http://www.100md.com
2008年9月4日
时间：2008年09月04日 07:55:06 中财网
A股崩盘
股改成败大论战
昨日，上证指数最低见于2248.07点，2245点成了一张纸，戳破只是时间问题。
2245点被视为股改成功的表现，一旦跌破，是否意味股改失败？这已成为最近市场的争论焦点。以证监会相关人士为代表的一方认为，股改不应以股价论成败；而市场人士多认为，股价涨跌是目前检验股改成败唯一标准。但无论成败，证监会于本月2日表态"不对大小非征暴利税"，已使自己坐到了火山口上。
正方：不应以股价论成败
早在2005年，上证指数在1000点徘徊时，时任证监会研究中心主任的李青原，就站出来说，不应以股价论股改成败。当时，她认为，投资者根据一个时点上的价格来判断股票的长期投资价值，这是因为股票市场经过十几年，一些基本的体制干扰使很多投资者伤了元气，对股权分置改革一时看不清，对市场缺乏信心。
本月2日，证监会公开表示，不会对大小非征暴利税。证监会有关人士表示，对"大小非"的政策将坚持原有施政态度，不会因此改变。
该人士指出，中国股市下跌的原因不是大小非恐慌症，而是实体经济下挫的阴影导致；"大小非"持有股权时间长，承担了企业能否上市、能否盈利的风险，和其他流通股一样是平等的，而且国有大股东和其他类别的大股东都向流通股股东支付了对价。如果再搞出两个分裂的市场，重新进行"二次股改"，这等于颠覆股改成果。
反方："大小非"解禁现公平问题
其实，自去年底，股市被"大小非""吓得"直线下跌以来，关于股改已失败、管理层需另找办法来平衡股市之中利益的呼吁，就不绝于耳。
市场人士认为，股改制度设计缺陷的后遗症目前正以极端的方式吞噬着股改的成果。大小非与社会公众股股东的利益取向并不一致；大小非集中减持的时间安排，对市场造成了不计后果的冲击；上市公司并没有改变"圈钱"陋习，并没有形成公众公司应有的回报意识。在全流通真正到来后，大小非对市场的冲击非常巨大，股改的成果如今已面临被全部吞噬的危险。
本月1日，《人民日报》发表的发改委经济研究所研究员李琨的观点，则提出了一种解决之道。他认为，大小非持股成本非常低，是传统计划经济体制下资源配置的结果，二级市场流通股的发行价格则是10倍以上的市盈率。前者可界定为控股股权，后者为普通股权。他建议将"大小非"与二级市场投资者所持股份区分为两类性质不同的股票--控股股权和普通股权并分离交易平台。"大小非"要进入二级流通市场，必须经过登记程序，缴纳暴利税。
7年一觉股改梦
现在对股改成败下结论，似乎过早，不过可以对股改历程进行回顾，以"实践是检验真理的唯一标准"来看一下股改是否成功。
2001年6月12日，国务院正式发布《减持国有股筹资社会保障资金管理暂行办法》，其中规定"减持国有股原则上采取市场定价方式"，把高价减持和首发、增发"捆绑"起来。两日后，6月14日，上证指数见顶2245点，随即以急跌方式，展开了1994年以来最大规模的一次下调，最低点达998点，显现出国有股减持的巨大威力。
整整5年半里，经历了艰难的股改后，在对股改共赢局面的憧憬下，直到2006年12月14日，该高点才被突破。沪深股市掀开"熊市大顶"后，展开了一轮波澜壮阔的大行情，最高达到6124.04点。
2001年6月到2008年9月，从2245点到998点，从998点到6124点再到2245点，终点又回到起点，7年一觉股改梦。现在，投资者的财产大幅缩水后，不禁想问，股改真的成功了吗？(记者 朱雷)
.华.西.都.市.报
发布人：中财网友 IP:*116.18 时间:2008-9-4 21:11:09 最后回复:2008-9-4 21:11:09
这也就是在中国的证监会.要是在外国的话早就下台了.说不定还得毙几个.唉当中国的官真好啊.当中国的老百姓真难啊
发布人：中财网友 IP:*52.198 时间:2008-9-4 21:10:18 最后回复:2008-9-4 21:10:18
必须对大小非征暴利税!!!为什么不还近亿股民公平？？？
发布人：中财网友 IP:*6.5.62 时间:2008-9-4 21:08:51 最后回复:2008-9-4 21:08:51
用绝大部分投资者的血汗，使大小非暴富，这就是股改的成功。
发布人：中财网友 IP:*84.249 时间:2008-9-4 21:05:38 最后回复:2008-9-4 21:05:38
股改是一场儿童游戏，参与者全是愚人，梦醒方知被愚弄
发布人：中财网友 IP:*94.149 时间:2008-9-4 20:54:52 最后回复:2008-9-4 20:54:52
不能以点数论成败，要以证监会的高官们有没有捞够论成败，照目前这个情形，依本人看来是捞够了，所以他们不管了，只站在一边挥拳头。
发布人：中财网友 IP:*.10.73 时间:2008-9-4 20:01:49 最后回复:2008-9-4 20:01:49
最近证监会发表如IPO不会对二级市场抽血、大小非要承担上市的风险(好像自己为自己说话)、大小非减持量很少、《求是》文章：中国资本市场仍然稳定健康等简直是睁眼说瞎话
回复此帖
发布人：中财网友 IP:*.99.96 时间:2008-9-4 19:57:37 最后回复:2008-9-4 20:01:47
发布人：中财网友 IP:*71.102 时间:2008-9-4 12:37:25 最后回复:2008-9-4 12:47:59
吃饱了撑的.美国股市大部分时间让大家赚钱.中国股市除了骗钱还是骗钱.还说缩小贫富差距,现在富的人更富,穷的人更穷了.社会安定因素越来越薄弱
回复1：中国股市本来就是圈钱市，是智慧的掠夺，谁叫你的智商那么低呢，谁叫你那么贪心呢，发横财的机会给了你都不会用，撞墙吧您呐。至于稳定不稳定，俺不怕，俺有枪，枪杆子里面出政权，是圣上毛爷爷说的。——中财网友 IP:*.98.85 时间:09-04 12:47
发布人：中财网友 IP:*42.225 时间:2008-9-4 12:22:43 最后回复:2008-9-4 12:24:16
中国股市走到今天的地步，不能不说是最大的败笔。说他是败笔至少有以下理由：股市已成为出卖国家利益的绿色通道；股市已成为培养新贵的温床；股市已成为宰杀投资者的屠场；股市已成了加速腐败的提速器；股市将不容至疑地成为引发政治动荡，政治变革的导火索。随着那些鲜为人知的腐败卖国、勒索人民等丑恶行径大白于天下，人民将受到教育。股市将成为教育人民，培养人民的学校。股市还将成为埋葬卖国贼、腐败分子的坟墓。
发布人：中财网友 IP:*96.206 时间:2008-9-4 12:23:01 最后回复:2008-9-4 12:23:01
如果慈西太后在，她绝对不会允许这样的证监会存在!如果蒋介石在，他也绝对不会允许这样的证监会存在!!!!!!!!!!!!!
回复1：顶,现在这世道,还不如民国时期!现在又回到官僚资本时代,转了一圈有TMD回来了!——中财网友 IP:*31.146 时间:09-04 12:16
回复2：蒋介石带领的台湾早就民主了!如果他在大陆。我们也应该民主了!——中财网友 IP:*31.146 时间:09-04 12:22
发布人：中财网友 IP:*20.178 时间:2008-9-4 8:37:20 最后回复:2008-9-4 8:37:20
中小企业大量倒闭，工人大量失业，股市连跌一年，股民财产不断缩水，我们的政府和管理层到底在干什么？让什么证券会 的什么猪 席，让它下台吧，猪狗不如的东西 ，把老百姓的钱都骗 光了，让人怎么活呀，什么 会的都是狗粮养的，个个是贪污犯!你们拿了那么多昧良心的钱，不怕遭报应吗？现在没有，不表示没有报应，报应会在你们子孙身上。但是也许你们没有子孙呢？那就有点良心吧。回复此帖
发布人：中财网友 IP:*89.125 时间:2008-9-4 8:36:18 最后回复:2008-9-4 8:36:18
民心可用得天下，民心可失失政权。这也许在不会太长的历史时期内会让当今执政者们为任其由中国股市下跌的不作为痛悔不已。
尚不过是替死鬼,他看的是胡温的脸色,真正不作为的无能者是胡温!
A股崩盘
股改成败大论战
昨日，上证指数最低见于2248.07点，2245点成了一张纸，戳破只是时间问题。
2245点被视为股改成功的表现，一旦跌破，是否意味股改失败？这已成为最近市场的争论焦点。以证监会相关人士为代表的一方认为，股改不应以股价论成败；而市场人士多认为，股价涨跌是目前检验股改成败唯一标准。但无论成败，证监会于本月2日表态"不对大小非征暴利税"，已使自己坐到了火山口上。
正方：不应以股价论成败
早在2005年，上证指数在1000点徘徊时，时任证监会研究中心主任的李青原，就站出来说，不应以股价论股改成败。当时，她认为，投资者根据一个时点上的价格来判断股票的长期投资价值，这是因为股票市场经过十几年，一些基本的体制干扰使很多投资者伤了元气，对股权分置改革一时看不清，对市场缺乏信心。
本月2日，证监会公开表示，不会对大小非征暴利税。证监会有关人士表示，对"大小非"的政策将坚持原有施政态度，不会因此改变。
该人士指出，中国股市下跌的原因不是大小非恐慌症，而是实体经济下挫的阴影导致；"大小非"持有股权时间长，承担了企业能否上市、能否盈利的风险，和其他流通股一样是平等的，而且国有大股东和其他类别的大股东都向流通股股东支付了对价。如果再搞出两个分裂的市场，重新进行"二次股改"，这等于颠覆股改成果。
反方："大小非"解禁现公平问题
其实，自去年底，股市被"大小非""吓得"直线下跌以来，关于股改已失败、管理层需另找办法来平衡股市之中利益的呼吁，就不绝于耳。
市场人士认为，股改制度设计缺陷的后遗症目前正以极端的方式吞噬着股改的成果。大小非与社会公众股股东的利益取向并不一致；大小非集中减持的时间安排，对市场造成了不计后果的冲击；上市公司并没有改变"圈钱"陋习，并没有形成公众公司应有的回报意识。在全流通真正到来后，大小非对市场的冲击非常巨大，股改的成果如今已面临被全部吞噬的危险。
本月1日，《人民日报》发表的发改委经济研究所研究员李琨的观点，则提出了一种解决之道。他认为，大小非持股成本非常低，是传统计划经济体制下资源配置的结果，二级市场流通股的发行价格则是10倍以上的市盈率。前者可界定为控股股权，后者为普通股权。他建议将"大小非"与二级市场投资者所持股份区分为两类性质不同的股票--控股股权和普通股权并分离交易平台。"大小非"要进入二级流通市场，必须经过登记程序，缴纳暴利税。
7年一觉股改梦
现在对股改成败下结论，似乎过早，不过可以对股改历程进行回顾，以"实践是检验真理的唯一标准"来看一下股改是否成功。
2001年6月12日，国务院正式发布《减持国有股筹资社会保障资金管理暂行办法》，其中规定"减持国有股原则上采取市场定价方式"，把高价减持和首发、增发"捆绑"起来。两日后，6月14日，上证指数见顶2245点，随即以急跌方式，展开了1994年以来最大规模的一次下调，最低点达998点，显现出国有股减持的巨大威力。
整整5年半里，经历了艰难的股改后，在对股改共赢局面的憧憬下，直到2006年12月14日，该高点才被突破。沪深股市掀开"熊市大顶"后，展开了一轮波澜壮阔的大行情，最高达到6124.04点。
2001年6月到2008年9月，从2245点到998点，从998点到6124点再到2245点，终点又回到起点，7年一觉股改梦。现在，投资者的财产大幅缩水后，不禁想问，股改真的成功了吗？(记者 朱雷)
.华.西.都.市.报
发布人：中财网友 IP:*116.18 时间:2008-9-4 21:11:09 最后回复:2008-9-4 21:11:09
这也就是在中国的证监会.要是在外国的话早就下台了.说不定还得毙几个.唉当中国的官真好啊.当中国的老百姓真难啊
发布人：中财网友 IP:*52.198 时间:2008-9-4 21:10:18 最后回复:2008-9-4 21:10:18
必须对大小非征暴利税!!!为什么不还近亿股民公平？？？
发布人：中财网友 IP:*6.5.62 时间:2008-9-4 21:08:51 最后回复:2008-9-4 21:08:51
用绝大部分投资者的血汗，使大小非暴富，这就是股改的成功。
发布人：中财网友 IP:*84.249 时间:2008-9-4 21:05:38 最后回复:2008-9-4 21:05:38
股改是一场儿童游戏，参与者全是愚人，梦醒方知被愚弄
发布人：中财网友 IP:*94.149 时间:2008-9-4 20:54:52 最后回复:2008-9-4 20:54:52
不能以点数论成败，要以证监会的高官们有没有捞够论成败，照目前这个情形，依本人看来是捞够了，所以他们不管了，只站在一边挥拳头。
发布人：中财网友 IP:*.10.73 时间:2008-9-4 20:01:49 最后回复:2008-9-4 20:01:49
最近证监会发表如IPO不会对二级市场抽血、大小非要承担上市的风险(好像自己为自己说话)、大小非减持量很少、《求是》文章：中国资本市场仍然稳定健康等简直是睁眼说瞎话
回复此帖
发布人：中财网友 IP:*.99.96 时间:2008-9-4 19:57:37 最后回复:2008-9-4 20:01:47
发布人：中财网友 IP:*71.102 时间:2008-9-4 12:37:25 最后回复:2008-9-4 12:47:59
吃饱了撑的.美国股市大部分时间让大家赚钱.中国股市除了骗钱还是骗钱.还说缩小贫富差距,现在富的人更富,穷的人更穷了.社会安定因素越来越薄弱
回复1：中国股市本来就是圈钱市，是智慧的掠夺，谁叫你的智商那么低呢，谁叫你那么贪心呢，发横财的机会给了你都不会用，撞墙吧您呐。至于稳定不稳定，俺不怕，俺有枪，枪杆子里面出政权，是圣上毛爷爷说的。——中财网友 IP:*.98.85 时间:09-04 12:47
发布人：中财网友 IP:*42.225 时间:2008-9-4 12:22:43 最后回复:2008-9-4 12:24:16
中国股市走到今天的地步，不能不说是最大的败笔。说他是败笔至少有以下理由：股市已成为出卖国家利益的绿色通道；股市已成为培养新贵的温床；股市已成为宰杀投资者的屠场；股市已成了加速腐败的提速器；股市将不容至疑地成为引发政治动荡，政治变革的导火索。随着那些鲜为人知的腐败卖国、勒索人民等丑恶行径大白于天下，人民将受到教育。股市将成为教育人民，培养人民的学校。股市还将成为埋葬卖国贼、腐败分子的坟墓。
发布人：中财网友 IP:*96.206 时间:2008-9-4 12:23:01 最后回复:2008-9-4 12:23:01
如果慈西太后在，她绝对不会允许这样的证监会存在!如果蒋介石在，他也绝对不会允许这样的证监会存在!!!!!!!!!!!!!
回复1：顶,现在这世道,还不如民国时期!现在又回到官僚资本时代,转了一圈有TMD回来了!——中财网友 IP:*31.146 时间:09-04 12:16
回复2：蒋介石带领的台湾早就民主了!如果他在大陆。我们也应该民主了!——中财网友 IP:*31.146 时间:09-04 12:22
发布人：中财网友 IP:*20.178 时间:2008-9-4 8:37:20 最后回复:2008-9-4 8:37:20
中小企业大量倒闭，工人大量失业，股市连跌一年，股民财产不断缩水，我们的政府和管理层到底在干什么？让什么证券会 的什么猪 席，让它下台吧，猪狗不如的东西 ，把老百姓的钱都骗 光了，让人怎么活呀，什么 会的都是狗粮养的，个个是贪污犯!你们拿了那么多昧良心的钱，不怕遭报应吗？现在没有，不表示没有报应，报应会在你们子孙身上。但是也许你们没有子孙呢？那就有点良心吧。回复此帖
发布人：中财网友 IP:*89.125 时间:2008-9-4 8:36:18 最后回复:2008-9-4 8:36:18
民心可用得天下，民心可失失政权。这也许在不会太长的历史时期内会让当今执政者们为任其由中国股市下跌的不作为痛悔不已。
尚不过是替死鬼,他看的是胡温的脸色,真正不作为的无能者是胡温!