http://www.100md.com
2008年11月4日
潘多拉的盒子
天神普罗米修斯从天上盗火种送给人类，人类学会了使用火，主神宙斯十分恼火，宙斯决定要让灾难也降临人间。
他命令他的儿子火神赫淮斯托斯用泥土制作一个女人，名叫潘多拉(Pandora) , 意为“被授予一切优点的人”。每个神都对她有所赋予以使她完美。阿佛洛狄忒(Aphrodite)送给她美貌，赫耳墨斯(Hermes)送给她利嘴灵舌，阿波羅(Apollo)送给她音乐的天赋。宙斯给潘多拉一个密封的盒子，里面装满了祸害、灾难和瘟疫，让她送给娶她的男人。宙斯将这位丽人遣送到人间，众神和凡人正在大地上休闲游荡，其乐融融，大家见了这无以伦比的漂亮女子，都十分惊奇，称羡不已，因为人类从未有过这样的女人。
潘多拉立即去找“后觉者”厄庇墨透斯，他是普罗米修斯的弟弟，为人老实厚道。普罗米修斯深信宙斯对人类不怀好意，告诫他的弟弟厄庇透斯不要接受宙斯的赠礼。可他不听劝告，娶了美丽的潘多拉。潘多拉双手捧着她的礼物，这是一只密封的大礼盒。她刚走到厄庇墨透斯近前时，突然打开了盒盖。厄庇墨透斯还未来得及看清盒内装的是什么礼物，一股祸害人间的黑色烟雾从盒中迅疾飞出，犹如乌云一般弥漫了天空，黑色烟雾中尽是疾病、疯癫、灾难、罪恶、嫉妒、奸淫、偷窃、贪婪等各种各样的祸害，这些祸害飞速地散落到人地上。而智慧女神雅典娜为了挽救人类命运而悄悄放在盒子底层的美好东西“希望”还没来得及飞出盒子，奸猾的潘多拉就把盒子关上了。后即以“潘多拉魔盒”喻会带来不幸的礼物；灾难的渊薮。
有的说：从盒里飞出的全是灾祸，它们撒遍人间，幸亏希望留在我们手中，使我们还能忍受这不幸的人生。有的说：从盒里飞出的全是幸福，它们逃之天夭，留在我们手中的希望只是空洞的幻影。
人类的人性不就是这样吗？束缚的太紧，人就会萎缩，失去生命力；毫无束缚，肆意张扬，人的动物性的一面又会恶性膨胀。这不正如潘多拉手中的那个魔盒吗？打开就放出了邪恶，关闭又封住了希望。
---------------------
标题：谁为A股关闭上潘多拉盒子？？ 顶楼 2008-11-04 07:51 作者：niugushijia
古希腊神话的潘多拉盒子关着魔鬼,有天一个渔夫捞到了这个盒子,不小心放出了魔鬼,但智慧的渔民用计谋又把魔鬼关进了盒子!
2005年前,管理层在试图以国有股减持充实社会保险养老基金时,引发股市狂跌,果断宣布停止国有股减持;2005年后,新的管理层上任后,在各方面意见分岐很大，条件不成熟，设计考虑不周的情况下，顶住压力，又一次开启了国有股、法人股全流通改革工作。股改进行二年来，大家终于发现当年的股改实实在在是打开了中国股市的潘多拉盒子，放出了让股市狂跌不止--可怕的大小非和制造无数个大小非的发行制度！2008年9至12月，全部股改限售股的解禁规模5098亿元；首发原股东限售股解禁规模达840亿元，以中小股东为主，持股成本很低，减持抛售压力强，市场威胁超过股改限售股。2009年“大小非解禁”市值为17287亿元，“首发限售解禁”市值为20988亿元。2010年“大小非解禁”市值降至4080亿元，“首发限售解禁”却高达36369亿元！
股改迈出第一步，已经没有回头路可以走！目前情况下搞二次股改不现实，管理层也不想这样做。实际上,管理层已经不可能出台限制大小非的政策,在限制大小非方面已经是黔驴技穷,这点大家要非常清楚,不要有任何幻想!自古华山一条道，上不了山，只能跌下山。A股将选择下跌，接受股改失败的痛苦。现在只能让股市跌,跌到大小非,特别是新的解禁股不想出售时,再借某些利好,如国企可以自由入市买股,现在国企是不可以买股的;银行准备金率降到7--8%,市场资金面特宽松，股市自然形成上涨,在慢慢上涨中解决大小非。记住，能解决大小非的巨大资金一定是来自银行和国企，不要问这些资金是通过什么渠道进入股市。
中国股市必须挖出下跌的大坑,现在坑太小,坑不死机构;机构不成批死亡,股市不会见底，大小非就有抛售动力。
现在A股市场真的见底了吗？2005年市场大底时AH溢价不足20%，AB溢价不足10%，目前AH和AB溢价率均超过40%，与H股相比之下,A股在1700--1800点估值泡沫是越来越大,而不是缩小；中石油AH股价更相差100%以上。
从三季报的情况看，上市公司业绩开始下滑，业绩地雷明显增多,特别是今年新发行公司为提高发行价、业绩造假非常明显。现在的业绩和股价只代表过去，不能反映未来。
股市是否见底要紧盯银行存款准备金率,2005年见998点时,市场存款准备金率7--8%现在存款准备金率为17--16%.
存款准备金率超过13%以上,只能是熊市。
-------------------------
管理层还要沉默多久？
时间：2008年11月04日 11:34:49 中财网
市场的走势总是失望大于希望，寄希望的11月行情被开门黑搞得一团糟。沪市再陷地量(略高于9月9日)，深市也是没有逃离劫难，成交量再创市场从高位调整以来的新低。A股市场有积弱难返之势，市场人气涣散到了极致，市场信心确实再次达到"冰点"，这个时候需要"雪中送炭"，能起到立竿见影的真金白银的实质性利好，需要标本兼治的"组合拳"，但是连续数日的高层喊口号--"雷声大雨点小"，令市场的信心陷入绝望的边缘。所以笔者不禁要问"管理层还要沉默多久?"。
试问，这一次如果没有碰上美国的金融海啸，我们的股市又将何去何从?难道可以延续去年的牛气冲天的行情?笔者看则不然，该来的总归要来，躲也躲不过，中国的股市是具有中国特色的市场，历史遗留的问题终将会"爆发"，所以股权分置改革留下的大小非和目前不合理的同股不同权的新股发行制度，才是目前管理层更应该关注的，急切需要解决的问题，这也才是市场的痼疾所在。
本月恰逢大小非解禁的高潮，据统计，11月份上市公司限售股规模再度攀升，解禁市值近千亿，解禁股份合计149.54亿股，环比增加43.43%。从全年股改解禁的月度数据来看，最后3个月股改解禁规模将始终处于高位，并呈现逐月放大的态势，而12月份股改解禁以146.93亿股成为全年的第二高峰。与此同时，融资解禁规模较10月份则出现了较大程度的上升。数据统计显示，11月份股权融资的限售股解禁股份合计为31.66亿股，环比增加了238.60%。其中，11月份首发解禁股份11.11亿股，增发解禁股份20.55亿股。国诚投资认为市场在经历了10月重挫后，11月、12月将二度面临巨大解禁压力，在信心严重匮乏的情况下，连续不断的千亿解禁市值冲击，未来大盘的承接能力将使市场资金面临严峻考验，这时管理层再不出手--"对症下药"，市场难改弱势形态。
在全国范围内首次举行的高峰论坛上，众专家学者还纷纷指出了目前我国金融市场中存在的问题，主要焦点围绕在政策后遗症上。叶檀、中国政法大学法与经济研究中心教授刘纪鹏、中国社科院教授易宪容等专家学者纷纷提到了大小非将对股市产生很大的影响。市场上也提出很多根治大小非的方法，给予总结并点评如下：
1、由政府出资接手，政府买单。[点评]管理层的出手，似乎缺少的就是真金白银，这一招，唯恐做不到。
2、限制大小非，逐步解禁(5-10年)。[点评]这种方法是以时间换空间的方法，分批解禁，分散压力，这确实是应该考虑的办法。在目前的市场还没有承接能力和承受能力的时候，过快过急的处理大小非不利于市场的发展。
3、再造一个市场让大小非去玩。我们现在的股票市场有很多种玩法:A股,B股,权证,基金,三板......以后大小非限售股上市流通时,单独开一项,就叫"大小"玩法.让大小非限售流通股与二级市场的流通股井水不犯河水.既不影响现售流通股也不影响股东利益。以后我们只不过多了一种玩法:A股,B股,权证,基金,三板,大小......大小上市开盘价定为二级市场现售股最后一次收盘的价格,采取T+0的玩法,增强它的流动性。[点评]这种方法有些不切实际，大小非单独设一个市场，那么就会出现A股和大小非重复的情况。而且也不具有可操作性，需要较长的时间。
4、大小非强制转为优先股。[点评]这个和发行可交换债券有异曲同工之妙，但是需要大小非再次投入"时间成本"和在二级市场操作的"机会成本"，看似很好，实际的效果不佳。
综述，大小非的问题怎样解决?看来也只能靠时间来等待!如果管理层能出手，承认曾经犯下的错误，我想问题也许会迎刃而解。但是现在所面对的是管理层的沉默，如果市场的痼疾不得到有效改善，市场仍将弱势运行，投资仍需谨慎。
.国.诚.投.资
天神普罗米修斯从天上盗火种送给人类，人类学会了使用火，主神宙斯十分恼火，宙斯决定要让灾难也降临人间。
他命令他的儿子火神赫淮斯托斯用泥土制作一个女人，名叫潘多拉(Pandora) , 意为“被授予一切优点的人”。每个神都对她有所赋予以使她完美。阿佛洛狄忒(Aphrodite)送给她美貌，赫耳墨斯(Hermes)送给她利嘴灵舌，阿波羅(Apollo)送给她音乐的天赋。宙斯给潘多拉一个密封的盒子，里面装满了祸害、灾难和瘟疫，让她送给娶她的男人。宙斯将这位丽人遣送到人间，众神和凡人正在大地上休闲游荡，其乐融融，大家见了这无以伦比的漂亮女子，都十分惊奇，称羡不已，因为人类从未有过这样的女人。
潘多拉立即去找“后觉者”厄庇墨透斯，他是普罗米修斯的弟弟，为人老实厚道。普罗米修斯深信宙斯对人类不怀好意，告诫他的弟弟厄庇透斯不要接受宙斯的赠礼。可他不听劝告，娶了美丽的潘多拉。潘多拉双手捧着她的礼物，这是一只密封的大礼盒。她刚走到厄庇墨透斯近前时，突然打开了盒盖。厄庇墨透斯还未来得及看清盒内装的是什么礼物，一股祸害人间的黑色烟雾从盒中迅疾飞出，犹如乌云一般弥漫了天空，黑色烟雾中尽是疾病、疯癫、灾难、罪恶、嫉妒、奸淫、偷窃、贪婪等各种各样的祸害，这些祸害飞速地散落到人地上。而智慧女神雅典娜为了挽救人类命运而悄悄放在盒子底层的美好东西“希望”还没来得及飞出盒子，奸猾的潘多拉就把盒子关上了。后即以“潘多拉魔盒”喻会带来不幸的礼物；灾难的渊薮。
有的说：从盒里飞出的全是灾祸，它们撒遍人间，幸亏希望留在我们手中，使我们还能忍受这不幸的人生。有的说：从盒里飞出的全是幸福，它们逃之天夭，留在我们手中的希望只是空洞的幻影。
人类的人性不就是这样吗？束缚的太紧，人就会萎缩，失去生命力；毫无束缚，肆意张扬，人的动物性的一面又会恶性膨胀。这不正如潘多拉手中的那个魔盒吗？打开就放出了邪恶，关闭又封住了希望。
---------------------
标题：谁为A股关闭上潘多拉盒子？？ 顶楼 2008-11-04 07:51 作者：niugushijia
古希腊神话的潘多拉盒子关着魔鬼,有天一个渔夫捞到了这个盒子,不小心放出了魔鬼,但智慧的渔民用计谋又把魔鬼关进了盒子!
2005年前,管理层在试图以国有股减持充实社会保险养老基金时,引发股市狂跌,果断宣布停止国有股减持;2005年后,新的管理层上任后,在各方面意见分岐很大，条件不成熟，设计考虑不周的情况下，顶住压力，又一次开启了国有股、法人股全流通改革工作。股改进行二年来，大家终于发现当年的股改实实在在是打开了中国股市的潘多拉盒子，放出了让股市狂跌不止--可怕的大小非和制造无数个大小非的发行制度！2008年9至12月，全部股改限售股的解禁规模5098亿元；首发原股东限售股解禁规模达840亿元，以中小股东为主，持股成本很低，减持抛售压力强，市场威胁超过股改限售股。2009年“大小非解禁”市值为17287亿元，“首发限售解禁”市值为20988亿元。2010年“大小非解禁”市值降至4080亿元，“首发限售解禁”却高达36369亿元！
股改迈出第一步，已经没有回头路可以走！目前情况下搞二次股改不现实，管理层也不想这样做。实际上,管理层已经不可能出台限制大小非的政策,在限制大小非方面已经是黔驴技穷,这点大家要非常清楚,不要有任何幻想!自古华山一条道，上不了山，只能跌下山。A股将选择下跌，接受股改失败的痛苦。现在只能让股市跌,跌到大小非,特别是新的解禁股不想出售时,再借某些利好,如国企可以自由入市买股,现在国企是不可以买股的;银行准备金率降到7--8%,市场资金面特宽松，股市自然形成上涨,在慢慢上涨中解决大小非。记住，能解决大小非的巨大资金一定是来自银行和国企，不要问这些资金是通过什么渠道进入股市。
中国股市必须挖出下跌的大坑,现在坑太小,坑不死机构;机构不成批死亡,股市不会见底，大小非就有抛售动力。
现在A股市场真的见底了吗？2005年市场大底时AH溢价不足20%，AB溢价不足10%，目前AH和AB溢价率均超过40%，与H股相比之下,A股在1700--1800点估值泡沫是越来越大,而不是缩小；中石油AH股价更相差100%以上。
从三季报的情况看，上市公司业绩开始下滑，业绩地雷明显增多,特别是今年新发行公司为提高发行价、业绩造假非常明显。现在的业绩和股价只代表过去，不能反映未来。
股市是否见底要紧盯银行存款准备金率,2005年见998点时,市场存款准备金率7--8%现在存款准备金率为17--16%.
存款准备金率超过13%以上,只能是熊市。
-------------------------
管理层还要沉默多久？
时间：2008年11月04日 11:34:49 中财网
市场的走势总是失望大于希望，寄希望的11月行情被开门黑搞得一团糟。沪市再陷地量(略高于9月9日)，深市也是没有逃离劫难，成交量再创市场从高位调整以来的新低。A股市场有积弱难返之势，市场人气涣散到了极致，市场信心确实再次达到"冰点"，这个时候需要"雪中送炭"，能起到立竿见影的真金白银的实质性利好，需要标本兼治的"组合拳"，但是连续数日的高层喊口号--"雷声大雨点小"，令市场的信心陷入绝望的边缘。所以笔者不禁要问"管理层还要沉默多久?"。
试问，这一次如果没有碰上美国的金融海啸，我们的股市又将何去何从?难道可以延续去年的牛气冲天的行情?笔者看则不然，该来的总归要来，躲也躲不过，中国的股市是具有中国特色的市场，历史遗留的问题终将会"爆发"，所以股权分置改革留下的大小非和目前不合理的同股不同权的新股发行制度，才是目前管理层更应该关注的，急切需要解决的问题，这也才是市场的痼疾所在。
本月恰逢大小非解禁的高潮，据统计，11月份上市公司限售股规模再度攀升，解禁市值近千亿，解禁股份合计149.54亿股，环比增加43.43%。从全年股改解禁的月度数据来看，最后3个月股改解禁规模将始终处于高位，并呈现逐月放大的态势，而12月份股改解禁以146.93亿股成为全年的第二高峰。与此同时，融资解禁规模较10月份则出现了较大程度的上升。数据统计显示，11月份股权融资的限售股解禁股份合计为31.66亿股，环比增加了238.60%。其中，11月份首发解禁股份11.11亿股，增发解禁股份20.55亿股。国诚投资认为市场在经历了10月重挫后，11月、12月将二度面临巨大解禁压力，在信心严重匮乏的情况下，连续不断的千亿解禁市值冲击，未来大盘的承接能力将使市场资金面临严峻考验，这时管理层再不出手--"对症下药"，市场难改弱势形态。
在全国范围内首次举行的高峰论坛上，众专家学者还纷纷指出了目前我国金融市场中存在的问题，主要焦点围绕在政策后遗症上。叶檀、中国政法大学法与经济研究中心教授刘纪鹏、中国社科院教授易宪容等专家学者纷纷提到了大小非将对股市产生很大的影响。市场上也提出很多根治大小非的方法，给予总结并点评如下：
1、由政府出资接手，政府买单。[点评]管理层的出手，似乎缺少的就是真金白银，这一招，唯恐做不到。
2、限制大小非，逐步解禁(5-10年)。[点评]这种方法是以时间换空间的方法，分批解禁，分散压力，这确实是应该考虑的办法。在目前的市场还没有承接能力和承受能力的时候，过快过急的处理大小非不利于市场的发展。
3、再造一个市场让大小非去玩。我们现在的股票市场有很多种玩法:A股,B股,权证,基金,三板......以后大小非限售股上市流通时,单独开一项,就叫"大小"玩法.让大小非限售流通股与二级市场的流通股井水不犯河水.既不影响现售流通股也不影响股东利益。以后我们只不过多了一种玩法:A股,B股,权证,基金,三板,大小......大小上市开盘价定为二级市场现售股最后一次收盘的价格,采取T+0的玩法,增强它的流动性。[点评]这种方法有些不切实际，大小非单独设一个市场，那么就会出现A股和大小非重复的情况。而且也不具有可操作性，需要较长的时间。
4、大小非强制转为优先股。[点评]这个和发行可交换债券有异曲同工之妙，但是需要大小非再次投入"时间成本"和在二级市场操作的"机会成本"，看似很好，实际的效果不佳。
综述，大小非的问题怎样解决?看来也只能靠时间来等待!如果管理层能出手，承认曾经犯下的错误，我想问题也许会迎刃而解。但是现在所面对的是管理层的沉默，如果市场的痼疾不得到有效改善，市场仍将弱势运行，投资仍需谨慎。
.国.诚.投.资