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2008年9月18日
全球救市 证券业人士建议中国金融部门应有作为
时间：2008年09月18日 12:00:12 中财网
接受本报采访的数十位证券市场人士几乎一致呼吁全力救市,救市可选项包括推出平准基金、暂停新股发行、国有"大非"限价限量减持和融资融券等。
A股自高点回落已近70%,20万亿元市值蒸发,是否意味着股市的市场调节机制失灵？市场失灵时监管部门是否应对市场有所作为？对此,昨日接受《第一财经日报》采访的数十位证券业人士几乎一致呼吁全力救市,也有少数人认为投资者应自负风险、自担损失。
各方涌现的救市论调可分为"资金供求派"、"股票供求派"、"税收调控派"、"理顺制度派"和"创新政策派"等。从资金供求角度出发,平准基金的措施被认为迅速有效但国家投资风险很大。平准基金的合法性、资金来源、用途是争论的三个焦点。海通证券分析师张崎昨日建议以去年多收取的1000多亿元印花税为资金来源。证监会一位高层近日则表示,成立一只基金来接正在减持的"大小非"股份,是很好的建议。一位监管部门官员昨日表示,平准基金并不合法,而且会使国家的投资亏损。
从股票供求角度看,在市场极不稳定的状况下,减少股票供给和限售股票的解冻流通被认为是必要的,而暂停大盘股发行是获得赞同最多的建议之一。西南证券分析师陈毅聪昨日在提出"救市十招"中表示,年底前发行完中国建筑、光大证券和成渝高速等股票后,暂停大盘股发行以利于市场休养生息。证监会官员此前表示,已放缓发行节奏,但未表示是否采取暂停措施。中信证券一位人士建议监管层应至少宣布新股发行暂停6个月。
有关人士还认为"大小非"流通应政策明朗化。陈毅聪认为,应明确强调不改变既定的股改政策,不重新回到股权分置、市场分割时代,避免"大小非"恐慌性减持,鼓励"大小非"引入二次发售、减持预披露、可交换债券,同时国有"大非"全部自愿宣布限量或限价减持,公开承诺。中国政法大学教授刘纪鹏多次表示,应采取可流通底价方式减缓"大小非"流通对估值、股价的影响。
税收调控方面,有人士希望能取消红利税、印花税以调控市场,并认为这种手段能证明扶持股市的信心。多位证券业人士建议,取消或降低红利税、印花税改单边征收或直接取消。一位监管人士昨日表示,虽然这招直接效用不大,但起码能表示重视股市。
理顺制度方面,有人士认为目前是发行制度市场化改革的好时机。平安证券一位高管表示,在当前市场低迷的状态下,应让市场决定是否继续发行,如果发行人坚持发行,只能接受低市盈率,这会使发行接受市场的资本约束力。
融资融券、创业板等是"创新政策派"认为当前值得推出的政策。中信证券(600030)一位人士建议加速推出融资融券,也有券商人士认为可先推融资后推融券。
一位监管部门人士昨日对本报表示,中国股市如此深跌,金融部门应该有勇气表达扶持股市的信心,希望监管部门能改变对股市的看法,以各种措施扶持股市,继续发挥股市对实体经济的重要作用。
□ .郝.志.梅 .第.一.财.经.日.报
新华时评：华尔街的麻烦会影响中国经济吗
时间：2008年09月18日 10:13:49 中财网
新华网北京９月１８日电（记者周文龙）"两房"的尘埃尚未落定，雷曼兄弟申请破产又产生了新的冲击波；美林刚刚躲到美国银行麾下，美国国际集团又已摇摇欲坠……更加糟糕的是，人们不知道华尔街还有多少这样的金融巨头已百病缠身。如果美国金融市场这头"大象"就此倒下，后果无疑是灾难性的。在经济全球化日益发展的今天，中国经济不大可能独善其身，有必要采取应对措施以保证经济继续稳定发展。
表面上看，雷曼兄弟约６０００亿美元的资产，仅占美国金融业资产规模的４％，但这可能引发世界对美国金融机构的资产进行重估。目前各国央行都在密切关注世界金融市场形势，并且纷纷采取应对措施。中国人民银行９月１５日宣布，同时下调贷款利率和存款准备金率，使持续了近一年的从紧货币政策开始松动。这是对世界金融市场持续恶化的直接反应。
金融危机对经济的侵蚀，导致世界经济形势近来持续恶化。对世界经济的悲观预期，又造成人民币兑美元和欧元同步升值，中国出口继续减速，而今年以来增长强劲的国内消费，尚不足以弥补净出口和投资增速下降所造成的缺口。国内投资在资金紧张和外部需求下降的双重挤压下继续萎缩，使防止经济急剧减速、保持经济稳定发展成为一项艰巨任务。
放松货币政策有助于降低企业特别是制造业和房地产业的融资成本，也有助于缓解中小银行的流动性压力进而缓解中小企业融资难题。虽然中国是否就此进入降息通道尚难判断，但肯定会对中国经济发展以及股票和房地产两个市场产生积极影响。
目前，中国的房地产市场正受困于成交低迷导致的流动性危机，２５个城市商品房价格出现下跌，令人担心房地产进入价格滑梯。如果房地产市场也像股票市场一样坐一次过山车，其叠加效应对国民经济的消极影响难以估量。所以，适时、适度的宏观干预是必要的。
当然，即便货币政策就此转为宽松，也并非就能完全解决中国目前所面临的发展问题。经济增长主要依赖于市场需求潜力的释放。国际市场需求萎缩，是承担了全球制造业迁移的中国不愿意看到的。在这种情况下，完善国内的社会保障制度和社会财富再分配制度，从而在更广泛的层面提升内需，才是实现可持续发展的必然途径。
.新.华.网
发布人：中财网友IP:*89.128时间:2008-9-18 16:26:17最后回复:2008-9-18 16:26:17
我们的政府在哪里
发布人：中财网友IP:*44.162时间:2008-9-18 15:15:01最后回复:2008-9-18 16:20:53
有关部门不作为已经是常态，各个利益群体站在自己的立场上争论不已纠缠不休，空谈误国。危急时刻非常思念邓小平先生这样的伟人。要是邓小平先生健在，应该会有大智慧的措施出台，绝不会让时局恶化到这种地步。
发布人：中财网友IP:*.55.16时间:2008-9-18 15:08:45最后回复:2008-9-18 16:18:28
没有平准基金,照样在亏损.只是送给老外了.这就是中国政府“宁与外贼，不与家奴”的哲学！——
发布人：中财网友IP:*.0.6.5时间:2008-9-18 16:08:57最后回复:2008-9-18 16:08:57
政府已死，管理层已死，股市已死，股民已死，白茫茫一片真干净！！！
发布人：中财网友IP:*50.116时间:2008-9-18 15:43:49最后回复:2008-9-18 15:43:49
要象国外一样有一个人民自己选举的政府，中国才有希望！！！！
发布人：中财网友IP:*145.22时间:2008-9-18 12:18:38最后回复:2008-9-18 12:18:38
绞 死殟 老 狗，不要救 市！！要 死一起死！！同意的顶！
发布人：中财网友IP:*.65.50时间:2008-9-18 12:04:08最后回复:2008-9-18 12:04:08
现在已经不是在救市，而是要救政权。
发布人：中财网友IP:*.2.147时间:2008-9-18 12:03:23最后回复:2008-9-18 12:03:23
让你成为真正的无产阶级
发布人：中财网友IP:*.30.68时间:2008-9-18 13:47:20最后回复:2008-9-18 16:22:43
为什么从来没有中国最高领导主动辞职的？
回复1：因为人民爱戴——中财网友IP:*00.157时间:09-18 13:48
回复2：因为换不换都一样——中财网友IP:*.30.68时间:09-18 13:50
回复3：呵呵真是讽刺——中财网友IP:*209.35时间:09-18 13:52
回复4：因为怕没得腐败了——中财网友IP:*.30.68时间:09-18 13:52
回复5：因为贪得无厌——中财网友IP:*.30.68时间:09-18 13:54
回复6：因为都是神,不会犯错.——中财网友IP:*94.211时间:09-18 13:56
回复7：未收回成本——中财网友IP:*.30.68时间:09-18 13:57
回复8：换汤不换药不如不换——中财网友IP:*239.51时间:09-18 13:57
回复9：因为该岗位内定，没有竞争压力。——中财网友IP:*.30.68时间:09-18 14:01
回复10：因为都是人民的好领导嘛!——中财网友IP:*50.131时间:09-18 15:06
回复11：他们是人民的大救星——中财网友IP:*.2.148时间:09-18 15:12
回复12：辞不辞又怎样？还不是一党独大、一手遮天！——中财网友IP:*83.231时间:09-18 15:18
回复13：好象顺治皇帝就是主动辞职的啊——中财网友IP:*92.158时间:09-18 15:27
回复14：2讲得好！换不换一个吊样！——中财网友IP:*39.117时间:09-18 15:29
回复15：想引咎辞职，但党不同意，他也挺郁闷的。——中财网友IP:*.30.68时间:09-18 15:33
回复16：在的时候不会有错，说他错除非他下台以后还有就是别人说他错也没用，自己不认错错的也是对的——中财网友IP:*.13.23时间:09-18 15:34
回复17：因为他们都脑残！！！——中财网友IP:*67.210时间:09-18 15:34
回复18：还敢胡说?解放以来人民生活是好了还是差了?说话要有良心啊!!!——中财网友IP:*19.231时间:09-18 15:35
回复19：向小日本学习突然宣布辞职。——中财网友IP:*94.7.5时间:09-18 15:36
回复20：解放以来人民生活是好了，但唐朝时人民生活更好，退步了——中财网友IP:*.30.68时间:09-18 15:44
回复21：解放前为什么人民生活不好呢，谁造成的？谁参与战争了？——中财网友IP:*.30.68时间:09-18 15:45
回复22：华国锋——中财网友IP:*250.98时间:09-18 15:45
回复23：18楼的，经济发展社会进步是恒定的，这个道理是并非仅仅该党就会如此成功－－姑且叫成功吧，事实上，如今的社会又是怎样的现实：贫富差距接近封建时期帝王与百姓，生活所必需无一安全等等。还有鲁迅的一句话，中国的事情就是把招牌挂上去就没事了－－这句话用在如今永远比历史上任何时期更贴切。——中财网友IP:*.13.23时间:09-18 15:46
回复24：非常赞同23楼的说法——中财网友IP:*.30.68时间:09-18 15:48
回复25：鲁迅是一个伤心的预言家。——中财网友IP:*.13.23
发布人：中财网友IP:*.88.43时间:2008-9-18 11:38:18最后回复:2008-9-18 11:48:35
涛涛，别忙着贪腐了，干点人事吧，老百姓要让你下台了。去联合国建设你骗人的和谐社会吧。
发布人：中财网友IP:*61.103时间:2008-9-18 11:18:59最后回复:2008-9-18 11:38:14
领导们醒醒吧!~奥运会已经开完了,万国朝拜的时候结束了.该干点正经事了.
发布人：中财网友IP:*163.97时间:2008-9-18 11:23:37最后回复:2008-9-18 11:23:37
今天是9.18今年日,警报会响起吗?不爱国了吗?忘了国耻了吗?那里可以拉警报的?不是说有一百个城市会纪念的吗?
时间：2008年09月18日 12:00:12 中财网
接受本报采访的数十位证券市场人士几乎一致呼吁全力救市,救市可选项包括推出平准基金、暂停新股发行、国有"大非"限价限量减持和融资融券等。
A股自高点回落已近70%,20万亿元市值蒸发,是否意味着股市的市场调节机制失灵？市场失灵时监管部门是否应对市场有所作为？对此,昨日接受《第一财经日报》采访的数十位证券业人士几乎一致呼吁全力救市,也有少数人认为投资者应自负风险、自担损失。
各方涌现的救市论调可分为"资金供求派"、"股票供求派"、"税收调控派"、"理顺制度派"和"创新政策派"等。从资金供求角度出发,平准基金的措施被认为迅速有效但国家投资风险很大。平准基金的合法性、资金来源、用途是争论的三个焦点。海通证券分析师张崎昨日建议以去年多收取的1000多亿元印花税为资金来源。证监会一位高层近日则表示,成立一只基金来接正在减持的"大小非"股份,是很好的建议。一位监管部门官员昨日表示,平准基金并不合法,而且会使国家的投资亏损。
从股票供求角度看,在市场极不稳定的状况下,减少股票供给和限售股票的解冻流通被认为是必要的,而暂停大盘股发行是获得赞同最多的建议之一。西南证券分析师陈毅聪昨日在提出"救市十招"中表示,年底前发行完中国建筑、光大证券和成渝高速等股票后,暂停大盘股发行以利于市场休养生息。证监会官员此前表示,已放缓发行节奏,但未表示是否采取暂停措施。中信证券一位人士建议监管层应至少宣布新股发行暂停6个月。
有关人士还认为"大小非"流通应政策明朗化。陈毅聪认为,应明确强调不改变既定的股改政策,不重新回到股权分置、市场分割时代,避免"大小非"恐慌性减持,鼓励"大小非"引入二次发售、减持预披露、可交换债券,同时国有"大非"全部自愿宣布限量或限价减持,公开承诺。中国政法大学教授刘纪鹏多次表示,应采取可流通底价方式减缓"大小非"流通对估值、股价的影响。
税收调控方面,有人士希望能取消红利税、印花税以调控市场,并认为这种手段能证明扶持股市的信心。多位证券业人士建议,取消或降低红利税、印花税改单边征收或直接取消。一位监管人士昨日表示,虽然这招直接效用不大,但起码能表示重视股市。
理顺制度方面,有人士认为目前是发行制度市场化改革的好时机。平安证券一位高管表示,在当前市场低迷的状态下,应让市场决定是否继续发行,如果发行人坚持发行,只能接受低市盈率,这会使发行接受市场的资本约束力。
融资融券、创业板等是"创新政策派"认为当前值得推出的政策。中信证券(600030)一位人士建议加速推出融资融券,也有券商人士认为可先推融资后推融券。
一位监管部门人士昨日对本报表示,中国股市如此深跌,金融部门应该有勇气表达扶持股市的信心,希望监管部门能改变对股市的看法,以各种措施扶持股市,继续发挥股市对实体经济的重要作用。
□ .郝.志.梅 .第.一.财.经.日.报
新华时评：华尔街的麻烦会影响中国经济吗
时间：2008年09月18日 10:13:49 中财网
新华网北京９月１８日电（记者周文龙）"两房"的尘埃尚未落定，雷曼兄弟申请破产又产生了新的冲击波；美林刚刚躲到美国银行麾下，美国国际集团又已摇摇欲坠……更加糟糕的是，人们不知道华尔街还有多少这样的金融巨头已百病缠身。如果美国金融市场这头"大象"就此倒下，后果无疑是灾难性的。在经济全球化日益发展的今天，中国经济不大可能独善其身，有必要采取应对措施以保证经济继续稳定发展。
表面上看，雷曼兄弟约６０００亿美元的资产，仅占美国金融业资产规模的４％，但这可能引发世界对美国金融机构的资产进行重估。目前各国央行都在密切关注世界金融市场形势，并且纷纷采取应对措施。中国人民银行９月１５日宣布，同时下调贷款利率和存款准备金率，使持续了近一年的从紧货币政策开始松动。这是对世界金融市场持续恶化的直接反应。
金融危机对经济的侵蚀，导致世界经济形势近来持续恶化。对世界经济的悲观预期，又造成人民币兑美元和欧元同步升值，中国出口继续减速，而今年以来增长强劲的国内消费，尚不足以弥补净出口和投资增速下降所造成的缺口。国内投资在资金紧张和外部需求下降的双重挤压下继续萎缩，使防止经济急剧减速、保持经济稳定发展成为一项艰巨任务。
放松货币政策有助于降低企业特别是制造业和房地产业的融资成本，也有助于缓解中小银行的流动性压力进而缓解中小企业融资难题。虽然中国是否就此进入降息通道尚难判断，但肯定会对中国经济发展以及股票和房地产两个市场产生积极影响。
目前，中国的房地产市场正受困于成交低迷导致的流动性危机，２５个城市商品房价格出现下跌，令人担心房地产进入价格滑梯。如果房地产市场也像股票市场一样坐一次过山车，其叠加效应对国民经济的消极影响难以估量。所以，适时、适度的宏观干预是必要的。
当然，即便货币政策就此转为宽松，也并非就能完全解决中国目前所面临的发展问题。经济增长主要依赖于市场需求潜力的释放。国际市场需求萎缩，是承担了全球制造业迁移的中国不愿意看到的。在这种情况下，完善国内的社会保障制度和社会财富再分配制度，从而在更广泛的层面提升内需，才是实现可持续发展的必然途径。
.新.华.网
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我们的政府在哪里
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有关部门不作为已经是常态，各个利益群体站在自己的立场上争论不已纠缠不休，空谈误国。危急时刻非常思念邓小平先生这样的伟人。要是邓小平先生健在，应该会有大智慧的措施出台，绝不会让时局恶化到这种地步。
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没有平准基金,照样在亏损.只是送给老外了.这就是中国政府“宁与外贼，不与家奴”的哲学！——
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政府已死，管理层已死，股市已死，股民已死，白茫茫一片真干净！！！
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要象国外一样有一个人民自己选举的政府，中国才有希望！！！！
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绞 死殟 老 狗，不要救 市！！要 死一起死！！同意的顶！
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现在已经不是在救市，而是要救政权。
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让你成为真正的无产阶级
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为什么从来没有中国最高领导主动辞职的？
回复1：因为人民爱戴——中财网友IP:*00.157时间:09-18 13:48
回复2：因为换不换都一样——中财网友IP:*.30.68时间:09-18 13:50
回复3：呵呵真是讽刺——中财网友IP:*209.35时间:09-18 13:52
回复4：因为怕没得腐败了——中财网友IP:*.30.68时间:09-18 13:52
回复5：因为贪得无厌——中财网友IP:*.30.68时间:09-18 13:54
回复6：因为都是神,不会犯错.——中财网友IP:*94.211时间:09-18 13:56
回复7：未收回成本——中财网友IP:*.30.68时间:09-18 13:57
回复8：换汤不换药不如不换——中财网友IP:*239.51时间:09-18 13:57
回复9：因为该岗位内定，没有竞争压力。——中财网友IP:*.30.68时间:09-18 14:01
回复10：因为都是人民的好领导嘛!——中财网友IP:*50.131时间:09-18 15:06
回复11：他们是人民的大救星——中财网友IP:*.2.148时间:09-18 15:12
回复12：辞不辞又怎样？还不是一党独大、一手遮天！——中财网友IP:*83.231时间:09-18 15:18
回复13：好象顺治皇帝就是主动辞职的啊——中财网友IP:*92.158时间:09-18 15:27
回复14：2讲得好！换不换一个吊样！——中财网友IP:*39.117时间:09-18 15:29
回复15：想引咎辞职，但党不同意，他也挺郁闷的。——中财网友IP:*.30.68时间:09-18 15:33
回复16：在的时候不会有错，说他错除非他下台以后还有就是别人说他错也没用，自己不认错错的也是对的——中财网友IP:*.13.23时间:09-18 15:34
回复17：因为他们都脑残！！！——中财网友IP:*67.210时间:09-18 15:34
回复18：还敢胡说?解放以来人民生活是好了还是差了?说话要有良心啊!!!——中财网友IP:*19.231时间:09-18 15:35
回复19：向小日本学习突然宣布辞职。——中财网友IP:*94.7.5时间:09-18 15:36
回复20：解放以来人民生活是好了，但唐朝时人民生活更好，退步了——中财网友IP:*.30.68时间:09-18 15:44
回复21：解放前为什么人民生活不好呢，谁造成的？谁参与战争了？——中财网友IP:*.30.68时间:09-18 15:45
回复22：华国锋——中财网友IP:*250.98时间:09-18 15:45
回复23：18楼的，经济发展社会进步是恒定的，这个道理是并非仅仅该党就会如此成功－－姑且叫成功吧，事实上，如今的社会又是怎样的现实：贫富差距接近封建时期帝王与百姓，生活所必需无一安全等等。还有鲁迅的一句话，中国的事情就是把招牌挂上去就没事了－－这句话用在如今永远比历史上任何时期更贴切。——中财网友IP:*.13.23时间:09-18 15:46
回复24：非常赞同23楼的说法——中财网友IP:*.30.68时间:09-18 15:48
回复25：鲁迅是一个伤心的预言家。——中财网友IP:*.13.23
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涛涛，别忙着贪腐了，干点人事吧，老百姓要让你下台了。去联合国建设你骗人的和谐社会吧。
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领导们醒醒吧!~奥运会已经开完了,万国朝拜的时候结束了.该干点正经事了.
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今天是9.18今年日,警报会响起吗?不爱国了吗?忘了国耻了吗?那里可以拉警报的?不是说有一百个城市会纪念的吗?