钢的股价终点又回到起点,这带来的问题是:这是否意味着大盘要跌破匪夷所思的1000点？宝钢过去3年高增长的价值哪儿去了？宝钢股份2004、2005年的分红是0.32元/股,2006、2007年的分红是0.35元/股,其蕴涵的分红收益率远高于目前巨量资金涌入债券市场避险的收益率,这样的行情还存在泡沫吗？钢铁行业是典型的周期性行业,增长滑坡最明显的行业与公司也如此低估,整体行情还存在多大的投资风险？再继续悲观未免是作茧自缚了。再如,诸多机构前一阶段陷入到"数据恐慌"中,以至于许多外资投行与部分专业机构悲观地预测出明年我国的GDP增长率是令人恐怖的7%、6.5%、5.8%。如果国务院新近制定的4万亿投资计划全部来自于国家财政,结合投资过程中经济活动的乘数效应,将直接拉动2009年的GDP近2个百分点。就在这些悲观机构刚刚作出令人恐怖的预测后,央行行长周小川在二十国集团财长和央行行长年会上公开宣布:明年中国经济增长率约在8-9%,这从官方角度否定了那些悲观预期,也显得那些超级悲观的预期有些别有用心。
危机是中国经济与股市的"成人礼"
在当前,我们需要思索和辨证对待的是:（1）今年受外围影响出现的中小企业倒闭潮是中国经济与社会发展中的必然过程,是优胜劣汰促进升级必须经历的阶段。在整个社会发展升级进入结点的时刻,那些资源高耗型、假冒伪劣型、污染与危险型、人力剥削型、抗风险虚弱型等企业必须退出或被淘汰,否则将阻碍整个经济与社会的发展和进步。从投资角度来看,一句至理名言是:没有经过危机风险历练的企业,业绩再好也是不值得投资的;一家企业如果能经历两次以上危机风险的历练,则是一家伟大的企业。本次危机是中国企业的"成人礼",是中国经济的"成人礼",与全流通因素相结合也是中国股市的"成人礼"。（2）正所谓"乱世用重典",正因为本次全球金融危机对我国经济损害的程度要超过以往,我们已经看到的,并且还将见到一系列刺激经济的政策力度也将超过以往任何时期。通过1993年恶性通胀、1998年亚洲金融危机之后的1994、1999年股市表现出的历史规律,结合需要提振内需的实际情况告诉我们:但凡实体经济不太好的时候,虚拟经济往往比较好。因此,在股市对诸多悲观预期已经作出非常充分的消化之后,不论明年经济是好是差,股市的表现都会比今年更好。
场外产业资本开始投石问路
在投资者对"大小非"压力仍恐惧不安,并对限制"大小非"政策望眼欲穿的时候,目前的产业资本出现了新的动向。一方面,在企业倒闭潮中,有相当大的一部分企业业主属于主动退出,而非真实破产,这些从实体经济主动退出的资本在当前缺乏明确的投资方向;另一方面,股市在经过超级下跌之后,许多公司的股价已经跌入重置成本。因此,目前已有部分从实体领域退出的产业资本在暂无出路的情况下已经开始对股市投石问路,已经出现一些以前从来没有涉足过股市的,来自于实体领域的资本开始询问股市的投资机会,并作尝试性介入的情况。在阶段性的政府投资进,民间投资退的新格局下,场外产业资本对股市的关注程度必然会逐渐增强,这既对场内"大小非"产业资本的减持压力起到一定的对冲作用,又因同为产业资本的属性,对场内"大小非"的减持欲望有着潜移默化的影响。以往"实体经济不好,虚拟经济必好"的主要原因是产业资本在实体收益不佳情形下转向资本市场逐利的缘故。不管是场外的,还是场内的,产业资本对股市态度的变化,对A股行情的演绎变化将产生至为关键的影响。因此,在经过今年的超预期下跌后,如果场外产业资本的入市能逐成风潮,明年股市或许还存在超预期表现的机会。
"年终奖行情"最佳时机正在到来
目前股市的"苦日子"已经持续了一年多,按照A股市场以前的"老皇历",即使再熊的行情,每年一次的"吃饭行情"还是有的。目前已开始进入年末阶段,尽管基金等机构们的预期仍有些悲观,但时间因素已逼迫他们为了年终净值排名与"年终奖"而有所作为了。按照基本形势与季度分解,明年一季度与上半年的经济和公司数据可能是较差的,届时市场必然还会形成新的悲观预期。因此,最近2、3个月的政策发力期和数据真空期是市场运作减亏行情、"年终奖行情"、政策性做多行情的最佳时机,技术上已经出现颇有威力的"岛型底"对此也作出了明确提示。由于本轮反弹行情本质上还属于严重超跌后力度可观的超跌反弹,再结合基本面上确实还难以产生规模性的投资主题,因此,出现了劣股与良股齐涨的景象。对于持股的投资者来说,最佳策略是"被套什么就买什么";对于持币的投资者来说,最佳也是最简单选择策略是指数基金。(上海证券报 阿琪)
股指出现回荡 逢低参与8大品种
我们认为股指在经历了长期的大幅度调整之后,除了部分个股的投资价值需要在市场中体现之外,技术性的反弹要求也增加市场的机会。操作方面,建议在股价出现回荡之时,分批逐渐参与。
周二大盘虽然出现了冲高震荡的走势,短线股指快速反弹之后遇到了一定的阻力,但是即便是股指再度回抽1800点关口附近的位置,但我们认为后期依然有进一步震荡向上反弹的机会。
建议后期投资者遵循以下的思路去寻找一些市场的机会:
一是创投和期货概念股,虽然创业板块和股指期货的推出看似遥遥无期,但是这依然是可以给予市场操作机会的品种;
二是拉动内需最为强势的和基建有关的板块,包括铁路建设、水泥建材、钢铁股等等都可能会存在一定的机会;
三是资源类的个股,在前阶段出现大幅度跳水的矿业、煤炭等等资源类的个股已经突现了一定的投资价值,可以给予进一步的关注;四是上海本地股,经过10月份一轮的重挫之后,已经具有再度产生阶段性反弹的能力,这是大家可以继续关注的;
五是银行股板块,力挺股指产生阶段性反弹行情必须依赖银行股板块有良好的表现,才能够使得股指产生阶段性的反弹行情,才能够激发市场投资者做多的信心;
六是超跌的低价股,毕竟市场在经历了严重的超跌之后,个股所出现的技术性反弹将有轮翻出现的机会;
七是央企注资概念股,历来在市场相对不强的情况下重组并购注资等等概念都可能成为市场关注的重点;
八是国家政策重点扶持的产业,虽然农业股在业绩方面并不是特别理想,但在日益上涨的农产品(000061)价格影响之下,将有促使农业股改变业绩的预期,医药股板块同样受惠于医疗体制改革也可以作为关注的重点。
不管怎么说,我们认为股指在经历了长期的大幅度调整之后,除了部分个股的投资价值需要在市场中体现之外,技术性的反弹要求也增加市场的机会。操作方面,建议在股价出现回荡之时,分批逐渐参与。 (宁波海顺 )
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热门股切忌再追高 花旗:2011年前奉行现金为王
时间：2008年11月12日 08:13:48 中财网
4万亿投资拉动内需的重大政策利好,还是未能给大盘带来三连阳。
昨日,大盘低开后在1850点附近暂时企稳,随后向1900点发起冲击,不过,在港股以及亚太股市跳水的背景下,市场最终走出冲高回落行情,收盘下跌31.19点,以1843.61点报收,跌幅1.66%。
"宏观经济数据虽回落,但是需求下降,可能出现紧缩,而且进出口数据推迟公布,也让投资者对明年经济形势感到不乐观。"东海证券策略分析师鲍庆告诉《每日经济新闻》。
巨额财政投资短期效用不大
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A股"U"型拐点
⊙姜韧
年初以来，A股始终"先天下忧而忧、后天下乐而乐"。因此油价拐点先现，美股企稳在先，H股反弹领衔，A股虽已物有所值，但仍是"L"型筑堤格局。直至今日，"U"型拐点契机方乍现，因为当股市估值便宜之际，资金才是关键，"积极的财政政策和适度宽松的货币政策"再度出山，意味着政策面的靴子已经落地。此时再漠视股市投资价值，从长远计无疑是失算的。
"要致富、买股票"的号召最先是1974年巴菲特在《华盛顿邮报》撰文发表的，意义类似最近巴菲特在《纽约时报》撰文"号召投资者买股"。1974年的美国经济和股市所处的通胀环境和今日世界极其相似。有心的投资者可以回顾一下当时的经济环境。肇始于1973年的石油危机刚刚缓和，美元与黄金脱钩而且经济步入滞胀。更令人对前景悲观的是，内有"水门事件"之忧，外有"越战惨败"之羞。在所有人都悲观的情况下，巴菲特提出"要致富、买股票"的依据和今日"号召投资者买股"一样："现在大家都为持有现金感到欣慰。他们不应该这样。他们其实选择了一种非常可怕的长期资产，这种资产最终不会带来任何回报，而且还肯定会贬值。"
境内投资者回顾一下自20世纪80年代以来货币购买力的曲线，就立刻能够明白巴菲特号召大家买股的原理。当年内地富翁的象征"万元户"在今天无疑是贫困户；而当时在香港有20万元港币买房任您选，而今日这个价格在内地也很难买上房。同时撇除退市和"仙股"因素，无论是港股和A股从1990年计算，累计股指涨幅仍然维持在数十倍，而发生在1992年和2007年最大的两次"股疯"行情，最终根源就是货币供应量累积能量的集中释放。
现在全球"救市"行动是新一轮货币供应的肇始。人们对通胀的理解往往有偏颇，记忆中还常泛起1949年之前的恶性通胀。实际上通胀诱因分"假性需求"和"物资短缺"两种类型，前者是货币导致的数学现象，后者是因自然或战争因素导致的恶性通胀。所以，今年会出现因油价暴跌导致输入型通胀突然消失的现象，更有很多"空军司令"在金价投机过程中"裸奔"。这是因为本轮通胀是"假性需求"，物资供应能力仍然是过剩的。数学现象是人为可控的。央行货币政策步入降息周期已是趋势，短期数据不会反映出通胀现象，但长期就正如巴菲特所说"货币购买力肯定会贬值"。
至于A股难解的"大小非"之殇，短期而言，当股市的估值已低于PE投资水准之际，您想除了"小非"个案之外，"大非"股东还会大举抛售吗？很明显近期"大非"增持的资金量远远大于"小非"减持的金额。更何况PE投资能有20%左右的上市成功概率就已是上算，但已上市的公司至少没有这个担忧，这无疑令股市较PE投资现在更具安全边际。中期而言，"大小非"问题会制约"U"型反转的高度。治根之策必须从"有序流通"角度着手。比尔盖茨减持微软和奥巴马胜举过程中反复被引述的"水管工乔"案例值得研究。前者折射出经营性"大小非"股东的责任问题，后者反映出最终公平解决之道唯有依赖税收。
最后即便在"保增长"政策面已明朗的前提下，短期股指仍会牛皮反复。这类似去年岁末"两防"政策面明朗之后瘦牛仍要撞墙。只不过去年是涨多了要跌，而现在可能是跌多了要涨。
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政策定下明年投资方向 顺势而为把握建仓良机
⊙浙商证券 吕小萍
难道反弹又是"一日游"？
继红色星期一之后，周二行情出现小幅回落，上证综指和深成指均有一定幅度的回落。与前期动辄暴跌不同，此次行情的回调相对比较缓和。经历了屡次大暴跌之后，投资者对于行情的犹豫和迷茫都非常的现实。周二的调整是代表着政策利好刺激重现"一日游"，还是冲高后的回调确认？对于行情的走向来说，又到了一个十字路口。
如果说是"一日游"行情版本的再现，也有很多的理由支持。首先，这次政策刺激和9·19行情政策刺激，其行情触发点有类通之处；其次，从行情的技术形态来说，其周一的暴涨行情改变的仅仅是短线的情况，对于中线趋势的改变来说，并没有太多的意义，上档的均线系统依然是那么的沉重。
这些都可以成为行情已经夭折的理由。对于屡经暴跌、信心几乎消失的投资者来说，悲观预期在短期内很难扭转，尤其在经历了数次短线夭折的反弹行情之后，信心的重塑需要时间和过程。但我们必须注意到，此次行情中孕育的一些与前几次不同的积极因素。
政策力度决定反弹高度
政策救市或许是行情发展没有内涵、没有高度的理由。有很多观点认为，不需要政策的底部才是真正的市场底。但这种观点是有失偏颇的。可以说任何市场的运行都会带有政策影响，无论是顶部或者说是底部。市场有其自身运行的规律，但证券市场也受到方方面面的影响。政策的直接或间接调控，都会对投资者行为产生影响，对市场的运行规律产生影响。
此次点燃行情的是国务院推出的4万亿刺激经济政策。从某种意义上来说，这些政策和股市并没有直接相关性；对证券市场来说，和9·19出台的三大政策相比也缺乏对股市的针对性内容。然而笔者认为，对于政策的理解却并不能局限于此，关键是新的经济刺激措施对前期政策转向进行了正式定论。正如央行行长周小川所言，中国目前的重点是通过财政政策刺激经济增长。因而"扩投资拉内需"以及"重民生重消费"将是今后一段时间财政政策调整的主要方向。另一方面，温家宝发表的重要讲话部署七项工作中，"扩投资拉内需"摆在七项工作之首。这反映出，为防止经济加速回落，近期政府的宏观调控将是系列性的。对于经济的支持就是对企业的支持，上市公司获益于这些重大政策毋庸置疑。政策对于行情的影响将会有效持续。股市行情的生命力和活力定将被激发。后续政策的力度将会决定此次反弹行情能走多远。
顺应政策导向把握行情主流
基于对行情相对乐观的预期，在积极政策刺激下的行情仍有一段较为宽松的反弹空间存在。在现阶段来说，把握此次年内难得的机会，是策略的重中之重。当然，经过行情初期的普涨之后，在随后的反弹行情中个股分化将在所难免。作为投资者来说，需要从市场结构性分化角度对品种进行审慎的选择，通过中短线两者的结合实现更多收益。目前，市场已开始脱离单边市，市场的震荡反复造就不少短期的波段机会；同时，也可以考虑做好仓位的合理分配，适当增加中线仓位的配置。
短期来看，政策的调整给处于疲弱状态的强周期性行业注入了一剂强心针，水泥、钢铁、工程机械，有色等政策受益板块凭借着政策春风和本已较低的估值发动了一次大规模的市场反攻。这也是短期市场的主要机会，可以继续地关注其中累计涨幅相对较小的品种。
近阶段而言，若反弹可以延续，大部分品种都会有相应的机会，一味地追逐热点或快速换仓未必适合所有的投资者。保守型的投资者或被动持仓的投资者，也可以考虑在原有持仓基础上进行一些差价的交易，进行成本的摊低，并实现仓位的适时调整，放弃一些不具备良好基本面支撑的品种。顺应目前政策导向，紧随政策节奏，从而把握行情的脉络。
总体而言，在临近年底的时候，或许这将是一次难得的机会，是时候买点便宜货了。
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港股失守万四关 金管局再出手 俄加息股市再停市
今日午评:国家会有后续"送钱"措施 具威力"岛型底"或现
时间：2008年11月12日 10:50:00 中财网
【中财网11月12日独家评论】今日消息：中国人民银行有关负责人日前在接受采访时表示，央行近期将指导政策性银行在年底前再追加贷款1000亿元，支持重点项目建设及农副产品收购；鼓励商业银行对年底前1000亿元中央投资项目提供配套贷款；预计今年全年新增人民币贷款将超过4万亿元。
国家统计局昨日公布的数据显示，10月份，居民消费价格总水平（CPI）同比上涨4.0%，涨幅比上月回落0.6个百分点；环比下降0.3%，降幅比上个月增加0.3个百分点。
几乎在同时,财政部和发改委、央行三大宏观调控部门分头召开紧急会议，落实和安排进一步扩大内需、保持经济平稳较快增长的十大措施。
前两年，各种财经媒体上出现频率最多的一个用语就是"流动性过剩"。我们也常用流动性过剩来解释很多经济现象，比如说股价上涨，人们都说是因为流动性过剩；如今股市交易量急剧萎缩，大家也把它与今年流动性突然"短缺"挂钩。
国务院常务会议5日决定自2009年1月1日起，在全国范围内实施增值税转型改革。对此，财政部和国税总局有关负责人昨日接受记者采访时表示，增值税转型改革可避免企业设备购置的重复征税，有利于鼓励投资和扩大内需。上述负责人同时表示，财税部门还将通过调高增值税、营业税起征点等政策进一步鼓励中小企业的发展。
"不排除人民币贬值的可能性。"中国人民银行行长周小川日前在巴西召开的国际清算银行会议上的一番表态,打破了一直以来业内形成的关于人民币升值的"思维定式"。这一表态,将在一定程度上改变市场对人民币升值预期的判断。
煤炭在发力了二天休整，钢铁股，有色股，石油，水泥股在大盘发力走强之时，仍处于下跌状态，下跌幅度虽然不多少，但对大盘的影响较大。
另外房地产股发力一日后就归回沉寂，天房发展(600322)，外高桥(600648)，招商地产(000024)，金融街(000402)，万科等权重类个股均告走绿，上涨个股为中恒集团(600252)，中天城投(000540)，爱建股份(600643)，中国武夷(000797)等。
大盘继续下向的理由很多，一方面是早间没有看到持续的利好，第二是港股早盘开盘后就大跌，带动含H股个股走低，第三就是权重股回落影响。
有市场人士分析，笔者对"4万亿刺激计划"持"谨慎乐观"。笔者对刺激效果抱有极大怀疑，但对此事仍然乐观，并不是因为该计划本身，而是因为笔者预计国家会有后续"送钱给老百姓"的利好，如调减个税之类，这些"送钱"利好多半会在形势紧急时抛出。
我国经济不平衡已积累了30年，1998年的"大兴土木"措施实际上恶化了这种不平衡。当年是权宜之计，而当时的外部条件也正好允许我们这么拖下去并进一步恶化，但目前全球经济形势明显不同了。因此，4万亿虽然数值很大，但以此去对冲累积了30年的能量多半是不行的。4万亿包括了10项计划，其中有许多提升农民和城镇群众消费能力的内容，但真正实施起来并不简单，最容易做到的还是"大兴土木"。
回到股市，在过去的一段时间里，市场陷入过度悲观中难以自拔，行情也因此在很长一段时间里处于萎靡不振的状态。宝钢股份一年之前的股价是２２元，过去一周多时间里的股价一直在４．２６－４．６４元之间徘徊，２００５年指数９９８点时候的股价４．６元，３年半后宝钢的股价终点又回到起点。宝钢过去３年高增长的价值哪儿去了？宝钢股份２００４、２００５年的分红是０．３２元／股，２００６、２００７年的分红是０．３５元／股，其蕴涵的的分红收益率远高于目前巨量资金涌入债券市场避险的收益率，这样的行情还存在泡沫吗？再继续悲观未免是作茧自缚了。
目前已有部分从实体领域退出的产业资本在暂无出路的情况下已经开始对股市投石问路，已经出现一些以前从来没有涉足过股市的，来自于实体领域的资本开始询问股市的投资机会，并作尝试性介入的情况。这既对场内"大小非"产业资本的减持压力起到一定的对冲作用，又因同为产业资本的属性，对场内"大小非"的减持欲望有着潜移默化的影响。如果场外产业资本的入市能逐成风潮，明年股市或许还存在超预期表现的机会。
目前股市的"苦日子"已经持续了一年多。目前已开始进入年末阶段，尽管基金等机构们的预期仍有些悲观，但时间因素已逼迫他们为了年终净值排名与"年终奖"而有所作为了。最近两三个月的政策发力期和数据真空期是市场运作减亏行情、"年终奖行情"、政策性做多行情的最佳时机，技术上已经出现颇有威力的"岛型底"对此也作出了明确提示。
综合来看，技术性回调整理有利于短线高企的指标得到修复。经过短期整固之后，股指进二退一的反弹趋势不变。短线上证综指只要能在１８００点上方进行技术性调整，整理结束后，就有望延续反弹走势。
今日上海综合指数开盘1820.44点，最高1863.90点，最低1815.08点，午盘收于1828.56点，下跌15.05点，跌幅0.82%，成交量207.61亿元；深圳成份指数开盘6017.19点，最高6157.76点，最低5998.80点，午盘收于6044.40点，下跌55.36点，跌幅0.91%，成交量95.04亿。
沪市B股午盘收于96.84点，下跌0.82点，深市B股午盘收于1873.90点，下跌7.91点。
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深调可作回补，盘整继续观望
由于昨夜尾盘受港股的影响引发了一轮快速的跳水，加之昨夜美股继续低开低走，今日早盘A股顺势低开，但其后在20日线得到了有效的支撑，随着日经指数的稳步走好以及恒生指数的高开，使得指数小幅上扬，但其力度明显不足。
虽然目前的国际油价还在60美元下方徘徊，但仍然不见中石化、中石油有任何的表现，两龙头依旧我行我素继续下挫。今日盘中券商股表现不俗，但券商股的上涨无法抵抗两龙头带来的下跌。两龙头的下跌不仅拖累了指数的下滑，而且影响了其余权重股的走势。
虽然今日指数继续在20日线上方进行着窄幅的震荡，但两市上涨的个股和下跌的个股基本持平，从分时图上看，个股的整体的走势还强于指数的走势。说明经过昨天的强势调整，个股上方的获利筹码得到了有效的消化，但市场的交投明显较昨日清淡，说明投资者依旧不看好市场，即使个股出现了上涨，也不敢轻易的追高。
由于美股昨夜的低开低走，导致了今日早盘的日经指数走势的疲软，虽然恒生指数早盘高开，但随后快速的回落。目前周边市场的走势是影响A股走势的关键。今日在周边市场都在调整的大环境下，A股要想走出强劲的走势还是比较困难的，继续盘整估计是今日的最终走势。
今日早盘的成交量较昨日早盘的成交量有明显的萎缩，说明该出逃的资金昨日已基本出逃，今日早盘虽然在继续盘整，但投资者都不敢贸然进场，对市场还是没有信心。投资者的信心不是靠管理层喊喊口号、出几条提振信心的政策就能恢复的，恢复投资者的信心不仅要靠出台针对性的政策，还需要时间来修复。
综合看早盘的走势，指数依旧在20日线的上方维持着窄幅震荡的格局，虽然今日管理层又出台了一些利好，但是周边市场的下跌很可能会抹杀这些利好。若今日能摆脱周边市场的阴影走出独立的走势，那么投资者对市场还会存有一丝的希望。若今日尾盘受港股的拖累而出现快速的调整，投资者可对手中的个股进行少量的回补；若今日一直维持着这样盘整的走势，建议投资者还是以观望为主。（楚风）
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逢低买入，高抛低吸机会多！
昨日因急事需出门办理，所以未能及时通知平台测试朋友个股出局，上周四7.95元介入的000159国际实业，昨日一度上冲至8.97元，虽然错过了短抛的机会，但笔者个人觉得也无所谓，因为该股基本面已经发生了重大的变化，目前8.90元的压力位一旦突破，后市该股将有挑战11元以上的机会。说说大盘，昨日大盘冲高回落，最终收于25日趋势线之下，今日前市股指的回调也就在情理之中，只要1802点这个托市位不会在回调时被有效跌穿，投资者朋友可以在这个位置附近，适量介入自己的目标股，待大盘再次返身至25日趋势线附近时再高抛不迟。不要害怕这个位置买错，因为就像每一个重要压力位被突破后都会有个回抽确认一样，如果1802这个位置附近买错了，可以在其跌破后反抽该位置时再退出！
从周三收盘情况看，笔者的大盘5分钟系统453周期线收于1763点附近，继续稳步上扬的态势，只要后市有热点和成交量的有效配合，大盘就有望以此为依托展开震荡上行的走势。此外，从各分时顶底指标运行情况看，15分钟顶底指标昨日14：45翻绿下破天线，前市再度下破人线，由于距地线仍有距离，所以没有特别增量的介入，大盘暂时仍以震荡为主。
另外，从60分钟MACD运行情况看，上证指数的60分钟MACD的DIF与DEA运行状态较佳，DIF与DEA再度金叉24个小时，只要后市不再出现死叉，成交量可以有效跟进，大盘经过充分震荡后仍有望继续上行。压力位1876、2075，支撑位1802、1648．（展锋）
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调整是为了更有力地起跳
周三上证指数没有出乎意外地进行这种调整走势，也验证了笔者对目前行情趋势的一种判断：空头占优、趋势向下、短线规避、的宗旨，也许很多时候我们真的该学会耐得住寂寞，放弃贪婪就是放弃风险，因为目前的成交量不支持股指，就是后面市场发生量能变化转强，我们都有足够的时间买到希望买到的品种，因为我们会根据市场及时调整判断。
从笔者所监测的数据来看，目前大盘的短线能量指标已经偏弱，更多的个股在两天的多头能量的释放之后失去继续上攻的动力，尽管目前市场有很多利好的政策在支撑，但资金没有拿到足够的筹码，谁来发动有力的行情呢？因此说利好只是在某种程度上封杀了下跌的空间，但并不一定代表指数就一路上扬而去，市场的主力是现实的，要求他们追高是困难的，这是需要有足够理由和空间，而在临近年底结算这个敏感期，谁愿意用自己的钱去为更多的机构贡献利润呢？
那么目前股指选择一次深幅挖坑调整也许是对的，因为在调整中很多深度被套的筹码会绝望，而乖乖地拱手扔出来，这也是调整的目的，正是因为笔者看到这些市场内在的因素，才会判断市场还会挖坑，一如我们要起跳最好先下蹲，其高度才能达到最理想，而在这个时候我们所需要的就是保持号足够的体力和实力，不要每天在市场折腾自己，股票不是每天可以做的，天天做身体会被搞坏掉的，也就是会透支掉，尤其是我们很多投资者已经被深度套牢，这样的心情是可以理解，只有当市场转强的时候，才可以放松地做自己想做的，这也让笔者想起一句歌词：给我已被忘情水，让我一生不后悔。（邦尼）
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市场蓄势待发 上攻将快速有力
早盘两市低开后放量收红，随后小幅震荡，结合昨日午后的跳水，今日并未出现低开低走的走势，使得目前市场更像是冲关前的蓄势，而不是反弹终结。而这个关则指的是对日线的下降通道的突破，目前位于1920点附近。而目前市场出现以时间换取空间的调整方式，使得场外持币的投资者并不能买到合适的价格，若市场突然重起升势，那么面临的依然是踏空，因此对于目前，则可以在控制仓位的情况下择机入场，目前来看，市场稍作整固后向上的概率较大，再度出现逼空大涨的走势。
来看大盘，由沪指分时走势来看，早盘出现放量拉升，缩量持续回调的走势，使得午后市场继续下跌的概率不大，目前沪指已经出现了4个小时的调整，由量能的情况来看，做空动能已经衰竭，由于早盘第二小时出现了明显的缩量，因此对于午后大盘被再度放量拉起的概率较大，若出现这种走势，那么对于日线下降趋势的扭转将会在今明两天内出现，市场的上涨将会是快速而有力的。（连心）
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缩量震荡，上涨需要成交量配合
今日上午大盘呈现缩量震荡格局，成交量较前一交易日大幅萎缩，市场进退有序的格局使得后面的走势仍然值得期待。大盘若要延续反弹，何时再度放量是个关键。股指在10月23日留下了向下的跳空缺口，位置在1894点，30日均线目前继续向下移动，今日位于1915点，这个位置需要成交量的配合以及持续热点板块的支撑。大盘目前在1800点上方徘徊，此时5日均线已经上穿10日均线，并且股指已经成功突破5周均线并且获得支撑，理论上来讲，今日震荡后会出现继续上攻的格局。反弹能否延续的另外一个依据便是30日均线能否突破并成功站稳，大盘此轮一年多的调整中，只有三次的反弹是突破了30日均线的，但都好景不长，似乎都把30日均线当作了反弹的终结点，究其原因，就是成交量没有能够始终保持在一个相对较高的水平，而每次的放量也成了昙花一现，一个市场无法得到资金的持续关注，那么反弹注定是要失败，从盘面上看，成交量的多少则可以在板块轮动方面所体现出来，只有不断地出现热点，形成真正的板块轮动，才能把市场稳步推倒，像早盘这种死气沉沉的景象，大盘也唯有向下寻求支撑。在这种时候，依然不能着急，上方阻力先看30日均线，下方支撑且看1780-1800点一线。在没有做出真正的方向选择时，静等也是唯一选择。
沪市15分钟144周期线目前位于1765点，继续保持上移，只要后市不跌破此线，股指仍将保持震荡上行格局。60分钟MACD指标红柱再度缩短，快慢两线呈现粘合趋势，此位置不宜形成死叉，一旦形成又将出现快速的杀跌，反弹恐将终结。反之，若该指标的走好伴随成交放大股指势必突破30日均线。从各项分时指标来看，股指午后仍将走出缩量震荡格局。短期支撑：1780点。压力：1900点。（金帆）
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缩量震荡整理 反弹依然可期
今日沪深两市双双小幅跳空低开，沪市瞬间触及5周均线处即获支撑，大盘止跌于1815点后快速反弹，盘中摸高1863点遭遇短线抛压，一度出现跳水走势，但跌幅有限，下档5日均线金叉10日和15日均线，今日5日均线已上移至1803点，有效形成5周均线后的第二道支撑，大盘震荡整理对后市来讲利多弊少。
外围股市近日回软尤其是港股在高开后跳水是影响A股市场信心的一个方面，但主要还是近期热点炒作所形成的短线获利盘回吐，水泥板块、钢铁板块、煤炭板块等个股分化，继续上涨的动力已经不足，在新的领涨板块没有冒尖之前，两市以消化获利盘抛压为主。
从早盘券商股板块走强并带动银行股板块看跌来看，起到了一定的护盘作用，午市止跌反弹的概率较大。（股市观察家）
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A股能否走出独立行情
今天大盘下探是预期中的，昨天的技术形态以及昨晚的欧美股市已经给予了调整充分条件，大盘今天也顺势低开。不过与以往不同的大盘今天低开后竟然没马上展开低走而是快速反弹，这是在A股最近几天第三次走出独立走势，这在6124点下跌以来是很罕见的。其实最近几天的独立走势主要应该归结为经济的一系列政策，这些政策的力度以及速度都使得中国经济完全有可能抗住金融风暴的袭击，对经济的信心使得股票暂时得以企稳。
以往市场有两个巨大不好预期：一、经济恶化；二、大小非改变的供求关系。那么现在二去其一压力减少了至少百分之五十。现在的焦点实际上就集中在了能否解决股市的供给关系问题，近期传言的消息是平准基金与限制大小非，这两个若能够实现个人观点能够见4000点；如果能够规范大小非应该可以到高压区3700点左右，即使推出平准基金大盘也应该能到3000点。但这些都只是预期而已，预期就是只能走一步看一步，所以这些预期都应该在思维中却仍需要按技术操作，不能盲目幻想。
综合评判这些，笔者以为若能解决供求关系A股一定能够走出独立 行情，若只保证经济而不能解决股市供求关系问题，A股整体人不能走出独立行情，但涉及经济刺激计划的板块中期能够走出独立行情。这是笔者对当前股市的判断。
短线来看，大盘向下关键就是能否在5日和20线这个区域获得技术支撑，向上关键是能否量价齐升。上午大盘开盘后的反弹之所以无力就是量能不济，没有量能就相当于没有力量向上突破，最终再次回来寻求支撑就再正常不过了。这就是"上不去就下来，下不去会上来"的内在含义。
从盘面上看，基础建设板块的水泥、钢铁以及建设类个股已经显出疲态，接近了调整，而这个时候最为关键的就是能否有新的热点板块，现在的情况是并不是很理想。另外对大盘最具影响力的两油和三大行依然不能显出强势是股市不能走出调整的另一大原因，从某种意义上说它们盛则大盘盛，它们弱则大盘弱。所以盘面上投资者要关注的就是新热点和两油三行的状态。
A股有走出独立行情的希望和潜力，但这些都需要管理层更大的作为，但愿相关部门能如最高层般具有的高效率以使A股走出独立行情。（占豪）
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跌1.66%中级反弹再蒙阴影 http://www.sina.com.cn 2008年11月12日 14:17 扬子晚报
今日解盘
4万亿经济刺激方案刺激股市大涨一天后，11日沪深股市出现放量滞涨，本轮反弹再成“一日游”，盘中多次出现跳水行情，显示多空分歧开始显现，市场分析人士普遍预期的“中级反弹”再次蒙上阴影。
尽管10月CPI增速创17个月来新低，但市场担心10月其余关键经济数据会比较糟糕，投资者纷纷选择获利了结。再加上周边股市普跌，A股市场周二重拾跌势，尤其是午后急剧跳水，让经济刺激方案出台而给投资者带来的狂喜瞬时一扫而空。
美国金融危机的余威仍在，各大公司的三季报继续犹如定时炸弹一样相继爆炸，投资者的信心再次受到打击，这使得亚太股市周二出现普跌格局，日韩指数大幅下挫，港股也难逃下跌厄运，这些都继续给A股以不良示范效应。
沪深两市周二小幅低开，上证综指开盘后不久便上扬，指数一度翻红。但由于周边市场普遍低迷，上证综指不久便冲高回落，跌至1848.10点。随着10点后CPI数据的公布，盘中地产股强势崛起，上证综指再度震荡上行。午后受权重股走弱影响，上证综指出现一波跳水行情，并最终翻绿。
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今日消息：在公开征言近1个月后，证监会昨日正式发布了《关于破产重整上市公司重大资产重组股份发行定价的补充规定》，新规自今日起施行。补充规定在上述内容基础上增加一条：上市公司破产重整，涉及公司重大资产重组拟发行股份购买资产的，其发行股份价格由相关各方协商确定后，提交股东大会作出决议。这意味着，上市公司重大资产重组的股份发行定价方式将改为协商定价。
昨日，央行有关负责人就如何落实适度宽松的货币政策作了具体表态。其中最值得关注的有两点，一是央行预计今年全年新增人民币贷款将超过4万亿元，二是央行表示将"灵活调整基准利率、存款准备金率等货币政策工具"。
财政部昨日在其网站发布消息称，将一步研究实施扩大消费的财税政策。
财政部和发改委、央行三大宏观调控部门分头召开紧急会议，落实和安排进一步扩大内需、保持经济平稳较快增长的十大措施。
中国财经信息网分析员观察到，今日A股市场受美股的影响而大幅低开，不过，随后由于券商股与银行股的逞强，A股市场有所活跃。但可惜的是，午市后，银行股的买盘力量不振，大盘无功而返，市场卖压渐增。一是贵州茅台、苏宁电器等为代表的消费类品种在午市后出现压盘迹象。二是太行水泥等为代表的基建概念股也出现震荡盘落的走势。午后开盘沪指再度触及到1842-1844区间三度跳水，1844点阻碍多方进攻的压力位,但在多方的不断努力下终于在14点16分，沪指率先翻红。今天跌幅居前的个股中又有不少基金重仓品种，如苏宁电器、双汇发展、大秦铁路、中兴通讯等。个股分歧明显，部分传媒股、券商股、化纤股等表现活跃，而钢铁股、商业股、煤炭股等略弱。整体看，蓝筹股在经历早盘的洗盘后，在下午还是选择的继续上攻的方向，中石化和中国联通的走强给市场一个明显的信号，就是在目前的形势下，选择持股是正确的态度。
有市场人士分析，积极的财政货币政策在相当长的时间里影响外贸的宏观经济，市场的启动不可能等到真正的经济指标已经完全走稳后才进行。从长期趋势看，2000点以下均是重要的投资区域，底部区域，除了关注超跌的板块之外，受到政策面影响的行业板块将有激情式的表演。比如外贸前日提及到的出口导向型企业的股票，已经表现出温和向上的运行态势，电子信息，纺织服装，工程机械，家用电器等都是可以期待的行业板块。
今日上海综合指数开盘1820.44点，最高1863.90点，最低1815.08点，收盘1859.11点，上涨15.50点，涨幅0.84%，成交409.91亿元；深圳成份指数开盘6017.19点，最高6157.76点，最低5998.80点，收盘6116.67点，上涨16.91点，涨幅0.28%，成交194.28亿元。
沪市B股收盘98.96点，上涨1.29点；深市B股收盘1892.47点，上涨10.66点。
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要提防那些过短线洗盘？
时间：2008年11月12日 16:32:44 中财网
提要：水泥板块有比较好的上升，平均上升4.71%，但其上升行情是急速拉起的，幅度特别大。钢铁股也有类似情况，其上升基础不扎实。短线这些板块很可能要洗盘，中期应该没有问题。关键是……。
今天消息面是好坏参半，上证指数跳空低开1.45%后，就走出了反弹行情，十点上升到全天最高点：1863点，就逐步回落。下午一点半深成指数跌破早上的低点，但是很快就在水泥、钢铁、券商板块带动下，走出比较好的上升行情，并且有明显的拉尾市。上证指数以1859点报收，全天上升15点，上升幅度是0.84%，深成指数全天上升17点，上升幅度是0.28%。
从今天的走势看，水泥板块有比较好的上升，平均上升4.71%，但是其主要的上升行情都是尾市急速拉起的，并且拉起的幅度特别大。钢铁股也有类似的情况，这种上升的基础并不扎实。短线看，它们很可能要洗盘。
当然，从中期看，应该没有问题，可以继续持有。
一、今天大盘是上升比较勉强
消息面方面，今天有利好也有利空。
利好消息是：
其一、台湾可望有750亿资金来A股抄底。
其二、三部门迅速行动，央行增贷4万亿。
其三、中金估计，利好政策或大幅超预期。
利空消息主要是：美国股市下跌了1.99%，欧洲股市大幅下跌。
而今天指数大部分时间是走洗盘行情的，尤其是尾市主要是靠急速拉抬水泥、钢铁板块，其上升行情来得比较勉强。
二、水泥、钢铁板块今天的上升有点问题
今天大盘能够收红盘，主要就是靠水泥、钢铁板块尾市的发力。
尤其是水泥板块，600678四川金顶一点半的时候，还是下跌百分之五以上，尾市就涨停板报收，短时间内急速上升了百分之十五。600291的西水股份、600802的福建水泥、000789的江西水泥都有类似的情况。
钢铁板块中的，600117西宁特钢、600581八一钢铁等等，也有这样的走势。
这种短时间内大幅急速上升的行情，上升的基础是相当薄弱，是主力人为刻意快速操作的结果、是资金拉动的结果。一旦主力收手，股票价格就有可能回调。
三、关键还是短期上升幅度比较大，短线有回调的要求
当然，最主要还是水泥、钢铁板块短期上升幅度比较大，技术面有洗盘的要求。龙头股600553的太行水泥连续六个涨停板，两周不到就急速上升近八成。建材板块的平均上升幅度也近三成。钢铁板块也有这样的情况，其龙头股600117西宁特钢六天急速上升了百分之四十三，钢铁板块近日也大幅上升了两成。
这样急速的上升，尽管有基本面支持，但也会在大量获利盘、解套盘的打压下，走出短线的洗盘行情。
四、只是短期洗盘，中期应该还有相当的上升空间
我们估计，这一两天里，水泥、钢铁板块有可能会走出洗盘行情。其性质应该是上升中途的洗盘。当洗盘结束后，在良好的基本面支持下，还是会继续上升的。
投资者如果是短线高手，可以考虑短线操作一下。如果不擅长于短线，也可以不理它。
关键是在回调的时候，要有坚定的信心，敢于继续持股。
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下一轮经济增长主热点何在？
时间：2008年11月12日 16:29:38 中财网
提要：进一步推动工业化和城镇化浪潮，配合农业集约化，是解决中国经济发展问题主引擎失火的关键。而中部地区及发达省份的二三线城市则具备更大的发展潜力和较好硬件基础。
一、工业化、城镇化、农业产业化是下一轮主引擎
出口引擎熄火、单一投资不具备持续力、房地产发展进入瓶颈，在面临诸多内外困难的背景下，我们认为唯有动用政策工具强力推动工业化、以工带农，以产业转移带动有潜力地区的城镇化进程，是最为合理和能够从根本上解决问题的选择。而这其中制造业为主的产业向中部地区转移，发达地区的制造业升级换代则是中国进入工业化中后期的必然选择，接下来的工业化将向节能、环保、创新型方向发展。
二、中部地区是工业化、城镇化的主要区域
我们来勾勒一下未来产业转移和产业升级的远景图，以工带农，以产业发展推动城镇化进程的路线图。
这一路径应包含三个方向，一是沿海发达地区的制造业向中部地区转移，从而在中部形成新的制造业链群。这样一是可以给中部地区提供就业机会，二是适度降低制造业成本。但是最重要的是，在制造业高度集中的地区，当地土地增值和城镇化进程将得以强有力的推动，中部地区形起的新一轮产业发展和以此为基础的城镇化高潮，将让下一轮经济发展的主要机会点。
而对于发达地区来说，通过富裕的地方财政继续拉动投资，推动产业更新换代则是主要出路。其中包括大规模修建城际轨道交通、推动新型产业发展及发展金融和服务等高端产业。
二是以工带农，带动土地集约和财富释放过程。实际上，土地的升值取决于经济发展、财富创造、商业繁荣等诸多要素，而单一的依靠农业集约化力量过于单薄。通过大量产业向中部转移，真正实现中部地区产业经济和商业繁荣，实现土地价值提升，也倒推农业产业化发展。
三是创造真正的内需。制造业过剩的根源来自于外部需求不足和内部需求没有被有效启动，中部人口密集地区的经济增长必然带来财富增值。城镇化、产业发展创造的新一代富裕人群（既包括长期被边缘化于经济主流群体外的大量农民，也应包括中部地区的城镇居民），可以为中部地区城镇化、制造业产品就地买单，从而创造真正内需和消化所谓的过剩产能。
而在这样的一个路径过程中，土地流转创造财富，产业转移进程加快都可能成为启动循环的关键点。这一模式实际上是在复制当年东南沿海地区的发展路径，已完全为历史经验所证明为可行选择。
三、基础条件和潜力决定了中部地区的发展空间
和西部地区相比，中部地区的基础设施条件较扎实、人口密度较大、经济发展基础较好，启动产业发展和城镇化的基础较为坚实，启动新一轮发展高潮的硬件条件具备。和东南沿海相比，中部地区人力成本、土地资源和其他自然资源更加丰富和宽裕，不象东南沿海地区，由于资源瓶颈的限制已经不具备继续大规模发展的足够空间。
从综合条件上来看，相比其它地区，中部地区既具备发展的基础条件，又具备足够的发展空间。
照这样来看，此次国家数万亿的铁路、尤其是公路设施建设，都优先向中部地区倾斜，绝非是无的放矢，而是有意而为之。
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杨百万：大盘很快会涨到2800点
时间：2008年11月12日 15:20:35 中财网
股市将进入另外一个周期。有如此看法，主要是有以下几个原因来支持我的看法。
一、大盘从6000点泻到最低1700点的整个下跌过程中，主要经历了三次重要的政策底，分别是4000点、3000点和2000点。在前两次的底部，跌穿这两个整数关口后大盘都有过像样的爆发性的反弹。但两次反弹的都是好景不长，最后以快速下跌来进入另一个寻底的过程，并且下跌得十分坚决，一去不复返。但在第三次的重要政策底2000点，虽然反弹仍然是短暂的，但在跌破低点1800点后，大盘没有出现继续的恐慌性杀跌，特别在11月4日和11月7日这两天，K线和消息面都是偏向空方，但最后仍然能力挽澜,避免了破位。今天走势更能说明笔者的看法，大盘放量重回第三次政策底1800点。这是与前两此政策底最不同之处。
二、从数据来看，在第一、二次政策底的反弹，基金和机构都是借反弹减持的。但在第三次的政策底之前的一段时间机构和基金就开始暗中吸筹一直持续到今天。虽然基金和QFII在2000点仍在唱空A股，但Topview就让他们露出尾巴。在2000点附近增持，就说明机构对此点位的认同。正因为机构在第三次的政策底以净买入为主，所以从盘面看，第三次与前两次的走势就并不尽相同了。
三、这虽然不是一个客观数据，但亦可见一斑。"杨百万开始买股了"，这实际上是一个讯号。虽然很多人对杨先生不屑，特别在杨生买入4万股交行后几天，就有报导大字标题说他亏1.2万元，个人对此做法非常之。对于他的看法，我们应该给予高度的重视，他毕竟是中国第一代的股民，经历熊市的次数比任何人都要多。
话虽如此，这次是反弹并不是反转。原因也不需要多说了，经济不走好，股市何以走牛。如果2007年到现今从6000点到1700点是第一个下跌阶段，那么未来大盘将有可能进入第二阶段，我认为第二阶段为一个大箱体运行，1700点至2800点，持续时间为3－5年。
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收评：市场转势已近在眼前
量能将制约反弹高度范舟
耐心与信心——找回久违的赚钱感觉 叶弘
低价股仍将继续活跃 小宋
明日继续反弹，热点就在钢铁 桑东亮
凯恩斯看盘：注意控制反弹节奏
量能将制约反弹高度范舟
技术性反弹进一步延续 陈兴强
明天大盘将拉大阳 牛博士
横向震荡依然是主基调！林之鹤
不要低估政策的累积作用 喜依依
强突也许还会再来 楚风
明日大盘将冲击30日均线 耿封停
洗盘结束?走势还会有反复！乐章
中石化走强发反攻2000点信号 金戈
后市重点关注三个方面（原）门生
两天横盘够了吗？竹叶青
关注超跌 重视受政策影响的行业 蕙的风
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大盘离转强还有多远？
时间：2008年11月12日 16:50:01 中财网
沪深两市大盘周三主动回探20日均线后，尾盘成功翻红。在众多蓝筹股的带领下，两市超过1500家个股收盘报涨。虽然指数盘中震荡，但是个股表现活跃，这一现象可看作大盘短线逐步转强的重要标志之一。但是经过仔细分析，我们认为大盘要想确立短线强势，还需要几大因素共同作用。
大盘需要一个相对缓和的震荡过程
从技术上看，指数周四盘中仍然有回调洗盘的空间，K线图上11月10日的长阳线需要做出后撤回补，而从主力做盘的角度考虑，也极有可能试探性击破20日均线。由此看来，周四直接低开或平开后迅速下破是比较有利的开端。
从心理上说，投资者对于巨幅上涨的行情普遍怀疑度较高，温和的震荡或许更有利于后市投资者信心的逐步恢复。
从当前基本面形势上看，相对较为有利，因此短线的震荡可当作进场的买点，近期重点关注11月10日长阳线最低点的镇守情况。
期待低价股继续耀武扬威
在水泥建材维持一段时间的强势之后，大盘实在需要新热点的重新崛起来形成新的上涨动力。于是，低价股开始进入投资者的视野。
按照目前A股市场6.33元的算术平均股价划分，我们将5元以下的个股划分为低价股。从今天涨幅榜排名前三十位的情况来看，低价股占据了整整三分之二的席位。由此看来，低价股正逐渐接替水泥、基建板块成为市场中又一新的热点。
心理上，低价股更容易被投资者接受。市场从6124持续下跌到现在，无论是机构还是个人投资者，亏损的状况都可以说是相当严重的。行情再次来到一个震荡筑底的阶段，在这个过程中从心理学上来说，经历了牛市高价股破灭的行情后，在熊市筑底过程中低价股更容易被投资者认为是"便宜的"。因此在换股操作的过程中投资者普遍倾向于考虑低价股，这也是为何屡次熊转牛的过程中，低价股总是率先上演"鸡犬升天"行情的原因。
其次，低价股题材丰富，更易于被主力发觉。在震荡筑底行情中，消息面往往是相对较为活跃的。低价股当中题材众多，其中不乏重组、回购和大股东增持等热门题材。究其原因，股价上的低位是低价股题材得到延伸的最大优势所在。
对于低价股而言，在A股市场中投资者必须打破低价=低质这一惯性思维。当前沪深两市当中，低价股中依然不乏许多盈利能力和潜力极高的板块和个股。比较典型的有工商银行等五大银行股。沪深300权重股中，也有多只个股处于低价股行列，其中像津滨发展和一汽夏利这样的板块龙头也赫然在列。低价股中依然有黄金万两，就看投资者如何根据基本面和技术面细化挖掘了。
以07年初的万向德农和杭萧钢构为例，再由远及近地想想低价股在历次熊转牛行情中所扮演的重要角色，投资者对行情的发展又该产生怎样的联想呢?
中财网 广东科德
1、道指跌176点,原油下跌3美元
道指下跌了176.58点，报收8693.96点，跌幅为1.99%。标准普尔下跌了20.25点，报收898.96点，跌幅为2.21%；纳指下跌了35.84点，报收1580.90点，跌幅为2.22%。原油期货下跌了3.08美元，报收每桶59.33美元。（沙：这已是美股连续第二个交易日下跌，当前美国经济最大的问题是消费者信心不足，有分析师提醒道，如果美国消费者在第四季圣诞购物季节继续减少开支，那么所有行业都会受到冲击。"）
2、三大宏观调控部门落实保增长争分夺秒
几乎在同时,财政部和发改委、央行三大宏观调控部门分头召开紧急会议，落实和安排进一步扩大内需、保持经济平稳较快增长的十大措施。（沙：昨日"早8点"已提及此事，为"落实保增长"、"拉动内需"调控部门可谓雷厉风行。可是股市不涨，老百姓的钱都被套在股市里，无数城市家庭的消费能力大降，"内需"又怎么能"拉动"呢？）
3、公开市场操作应声转向，一天释放500亿
国务院关于决定实施适度宽松货币政策的话音刚落，公开市场操作基调立即出现转向：昨天央行通过公开市场净投放了500亿元资金，为下半年单次公开市场操作释放资金最大纪录。（沙：当初从紧的货币政策、一个劲儿地降存款准备金率或被证明是一个失误。）
4、保险资金前三季"打新"浮亏4.3亿
一年前，狂热追捧首发新股曾是保险业的一道靓丽风景线，岂料股市风云突变，原本冀望分羹牛市的保险资金，却陷入了"打新"白忙活的尴尬局面。截至11月11日，今年参与首发增发网下发行配售的54家保险机构，在锁定股票浮动盈亏上亏损4.2亿元。（沙：很多银行向投资者推销的理财产品都是以"打新"为"诱饵"，今年年底各银行又如何向买了理财产品的投资者交代？保险公司的所谓"连接产品"又如何向投保人交代？会不会引来像基金赎回潮那样的"退保潮"？这是不是保险资金近来要"铲底"的重要原因？）
5、"零佣金"再现，目标短线大户
几年前伴随着证券交易佣金浮动制的实施而诞生的零佣金策略，又在近期重现江湖。业内人士指出，这种不计成本的做法，主要目的还是为了抢夺市场占有率，因此，对成交量贡献较大的短线大户成为了零佣金战术的首选目标。（沙：至今还有一些券商收取散户佣金高达千分之二，散户完全可以"货比三家"、或以"集体转户"为"要挟"要求券商将佣金降至千分之一以下！）
6、A股可比市盈率已全面低于美国
--深圳证券信息公司日前发布的一份指数调整报告认为，A股估值水平已全面低于美国股市。
--报告表示，按照可比方法计算，代表中国蓝筹股的巨潮100指数市盈率仅13.3倍，已低于道琼斯指数的可比市盈率15.8倍；代表中国成长股的中小板指数市盈率15.7倍，大幅低于纳斯达克指数市盈率28.3倍。
--据认为，中国股市作为新兴市场，历史上长期享有估值溢价，通常以30倍市盈率为估值中轴，而美国股市则20倍市盈率为估值中轴，中国市场估值水平低于美国市场的情况十分罕见。
--受美国金融风暴影响，过去一年全球股市大幅下跌，估值水平快速下降，中国股市变化尤其明显。与2007年10月31日对比，美国股市估值水平下降约30%，中国股市估值水平则下降了70%。
（沙：由此看来，市场确实已处于底部区域。）
7、亿城股份、武汉塑料大非小非忙减持
受4万亿投资刺激影响，A股股票出现普涨格局，一些大小非开始着手减持套现。亿城股份今日公告称，2008年11月11日，公司股东洋浦高盛汇邦投资有限公司通过大宗交易系统减持公司股票9,640,000股，占总股票比例1.6%，此次减持后仍持公司股票54,423,988股，占比9.04%。武汉塑料公告称，公司股东平安信托投资有限责任公司在2008.10.06-2008.11.10期间，减持公司股票182.48万股，占公司总股票比例为1.0281％，此次减持后持有股份股数为576.1061万股，占总股票比例为3.2459％。（沙：股市一涨，大小非就减持，所以"只有停非停新才能救中国股市！"希望这只是亿城股份、武汉塑料所造成的个别现象。））
8、三公司高管增持股票
--中远航运今日公告称，公司部分董事、独立董事、高级管理人员于2008年11月7日、11月10日、11月11日，用个人自有资金从二级市场共购入公司A股流通股股票464,300股。
--中天城投今日发布公告，11月10日至11日，公司部分董事、高级管理人员用自有资金分别从二级市场购入公司股票198000股。
--交大昂立公告称，截止2008年11月10日，公司董事长、高级管理人员以个人自有资金从二级市场购入38万股公司流通股票。
（沙：应该向这三家公司的高管的维稳行动表示敬意！）
9、发改委澄清：平准基金属误传
以下是香港文汇报的一则报道，凤凰网也有同样报道--
(本报北京新闻中心记者11日电)对于市场传闻推出8,000亿元平准基金以稳定资本市场的消息，国家发改委副主任张晓强今天明确表示，政府希望股市能够平稳、较好地发展，但是对于是否需要救股市还没有形成共识，当然就谈不上政府要拿出钱来建立平准基金了。他说，内地股市低迷，过去一年内更是发生巨大变化，市场由最高的6,000多点跌至当前的1,000多点，令许多股民和企业非常关注，有意见希望中央提出救市方案，但亦有意见指政府不需要救市，否则造成干预。他强调，政府支持股市平稳，希望通过对市场的监管令股市健康发展。(沙：上次说"融资融券难以推出"也是香港报纸传出，结果当晚被证监会辟谣；此则有关平准基金的消息如属实，张晓强又为何先向香港报纸通报？昨日很多证券类网站以《传平准基金被否，股指回落》为头条消息。）
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A股估值全面低于美股 台湾750亿资金望来大陆抄底 QFII抢票
无需推出平准基金 只要六大制度创新 沪指至少上四千点07:22
坏消息频传 美股再挫 欧洲股市大跌 油价创20个月来新低06:36
上海新房价格跌回1年前 再现排队买房 房地产开发贷款松动07:40
今天买什么能赚？中财网独家精选最具潜力金股-更新中07:00
发改委门前人头攒动 4万亿元吸引众企业 防"跑部钱进"歪风06:58
索罗斯:金融危机已见顶 高盛:总损失将高达1.4万亿美元06:58
4万亿投资计划有望重聚市场信心 A股"U"型拐点契机乍现06:53
财政部专家:4万亿粗放恐拉高CPI 人民日报:化危机为机遇06:15
周小川最新表态打破了人民币升值"思维定式" 业内质疑贬值05:02
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“年终奖行情”正到来 抄底要抄“准翻番股”
时间：2008年11月12日 08:05:35 中财网
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目前股市的"苦日子"已经持续了一年多,按照A股市场以前的"老皇历",即使再熊的行情,每年一次的"吃饭行情"还是有的。目前已开始进入年末阶段,尽管基金等机构们的预期仍有些悲观,但时间因素已逼迫他们为了年终净值排名与"年终奖"而有所作为了。投资者是不是也可以从股市捞一把呢，当作自己的炒股"年终奖"呢？那么在操作上又要关注哪些股呢？
阿琪："年终奖行情"最佳时机正在到来?
经过一段时间的失望与失落之后,近期的A股表现已开始明显强于境外市场,这既是政策性利多的作用,也是技术性反弹的表现,还可能是施展"年终奖行情"的需要……
过度悲观的预期正在得到纠正
在过去的一段时间里,市场陷入过度悲观中难以自拔,行情也因此在很长一段时间里处于萎靡不振的状态。我们知道,悲观过度也是一种情绪化,案例可以说明市场曾经的悲观达到了一种失智的程度:宝钢股份(600019)一年之前的股价是22元,过去一周多时间里的股价一直在4.26-4.64元之间徘徊,2005年指数998点时候的股价4.6元,3年半后宝钢的股价终点又回到起点,这带来的问题是:这是否意味着大盘要跌破匪夷所思的1000点？宝钢过去3年高增长的价值哪儿去了？宝钢股份2004、2005年的分红是0.32元/股,2006、2007年的分红是0.35元/股,其蕴涵的分红收益率远高于目前巨量资金涌入债券市场避险的收益率,这样的行情还存在泡沫吗？钢铁行业是典型的周期性行业,增长滑坡最明显的行业与公司也如此低估,整体行情还存在多大的投资风险？再继续悲观未免是作茧自缚了。再如,诸多机构前一阶段陷入到"数据恐慌"中,以至于许多外资投行与部分专业机构悲观地预测出明年我国的GDP增长率是令人恐怖的7%、6.5%、5.8%。如果国务院新近制定的4万亿投资计划全部来自于国家财政,结合投资过程中经济活动的乘数效应,将直接拉动2009年的GDP近2个百分点。就在这些悲观机构刚刚作出令人恐怖的预测后,央行行长周小川在二十国集团财长和央行行长年会上公开宣布:明年中国经济增长率约在8-9%,这从官方角度否定了那些悲观预期,也显得那些超级悲观的预期有些别有用心。
危机是中国经济与股市的"成人礼"
在当前,我们需要思索和辨证对待的是:（1）今年受外围影响出现的中小企业倒闭潮是中国经济与社会发展中的必然过程,是优胜劣汰促进升级必须经历的阶段。在整个社会发展升级进入结点的时刻,那些资源高耗型、假冒伪劣型、污染与危险型、人力剥削型、抗风险虚弱型等企业必须退出或被淘汰,否则将阻碍整个经济与社会的发展和进步。从投资角度来看,一句至理名言是:没有经过危机风险历练的企业,业绩再好也是不值得投资的;一家企业如果能经历两次以上危机风险的历练,则是一家伟大的企业。本次危机是中国企业的"成人礼",是中国经济的"成人礼",与全流通因素相结合也是中国股市的"成人礼"。（2）正所谓"乱世用重典",正因为本次全球金融危机对我国经济损害的程度要超过以往,我们已经看到的,并且还将见到一系列刺激经济的政策力度也将超过以往任何时期。通过1993年恶性通胀、1998年亚洲金融危机之后的1994、1999年股市表现出的历史规律,结合需要提振内需的实际情况告诉我们:但凡实体经济不太好的时候,虚拟经济往往比较好。因此,在股市对诸多悲观预期已经作出非常充分的消化之后,不论明年经济是好是差,股市的表现都会比今年更好。
场外产业资本开始投石问路
在投资者对"大小非"压力仍恐惧不安,并对限制"大小非"政策望眼欲穿的时候,目前的产业资本出现了新的动向。一方面,在企业倒闭潮中,有相当大的一部分企业业主属于主动退出,而非真实破产,这些从实体经济主动退出的资本在当前缺乏明确的投资方向;另一方面,股市在经过超级下跌之后,许多公司的股价已经跌入重置成本。因此,目前已有部分从实体领域退出的产业资本在暂无出路的情况下已经开始对股市投石问路,已经出现一些以前从来没有涉足过股市的,来自于实体领域的资本开始询问股市的投资机会,并作尝试性介入的情况。在阶段性的政府投资进,民间投资退的新格局下,场外产业资本对股市的关注程度必然会逐渐增强,这既对场内"大小非"产业资本的减持压力起到一定的对冲作用,又因同为产业资本的属性,对场内"大小非"的减持欲望有着潜移默化的影响。以往"实体经济不好,虚拟经济必好"的主要原因是产业资本在实体收益不佳情形下转向资本市场逐利的缘故。不管是场外的,还是场内的,产业资本对股市态度的变化,对A股行情的演绎变化将产生至为关键的影响。因此,在经过今年的超预期下跌后,如果场外产业资本的入市能逐成风潮,明年股市或许还存在超预期表现的机会。
"年终奖行情"最佳时机正在到来
目前股市的"苦日子"已经持续了一年多,按照A股市场以前的"老皇历",即使再熊的行情,每年一次的"吃饭行情"还是有的。目前已开始进入年末阶段,尽管基金等机构们的预期仍有些悲观,但时间因素已逼迫他们为了年终净值排名与"年终奖"而有所作为了。按照基本形势与季度分解,明年一季度与上半年的经济和公司数据可能是较差的,届时市场必然还会形成新的悲观预期。因此,最近2、3个月的政策发力期和数据真空期是市场运作减亏行情、"年终奖行情"、政策性做多行情的最佳时机,技术上已经出现颇有威力的"岛型底"对此也作出了明确提示。由于本轮反弹行情本质上还属于严重超跌后力度可观的超跌反弹,再结合基本面上确实还难以产生规模性的投资主题,因此,出现了劣股与良股齐涨的景象。对于持股的投资者来说,最佳策略是"被套什么就买什么";对于持币的投资者来说,最佳也是最简单选择策略是指数基金。(上海证券报 阿琪)
股指出现回荡 逢低参与8大品种
我们认为股指在经历了长期的大幅度调整之后,除了部分个股的投资价值需要在市场中体现之外,技术性的反弹要求也增加市场的机会。操作方面,建议在股价出现回荡之时,分批逐渐参与。
周二大盘虽然出现了冲高震荡的走势,短线股指快速反弹之后遇到了一定的阻力,但是即便是股指再度回抽1800点关口附近的位置,但我们认为后期依然有进一步震荡向上反弹的机会。
建议后期投资者遵循以下的思路去寻找一些市场的机会:
一是创投和期货概念股,虽然创业板块和股指期货的推出看似遥遥无期,但是这依然是可以给予市场操作机会的品种;
二是拉动内需最为强势的和基建有关的板块,包括铁路建设、水泥建材、钢铁股等等都可能会存在一定的机会;
三是资源类的个股,在前阶段出现大幅度跳水的矿业、煤炭等等资源类的个股已经突现了一定的投资价值,可以给予进一步的关注;四是上海本地股,经过10月份一轮的重挫之后,已经具有再度产生阶段性反弹的能力,这是大家可以继续关注的;
五是银行股板块,力挺股指产生阶段性反弹行情必须依赖银行股板块有良好的表现,才能够使得股指产生阶段性的反弹行情,才能够激发市场投资者做多的信心;
六是超跌的低价股,毕竟市场在经历了严重的超跌之后,个股所出现的技术性反弹将有轮翻出现的机会;
七是央企注资概念股,历来在市场相对不强的情况下重组并购注资等等概念都可能成为市场关注的重点;
八是国家政策重点扶持的产业,虽然农业股在业绩方面并不是特别理想,但在日益上涨的农产品(000061)价格影响之下,将有促使农业股改变业绩的预期,医药股板块同样受惠于医疗体制改革也可以作为关注的重点。
不管怎么说,我们认为股指在经历了长期的大幅度调整之后,除了部分个股的投资价值需要在市场中体现之外,技术性的反弹要求也增加市场的机会。操作方面,建议在股价出现回荡之时,分批逐渐参与。 (宁波海顺 )
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热门股切忌再追高 花旗:2011年前奉行现金为王
时间：2008年11月12日 08:13:48 中财网
4万亿投资拉动内需的重大政策利好,还是未能给大盘带来三连阳。
昨日,大盘低开后在1850点附近暂时企稳,随后向1900点发起冲击,不过,在港股以及亚太股市跳水的背景下,市场最终走出冲高回落行情,收盘下跌31.19点,以1843.61点报收,跌幅1.66%。
"宏观经济数据虽回落,但是需求下降,可能出现紧缩,而且进出口数据推迟公布,也让投资者对明年经济形势感到不乐观。"东海证券策略分析师鲍庆告诉《每日经济新闻》。
巨额财政投资短期效用不大
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A股"U"型拐点
⊙姜韧
年初以来，A股始终"先天下忧而忧、后天下乐而乐"。因此油价拐点先现，美股企稳在先，H股反弹领衔，A股虽已物有所值，但仍是"L"型筑堤格局。直至今日，"U"型拐点契机方乍现，因为当股市估值便宜之际，资金才是关键，"积极的财政政策和适度宽松的货币政策"再度出山，意味着政策面的靴子已经落地。此时再漠视股市投资价值，从长远计无疑是失算的。
"要致富、买股票"的号召最先是1974年巴菲特在《华盛顿邮报》撰文发表的，意义类似最近巴菲特在《纽约时报》撰文"号召投资者买股"。1974年的美国经济和股市所处的通胀环境和今日世界极其相似。有心的投资者可以回顾一下当时的经济环境。肇始于1973年的石油危机刚刚缓和，美元与黄金脱钩而且经济步入滞胀。更令人对前景悲观的是，内有"水门事件"之忧，外有"越战惨败"之羞。在所有人都悲观的情况下，巴菲特提出"要致富、买股票"的依据和今日"号召投资者买股"一样："现在大家都为持有现金感到欣慰。他们不应该这样。他们其实选择了一种非常可怕的长期资产，这种资产最终不会带来任何回报，而且还肯定会贬值。"
境内投资者回顾一下自20世纪80年代以来货币购买力的曲线，就立刻能够明白巴菲特号召大家买股的原理。当年内地富翁的象征"万元户"在今天无疑是贫困户；而当时在香港有20万元港币买房任您选，而今日这个价格在内地也很难买上房。同时撇除退市和"仙股"因素，无论是港股和A股从1990年计算，累计股指涨幅仍然维持在数十倍，而发生在1992年和2007年最大的两次"股疯"行情，最终根源就是货币供应量累积能量的集中释放。
现在全球"救市"行动是新一轮货币供应的肇始。人们对通胀的理解往往有偏颇，记忆中还常泛起1949年之前的恶性通胀。实际上通胀诱因分"假性需求"和"物资短缺"两种类型，前者是货币导致的数学现象，后者是因自然或战争因素导致的恶性通胀。所以，今年会出现因油价暴跌导致输入型通胀突然消失的现象，更有很多"空军司令"在金价投机过程中"裸奔"。这是因为本轮通胀是"假性需求"，物资供应能力仍然是过剩的。数学现象是人为可控的。央行货币政策步入降息周期已是趋势，短期数据不会反映出通胀现象，但长期就正如巴菲特所说"货币购买力肯定会贬值"。
至于A股难解的"大小非"之殇，短期而言，当股市的估值已低于PE投资水准之际，您想除了"小非"个案之外，"大非"股东还会大举抛售吗？很明显近期"大非"增持的资金量远远大于"小非"减持的金额。更何况PE投资能有20%左右的上市成功概率就已是上算，但已上市的公司至少没有这个担忧，这无疑令股市较PE投资现在更具安全边际。中期而言，"大小非"问题会制约"U"型反转的高度。治根之策必须从"有序流通"角度着手。比尔盖茨减持微软和奥巴马胜举过程中反复被引述的"水管工乔"案例值得研究。前者折射出经营性"大小非"股东的责任问题，后者反映出最终公平解决之道唯有依赖税收。
最后即便在"保增长"政策面已明朗的前提下，短期股指仍会牛皮反复。这类似去年岁末"两防"政策面明朗之后瘦牛仍要撞墙。只不过去年是涨多了要跌，而现在可能是跌多了要涨。
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政策定下明年投资方向 顺势而为把握建仓良机
⊙浙商证券 吕小萍
难道反弹又是"一日游"？
继红色星期一之后，周二行情出现小幅回落，上证综指和深成指均有一定幅度的回落。与前期动辄暴跌不同，此次行情的回调相对比较缓和。经历了屡次大暴跌之后，投资者对于行情的犹豫和迷茫都非常的现实。周二的调整是代表着政策利好刺激重现"一日游"，还是冲高后的回调确认？对于行情的走向来说，又到了一个十字路口。
如果说是"一日游"行情版本的再现，也有很多的理由支持。首先，这次政策刺激和9·19行情政策刺激，其行情触发点有类通之处；其次，从行情的技术形态来说，其周一的暴涨行情改变的仅仅是短线的情况，对于中线趋势的改变来说，并没有太多的意义，上档的均线系统依然是那么的沉重。
这些都可以成为行情已经夭折的理由。对于屡经暴跌、信心几乎消失的投资者来说，悲观预期在短期内很难扭转，尤其在经历了数次短线夭折的反弹行情之后，信心的重塑需要时间和过程。但我们必须注意到，此次行情中孕育的一些与前几次不同的积极因素。
政策力度决定反弹高度
政策救市或许是行情发展没有内涵、没有高度的理由。有很多观点认为，不需要政策的底部才是真正的市场底。但这种观点是有失偏颇的。可以说任何市场的运行都会带有政策影响，无论是顶部或者说是底部。市场有其自身运行的规律，但证券市场也受到方方面面的影响。政策的直接或间接调控，都会对投资者行为产生影响，对市场的运行规律产生影响。
此次点燃行情的是国务院推出的4万亿刺激经济政策。从某种意义上来说，这些政策和股市并没有直接相关性；对证券市场来说，和9·19出台的三大政策相比也缺乏对股市的针对性内容。然而笔者认为，对于政策的理解却并不能局限于此，关键是新的经济刺激措施对前期政策转向进行了正式定论。正如央行行长周小川所言，中国目前的重点是通过财政政策刺激经济增长。因而"扩投资拉内需"以及"重民生重消费"将是今后一段时间财政政策调整的主要方向。另一方面，温家宝发表的重要讲话部署七项工作中，"扩投资拉内需"摆在七项工作之首。这反映出，为防止经济加速回落，近期政府的宏观调控将是系列性的。对于经济的支持就是对企业的支持，上市公司获益于这些重大政策毋庸置疑。政策对于行情的影响将会有效持续。股市行情的生命力和活力定将被激发。后续政策的力度将会决定此次反弹行情能走多远。
顺应政策导向把握行情主流
基于对行情相对乐观的预期，在积极政策刺激下的行情仍有一段较为宽松的反弹空间存在。在现阶段来说，把握此次年内难得的机会，是策略的重中之重。当然，经过行情初期的普涨之后，在随后的反弹行情中个股分化将在所难免。作为投资者来说，需要从市场结构性分化角度对品种进行审慎的选择，通过中短线两者的结合实现更多收益。目前，市场已开始脱离单边市，市场的震荡反复造就不少短期的波段机会；同时，也可以考虑做好仓位的合理分配，适当增加中线仓位的配置。
短期来看，政策的调整给处于疲弱状态的强周期性行业注入了一剂强心针，水泥、钢铁、工程机械，有色等政策受益板块凭借着政策春风和本已较低的估值发动了一次大规模的市场反攻。这也是短期市场的主要机会，可以继续地关注其中累计涨幅相对较小的品种。
近阶段而言，若反弹可以延续，大部分品种都会有相应的机会，一味地追逐热点或快速换仓未必适合所有的投资者。保守型的投资者或被动持仓的投资者，也可以考虑在原有持仓基础上进行一些差价的交易，进行成本的摊低，并实现仓位的适时调整，放弃一些不具备良好基本面支撑的品种。顺应目前政策导向，紧随政策节奏，从而把握行情的脉络。
总体而言，在临近年底的时候，或许这将是一次难得的机会，是时候买点便宜货了。
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盘中
港股失守万四关 金管局再出手 俄加息股市再停市
今日午评:国家会有后续"送钱"措施 具威力"岛型底"或现
时间：2008年11月12日 10:50:00 中财网
【中财网11月12日独家评论】今日消息：中国人民银行有关负责人日前在接受采访时表示，央行近期将指导政策性银行在年底前再追加贷款1000亿元，支持重点项目建设及农副产品收购；鼓励商业银行对年底前1000亿元中央投资项目提供配套贷款；预计今年全年新增人民币贷款将超过4万亿元。
国家统计局昨日公布的数据显示，10月份，居民消费价格总水平（CPI）同比上涨4.0%，涨幅比上月回落0.6个百分点；环比下降0.3%，降幅比上个月增加0.3个百分点。
几乎在同时,财政部和发改委、央行三大宏观调控部门分头召开紧急会议，落实和安排进一步扩大内需、保持经济平稳较快增长的十大措施。
前两年，各种财经媒体上出现频率最多的一个用语就是"流动性过剩"。我们也常用流动性过剩来解释很多经济现象，比如说股价上涨，人们都说是因为流动性过剩；如今股市交易量急剧萎缩，大家也把它与今年流动性突然"短缺"挂钩。
国务院常务会议5日决定自2009年1月1日起，在全国范围内实施增值税转型改革。对此，财政部和国税总局有关负责人昨日接受记者采访时表示，增值税转型改革可避免企业设备购置的重复征税，有利于鼓励投资和扩大内需。上述负责人同时表示，财税部门还将通过调高增值税、营业税起征点等政策进一步鼓励中小企业的发展。
"不排除人民币贬值的可能性。"中国人民银行行长周小川日前在巴西召开的国际清算银行会议上的一番表态,打破了一直以来业内形成的关于人民币升值的"思维定式"。这一表态,将在一定程度上改变市场对人民币升值预期的判断。
煤炭在发力了二天休整，钢铁股，有色股，石油，水泥股在大盘发力走强之时，仍处于下跌状态，下跌幅度虽然不多少，但对大盘的影响较大。
另外房地产股发力一日后就归回沉寂，天房发展(600322)，外高桥(600648)，招商地产(000024)，金融街(000402)，万科等权重类个股均告走绿，上涨个股为中恒集团(600252)，中天城投(000540)，爱建股份(600643)，中国武夷(000797)等。
大盘继续下向的理由很多，一方面是早间没有看到持续的利好，第二是港股早盘开盘后就大跌，带动含H股个股走低，第三就是权重股回落影响。
有市场人士分析，笔者对"4万亿刺激计划"持"谨慎乐观"。笔者对刺激效果抱有极大怀疑，但对此事仍然乐观，并不是因为该计划本身，而是因为笔者预计国家会有后续"送钱给老百姓"的利好，如调减个税之类，这些"送钱"利好多半会在形势紧急时抛出。
我国经济不平衡已积累了30年，1998年的"大兴土木"措施实际上恶化了这种不平衡。当年是权宜之计，而当时的外部条件也正好允许我们这么拖下去并进一步恶化，但目前全球经济形势明显不同了。因此，4万亿虽然数值很大，但以此去对冲累积了30年的能量多半是不行的。4万亿包括了10项计划，其中有许多提升农民和城镇群众消费能力的内容，但真正实施起来并不简单，最容易做到的还是"大兴土木"。
回到股市，在过去的一段时间里，市场陷入过度悲观中难以自拔，行情也因此在很长一段时间里处于萎靡不振的状态。宝钢股份一年之前的股价是２２元，过去一周多时间里的股价一直在４．２６－４．６４元之间徘徊，２００５年指数９９８点时候的股价４．６元，３年半后宝钢的股价终点又回到起点。宝钢过去３年高增长的价值哪儿去了？宝钢股份２００４、２００５年的分红是０．３２元／股，２００６、２００７年的分红是０．３５元／股，其蕴涵的的分红收益率远高于目前巨量资金涌入债券市场避险的收益率，这样的行情还存在泡沫吗？再继续悲观未免是作茧自缚了。
目前已有部分从实体领域退出的产业资本在暂无出路的情况下已经开始对股市投石问路，已经出现一些以前从来没有涉足过股市的，来自于实体领域的资本开始询问股市的投资机会，并作尝试性介入的情况。这既对场内"大小非"产业资本的减持压力起到一定的对冲作用，又因同为产业资本的属性，对场内"大小非"的减持欲望有着潜移默化的影响。如果场外产业资本的入市能逐成风潮，明年股市或许还存在超预期表现的机会。
目前股市的"苦日子"已经持续了一年多。目前已开始进入年末阶段，尽管基金等机构们的预期仍有些悲观，但时间因素已逼迫他们为了年终净值排名与"年终奖"而有所作为了。最近两三个月的政策发力期和数据真空期是市场运作减亏行情、"年终奖行情"、政策性做多行情的最佳时机，技术上已经出现颇有威力的"岛型底"对此也作出了明确提示。
综合来看，技术性回调整理有利于短线高企的指标得到修复。经过短期整固之后，股指进二退一的反弹趋势不变。短线上证综指只要能在１８００点上方进行技术性调整，整理结束后，就有望延续反弹走势。
今日上海综合指数开盘1820.44点，最高1863.90点，最低1815.08点，午盘收于1828.56点，下跌15.05点，跌幅0.82%，成交量207.61亿元；深圳成份指数开盘6017.19点，最高6157.76点，最低5998.80点，午盘收于6044.40点，下跌55.36点，跌幅0.91%，成交量95.04亿。
沪市B股午盘收于96.84点，下跌0.82点，深市B股午盘收于1873.90点，下跌7.91点。
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深调可作回补，盘整继续观望
由于昨夜尾盘受港股的影响引发了一轮快速的跳水，加之昨夜美股继续低开低走，今日早盘A股顺势低开，但其后在20日线得到了有效的支撑，随着日经指数的稳步走好以及恒生指数的高开，使得指数小幅上扬，但其力度明显不足。
虽然目前的国际油价还在60美元下方徘徊，但仍然不见中石化、中石油有任何的表现，两龙头依旧我行我素继续下挫。今日盘中券商股表现不俗，但券商股的上涨无法抵抗两龙头带来的下跌。两龙头的下跌不仅拖累了指数的下滑，而且影响了其余权重股的走势。
虽然今日指数继续在20日线上方进行着窄幅的震荡，但两市上涨的个股和下跌的个股基本持平，从分时图上看，个股的整体的走势还强于指数的走势。说明经过昨天的强势调整，个股上方的获利筹码得到了有效的消化，但市场的交投明显较昨日清淡，说明投资者依旧不看好市场，即使个股出现了上涨，也不敢轻易的追高。
由于美股昨夜的低开低走，导致了今日早盘的日经指数走势的疲软，虽然恒生指数早盘高开，但随后快速的回落。目前周边市场的走势是影响A股走势的关键。今日在周边市场都在调整的大环境下，A股要想走出强劲的走势还是比较困难的，继续盘整估计是今日的最终走势。
今日早盘的成交量较昨日早盘的成交量有明显的萎缩，说明该出逃的资金昨日已基本出逃，今日早盘虽然在继续盘整，但投资者都不敢贸然进场，对市场还是没有信心。投资者的信心不是靠管理层喊喊口号、出几条提振信心的政策就能恢复的，恢复投资者的信心不仅要靠出台针对性的政策，还需要时间来修复。
综合看早盘的走势，指数依旧在20日线的上方维持着窄幅震荡的格局，虽然今日管理层又出台了一些利好，但是周边市场的下跌很可能会抹杀这些利好。若今日能摆脱周边市场的阴影走出独立的走势，那么投资者对市场还会存有一丝的希望。若今日尾盘受港股的拖累而出现快速的调整，投资者可对手中的个股进行少量的回补；若今日一直维持着这样盘整的走势，建议投资者还是以观望为主。（楚风）
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逢低买入，高抛低吸机会多！
昨日因急事需出门办理，所以未能及时通知平台测试朋友个股出局，上周四7.95元介入的000159国际实业，昨日一度上冲至8.97元，虽然错过了短抛的机会，但笔者个人觉得也无所谓，因为该股基本面已经发生了重大的变化，目前8.90元的压力位一旦突破，后市该股将有挑战11元以上的机会。说说大盘，昨日大盘冲高回落，最终收于25日趋势线之下，今日前市股指的回调也就在情理之中，只要1802点这个托市位不会在回调时被有效跌穿，投资者朋友可以在这个位置附近，适量介入自己的目标股，待大盘再次返身至25日趋势线附近时再高抛不迟。不要害怕这个位置买错，因为就像每一个重要压力位被突破后都会有个回抽确认一样，如果1802这个位置附近买错了，可以在其跌破后反抽该位置时再退出！
从周三收盘情况看，笔者的大盘5分钟系统453周期线收于1763点附近，继续稳步上扬的态势，只要后市有热点和成交量的有效配合，大盘就有望以此为依托展开震荡上行的走势。此外，从各分时顶底指标运行情况看，15分钟顶底指标昨日14：45翻绿下破天线，前市再度下破人线，由于距地线仍有距离，所以没有特别增量的介入，大盘暂时仍以震荡为主。
另外，从60分钟MACD运行情况看，上证指数的60分钟MACD的DIF与DEA运行状态较佳，DIF与DEA再度金叉24个小时，只要后市不再出现死叉，成交量可以有效跟进，大盘经过充分震荡后仍有望继续上行。压力位1876、2075，支撑位1802、1648．（展锋）
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调整是为了更有力地起跳
周三上证指数没有出乎意外地进行这种调整走势，也验证了笔者对目前行情趋势的一种判断：空头占优、趋势向下、短线规避、的宗旨，也许很多时候我们真的该学会耐得住寂寞，放弃贪婪就是放弃风险，因为目前的成交量不支持股指，就是后面市场发生量能变化转强，我们都有足够的时间买到希望买到的品种，因为我们会根据市场及时调整判断。
从笔者所监测的数据来看，目前大盘的短线能量指标已经偏弱，更多的个股在两天的多头能量的释放之后失去继续上攻的动力，尽管目前市场有很多利好的政策在支撑，但资金没有拿到足够的筹码，谁来发动有力的行情呢？因此说利好只是在某种程度上封杀了下跌的空间，但并不一定代表指数就一路上扬而去，市场的主力是现实的，要求他们追高是困难的，这是需要有足够理由和空间，而在临近年底结算这个敏感期，谁愿意用自己的钱去为更多的机构贡献利润呢？
那么目前股指选择一次深幅挖坑调整也许是对的，因为在调整中很多深度被套的筹码会绝望，而乖乖地拱手扔出来，这也是调整的目的，正是因为笔者看到这些市场内在的因素，才会判断市场还会挖坑，一如我们要起跳最好先下蹲，其高度才能达到最理想，而在这个时候我们所需要的就是保持号足够的体力和实力，不要每天在市场折腾自己，股票不是每天可以做的，天天做身体会被搞坏掉的，也就是会透支掉，尤其是我们很多投资者已经被深度套牢，这样的心情是可以理解，只有当市场转强的时候，才可以放松地做自己想做的，这也让笔者想起一句歌词：给我已被忘情水，让我一生不后悔。（邦尼）
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市场蓄势待发 上攻将快速有力
早盘两市低开后放量收红，随后小幅震荡，结合昨日午后的跳水，今日并未出现低开低走的走势，使得目前市场更像是冲关前的蓄势，而不是反弹终结。而这个关则指的是对日线的下降通道的突破，目前位于1920点附近。而目前市场出现以时间换取空间的调整方式，使得场外持币的投资者并不能买到合适的价格，若市场突然重起升势，那么面临的依然是踏空，因此对于目前，则可以在控制仓位的情况下择机入场，目前来看，市场稍作整固后向上的概率较大，再度出现逼空大涨的走势。
来看大盘，由沪指分时走势来看，早盘出现放量拉升，缩量持续回调的走势，使得午后市场继续下跌的概率不大，目前沪指已经出现了4个小时的调整，由量能的情况来看，做空动能已经衰竭，由于早盘第二小时出现了明显的缩量，因此对于午后大盘被再度放量拉起的概率较大，若出现这种走势，那么对于日线下降趋势的扭转将会在今明两天内出现，市场的上涨将会是快速而有力的。（连心）
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缩量震荡，上涨需要成交量配合
今日上午大盘呈现缩量震荡格局，成交量较前一交易日大幅萎缩，市场进退有序的格局使得后面的走势仍然值得期待。大盘若要延续反弹，何时再度放量是个关键。股指在10月23日留下了向下的跳空缺口，位置在1894点，30日均线目前继续向下移动，今日位于1915点，这个位置需要成交量的配合以及持续热点板块的支撑。大盘目前在1800点上方徘徊，此时5日均线已经上穿10日均线，并且股指已经成功突破5周均线并且获得支撑，理论上来讲，今日震荡后会出现继续上攻的格局。反弹能否延续的另外一个依据便是30日均线能否突破并成功站稳，大盘此轮一年多的调整中，只有三次的反弹是突破了30日均线的，但都好景不长，似乎都把30日均线当作了反弹的终结点，究其原因，就是成交量没有能够始终保持在一个相对较高的水平，而每次的放量也成了昙花一现，一个市场无法得到资金的持续关注，那么反弹注定是要失败，从盘面上看，成交量的多少则可以在板块轮动方面所体现出来，只有不断地出现热点，形成真正的板块轮动，才能把市场稳步推倒，像早盘这种死气沉沉的景象，大盘也唯有向下寻求支撑。在这种时候，依然不能着急，上方阻力先看30日均线，下方支撑且看1780-1800点一线。在没有做出真正的方向选择时，静等也是唯一选择。
沪市15分钟144周期线目前位于1765点，继续保持上移，只要后市不跌破此线，股指仍将保持震荡上行格局。60分钟MACD指标红柱再度缩短，快慢两线呈现粘合趋势，此位置不宜形成死叉，一旦形成又将出现快速的杀跌，反弹恐将终结。反之，若该指标的走好伴随成交放大股指势必突破30日均线。从各项分时指标来看，股指午后仍将走出缩量震荡格局。短期支撑：1780点。压力：1900点。（金帆）
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缩量震荡整理 反弹依然可期
今日沪深两市双双小幅跳空低开，沪市瞬间触及5周均线处即获支撑，大盘止跌于1815点后快速反弹，盘中摸高1863点遭遇短线抛压，一度出现跳水走势，但跌幅有限，下档5日均线金叉10日和15日均线，今日5日均线已上移至1803点，有效形成5周均线后的第二道支撑，大盘震荡整理对后市来讲利多弊少。
外围股市近日回软尤其是港股在高开后跳水是影响A股市场信心的一个方面，但主要还是近期热点炒作所形成的短线获利盘回吐，水泥板块、钢铁板块、煤炭板块等个股分化，继续上涨的动力已经不足，在新的领涨板块没有冒尖之前，两市以消化获利盘抛压为主。
从早盘券商股板块走强并带动银行股板块看跌来看，起到了一定的护盘作用，午市止跌反弹的概率较大。（股市观察家）
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A股能否走出独立行情
今天大盘下探是预期中的，昨天的技术形态以及昨晚的欧美股市已经给予了调整充分条件，大盘今天也顺势低开。不过与以往不同的大盘今天低开后竟然没马上展开低走而是快速反弹，这是在A股最近几天第三次走出独立走势，这在6124点下跌以来是很罕见的。其实最近几天的独立走势主要应该归结为经济的一系列政策，这些政策的力度以及速度都使得中国经济完全有可能抗住金融风暴的袭击，对经济的信心使得股票暂时得以企稳。
以往市场有两个巨大不好预期：一、经济恶化；二、大小非改变的供求关系。那么现在二去其一压力减少了至少百分之五十。现在的焦点实际上就集中在了能否解决股市的供给关系问题，近期传言的消息是平准基金与限制大小非，这两个若能够实现个人观点能够见4000点；如果能够规范大小非应该可以到高压区3700点左右，即使推出平准基金大盘也应该能到3000点。但这些都只是预期而已，预期就是只能走一步看一步，所以这些预期都应该在思维中却仍需要按技术操作，不能盲目幻想。
综合评判这些，笔者以为若能解决供求关系A股一定能够走出独立 行情，若只保证经济而不能解决股市供求关系问题，A股整体人不能走出独立行情，但涉及经济刺激计划的板块中期能够走出独立行情。这是笔者对当前股市的判断。
短线来看，大盘向下关键就是能否在5日和20线这个区域获得技术支撑，向上关键是能否量价齐升。上午大盘开盘后的反弹之所以无力就是量能不济，没有量能就相当于没有力量向上突破，最终再次回来寻求支撑就再正常不过了。这就是"上不去就下来，下不去会上来"的内在含义。
从盘面上看，基础建设板块的水泥、钢铁以及建设类个股已经显出疲态，接近了调整，而这个时候最为关键的就是能否有新的热点板块，现在的情况是并不是很理想。另外对大盘最具影响力的两油和三大行依然不能显出强势是股市不能走出调整的另一大原因，从某种意义上说它们盛则大盘盛，它们弱则大盘弱。所以盘面上投资者要关注的就是新热点和两油三行的状态。
A股有走出独立行情的希望和潜力，但这些都需要管理层更大的作为，但愿相关部门能如最高层般具有的高效率以使A股走出独立行情。（占豪）
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跌1.66%中级反弹再蒙阴影 http://www.sina.com.cn 2008年11月12日 14:17 扬子晚报
今日解盘
4万亿经济刺激方案刺激股市大涨一天后，11日沪深股市出现放量滞涨，本轮反弹再成“一日游”，盘中多次出现跳水行情，显示多空分歧开始显现，市场分析人士普遍预期的“中级反弹”再次蒙上阴影。
尽管10月CPI增速创17个月来新低，但市场担心10月其余关键经济数据会比较糟糕，投资者纷纷选择获利了结。再加上周边股市普跌，A股市场周二重拾跌势，尤其是午后急剧跳水，让经济刺激方案出台而给投资者带来的狂喜瞬时一扫而空。
美国金融危机的余威仍在，各大公司的三季报继续犹如定时炸弹一样相继爆炸，投资者的信心再次受到打击，这使得亚太股市周二出现普跌格局，日韩指数大幅下挫，港股也难逃下跌厄运，这些都继续给A股以不良示范效应。
沪深两市周二小幅低开，上证综指开盘后不久便上扬，指数一度翻红。但由于周边市场普遍低迷，上证综指不久便冲高回落，跌至1848.10点。随着10点后CPI数据的公布，盘中地产股强势崛起，上证综指再度震荡上行。午后受权重股走弱影响，上证综指出现一波跳水行情，并最终翻绿。
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盘后
今日消息：在公开征言近1个月后，证监会昨日正式发布了《关于破产重整上市公司重大资产重组股份发行定价的补充规定》，新规自今日起施行。补充规定在上述内容基础上增加一条：上市公司破产重整，涉及公司重大资产重组拟发行股份购买资产的，其发行股份价格由相关各方协商确定后，提交股东大会作出决议。这意味着，上市公司重大资产重组的股份发行定价方式将改为协商定价。
昨日，央行有关负责人就如何落实适度宽松的货币政策作了具体表态。其中最值得关注的有两点，一是央行预计今年全年新增人民币贷款将超过4万亿元，二是央行表示将"灵活调整基准利率、存款准备金率等货币政策工具"。
财政部昨日在其网站发布消息称，将一步研究实施扩大消费的财税政策。
财政部和发改委、央行三大宏观调控部门分头召开紧急会议，落实和安排进一步扩大内需、保持经济平稳较快增长的十大措施。
中国财经信息网分析员观察到，今日A股市场受美股的影响而大幅低开，不过，随后由于券商股与银行股的逞强，A股市场有所活跃。但可惜的是，午市后，银行股的买盘力量不振，大盘无功而返，市场卖压渐增。一是贵州茅台、苏宁电器等为代表的消费类品种在午市后出现压盘迹象。二是太行水泥等为代表的基建概念股也出现震荡盘落的走势。午后开盘沪指再度触及到1842-1844区间三度跳水，1844点阻碍多方进攻的压力位,但在多方的不断努力下终于在14点16分，沪指率先翻红。今天跌幅居前的个股中又有不少基金重仓品种，如苏宁电器、双汇发展、大秦铁路、中兴通讯等。个股分歧明显，部分传媒股、券商股、化纤股等表现活跃，而钢铁股、商业股、煤炭股等略弱。整体看，蓝筹股在经历早盘的洗盘后，在下午还是选择的继续上攻的方向，中石化和中国联通的走强给市场一个明显的信号，就是在目前的形势下，选择持股是正确的态度。
有市场人士分析，积极的财政货币政策在相当长的时间里影响外贸的宏观经济，市场的启动不可能等到真正的经济指标已经完全走稳后才进行。从长期趋势看，2000点以下均是重要的投资区域，底部区域，除了关注超跌的板块之外，受到政策面影响的行业板块将有激情式的表演。比如外贸前日提及到的出口导向型企业的股票，已经表现出温和向上的运行态势，电子信息，纺织服装，工程机械，家用电器等都是可以期待的行业板块。
今日上海综合指数开盘1820.44点，最高1863.90点，最低1815.08点，收盘1859.11点，上涨15.50点，涨幅0.84%，成交409.91亿元；深圳成份指数开盘6017.19点，最高6157.76点，最低5998.80点，收盘6116.67点，上涨16.91点，涨幅0.28%，成交194.28亿元。
沪市B股收盘98.96点，上涨1.29点；深市B股收盘1892.47点，上涨10.66点。
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要提防那些过短线洗盘？
时间：2008年11月12日 16:32:44 中财网
提要：水泥板块有比较好的上升，平均上升4.71%，但其上升行情是急速拉起的，幅度特别大。钢铁股也有类似情况，其上升基础不扎实。短线这些板块很可能要洗盘，中期应该没有问题。关键是……。
今天消息面是好坏参半，上证指数跳空低开1.45%后，就走出了反弹行情，十点上升到全天最高点：1863点，就逐步回落。下午一点半深成指数跌破早上的低点，但是很快就在水泥、钢铁、券商板块带动下，走出比较好的上升行情，并且有明显的拉尾市。上证指数以1859点报收，全天上升15点，上升幅度是0.84%，深成指数全天上升17点，上升幅度是0.28%。
从今天的走势看，水泥板块有比较好的上升，平均上升4.71%，但是其主要的上升行情都是尾市急速拉起的，并且拉起的幅度特别大。钢铁股也有类似的情况，这种上升的基础并不扎实。短线看，它们很可能要洗盘。
当然，从中期看，应该没有问题，可以继续持有。
一、今天大盘是上升比较勉强
消息面方面，今天有利好也有利空。
利好消息是：
其一、台湾可望有750亿资金来A股抄底。
其二、三部门迅速行动，央行增贷4万亿。
其三、中金估计，利好政策或大幅超预期。
利空消息主要是：美国股市下跌了1.99%，欧洲股市大幅下跌。
而今天指数大部分时间是走洗盘行情的，尤其是尾市主要是靠急速拉抬水泥、钢铁板块，其上升行情来得比较勉强。
二、水泥、钢铁板块今天的上升有点问题
今天大盘能够收红盘，主要就是靠水泥、钢铁板块尾市的发力。
尤其是水泥板块，600678四川金顶一点半的时候，还是下跌百分之五以上，尾市就涨停板报收，短时间内急速上升了百分之十五。600291的西水股份、600802的福建水泥、000789的江西水泥都有类似的情况。
钢铁板块中的，600117西宁特钢、600581八一钢铁等等，也有这样的走势。
这种短时间内大幅急速上升的行情，上升的基础是相当薄弱，是主力人为刻意快速操作的结果、是资金拉动的结果。一旦主力收手，股票价格就有可能回调。
三、关键还是短期上升幅度比较大，短线有回调的要求
当然，最主要还是水泥、钢铁板块短期上升幅度比较大，技术面有洗盘的要求。龙头股600553的太行水泥连续六个涨停板，两周不到就急速上升近八成。建材板块的平均上升幅度也近三成。钢铁板块也有这样的情况，其龙头股600117西宁特钢六天急速上升了百分之四十三，钢铁板块近日也大幅上升了两成。
这样急速的上升，尽管有基本面支持，但也会在大量获利盘、解套盘的打压下，走出短线的洗盘行情。
四、只是短期洗盘，中期应该还有相当的上升空间
我们估计，这一两天里，水泥、钢铁板块有可能会走出洗盘行情。其性质应该是上升中途的洗盘。当洗盘结束后，在良好的基本面支持下，还是会继续上升的。
投资者如果是短线高手，可以考虑短线操作一下。如果不擅长于短线，也可以不理它。
关键是在回调的时候，要有坚定的信心，敢于继续持股。
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下一轮经济增长主热点何在？
时间：2008年11月12日 16:29:38 中财网
提要：进一步推动工业化和城镇化浪潮，配合农业集约化，是解决中国经济发展问题主引擎失火的关键。而中部地区及发达省份的二三线城市则具备更大的发展潜力和较好硬件基础。
一、工业化、城镇化、农业产业化是下一轮主引擎
出口引擎熄火、单一投资不具备持续力、房地产发展进入瓶颈，在面临诸多内外困难的背景下，我们认为唯有动用政策工具强力推动工业化、以工带农，以产业转移带动有潜力地区的城镇化进程，是最为合理和能够从根本上解决问题的选择。而这其中制造业为主的产业向中部地区转移，发达地区的制造业升级换代则是中国进入工业化中后期的必然选择，接下来的工业化将向节能、环保、创新型方向发展。
二、中部地区是工业化、城镇化的主要区域
我们来勾勒一下未来产业转移和产业升级的远景图，以工带农，以产业发展推动城镇化进程的路线图。
这一路径应包含三个方向，一是沿海发达地区的制造业向中部地区转移，从而在中部形成新的制造业链群。这样一是可以给中部地区提供就业机会，二是适度降低制造业成本。但是最重要的是，在制造业高度集中的地区，当地土地增值和城镇化进程将得以强有力的推动，中部地区形起的新一轮产业发展和以此为基础的城镇化高潮，将让下一轮经济发展的主要机会点。
而对于发达地区来说，通过富裕的地方财政继续拉动投资，推动产业更新换代则是主要出路。其中包括大规模修建城际轨道交通、推动新型产业发展及发展金融和服务等高端产业。
二是以工带农，带动土地集约和财富释放过程。实际上，土地的升值取决于经济发展、财富创造、商业繁荣等诸多要素，而单一的依靠农业集约化力量过于单薄。通过大量产业向中部转移，真正实现中部地区产业经济和商业繁荣，实现土地价值提升，也倒推农业产业化发展。
三是创造真正的内需。制造业过剩的根源来自于外部需求不足和内部需求没有被有效启动，中部人口密集地区的经济增长必然带来财富增值。城镇化、产业发展创造的新一代富裕人群（既包括长期被边缘化于经济主流群体外的大量农民，也应包括中部地区的城镇居民），可以为中部地区城镇化、制造业产品就地买单，从而创造真正内需和消化所谓的过剩产能。
而在这样的一个路径过程中，土地流转创造财富，产业转移进程加快都可能成为启动循环的关键点。这一模式实际上是在复制当年东南沿海地区的发展路径，已完全为历史经验所证明为可行选择。
三、基础条件和潜力决定了中部地区的发展空间
和西部地区相比，中部地区的基础设施条件较扎实、人口密度较大、经济发展基础较好，启动产业发展和城镇化的基础较为坚实，启动新一轮发展高潮的硬件条件具备。和东南沿海相比，中部地区人力成本、土地资源和其他自然资源更加丰富和宽裕，不象东南沿海地区，由于资源瓶颈的限制已经不具备继续大规模发展的足够空间。
从综合条件上来看，相比其它地区，中部地区既具备发展的基础条件，又具备足够的发展空间。
照这样来看，此次国家数万亿的铁路、尤其是公路设施建设，都优先向中部地区倾斜，绝非是无的放矢，而是有意而为之。
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杨百万：大盘很快会涨到2800点
时间：2008年11月12日 15:20:35 中财网
股市将进入另外一个周期。有如此看法，主要是有以下几个原因来支持我的看法。
一、大盘从6000点泻到最低1700点的整个下跌过程中，主要经历了三次重要的政策底，分别是4000点、3000点和2000点。在前两次的底部，跌穿这两个整数关口后大盘都有过像样的爆发性的反弹。但两次反弹的都是好景不长，最后以快速下跌来进入另一个寻底的过程，并且下跌得十分坚决，一去不复返。但在第三次的重要政策底2000点，虽然反弹仍然是短暂的，但在跌破低点1800点后，大盘没有出现继续的恐慌性杀跌，特别在11月4日和11月7日这两天，K线和消息面都是偏向空方，但最后仍然能力挽澜,避免了破位。今天走势更能说明笔者的看法，大盘放量重回第三次政策底1800点。这是与前两此政策底最不同之处。
二、从数据来看，在第一、二次政策底的反弹，基金和机构都是借反弹减持的。但在第三次的政策底之前的一段时间机构和基金就开始暗中吸筹一直持续到今天。虽然基金和QFII在2000点仍在唱空A股，但Topview就让他们露出尾巴。在2000点附近增持，就说明机构对此点位的认同。正因为机构在第三次的政策底以净买入为主，所以从盘面看，第三次与前两次的走势就并不尽相同了。
三、这虽然不是一个客观数据，但亦可见一斑。"杨百万开始买股了"，这实际上是一个讯号。虽然很多人对杨先生不屑，特别在杨生买入4万股交行后几天，就有报导大字标题说他亏1.2万元，个人对此做法非常之。对于他的看法，我们应该给予高度的重视，他毕竟是中国第一代的股民，经历熊市的次数比任何人都要多。
话虽如此，这次是反弹并不是反转。原因也不需要多说了，经济不走好，股市何以走牛。如果2007年到现今从6000点到1700点是第一个下跌阶段，那么未来大盘将有可能进入第二阶段，我认为第二阶段为一个大箱体运行，1700点至2800点，持续时间为3－5年。
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收评：市场转势已近在眼前
量能将制约反弹高度范舟
耐心与信心——找回久违的赚钱感觉 叶弘
低价股仍将继续活跃 小宋
明日继续反弹，热点就在钢铁 桑东亮
凯恩斯看盘：注意控制反弹节奏
量能将制约反弹高度范舟
技术性反弹进一步延续 陈兴强
明天大盘将拉大阳 牛博士
横向震荡依然是主基调！林之鹤
不要低估政策的累积作用 喜依依
强突也许还会再来 楚风
明日大盘将冲击30日均线 耿封停
洗盘结束?走势还会有反复！乐章
中石化走强发反攻2000点信号 金戈
后市重点关注三个方面（原）门生
两天横盘够了吗？竹叶青
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大盘离转强还有多远？
时间：2008年11月12日 16:50:01 中财网
沪深两市大盘周三主动回探20日均线后，尾盘成功翻红。在众多蓝筹股的带领下，两市超过1500家个股收盘报涨。虽然指数盘中震荡，但是个股表现活跃，这一现象可看作大盘短线逐步转强的重要标志之一。但是经过仔细分析，我们认为大盘要想确立短线强势，还需要几大因素共同作用。
大盘需要一个相对缓和的震荡过程
从技术上看，指数周四盘中仍然有回调洗盘的空间，K线图上11月10日的长阳线需要做出后撤回补，而从主力做盘的角度考虑，也极有可能试探性击破20日均线。由此看来，周四直接低开或平开后迅速下破是比较有利的开端。
从心理上说，投资者对于巨幅上涨的行情普遍怀疑度较高，温和的震荡或许更有利于后市投资者信心的逐步恢复。
从当前基本面形势上看，相对较为有利，因此短线的震荡可当作进场的买点，近期重点关注11月10日长阳线最低点的镇守情况。
期待低价股继续耀武扬威
在水泥建材维持一段时间的强势之后，大盘实在需要新热点的重新崛起来形成新的上涨动力。于是，低价股开始进入投资者的视野。
按照目前A股市场6.33元的算术平均股价划分，我们将5元以下的个股划分为低价股。从今天涨幅榜排名前三十位的情况来看，低价股占据了整整三分之二的席位。由此看来，低价股正逐渐接替水泥、基建板块成为市场中又一新的热点。
心理上，低价股更容易被投资者接受。市场从6124持续下跌到现在，无论是机构还是个人投资者，亏损的状况都可以说是相当严重的。行情再次来到一个震荡筑底的阶段，在这个过程中从心理学上来说，经历了牛市高价股破灭的行情后，在熊市筑底过程中低价股更容易被投资者认为是"便宜的"。因此在换股操作的过程中投资者普遍倾向于考虑低价股，这也是为何屡次熊转牛的过程中，低价股总是率先上演"鸡犬升天"行情的原因。
其次，低价股题材丰富，更易于被主力发觉。在震荡筑底行情中，消息面往往是相对较为活跃的。低价股当中题材众多，其中不乏重组、回购和大股东增持等热门题材。究其原因，股价上的低位是低价股题材得到延伸的最大优势所在。
对于低价股而言，在A股市场中投资者必须打破低价=低质这一惯性思维。当前沪深两市当中，低价股中依然不乏许多盈利能力和潜力极高的板块和个股。比较典型的有工商银行等五大银行股。沪深300权重股中，也有多只个股处于低价股行列，其中像津滨发展和一汽夏利这样的板块龙头也赫然在列。低价股中依然有黄金万两，就看投资者如何根据基本面和技术面细化挖掘了。
以07年初的万向德农和杭萧钢构为例，再由远及近地想想低价股在历次熊转牛行情中所扮演的重要角色，投资者对行情的发展又该产生怎样的联想呢?
中财网 广东科德