解决房价之(3)人民币汇率政策歧入哪里？
2007-04-1810:08:09
标签： 房价 人民币 汇率 准备金率 风险 股市
此前的两篇，已经阐述了房价暴涨数年的主要症结在于人民币汇率政策存在问题，这是房价高企的主因，因而在其他方面虽然下了很多重药，但效果都非常有限。
人民币汇率政策存在问题，除了造成房价暴涨数年，亦造成我国在外汇环节上超过万亿的巨额损失，亦在经济过热的情况下，不应有的大量的耗用了促进经济的资源，为未来经济调控留下隐患。
那人民率汇率政策究竟失误在哪里呢？本篇从几个方面具体阐述一下。
人民币升值是造成高房价的原因？错！
第一篇《房价暴涨数年的猫腻》发出后，就在很多媒体看到“人民币升值是造成高房价的原因”，要说一下，这句话是错误的，准确的说法也许应该是“人民币升值预期是造成高房价的原因”。房价高涨是人民币升值预期，而非人民币升值本身造成的。人民币升值本身是抑制房价的，人民币升值是不会带动房价上涨的，人民币升值的话他会更“值钱”，购买力会更强，只会带动房价下跌的。
如果人民币已经合理的升值，升值接近到位，应该是人民币购买力加强，应该是房价下跌，应该是外资净流入减少甚至流出，……。
正因为现在人民币(处于人为控制下)没有合理升值，才造成升值预期，才造成境外资金涌入，才造成所谓“流动性过剩”，导致了人民币的事实贬值，造成房屋、股票等资产价格的暴涨。虽然其他方面手脚并用的强行“调”控房价，但也无济于事。
人民币汇率小步稳定上升？最臭棋的选择！
经常看到有“人民币汇率小步稳定上升”而自豪的文字见诸媒体。
实际稍微有些金融市场操纵常识的人都知道，人民币汇率小步稳定上升，从战术上看都是大错的。
只要大量外资涌入，升值是必然。你早早一下大幅升到接近到位，给投机的资金剩一些残渣，是升。你慢慢升，让这些投机的资金通过各种渠道溜进来，大量换成人民币后再升，也是升，但区别是后者让所有涌入的资金吃了头大肥猪，这是最大化的输法。
而就是这种小幅升值，加上人们对升值的预期，导致更多人通过各种渠道把钱弄到中国，形成羊群效应，升值压力反而不应该的膨胀。
港元和美元的联系汇率，曾经从1美元兑7.75港元变成1美元兑7.80港元，采用的是微幅稳步调整，那是因为本身总的调整幅度不大，而且每天调整的幅度也很难套利，而人民币的重新估值，则是完全不同的，人民币升值压力很大，升值空间也很大，如果照搬，简直是超级臭棋。“小步稳定上升”，一时忽悠下还可以，长期操作，则是业余的可爱。
如果说1997年的汇率稳定，带来了那场战斗的胜利，那现在盲目的汇率稳定，却是使我们这次有可能输掉的战斗的最主要原因。
还有多少“流动性过剩”到来？
物价、房价暴涨，归结于“流动性过剩”，实际是超额的外汇盈余带来的所谓“流动性过剩”，如果说第一个1万亿美金的外汇储备，会带来4000亿美金(折合3万多亿人民币)左右“流动性过剩”，那么第二个1万亿外汇储备，带来的可能就不仅仅是4000亿，可能再带来的就是6000-7000亿美金的“流动性过剩”，到时候我们怎么办？这些兑换成人民币的“流动性过剩”投入到一些项目中，造成的通胀压力，可能会更加凶猛。而且这后面空间还很大。靠广大底层百姓支撑消化高房价，消化通胀，还能支撑多久？
人民币汇率是由市场形成是自欺欺人！
有官员说“人民币汇率是由市场形成”，这是非常自欺欺人的说法，我们每个月要发大量人民币结算流进来的外币，怎么成了市场决定价格，如果你说这不是资本项目下的，那请看看现实情况吧。
笔者实际调查过，在深圳和香港有数百个人民币自由兑换点。有几个香港人，来到深圳把某楼盘剩下的几十套尾盘一扫而空，钱就是从这里带来的，这是人人皆知的“秘密”，这是什么常规项目下的？这都是资本项目下的！没有他们这些流入，怎么可能把房价炒的那么高。
笔者蹲过十几个点现场统计过，在随机抽样的时间段，都是兑换人民币的远大于兑换成外币的。而那些兑换点，是不可能单向兑换出那么多人民币，哪里来的那么多人民币？无非就是弄个什么常规项目下的结汇，一次弄上很多亿，然后“零售”出去。
我们通过“黑市”人民币的“升水”，也可以验证这些，前些年，黑市美金“升水”，强过“官方价”，现在却成了人民币“升水”，强过“官方价”，这里面有明显的“套利”利益，你怎么能让它不存在问题呢，我们国家本身通过法治手段管理利益就存在缺陷。
目前人民币走势狙击境外投机资金说?
实际恰恰目前人民币走势正符合狙击者的需要。
去年笔者撰文《国际金融市场是大猎场，中国是最大的猎物输出国》就说过，我们国家在外汇领域存在巨大损失，远大于中行油、国储铜事件造成的损失，现在已经一步一步的验证了这一点。
人民币汇率表面是由中国政府主导，实际是符合境外投机者的战略需要的，他们还时不时会提一提人民币升值的问题，导致中国政府的"逆反"，形成目前的状态。人家可有可无的提提要人民币升值，我们就很自豪的说，你让升，我就不升。过些日子，果然没咋升，自豪的说，你看我多厉害，主导人民币升值，熟不知境外资金窃笑，你不升我就买啊，实际人家正处于偷偷流入期，要大量买入人民币，你人民币升值了才不符合境外投机者最大利益的。
我们只有每月以特别“便宜”的价格，大量卖出人民币，大量卖出早晚要升值的人民币，不知不觉的吃着大亏。而且将来存在吃更大亏的机会。
从过去几个月的人民币汇率走势来看，境外资金还是较有办法的按照他们的想法控制着汇率的走势，目前的走势对境外狙击资金非常有利，表面是我们主导,实际上还是按照境外资金有利的方向走，按照“猎手”的部署在前进。
为什么他们要这样做呢？因为我们国家还处于外汇管制时期，他们(或“同盟军”)的资金要大量流入需要相当时间，不像自由市场，可以随时进来。现在境外资本已经通过各种渠道抓紧进入中国，陆续的，源源不断的。
放开人民币汇率，多等一分钟都是国家和人民的损失！
虽然人民币目前是有升值压力，但笔者不是主张让人民币升值，而是主张籍此机会，一步到位的放开人民币汇率，让市场解决市场的问题，用行政的手段解决如此大的市场问题，本身就是玩不起的。
目前国家采用加息等手段来控制“流动性过剩”，解决房价高企等问题，实际这都已是被动的措施，单靠这些根本解决不了中国目前所面临的问题。
造成目前诸多经济问题的根本，是目前的汇率政策存在问题，包括战略和战术上。目前只是房价等比较明显，如果不采取有效措施，稍后应该也会带动其他领域的通胀，带动物价明显上涨会进一步显现出来。
一些经济学家可能认为，人民币升值后怎么办？可能对人民币升值后有所顾虑，包括要考虑一些政治因素等。
升值以后的问题，这个是需要考虑的，不考虑或者考虑不好肯定会有问题的，但这个问题是有解决办法的。
笔者想说的是：汇率改革已无任何实质障碍，如果有心，中央政府甚至可以在个把月内完成汇率改革，笔者认为所有该具备的条件都已具备，除了认识上还有距离，该有的都有了，没有的暂时也不会有，如果说还缺乏什么，就是能力和自信了。笔者曾说过延迟股市期货推出是不自信的表现，同样，汇率改革缓慢也是不自信和缺乏能力造成的。
不尽快改革，我们国家每天都会有大量损失。而且如果不尽快改革，压力会越来越大，而且空间无限。
股市现在这样走，不适当调控是在酝酿巨大风险的，但仅靠加息和提升存款准备金率是无法实现有效调控的。我们国家的经济正在造一部没有尽头的天梯，酝酿着巨大的风险。
我们务必要在2008年之前，实施一次足够的，为期半年以上的调整，使调整后百姓有较好的心态面对奥运会，如果短期不调整，把风险都积累到2008年奥运会前后，将存在很大的政治风险。
人民币的升值，在保证足够的经济增长和抑制房价暴涨之间必有一个动态的平衡点，我们现在是远离这个平衡点。(来源：《李铁财经评论》)
2007-04-1810:08:09
标签： 房价 人民币 汇率 准备金率 风险 股市
此前的两篇，已经阐述了房价暴涨数年的主要症结在于人民币汇率政策存在问题，这是房价高企的主因，因而在其他方面虽然下了很多重药，但效果都非常有限。
人民币汇率政策存在问题，除了造成房价暴涨数年，亦造成我国在外汇环节上超过万亿的巨额损失，亦在经济过热的情况下，不应有的大量的耗用了促进经济的资源，为未来经济调控留下隐患。
那人民率汇率政策究竟失误在哪里呢？本篇从几个方面具体阐述一下。
人民币升值是造成高房价的原因？错！
第一篇《房价暴涨数年的猫腻》发出后，就在很多媒体看到“人民币升值是造成高房价的原因”，要说一下，这句话是错误的，准确的说法也许应该是“人民币升值预期是造成高房价的原因”。房价高涨是人民币升值预期，而非人民币升值本身造成的。人民币升值本身是抑制房价的，人民币升值是不会带动房价上涨的，人民币升值的话他会更“值钱”，购买力会更强，只会带动房价下跌的。
如果人民币已经合理的升值，升值接近到位，应该是人民币购买力加强，应该是房价下跌，应该是外资净流入减少甚至流出，……。
正因为现在人民币(处于人为控制下)没有合理升值，才造成升值预期，才造成境外资金涌入，才造成所谓“流动性过剩”，导致了人民币的事实贬值，造成房屋、股票等资产价格的暴涨。虽然其他方面手脚并用的强行“调”控房价，但也无济于事。
人民币汇率小步稳定上升？最臭棋的选择！
经常看到有“人民币汇率小步稳定上升”而自豪的文字见诸媒体。
实际稍微有些金融市场操纵常识的人都知道，人民币汇率小步稳定上升，从战术上看都是大错的。
只要大量外资涌入，升值是必然。你早早一下大幅升到接近到位，给投机的资金剩一些残渣，是升。你慢慢升，让这些投机的资金通过各种渠道溜进来，大量换成人民币后再升，也是升，但区别是后者让所有涌入的资金吃了头大肥猪，这是最大化的输法。
而就是这种小幅升值，加上人们对升值的预期，导致更多人通过各种渠道把钱弄到中国，形成羊群效应，升值压力反而不应该的膨胀。
港元和美元的联系汇率，曾经从1美元兑7.75港元变成1美元兑7.80港元，采用的是微幅稳步调整，那是因为本身总的调整幅度不大，而且每天调整的幅度也很难套利，而人民币的重新估值，则是完全不同的，人民币升值压力很大，升值空间也很大，如果照搬，简直是超级臭棋。“小步稳定上升”，一时忽悠下还可以，长期操作，则是业余的可爱。
如果说1997年的汇率稳定，带来了那场战斗的胜利，那现在盲目的汇率稳定，却是使我们这次有可能输掉的战斗的最主要原因。
还有多少“流动性过剩”到来？
物价、房价暴涨，归结于“流动性过剩”，实际是超额的外汇盈余带来的所谓“流动性过剩”，如果说第一个1万亿美金的外汇储备，会带来4000亿美金(折合3万多亿人民币)左右“流动性过剩”，那么第二个1万亿外汇储备，带来的可能就不仅仅是4000亿，可能再带来的就是6000-7000亿美金的“流动性过剩”，到时候我们怎么办？这些兑换成人民币的“流动性过剩”投入到一些项目中，造成的通胀压力，可能会更加凶猛。而且这后面空间还很大。靠广大底层百姓支撑消化高房价，消化通胀，还能支撑多久？
人民币汇率是由市场形成是自欺欺人！
有官员说“人民币汇率是由市场形成”，这是非常自欺欺人的说法，我们每个月要发大量人民币结算流进来的外币，怎么成了市场决定价格，如果你说这不是资本项目下的，那请看看现实情况吧。
笔者实际调查过，在深圳和香港有数百个人民币自由兑换点。有几个香港人，来到深圳把某楼盘剩下的几十套尾盘一扫而空，钱就是从这里带来的，这是人人皆知的“秘密”，这是什么常规项目下的？这都是资本项目下的！没有他们这些流入，怎么可能把房价炒的那么高。
笔者蹲过十几个点现场统计过，在随机抽样的时间段，都是兑换人民币的远大于兑换成外币的。而那些兑换点，是不可能单向兑换出那么多人民币，哪里来的那么多人民币？无非就是弄个什么常规项目下的结汇，一次弄上很多亿，然后“零售”出去。
我们通过“黑市”人民币的“升水”，也可以验证这些，前些年，黑市美金“升水”，强过“官方价”，现在却成了人民币“升水”，强过“官方价”，这里面有明显的“套利”利益，你怎么能让它不存在问题呢，我们国家本身通过法治手段管理利益就存在缺陷。
目前人民币走势狙击境外投机资金说?
实际恰恰目前人民币走势正符合狙击者的需要。
去年笔者撰文《国际金融市场是大猎场，中国是最大的猎物输出国》就说过，我们国家在外汇领域存在巨大损失，远大于中行油、国储铜事件造成的损失，现在已经一步一步的验证了这一点。
人民币汇率表面是由中国政府主导，实际是符合境外投机者的战略需要的，他们还时不时会提一提人民币升值的问题，导致中国政府的"逆反"，形成目前的状态。人家可有可无的提提要人民币升值，我们就很自豪的说，你让升，我就不升。过些日子，果然没咋升，自豪的说，你看我多厉害，主导人民币升值，熟不知境外资金窃笑，你不升我就买啊，实际人家正处于偷偷流入期，要大量买入人民币，你人民币升值了才不符合境外投机者最大利益的。
我们只有每月以特别“便宜”的价格，大量卖出人民币，大量卖出早晚要升值的人民币，不知不觉的吃着大亏。而且将来存在吃更大亏的机会。
从过去几个月的人民币汇率走势来看，境外资金还是较有办法的按照他们的想法控制着汇率的走势，目前的走势对境外狙击资金非常有利，表面是我们主导,实际上还是按照境外资金有利的方向走，按照“猎手”的部署在前进。
为什么他们要这样做呢？因为我们国家还处于外汇管制时期，他们(或“同盟军”)的资金要大量流入需要相当时间，不像自由市场，可以随时进来。现在境外资本已经通过各种渠道抓紧进入中国，陆续的，源源不断的。
放开人民币汇率，多等一分钟都是国家和人民的损失！
虽然人民币目前是有升值压力，但笔者不是主张让人民币升值，而是主张籍此机会，一步到位的放开人民币汇率，让市场解决市场的问题，用行政的手段解决如此大的市场问题，本身就是玩不起的。
目前国家采用加息等手段来控制“流动性过剩”，解决房价高企等问题，实际这都已是被动的措施，单靠这些根本解决不了中国目前所面临的问题。
造成目前诸多经济问题的根本，是目前的汇率政策存在问题，包括战略和战术上。目前只是房价等比较明显，如果不采取有效措施，稍后应该也会带动其他领域的通胀，带动物价明显上涨会进一步显现出来。
一些经济学家可能认为，人民币升值后怎么办？可能对人民币升值后有所顾虑，包括要考虑一些政治因素等。
升值以后的问题，这个是需要考虑的，不考虑或者考虑不好肯定会有问题的，但这个问题是有解决办法的。
笔者想说的是：汇率改革已无任何实质障碍，如果有心，中央政府甚至可以在个把月内完成汇率改革，笔者认为所有该具备的条件都已具备，除了认识上还有距离，该有的都有了，没有的暂时也不会有，如果说还缺乏什么，就是能力和自信了。笔者曾说过延迟股市期货推出是不自信的表现，同样，汇率改革缓慢也是不自信和缺乏能力造成的。
不尽快改革，我们国家每天都会有大量损失。而且如果不尽快改革，压力会越来越大，而且空间无限。
股市现在这样走，不适当调控是在酝酿巨大风险的，但仅靠加息和提升存款准备金率是无法实现有效调控的。我们国家的经济正在造一部没有尽头的天梯，酝酿着巨大的风险。
我们务必要在2008年之前，实施一次足够的，为期半年以上的调整，使调整后百姓有较好的心态面对奥运会，如果短期不调整，把风险都积累到2008年奥运会前后，将存在很大的政治风险。
人民币的升值，在保证足够的经济增长和抑制房价暴涨之间必有一个动态的平衡点，我们现在是远离这个平衡点。(来源：《李铁财经评论》)